Giá chỉ số là gì?
Giá chỉ số là giá tham chiếu tài sản được tính từ nguồn giá và quy tắc xác định, thường kết hợp nhiều thị trường giao ngay. Trong hợp đồng tiền mã hóa, nó cung cấp tham chiếu giao ngay cho tài sản cơ sở, không chỉ lấy giao dịch gần nhất của một thị trường hợp đồng. Thị trường giao ngay trực tiếp mua bán tài sản.
Vì sao hợp đồng cần tham chiếu giao ngay?
Hợp đồng có báo giá và giá khớp riêng nhưng giá trị liên quan đến tài sản cơ sở. Giá gần nhất của hợp đồng bitcoin (BTC) đến từ thị trường hợp đồng; chỉ số BTC phản ánh giá BTC ở các thị trường giao ngay được chọn.
Kết hợp nguồn có thể giảm bất thường ngắn hạn tại một thị trường. Nền tảng dùng cơ sở này để định giá và quyết toán; chỉ số không phải “giá thật” được bảo đảm chính xác và vẫn tùy dữ liệu, quy tắc.
Giá chỉ số được tính thế nào?
Quá trình thu thập giá đã chỉ định, xử lý dữ liệu không hợp lệ hoặc bất thường rồi tổng hợp theo trọng số. Trọng số thể hiện phần đóng góp; trọng số càng cao, biến động nguồn đó càng ảnh hưởng kết quả.
Xét ba thị trường giao ngay giả định của cùng tài sản định giá bằng USDT với dữ liệu hợp lệ. USDT là tài sản định giá; số liệu không phải giá thật hoặc trọng số nền tảng.
| Nguồn | Giá (USDT) | Trọng số |
|---|---|---|
| Thị trường A | 100 | 50% |
| Thị trường B | 101 | 30% |
| Thị trường C | 99 | 20% |
Giá chỉ số = 100 × 50% + 101 × 30% + 99 × 20% = 100,1 USDT.
Không phải trung bình đơn giản: các giá đóng góp theo 50%, 30% và 20%. Sản phẩm còn phải quy định thời điểm lấy mẫu, nguồn hợp lệ và xử lý bất thường.
Nếu báo giá lâu không cập nhật hoặc lệch lớn, quy tắc có thể loại dữ liệu lỗi, hạn chế giá ngoại lệ hoặc dùng phương pháp dự phòng. Ví dụ, chỉ số giao ngay OKX dùng trọng số đặt trước khi có ít nhất ba nguồn hợp lệ, trọng số bằng nhau khi có hai và giá nguồn duy nhất khi còn một.
Nhiều nguồn không có nghĩa số thị trường tham gia luôn giống nhau. Ít nguồn hơn hoặc nhiều nguồn cùng bất thường có thể giảm khả năng phản ánh thị trường.
Khác gì với giá gần nhất và giá đánh dấu?
Giá gần nhất cho biết giao dịch mới nhất của hợp đồng; chỉ số cung cấp tham chiếu giao ngay; giá đánh dấu định giá vị thế và đánh giá rủi ro.
Giá đánh dấu thường dựa vào chỉ số và thêm dữ liệu hợp đồng theo quy tắc. Nó có thể tính lãi lỗ chưa thực hiện của vị thế chưa đóng và hỗ trợ kiểm tra thanh lý, tức xét giảm hoặc đóng vị thế khi bảo đảm thiếu. Ba giá khác nguồn và mục đích nên không cần luôn bằng nhau.
| Giá | Nguồn chính | Câu hỏi |
|---|---|---|
| Giá gần nhất | Giao dịch mới nhất ở thị trường hợp đồng | Hợp đồng vừa giao dịch ở giá nào? |
| Giá chỉ số | Thị trường giao ngay và quy tắc xác định | Tham chiếu giao ngay của tài sản là gì? |
| Giá đánh dấu | Thường kết hợp chỉ số và dữ liệu hợp đồng | Giá nào ước tính lãi lỗ và rủi ro? |
Chỉ số không phải báo giá có thể khớp. Giao dịch vẫn phải khớp lệnh của thị trường tương ứng; chỉ số hiển thị 100,1 không bảo đảm mua hoặc bán ở 100,1.
Chỉ số được dùng ở đâu?
Chỉ số thường làm cơ sở tính toán khác, không trực tiếp định giá mọi giao dịch.
- Định giá vị thế: cơ sở tính giá đánh dấu rồi tính lãi lỗ và rủi ro.
- Phí funding hợp đồng vĩnh cửu: đo lệch giá so với giao ngay làm đầu vào của tỷ lệ funding; phép tính không chỉ là trừ giá.
- Quyết toán khi đáo hạn: một số hợp đồng dùng chỉ số hoặc trung bình trong một khoảng thời gian theo quy tắc. Xem hợp đồng tương lai có kỳ hạn về cách quyết toán.
Vì sao chỉ số khác nhau giữa nền tảng?
Nguồn, trọng số, tần suất cập nhật và xử lý bất thường có thể khác nhau. Đơn vị định giá cũng phải thống nhất: BTC/USDT và BTC/USD không cùng cơ sở.
Hiểu chỉ số cần biết nguồn, cách tổng hợp và xử lý dữ liệu bất thường, không chỉ xem nó có trùng nền tảng khác không.
Thuật ngữ liên quan
Tìm hiểu giá đánh dấu, hợp đồng vĩnh cửu và tỷ lệ funding, hoặc trở lại bảng thuật ngữ tiền mã hóa.
Nguồn tham khảo
© 2025 OKX. Bài viết này có thể được sao chép hoặc phân phối toàn bộ, hoặc trích dẫn các đoạn không quá 100 từ, miễn là không sử dụng cho mục đích thương mại. Mọi bản sao hoặc phân phối toàn bộ bài viết phải ghi rõ: “Bài viết này thuộc bản quyền © 2025 OKX và được sử dụng có sự cho phép.” Nếu trích dẫn, vui lòng ghi tên bài viết và nguồn tham khảo, ví dụ: “Tên bài viết, [tên tác giả nếu có], © 2025 OKX.” Một số nội dung có thể được tạo ra hoặc hỗ trợ bởi công cụ trí tuệ nhân tạo (AI). Nghiêm cấm các tác phẩm phái sinh hoặc hình thức sử dụng khác đối với bài viết này.
