Orbit Post Sitemap
Южнокорейский фондовый рынок упал за день на 4,5%, полупроводники потянули вниз весь рынок
Сегодня южнокорейский фондовый рынок снова рухнул, KOSPI упал на 4,58%, закрывшись на отметке 6296 пунктов, потеряв за день более 300 пунктов.
Иностранные инвесторы чисто продали на 3,97 трлн вон, институциональные инвесторы — на 235,7 млрд, розничные инвесторы один на один купили на 4,1 трлн, но это не помогло удержать рынок. Полупроводниковый сектор пострадал сильнее всего: SK Hynix упал сразу на 10 пунктов, Samsung Electronics — на 6,3%. Ночью американские технологические акции ослабли, иностранные инвесторы с утра начали выходить, и не останавливались с открытия торгов.
Эта картина слишком знакома: иностранцы уходят, институционалы уходят, розничные инвесторы покупают, но на следующий день падение продолжается. Ранее Goldman Sachs говорил, что акции дешевы, CITIC утверждал, что кредитное плечо еще не ликвидировано, теперь кажется, что сценарий CITIC ближе к реальности. Уровень банкротств розничных инвесторов все еще составляет 7-8%, что значительно выше нормы, пока не завершится ликвидация кредитного плеча, любые отскоки легко могут быть сбиты.
Сектор вторичных аккумуляторов пока держится: LG Energy Solution выросла на 2,8%, POSCO немного прибавила, средства перетекли из полупроводников в другие направления. Но этот рост ничтожен по сравнению с падением полупроводников.
В краткосрочной перспективе ситуация на корейском рынке будет зависеть от американского рынка. Пока Nasdaq нестабилен, иностранные инвесторы не остановятся. Тем, кто хочет купить на дне, не стоит спешить заходить сразу, сначала нужно посмотреть, стабилен ли американский рынок сегодня вечером, а завтра — продолжат ли иностранцы выходить. С точки зрения оценки корейский рынок действительно дешев, но дешевые активы могут стать еще дешевле, особенно пока структура владения акциями не стабилизируется.Дневной четвертый уровень золота
Вход по 4279.48, выход по 4260.85, Ло Дай 18.63 тип!
Прибыль 3726 долларов
#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ 🔸USDC на HyperEVM взорвался +5,6 млрд $ за год, почти догнав Ethereum. $ETH
Рост капитализации $USDC по цепочкам за последний год: Ethereum по-прежнему лидирует с +7,5 млрд $, но HyperEVM (цепочка, принадлежащая Hyperliquid) плотно следует с +5,6 млрд $, значительно опережая Base с всего +373 млн $.
Причина: 20 июня 2026 года Hyperliquid $HYPE официально ликвидировал собственный нативный стейблкоин ($USDH) и полностью консолидировался в USDC, одним переводом Circle на адрес, связанный с Coinbase, было переведено более 4 млрд $ USDC в HyperEVM — один из крупнейших переводов стейблкоинов в истории.
Особенность этой сделки: USDC в Hyperliquid теперь имеет статус "Aligned Quote Asset", при котором Circle и Coinbase обязаны возвращать около 90% дохода от резервов T-bill обратно Hyperliquid — экономическая модель, которая переворачивает традиционный принцип работы стейблкоинов, где обычно весь доход от резервов контролируется эмитентом.
🔸Какое влияние это окажет на крипторынок?
Это показывает, что ликвидность криптовалют всё больше концентрируется на ончейн-площадках с реальной торговой активностью (открытый интерес по perpetual контрактам Hyperliquid уже превышает 10 млрд $), а не просто на общих цепочках.
Модель распределения доходов также может стать прецедентом, когда другие крупные площадки потребуют аналогичных условий от эмитентов стейблкоинов, что может изменить экономику всей индустрии стейблкоинов в будущем.
#HYPEStressTest #HyperliquidPayout $SKHYNIX Американский сектор памяти продолжит падать перед открытием рынка!
Micron, Hynix и SanDisk — три крупных игрока, скорее всего, продолжат падение
Ранее был отмечен уровень сопротивления сверху на 1211, вчера рынок поднялся до 1196, но, приблизившись к уровню давления, быстро откатился, весь сектор памяти синхронно ослаб
Американский рынок скоро откроется, три крупнейших производителя памяти пытаются отскочить, но силы на рост слабые, агрессивные трейдеры могут рассмотреть возможность легкой покупки на текущем уровне, для консерваторов лучше дождаться отскока к более высоким уровням
Целевая отметка от Шаньцзе — 1000🔥🔥🔥Анализ SHOPUSDT (например, 25-кратный бессрочный контракт с кредитным плечом, недавно запущенный на Bybit) показывает, что его ключевые характеристики — высокая эластичность и сильная волатильность. На начальном этапе листинга нового токена ликвидность часто отсутствует, что легко приводит к резким двунаправленным распродажам и скупкам. Для краткосрочных трейдеров это отличная возможность поймать микроскопические ценовые расхождения и премию за настроение; однако из-за отсутствия прочного фундаментального консенсуса слепое повышение цены или крупные позиции очень легко подвергаются риску ликвидности. Обязательно строго контролируйте риски, быстро входите и выходите. $SHOP Золото по цене 4270 долларов — стоит ли покупать?
Самый прямой повод вчера — Иран и Оман достигли предварительной договоренности по судоходному коридору, Трамп заявил, что переговоры "идут успешно", цена на нефть за день упала более чем на 5%.
Падение цен на нефть снижает инфляционные ожидания, повышает вероятность снижения ставок, ослабляет доллар — золото сразу взлетает.
Сначала поверхностно: благоприятные факторы обрушились одновременно, цена взлетела до невероятных высот.
Вчера за день рост составил почти 5%, с 4077 сразу до 4270+, это самый большой однодневный рост за последние несколько месяцев. Сегодня после достижения максимума в 4304 цена откатилась и сейчас консолидируется около 4260. Золото пробило верхнюю границу диапазона колебаний за последние 6 недель (сопротивление 4180-4225) и закрепилось выше 50-дневной скользящей средней, что сигнализирует о смене структуры и подтверждает разворот снизу.
Первое: прогресс по Ормузскому проливу, нефть рухнула, золото взлетело.
Самый прямой повод вчера — Иран и Оман достигли предварительной договоренности по судоходному коридору, Трамп заявил, что переговоры "идут успешно", цена на нефть за день упала более чем на 5%.
Падение цен на нефть снижает инфляционные ожидания, повышает вероятность снижения ставок, ослабляет доллар — золото сразу взлетает. Логическая цепочка ясна, как в учебнике.
Но вопрос: насколько хрупок этот позитив? Любые колебания в Ормузском проливе, любой отскок цен на нефть могут вернуть половину вчерашнего роста. Успешные переговоры — это хорошо, но их срыв — еще более благоприятный фактор.
Второе: ADP слаб настолько, что это удивительно, настоящий судья — данные по занятости вне сельского хозяйства.
В июле ADP показал рост занятости всего на 44 тысячи, что значительно ниже ожидаемых 70 тысяч. Сигнал о охлаждении рынка труда очевиден, рынок сразу интерпретировал это как "ФРС может снизить ставки".
Но в пятницу именно данные по занятости вне сельского хозяйства будут настоящим судьей. ADP и данные по вне сельскому хозяйству часто расходятся. Если пятничные данные превзойдут ожидания, золото может вернуться к прежним уровням.
Третье: покупка золота центральными банками — самая надежная поддержка для золота.
Во втором квартале мировые центральные банки чисто купили около 289 тонн золота, что на 62% больше по сравнению с прошлым годом, рекордно сильный квартал. Южная Корея возобновила закупки золота впервые за 13 лет, Китай продолжает наращивать запасы.
Это и есть самый важный долгосрочный фундамент для золота: дедолларизация — не просто лозунг, а реальные покупки настоящего золота.
Но этот ралли в большей степени вызван закрытием коротких позиций, а не реальным продолжением покупок.Важное событие! Открытие воздушного сообщения между Ираном и Оманом — настоящий поворотный момент в текущей геополитической ситуации
#伊朗阿曼临时通航协议近落地
За долгое время торговли я усвоил главное: в геополитике всегда торгуют «ожиданиями», а не «фактами».
В последнее время весь интернет обсуждает новость о предварительном согласии на воздушное сообщение между Ираном и Оманом, многие бездумно прогнозируют падение цен на нефть и ослабление баланса спроса и предложения.
Но хочу сказать честно: сейчас суть рыночной борьбы уже не в новостях, а в степени реализации этих договоренностей.
Что такое Ормузский пролив?
Это жизненно важный маршрут для мировой транспортировки нефти и главный источник геополитических рисков, влияющих на рынок в этом году. Ранее цены на нефть оставались высокими, а премия за риск на рынке была значительной, потому что маршрут был нестабилен, и ситуация могла взорваться в любой момент.
Теперь, когда соглашение о воздушном сообщении близко к реализации, логика меняется кардинально:
Если официальное соглашение будет подписано и судоходство вернется к нормальному режиму, это означает, что этап региональной паники на Ближнем Востоке полностью спадет.
Вот главные переменные для рынка в ближайшее время:
1. Цены на нефть первыми окажутся под давлением и начнут снижаться, премия за геополитический риск быстро исчезнет;
2. Глобальные рисковые рынки улучшат настроение, активы-убежища потеряют спрос, рисковые активы получат окно для восстановления;
3. Ожидания в судоходстве и энергетической цепочке будут переоценены.
Многие розничные инвесторы совершают ошибку, реагируя только на новости, не понимая, что крупные игроки уже давно торгуют ожиданиями.
Моя торговая стратегия всегда была ясна: при неопределенности в геополитике — сокращать позиции и снижать активность; при реализации соглашений — следовать тренду и ловить определенность.
В периоды нестабильности любое повышение может быть резко обвалено неожиданными новостями, я не торгую агрессивно; но когда такие ключевые соглашения о сообщении заключаются, это означает конец этапа хаоса и возвращение рынка к нормальной фундаментальной логике, торговый ритм можно значительно расширить.
В заключение: главный бенефициар этого события — не шорт по нефти, а восстановление общего рыночного настроения. Вместо того чтобы следить за колебаниями цен на нефть, я буду уделять больше внимания тому, уйдет ли полностью страх на рынке — это ключевой фактор, влияющий на все торговые площадки.
Рынок никогда не строится на догадках, а на заблаговременной оценке логики событий.
$CL Этот кит, который когда-то опередил Hyperliquid с $920 миллионами коротких позиций, постоянно увеличивает свои короткие позиции на MU, словно размер чипов — это его истинная вера. Основной адрес Abraxas Capital недавно увеличил свои доли в коротких позициях MU на 536,66 единиц, при этом текущий размер короткой позиции MU увеличился примерно до $4,917 миллиона, а средняя цена позиции составила около $879,91. По сравнению со средней ценой открытия, текущая цена MU составляет около $855,60, что ниже стоимости удержания позиции. На бумаге эта короткая позиция вошла в состояние плавающей прибыли — по сравнению с предыдущей ситуацией 5 августа, когда MU составлял около $884, а позиция была немного убыточной, тенденция изменилась. Согласно историческим данным, Abraxas Capital неоднократно занималась свинговой торговлей по коротким позициям MU: 4 августа сократила свои активы примерно на 597 коротких позиций MU, получив прибыль примерно в размере $693,000, а через два дня увеличила короткие позиции на 650,50, что указывает на то, что это была не одна ставка, а неоднократная работа в ценовом диапазоне MU. С точки зрения общей стратегии этот адрес использует короткие продажи как основную тактику. Общий масштаб мультивалютных коротких позиций когда-то достигал $920 миллионов, при этом только расчет комиссий за финансирование приносил около $33,83 миллиона, а полный цикл прибыли составляли $301 миллион. Её модель прибыли основана на размере позиции, доходности ставки и временной структуре, а не просто на направлении. Текущая цена MU ниже последнего среднего открытия короткой позиции. Этот кит, привыкший зарабатывать за счёт масштаба, возможно, вошёл в свой самый привычный ритм. $#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Отчет SanDisk заставил меня упасть в обморок 🤯
Выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как рынок ожидал около 8,6 млрд; скорректированная прибыль на акцию (EPS) — 39,25, ожидалось 34,37 — просто разнесли прогнозы. Валовая маржа 84,6%, доходы от дата-центров выросли на 1298% в годовом выражении, AI — этот поглотитель данных действительно приносит прибыль.
Еще круче, что совет директоров только что одобрил дополнительный выкуп акций на 14 млрд долларов, остаток разрешения теперь составляет 15,5 млрд. Зарабатывать → выкупать → сокращать акции → EPS взлетает — этот цикл знаком? Майнеры в бычьем рынке покупают оборудование на прибыль, а они покупают свои акции, похожие стратегии.
Но после закрытия торгов акции упали более чем на 10%... Причина проста: средний прогноз выручки на следующий квартал — 10,55 млрд, что ниже рыночных ожиданий в 11,16 млрд. "Результаты превзошли ожидания" уже недостаточно, рынок хочет "чтобы прогнозы тоже были выше ожиданий", не дотянул — получай урок.
Так что не стоит только радоваться циклу роста цен на NAND, спрос на AI-хранение действительно взрывает производственные мощности, но ожидания по оценке уже подняты до потолка. Урок отчетного сезона всегда один: покупай на ожиданиях, продавай на фактах, не лезь в рынок на пике исполнения позитивных новостей.📉 Логика медвежьего рынка: действительно ли есть основания для шорта?
С точки зрения медведей, в настоящее время есть разумные основания для шорта.
Ключевой негатив — отсутствие нового спроса: соотношение спроса к эмиссии -5,43, новый выпуск $BTC значительно превышает новые инвестиции. Чистый поток по возрасту монет отрицательный (сокращение предложения), но это лишь борьба за существующие активы, без притока новых средств цена рано или поздно не выдержит.
Тень повышения ставок ФРС: голосование 9:3 означает, что вероятность повышения ставок нельзя игнорировать. Инфляция всё ещё высока, если данные превзойдут ожидания, повышение ставок станет реальностью, и рисковые активы окажутся под давлением.
Техническая слабость: анализ Mitrade указывает, что уровень 64 590 является сопротивлением, RSI ниже 50 показывает слабость импульса. Сужение полос Боллинджера предвещает разворот, медведи считают, что направление вниз.
Крайний страх на рынке: индекс страха 25, розничные инвесторы не входят, без FOMO нет бычьего рынка. Coinbase Premium отрицателен, американские институциональные инвесторы не покупают.
Риски со стороны предложения: пробуждение древних китов, монеты возрастом 3-7 лет продолжают переводиться на Coinbase; майнинговая компания MARA перевела 6 000 монет. Рост предложения старых монет + слабый спрос = исторически боковой или нисходящий тренд.
Цели медведей: первая поддержка 63 800, при пробое смотрим на 62 000; далее 60 000; в крайнем случае 52 900 (уже достигнутая цена).
Но медведям стоит остерегаться: общий объём позиций китов продолжает расти, ETF стабильно привлекают средства, давление со стороны майнеров ослабевает, что ограничивает падение. Медведи считают, что это лишь "поддержка" цены, а не "подъём", поэтому в краткосрочной перспективе ожидается боковик или плавное снижение.
$BTC #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ $BRKB Как дальше будет резать крупный игрок?
Краткосрочно: с большой вероятностью будет колебаться в диапазоне 506-530. Финансовый отчет 8 августа — самый большой фактор неопределенности — превышение ожиданий по денежным резервам → рост цены; снижение резервов, но значительные покупки → возможно, еще больший рост; Баффетт пессимистично о рынке → падение цены.
Среднесрочно: Berkshire — типичный объект стоимостного инвестирования, бета всего 0,6. BRKBUSDT подходит для долгосрочного инвестирования, не для краткосрочной высокочастотной торговли.
Binance, Bybit, Bitget, MEXC, BitMart, OKX, Huobi — семь крупнейших бирж собрались вместе. Чем больше бирж, тем лучше ликвидность, но краткосрочные колебания тоже усиливаются.
Последнее искреннее слово:
Сегодня BRKB на уровне 523, разница между биржами 30 долларов, новый контракт только что запущен, обратный отсчет до отчета Баффетта — все три фактора совпали. BRKB — голубая фишка среди голубых фишек, но BRKBUSDT — игрушка для манипуляций крупного игрока. На уровне 523 быки боятся, что отчет обрушит цену до 500, медведи боятся, что Баффетт устроит резкий рост. Держите руки в стороне, ждите финансовый отчет 8 августа, прежде чем действовать! Помните, в криптомире прожить долго важнее, чем заработать много в десять тысяч раз! Заседание окончено!Доход от майнинга 24 миллиона, а проценты нужно платить 66 миллионов — как тут считать счёт
Вчера вечером одна майнинговая компания, котирующаяся на американском рынке, опубликовала финансовый отчёт, и несколько цифр вместе выглядят довольно сюрреалистично.
Cipher Digital в этом квартале продала 1619 Bitcoin, получив 123,4 миллиона долларов, при этом зафиксировала убыток в 47,7 миллиона. После продажи у компании осталось 646 монет, которые по текущей цене оцениваются примерно в 37,8 миллиона. Другими словами, проданный объём в 2,5 раза превышает весь текущий запас. Практически весь запас распродан.
Но настоящая боль — не в самой продаже, а в двух других строках отчёта.
В этом квартале доход от майнинга составил 24,8 миллиона долларов, а процентные расходы — 66,7 миллиона, соотношение примерно 2,7 к 1.
Проще говоря, майнинговые установки гудели три месяца, добытые монеты, конвертированные в наличные, не покрывают даже малую часть процентов. На каждый заработанный доллар приходится платить 2,7 доллара. Чистый убыток за второй квартал — 23,5 миллиона, при этом доход от майнинга почти вдвое меньше, чем в прошлом году за тот же период, когда он составлял 43,6 миллиона.
Эту ситуацию понять несложно. Структура затрат майнинговой компании фиксирована: оборудование куплено в кредит несколько лет назад, электричество оплачивается по контракту, проценты по долгам — без скидок. А доходы полностью плавающие, зависят от цены монеты и конкуренции в сети. После халвинга количество монет, добываемых на единицу мощности, уменьшилось, а цена долго стояла на уровне около 64 тысяч, что сдавило доходы.
В бычьем рынке такая модель работала: берёшь кредит, расширяешь мощности, добываешь больше монет, цена растёт, покрываешь проценты и основной долг, а остальное — прибыль. Главное условие — рост цены. Если цена стоит на месте, проценты становятся не ускорителем, а медленным ножом, который каждый месяц отрезает кусочек.
Продажа 1619 монет Cipher — это не ставка на падение, а отсутствие денег для оплаты долгов.
Интересно, что в последние недели не только они так поступают. Strategy планирует продать биткоинов на сумму до 5 миллиардов долларов, хотя Saylor утверждает, что даже при цене в 5 тысяч долларов компания остаётся сверхзастрахованной. Sequans во втором квартале продала 344 монеты и полностью вышла из стратегии хранения биткоинов. Canaan конвертировала цифровые активы на 130 миллионов для выкупа акций. American Bitcoin из семьи Трампа терпит убытки три квартала подряд, цена акций упала примерно на 95% от пикового значения, в июле была вынуждена провести консолидацию акций, чтобы сохранить листинг.
Те институциональные инвесторы, о которых мы постоянно говорим, действительно покупают, но реальная картина последних недель — это часть институциональных игроков тихо выходит из рынка.
Внутри отрасли тоже происходит разделение. Одна группа майнинговых компаний за последние два года переоборудовала свои серверные стойки в AI-центры данных, сдавая вычислительные мощности компаниям, нуждающимся в обучении моделей, с контрактным доходом, не зависящим от цены монеты, что стабилизирует денежные потоки. Другая группа продолжает упорно заниматься майнингом, делая ставку на возвращение цены. Cipher относится к последним, и оставшиеся 646 монет — их последний козырь.
Если посмотреть на рынок, то в момент этих событий биткоин стоял неподвижно около 64 тысяч, подразумеваемая волатильность оставалась низкой, и рынок почти не реагировал на такие новости. Хорошие новости не поднимают цену, плохие — не опускают, так продолжается уже некоторое время.
Я всё время думаю над одним вопросом. В 2022 году крах майнинговых компаний произошёл из-за падения цены на 70% за год — это был прямой удар рынка. Сейчас ситуация иная: цена не рухнула, а просто не растёт, и майнинговые компании уже начали терять деньги. Это говорит о том, что себестоимость отрасли, возможно, уже тихо поднялась выше текущей цены. #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩
Как вы думаете, дальше будет продолжаться распродажа майнерами для завершения переформатирования отрасли, или больше компаний переориентируется на AI, окончательно покинув майнинг?BTC· Относительная сила альткоинов ослабевает по отношению к ETH, SPCX пытается краткосрочно восстановиться в рамках канала. Является ли отскок актива перед окончанием отскока, расписанием, разрывом в ожиданиях или стимулом ликвидности? Ключевые факты, подтверждённые в оригинальном тексте, следующие. После падения с примерно 130 до 115, SPCX сейчас торгуется около 116. Первая разблокировка токена на 20%, запланированная на 6-е число, подтверждена, и иностранные СМИ сообщили, что конкретное учреждение установило целевой цену от 200 до 800. Однако источник этой целевой цены и точное название учреждения не были подтверждены в оригинальном тексте. Суть этого инцидента — не корректировка цены одной акции альткоинов, а подъём, вызванный событиями, произошедший в период ослабления относительной силы альткоинов. В то время как BTC и ETH оставались боковым или слегка на уровне небольшого уровня, высокобета-альткоины, такие как SPCX, показали более сильное снижение, опустившись с 130 до 115. Это можно интерпретировать как результат цепной реакции ликвидаций позиций в периоды, когда аппетит к риску сокращается. С точки зрения структуры рынка, 116 поддерживаетНа самом деле делать контракты довольно просто: выбираешь диапазон — верхний и нижний уровни, ставишь себе цель по прибыли.
Например, открываешь позицию на 100U с плечом 5X, цель по прибыли 2-3%, дневной график в принципе не должен взорваться?
Такой простой логикой, блин, я каждый день играю на высоких плечах, если направление неверное — срабатывает стоп-лосс, если правильное — тоже срабатывает стоп-лосс. В итоге замечаешь, что основной капитал уменьшается, ты не зарабатываешь, а просто считаешь, как вернуть вложенное!😅😅😅$WDC Выручка за этот квартал составила 3,747 млрд долларов, ожидалось 3,692 млрд долларов
Среднее значение прогноза на следующий квартал — 4,1 млрд долларов, ожидалось 4,02 млрд долларов
Почему при лучшей, чем ожидалось, отчетности акции Western Digital упали на 20%?
1. В этом квартале все показатели превзошли ожидания аналитиков, но не превысили самый оптимистичный прогноз быков
2. Прогноз лишь немного выше ожиданий, в телефонном разговоре использована осторожная формулировка, долгосрочные цели не были повышены
3. Ранее ожидался значительный рост, который уже был учтен рынком заранее. ## DePIN: сектор, где графики лгут, а доходы не обманывают
В то время как заголовки объявляют DePIN мёртвым после падения рыночной капитализации на 83% от пика 2024 года, данные об использовании рассказывают другую историю. Akash ($AKT) показал рост использования на 428%, количество активных проектов DePIN выросло с 650 до более чем 1 170, а совокупный доход сети достиг примерно $150 млн за один месяц — это редкий сектор, где цена токена и реальное принятие разошлись.
Катализатором является спрос на вычисления для AI. Нагрузки AI, требующие GPU, привлекают капитал в децентрализованную инфраструктуру, при этом Render, Akash и Aethir демонстрируют повышенную загрузку, связанную с этим спросом. Лидеры вычислений: $RENDER, $AKT, $TAO, $IO, $AETHIR. Хранение: $FIL, $AR. Беспроводные сети: $HNT, при этом Helium преодолел отметку в 900 000 активных точек доступа. Добавьте $ICP, $GRASS и $HONEY-связанные проекты пропускной способности, завершающие карту.
Объективно сравнивая: $TAO лидирует по узнаваемости и AI-ориентированному дизайну, $RENDER имеет самый понятный B2B-модель дохода, $AKT выигрывает по уровню использования, а $HNT доказывает, что DePIN может создавать реальные потребительские подписки.
Риски реальны: сильное размывание, непроверенная юнит-экономика и регуляторная неопределённость вокруг владения физической инфраструктурой. Но это может быть первый криптосектор, где можно измерить соответствие продукта рынку вне графика токена.
Достаточен ли рост доходов DePIN, чтобы оправдать пересмотр оценки, или размывание токенов продолжит тянуть цены вниз независимо от использования? «Крупные банки сокращают IBIT на 94%, действительно ли это бегство с BTC на ETH?»
Итальянские крупные банки сократили IBIT на 94% и утроили позиции по стейкингу ETH.
На первый взгляд: «Институционалы переключаются с BTC на ETH?»
Но делать такой вывод пока рано. Потому что в последнем 13F
Intesa Sanpaolo сократила спотовые позиции IBIT до примерно 1,36 млн долларов,
но при этом держит около 67,6 млн долларов в ARKB.
То есть: длинные позиции в BTC ETF всё ещё близки к 69 млн долларов.
А позиции в стейкинг ETH ETF составляют всего около 7,1 млн долларов.
Так что на самом деле не происходит:
полного перехода с BTC на ETH.
Скорее: **институционалы переходят от «покупки крипты» к этапу «как распределять криптоактивы».**
BTC остаётся основной позицией.
ETH же благодаря доходу от стейкинга
начинает приобретать другую привлекательность.
Ещё интереснее, что этот банк добавил 500 тысяч пут-опционов на IBIT.
Это означает, что он не просто пессимистично смотрит на BTC,
а занимается более активным управлением рисками.
Главное в этой новости — не «IBIT сократили на 94%».
А то, что:
**традиционные институционалы уже начали включать BTC, стейкинг ETH и опционы в единую структуру распределения активов.**
Это важнее, чем просто «институционалы покупают монеты».
Ещё одно напоминание:
13F — это снимок позиций на конец квартала 30 июня,
а не сделки, совершённые сегодня.
$BTC $ETH #意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH В 3 часа ночи я уставился на открытую кривую интереса вечных контрактов и вдруг почувствовал, что она как натянутая тетива. Рынок был необычно спокоен, но длинные позиции, тихо накапливающиеся на деривативных счетах, уже говорили за всех. Угадайте, что происходит: когда все смотрят на одну и ту же целевую цену, будет ли цена всё равно послушно двигаться к этому уровню? Я размышляю о феномене. В последнее время многие друзья делятся разными целевой ценами на итог года — от BTC до SOL, от OKB до BNB, причём каждое число становится красивее предыдущего. Но важнее то, сколько из этих оптимистичных ожиданий уже заранее оценено. Ставка финансирования по вечным контрактам оставалась положительной уже несколько дней подряд, что указывает на абсолютное преимущество быков с кредитным плечом на рынке. В такие моменты я начинаю проверять, достаточно ли толстая подушка в моей позе. Оглядываясь на фундаментальные показатели этих акций, у каждой своя история. Эффект половины BTC и продолжающиеся притоки ETF — это жёсткая логика. ETH ожидает восстановления экосистемы после обновления в Канкуне, а SOL привлекла много внимания в сезон мемов. OKB и BNB строго следуют логике обратного выкупа монет на платформе биржи. Всё это не безосновательно, но именно из-за такой гладкой логики почти никто на рынке не готов оценить её как «ниже ожиданий». Я заметил сигнал, который игнорировали. На рынке деривативов, когда все сжимаются на одной стороне, цены часто движутся не к консенсусу, а в направлении, которое причиняет наибольшую боль. В настоящее время, на карте ликвидации, BTC накопил большое количество длинных позиций ниже 68 000. Если он опустится ниже этого уровня, это может привести к ликвидации цепи, а затем может произойти сильный подскокПосле запуска Stablecard от Western Union, платежи стабильными монетами наконец вышли за рамки "быстрых переводов в блокчейне" и начали внедряться в повседневные покупки и снятие наличных.
Первоначально запущено в 37 странах, к концу года планируется расширение до более чем 60. Если считать 60, охват нужно увеличить ещё на 62% — шаг сделан, но путь ещё долг.
Пользователи, получившие перевод Western Union, могут сразу положить деньги в кошелёк USDPT, не спеша менять на местную валюту; затем тратить с помощью карты Visa в офлайн-магазинах, онлайн и банкоматах, также поддерживаются Apple Pay и Google Pay.
Самое ценное здесь — это то, что не заставляют глобальных продавцов принимать USDPT напрямую.
Пользователь держит стабильную монету, выпущенную на Solana, а продавец работает через привычную сеть Visa, получая расчёты в фиатной валюте, без необходимости создавать кошелёк и без риска колебаний цены стабильной монеты и вопросов комплаенса. Solana скрыта на самом нижнем уровне платежного процесса: блокчейн отвечает за хранение и перевод долларов, Visa — за приём платежей продавцами.
Однако Stablecard — это ни банковский счёт, ни обычная предоплаченная карта. Пользователь должен положить USDPT в связанный некастодиальный кошелёк в качестве залога, доступный для трат лимит равен сумме залога; баланс не приносит процентов и не покрывается страхованием депозитов FDIC.
Продукт запущен, но масштаб в блокчейне пока очень мал.
По состоянию на 3 августа общий объём стабильных монет на Solana составляет около 15,6 млрд долларов, из них USDC — около 6,9 млрд, USDT — около 3,4 млрд, вместе они занимают около 66%. А предложение USDPT от Western Union — всего около 7 млн долларов, что составляет примерно 0,045% от всего рынка стабильных монет Solana.
Если говорить прямо, Western Union владеет огромной сетью переводов, но пока не превратила этих пользователей в настоящие средства в блокчейне.
Данные Visa тоже показывают, на каком этапе находится этот рынок. В 2025 году объём транзакций по картам, связанным со стабильными монетами, составит около 5,2 млрд долларов, рост на 319% в год; для сравнения, общий объём платежей Visa за год — 14,2 трлн долларов, доля всего около 0,04%.
Рост действительно быстрый, но объёмы пока очень малы.
Для SOL ценность таких партнёрств не в выпуске ещё одной стабильной монеты, а в том, удастся ли реализовать полный цикл "перевод — хранение в блокчейне — оплата через Visa — снятие наличных на месте". В отличие от переводов между биржами, эти деньги дольше остаются в блокчейне и ближе к реальным платежным потребностям.
Дальше достаточно следить за тремя показателями: сможет ли предложение USDPT вырасти с 7 млн до 100 млн долларов; увеличится ли количество активных кошельков после расширения на 37 рынков; сможет ли объём платежей Visa поднять общий объём стабильных монет Solana на новый уровень.
Western Union подключила вход, настоящий экзамен — захотят ли пользователи оставлять переводы в блокчейне.
#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 🏛️ Макроэкономическая большая игра: противостояние ФРС и геополитики
$BTC не может отделиться от макроэкономической среды, в настоящее время благоприятные и неблагоприятные факторы переплетаются.
ФРС: июльское заседание по ставкам прошло с редким расколом 9:3, 3 голоса против сохранения ставок без изменений, склоняются к повышению. Член совета Кук предупредила: если инфляция не снизится, поддержит дальнейшее повышение ставок. Криптоактивы очень чувствительны к процентным ставкам, ожидания повышения сдерживают склонность к риску. Но она также отметила, что снижение тарифов и падение цен на нефть могут смягчить инфляцию.
Геополитика: ожидания перемирия между США и Ираном вызвали резкое падение цен на нефть, снизили опасения по инфляции, восстановили склонность к риску. Теоретически это благоприятно для BTC, но BTC не последовал за ростом американского рынка акций (S&P 500 вырос на 3,12% за месяц), что является редким расхождением.
Регулирование: в США 7 августа в Сенате будет голосование по Закону о прозрачности, новых негативных новостей по политике нет, но разногласия по положениям о стейблкоинах сохраняются. Китай продолжает жестко контролировать виртуальные валюты, ограничивая часть потоков капитала.
Отток из традиционных финансов: акции технологических компаний AI привлекают значительные средства, предложение стейблкоинов сокращается, корреляция BTC с технологическими акциями ослабевает, BTC переопределяется как средство сохранения стоимости, а не как актив с высоким ростом.
Позитивные факторы: смягчение геополитики, падение цен на нефть, продолжающийся приток ETF, прояснение регулирования.
Негативные факторы: тень повышения ставок ФРС, отсутствие нового спроса, эффект оттока средств в AI, крайний страх на рынке (индекс страха 25).
Вывод: макроэкономическая ситуация сбалансирована между быками и медведями, для устойчивого роста $BTC необходимо одновременное выполнение условий: приток ETF + снижение доходности американских облигаций + отсутствие повышения ставок ФРС. Первые два условия уже выполнены, третье остается неопределенным. $BTC #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ Отправь ей, чтобы она хорошо поработала #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ ⚡ Поле битвы деривативов: грядёт двойное поражение быков и медведей
Фьючерсы и опционы — главные арены скрытой борьбы, данные раскрывают кровавую схватку.
Фьючерсный OI: общий объём открытых контрактов по всей сети около 48 млрд долларов, на CME однодневный скачок на 6,82% до 102 840 $BTC, институциональные инвесторы активно наращивают позиции. Соотношение быков и медведей на поверхности сбалансировано — 50,9% против 49,1%, но позиции институционалов и розничных инвесторов расходятся.
Ставка финансирования: 0,0065%, нейтрально с уклоном в бычью сторону, но без перегрева. Историческая закономерность: в периоды отрицательной ставки доходность за 30 дней в среднем 11,5%, сейчас аналогичная фаза.
Данные по ликвидациям (24ч): ликвидировано контрактов на 257 млн долларов по всей сети, из них коротких позиций на 166 млн, длинных всего 91,21 млн. Ликвидации медведей $BTC составляют 48 млн, что в 7 раз больше, чем у быков! Медведи продолжают испытывать сильное давление.
Кластеры ликвидаций:
🔥 Около 65 000: множество стоп-лоссов коротких позиций, пробой приведёт к шорт-сквизу.
🔥 Около 63 800: множество стоп-лоссов длинных позиций, пробой вызовет паническую распродажу.
BTC зажат между этими уровнями, направление зависит от того, кто первым будет взорван.
Рынок опционов: открытых колл-опционов 254 394 $BTC против пут-опционов 156 227 (лидерство 62:38), максимальная точка боли указывает на 80 000 долларов, трейдеры опционов ставят на долгосрочный рост.
Плюсы: ликвидации медведей значительно превышают бычьи, преимущество колл-опционов, рост OI при стабильной ставке финансирования (сигнал накопления).
Минусы: высокий OI означает риск двойного поражения, два плотных кластера ликвидаций как мины.
Вывод: деривативы склоняются к бычьему сценарию, но в краткосрочной перспективе есть «минные поля» на 65K/63,8K, кто первым прорвётся — тот и задаст направление. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Почему сейчас рынок обращает внимание на $SKYAI, дело не в новом имени, а в том, что он как раз находится в «самом легком для разжигания эмоций» положении.
24-часовой объем контрактов уже достиг 111.16M USDT, открытый интерес составляет 184,587,428 SKYAI, и он не снижается, ставка финансирования держится на +0.0237%. Цена растет, открытый интерес тоже держится, что говорит о большом количестве вложенных средств в контракты.
Я не открывал позиции, такие монеты на споте сложно оценить, сначала контракты переполнены, соотношение риск/вознаграждение недостаточно. Если уж делать, то я подожду резкого падения, чтобы посмотреть, кто будет выкупать, и не буду гнаться за ростом.
Розничные трейдеры соревнуются в скорости, маркетмейкеры собирают плату за проход. $SKYAI2026.08.06 Полный выпуск дневных новостей криптосферы #Отчет SanDisk превзошел ожидания, добавлено разрешение на обратный выкуп на 14 млрд долларов @币圈超短王马大帅
I. Общая ситуация на рынке (по состоянию на 6 августа 12:30)
1. Общая капитализация криптовалют 2,29 трлн долларов, рост за 24 часа +0,9%, объем спотовых сделок 57 млрд долларов, рынок колеблется и восстанавливается, BTC сильный, альткоины явно диверсифицированы
2. BTC Биткоин: текущая цена 64516 долларов, за 24 часа +0,3%
Краткосрочная поддержка 63800, первое сопротивление 64800, сильное сопротивление 67000–68000; после снижения геополитической напряженности и опоры на поддержку произошел отскок за счет закрытия коротких позиций, доля биткоина на рынке продолжает расти и составляет 56,5%
3. ETH Эфириум: текущая цена 1897 долларов, за 24 часа +1,25%, динамика лучше, чем у BTC
Поддержка 1850, сопротивление 1920, активность в сегментах кредитования на блокчейне и DeFi вызвала независимые покупки, завершив длительный период слабой корреляции
4. Диверсификация основных альткоинов
Выросли: SOL, TRX, BNB; снизились: XRP, ADA, DOGE, LINK — в целом слабые; сектор DeFi за день упал максимум на 38,7%, оборот стабильных монет сократился на 5%, капитал сосредоточен в BTC и ETH — двух ключевых монетах
5. Рыночные настроения: индекс страха и жадности слегка восстановился, вышел из зоны крайнего страха, настроения склоняются к осторожному наблюдению
II. Данные по ликвидациям по всем контрактам (за 24 часа)
Общий объем ликвидаций по всем контрактам 235 млн долларов, преимущественно стоп-лоссы шортов
• Ликвидации коротких позиций 142 млн долларов, длинных — 93 млн долларов, текущий отскок вызван массовым закрытием коротких позиций
• Ликвидации по BTC контрактам около 41 млн долларов, по ETH контрактам 38 млн долларов, крупных единичных ликвидаций нет, это средние и мелкие стоп-лоссы
• Более половины ликвидаций приходится на ведущие биржи, краткосрочная борьба за контракты усиливается
III. Важные макроэкономические новости
1. Совместное регулирование криптовалют США и Великобритании (ключевая политика)
Министерства финансов США и Великобритании выпустили совместное заявление, согласовали рамки регулирования стабильных монет и стандарты регулирования токенизированных финансов, что соответствует американскому закону GENIUS о стабильных монетах, создавая долгосрочные благоприятные условия для легальных институциональных инвесторов; в краткосрочной перспективе отсутствуют жесткие регуляторные ограничения, что снижает рыночную тревогу по поводу политики.
2. Геополитические позитивы поддерживают рынок
США отложили военные удары по Ирану, ситуация в Ормузском проливе стабилизируется, средства из золота уходят в крипторынок для краткосрочной спекуляции рисковыми активами, что является ключевым фактором стабилизации и отскока BTC.
3. Ожидания снижения ставок ФРС остаются без изменений
Фьючерсы CME оценивают вероятность снижения ставки в сентябре на 87,5%, чиновники продолжают смягчать риторику, доходность госдолга США немного снижается, индекс Nasdaq растет, общая среда для рисковых активов благоприятна.
4. Голосование по криптозакону CLARITY в США снова отложено
Депутаты выступили против из-за рисков для банковской деятельности, вероятность принятия закона снизилась до 31%, легализация откладывается, что в краткосрочной перспективе снижает ожидания институциональных долгосрочных инвестиций, но избегает негативного влияния жестких регуляторных мер.
IV. Горячие новости отрасли
1. Uniswap запустил продукт кредитования на блокчейне «Earn»
Лидер DEX официально выходит в сферу кредитования, активность в сети Ethereum растет, что напрямую поддерживает краткосрочный рост ETH, активность экосистемы Layer2 также восстанавливается.
2. Индия обновила правила налогообложения криптовалют
Внедрена глобальная система отчетности по криптоактивам OECD, внутренние биржи обязаны декларировать прибыль пользователей от криптосделок, что повышает издержки соблюдения правил для розничных инвесторов в Юго-Восточной Азии и увеличивает давление на местные монеты.
3. Разъяснения по слухам о лицензиях на стабильные монеты в Гонконге
Рынок распространял слухи о выдаче второго пакета лицензий на стабильные монеты к национальному празднику, но регулятор Гонконга опроверг, что сосредоточен только на тестировании двух существующих лицензированных организаций, новых лицензий не планируется.
4. Robinhood в Великобритании стабильно работает с лицензией FCA на криптоуслуги, розничные торговые каналы в Европе и США продолжают расширяться.
V. Ключевые выводы и наблюдения по рынку
1. Логика рынка: смягчение геополитики + закрытие коротких позиций + ожидания снижения ставок создают тройную поддержку для отскока, но общий объем торгов не растет, это борьба существующих средств, не подходит для покупок на пике;
2. ETH демонстрирует фазовое структурное укрепление, краткосрочно выгоднее BTC, альткоины быстро меняются, сектор DeFi корректируется и его лучше избегать;
3. Ключевое временное окно: данные по инфляции CPI в США на этой неделе, которые напрямую повлияют на ожидания снижения ставок ФРС и определят, продолжится ли текущий отскок; Форд тоже в полном расцвете #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ $SNDK Вчера вечером SanDisk опубликовала отчет за 4-й квартал: выручка выросла на 372%, обратный выкуп на 14 млрд долларов
SanDisk прогнозирует выручку на следующий квартал в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, медиана — 10,55 млрд, что почти на 5,5% ниже прогноза аналитиков в 11,16 млрд.
— SanDisk отдала всё, что могла, но акции всё равно рухнули
Это не вина SanDisk, это судьба всех акций, которые были разогнаны историей об ИИ, рано или поздно им придется столкнуться с жесткой коррекцией.
SanDisk прогнозирует выручку на следующий квартал в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, медиана — 10,55 млрд, что почти на 5,5% ниже прогноза аналитиков в 11,16 млрд.
Вчера вечером SanDisk опубликовала отчет за 4-й квартал — выручка 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 39,25 доллара против 0,29 доллара год назад, рост в 135 раз. Валовая маржа 84,6% против 26,2% год назад, выросла в три раза.
Совет директоров решительно заявил: дополнительный обратный выкуп на 14 млрд долларов, общий оставшийся лимит обратного выкупа достиг 15,5 млрд долларов.
"Этот отчет просто взрыв! Покупайте!"
Проснувшись, увидел резкое падение акций SanDisk после торгов.
Полный шок.
"Как так? При таких отличных результатах?"
Почему? Потому что вы всё еще смотрите на этот рынок старым взглядом.
5 августа после закрытия торгов на американском рынке SanDisk и Western Digital одновременно опубликовали отчеты.
Бизнес SanDisk в дата-центрах — выручка 2,98 млрд долларов, рост на 1298%. Вы не ослышались, 1298%, а не 12,98%.
Пограничные вычисления — 5,43 млрд долларов, рост на 392%. Годовая выручка 20,25 млрд долларов, рост на 175%.
8 долгосрочных соглашений NBM, гарантированный доход 93,9 млрд долларов, гарантия от срыва контрактов на 16,5 млрд долларов. Более половины производственных мощностей на 2027 финансовый год уже забронированы, на 2028 год — две трети.
Генеральный директор на конференц-звонке сказал: "Спрос на хранение данных для ИИ растет быстрее, чем мы можем обеспечить поставки, крупнейший клиент после подписания контракта продолжает увеличивать заказы."
Производственные мощности полностью распроданы, а клиенты продолжают добавлять заказы.
В любом нормальном рынке акции должны были бы взлететь до небес.
Но рынок думает иначе.
Прогноз EPS от 44 до 46 долларов, ожидания рынка — 45,58 доллара — ровно на нижней границе прогноза.
Прогноз валовой маржи от 83% до 85%, что примерно соответствует текущим 84,6% — признаки достижения пика.
Рынок признает только одну логику: ты был хорош в прошлом, но сможешь ли ты стать лучше в будущем?
Ответ SanDisk: сможем, но не так хорошо, как вы думаете.
После роста акций на 468% отчетность, превосходящая ожидания, уже недостаточна.
С начала года акции SanDisk выросли почти в 5 раз, тогда как индекс S&P 500 вырос всего на 13%.
Рост на 468% уже исчерпал историю "взрыва спроса на хранение данных для ИИ".
Сейчас рынок хочет не "сколько ты заработал", а "сколько ты еще сможешь заработать".
Немного хуже прогноз — и акции рухнут.
Western Digital в тот же день опубликовала отчет — выручка 3,75 млрд долларов превзошла ожидания, EPS 3,56 тоже выше прогноза, прогнозы также превзошли ожидания.
И что? После торгов акции упали на 11%.
Обе компании рухнули вместе.
Что это значит?
Это значит, что проблема не только у SanDisk — весь сектор хранения данных переоценивается рынком.
Goldman Sachs, JPMorgan и другие институциональные инвесторы дали "сильный совет к покупке", средняя целевая цена 2400 долларов. Но акции с июня упали на 40%.
Ожидания были слишком завышены, даже отчет, превосходящий прогнозы, не смог их оправдать.
Рынок не торгует тем, что ты сделал.
Он торгует тем, что ты еще можешь сделать.
SanDisk отдала всё, что могла: взрывные результаты, обратный выкуп на 14 млрд, 8 долгосрочных контрактов, гарантированный доход 93,9 млрд.
Но рынок смотрит только на одну фразу: прогноз на следующий квартал чуть хуже.
И вот 8% потеряны.
Это не вина SanDisk, это судьба всех акций, разогнанных историей об ИИ, рано или поздно им придется столкнуться с жесткой коррекцией.
SanDisk прогнозирует выручку на следующий квартал в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, медиана — 10,55 млрд, что почти на 5,5% ниже прогноза аналитиков в 11,16 млрд.
Так что же — рынок слишком суров или оценка действительно слишком высока?TETHER ПУБЛИКУЕТ ПРИБЫЛЬ В РАЗМЕРЕ $1,5 МЛРД, ПОКАЗЫВАЯ РАСШИРЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ КАПИТАЛЬНЫХ ПОТОКОВ И УВЕЛИЧЕНИЕ АЛЛОКАЦИЙ В BITCOIN В КАЗНЕ 📈
Последние финансовые отчеты подтверждают, что Tether получил чистую прибыль в размере $1,5 млрд во втором квартале, увеличив свой резервный излишек до $4,11 млрд. Помимо операционной прибыльности, эмитент стейблкоина накопил примерно 1 800 BTC в своем портфеле резервных активов. Эта последовательная стратегия накопления укрепляет проактивный подход компании к усилению корпоративного баланса.
Одновременно институциональное накопление Bitcoin среди публичных корпораций продолжается стабильными темпами. Компания Smarter Web объявила о приобретении дополнительных 11,89 BTC примерно за £559 493, доведя общие запасы в казне до 2 712 BTC. Управляющий активами Strive также сообщил о покупке 20 BTC по средней цене $63 191 за BTC, достигнув отметки в 20 020 BTC, оцененных примерно в $1,26 млрд.
Комментируя рыночные наблюдения, Michael Saylor подтвердил свою личную убежденность, заявив, что никогда не продавал и не переводил ни одного сатоши из своих личных активов. Он разъяснил различие между долгосрочным личным накоплением активов и гибким управлением корпоративной казной в Strategy. Поддержание надежных балансов обеспечивает эффективное поглощение институциональных капиталовложений рынком.
Как вы считаете, станет ли непрерывное накопление Bitcoin крупными корпорациями новым стандартом стратегий управления корпоративной казной?
Пожалуйста, тщательно проводите собственное исследование перед совершением любых транзакций (DYOR).$BTC $BICO $BCH Основные риски
1. 65,000 — текущая ключевая граница: при успешном пробое возможен рост до 65,800-66,200 и даже 68,000-70,000; при слабом подъёме возможен откат к 64,000 и даже 63,200
2. Повторяющиеся геополитические новости — главный фактор неопределённости: США и Иран говорят разное, их заявления серьёзно противоречат друг другу, любое высказывание может вызвать резкие колебания
3. Расширение жёсткой политики ФРС и рост ожиданий повышения ставок: крупномасштабный медвежий тренд не изменился. Если чиновники ФРС продолжат давать жёсткие сигналы, это может напрямую ограничить потенциал роста
4. Отсутствие подтверждения роста за счёт новых средств: соотношение спроса и предложения остаётся отрицательным, новый спрос пока не появился
5. Диапазон 58,000-59,000 — следующий значимый уровень поддержки: при пробое нескольких уровней поддержки стоит ожидать более глубокую коррекцию $BTC $ETH $SNDK #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Bitcoin торгуется около $64,800 на фоне новых рекордов на фондовом рынке США, при этом спотовые Bitcoin ETF в августе не зафиксировали ни одного дня оттока и за последние три сессии привлекли более $600 миллионов чистых вливаний.
Что произошло — вполне понятно: институциональный спрос через ETF продолжает компенсировать продажи долгосрочных держателей, которые в начале месяца продали более 11,500 BTC. Ethereum лидирует в относительном восстановлении, торгуясь около $1,900, в то время как Solana, XRP, BNB и Chainlink остаются в боковом диапазоне. Layer-2 проекты, такие как Arbitrum и Optimism, а также DeFi токены вроде Aave и Injective демонстрируют низкий объем торгов, а активы, ориентированные на RWA, включая Ondo, пока не привлекли значительной ротации.
Это важно, потому что рынок больше не движется розничным кредитным плечом или широким рисковым оптимизмом. Поглощение через ETF обеспечивает ощутимый уровень поддержки, но ликвидность остается низкой, а недавнее решение ФРС оставило политику на сентябрь неопределенной. Возможность заключается в том, что устойчивые институциональные потоки могут в конечном итоге привести к пробою выше $65,000, если давление продаж продолжит поглощаться. Риск же в том, что криптовалюта останется оторванной от роста фондового рынка до появления более ясного регуляторного или макроэкономического катализатора, что сделает альткоины уязвимыми к дальнейшей консолидации.
Следите за тем, окажется ли текущий спрос через ETF достаточно прочным, чтобы изменить структуру рынка, или он лишь отложит следующий тест нижних уровней поддержки.
Формируется ли на самом деле институциональная поддержка как прочная база, или она лишь маскирует отсутствие более широкого участия?Многие розничные инвесторы думают, что отсутствие колебаний на рынке — это «мертвая вода», но не замечают поразительный обмен институциональными позициями в бэкэнд-данных.
Учитывая текущую глубину книги заказов и институциональные потоки капитала на американском и гонконгском фондовых рынках, эти 3 скрытых факта данных необходимо понять:
1. $BTC: инверсия премиального индекса и «тихое поглощение»
Индекс премии Coinbase (Coinbase Premium Index) несколько раз резко уходил в отрицательную зону на нижней границе ликвидационного диапазона, а затем быстро восстанавливался. Что это значит? Американские регулируемые институциональные инвесторы используют внебиржевые (OTC) продажи и ликвидации деривативов, чтобы тайно скупать спотовые активы в периоды наименьшей ликвидности. Розничные инвесторы сдают позиции, крупные игроки тихо удерживают их.
2. $ETH: доходность L2-протоколов и «заморозка» стейкинга на публичной цепочке
Не стоит смотреть только на курс ETH к BTC. На самом деле, общая сумма стейкинга на Beacon Chain Ethereum продолжает бить исторические рекорды, более 28% ликвидности заблокировано. Низкие ставки по бессрочным контрактам лишь показывают, что игроки с кредитным плечом выходят, тогда как дефляционная и сжимающая структура базового спота даже жестче, чем в предыдущем бычьем цикле.
3. $BNB: «экологический денежный поток» за высокой устойчивостью к падению
На фоне ликвидностного давления на основные альткоины, BNB сохраняет очень высокую относительную силу. Причина проста: в периоды рыночной волатильности рынок крайне не уверен, а BNB благодаря стейкингу на платформе Launchpool и сжиганию комиссий становится одним из немногих защитных токенов с «положительным денежным потоком» по всей сети. Золото уверенно растет, почему BTC отсутствует?
В последнее время золото демонстрирует восходящую динамику на фоне охлаждения рынка труда, снижения цен на нефть на Ближнем Востоке, продолжающихся покупок золота центральными банками и технического отскока после перепроданности.
Однако стоит остерегаться риска, связанного с сегодняшними данными по занятости вне сельского хозяйства: если данные превзойдут ожидания и окажутся сильными, ожидания снижения ставок могут отступить, и цена на золото может скорректироваться после роста.
В стратегии не стоит слепо гнаться за ростом, лучше опираться на поддержку и покупать на откатах, строго контролируя риски.
В то же время BTC не последовал за ростом, главным образом потому, что он по-прежнему считается рисковым активом с недостаточной защитной функцией; отсутствует поддержка покупок на уровне центральных банков; а после реализации эффекта халвинга интерес инвесторов снизился. В настоящее время BTC лишь косвенно связан с логикой снижения ставок и уступает золоту по гибкости. Перед выходом данных по занятости вне сельского хозяйства рекомендуется работать с золотом в легких позициях, а по BTC — пока наблюдать, приоритет — управление рисками. $BTC #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ $BEAT Не думайте о покупке на дне, дна просто нет! Шортите!
Это тоже старая схема с постоянным срезанием новичков, раньше ожидали, что он дойдет до 5.5, даже привлекли фанатов для входа и немного заработали, но не думали, что все будет так безрассудно, что обвалится так быстро!
Это уже не первый раз, когда на дне берут дешевые позиции и заново начинают манипулировать рынком, по графику видно, что крупные игроки уже сменили позиции, сверху застряли длинные позиции на сумму более 3 миллионов, по текущему тренду, крупные игроки могут просто наслаждаться ситуацией, опираясь на настроение шортеров внутри рынка!
Сейчас все зависит от розничных трейдеров, шортисты явно подавляют быков, никакого отскока с дна не будет, это просто надежда на приток розничных средств для покупки на дне, что видно по данным о притоке в цепочку, текущая цена 2.0 — полностью закрывайте длинные и входите в шорт! #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ Фундаментальный отчет $RDNT / Radiant (DeFi) $3.20
Кратко: Radiant ($RDNT) общий балл 47/100, рейтинг — ранний проект, недостаточно проверен. Разбор по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Radiant (токен $RDNT), сектор DeFi. Основная специализация — кроссчейн-кредитование. Аналог AAVE, COMP. Традиционные централизованные платформы берут комиссию 15-40%, пользователи не контролируют свои данные. В цепочке доверенные транзакции дешевле, токен стимулирует ранних пользователей становиться контрибьюторами. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Сектор, ориентированный на нарратив, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Продукт реализован: уровень протокола работает официально, на дашборде в цепочке видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
По пользователям: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, концентрация крупных адресов завышает реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании по PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов по whitepaper, графику разблокировки и смарт-контрактам (уровень A), маркет-мейкеры и экосубсидии — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция по API/SDK — уровень B, стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
По токену: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (+3.50% к обращению), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Для использования продукта нужно покупать токены? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения с другими секторами): по рыночной капитализации в обращении Radiant $3.00B, AAVE и COMP не раскрывают; по FDV Radiant $4.20B, AAVE и COMP не раскрывают; по годовому доходу Radiant $2.00M, AAVE и COMP не раскрывают; по активным адресам или пользователям Radiant не раскрывает, AAVE и COMP не раскрывают. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует и дополняется официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV сопоставим с лидерами. Итог: доказательств недостаточно, преобладает нарратив (балл 47/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальных показателей завышена, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Основные риски: крупные разблокировки в краткосрочной перспективе могут обвалить цену, доходы протокола могут обнулиться, спрос на токен зависит только от стимулов (при их прекращении использование резко падает). Дальнейший мониторинг: еженедельные комиссии протокола, суммы сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Источники открытые, логика собственная, не является инвестиционной рекомендацией. При отклонении данных более чем на 30% требуется переоценка.
На этом пока всё, жду ваши мысли в комментариях.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit 🐋 Код китов: Расшифровка истинных намерений Больших денег
Киты — это "умные деньги" на рынке, и их следы в блокчейне явно направлены.
Общее изменение: Запасы гигантских китов выросли с 2,87 миллиона до 3,06 миллиона $BTC, с увеличением почти на 200 000 за полгода (более 12 миллиардов долларов США). После падения ниже 60 000 в июне темпы увеличения запасов ускорились, что указывает на то, что уровень ниже 60 000 — это ценовая зона, признанная институциональными инвесторами.
Сбор средств с новых адресов: В течение 3 часов 4 совершенно новых кошелька получили 1 540 ($99,4 миллиона) от Galaxy Digital и BitGo. Все они были новыми аккаунтами, что указывает на формирование позиций институционального уровня.
Большой приток BTC на накопительные адреса: 38 000 $BTC было переведено на кошельки для долгосрочного хранения, что является редким событием в истории. Однако средняя цена этих адресов составляет 70 000 долларов, что выше текущей цены — возможно, это подготовка к уровню безубыточности. Как только цена поднимется до 70K, может возникнуть давление на выход.
"Игра на жизнь и смерть" с плечом у кита: Определённый адрес открыл шорт на 1 600 BTC с плечом 40x (цена ликвидации 64 889). Рано утром BTC достиг 65 000, что вызвало срабатывание стоп-лосса. Сокращение позиции на 200 $BTC привело к убытку в 146 000 долларов США. В настоящее время я всё ещё держу 1 400 шортов с ценой ликвидации 64 998 — всего в 410 долларов от полной маржин-колла! 65 000 стал "петлёй" для медведей.
Сигнал риска: Старые киты переводят старые монеты на Coinbase. Коэффициент притока китов Binance вырос до 0,52, и некоторые крупные игроки готовятся к продаже.
Позитивные новости: Общее увеличение запасов китов, новые адреса для ликвидации позиций и крупные притоки на накопительные адреса.
Отрицательные факторы: Возрождение старых монет, увеличенный приток гигантских китов на биржи.
Вывод: Крупные фонды в целом настроены бычьи, но есть локальные различия. 65 000 — это точка битвы между быками и медведями.#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Bitcoin торгуется около $64,800, в то время как индекс S&P 500 за этот месяц прибавил примерно всю капитализацию крипторынка благодаря росту, вызванному ИИ.
Расхождение очевидно. Спотовые Bitcoin ETF не зафиксировали ни одного дня оттока в августе, с чистым притоком около $626 миллионов за последние три сессии, компенсируя фиксацию прибыли долгосрочными держателями, которые продали более 11,500 BTC в начале месяца. Ethereum демонстрирует относительную силу, торгуясь около $1,900 и опережая по дневному движению, в то время как Solana и XRP остаются в диапазоне около $74 и $1.06 соответственно.
Структура рынка по-прежнему благоприятствует консолидации. Ликвидность ниже, чем в предыдущие периоды расширения, открытый интерес на CME находится на многолетних минимумах, а пятое подряд удержание ставки ФРС на уровне 3.50–3.75% оставляет политику сентября неопределённой. Институциональный спрос через ETF реален и измерим, но пока не привёл к решительному прорыву выше $65,000. Риски включают дальнейшее ужесточение макроэкономической политики или задержку в регуляторной ясности; возможность заключается в том, сможет ли устойчивое поглощение ETF поглотить остаточные продажи без необходимости широкого участия розничных инвесторов.
Трейдерам следует следить за уровнем $65,000, непрерывностью ежедневного потока ETF и любыми изменениями в соотношении ETH/BTC для признаков возвращения более широкой склонности к риску.
Представляет ли текущая поддержка ETF прочный институциональный уровень, или это лишь временная компенсация до появления более ясного макроэкономического катализатора?Цзян Чжуоэр: Ожидается, что дно текущего цикла биткоина будет на уровне 44 000 долларов и появится к концу октября
Цзян Чжуоэр, опираясь на модель четырехлетнего цикла и индикатор mNAV от Strategy, дал новую оценку дна цикла: предполагается, что дно биткоина в этом цикле будет около 44 000 долларов, а время — к концу октября.
Логика в том, что индикатор mNAV предвосхищает дно цены BTC, с учетом исторических амплитуд откатов бычьих и медвежьих рынков, а также предложена стратегия арбитража с несколькими стратегиями на шорт BTC.
Две точки зрения на рынок
🔺 Сторонники: модель цикла имеет историческую ценность, текущая макроэкономическая среда с высокими процентными ставками еще не завершена, есть потенциал для снижения, поэтому дно в четвертом квартале выглядит логичным.
🔻 Скептики: исторические циклы не повторяются просто так. Институциональные ETF-фонды и политические переменные США изменят прежний ритм колебаний, точное прогнозирование цены и времени крайне неопределенно.
📌 Мое личное мнение
Модель цикла можно использовать как ориентир, но не стоит воспринимать уровни и время как точный ответ для копирования.
Даже лучшая модель не устоит перед макроэкономическими «черными лебедями». Внешние факторы, такие как госдолг США, инфляция и регулирование, могут в любой момент изменить ритм цикла.
Многие совершают ошибку: просто ставят ордер на 44 000 и ждут, но не факт, что цена туда дойдет; даже если упадет, не обязательно именно к концу октября.
Этот диапазон стоит рассматривать как ключевую зону для наблюдения, а не как единственный сигнал для покупки на дне. Настоящее дно нужно подтверждать сигналами с рынка — ослаблением давления продаж и устойчивостью графика.
Практический совет:
Не открывайте позиции, основываясь только на прогнозах одного человека. Включайте это в свой пул наблюдений и принимайте решения, учитывая макроэкономику, ETF-фонды и данные с блокчейна.#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Отчет SanDisk действительно безупречен. Выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и превысило рыночные ожидания примерно в 8,4 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) — 39,25 доллара, год назад было 0,29 доллара, рост в 135 раз. Валовая маржа — 84,6%, год назад — 26,2%, утроилась. Годовая выручка — 20,25 млрд долларов, рост на 175%. Бизнес дата-центров еще более впечатляющий — доход 2,98 млрд долларов, рост на 1298%. 8 долгосрочных соглашений обеспечивают минимальный доход в 93,9 млрд долларов.
Совет директоров также одобрил дополнительный выкуп акций на 14 млрд долларов, общий оставшийся лимит выкупа достиг 15,5 млрд.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 8%.
Эта картина повторяется в этом году — рекордные показатели, но акции падают до локальных минимумов. В июле SK Hynix упала на 15% из-за прибыли на 5% ниже ожиданий, SanDisk в июле уже упала на 47%.
Проблема в ожиданиях. SanDisk прогнозирует выручку на следующий квартал в диапазоне 10,3–10,8 млрд долларов, медиана — 10,55 млрд, что примерно на 250 млн меньше прогноза FactSet в 10,82 млрд. Прогноз EPS — 44–46 долларов, рыночные ожидания — 45,58, что как раз на нижней границе. Прогноз валовой маржи — 83–85%, примерно на уровне текущих 84,6%.
Рынок сейчас хочет не «сколько вы заработали в прошлом», а «сколько сможете заработать в будущем». Ответ SanDisk: сможете, но не так хорошо, как вы думаете.
После роста акций на 468% отчет, превосходящий ожидания, уже недостаточен. Ожидания были слишком высоки, настолько, что даже цифры с превышением ожиданий не смогли их оправдать. Western Digital в тот же день опубликовала отчет с выручкой и EPS выше ожиданий, но акции упали на 11%. Проблема не только у SanDisk, а у всей логики ценообразования в секторе хранения данных.
Выкуп на 14 млрд долларов показывает, что руководство считает выкуп акций более выгодным, чем расширение производства. Но выкуп может только поддержать цену, а не изменить направление. 8 долгосрочных контрактов, 93,9 млрд гарантированного дохода, валовая маржа 84,6% — рынок это знает. Но рынок не знает, сможет ли валовая маржа превысить 84,6%.
Хранение данных — цикличный сектор. Чем сильнее подъем цикла, тем более хрупкими становятся ожидания. SanDisk отдала все, что могла, но рынок сосредоточен только на фразе «прогноз немного хуже». В этой точке я не стал бы делать крупные ставки на направление, подожду, пока этот цикл коррекции очистит ожидания. $SNDK В ночь на 6 августа по пекинскому времени SanDisk представила практически идеальный отчет за 4-й квартал: выручка составила 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом, превзойдя рыночные ожидания в 8,395 млрд долларов; скорректированная прибыль на акцию составила 39,25 доллара, что примерно на 14% выше прогноза в 34,59 доллара; скорректированная валовая маржа взлетела до 84,6%, установив новый рекорд за квартал. Однако — до открытия торгов акции упали на 9%, в какой-то момент падение превысило 10%.
Чем более впечатляющие результаты, тем сильнее падение.
Фундаментальные показатели отличные, но рынок считает этого недостаточно
В отчете SanDisk нет никаких изъянов. Выручка составила 8,965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении и на 51% в квартальном. Доходы от дата-центров достигли 2,977 млрд долларов, удвоившись по сравнению с предыдущим кварталом и увеличившись на 1298% в годовом выражении, что составляет около трети общей выручки. Валовая маржа — 84,6%, чистая прибыль — 77% — за каждый доллар, проданный на NAND, компания зарабатывает 77 центов.
Причина не в самих результатах, а в том, что прогноз на следующий квартал не оправдал уже очень высоких ожиданий рынка. SanDisk прогнозирует выручку в первом квартале 2027 финансового года в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, что ниже средних ожиданий рынка в 11,15 млрд долларов. Citi снизил целевую цену с 2500 до 2100 долларов, Wells Fargo — с 1620 до 1400 долларов.
«Обрыв ожиданий» — результаты превзошли консенсус, но не достигли более высоких планок, требуемых экстремально переполненными позициями. За этот год акции выросли почти на 470%, рынок требует не просто «хорошо», а «лучше всех ожиданий».
Подписали контракты на 93,9 млрд долларов, но цикличность все равно не убрать
Самое интересное в этом отчете — не прибыль, а трансформация бизнес-модели. SanDisk меняет модель продаж NAND с квартальных сделок на многолетние заказы производственных мощностей. Уже подписано 10 соглашений с 8 клиентами, минимальный доход по контрактам составляет 93,9 млрд долларов с финансовыми гарантиями на 16,5 млрд долларов. Более половины производства в 2027 финансовом году и около двух третей в 2028 году уже закреплены долгосрочными контрактами. Генеральный директор Дэвид Гекелер сказал: «По сравнению с тремя кварталами назад мы продвинулись на несколько световых лет вперед».
Но рынок не верит. Переход отрасли хранения данных из цикличного сектора в «поставщика инфраструктуры с долгосрочной видимостью доходов» — это нарратив, который требует времени для подтверждения. Аналитик Goldman Sachs точно подметил — основная проблема в индустрии хранения данных сейчас не в ухудшении фундаментальных показателей, а в том, что рыночные ожидания слишком опережают реальность.Анализ сделки｜Понимание разницы в ожиданиях и использование окна отчетности для открытия коротких позиций
Если внимательно прочитать мою логику анализа отчетности, составленную накануне вечером, несложно заметить, что $SNDK предоставил хорошее окно для сделок на понижение.
Оглядываясь на поведение нескольких акций после публикации отчетов, можно выявить общие сигналы. С позиции того времени $SNDK был очень надежной возможностью для игры.
Я открыл короткую позицию около 1420 долларов с десятикратным кредитным плечом и сегодня закрыл её полностью на уровне 1270 долларов, получив прибыль в 4450 долларов, что составляет 104% доходности.
Анализ этой сделки важен не только из-за полученной прибыли, но и из-за полного процесса реализации торговой логики. Моя ключевая идея была в том, что главный риск актива — не плохие данные отчета, а то, что рынок уже слишком высоко поднял ожидания, и чтобы оправдать высокую оценку после резкого роста, результаты должны были значительно превзойти прогнозы.
Фактические данные отчета оказались весьма впечатляющими.
Квартальная выручка составила 8,97 млрд долларов, превысив прогноз в 8,48 млрд; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, также превзойдя ожидания; доходы от дата-центров выросли на 103%, а валовая маржа достигла 84,6%.
Но несмотря на выполнение всех ключевых показателей, после закрытия торгов цена упала более чем на 12%.
Истинная проблема скрывается в прогнозах на следующий квартал.
Институциональные ожидания — выручка 10,3–10,8 млрд долларов, прибыль на акцию 44–46 долларов. По цифрам это всё ещё сильные показатели, но по сравнению с завышенными ожиданиями рынка это уже не сюрприз. Акция выросла почти на 470% за год, и рынок требует не просто стабильного роста, а постоянных впечатляющих новостей.
Если прогнозы снизятся с чрезмерно высоких до просто соответствующих ожиданиям, инвесторы, вошедшие ранее, получат веские причины зафиксировать прибыль, что создаст хорошую основу для коротких позиций. Аналогичные сценарии уже были у AMD и SPCX, что повышает шансы на успех сделки.
Суть моей сделки — разница в ожиданиях:
Цена акций выросла заранее, оптимизм рынка достиг пика, и риск снижения после публикации положительных новостей выше, чем потенциал дальнейшего роста.
Многие трейдеры ошибочно считают, что хорошие данные отчета обязательно приведут к росту цены. Но ценообразование на вторичном рынке зависит не только от цифр в отчете, а от разницы между фактическими результатами и ожиданиями рынка.
Так было с AMD, SPCX и повторилось с $SNDK.
Я закрыл позицию около 1270, потому что разница в ожиданиях, на которую я ставил, полностью реализовалась.
Если бы я оставил позицию, логика сделки изменилась бы — это уже не игра на разнице ожиданий отчета, а ставка на поворот в цикле индустрии хранения данных, что требует совершенно другого подхода и не должно смешиваться.
Определить правильное направление и написать анализ — несложно. Настоящее испытание — иметь смелость открыть позицию в пике рынка и строго следовать плану, закрывая позицию при достижении цели.
Одна прибыльная сделка не гарантирует успеха в будущем. Прибыль лишь доказывает, что логика сделки подходит текущей рыночной ситуации. Соблюдение правил стоп-лосса и фиксация прибыли по плану — ключ к долгосрочному присутствию на рынке. 🧊 Микроскоп ликвидности: почему $BTC стоит на месте на уровне 64K?
Рынок акций США достиг нового максимума, золото взлетело, но BTC остался неподвижен. Корень проблемы — в ликвидности.
Ключевой индикатор: соотношение спроса и эмиссии -5.43, что означает, что вновь созданных BTC значительно больше, чем новых поступающих средств. Отскок полностью обусловлен «отсутствием продаж», а не «массовой покупкой». Чистый поток по возрасту монет составил 85 500 монет, из обращения выведено 5,5 млрд долларов США. Это была единственная поддержка.
ETF фонды
✅ зафиксировали чистый приток в размере 626 млн долларов США подряд три дня. Лидером стал Blackrock IBIT с 196,8 млн долларов за один день, общие активы — 79,2 млрд долларов, что составляет 6,09% от рыночной стоимости.
⚠️ но чистый отток за 30 дней всё ещё достиг 2,1 млрд долларов $BTC. Недавние притоки — это лишь «остановка кровотечения», а не «переливание крови».
Деривативы: открытый интерес остаётся высоким (около 48 млрд долларов США), CME вырос на 6,82% за один день, что указывает на восстановление позиций институциональными инвесторами. Ставка финансирования 0,0065% (нейтральная), перегрева нет. Карта ликвидаций показывает 65 000 стоп-лоссов по шортам и 63 800 стоп-лоссов по лонгам.
Макрорасхождение: индекс S&P 500 вырос на 3,12% в месяц, а BTC — всего на 2%. Очевиден эффект притяжения акций AI-технологий. Волатильность BVIV снизилась до 36%, что является самым узким диапазоном.
Позитивные новости: непрерывный чистый приток ETF и сокращение предложения.
Негативные факторы: отсутствие нового спроса, отрицательный спрос в США, ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой.
Вывод: сокращение ликвидности обеспечивает дно, но отсутствуют новые катализаторы роста, цена ожидает прорыва в крайне узком диапазоне.$BTC #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ "Память" AI-агента $UB — лидер в своей области
UB — это нативный токен Unibase, который представляет собой децентрализованный AI-слой памяти. Он обеспечивает AI-агентам долгосрочную память, кроссплатформенную совместимость, ончейн-идентичность и децентрализованное хранение. История очень привлекательна: концепция AI-агента, открытый интернет агентов, расширяемый децентрализованный слой памяти.
Но экономика токена — это слабое место: общий объем 10 миллиардов токенов, из них в обращении сейчас 2,5 миллиарда (всего 25%). Остальные 7,5 миллиарда токенов заблокированы у команды проекта и ранних инвесторов. Малый объем обращения + огромные объемы разблокировки = идеальный контроль рынка крупными игроками. СЕНАТ США ОТКЛАДЫВАЕТ ГОЛОСОВАНИЕ ПО ЗАКОНУ CLARITY В ПОЛЬЗУ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА О ФЕДЕРАЛЬНОМ ФИНАНСИРОВАНИИ 🏛️
Голосование по Закону о ясности рынка цифровых активов (CLARITY Act) в Сенате США задерживается по процедурным причинам, однако руководство Сената подтвердило, что отсрочка связана с ограничениями в расписании, а не с отсутствием двухпартийной поддержки. Лидер большинства в Сенате Джон Тун приоритетно поставил задачу принять Резолюцию о продолжении финансирования для поддержания работы федерального правительства и предотвращения надвигающегося закрытия правительства, что изменило ближайший законодательный график.
После решения вопроса о федеральном финансировании руководство Сената сможет подать ходатайство о прекращении дебатов. Согласно процедурным правилам Сената, окончательное голосование по Закону CLARITY может состояться примерно через 30 часов после подачи ходатайства о прекращении дебатов. Следовательно, остается реальная законодательная возможность продвинуть законопроект до перерыва в работе Конгресса, запланированного на 7 августа.
Временные переменные в Сенате США остаются ключевым фактором для мировых рынков цифровых активов. Создание прозрачной нормативной базы обещает долгосрочную стабильность международных финансовых систем. Стандартизированные регулирующие условия в сочетании с глубокой рыночной ликвидностью продолжают обеспечивать прочную основу для поглощения рынка во время законодательных обсуждений.
Как вы считаете, завершит ли Сенат США процедурное голосование по Закону CLARITY до перерыва 7 августа, чтобы установить окончательный нормативный ориентир?
Пожалуйста, тщательно проводите собственное исследование перед совершением любых сделок (DYOR).$BTC $HBAR $HYPE 🔬 Потоки средств в блокчейне: кто покупает, кто продаёт?
Данные в блокчейне раскрывают самую правдивую борьбу между покупателями и продавцами.
Трафик на биржах: ежедневный чистый приток спотовых средств +21,1 млн долларов, обычно вход монет на биржу предвещает давление продаж. Но по структуре, доля крупных китов Binance выросла до 0,52 (максимум за 4 месяца), что указывает на активность крупных игроков, в то время как розничные инвесторы остаются в стороне.
Чистый поток по возрасту монет: за последние 30 дней -85 500 BTC переведены в долгосрочное хранение (стоимость 5,5 млрд долларов), уже 7 месяцев подряд отрицательный показатель. Предложение продолжает сокращаться, что является ключевой опорой для стабильности цены.
Отслеживание китов:
🐳 Адреса накопления за один день получили 38 000 $BTC — исторический масштаб, но средняя стоимость этих адресов около 70 000 долларов, выше текущей цены, возможно, это попытка снизить среднюю цену.
🐳 Древние майнеры перевели 2 650 монет на FalconX, адреса, спящие 14,5 лет, продолжают пополнять централизованные биржи, пробуждение старых монет создаёт потенциальное давление предложения.
Майнеры: MARA перевела 6 000 монет (возможно, для управления активами), но общий объём депозитов и торгов снизился, давление продаж ослабло.
Позитив: долгосрочные держатели продолжают накапливать, доступных для торговли $BTC становится всё меньше.
Негатив: премия Coinbase отрицательна, институциональные инвесторы США не проявляют интереса к покупкам; NVT Golden Cross ослабевает, активность сети не соответствует цене.
Вывод: сокращение предложения поддерживает цену, но отсутствие спроса ограничивает рост, рынок находится в состоянии «сжатия пружины».$BTC #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ На этой неделе произошло много всего. SPCX опубликовала свой первый отчет о прибылях и сняла блокировку на сотни миллиардов чипов; SanDisk представила идеальный отчёт; соглашение о прекращении огня между США и Ираном близко к реализации; цены на нефть упали со 100 до 79. Но всё это, перед набором номеров в 8:30 завтра вечером, — всего лишь разминка. В 20:30 по пекинскому времени 7 августа Министерство труда США опубликовало июльские данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах. Это последний твёрдый набор данных перед сентябрьским заседанием FOMC с точным графиком, который может изменить ожидания повышения ставки. Будь то у вас монеты или пустые, нужно внимательно следить за этим временем завтра вечером. Чего ожидает рынок? Консенсус Dow Jones ожидает 85 000 новых зрителей, медиана Reuters — от 83 000 до 85 000, а Barclays склоняется к 100 000 просмотров. Ожидалось, что уровень безработицы составит 4,3%, что немного выше июньских 4,2%. Но данные ADP за среду уже дали ей вызов: в июле в частном секторе было открыто всего 44 000 новых рабочих мест, что менее половины от ожиданий рынка в 75 000. Калши прогнозирует, что на рынке вероятность поставить более 80 000 новых игроков составляет всего 47%, тогда как вероятность поставить менее 60 000 — одна треть. Это не «рыночное разногласие», а скорее «рынок готов к слабым данным, но нет единого мнения о том, насколько он будет слабым». Почему несельскохозяйственные компании напрямую определяют направление $BTC и $ETH: Цепочка передач очень простая. Внесельскохозяйственные секторы превзошли ожидания (новые данные превысили 100 000 единиц, рост заработной платы восстановился) → ожидания повышения ставок усиливаются→ доходность казначейских облигаций США растут → ужесточение ликвидности→ активы нулевых денежных потоков под давлением. BTC и ETH неоднократно подтверждали эту логику на протяжении последних двух месяцев: каждый раз, когда они увеличиваются#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Все радовались отчету о прибылях.
Я тихо думал, что настоящая игра — это ожидания.
Я открыл короткую позицию около 1337.26 до отчета. Не потому, что ожидал слабые показатели, а потому что рынок уже учел почти все позитивные заголовки. Выручка превзошла ожидания. EPS превзошел. Рост дата-центров взорвался. Маржа достигла новых максимумов. Даже огромный выкуп акций. Все это не имело значения, если прогноз не смог превзойти планку.
Именно это и произошло. Прогноз на 1 квартал 2027 финансового года оказался ниже консенсуса, продавцы ринулись, и короткая позиция сыграла. Я наблюдаю за уровнем 1250 как за следующим ключевым уровнем поддержки. Если импульс останется слабым, в поле моего зрения 1080–1100. Я уже передвинул стоп к 1320, чтобы зафиксировать прибыль.
Лучшие сделки обычно возникают из-за разрыва ожиданий, а не из-за заголовков. Без шуток, «превзойти» ничего не значит, когда все ожидали еще больше.
$BTC $SKHYNIX Вчера вечером в одиннадцать часов я проверил адрес Hyperliquid, который брат Маджи отслеживал уже долгое время. В то время на счёте был только один длинный ордер на сумму 3 550 ETH — позиция с перекрестной маржой в 25x, с ценой ликвидации примерно на 1,8% ниже рыночной. Сегодня, когда я снова открыла страницу, моя первая реакция была, что он не остановился. По состоянию на 20:14 по пекинскому времени 6 августа эта длинная позиция уже увеличилась до 5 400 ETH. Средняя цена открытия составляет $1 883,92, цена наценки — около $1 901,35, номинальная стоимость — около $10,267 миллиона, а нереализованная прибыль — около $93 300. Чистая стоимость счета составляет около 335 100 долларов США, а снятый остаток остаётся равным нулю. Цена ликвидации выросла до $1876.69. Рыночная цена составляет всего $24,66 возле линии ликвидации, примерно 1,3%. Размер позиции увеличился, но безопасная подушка стала тонкой. С прошлой ночи по сегодняшний день этот адрес завершил в общей сложности 51 покупку ETH, все показывали как длинные вакансии, без снижений. Новая позиция составляет ровно 1 850 монет, со средневзвешенной ценой сделки около $1 902,82 и комиссией около $1 056. Эти сделки длились с 00:20 до 13:17, цены варьировались от $1882 до $1919. Чем выше ETH, тем больше он покупает. Итоговая позиция выросла примерно на 52% по сравнению с прошлой ночью, а общие расходы выросли с $1,874.08#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
В последнее время наблюдается интересное явление: золото постоянно растет, а биткоин стоит на месте, хотя оба считаются активами-убежищами.
1. Золото — традиционный чистый актив-убежище: геополитические конфликты, накопление золота центральными банками, выбор инвесторов в периоды рыночной паники, относится к защитным активам для сохранения стоимости;
2. BTC по своей сути является рисковым активом роста, растет только при высокой ликвидности и высоком уровне рыночного аппетита к риску; в настоящее время все средства сосредоточены в технологических акциях США, ликвидность на крипторынке недостаточна;
3. Правила ротации рынка: на этапе кризиса и паники золото растет первым, после снижения ставок ФРС и высвобождения ликвидности средства переходят в криптосектор.
В краткосрочной перспективе не стоит ожидать резкого роста BTC вместе с золотом, важно следить за доходностью американских облигаций и заявлениями ФРС как сигналами ликвидности.
Как вы оцениваете отставание BTC в этом раунде? Делитесь мыслями в комментариях.Честно говоря, на этот раз меня интересует не то, насколько хороша финансовая отчетность, а то, не достигли ли рыночные ожидания максимума. Выручка SanDisk составила 8,97 млрд долларов, EPS — 39,25 долларов, что превзошло ожидания, бизнес дата-центров и обратный выкуп акций тоже впечатляют, но средний прогноз выручки на 1-й квартал в 10,55 млрд долларов ниже ожидаемых 10,82 млрд, поэтому капитал предпочитает фиксировать прибыль. Я следил за возможностью отката около 1337,26, больше основываясь на разнице в ожиданиях, а не на ставке на результаты. Увы, те, кто уже наступал на эти грабли, скажут вам: в торговле по отчетам не стоит смотреть только на цифры, рынок больше заботит будущее. Это лишь мой разбор, не является инвестиционной рекомендацией. $SAND $BTC Фундаментальный отчет $SUSHI / SushiSwap (DeFi) $3.20
Суть: SushiSwap ($SUSHI) общий балл 48/100, рейтинг — ранний проект, недостаточная проверка. Разбор по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола есть следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Обзор проекта: SushiSwap (токен $SUSHI), сектор DeFi. Основной продукт — мультичейн DEX. Конкуренты — UNI, CAKE. Традиционные централизованные платформы берут комиссию 15-40%, пользователи не контролируют свои данные. В цепочке доверенные транзакции дешевле, токен стимулирует ранних пользователей становиться контрибьюторами. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Сектор, ориентированный на нарратив, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционирование — вертикальная платформа от начала до конца. Продукт: протокол работает официально, на дашборде в цепочке видно накопление комиссий, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, крупные адреса с большими балансами могут завышать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. Код: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите в PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике разблокировки и смарт-контрактах (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочные инвестиции VC, техническая интеграция — по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (3.50% от обращения), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения с другими секторами): рыночная капитализация в обращении SushiSwap $3.00B, UNI и CAKE не раскрывают; FDV SushiSwap $4.20B, UNI и CAKE не раскрывают; годовой доход SushiSwap $2.00M, UNI и CAKE не раскрывают; активные адреса или пользователи не раскрываются у всех. Цифры основаны на публичных данных, некоторые отсутствуют и дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный диапазон колебаний, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV и P/S выравниваются с лидерами. Итог: недостаточно доказательств, в основном нарратив (балл 48/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация относительно фундаментальных показателей завышена, ожидания переоценены, FDV умеренный. Три основных риска: крупные разблокировки в краткосрочной перспективе могут обвалить цену, доходы протокола могут обнулиться в долгосрочной перспективе, спрос на токен зависит только от стимулов (при их отсутствии использование резко падает). Метрики для отслеживания: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Это логика и оценка на основе публичной информации, не является инвестиционной рекомендацией. Если ключевые финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, выводы требуют пересмотра.
Отчет окончен, обдумайте.За исключением некоторых азартных игроков, которые любят риск, обычно не решаются активно входить с высоким кредитным плечем в такие высокие моменты, чтобы погнаться за ценой. Они действительно не боятся внезапного падения? В наши дни мы наблюдаем, как минимум четыре-пять сильных альткоинов быстро и бурно накачивают и сдают. Я не буду называть имена, но мне не хватало трёх-четырёх и я выиграл все, хотя это было захватывающе. Я всегда торгую с реальными средствами, проверяемыми и прозрачными, а не просто разговорами или выкладыванием один-двух сомнительных скриншотов. Длинной стороны не стоит бояться; Единственная угроза моим коротким позициям — это два типа «безумцев и дураков», которые тайком проникают в команду шортселлеров. Их стоп-лоссы либо установлены слишком консервативно и низко (они намерены делать большие ставки с небольшими ставками), либо их точки ликвидации очень низкие (крупные позиции с высоким кредитным плечом: 10x ликвидируется, если цена растёт менее 10%, 20x ликвидируется, если цена вырастет менее 5%). Будь то осторожный стоп-лосс или самоуведомлённая ликвидация игрока — последствия огромны и быстрые. Лично я сталкивался с этим дважды за два дня на двух монетах: всего за считанные секунды цена взлетела более чем на 20%, на 25%. Что это значит? Если начальная точка старта включает заранее размещенные «изолированные маржинальные шорты», то при срабатывании наступает время ликвидации. Даже при 5x рычаге небольшие позиции 10u, средний 100u или большие 1000u мгновенно исчезают. Потому что предустановленные ордеры с изолированной маржиней не дают времени добавить маржу в течение 10 секунд; Позиции мгновенно меняются в сторону ордеров на покупку, что подпитывает рост. Каждый ликвидированный короткий ордер становится ордером на покупку, поднимая цену вверх. Например, если партия с коэффициентом 0,031 ликвидирует 1 миллион долларов, этот ордер на 1 миллион мгновенно поднимает цену до 0,032, стирая шорты с стоп-лоссом на 0,032, возможно, на 2 миллиона. Затем в течение полусекунды цена подскакивает до 0.033, стирая шорты стоп-лосса 0.033, и так далее... Так что, дураки и безумцы, пожалуйста, не присоединяйтесь к команде шортселлеров. Ты не укрепляешь нас; Ты просто саботируешь нас.