Orbit Post Sitemap
Сегодня в 20:30 будут опубликованы данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за июль (NFP) и уровень безработицы
Ожидания рынка:
- Число занятых вне сельского хозяйства (NFP): ожидается рост примерно на 80k–100k
Предыдущее значение (июнь): +57k (значительно ниже ожиданий, с понижением)
- Уровень безработицы: ожидается сохранение на уровне 4,2% (без изменений)
- Средняя почасовая заработная плата: ожидается рост в месячном выражении около +0,3%, в годовом — около +3,5%.
В настоящее время рынок труда находится в состоянии «медленного найма и медленных увольнений», в целом сохраняет устойчивость, но рост явно замедлился. Федеральная резервная система больше сосредоточена на стойкости инфляции, а не только на силе занятости.
Три возможных сценария:
✅ Соответствие ожиданиям → колебания и усвоение информации
🚀 Значительное превышение ожиданий (>130k) → укрепление доллара, рост доходности, краткосрочное давление на BTC
📉 Значительное отставание от ожиданий (<60k) → усиление ожиданий снижения ставок, рост склонности к риску, потенциал для отскока BTC
Ожидаются большие колебания, рекомендуется держать небольшие позиции и наблюдать, обращая внимание на фактические данные + уровень безработицы + зарплаты + ревизии.
После выхода данных рынок сразу же их учитывает, сохраняйте спокойствие и не гонитесь за движением!🙂«Тот же класс, другая судьба» трёх крупнейших гигантов по хранению хранения: Micron — лидер, SK Hynix — внизу
Согласно мониторингу @HyperInsight_ZH (ранее Hyperinsight), за последние 30 дней все три крупнейших гиганта хранения данных на Hyperliquid снизились, но разрыв между сильными и слабыми продолжает расширяться: Micron (MU) в сумме упал на 5,7%, SanDisk (SNDK) — на 23,8%, а SK Hynix (SKHX) — на 31,8%.
Исходя из данных о владениях некоторых он-чейн-адресов, относительно эффективной торговой стратегией в этом месяце может стать разница в силе. Хотя MU также снизился, он опередил SNDK примерно на 18,1 процентных пункта и SKHX примерно на 26,1 процентных пункта#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Завтра в 20:30 по пекинскому времени выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, и американский рынок столкнется с ключевым выбором
В эту пятницу в 20:30 выйдет отчет по занятости вне сельского хозяйства за июль — это самые важные данные по занятости после июльского заседания ФРС, которые напрямую повлияют на ожидания по ставкам в сентябре, затронув акции, облигации и криптовалюты.
Ранее данные ADP по занятости оказались значительно хуже ожиданий, что заранее предупредило рынок о возможном охлаждении занятости.
Три сценария данных и их влияние на американский рынок
Сценарий 1: данные по занятости значительно лучше ожиданий, зарплаты растут
Рынок труда горячий, что отодвигает ожидания снижения ставок, доходности облигаций растут. Высокооцененные сектора AI и памяти испытывают наибольшее давление, такие ростовые активы как MU и SNDK могут столкнуться с распродажей; индекс Dow Jones с ценными голубыми фишками будет относительно устойчив, в целом индекс разделится на разнонаправленные движения.
Сценарий 2: данные по занятости значительно хуже, уровень безработицы растет
Рынок усилит ожидания снижения ставок, доходности облигаций упадут, что благоприятно для технологических ростовых акций. Сектора памяти и AI-оборудования могут получить шанс на восстановление и отскок. Но есть риск: слишком плохие данные могут вызвать опасения рецессии и привести к краткосрочному общему падению.
Сценарий 3: данные примерно совпадают с ожиданиями
Занятость умеренно снижается, без резких изменений. Американский рынок продолжит текущий разрыв в динамике: Dow Jones будет сильнее, Nasdaq — колебаться на высоком уровне, рынок вернется к логике отчетности, внутри секторов продолжится ротация.
Отдельно о рынке вне зависимости от данных по занятости
1. Сектор памяти сейчас находится в фазе сильных колебаний после опровержения ожиданий в отчетах. SNDK показал глубокий V-образный разворот, но проблема снижения ожиданий после отчетов не исчезла. В дальнейшем важно следить за ключевой поддержкой MU: если она удержится, сектор будет восстанавливаться дифференцированно; если пробьется вниз — текущий раунд роста памяти перейдет в фазу среднесрочного переосмысления оценки, не стоит воспринимать перепродажу как начало нового сильного роста.
2. Структурное расслоение рынка продолжится. Акции с превышающими ожидания прогнозами будут пользоваться премией; даже при высокой прибыли компании с консервативными прогнозами и низкой отдачей акционерам будут терять интерес инвесторов. Эпоха общего роста закончилась, выбор акций усложнился.
3. Риски остаются: давление от крупного разблокирования $SPCX сохраняется, периодически вызывая волатильность и резкие внутридневные колебания.
Ключевые тикеры для наблюдения:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Тикеры с ослаблением импульса и оттоком капитала:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Тикеры для наблюдения при подтверждении сигналов:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Тикеры с предпочтением капитала:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Текущая логика рынка:
$BTC — центр ликвидности крипторынка, определяет общую активность
$ETH — институциональные инвесторы продолжают аккумулировать позиции, постепенно накапливая долю
$SOL — гибкий игрок в Layer1, с хорошим потенциалом роста при запуске тренда
$TAO & $WLD — основная тема AI сохраняет интерес инвесторов
$HYPE — индикатор спекулятивных настроений, помогает оценить уровень риска
$DOGE & $ZEC — индикаторы настроений розничных инвесторов, отражают краткосрочный спекулятивный интересТем, кто хочет докупать акции компаний хранения данных на дне, стоит учиться на истории и посмотреть на кривую роста AI-гиганта Nvidia.
Взрывной рост больших AI-моделей вызвал структурный дисбаланс спроса и предложения на вычислительные мощности GPU, и за чуть более года акции Nvidia выросли более чем в 10 раз.
За это время их валовая маржа взлетела с 43% до 78% в апреле 2024 года, после чего достигла пика.
С тех пор в течение года акции Nvidia находились в боковом тренде.
Хотя валовая маржа впоследствии восстановилась, она не преодолела новый максимум и колеблется около 75%. За этот период наклон роста акций Nvidia явно стал менее крутым, немного опережая рынок.
Акции компаний хранения данных сейчас сталкиваются с похожей ситуацией: за прошлый год валовая маржа выросла с 50% до 80%, благодаря улучшению фундаментальных показателей и спекуляциям на рынке капитала, акции выросли в десятки раз, но в будущем такой рост вряд ли повторится.
Нужно понимать, что устойчивый рост акций Nvidia обеспечивается не только GPU.
У неё есть экосистема программного обеспечения CUDA, она превратилась в AI-компанию полного цикла, контролирует BOM AI-центров обработки данных, расширяется по всей цепочке полупроводниковой индустрии и разрабатывает следующее поколение физического AI — всё это её защитные рвы.
Поэтому сейчас, докупая акции компаний хранения данных, стоит задуматься, есть ли у них кроме дефицитной логики ещё какие-то защитные рвы.
Пока я их не вижу и не собираюсь покупать акции компаний хранения данных.Токенизация американских акций на блокчейне представляет собой двойную структуру с мгновенным обменом и книгой заказов, при этом основным противоречием является искажение ценообразования, вызванное недостаточной глубиной книги заказов в периоды закрытия рынка и издержками при межрежимных переводах.
В торговые часы американского рынка механизм мгновенного обмена поддерживает расчетную цену, близкую к 1:1 с оригинальным рынком акций, через подключение к внешним активам, а ликвидность обеспечивается маркет-мейкерским протоколом. В режиме книги заказов торговля токенами полностью зависит от внутреннего сопоставления потоков капитала, и дисбаланс спроса и предложения напрямую увеличивает спред между ценами покупки и продажи.
В периоды высокой волатильности, таких как публикация финансовой отчетности, возникают резкие ценовые разрывы. Например, когда оригинальный рынок акций торгуется около 1240, внутренняя книга заказов поднимает цену до 1300, создавая кратковременное арбитражное окно в 60 долларов. Этот спред в 60 долларов отражает не только эмоциональную премию, но и серьезное несоответствие глубины продаж в книге заказов.
Активы для мгновенного обмена хранятся в Web3-структуре, связанной с денежным счетом, и для попадания в книгу заказов должны быть либо обменены на токены, либо переведены на спотовый счет. Эта цепочка переводов и обменов удлиняет время реакции арбитража, из-за чего теоретическая привязка 1:1 временно теряет силу под воздействием шоков ликвидности.
Если американский рынок открыт и межсчетовые переводы проходят гладко, высокая эффективность арбитража привлечет капиталы для «переброски». Когда средства быстро покупают на стороне мгновенного обмена по низкой цене и переводят на сторону книги заказов для продажи, спред в 60 долларов быстро сужается до обычного уровня транзакционных издержек.
В периоды закрытия американского рынка или резкого сокращения ликвидности спред в книге заказов расширяется. При отсутствии ограничения в виде реального времени ценообразования оригинального рынка слабая глубина внутренних ордеров может привести к тому, что одностороннее давление продаж не будет поглощено мгновенным обменом, что усугубит издержки на перевод и проскальзывание при выходе арбитражных средств.
Если возникают задержки в межрежимном обмене или маркет-мейкеры приостанавливают поддержку мгновенного обмена, описанная логика перестает работать. В этот момент активы сохраняют право на дивиденды, но краткосрочное ценообразование полностью контролируется односторонними потоками капитала в локальной книге заказов.
В течение следующих 7 дней необходимо внимательно наблюдать за изменениями глубины ордеров в книге заказов на стыках закрытия и открытия американского рынка, а также за фактической скоростью движения средств при межсчетовых переводах и обменах.
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解#新手必看：这里有你需要的一切
Одна короткая позиция по BTC и одна спотовая позиция по BICO — моя стратегия не ставка на направление, а "хеджирование".
Многие, глядя на мои позиции, задаются вопросом: ты одновременно шортишь BTC и держишь BICO на споте, ты бычий или медвежий?
Мой ответ: ни то, ни другое. Это комбинация, суть которой — использовать шорт по BTC для хеджирования "системных рисков" у альткоина с малой капитализацией, такого как BICO.
Почему именно так?
BICO — типичный альт с малой капитализацией и высоким бета-коэффициентом (высокая волатильность и корреляция). Его цена сильно связана с BTC, но колеблется сильнее — если BTC падает на 5%, BICO обычно падает на 10% и даже больше; если BTC растет, BICO растет еще сильнее.
Моя логика:
- Мне нравится сам проект BICO и его потенциал для отскока после перепроданности, поэтому я держу спот (прибыль в этой волне уже немалая, рост почти 80%);
- Но я боюсь, что внезапная коррекция BTC может обрушить весь альтсектор, поэтому открываю шорт по BTC, чтобы "застраховать" эту часть системного риска.
Эффект:
Падение BTC → убыток по BICO на споте, но прибыль по шорту, компенсирующая потери;
Рост BTC → убыток по шорту, но прибыль по BICO на споте больше, чистая позиция в плюсе, но контролируемая.
Это как разделить "оценку BICO" и "оценку рынка в целом" на две независимые части.
Практические советы (из собственного опыта):
1. Хеджирование не означает отсутствие риска, корреляция может временно нарушаться;
2. Не держите спот без фиксации прибыли, постепенно выводите прибыль и часть капитала;
3. Используйте стоп-лоссы для шортов, чтобы не превратить хедж в бездонную яму;
4. Не занимайте весь капитал, хеджирование снимает тревогу по направлению, но не риск ликвидации.
Фьючерсы и спот — не противоположности. Разделение "мнения о конкретной монете" и "мнения о рынке" — вот настоящая ценность этой стратегии.
#新手必看：这里有你需要的一切 @OKX成长学院 После атаки на KITE приостановлены переводы в основной сети
Фонд KITE обнаружил аномальную активность переводов и приостановил все переводы KITE в основной сети Ethereum и операции с кроссчейн-мостом, заявив, что соответствующие токены заморожены и потерь токенов пока не зафиксировано. Рыночная реакция скорее негативна для KITE. Отсутствие фактических потерь говорит о быстрой реакции команды, но приостановка переводов в основной сети и кроссчейн-моста напрямую влияет на ликвидность, арбитраж и доверие пользователей, поэтому краткосрочные инвесторы обычно избегают таких рисков безопасности. Владельцам стоит внимательно следить за официальным разбором ситуации, графиком восстановления и изменениями в депозитах и выводах на биржах; до восстановления не стоит ориентироваться только на рост цены, так как восстановление доверия после инцидентов безопасности обычно происходит медленнее технического восстановления.
Источник: 吴说
#KITE #Crypto100W В последнее время сектор памяти жестко преподал урок всем инвесторам
Раньше все говорили "результаты определяют цену акций", теперь выясняется, что это не совсем так. Для компаний с высокой оценкой в сфере AI настоящим фактором роста или падения является то, смогут ли они продолжать превосходить ожидания.
SanDisk и Western Digital — самые типичные примеры.
Их последние отчеты практически безупречны: выручка, прибыль и валовая маржа полностью превзошли рыночные ожидания, раньше такие результаты были бы поводом для резкого роста акций.
Но рынок резко изменил отношение.
После закрытия торгов акции SanDisk упали примерно на 7%, Western Digital — более чем на 10%, затем последовала коллективная коррекция всей цепочки поставок памяти, включая SK Hynix, Samsung Electronics, Kioxia, а также заметное давление на южнокорейский полупроводниковый сектор.
Почему?
Потому что рынок уже не удовлетворяется просто "ростом", теперь требуется "постоянный взрывной рост".
Прогноз выручки SanDisk на следующий квартал не достиг самых оптимистичных ожиданий рынка, и институциональные инвесторы сразу начали снижать целевые цены, а капитал стал фиксировать прибыль.
В то же время другая новость усилила настроение рынка.
NVIDIA рассматривает возможность изменения конфигурации HBM для следующего поколения платформы Rubin Ultra, не из-за снижения спроса на AI, а потому что поставки высококлассной HBM по-прежнему ограничены, существуют проблемы с производственными мощностями, верификацией и выходом годных изделий.
Это означает появление нового риска.
Раньше все боялись отсутствия спроса, теперь же опасаются, что поставки не успеют за спросом, что может повлиять на темпы отгрузок AI-серверов. Избыток спроса не всегда является благом, когда дефицит начинает ограничивать рост на нижних уровнях, рынок естественно переоценивает ситуацию.
Однако я считаю, что это скорее корректировка оценки, а не пик отрасли.
Спрос на обучение AI не заметно снижается, высококлассная DRAM и HBM по-прежнему в дефиците, многие производители давно забронировали мощности. С фундаментальной точки зрения логика отрасли не изменилась.
Настоящее изменение — это стандарты рынка.
Раньше достаточно было превзойти ожидания в отчете, теперь нужно не только превзойти, но и постоянно повышать будущие ожидания, иначе капитал все равно уйдет.
Поэтому в краткосрочной перспективе я остаюсь осторожным в отношении сектора памяти и не спешу покупать на пике; но если эта волна настроений полностью спадет и оценки лидеров вернутся к разумным уровням, я сосредоточусь на следующей возможности для инвестиций.
В этом падении упали ожидания, а не AI. Главное, что стоит наблюдать — это не сколько заработали вчера, а смогут ли компании продолжать оправдывать высокие ожидания рынка в будущем.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温
Alphabet (материнская компания Google) завершила масштабный выпуск облигаций на сумму 25 млрд долларов, при этом объем заявок достиг 115 млрд долларов, что в 4 раза превышает предложение, став одной из крупнейших сделок по выпуску облигаций в сфере AI в этом году. На первый взгляд, это свидетельствует о горячем спросе на рынке облигаций, но за этим стоит отражение новой стадии давления на гигантов индустрии в гонке вооружений AI.
Всего две недели назад Alphabet повысила прогноз капитальных затрат на весь год до 205 млрд долларов, что вдвое больше, чем в 2025 году. Во втором квартале впервые за всю историю листинга свободный денежный поток стал отрицательным, операционный денежный поток уже не справляется с огромными расходами на инфраструктуру AI, поэтому приходится прибегать к масштабному выпуску облигаций и привлечению капитала для покрытия дефицита в вычислительных мощностях. Этот выпуск облигаций на 25 млрд долларов направлен на финансирование дата-центров, серверов и разработку крупных моделей, при этом компания заявила о планах выпускать облигации дважды в год, чтобы поддерживать темпы расширения AI на постоянной основе.
Здесь возникает противоречивая картина: с одной стороны, институциональные инвесторы активно скупают облигации Google, признавая кредитоспособность ведущего технологического гиганта; с другой стороны, сохраняются опасения рынка: огромные инвестиции в инфраструктуру AI, сможет ли коммерциализация AI обеспечить доходность выше растущих затрат на обслуживание долга. Если модели, такие как Gemini, не оправдают ожиданий по монетизации, высокий долг превратится в реальное бремя, избыток технологических облигаций может косвенно повысить доходность долгосрочных американских облигаций, что увеличит стоимость финансирования на всем рынке.
Рассмотрим два сценария, чтобы понять влияние на американский фондовый рынок и биткоин.
Сценарий 1: Коммерциализация AI оправдывает ожидания, выпуск облигаций — это здоровое расширение (базовый оптимистичный сценарий)
Объем заказов на Google Cloud и корпоративный AI продолжает расти, рекламный бизнес получает поддержку от AI, рост доходов покрывает капитальные затраты и проценты по долгу.
Результат: AI-сектор на американском рынке продолжает укрепляться, риск-предпочтения растут; доходность американских облигаций остается высокой, но не растет дальше, рискованные активы получают поддержку настроений, биткоин следует за высокобетовым активом американского рынка, восстанавливаясь в колебаниях.
Сценарий 2: Несоответствие затрат и результатов, давление от расходов на AI начинает негативно влиять на рынок
Инвестиции в инфраструктуру AI продолжаются, но коммерциализация не оправдывает ожиданий, вычислительные мощности избыточны, при этом технологические гиганты массово выпускают облигации, предложение облигаций растет, что поднимает доходность долгосрочных американских облигаций. Рост безрисковой доходности сжимает оценочные показатели всех спекулятивных активов.
Результат: Оценки технологических акций на американском рынке снижаются, сектор роста корректируется; биткоин, как высокобетовый рискованный актив, сталкивается с ростом альтернативных издержек, давление на рынок усиливается, сложно увидеть значительный рост.
Многие задаются вопросом, какое отношение выпуск облигаций одной технологической компании имеет к биткоину? Суть в двух ключевых механизмах передачи:
1. Гиганты AI активно берут в долг для расширения производства, что приводит к большому предложению корпоративных облигаций, конкурирующих с государственными облигациями США за рыночные средства, повышая доходность долгосрочных американских облигаций. Пока доходность остается высокой, биткоин будет испытывать давление на оценку — это жесткое макроэкономическое ограничение.
2. Alphabet, Microsoft, Amazon — эти hyperscaler (сверхкрупные облачные провайдеры) являются эмоциональным якорем для глобального AI-рынка. Капитальные затраты и долговая нагрузка гигантов напрямую определяют состояние AI-сектора на американском рынке. Если AI-сектор на американском рынке ослабевает, биткоин вряд ли сможет расти самостоятельно.
Практические рекомендации для сообщества:
① Не стоит воспринимать сверхподписку на облигации как однозначно положительный сигнал, высокая подписка отражает признание кредитоспособности компании, но не гарантирует прибыльность инвестиций в AI. Важно следить за темпами роста выручки Google Cloud и восстановлением свободного денежного потока;
② Для анализа биткоина ключевым индикатором является доходность долгосрочных американских облигаций. Если технологические гиганты продолжают масштабно выпускать облигации, что ведет к росту доходности, следует снижать ожидания по росту, контролировать позиции в условиях волатильности и избегать крупных ставок на односторонний тренд. Apple инвестирует 1 миллиард долларов в A20 Pro, но из-за нехватки DRAM на TSMC упаковка невозможна: для Hynix/Micron это реальная выгода в виде "роста объёмов и цен + повышение переговорной силы" Срочно: Россия опередила США.🇷🇺
Путин официально подписал первый в России комплексный закон о регулировании криптовалют.
Основные моменты:
• Обычные инвесторы могут покупать криптовалюту через лицензированные организации (до примерно 3700 долларов в год)
• Квалифицированные инвесторы без ограничений по сумме
• Биржи должны иметь лицензию, соответствовать требованиям по капиталу и находиться под контролем
• Внутри России криптовалютные платежи по-прежнему запрещены, но разрешены для трансграничных расчетов
• Основные положения вступят в силу 1 сентября 2026 года.
Мое мнение:
Для BTC и ETH это лишь долгосрочный позитив, на краткосрочную перспективу влияние невелико!!!
Главный интерес этой "гонки" не в том, сколько покупок она вызовет, а в том, как геополитика ускоряет процесс "основного признания" BTC как актива. Когда диверсификация каналов трансграничных расчетов становится необходимостью для крупных стран, логика оценки BTC уже трудно вернется к чисто розничной спекуляции.
#РоссияКриптоРегулированиеСентябрьВступаетВсилу, границы торговли и платежей определены
$BTC $ETH #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Сначала отложим в сторону краткосрочный шум:
Снятие ограничений не вызвало падения, отчетность смешанная, капиталовложения в AI растут... всё это текущие эмоциональные колебания.
Если смотреть в более долгосрочной перспективе, действительно важно, на что делается ставка.
То, чем занимается SpaceX, по сути, это совмещение трёх вещей:
1. Снижение стоимости запусковМногоразовые ракеты значительно снизили порог входа в космос. В ближайшие 30 лет, если стоимость продолжит снижаться на порядок, космос перестанет быть игрой для немногих стран и гигантов и превратится в инфраструктуру.
2. Starlink создаёт глобальный коммуникационный слойЭто не просто «выход в интернет», а сеть связи на низкой орбите. В долгосрочной перспективе она может стать цифровой инфраструктурой над поверхностью Земли, покрывающей океаны, полярные регионы, зоны военных действий и стихийных бедствий.
3. Перенос AI-вычислительных мощностей в космосСейчас рынок сосредоточен на нехватке электроэнергии, охлаждения и площадей для наземных дата-центров.SpaceX делает ставку на то, что часть вычислительных мощностей в будущем будет размещена в космосе — солнечная энергия там стабильнее, охлаждение эффективнее, физическая изоляция сильнее.Это не история, которую можно реализовать в краткосрочной перспективе, а перестройка инфраструктуры на горизонте 10-30 лет.
С точки зрения 30 лет, SpaceX больше похожа на строительство «космической скоростной трассы».
Земля — это отправная точка, Марс — следующая станция#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Coinbase запустил торговлю американскими акциями в Великобритании 24/5
Coinbase в Великобритании запустил торговлю американскими акциями с поддержкой торговли 24 часа в сутки, 5 дней в неделю, предлагая нулевую комиссию и дробные акции. Рыночный настрой скорее позитивный для COIN, а также благоприятен для Coinbase в плане расширения криптосчетов до комплексного инвестиционного портала. Это событие напрямую не влияет на BTC и ETH, но повысит лояльность пользователей платформы и объединит акции, наличные и криптоактивы в одном торговом пространстве. Для трейдеров ключевыми будут скорость принятия среди британских пользователей, объем использования USDC в качестве входных средств, а также продолжение расширения торговли традиционными активами в сторону токенизированных акций и ончейн-стейкинга.
Источник: BlockBeats
#COIN #USDC #Crypto100W Все говорят, что разблокировка акций на сотни миллиардов приведет к обвалу, а $SPCX вырос на 6%.
6 августа была первая разблокировка 910 миллионов акций, количество торгуемых акций удвоилось, и все ожидали краха. Но в итоге закрытие прошло с ростом на 6%, объем торгов составил 250 миллионов акций — максимум за полтора месяца.
Что случилось? В среду уже был предварительный спад — расходы на AI оказались на 40% выше ожиданий, акции упали на 14%. Шортисты тогда накопили позиции на 36% от свободного обращения, с нереализованной прибылью в 9 миллиардов долларов, и ждали дня разблокировки, чтобы закрыть позиции. Но распродажи не случилось, и шортисты были вынуждены выкупать обратно.
К тому же JPMorgan, Goldman Sachs и Morgan Stanley коллективно повысили целевые цены, а розничные инвесторы во время падения чисто купили акций на 22,7 миллиона долларов. Все эти силы вместе удержали разблокировку на сотни миллиардов.
Но не стоит радоваться слишком рано — это только первый этап. 20 августа будет разблокировано еще 319 миллионов акций, в сентябре и октябре — около 700 миллионов акций каждая. А 6 миллиардов акций Маска будут разблокированы только в июне 2027 года.
Для $BTC: SpaceX пережила первый этап разблокировки, настроение в технологическом секторе стабилизируется, что хорошо для рынка в целом. Но впереди еще несколько этапов, и BTC может следовать за этим, но не стоит слишком увлекаться из-за однодневного отскока.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ На этот раз я хочу сказать, что долгосрочная бычья основа AI-хранения не рухнула, это падение — это оценочное снижение после максимума ожиданий, а не пик отраслевого цикла.
Каждый должен иметь собственное мнение, самые прибыльные отчёты в истории не могут поддержать цену акций, которая была перепродана вдвое заранее, это вполне нормально. Краткосрочное эмоциональное снижение ещё не закончилось, не спешите ловить падающий нож; но структурный разрыв HBM всё ещё существует, прибыльный минимум отрасли и логика роста не нарушены, после того как оценка будет переварена, лидеры снова вернутся в восходящий тренд.#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
$SPCX После снятия ограничений на первую партию акций, рынок, который изначально опасался масштабных распродаж, не увидел их, а цена акций наоборот выросла примерно на 6%.
Это на самом деле дало рынку новый сигнал:
Само снятие ограничений не является негативным фактором, ключевым является наличие достаточного объема средств для поддержки рынка.
Многие быстрорастущие компании проходят через подобные этапы после выхода на биржу.
До снятия ограничений рынок торговал ожиданием «возможных массовых продаж»; но когда ограничения действительно сняты, если держатели акций не продают массово, это создает эффект «исчерпания негатива».
Рост SpaceX на этот раз показывает, что рынок сейчас больше сосредоточен не на краткосрочном давлении на акции, а на долгосрочной логике роста компании.
С финансовой отчетности видно, что первый квартальный отчет SpaceX был хорош:
Квартальная выручка достигла 7,814 млрд долларов США, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, операционный убыток сократился с примерно 970 млн долларов до 143 млн долларов.
Но для такой быстрорастущей компании, как SpaceX, рынок действительно интересует не столько прибыль за этот квартал, сколько то, сможет ли будущие инвестиции трансформироваться в больший рост.
Особенно в нескольких направлениях:
Первое, сможет ли спутниковый интернет Starlink продолжать расширять масштабы;
Второе, смогут ли высокие капитальные затраты создать долгосрочные конкурентные барьеры;
Третье, смогут ли новые направления, такие как спутниковые вычисления AI в сотрудничестве с Nvidia, стать новой кривой роста в будущем.
Это также причина, почему я постоянно слежу за Physical AI.
Будущее развитие AI не ограничится компьютерами и телефонами, оно войдет в реальный мир. Спутники, связь, роботы, энергетика, инфраструктура вычислительных мощностей — все это станет важными направлениями следующего этапа.
Конечно, быстрорастущие компании означают и высокие ожидания.
Если в будущем капитальные затраты продолжат расти, но рост доходов не будет соответствовать, рынок также пересмотрит оценку.
Поэтому для таких компаний меня интересует не ежедневное колебание цены, а:
Создают ли вложенные средства новые бизнес-модели.
Рост SpaceX после снятия ограничений доказывает, что рынок временно признает ее долгосрочную ценность. Но по-настоящему будущее цены акций будет определять способность компании выполнять обещания по результатам.#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
В последнее время весь макроэкономический фон наполнен противоречиями: с одной стороны, внутри Федеральной резервной системы США усиливаются ястребиные настроения, на июльском заседании по ставкам три чиновника прямо потребовали повышения ставки на 25 базисных пунктов — редкое в последние годы расхождение во мнениях, чиновники коллективно заявляют о стойкости инфляции и не исключают возобновления повышения ставок; с другой стороны, данные ADP и по занятости вне сельского хозяйства продолжают ухудшаться, показатели занятости явно охлаждаются, многие в сообществе спрашивают: сможет ли слабая занятость сдержать ФРС, развеять ожидания повышения ставок и дать биткоину свободу?
Сначала о базовых правилах ФРС: в двойной миссии приоритетом сейчас является цель по инфляции в 2%.
Даже если данные по занятости ухудшаются, пока инфляция остается выше цели, ФРС не пойдет на смягчение. В этом году базовая инфляция PCE стабильно держится выше 3,4%, а геополитические конфликты поднимают цены на нефть, что вновь увеличивает риски роста инфляции — это и есть ключевая логика трех ястребиных чиновников, настаивающих на повышении ставок.
Слабая занятость может ограничить «значительные последовательные повышения ставок», но вряд ли напрямую приведет к снижению ставок, максимум — заставит ФРС дольше удерживать высокие ставки, не давая немедленно высвободить ликвидность в пользу рисковых активов.
1. Текущая ситуация с двумя противоборствующими данными
1) Инфляция: сохраняется упорство, ястребиные настроения сильны
Базовый PCE и CPI так и не смогли стабильно опуститься к цели в 2%, отскок цен на энергоносители дополнительно усиливает давление на цены. Председатель ФРС ясно заявил, что компромисса по инфляционной цели не будет, при повторном давлении на цены повышение ставок может быть возобновлено в любой момент, вероятность повышения ставки в сентябре на рынке взлетела выше 63%, доходность двухлетних казначейских облигаций растет.
2) Занятость: данные продолжают ухудшаться, появляются признаки охлаждения экономики
В июле ADP показал прирост частных рабочих мест всего на 44 тысячи, значительно ниже ожиданий, сокращаются рабочие места в производстве и торговле; число новых рабочих мест вне сельского хозяйства резко снизилось второй месяц подряд, уровень участия в рабочей силе упал, темпы роста зарплат немного замедлились — охлаждение рынка труда стало очевидным фактом.
2. Два сценария и их влияние на краткосрочную динамику биткоина
Сценарий 1: инфляция более устойчива, слабая занятость не меняет ястребиную позицию (текущий базовый сценарий)
Если на следующей неделе данные PCE и CPI снова превысят ожидания, давление инфляции перевесит слабость занятости, ФРС продолжит усиливать позицию «высоких ставок дольше», даже оставит опцию повышения ставки в сентябре.
- Доходности длинных и коротких казначейских облигаций продолжают расти, доллар укрепляется;
- Биткоин как высокорисковый актив с высокой бета-волатильностью теряет привлекательность, институциональные средства переходят в безрисковые казначейские облигации, рынок испытывает давление и колебания, трудно ожидать устойчивого роста;
- Акции технологических компаний AI и памяти на американском рынке корректируются, что дополнительно тянет вниз настроение на крипторынке.
Сценарий 2: инфляция заметно снижается, при этом занятость продолжает ухудшаться, ястребиные ожидания ослабевают
Если базовая инфляция значительно упадет, а данные по занятости и безработице продолжат ухудшаться, рынок пересмотрит ожидания снижения ставок в следующем году, ожидания повышения ставок быстро ослабнут.
- Доходности казначейских облигаций снижаются, доллар ослабевает, ожидания смягчения ликвидности растут;
- Средства возвращаются в рисковые активы, биткоин и технологический сектор американского рынка восстанавливаются, открывая возможности для роста.
3. Ключевая логика передачи влияния на крипторынок
1) Ожидания по ставкам напрямую определяют оценку биткоина: в условиях высоких ставок привлекательность бездоходного актива биткоина резко падает, уменьшается кредитное плечо, волатильность рынка растет;
2) Слабая занятость ≠ прямой позитив: только при одновременном снижении инфляции и ухудшении занятости это является позитивом; при просто слабой занятости и высокой инфляции возникает «стагфляционный страх», средства уходят в золото, избегая спекулятивных активов вроде биткоина;
3) Важно следить за межрыночной связью: доходность двухлетних казначейских облигаций и индекс доллара — ведущие индикаторы, при их росте, независимо от слабости занятости, не стоит слепо покупать биткоин.
Практические рекомендации для сообщества:
1) На данном этапе не стоит односторонне ставить на снижение ставок, ключевой переменной являются данные по инфляции, особенно внимательно следите за вечерними данными PCE, при превышении ожиданий — сокращайте позиции и уходите в защиту; при снижении данных — можно осторожно играть на отскок;
2) В условиях волатильного рынка строго контролируйте позиции, в период разногласий в политике ФРС борьба между быками и медведями обостряется, не стоит рисковать большими ставками на односторонний тренд, устанавливайте разумные стоп-лоссы, чтобы избежать резких движений из-за макроданных.#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
AI内存这波，不是崩了，是开始“对答案”了。
看完这波西部数据、闪迪的财报反应，我有点想说几句大白话。
业绩其实不差，甚至挺好看。但市场不买账，原因很简单：大家早把“供需紧张、涨价、暴利”这套故事吃透了。现在你只证明“过去很好”，不够；你得证明“后面还行，而且别太小心翼翼”。
西部数据业绩超预期，一开口说下季度指引、利润率要谨慎，股价直接给脸色。闪迪也是，现货数字亮眼，一季度营收指引低于市场共识，立刻带崩存储板块，再传到韩国——海力士盘前闪崩、三星承压，一点都不意外。权重股一动，整个故事就跟着抖。
有人会问：HBM不是还紧吗？AMD那边据说还在因为高端HBM供应紧张，去砍Rubin Ultra部分显卡配置。需求端明明还在抢货，股价怎么先怂了？
因为现在的核心矛盾变了。
前半段玩的是“供不应求”叙事，涨价逻辑通畅，估值可以往天上抬。走到现在，市场要的是兑现：涨价能不能持续？产能会不会悄悄放出来？AI芯片出货节奏跟得上吗？板块估值里已经塞了多少乐观？
一句话——从讲故事，进入验货阶段。
所以你会看到杠杆产品先挨刀，两倍做多海力士那种，单日大跌很正常。高预期遇上指引略软，最先砸的是情绪和杠杆，不是产业本身突然坏掉。
我自己的看法比较直：
牛市骨架还在，但短线已经不是闭眼买的阶段了。
•产业层面：AI对高带宽内存、企业级存储的真实需求还在，HBM紧缺也不是假的，这轮周期没那么容易一夜结束。
•交易层面：股价已经提前把很多好消息打满了。财报只要“好但不完美”，就容易变成获利了结的理由。
•风险层面：真正要盯的，不是单季指引差一点，而是后面两个东西——涨价斜率和下游AI芯片放量节奏。这两个一旦走平，故事就得改写。
所以，AI内存牛市还稳吗？
稳不稳看你站哪边：看产业供需，中期逻辑还没塌；看股价预期，已经进入高空走钢丝，任何一句“偏谨慎”都可能被放大成利空。
接下来别再只听“缺货”“涨价”了。多看公司怎么说产能、怎么谈客户锁价、指引里有没有藏着保守。
故事讲完了，该看谁真正把货卖出去、把钱赚到手了。
你们觉得这轮回调是上车机会，还是预期见顶的信号？评论区聊聊，别光看热闹。ETH открыл короткую позицию на уровне 1916. $ETH $BTC
Эта сделка по-прежнему основана на колебаниях внутри диапазона, без прямого ожидания, что ETH начнет новый раунд значительного падения.
В последнее время ETH неоднократно поднимался до примерно 1920–1930, но не удерживался выше, в то время как BTC застрял между 63 000 и 65 000 USD без действительного прорыва.
Текущая рыночная ситуация на самом деле довольно ясна:
BTC не растет, ETH сложно укрепиться самостоятельно; как только BTC откатывается, ETH обычно падает быстрее.
Новости также несколько противоречивы.
Хотя Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, внутри есть новые голоса в пользу повышения ставок, и рынок по-прежнему ожидает дальнейшего ужесточения в сентябре, поэтому рискованные активы временно вряд ли полностью вырастут.
С другой стороны, недавние притоки в BTC и ETH ETF возобновились, но фонды явно предпочитают BTC больше. ETH/BTC остается на низком уровне, что указывает на то, что при наличии дополнительного капитала рынок еще не начал самостоятельную торговую тенденцию ETH.
Кроме того, Strategy недавно продолжал продавать BTC, поэтому давление продаж есть и выше BTC.
Поэтому я открыл короткую позицию на 1916, исходя из:
✔ Многократных неудач ETH пробить верхнюю границу диапазона
✔ Относительной слабости ETH по сравнению с BTC
✔ Отсутствия прорыва BTC, что затрудняет самостоятельное укрепление ETH
✔ Смешанных макроэкономических и капитальных факторов, делающих торговлю в диапазоне более подходящей
Далее 1900 остается краткосрочной границей между бычьим и медвежьим настроением.
Если BTC пробьет ниже 63 000, а ETH упадет ниже 1890, я продолжу следить за уровнем 1870–1850.
Но если объем BTC увеличится и удержится выше 65 000, а ETH восстановится выше 1930, логика этой короткой сделки в диапазоне потеряет силу, и будет время выйти.
Я не ставлю шорт против долгосрочной логики ETH.
Просто до тех пор, пока BTC не откроет пространство, достижение ETH верхней границы диапазона и неспособность подняться выше делают эту позицию стоящей попытки отката.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound В августе американские спотовые биткоин-ETF сохраняли чистые притоки в течение шести подряд торговых дней, при этом ведущие компании, такие как определённый институт и Fidelity, ежедневно подписывались с реальными деньгами, демонстрируя чёткую запись покупок в блокчейне. Это полностью отменило крупные погашения в конце июля. На этот раз учреждения взяли инициативу партиями, насильно удерживая $BTC выше 64 000 долларов, без ожидаемого значительного падения. Обратите внимание, что это не обусловлено настроением розничных инвесторов, а реальными фондами, накапливающимися на самом низу. Уровень 64 000 выглядит стабильным в краткосрочной перспективе. Но институты не слепо оптимистичны; они следят за настроением ФРС. Причина, по которой я осмелился покупать медленно в последнее время, заключается в том, что данные по занятости ADP оказались неожиданно разочаровывающими, и рынок рассчитывает на более высокую вероятность будущих снижений ставок. Если данные по заработной плате в несельскохозяйственном секторе в пятницу неожиданно сильны, а ожидания снижения ставок опровергнутся, эти учреждения, скорее всего, сразу же прекратят покупки, вернут ETF, чтобы сбросить рынок, и уровень поддержки 64 000 может рухнуть в любой момент. Так что не позволяйте постоянным чистым поступлениям затуманивать ваше суждение. Крупные фонды ждут, когда данные появятся. Сейчас мы используем стратегию на основе малых заказов на пакетах, а не на резком скаче запасов. С рыночной точки зрения, умеренные ежедневные притоки могут лишь поддерживать колебания цен и не напрямую побьют предыдущие максимумы. Краткосрочная погоня за прибылью очень экономически эффективна; реальное направление зависит от объявления о расчёте заработной платы вне сельского хозяйства. Моё мнение таково: пока оставайтесь в стороне, и если слабые несельскохозяйственные зарплаты подтверждают ожидания снижения ставок, тогда немедленно следите за работой; Если данные надёжны, то сейчас — правильный покупатель. Чем дольше $BTC держится выше 64 000, тем выше риск переворота рынка. Лучше упустить это, чем ставить на направление. $BTC #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость подавить инфляцию? #财报观察员: Отскок после блокировки, SpaceXВсе ждали обвала SpaceX, а он вырос — самый жестокий урок рынка
5 августа после отчёта SpaceX упала на 13,6%, закрывшись на отметке 108,27 долларов — минимуме с момента выхода на биржу.
Все говорили: «Завтра разблокируют 911,5 млн акций, обвал на 100 млрд долларов неизбежен, цена упадёт ещё сильнее».
Шортисты уже заняли позиции, равные 36% свободно обращающихся акций. Они заработали более 9 млрд долларов на предыдущем падении.
Все были уверены в падении.
А что произошло?
6 августа, в день разблокировки, акции SpaceX выросли на 6,14%, закрывшись на 114,92 доллара. Объём торгов составил 255 млн акций — рекорд с момента IPO.
Многие плакали в туалете.
Почему?
Потому что падение в среду было самой «разблокировкой».
Рынок за день до разблокировки уже учёл все негативные факторы — падение на 13,6% и объём торгов в 200 млн акций вымыли всех, кто хотел уйти.
В день самой разблокировки количество доступных для торговли акций выросло с 639 млн до 1,55 млрд, но предложение уже было поглощено заранее. Новые акции были выкуплены покупателями и покрытием коротких позиций.
Вы думаете, что негатив ещё впереди, но он уже позади.
Вот в чём самая жестокая особенность рынка — он не следует вашему сценарию.
Честно говоря, меня тоже так обманывали.
В 2021 году я вложился в одну растущую компанию. Отчёт показал выручку на 20% выше ожиданий, прибыль — на 30% выше. Я подумал, что всё стабильно.
На следующий день акции упали на 12%.
Я был в шоке. Позже понял, что рынок заранее учёл «превышение ожиданий», а важен был прогноз на следующий квартал — он оказался хуже ожиданий.
С тех пор я понял:
Рынок никогда не оценивает «уже случившееся», он оценивает «то, что будет».
Вы думаете, что смотрите на отчёт, но на самом деле смотрите на ожидания рынка относительно отчёта.
Выручка выше ожиданий? Акции падают, потому что рост недостаточен.
Негатив от разблокировки? Акции растут, потому что негатив уже учтён.
Вы смотрите в зеркало заднего вида, а рынок смотрит на 300 метров вперёд.
А что с SpaceX сейчас?
Morgan Stanley ставит цель в 300 долларов к середине следующего года.
JPMorgan — 240 долларов.
Bank of America — 235 долларов.
Но есть и те, кто снижает целевые цены.
Мнения сильно расходятся. Но одно ясно —
Выручка SpaceX во втором квартале составила 7,814 млрд долларов, рост на 92% в годовом выражении. Чистый убыток сократился с 1 млрд до 541 млн. Доход от Starlink — 4,291 млрд, 12 млн пользователей. Доход от AI-бизнеса — 2,561 млрд, рост на 247%.
Фундаментальные показатели улучшаются. Но капитальные затраты составили 18,37 млрд, рост на 550%, из них 15,8 млрд вложено в AI.
Это история «сжигания денег ради роста». Верит ли рынок — зависит от того, верите ли вы, что Маск сможет вернуть эти 15,8 млрд.
И напоследок —
Не следуйте за «консенсусом».
Когда все пессимистично настроены, это часто самое неподходящее время для пессимизма.
Когда все ждут обвала из-за разблокировки, она может стать дном.
Самая большая уверенность рынка — это его неопределённость.
Ралли SpaceX показывает, что в районе 105-110 долларов действительно есть сильные покупатели. Но впереди ещё несколько этапов разблокировки — 20 августа второй транш, в сентябре третий, и так до декабря.
Настоящее испытание ещё впереди.
Но одно уже ясно —
В этом рынке консенсус часто ошибается.
Когда все говорят одно и то же, стоит задуматься:
Правы ли они?
$SPCX $TSLA #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温
Срыв соглашения по судоходству между Ираном и Оманом, риск повышения цен на нефть снова возрастает
Срыв соглашения по проливу Ормуз, настоящая тревога рынка связана не с переговорами, а с тем, что глобальная ликвидность снова окажется под давлением
Пролив Ормуз называют "жизненной линией" глобальных поставок энергии, около пятой части мировой морской нефти проходит через него
Срыв соглашения по проливу Ормуз по сути — это не просто геополитическая новость, а индикатор глобальной ликвидности. Рынок действительно обеспокоен не тем, кто контролирует проход, а тем, сможет ли соглашение снизить риски поставок энергии, ослабить инфляционное давление и стимулировать возврат капитала в рисковые активы. Пока макроэкономическая ситуация не прояснится, капитал будет предпочитать более надежные основные активы, а не массово возвращаться на высокорисковые рынки. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
В последнее время на рынке появился противоречивый сигнал:
Данные по занятости ADP в США за июль оказались ниже ожиданий, что вызвало опасения по поводу охлаждения рынка труда; однако число первичных заявок на пособие по безработице остается на низком уровне, а представители Федеральной резервной системы продолжают посылать жесткие сигналы.
Сейчас основное внимание рынка сосредоточено не на том, «хорошая ли занятость», а на вопросе: сможет ли ослабление занятости изменить направление политики ФРС?
Раньше рынок торговал по схеме:
Снижение занятости → замедление экономики → рост ожиданий снижения ставок → рост рисковых активов.
Но сейчас главная проблема — действительно ли инфляция вернулась в контролируемые рамки. Лично я считаю, что двумя ключевыми данными, которые будут влиять на рынок, остаются данные по занятости вне сельского хозяйства и индекс потребительских цен (CPI).
Данные по занятости вне сельского хозяйства определяют устойчивость экономики, CPI — пространство для снижения ставок $BTC
В краткосрочной торговле я буду более осторожен. В условиях повторяющихся фаз макроэкономических данных наиболее вероятна ситуация, когда «положительные данные вызывают рост, а выступления чиновников возвращают рынок к реальности» #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？
Рост золота отражает настроение к риску, тогда как рост BTC больше связан с возвращением ликвидности. Текущее расхождение между ними не означает провал логики «цифрового золота», а указывает на то, что рыночные средства всё ещё находятся в защитной фазе. В будущем истинным фактором, определяющим, сможет ли BTC снова возглавить рост, будет не то, насколько ещё вырастет золото, а политика ФРС, ликвидность доллара и то, повысит ли институциональный капитал долю рисковых активов.📊 Сегодня вечером выйдут данные по занятости в США за июль! Ожидается прирост от 80 до 83 тысяч новых рабочих мест
---
⏰ Время публикации
20:30 по пекинскому времени сегодня вечером (8:30 утра по восточному времени США)
---
📈 Общие рыночные ожидания
Показатель Ожидания рынка Предыдущее значение (июнь)
Новые рабочие места 80-83 тыс. 57 тыс.
Уровень безработицы 4,2% 4,2%
Средняя почасовая зарплата (м/м) +0,3% +0,3%
Средняя почасовая зарплата (г/г) +3,5% +3,5%
Уровень участия в рабочей силе — 61,5% (минимум за более чем пять лет)
Опрос Reuters показывает, что прогнозы экономистов варьируются от 10 тысяч до 140 тысяч, разрыв очень большой. Опрос Wall Street Journal ожидает около 83 тысяч, некоторые организации прогнозируют 80 тысяч.
---
📉 Обзор предыдущих данных: почему июньский отчет по занятости "удивил"?
В июне было создано всего 57 тысяч рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 114 тысяч. Более того, данные за апрель и май были суммарно пересмотрены вниз на 74 тысячи. Уровень безработицы в июне снизился до 4,2%, но это произошло главным образом из-за снижения уровня участия в рабочей силе (опустился до 61,5%, минимального с марта 2021 года), а не из-за роста спроса на рабочую силу.
---
🔍 Какие сигналы дают ведущие индикаторы?
Сигналы слабости:
· ADP "малый отчет по занятости": в июле частный сектор создал всего 44 тысячи рабочих мест, что значительно ниже ожиданий в 75 тысяч и ниже пересмотренных данных июня в 95 тысяч
· Индекс занятости в секторе услуг ISM: упал с 51,2 до 47,4, снова в зону сокращения
· Вакансии: в июне снизились до 7,36 млн, уменьшение на 178 тысяч
Сигналы устойчивости:
· Первичные заявки на пособие по безработице: третий подряд раз ниже 200 тысяч (последние данные 199 тысяч), уровень увольнений остается на исторически низком уровне
· Объявления о сокращениях: в июле объявлено о сокращении 33 429 человек, что на 27% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 46% меньше в годовом выражении
---
⚠️ Предупреждение от Goldman Sachs на основе исторических закономерностей
Экономисты Goldman Sachs отмечают: в последние годы июльские данные по занятости часто оказываются ниже ожиданий, а предыдущие значения часто подвергаются значительным корректировкам. Vanguard, основываясь на данных пенсионных фондов, оценивает прирост рабочих мест в июле всего в 18 тысяч.
---
💡 Прогноз влияния на рынок
Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась с 67% до примерно 55%. Если данные окажутся ниже 80 тысяч, это может еще больше ослабить ожидания повышения ставки и поддержать рисковые активы (например, криптовалюты); если же данные значительно превысят ожидания (близко к верхней границе в 140 тысяч), это может усилить ожидания повышения ставки и оказать давление на рисковые активы. Кроме того, корректировки предыдущих данных могут оказаться важнее самих новых цифр.
$BTC $BTC Fam, законопроект снова отложен!
Bitcoin по-прежнему колеблется около $64,000 — долгожданного крупного движения пока не происходит.
Сенат США подтвердил, что голосование по CLARITY Act отложено до после сентябрьских каникул, и шансы на принятие закона в 2026 году теперь упали до всего 28%. Bernstein предупреждает, что отсутствие прогресса до августовских каникул может спровоцировать распродажу, но также ожидает возможное дно к концу 3 квартала — началу 4 квартала.
График ужасно скучный: верхняя граница $64,800–$65,000, поддержка на $64,200–$64,300. Волатильность настолько низкая, что усыпляет.
Не ждите фейерверков до сентября — будьте терпеливы, не поддавайтесь FOMO. Пробой ниже $64,000 требует осторожности; движение с объемом выше $65,000 — это настоящий поворотный момент. Чем дольше затяжка, тем сильнее прорыв — но сейчас не время идти ва-банк.#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $ETH $BICO $ETH Сегодня вечером два сценария по данным по занятости, сначала проясним, ждем выхода данных!
Ожидается прирост занятости на 83 000, уровень безработицы 4,2%
✅Сценарий 1 (данные ниже ожиданий → позитивный для рынка)
Число новых рабочих мест ниже ожиданий, рынок труда ослабевает.
Рынок ожидает, что ФРС будет более мягкой, повышаются ожидания снижения ставок, доллар ослабевает, улучшается ожидание ликвидности.
BTC и ETH могут получить шанс на отскок.
Но стоит помнить, что если данные будут слишком плохими, это вызовет страх рецессии, и в краткосрочной перспективе может начаться бегство в защитные активы с распродажами.
❌Сценарий 2 (данные выше ожиданий → негативный для рынка)
Число новых рабочих мест сильно превышает ожидания, при этом растут темпы роста зарплат.
Рынок труда очень устойчив, инфляционное давление сохраняется, ожидания повышения ставок усиливаются, высокие ставки сохранятся дольше.
Доллар укрепляется, рисковые активы под давлением, BTC и ETH могут испытывать давление и снижение, волатильность увеличивается, высока вероятность резких движений и ликвидаций.
⚖️Нейтральный сценарий: данные около ожиданий
С большой вероятностью рынок будет колебаться в обе стороны, без выраженного тренда.
Вечерняя волатильность по данным по занятости высокая, часты резкие движения в обе стороны, это лишь логика рынка, не является торговой рекомендацией.
Как вы думаете, это негатив или позитив… #交易之声：你的经验值得被听到 $ETH $BTC #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 美元迎来近两周最强单日反弹，市场再度涌入美元资产，背后核心是交易群体对美联储降息预期的重新定价。 前期市场普遍博弈美联储快速降息，带动美债收益率下行，美元持续走弱。而当下预期彻底转向：降息时点不断延后，高利率维持时间拉长，美债收益率抬升，叠加避险资金涌入，共同推动美元这一轮修复行情。 但这更多属于短线反弹，尚不代表美元开启新一轮强势周期。 后续两大核心变量决定美元走向： 一是就业表现，倘若美国经济韧性延续，降息预期进一步下修，美元有望延续强势； 二是通胀数据，若通胀稳步回落，降息窗口重新显现，美元反弹空间将会被压制。 综合来看，美元短期存在支撑力度，但长期依旧要面对降息周期与美国财政带来的压力。 行情层面，美元走强往往压制比特币以及高估值科技股；一旦降息预期再度抬头，风险资产又会迎来资金回流。 现阶段市场博弈的本质，就是押注美联储后续的政策抉择。$BTC $ETH $SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温
Alphabet (материнская компания Google) планирует выпустить инвестиционные облигации на сумму до 25 миллиардов долларов — это одно из крупнейших финансирований среди мировых технологических гигантов с 2026 года. На первый взгляд, это обычное финансирование; на самом деле оно посылает более важный сигнал — конкуренция в области AI перешла от технологической к капиталовложенческой. (Reuters)
В последние годы технологические гиганты в основном инвестировали в AI за счёт собственных денежных потоков, но теперь, несмотря на огромные денежные резервы, Alphabet продолжает выходить на рынок облигаций, и причина только одна: инфраструктура AI требует огромных затрат. Центры обработки данных, GPU, AI-чипы, сети, электроэнергия и инвестиции в таланты требуют значительной капиталовложений. Alphabet ранее повысила прогноз капитальных расходов на 2026 год и впервые с момента выхода на биржу зафиксировала отрицательный свободный денежный поток за квартал, что свидетельствует о том, что инвестиции в AI быстро поглощают денежные потоки. (Reuters)
С точки зрения рынка, это событие имеет два значения.
Первое — долгосрочная логика AI не изменилась. Готовность Alphabet к масштабному финансированию говорит о том, что компания по-прежнему уверена в коммерческой ценности AI в будущем. В то же время Amazon, Meta, Oracle и другие технологические гиганты в этом году также расширяют масштабы финансирования, и вся отрасль вступила в фазу "гонки вооружений". (Reuters)
Второе — рынок начинает больше обращать внимание на рентабельность инвестиций. История AI по-прежнему актуальна, но инвесторы уже не удовлетворяются принципом "чем больше вложений, тем лучше", они хотят видеть реальное превращение AI в доходы и прибыль. Поэтому увеличение финансирования Alphabet отражает стратегическую решимость, но также означает, что в ближайшие кварталы рынок будет внимательно следить за тем, сможет ли AI-бизнес компании приносить прибыль, иначе давление на оценку останется. (Barron's)
Для крипторынка это также важно. Расширение инвестиций в инфраструктуру AI продолжит поддерживать направления, связанные с вычислительной мощностью AI, децентрализованными вычислениями, хранением данных и AI-агентами, что в долгосрочной перспективе повысит интерес к активам с AI-концепцией. Однако в будущем средства не будут безразборно вкладываться во все AI-проекты, а предпочтение будет отдаваться тем, у кого есть реальные продукты, реальные пользователи и устойчивые доходы.
Вкратце: выпуск Alphabet облигаций на 25 миллиардов долларов не означает нехватку денег, а указывает на то, что конкуренция в AI перешла в новую фазу — борьбу за капитал, инфраструктуру и долгосрочные инвестиции. Следующий этап AI-рынка — это не кто громче кричит, а кто первым сможет превратить огромные вложения в реальную коммерческую отдачу.Самое важное сейчас на южнокорейском фондовом рынке — это не будет ли отскок.
А сможет ли рынок действительно устоять после снижения кредитного плеча.
В предыдущем раунде падения многие видели только снижение цен на акции.
Но по сути это было похоже на кредитный крах.
Кредитные ETF, хедж-фонды, маржинальные позиции, доверие розничных инвесторов — все это вместе усиливало волатильность.
Сейчас, возможно, самый острый этап уже позади.
Очистка кредитных ETF практически завершена;
Снижение кредитного плеча у хедж-фондов также продвигается;
Регуляторы начали ограничивать новые кредиты;
Новые кредиты явно подавляются.
Но это не значит, что южнокорейский рынок полностью стабилизировался.
Настоящая «последняя миля» еще не пройдена.
Объем маржинальных позиций все еще высок;
Часть долей и позиций ETF еще нужно постепенно переварить;
Иностранные инвесторы пока не возвращаются стратегически;
Доверие розничных инвесторов явно подорвано.
Поэтому я склонен воспринимать текущий южнокорейский рынок как:
переход от «фазы вынужденных продаж» к «фазе ожидания подтверждения».
Дальше главное следить за тремя вещами.
Первое — чтобы макроэкономика не усугубляла ситуацию.
Если в августе не будет новых жестких шагов ФРС и не обострятся геополитические риски, рынок сможет перевести дух.
Второе — нужно продолжать проверять инвестиции в AI CapEx.
Если такие гиганты, как Meta, Microsoft, Amazon, продолжат поддерживать мощности вычислений и центры обработки данных, то фундаментальные показатели в области хранения данных, HBM и полупроводников сохранятся.
Третье — нужно вернуть доверие розничных и иностранных инвесторов.
Рынок не восстановится только за счет технического отскока, для настоящей стабилизации нужны деньги, позиции и настроение.
В самом оптимистичном сценарии — начальная стабилизация с конца августа до начала сентября.
В базовом сценарии — с середины или конца сентября постепенный переход от «ценообразования на основе ликвидности» к «ценообразованию на основе фундаментальных показателей».
В пессимистичном сценарии — если розничные инвесторы продолжат уходить, а институциональные — прятаться, восстановление может затянуться до четвертого квартала.
Поэтому сейчас не стоит делать выводы по одной свечке отскока.
Окончание снижения кредитного плеча лишь говорит о том, что самый опасный этап ликвидаций, возможно, позади.
Сможет ли рынок действительно выйти из кризиса, зависит от того, будет ли фундаментальная база подтверждена заново.
Южнокорейский фондовый рынок сейчас не лишен возможностей, но еще не время для бездумного оптимизма.
Сначала нужно увидеть возвращение капитала, затем проверить, продолжается ли подтверждение основных направлений в хранении данных и AI-оборудовании.#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
После разблокировки SpaceX не упала, а выросла, что действительно движет рынком — это не разблокировка, а ожидания капитала
Многие считают, что разблокировка токенов (или акций) = негатив, но в этот раз поведение концепции SpaceX снова показывает: рынок торгует не самим событием, а рыночными ожиданиями.
Перед разблокировкой рынок в целом опасался, что большое количество монет попадет на рынок и создаст давление на продажу, поэтому многие инвесторы заранее сократили позиции, пессимизм уже был заложен в цену. Однако после первой волны разблокировки фактические продажи оказались менее агрессивными, чем ожидалось, что привлекло часть капитала для покупки на спаде и вызвало отскок цены. (Investor's Business Daily)
С точки зрения торговой логики, это типичный пример **"реализации негатива"**. Когда все ждут падения, если фактическое давление продаж ниже ожиданий, это легко вызывает покрытие коротких позиций и возврат капитала, что формирует отскок. Поэтому на рынке часто говорят: "Ожидания важнее фактов."
Однако это не означает, что риск разблокировки полностью снят. Первая волна разблокировки — это только начало, в ближайшие недели на рынок поступит еще больше акций, что увеличит обращающуюся ликвидность и сохранит краткосрочное давление предложения. (Barron's)
Для крипторынка это событие также имеет важное значение. Независимо от того, разблокировка токенов проекта или выход венчурных инвесторов, нельзя просто считать это негативом. Важно наблюдать три фактора:
- была ли масштабная разблокировка уже полностью учтена рынком;
- есть ли новый капитал, готовый принять разблокированные монеты;
- достаточно ли силен фундамент проекта, чтобы привлекать долгосрочные инвестиции.
Если ликвидность на рынке достаточна и институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции, даже крупная разблокировка не обязательно вызовет продолжительное падение; наоборот, если объемы торгов падают и отсутствует новый спрос, даже небольшая разблокировка может усилить давление на продажу.
Вкратце: разблокировка влияет на краткосрочное соотношение спроса и предложения, а настоящим определяющим фактором ценового тренда всегда остаются способность капитала принимать предложение и рыночные ожидания. При улучшении ликвидности и стабильном фундаменте реализация негатива зачастую важнее самого негатива.#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
Голубиные ожидания VS слабая занятость: Федеральная резервная система сталкивается с самым сложным выбором
Главная борьба на рынке сейчас — не понижение или не понижение ставки, а то, будет ли ФРС в первую очередь контролировать инфляцию или стабилизировать занятость.
С одной стороны, данные по занятости постепенно охлаждаются, и рынок начинает ставить на снижение ставок; с другой — некоторые чиновники ФРС сохраняют более жёсткую позицию, желая поддерживать высокие ставки до полного возвращения инфляции к целевому уровню. Такая комбинация «жёсткая политика + слабая занятость» приводит рынок к высокой волатильности и низкой определённости. (Reuters)
С точки зрения рынка, если сегодня вечером данные по занятости вне сельского хозяйства продолжат быть ниже ожиданий, ожидания снижения ставок могут усилиться, доходность американских облигаций может снизиться, а технологические акции, сектор AI и такие рисковые активы, как BTC, могут получить эмоциональное восстановление. Но если занятость лишь умеренно замедлится, а инфляция останется упорной, ФРС, вероятно, сохранит позицию «высоких ставок дольше», и ожидаемое рынком смягчение ликвидности будет отложено. (Barron's)
Для крипторынка эта борьба особенно важна. Недавняя относительно стабильная динамика BTC и ETH не означает, что рынок полностью укрепился, а лишь то, что капитал всё ещё ждёт подтверждения макронаправления. Как только доходность американских облигаций снова пойдёт вниз, а доллар ослабнет, институциональные инвесторы смогут увеличить долю рисковых активов; наоборот, если жёсткая позиция усилится, высоко оценённые технологические акции и высокобета альткоины могут столкнуться с ещё большим давлением волатильности.
Вкратце: рынок сейчас торгует не самими данными по занятости, а тем, смогут ли эти данные изменить путь политики ФРС. До возобновления смягчения ликвидности рынок сохранит структуру «макро ведёт, капитал выбирает лучшие активы», а ключевыми факторами следующего тренда останутся ожидания по ставкам и изменения ликвидности. (Reuters)Освобождение акций на сотни миллиардов не привело к падению, а наоборот — рост на 6%! Уолл-стрит наконец-то осознала: резкое падение в среду — это и есть настоящая "распродажа после разблокировки"
Есть ли у вас такие люди рядом?
Во вторник вышла отчетность — выручка 7,8 млрд, рост на 92% в годовом выражении, значительно выше ожиданий. Чистый убыток сократился с 1 млрд до 540 млн, убыток на акцию составил 9 центов, что намного лучше рыночного прогноза в 26 центов.
Все показатели положительные.
Но в среду акции упали на 14%, что стало вторым по величине однодневным падением с момента IPO.
Все были в шоке.
"Разве результаты не хорошие? Почему тогда падение?"
Почему? Потому что вы все еще смотрите на этот рынок старым взглядом.
В четверг SpaceX освободила первые 911,5 млн акций с ограничениями. По цене закрытия среды потенциальная рыночная стоимость освобождаемых акций составляет около 100 млрд долларов. Количество торгуемых акций выросло с 639 млн до 1,55 млрд.
Все думали — давление продажи на сотни миллиардов, цена обязательно рухнет.
А что в итоге?
Открытие прошло с ростом на 5%, за первые полчаса объем торгов составил 93 млн акций, что равно 40% от объема всего предыдущего торгового дня. За весь день объем составил 255 млн акций, цена закрытия выросла на 6,14% до 114,92 долларов.
Ожидаемой массовой распродажи не произошло.
Но не путайте — распродажа действительно была, просто она случилась в среду.
В среду короткие позиции SpaceX достигли около 36% от свободного обращения, с нереализованной прибылью свыше 9 млрд долларов. Капитальные затраты на AI составили 18,37 млрд, рост на 550% в годовом выражении, значительно превысив ожидания аналитиков — рынок воспользовался этим "негативом" для досрочной очистки позиций.
Падение на 14% в среду — это и есть настоящая "распродажа после разблокировки".
Когда в четверг разблокировка действительно произошла, и сигнал "негатив исчерпан" прозвучал, шортисты запаниковали.
36% свободного обращения были в коротких позициях, и как только цена не упала, а выросла, шортисты начали массово закрывать позиции, что вызвало лавинообразные покупки. К тому же розничные инвесторы начали скупать акции уже во время падения в среду — за первый час торгов в четверг чистая покупка составила 22,7 млн долларов — рост в четверг был результатом сочетания закрытия коротких позиций, покупок розничных инвесторов и пассивного ребалансирования.
Отношение Уолл-стрит тоже интересно.
JPMorgan поднял целевую цену с 225 до 240 долларов, Goldman Sachs — до 220 долларов, Morgan Stanley подтвердил целевую цену в 300 долларов. Аналитик Morgan Stanley сказал: "Разблокировка — это точка входа, а не предупреждение о негативе."
Более половины целевых цен основаны на оценке AI-бизнеса.
Но с другой стороны — во втором квартале выручка AI-бизнеса SpaceX составила 2,56 млрд, операционный убыток — 1,26 млрд. Капитальные затраты в 18,3 млрд продолжают приводить к убыткам AI-бизнеса.
Маск на конференц-звонке сказал: срок окупаемости капитальных затрат на AI-вычисления — менее года. К концу года ARR превысит 100 млрд, а к 2030 году цель по выручке — 1 трлн.
История звучит привлекательно, но бухгалтерия честна.
И в заключение —
SpaceX использует девятиэтапный механизм поэтапной разблокировки, а не традиционную разблокировку IPO за 180 дней.
20 августа будет разблокировано еще 319 млн акций, в сентябре около 700 млн, в октябре почти 700 млн. В начале декабря количество свободных акций вырастет до 5,33 млрд. В июне 2027 года разблокируются 6,4 млрд акций, принадлежащих самому Маску.
Первая битва выиграна, но война не окончена.
В ближайшие месяцы каждая новая волна разблокировки станет стресс-тестом. Настоящее испытание еще впереди.
$BTC $SPCX $TSLA #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
AI-сектор постепенно переходит от "гонки вычислительной мощности" к "гонке памяти".
За последние два года рынок сосредоточился на GPU, HBM и вычислительных чипах; теперь, с внедрением приложений AI Agent, долгосрочного контекста и вывода больших моделей, **Memory (хранение + память)** становится новой точкой роста в инфраструктуре ИИ. Рынок начинает переоценивать долгосрочную ценность компаний, связанных с чипами памяти, управлением данными и AI Memory, что и является важной причиной постоянного притока средств в концепцию AI Memory в последнее время. (The Motley Fool)
С инвестиционной точки зрения AI Memory — это не краткосрочный тренд, а важная часть следующего этапа развития цепочки создания стоимости в индустрии ИИ. По мере роста параметров моделей и быстрого увеличения спроса на вывод, спрос на высокопроизводительные продукты хранения, такие как HBM, DRAM, NAND, остаётся высоким, и многие ведущие производители продолжают расширять мощности, чтобы удовлетворить потребности в инфраструктуре ИИ на ближайшие годы. (The Motley Fool)
Однако с точки зрения трейдинга этот сектор вступил в настоящий "тест бычьего рынка".
С одной стороны, институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции, долгосрочная логика инфраструктуры ИИ не изменилась; с другой — после значительного роста акций связанных компаний рыночные ожидания заметно выросли, и дальнейший рост цен будет всё больше зависеть от способности компаний реализовывать прибыль, а не только от AI-нарратива. (FXEmpire)
Для крипторынка эта тема также имеет важное значение. Расширение инфраструктуры ИИ может дополнительно привлечь внимание к токенам AI-сектора, децентрализованным вычислениям, децентрализованному хранению и AI Agent. Но в итоге капитал сосредоточится на проектах с реальными технологическими барьерами, экосистемной реализацией и ростом пользователей, а не на всех активах с пометкой "AI".
Вкратце: AI Memory больше похож на вторую кривую роста в процессе эволюции индустрии ИИ, долгосрочная логика остаётся оптимистичной, но в краткосрочной перспективе наступил "период проверки результатов". В будущем рынок будет оценивать не просто наличие AI-концепции, а способность действительно преобразовывать ИИ в устойчивую коммерческую ценность.#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
Сначала о реальности: акции компаний по хранению данных уже пережили не просто небольшую коррекцию, Micron, SanDisk, SK Hynix, Western Digital упали с пиков на 30%-50%.
Рынок Южной Кореи пострадал ещё сильнее: ликвидация маржинальных позиций, остановка индекса, настроение сразу передалось на мировой полупроводниковый сектор.
AI-концептуальные монеты и связанные с ними нарративы тоже остынут.Если технологический сектор американского рынка сильно упадёт, BTC и альткоины тоже будут колебаться, особенно альткоины с высоким бета.
Крах акций хранения данных — не изолированное событие, оно разрушит ожидания «бесконечного спроса на AI», а затем распространится через три линии: оценка, кредитное плечо и настроение.
Доходность и риск сосуществуют Иногда стоит задуматься, действительно ли кто-то вроде меня подходит для торговли
Вы заметите, что каждую пятницу и в последний день каждого месяца, независимо от вида посадки, этот сорт собирается каждый месяц
Линия закрывала недельную линию.
Многие розничные инвесторы теряют больше всего в несколько дней месяца, и один из таких дней — когда свечник закрывается на ежемесячных и недельных графиках. Профессиональные трейдеры, особенно те, кто занимает ночные или крупные свинговые позиции, обычно закрывают свои позиции в этот день для получения прибыли. Иногда недельные и месячные закрытия приходятся на пятницу, поэтому волатильность рынка обычно довольно высока, или это не обусловлено фундаментальными показателями
Иногда можно увидеть, что после недели снижения, при обзоре в субботу утром, рынок показывает небольшой восходящий тренд, из-за чего цена закрытия короткой позиции растёт. Каждую пятницу, иногда ближе к концу торгов, я стараюсь получить как можно больше прибыли в первые четыре дня недели. Ждать с рынка до пятницы — это меньше
Сделай немного, отдохни пораньше, не оставляй заказов на выходные. Даже сейчас, но есть выборочные участия. Иногда день, приносящий больше всего за неделю, — это тот, который ты зарабатываешь в этот день
Различные пресс-релизы во время торговой сессии в США. Помните, иногда ИПЦ не происходит каждую пятницу раз в месяц
А рынок относительно сложный для новичков в ежедневном управлении
В этот день просто не делайте этого. Идите повторяйте или посмотрите, как будет $BTC $ETH ETH открыл короткую позицию на уровне 1916. $ETH $BTC
Эта сделка по-прежнему основана на колебаниях внутри диапазона, без прямого ожидания, что ETH начнет новый раунд значительного падения.
В последнее время ETH неоднократно поднимался до примерно 1920–1930, но не удерживался выше, в то время как BTC застрял между 63 000 и 65 000 USD без действительного прорыва.
Текущая рыночная ситуация на самом деле довольно ясна:
BTC не растет, ETH сложно укрепиться самостоятельно; как только BTC откатывается, ETH обычно падает быстрее.
Новости также несколько противоречивы.
Хотя Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, внутри есть новые голоса в пользу повышения ставок, и рынок по-прежнему ожидает дальнейшего ужесточения в сентябре, поэтому рискованные активы временно вряд ли полностью вырастут.
С другой стороны, недавние притоки в BTC и ETH ETF возобновились, но фонды явно предпочитают BTC больше. ETH/BTC остается на низком уровне, что указывает на то, что при наличии дополнительного капитала рынок еще не начал самостоятельную торговую тенденцию ETH.
Кроме того, Strategy недавно продолжал продавать BTC, поэтому давление продаж есть и выше BTC.
Поэтому я открыл короткую позицию на 1916, исходя из:
✔ Многократных неудач ETH пробить верхнюю границу диапазона
✔ Относительной слабости ETH по сравнению с BTC
✔ Отсутствия прорыва BTC, что затрудняет самостоятельное укрепление ETH
✔ Смешанных макроэкономических и капитальных факторов, делающих торговлю в диапазоне более подходящей
Далее 1900 остается краткосрочной границей между бычьим и медвежьим настроением.
Если BTC пробьет ниже 63 000, а ETH упадет ниже 1890, я продолжу следить за уровнем 1870–1850.
Но если объем BTC увеличится и удержится выше 65 000, а ETH восстановится выше 1930, логика этой короткой сделки в диапазоне потеряет силу, и будет время выйти.
Я не ставлю шорт против долгосрочной логики ETH.
Просто до тех пор, пока BTC не откроет пространство, достижение ETH верхней границы диапазона и неспособность подняться выше делают эту позицию стоящей попытки отката.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Ближе к часу ночи данные Deribit резко изменились — опционы на биткоин и эфир на сумму около 2,3 млрд долларов истекают сегодня в 16:00. Соотношение пут/колл по BTC составляет 0,26, максимальная точка боли — 63 500 долларов. Само по себе значение не впечатляет, но учитывая, что 30-дневная подразумеваемая волатильность биткоина упала до 36%, что является многолетним минимумом, ситуация становится интересной.
Сейчас 7 августа 2026 года, почти десять вечера, за окном ветер, но он не проникает внутрь.
Сегодня я почти не следил за графиками, в основном изучал данные с блокчейна и потоки капитала на разных платформах. Было несколько небольших, но необычных движений — подозрительно, что связанный с Amber Group адрес пять часов назад вывел с Binance мультивалютные активы на сумму около 9,97 млн долларов, включая 38,89 млн ENA (около 3,58 млн долларов), 28 262 AAVE (около 2,52 млн долларов), 1140 ETH и 59 202 LINK. Вывод средств маркет-мейкерами не редкость, но одновременный вывод пяти токенов в таких объемах больше похож на системную ребалансировку, а не на обычный сбор.
$BTC сегодня консолидируется выше 64 000 долларов, 24-часовая волатильность -0,40%. Аналитики предупреждают, что низкая волатильность на рынке опционов — это «затишье перед бурей» — обычно она предвещает резкие движения. Опционы на сумму 2,3 млрд долларов истекают в пятницу, максимальная точка боли — 63 500 долларов, что менее чем на 1000 долларов ниже текущей цены. Продавцы заинтересованы подтянуть цену к этой отметке, но сегодня на рынке не наблюдается явного «пиннинга».
$ETH консолидируется около 1900 долларов. Вчера в спотовый ETF было вложено 92,15 млн долларов, третий день подряд наблюдается чистый приток. В одном дне в BlackRock ETHA вложено 81,13 млн долларов, общий исторический чистый приток достиг 11,611 млрд долларов. На уровне второго слоя объем торгов DEX на Robinhood Chain упал с пика в 878 млн долларов до 241 млн долларов, снижение на 72,5% — но при этом количество сделок, общий заблокированный объем и предложение стейблкоинов достигают исторических максимумов. Объем торгов упал, но активность в цепочке не снизилась, пользователи делают больше мелких операций.
В ведущих DeFi-протоколах сегодня активность институциональных адресов по $AAVE [reference:22] — связанный с Amber адрес вывел 28 262 AAVE, стоимостью около 2,52 млн долларов [reference:23]. Это не случайные транзакции, а продуманное управление кошельками. $LINK также в списке вывода — 59 202 токена, около 490 тыс. долларов. $ENA — самый крупный вывод — 38,89 млн токенов, около 3,58 млн долларов. ENA недавно удерживает поддержку около 0,078 доллара, крупные выводы скорее не продажа, а накопление запасов.
Сектор Meme сегодня в целом отскочил — $PEPE вырос более чем на 30% за 24 часа, $DOGE — более чем на 18%, $FLOKI — более чем на 12%, $WIF и $BONK — более чем на 10%. Но учитывая продолжающийся отток средств из сектора в последние дни, такой импульсный рост — это в основном краткосрочная фиксация прибыли, типичная для спекулятивных инвесторов. Без притока новых средств устойчивость роста MEME под вопросом.
С другой стороны, сектор Layer2 вырос в целом на 0,50%, но структура не выглядит здоровой. $ARB сегодня вырос примерно на 1,7% [reference:32], $STRK — на 1,54%, но рост больше следует за общим рынком, а не является самостоятельным. $OP консолидируется около 0,09 доллара, суточный объем спотовых торгов на Binance всего 2,28 млн долларов, RSI около 37 — покупатели не паникуют, но и не заходят активно. $SUI сегодня упал примерно на 2,88% [reference:37]. $SEI снизился на 1,19%. Фундаментально с этими проектами всё в порядке, но капитал уходит из этих направлений.
Сегодня по всей сети ликвидировано позиций на 234 млн долларов, из них лонги на 108 млн, шорты на 126 млн. Ликвидация шортов по биткоину составила 31,78 млн долларов, лонгов — всего 6,2 млн долларов — шорты оказались под давлением. Ликвидация шортов по эфиру — 28,93 млн долларов, лонгов — 10,34 млн долларов. Крупнейшая ликвидация произошла на Binance по BTCUSDT на 3,55 млн долларов. Ликвидировано 95 085 человек. Данные не экстремальные, но структура с большим числом ликвидированных шортов заслуживает внимания.
На карте ликвидаций ETH, если ETH пробьет 1990 долларов, суммарная ликвидация шортов на основных CEX достигнет 774 млн долларов; если упадет ниже 1816 долларов — ликвидация лонгов составит 722 млн долларов. Давление ликвидаций с обеих сторон почти равно — рынок достиг хрупкого равновесия в этом диапазоне.
Сегодня чистый поток средств (только отслеживаемые перемещения в цепочке, не отражающие направление сделок на биржах): положительный поток сосредоточен в $ENA (после крупного вывода переведено в стейкинг/холодные кошельки), $AAVE, $LINK (агрегирование институциональных адресов), $PEPE (короткосрочные средства на отскоке), $UNI, $MKR. Значительный отток у $ARB, $OP, $STRK (в целом давление на Layer2), $SUI, $SEI (новые блокчейны продолжают терять капитал), $DYDX (сообщество проголосовало за ликвидацию 15 рынков, голосование завершилось сегодня), $CRV, $CAKE. Это лишь срез данных за текущий временной промежуток, завтра ситуация может кардинально измениться.
Работая в этой сфере долго, понимаешь: определение направления — это 30%, а 70% — это управление позицией и дисциплина. Из десяти попыток выдержать одну, остальные девять — впустую. Низкая волатильность никогда не была сигналом безопасности, это лишь затишье перед бурей — риск, накопленный маркет-мейкерами опционов в условиях низкой волатильности, при пробое ключевых уровней приведет к резкому усилению колебаний.
Один опытный трейдер говорил мне, что запись рынка нужна не для того, чтобы «поймать каждую возможность» — сожаления — это эмоциональные потери, а список сделок — это носитель сложных процентов.
За окном стало тихо, изредка проезжает машина, звук приближается и удаляется. Закрываю экран, допиваю воду. Рынок всегда предложит следующую возможность, но на сегодня всё. Некоторые колебания — ловушки, а некоторые ночи — для раннего сна. $SPCX SpaceX выросла после снятия ограничений: классический сценарий "плохие новости уже учтены"
6 августа были сняты ограничения на первую партию из 911,5 млн акций SpaceX, потенциально освободив рыночную стоимость около 100 млрд долларов. Ранее на рынке ожидали, что это вызовет волну распродаж.
В итоге цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на отметке 114,92 доллара. Резкое падение на 13,6% после отчёта в среду уже заранее сняло давление от снятия ограничений; новый объём продаж был эффективно поглощён покупателями и покрытием коротких позиций. Рынок разыграл классический сценарий "плохие новости уже учтены — это хорошая новость". Однако тревога не снята — 20 августа возможно снятие ограничений ещё на 319 млн акций, а в сентябре ожидается освобождение примерно 700 млн акций.Потоки капитала по 15 криптовалютам и краткий жёсткий анализ дальнейших перспектив
Основные моменты рынка: BTC сужает объёмы, ложный пробой 64000, нет притока новых средств, чисто перераспределение существующих, рынок разделяется на два полюса, фиксация прибыли на высоких уровнях, RWA на низах накапливаются и укрепляются, большинство альткоинов продолжают медленное снижение.
Основные монеты (рынок без явного тренда)
1. BTC: небольшой отток, сужение объёмов, ложный пробой, пассивная поддержка для вывода альткоинов на высоких уровнях, отсутствие объёмного прорыва — ловушка для быков, в дальнейшем ожидается боковая консолидация и коррекция
2. ETH: продолжается отток, средства уходят в AI и RWA, слабые движения вверх и вниз, краткосрочно без тренда
3. SOL: незначительная поддержка, спад интереса к MEME, слабые колебания, не стоит торговать
4. BNB: небольшой приток, сильные защитные свойства, низкая волатильность, подходит только для хеджирования, краткосрочно без прибыли
AI монеты на высоких уровнях (зона фиксации прибыли)
1. SNDK: крупные оттоки, отчётность с хорошими результатами уже учтена, институциональные инвесторы выходят, рост — ловушка, дальнейшее снижение
2. SPCX: продолжается отток, хорошие показатели, но высокие расходы и давление разблокировок, пузырь лопается, основной сценарий — шорт на отскок
RWA основная линия (единственный сильный сектор сейчас)
1. ONDO: крупный чистый приток, средства концентрируются в RWA на американских облигациях, фундаментально крепкий, восходящий тренд с коррекциями, можно докупать на просадках
2. PENDLE: стабильный приток, медленный рост в секторе ставок, низкая волатильность, лучший выбор для консервативного арбитража
AI вычисления / публичные блокчейны (отступление с вершин)
1. TAO: небольшой отток, фиксация прибыли в AI секторе, началась консолидация, не стоит догонять, ждите отката
2. XRP: незначительный отток, маргинальная монета, нет капитала и нарратива, лучше отказаться
3. WLD: небольшой отток, охлаждение AI направления, ослабление позиций, пока не представляет интереса для торговли
MEME / «монеты-спекулянты» (полный медвежий тренд)
1. PEPE: продолжается отток, MEME эпоха закончилась, снижение без объёмов, отскоки — ловушки
2. HOME: крупный отток, чисто эмоциональный хайп рухнул, позиции распадаются, не стоит ловить отскок
3. BEAT: шорты усиливаются, одностороннее слабое падение, перепроданность не даёт отскока, шортить на отскок#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
Сектор памяти в эти дни массово падает.
Western Digital $WDC упал на 11%, SanDisk $SNDK — на 7%. Хотя отчёты были вполне хорошими — выручка SanDisk выросла почти в 4 раза, Western Digital — на 44%, оба превзошли ожидания. SanDisk также одобрил программу обратного выкупа акций на 14 млрд.
В чём проблема? Рыночные ожидания были слишком завышены. SanDisk вырос на 460% в этом году, Western Digital — на 200%, цены акций уже учли все хорошие новости. Сейчас, когда отчёты лишь «сдали экзамен», а прогнозы на следующий квартал не оправдали более высоких ожиданий рынка, прибыльные инвесторы уходят.
Ещё более серьёзная проблема — по слухам от NVIDIA $NVDA, из-за острой нехватки высококлассных чипов памяти, возможно, придётся урезать характеристики новых GPU. Чипы памяти изначально были главными бенефициарами AI-бумa, а теперь стали узким местом.
Это давление с американского рынка перешло в Корею: SK Hynix $SKHYNIX за день упал на 10%, что повлекло за собой падение всего корейского рынка.
Для BTC: технологические акции массово падают, рынок в целом слаб, и $BTC тоже колеблется. Но если посмотреть с другой стороны, вывод денег из технологического сектора может дать крипте небольшой приток. Не спешите покупать на дне, дождитесь, пока паника уляжется.
Начнем с вывода: Uniswap трансформируется из DEX в инфраструктуру для торговли активами на блокчейне. Я настроен оптимистично настроен в этом направлении. Но UNI стоит около $4 недешёво, поэтому я открыл несколько нижних позиций и наблюдал, как прохожу. Ситуация Uniswap такова: прогресс в продукте вышел на первое место, в то время как доход от токенов всё ещё отстаёт. Те, кто купил UNI, не верили в сегодняшний отчет о прибылях и убытках. Вопрос в том, сможет ли Uniswap превратить свой огромный объём торгов в доход UNI в ближайшие два-три года.
Uniswap начал спешить выпускать бизнес-токены — вы правильно прочитали. 5 августа Uniswap Labs официально запустила продукт Pools.trade. Он используется на Robinhood Chain. Пользователи могут напрямую создавать токены. Вы также можете открывать и обмениваться новыми монетами. Существует два режима продукта. Один из них называется Crowd Launch. Процесс запуска длился 4 часа. Пользователи продолжают делать предложения. Токен официально запустится только после достижения 10 000 USD в FDV. Если сумма не достигнет цели, средства будут возвращены. Вторая называется Мгновенный Запуск. Торговайте сразу после создания. Цена росла по кривой бондинга. В этом продукте есть несколько важных элементов дизайна. Ликвидность заблокирована навсегда. Команда проекта не выдержала. Комиссии за LP автоматически реинвестируются. Участники проекта могут взимать комиссию за транзакцию 0,05%. Платформа не взимает плату за запуск. Каждый токен в конечном итоге попадает в пул Uniswap v4. Пулы в основном ориентированы на МемаПочти 40% доходов SpaceX зависят от двух крупных клиентов, и на поверхность выходит риск, который рынок игнорирует!
Однако возникает более важный вопрос для инвесторов: если сами клиенты AI еще не начали действительно зарабатывать, то как долго сможет продержаться бизнес-модель, основанная на AI?
Особое внимание стоит уделить двум рискам, которые компания сейчас недооценивает.
Первый риск — слишком высокая концентрация клиентов.
Согласно публичной информации, около 38% доходов компании приходится на двух ключевых клиентов. Это означает, что, несмотря на впечатляющий общий рост доходов, компания фактически зависит от непрерывного расширения закупок со стороны очень немногих крупных клиентов.
Такая модель не редкость на этапе быстрого роста компании, но это также значит, что если один из клиентов сократит капитальные расходы, отложит проекты или перейдет к конкурентам, рост доходов компании может значительно замедлиться.
Аналитик инвестиционного портала по акциям США Ken отмечает, что инвестиционная логика компании сейчас сильно зависит от того, что эти ведущие AI-клиенты продолжат активно инвестировать. Если ключевые клиенты уйдут или темпы роста заказов снизятся, вся история роста AI может быстро потерять опору.
Для компании с ростом такой риск концентрации клиентов зачастую более значим, чем краткосрочные колебания прибыли.
Второй риск связан с самой индустрией AI.
За последние два года как крупные языковые модели, так и AI-агенты, вычисления для вывода и автоматизация офисных процессов вызвали беспрецедентный спрос на GPU.
Технологические гиганты, такие как Microsoft $MSFT, Google $GOOG, Amazon $AMZN, $Meta, OpenAI, Anthropic, продолжают увеличивать капитальные расходы, что привело к взрывному росту всей цепочки инфраструктуры AI.
Но настоящая проблема в том, что индустрия AI пока не доказала, что сформировала стабильную и устойчивую модель прибыльности.
Множество AI-компаний все еще находятся в стадии постоянного сжигания капитала.
Высокие затраты на обучение моделей, дорогие вычисления для вывода, а также усиливающаяся ценовая конкуренция постоянно сжимают коммерческие возможности.
Хотя количество AI-приложений растет, стабильные денежные потоки, покрывающие огромные затраты на вычислительные мощности, пока крайне ограничены.
Это вопрос, который все чаще обсуждают аналитики Уолл-стрит: как долго еще смогут поддерживаться капитальные расходы в AI?
$SPCX $TSLA #spaceX $BICO Этот раунд резкого роста в основном был вызван ликвидацией коротких позиций на производных инструментах, крупные держатели спотовых активов распределяют свои позиции на бирже по мере роста, основное противоречие заключается в борьбе между исчерпанием силы сжатия коротких позиций по контрактам и возвратом давления продаж на высоких уровнях.
Ликвидность производных инструментов является главным драйвером резких колебаний цены. Когда $BICO вырос с 0,011 до 0,046 доллара, объем торгов по контрактам за 24 часа резко увеличился почти до 300 миллионов USDT, но открытый интерес быстро снизился после пика, что указывает на то, что сильный спрос был вызван принудительной ликвидацией коротких позиций, а не активным открытием новых длинных позиций.
Эффект сжатия спотовых средств играет второстепенную роль. На блокчейне не зафиксировано вывода крупных сумм с биржи для хранения, наоборот, наблюдается чистый приток прибыли и освобождаемых позиций на биржу, розничные инвесторы входят в рынок на пике после быстрого перехода ставки финансирования в отрицательную зону, недостаточная глубина спота усиливает эффект резкого падения после однократного всплеска.
Для поддержания сценария роста ключевым является объемный прорыв уровня сильного сопротивления в 0,046 доллара. Для этого ставка финансирования должна оставаться на крайне низком отрицательном уровне, чтобы спровоцировать вторичное мощное сжатие коротких позиций, при этом открытый интерес должен стабильно расти, а монеты на блокчейне должны снова уходить с биржи; в случае неудачи прорыва и возвращения ставки финансирования к нейтральному уровню логика сжатия коротких позиций сразу же перестанет работать.
Для запуска сценария снижения первоочередное внимание следует уделить эффективности поддержки на уровне 0,027 доллара. Если ликвидация длинных позиций подавит покупательскую способность спота, быстрое сокращение открытого интереса приведет к снижению цены и повторной проверке стартовой точки; если на этом уровне не будет поддержки крупных держателей, выводящих монеты с биржи, рынок вернется в прежний нисходящий канал.
Сигналом окончания силы медведей является изменение взаимосвязи между спотом и контрактами. Если цена будет колебаться ниже 0,046 доллара, но на блокчейне продолжат появляться крупные сигналы вывода спотовых монет, это означает, что происходит передача позиций от розничных инвесторов к основным игрокам, и прежняя логика покрытия коротких позиций будет заменена логикой накопления спота.
В течение следующих 7 дней следует внимательно следить за изменениями открытого интереса на уровне 0,046 доллара, сможет ли ставка финансирования оставаться на экстремально отрицательном уровне, а также за чистым потоком монет с адресов на биржу.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？Western Union в этот раз связала стейблкоины, Solana и Visa, что гораздо более реально, чем многие «пиарные» истории публичных блокчейнов.
Суть не в том, что выпущен новый стейблкоин. Western Union действительно делает то, что подключает долларовую ликвидность на блокчейне к своей существующей глобальной системе денежных переводов: получение средств, офлайн снятие наличных, оплата у торговцев, трансграничные клиринговые расчёты — чтобы не замедляться из-за банковских часов работы, уровней корреспондентских банков и сложных промежуточных операций.
Проблема стейблкоинов никогда не была только в скорости перевода на блокчейне, а в том, как интегрировать их в реальные платежные точки. Можно получить средства на блокчейне за три секунды, но если получатель не может получить местные наличные, оплатить картой или пройти комплаенс, то это всего лишь цифра в балансе кошелька.
Преимущество Western Union в том, что у неё уже есть офлайн-точки, опыт комплаенса и риск-менеджмента. Сейчас это как если бы стейблкоин спрятали в бэкэнд как инфраструктуру расчётов, а пользователи на фронтенде могут просто платить картой или снимать наличные.
Настоящее массовое принятие не обязательно требует, чтобы пользователи понимали Web3, даже лучше, если они вообще не почувствуют присутствия блокчейна.
西联稳定币卡落地 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
$BTC $ETH $BICO Хватит говорить мне "во всём мире не хватает памяти"!
Недавно открыл рынок, и везде слышен один голос:
В Китае не хватает!
В США не хватает!
В Европе не хватает!
Где развивается AI, там и не хватает памяти!
Звучит очень круто, не правда ли?
Но я хочу немного охладить этот пыл.
В индустрии памяти самое страшное — это не дефицит, а внезапный рост производственных мощностей!
И Samsung — именно тот самый фактор, которого нельзя игнорировать.
Не забывайте, что Samsung — это "монстр производственных мощностей" в индустрии памяти.
Как только технологический путь будет пройден и капиталовложения начнутся, скорость расширения производства может быть намного выше, чем рынок ожидает.
Ещё интереснее, что Samsung недавно демонстрирует следующий поколение технологии zHBM.
По заявленным целям Samsung, производительность может достигать примерно в 8 раз выше, чем у HBM5, плотность памяти — более чем в 10 раз, энергоэффективность увеличится в 3 раза, а тепловое сопротивление снизится более чем на 50%.
Конечно, сейчас это всего лишь технологический путь, и это не значит, что завтра начнётся массовое производство.
Но это как раз говорит об одном:
Сегодняшний "дефицит" не равен завтрашнему "вечному дефициту".
Вот в чём самая жестокая сторона технологической индустрии.
Чем выше цена → тем сильнее стимул к расширению производства.
Чем выше прибыль → тем охотнее капитал вкладывается.
Чем зрелее технология → тем быстрее высвобождается предложение.
И что дальше?
Цикл начинает разворачиваться.
Поэтому я никогда не люблю смотреть только на "есть ли дефицит сейчас".
Я смотрю, кто способен создать производственные мощности.
Институции могут продолжать кричать о дефиците,
СМИ могут продолжать рассказывать истории,
Но в конце концов мы должны верить в одно:
Верить в технологии,
Верить в производство,
Верить в силу промышленности.
Потому что память — это цикличная индустрия.
Циклы могут задерживаться,
Но они вряд ли исчезнут.
А когда такой "монстр производственных мощностей", как Samsung, действительно начнёт набирать обороты...
Тогда кто ещё будет верить в историю о "вечном дефиците" на высоком уровне?
Вот тогда и посмотрим. Хакерская активность по краже $BTC с Coldcard снова проявляется! 30 BTC разделены и переведены, на что стоит обратить внимание?
Planet Daily: Согласно мониторингу Lookonchain в блокчейне, адрес хакера Coldcard, укравшего 2055 BTC (общей стоимостью около 130 миллионов долларов), снова активен. Час назад хакер перевел 30.185 BTC на новый пустой кошелек, что эквивалентно 1.94 миллионам долларов.
Анализ сигналов в блокчейне
Этот перевод является типичной операцией по разделению украденных средств, деньги перемещаются только между кошельками, контролируемыми хакером, и пока не поступают на биржи или миксер.
Это ключевой показатель для наблюдения:
✅ Сценарий 1: продолжающиеся переводы внутри кошельков = хакер пытается избежать отслеживания в блокчейне, пока нет планов на немедленную продажу;
⚠️ Сценарий 2: постепенный перевод средств на централизованные биржи/миксеры = ожидается вывод средств, что может вызвать панику и массовые распродажи на рынке.
Двухуровневое влияние на рынок, важно различать приоритеты
1. Краткосрочное прямое влияние: эмоциональные колебания сильнее реального давления продаж
Объем перевода менее 2 миллионов долларов, одной этой суммы недостаточно, чтобы изменить крупный тренд $BTC. Однако крипторынок очень чувствителен к новостям о кражах, что может вызвать краткосрочные резкие колебания и ликвидацию позиций с высоким кредитным плечом.
2. Средне- и долгосрочное скрытое влияние: подрыв доверия к самостоятельному хранению
Coldcard всегда считался очень надежным аппаратным холодным кошельком. Продолжающийся инцидент с крупной кражей разрушает представление о «абсолютной безопасности холодных кошельков». Часть инвесторов может снизить долю самостоятельного хранения, переводя средства в спотовые ETF и хранение на платформах, что постепенно изменит предпочтения в распределении капитала.
Рекомендации по торговле
В настоящее время $BTC находится в фазе бокового движения, новости легко усиливаются капиталом.
Не стоит полагаться только на эту новость из блокчейна для прогнозирования роста или падения, важно учитывать ключевые уровни поддержки и сопротивления;
Планируйте стоп-лоссы для позиций с кредитным плечом, чтобы защититься от резких краткосрочных колебаний, вызванных паникой. Следите за дальнейшими движениями средств с адреса хакера, при появлении признаков пополнения на биржи необходимо повысить бдительность.
#BTC #链上监测 #Coldcard安全事件$ETH $DOGE Анализируя два цикла бычьего и медвежьего рынка, 若水 заметил очень интересную историческую особенность OKB: он часто начинает движение в поздней стадии медвежьего рынка, когда основной рынок ещё находится в фазе консолидации.
В медвежьем рынке 18‑19 годов, когда биткоин всё ещё колебался на низких уровнях и везде царил пессимизм, OKB постепенно поднимался с уровня в несколько центов, и до начала полноценного бычьего рынка уже показал значительный рост.
В 2022 году, после краха LUNA и цепочки черных лебедей с FTX, весь рынок охватил панический страх, многие альткоины обвалились вдвое и более, а многие платформенные токены также сильно пострадали. OKB последовал за рынком и упал до примерно 10 долларов на дне медвежьего рынка 2022 года, но по сравнению с большинством монет проявил высокую устойчивость к падениям, и во время системного краха после FTX не испытал катастрофического обвала.
В поздней стадии медвежьего рынка, когда основной рынок всё ещё находился в фазе консолидации и биткоин не начинал крупный бычий тренд, $OKB уже начал восстанавливаться.
Когда рынок ещё не полностью оправился, он с дна медвежьего рынка 2022 года начал уверенный рост и в 2023 году достиг максимума около 63 долларов, показав многократный рост и значительно опередив большинство монет, включая $BTC и $ETH.
Однако хочу напомнить, что история служит лишь ориентиром и не гарантирует повторения в будущем. Рост в поздней стадии медвежьего рынка не означает, что в этот раз всё пойдет по тому же сценарию. Платформенные токены также несут риски, связанные с централизацией, поэтому не стоит инвестировать бездумно.
Личный подход 若水 — играть только на спотовом рынке, избегать любого кредитного плеча, постепенно наращивать позиции, не ставить на один сценарий и ставить управление рисками на первое место.
И в заключение: покупать биткоин, эфир, sol и качественные платформенные токены OKB только в медвежьем рынке. В криптомире есть только одна монета — всегда имейте хотя бы один биткоин! #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？
Uniswap официально запустил площадку Pools.trade, расширяя функционал от простой DEX-торговли к этапу выпуска токенов, что вызвало заметный краткосрочный рост UNI.
Логика быков
Обладая огромным трафиком и инфраструктурой DEX, с механизмом постоянной блокировки пулов, снижающим риск rug pull.
Поддержка мема-волны выпуска токенов, что приносит больше объема торгов и комиссий, обеспечивая полный цикл от выпуска до торговли токенами, создавая новую историю оценки для UNI.
Логика медведей
Пока ограничено Robinhood Chain, высокая конкуренция в нише. Площадка переполнена низкокачественными мем-токенами, что может подорвать репутацию бренда.
Отсутствие платы за выпуск токенов, что затрудняет прямое превращение в доход протокола в краткосрочной перспективе, из-за чего нарратив может преждевременно исчерпать цену.
Мое личное мнение
Площадка — важный источник роста, но не универсальное средство для разворота.
Продукт действительно дополняет бизнес-карту, привлекая трафик и оживляя экосистему, но на данном этапе это больше спекуляция на теме.
Дальнейшее зависит от двух факторов: сможет ли она расшириться кроссчейн и сможет ли действительно принести реальные доходы протоколу.
Не стоит напрямую связывать обновления продукта с неизбежным ростом цены токена, после реализации позитивных новостей легко может наступить «покупка на ожиданиях, продажа по факту». #RussiaCryptoLawSep1
Новая нормативная база России по криптовалютам должна вступить в силу 1 сентября. Неквалифицированные розничные инвесторы смогут приобретать выбранные ликвидные криптовалюты через регулируемых посредников после прохождения теста, с годовым лимитом 300 000 рублей на каждого посредника. Квалифицированные инвесторы получают более широкий доступ. Внутренние криптовалютные платежи остаются запрещёнными, но импортеры и экспортеры могут использовать цифровые активы для трансграничных расчетов.
Данная нормативная база расширяет легальный доступ, при этом сохраняя рынок под строгим государственным контролем. По моему мнению, Россия рассматривает криптовалюту как инвестиционный продукт и инструмент международной торговли, особенно в тех случаях, когда традиционные каналы платежей ограничены. Это отличается от подхода Европейского Союза MiCA, который делает акцент на лицензировании провайдеров и прозрачности для клиентов в рамках общего рынка. Модель России может увеличить участие регулируемых игроков, но также может ограничить самостоятельное хранение и доступ к открытому рынку. Детали реализации определят, перейдёт ли активность в лицензированные каналы или останется вне их.