Orbit Post Sitemap

Bitcoin ETF зафиксировали шесть дней подряд чистого притока в августе, однако розничные настроения в ончейне остаются глубоко негативными — разрыв, на который стоит обратить внимание. Этот разрыв важен, потому что институциональные потоки и психология толпы расходятся. Спотовые фонды $BTC в этом месяце стабильно покупают, в то время как $ETH ETF демонстрируют более тихую, но реальную историю ротации: по сообщениям, итальянский Intesa Sanpaolo сократил свою позицию BlackRock IBIT примерно на 94% в прошлом квартале, одновременно утроив экспозицию в ETH ETF. Такая институциональная перераспределение, если оно продолжится у других аллокаторов, может объяснить, почему $ETH держится относительно $BTC, несмотря на доминирование Bitcoin около 56%. Структурно это по-прежнему выглядит как рынок, возглавляемый BTC, а не широкая ротация альткоинов. $SOL остается в диапазоне ниже ключевых скользящих средних, $XRP охладился после недавнего роста, а DeFi токены, такие как $AAVE и $LINK, обычно выигрывают, когда аппетит к риску действительно расширяется, а не концентрируется в мажорах. RWA проекты, такие как $ONDO, стоит отслеживать, если институциональная ротация ETH продолжится, поскольку этот поток часто предшествует возобновлению интереса к инфраструктуре токенизированных активов. Следите за недельными трендами потоков ETF больше, чем за ежедневными данными — один сильный день не подтверждает разворот тренда. Вы видите в этом раннюю ротацию или просто шум внутри рынка с ограниченным диапазоном?"$DOGE ежегодно увеличивается на 5 миллиардов монет, неудивительно, что он не растет? Многие, говоря о застое DOGE, сразу же упоминают, что у него нет верхнего предела общего объема. В этом есть смысл, но нельзя сваливать все проблемы на эмиссию. Сегодня мы это проанализируем. $DOGE ежегодно фиксированно добавляется около 5 миллиардов монет, текущий объем в обращении уже превышает 1550 миллиардов монет, что дает текущую годовую инфляцию примерно 3,2%. И чем больше общий объем, тем этот процент будет постепенно снижаться. Это не бесконтрольная печать, и не внезапное открытие шлюзов. Однако, исходя из текущей цены, ежегодное добавление 5 миллиардов DOGE соответствует примерно 350 миллионам долларов предложения. Майнеры платят за электроэнергию и оборудование, часть полученных наград они продают на рынке. В периоды бычьего рынка 350 миллионов долларов — это объем торгов за несколько дней, и рынок быстро это усваивает. Когда рынок охлаждается, это становится постоянными ежегодными расходами. Новые средства сначала поглощают эту часть монет, и только тогда DOGE может продолжать расти. Поэтому я считаю, что DOGE действительно не хватает не "лимита", а долгосрочного покупательского спроса. Истории про Маска, X-платежи, чаевые и повседневное использование рассказывают уже много лет, но реальные случаи использования DOGE не увеличиваются заметно. При отсутствии спроса он вынужден следовать за BTC. Когда общий рынок в настроении, DOGE поднимается, а когда интерес проходит — постепенно теряет рост. Модель валюты DOGE сама по себе не слишком абсурдна. Фиксированная эмиссия позволяет майнерам получать долгосрочные вознаграждения и соответствует его роли "валюты для мелких платежей". Просто DOGE и BTC рассказывают разные истории. BTC опирается на сокращение предложения, а DOGE должен опираться на рост числа пользователей. Если сценарии платежей и чаевых не реализуются, ежегодное добавление 5 миллиардов монет — это как тупой нож, который не обрушит цену за один день, но со временем будет постепенно срезать часть потенциала роста. Поэтому, когда DOGE падает до семи центов, я не считаю его автоматически дешевым. Чтобы в следующем цикле начался настоящий большой рост, нельзя просто ждать, что Маск снова опубликует мем, нужно смотреть, смогут ли X-платежи или другие реальные сценарии увеличить спрос. Правила эмиссии были заложены в код тринадцать лет назад. Сейчас DOGE не нужны новые истории, а нужны реальные люди, которые захотят его использовать. $DOGE Объясняю «трехслойную логику» $BTC за эту неделю BTC на этой неделе вырос с 63 000 до 65 000, это не возвращение бычьего рынка, а три силы вместе укрепили пол. Первый слой: макроэкономика вздохнула с облегчением В США в июле ADP вырос всего на 44 000, что является минимальным показателем за год; июньские данные по занятости также были пересмотрены вниз, занятость явно замедляется Рынок снизил вероятность повышения ставки в сентябре с ~67% 4 августа до ~55%, доходность 10-летних облигаций США упала, «альтернативные издержки» бездоходных активов ослабли Переговоры между США и Ираном по свободному проходу через Ормузский пролив продвигаются, цены на нефть снизились с пиков до WTI около 74 и Brent около 79, ожидания второго витка инфляции ослабли, рисковые активы взяли паузу Второй слой: ETF действительно скупают за реальные деньги В августе чистый приток в спотовые BTC ETF в США составил 626 млн долларов, 4 августа за один день было более 170 млн, IBIT получил более 111 млн; 5–6 августа продолжился небольшой чистый приток Это явный перелом по сравнению с слабыми притоками в июле в 172,4 млн — институционалы не просто говорят, а действуют через кошелек Третий слой: на блокчейне происходит «сокращение предложения» В июле кошельки с 10–10 000 BTC за 8 дней скупили около 19 700 монет; в августе тенденция продолжается, крупные держатели покупают панические продажи мелких Среднесуточный чистый приток на биржи снизился с 1267 монет в июне до 332 в июле (-73,8%), новых монет для продажи стало меньше, и даже небольшой спрос может поднять цену Это не «весь мир бросился покупать $BTC», а «те, кто хотел продать, уже продали, институционалы поглощают остатки через ETF, а макроэкономика не наносит смертельного удара» — поэтому пол поднялся с 62 500 до 64 500. Но внимание: объемы не выросли, зона 65 000–66 500 по-прежнему сильная ловушка, а настоящий судья этой недели — данные по занятости в пятницу в 20:30. Пробой 65 250 с объемом = восстановление превращается в разворот; падение ниже 63 500 = возврат к диапазону 62 000–64 000. $BTC #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC Глубокий анализ крипторынка в августе: поиск определённости между сезонной слабостью и структурной поддержкой В начале августа 2026 года биткоин ведёт борьбу между быками и медведями в диапазоне $64,000-$65,000. В статье на основе последних данных с блокчейна, потоков средств ETF и технических моделей подробно анализируется ключевой конфликт рынка — историческая сезонная слабость августа и продолжающееся накопление китами, а также предлагается стратегическая рамка для краткосрочных трейдеров, основанная на реальных данных. Сохранять рассудительность в условиях волатильности и искать консенсус в разногласиях — самый прагматичный способ выживания в текущей рыночной среде. 1. Обзор рынка: отскок в начале августа не случаен 5 августа биткоин открылся на уровне $64,055, достиг внутридневного максимума $64,954 и закрылся на $64,598, прибавив 0,85% за день. Это уже третий подряд день с ростом — начиная с минимума $62,226 3 августа, за три дня цена выросла примерно на 3,8%. Этот тренд резко контрастирует с резким падением в конце июля. 31 июля биткоин упал на 2,95% за день, снизившись с $65,328 до $62,410, вызвав панические настроения на рынке. Однако, как неоднократно подтверждала история, каждое резкое падение сопровождается ещё более резким отскоком. Серия из трёх подряд бычьих свечей с 1 по 5 августа подтверждает наличие сильного покупательского интереса в диапазоне $62,200-$63,000. С точки зрения свечного анализа, 3 августа сформировалась медвежья свеча с длинной нижней тенью, минимумом $62,226, который коснулся нижней границы полосы Боллинджера. Затем 4 и 5 августа последовали две бычьих свечи с реальными телами, а скользящие средние MA5 и MA10 начали формировать золотой крест. Такая комбинация "длинная нижняя тень + последовательные бычьи свечи" является вариацией паттерна "утренняя звезда" и сигнализирует о возобновлении контроля быков в краткосрочной перспективе. 2. Ключевой конфликт: сезонная слабость против структурной поддержки Главный конфликт на рынке сейчас — это борьба между исторической сезонной слабостью августа и формирующейся структурной поддержкой. 1. Сезонные риски нельзя игнорировать Август — худший месяц в истории биткоина. По данным CryptoRank, медианный месячный доход в августе составляет -7,87%, а средний — всего -0,64%, что делает август единственным месяцем с отрицательными медианой и средним значением за год. С 2022 года август стабильно закрывается красной свечой: в 2024 году падение составило около 8%, в 2025 — около 5%. За этим стоит эффект летнего затишья на традиционных финансовых рынках — отпускной период институциональных трейдеров, снижение объёмов торгов и ликвидности, из-за чего даже средние по размеру движения капитала могут вызывать непропорциональные колебания цен. 2. Формируется структурная поддержка Против сезонной слабости выступают три уровня структурной поддержки: Первый — постоянное накопление китами. С 23 июля количество адресов с минимум 1,000 BTC выросло с 1,263 до примерно 1,267. Аналогичный рост наблюдался 23 июня, после чего биткоин вырос почти на 4%. Каждое увеличение количества крупных держателей — это не случайность, а результат глубокого анализа макроциклов и оценочных диапазонов. Второй — несмотря на охлаждение, ETF продолжают показывать чистый приток средств. 10 июля чистый недельный приток средств в биткоин-ETF достигал $197 млн, затем снизился до $33,79 млн к 24 июля, что составляет падение на 55% за неделю. Хотя приток замедлился, устойчивого оттока средств не наблюдается, что говорит о том, что институциональные инвесторы не уходят массово, а переключаются с "жаркого" покупательского настроя на режим "наблюдения и ожидания". Третий — долгосрочные держатели продолжают накапливать, но с замедлением темпов. Индикатор чистой позиции Hodler снизился с 29,838 BTC 11 июля до 15,766 BTC 26 июля, что составляет падение на 47% за две недели. Такая "накопление с замедлением" отражает осторожность долгосрочных инвесторов, которые ждут более чётких сигналов, а не готовятся к распродаже. 3. Технические формы: битва за ключевые уровни На трёхдневном графике с начала марта формируется паттерн "голова и плечи": левое плечо около $52,000, голова около $109,000, правое плечо в стадии формирования. Теоретическая цель снижения при пробое линии шеи на $60,965 — около $41,266. Если уровень $60,965 будет пробит, поддержка сломается, и линия шеи может опуститься к уровню около $54,000. Пробой линии шеи может спровоцировать техническое падение с целью около $41,266. Однако анализ паттернов — это всегда игра вероятностей, а не точное предсказание. Сейчас важнее наблюдать за диапазоном колебаний: • Ключевое сопротивление сверху: $66,885 — верхняя граница боковика с 3 июля. Если цена на трёхдневном закрытии удержится выше, быки могут возобновить рост с целью $76,118. • Ключевая поддержка снизу: $60,965 — нижняя граница диапазона и разделительная линия между быками и медведями. Пробой откроет путь вниз, удержание сохранит боковик. • Зона входа быков: $64,000-$64,400 — 5 августа цена несколько раз тестировала эту зону и быстро отскочила, что говорит о консенсусе покупателей в краткосрочной перспективе. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH $BICO Позитивные новости для $FET, но я не уверен, что всё так просто. CAP, анализ ликвидаций, $FET торгуется по 0.1372 (за 24 часа падение на 9.2%). Новости легко переоценивают, как дальше пойдет $FET — это другой вопрос. 🎯 Не гоняюсь за третьей подряд бычьей свечой, это правило не раз меня спасало. ⚠️ Если объем растет, а цена не поднимается, скорее всего, кто-то продает сверху. Линию стоп-лосса я ставлю на 8% ниже себестоимости, если достигает — выхожу, без обсуждений. А твоя линия стоп-лосса — для исполнения или просто для просмотра? #SPCX Первый финансовый отчет будет опубликован, разблокировка акций на сотни миллиардов долларов уже близко Как же правильно встретить "день суда" SpaceX? Самое захватывающее сегодня вечером — не сезон отчетности, а SpaceX. 911,5 млн акций с внутренним владением и рыночной капитализацией почти в сотни миллиардов долларов официально разблокируются сегодня, 6 августа. Вероятно, будет давление на продажу, но не такое страшное, как вы думаете. Сначала посмотрим на структуру акций. Сейчас в обращении всего 639 млн акций, что составляет менее 5% от общего капитала, а объем разблокировки сегодня на 40% больше всего свободного обращения. Но разблокировка не означает немедленную продажу. Ранние сотрудники и инвесторы имеют очень низкую себестоимость, даже если цена упала с 225 до 108, у них все еще значительная бумажная прибыль, поэтому у них есть стимул зафиксировать прибыль. Но с другой стороны, сейчас короткие позиции составляют 219 млн акций, что равно 34% свободного обращения, а бумажная прибыль шортов составляет 7 млрд долларов. Если после разблокировки продажи будут ниже ожиданий, эти шорты могут понести большие убытки, что, наоборот, подтолкнет цену вверх. Так что же сильнее — быки или медведи? Несколько ключевых уровней для наблюдения: Стратегия на покупку: не спешите ловить падающий нож. Подождите, пока цена откатится к диапазону 102-108, это зона поддержки с момента IPO, и только после стабилизации объема можно рассматривать вход. Стоп-лосс на 95, если пробьет — значит очистка позиций продолжается. Цель для фиксации прибыли — 120-125, если пробьет, можно удерживать дальше. Стратегия на продажу: если сегодня на открытии цена сразу отскочит к зоне 120-125, особенно при низком объеме, можно попробовать открыть короткую позицию. Стоп-лосс на 130, цель для фиксации прибыли — 108, при пробое вниз — 100. Главное сегодня вечером — не угадывать направление, а ждать сигнала. Следите за объемом торгов: если будет большой объем, но цена не упадет, значит кто-то покупает, и это сигнал стабилизации. Если объем низкий и цена медленно падает, значит покупателей нет, и стоит ждать дальше. Это только личное мнение и не является торговой рекомендацией! $SPCX $BTC 5-й Пивот Как упоминалось в моем ежемесячном посте о начале пивота, мы увидели ожидаемый рост в начале месяца, который развивался согласно прогнозу. Сейчас мы движемся к 5-му Пивоту, ключевой дате для наблюдения. За последние 1,5 года простое обращение преобладающего нарратива вокруг этого периода позволило поймать несколько движений в противоположном направлении на 3-4%. Если эта историческая закономерность сохранится, после этого пивота может последовать снижение рисков. Тем не менее, стоит отметить, что произошло в прошлый раз. Хотя мы и получили ожидаемое падение, цена торговалась в сложном диапазоне, что привело к нестабильному движению, а не к чистому снижению. Вместо этого BTC консолидировался и колебался до следующего пивота. Так что, несмотря на историческую тенденцию к обращению нарратива, текущая ситуация довольно сложная. Поэтому структура рынка так же важна.Линия ETH/BTC, которая сдерживала цену целых восемь лет, снова на подходе Каждый раз, когда цена доходила сюда, её сбивали назад. В 2017 году, в 2021 и вот теперь в 2024. Сейчас цена 0.028, и мы снова у этой линии. Пробой — это сезон альткоинов, если не пройдём — продолжим консолидацию История проста — пробой ETH/BTC означает, что деньги текут из BTC в ETH, а затем распространяются на мелкие монеты. Аналитики говорят, что этот раунд может быть даже сильнее, чем в 2021 году Что на этот раз по-другому? Первое — $ETH намного сильнее $BTC. ETH снова выше дневных скользящих средних, а BTC всё ещё ниже всех средних Второе — деньги идут. Вчера в Ethereum ETF было чистое поступление 60,85 млн, из них BlackRock забрал 50,34 млн. Уровень стейкинга достиг исторического максимума в 34,4%, заблокировано 41,4 млн ETH. Количество монет, доступных для продажи, уменьшается Но не стоит слишком увлекаться, эта линия сдерживает цену уже восемь лет, так просто не пройдёшь. Консолидация около 1900, не хватает чуть-чуть. Сбить назад — не удивительно Моё мнение: на этот раз действительно по-другому. Деньги институционалов идут, стейкинг блокирует монеты, технически ситуация улучшается. Но я буду ждать настоящего пробоя, прежде чем входить В торговле следите за уровнем 0.028, при пробое смотрим на 0.03, дальше 0.036. Если пробой ложный — продолжаем ждать. Линия сдерживает цену восемь лет, пробой не будет мелкой движухой Опционные паттерны $AAOI в настоящее время представляют собой типичную торговлю на отчетах о доходах с ставками с обеих сторон. Наблюдается большое количество краткосрочных спекуляций на коллах, роллинг коллов, повышенный спрос и экстремальная защита от падения, все это присутствует одновременно. Ожидаемая волатильность на отчетах составляет 14,66%, рассчитанная на уровне 128,56, что подразумевает диапазон примерно 109,90—147,22. Держать $AAOI во время отчетов сегодня следует быть готовым выдержать как минимум около 15% гэпа за ночь. Существует положительный дельта-спрос на опционы, но спотовая цена не удерживается, давление продаж на саму акцию сильнее, чем покупательская хеджирующая сторона из опционных потоков. В итоге, опционы служат для хеджирования и длинной волатильности, без явно выраженного направленного уклона.🚀 Контрактный план $SUI (лонг) 📍 Текущая цена: около $0.690 🎯 Входной диапазон: 0.680 – 0.700 🛑 Стоп-лосс: 0.657 ✅ Тейк-профит 1: 0.745 ✅ Тейк-профит 2: 0.800 ⚖️ Соотношение риск/прибыль: примерно 1:1.7 / 1:3.3 💡 Логика: сегодня $SUI на время поднялся в топ роста за 24 часа (OKX +13.2%), затем откатился к уровню 0.69. Настоящий сигнал скрыт в структуре ликвидаций — за 24 часа ликвидировано 88.2% длинных позиций, при этом за последние 12 часов пришлось около 97% всех ликвидаций, высокое кредитное плечо по лонгам было полностью очищено. Такая комбинация «вошёл в топ роста + длинные позиции полностью сброшены» указывает на точку входа при откате, а не на покупку на максимуме. С технической стороны зона 0.66–0.68 — это поддержка, проверенная несколько раз на этой неделе, пробой вниз на дневном графике будет означать ухудшение структуры; сверху 0.74–0.76 — первая зона плотного предложения, 0.80 — ключевой уровень на недельном графике, закрытие выше которого может означать перезапуск тренда. Рыночная капитализация на 33-м месте, объём торгов за 24 часа от 125 до 550 млн долларов, это единственный контракт с достаточной ликвидностью в текущем топе роста.⚡«Тихая революция» ФРС Кевин Уош заставляет ФРС научиться «молчать» — меньше говорить, а иногда и вовсе не говорить. В последние десятилетия центральные банки привыкли использовать «прогнозные указания», чтобы успокоить рынок, но Уош считает, что это загоняет их в тупик. После июльского заседания он отказался объяснять, почему не предпринимает действий, в результате чего рынок впал в панику, а доходность долгосрочных государственных облигаций взлетела до почти двадцатилетнего максимума. Ирония в том, что чем больше паника на рынке, тем выше вероятность того, что он действительно повысит ставки в сентябре — не из-за инфляции, а чтобы восстановить доверие к ФРС. Что касается сокращения баланса, он говорит, что будет сокращать, но на самом деле покупает краткосрочные гособлигации для перестройки структуры, за что его прозвали «явное сокращение, скрытое расширение». Его настоящая цель — изменить психологическую зависимость рынка от центрального банка. Это означает: меньше определённости, больше волатильности, более реалистичное ценообразование. Эпоха, когда ФРС была бесплатной страховкой для рынка, закончилась. Теперь мы сами за штурвалом $BTC $ETH #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ $XAU Золото за один день выросло на 4,2%, рыночная капитализация увеличилась примерно на 1,3 триллиона долларов. Общая капитализация биткоина составляет всего 1,29 триллиона. То есть золото за один торговый день выросло на полную стоимость биткоина. А биткоин в тот день вырос всего на 0,17%. Спотовое золото преодолело отметку в 4200 долларов, фьючерсы COMEX даже достигли 4300. Логика этого резкого роста золота довольно ясна: данные по занятости ADP показали всего 44 тысячи, что составляет лишь половину от ожиданий. Снижение занятости сразу охладило ожидания по повышению ставок, доллар ослаб, доходность гособлигаций США упала, и золото сразу взлетело. Биткоин, носящий звание «цифрового золота», по идее тоже должен был взлететь. Но на деле он просто «притворился мертвым». На Gate был хороший анализ: для устойчивого роста $BTC нужно одновременное выполнение трёх условий — постоянный приток ETF, снижение доходности гособлигаций и отсутствие повышения ставок ФРС. Первые два уже происходят, но третий заблокирован — трое членов ФРС всё ещё рассматривают возможность повышения ставок. Макроэкономический ветер уже дует — ожидания снижения ставок, ослабление доллара, рост спроса на защитные активы — всё есть, но паруса BTC ещё не раскрыты. Ключевая проблема — премия Coinbase. Этот индикатор уже почти 80 дней подряд отрицательный. Это значит, что американские институционалы продают, азиатские покупают, и эти две силы взаимно компенсируют друг друга, в итоге без результата. Трейдер Wintermute тоже сказал правду: покупатели ETF пришли, но цена не выросла. Отчёт Glassnode тоже упомянул это: институциональные покупки за последние два года идут в обратном направлении. Сейчас биткоин «не связан ни с чем». Он не реагирует на рост американского рынка, не реагирует на рост золота, даже на крупные события вроде кражи 594 BTC цена почти не реагирует. ETF покупают, а цена не движется — это даже более тревожно, чем падение. Потому что ты ждёшь роста, который должен был произойти, но он не происходит. Уровень 65 000 — это сигнал «раскрытия парусов». Если объёмный пробой вверх случится, значит макроэкономическая логика наконец дошла до крипторынка; если нет — значит продолжается сценарий «все хорошие новости уже учтены».Даже самая крупная компания не выдержит снятия ограничений, SpaceX на этот раз действительно может упасть до дна? #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Выручка 7,814 млрд долларов, рост на 92% в годовом выражении, операционные убытки также значительно сократились. Если смотреть только на этот отчет, действительно сложно найти серьезные недостатки. Но рынок сейчас совсем не настроен хвалить её. Starship, Starlink и AI-бизнес продолжают жечь деньги, отчетность лишь доказывает, что SpaceX все еще быстро растет, но пока не показывает, когда эти вложения превратятся в реальный денежный поток. Еще более проблематично снятие ограничений. Снятие ограничений не означает, что акционеры обязательно будут продавать, но при потенциальных активах на сотни миллиардов никто не хочет заранее становиться "покупателем на падении". Чем больше падает цена, тем больше рынок боится, что сотрудники и ранние инвесторы, получив акции, выберут улучшить свою жизнь 😂 Поэтому я пока не спешу покупать на дне. Сначала посмотрим на объемы торгов в первые дни после снятия ограничений. Если объемы продаж явно увеличатся, а цена при этом устоит, это будет означать, что действительно есть покупатели; если же будет лишь слабое восстановление на низких объемах, мне кажется, это скорее покрытие коротких позиций, а не дно. SpaceX, конечно, все еще хорошая компания, но хорошая компания не значит, что любую цену стоит покупать. История Маска не закончится так быстро, а те, кто торопится покупать на дне, могут оказаться первыми, кто потеряет.Цена на золото снова пробила отметку 4200, а BTC всё ещё стоит на месте, что происходит? В последнее время спотовое золото вновь преодолело уровень 4200, демонстрируя довольно устойчивый рост. Поэтому многие начали задаваться вопросом: золото явно является индикатором безопасной гавани, оно выросло, почему же биткоин не последовал за ним? Ведь в последние годы ярлык «цифровое золото» был приклеен так прочно, что все считали, что эти два актива должны как минимум двигаться согласованно. Но реальная торговая ситуация показывает: золото и BTC — это совершенно разные стратегии управления капиталом. Начнём с золота. Основная логика его роста не менялась — это классический актив-убежище и инструмент хеджирования кредитного риска фиатных валют. Сейчас на цену золота влияют следующие факторы: • Геополитические конфликты не утихают, капитал ищет безопасную гавань; • Дыры в государственных финансах и чрезмерная эмиссия валют вызывают неопределённость; • Институциональные инвесторы и крупные игроки продолжают наращивать позиции в золоте; • Центральные банки по всему миру продолжают активно скупать золото в резервы. Эти деньги идут в золото ради сохранения капитала и снижения волатильности, а не ради десятикратной прибыли. Поэтому рекордные максимумы золота не означают, что горячие деньги автоматически перейдут в BTC. Теперь посмотрим на биткоин. Многие путают один момент: BTC в долгосрочной перспективе может иметь нарратив «цифрового золота», но в краткосрочной торговле трейдеры воспринимают его прежде всего как высоковолатильный рискованный актив. Когда на рынке действительно наступает паника, капитал обычно сначала бежит в традиционные убежища — американские облигации, доллар, золото; а такие активы, как BTC с резкими колебаниями в несколько тысяч пунктов, наоборот, первыми подвергаются сокращению из-за высокого риска. Поэтому, несмотря на общее название «золото», одно — это стабилизирующий балласт, а другое — высокорисковый инструмент для спекуляций. Логика разная, поэтому и динамика цен идёт разными путями. #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ $BTC $SNDK 3. Макроэкономический аспект: отсутствуют значимые катализаторы, риск-аппетит склоняется к осторожности 1. Процентная среда: высокие ставки сохраняются, отсутствуют стимулирующие факторы для смягчения В настоящее время доходность 10-летних казначейских облигаций США держится около 4,62%, индекс доллара колеблется на низком уровне 99,74. Рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре примерно в 60%, ожидания снижения ставки продолжают откладываться, высокая процентная среда в целом сдерживает рисковые активы, но отсутствует новая более жесткая информация, которая могла бы вызвать резкий обвал. 2. Риск-аппетит: рост настроений к хеджированию, перераспределение капитала В тот же день цена на золото выросла почти на 1,8% за один день, обновив локальный максимум, что отражает рост настроений к хеджированию на рынке, капитал предпочитает традиционные защитные активы, что приводит к оттоку средств из высоковолатильных рисковых активов, таких как криптовалюты, дополнительно ограничивая потенциал роста. 3. В течение дня отсутствуют значимые макроэкономические данные Сегодня не публикуются ключевые макроэкономические данные, такие как CPI или отчёт по занятости вне сельского хозяйства, рынок находится в режиме ожидания, ожидая пятничный отчёт по занятости в США, который может дать новые подсказки по политике, поэтому не ожидается формирования трендового направления.2. Финансовый и эмоциональный фон: есть поддержка, но нет импульса для роста 1. Средства ETF: приток, но высокая концентрация, только поддержка Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый приток средств в течение трех дней подряд, общий чистый приток составил 626 млн долларов, что является самым высоким недельным уровнем с начала мая, однако средства сильно сконцентрированы — один продукт BlackRock IBIT обеспечил большую часть притока, остальные продукты показали незначительный рост. Это означает, что только ведущие институциональные инвесторы наращивают позиции, а спрос со стороны всего рынка институциональных инвесторов не восстановился полностью, силы капитала достаточно, чтобы принять давление продаж и удержать цену, но недостаточно для одностороннего роста. 2. Рыночные настроения: крайний страх, и быки, и медведи в ожидании Индекс страха и жадности криптовалют составляет 25, что соответствует зоне «крайний страх». Осторожные настроения означают слабое желание рынка покупать на подъеме, что затрудняет резкий рост; одновременно медведи не сформировали единого ожидания массовых продаж, давление продаж постепенно ослабевает, поэтому резких падений тоже не ожидается, в итоге формируется колебательный рынок. 3. Давление продаж на блокчейне: отсутствуют значительные крупные продажи Недавний инцидент с безопасностью кошелька Coldcard привел к перемещению около 119 000 спящих BTC, но данные блокчейна показывают, что большая часть была переведена на новые кошельки для защиты, а не на биржи для продажи, что не создало существенного рыночного давления на продажу.Goldman TMT о слабости технологий SanDisk и Western Digital: обе компании, занимающиеся памятью, торговались ниже после закрытия рынка, несмотря на сильные отчетные кварталы, поскольку проблема заключалась не в текущих показателях, а в завышенных ожиданиях со стороны покупателей перед публикацией результатов. SanDisk превзошла прогнозы по выручке, валовой марже и прибыли на акцию, но прогноз выручки на 3-й квартал был лишь немного ниже консенсуса, а прибыль на акцию в целом соответствовала ожиданиям, что вызвало фиксацию прибыли после значительного предыдущего роста; более поддерживающим фактором является то, что SanDisk заключила многолетние соглашения с клиентами, охватывающие более 50% планируемого производства битов на 2027 финансовый год и 65% на 2028 финансовый год по минимальным ценам, что поддерживает видимость цен на NAND и обратный выкуп акций. Western Digital также превзошла прогнозы по выручке, марже и прибыли на акцию и дала прогноз по выручке и маржам на 3-й квартал выше консенсуса, но акции упали, потому что прогноз не поднял планку достаточно высоко с учетом высоких ожиданий по ценам и марже HDD, а также из-за некоторой обеспокоенности более слабым ростом экзабайт, поскольку компания управляет наращиванием производства 40ТБ ePMR и квалификацией HAMR; в целом, вывод таков: ночь «превзошли, но недостаточно» для NAND/HDD, с фундаментальными показателями, которые по-прежнему поддерживают, но ожидания очень высоки.#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 4,7%: стражи долгового рынка вновь "выписывают штраф" за дефицит Вы, наверное, заметили, что кривая доходности американских облигаций, которая долгое время была сильно инвертирована, сейчас в буквальном смысле выравнивается в очень рискованной позиции? Особенно доходность 10-летних казначейских облигаций, являющаяся якорем безрискового ценообразования, поднялась с низких уровней и застряла в диапазоне 4,6%–4,7%. Многие инвесторы в акции могут считать это скучными макроэкономическими цифрами, но для нас, трейдеров облигаций и опционов, это знак того, что долговой рынок вновь захватывает власть над ценообразованием. Возможно, вам покажется странным: ведь инфляция в США уже немного снизилась, так почему же доходность гособлигаций растёт? По сути, рост доходности вызван не потерей контроля над инфляцией, а тем, что крупные мировые инвесторы пересчитывают "премию за неопределённость" по огромному и бесконечному дефициту бюджета США. После прихода нового председателя ФРС Кевина Уорша Федеральная резервная система полностью отказалась от чётких "прогнозных указаний" и перешла к крайне расплывчатой и постоянно меняющейся модели "зависимости от данных". Поскольку ФРС не даёт рынку ясных обещаний по снижению ставок, крупные финансовые институты и суверенные фонды на долговом рынке вынуждены сами строить защитные стены. Они продают долгосрочные гособлигации, повышая доходность, чтобы требовать у США более высокую компенсацию за риск, связанный с бюджетным дефицитом. Как это повлияет на вторичный рынок акций и оценку активов в долгосрочной перспективе? Это означает, что стоимость капитала для глобальных безрисковых активов надёжно закреплена на высоком уровне, и любые финансовые модели с высоким кредитным плечом будут испытывать постоянную боль. Когда доходность 10-летних облигаций держится на уровне 4,7%, оценка акций по коэффициенту P/E будет жёстко ограничена. Я сам раньше попадал в эту ловушку, думая, что снижение инфляции приведёт к росту акций, но при этом игнорировал рост дефицита, из-за которого доходность гособлигаций не снижается, и в итоге верхняя граница оценки высоко оценённых акций роста была резко срезана. Вот почему индекс рынка может обновлять максимумы, а цены многих высоко оценённых акций роста не поспевают за ним. Стражи долгового рынка уже выписали США штраф за риск, и в ближайшее время не видно признаков смягчения. Оставлю вам вопрос для обсуждения: как вы оцениваете вероятность того, что доходность 10-летних казначейских облигаций поднимется до 4,85%? Если этот уровень будет преодолён, не приведёт ли это, как в прошлом, к кризису ликвидности в некоторых региональных банках малого и среднего размера? #CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 NVIDIA NVDA вместе с общим сильным ростом технологических акций значительно увеличила дневной объем торгов, что привело к росту всей цепочки полупроводников и вычислительной мощности. Рыночные настроения: сильный бычий тренд Ключевые сигналы: наращивание производства и повышение ясности заказов на чипы нового поколения архитектуры Blackwell, спрос на суперкомпьютерные дата-центры по-прежнему превышает предложение. Анализ: ожидания потенциального смягчения макрогеополитической ситуации снизили риски неопределенности глобальных цепочек поставок, в то время как сильные финансовые отчеты облачных гигантов подтвердили их акцент на AI-оборудовании. В качестве абсолютного якоря всего цикла вычислительных мощностей AI, динамика NVIDIA напрямую определяет верхний предел риск-предпочтений технологического сектора. $NVDA #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Относительно ограничения ставок и EIP 8361: Фонд Ethereum и многие ведущие исследователи считают, что снижение эмиссии будет лучше для сети. Они утверждают, что это укрепит свойства Ethereum как средства сохранения стоимости (SoV), при этом сохраняя или даже улучшая долгосрочную безопасность. С другой стороны, кредитные и DeFi-приложения утверждают, что снижение эмиссии уменьшит их доходы и активность пользователей, что в конечном итоге приведет к снижению активности в сети и негативному результату для сети и $ETH как продуктивного актива. Некоторые луперы получают доход непосредственно от эмиссии, поэтому у них есть явный экономический стимул выступать против любого снижения. Что нам действительно нужно — это кто-то, кто проведет расчеты, чтобы прекратить политические споры и перейти к делу. Если эмиссия будет снижена: 1- Сохранится ли лупинг? Если лупинг в значительной степени исчезнет, какая активность его заменит или как это повлияет на общую активность сети или использование $ETH? 2- Если спрос на LSTs/LRTs снизится, насколько это уменьшит активность сети и спрос на $ETH? 3- Усилятся ли дефляционные характеристики Ethereum настолько, что цена ETH вырастет достаточно, чтобы компенсировать часть потерянной активности? 4- Привлечет ли более низкая ставка эмиссии больше пользователей, капитала и новых приложений в сеть в долгосрочной перспективе? Я не участвую в дебатах о соло-стейкинге, потому что считаю, что эти аргументы уже рассмотрены и не существенно меняют общую траекторию (особенно с учетом дорожной карты Strawmap). Ответы на эти вопросы сместят обсуждение от идеологии к ЦИФРАМ.$BTC уже три дня торгуется в боковом диапазоне около 64000, никто ли не обращает внимания или это накопление перед большим движением? Сначала посмотрим, что говорит свечной график. 1 августа $BTC закрылся на 62803. 2 августа — 63666. 3 августа — 63473. 4 августа — 64039. 5 августа — 64609. За четыре дня цена поднялась с 62800 до 64600. Это не боковик, а медленное и последовательное четыре дня подряд повышение. Но проблема в уровне 65000. Три попытки пробить этот уровень за три дня — все три раза цена отскакивала назад. Ранним утром 4 августа $BTC с 63365 резко поднялся до 64746, но не прошёл. Ранним утром 5 августа снова попытка с 64048, дотянулся до 65026, но сразу сбили обратно до 64600. 6 августа в азиатскую и европейскую сессии BTC колебался между 63840 и 64800, уровень 65000 даже не был достигнут. Над 65000 сформировался тройной слой зажатых позиций: те, кто вошёл после заседания FOMC в конце июля, те, кто в начале августа панически покупал на дне и был выбит, и все, кто за последние два месяца застрял выше 65000. Эта стена не пробита — четыре дня роста — это техническое восстановление, а не разворот тренда. Кто же реально покупает? ETF. 4 августа чистый приток в спотовый $BTC ETF в США составил 211,5 млн долларов, из них 170 млн пришлись на IBIT от BlackRock. Баланс BTC на биржах продолжает снижаться, монеты концентрируются у институциональных инвесторов. Вот почему каждый раз, когда цена падает до 62800, кто-то покупает — это не розничные инвесторы, а заявки ETF. Аналитик FxPro сказал: "Покупатели активно входят, когда цена опускается к 62500, что помогает цене вернуться выше 50-дневной скользящей средней. Оптимизм на рынке сейчас сосредоточен на самом BTC, а не на общем рынке, что обычно характерно для начальной стадии долгосрочного трендового изменения." Но ETF может удерживать дно, но не пробить стену. Для прорыва нужна "полная возвратность риск-предпочтений" — альткоины должны расти, индекс страха и жадности должен выйти из крайнего страха, новые деньги должны перетекать из биткоина в весь рынок. Сейчас же индекс страха и жадности всего 27, $ETH и $SOL немного растут, а $BNB и $DOGE падают, доля рынка $BTC выросла с 54% до более 57%. Это не здоровое широкое восстановление, а борьба за существующие позиции и консолидация капитала. Настоящий момент перемен: завтра в 20:30 7 августа США опубликуют данные по занятости вне сельского хозяйства за июль. Это самый важный экономический показатель перед сентябрьским заседанием FOMC с точечным прогнозом. Контекст ясен: данные ADP (вышли в среду) показали всего 44 тысячи, что значительно ниже ожиданий в 70 тысяч. Если завтра данные по занятости тоже будут слабыми, ожидания повышения ставок снизятся, и $BTC с большой вероятностью пробьёт 65000, а возможно и 66000 — накопление за последние четыре дня реализуется именно тогда. Если же данные превзойдут ожидания, рынок труда будет горячим, а ожидания повышения ставок вернутся, то четыре дня роста окажутся лишь "мёртвым котом". $BTC вернётся к уровню 62800, возможно, даже протестирует 62000. Поэтому сейчас $BTC не игнорируют и не просто накапливают силы. Он ждёт. Ждёт завтрашних данных, чтобы получить повод для движения вверх или вниз. До тех пор диапазон 64000–65000 — это молчание рынка, затаившего дыхание. Четыре дня роста — прелюдия, а данные по занятости — кульминация. Ключевые уровни Верх: 65000 — первая стена, пробой которой откроет путь к 66200. 66200 — среднесрочное сопротивление, пробитое в конце июля и с тех пор не возвращавшееся. Низ: 63800 — линия защиты краткосрочных быков, пробой которой ведёт к 62800. 62800 — старт четырёхдневного роста, если не удержится — 62000. Между этими двумя уровнями ждём завтрашних данных для направления. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #交易之声：你的经验值得被听到 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 $BTC Причина падения акций SanDisk в этот раз: текущие финансовые отчёты значительно превзошли ожидания, но прогноз выручки на следующий квартал немного ниже очень высоких ожиданий Уолл-стрит, что можно охарактеризовать как «позитив, но ожидания были слишком завышены, реальность не оправдала фантазий». В сочетании с фиксацией прибыли после позитивных новостей произошла распродажа в послеторговой сессии, при этом весь сектор хранения данных также оказался под давлением. У компании есть защитные меры: крупный выкуп акций на сумму 14 млрд долларов и долгосрочные заказы на AI-хранение на 9,3 млрд долларов, фундаментальные показатели не ухудшились, что поддерживает логику восстановления. Сегодня ожидается движение в рамках восстановительного диапазона В диапазоне 1310‑1360 долларов будет происходить колебание, постепенное формирование дна, без резких подъёмов и без продолжения сильного падения. $SNDK $BTC уже три дня торгуется в боковом диапазоне около 64000, никто ли не обращает внимания или это накопление перед большим движением? Сначала посмотрим, что говорит свечной график. 1 августа $BTC закрылся на 62803. 2 августа — 63666. 3 августа — 63473. 4 августа — 64039. 5 августа — 64609. За четыре дня цена поднялась с 62800 до 64600. Это не боковик, а медленное и последовательное четыре дня подряд с ростом. Но проблема в уровне 65000. Три раза за три дня цена пыталась пробить этот уровень, но трижды отбивалась. Ранним утром 4 августа $BTC с 63365 резко поднялся до 64746, но не прошёл. Ранним утром 5 августа снова попытка с 64048, дотянулся до 65026, но сразу сбили обратно до 64600. 6 августа в азиатскую и европейскую сессии BTC колебался между 63840 и 64800, и даже тени на 65000 не было. Над 65000 сформировался тройной уровень зажатых позиций: те, кто вошёл после заседания FOMC в конце июля, те, кто в начале августа панически покупал на дне и был выбит, и все, кто за последние два месяца застрял выше 65000. Эта стена не пробита — четыре дня роста — это техническое восстановление, а не разворот тренда. Кто же реально покупает? ETF. 4 августа чистый приток в американский спотовый $BTC ETF составил 211,5 млн долларов, из них 170 млн пришлись на IBIT от BlackRock. Баланс BTC на биржах продолжает снижаться, монеты концентрируются у институциональных инвесторов. Вот почему каждый раз, когда цена падает до 62800, кто-то покупает — это не розничные инвесторы, а заявки ETF. Аналитик FxPro сказал: "Покупатели активно входят, когда цена опускается к 62500, что помогает цене вернуться выше 50-дневной скользящей средней. Оптимизм на рынке сейчас сосредоточен на самом BTC, а не на общем рынке, что обычно характерно для начальной стадии долгосрочного трендового изменения." Но ETF может удерживать дно, но не пробить стену. Для прорыва нужна "полная возвращаемость риск-предпочтений" — альткоины должны расти, индекс страха и жадности должен выйти из крайнего страха, и новые деньги должны перетекать из биткоина в весь рынок. Сейчас же индекс страха и жадности всего 27, $ETH и $SOL немного растут, а $BNB и $DOGE падают, доля рынка $BTC выросла с 54% до более 57%. Это не здоровое широкое восстановление, а борьба за существующие позиции и объединение капитала. Настоящий момент перемен: завтра в 20:30 7 августа США опубликуют данные по занятости за июль. Это самый важный экономический показатель перед сентябрьским заседанием FOMC с прогнозами. Контекст ясен: данные ADP (вышли в среду) показали всего 44 тысячи, что значительно ниже ожиданий в 70 тысяч. Если завтра данные по занятости также будут слабыми, ожидания повышения ставок снизятся, и $BTC с большой вероятностью пробьёт 65000, а возможно и 66000 — накопление за последние четыре дня реализуется именно тогда. Если же данные превзойдут ожидания, рынок труда будет горячим, и ожидания повышения ставок вернутся, то четыре дня роста окажутся лишь "мёртвым котом". $BTC вернётся к уровню 62800, а возможно и протестирует 62000. Поэтому сейчас $BTC не игнорируют и не просто накапливают силы. Он ждёт. Ждёт завтрашних данных, чтобы получить повод для движения вверх или вниз. До тех пор диапазон 64000-65000 — это коллективное задержание дыхания рынка. Четыре дня роста — прелюдия, а данные по занятости — кульминация. Ключевые уровни Верх: 65000 — первая стена, пробой которой откроет путь к 66200. 66200 — среднесрочное сопротивление, пробитое в конце июля и с тех пор не возвращавшееся. Низ: 63800 — линия защиты краткосрочных быков, пробой которой ведёт к 62800. 62800 — старт четырёхдневного роста, если не удержится — 62000. Между этими двумя линиями ждём завтрашних данных для направления. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #交易之声：你的经验值得被听到 Атмосфера на крипторынке в последние дни была чрезвычайно напряжённой, и SKHX не осталась без внимания. Всего за последние 24 часа его цена упала более чем на 10% и сейчас застряла около $1,061. Хотя общий оборот за день вырос до более чем $600 миллионов, открытый интерес фактически снизился, что свидетельствует о резкой корректировке позиции на рынке. Самое интригующее — это расхождения в потоках капитала. Мониторинг на блокчейне показывает, что розничные инвесторы, похоже, рассматривают это снижение как возможность для доступа со скидкой, с заметным ростом числа продавцов с длинными позициями, а соотношение длинных и коротких позиций по счетам выросло с 2,44:1 до 3:1. Но при более внимательном рассмотрении на самом деле появилось всего 88 новых длинных адресов, тогда как короткие адреса сократились на 159. Это больше похоже на то, что предыдущие короткие продавцы брали прибыль и уходили, а не на новые средства, стремительно поступающие в продажу. $SKHYNIX Настоящие крупные игроки действуют совершенно иначе. За последние 24 часа крупные длинные позиции в миллионных фондах сократились более чем на 7,5 миллиона долларов, а короткие позиции увеличились на 3,45 миллиона. В настоящее время короткие позиции в китовой группе на $37,16 миллиона больше, чем длинные, а за последний час недавно открытые короткие позиции даже на 55% выше, чем длинные. Это резкое различие показывает, что крупные игроки весьма пессимистично относятся к краткосрочных тенденциям. В худшем положении группа новых китов, пытающихся «точно ловить на дно». Пять адресов сосредоточили свои позиции за последние 4 часа, инвестировав в общей сложности около $9,07 миллиона, со средней стоимостью $10,813 миллиона. По текущей цене эта почти $10 миллионов позиции уже не реализована в деньгах, с общим убытком более $170,000. Самый большой из них опрокинутЕсли Хормуз подпишет соглашение, сможет ли BTC прорваться к 70 000? BTC временно отошел от ритма американского фондового рынка, но «независимый тренд» пока не подтверждает разворот Факты рынка: Nasdaq -0,83%, S&P -0,17%, BTC +0,4% (около 64 500-64 960), второй день подряд торгуется выше 64 000. Золото за день +0,9%, BTC не последовал за падением американских акций, а наоборот пошел в ногу с золотом, краткосрочная корреляция нарушена. ETH около 1 906, вернулся выше 1 900, 24-часовой рост (+1,7%) сильнее, чем у BTC; альткоины в целом снижаются, сохраняется тенденция «лидеры сильны, альты слабы». Как оценить этот «разрыв связи»: За последний месяц корреляция BTC с Nasdaq за 30 дней долго держалась на высоком уровне 0,5-0,8, однодневное расхождение ≠ трендовый разрыв. Скорее, технологические акции США под давлением из-за опасений по расходам на AI, а BTC на уровне поддержки 64 000 и на фоне улучшения геополитических ожиданий совершил технический отскок. Это можно считать слабой зоной устойчивого восстановления, но нельзя напрямую предполагать «взрывной рост BTC при отскоке Nasdaq». Если Nasdaq продолжит падение, а BTC удержит 64 000, тогда доказательства разрыва связи усилятся. Диапазон и стратегия: Краткосрочный коридор 64 000-65 000, 65 000 — психологический и уровень сопротивления с концентрацией позиций, только при уверенном пробое с объемом можно рассматривать как сигнал к наращиванию позиций, иначе — торговля в боковике. Направление скорее бычье, но не стоит гнаться за ростом, лучше покупать на откатах (зона поддержки ниже 64 000), игнорируя мелкие колебания. ------ Переговоры США и Ирана подходят к концу: ожидания по Хормузу уже частично учтены, до подписания соглашения сохраняется волатильность Последние новости: Министр финансов США Беннет заявил, что соглашение по проливу может быть достигнуто 4-5 числа; Иран и Оман достигли предварительного согласия по координатам судоходного пути, но вопросы контроля входа в залив, платы за проход и механизмов надзора остаются открытыми. Реакция рынка: WTI 4 августа упал на 5,69%, закрытие 75,77, Brent -5,26%, закрытие 79,36; 5-6 августа торгуется в диапазоне 75/79. Танкер в Красном море по-прежнему подвергается атакам, риски сохраняются. Влияние на BTC: Снижение риска в проливе → падение цен на нефть → снижение инфляционных ожиданий → рост ожиданий снижения ставок → поддержка оценки рисковых активов, логика бычья. Но есть два момента: 1. Одновременное падение нефти и рост золота говорит о том, что золото торгуется как «де-долларизация + покупки центробанков», а не просто геополитическое смягчение; BTC пока не получает весь премиум золота. 2. Ожидания уже учтены — резкое падение нефти 4 августа было ценовым отражением ожиданий, при подписании, соответствующем ожиданиям, BTC может не показать второй взрывной рост; при срыве переговоров откат будет быстрее. Вывод: смягчение отношений США и Ирана — это «макроэкономический плюс» для BTC, а не самостоятельный катализатор. До подписания не стоит ставить на одностороннее движение, после — смотреть, будет ли «покупка ожиданий и продажа фактов». ------ Стейблкоины и ликвидность: поверхностный оптимизм стоит воспринимать с осторожностью Текущие данные неоднозначны: общая капитализация около 300,4 млрд, за 7 дней незначительное снижение -0,18%; USDT около 183,9 млрд стабилен, USDC около 73,7 млрд с небольшим улучшением, но системного расширения нет. По другой оценке: за последние 60 дней чистое сокращение USDT около 4 млрд (включая внутренний переход USDT→USDC из-за соответствия MiCA, не все — вывод фиатных средств). Что это значит для BTC: Стейблкоины — это «боезапас» крипторынка, стабильное предложение = отскок за счет существующих средств, сосредоточенных в лидерах, не способствует широкому вращению альткоинов. Поэтому «лидеры сильны, альты слабы» и отсутствие расширения стейблкоинов — две стороны одной медали: денег не стало больше, они перетекают в BTC/ETH. Долгосрочные перспективы: после включения BTC в институциональные портфели через ETF его динамика все больше зависит от Nasdaq и длительных сроков, старая схема «расширение стейблкоинов → рост BTC» сохраняется, но вес распределяется с учетом ликвидности американского рынка. Это технический анализ, не является инвестиционной рекомендацией, при торговле контрактами строго контролируйте позиции и стоп-лоссы. $BTC $ETH 🟢 Прогноз xNVDA/USDT: БЫЧИЙ (Краткосрочный) xNVDA продемонстрировал мощный рост после резкого отскока от минимума 189.11, уверенно удерживаясь значительно выше своих основных скользящих средних. Этот сильный импульс указывает на то, что покупатели твердо контролируют ситуацию, пока цена консолидируется около недавних максимумов. 🎯 Цель: $XNVDA 225.00 – $230.00 🛑 Поддержка: $XNVDA 215.00 ⚠️ Риск: Если цена опустится ниже уровня поддержки $215.00, это может спровоцировать более глубокую краткосрочную коррекцию к зоне $208.00. ❓ Вопрос: Пробьет ли xNVDA уровень сопротивления $222.30 для продолжения ралли, или сделает паузу для более широкой фазы консолидации? Это мнение, основанное на графиках, а не финансовый совет.Несколько дней подряд наблюдается односторонний рост, сегодня утром спотовое золото уверенно преодолело отметку в 4300 долларов, серебро синхронно пробило уровень в 62 доллара, а фьючерсы на золото COMEX устроили настоящий шорт-сквиз, достигнув внутридневного максимума в 4267 долларов, с однодневным приростом более 3%. Искрой для этого ралли стала всего лишь одна статистика ADP по занятости вне сельского хозяйства: В июле в частном секторе США было создано всего 44 тысячи рабочих мест, что значительно ниже нижней границы ожиданий рынка в 65-75 тысяч. Резкое охлаждение данных по занятости привело к пересмотру рынком ожиданий по дальнейшему повышению ставок ФРС, индекс доллара и доходности американских облигаций резко упали, а золото и серебро последовали за этим, совершив эпический рывок вверх. Но если посмотреть на BTC, который называют цифровым золотом, он по-прежнему упорно колеблется около 64000 долларов, дневной рост менее 1%, весь день практически без движения. Здесь возникает острый вопрос: Если BTC действительно цифровое золото, почему при однодневном росте спотового золота на 3% он не может за ним последовать? Анализ корреляции показывает правду: В первой половине 2025 года BTC и золото еще сохраняли явную положительную связь; с 2026 года их движения полностью разошлись, даже стали противоположными. За год золото выросло на 9%, а BTC упал на 11%. Аналитики Deutsche Bank уже открыто заявили, что биткоин больше не соответствует определению «цифрового золота». Мнение известного золотоэксперта Питера Шиффа еще более резкое: положительная корреляция BTC и золота с самого начала была лишь иллюзией, созданной рынком. Это неприятно, но данные рынка не лгут. Давайте разберемся, какой логике сейчас следует BTC: Рынок акций США? Индексы S&P и Nasdaq растут, а BTC не реагирует. Фон ETF? Во вторник чистый приток в спотовые ETF составил 211,5 млн долларов, но цена осталась стабильной. Геополитические настроения? Переговоры между США и Ираном достигли временного смягчения, но это не вызвало спекулятивного интереса. В текущей ситуации BTC застрял в классической дилемме: Снизу поддержка крепкая, падать не хочет, сверху нет новых инвестиций, чтобы пробить сопротивление, и цена около 64000 долларов продолжает консолидироваться. Он ждет своего катализатора — возможно, официального снижения ставок ФРС, выхода значимых регуляторных решений или массового входа крупных институциональных инвесторов, но точно не будет следовать логике золота как инструмента для хеджирования процентных рисков. Мой ключевой вывод: После 2026 года нарратив «цифрового золота» становится все менее убедительным. Это не означает отрицание ценности BTC, просто его фундаментальная логика ценообразования давно разошлась с физическим золотом: золото торгуется на основе ожиданий по ставкам и традиционного спроса на защиту; а ценообразование BTC связано с ликвидностью крипторынка, регуляторными циклами, нарративом халвинга и другими независимыми факторами. Если кто-то снова попытается убедить вас, что «BTC — это цифровое золото», просто покажите им эти две свечи за последние дни: Когда золото взлетело на 3% и весь рынок праздновал, биткоин спокойно спал на уровне 64000 долларов. Вот самый простой ответ.Всегда считал, что холодный кошелек — самый безопасный и непроницаемый. Сегодня с Coldcard случилась проблема, похоже, стоит поучиться у корейцев использовать бросание кубиков для физического создания мнемонических фраз. Сейчас я использую холодный кошелек Ledger, и оказалось, что у официального производителя тоже есть офлайн-инструмент для этого, нужно как можно скорее им заняться. По данным Beincrypto, уязвимость Coldcard возникла из-за дефекта генератора случайных чисел (RNG) в аппаратном кошельке Coldcard, что позволило использовать эту уязвимость. В общей сложности было украдено более 1 596 биткоинов (примерно на 130 миллионов долларов) с около 7 300 адресов. Ситуация в корейском сообществе Несмотря на широкое использование Coldcard опытными биткоин-холдерами в Корее, в сообществе почти не сообщается о прямых потерях. Основные причины хеджирования у корейских держателей Самостоятельная генерация энтропии: корейское сообщество давно пропагандирует отказ от использования внутреннего генератора случайных чисел какого-либо одного производителя. Физическое создание мнемонических фраз: пользователи создают настоящую случайность, бросая кубики или монеты (например, подбрасывая монету 128 или 256 раз), и полностью офлайн генерируют BIP39 мнемонические фразы. Строгая физическая изоляция: проверка слов BIP39 на бумаге и вычисление контрольной суммы (Checksum) только с помощью офлайн-инструментов, таких как SeedSigner; при этом добавляется дополнительный пароль (Passphrase), сгенерированный с помощью кубиков. Различия в распространении информации в сообществе Ограничения англоязычного сообщества: англоязычное сообщество слишком сильно полагается на KOL и инфлюенсеров, некоторые из которых имеют спонсорские или коммерческие связи с производителем Coinkite, что приводит к усилению доверия в замкнутом кругу и игнорированию независимой проверки. Независимость корейского сообщества: лидеры корейского сообщества относительно нейтральны, не связаны коммерческими интересами, что позволяет им предоставлять более объективную оценку рисков и рекомендации по безопасности. Основные выводы Принцип биткоина «Не доверяй, проверяй» (Don't trust, verify) должен применяться не только к коду, но и к источникам информации. Любой предустановленный генератор случайных чисел в аппаратном кошельке следует считать ненадежным, рекомендуется по возможности использовать физические методы самостоятельной генерации случайных чисел. $NVDA Сегодня ночью в 4:00 по закрытию рынка анализ отчёта за 2 квартал 1. Единогласные ожидания Уолл-стрит — 86,4 млрд долларов Официальный прогноз компании за этот квартал — 89,2-92,8 млрд долларов. Медиана — 91 млрд долларов. Прогноз на следующий квартал Q3 — 94-98 млрд долларов 2. Как действовать после выхода отчёта? 1. Если квартал попадает в прогнозный диапазон (89,2-92,8 млрд долларов), а прогноз на Q3 повышается (более 94 млрд долларов) — после закрытия рост, шортисты проигрывают. 2. Если квартал превышает верхнюю границу, но прогноз на Q3 консервативен, как у Western Digital в этот раз — позитив реализован, после закрытия падение. 3. Если квартал ниже нижней границы прогноза + прогноз на Q3 снижен + маржинальность падает — шортисты побеждают, сильное падение. 4. Показатели очень плохие, но Дженсен Хуанг по телефону даёт очень оптимистичный долгосрочный рассказ про AI-фабрику — цена акций всё равно отскакивает. Золото в этот раз действительно крепко держится. 6 августа спотовое золото достигло отметки выше 4271 доллара, за последний месяц выросло примерно на 4%, после того как в январе достигло более 5600, затем откатилось, а теперь снова начало подниматься. Логика за этим очень классическая, но действенная — ожидания снижения ставок никуда не делись, геополитические риски не утихают, а центральные банки продолжают активно скупать золото, по данным Всемирного золотого совета, в прошлом году они купили более 1000 тонн, спрос на стороне реальный и ощутимый. А как насчёт $BTC? Он тоже носит шапку «цифрового золота», сегодня торгуется чуть выше 64 000 долларов, за день вырос менее чем на 1%, а по сравнению с прошлым годом упал более чем на 40%. Золото выросло на 25% с начала года, а биткоин обвалился вдвое — эти «бро по защите» давно уже не из одного вида. Проще говоря, этот рост золота питается деньгами «убежища + покупок центральных банков», это защитные средства институционального распределения активов. А логика ценообразования крипторынка давно сместилась в сторону рисковых активов — он следует за ожиданиями ликвидности и технологическим сектором американского рынка, а не за геополитической паникой. Если случится кризис, деньги побегут в американские облигации и золото, а BTC первым пострадает. Текущие месяцы уже ясно показали ответ: в панике BTC — это рисковый актив, а при смягчении — «цифровое золото», право объяснения принадлежит ликвидности. Если посмотреть на графики, BTC уже две недели колеблется в диапазоне от 63 000 до 66 000, сопротивление на 65 000 несколько раз тестировалось, но не пробивалось, поддержка на 61 000 держится крепко. ETH ещё хуже — стоит на месте около 1870 долларов, DOGE лежит неподвижно около 0,069 доллара. Весь криптосектор явно испытывает дефицит крови, приток средств в ETF не успевает за приростом золота. Моё мнение: не стоит ждать, что рост золота подтянет BTC, этот сценарий в прошлом году уже не работает. Чтобы BTC начал расти, нужны два сигнала: либо ФРС чётко обозначит путь к смягчению, либо риск-предпочтения американского рынка перейдут в криптосектор. Сейчас ни того, ни другого нет. Пока 61 000 держится, не спешите покупать на дне; пока не будет уверенного пробоя 66 000, не стоит говорить о возвращении бычьего рынка. Золото растёт — пусть растёт, биткоин спит — пусть спит, каждый идёт своей дорогой. 存储行业最诡异的一幕出现了。 闪迪季度营收89.7亿美元，环比增长51%；其中约三分之二的增长来自涨价，调整后每股利润39.25美元，均超过市场预期。 但闪迪盘前跌约7%，西部数据跌超14%。亚洲市场更狠：SK海力士下跌10.4%，三星电子下跌6.3%，韩国综合指数重挫4.6%。 这不是存储需求突然消失。 而是股价已经提前交易了涨价、缺货和AI需求，市场现在要看的不再是“业绩增长”，而是增长还能超出预期多少。 1. 存储四大巨头｜ $SKHY $MU $SAMSUNG $SNDKВсе сосредоточены на разблокировке. Но более важный вопрос: насколько этот риск уже учтен в цене? Для трейдеров, играющих на понижение $SPCX, ключевой поддержкой является уровень 100. От 110 это потребует примерно еще 9–10% снижения. Да, разблокировки IPO часто вызывают давление продаж, поскольку ранние инвесторы получают ликвидность. Но история также показывает, что разблокировки не обязательно запускают продолжительный нисходящий тренд. Вот контекст: - Акция уже упала на 15,4%, с 130 до 110. - После двухдневного отскока отчетность кратковременно подняла цену, прежде чем продавцы взяли контроль и резко опустили ее почти без значительного отскока. - Это агрессивное движение, и рынки редко движутся по прямой линии бесконечно. Может ли сегодня вечером быть еще больше продаж? Абсолютно. Но если продажи не ускорятся значительно, большая часть краткосрочного давления, возможно, уже отражена в цене. Если фундаментальные показатели останутся стабильными, а институциональный спрос или покупки, связанные с индексами, появятся, покупатели, вероятно, вернутся. Разблокировка — это катализатор, но это не вся история. #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Все сосредоточены на разблокировке. Но более важный вопрос: насколько этот риск уже учтен в цене? Для трейдеров, играющих на понижение $SPCX, ключевой поддержкой является уровень 100. От 110 это потребует примерно еще 9–10% снижения. Да, разблокировки IPO часто вызывают давление продаж, поскольку ранние инвесторы получают ликвидность. Но история также показывает, что разблокировки не всегда автоматически запускают продолжительный нисходящий тренд. Вот контекст: - Акция уже упала на 15,4%, с 130 до 110. - После двухдневного отскока прибыль кратковременно подтолкнула цену выше, прежде чем продавцы взяли контроль и резко опустили ее почти без значительного отскока. - Это агрессивное движение, и рынки редко движутся по прямой линии бесконечно. Может ли сегодня вечером быть еще больше продаж? Абсолютно. Но если продажи не ускорятся значительно, большая часть краткосрочного давления, возможно, уже отражена в цене. Если фундаментальные показатели останутся стабильными, а институциональный спрос или покупки, связанные с индексами, появятся, покупатели, вероятно, вернутся. Разблокировка — это катализатор, но это не вся история. #Earnings #IPO #Unlock #Stocks #Trading #DailyOrbit Все сосредоточены на разблокировке. Но более важный вопрос: насколько этот риск уже учтен в цене? Для трейдеров, играющих на понижение $SPCX, уровень 100 — ключевая поддержка. От 110 это потребует примерно еще 9–10% снижения. Да, разблокировки IPO часто вызывают давление продаж, поскольку ранние инвесторы получают ликвидность. Но история также показывает, что разблокировки не всегда автоматически запускают затяжной нисходящий тренд. Вот контекст: - Акция уже упала на 15,4%, с 130 до 110. - После двухдневного отскока прибыль кратковременно подняла цену, прежде чем продавцы взяли контроль и резко опустили ее почти без значительного отскока. - Это агрессивное движение, и рынки редко движутся по прямой линии бесконечно. Может ли сегодня вечером быть еще больше продаж? Абсолютно. Но если продажи не ускорятся значительно, большая часть краткосрочного давления, возможно, уже отражена в цене. Если фундаментальные показатели останутся стабильными, а институциональный спрос или покупки, связанные с индексами, появятся, покупатели, вероятно, вернутся. Разблокировка — это катализатор, но это не вся история. #Earnings #IPO #Unlock #Stocks #Trading #DailyOrbit Прогноз открытия американского рынка 6 августа по пекинскому времени вечером (восточное время США 6 августа) 1. Общая оценка настроения рынка Рынок продолжает демонстрировать крайне дифференцированную картину: Индекс Доу-Джонса и традиционные голубые фишки показывают относительную силу; Nasdaq и акции полупроводникового сектора испытывают сильное давление. Основные противоречия связаны с двумя крупными событиями: 1. Сектор памяти [финансовые показатели SNDK (SanDisk) и WDC (Western Digital) оказались ниже ожиданий] вызвал переоценку в отрасли; ​ 2. SPCX SpaceX сегодня ожидает масштабное снятие ограничений на продажу акций (911,5 млн акций), что вызывает преждевременную панику на рынке. Деньги продолжают уходить из высокотехнологичных циклических акций с большим ростом и переходят в защитные сектора и на линию Nvidia, связанную с вычислительной мощностью, как средство хеджирования. Текущая ситуация перед открытием: фьючерсы на Nasdaq продолжают ослабевать, сектор памяти открывается с понижением по всем позициям. 2. Сценарии открытия ключевых акций сектора памяти 1. MU Micron Technology Закрытие вчера: 893,19, текущее предрыночное значение 841,27, -5,81% Основная логика: падение сектора вызвано пассивной распродажей, а не негативными новостями по Micron; прогноз SNDK ниже ожиданий, что вызывает опасения по поводу замедления роста спроса на NAND. 🔴 Сопротивление: 880–885 (первая зона фиксации убытков) 🟢 Ключевая поддержка: Первая линия обороны 835; граница силы/слабости 860 Крайняя поддержка: 795–800 Два сценария: ① Пессимистичный базовый (высокая вероятность): давление сохраняется после открытия, при пробое 835 вниз следующая цель — зона 800; ② Сценарий восстановления: быстрое возвращение выше 860, краткосрочное снижение паники, переход к широкому колебанию. 2. SNDK SanDisk Предрыночное падение более 11%, рынок оценивает «покупку ожиданий и продажу фактов». Несмотря на положительные текущие отчеты, маржу и обратный выкуп, прогноз выручки на следующий квартал не достиг самых оптимистичных ожиданий, что приводит к массовой фиксации прибыли после значительного роста. 👉 Это напрямую подавляет настроение всей цепочки NAND. 3. SKHY Hynix ADR Следует за сектором памяти, открывается с понижением, сильно коррелирует с движением Micron. 3. SPCX SpaceX — ключевой фактор волатильности сегодня Важное событие: 6 августа по восточному времени США происходит масштабное снятие ограничений на продажу акций, количество разблокируемых акций превышает текущий объем свободного обращения. Закрытие вчера: 109,14 Ожидания рынка: Краткосрочное давление на продажу ожидается, ключевой уровень поддержки — исторический минимум 104,83. ✅ Сильная поддержка: удержание минимума, технический отскок за счет закрытия коротких позиций; ❌ Слабая поддержка: пробой минимума, открывается новый нисходящий потенциал. 4. Три основных правила наблюдения за рынком сегодня вечером 1. Высокая корреляция в секторе памяти Движение SNDK в течение дня — индикатор настроений; пока SanDisk остается на низких уровнях, Micron вряд ли сможет показать самостоятельный отскок. ​ 2. Различать «системную коррекцию сектора» и «индивидуальные движения акций» Nvidia относительно устойчива к падениям, но сектор памяти цикличен, инвесторы фиксируют значительную прибыль за год, и в краткосрочной перспективе разворот маловероятен. ​ 3. Определять настроение за 30 минут до открытия Если в первые полчаса после открытия наблюдается устойчивый рост объема продаж и снижение, не стоит спешить с покупками; Если после быстрого падения появляется устойчивый спрос и снижение объема продаж, возможно окно для восстановления. ⚠️ Практические риски 1. Сектор памяти сильно вырос ранее, ожидается перелом тренда, краткосрочная волатильность значительно увеличится; ​ ​ 2. В пятницу вечером выходят данные по занятости в США, инвесторы склонны заранее сокращать позиции для снижения рисков. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Золото взлетело Сегодня вечером данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США оказались значительно ниже ожиданий. Прогноз рынка снизился с 89 000 до 65 000, но фактическое число составило всего 44 000. Золото сразу же взлетело на спотовом рынке, пробив отметку в $4 300 и достигнув максимума за шесть недель. За этим ростом стоит несколько положительных факторов. Ранее золото было надежно подавлено, поскольку три человека совместно поднимали индекс доллара США: Трамп разжигал геополитическую напряженность на Ближнем Востоке, Бассет отвечал за снижение доходности казначейских облигаций США, а Уолш курировал жесткую политику Федеральной резервной системы. Сейчас ситуация изменилась — Трамп наконец ослабил позицию по ближневосточному вопросу, вероятно заключение мирного соглашения между США и Ираном; Бассет переключился на тушение пожара с иеной, подняв иену и опустив индекс доллара США; Уолш споткнулся на июльском заседании FOMC, разговоры о повышении ставок оказались пустыми, что подорвало доверие Уолл-стрит к кредитоспособности ФРС. Кроме того, государственный долг США вот-вот превысит отметку в $40 триллионов, а в сентябре существует риск приостановки работы правительства. Все это наносит удары по национальному кредиту США и гегемонии доллара. Рост золота вполне оправдан. Будет ли золото стремительно расти или медленно формировать базу и отскакивать, в основном зависит от того, сможет ли индекс доллара США удержаться ниже 100, а также от последующих действий упомянутых трех лиц. Трампу следует прекратить метания по ближневосточному вопросу, какие трюки приготовил Бассет после тушения пожара с иеной, и как Уолш выступит на ежегодной встрече глобальных центральных банков 27 августа — все это окажет важное влияние на следующий этап индекса доллара США. Я лично продолжу отслеживать эти ключевые переменные. Окно для золота открылось, но новым инвесторам не стоит вкладывать большие суммы; семейное распределение в 5-10% достаточно. AI по-прежнему остается основной темой на данный момент. Вышеизложенное — лишь мое личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. Пожалуйста, учитывайте риски. #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ Внезапно осознал «Circle $CRCL — такие компании по выпуску стейблкоинов немного похожи на тех, кто стоит в эпоху интернет-СМИ, но всё равно выбирает старомодный ALL IN на печатные СМИ» «Как бы ни было неспокойно в цепочке, они всё равно зарабатывают на доходах от резервов, основанных на масштабе» «В будущем при цикле снижения ставок Circle может пострадать» Добавлю данные: Во втором квартале масштаб и использование USDC от Circle быстро растут ➠ Конечный объём в обращении достиг 73,3 млрд долларов, рост на 19% в годовом выражении; квартальный объём транзакций в цепочке достиг 14,8 трлн долларов, рост на 151% в годовом выражении ➠ Но общий доход Circle и доход от резервов составили всего 701 млн долларов, рост на 7%, что ниже рыночных ожиданий Если смотреть на эти данные вместе: USDC растёт за счёт масштабов сети, а Circle — в основном за счёт доходов от процентов Между ними нет сильной положительной корреляции Это момент, который я упустил в своём предыдущем отчёте о стейблкоинах: бизнес-модель стейблкоинов мало связана с активностью в цепочке, как бы ни было неспокойно в цепочке, они всё равно зарабатывают на доходах от резервов, основанных на масштабе Ранее я писал, что это самая стабильная бизнес-модель, но не учёл, что это же и самая не привлекательная её сторона Эмитенты стейблкоинов не могут и не будут брать комиссию с каждой транзакции стейблкоина в цепочке, например, при переводе USDC с одного адреса на другой, плата за газ в основном идёт в соответствующую цепочку, а не Circle Поэтому объём транзакций в цепочке в 14,8 трлн долларов показывает рост частоты использования, ликвидности и статуса расчётов USDC, но не может напрямую показать, сколько дохода Circle получает от этого Посмотрим на другую группу данных: средний объём обращения USDC вырос примерно на 25% в годовом выражении, но доход от резервов вырос всего на 5% Рост не синхронизирован, причина в доходах от резервов, эти данные достаточно ясно показывают текущую бизнес-модель Circle По логике, чем больше масштаб USDC, тем больше резервных активов у Circle для получения процентов, и доходы от резервов должны расти ➠ Но в этом квартале доходность резервов снизилась на 66 базисных пунктов в годовом выражении Новый масштаб USDC действительно привёл к росту резервных активов, но доходность на единицу этих активов упала, масштаб растёт, а цена падает В итоге средний рост USDC на 25% и рост доходов от резервов всего на 5% Это ещё раз подтверждает текущую ситуацию бизнес-модели: «как бы ни было неспокойно в цепочке, они всё равно зарабатывают на доходах от резервов, основанных на масштабе» Стейблкоин — продукт цепочки, но отчёт о прибылях и убытках эмитента зависит от реальной базовой процентной ставки, что в отрасли, где деньги на первом месте, выглядит не очень привлекательно Если в дальнейшем наступит более явный период снижения ставок, эта проблема станет острее, при одинаковом масштабе USDC доходы будут сильно различаться в зависимости от процентной среды Масштаб USDC должен расти достаточно быстро, чтобы компенсировать снижение доходности резервов и его влияние на доходы Отсюда естественно возникает вопрос: как Circle может избавиться от зависимости от процентных ставок и заново определить ценность компании стейблкоинов Доходы от резервов составляют 95% от общего дохода, то есть остальные части дохода пока не могут считаться вторым источником роста Я проверил, [другие доходы] пока не имеют достаточно крупного бизнеса или финансового вклада, чтобы называться вторым источником роста Сейчас у Circle есть огромный пул долларовых резервов, но ещё не создана система захвата ценности, тесно связанная с ростом сети стейблкоинов Поэтому Circle очень срочно нужен второй кривой роста, иначе такие компании по выпуску стейблкоинов, как Circle, будут как те, кто стоит в эпоху интернет-СМИ, но всё равно выбирает старомодный ALL IN на печатные СМИ Все сосредоточены на разблокировке. Но более важный вопрос: насколько этот риск уже учтен в цене? Для трейдеров, играющих на понижение $SPCX, ключевой поддержкой является уровень 100. От 110 это потребует примерно еще 9–10% снижения. Да, разблокировки IPO часто вызывают давление продаж, поскольку ранние инвесторы получают ликвидность. Но история также показывает, что разблокировки не всегда автоматически запускают продолжительный нисходящий тренд. Вот контекст: - Акция уже упала на 15,4%, с 130 до 110. - После двухдневного отскока прибыль кратковременно подтолкнула цену выше, прежде чем продавцы взяли контроль и резко опустили ее почти без значительного отскока. - Это агрессивное движение, и рынки редко движутся по прямой линии бесконечно. Может ли сегодня вечером быть еще больше продаж? Абсолютно. Но если продажи не ускорятся значительно, большая часть краткосрочного давления, возможно, уже отражена в цене. Если фундаментальные показатели останутся стабильными, а институциональный спрос или покупки, связанные с индексами, появятся, покупатели, вероятно, вернутся. Разблокировка — это катализатор, но это не вся история. #Earnings #IPO #Unlock #Stocks #Trading #DailyOrbit #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ Данные ADP оказались хуже ожиданий, на рынке идут спекуляции на снижение ставок, доходность американских облигаций снижается, золото соответственно поднимается к отметке около 4300. Только BTC продолжает торговаться в боковом диапазоне 6.4–6.5 тыс., демонстрируя явное расхождение с золотом. 💡Моё прямое мнение: в краткосрочной перспективе продолжится дивергенция рынка, золото сохраняет сильные позиции, BTC вряд ли покажет значительный отскок; но если последующие данные продолжат ухудшаться, у BTC появится возможность для временного отскока. Многие считают, что нарратив цифрового золота потерял силу, но это не так. Суть в том, что предпочтения капитала меняются на определённом этапе: сейчас институциональные средства для хеджирования рисков выбирают традиционное золото, к тому же центральные банки продолжают закупать золото, что придаёт рынку высокую уверенность. В то же время BTC по-прежнему считается на рынке высокорискованным активом, сейчас есть только ожидания снижения ставок, но нет реального увеличения ликвидности. Кроме того, выкуп ETF и давление от зафиксированных на высоких уровнях позиций сдерживают рост, поэтому рынок не может отскочить — типичная ситуация «горячо снаружи, холодно внутри». Далее важно следить за двумя ключевыми данными: 7 августа 20:30 — данные по занятости в США и уровень безработицы 12 августа 20:30 — базовый индекс потребительских цен США Данные по занятости очень волатильны, резкие колебания и пробои уровней — обычное дело, технические уровни часто не работают. Не стоит заранее ставить на направление и открывать жёсткие позиции, лучше дождаться выхода данных и стабилизации рынка, а затем действовать по тренду. Практический план (только для справки) Золото $XAU | поддержка 4240, сопротивление 4300-4320 После стабилизации данных по занятости можно пробовать лёгкие длинные позиции на откате к 4240, стоп-лосс 4210, цель 4300; при подъёме к 4320 и отсутствии роста можно сыграть на коротких позициях. ⚠️Стоп-лосс узкий, обязательно использовать малый объём. $BTC | поддержка 63600, сопротивление 65500 Не стоит слепо следовать за золотом и бездумно покупать. При уверенном закреплении выше 65500 откроется краткосрочный потенциал роста; при пробое ниже 63600 рынок ослабнет, лучше наблюдать. ⚠️Риски Если данные по занятости и CPI окажутся сильнее ожиданий, ожидания снижения ставок ослабнут, золото и крипторынок окажутся под давлением, необходимо строго контролировать позиции и снижать кредитное плечо. После выхода данных по занятости, как вы думаете, BTC догонит золото или продолжит слабую независимую динамику? #BTC Покупка на медвежьем рынке: сигналы последней стадии медвежьего рынка Умные деньги активно накапливают позиции в основных активах. Объем позиций крупных держателей биткоина (исключая биржи и майнинговые пулы) постоянно растет в течение всего 2026 года, достигнув примерно 3,06 млн BTC. Когда в июне цена опустилась ниже 60 000 долларов, крупные держатели активно увеличивали покупки. Однако это все еще ниже пика бычьего рынка 2025 года — около 3,23 млн BTC. Крупные держатели XRP также тихо накапливают позиции. Объем спотовых ордеров при цене в диапазоне 1,0–1,2 доллара остается на уровне «китов», но 90-дневный CVD получателей находится в нейтральной фазе, что указывает на то, что накопление происходит скорее за счет поглощения, а не агрессивных покупок по рыночной цене. Крупные держатели ETH покупают на медвежьем рынке. Кластер от 10 000 до 100 000 ETH достиг примерно 19,6 млн ETH, близко к историческому максимуму; киты с более чем 100 000 ETH с середины 2025 года дополнительно увеличили свои позиции примерно на 1,8 млн ETH (+70%). Напротив, мелкие держатели с 1 000 до 10 000 ETH продолжают диверсифицировать позиции, сократив их примерно на 2,7 млн ETH с января. Общая оценка близка к зоне недооцененности. Биткоин (около 64 000 долларов) и XRP (около 1,1 доллара) торгуются примерно у своих цен реализации (52 900 долларов и около 0,75 доллара соответственно), тогда как ETH (около 1900 долларов) торгуется ниже цены реализации примерно в 2450 долларов, являясь наиболее недооцененным из трех, находясь в диапазоне второй половины исторического медвежьего рынка. Риск-скорректированная доходность значительно улучшилась, но еще не полностью восстановилась. Накопление крупных держателей снижает давление на понижение, что указывает на последнюю стадию медвежьего рынка, однако с точки зрения чистой оценки до формирования уверенного дна возможны дальнейшие снижения.Золото взлетело Сегодня вечером данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США оказались значительно ниже ожиданий. Прогноз рынка снизился с 89 000 до 65 000, но фактическое число составило всего 44 000. Золото сразу же взлетело на спотовом рынке, пробив отметку в $4 300 и достигнув максимума за шесть недель. За этим ростом стоит несколько положительных факторов. Ранее золото было надежно подавлено, поскольку три человека совместно поднимали индекс доллара США: Трамп разжигал геополитическую напряженность на Ближнем Востоке, Бассет отвечал за снижение доходности казначейских облигаций США, а Уолш курировал жесткую политику Федеральной резервной системы. Сейчас ситуация изменилась — Трамп наконец ослабил позицию по ближневосточному вопросу, вероятно заключение мирного соглашения между США и Ираном; Бассет переключился на тушение пожара с иеной, подняв иену и опустив индекс доллара США; Уолш споткнулся на июльском заседании FOMC, разговоры о повышении ставок оказались пустыми, что подорвало доверие Уолл-стрит к кредитоспособности ФРС. Кроме того, государственный долг США вот-вот превысит отметку в $40 триллионов, а в сентябре существует риск приостановки работы правительства. Все это наносит удары по национальному кредиту США и гегемонии доллара. Рост золота вполне оправдан. Будет ли золото стремительно расти или медленно формировать базу и отскакивать, в основном зависит от того, сможет ли индекс доллара США удержаться ниже 100, а также от последующих действий упомянутых трех лиц. Трампу следует прекратить метания по ближневосточному вопросу, какие трюки приготовил Бассет после тушения пожара с иеной, и как Уолш выступит на ежегодной встрече глобальных центральных банков 27 августа — все это окажет важное влияние на следующий этап индекса доллара США. Я лично продолжу отслеживать эти ключевые переменные. Окно для золота открылось, но новым инвесторам не стоит вкладывать большие суммы; семейное распределение в 5-10% достаточно. AI по-прежнему остается основной темой на данный момент. Вышеизложенное — лишь мое личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. Пожалуйста, учитывайте риски. Нам не нужно убеждать криптоэнтузиастов в потенциале этого рынка. Они уже здесь. Рынок должен привлечь других участников с высоким уровнем риска, но ирония в том, что они действительно приходят, когда рождаются истории успеха. Но это порочный круг, так как это происходит, когда Ethereum снова достигает $5k-10k или когда появляются успешные проекты слева и справа (которые не разрушаются за 1-2 дня). Но чтобы снова создать такую среду, обычно нужно уже привлечь других участников (поскольку они совместно создают эту среду с новым капиталом). > отсюда и порочный кругАкции SpaceX упали на 11%, действительно ли это из-за плохих показателей? Логика за этим может быть совершенно противоположной. Многие, увидев резкое падение акций SpaceX, сразу думают: неужели у компании проблемы? Но реальная ситуация может быть не такой простой. Последние данные показывают, что выручка SpaceX за этот квартал выросла на 92% в годовом выражении, даже превысив рыночные ожидания почти на 1 миллиард долларов, а прибыль EBITDA увеличилась почти в 3 раза. По обычной логике такие показатели должны стимулировать рост акций. Но рынок дал другой ответ — акции упали на 11% за один день. Почему? Потому что в этот раз падение вызвано не фундаментальными показателями, а «предложением акций». С августа около 911,5 миллионов акций SpaceX стали доступны для торговли после снятия ограничений, что при текущей цене оценивается более чем в 100 миллиардов долларов. За один день количество доступных для торговли акций выросло с 4,9% от обращающихся акций до 11,8%, что означает увеличение более чем на 143%. Проще говоря: Раньше на рынке было мало акций для торговли, и все боролись за них. Внезапно большое количество акций, принадлежащих ранним сотрудникам и инвесторам, стало доступно для продажи, и на рынке мгновенно появилось много потенциальных продавцов. Цена естественно оказалась под давлением. Что еще важнее, эти держатели акций отличаются от обычных инвестиционных фондов. Они не фондовые менеджеры и не занимаются макроэкономическим распределением активов. Многие из них — ранние сотрудники SpaceX, средняя себестоимость акций у которых всего 27,65 долларов. При текущей цене около 111 долларов прибыль на акцию превышает 80 долларов. Для сотрудников, которые долго не могли реализовать свои акции, это, возможно, первый раз, когда они действительно конвертируют огромное состояние в наличные. Куда пойдут эти деньги после продажи акций? Кто-то может купить недвижимость; кто-то вложится в индексные фонды; кто-то заплатит налоги; конечно, кто-то может войти в крипторынок. Но возникает вопрос: Поток богатства в размере 100 миллиардов долларов в итоге пойдет в BTC? Ответ пока неизвестен. Стоит отметить, что сама SpaceX по-прежнему владеет 18 712 BTC, в этом квартале не продавала ни одного биткоина, а только зафиксировала убыток в 195 миллионов долларов из-за колебаний цены. Поэтому это событие больше похоже на «перераспределение акций» на рынке капитала, а не на крах стоимости компании. Рынок всегда таков: иногда падение цены не означает ухудшение актива; иногда рост не означает исчезновение риска. Те, кто действительно понимает движение капитала, смотрят, откуда идут деньги и куда они в итоге направляются. Следующая волна возможностей на крипторынке может прийти не только из средств ETF, но и из нового этапа миграции традиционного технологического богатства. Относительно ограничения ставок и EIP 8361: Фонд Ethereum и многие ведущие исследователи считают, что снижение эмиссии будет лучше для сети. Они утверждают, что это укрепит свойства Ethereum как средства сохранения стоимости (SoV), при этом сохраняя или даже улучшая долгосрочную безопасность. С другой стороны, кредитные и DeFi-приложения утверждают, что снижение эмиссии уменьшит их доходы и активность пользователей, что в конечном итоге приведет к снижению активности в сети и негативному результату для сети и $ETH как продуктивного актива. Некоторые луперы получают доход непосредственно от эмиссии, поэтому у них есть явный экономический стимул выступать против любого снижения. Что нам действительно нужно — это кто-то, кто проведет расчеты, чтобы прекратить политические споры и перейти к делу. Если эмиссия будет снижена: 1- Сохранится ли лупинг? Если лупинг в значительной степени исчезнет, какая активность его заменит или как это повлияет на общую активность сети или использование $ETH? 2- Если спрос на LSTs/LRTs снизится, насколько это уменьшит активность сети и спрос на $ETH? 3- Усилятся ли дефляционные характеристики Ethereum настолько, что цена ETH вырастет достаточно, чтобы компенсировать часть потерянной активности? 4- Привлечет ли более низкая ставка эмиссии больше пользователей, капитала и новых приложений в сеть в долгосрочной перспективе? Я не участвую в дебатах о соло-стейкинге, потому что считаю, что эти аргументы уже рассмотрены и не существенно меняют общую траекторию (особенно с учетом дорожной карты Strawmap). Ответы на эти вопросы сместят обсуждение от идеологии к ЦИФРАМ.#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 1. Компания SanDisk сейчас зарабатывает больше, чем ожидалось, и выкупает собственные акции, но прогноз по прибыли на следующий квартал очень низкий, поэтому акции сразу упали на 14%. ​ 2. Наибольшее влияние оказали акции американских компаний, связанных с AI, у инвесторов подорвалась уверенность в прибыльности AI в будущем. ​ 3. Для BTC и ETH это почти не имеет значения. Максимум — при падении американского рынка крипторынок тоже пугается, кратковременно снижается и колеблется цена. Это не изменит институциональные покупки ETF и не повлияет на общий тренд по данным по занятости. Именно данные по занятости решают всё. ​ 4. Тем, кто спекулирует на мелких альткоинах с AI-концепцией, стоит быть осторожнее — они пострадают сильнее и упадут заметнее. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权Все сосредоточены на разблокировке. Но более важный вопрос: насколько этот риск уже учтен в цене? Для трейдеров, играющих на понижение $SPCX, ключевой поддержкой является уровень 100. От 110 это потребует примерно еще 9–10% снижения. Да, разблокировки IPO часто вызывают давление продаж, поскольку ранние инвесторы получают ликвидность. Но история также показывает, что разблокировки не всегда автоматически запускают продолжительный нисходящий тренд. Вот контекст: - Акция уже упала на 15,4%, с 130 до 110. - После двухдневного отскока прибыль кратковременно подтолкнула цену выше, прежде чем продавцы взяли контроль и резко опустили ее почти без значительного отскока. - Это агрессивное движение, и рынки редко движутся по прямой линии бесконечно. Может ли сегодня вечером быть еще больше продаж? Абсолютно. Но если продажи не ускорятся значительно, большая часть краткосрочного давления, возможно, уже отражена в цене. Если фундаментальные показатели останутся стабильными, а институциональный спрос или покупки, связанные с индексами, появятся, покупатели, вероятно, вернутся. Разблокировка — это катализатор, но это не вся история. #Earnings #IPO #Unlock #Stocks #Trading #DailyOrbit В день снятия ограничений медведи тихо закрывают короткие позиции, а быки зарыты ниже на четырнадцать пунктов Сегодня день снятия ограничений на первую партию акций SpaceX. Доступная для продажи часть составляет около 12% от общего капитала, что эквивалентно примерно 1,43-кратному объему свободно обращающихся акций после IPO. Теоретически сегодня можно продать на 40% больше акций, чем обычно доступно на рынке. Интересно, что на блокчейне те, кто раньше агрессивно продавал, теперь начинают выкупать обратно. Самый крупный ордер SPCX на Hyperliquid принадлежит шортисту, который уже получил прибыль. Он разместил ордер на выкуп коротких позиций с уменьшением объема на 12,5 часов, планируя закрыть 12 900 шортов на сумму около 1,429 млн долларов. На момент публикации выполнено 6711 шортов, чуть больше половины, с прибылью в 57 тыс. долларов. С одной стороны, негатив от снятия ограничений официально наступил, с другой — крупнейший шортист в день снятия ограничений постепенно выходит из позиций. Эта картина сама по себе довольно противоречива. Общий объем позиций также сокращается. Стоимость открытых контрактов SPCX снизилась с пика 4 августа на 24,23 млн долларов, сейчас осталось 189 млн, снижение на 11,4%. Кто-то сокращается, и довольно значительно. Но не все уходят. Адрес, начинающийся с 0x6807, за последние 24 часа увеличил короткие позиции на 66 тыс. контрактов, сейчас у него шорт на 8,26 млн долларов, средняя цена входа 111,04 доллара, цена ликвидации 118,18. Он оставил себе запас, разместив лимитные ордера на выкуп с уменьшением объема от 27 до 107 долларов на сумму 5,259 млн долларов, готовясь поэтапно вернуть 90% позиций. Настоящая загадка — быки. Новые вложения в длинные позиции почти не проявляются около текущей цены, три адреса разместили 278 ордеров на покупку в диапазоне от 83,8 до 107,05 долларов, готовясь вложить 16,985 млн долларов, средневзвешенная цена ордеров около 95,28 долларов, что примерно на 14% ниже текущей цены. Проще говоря, желающих купить не из-за отсутствия денег, а потому что считают цену пока недостаточно низкой. Баланс крупных держателей тоже смещен. В 30 крупнейших адресах шортов на 26,467 млн долларов больше, чем лонгов, общая прибыль по шортам составляет 11,617 млн, а по лонгам — убыток 4,313 млн. Отрицательное значение накопленных за 24 часа финансирования увеличилось почти в 19 раз, стоимость удержания коротких позиций остается очень низкой. Если посмотреть назад, Маск несколько дней назад говорил, что шортисты заняли в долг 95% свободно обращающихся акций, и добавил, что предупреждал их, но они только увеличили ставки. Сейчас, когда снятие ограничений действительно наступило, первыми действуют сами шортисты, выкупая обратно. У нас же всё необычно спокойно. Биткоин держится около 64 тысяч, волатильность низкая, акции в секторе хранения данных перед открытием торгов падают: Western Digital более чем на 16%, SanDisk более чем на 11%, а в блокчейне будто ничего не происходит. Так что вопрос: шортисты заранее закрывают позиции, потому что считают, что негатив уже учтен, или просто фиксируют прибыль? А ордера на 16,985 млн долларов ниже текущей цены на 14% — это терпение умных денег или они действительно считают, что падение продолжится? Как вы думаете, в каком направлении пойдет рынок при открытии сегодня вечером? #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ В течение нескольких дней драгоценные металлы постоянно растут, сегодня утром спотовое золото на мгновение поднялось до 4300, серебро также пробило отметку в 62 доллара, а фьючерсы COMEX показали ещё более впечатляющий рост — максимум достиг 4267, однодневный прирост превысил 3%. Искрой стал отчет ADP по занятости в частном секторе США за июль — прирост составил всего 44 тысячи, тогда как ожидался диапазон от 65 до 75 тысяч, разница слишком велика. Как только данные вышли, рынок сразу начал торговать с ожиданием «отсутствия повышения ставок», доллар ослаб, доходность американских облигаций упала, золото и серебро сразу взлетели. А биткоин тем временем стоит около 64 тысяч, рост менее 1%, фактически на месте. Это довольно неловко: постоянно кричат «цифровое золото», а когда настоящее золото растет на 3%, ты даже не можешь подняться на 1%, не слишком ли «золотой» этот актив? На самом деле, в первой половине прошлого года BTC и золото ещё как-то шли в ногу, а в этом году они уже разошлись и даже стали отрицательно коррелировать. С начала года золото выросло почти на 9%, а BTC упал более чем на 10%. Даже аналитики Deutsche Bank заявляют, что он «больше не цифровое золото», а Питер Шифф прямо говорит, что корреляция между ними — это просто натяжка. Слова жесткие, но графики не врут. Так на что же смотрит BTC? На американский рынок? Индексы S&P и Nasdaq на новых максимумах, а он не следует за ними. На ETF? Во вторник было чистое вливание более 200 миллионов долларов, а цена осталась неподвижной. На ослабление геополитики и прогресс в переговорах между США и Ираном? Реакции нет. Сейчас биткоин застрял около 64 тысяч, не падает ниже, но и не растет, торгуется в боковом диапазоне в ожидании настоящего катализатора — возможно, реального снижения ставок, возможно, крупного регуляторного объявления, или действий какого-то гиганта. Но очевидно, что этот катализатор — не рост золота. Лично я считаю, что нарратив «цифрового золота» к 2026 году всё меньше выдерживает критику. Не то чтобы у биткоина нет ценности, но его логика ценообразования давно разошлась с золотом. Золото торгуется на основе ожиданий по ставкам и как актив-убежище, а BTC, возможно, торгуется на основе ликвидности, регуляторных ожиданий или собственного независимого цикла. Так что в следующий раз, когда кто-то скажет тебе, что BTC — это цифровое золото, просто покажи им вчерашний график. Ответ прост: когда золото взлетело на 3%, биткоин спал на уровне 64 тысяч. #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ $BTC $ETH $SNDK Основная логика: Сами данные по безработице напрямую не влияют на цены монет; они меняют рыночные ожидания по снижению ставок ФРС, подсказывая доходность доллара и казначейских облигаций США, косвенно передая рисковые активы, такие как BTC/ETH. Два сценария: 1. Первоначальные заявки на безработицу > ожидания (больше заявлений и слабая занятость) Торговля на рынке: экономическая слабость→ растущая вероятность снижен→ия ставок ФРС, ослабление доллара США, падение доходности казначейских облигаций США, снижение ожиданий ликвидности, краткосрочный положительный эффект для крипторисковых активов, вероятность роста BTC. ⚠️ Крайне резкие роста (страхи рецессии) вызывают широкое избегание риска, вызывая падение криптовалют вместе с акциями США. 2. Первоначальные заявки по безработице < ожидания (меньше заявок, сильная занятость) Рыночная торговля: сильная устойчивость занятости, инфляция трудно быстро снизить→ задержка снижения ставок, более длительные высокие процентные ставки, укрепление доллара США, подавление рисковых активов и краткосрочное давление и откат. 3. Данные и ожидания в целом совпадают, вряд ли вызовут большую волатильность, криптовалюта продолжает свои технические и новостные тенденции. Ключевые практические моменты 1. Обратите внимание на масштаб отклонения от ожиданий; небольшие отклонения имеют ограниченное влияние; Значительное превышение ожиданий приведёт к краткосрочных скачкам или резким колебаниям цен. 2. Приоритизируйте четырехнедельную скользящую среднюю, чтобы фильтровать недельные сезонные смуты. Шум недельных данных громкий, поэтому не судите только по одной основе. 3. Текущая ситуация: 2026 год находится в фазе снижения ставок; данные по занятости важны для ФРС; Криптовалюта и акции США тесно коррелированы, а пособия по безработице часто колеблются синхронно с акциями BTC и США. 4. Продолжающиеся пособия по безработице (количество людей, постоянно получающих пособий) также имеют решающее значение: продолжающийся рост указывает на увольнения и возобновлённую доходностьЗолото $XAU вернулось к 4200 долларов, почему биткоин при этом не двинулся? В последнее время золото снова поднялось выше 4200 долларов, достигнув около 4270 долларов, что стало семинедельным максимумом. Этот рост в основном обусловлен ослаблением доллара, снижением доходности американских облигаций и тем, что рынок вновь ставит на то, что ФРС не будет дальше повышать ставки, и капитал начинает возвращаться в защитные активы. Но многие заметили, что золото выросло, а биткоин не последовал за ним. Я считаю, что причина несложная. Сейчас биткоин уже не так просто воспринимается как «цифровое золото». С момента запуска спотового ETF всё больше институциональных инвесторов рассматривают BTC как рискованный актив, и его динамика становится более зависимой от американского фондового рынка, акций с AI-концепцией и рыночного аппетита к риску, тогда как золото по-прежнему движется в основном за счёт защитных инвестиций. Конечно, есть и немало организаций, которые считают, что золото и биткоин не разошлись, а существует временной лаг. В прошлых циклах золото обычно начинало расти первым, а когда аппетит к риску возвращался, биткоин подхватывал эстафету. Если этот паттерн повторится, то дальнейшее поведение BTC стоит продолжать внимательно наблюдать. $BTC $SNDK #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
Orbit Topic Sitemap