O que é preço estimado de liquidação?

É o preço de referência no qual a plataforma estima que uma liquidação pode ser acionada nas condições atuais da conta e posição. Indica onde uma variação adversa pode tornar a garantia insuficiente, não um preço de execução garantido. Liquidação reduz ou fecha posições que deixam de cumprir garantia ou outras exigências de risco.

Como é calculado?

Comparam-se patrimônio restante e garantia necessária para manter a posição. Margem são os ativos de suporte; incluindo resultados não realizados, forma-se patrimônio. Margem de manutenção é a exigência mínima contínua.

Preços adversos geram perdas e reduzem patrimônio. A plataforma combina quantidade, entrada, margem, manutenção e taxas para encontrar o preço em que não se atendem as exigências. Mudanças de conta ou posição alteram a estimativa.

Em produtos que usam preço de marcação no risco, a estimativa se refere à marcação, não apenas ao último negócio. É uma referência calculada por regras; usos e fórmulas estão na entrada relacionada.

Um cálculo simplificado

Considere um long hipotético em contrato linear com margem isolada. Isolada é garantia alocada separadamente; linear calcula resultado por quantidade vezes diferença de preço. Long perde na queda.

Suponha entrada de 100 USDT, quantidade de 10 unidades, margem de 100 USDT e manutenção de 0,5% do valor atual. USDT é o ativo de cotação. O modelo exclui taxas, funding e faixas, sem aportes nem alterações. Não é a fórmula completa de uma plataforma.

Na entrada, valor = 10 × 100 = 1.000 USDT e manutenção = 1.000 × 0,5% = 5 USDT. Ambos mudam na queda:

• Em 95: perda não realizada = 10 × (100 − 95) = 50 USDT, patrimônio restante 50; manutenção = 10 × 95 × 0,5% = 4,75 USDT, ainda coberta.
• Em 90: perda 100 USDT, patrimônio zero, mas manutenção ainda 4,5 USDT. A igualdade ocorre antes de 90.

Seja P o preço nesse ponto:

Patrimônio restante = 100 + 10 × (P − 100)

Margem de manutenção = 10 × P × 0,5%

Igualando, 9,95 × P = 900, portanto P = 900 ÷ 9,95 ≈ 90,45 USDT. Patrimônio e manutenção são cerca de 4,52 USDT.

Nas mesmas condições, short perde na alta: patrimônio = 100 + 10 × (100 − P). A igualdade dá 10,05 × P = 1.100, aproximadamente 109,45 USDT.

Ainda resta patrimônio no limite de manutenção; não se espera necessariamente perder toda a margem. Plataformas reais incluem taxas, modos e regras de risco. Os números didáticos não são preços de liquidação reais.

O que altera a estimativa?

A estimativa depende principalmente do patrimônio disponível como garantia, da posição e das exigências de manutenção, e não apenas do preço de mercado.

• Margem: na posição individual com margem isolada do exemplo, mantendo preço de entrada e quantidade constantes, aportes ampliam o espaço para perdas; retiradas o reduzem.
• Posição: aumento ou redução pode mudar quantidade, entrada média e faixa, exigindo recalcular.
• Taxas: negociação e funding perpétuo podem mudar patrimônio e estimativa sem ajuste manual.
• Manutenção: entrar em faixa maior pode exigir mais garantia e mudar condições de liquidação.
• Outros ativos e posições cruzados: a garantia é compartilhada num âmbito; resultados, dívidas e ativos de outras posições afetam o risco. Veja margem.

Com várias posições e preços, um preço único pode não representar a condição. A OKX documenta certos casos cruzados com vários pares sem estimativa exibível. A ausência do número não significa ausência de risco.

Mais alavancagem sempre aproxima a liquidação?

Na mesma posição com margem isolada, mantendo quantidade e preço de entrada constantes, se alavancagem efetiva maior significa menos patrimônio de garantia, o espaço para variação adversa costuma diminuir e a estimativa se aproxima da entrada.

A alavancagem escolhida na interface afeta principalmente a margem inicial, isto é, a garantia necessária para abrir a posição. Se mudar esse valor também muda a garantia atual depende do produto e da ação. Sem alteração de garantia e posição, o número sozinho não prova mudança no preço. Veja alavancagem.

Como diferem preços estimado, de falência e de execução?

O estimado corresponde ao patrimônio próximo à manutenção. No modelo simplificado comum, o de falência corresponde a esgotar a garantia. O de execução é o preço real do fechamento.

No exemplo long, cerca de 90,45 é a igualdade e 90 o patrimônio zero. São diferentes e nenhum garante execução. Há regras específicas de falência, tomada de posições e tratamento.

A liquidação real considera conta e referência naquele momento e pode não coincidir com a estimativa anterior. Veja liquidação para o processo posterior.

Termos relacionados

Consulte margem de manutenção, preço de marcação e alavancagem, ou volte ao glossário de cripto.

Referências

• OKX: Perguntas frequentes sobre liquidação
• OKX: Cálculo da margem de contratos