Orbit Post Sitemap
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Самое сбивающее с толку для инвесторов — это когда при отличных финансовых результатах акции падают сильнее всего.
Случай с SanDisk — типичный пример.
Выручка выросла на 372% в годовом выражении, бизнес дата-центров удвоился, добавлено 15,5 млрд долларов на обратный выкуп акций, фундаментальные показатели практически безупречны. По логике, такой отчет должен был подтолкнуть акции вверх, но после закрытия торгов они упали на 8%.
Проблема не в отчете, а в ожиданиях.
Рынок никогда не смотрит на то, сколько компания заработала в прошлом, а на то, сможет ли она заработать больше в будущем. За последний год высокая активность в индустрии AI уже заставила инвесторов заложить в цену акции рост на несколько лет вперед. Когда оценка основана на очень высоких ожиданиях, компания должна не только показать отличные результаты, но и постоянно удивлять новыми достижениями.
То, что действительно заставило рынок колебаться, — это прогноз выручки на следующий квартал, который не превзошел первоначальные ожидания рынка. Для компаний с высокой оценкой отсутствие превышения ожиданий иногда равносильно их недостижению.
Однако я не меняю своего долгосрочного взгляда на AI-хранение данных.
По мере того как AI-подготовка постепенно переходит в эпоху вывода, объем данных будет продолжать расти, а важность хранения только увеличиваться. NAND, HBM и DRAM вместе формируют систему AI-хранения, и SanDisk укрепляет свои возможности по фиксированию цен и уровню прибыли, заключая многолетние соглашения с ведущими клиентами. Пока инфраструктура AI продолжает расширяться, эта долгосрочная логика сохраняется.
Поэтому я предпочитаю рассматривать эту корректировку как усвоение оценки, а не изменение отраслевой логики.
В краткосрочной перспективе откат лидера может создать давление на настроение всего сектора AI-хранения, в этот период не стоит покупать на пике; но если смотреть в долгую, то стоит обратить внимание на то, появятся ли лучшие инвестиционные возможности у действительно конкурентоспособных компаний, когда рыночные настроения остынут, а оценки вернутся к разумным уровням.
Долгосрочная логика AI-хранения для меня по-прежнему привлекательна; единственное, что нужно ждать — это более комфортную цену.
Спасибо, братья, если дочитали до сюда, поставьте лайк старому Фаю.
$SNDK 恐惧贪婪指数跌到 25（"极度恐惧"，较前一日 27 再下台阶），比特币却卡在 6.4 万上方纹丝不动；与此同时，美国现货 BTC ETF 已经连续三天净申购，累计 6.26 亿美元。一个反直觉的画面出现了：散户情绪冰封，机构却在低位持续搬砖。这不是第一次，但这次的数据密度够高，值得拆开看。 📈 数据速读 三日净流入节奏（SoSoValue）： | 8/3（周一）| +1.70 亿 | 扭转 7/31 的 −2.65 亿净流出（见 #32） | 8/4（周二）| +2.12 亿 | 两日约 3.82 亿 | 8/5（周三）| +2.44 亿 | 三日累计 **6.26 亿**，连入 streak 成立 | 头部 issuer 表现： · BlackRock IBIT：三日独揽 **4.79 亿**，累计净流入逼近 **610 亿**美元，断层领先。 · 比特币现价：周三一度刺穿 64,920 美元，发文时报 64,744.53 美元，24 小时 +0.7%——和 #34 里"卡在 64000"相比，只是把天花板顶高了 900 美元，箱体没破。 · 情绪反向指标：F&G 25（极度恐惧Оценка выросла с 9 миллиардов до 20 миллиардов за 9 месяцев, но кошмар Polymarket только начинается
В октябре прошлого года оценка составляла 9 миллиардов долларов.
В апреле этого года — 15 миллиардов долларов.
Сейчас, при оценке более 20 миллиардов долларов, они привлекают еще 1 миллиард.
За 9 месяцев — скачок в три этапа. С 9 до более 20 миллиардов, более чем вдвое.
Что это значит?
Эта оценка уже почти догоняет Chobani и Perplexity. Дороже всех американских публичных спортивных букмекерских контор вместе взятых.
Платформа, которая выросла на «ставках», стоит больше, чем серьезные букмекерские компании.
Разве это не абсурд?
Но не спешите восхищаться.
Посмотрите на цифры:
Американская платформа Polymarket запущена шесть недель назад, годовой доход превысил 1 миллиард долларов. Обновленные данные за июнь — годовой доход уже более 1,2 миллиарда долларов.
Дневной объем торгов в США вырос с 50 миллионов долларов в середине мая до 200 миллионов долларов 20 июня — утроился за месяц.
Во время чемпионата мира международная платформа установила рекорд по объему торгов.
Общий объем отрасли: в 2025 году — 51 миллиард, а в первые месяцы 2026 года уже достиг 60 миллиардов. По прогнозу Bernstein, годовой объем составит 240 миллиардов, рост на 370%.
Впечатляет, правда?
Но за красивыми цифрами скрываются три «бомбы».
Первая: как бы быстро ты ни бежал, кто-то бежит быстрее.
Kalshi в мае оценивалась уже в 22 миллиарда долларов.
И что еще больнее — в прошлом месяце объем торгов Kalshi был в три раза больше, чем у Polymarket.
У тебя 20 миллиардов, у них 22. Ты делаешь 200 миллионов в день, они — 600 миллионов.
Ты второй на треке, но оценка всего на 10% меньше.
Рынок капитала никогда не щедр на премии для «вторых».
Вторая «бомба»: регуляторный меч висит над головой.
27 июня CNBC сообщил: CFTC проводит «продолжительное и широкомасштабное расследование» Polymarket.
Что касается? Вводящая в заблуждение реклама — создается впечатление, что контентмейкеры зарабатывают деньги, хотя на самом деле они не вкладывали.
Сенаторы Шифф и Кёртис уже совместно оказывают давление на CFTC.
Это не впервые. В 2022 году Polymarket уже запрещали. С трудом выбравшись на поверхность, теперь снова под следствием.
Платформа, которую регуляторы постоянно трогают, с оценкой в 20 миллиардов?
Ты уверен, что это не танцы на лезвии ножа?
Третья «бомба»: в игру вошли гиганты.
Robinhood в начале года запустил рынок прогнозов, годовой доход уже 350 миллионов долларов.
Coinbase тоже запустился, для всех пользователей.
DraftKings приобрел Railbird.
Аналитики Bernstein говорят: Kalshi и Polymarket могут стать объектами слияний и поглощений.
Перевод: вы двое быстры, но у Robinhood и Coinbase миллионы пользователей. У вас есть технологии, у них — трафик.
Трафик ценнее технологий.
Так что вопрос —
Может ли рынок прогнозов стать новым драйвером роста криптоиндустрии?
Мое мнение: может. Но не обязательно для Polymarket.
Отрасль взрывается — Bernstein прогнозирует объем торгов в 1 триллион долларов к 2030 году. Спорт, политика, макро-хеджирование, управление корпоративными рисками — это путь от «казино для розничных игроков» к «инструментам для институционалов».
Пирог достаточно большой.
Но кто получит самый большой кусок?
Polymarket с оценкой 20 миллиардов, под постоянным надзором CFTC, под давлением Kalshi, окруженный Robinhood и Coinbase?
Или крупные компании с миллионами пользователей, полным набором лицензий и возможностью в любой момент изменить правила?
$POL $COIN $BTC #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 6 августа BICO вырос на 28,81%, объем торгов составил 130 миллионов долларов.
За последнюю неделю цена отскочила более чем на 30% от минимума в 0,0113, однажды пробив отметку 0,0293.
При таком уровне объема кто-то сравнил это с историческими закономерностями — за последние три халвинга только в августе 2016 года, перед массовым ростом альткоинов после халвинга Litecoin, наблюдался похожий сигнал. Точка запуска 0,0205 как раз совпадает с нижней границей недельного полосы Боллинджера, что на 85% совпадает с формированием сжатия объема перед запуском UNI после 12 марта 2020 года.
BICO — это токен Biconomy, который занимается межцепочечной передачей сообщений и абстракцией аккаунтов. Основным драйвером этого роста стала история с инфраструктурой кроссчейна и возвратом капитала. Рынок торгует одной логикой — чем более хаотична мультичейн-экосистема, тем выше спрос на абстракцию аккаунтов.
Особенность этого ралли в том, что корреляция BICO с биткоином всего 0,31, а с Nasdaq даже отрицательная —0,17. Когда рынок растет, BICO не следует за ним, а при падении может идти против тренда. Это чисто событийное движение. Кто-то ищет новую историю, а BICO как малокапитализированный актив в секторе AI+кроссчейн идеально вписывается в разрыв между доходностью американских облигаций и оценками технологических компаний.
Но есть один момент для размышления — топ-10 адресов держат 68% в обращении. Это одновременно и ракетное топливо, и бомба замедленного действия. Рост вызван ли возвратом интереса к истории или спасением крупных держателей — время покажет.
$BICO 3 августа BICO упал на 20,1% за 24 часа.
Затем 4 августа вырос на 8,96%, 5 августа — на 25%, 6 августа — ещё на 28,81%.
За три дня монета сначала обвалилась на 20%, а затем три дня подряд росла, суммарно отыграв более 60%.
Обмен монетами был крайне интенсивным.
Сигналы с рынка деривативов очень экстремальные — ставка финансирования глубоко отрицательная, объём открытых позиций продолжает расти, медведи накапливаются, но цена растёт. Это означает, что медведи платят за удержание позиций, а быки продолжают поднимать цену. 4 августа на Aster DEX запустили бессрочные контракты на BICO с максимальным кредитным плечом 5x, бонусы за торговлю действуют до 11 августа. Запуск новых контрактов и отрицательная ставка финансирования могут в краткосрочной перспективе продолжить давление на медведей.
Глубина стакана нарушена на 11,85%, доля активных покупок — 1,27%, поддержка снизу крепкая. Объём за час сократился до 64,32 млн, давление продаж иссякает. Текущая цена BICO около 0,027, что на 77,22% ниже, чем год назад. От минимума в 0,0113 цена выросла более чем вдвое, но до исторического максимума ещё далеко.
Объёмы этого отскока действительно растут, но капитализация BICO невелика, а концентрация монет в топ-10 адресах высока. Как только крупные держатели начнут продавать, ликвидность может мгновенно иссякнуть. Такой рост объёмов обычно контролируется краткосрочными игроками. $BICO 【Фараон смотрит рынок】
Рынок продавцов памяти всё ещё существует, а является ли это падение корейского рынка золотой ловушкой?
Фараон прямо говорит, что «рынок продавцов» памяти не изменился, но сможет ли корейский рынок развернуться — зависит от того, насколько будет очищена кредитная нагрузка. Фундаментальные показатели памяти по-прежнему сильны, но доверие рынка уже сильно пострадало из-за кредитного давления.
Фундаментальные показатели действительно безупречны.
Последний отчёт Goldman Sachs прямо говорит, что опасения рынка по поводу корейской памяти в основном преувеличены, реальный баланс спроса и предложения по-прежнему поддерживает высокие цены на память, и подтверждает рейтинг покупки для Samsung и SK Hynix. Ожидается, что цены на HBM удвоятся к 2027 году, условия долгосрочных контрактов смещаются в пользу поставщиков, механизм предоплаты уже зафиксировал доходы на ближайшие несколько лет, запасы в отрасли здоровы, а баланс спроса и предложения NAND не изменится.
Но проблема корейского рынка не в фундаментальных показателях, а в кредитном плече.
Корейский фондовый рынок вырос более чем на 100% в первой половине этого года, и всё это было построено на кредитном плече. Объём ETF с кредитным плечом 2x на отдельные акции за месяц взлетел до 17 трлн вон, а задолженность розничных инвесторов достигла исторического максимума. В июле Финансовый комитет Кореи внезапно «резко затормозил» и ужесточил кредитные условия, что лопнуло пузырь и вызвало цепочку принудительных ликвидаций. Более 320 тысяч счетов были принудительно закрыты, а общие убытки розничных инвесторов превысили 11,2 млрд юаней. По данным Goldman Sachs, активы корейских ETF с кредитным плечом упали с пика в июне в 53 млрд долларов на 54% до 25 млрд долларов, а задолженность по маржинальным кредитам розничных инвесторов снизилась с 25 млрд до 19 млрд долларов.
Что нужно для разворота?
Goldman Sachs считает, что корейский рынок уже перепродан, и целевой индекс KOSPI на следующие 12 месяцев — 12000 пунктов, что примерно на 80% выше текущего уровня. Morgan Stanley также повысил рейтинг корейских акций до «повышать», заявив, что после «коррекции» у корейского рынка есть потенциал роста ещё на 36%. Основная логика в том, что цикл памяти может быть сильнее и длительнее, чем раньше, а рынок ещё не учёл этот потенциал.
Но отскок не будет прямой линией. Цикл роста цен на память может достичь пика в четвёртом квартале 2026 года, а акции Samsung и SK Hynix всё ещё упали примерно на 40% и 54% от пиков июня соответственно. Скорость роста HBM4, капитальные расходы облачных компаний и возвращение иностранного капитала — всё это переменные.
Следите за Фараоном, и богатство не потеряется! $BTC $ETH $BICO #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ SNDK сегодня этот свечной график, вероятно, заставил многих ночью проснуться и взглянуть на свои счета.
После закрытия торгов 5 августа SanDisk опубликовала финансовый отчет за 4-й квартал 2026 финансового года.
Выручка составила 8,965 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом, значительно превзойдя рыночные ожидания в 8,394 млрд долларов.
Прибыль на акцию по не-GAAP составила 39,25 долларов, превысив прогноз аналитиков в 34,37 долларов. Валовая маржа достигла 84,6%, все три показателя установили исторические рекорды за квартал. Доходы от дата-центров составили 2,98 млрд долларов, что на 1298% больше по сравнению с прошлым годом и удвоились по сравнению с предыдущим кварталом — рост в 13 раз за год.
А что дальше? После закрытия торгов акции упали на 7-8%. Western Digital, опубликовав отчет одновременно, упала на 11%.
Причина — два слова: прогноз.
Прогноз выручки на следующий квартал — от 10,3 до 10,8 млрд долларов, среднее значение 10,55 млрд, что ниже рыночного ожидания в 11,148 млрд. Прибыль на акцию по не-GAAP прогнозируется в диапазоне 44-46 долларов, немного ниже ожиданий в 45,58 долларов. Прогноз валовой маржи — от 83% до 85%, практически без изменений по сравнению с предыдущим кварталом, без признаков дальнейшего расширения.
Логика рынка проста: прошлое было прекрасным, но будущее недостаточно хорошее. Выручка выросла более чем в три раза, EPS увеличился в сто раз, но это уже в прошлом. Рынок спрашивает: «Будет ли лучше в следующем году?» Ответ SanDisk: «Будет, но не так хорошо, как вы думаете». Поэтому цена и упала.
Сейчас SNDK около 1240, упав вдвое с исторического максимума 2354. Но это падение произошло после того, как выручка выросла в три раза — рыночная капитализация ниже пика, а выручка выше, при этом P/E сокращается. Рынок переоценивает весь сектор хранения данных, не потому что не верит в SanDisk, а потому что не уверен, как долго продлится этот суперцикл. $SNDK В отчёте SNDK действительно стоит обращать внимание не на выручку, а на NBM.
SanDisk называет это «новой бизнес-моделью» — облачные компании заранее фиксируют объёмы и цены, SanDisk получает видимость доходов и финансовые гарантии.
Последние данные из отчёта за 4-й квартал: подписано 10 соглашений с 8 клиентами, минимальный контрактный доход составляет 93,9 млрд долларов, с финансовыми гарантиями на 16,5 млрд долларов.
Средневзвешенный срок действия превышает 4 года.
На 2027 финансовый год около 50% объёмов поставок уже зафиксированы через NBM, а на 2028 год — около двух третей.
Что это значит? SanDisk превращается из сильно цикличного оптового продавца NAND в поставщика инфраструктуры с долгосрочной видимостью доходов. Раньше индустрия NAND регулировалась ежеквартальными переговорами и поставками, теперь появилась видимость спроса на более чем 4 года вперёд.
Слова CEO Дэвида Гекелера: «NAND-флеш стала ключевым элементом инфраструктуры ИИ. Традиционная цикличность отрасли постепенно ослабевает, будущий баланс спроса и предложения будет поддерживаться долгосрочными контрактами».
Ключевой переменной, движущей всем этим, является цена на NAND-чипы. В росте выручки за 4-й квартал примерно треть приходится на увеличение объёмов поставок, две трети — на повышение цен. Структура клиентов тоже меняется — доля поставок в дата-центры выросла с 12% год назад до 38%. Потребительский бизнес, наоборот, сократился на 32%, компания сознательно перераспределяет мощности из розничного сегмента в корпоративный.
SanDisk прогнозирует, что к 2026 году мировой рынок NAND превысит 300 млрд долларов, а к 2027 году приблизится к 500 млрд долларов. Но этот прогноз справедлив при условии, что спрос на ИИ-инференс будет стабильно поглощать мощности. Если темпы роста спроса замедлятся в следующем году, фиксированные по долгосрочным контрактам цены могут стать обузой. Долгосрочные контракты — это палка о двух концах: в периоды роста они — надёжный защитный ров, в периоды спада — оковы. $SNDK Эта волна падения SNDK имеет техническую деталь, на которую стоит обратить внимание. $SNDK
4 августа SNDK опустился до минимума 1124, а затем резко отскочил к уровню около 1300.
В то время рынок еще надеялся, что финансовый отчет превзойдет ожидания, но 5 августа отчет вышел, и цена сразу пробила точку начала этого отскока.
На 4-часовом таймфрейме наблюдается серия больших медвежьих свечей, медведи доминируют. На дневном графике после роста последовал откат с пробоем средней линии Боллинджера, восходящий тренд нарушен. Сейчас цена колеблется около 1240, ниже находится поддержка в диапазоне 1260-1270, которая была сформирована ранее, но после отчета уже пробита. Следующая поддержка на 1200, ниже — психологические уровни 1100 и 1000.
На недельном графике видно, что SNDK с конца июня упал с исторического максимума 2354 более чем на 45%. При этом выручка компании выросла в четыре раза, а валовая маржа поднялась с чуть более 20% до 84,6%. Такое расхождение может означать либо ошибку рынка, либо сигнал о пике цикла.
В опционном рынке среди контрактов с истечением на неделе 7 августа страйк 1370 долларов имеет наибольший объем открытых позиций как по коллам, так и по путам. Этот уровень совпадает с зоной интенсивной борьбы до отчета, сейчас цена уже пробила этот диапазон, и большинство колл-опционов, вероятно, обесценились.
Совет директоров SanDisk одобрил программу обратного выкупа акций на сумму 14 миллиардов долларов. Общий оставшийся лимит выкупа достиг 15,5 миллиардов долларов. Если цена продолжит падать, компания может выйти на рынок и поддержать цену. Но выкуп влияет только на краткосрочный ритм и не изменит тренд. Направление тренда зависит от того, сможет ли спрос на AI-вычисления продолжать поглощать расширение производства NAND. Долгосрочная логика SanDisk не изменилась, но краткосрочные рыночные настроения уже изменились. 📊 $OKB срочные ликвидации (6 августа)
Согласно данным по ликвидациям, быки в этой волне были жестко прижаты медведями...
За последний час ликвидировано позиций на сумму около 836,60 долларов
Ликвидация длинных позиций около 836,60 долларов
Ликвидация коротких позиций около 0 долларов
За последние 4 часа ликвидировано позиций на сумму около 836,60 долларов
Ликвидация длинных позиций около 836,60 долларов
Ликвидация коротких позиций около 0 долларов
За последние 12 часов ликвидировано позиций на сумму около 911,02 долларов
Ликвидация длинных позиций около 893,84 долларов
Ликвидация коротких позиций около 17,19 долларов
За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 917,88 долларов
Ликвидация длинных позиций около 900,69 долларов
Ликвидация коротких позиций около 17,19 долларов
Судя по данным ликвидаций $OKB, ликвидации длинных позиций за 1 и 4 часа полностью доминируют, короткие позиции равны нулю, молниеносное и жесткое уничтожение быков с самого начала; за 12 и 24 часа ликвидации длинных позиций по-прежнему абсолютное большинство, их в 52 раза больше, чем коротких, последние лишь немного сопротивляются на длинных таймфреймах, но это капля в море. Хотя сумма ликвидаций всего несколько сотен долларов, направление очень однородное, быки постоянно срезаются от коротких до длинных периодов — это учебный пример одностороннего уничтожения быков. OKB как токен биржи, хоть и небольшого масштаба, но сигнал очень четкий. Контролируйте свои позиции, не позволяйте себя срезать туда-сюда.
🔥 Индикатор рынка | 6 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу "нужно не просто хорошо, а безупречно" — "превышение ожиданий" теперь лишь билет на вход, любые недостатки будут усиленно замечены.
💾 SanDisk: рост 372% + выкуп акций на 14 млрд, но всё равно "недостаточно впечатляет"
SanDisk представила взрывной отчет: выручка за 4-й квартал 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; скорректированная прибыль на акцию 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; совет директоров одобрил программу выкупа акций на 14 млрд долларов. Годовая выручка 20,25 млрд долларов, рост 175%.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 8%. Виноват прогноз на следующий квартал — медианная выручка 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд. Прогноз маржи 83%-85% намекает на возможное плато по высокой марже. Рост в 372% и выкуп на 14 млрд недостаточны — рынок требует "совершенства".
💳 Circle: стабильный рост USDC, Arc становится новой историей
5 августа до открытия рынка гигант стейблкоинов Circle опубликовал отчет за 2-й квартал: общая выручка 701 млн долларов, рост 7%; чистая прибыль 48 млн долларов, в прошлом году был убыток. Объем обращения USDC достиг 73,3 млрд долларов, рост 19%; объем транзакций в блокчейне 14,8 трлн долларов, рост 151%.
Главный акцент — Arc: компания значительно повысила прогноз прочих доходов на год до 310-330 млн долларов, что отражает подтвержденные во 2-м квартале 242 млн долларов доходов от предварительной продажи токенов Arc. USDC — это база, Arc — будущее, на которое ставит рынок. На фоне растущей проникновенности криптоплатежей Circle пытается перейти от "эмитента стейблкоинов" к "платформе криптофинансовой инфраструктуры".
🚀 SpaceX: выручка удвоилась, но настоящий шторм — это грядущие разблокировки
4 августа после закрытия рынка SpaceX опубликовала первый отчет: выручка за 2-й квартал 7,814 млрд долларов, рост 92%, значительно выше прогноза в 6,9 млрд; скорректированный EBITDA 3,5 млрд долларов.
После закрытия акции упали более чем на 9%. Капитальные расходы взлетели до 18,4 млрд долларов, что в 6,5 раза больше, чем год назад — рынок оценивает эффективность расходов, а не скорость сжигания денег. Более серьезный шторм ожидается 6 августа: разблокировка около 912 млн ограниченных акций на сумму 114 млрд долларов, что в 1,4 раза превышает текущий свободный оборот. Менее чем за два месяца с момента IPO цена акций почти уполовинилась.
💎 Итог
SanDisk с ростом 372% получила падение после закрытия, SpaceX с ростом выручки 92% столкнулась с голосованием рынка ногами — "превышение ожиданий" стало проходным баллом, только "совершенство" удовлетворит инвесторов.
Когда сектор AI переходит от "рассказов" к "сдаче экзаменов", каждое отклонение в прогнозах, каждый доллар капитальных затрат попадает под пристальное внимание. Старые логики рушатся, формируется новая власть ценообразования — и она наказывает все "недостаточно совершенные" ответы. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ core цифровая валюта, какой последний и реальный адрес с монетами?
Источник: официальный обозреватель Core scan.coredao.org (основная сеть Core)
1. Два типа адресов (обязательно различать, 90% людей путают)
1. Общий уникальный адрес взаимодействия (в проектной рекламе более 20 млн адресов)
Значение: адреса кошельков, которые когда-либо совершали транзакции или взаимодействовали с цепочкой Core.
✅ Включает: пустые адреса, получившие только airdrop, которые больше не держат CORE, адреса с нулевым балансом (мертвые адреса).
❌ Не равен адресу с монетами, содержит много «воды», используется для приукрашивания данных.
2. Адреса с ненулевым балансом (реальные адреса с токенами CORE)
Определение: уникальные адреса с балансом CORE > 0, это реальные адреса с монетами, которые вам нужны.
Текущие объективные данные на цепочке (август 2026, основная сеть Core)
1. Общее количество адресов с ненулевым балансом на цепочке: примерно 112000–118000
Примечание: значение слегка колеблется ежедневно (переводы, мелкие продажи, новые кошельки).
2. Включает:
- Холодные/горячие кошельки CEX бирж (один адрес представляет тысячи розничных пользователей, на цепочке считается как 1 адрес)
- Стейкинг контракты, LP контракты ликвидности (адреса контрактов, не реальные кошельки пользователей)
- Адреса крупных китов фонда и команды с заблокированными монетами
- Реальные независимые кошельки розничных пользователей
2. Дальнейшая фильтрация: [исключая контракты и биржи — эффективные независимые кошельки розничных пользователей]
После исключения стейкинг контрактов, DEX пулов, агрегированных адресов бирж и официальных заблокированных адресов:
Количество реальных независимых кошельков розничных пользователей примерно 45000–55000
Это и есть узкое определение «независимых индивидуальных инвесторов».
3. Важное разоблачение ложных данных в сети
1. Распространённые данные «60 млн, 20 млн адресов с монетами»
Источник: подсчёт всех исторических адресов взаимодействия, включая множество мёртвых адресов с нулевым балансом после airdrop, которые нельзя считать числом держателей; после окончания airdrop многие адреса заброшены и баланс обнулён.
2. Ключевые факты о концентрации токенов (сильно влияет на оценку рынка)
Общее количество в обращении CORE около 1,07 млрд;
25 крупнейших адресов контролируют около 88%–90% циркулирующих токенов;
Десятки тысяч розничных кошельков делят оставшиеся примерно 10% токенов.
Высокая концентрация токенов — главный риск CORE на цепочке:
Массовые продажи китов и крупные разблокировки могут вызвать резкие падения без поддержки, что является базовой причиной потенциального риска «иглы» на уровне 0.01U, о котором мы говорили при падении BTC до 50000 долларов.
4. Практическое восприятие этих данных
1. Всего 40–50 тысяч реальных розничных держателей, масштаб соответствует средним и малым публичным блокчейнам, значительно меньше конкурентов BTCFi, таких как Stacks, Merlin; база пользователей не сформировала достаточно крупный и диверсифицированный пул токенов.
2. Высокая концентрация токенов означает: рост сильно зависит от крупных держателей и их блокировки, активного привлечения средств; в медвежьем рынке отсутствует диверсифицированная поддержка от розничных инвесторов, волатильность будет выше, чем у основных монет.
3. Сигналы для постоянного мониторинга:
✅ Положительный сигнал: стабильный рост количества активных розничных кошельков, доля крупных держателей постепенно снижается;
❌ Рисковый сигнал: сокращение количества розничных адресов, крупные киты продолжают выводить токены.
Краткое резюме
- Исходное количество адресов с ненулевым балансом: 112000–118000
- После исключения бирж, стейкинг контрактов и крупных китов — реальные независимые розничные кошельки: 45000–55000
Любые заявления о десятках миллионов адресов с монетами — это путаница с историческими адресами взаимодействия и не имеют реальной ценности. Релиз блокировки SpaceX может быть не кризисом, а началом сброса цены. Почему инвесторы, которые видят лишь поверхностное снижение, не замечают изменений спроса и предложения после 6 августа? Кратко подводия итоги исходного текста, SPCX достиг максимума в $225 после листинга 12 июня и недавно торгуется около $111. Первый крупномасштабный релиз блокировки запланирован на 6 августа, в ходе которого ограниченные акции, принадлежащие существующим держателям, будут конвертированы в продаваемые акции. В оригинальной статье приводится пример Palantir: PLTR вырос с $10 до $39 на момент IPO, затем упал до $6 после локдапа и затем достиг нового рекордного максимума из-за институционального накопления покупок. С точки зрения структуры рынка значимость этого события не только в давлении продаж. Снятие блокировки — это не столько шок предложения, сколько испытательный полигон, который показывает качество поглощающего спрос. Акции, выросшие сразу после листинга, имели ограниченное предложение в обращении, что делало определение цены неполным. Блокировка — это процесс устранения этого недостатка, В начале августа первым, кто изменил направление на рынке, стала не золото, а нефть. Ожидания возобновления судоходства в Ормузском проливе снизили цены на нефть, и по обычному сценарию активы-убежища тоже должны были остыть. Однако золото пошло вверх. По данным Reuters от 6 августа, спотовая цена на золото составила 4 285,84 долларов за унцию, что стало четвертым подряд ростом и достигло максимума с середины июня.
Это легко можно объяснить тем, что «геополитические риски все еще присутствуют». Но другой сигнал от Reuters был более оперативным: после падения цен на нефть доллар и доходность американских облигаций одновременно ослабли, и рынок начал пересчитывать, насколько высоко ФРС еще поднимет ставки. Рост золота начался именно в тот момент, когда была переоценена альтернативная стоимость его владения. Между нефтью и золотом нет прямой цепочки спроса и предложения. Нефть влияет на ожидания рынка по инфляции. Если цены на энергоносители перестают расти, необходимость дальнейшего ужесточения монетарной политики становится менее острой.
По данным Reuters от 6 августа, ожидания дальнейшего повышения ставок в сентябре за два дня снизились с 67% до 55%. В том же отчете отмечается, что доходность американских облигаций снизилась, а индекс доллара также оказался под давлением. Это объясняет, почему новость, казалось бы, снижающая геополитические риски, наоборот, дала краткосрочный импульс золоту. Я остановился на этой короткой позиции.
Последние два дня у меня было много личных дел, я только что закончил, теперь возвращаюсь, чтобы пересмотреть этот ассортимент.
Мои короткие заказы по номеру 633-635-637 были полностью выполнены, и после заполнения цена продолжила снижаться, но так и не достигла первого нижнего диапазона — 620, только до 622.
После того как я разместил заказы и отправил почту, основная сила сначала ела вниз, а не вверх, так что я чувствовал, что она не упадёт дальше. Позже он поднялся до 637, потом снова снизился, но не достиг 620. Потом макросреда начала смещаться против шортов, и основная сила определённо воспользовалась возможностью поглотить упомянутый мной диапазон 65-67 тысяч, и это действительно происходит. Бассент вмешался в японский обменный курс, ожидания Трампа по перемирию и навигации в проливе, Nasdaq и золото резко выросли, макрообстановка на этой неделе полностью изменилась, но BTC не показал значительного роста. Макро меняется так быстро, что для долгосрочных инвестиций макроэкономика — это просто шум...
Сейчас наступает поздняя медвежья консолидация, главная сила должна медленно фармить, фармить, пока никто не перестанет обращать внимание, до выхода последней партии самых трудно вздрогнутых держателей. Что ещё важнее, им нужно достаточно времени, чтобы накопиться. Выходить на долгие или короткие позиции на BTC в этот период очень технически сложно. В ближайшие шесть месяцев, если основная сила проведёт ещё один сильный отскок, это станет отличной возможностью для покупки; Если нет, то длительный период консолидации также является точкой покупки.
Если бы я не остановился на этой позиции и не сражался с основной группой, я мог бы выиграть, но упустил бы другие возможности для американских акций.
На этот раз у меня была плавающая прибыль посередине, и это длилось некоторое время. Я забыл установить стоп-лосс, защищающий прибыль, например, стоп-лосс на уровне 630 гарантирует прибыль. Я был слишком занят, забыл его настроить, даже не проверил телефон, совсем забыл об этой позиции 🤣, не было времени смотреть американские акции, лёг спать до 11 часов. #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $BTC отскочил выше 64 600, но не спешите кричать «быки». Данные аналитика Axel Adler Jr. довольно жесткие:
Коэффициент спроса к эмиссии -5,43, и этот показатель уже пять месяцев находится в отрицательной зоне. Чистый поток по возрасту монет -85 500 BTC, что означает, что за последние 30 дней 85 тысяч монет были заблокированы на адресах старше года, ликвидность продолжает сокращаться.
Перевод: этот отскок не вызван притоком новых средств, а старые монеты всё больше блокируются, на рынке становится меньше доступных BTC, и цена поддерживается накоплением. Проще говоря, цену держит «сокращение предложения», а не «взрыв спроса».
Настоящий сигнал восстановления? Коэффициент спроса к эмиссии должен стабильно быть выше 1. Сейчас? Еще рано.
#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
#CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 Накануне выхода на биржу они получили иск на сумму более 400 миллионов долларов от старого партнёра
Вчера вечером Bloomberg опубликовал новость, что несколько связанных с Binance компаний подали в суд в Гонконге на трёх соучредителей RedotPay, а в Сингапуре есть связанный иск с суммой претензий в 472,8 миллиона долларов.
Тем, кто не знаком с этой отраслью, возможно, эта компания ничего не скажет. RedotPay — лидер на рынке крипто U-карт, у неё более 8 миллионов пользователей, годовой объём платежей составляет 14 миллиардов долларов, а годовой доход примерно 180 миллионов долларов. В июле общий объём транзакций в индустрии U-карт составил 749 миллионов долларов, из них RedotPay заняла 395 миллионов, что составляет 52,8%, вторая по величине Ether.fi — всего 100 миллионов. Это реальная половина рынка.
Проблема в том, как она выросла до таких масштабов.
Вернёмся в ноябрь 2023 года. Тогда RedotPay существовала всего полгода и договорилась с Binance о сотрудничестве, интегрировав Binance Pay. Пользователи могли напрямую пополнять карты RedotPay через мини-приложение в приложении Binance, используя средства со своих аккаунтов. Для шестимесячной компании этот канал был бесценен — она сразу получила доступ к зрелой аудитории, уже владеющей стейблкоинами и привыкшей к криптоплатежам.
В то время у Binance тоже была карта — Binance Card, которая была прямым конкурентом RedotPay.
Именно это сейчас Binance не может принять. По их версии, они отвечали за привлечение пользователей, создание доверия и управление средствами, а RedotPay забирала на себя последний этап — пополнение и расходование средств. Пользователи по-прежнему тратили стейблкоины, но карта менялась с Binance Card на RedotPay Card, а объёмы транзакций, комиссии и последующие доходы шли в другую сторону. В иске указано, что более 470 тысяч пользователей Binance Card были перенаправлены на RedotPay.
Есть и более тонкий момент. После первого сотрудничества возникли разногласия по вопросам пополнения, и соглашение было расторгнуто примерно через полгода. В марте 2025 года подписали новое соглашение, в котором чётко прописали, что средства Binance Pay должны быть изолированы и использоваться только для обмена на фиат, внутренних переводов и покупки товаров RedotPay, а пополнение карт было строго запрещено. До марта 2026 года Binance обнаружила, что деньги всё ещё идут на карту, и в следующем месяце закрыла этот канал.
Binance оценивает, что за время сотрудничества через Binance Pay на RedotPay поступило около 304 миллионов долларов. Иск на 472,8 миллиона основан на этой сумме плюс коммерческие убытки от потери клиентов.
RedotPay уже ответила, что иск не повлияет на повседневную деятельность, они будут активно защищаться и не будут комментировать детали, пока дело в суде.
Но настоящие проблемы могут быть не в этих 400 миллионах.
В прошлом году компания провела три раунда финансирования на общую сумму 194 миллиона долларов, среди инвесторов Lightspeed, Coinbase Ventures, Goodwater, Pantera, Blockchain Capital, Circle Ventures, оценка превысила миллиард долларов. Планируется первичное размещение акций в Нью-Йорке уже в этом году с целевой оценкой свыше 4 миллиардов долларов и объёмом финансирования более миллиарда, переговоры ведут JPMorgan, Goldman Sachs, Jefferies.
В этот момент иск Binance точно попал в самое чувствительное место их истории роста — откуда взялись ранние клиенты.
При проведении дью-дилидженса андеррайтеры и инвесторы должны пересчитать всё заново. Было ли нарушение соглашения, были ли средства изолированы, соответствует ли процесс конверсии 470 тысяч пользователей требованиям, какой размер компенсации могут потребовать в Гонконге и Сингапуре. К тому же за последний год у компании сменилось как минимум пять топ-менеджеров с опытом работы менее года, дважды менялся ответственный за комплаенс, и некоторое время компания продвигала IPO без финансового директора.
Мне кажется, самое интересное здесь — это то, что теперь объяснять источник роста придётся не инвесторам и андеррайтерам, а судье.
За три года занять половину рынка — впечатляющий результат. Но сколько из этого — естественный рост рынка, а сколько — благодаря уже закрытому каналу, теперь требуют объяснений.
Как вы думаете, этот иск действительно может задержать планы по выходу на биржу? Могу сказать только одно: глупых китов с деньгами немало... Этот парень вчера вечером открыл шорт на 1600 $BTC, стоимостью 100 миллионов долларов, а ночью биток резко отскочил, и он потерял позицию на 13 миллионов долларов, ликвидационная цена была на 64889, чуть-чуть не выдержал. А самое хитрое — он выставил в диапазоне от 64885 до 68254 множество стоп-лоссов по 50 монет, словно расставляя сеть, и уже сработали 4 из них, убыток более 140 тысяч долларов, пришлось сократить позицию на 200 монет. Можно сказать, быки потихоньку съедают его позицию, используя её как ступеньки.
Почему говорят, что его используют как ступеньки? Потому что его ордера очень регулярны (каждый по 50 монет, и диапазон большой), это почти открытая карта на блокчейне. Основные быки, увидев цепочку стоп-лоссов, были в восторге — им не нужно самим тратить деньги на подъем цены, достаточно дойти до этих уровней, и стоп-лоссы кита сами будут помогать быкам поднимать цену. Каждый раз, когда срабатывает стоп-лосс на 50 монет, цена подскакивает, словно по ступенькам.
Но это не самое страшное, самое опасное — эффект снежного кома: после срабатывания стоп-лоссов на 200 монет короткие позиции уменьшились, но ликвидационная цена поднялась всего до 64998, почти не изменившись. Это значит, что быки, приложив немного усилий, могут спровоцировать массовую ликвидацию оставшихся 1400 шортов, что вызовет ещё более масштабный принудительный выкуп. Каждый шаг быков по этим ступенькам приближает их к смертельной черте для кита.
Ребята, как думаете, быки сразу рванут до 64998, чтобы полностью уничтожить его позицию, или сначала устроят небольшую коррекцию около 64800, а потом пойдут вверх? Я склоняюсь к первому варианту — такие открытые стоп-лоссы нельзя не использовать.【Фараон смотрит рынок】
Оценка Polymarket собирается достичь 20 миллиардов долларов, это что, борьба с Kalshi?
Фараон прямо говорит, что рынок предсказаний растет с невооруженным глазом, оценка в 20 миллиардов — это не предел, а старт новой гонки вооружений. По данным Bloomberg, Polymarket ведет предварительные переговоры с потенциальными инвесторами, планируя привлечь около 1 миллиарда долларов при оценке свыше 20 миллиардов. Если финансирование состоится, оценка будет более чем вдвое выше, чем 9 миллиардов в октябре прошлого года.
Что важнее, в апреле этого года Polymarket уже завершил раунд финансирования с оценкой в 15 миллиардов долларов, привлекая новых инвесторов, таких как D.E. Shaw и G Squared, общий объем финансирования около 1 миллиарда. Intercontinental Exchange вложил 600 миллионов, а старые акционеры SV Angel и Dragonfly тоже участвовали. От 9 до 15, а теперь до 20 миллиардов — за меньше чем год оценка выросла более чем в два раза, скорость быстрее, чем бег верблюда Фараона.
Почему такой резкий рост? После апрельского раунда Polymarket официально открыл американскую платформу, годовой доход взлетел до более чем 1,2 миллиарда долларов, утроившись. Во время чемпионата мира объем ставок на рынке предсказаний резко вырос, такой темп роста доходов впечатляет в любом сегменте.
Но конкуренты тоже сильны. После финансирования в мае Kalshi оценили в 22 миллиарда долларов, что выше Polymarket, а в июле объем торгов был в три раза больше, чем у Polymarket. Однако Polymarket тоже не сидит сложа руки: наняли бывшего руководителя международного роста Uber на должность главного директора по росту, а также привлекли технического руководителя по торговле из Нью-Йоркской фондовой биржи для развития американской биржи.
Что говорит Фараон? Рынок предсказаний превратился из маргинального казино в многомиллиардный сегмент, с одной ключевой логикой: бизнес по ценообразованию информации всегда найдет покупателей. Но быстрый рост оценки не гарантирует стабильности, Polymarket также сталкивается с расследованием CFTC, связанным с маркетингом в социальных сетях. Оценка в 20 миллиардов — это рыночная оценка, сможет ли она удержаться, зависит от того, удастся ли пройти путь соответствия требованиям.
Следите за Фараоном, богатство не заблудится $BTC $ETH $SNDK #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 $PYTHUSDT нацеливается на ключевой прорыв 👀
$PYTH в последнее время движется в более узком диапазоне, и обычно именно там начинает формироваться следующий крупный ход. Покупатели по-прежнему защищают недавнюю поддержку, но настоящим испытанием является сопротивление, расположенное прямо впереди.
Если рынок пробьет этот уровень с хорошим объемом, импульс может быстро усилиться. Если нет, я не удивлюсь, если будет еще немного бокового движения перед очередной попыткой прорыва.
С ростом количества DeFi и кросс-чейн проектов, которые зависят от быстрых и надежных ценовых данных, $PYTH продолжает оставаться одним из оракульных проектов, за которыми стоит следить.
Каково ваше мнение о $PYTH сейчас?
Ждете подтвержденного прорыва или уже накапливаете на этих уровнях? Caterpillar CAT продолжает демонстрировать сильную динамику после позитивных финансовых отчетов, оставаясь ориентиром для традиционной промышленности и энергетической инфраструктуры, продолжая лидировать в циклическом секторе.
Рыночные настроения: устойчивый бычий тренд
Ключевые сигналы: заказы в энергетическом и электрическом секторах поддерживаются сильным спросом на электроснабжение дата-центров и глобальной энергетической трансформацией, объем отложенных заказов остается на высоком уровне.
Анализ: взрывной рост вычислительных мощностей AI порождает не только спрос на чипы, но и реальный подъем в наземном электроснабжении, системах охлаждения и промышленном строительстве.
Показывает сильную передачу затрат и ценовую власть, на фоне устойчивой макроэкономики предоставляя некотехнологическим инвесторам качественные защитные и одновременно наступательные варианты размещения капитала.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ [Наблюдение за рынком фараона] Золото выросло до 4200, так почему же BTC всё ещё держится около 64500? Что случилось с так называемым цифровым золотом? Фараон прямо говорит, что золото и BTC больше не находятся в одной лиге. Золото растёт, потому что остаётся безопасным убежищем для «старых денег», в то время как BTC застрял в стороне, потому что его переоценивают как «рискованный актив». Давайте сначала посмотрим, насколько расходятся данные. Золото поднялось с ниже 4000 до выше 4200, стремительно увеличиваясь при росте или падении геополитической напряжённостиСильные доходы, масштабный выкуп акций — почему же $xSNDK, $MU и $xSKHYNIX всё ещё падают? 📉
SanDisk представила один из своих сильнейших квартальных отчётов за последнее время, превзойдя ожидания Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли, а также объявила о программе выкупа акций на сумму 6 миллиардов долларов. Компания также укрепила долгосрочные перспективы благодаря многолетним соглашениям о поставках, подчеркнув продолжающуюся уверенность в спросе на хранилища, основанные на AI.
Несмотря на эти положительные события, реакция рынка оказалась неожиданно сдержанной.
Акции $xSNDK продолжают испытывать давление, а $MU и $xSKHYNIX также испытывают трудности с сохранением импульса. Слабость, по-видимому, отражает позиционирование рынка, а не ухудшение фундаментальных показателей. После сильного ралли в секторе инвесторы уже заложили в цены исключительные результаты, оставив мало пространства для положительных сюрпризов.
Фиксация прибыли после отчёта, опасения по поводу возможного снижения цен на NAND и завышенные оценки оказали давление на настроения. В то же время капитал переходит в другие темы, связанные с AI, временно снижая интерес к акциям памяти, несмотря на солидные бизнес-показатели.
Вывод ясен: в сегодняшних условиях рынка просто превзойти ожидания недостаточно. Инвесторы ищут ускорения роста, более сильных прогнозов и катализаторов, оправдывающих премиальные оценки.
Хотя краткосрочная волатильность может продолжаться, долгосрочные перспективы остаются конструктивными. Расширение AI-инфраструктуры, гипермасштабные дата-центры и растущий спрос предприятий на хранилища продолжают обеспечивать мощные структурные драйверы для индустрии памяти.
Если инвестиции в AI останутся сильными, а цены на память стабилизируются, $xSNDK, $MU и $xSKHYNIX могут занять лидирующие позиции в следующей фазе рынка.
Это не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование.
#CircleArcLaunch
#SandiskBeatAndBuyback
#ADPCoolsFedSplit Последний финансовый отчет SanDisk продемонстрировал сильные показатели по ключевым данным, таким как выручка, прибыль и прибыль на акцию, каждая из которых сама по себе заслуживает определения «взрывной». Однако после закрытия торгов акции упали на 8% — этот контраст ясно указывает на один факт: рыночная сила ценообразования полностью сосредоточена в «прогнозах».
Проблема заключается в прогнозе выручки на следующий квартал. SanDisk указала диапазон от 10,3 до 10,8 млрд долларов, медиана — 10,55 млрд, в то время как аналитики единодушно ожидали 11,16 млрд, разница около 600 млн долларов. Это классический сценарий «прогноз ниже ожиданий» — аналогичный реакции рынка на Palantir несколько дней назад. Фактические показатели квартала — лишь билет на вход, а прогнозы — настоящий якорь оценки. Заработать 8,9 млрд за три месяца, безусловно, впечатляет, но рынок интересует, сколько можно заработать в будущем.
Текущая рыночная логика предельно ясна: хорошие результаты — это базовая линия, если не достаточно хорошо — теряешь очки. SanDisk сама по себе не ошиблась, просто ожидания были подняты предыдущим отчетом до предела, и даже небольшое отклонение теперь безжалостно наказывается рынком. Что касается нового плана обратного выкупа акций на 14 млрд долларов? Он также не смог укрепить доверие. Ранее обратный выкуп воспринимался как позитивный сигнал, теперь же некоторые интерпретируют это как признак того, что компания считает цену акций под давлением. В условиях, когда «разница в ожиданиях управляет всем», даже объем выкупа в 15,5 млрд долларов не может компенсировать удар от прогноза, который оказался ниже ожиданий.
Однако в долгосрочной перспективе ключевой нарратив об AI-хранении данных остается непоколебимым. Генеральный директор SanDisk ясно заявил, что масштаб AI-вычислений продолжает расти, заказы клиентов уже обеспечивают загрузку мощностей на ближайшие четыре года; недавно опубликован новый стандарт HBF, и SanDisk является одним из основных разработчиков; мировой рынок NAND ожидается к 2027 году на уровне около 500 млрд долларов. Эти макроэкономические тенденции не изменятся из-за одного квартального отчета.
В конечном итоге SanDisk действительно представила исключительно сильный квартальный отчет, но рынок жаждет еще более впечатляющих перспектив. Краткосрочное падение цены акций — это способ рынка выразить: «Ты хорошо поработал, но я хочу услышать, что в будущем будет еще лучше, а сейчас ты сказал недостаточно». Долгосрочная логика остается в силе, и после усвоения эмоций восстановление оценки вполне возможно.
$SNDK $XAU $SPCX
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权Отчет Flashdi превзошел ожидания, но после закрытия торгов акции резко упали из-за менее оптимистичного прогноза; ключевой конфликт заключается в том, что при высокой оценке рынок пересматривает ожидания по циклу хранения, что приводит к сокращению склонности к риску.
Текущие данные показывают, что выручка Flashdi за четвертый финансовый квартал достигла 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, но средний прогноз на следующий квартал в 10,55 млрд долларов ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд долларов, что вызвало падение акций почти на 8% после закрытия торгов. Этот разрыв в прогнозах вызвал цепную реакцию в азиатском полупроводниковом секторе: акции SK Hynix упали более чем на 10%, Samsung Electronics — более чем на 6%.
Основными факторами, влияющими на движение рынка, являются во-первых, реализация разницы в ожиданиях при высокой концентрации позиций, во-вторых, сомнения инвесторов в сроках окупаемости капитальных затрат на AI, и, наконец, общее охлаждение склонности к риску в глобальном технологическом секторе. Несмотря на то, что Goldman Sachs отмечает, что текущие запасы составляют всего 2–4 недели и находятся в состоянии структурного дефицита, динамика акций свидетельствует о том, что рынок переключился с «оптимизма по долгосрочному спросу» на защитный режим «квартального анализа прогнозов».
Если после открытия американского рынка $SNDK сможет удержаться в диапазоне 1250–1300 долларов и отскочить с ростом объема торгов, это будет означать, что негативные настроения полностью отыграны. В этом случае, если последующий отчет Micron превзойдет ожидания и будет сопровождаться сильным прогнозом, медвежья логика в секторе хранения данных потеряет силу, и склонность к риску на рынке может восстановиться.
Если же акции Flashdi с большим объемом торгов пробьют поддержку на уровне 1250 долларов, возможно снижение до диапазона 1080–1100 долларов. В этом сценарии корректировка оценки полупроводникового сектора через склонность к риску распространится на крипторынок и другие высокобета-активы, что приведет к ускоренному сокращению рисковых позиций краткосрочными инвесторами.
Самыми важными переменными для наблюдения в ближайшие 24 часа будут способность Flashdi удержать уровень 1250 долларов в обычные часы торгов и изменения объема торгов в технологическом секторе американского рынка.
#特朗普代币遭参议员要求调查 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ETH: колебания и формирование основания, умные деньги сохраняют нейтралитет и выжидают
Текущая цена ETH 3245 долларов, за 24 часа незначительное снижение на 0,43%, колебания в узком диапазоне 3230-3285 долларов, объем торгов за 24 часа 112 миллионов долларов, рыночная капитализация 391 миллиардов долларов, сохраняет второе место по капитализации. Социальные настроения полностью остыли, доля быков и медведей равна нулю, рыночное настроение абсолютно нейтральное, отсутствует консенсус по направлению. Сигналы умных денег показывают чистый шорт, но позиции и лонгов, и шортов равны нулю, соотношение лонгов и шортов не работает, что указывает на чистое выжидание или хеджирование умных денег, без формирования направленных ставок. ETH находится в фазе консолидации на высоком уровне, ожидая изменений доходности стейкинга ETH 2.0 или катализаторов в виде данных экосистемы Layer2 для выбора направления.
---
> Источник данных: OKX Market Filter / OKX News Sentiment / OKX Smart Money Signal
> Дата создания: 2026-07-23Morgan Stanley резко снизил целевую цену Circle до 38 долларов, фактически пытаясь купить по дешёвке
Простыми словами, у них три причины для понижения целевой цены:
«Сокращение объёма обращения USDC, угроза со стороны конкурентов, рост затрат на дистрибуцию»
1⃣ Сокращение объёма обращения USDC
Объём обращения в основном рос каждый квартал, только с 2025 Q4 показатели были +2,2%, +2,3%, -4,8%. На основании трёх кварталов, из которых только один отрицательный, утверждать, что сокращение USDC структурное, неправильно, тем более что исторический максимум объёма USDC был достигнут в этом году.
Что касается сообщений в мейнстрим СМИ, где они понизили прогноз объёма предложения USDC на 2027 и 2028 годы на 33% и 44% соответственно, это относительно предыдущей модели Morgan Stanley. СМИ лишь передают проценты, не упоминая реальные суммы, поэтому невозможно проверить, действительно ли это спад или просто снижение темпов роста.
2⃣ Угроза со стороны конкурентов
Институциональные фонды денежного рынка с токенизацией от BlackRock, Franklin и других платят проценты держателям, а USDC — нет. Morgan Stanley считает, что это будет оттягивать средства от стейблкоинов.
На самом деле лидером среди токенизированных фондов денежного рынка является сама Circle: USYC в марте этого года обогнал BlackRock BUIDL, доля BUIDL упала с 46% до 18%, а USYC — 20%. Кроме того, Binance уже признала USYC в качестве внебиржевого залога для институциональных деривативов.
3⃣ Рост затрат на дистрибуцию
Morgan Stanley считает, что выход Open USD повысит затраты Circle на поддержание дистрибуции USDC. Кроме того, контракты с Coinbase и Hyperliquid ослабят экономическую эффективность USDC. Они ожидают, что маржа RLDC в Q1 снизится с 41,4% до 38–40%.
Фактический отчёт опроверг эти ожидания: маржа RLDC составила 41,2%, чистая маржа резервов — 38,5%, годовой прогноз RLDC вырос до 41,7–43,7%, прочие доходы прогнозируются на уровне 310–330 млн, почти вдвое больше. В отчёте также отмечен рост доли платформы на 73% в год, то есть всё больше USDC остаётся на платформе Circle, что экономит затраты на дистрибуцию.
В итоге: целевая цена в 38 долларов основана на предположениях о снижении баланса и маржи, которые не подтвердились после публикации отчёта — маржа не снизилась, а даже выросла. Но это не значит, что перспективы $CRCL полностью позитивны: улучшение маржи ограничено, а сокращение объёма обращения не имеет нижнего предела. Снижение объёма на 5 млрд с пика — факт, и с следующего года предстоит столкнуться с воздействием снижения ставок.
$CRCL 📊 $SOL контрактные ликвидации в режиме реального времени (6 августа)
Согласно данным по ликвидациям, короткие позиции на коротких таймфреймах были жестко подавлены, но средне- и долгосрочные длинные позиции потерпели серьёзные убытки...
За последний час ликвидировано позиций на сумму около 25 000 долларов
Ликвидация длинных позиций около 24 000 долларов
Ликвидация коротких позиций около 968,79 долларов
За последние 4 часа ликвидировано позиций на сумму около 109 900 долларов
Ликвидация длинных позиций около 81 000 долларов
Ликвидация коротких позиций около 28 800 долларов
За последние 12 часов ликвидировано позиций на сумму около 1 144 200 долларов
Ликвидация длинных позиций около 982 500 долларов
Ликвидация коротких позиций около 161 700 долларов
За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 2 871 500 долларов
Ликвидация длинных позиций около 1 364 800 долларов
Ликвидация коротких позиций около 1 506 700 долларов
Судя по данным ликвидаций $SOL, за 1 и 4 часа ликвидации длинных позиций значительно превышают ликвидации коротких — в 24 и 2,8 раза соответственно, что указывает на доминирование медвежьего тренда на коротких таймфреймах; за 12 часов преимущество длинных позиций ещё больше — в 6 раз, что говорит о продолжении медвежьего давления на коротких и средних таймфреймах; за 24 часа ситуация полностью меняется — ликвидации коротких позиций превышают длинные в 1,1 раза, что свидетельствует о резком развороте от медвежьего к бычьему тренду. Краткосрочные длинные позиции подверглись целенаправленным ликвидациям, а долгосрочные короткие позиции были полностью ликвидированы, общий объём ликвидаций превысил 2,87 млн долларов. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных колебаний.
🔥 Индикатор рынка | 6 августа
Сегодня три ключевых темы указывают на одно: рынок вошёл в фазу, когда "нужно не просто хорошо, а безупречно" — "превышение ожиданий" стало лишь пропуском, любые недостатки будут усиленно критиковаться.
💾 SanDisk: рост на 372% + выкуп акций на 14 млрд, но всё равно "недостаточно впечатляет"
SanDisk представила впечатляющий отчёт: выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; совет директоров одобрил программу выкупа акций на 14 млрд долларов. Годовая выручка составила 20,25 млрд долларов, рост на 175%.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка 10,55 млрд долларов, ниже ожиданий рынка в 10,82 млрд. Прогноз по валовой марже 83%-85% намекает на возможное стабилизирование высоких маржей. Рост в 372% и выкуп на 14 млрд недостаточны — рынок требует "совершенства".
💳 Circle: стабильный рост USDC, Arc становится новой историей
5 августа до открытия рынка крупнейший эмитент стейблкоинов Circle опубликовал отчёт за 2-й квартал: общая выручка 701 млн долларов, рост на 7%; чистая прибыль 48 млн долларов, что лучше убытка год назад. Объём обращения USDC достиг 73,3 млрд долларов, рост на 19%; объём транзакций в блокчейне — 14,8 трлн долларов, рост на 151%.
Главный акцент — Arc: компания значительно повысила прогноз по прочим доходам на год до 310-330 млн долларов, что отражает подтверждённый во 2-м квартале доход от предварительной продажи токенов Arc в размере 242 млн долларов. USDC — это база, а Arc — будущее, на которое делает ставку рынок. В условиях растущей проникновенности криптоплатежей Circle пытается трансформироваться из "эмитента стейблкоинов" в "платформу криптофинансовой инфраструктуры".
🚀 SpaceX: выручка удвоилась, но настоящий шторм — это грядущие разблокировки акций
4 августа после закрытия рынка SpaceX опубликовала первый отчёт: выручка за 2-й квартал составила 7,814 млрд долларов, рост на 92%, значительно превысив прогноз в 6,9 млрд; скорректированная EBITDA достигла 3,5 млрд.
После закрытия торгов акции упали более чем на 9%. Капитальные затраты выросли до 18,4 млрд долларов, что в 6,5 раза больше, чем год назад — рынок оценивает эффективность расходов, а не скорость сжигания денег. Настоящий шторм ожидается 6 августа: разблокировка около 912 млн ограниченных акций на сумму 114 млрд долларов, что в 1,4 раза превышает текущий объём обращения. Менее чем за два месяца после IPO цена акций почти уполовинилась.
💎 Итог
SanDisk с ростом в 372% столкнулась с падением акций после закрытия, SpaceX с ростом выручки на 92% получила "голос ног" от рынка — "превышение ожиданий" стало минимальным уровнем, только "совершенство" удовлетворит инвесторов.
Когда сектор AI переходит от "рассказов" к "предоставлению результатов", каждое отклонение в прогнозах и каждый доллар капитальных затрат будут под пристальным вниманием. Старые правила рушатся, формируется новая власть ценообразования — и она наказывает все "недостаточно совершенные" ответы. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Девчонки, всё, всё пропало, что происходит с этим $BEAT?
Он всё падает, с более чем 6 упал до чуть больше 1, даже не оглядываясь назад.
Мои длинные позиции застряли крепко, я в отчаянии, сегодня на работу идти совсем не хочется.
Днём менеджер прислал сообщение, сказал, что заметил, как я несколько раз смотрела в телефон на работе, и попросил подойти в офис подписать штраф.
Я молчала, знаю, что смотреть в телефон на работе — это неправильно, но сегодня у меня действительно нет настроения работать 😭.
BEAT упал с 6.18 до 1.60, за 24 часа упал ещё на 31,7%, за 7 дней — на 56%.
Моя длинная позиция по 3.09 всё ещё держится, текущая цена 1.63, убыток почти половина.
Пару дней назад я спорила в комментариях, что открытие длинных и коротких позиций одновременно — это «стратегия сдержанности», а теперь, глядя на этот дневной медвежий свечной паттерн, я не могу связать и слова.
В комментариях кто-то сказал: «Если не закрывать позицию, цена будет тянуться»
Тогда я не верила, теперь верю, только теперь это падение.
Но после такого падения должно же быть отскок? С 2.55 до 1.60 — это уже перепроданность.
Индикатор SAR пробит, цена слишком далеко от скользящей средней, технический отскок может случиться в любой момент.
Я не удержалась и открыла длинную позицию на 1.64.
Я понимаю логику, но не могу контролировать руки, которые хотят поймать дно.
Девчонки, это у меня снова голова идёт кругом? 😭
$BTC
$SNDK
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ В бычьем рынке коллективный консенсус часто оказывается ловушкой. В предыдущем цикле: весь интернет кричал, что биткоин взлетит до 150000, при 120000 множество людей покупали на пике и оказались в убытке; также ходили слухи о том, что четырехлетний цикл перестал работать, что будет вечный бычий рынок, игнорируя риски коррекции; коллективно ожидали сезон альткоинов, но в итоге это превратилось в "жертвоприношение альткоинам", когда множество альткоинов резко упали и обнулились.
В 2026 году сформировался новый консенсус: большинство считает, что дно биткоина находится на уровне 40-50 тысяч. Рынок часто пробивает психологические минимумы большинства, не исключая экстремального сценария снижения до около 30 тысяч.
Сейчас мейнстрим снова пессимистично смотрит на альткоины, я считаю, что могут быть структурные возможности в альткоинах, но риск очень высок, поэтому не решаюсь участвовать.
Рынок всегда идет по пути, который превосходит ожидания большинства, консенсус можно использовать как обратный ориентир, не стоит заранее ставить на уровни, приоритет — управление рисками, ждать подтверждения сигналов и только потом действовать. #1.CORE项目方宣传的全网通用BTC电网，实际生态体量极小，CORE链上标注的上百DApp（本人参与数十个以上），结果绝大多数是项目方早期激励补贴拉来的小作坊应用，日常真实交易极低、用户活跃度极低，大量应用几乎都是僵尸合约，没有行业里头部BTC衍生品，老牌BTC理财协议主动深度绑定Core 2. 真正主流BTC生态（原生比特币钱包、一线BTC借贷、头部BTC永续合约平台）几乎全部独立运行，根本没有依赖CORE的底层能力 3. 被当作标杆的机构产品lstBTC，合作方Maple后续直接闹掰、合作协议撕破，机构规模化落地的故事直接完蛋。 4. 早期用户质押BTC的高收益，大多是项目方用CORE代币通胀补贴出来的（所以出现免费大量CORE筹码进行砸盘），并不是BTC衍生品、DApp真实业务赚到的利润 5.项目方宣传的接近全网90%比特币算力为Core安全背书，拥有比特币级别的安全性，是最靠谱的BTC二层网络。 现实是这样的：比特币原生社区并不认可这套质押共识，比特币矿工算力参与Core质押，更多是冲着CORE代币奖励，并非主动为Core生态做安全兜底 一旦代币奖励吸引力下滑，算力会快速撤出Galaxy становится AI-компанией с криптовалютной проблемой. 👀
Убыток в $85 миллионов за второй квартал привел к падению $GLXY на 14%, поскольку снижение цен на криптовалюту ударило по доходам.
Но сейчас мощность её AI-центров обработки данных превышает 5,7 ГВт, а аренда CoreWeave может приносить около $80 миллионов в квартал при марже выше 90%.
Сможет ли AI спасти Galaxy?#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 8.6 Ежедневный обзор золота｜Однодневный рост более 4%, закрепление выше 4200! Основная стратегия — покупать на откатах, избегать слепой покупки на росте
📅 Четверг, 6 августа 2026 года
Три ключевых фактора текущего роста
1. Снижение ожиданий по повышению ставок — главный позитив
В июле в США по данным ADP создано всего 44 тысячи рабочих мест, что значительно ниже рыночных ожиданий, сигнал о замедлении рынка труда очевиден, вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 67% до 59%, ужесточение политики ФРС замедляется, что напрямую поддерживает рост цен на золото.
2. 48-часовое окно переговоров между США и Ираном влияет на всю ситуацию
Рынок ожидает с высокой вероятностью заключения соглашения, давление на цены на нефть ведет к их снижению, что создает положительную цепочку: «снижение цен на нефть → снижение инфляции → замедление повышения ставок → рост золота»; в случае срыва переговоров возможен обратный эффект — рост цен на нефть может оказать давление на золото, это главный текущий фактор неопределенности.
3. Потоки капитала и закупки золота центральными банками укрепляют поддержку снизу
SPDR Gold ETF продолжает наращивать позиции, институциональные средства возвращаются; Центральный банк Южной Кореи впервые за 13 лет планирует купить физическое золото, институциональные инвесторы в целом считают уровень около 4000 долларов дном текущего ралли.
⚠️ Краткосрочные помехи: некоторые чиновники ФРС высказывают жесткие взгляды, сегодняшние выступления могут вызвать краткосрочные колебания цен на золото.
Ключевые уровни
🔹 Внутридневные
Сопротивление: 4285, 4300; поддержка: 4245, 4200
🔹 Краткосрочные
Сопротивление: 4320—4350; поддержка: 4150, 4120
🔹 Среднесрочные
Сопротивление: 4375‑4385 (зона совпадения 200-дневной скользящей и золотого сечения, ключевой уровень для разворота тренда); поддержка: 4098, 4000
Анализ графика: дневной график показывает сильный рост с большим объемом, формируя структуру прорыва W-образного дна, краткосрочный тренд становится восходящим; 4-часовой график демонстрирует консолидацию на высоких уровнях, при удержании поддержки на 4200 это будет считаться сильной коррекцией, а не разворотом вниз.
Торговые идеи по таймфреймам
✨ Краткосрочно: избегать покупок на максимумах, предпочтительно дождаться отката к зоне 4245‑4200 для входа; после уверенного закрепления выше 4300 можно следовать за трендом, внимательно следить за стоп-лоссами, чтобы избежать ложных пробоев на новостях.
✨ Среднесрочно: диапазон 4000‑4100 подтвержден как дно, зона отката 4150‑4200 — хорошее место для наращивания позиций, среднесрочная цель — сопротивление 4375‑4385.
Основные события для наблюдения сегодня
① 20:30 данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США, рост показателя будет поддерживать золото;
② тон выступлений чиновников ФРС — «ястребиный» или «голубиный»;
③ итог переговоров США и Ирана в течение 48 часов, который определит дальнейшее направление рынка.
Итог
В целом быки доминируют, но сопротивление сверху четкое и много неопределенностей, поэтому стратегия покупки на откатах предпочтительнее, чем погоня за ростом. Уровень 4300 — ключевой внутридневной рубеж, закрепление выше которого откроет путь к среднесрочным целям; в случае неожиданного срыва переговоров золото может откатиться к поддержке 4200.
❗ Риски: данный материал является обзором рынка и не является инвестиционной рекомендацией, инвестиции связаны с рисками, будьте осторожны.$SPCX
【Не паникуйте из-за падения SpaceX, сегодня произошло нечто более важное.】
SpaceX упала ниже цены размещения
Акции Маска заблокированы до июня следующего года, ему, конечно, некуда спешить, а вы спешите?
Сегодня разблокировано акций на сумму 1010 миллиардов долларов для инсайдеров, обращение акций увеличится на 140%.
С момента IPO SpaceX сразу упала ниже цены размещения в 135 долларов. Суммарное падение составило 33%.
Причина одна — траты. Капитальные расходы за квартал составили 18,37 миллиарда долларов, из них на AI расходы выросли с 7,7 до 15,8 миллиарда, то есть удвоились.
Не паникуйте. Сегодня произошло нечто более важное.
6 августа истекает первый срок блокировки для инсайдеров, разблокируется 911,5 миллионов акций. По сегодняшней цене это более 1010 миллиардов долларов, что на 64% больше, чем сумма привлечённая на IPO SpaceX.
Сейчас публично обращается только 4-5% акций SpaceX, эта разблокировка увеличит обращение на 140%.
Кто эти инсайдеры? Ранние сотрудники SpaceX, которые получили опционы по цене в несколько долларов или даже центов за акцию много лет назад.
VC-фонды, такие как Sequoia и Founders Fund, которые вошли в проект до 2010 года. Их себестоимость акций совсем не сопоставима с вашей: вы купили по 135 долларов и сейчас в минусе на 20%, а их себестоимость может быть даже меньше вашего вложения в несколько раз.
Думаете, они будут продавать?
Вы можете предположить, что они верят в долгосрочную перспективу и не будут продавать. Но для этого вы должны знать компанию лучше, чем эти инсайдеры, которые работают в SpaceX уже много лет.
Сам Маск держит 6,4 миллиарда акций, заблокированных до 12 июня следующего года, и не может ими распоряжаться. Ему действительно некуда спешить. Но его себестоимость — ноль, у него неограниченный денежный поток и временной горизонт в десять лет. А у вас?Во-первых, вывод: после того как финансовый отчёт SanDisk превысил ожидания, он показал значительное снижение, отражающее реализацию положительных факторов при высоких оценках и высоких ожиданиях; Тем временем секторы полупроводников и оборудования ИИ в Азии в целом испытывают давление. Однако пока нельзя определить это как системный упадок всей индустрии чипов памяти. Выручка SanDisk, скорректированная прибыль на акцию и бизнес дата-центров значительно превзошли ожидания рынка консенсуса в этом квартале, при этом существенного ухудшения фундаментальных показателей не было. Однако, поскольку цена акций уже резко выросла кумулятивно, рынок учёл очень оптимистичные ожидания относительно спроса на хранение ИИ, цен на NAND и будущего роста прибыли. Хотя прогнозы компании на следующий квартал остаются сильными, она не полностью оправдала более высокие подразумеваемые ожидания некоторых инвесторов, что приводит к высокой прибыли. Акции SanDisk упали примерно на 5,4% в обычные торговые часы, а после публикации отчёта о прибыли наблюдалось ещё одно значительное снижение торг после незачи. Азиатский рынок впоследствии подвергся дополнительному давлению: SK Hynix упал примерно на 10%, а Samsung Electronics — примерно на 6%. Это свидетельствует о том, что рынок переоценивает устойчивость восходящего направления в высокоценном секторе оборудования и хранения ИИ. Однако снижение SK Hynix и Samsung Electronics нельзя полностью объяснить финансовыми отчетами SanDisk. В настоящее время акции азиатских технологических компаний также подвержены влиянию множества факторов, включая ранее значительные кумулятивные приросты, снижение аппетта к риску в глобальном технологическом секторе и сомнения инвесторов относительно цикла доходности капитальных вложений в ИИ. Пока что цена акций Micron близка к одному, и пока компания не испытывала резкого снижения синхронизации с SanDisk, SK Hynix или Samsung Electronics. Поэтому более точное суждение на данном этапе такова: сама SanDisk реализовала свои положительные достижения и является полуведущей«Если нечего сказать, говорят всуе»
Нужно сказать — не говоришь, только что смотрел графики, $XAU золото снова уверенно удерживается выше отметки 4200 долларов, а $XAG серебро вслед за ним пробило уровень 62 доллара. Индекс доллара ослаб, доходность американских облигаций снижается, средства в поисках защиты массово идут в сектор драгоценных металлов, эта связанная логика давно проверена рынком, это не сюрприз, но в этом ралли есть немало тонких отличий. #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ Следил весь день за $SNDK, финансовый отчет превзошел все ожидания, выручка 8,97 млрд, валовая маржа 84,6%, выкуп акций увеличен на 14 млрд, но после закрытия торгов акции упали на 9%. Всё из-за того, что прогноз на следующий квартал снизился на 270 млн, рынок сразу отвернулся.
Вспоминаю страх, который испытывал после обвала на $SPCX после отчета, теперь научился: чем выше ожидания, тем осторожнее надо быть. На уровне около 1337 поставил короткую позицию, ставка не на плохой отчет, а на то, что ожидания уже учтены. После выхода данных логика медведей сработала, первая цель — 1250, если пробьет — смотрим на 1080-1100.
Рынок вознаграждает не хорошие результаты, а превышение ожиданий. Когда все ждут сюрприза, его отсутствие само по себе — негатив.За криками Трампа о "достаточности боеприпасов" — как рынку это интерпретировать?
🔥 Сегодня Трамп взорвался.
В соцсетях он опубликовал несколько постов, отрицая нехватку боеприпасов в США, пообещал расследовать и строго наказать "информаторов", назвав их действия "изменой" и призвав к длительным тюремным срокам.
Но интересный момент в том, что чем больше он отрицает, тем внимательнее рынок должен следить за этой ситуацией.
Давайте разберёмся с реальной ситуацией:
Американская армия уже почти полгода воюет с Ираном, из боеприпасов для системы THAAD израсходовано около 80%, для Patriot — половина, тактические ракеты армии (ATACMS) и ракеты точечного удара (PrSM) практически на исходе. Даже Washington Post сообщила, что на прошлой неделе в Кэмп-Дэвиде Трамп поссорился с министром обороны Хагерти из-за того, что Трамп думал, что проблема с боеприпасами "уже решена".
Поэтому ситуация сейчас очень деликатная: на словах — "огромные запасы оружия", на деле — "выстрелил — на один меньше".
Что это значит для рынка?
🔥 Ограниченный потенциал эскалации на Ближнем Востоке, геополитические риски могут временно снизиться
Это ключевая логика. Американская армия не отказывается от боевых действий, но высокоточные боеприпасы действительно заканчиваются. Томагавки, JASSM-ER, Patriot — эти высокоточные ракеты после запуска не восстанавливаются быстро, пополнение запасов занимает годы. Как бы Трамп ни был жёсток, производственные мощности оборонки не будут подыгрывать ему.
Если потенциал военной эскалации ограничен запасами боеприпасов, то худшая фаза на Ближнем Востоке, возможно, уже позади. Для рисковых активов (BTC, ETH, американские акции) это сигнал к снижению напряжённости.
🛡️ Краткосрочное давление на активы-убежища
Золото и нефть в последнее время значительно выросли, во многом за счёт геополитической премии. Как только рынок осознает, что "США не могут продолжать воевать", спрос на защитные активы снизится. Особенно чувствительна нефть — если риск в Ормузском проливе снизится, геополитическая премия в цене на нефть исчезнет.
Конечно, если Трамп ради престижа решит эскалировать конфликт, это будет другая история. Но с точки зрения реальных военных возможностей вероятность значительной эскалации снижается.
💰 Выигрывают оборонные компании
Как бы Трамп ни ругал "информаторов", пополнение запасов боеприпасов — это насущная необходимость. Пентагон уже подписал соглашения с Lockheed Martin и Raytheon на расширение производства, заказная база оборонных компаний будет расти. Внимание стоит уделять цепочкам поставок оборонки как на китайском, так и на американском рынках.
⚡ Крипто-перспектива: худшее уже позади?
BTC в последнее время сильно страдал из-за напряжённости на Ближнем Востоке, каждый запуск иранской ракеты вызывал панику на рынке. Если геополитический риск перейдёт в стадию "застоя без эскалации", у рисковых активов появится пространство для роста.
Но не стоит спешить вкладывать всё подряд. Трамп непредсказуем: сегодня он ругает информаторов, завтра может предпринять другие действия для отвлечения внимания. Кроме того, цикл снижения ставок ФРС ещё не завершён, макроэкономическая ситуация остаётся нестабильной.
Моё мнение:
В краткосрочной перспективе "жёсткие заявления" Трампа дают рынку окно для наблюдения — верхняя граница военной эскалации ограничена запасами боеприпасов. Это маргинально положительный фактор для рисковых активов и маргинально отрицательный для активов-убежищ.
В среднесрочной перспективе расширение производства в оборонке — это определённый тренд, а ситуация на Ближнем Востоке будет смещаться от "горячей войны" к "дипломатической борьбе", геополитическая премия на рынке постепенно снизится.
Одним словом: чем больше Трамп кричит "боеприпасов достаточно", тем меньше у него реальных ресурсов. Рынок смотрит не на его слова, а на то, что он действительно может сделать.
Как вы думаете, снижение напряжённости на Ближнем Востоке — это долгосрочный позитив для BTC или просто кратковременный отскок?👇 📊 $XRP контрактные ликвидации (6 августа)
Согласно данным по ликвидациям, короткие позиции на коротких таймфреймах были жестко подавлены, но средне- и долгосрочные длинные позиции потерпели катастрофические убытки...
За последний час ликвидировано позиций на сумму около 29 000 долларов
Ликвидация длинных позиций около 4743,06 долларов
Ликвидация коротких позиций около 24 200 долларов
За последние 4 часа ликвидировано позиций на сумму около 75 100 долларов
Ликвидация длинных позиций около 43 200 долларов
Ликвидация коротких позиций около 31 900 долларов
За последние 12 часов ликвидировано позиций на сумму около 4 652 100 долларов
Ликвидация длинных позиций около 4 597 900 долларов
Ликвидация коротких позиций около 54 200 долларов
За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 6 039 600 долларов
Ликвидация длинных позиций около 5 895 000 долларов
Ликвидация коротких позиций около 144 600 долларов
Согласно данным по ликвидациям $XRP, за 1 и 4 часа ликвидации коротких позиций значительно превышают ликвидации длинных — объем ликвидаций коротких позиций в 5 и 1,35 раза больше, соответственно, что указывает на доминирование шорт-сквизов на коротких таймфреймах; за 12 часов ситуация резко меняется — ликвидации длинных позиций превышают ликвидации коротких в 84 раза, что свидетельствует о мощной распродаже длинных позиций; за 24 часа ликвидации длинных позиций взлетают до 5,89 млн долларов, что в 40 раз больше ликвидаций коротких, демонстрируя эпический разворот от шорт-сквиза к распродаже длинных — короткие позиции на коротких таймфреймах были целенаправленно уничтожены, а средне- и долгосрочные длинные позиции полностью ликвидированы, суммарные ликвидации превысили 6,03 млн долларов. Кровопролитие среди длинных позиций, распродажа длинных идет полным ходом. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ликвидаций.
🔥 Индикатор рынка | 6 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу, когда "нужно быть не просто хорошим, а безупречно хорошим" — "превышение ожиданий" стало лишь пропуском, любые недостатки будут усиленно критиковаться.
💾 SanDisk: рост на 372% + выкуп акций на 14 млрд, но все равно "недостаточно впечатляет"
SanDisk представила впечатляющий отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; совет директоров одобрил программу выкупа акций на 14 млрд долларов. Годовая выручка составила 20,25 млрд долларов, рост на 175%.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд. Прогноз по валовой марже 83%-85% намекает на возможное стабилизирование высокой маржи. Рост в 372% и выкуп на 14 млрд недостаточны — рынок требует "совершенства".
💳 Circle: стабильный рост USDC, Arc становится новой историей
5 августа до открытия рынка крупнейший эмитент стейблкоинов Circle опубликовал отчет за 2-й квартал: общая выручка 701 млн долларов, рост на 7%; чистая прибыль 48 млн долларов, что означает выход из убытков по сравнению с прошлым годом. Объем обращения USDC достиг 73,3 млрд долларов, рост на 19%; объем транзакций в блокчейне составил 14,8 трлн долларов, рост на 151%.
Главный акцент — Arc: компания значительно повысила прогноз по прочим доходам на год до 310-330 млн долларов, что отражает подтвержденный во 2-м квартале доход от предварительной продажи токенов Arc в размере 242 млн долларов. USDC — это основа, а Arc — будущее, на которое делает ставку рынок. В условиях растущей проникновенности криптоплатежей Circle пытается трансформироваться из "эмитента стейблкоинов" в "платформу криптофинансовой инфраструктуры".
🚀 SpaceX: выручка удвоилась, но настоящий шторм — это грядущие разблокировки
4 августа после закрытия рынка SpaceX опубликовала первый отчет: выручка за 2-й квартал составила 7,814 млрд долларов, рост на 92%, значительно превысив прогноз в 6,9 млрд; скорректированная EBITDA достигла 3,5 млрд долларов.
После закрытия торгов акции упали более чем на 9%. Капитальные затраты выросли до 18,4 млрд долларов, что в 6,5 раза больше, чем год назад — рынок ценит эффективность расходов, а не скорость сжигания денег. Настоящий шторм ожидается 6 августа: около 912 млн акций с ограничениями будут разблокированы, их рыночная стоимость достигает 114 млрд долларов, что в 1,4 раза превышает текущий свободный оборот акций. Менее чем за два месяца с момента IPO цена акций почти уполовинилась.
💎 Итог
SanDisk с ростом в 372% столкнулась с падением акций после закрытия, SpaceX с ростом выручки на 92% получила "голос ног" от рынка — "превышение ожиданий" стало минимальным уровнем, только "совершенство" удовлетворит инвесторов.
Когда сектор AI переходит от "рассказов" к "представлению результатов", каждое отклонение в прогнозах и каждая потраченная копейка капитальных затрат будут под пристальным вниманием. Старые правила рушатся, формируется новая сила ценообразования — и она наказывает все "недостаточно совершенные" ответы. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #伊朗阿曼临时通航协议近落地
В проливе Ормуз появились новые события.
Иран и Оман уже согласовали географические координаты нового маршрута, совместное заявление находится на финальной стадии. Согласно предварительному плану, существующие два маршрута в проливе будут закрыты и заменены новым временным маршрутом через территориальные воды Ирана, который, как ожидается, будет действовать от 2 до 4 месяцев. Трамп заявил, что «результат будет в течение 48 часов», а США планируют официально объявить об этом в среду.
Но если внимательно посмотреть детали, это совсем не то же самое, что «открытие пролива».
Официальный представитель МИД Ирана сказал дословно: «Это не означает, что пролив Ормуз снова станет безопасным для судоходства». Заместитель министра иностранных дел Ирана Гарибабади категорически опроверг переговоры с США, прямо заявив: «Мы с вами не ведём переговоры». Иран также связывает открытие пролива с выполнением обязательств США — без снятия блокады портов и восстановления выполнения меморандума о взаимопонимании пролив останется закрытым. Иран через Омана, выступающего посредником, возвращает себе контроль над проливом, а не идёт на уступки. Четыре вопроса остаются нерешёнными: как обеспечить безопасность судоходства, кто устанавливает правила прохода, какие стандарты для механизмов исполнения и как соотносятся соглашение и «открытие пролива». Говорят «практически достигнуто», другая сторона говорит «даже достижение не значит открытие». Говорят об соглашении, но оставляют себе козыри.
Вернёмся к ценам на нефть.
После новости WTI упала до 74, Brent опустилась ниже 80. В июле цены выросли на 20%, но в первую неделю августа весь рост отыграли обратно. Рынок заранее торгует ожидания «достижения соглашения». Если в итоге будет подписано соглашение с ограниченным содержанием и неясным исполнением, риск краткосрочного отскока цен на нефть сохраняется.
Влияние на криптосферу двоякое.
Первое — инфляционные ожидания колеблются. Цена на нефть упала, инфляционные ожидания снизились, давление на повышение ставок ослабло — это хорошо для BTC. Но риск отскока не исчез, если переговоры провалятся или исполнение будет проблемным, цены на нефть могут резко вырасти, и макроэкономическое давление на BTC вернётся.
Второе — в сообщениях о соглашении между Ираном и Оманом упоминается, что оплата криптовалютой остаётся возможным вариантом. Если нефтяная торговля начнёт использовать криптовалютные расчёты, это будет структурным изменением для отрасли, гораздо более значимым, чем колебания цен на нефть.
Моё простое мнение — падение цен на нефть — это хорошо, но не стоит рассматривать временное соглашение как долгосрочный позитив.
Соглашение продвигается, но до его реального воплощения ещё далеко. Рынок уже торгует этим ожиданием. Если в итоге будет подписан документ с красивыми словами, но ограниченным содержанием, краткосрочный отскок рисковых активов может быть быстро скорректирован. BTC долго держится около 64000, пока не появится ясное направление, не стоит спешить с действиями.
А как вы думаете?
$BTC $ETH $BICO $BTC $NVDA Индекс Доу Джонса +0,49% достиг исторического максимума 54 349, S&P -0,17%, Nasdaq -0,83%. Nvidia +3,43%, AMD -7%.
Это контраст требует объяснения.
SpaceX сегодня объявила: AI-сервисы будут эксклюзивно использовать чипы Nvidia, AMD больше не будет использоваться.
Несколько месяцев назад Musk говорил, что SpaceX будет использовать чипы обеих компаний. Сегодня он изменил мнение.
Одна новость — Nvidia растет на 3,43%, AMD падает на 7%. Это нулевая сумма, очень ясно.
В то же время сегодня вышла финансовая отчетность SpaceX — доходы и прибыль превзошли ожидания, но акции упали на 13%. Это самый классический пример в этом году «хороший отчет, плохая реакция» — рынок продает не сам отчет, а реализацию новости. SPCX сейчас около $114, что на 49% ниже исторического максимума $225 и на 15% ниже цены IPO $135.
Сегодня также важный сигнал: председатель Федерального резервного банка Миннеаполиса Кашкари (член FOMC с правом голоса до 2026 года) публично заявил, что сейчас следует «начать постепенное повышение ставок» для контроля инфляции. Это последнее публичное выражение разногласий внутри FOMC — он был одним из трех членов, голосовавших за повышение ставки на прошлой неделе.
Завтра самые важные данные недели: официальная занятость вне сельского хозяйства за июль, прогнозируется прирост на 83 000, что значительно выше 57 000 в июне. Если завтра данные превзойдут ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре усилится; если ниже — повествование о повышении ставок ослабнет, что будет выгодно для BTC. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 АНГЛИЙСКИЙ НИЖЕ
WLD отскочил до 0.3124, осмелятся ли медведи поймать этот уровень?
$WLD/USDT - ШОРТ
Торговый план: (уверенность: 95.00%)
Диапазон входа: 0.3120 – 0.3128
Стоп-лосс: 0.3157
Тейк-профит 1: 0.3100
Тейк-профит 2: 0.3083
Тейк-профит 3: 0.3059
Почему стоит обратить внимание на эту возможность?
Дневной тренд по-прежнему медвежий, хотя BTC растёт, WLD явно не следует за ним, и именно это расхождение даёт уверенность для шорта. На 4-часовом таймфрейме цена как раз на уровне 0.3124, я планирую выставить шорт в диапазоне 0.3120–0.3128 со стопом на 0.3157. RSI на 15-минутном графике всего 49.89 — импульс слабый, отскок больше похож на подготовку к дальнейшему падению, а не на разворот.
ATR за 1 час равен 0.003839, волатильность не слишком высокая, поэтому не стоит входить в рынок с догонялками — дождусь отката в зону входа. Цели по тейк-профиту три: 0.3100, 0.3083 и 0.3059. Первая цель близка, возьму часть прибыли заранее, а дальше посмотрим, удастся ли пробить ниже. Если цена пойдёт вверх, уровень 0.3238 станет точкой отмены сделки — если цена закроется выше, я выйду.
Вся сделка зависит от того, удержится ли уровень 0.3124. Если да — это поле для шортов, если нет — придётся ждать следующего шанса.
Что думаете?
Когда вы шортите, сразу ли переводите первую цель в безубыток или ждёте пробоя, чтобы передвинуть стоп?
ENG:
WLD is sitting at 0.3124 — do you have the guts to short this bounce?
$WLD/USDT - SHORT
Trade plan (confidence: 95.00%)
Entry range: 0.3120 – 0.3128
Stop loss: 0.3157
Take profit 1: 0.3100
Take profit 2: 0.3083
Take profit 3: 0.3059
Why watch this setup?
The daily trend is still bearish, and even though BTC is pushing up, WLD isn't following. That divergence is exactly what gives me confidence to short. On the 4H timeframe, price is right at 0.3124, and I'm planning to place a short between 0.3120 and 0.3128 with a stop at 0.3157. The 15-minute RSI is only at 49.89 — momentum is weak, so this rally feels more like a dead-cat bounce than a real reversal.
ATR on the 1H is 0.003839, so volatility isn't crazy, but that means I shouldn't chase — I'll wait for price to come back into my zone. I've got three targets: 0.3100, 0.3083, and 0.3059. The first one is close, so I'll take some profit early and see if we can break lower. If price rips up instead, 0.3238 is my invalidation level — if we close above that, I'm out.
The whole trade hinges on whether 0.3124 holds. If it does, this is the short's playground. If not, I'll wait for the next setup.
What do you think?
When you're shorting, do you move your first TP to breakeven right away, or do you wait for a breakdown before trailing your stop?
#WLD #Crypto #CryptoTrading #OKX #Trading #ShortПоследний квартальный отчет SanDisk показывает высшую выручку в размере 8,965 миллиарда долларов. Согласно заявлению компании, это на 51% выше, чем в предыдущем квартале. Это не «второй квартал» финансового года компании. На счетах SanDisk это называется FY2026 Q4, отчетный период заканчивается 3 июля, охватывающий большую часть второго квартала календарного года, и в настоящее время является последним обзором деятельности компании за второй квартал. Название финансового года отклоняется, и при чтении финансового отчёта легче упустить из виду, откуда именно происходит рост. Компания указала в приложении SEC 8-K, что результаты всё ещё ожидают завершения закрытия финансового года и аудита, и последние 10-K могут быть скорректированы. Этот отчет основан на этом заявлении о прибылях и не учитывает руководство на следующий квартал как уже указанную выручку. Как выросла выручка за этот квартал? Согласно заявлению о прибыли SanDisk, выручка за четвертый квартал 2025 финансового года всё ещё составила $1,901 миллиарда, а последний квартал достиг $8,965 миллиарда. Шаги в графике крутые, но они ближе к операционному опыту компании, чем к «годовому росту». Последняя панель особенно интересна. Рост выручки в последнем квартале по сравнению с предыдущим уже превысил выручку за четвертый квартал 2025 финансового года. Это превращает рост на 51% за предыдущий месяц в более интуитивную картину. SanDisk не просто добавляет небольшой сегмент к существующему масштабу, а развивает ещё одну версию себя за последний квартал всего за три месяца. Прогноз по выручке компании на следующий квартал уже достиг середины десятков миллиардов долларов. Это была пунктирная линия, обозначающая руководство в данный моментНастоящее испытание только начинается. Многие считают, что пока акции США растут, биткоин обязательно взлетит. Но в последние дни рынок говорит всем: всё не так просто. Рыночная капитализация S&P 500 в этом месяце почти эквивалентна увеличению общей капитализации криптовалюты на $2 триллиона, однако BTC всё ещё колеблется в районе $64,000–$65,000, явно отстаивая от акций США. Фонды не покинули рискованные активы, а продолжают концентрироваться на традиционных рынках, таких как ИИ и акции США, в то время как BTC, похоже, в некотором смысле ждёт ветра. Но не будьте слишком пессимистичны. С падением цен на нефть и ожиданиями по снижению инфляции и снижением процентных ставок снова нарастающими, макросреда постепенно склоняется в сторону рискованных активов. Способность биткоина стабильно удерживать уровень около $65,000 сама по себе является сильным показателем. Как только капитал начнёт выходить из американских акций, BTC всё ещё может стать следующей остановкой. Кроме того, сегодня есть ещё одна новость, которую легко упустить. Команда разработчиков использовала ИИ для постоянного анализа кода Биткоина и обнаружила 85 высокорисковых уязвимостей, что вызвало обеспокоенность у многих. Но я на самом деле считаю, что это хорошо. Проактивно обнаруживать и исправлять уязвимости вовремя лучше, чем ждать, пока хакеры их воспользуются, и только это осознать. Настоящая опасность не в том, чтобы обнаружить проблему, а в том, что никто не начнёт её искать. Далее я сосредоточен не на том, сможет ли BTC достичь $66,000, а на том, когда средства начнут возвращаться на крипторынок от ИИ и акций США. Если этот шаг произойдёт, рынок во второй половине этого года может действительно запуститься.SNDK/WDC отчёты убили рынок, BTC 65000 торгуется боком, ждём голосование по CLARITY, пока молчим по лонгам на хранение
1. Как только вышел отчёт SNDK вчера вечером, акции сразу упали, WDC после отчёта тоже обвалился, это не единичный случай в секторе хранения, а общая недооценка. Те, кто раньше хвалил «CWW снова в деле», теперь немного краснеют.
2. BTC торгуется около 65000, до голосования по CLARITY Act в США остался примерно день, пока не определится направление, после покупки можно подождать, не стоит часто торговать. Кошелёк Ethereum Foundation снова переводит монеты, рынок воспринимает это как давление на продажу, настроение негативное. SOL не стоит слепо верить в рассказы, сначала подумайте, на чём вы реально зарабатываете, не гонитесь бездумно.
3. Глава цифровой группы Сената США заявил, что перед перерывом будет голосование по CLARITY Act, в эти дни крипторынок может колебаться. Трамп, как сообщают, был введён в заблуждение по запасам боеприпасов, разозлился на министра обороны; при этом несколько раз звонил Волшу, спрашивал мнение по Ирану и AI для экономики. Вэнс сказал, что переговоры с Ираном ещё займут время, но Иран уже раскрыл детали нового морского маршрута, США всё ещё говорят о тайм-ауте, соглашение не умерло.
4. Президент России Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав, это сигнал к внедрению. США и Великобритания расширяют сотрудничество по регулированию цифровых активов, стабильные монеты должны соответствовать единым стандартам. Ситуация с CLARITY Act показывает одну проблему: криптоиндустрия плохо умеет объяснять себя внешнему миру, одних голосов недостаточно, нужно, чтобы люди понимали.
5. Bitcoin Red Team обнаружила 85 серьёзных уязвимостей в 390 открытых библиотеках, инфраструктура не так надёжна, как кажется. Президент ETF Store сказал, что крипте нужно усилить образовательную работу на рынке — это как дополнительный удар. Кошелёк Ethereum Foundation перевёл более 578 ETH на новый прокси-кошелёк Gnosis Safe, около 1,08 млн долларов, рынок инстинктивно реагирует: не собираются ли снова продавать.
6. RedotPay подал иск против Binance на 473 млн, отрицает обвинения и активно защищается, трения между биржей и платёжным уровнем продолжаются.
7. Член Совета ФРС Кук предупредил о закреплении инфляции, сказал, что поддержка повышения ставок необходима; Кашкари тоже говорил о рисках инфляции, вероятность повышения ставок на фьючерсах взлетела до 46%. Но на словах говорят о повышении, а на деле все готовятся к снижению ставок, слова и действия не совпадают.
8. Никита Бир ушёл с поста руководителя продукта X и стал консультантом, вернул деньги тем, кто вкладывался в платформу, это не мелочь.
Моё мнение: в этом сезоне отчётов большинство компаний «выручка не рухнула, но прогнозы слабые», поэтому акции/крипта падают. Чтобы расти, нужно не только превзойти ожидания, но и дать сильный прогноз. Сейчас ставка на снижение имеет больше шансов, чем на рост.
9. Золото вчерашним движением, @SuperBILI, вероятно, заработал больше, чем несколько публичных компаний за год, это неудивительно, при большой макроволатильности правильное направление — это печатный станок.
Личное отношение: перед законом не ставлю на прорыв, пока не пройдут отчёты по хранению — не открываю лонги, пока не объяснят переводы ETH — не верю в дно, BTC 65000 в боковике — торгую только на малых таймфреймах, жду крупных новостей для выбора направления.
$BTC $ETH $XAU 美东时间周三盘后，存储芯片巨头闪迪（Sandisk）公布了截至 7 月 3 日的第四财季及完整财年业绩。 财报数据显示，本财季闪迪营收 89.7 亿美元（市场预期 84.8 亿美元），同比暴增 372%，环比亦增长 51%；非 GAAP 口径下的调整后每股收益（EPS）为 39.25 美元，为一年前水平（0.29 美元）的 135 倍，环比亦增长 68%，高出市场预期近 10%；调整后毛利率达到 84.6%，同比大幅提高了 58.2 个百分点。 从全年维度来看，闪迪的 2026 财年也堪称惊艳。全年营收达到 202.5 亿美元，同比增长 175%；GAAP 口径下净利润 114.3 亿美元，全年 Non-GAAP 每股收益高达 70.88 美元。要知道，2025 财年闪迪还处于亏损 16.4 亿美元的境地，一年时间完成如此逆转，本身就说明 NAND 存储周期与 AI 需求共振的威力。 但资本市场并未给予这份财报正面反馈。财报公布前，闪迪收盘已经下跌 5.4%；财报发布后，盘后再次大跌近 8%，截至 11:00 暂报 1243 美元。 市场为何没有奖励这样一份“创纪录”的财报？底层逻辑与Результаты SanDisk безупречны, но после закрытия торгов акции упали на 5%. Вот мое мнение.
Только что посмотрел отчет SanDisk за 4-й квартал, цифры действительно впечатляют:
· Выручка 8,97 млрд, ожидалось 8,39 млрд, превысили на 600 млн
· Прибыль на акцию 39,25 доллара, ожидалось 34,4 доллара, значительно выше прогноза
· Валовая маржа 84,6%, выросла с 78,4% более чем на 6 пунктов
· Выручка дата-центров 2,97 млрд, превысила ожидания с ростом на 437%, продукт QLC Stargate начал приносить доход
По идее, такие данные раньше вызвали бы резкий рост акций.
Но после закрытия торгов они упали на 5%.
Причина проста: рынок смотрит не на показатели 2026 года, а на сценарий 2027 года.
Прогноз выручки на 1-й квартал 10,3-10,8 млрд, среднее значение 10,55 млрд, рынок ожидал 10,8 млрд. Разница в 250 млн — это как недостающий вдох.
Современная логика рынка такова: хорошие результаты — это должное, а хорошие ожидания — настоящая радость. Прогноз ниже потолка — значит, неудовлетворительно.
Мои действия:
В краткосрочной перспективе не спешу покупать на дне, подожду, пока эмоции улягутся. Но долгосрочная логика не изменилась, спрос на AI-хранение данных продолжает взрываться, линия QLC только начинается.
Как вы думаете, это падение — возможность или ловушка? Пишите в комментариях 👇Samsung упал, затем Hynix упал, но на этот раз всё действительно иначе
Сегодня утром корейский фондовый рынок снова рухнул.
Индекс KOSPI в Корее упал более чем на 5%, сработал механизм прерывания торгов. SK Hynix упал более чем на 10%, Samsung Electronics упал более чем на 6%.
За месяц SK Hynix упал на 35%, Samsung — на 23%.
Есть ли у вас такие друзья — в начале года они покупали корейские чиповые акции на пике, крича «В эпоху AI память — король», а теперь, глядя на свои счета, чувствуют себя плохо?
Не спешите продавать.
Goldman Sachs сегодня выпустил отчет, в котором говорится:
«Корейский фондовый рынок уже переоценен в сторону продаж.»
Они установили целевую цену KOSPI на следующие 12 месяцев на уровне 12000 пунктов. Логика проста — цикл памяти может быть сильнее и длиться дольше, чем раньше, а текущие цены акций этого не отражают.
Goldman Sachs также подтвердил рейтинг «покупать» для Samsung Electronics и SK Hynix с целевыми ценами 490000 и 3500000 корейских вон соответственно.
Возможно, вы думаете, что Goldman Sachs просто разгоняет рынок. Но взгляните на два набора данных:
Первое — запасы.
На конец второго квартала запасы DRAM и NAND у Samsung и Hynix составляли всего 2–4 недели. Нормальный уровень — 4–5 недель. Исторически перед каждым спадом запасы превышали 10 недель.
Сейчас запасы даже не достигают нормального уровня.
Второе — производственные мощности.
Производственные мощности DRAM и HBM у трех крупнейших производителей на 2027 год полностью распроданы. Клиенты получают только 60–70% от изначально запрошенного объема.
В 2027 году в отрасли уже говорят о «самом дефицитном году для памяти».
Еще более жесткий факт —
Apple пыталась снизить цену у ChangXin Memory, но получила отказ.
Apple — самый влиятельный покупатель в мире, кто раньше мог отказать Apple в снижении цены? ChangXin Memory прямо заявила: цена не может быть ниже, чем у Samsung и Hynix.
Даже запасного варианта нет.
Переговорная сила по DRAM полностью перешла от конечных производителей к производителям памяти.
Это не просто цикл. Это структурный дефицит.
Так кто же действительно выигрывает от продолжающегося дефицита памяти?
Чиповые компании?
Samsung и Hynix повышают цены — в июле контрактная цена DRAM выросла на 14,3% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув исторического максимума. Но акции падают. Потому что рынок боится, что «капитальные затраты на AI достигли пика» и рассматривает акции чипов как производные от AI-цикла.
Оборудовательные компании?
Tokyo Electron, ASML и другие поставщики оборудования имеют заказы до 2028 года. Но их оценка уже отражает все ожидания, для дальнейшего роста нужны сюрпризы.
Или же цепочка AI-индустрии?
Вся HBM закуплена Nvidia, производственные мощности HBM трех крупнейших производителей на 2027 год распроданы. Но акции AI-чиповых компаний тоже корректируются.
Мое мнение простое —
В этом цикле памяти настоящими бенефициарами является не отдельный сегмент, а весь класс активов «память» в целом.
DRAM превращается из «комплектующего» в «стратегический ресурс».
Раньше память была товаром с трехлетним циклом цен. Сейчас память — это узкое место, кто владеет запасами, тот и диктует условия.
Apple не может сбить цену, мощности распроданы за два года вперед, запасы остались всего на две недели — это не похоже на вершину цикла.
И в заключение скажу честно:
Рынок сбрасывает корейские чиповые акции, считая их AI-акциями, но фундаментальные показатели памяти и AI — это разные вещи.
AI может остыть, но серверам нужна память, телефонам нужна память, автомобилям нужна память. Спрос на DRAM жесткий, предложение монополизировано.
Samsung и Hynix упали за месяц на 23% и 35%. Goldman Sachs говорит, что это переоценка в сторону продаж.
Вы считаете это ошибочным падением или вершиной цикла?
$SKHYNIX $SKHY $SAMSUNG #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ 🐕 DOGE упал до трехлетнего минимума, но данные с блокчейна тихо восстанавливаются — тишина перед рассветом?
По состоянию на 6 августа DOGE торгуется по $0.0699**, за 24 часа незначительный рост около 0.13%. Диапазон за 52 недели **$0.06785 - $0.30628**. С начала года падение примерно на **40.5%**. Объем в обращении около **171,1 млрд монет**, рыночная капитализация около **$11,95 млрд, занимает 10-е место.
---
1. Динамика цены: падение до трехлетнего минимума, снижение на 90% от исторического максимума
В последнее время DOGE опустился до самого низкого уровня с осени 2023 года, достигнув $0.067**. По сравнению с пиком **конца 2024 года** в **$0.48** снижение около 85%, по сравнению с историческим максимумом — около 90%.
Недавно весь рынок мем-монет потерял более $2 млрд капитализации, DOGE как лидер также испытывает давление.
---
2. Данные с блокчейна: смешанные сигналы
📈 Активные адреса выросли на 16%: недельное количество активных адресов увеличилось с 38 тыс. до 44 тыс., рост 16%, что указывает на оживление сети.
🐳 Киты продолжают накапливать: за последний месяц киты купили более 1 млрд DOGE; за последние 24 часа — еще 230 млн. 149 кошельков контролируют рекордные 108,52 млрд DOGE.
📊 Активность на рынке фьючерсов: открытые позиции выросли до $1,1 млрд. Однако объем опционов резко упал на 54.64%, что свидетельствует о снижении спроса на хеджирование со стороны институциональных инвесторов.
Данные с блокчейна восстанавливаются, а цена стоит на месте — типичный случай «расхождения фундамента и цены».
---
3. Эффект Маска: от «катализатора» к «иммунитету»
Ранее DOGE сильно коррелировал с твитами Маска, но сейчас эта связь полностью разрушена. Недавно официальный аккаунт Tesla в X сообщил, что часть магазинов в США начнет принимать DOGE, но реакция рынка была вялой — нарратив Маска «не сработал».
---
4. Технический анализ: сигналы перепроданности и ключевые уровни сопротивления
Показатель Значение Значение
Текущая цена $0.0699 Колебания на низком уровне
Месячный RSI Один из исторически низких уровней Пробитие дна медвежьего рынка 2022 года
Недельный RSI ~32.7 Приближение к линии перепроданности 30
MACD Флэт, направление неясно
Месячный RSI опустился до одного из самых экстремальных уровней перепроданности за всю историю, что обычно сигнализирует о конце масштабных панических распродаж. Но в целом технические индикаторы по-прежнему указывают на «сильную продажу».
📉 Риски снижения: если цена пробьет $0.0680**, следующая поддержка на **$0.0660; если недельное закрытие будет ниже $0.05, это полностью опровергнет логику формирования дна.
📈 Потенциал роста: после возврата выше $0.07** сопротивления расположены на **$0.0720, $0.0750, $0.0780; пробой 20-недельной скользящей средней $0.088** может открыть путь к уровню **$0.11-$0.12**. Некоторые аналитики считают, что при сохранении покупательского интереса в третьем квартале возможен отскок до **$0.10.
---
5. Макроэкономические риски: дамоклов меч ужесточения ликвидности
Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 62.5%; вероятность повышения ставки Банком Японии около 40%. Если оба регулятора ужесточат политику одновременно, это может ускорить закрытие арбитражных сделок с иеной — в августе 2024 года подобный сценарий привел к падению биткоина примерно на 15%.
---
6. Итог
Аргументы в пользу роста: исторически экстремальный уровень перепроданности по месячному RSI, рост активных адресов на 16%, постоянное накопление китами (более 1 млрд монет в месяц), рост открытых позиций по фьючерсам до $1,1 млрд, историческая зона поддержки ($0.048-$0.063) уже дважды вызывала крупные отскоки.
Риски снижения: полный провал нарратива Маска, падение на 90% от исторического максимума, технические индикаторы по-прежнему указывают на продажу, макроэкономические риски ужесточения ликвидности.
DOGE находится в состоянии «крайней перепроданности vs восстановление фундамента». RSI подает сигнал дна, данные по китам и адресам восстанавливаются, но эффект Маска утратил силу, а макроэкономические ветры дуют против. Это возможность для покупки на дне или ловушка бычьего рынка? Мнения на рынке сильно расходятся — ответ, возможно, зависит от того, кто первым нарушит застой: макроэкономическая ликвидность или активность в блокчейне.
$DOGE Движение акций SanDisk за последние полмесяца — это просто учебник по тому, что такое "резкий рост и резкое падение"
22 июня исторический максимум — 2354 доллара, 28 июля минимум упал до 1096 долларов, максимальная просадка почти 53%, за 5 торговых дней цена упала с 1610 до 1278, а затем до 1096, как на американских горках. Сейчас снова поднялась выше 1400 долларов, этот отскок тоже довольно сильный
//
Сначала о том, как произошёл этот отскок
Во-первых, рухнули цены на нефть. В эти дни международные цены на нефть резко упали, WTI однажды упала более чем на 4%, Brent — почти на 4%, что сняло большой груз с технологических акций, и сектор памяти для полупроводников коллективно отскочил, акции SanDisk выросли более чем на 6% за день, Micron и Western Digital тоже выросли более чем на 3%
Во-вторых, внедрение стандарта HBF. 4 августа SK Hynix и SanDisk совместно выпустили первый стандарт следующего поколения памяти с высокой пропускной способностью (HBF), как раз к саммиту по флеш-памяти в Санта-Кларе, Калифорния. Это не пустые обещания, а реальный прогресс на уровне отраслевых стандартов — заполняется пробел между HBM и SSD, что фактически занимает нишу для следующего спроса на хранилища в дата-центрах
В-третьих, закрепление заказов. SanDisk уже подписала долгосрочные контракты на сумму не менее 42 миллиардов долларов, чтобы справиться с нынешними экстремальными колебаниями цен, компания также прогнозирует, что результаты этого квартала продолжат улучшаться
//
Как смотреть на этот отскок
Недавнее движение акций SanDisk во многом связано не с проблемами в самом бизнесе, а с тем, что весь сектор памяти переживает эмоциональное очищение — слишком быстрый рост сменился резким падением. Фундаментальные факторы (долгосрочные контракты, стандарт HBF, спрос на AI-центры обработки данных) на самом деле не прерывались, колебания больше связаны с рыночными сомнениями по поводу "продолжатся ли капитальные расходы на AI"
Сейчас, когда цена снова выше 1400, это скорее не "разворот", а восстановление после двух недель экстремальных эмоций. Настоящее решение о том, сможет ли цена удержаться, зависит от предстоящих финансовых отчетов и подтверждения заказов, которые смогут поддержать эту логику
Это лишь личное наблюдение, данные взяты из открытых рыночных источников и не являются инвестиционной рекомендацией. DYOR
#闪迪 #美股Американский сектор хранения данных на премаркете показал коллективное снижение
SanDisk упал более чем на 8%, компания дала прогноз выручки на следующий финансовый квартал в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, что ниже ожиданий рынка. Western Digital упал почти на 12%, SK Hynix — почти на 6%, Micron Technology — почти на 3%
Это падение выглядит очень резким, но я считаю, что рынок торгует не только ожиданиями по отчетности одной компании, а скорее ожиданиями по циклу хранения, которые ранее были сильно завышены
В последнее время истории про AI-серверы, расширение дата-центров, высокоскоростную память и корпоративные SSD подняли оценки и настроение в секторе хранения. Все ожидали, что спрос останется высоким, цены будут расти, а результаты компаний будут улучшаться из квартала в квартал. Сейчас прогноз SanDisk не оправдал ожиданий, и рынок сразу начал беспокоиться, действительно ли спрос замедляется или прежние ожидания были слишком оптимистичны
Падение Western Digital почти на 12% показывает, что инвесторы не хотят терпеливо ждать объяснений, предпочитая сначала зафиксировать прибыль. Американский рынок именно такой: при высоких ожиданиях даже неплохие результаты могут привести к падению, если они не достаточно хороши, чтобы поддержать более высокие оценки
Лично я считаю, что это не обязательно означает окончание цикла хранения, но по крайней мере показывает, что спрос на оборудование, вызванный AI, не во всех сегментах может расти безудержно. Рынок начинает переключаться с рассказов на анализ заказов, запасов, маржи и прогнозов на следующий квартал
Для крипторынка такие изменения тоже заслуживают внимания. В последнее время криптоактивы сильно зависят от склонности к риску, и если технологические акции, особенно связанные с AI, резко падают, краткосрочные инвесторы обычно сначала сокращают риск. BTC относительно устойчив, а ETH и альткоины с высоким бета-коэффициентом обычно более подвержены эмоциональным колебаниям.
Поэтому я не считаю сегодняшнее событие просто негативом для акций хранения и не воспринимаю это как сигнал к краху американского рынка
Самое страшное для активов с высокими ожиданиями — это не ухудшение результатов, а когда рост есть, но он уже не впечатляет. Теперь нужно смотреть, смогут ли другие производители хранения удержать результаты и прогнозы. Если последующие отчеты тоже будут ниже ожиданий, это будет не просто неудача одной компании, а возможно переоценка всего сектора $SNDK $BTC