Orbit Post Sitemap
$BTC колебался немного около $64,545, но $ETH тихо вырос до $1,905, $SOL упал обратно до $73, а $DOGE держался около $0,07. За этими цифрами лежит не начало тренда, а перераспределение ликвидности. Рынок не уменьшился; просто изменилась логика вознаграждения: раньше можно было получить шанс на случайный вход; теперь для выживания приходится полагаться на отбор и дисциплину. Краткосрочные ценовые импульсы — самые простые для обмана. 15-минутный отскок или падение уровня — это просто траектория, которую алгоритм проведёт в тонкой книге ордеров, но розничные инвесторы предпочитают воспринимать это как сигнал макросдвига. По-настоящему внимание заслуживают действия институтов. $BTC номинальная цена вернулась к историческому максимуму, объем покупок стал сильнее, чем когда-либо, на том же уровне, что является самым критическим сигналом дивергенции. Тем временем спотовый канал ETF $ETH продолжает получать чистые притоки, а рост институциональных портфелей не замедляется. $SOL падение до $73 не означает, что фундаментальные показатели ухудшаются; это остаётся самым крутым уклоном на кривой относительной доходности первой публичной сети, просто капитал стал более избирательным. $DOGE падение до $0.07 — это не конец; это уже чувствительный индикатор энтузиазма розничных инвесторов, при этом колебания происходят раньше, чем опросы настроений. С другой стороны, $SHIB упал на 3,7% за один день, при этом серия акций, лишённых нарративной поддержки, продолжает терять. Фонды готовы распоряжаться только с несколькими активами, которые соответствуют повествовательной последовательности, проверяемости в цепочке и сюжетным линиям, которые могут длиться две-три четверти. Рыночное восприятие нужно пересмотреть. Не путайте хаотичный, шумный отбор с перезапуском структурного тренда и не переживайте слишком сильноРынок никогда не обманывает вас одной каплей; Настоящие ловушки часто скрываются за быстрыми отскоками, из-за чего люди ошибочно думают, что тенденция изменилась. 📉 Несколько дней подряд с большими бычьими свечами на графике заставляют многих кричать: «Сезон альткоинов наступил!» Но если сосредоточиться на реальном потоке капитала, картина совершенно иная.
Ликвидность остаётся высокой концентрацией в очень небольшом пуле активов; Это не широкомасштабный ралли, а типичная схема «победитель получает всё», когда фонды снимают деньги со всех остальных монет и концентрируются на нескольких целях. 💰
Текущее направление реального сбора капитала: $BTC $ETH $SOL $BNB $HYPE $LINK $AAVE $KAITO. Почему именно эти? Надёжная структура сделок, чёткий институциональный интерес и нарративы устойчивого развития, а не пузыри, раздутые краткосрочными настроениями.
Мой следующий список для просмотра ротации: $TAO $WLD $SUI $ONDO $ENA $SEI $HUMA $CORE. Эти проекты формируют здоровые модели накопления. Когда фонды начинают снова вращаться, они, скорее всего, первыми получают ликвидность.
Моя интерпретация рынка следующая. $BTC остаётся якорем; Его сильность определяет общий аппетит к риску и тон рыночной ликвидности. $ETH поддерживается институциональным капиталом и стабильным ростом онлайн-активности, лежащим в основе фундаментальных показателей. $SOL по-прежнему остаётся предпочтительным торговым L1 с самой высокой устойчивостью. $TAO и $WLD представляют сектор ИИ, постоянно привлекая новый капитал. $LINK и $ONDO держи$SPCX с июля постоянно отскакивает для шорта, ритм чётко выдержан!!!
Ву Гэ вчера уже предупреждал всех не гнаться слепо за ростом, сейчас силы для подъёма серьёзно иссякли, многие думают, что нисходящий тренд закончился. Финансовые отчёты выглядят хорошо, дают надежду многим розничным инвесторам, но они не осознают, что риски приближаются, сегодня, 6 августа, наступает эпический крупный выпуск акций!
Вчера около 112 была дана идея шорта на отскок, движение полностью совпало с прогнозом, вечером после отскока до 117 цена упала обратно до 107!Вы когда-нибудь задумывались, почему цена некоторых токенов стабильно держится на уровне 0,05 доллара, а проекты с ценой до 500 долларов постоянно устанавливают новые максимумы?🤔 Это одна из самых распространённых ошибок в криптомире: низкая цена не означает, что токен «дешёвый». Одна лишь цифра цены мало что говорит. Истинную ценность определяют обращающаяся эмиссия, модель экономики токена и общая оценка проекта рынком.🧠
Прежде чем вкладывать деньги, опытные инвесторы обычно задают себе несколько ключевых вопросов:
✅ Какой процент токенов уже в обращении?
✅ Какова приблизительная полностью разводнённая оценка проекта (FDV)?
✅ Когда запланирована следующая разблокировка токенов?
✅ Кому достанутся эти разблокированные токены? Склонны ли они держать их долго или могут продать?
Проект может иметь сильные технологии, реальных пользователей и растущую популярность, но если на рынок постоянно поступает большое количество новых токенов, эффект разводнения будет долго давить на цену.📉 Это объясняет, почему календарь разблокировок часто важнее рыночных настроений.
В последнее время стоит особенно внимательно следить за разблокировками в проектах: $ARB $OP $STRK $ZK $BLAST $MANTA $ALT $DYM $TIA $SUI $APT $SEI $PYTH $JUP $W $EIGEN
Сейчас я постоянно отслеживаю несколько направлений:
🌐 DeFi и RWA: $ONDO $MKR $AAVE $UNI $PENDLE $ENA $SNX $CRV $COMP $LDO $RPL
🤖 AI и DePIN: $TAO $FET $NEAR $RNDR $AKT $AIOZ $GRT $THETA $FIL $AR
🐸 Мемы: $PEPE $WIF $BONK $FLOKI $POPCAT $BOME $DOGE $SHIB $MOG $BRETT
Поэтому перед покупкой любого токена стоит ещё раз мягко спросить себя:
📌 Сколько уже выпущено токенов?
📌 Какова FDV?
📌 Когда следующая крупная разблокировка?
📌 Кто получит эти токены? Каковы их мотивы держать или продавать?
Надёжная модель экономики токена не гарантирует успеха; но слабая модель экономики токена может привести кSandisk (闪迪) Итоги и прогнозы по результатам
Информация предоставлена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией
1. Финансовый квартал 4 2026 финансового года (уже опубликован, по состоянию на 2026-07-03)
Ключевые финансовые показатели
1. Общая выручка: 8,965 млрд долларов США, рост на 372% в годовом исчислении, рост на 51% по сравнению с предыдущим кварталом, результаты превзошли рыночные ожидания.
2. Non-GAAP валовая маржа: 84,6%, исторический максимум, благодаря повышению цен на продукцию и смещению бизнеса в сторону высокомаржинального AI дата-центра.
3. Non-GAAP разводнённая прибыль на акцию (EPS): 39,25 долларов США, значительно выше консенсус-прогноза рынка.
Результаты трёх основных бизнес-направлений
1. Дата-центр (основной двигатель роста): 2,977 млрд долларов США, рост на 103% по сравнению с предыдущим кварталом; NBM (новая модель долгосрочных контрактов) в этом квартале добавила 5 новых соглашений, всего 10 долгосрочных контрактов, что обеспечивает огромный объём заказов на многие годы и фиксирует будущий спрос на AI-хранилища.
2. Пограничный бизнес (смартфоны/ПК/автомобили/промышленность): 5,432 млрд долларов США, рост на 48% по сравнению с предыдущим кварталом, остаётся крупнейшим по объёму выручки сегментом.
3. Потребительский бизнес (USB-накопители, карты памяти, потребительские SSD): 556 млн долларов США, снижение на 32% по сравнению с предыдущим кварталом; компания сознательно направляет производственные мощности на высокомаржинальный корпоративный сегмент, сокращая поставки в потребительский сектор.
За весь 2026 финансовый год
Общая выручка составила 20,248 млрд долларов США, рост на 175% в годовом исчислении; Non-GAAP EPS — 70,88 долларов США; доходы дата-центров выросли на 437% в годовом выражении.
Капитальные действия: добавлен лимит на выкуп акций в размере 14 млрд долларов США, остаток общего разрешения на выкуп — 15,5 млрд долларов; компания практически не имеет долгосрочного платного долга, обладает значительной ликвидностью.
2. Официальный прогноз на 1 квартал 2027 финансового года (с 2026-07-04 по 2026-09-30)
• Выручка: 10,3–10,8 млрд долларов США (среднее значение 10,55 млрд, верхняя граница ниже оптимистичных рыночных ожиданий)
• Non-GAAP валовая маржа: 83,0%–85,0%, высокая, но без дальнейшего роста, допускается небольшое снижение
• Non-GAAP разводнённая EPS: 44,00–46,00 долларов США
Сравнение с предыдущим кварталом: фактическая выручка Q4 — 8,965 млрд, EPS — 39,25 долларов; прогноз сохраняет высокий двузначный рост по сравнению с предыдущим кварталом, но рыночные ожидания были более агрессивными, верхняя граница прогноза ниже оптимистичных ожиданий, что оказывает давление на цену акций после отчёта.
3. Ключевая логика и риски
Положительные моменты
1. Долгосрочные контракты NBM сглаживают циклические колебания рынка хранения данных, около половины поставок 2027 финансового года уже зафиксированы, что значительно повышает видимость выручки.
2. Смещение производственных мощностей в сторону AI дата-центров, оптимизация продуктовой структуры, поддержание очень высокой валовой маржи.
3. Сильный денежный поток, крупные выкупы акций в пользу акционеров.
Риски
1. Результаты сильно зависят от капитальных расходов AI-облачных провайдеров, при ослаблении спроса на AI бизнес дата-центров будет напрямую страдать.
2. Сокращение потребительского бизнеса, слабый спрос на мобильное хранение, рост практически полностью зависит от корпоративного AI-хранения.
3. Валовая маржа уже находится на исторически высоком уровне, дальнейший рост ограничен; качество чипов и наращивание производственных мощностей могут влиять на прибыльность в отдельные кварталы.
4. Значительный рост цены акций ранее может привести к волатильности при реализации положительных новостей.
4. Качественный прогноз руководства
• Спрос на NAND для дата-центров, стимулируемый AI, остаётся на высоком уровне;
• Рынки смартфонов и ПК в краткосрочной перспективе остаются спокойными, ожидается постепенная стабилизация;
• Ограничения производственных мощностей — главный текущий узкий момент, приоритетное обеспечение поставок для клиентов NBM, обычный потребительский сегмент имеет низкий приоритет. 💀 SOL по цене 74 доллара — количество транзакций в сети превысило 1 миллиард, ETF пять дней подряд без притока средств, кто лжёт?
SOL сейчас торгуется по $73.90, за 24 часа вырос примерно на 0,6%, несколько дней подряд колеблется в диапазоне 72-76 долларов. После падения более чем на 75% с январского максимума в 295 долларов, цена уже несколько недель застряла около 74 долларов.
📊 Четыре набора данных раскрывают правду:
1. Технический анализ: все скользящие средние — потолок
SOL сейчас под двойным давлением 50-дневной EMA ($79) и 100-дневной EMA ($75), 200-дневная EMA ещё выше — $91. Зона сильного сопротивления находится в диапазоне 74,5-75, после попыток роста цена быстро откатывается вниз, крупный медвежий тренд не изменился.
2. ETF: пять дней подряд без притока, спрос на альткоины охлаждается
Шесть американских ETF на Solana за пять торговых дней до 4 августа не показали чистого притока средств, ранее Bitwise BSOL зафиксировал отток в 18,1 млн долларов. За тот же период ETF на биткоин получили 211,5 млн долларов, на эфир — 53,1 млн — институциональные деньги концентрируются в BTC и ETH, альткоиновые ETF остаются без внимания.
3. В сети: количество транзакций превысило 1 миллиард, цена падает вместо роста
На неделю, закончившуюся 2 августа, количество не голосующих транзакций Solana превысило 1,01 миллиарда — исторический максимум. DeFi, переводы стейблкоинов, потребительские приложения активно развиваются. Сеть бурлит, а цена «притворяется мёртвой» — расхождение достигло предела.
4. Главный катализатор: предложение по сжиганию или резкий рост суточного объёма сжигания в 14 раз
Предложение по управлению SGP-0003 предлагает увеличить суточное сжигание SOL с 650 монет до 7,500-9,000 (рост в 14 раз), поддержано 73 валидаторами. Если до 18 августа будет собрано 65,16 млн SOL, предложение перейдёт к официальному голосованию. Рынок пока не учёл этот потенциал.
🧠 Мой прогноз:
Краткосрочно: колебания в диапазоне 72-76 долларов, сильное сопротивление на 74,5-75, при пробое поддержки 72 цена может упасть до 70 или даже 67,50. RSI около 46, баланс сил между быками и медведями отсутствует.
Среднесрочно: активность в сети продолжает обновлять максимумы + потенциальное принятие предложения по сжиганию + 330 тысяч корейских торговцев скоро подключатся к Solana Pay — фундаментальные показатели улучшаются, цена обновляет минимумы. Но пять дней подряд нулевого притока в ETF показывают, что институциональный интерес снижается.
SOL по 74 доллара, сеть кипит, сжигание близко, ETF уходят — три силы держат цену на месте.
Обсуждаем в комментариях: SOL сначала упадёт до 70 или вырастет до 80? 👇
#SOL #Solana #ETF #анализкрипторынка $SOL $BTC $XAU В этом году внутренние жители страны глубоко вошли в период снижения кредитного плеча, уровень кредитного плеча снижается третий год подряд, все стараются сократить долги и сохранить наличные — это правильно, "выживание прежде всего". Освобожденные деньги в первую очередь идут на создание подушки безопасности для денежного потока (денежные фонды/короткие облигации на 12-24 месяца расходов), затем небольшая часть инвестируется в золото — этот твердый актив с тысячелетней историей служит страхованием богатства; что касается биткоина, у него есть своя макроэкономическая хеджирующая история, но высокая волатильность и внутренние нормативные ограничения определяют, что он ни в коем случае не является "окончательным страхованием" для обычных семей в период снижения кредитного плеча, максимум — это спутниковый актив в высокорисковом бюджете (потеря всех средств не повлияет на жизнь), и при этом нужно использовать зарубежные легальные структуры, самостоятельно нести риски обнуления и риски каналов. Предпосылка для легкой экипировки — "спать спокойно", а не "держать предохранитель, который может сработать посреди ночи". $BICO Как следующий шаг сделают манипуляторы?
Краткосрочно: с большой вероятностью будет резкая волатильность в диапазоне 0.022-0.032. Структура распределения BICO более концентрирована, чем у LINK в своё время — топ-10 адресов держат 68% оборотных монет, что одновременно является топливом для роста и бомбой замедленного действия. Если на часовом графике завтра закроется ниже 0.0250, немедленно фиксируйте убыток и выходите.
Среднесрочно: главный фактор — сможет ли нарратив кроссчейна продолжаться. BICO выпустил стандарт ERC-8211, адаптированный для массовых сделок AI Agent, если эта технология станет отраслевым стандартом, это будет постоянно увеличивать использование протокола и спрос на токены. Полная ликвидность + малый капитал + привлекательный нарратив — рост будет резким, падение — ещё резче.
Происходит ротация средств в альткоинах, капитал движется в отобранные альткоины, такие как BICO, HFT, FIDA. Если биткоин останется стабильным, BICO может продолжить самостоятельный рост. Если рынок нестабилен, BICO упадёт сильнее.
Последнее искреннее замечание:
Сегодня BICO на уровне 0.02932, поднялся с 0.0205 до 0.03185, рост за день 50%. Нарратив кроссчейна, отрицательные комиссии для шортов, дефицит полной ликвидности — хорошие новости накапливаются. Но разница в ценах на биржах в десятки раз, топ-10 адресов контролируют 68%, резкий рост с последующим падением — все три риска налицо. Один аналитик сказал точно: «Не воспринимайте его как мейнстрим монету». На уровне 0.02932 быки боятся падения до 0.025, медведи боятся продолжения роста манипуляторами. Держите руку на пульсе, ждите подтверждения поддержки на 0.025 или прорыва 0.03185, прежде чем действовать. Помните, в криптомире прожить долго важнее, чем много заработать! Заседание окончено!🚨 ETH по цене 1900 долларов — ETF скупил на 60,85 млн, крупные игроки за две недели поглотили 71,1 млн, а розничные инвесторы распродаются
---
ETH сейчас торгуется по $1,907, за 24 часа вырос примерно на 2%, в течение сессии поднимался до 1927, затем откатился и колеблется около 1900. Индекс страха и жадности всего 25, что означает зону крайнего страха. С начала года цена упала примерно на 36%.
📊 Три группы данных разрывают рынок:
1. ETF: непрерывный приток средств, BlackRock доминирует
5 августа чистый приток в спотовый ETF на Ethereum составил 60,85 млн долларов. BlackRock ETHA за один день привлек 50,34 млн долларов, что является рекордом, общий исторический приток достиг 11,53 млрд долларов. Общая чистая стоимость активов ETF — 10,6 млрд долларов, что составляет 4,58% от общей рыночной капитализации ETH. ETF покупают, но цена не растёт — кто-то с другой стороны сбрасывает.
2. Крупные игроки скупают vs розничные инвесторы распродаются
Один крупный игрок за последние две недели через Galaxy Digital OTC получил 37 000 ETH (около 71,1 млн долларов), последняя транзакция — 10 000 ETH (19,1 млн долларов) поступила за 3 часа. Другой крупный игрок за час вывел с OKX 10 500 ETH (около 20,06 млн долларов). Кошельки с 10 000–100 000 ETH за последнюю неделю увеличили чистое владение на 130 000 ETH.
Но кошельки с 100–1000 ETH и 1000–10 000 ETH за последнюю неделю в сумме вывели 360 000 ETH, что почти в три раза превышает прирост крупных игроков. Индикатор SOPR колеблется в диапазоне 0,98–1,01, большинство продают, как только достигают цены входа.
3. Технический анализ: ETH зажат между EMA, появляется золотой крест MVRV
ETH находится между 50-дневной EMA ($1,851) и 20-дневной EMA ($1,869). Сверху 100-дневная EMA ($1,931) и трендовая линия ($1,948) создают двойное сопротивление. Прорыв уровня 1900 откроет путь к 1950–1980, пробой 1850 — к 1820.
Аналитики отмечают появление золотого креста MVRV — за последние 6 лет четыре подобных сигнала приводили к росту от 50% до 166%. ETH вернулся к поддержке MVRV на уровне 0,8, исторически после закрепления здесь цена обычно движется к цене реализации (около 2300 долларов).
---
🧠 Мой вывод:
ETF покупают, крупные игроки скупают — умные деньги тихо накапливаются. Но розничные инвесторы уходят, макроэкономика (ожидания повышения ставок в сентябре всё ещё присутствуют) давит, объёмы торгов сокращаются. ETH на уровне 1900 — институционалы и розничные инвесторы обмениваются упрёками — кто окажется последним победителем?
---
Обсуждение в комментариях: ETH сначала пробьёт 2000 или сначала откатится к 1800?👇
#ETH #Ethereum #ETF #крупныеигроки #анализкрипторынка $ETH Действительно ли IPO — это вершина? Вчерашнее движение $SPCX вызвало головную боль: отчет о доходах явно превзошел ожидания, бизнес AI вырос почти в три раза, а цена акции упала ниже цены размещения, потеряв за день 13%. Сейчас на Polymarket вероятность падения до 90 оценивается в 45%, рынок явно не верит. Если подумать, это логично — во 2-м квартале капитальные затраты составили 18,4 млрд долларов, из них 15,8 млрд ушло на AI-инфраструктуру, свободный денежный поток глубоко в минусе, такой темп расходов заставил бы нервничать любого. Финансовый директор говорит, что в ближайшие два квартала расходы будут такими же высокими, получается, что покупка SPCX сейчас — это как платить Маску за строительство Starship.
Еще хуже то, что сегодня разблокировано 912 млн акций, что более чем удваивает обращение. Ключевая проблема в том, что у ранних сотрудников и инвесторов себестоимость акций была крайне низкой, возможно, всего несколько долларов за акцию, выдержит ли цена падение до 90? На моем месте я бы тоже не удержался от продажи. Хотя у Илона Маска заблокировано 42%, остальные не обязаны поддерживать компанию «звездным морем». Сейчас главный вопрос: будет ли это давление на продажу постепенно поглощено или приведет к панике? Теоретически, недавно подписан крупный контракт на 6,7 млрд по AI-облакам с периодом окупаемости менее года, долгосрочная логика сильна, но в краткосрочной перспективе такой всплеск ликвидности и огромные убытки в отчете — кто рискнет утверждать, что дно уже достигнуто? Неужели пробой цены размещения — это только начало? Мне кажется, даже 90 может не остановить падение.Торговые заметки｜Личный компромисс по пассивной позиции
По длинной позиции $BEAT мой палец неоднократно зависал над кнопкой закрытия, но я так и не решался нажать.
Средняя цена входа 3.1334, использовал десятикратное кредитное плечо, занял маржу 16.24U. Сейчас цена упала до 1.85, нереализованный убыток уже достиг 151U, цифры убытка выглядят особенно остро. К счастью, до ликвидации ещё достаточно далеко, общая доля позиции очень мала, пока не настал момент безжалостного закрытия с убытком.
Сегодня утром по сделке с ETH я уже зафиксировал прибыль в 142U. Даже если весь убыток в 151U по $BEAT будет реализован, это максимум вернёт ранее полученную прибыль, основной капитал не пострадает. Раз уж финансовая база выдерживает, можно дать рынку больше времени на реакцию.
Если посмотреть на часовой график, за день падение составило 31%, за сессию не было ни одного значимого отскока. Уроки прошлых попыток поймать дно и попасть под резкое падение ещё свежи в памяти, но сейчас ситуация иная. Позиция достаточно лёгкая, риск ликвидации далёк, у меня есть возможность ждать.
Это не слепое упрямство и не держание до последнего, я играю на то, что после панических распродаж может последовать технический отскок. Моя нижняя граница — исчерпание маржи, при достижении предела я признаю поражение, не буду докупать и не стану постоянно следить за рынком, чтобы не поддаваться эмоциям.
Активное закрытие позиции — железное правило трейдинга; выбор продолжать держать — личное решение на данный момент. В этот раз я выбираю второе. Это не упрямство или спор с рынком, а осознанный риск, который я могу позволить себе.
На рынке $RIVER краткосрочно вырос на десять пунктов, формация свечей радует глаз. Но при взгляде на данные, за 24 часа объём торгов всего 8.67 млн U, ликвидность на стакане слабая, сопротивление давлению низкое.
$MMT одновременно вырос на 7 пунктов, глубина оборота ещё более поверхностна, чем у $RIVER. Эти два актива явно подвержены спекуляциям краткосрочных трейдеров, после снижения интереса они быстро падают.
После крупного убытка на $BEAT я внутренне склонен срочно открыть новую позицию, чтобы отыграться, но именно в этот момент легко попасть в новую ловушку. Поэтому сегодня я только наблюдаю за рынком, не вхожу в сделки и не вкладываю ни копейки.
Позиция по $BEAT всё ещё висит в аккаунте, никто не может предсказать дальнейшее движение, возможно восстановление с отскоком, а возможно дальнейшее падение.
Раз уж принято решение держать позицию, нужно принять и соответствующие последствия. Если прогноз окажется ошибочным, этот опыт станет уроком. ⚡ BTC пробил отметку 65000! ETF за три дня привлекли 626 млн, но индекс страха всего 26 — кто лжёт?
---
BTC сейчас торгуется по $65,015, за 24 часа вырос на 1,5%, успешно пробив ключевой уровень сопротивления в 65 000 долларов, который имеет как психологическое, так и техническое значение. Сильный отскок с низов диапазона 60 000-63 000 долларов, начавшийся две недели назад.
📊 Четыре группы данных раскрывают правду:
1. ETF: 626 млн за три дня, в августе уже в 3,6 раза больше, чем за весь июль
Спотовый ETF на биткоин фиксирует чистый приток средств уже три торговых дня подряд, суммарно 626 млн долларов. С начала августа общий приток достиг 626 млн долларов, что более чем в 2,6 раза превышает 172 млн долларов за весь июль. BlackRock IBIT за три дня привлёк 479 млн долларов, вчера — 197 млн за один день. Институционалы активно покупают, а цена только что преодолела 65000.
2. Макроэкономика: раскол 9:3, вероятность повышения ставки 66%
ФРС в пятый раз подряд оставила ставку на уровне 3,50%-3,75%, но голосование было 9:3 — три чиновника проголосовали за повышение. Данные CME показывают, что рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 66%. ETF покупают, макроэкономика давит — две силы борются.
3. Ликвидации: шорты ликвидированы на 48 млн, что в 7 раз больше, чем лонги
За последние 24 часа общие ликвидации по всему рынку составили 257 млн долларов, из них ликвидировано шортов на 166 млн и лонгов всего на 91,21 млн. Ликвидации шортов по биткоину составили 48 млн долларов, что в 7 раз превышает ликвидации лонгов (6,78 млн). Шорты поочерёдно уничтожаются.
4. Настроения: индекс страха 26, серьёзное расхождение с ценой
Индекс страха и жадности криптовалют сейчас на уровне 26, что всё ещё находится в зоне «страха». Цена растёт, ETF покупают, шорты ликвидируются — но рыночные настроения остаются пессимистичными. Это либо типичная черта начальной фазы разворота, либо сигнал о скором исправлении расхождения.
---
🧠 Мой вывод:
Технически уровень 65 000 превратился из сопротивления в поддержку, если цена сможет надёжно закрепиться выше, BTC может попытаться достичь диапазона 68 000-70 000 долларов. Ключевая поддержка на сегодня — 63 800.
Но есть и риски: хешрейт майнеров падает уже 250 дней подряд, что является рекордом по длительности, майнеры массово переходят на AI; вероятность повышения ставки ФРС остаётся высокой — 66%; индекс страха 26 показывает, что розничные инвесторы не верят в этот отскок.
BTC на 65000: ETF активно покупают, шорты ликвидируются, майнеры уходят, розничные инвесторы боятся — четыре силы толкают цену к перекрёстку.
---
Обсудим в комментариях: это настоящий разворот или ложный пробой на 65000?👇
#BTC #биткоин #ETF #ФРС #анализкрипторынка $BTC Я только что прочитал финансовый отчет SanDisk за четвертый квартал, и, честно говоря, критиковать нечего. Выручка выросла до 8,97 миллиарда юаней, что почти на 600 миллионов юаней превышает ожидание рынка в 8,39 миллиарда, а прибыль на акцию составила 39,25 доллара, превзойдя ожидаемые 34,4 доллара. Самым возмутительной частью стала валовая маржа, которая выросла с 78,4% до 84,6%. Сегмент дата-центров получил 2,97 миллиарда дохода, превысив ожидания на 437%. Линейка Stargate от QLC начинает действительно приносить прибыль, и эта история хорошо рассказана. Но после сессии они сразу же показывают высокоплатформенное прыжковое выступление. Это не из-за фундаментальных проблем; рынок хочет пространство для воображения на 2027 год, а не в отчёте 2026 года. Прогноз на первый квартал установлен на уровне 10,3–10,8 миллиарда с медианой 10,55 миллиарда, но ожидания рынка остались на уровне 10,8 миллиарда, чуть меньше тех 250 миллионов, которые были признаны неудачными. Текущая логика финансирования грубая: хорошая работа — твоя задача, но не достичь полного потолка в рекомендациях — грех. Такой рынок — самый утомительный. Тем, кто хочет купить снижение, следует сосредоточиться на зоне поддержки между 1340 и 1350, световых позициях для проверки воды, стоп-лоссе ниже 1300 и целях на отскоке от 1450 до 1480. Если вы хотите следовать за короткими позициями и ждать отскока до 1430 до 1450, но не можете добраться до диапазона, то стоп-лосс на 1480, посмотрите вниз на 1340, а если он преодолеет 1300, можно добавить ещё. Эта долгосрочная логика логична: дефицит хранилищ ИИ продлится как минимум до середины 2027 года, при этом средние целевые цены для институционалов останутся выше 2400. Но хорошие возможности для покупки всегда основаны на панических продажах, а не на стремлении к «ожидаемому» мышлению. #Circ$XAU Прогноз данных по первичным заявкам на пособие по безработице: два сценария на сегодня вечером
Контекст данных: предыдущее значение 19.7, прогноз 20.2.
Число первичных заявок отражает текущую ситуацию на рынке труда США — значение ниже прогноза указывает на сильный рынок труда, выше — на ослабление. Между данными ADP (44 тыс.) и официальной статистикой по занятости (выходит в пятницу) сегодняшние данные — своего рода «закуска», но рынок будет использовать их для предварительной игры.
📈 Данные негативны для золота и серебра (опубликованное значение < 19.7)
Условие: число заявок ниже предыдущего значения 19.7, даже ниже 190 тыс.
Логика: рынок труда более напряжённый, чем ожидалось, экономическая устойчивость усиливается, срочность снижения ставок ФРС уменьшается, доллар укрепляется, золото под давлением.
Последствия: если в пятницу данные по занятости превзойдут ожидания, ожидания снижения ставок значительно снизятся, золото и серебро могут продолжить коррекцию.
📉 Данные позитивны для золота и серебра (опубликованное значение > 20.2)
Условие: число заявок выше прогноза 20.2, даже близко к 210 тыс. и выше.
Логика: рынок труда явно ослаб, что подтверждается спадом в данных ADP, рынок заранее ставит на слабые данные по занятости в пятницу, ожидания снижения ставок растут, доллар ослабевает, золото отскакивает.
Последствия: если первичные заявки значительно ухудшатся (например, 210 тыс. и выше), золото сразу резко вырастет; если в пятницу данные по занятости тоже будут плохими, позитивный эффект усилится.
⚠️ Если данные окажутся в промежутке (19.7~20.2)
Рынок не имеет чёткого направления, преобладает колебание, инвесторы будут ждать пятничных данных по занятости. В такой ситуации сложно заработать ни на росте, ни на падении, рекомендуется воздержаться от сделок.
Кратко: ниже 19.7 — шортить золото и серебро, выше 20.2 — покупать золото и серебро, в промежутке — не торговать. Главное — сегодня только закуска, а пятничные данные по занятости — основное блюдо.🍽️
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 $ZBT Два сценария предварительного прогноза по первичным заявкам на пособие по безработице: данные выше 202 тыс. считаются позитивными, охлаждение рынка труда снижает ожидания повышения ставок, доллар и американские облигации испытывают давление, золото продолжает рост. Первый уровень сопротивления сверху — 4285, при пробое ожидается рост до 4320, на рынке наблюдается перекупленность, строго запрещается покупать на пике.
Если первичные заявки ниже 197 тыс., это будет негативным сигналом, сильные данные по занятости повышают ожидания повышения ставок, доллар отскакивает, цена на золото корректируется, краткосрочные колебания значительно увеличатся.
Внимательно следите за уровнем поддержки и сопротивления на 4220, это ключевая линия защиты для текущего бычьего тренда. При отскоке и стабилизации можно рассматривать покупки на откатах, при пробое ниже 4200 краткосрочный бычий тренд нарушается, рекомендуется воздержаться от сделок.
Резкое ослабление ADP уже определило общий бычий тренд, первичные заявки — это лишь еженедельные высокочастотные данные, которые вызывают только краткосрочные колебания и вряд ли изменят крупномасштабный бычий сценарий.
Четырехчасовой восходящий канал уже открыт, индикаторы показывают перекупленность. Данные вызовут лишь краткосрочный импульс, в итоге рынок вернется к техническому анализу.IPO компании Yushu Technology (688836) на 科创板, полный залп!
Yushu Technology — это редкий объект с «высоким ростом, высокой валовой прибылью и уже прибыльный»: выручка в 2025 году составит 1,708 млрд юаней, рост на 335,36% в годовом исчислении, чистая прибыль после исключения нерегулярных доходов — 600 млн юаней; отгрузка гуманоидных роботов превысила 5500 единиц.
Однако цена размещения 150,80 юаней соответствует рыночной капитализации около 61 млрд юаней и коэффициенту PE в 219 раз, рынок уже заложил высокие ожидания роста. Стратегически можно участвовать в подписке на новые акции, но после листинга не стоит слепо гнаться за ростом; важно проверить заказы, реализацию моделей, валовую прибыль и денежные потоки. Котировки до открытия торгов, такие как Hyperliquid, не следует считать официальным ориентиром оценки.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Несомненно, вчерашнее падение SanDisk ($SNDK) на 15% вовсе не связано с ухудшением фундаментальных показателей, а является неизбежным результатом снижения рыночных ожиданий и фиксации прибыли на высоких уровнях. Моя позиция по этому поводу ясна и тверда:
В краткосрочной перспективе не стоит спешить с покупками. В первую очередь нужно наблюдать за сигналами стабилизации около $120 — если этот уровень будет эффективно пробит вниз и предыдущий минимум сломлен, это будет означать, что средства продолжают уходить, и, скорее всего, цена продолжит падение в поисках новой зоны поддержки.
Среднесрочная и долгосрочная логика не изменилась: сильный спрос на чипы памяти со стороны AI-центров обработки данных остается ключевой темой. Но необходимо четко понимать, что SanDisk полностью трансформировалась из акции с низкой оценкой в акцию с высокими ожиданиями роста — это значит, что дальнейший рост будет зависеть от постоянного перевыполнения ожиданий по результатам, а не просто от расширения мультипликаторов.
Конкретная стратегия такова:
· ✅ Для уже имеющих позиции: ни в коем случае не паниковать и не продавать из-за однодневного падения, а спокойно отслеживать динамику заказов на AI-память и прогнозы по отчету за следующий квартал, принимая решения на основе данных, а не эмоций.
· ✅ Для планирующих вход: категорически избегать одновременных крупных вложений, ждать полного выхода эмоций с рынка и постепенно набирать позиции на ключевых уровнях поддержки, растягивая период формирования позиции.
· ❌ Избегать ловли отскока: любые резкие краткосрочные подъемы легко превращаются в ловушку, и поспешный вход на рост несет высокий риск.
Помните, что авторизация обратного выкупа на $14 млрд демонстрирует уверенность компании, но на данном этапе **терпение важнее смелости** — дайте рынку сначала очиститься от эмоций, а затем уже думайте о выгодных возможностях для инвестиций. #ОтчетSanDiskпревзошёложидания, добавленаавторизацияобратного выкупа на $SNDKНужно ли будет платить налоги с следующего года?
CRS 2.0: для многих инвесторов в криптовалюту главной заботой может быть не колебание курса, а то, будут ли видны их торговые записи.
Нужно ли декларировать прибыль, можно ли учесть убытки, какие записи будут доступны — вот что вызывает наибольшее внимание.
Но важно прояснить: CARF и так называемый CRS 2.0 не означают глобальный единый налог на криптоактивы, это скорее система подачи информации и автоматического обмена данными.
Первый обмен информацией ожидается с 2027 года, но конкретные налоговые ставки и порядок налогообложения зависят от налогового законодательства каждой страны и региона.
Поэтому точнее сказать, что криптоактивы включаются в основную финансовую систему обмена информацией.
Регуляторы не обязательно увидят каждый кошелек в блокчейне, но сначала будут отслеживать ключевые узлы, такие как централизованные биржи, кастодиальные сервисы, платежные платформы и т.д.
Как только эти узлы попадут в систему отчетности, пространство «если платформа за рубежом — никто не узнает» будет сокращаться.
В краткосрочной перспективе рынок может реагировать паникой с утверждениями «скоро введут криптоналог»;
но в долгосрочной — это скорее шаг к официальному включению криптоактивов в глобальные финансовые правила.
Обычным инвесторам вместо паники стоит задуматься о трех вещах: будет ли CARF применяться в регионе вашей основной платформы, где вы являетесь налоговым резидентом и можете ли вы объяснить свои прошлые сделки и движение средств.
В заключение: действительно важно не то, сколько налогов придется платить прямо сейчас, а то, что криптоактивы прощаются с эпохой «когда никто не видел». Краткосрочно полагайся на технику, среднесрочно — на стратегию, долгосрочно — на понимание
Каждый заработанный тобой цент — это реализация твоего собственного понимания Galaxy Q2: Дата-центры Helios начинают приносить доход от аренды. Однако чистый убыток всё равно достиг 85 миллионов долларов. Горнодобывающие компании трансформируются в инфраструктуру ИИ, но пока слишком рано зарабатывать деньги. Hut 8 также продвигает AI + дата-центры, её отчет о прибылях только что вышел 4 августа. Моё мнение: горнодобывающие компании рассказывают истории об искусственном интеллекте = восстановление стоимости, но не воспринимайте это слишком серьёзно. У вас акции горнодобывающей компании? 👇#ADP就业降温，联储政策分歧加剧
📉 В июле ADP вырос всего на 44 тысячи, "малый нефермерский" отчет оказался неожиданно слабым
Ожидания изначально были невысокими, но результат всё равно значительно ниже прогноза. Главный экономист ADP выразился очень дипломатично: "Работодатели реагируют на постоянно меняющиеся макроэкономические условия" — другими словами: компании боятся нанимать сотрудников.
🔥 Но внутри ФРС разгораются более ожесточённые споры
С одной стороны, Кашкали призывает к "постепенному повышению ставок", с другой — Вош (новый председатель) недавно тоже занял жёсткую позицию. На прошлом заседании трое чиновников проголосовали против, и рынок даже оценивает возможность повторного повышения ставок в этом году.
Работа такая, а ставки всё равно будут повышать? Вот где сейчас самый большой раскол — инфляционщики и сторонники занятости в FOMC почти готовы к конфликту.
💡 Неловкость этого отчёта ADP
Он не дал голубям достаточных оснований для смены курса (зарплаты при смене работы всё ещё растут, давление на зарплаты не ослабло), но и не подставил ястребов (занятость действительно замедляется). В итоге: рынок ещё больше запутался, путь политики стал менее понятен.
📊 Влияние на цены активов
- Доллар: краткосрочно под давлением, но до пятничного отчёта по занятости не будет одностороннего движения
- Золото: ожидания снижения ставок + геополитические риски обеспечивают поддержку снизу
- BTC: растущая макроэкономическая неопределённость, снижение аппетита к риску, но потенциал для глубокого отката ограничен
🎯 Мой вывод
Только по данным ADP ФРС не изменит курс. Пятничный отчёт по занятости — это настоящий "финальный удар" — если официальный отчёт тоже провалится, вероятность снижения ставок в сентябре быстро возрастёт; если же отчёт окажется неожиданно сильным, нарратив о повышении ставок вернётся.
Сейчас не время делать ставки на направление, а время дождаться раскрытия карт. Контролируйте позиции, в пятницу всё станет ясно.
Как вы думаете, пятничный отчёт по занятости будет таким же слабым, как ADP, или неожиданно сильным?👇Отчет Flashdi превзошел ожидания, но почему же упала цена акций?
Последний отчет Flashdi показал впечатляющие результаты: квартальная выручка достигла 8,97 млрд долларов, скорректированная прибыль на акцию составила 39,25 долларов, что превысило рыночные ожидания.
Основным драйвером по-прежнему является расширение инфраструктуры AI, быстрый рост спроса на высококлассные накопители, а бизнес дата-центров стал ключевым направлением роста.
Однако после публикации отчета цена акций откатилась назад, и основная причина не в плохих результатах, а в том, что рынок уже заранее учел ожидания роста AI-хранения.
В этом году акции Flashdi значительно выросли, инвесторы предъявляют все более высокие требования к будущему росту, и когда компания не дала явных указаний на превышение уже очень высоких ожиданий на следующий квартал, инвесторы решили зафиксировать прибыль.
В долгосрочной перспективе спрос на хранение данных в эпоху AI все еще находится в фазе расширения, облачные вычисления, AI-серверы и строительство дата-центров будут продолжать стимулировать рост рынка NAND и накопителей. В краткосрочной перспективе цена акций может испытывать давление из-за высокой оценки, но если капитальные вложения в AI продолжат оставаться сильными, Flashdi по-прежнему обладает потенциалом роста.
На данный момент Flashdi выглядит как компания с сильными фундаментальными показателями, но с краткосрочной коррекцией из-за завышенных рыночных ожиданий.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 $XAU Как дальше будет резать крупный игрок?
Краткосрочно: с большой вероятностью будет сильная волатильность в диапазоне 4200-4326. Данные ADP оказались неожиданно слабыми, рынок начал ставить на то, что ФРС не будет такой жёсткой. Но уровень 4300 трижды не был пробит, крупный игрок ждёт данных по занятости, чтобы определить направление.
Среднесрочно: два крупных позитивных фактора ещё в пути —
· Центробанки покупают золото рекордными темпами: по данным Всемирного золотого совета, во 2-м квартале центробанки и суверенные фонды чисто купили 289 тонн золота, что является историческим рекордом и на 62% больше, чем год назад.
· State Street Global Advisors целится в 5000 долларов: глава золотой стратегии State Street Global Advisors считает, что 4000 долларов за унцию — базовый сценарий, а цель на ближайшие шесть месяцев — 5000 долларов.
Фундаментальная логика золота изменилась — теперь драйверами выступают не «реальная доходность», а «ослабление доллара + покупки центробанков + геополитическая защита». Но на уровне 4300 крупный игрок рисует потолок, ожидая, что розничные инвесторы пойдут на повышение.
Последнее искреннее слово:
Сегодня золото на 4267, с 4065 до 4304, однодневный рост более 4%. ADP разочаровали, нефть рухнула на 6%, доллар упал до самого слабого уровня с июня — три мощных позитивных фактора. Центробанки во 2-м квартале купили рекордные 289 тонн, State Street Global Advisors прогнозирует 5000 долларов — долгосрочная логика очень сильна. Но уровень 4300 трижды не пробит, ордера на 12,56 млн долларов висят в диапазоне 4160-4130, Gate держит позиции на 309 млн, крупный игрок контролирует рынок — три «бомбы» на месте. Завтра данные по занятости — настоящий «король». На уровне 4267 быки боятся падения до 4200, медведи боятся неожиданного роста после данных. Держите руки в стороне, ждите подтверждения пробоя 4300 или отскока от 4240, прежде чем действовать. Помните, в криптоиндустрии дольше прожить важнее, чем больше заработать! Заседание окончено!$LINK: Инфраструктурный уровень, который используют все, но никто не оценивает правильно
$LINK не бросается в глаза, но тихо обеспечивает работу огромной части DeFi и теперь TradFi. Chainlink решает «проблему оракула»: узлы ставят $LINK для участия, а комиссии CCIP частично оплачиваются в $LINK. Он эволюционировал от поставщика ценовых данных до полноценной кроссчейн-инфраструктуры через CCIP.
Токеномика: фиксированное максимальное предложение 1 млрд, больше не выпускается. В обращении около 727 млн. Стейкинг v0.2 ограничен 45 млн $LINK с эффективной доходностью около 4,32%, период отзыва 28 дней. Примерно 35–42% предложения заблокировано в стейкинге, что реально снижает давление на продажу.
Рост: более 2100 проектов на 16+ цепочках интегрируют Chainlink, рост около 40% в год. CCIP провел более $18 млрд кроссчейн-объемов только в первом квартале 2026 года, связывая 70+ цепочек и сеть из 11 500+ банков SWIFT. Общая защищённая стоимость около $33,1 млрд.
Катализаторы: новая рамочная структура токенизированных ценных бумаг запущена в Гонконге через CCIP, ожидается запуск CCIP v1.5 mainnet, продолжаются институциональные миграции, например, перемещение $7,7 млрд WBTC BitGo на CCIP.
Конкуренция: $LINK занимает около 70% рынка оракулов по защищённой стоимости. $PYTH работает в другой нише — низколатентные фиды доминируют в перпетуалах/деривативах, охватывая 100+ цепочек, силён на Solana. $RSTONE — самый быстрорастущий оракул 2025-26 годов. $API3, $BAND и $CHRON (Chronicle) занимают меньшие ниши.
Риски: $LINK всё ещё торгуется более чем на 80% ниже своего ATH 2021 года, несмотря на то, что сеть защищает более $33 млрд — реальный разрыв между ценой и использованием. Плюс конкурентное давление со стороны $PYTH в перпетуалах, регуляторная неопределённость RWA и обычные макроэкономические риски.
$LINK — самый яркий пример в крипто сейчас, когда использование опережает цену. Как думаете, этот разрыв закроется или инфраструктура оракулов так и останется недооценённой по сравнению с монетами вроде $PYTH и $RSTONE?$XAU Почему золото внезапно резко подорожало — сработали три положительных фактора, крупные игроки воспользовались моментом для наращивания позиций!
Первое: неожиданные данные ADP «малой занятости», резко снизившие ожидания по повышению ставок ФРС! В июле в США по данным ADP было создано всего 44 тысячи рабочих мест, что значительно ниже рыночных ожиданий в 75 тысяч и ниже июньских 95 тысяч. Рынок труда резко замедлился, и инвесторы сразу начали ставить на менее агрессивную позицию ФРС. Вероятность повышения ставки в сентябре резко упала, что снизило альтернативные издержки владения золотом.
Второе: возобновление судоходства в Ормузском проливе, падение цен на нефть на 6%, крах инфляционных ожиданий! Появились новости о прогрессе в переговорах между США и Ираном, что сигнализирует об ослаблении напряжённости в Ормузском проливе. Международные цены на нефть упали более чем на 6%, Brent опустился ниже 80 долларов. Цена на нефть — индикатор глобальной инфляции: падение цен ослабляет инфляционные ожидания, снижает давление на ФРС по повышению ставок, и золото сразу взлетает!
Третье: индекс доллара рухнул до самого слабого уровня с начала июня! Руководитель стратегии по золоту в State Street Global Advisors прямо заявил: «Сегодня динамика золота мало связана с процентными ставками, больше это связано с тем, что доллар упал до самого слабого уровня с начала июня». Ослабление доллара заменяет реальную доходность как ключевой фактор, влияющий на краткосрочное движение золота.《Система торговли妖币 AI｜Анализ妖币》
—— TUT монета дважды столкнулась с сопротивлением на уровне 0.03, сможет ли она его преодолеть в дальнейшем?
TUT выросла с 0.0237 до 0.0297, дважды пыталась пробить 0.03, но не удержалась, затем откатилась к уровню около 0.026.
Многие начали спрашивать: неужели дальше не пройти?
Я посмотрел данные с блокчейна и сохраняю прежний прогноз на дальнейший рост TUT, логика следующая:
1. Структура свечного графика: нормальная коррекция, 0.025 — ключевой уровень
После пробоя 0.020 TUT уже трижды меняла владельцев в диапазоне 0.024-0.030, объём сосредоточен около 0.026. За 4 дня дно постоянно поднимается.
0.025 — ключевая поддержка этой коррекции, если удержится, структура сохранится, если пробьётся — потребуется переоценка.
Одним словом: если откат не пробьёт 0.025, тренд не изменится.
2. Финансовая сторона: крупные игроки всё ещё покупают, но один крупный кит начал продавать
Соотношение длинных и коротких позиций крупных игроков остаётся на экстремальном уровне 4-5, умные деньги не меняют направление. За 30 минут открытый интерес вырос на 2.0%, а цена изменилась всего на 0.30% — типичная структура накопления, деньги продолжают входить.
Но по данным Arkham, один адрес крупного кита перевёл на биржу 50 миллионов TUT (около 6,5 млн долларов), при этом на этом адресе осталось около 20,329 млн TUT (около 2,67 млн долларов).
Это не "полная распродажа", а "продажа по частям при росте", крупные игроки по-прежнему склоняются к покупкам, но часть китов уже начала фиксировать прибыль.
Одним словом: направление капитала не изменилось, но киты начали сокращать позиции.
3. Структура токенов: полностью в обращении, нет давления от разблокировки
Общее предложение TUT — 1 миллиард монет, все в обращении, нет заблокированных токенов. В отличие от других妖币, отсутствует риск "разблокировки и распродажи".
Два крупнейших адреса контролируют более 64%, а адрес сжигания — 16.38% навсегда выведены из обращения, реальный ликвидный объём на рынке очень ограничен.
Поведение китов по сокращению позиций требует постоянного мониторинга. Если больше китов начнут переводить токены на биржу, структура токенов изменится с "запирания для роста" на "распределение на пике".
Одним словом: структура токенов чистая, сокращение позиций китов — главный текущий фактор неопределённости.
4. Текущая оценка системы торговли妖币 AI
Два отказа на 0.03 — это краткосрочное сопротивление, а не сигнал вершины. 0.025 — линия раздела быков и медведей. Если удержится — смотрим на рост к 0.03-0.035; если пробьётся вниз — нужна переоценка структуры.
С точки зрения структуры токенов и капитала, сигналы крупных игроков на покупку остаются в силе, структура накопления открытого интереса цела. Но сокращение позиций китов — переменная, требующая постоянного внимания.
Конечно, если TUT с объёмом пробьёт 0.024 вниз, это может означать провал текущей структуры прорыва, тогда потребуется переоценка.
《Торговый чат》
TUT откатился к уровню около 0.026, какой ваш выбор?
A: Начать набирать позицию, рассчитывая на прорыв 0.03
B: Продолжать наблюдать, ждать объёмного прорыва 0.03 и только потом входить
C: Ждать пробоя 0.025 и затем переоценивать ситуацию
Поделитесь своими аргументами.
Если бы это был я, я бы поступил так:
После подтверждения поддержки в районе 0.025-0.026 — лёгкая покупка с установкой стопа на 0.024, первая цель 0.030, при прорыве — 0.035-0.040. При этом внимательно следить за тем, продолжают ли крупные киты переводить токены на биржу.#HormuzDealNearsSigning Почему инвесторам в криптовалюту стоит следить за Ормузским проливом
На первый взгляд, возможное соглашение по судоходству между Ираном и Оманом может показаться не связанным с криптовалютой.
На самом деле это может иметь значительные последствия для мировых рынков.
Сообщается, что обе страны достигли предварительного соглашения о временных судоходных маршрутах через Ормузский пролив, при этом обсуждения сосредоточены на восстановлении коммерческого судоходства. Хотя формальное соглашение еще не подписано, рынки уже начинают учитывать возможность улучшения поставок энергии.
Почему это важно?
Ормузский пролив обслуживает значительную долю мирового морского экспорта нефти.
Любые перебои обычно ведут к росту цен на нефть, увеличению инфляционных ожиданий и усложнению политики центральных банков.
Напротив, надежное соглашение, восстанавливающее судоходство, может ослабить опасения по поводу поставок, снизить инфляционное давление и повлиять на ожидания относительно будущих процентных ставок.
Вот где криптовалюта вступает в разговор.
Снижение инфляционных ожиданий может улучшить перспективы монетарной политики, ликвидности и более широких рисковых активов — включая цифровые активы.
Геополитика редко влияет на криптовалюту напрямую.
Чаще всего это происходит через нефть, инфляцию и решения центральных банков.
Понимание этих связей становится все более важным в сегодняшнем макроэкономически ориентированном рынке.
Как вы думаете, будут ли геополитические события играть большую роль на крипторынках в ближайшие несколько лет?
Поделитесь своим мнением ниже 👇《Ежедневный обзор рынка｜Закрытие азиатских рынков и предварительный взгляд на американские акции》
—— Почему азиатские технологические акции резко упали? Что же BTC ждет от ситуации?
Ключевые моменты сегодня: руководство по результатам в секторе памяти оказалось ниже ожиданий, что вызвало распродажу технологических акций в Азии, фондовые рынки Японии и Кореи закрылись снижением, BTC колеблется около 64 600, внимание рынка сосредоточено на данных по занятости в пятницу.
Обзор Азии: резкое падение сектора памяти, все рынки Японии и Кореи закрылись в минусе
Сегодня азиатские рынки показали разнонаправленную, но в целом слабую динамику, основным фактором давления стала распродажа акций чипмейкеров. Индекс Nikkei 225 снизился на 0,93% до 65 683 пунктов, прервав двухдневный рост. Южнокорейский индекс KOSPI упал на 4,58% до 6 296 пунктов, что стало крупнейшим однодневным падением за последнее время. Тайваньский индекс Weighted снизился на 0,48% до 44 396 пунктов.
Основным драйвером снижения стал сектор памяти. Компания SanDisk в среду после закрытия рынка объявила прогноз выручки на следующий квартал в диапазоне 10,3-10,8 млрд долларов, что оказалось ниже высоких ожиданий рынка и вызвало цепную реакцию.
Акции SK Hynix упали на 10,4%, Samsung Electronics — на 6,3%. Рынок вновь обеспокоен рентабельностью инвестиций в инфраструктуру для AI, что совпадает с логикой предыдущей распродажи SK Hynix, несмотря на превышение ожиданий по результатам — рынок требует «превышения ожиданий ожиданий».
На китайском рынке индекс Shanghai Composite вырос на 0,57% до 3 900 пунктов, поддержанный ростом цен на золото и акциями золотодобывающих компаний, что выделяет его на фоне других азиатских рынков. Гонконгский индекс Hang Seng упал на 1,49% из-за налогового давления на офшорные страховые полисы, что негативно сказалось на страховом и банковском секторах.
Предварительный обзор американского рынка: давление на сектор памяти продолжается, фьючерсы на Dow Jones растут
Фьючерсы на три основных индекса показывают разнонаправленную динамику. Фьючерс на Dow Jones вырос на 0,19%, S&P 500 — на 0,09%, Nasdaq — упал на 0,32%.
Сектор памяти продолжает падать в предторговой сессии: Western Digital снизился почти на 15%, SanDisk — на 9%, Micron — более чем на 3%.
После отчетов AMD и SpaceX акции также под давлением. AMD в среду после закрытия рынка упала более чем на 8%, SpaceX — более чем на 10%. Акции семи технологических гигантов в предторговой сессии показывают смешанную динамику: Google вырос на 0,84%, Apple — на 0,68%, Microsoft упал на 0,75%.
Сегодня истекает срок блокировки первых акций SpaceX, более 900 млн акций могут выйти на рынок, что создаёт значительное потенциальное давление на цену.
Краткий обзор крипторынка
BTC торгуется около 64 600, в среду приблизился к ключевому сопротивлению на 65 000, затем откатился, структура отскока сохраняется, 64 000 выступает краткосрочной поддержкой, 65 000 — ключевым сопротивлением.
По ETF: американские спотовые биткоин-ETF за третий торговый день подряд показывают чистый приток средств, в среду общий приток составил 244,4 млн долларов, за три дня — около 626 млн долларов. Лидирует BlackRock IBIT с притоком 196,8 млн долларов.
Макроэкономика и геополитика
Макроэкономика: в США в июле число занятых по данным ADP выросло всего на 44 тыс., значительно ниже ожиданий, что поддерживает ожидания снижения ставок, однако высокий индекс стоимости услуг ISM усиливает опасения по поводу стагфляции.
Геополитика: Иран и Оман согласовали географические координаты маршрута в Ормузском проливе, переговоры между США и Ираном достигли этапного прогресса. Однако эксперты отмечают, что временные меры — это лишь предварительная база, позиции США и Ирана остаются сильно разными, для полного открытия пролива потребуются дальнейшие переговоры.
Основные события сегодня и завтра
(1) 20:30 по пекинскому времени — число увольнений в компаниях Challenger в США за июль;
(2) ход переговоров между США и Ираном;
(3) усиление ожиданий на рынке перед данными по занятости в пятницу.
«На чьей стороне вы сегодня?»
Распад сектора памяти тянет вниз азиатские рынки, BTC колеблется около 64 600, перед пятничными данными по занятости вы считаете:
A: давление на сектор памяти — лишь краткосрочная эмоция, BTC продолжит независимое движение
B: негативные настроения в технологическом секторе перейдут на крипторынок, BTC откатится к 63 000-63 500
C: продолжит колебаться в диапазоне 64 000-65 000 в ожидании данных по занятости
Что выберете вы? Расскажите в комментариях ваше мнение и аргументы.Люди, которые на словах не боятся падения до пяти тысяч, на деле продают монеты по плану
Сегодня кто-то вспомнил высказывание Сэйлора, в котором он сказал, что даже если биткоин упадет до пяти тысяч долларов за монету, стратегия по отношению к их долгам все равно будет с избыточным обеспечением, и это абсолютно нормально. Он добавил, что они собрали около 65 миллиардов долларов на покупку монет, но большая часть из них — не долг.
Это звучит довольно уверенно. Проблема в том, что на той же неделе компания раскрыла другую информацию.
Согласно текущему капиталовому плану, они могут продать биткоинов на сумму до 5 миллиардов долларов, что в четыре раза превышает лимит в 1,25 миллиарда долларов, установленный в кредитной рамке на конец июня. В начале июля уже было проведено две сделки на общую сумму около 216 миллионов долларов — это крупнейшее сокращение с момента начала покупок в 2020 году, и после этого три недели подряд не было новых покупок.
Куда идут деньги, написано очень ясно. 1,25 миллиарда оставляют в виде долларовых резервов, 1,76 миллиарда идут на дивиденды и проценты, а до 2 миллиардов — на обратный выкуп.
Сравнивать с текущими позициями еще интереснее. 843 775 монет, средняя стоимость более 75 400 долларов, а текущая рыночная цена чуть выше 64 000. То есть проданная часть была реализована с убытком на бумаге.
Посмотрим на другую линию. Их STRC в конце мая упал ниже якорного диапазона в 99 долларов, минимально доходил до 74,5, а в день отчета закрылся на 89,5. Сам Сэйлор сказал, что вернуть STRC к номиналу — это текущая основная задача, и дал ориентир на 8 сентября.
На самом деле, это не только их проблема. Sequans во втором квартале продал 344 монеты, фактически свернув стратегию казначейства; Canaan Technology реализовала цифровые активы на 130 миллионов долларов для обратного выкупа акций; Hashdex просто закрыл и ликвидировал спотовый биткоин-ETF с активами всего в 14,7 миллиона долларов. Среди публичных компаний в последнее время явно больше выходов, чем входов.
Так что обе эти фразы на самом деле правдивы. Избыточное обеспечение говорит о том, выдержит ли баланс, а продажа монет — о том, хватает ли денежного потока для выплаты текущих дивидендов и процентов. Первое — это долгосрочная платежеспособность, второе — как закрыть текущие счета в этом месяце.
Но если смотреть на них вместе, ощущение меняется. Человек, который каждый день на сцене говорит, что никогда не продаст, теперь вынужден продавать монеты, чтобы платить проценты, и при этом всем говорит, что падение до пяти тысяч — не страшно.
Я не думаю, что он обманывает, я думаю, что он одновременно говорит двум разным аудиториям. Кредиторам — о коэффициенте обеспечения, розничным инвесторам — о вере.
А как вы думаете, кому именно адресована фраза «не бояться падения до пяти тысяч»? #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 Сегодня корейский фондовый рынок снова «закрыл ставни». Во время сессии индекс KOSPI резко вырос, запустив механизм «сайдкар» для восходящего движения — программная торговля была приостановлена на 5 минут, и люди привыкли часто перерываться. Корейский фондовый рынок в 2026 году, пожалуй, самый захватывающий «американский горка» в мире: в какой-то момент он взлетел более чем на 110%, возглавив мир, затем восемь раз за мгновение ока сработал автоматические выключатели, было ликвидировано 1,2 миллиона кредитных счетов, а один из 30 взрослых был вынужденно ликвидирован. Почему корейский фондовый рынок так подвержен резким взлетам и падениям и так легко срабатывает автоматическим выключателем? 1. Во-первых, посмотрите на явление: когда цены растут и цепь ломается, то же самое происходит, когда цены падают. Давайте сначала испытаем «волшебный реализм» корейского фондового рынка в 2026 году. 25 февраля KOSPI впервые превысил 6 000 пунктов, превзойдя французский фондовый рынок по рыночной стоимости и поднявшись на девятое место в мире; 19 июня KOSPI вырос внутри дня до 9 385 пунктов, установив новый исторический рекорд с совокупным ростом более чем на 110% в этом году, лидируя в мире. Samsung Electronics, SK Hynix и LG Electronics достигли рекордных высот во время сессии, вызвав огромный резонанс. Но к июлю тон внезапно изменился. 28 июля KOSPI резко упал на открытии, с падением более чем на 8% внутри дня, что сработало автоматические выключатели — это был девятый случай, когда корейский фондовый рынок в этом году активировал автоматические выключатели, а с июня этот выключатель происходит в среднем менее чем каждые 10 торговых дней. Подниматься и опускаться до выключателя, колебания на пару или даже десять пунктов в день — это как игра — всё дело в азоне. Так возникает вопрос: почему южнокорейский фондовый рынок так «так «волнует»? 2. Структурный дисбаланс: две акции поддерживают половину страны Первая коренная причина волатильности фондового рынка Южной Кореи — это крайний структурный дисбаланс. 3Жертва короля уже сделана, но на доске ещё лежат пятьдесят семь пешек, которые не были поставлены — это и есть настоящая шахматная партия закона CLARITY у дверей Сената.
Республиканцы играют белыми, имея 53 места, но обнаруживают, что они не делают ход в испанском дебюте, а попадают в ловушку сицилианской защиты. Чтобы преодолеть «линию превращения» в 60 голосов, им нужно заставить демократов добровольно сделать рокировку. Но слон противника прицеливается на ряд имён: конфликт интересов чиновников и криптовалют, пробелы в защите потребителей, лазейки в борьбе с мошенничеством. Это не пешки, а кони, которые бьют прямо в центр.
Многие смотрят только на текущий ход: пройдет ли закон в этом созыве. Но гроссмейстеры видят на пять ходов вперёд. Вопросы демократов о «конфликте интересов» — это тактическая ловушка, на самом деле — жертва фигуры — они знают, что под давлением часов промежуточных выборов вес этой фигуры определит исход эндшпиля. А 53 пешки у республиканцев не могут самостоятельно сделать рокировку, им нужно переместить короля на поле, разрешённое противником.
Теперь посмотрим на актив XMU. Игроки рынка рассматривают его как зеркальную партию закона CLARITY. Каждый шаг закона сопровождается шагом XMU. Но настоящие мастера не зацикливаются на запутанности миддлгейма — они считают, будет ли этот ход XMU обменян или сможет превратиться, когда закон в итоге будет полностью изменён.
Фокус на доске сместился: теперь речь не о том, нужно ли вводить правила для криптовалют, а о том, сможет ли эта шахматная доска правил остановить шах. Защита потребителей — ладья на фланге, борьба с мошенничеством — белый слон в центре. Кто первым потеряет координацию, тот через двадцать ходов окажется в болоте ничьей.
Часы идут. Этот ход перед перерывом в Сенате не закончится взятием фигур — все будут продвигать пешки до седьмой горизонтали, затем смотреть на противника, ожидая, кто первым откроет брешь в королевском фланге. #clarityvotemathОбзор сегодняшнего рынка: в целом до сих пор не было значительных колебаний. Утром Лао Сянь уже очень четко объяснил всем сегодняшнюю стратегию действий. Сегодня в полночь максимальная цена достигла около 65000, но так и не смогла пробить уровень 66000. На данный момент, чтобы пойти в бычий тренд, нельзя просто гнаться за ростом, нужно откатиться к поддержке и закрепиться. Внутренний спрос на рынке не слишком силен, на часовом графике откат к уровню около 64000 с поддержкой даст шанс на отскок, а с увеличением объема и закреплением появится возможность пробить уровень 65000. Стратегия Лао Сяня: можно посмотреть его исторический анализ и планирование стратегий $BTC $ETH 📈 Ежедневный рыночный обзор | 2026.08.06 (четверг)
📌 Ключевые выводы
**Отчет SanDisk доказывает, что спрос на AI-хранение данных остается высоким, но продолжение падения акций говорит о том, что рынок сейчас беспокоится не о плохих результатах, а о том, что высокая оценка уже не может удовлетворяться обычным «превышением ожиданий».** В то же время, охлаждение данных по занятости в США и снижение доходности гособлигаций ослабляют макроэкономическое давление, но настоящий выбор направления будет сделан завтра вечером после отчета по занятости вне сельского хозяйства.
🔥 Основные моменты сегодня
① Взрывной рост показателей SanDisk, но акции продолжают падать
Доходы SanDisk в дата-центрах выросли на 103% в сравнении с предыдущим кварталом, рост цен на NAND внес больший вклад в увеличение доходов, чем объемы поставок, спрос на корпоративные SSD и AI-хранение не ослабел.
Однако в обычные часы торгов акции SanDisk упали примерно на 5,4%, а после закрытия — еще на 5%, причина в том, что прогноз на следующий квартал, хоть и сильный, не значительно превышает уже очень оптимистичные ожидания рынка.
**Мое мнение: отчет положительно влияет на фундаментальные показатели индустрии хранения данных, но не означает, что акции SanDisk достигли дна.** Важно наблюдать, сможет ли рынок удержать давление продаж после закрытия, это важнее самих цифр отчета.
② Акции компаний хранения данных входят в фазу высоких ожиданий и высокой волатильности
Сегодня азиатские акции компаний хранения данных заметно скорректировались:
SK Hynix упал примерно на 6,95%;
Samsung Electronics упал примерно на 2,44%;
Kioxia упал примерно на 9,61%.
В сочетании с падением акций SanDisk после отчета, это больше похоже на корректировку высоких позиций и оценок, а не на внезапное исчезновение заказов на AI-серверы. Сильный спрос в отрасли и падение акций могут происходить одновременно.
③ Расширение производства ChangXin — это среднесрочный риск, а не текущий негатив
ChangXin планирует продолжить расширение производства 12-дюймовых DRAM. Если все новые проекты будут реализованы, общая производственная мощность может значительно вырасти.
Однако строительство заводов, установка оборудования и повышение выхода годных изделий требуют времени, поэтому это не приведет к избытку предложения в этом году. Настоящая опасность наступит в 2027–2028 годах: когда ChangXin, Micron, Samsung и SK Hynix одновременно расширят производство, цены на DRAM могут снова войти в нисходящий цикл.
④ Краткий обзор BTC и HYPE
BTC около 64,5 тыс. долларов, уровень 65 тыс. долларов остается краткосрочным сопротивлением, 63,8–64 тыс. долларов — первая поддержка. До отчета по занятости вне сельского хозяйства завтра вечером вероятна боковая волатильность.
HYPE около 63 долларов, логика долгосрочного расширения платформы не изменилась, но это актив с высокой эластичностью, перед публикацией макроданных не рекомендуется использовать чрезмерное кредитное плечо.
⑤ Драгоценные металлы и нефть
Охлаждение рынка труда в США способствует снижению доходности гособлигаций, золото поднялось до примерно 4290 долларов; серебро около 62,48 долларов, рост на 0,65%, направления изменения скорректированы согласно фактическим колебаниям.
Brent нефть держится около 79 долларов, что относительно благоприятно для технологических акций и BTC; если цена снова пробьет 85 долларов, давление инфляции и повышения ставок может вернуться.
📅 Важнейшие предстоящие события
Сегодня вечером: стоимость рабочей силы в США, первичные заявки на пособия по безработице
7 августа 20:30: отчет по занятости вне сельского хозяйства в США
12 августа 20:30: индекс потребительских цен США (CPI)
13 августа: день инвестора SanDisk
💡 Мое мнение
**Заказы, цены и прибыль в индустрии хранения данных остаются сильными, но акции вошли в фазу, когда даже хорошие отчеты могут приводить к падению.** Сейчас не стоит сразу покупать на падении после закрытия SanDisk, разумнее дождаться стабилизации цены, снижения объема торгов и посмотреть, смогут ли Micron, Samsung и SK Hynix одновременно удержать позиции.
Вкратце: фундаментальные показатели хранения данных не рухнули, настоящая задача — переварить слишком высокие ожидания и риски будущего расширения производства. BTC 숏 청산 1.42억 달러, 이 가격은 이미 숏 스퀴즈를 반영했다 숏 청산발 상승이 끝난 뒤, 현물 수요가 6만 5천 달러 돌파를 받쳐줄 수 있을까? 24시간 동안 전체 가상자산 청산 규모는 약 2억 1천만 달러로 집계됐다. 이 중 숏 청산이 1억 4천 2백만 달러, 롱 청산이 약 6천 7백만 달러로, 매도 측 손실이 매수 측 대비 두 배 이상이다. 이번 상승은 전형적인 숏 스퀴즈 성격을 보여준다. 청산된 숏 포지션이 시장가 매수를 유발하고, 이는 다시 가격 상승과 추가 청산으로 이어지는 단기 피드백 루프가 형성됐다. 핵심은 이번 가격 흐름이 무엇을 반영했고, 무엇을 아직 반영하지 않았는가다. 숏 스퀴즈를 유발한 파생상품 수요는 이미 가격에 상당 부분 반영됐다. 반면 현물 거래량, ETF 자금 유입, 기관의 지속적 매수 여부는 아직 가격에 온전히 반영되지 않은 변수다. 즉 현재 레벨은 파생상품 주도 리프라이싱의 결과물이지, 현물 수급이 확인된 가격대는 아니다. 이번 숏 스퀴즈는#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Сандиск превзошёл ожидания по отчёту, но проиграл на рынке.
Сегодня в 4:30 утра, через полчаса после публикации отчёта, у меня произошёл ликвидационный сброс.
Я был очень озадачен, почему при таком хорошем отчёте цена акций упала.
Я внимательно изучил ситуацию и считаю, что это вовсе не удивительно.
Хотя в четвёртом финансовом квартале Сандиск благодаря взрывному спросу на AI-хранение показал выручку в 8,965 млрд долларов (годовой рост на 372%).
Однако, несмотря на очень высокий официальный прогноз выручки на следующий квартал (от 10,3 до 10,8 млрд долларов),
среднее значение в 10,55 млрд долларов ниже самого оптимистичного консенсуса Уолл-стрит (11,16 млрд долларов).
Кроме того, прогноз по валовой марже сохраняется в диапазоне 83%–85%, не продолжая впечатляющий тренд значительного квартального роста последних нескольких кварталов,
что вызвало опасения у инвесторов по поводу замедления темпов роста.
И при этом доходы от потребительского сегмента резко упали на 32% по сравнению с предыдущим кварталом (всего 556 млн долларов, что значительно ниже ожидаемых 874 млн долларов),
что выявило слабость традиционного спроса вне AI.
Проще говоря, ранее акции слишком выросли, и теперь хорошие новости уже учтены, а плохие — проявились.
Однако в этом сбросе были и мои субъективные факторы,
например, слишком слепая вера в положительный эффект хорошего отчёта, из-за чего я не установил стоп-лосс и использовал слишком большой кредитный рычаг, с которым раньше не работал (потому что перед публикацией я видел на прогнозном сайте высокую вероятность хорошего отчёта).
Хотя я потерял позицию, я понял одну истину:
переменчивый рынок всегда может принести непредсказуемые результаты, но контроль позиции и рисков — это самое главное.
Пропустить движение рынка не страшно, важно не ставить всё на кон и не держать убыточные позиции.
Возможности всегда будут, главное — оставаться в игре. $SNDK Поговорим о серьёзных вещах, запасайтесь семечками и напитками 😂
Почему токенизация акций развивается так бурно, а команд, работающих по дельта-стратегиям на её основе, крайне мало? (например, покупка недооценённых токенов акций + шорт вечных контрактов)
Немного о моём взгляде с позиций спота и фьючерсов
Со стороны спота: у большинства токенов акций сейчас недостаточная ликвидность, кроме таких популярных активов, как $NVDA, $MU, большинство спотовых акций не способны вместить быстрый вход и выход крупных средств
А при арбитраже на двух ногах самое страшное — слишком большой спрэд между двумя ногами, если нельзя одновременно и по одной цене закрыть сделки, то потерянный спрэд способен съесть значительную часть прибыли по дельта-стратегии
Со стороны контрактов: помимо общей проблемы с ликвидностью, крайне нестабильные и чрезмерно высокие ставки финансирования отпугивают профессиональных игроков: на малоизвестных активах нет достаточной ликвидности для построения позиций, а на популярных — амплитуды ставок финансирования сами по себе очень высоки
Дельта-стратегия не зарабатывает на прогнозах роста или падения рынка, поэтому управление рисками — краеугольный камень стратегии; а рынок токенизации акций пока далёк от зрелости, и все эти факторы ограничивают вход крупных средств
В будущем, если удастся решить проблемы ликвидности и ставок финансирования, возможно, появятся профессиональные дельта-команды

На этом всё 🫡
@OKX中文 @OKX成长学院 @OKX星球 #谷歌AI高层重组，核心人才流失引关注
За одну ночь одновременно изменились два ключевых столпа.
Лауреат Нобелевской премии, основатель DeepMind Демис Хассабис ушёл с поста CEO и стал председателем совета директоров и главным учёным Alphabet. Ежедневные операции переданы техническому директору Кораю Кавукчуглу. Ещё более серьёзно — главный учёный Джефф Дин, проработавший 27 лет, вместе с тремя ключевыми фигурами Санжаем Гемаватом, Ориолом Виньяльсом и Куоком Ле ушли, чтобы основать собственный стартап.
В течение одного дня три ключевых направления — исследования ИИ, модель Gemini и распределённые системы — одновременно потеряли кадры. Акции Alphabet упали на 4%, рыночная капитализация сократилась примерно на 180 миллиардов долларов.
На первый взгляд это кадровые перестановки, но по сути — стратегический поворот.
Переход Хассабиса — это, по сути, «повышение в должности с понижением в правах». Учёные уходят с переднего плана, инженерная команда берёт бразды правления. Переход от «поиска прорыва в AGI» к «ускорению вывода продуктов на рынок». Google больше не может позволить себе ждать Gemini.
Уход Джеффа Дина и его команды — это уход половины технической истории Google AI. Эти четыре человека участвовали в создании Google File System, MapReduce, TensorFlow, TPU, Gemini — каждая из этих технологий является фундаментом Google AI. Их компания Discovery Loop занимается общественно полезными проектами по научным открытиям с помощью ИИ. Alphabet продолжает инвестировать, предоставлять облачные сервисы и вычислительные мощности — но даже своих специалистов удержать не может, остаётся только быть спонсором.
Более глубокая проблема в том, что Google переживает кризис веры.
Раньше преимущество было за счёт «исследовательского подхода», теперь конкуренты делают ставку на «ускорение выпуска продуктов». Gemini 3.5 Pro задерживается с июня. Ном Шазер (один из авторов статьи по Transformer) ушёл в OpenAI. Джон Джампер, который вместе с Хассабисом получил Нобелевку, перешёл в Anthropic. Лучшие кадры голосуют ногами — проблема не в деньгах, а в направлении.
Эта перестановка в Google — краткосрочная боль, но в долгосрочной перспективе вопрос в том, сможет ли компания превратить «исследовательское преимущество» в «скорость вывода продуктов».
Инвестиции в ИИ в размере 205 миллиардов долларов требуют продуктов, которые можно реализовать. Давление на Кавукчуглу огромно — Gemini 4 в разработке, но если снова будет задержка, доверие рынка к Google AI может упасть гораздо сильнее, чем на 4%.
Уход Джеффа Дина знаменует конец эпохи. Google AI переходит от «собрания гениев» к «инженерному подходу». Удастся ли этот путь — зависит от того, сможет ли Кавукчуглу вовремя выпустить Gemini. Если нет — сегодня падение на 4%, а завтра может быть совсем другая история. $GOOGL С августа спотовые биткоин-ETF фиксируют чистые притоки в течение пяти подряд торговых дней, привлекая на рынок более 1,1 миллиарда долларов капитала. Однако, в резком контрасте с продолжающимися покупками со стороны институтов, настроение розничных инвесторов в сети остаётся пессимистичным, без значительного восстановления активности социальных платформ и оживления поиска. Это расхождение стоит отметить, потому что исторически, когда институциональные фонды продолжают поступать, а розничные инвесторы остаются осторожными, это часто означает, что рынок всё ещё находится в средне- и долгосрочной фазе позиционирования капитала, а не на вершине, основанной на настроениях. Тем временем ETF Ethereum также начали получать изменения нового капитала. По данным рыночных источников, некоторые европейские организации управления активами постепенно сокращают распределение биткоиновых ETF и увеличивают свои активы в продуктах, связанных с Ethereum. Хотя общий масштаб капитала всё ещё ниже, чем у BTC, ETH в последнее время сопротивляется снижению, что отражает уверенность институтов в его долгосрочной экосистемной ценности. В настоящее время доминирование BTC на рынке остаётся около 55%, что говорит о том, что биткоин остаётся доминирующим в этом раунде рынка, а полный сезон альткоинов ещё не наступил. С точки зрения сектора: - BTC: по-прежнему предпочитаемый выбор для институциональных фондов, при постоянной поддержке потоков капитала ETF. - ETH: Признаки ротации капитала постепенно усиливаются; следите, увеличится ли чистый приток ETF в будущем. - SOL: Всё ещё консолидируется ниже ключевого сопротивления, требуется пробой выше основных скользящих средних для подтверждения нового тренда. - XRP: краткосрочное ралли замедляется, переходя в фазу консолидации. - AAVE, ССЫЛКА: Сектору DeFi всё ещё предстоит дождаться улучшения общей склонности к рискуЗа отчетом Circle настоящая война стабильных монет только начинается
В последние годы конкуренция стабильных монет сводилась к тому, кто выпустит больше долларов
Но теперь правила игры меняются
В будущем главным победителем может стать не компания с наибольшим количеством USDC, а та, кто сможет стать «слоем долларового клиринга» в глобальной цифровой финансовой системе
Последний отчет Circle посылает важный сигнал: рост USDC продолжается, но рынок уже начал искать источник его ценности на следующем этапе
Во втором квартале 2026 года общий доход Circle и доход от резервов достигли 701 млн долларов, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом; скорректированная EBITDA составила 143 млн долларов, что на 8% больше. Средний объем обращения USDC вырос на 25% в годовом выражении, что свидетельствует о сохраняющемся сильном спросе на долларовые стабильные монеты.
Однако есть и другая важная статистика.
К концу второго квартала объем обращения USDC составлял около 73,3 млрд долларов, что на 4,8% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Это означает, что индустрия стабильных монет перешла от простого масштабного роста к конкуренции в области применения и бизнес-моделей.
Ставка Circle сделана на Arc.
Сеть Arc от Circle уже находится на стадии private mainnet и планирует запуск публичной основной сети 16 сентября. Ее цель — не стать очередным обычным блокчейном, а попытаться связать клиринг стабильных монет, токенизированные активы и институциональные финансовые услуги.
Если в будущем больше банков, платежных организаций и эмитентов активов будут использовать Arc для ончейн-клиринга, значение USDC изменится.
Он перестанет быть просто долларовым заменителем на торговых площадках и может стать частью следующего поколения финансовой инфраструктуры.
Участие таких организаций, как BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard в соответствующих тестах также отражает ускоренное исследование традиционными финансами моделей ончейн-клиринга.
Мое мнение: индустрия стабильных монет входит в ключевой переломный момент.
Раньше рынок торговал «ростом эмиссии стабильных монет», в будущем торговать будут «способностью стабильных монет стать инфраструктурой в реальных финансовых сценариях».
Настоящий вызов для Circle — не спрос на USDC, а возможность с помощью Arc построить более крупную экосистему, превратив долларовую стабильную монету из торгового инструмента в финансовую сеть.
Если эта логика подтвердится, потолок Circle может быть не просто компанией стабильных монет, а новым типом инфраструктурной компании, соединяющей традиционные финансы и мир блокчейна.
$BICO $SNDK $GRVT
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ В тот момент, когда золото пробило несущую стену, биткоин напоминал недостроенное здание с фундаментом на глубине шестьдесят четыре тысячи футов, где даже первые колонны не были возведены. Это не проблема перераспределения капитала, а «смещение нагрузки» — кошмар любого инженера-строителя: весь мир устанавливает взрывозащищённые двери в хранилища, а команда цифрового золота всё ещё спорит о марке бетона.
Посмотрите на этот геологический отчёт: в ADP добавилось всего сорок четыре тысячи рабочих мест, словно проектный институт внезапно получил указание изменить назначение двадцатиэтажного коммерческого комплекса, но фундамент заложен по армированию для восьмиэтажного жилого дома. Индекс доллара снижается, доходность американских облигаций падает — это типичный случай замещения слабого грунта. Отдел комплаенса на рынке драгоценных металлов уже подписал акт приёмки, серебро даже превысило план по установке фасада и взлетело до шестидесяти двух долларов, а биткоин всё ещё проходит испытания статической нагрузкой, и каждый стальной балка издаёт тревожные звуки усталости металла.
Как начальник отдела проверки чертежей, я обязан указать на смертельное противоречие в проекте. Золото — древний строительный материал, проверенный пятью тысячами лет ветровых нагрузок, его прочность на сжатие записана в строительных нормах человеческой цивилизации. А биткоин, называющий себя цифровым золотом, даже не прошёл испытания на растяжение. Когда традиционные защитные активы перераспределяют напряжения на уровне 4200 долларов, биткоин же на строительной площадке между 64000 и 65000 долларами повторно переделывается без технической документации — это не вопрос рыночных настроений, а фундаментальный дефект в конструкции ядра — длина анкеровки так и не прошла приёмку.
Рынок сейчас переживает вибрацию из-за отказа сейсмоподвесок. Капитал не перетекает из золота в биткоин, как заказчик не доверит контракт на основную конструкцию компании, которая занималась только внутренним ремонтом. Кто-то говорит о четырёхлетнем цикле биткоина, но инженер-строитель смотрит в журнал строительства: если отчёт о снятии опалубки после пяти месяцев падения ещё не получен, о какой церемонии закрытия можно говорить? Фьючерсы на золото COMEX закрылись на уровне 4245 долларов, что соответствует повышению класса нагрузки, а на строительном заборе биткоина всё ещё написано «концептуальный проект».
Нельзя не признать, что механики блокчейна сосредоточили внимание на подвесных мостах и купольных конструкциях, забыв о самом базовом — отчёте по испытаниям свайного фундамента. Когда нарратив цифрового золота начинает трещать, первая реакция заказчика — отправиться на машине четыреста километров к бункеру, сложенному из настоящего золота и защищённому от ядерного взрыва. Что касается виртуальной башни, которая никак не может преодолеть отметку ноль — на её чертежах пунктиром обозначена «масштабируемость», но никто не заметил, что котлован на соседнем участке уже вырыт до слоя гравия. #gold4200btcstallsВечерний отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе и три сценария развития курса акций SanDisk
Сегодня в 20:30 (по пекинскому времени) выйдут данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за июль, которые напрямую влияют на доходность американских облигаций и ожидания по политике ФРС. SanDisk, как высоко оцененная компания роста в сфере AI-хранения данных, крайне чувствительна к колебаниям процентных ставок. При этом компания недавно находилась в нисходящем корректирующем тренде, и отчет по занятости усилит краткосрочные колебания курса. Рассмотрим три сценария:
1. Значительное превышение ожиданий по занятости (прирост рабочих мест >120 тыс., рост зарплат) → негатив для SanDisk, вероятен резкий обвал
1) Макроэкономическая логика
Перегрев рынка труда заставит инвесторов ожидать сохранения жесткой политики ФРС, усилится ожидание повышения ставок в сентябре, доходность 10-летних облигаций быстро вырастет, доллар укрепится. SanDisk, зависящая от долгосрочных заказов на AI-хранение, является акцией роста с длительным горизонтом, рост безрисковой ставки напрямую повысит ставку дисконтирования, что приведет к массовым распродажам в переполненном секторе полупроводников.
2) Исторический прецедент
В начале июня в день выхода сильных данных по занятости индекс полупроводников Филадельфии упал более чем на 10%, акции SanDisk упали на 11%, крупные игроки фиксировали прибыль, сектор хранения данных лидировал по падению.
3) Прогноз поведения рынка
Ожидается открытие с понижением, внутридневные колебания 3%-7%, стоп-лоссы у инвесторов, покупавших на дне, сработают, краткосрочные уровни поддержки будут пробиты. Даже при сохранении фундаментального роста цен на память, макроэкономическое давление на ликвидность будет доминировать.
2. Значительное недостижение ожиданий (прирост рабочих мест <70 тыс., рост безработицы) → позитив для SanDisk, ожидается восстановительный рост
1) Макроэкономическая логика
Охлаждение рынка труда приведет к ожиданиям прекращения повышения ставок ФРС и досрочному снижению к концу года, доходность облигаций быстро снизится, давление на оценку акций роста ослабнет, капитал вернется в AI и сектор хранения данных как безопасные активы.
2) Фундаментальные позитивные факторы
Цены на NAND и корпоративные SSD продолжают расти, SanDisk имеет долгосрочные контракты с крупными облачными провайдерами, что поддерживает показатели. Макроэкономическая ликвидность усилит положительный цикл в секторе хранения, улучшая настроения после недавнего падения.
3) Прогноз поведения рынка
Ожидается рост на открытии американского рынка, внутридневной подъем 4%-8%, частичное восстановление утраченных позиций, вход краткосрочных инвесторов, что подтянет акции Micron, Western Digital и других компаний сектора.
3. Нейтральные данные по занятости (80-110 тыс., в пределах ожиданий) → колебания SanDisk, возврат к внутренней логике сектора
Данные соответствуют ожиданиям, ожидания по ставкам без значительных изменений, макроэкономические колебания практически учтены, курс акций перестанет зависеть от доллара и облигаций, движение будет определяться новостями в секторе хранения:
1) Позитивные факторы: рост цен на спотовом рынке памяти, повышение прогнозов по результатам SanDisk от аналитиков, дополнительные заказы на флэш-память от крупных AI-компаний, что ведет к колебательному росту;
2) Негативные факторы: опасения по поводу консервативных прогнозов в отчетах, продолжающийся отток капитала из полупроводников, что поддерживает медленное снижение и консолидацию.
4. Дополнительные ключевые риски
1) Текущая оценка SanDisk остается на исторически высоком уровне, это объект массовых институциональных сделок, при более жестких данных по занятости давление на оценку будет сильнее, чем у традиционных голубых фишек;
2) Отчет по занятости влияет только на краткосрочную динамику в 1-3 торговых дня, не меняя средне- и долгосрочные циклы спроса и предложения в секторе памяти, краткосрочные колебания не отменяют фундаментальный тренд роста цен;
3) После выхода отчета важно следить за прогнозами SanDisk по выручке, при консервативных ожиданиях даже позитивные данные по занятости ограничат потенциал роста. Южнокорейский рынок акций сегодня резко упал, индекс KOSPI закрылся с падением на 4,58%, в течение торгов пробив отметку 6300 пунктов, что вызвало срабатывание программного механизма продажи. Samsung Electronics и SK Hynix, являющиеся ключевыми акциями рынка, упали примерно на 6% и более 8% соответственно, что напрямую повлияло на индекс.
Эта коррекция в основном вызвана снижением технологических акций на американском рынке накануне, иностранные инвесторы после серии ралли начали сокращать позиции в активах, связанных с AI, что явно снизило риск-аппетит на рынке. Однако индекс KOSDAQ вырос вопреки тенденции, что указывает на то, что капитал не полностью покинул рынок, а ищет новые возможности.
Для криптосферы стоит обратить внимание на поведение южнокорейского рынка, особенно полупроводникового сектора. В настоящее время AI-сюжет тесно связан с технологическими активами, и значительные колебания акций чипов могут дополнительно повлиять на глобальные настроения риска.
Если иностранные инвесторы продолжат сокращать технологические позиции, в краткосрочной перспективе это может оказать давление на BTC, ETH и монеты с AI-концепцией, а настроения к риску могут усилить стремление к защите капитала. Но если Samsung и SK Hynix быстро стабилизируются, после восстановления рыночных настроений рисковые активы могут получить шанс на отскок.
Далее стоит внимательно следить за динамикой технологических акций на американском рынке и глобальными потоками капитала, колебания на рынке чипов, возможно, еще не закончились, у $SNDK и $SKHY есть большой потенциал для изменений. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Просматривая стенограмму телефонной конференции по финансовому отчету AMD, обнаружил, что Лиза Су была задана неизбежный вопрос — Илон Маск только что потратил несколько десятков миллиардов долларов на покупку GPU Nvidia для создания крупнейшего в мире тренировочного кластера, почему не выбрали AMD?
Её ответ был сдержан: доля AMD на рынке инференс-решений быстро растет, выбор клиента зависит от конкретной рабочей нагрузки.
Перевод: крупнейшие заказы на тренировочные кластеры пока действительно у Nvidia.
Но финансовые показатели AMD неплохие. Выручка за второй квартал составила 11,5 млрд долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом. Бизнес дата-центров удвоился. Если смотреть только на эти цифры, то это совсем не похоже на компанию, чьи акции в тот же день упали почти на 10%.
Проблема в прогнозе по доходам от AI. Рынок хочет не просто "быстрый рост", а "рост настолько быстрый, чтобы бросить вызов Nvidia". AMD показала рост, но не революцию.
Этот разрыв отражает формирующуюся структуру рынка: рынок AI-чипов делится на два уровня. Первый уровень — сверхкрупные тренировочные кластеры с десятками тысяч карт — здесь у Nvidia пока нет конкурентов. Крупнейшие покупатели, такие как Маск, OpenAI, Anthropic, по умолчанию выбирают Nvidia. Второй уровень — инференс и корпоративный AI — здесь AMD быстро захватывает долю, продажи серии MI300 растут.
Лиза Су на конференции раскрыла ключевую информацию: количество AI-клиентов AMD выросло в три раза по сравнению с прошлым годом. Это значит, что покупателей много, просто их масштаб пока не дотягивает до уровня Маска.
Далее важно посмотреть, сможет ли AMD в третьем квартале увеличить доходы от AI по сравнению с предыдущим кварталом. Если да, то нынешняя коррекция — хороший момент для наблюдения. Если темпы роста замедлятся, то рыночная оценка "второго игрока в AI" может еще снизиться.
Вышеизложенное не является инвестиционной рекомендацией, акции чипмейкеров волатильны, решения принимайте на основе собственного исследования. «Огромное разблокирование: когда SpaceX сталкивается с цунами акций»
Рынок все обсуждает, насколько прибыльна AI у SpaceX, но упорно не говорит о том, что самая критичная структура акций уже разрушена.
В один день разблокировано 911 миллионов акций, что составляет 140% от текущего объема обращения, а в течение года добавится еще 4 миллиарда акций. Это как если бы в водохранилище была всего одна бочка воды, а вдруг открыли шлюз и влили десятки бочек — как покупатели смогут удержать такой поток?
Сейчас глобальная ситуация — это снижение кредитного плеча в технологических акциях. Ликвидность и так ограничена, крупные игроки ищут возможность зафиксировать прибыль. В этот момент выбрасывать огромное количество разблокированных акций — даже самый идеальный финансовый отчет не изменит медленное падение рынка (это мое мнение).
Реальность такова: институциональные инвесторы и инсайдеры фиксируют прибыль, а розничные инвесторы утешают себя улучшением фундаментальных показателей. Это не значит, что компания плоха, а просто слабый рынок давит очень сильно, и любое позитивное событие может стать поводом для распределения акций капиталом!
В общем: закон спроса и предложения — единственный физический закон на финансовом рынке.В вопросе США и Ирана появился новый поворот. Трамп заявил, что готов достичь соглашения с Ираном и не хочет никому причинять вред, но когда придёт время бороться, нам всё равно придётся бороться. Он сказал, что они планируют нанести крупнейший удар со времён Второй мировой войны, но Иран говорил о переговорах, но нарушил своё слово. Теперь они всё ещё говорят, посмотрим, что будет. Сигналы Ирана несколько искажены. Заместитель министра иностранных дел сказал, что соглашение с Оманом по Ормузу вот-вот будет окончательно заключено, но открытие пролива не зависит от этого — зависит от действий США. Он специально подчеркнул, что переговоры ограничены Ираном и Оманом и не имеют отношения к США Министр финансов США Безентте заявил, что соглашение может быть достигнуто в течение 48 часов, но Иран заявил, что не вел переговоров с США. Обе стороны просто ведут переговоры. Сейчас данные по трафику Ормуза выглядят мрачно. 4 августа через Ормуз прошло всего 8 судов, по сравнению с довоенным средним показателем 130–440. Американские военные всё ещё блокируют море, заявляя, что 48 судов были перенаправлены. Судовладельцы и страховые компании не решаются двигаться. Это не вопрос судоходных путей, но никто не решается рисковать на таком уровне. Цены на нефть продолжают колебаться на этом уровне. В один момент переговоры идут впереди, цены на нефть падают, в следующий Иран выходит отрицать, а затем восстанавливается. Ожидается, что этот рынок, основанный на новостях, вырастет сегодня и упадет завтра Погоня за максимумами и минимальными продажами склонны к колебаниям туда-сюда. Для BTC цены на нефть постоянно колебаются, что означает, что инфляционные ожидания колебаются туда-сюда. BTC сейчас застрял около 61 000, постоянно ожидая направления. Когда цены на нефть движутся, рынок то появляется, то исчезает. На прошлой неделе BTC упал с 65 000, главным образом из-за пика цен на нефть и инфляционных ожиданий. Цены на нефть ещё не полностью снизились, а ожидания повышения ставок ещё не полностью исчезли, поэтому BTC сложно сформировать достойный подъём. Кроме того, SanDisk Fortune растётНикто не ставит на рост и никто не ставит на падение — такая тишина самая опасная
Следил за рынком всю ночь, BTC колебался около 64,6 тыс., вверх-вниз всего на двести пунктов. Книга ордеров тонкая, сделки идут медленно, свечи будто на паузе. Такая ситуация изматывает, не знаешь, держать ли дальше или лучше выйти.
Сегодня кто-то выразил это ощущение цифрами. 30-дневная подразумеваемая волатильность BTC упала до 36%, вернувшись к зоне долгосрочной поддержки. Подразумеваемая волатильность звучит страшно, но на самом деле это просто рыночный «страховой полис», который покупают за деньги, чтобы оценить, случится ли что-то крупное в ближайший месяц. 36% означает, что все единодушно считают, что нет.
Что действительно заставило меня остановиться — это движение на рынке опционов. Старший директор Wincent Пол Ховард сказал, что спрос на пут-опционы явно снизился, но и коллы никто не покупает. Glassnode добавил более жесткое замечание: нет денег ни на покупку роста, ни на покупку падения.
Эту фразу стоит прочитать несколько раз. В страхе все покупают страховку, на подъеме — лотерейные билеты, а сейчас оба прилавка пусты. По мнению Glassnode, такое состояние, когда никто не ставит, часто бывает около дна цикла.
Адам Химс из Tesseract Group напомнил о другой стороне. При низкой волатильности и лонг, и шорт обходятся дешево, поэтому кто-то начинает накапливать направленные позиции и хеджировать риски. Когда ключевой уровень действительно пробивается, маркет-мейкеры, чтобы сбалансировать риск, вынуждены массово закрывать позиции, что вызывает лавинообразное падение за считанные минуты. Низкая волатильность не равна низкому риску, она просто накапливает риск, который потом выплеснется разом.
Если посмотреть на книгу ордеров, этот ключевой уровень очень конкретен. Данные Coinglass по ликвидациям показывают, что при пробое 61456 суммарная ликвидация длинных позиций на основных биржах достигнет 1,527 млрд долларов, что примерно в 3 тыс. пунктов ниже текущей цены. Сверху находится стена шортов на 67341 с объемом 1,437 млрд, в 2 тыс. пунктов от текущей цены. Сверху и снизу стоят стены, верхняя ближе — это причина, почему последние попытки роста были подавлены.
Посмотрим на 200-недельную скользящую среднюю — 63657. Эта линия — средняя цена покупки за последние четыре года, цена только что поднялась выше, но объем не поддержал. Цена поднялась без объема — значит, она фактически не поднялась. Премия Coinbase все еще -0,11, уже 79 дней подряд с 19 мая отрицательная, внутренний спотовый спрос в США не поддерживается.
Что все это значит вместе. В краткосрочной перспективе боковик с узким диапазоном — худшая среда для частых сделок, комиссии и проскальзывания съедают деньги, и в итоге, даже если направление выбрано правильно, счет уменьшается. В долгосрочной перспективе волатильность, упавшая до исторического минимума, обычно не задерживается надолго, среднее возвращение — это ее природа, но в какую сторону оно пойдет, индикаторы не скажут.
Еще один нюанс не стоит игнорировать. Курсы Dogecoin и BTC недавно разошлись, спекулятивный интерес явно ослаб. Раньше BTC стоял на месте, а Dogecoin бегал вперед, теперь даже бегать перестал.
Мой подход в такие моменты — не угадывать направление, сначала снизить кредитное плечо, разместить позиции так, чтобы выдержать один резкий выброс. Действовать буду после двух подтверждений: недельный чистый приток ETF станет положительным и премия Coinbase перевернется в плюс, только вместе это будет настоящим сигналом покупки, один из них — шум.
А ты сейчас в шорте и ждешь большой зеленой свечи или держишь базовую позицию, чтобы переждать этот период тишины? Расскажи о своем выборе.«Этот бык проснулся: BTC вернулся к 64 000, институционалы не шутят» $BTC
5 августа BTC закрылся на уровне 64 532 долларов, чистый приток в американские спотовые биткоин-ETF за день составил +121,5 млн долларов, из которых BlackRock IBIT забрал 95,9 млн долларов, а Fidelity FBTC, ARKB, Bitwise, VanEck показали положительный приток. Это не розничные инвесторы скупают отскок, а крупные управляющие активами реально переводят деньги в кастодиальные кошельки.
Если посмотреть на неделю назад, картина становится яснее: 4 августа чистый приток за день превысил 211 млн долларов, из них IBIT забрал около 197 млн; если учесть конец июля, то за первые три дня августа суммарный чистый приток составил около 626 млн долларов, из которых IBIT получил примерно 76%. Такая концентрация говорит не о «рыночном ажиотаже», а о том, что институциональные инвесторы на левой стороне рынка заново формируют позиции.
Еще более контринтуитивный момент: этот покупательский спрос возник при индексе страха и жадности крипторынка всего 25 (крайний страх). То есть розничные инвесторы продают, а институционалы покупают; предыдущий бычий цикл 2020–2021 годов начался именно так — MicroStrategy, Tesla, Grayscale сначала покупали, а когда розничные инвесторы вошли из-за FOMO, цена пошла в последний рывок.
Посмотрим на ончейн-данные: долгосрочные держатели контролируют около 16 млн BTC, что составляет основную часть общего предложения, давление на рынок со стороны ликвидности низкое; майнеры после халвинга (3,125 BTC за блок) испытывают трудности, но панических распродаж, как в 2022 году, не было. Предложение жестко ограничено, а спрос через ETF-каналы еженедельно приносит чистый приток в десятки миллионов и даже сотни миллионов долларов — это и есть основа «медленного бычьего рынка».
Конечно, зона 64 000–65 000 уже три-четыре раза выступала сопротивлением, настоящий основной рост начнется после уверенного прорыва 65 000 с последующим удержанием выше 64 000. Но пока цена выше 60 000 и ETF ежедневно поддерживают рынок, этот бык, по крайней мере, перестал лежать и начал подниматься.
Мое мнение: этот цикл — не безумный бычий рынок 2017 года с «ICO+FOMO», и не последний поезд с «раздачей ликвидности» 2021 года; скорее, это вторая волна институционального бычьего рынка эпохи ETF 2024–2025 годов — с более пологим наклоном, более глубокими откатами, сложностями для розничных инвесторов, но с более устойчивым трендом. $BTC Банк с активами в 460 миллиардов покупает акции криптовалюты всего на 5,28 миллиона
Крупнейший банк Швеции SEB, управляющий активами на сумму 460 миллиардов долларов, сегодня вечером раскрыл одну позицию: увеличил долю в акциях Strategy на 1%, всего приобрел 53 837 акций на сумму 5,28 миллиона долларов.
Сначала представим этот масштаб. 460 миллиардов к 5,28 миллионам — примерно одна десятая тысячная. Если перевести на более понятный уровень, человек с состоянием в 1 миллион потратил бы 11 долларов, чтобы попробовать что-то купить.
Это не насмешка, а стандартная процедура крупных институциональных инвесторов при выходе в новый актив. Сначала проходит комплаенс, затем риск-менеджмент, потом инвестиционный комитет, и в итоге на балансе оказывается именно такая сумма. Для них главное не сколько заработает эта сделка, а пройти все этапы и легально отразить этот актив в портфеле. Истинная новость не в сумме, а в том, что банк начал учитывать этот актив.
Интересен и момент времени. В тот же день Сэйлор заявил, что даже если BTC упадет до 5000 долларов, задолженность Strategy будет сверхобеспечена. На сцене звучит уверенность, а самые осторожные инвесторы вкладывают лишь символическую сумму. Эти два события вместе говорят больше, чем любые индикаторы настроений.
Еще один момент — почему банк не покупает BTC напрямую, а идет через MSTR? Потому что в инвестиционных политиках многих традиционных институтов прописано, что можно покупать акции и фонды, но нельзя напрямую владеть криптовалютой. MSTR — это ближайший к BTC актив, доступный им, своего рода «оболочка». Поэтому такие раскрытия рассматриваются как индикатор отношения традиционных финансов к крипте: важен не объем покупки, а появление имени в отчетах.
Но обходной путь имеет свою цену. В цене MSTR заложено не только количество монет, но и премия, ритм финансирования и размывание акций из-за постоянного выпуска новых. Когда BTC растет, MSTR может не поспевает, а при падении BTC — падать сильнее. Покупая MSTR, вы не покупаете BTC со скидкой, а финансируем структуру с кредитным плечом. Поэтому, чтобы понять, станет ли компания с криптовалютой продавцом на рынке, нужно смотреть, привлечены ли деньги в долг или через эмиссию — именно заемные средства могут стать триггером.
Возвращаясь к рынку. Сумма в 5,28 миллиона — это капля в море для любого биржевого стакана, BTC сегодня колеблется между 64 000 и 65 000. 200-недельная скользящая средняя на уровне 63 657 — средняя цена покупки за последние четыре года, цена только что поднялась выше, но объем не поддержал. Премия Coinbase -0,11, уже 79 дней подряд отрицательная с 19 мая, внутренний спотовый спрос в США не активен. Все эти данные говорят об одном: сейчас цену двигают не новые деньги, а перекупка существующих.
Поэтому эта новость мало что значит для краткосрочного трейдинга, не ждите от нее сильного роста. Ее ценность в подсчете: сколько новых институциональных имен впервые появилось в отчетах за квартал, и увеличат ли они позиции в следующем. Если имен становится больше — канал действительно работает; если имена есть, но суммы не меняются — это просто формальность.
Вспомните SpaceX с 18 712 BTC, баланс упал с 1,64 миллиарда до 1,1 миллиарда, убыток более 500 миллионов, ни одна монета не продана. Вход институциональных инвесторов — это не бросок всей суммы сразу, а постепенный процесс: сначала учет, потом наращивание позиций. Этот ритм совсем не совпадает с психологическим восприятием розничных инвесторов.
Итак, вопрос: вы думаете, что такая пробная покупка в одну десятысячную со временем превратится в серьезную позицию или навсегда останется формальностью в отчетах? Есть ли у вас знакомые из традиционного финансового сектора, которые уже тихо начали инвестировать?Судьбоносная борьба Ethereum: смогут ли держатели удержаться при низких комиссиях за gas и инфляции?
Комиссии за gas в сети Ethereum L1 с августа 2026 года стабильно держатся в диапазоне от 0,5 до 1 gwei, простая транзакция в mainnet обходится менее чем в 0,01 доллара. Для любого разработчика, желающего развернуть контракт или перевести активы в сети, это, безусловно, золотая эпоха. Но почему же у старых держателей ETH на счетах лица становятся всё более мрачными?
Ответ прост: изначально гордящаяся своей ультразвуковой денежной логикой Ethereum при крайне низких транзакционных издержках начала работать с перебоями. После внедрения EIP-4844, а также обновлений Pectra и Fusaka в прошлом году, технологии вроде PeerDAS значительно расширили ёмкость данных. L2-решения теперь могут загружать данные, не конкурируя с обычными пользователями L1 за пропускную способность, blobspace превратился в дешевый контейнерный порт. Это действительно сделало экосистему Ethereum непревзойденной сетью расчетов. Однако резкое снижение комиссий привело к тому, что механизм сжигания токенов по EIP-1559 практически перестал работать. Без масштабного сжигания токенов предложение Ethereum в периоды низкой активности сети начало скользить к умеренной инфляции в диапазоне от 0,2% до 0,8%. Неужели масштабное расширение сети обернулось экономической кровопотерей основного актива Ethereum?
Это и есть главный раскол в восприятии сообщества сегодня. В этом году ежедневный объем транзакций и количество активных адресов на L2 постоянно бьют рекорды, и такие ведущие вторичные сети, как Base и Arbitrum, уже перераспределили более 90% повседневных розничных взаимодействий. Однако значительная часть комиссий, заработанных на L2, остаётся внутри их экосистем, а доля, передаваемая L1 за расчеты и хранение данных, минимальна. Это создает неловкий разрыв: экосистема Ethereum процветает, но экономический захват токенов Ethereum сильно ослаблен. В долгосрочной перспективе на чем же Ethereum сможет удерживать свою премию по сравнению с другими блокчейнами?
Многие сторонники публичных блокчейнов считают, что взрывной рост транзакций при низких издержках в конечном итоге создаст эффект масштаба. Когда общая активность в сети растет экспоненциально из-за низких комиссий, заполненный blobspace всё еще может вернуть Ethereum в дефляционное состояние за счет большого количества мелких сжиганий. Но когда это видение реализуется — никто не знает. В последние годы я терпеливо ждал NFT в бычьем рынке с комиссиями в сотни долларов за gas, тогда Ethereum был как суперкар — с высоким порогом входа, но мощным двигателем. Сейчас же он больше похож на старый, но стабильный скоростной поезд — билеты стали дешевле, но скорость кажется ниже. Курсовое соотношение Ethereum к Bitcoin и Solana в этом году ясно отражает рыночную тревогу по поводу разрыва в захвате стоимости.
Хотя сейчас я считаю, что экономическая способность захвата Ethereum ослабла, нужно признать, что крайне низкие комиссии дали разработчикам больше свободы для творчества. Если в сети появится действительно феноменальное приложение с ежедневной активностью в десятки миллионов, возможно, объем сжигания снова превысит эмиссию.Фундаментальный отчет $CRV / Curve DAO (DeFi) $3.20
Суть: Curve DAO ($CRV) общий балл 50/100, рейтинг — нарратив важнее реализации. Разбор по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токеном реализован.
Фундаментальный разбор: Curve DAO (токен $CRV), сектор DeFi. Основной продукт — DEX для стейблкоинов. Конкуренты — UNI, BAL. Традиционные централизованные платформы берут комиссию 15-40%, данные пользователей не принадлежат им. В цепочке доверенные транзакции дешевле, токен стимулирует ранних пользователей становиться контрибьюторами. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Сектор, движимый нарративом, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Продукт реализован: уровень протокола работает официально, на дашборде в цепочке видно накопление комиссий, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
По пользователям: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, крупные адреса с большими балансами могут переоценивать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании по PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов по whitepaper, графику выпуска и контрактам разблокировки в цепочке (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция по API/SDK — уровень B, стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
По токену: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (3.50% от обращения), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения с другими секторами): по рыночной капитализации в обращении Curve DAO $3.00B, UNI и BAL не раскрыты. По FDV Curve DAO $4.20B, UNI и BAL не раскрыты. По годовому доходу Curve DAO $2.00M, UNI и BAL не раскрыты. По активным адресам или пользователям Curve DAO не раскрыт, UNI и BAL не раскрыты. Цифры основаны на публичных данных, некоторые отсутствуют и дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV и P/S выравниваются с лидерами. Итог: фундаментально крепко (балл 50/100). Захват стоимости токеном реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментала дороговата, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Три основных риска: крупный разблок в краткосрочной перспективе сдавит цену, доход протокола может обнулиться в долгосрочной перспективе, спрос на токен зависит только от стимулов (при их отсутствии использование падает). Следим за показателями: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Все выводы основаны на публичных данных, не являются инвестиционными рекомендациями. При значительном отклонении ключевых показателей выводы нужно корректировать.
Логика дана, решение за вами.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit