Orbit Post Sitemap
📊 $NEAR Экспресс-отчет о ликвидациях контрактов (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, быки в этой волне были жестко подавлены "собачьими" трейдерами...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $129.34 $81.58 $47.76
4 часа $1,975.36 $1,740.93 $234.44
12 часов $180,500 $180,200 $244.44
24 часа $272,500 $270,500 $1,988.39
Судя по данным ликвидаций $NEAR, за 1 час разница между лонгами и шортами невелика, направление неясно; за 4 часа ликвидации быков значительно превышают ликвидации медведей, быки в 7.4 раза больше медведей, началась массовая распродажа быков; за 12 часов преимущество быков резко возросло, соотношение достигло 737 раз, расправа с быками достигла ядерного уровня; за 24 часа ликвидации быков выросли до $270,000, что в 136 раз больше ликвидаций медведей, "собачьи" трейдеры завершили полное уничтожение быков на NEAR — быки на коротких, средних и длинных таймфреймах были полностью и целенаправленно ликвидированы, сопротивление медведей оказалось незначительным, общие ликвидации превысили $270,000. Кровопролитие среди быков, распродажа быков идет полным ходом. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу "максимальных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки" — "превышение ожиданий" стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила "легендарный" отчет: выручка за 4-й квартал $8.965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период выручила $3.747 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручила 79.32 трлн корейских вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Виноват прогноз — медиана выручки на следующий квартал $10.55 млрд, ниже рыночных ожиданий в $10.82 млрд. Логика оценки акций памяти сместилась с "хороших результатов" на "достаточно ли быстрый рост".
AI-память все еще в бычьем рынке? UBS прогнозирует, что общий доход отрасли памяти достигнет $992 млрд в 2026 году и почти удвоится до $1.76 трлн в 2027 году, HBM — ключевой драйвер. Но краткосрочная коррекция тоже реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке составило 54%, Samsung Electronics — 42%, SanDisk — 47% за месяц. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели, любые недостатки будут усиленно восприниматься.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали даже заявил, что три повышения в этом году "вполне возможны".
Сможет ли слабый рынок труда сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70.3 — максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции "слабый рынок труда, высокая инфляция". Вероятность повышения ставки в сентябре остается на уровне 54.9%.
🚀 SpaceX после снятия ограничений выросла в цене: классический сценарий "плохие новости уже учтены"
6 августа были разблокированы первые 911.5 млн акций SpaceX с ограничениями, потенциально на сумму около $100 млрд. Рынок ожидал волну распродаж.
В итоге акции не упали, а выросли на 6.14%, закрывшись на $114.92. Падение на 13.6% после отчета в среду уже заранее сняло давление от разблокировки; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Рынок разыграл классический сценарий "плохие новости — хорошие новости". Однако тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций, а в сентябре ожидается выпуск около 700 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, доказывая, что оценки акций памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, сигналы стагфляции проявляются; SpaceX на день разблокировки акций показала обратный рост, разыграв классический сценарий "плохие новости уже учтены". Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах будет бесконечно усиливаться — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все "недостаточно идеальные" ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Я не думаю, что последние данные по занятости в США можно просто интерпретировать как «слабые рабочие места = более мягкая политика ФРС».
В июле число частных рабочих мест увеличилось всего на 44 тыс., что значительно ниже консенсуса в 75 тыс., а данные за июнь были пересмотрены вниз до 95 тыс.
Но детали более интересны.
Сектор услуг по-прежнему создавал рабочие места, в то время как в производственных отраслях их количество сократилось, а образование и здравоохранение обеспечили значительную часть прироста. В то же время индекс ISM по услугам оставался в зоне расширения на уровне 54,1, а его компонент занятости упал до 47,4.
Это создает странную ситуацию:
Экономическая активность не рухнула.
Набор персонала замедляется.
Но инфляционное давление не исчезло.
Губернатор ФРС Лиза Кук уже предупредила, что риски инфляции остаются смещенными вверх, указывая на тарифы, энергетику и даже огромный инвестиционный цикл в AI как возможные источники ценового давления. В июльском отчете ФРС также говорится, что инфляция остается высокой по сравнению с целевым уровнем в 2%.
Вот почему рынки по-прежнему придают значительную вероятность повышению ставки в сентябре, несмотря на слабые данные по найму.
Для криптовалют, я считаю, это различие важно.
Один лишь слабый показатель по рабочим местам не обязательно является бычьим сигналом, если давление на заработную плату и инфляция остаются устойчивыми.
Я буду следить за сочетанием данных по рабочим местам + заработной плате + безработице + CPI, а не за одним показателем занятости.
Сложный сценарий для рисковых активов — это не просто слабый рост.
Это более слабый найм без достаточного снижения инфляции, чтобы дать ФРС пространство для смягчения.
#FedHawksVsWeakJobs
$BTC $ETH $BICO #FedHawksVsWeakJobs #Alphabet25BBond То, что привлекло мое внимание в SpaceX, — это не сам разблок 911,5 млн акций.
А то, как рынок с этим справился.
Это количество превышает примерно 639 млн акций, проданных на IPO, так что на бумаге это было серьезное увеличение доступного предложения.
Обычно это вызывает простой страх: инсайдеры получают ликвидность, на рынок выходит больше акций, цена испытывает давление.
Вместо этого SpaceX выросла после истечения ограничения.
Для меня это говорит о том, что часть риска продажи уже была учтена до самого события. Рынок несколько дней готовился к предложению, которое не появилось в таком агрессивном объеме, как ожидалось.
Но, думаю, главная история начинается сейчас.
SpaceX также отчиталась о квартальной выручке в $7,8 млрд, что примерно на 90% больше по сравнению с прошлым годом, при этом зафиксировала чистый убыток в $541 млн. Неприятным показателем стали расходы: инвестиции в инфраструктуру AI достигли примерно $15,8 млрд, поскольку компания значительно расширяет вычислительные мощности.
Так что вопрос постепенно меняется.
До разблокировки инвесторы спрашивали: кто будет продавать?
Теперь им нужно спросить: насколько эффективно SpaceX сможет превратить эти огромные инвестиции в инфраструктуру в будущий денежный поток?
Еще предстоит разблокировка следующих траншей, около 40% акций ожидается к торговле к декабрю. Это сохраняет риск предложения.
Первый разблок проверил ликвидность.
Следующий этап проверит исполнение.
$SPCX $SNDK $BTC
#SpaceXUnlockRebound
#AIMemoryBullTest В 14-м раунде я говорил: "Подтверждение роста — это когда ширина рынка краснеет с 9 ростами и 6 падениями и выше", а в этот час OKX сразу показал 13 ростов и 2 падения. Сигнал пришёл, но Fear всё ещё застрял на 29, BTC только +0,4%, вчерашний скачок HFT на 21% теперь рухнул на -19,69% — ширина рынка кричит о росте, а настроение всё ещё в панике в углу.
BTC наконец-то в этом часу вышел в плюс, $64,957, за 24 часа +0,41%, перестал притворяться мёртвым. Фандинг +0,0053% — нейтрально с небольшим подъёмом, открытый интерес 105,1 тыс. BTC стабилен как старый пес, быки никуда не ушли.
Самое убедительное доказательство движения капитала — это ширина рынка: 13 ростов и 2 падения, что ещё больше расширилось по сравнению с предыдущим раундом 8 ростов и 7 падений. Но объём не поддержал — общий объём торгов на рынке остался на уровне -3,3%, всё ещё структура с "шириной впереди, объёмом в ожидании".
Что это значит для BTC/ETH? Сначала движется ширина (деньги начинают покупать альты), потом цена (BTC только что вышел в плюс), это зеркальное отражение 14-го раунда "сначала объём, потом ширина": сейчас ширина двигается, цена следует, объём ещё в ожидании.
Реальный разбор: моя длинная позиция по BICO ещё жива (в топе OKX за 24 часа +67,48% безумец всё ещё в деле, но за 1 час уже -2,49%, начал сдавать), длинная позиция по ADA в портфеле. Вот рамки, которые можно взять — ширина взрывается + BTC выходит в плюс = краткосрочное подтверждение бычьего тренда, но если объём не растёт (остается на уровне -3,3%), то это "ширина опережает объём", легко ложный пробой; настоящая тенденция требует роста объёма и возвращения Fear выше 35. HFT с +21% до -19,69% — живой учебник: те, кто прыгнул раньше, рухнули, ширина рынка — более надёжный индикатор.
В этой волне вы верите ширине рынка или Fear? A — 13 ростов и 2 падения — это сигнал к покупкам B — объём не растёт, всё ложные движения, бегите первыми C — раз HFT рухнул, я пасую. Братья, пишите в комментариях буквы, возьму ваши ответы как контр-индикатор (ручной смайлик).
Криптоактивы высокорискованны, этот текст не является инвестиционной рекомендацией, это исключительно личное мнение.
$BTC $BICO $ADA #OKX星球 #市场分析 #行情速递 #BTC行情 #资金流向 #市场广度📊 $BCH контрактные ликвидации (8 августа)
Согласно данным по ликвидациям, медведи в этой волне были жестко прижаты крупным игроком...
Время Общие ликвидации Лонги Ликивидации Шорты
1 час $0 $0 $0
4 часа $6,773.97 $2,246.67 $4,527.30
12 часов $13,400 $2,886.40 $10,500
24 часа $26,800 $11,800 $14,900
Судя по данным ликвидаций $BCH, за 1 час ликвидаций не было, рынок кратковременно затих; за 4 и 12 часов ликвидации шортов значительно превысили лонги, объем ликвидаций шортов в 2 и 3.6 раза больше, чем у лонгов, что указывает на мощное короткое сжатие в кратко- и среднесрочной перспективе; за 24 часа ликвидации шортов по-прежнему лидируют с коэффициентом около 1.26, но сопротивление лонгов заметно усилилось — ликвидации лонгов выросли с нуля за 1 час до $11,800. Крупный игрок на BCH реализовал стратегию короткого сжатия в кратко- и среднесрочной перспективе и долгосрочную борьбу между лонгами и шортами, шорты пока доминируют, но направление остается неопределенным, общие ликвидации превысили $26,000. Контролируйте позиции, чтобы не стать жертвой резких колебаний.
🔥 Индикаторы рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну тенденцию: рынок вошел в фазу "завышенных ожиданий, безжалостного наказания за ошибки" — "превышение ожиданий" стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно восприниматься.
💾 Акции компаний хранения данных упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила "легендарный" отчет: выручка за 4 квартал $8.965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период $3.747 млрд. SK Hynix во 2 квартале выручка 79.32 трлн вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогноз: медианный прогноз выручки на следующий квартал $10.55 млрд, ниже рыночных ожиданий в $10.82 млрд. Логика оценки акций хранения данных сместилась с "хороших результатов" на "достаточно ли быстрый рост".
AI-память в бычьем тренде еще устойчива? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения достигнет $992 млрд, а к 2027 почти удвоится до $1.76 трлн, HBM — ключевой драйвер. Но краткосрочная коррекция реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундамент, и любые недостатки будут усиленно восприниматься.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабая занятость не сдержит инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения в этом году "вполне возможны".
Сможет ли слабая занятость сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс цен ISM в секторе услуг достиг 70.3 — максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции "слабая занятость, сильные цены". Вероятность повышения ставки в сентябре остается на уровне 54.9%.
🚀 SpaceX после разблокировки акций выросла: классический сценарий "плохие новости уже учтены"
6 августа разблокировано 911.5 млн акций SpaceX с ограничениями, потенциально на сумму около $100 млрд. Рынок ожидал волну распродаж.
В итоге акции выросли на 6.14%, закрывшись на $114.92. Резкое падение на 13.6% после отчета в среду уже заранее сняло давление разблокировки; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и шорт-сквизом. Рынок сыграл классический сценарий "плохие новости — хорошие новости". Однако тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций, а в сентябре ожидается около 700 млн.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, доказывая, что оценки акций хранения данных опережают фундамент; ФРС балансирует между слабой занятостью и высокой инфляцией, сигналы стагфляции проявляются; SpaceX на дне разблокировки акций показала обратный рост, сыграв классический сценарий "плохие новости уже учтены". Когда превышение ожиданий стало нормой, любое отклонение в прогнозах будет бесконечно усиливаться — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все "недостаточно идеальные" ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Alphabet повысила капитальные расходы на ИИ до 205 млрд долларов к 2026 году, выпустив облигации на 25 млрд долларов. В сочетании с утечкой ключевых технических кадров это повышает премии доходности на долговом рынке и сдерживает риск-предпочтения в технологическом секторе американского фондового рынка.
Перекрытие спроса на первичном рынке с объемом сверхподписки в 115 млрд долларов подтверждает устойчивость кредитного сегмента к долгосрочным высокодоходным облигациям, однако фондовый рынок оценивает риск ухудшения свободного денежного потока с однодневным падением на 1,4% и суммарным снижением более 5%. С начала 2025 года суммарное финансирование за счет облигаций превысило 114 млрд долларов, а за счет акций — около 85 млрд долларов, что быстро расширяет структуру капитала компании с высоким уровнем заемных средств и впервые с момента IPO приводит к отрицательному свободному денежному потоку за квартал.
Основные факторы, влияющие на текущий рынок, в порядке значимости: давление на будущие свободные денежные потоки, вызывающее рост дисконтированной стоимости ликвидности; утечка ключевых технических специалистов, снижающая эффективность преобразования вычислительных мощностей в выручку; а также значительный выпуск облигаций, повышающий премии за срок для технологических акций в целом. Если крупные инвестиции в вычислительные мощности не будут сопровождаться прорывами в итерациях моделей, капитальные расходы напрямую приведут к постоянному снижению чистой рентабельности.
Условием для позитивного сценария является быстрое монетизирование вычислительных мощностей после запуска новых дата-центров в первой половине 2026 года и сужение спреда вторичного рынка облигаций до уровня не более чем на 1,0 процентный пункт выше государственных облигаций. В этом случае ключевой переменной станет стабилизация маржинальной прибыли облачного бизнеса, а сигналом отмены — повторное повышение капитальных расходов в последующих кварталах или размывание акционерного капитала через дополнительное размещение акций. При реализации этого сценария лонг-позиции будут переориентированы на оценку инфраструктурных барьеров.
Условием для негативного сценария является снижение предельной отдачи вычислительных мощностей и продолжающаяся утечка ключевых исследовательских команд к конкурентам, что задерживает цикл вывода продуктов на рынок. Важными переменными станут скорость снижения концентрации институциональных инвесторов в $GOOGL и расширение спреда кредитных дефолтных свопов, а сигналом отмены — появление технологической итерации с абсолютным преимуществом для ключевых продуктов. Если этот сценарий реализуется, рынок скорректирует оценку компании как цикличного капиталоемкого предприятия.
Условием отмены обеих полярных сценариев станет системный поворот в макроэкономической процентной среде, при котором высокие затраты на заимствования будут компенсированы общей ликвидной политикой. При значительном сужении средней премии по 10-летним технологическим облигациям США цепочка передачи риск-предпочтений вновь будет определяться мультипликаторами оценки, а не качеством денежного потока.
В течение следующих 7 дней ключевыми переменными для наблюдения станут динамика торгового спреда по этим 25-миллиардным облигациям Alphabet на вторичном рынке и темпы перестановок позиций $GOOGL институциональными инвесторами на рынке крупных сделок.
#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解ETH относительно BTC начал расти, этот сигнал стоит отслеживать.
В последние несколько дней соотношение ETH/BTC стабилизировалось около 0.0295-0.0296, даже есть небольшие признаки роста. Цена ETH сейчас примерно в диапазоне 1900-1910, BTC колеблется в районе 64300-64400. В абсолютном выражении колебания ETH незначительны, но относительная сила по отношению к BTC постепенно возвращается.
Это не внезапный всплеск, а уже в июле ETH явно опередил BTC: за тот месяц ETH вырос примерно на 20%, а BTC — всего на однозначный процент. Соотношение постепенно поднялось с более низких уровней и сейчас тестируется на этом уровне.
Ключевые уровни:
• Если ETH/BTC сможет закрепиться и пробить 0.030, краткосрочная относительная сила станет более очевидной, следующая цель — 0.031-0.032.
• При пробое ниже 0.029 относительное укрепление может потребовать дополнительного времени.
• Сопротивление для ETH находится в районе 1915-1920, при пробое вверх — 1950; поддержка — сначала 1835-1840, при пробое вниз возможно снижение к 1800.
Почему начинается укрепление? В основе — изменение спроса и предпочтений капитала. Объем ликвидных токенов ETH на биржах опустился до очень низкого уровня, доля застейканных токенов достигла исторического максимума, количество доступных для продажи уменьшилось. Кроме того, продукты с доходностью от стейкинга (например, институциональные фонды staked ETH) начали привлекать средства, и капитал перестал ориентироваться только на «цифровое золото».
У BTC институциональные ETF гораздо крупнее, но приток средств в последнее время не такой интенсивный, как раньше. Рынок начинает переоценивать: BTC — это базовый актив, ETH имеет реальное применение (L2, расчет стабильными монетами, RWA и прочее). При небольшом росте аппетита к риску капитал может немного перейти с BTC на ETH.
Пока рано говорить о полном альтсезоне, доминирование BTC остается высоким. Но если относительная сила ETH сохранится, это часто предвестник расширения капитала на другие активы. Дальше посмотрим, сможет ли соотношение закрепиться выше 0.030 и сможет ли ETH с объемом пробить 1920.
Управляйте своими позициями самостоятельно, не ограничивайтесь только наблюдением за шумом На самом деле я всегда считал: Федеральная резервная система не так уверена, как думает рынок. Повышение ставок больше похоже на политическое шоу перед промежуточными выборами, а снижение ставок — это заранее предрешённый финал — сколько бы ни длилось представление, оно не изменит неизбежный исход с высокими ставками, и именно поэтому я всегда ставил на рост.
Сначала посмотрим на ситуацию в криптосфере: биткоин $BTC колеблется около 64 000 долларов, эфир $ETH держится около 1900 долларов, слабые данные ADP временно подняли BTC, но как только появились жёсткие сигналы, BTC и ETH на прошлой неделе упали примерно на 2,8% и 3,6% соответственно, а спотовые ETF зафиксировали отток средств.
Число новых рабочих мест по данным ADP резко упало до 44 000, что меньше половины показателя прошлого месяца, но инфляция PCE всё ещё высока — 3,7%. При таких противоречивых данных Кук и Кашкали по очереди призывали к повышению ставок, но всем понятно, что эти жёсткие заявления долго не продержатся.
Рынок капитала голосует настоящими деньгами. 4 августа Nvidia и Microsoft добавили около 700 миллиардов долларов к своей рыночной капитализации, индекс Nasdaq вырос на 2,13%; но как только вероятность повышения ставок выросла, 6 августа акции производителей памяти резко упали: Western Digital упала на 13%, SanDisk $SNDK — более чем на 6%, а акции компаний, занимающихся AI-софтом, также сильно снизились.
В краткосрочной перспективе жёсткие заявления будут продолжаться, но после промежуточных выборов эпоха высоких ставок должна закончиться. Давление долгов и замедление экономики делают снижение ставок не опцией, а неизбежностью. Все ждут переломного момента. Мучительное боковое движение на уровне 64000 долларов: почему на этот раз данные по деривативам не лгут?
В последние дни биткойн колеблется в узком диапазоне выше 64000 долларов, не поднимаясь выше и не падая ниже, что заставляет многих краткосрочных трейдеров нервничать, опасаясь, что это сигнал к крупному обвалу после медленного снижения.
Но после того, как я проанализировал базис CME и ставки финансирования на биржах, мое мнение кардинально изменилось.
Если вы долго следите за рынком, то знаете, что настоящие обвалы происходят, когда рынок чрезмерно возбужден и уровень кредитного плеча зашкаливает. Но сейчас показатели по деривативам показывают очень здоровый и парадоксальный сигнал: розничные трейдеры с высоким плечом уже почти полностью отсеяны, а текущее боковое движение — это крайне мягкий процесс "сдувания пузыря".
Это особенно заметно по изменениям в моем собственном аккаунте.
Недавно, когда биткойн рвался вверх, годовая ставка финансирования на основных биржах превышала 30%, и мои длинные позиции ежедневно теряли значительную часть из-за высоких издержек, что вынудило меня закрыть половину позиций, чтобы снизить риски. А в последние дни ставки финансирования по всей сети практически упали до нуля, а годовой базис CME снизился до примерно 7%, что является здоровым уровнем. Это означает, что те, кто сейчас покупает на уровне 64000 долларов, — это не краткосрочные трейдеры с высоким плечом, которые могут быть ликвидированы в любой момент.
Так кто же поддерживает текущий спрос?
Ответ — институциональные арбитражные игроки (Basis Trade). Они покупают биткойн на споте и одновременно продают равное количество опционов или фьючерсов, зарабатывая на безрисковой годовой доходности около 7%. Эти арбитражные фонды не боятся падений, так как их позиции полностью хеджированы. Пока существует разница между спотом и фьючерсом, они будут постоянно покупать спот, обеспечивая очень прочную "невидимую опору" для рынка.
Пока эти хеджированные покупки сохраняются, чисто за счет шортов на фьючерсах пробить уровень 64000 долларов вниз без дна будет очень сложно.
Конечно, это также означает, что в краткосрочной перспективе вряд ли будет резкий рост, так как арбитражные игроки не делают ставок на направление и не отвечают за повышение цены. Боковое движение, изматывающее трейдеров, может продолжаться еще некоторое время. Моя текущая стратегия проста: не трогать контракты, а в период нулевых ставок финансирования аккуратно набирать спотовые позиции в диапазоне 63000-64000 долларов.
Если мое предположение ошибочно, я буду внимательно следить за тем, не упадет ли базис CME ниже 5%. Если появится аномально отрицательный базис, это будет означать массовый выход арбитражных средств, и я без колебаний отступлю.
#交易之声：你的经验值得被听到 SanDisk и Western Digital сообщили о прибыли, значительно превосходящих ожидания, но цены на их акции резко упали. Ранее ожидания рынка были слишком высокими, а квартальные прогнозы не соответствовали этим ожиданиям, что побудило инвесторов фиксировать прибыль и уйти. Жёсткий спрос на память ИИ остаётся сильным, дефицит предложения сохранится до 2027 года, а основа бычьего рынка остаётся несломанной. Сейчас рынок вошёл в фазу высокой волатильности, с краткосрочные колебания, но долгосрочные перспективы всё ещё многообещающими. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? 📊 $SOL контрактные ликвидации (8 августа)
Согласно данным по ликвидациям, медведи в этой волне были жестко подавлены крупным игроком...
Время Общие ликвидации Лонг ликвидации Шорт ликвидации
1 час $473,200 $43,500 $429,700
4 часа $548,600 $79,200 $469,400
12 часов $1,723,700 $1,246,000 $477,600
24 часа $3,641,400 $3,030,300 $611,100
Судя по данным ликвидаций $SOL, за 1 и 4 часа ликвидации шортов значительно превышают лонги, объем ликвидаций шортов в 9.8 и 5.9 раз больше, чем у лонгов, что указывает на яростный шорт-сквиз в коротких таймфреймах; за 12 часов ситуация меняется — ликвидации лонгов превышают шорты примерно в 2.6 раза, начинается массовая распродажа лонгов; за 24 часа ликвидации лонгов взлетают до $3.03 млн, что в 4.96 раза больше шортов, крупный игрок совершил резкий разворот от шорт-сквиза к массовой распродаже лонгов — короткие позиции шортов были целенаправленно уничтожены, средне- и долгосрочные лонги полностью ликвидированы, суммарные ликвидации превысили $3.64 млн. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий.
🔥 Рыночный индикатор | 8 августа
Сегодня три ключевых темы указывают на одно: рынок вошел в фазу "максимальных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки" — "превышение ожиданий" стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила "легендарный" отчет: выручка за 4-й квартал $8.965 млрд, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период $3.747 млрд. SK Hynix во 2-м квартале выручка 79.32 трлн корейских вон, рост 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Виноват прогноз — медианная выручка следующего квартала $10.55 млрд, ниже рыночных ожиданий в $10.82 млрд. Логика оценки акций памяти сместилась с "хороших результатов" на "достаточно быстрый рост".
AI-память в бычьем тренде еще устойчива? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет $992 млрд, а к 2027 почти удвоится до $1.76 трлн, HBM — ключевой драйвер. Но краткосрочная коррекция реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке 54%, Samsung Electronics 42%, SanDisk за месяц упала на 47%. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундамент, любые недостатки будут усиленно негативно восприниматься.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса за повышение ставки на 25 базисных пунктов — три региональных председателя ФРС. Член комитета Кашкали заявил, что три повышения в этом году "вполне возможны".
Сможет ли слабый рынок труда сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70.3 — максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции "слабый рынок труда, высокая инфляция". Вероятность повышения ставки в сентябре остается на уровне 54.9%.
🚀 SpaceX после разблокировки акций выросла: классический сценарий "плохие новости уже учтены"
6 августа разблокировано 911.5 млн ограниченных акций SpaceX, потенциально на сумму около $100 млрд. Рынок ожидал волну распродаж.
В итоге акции выросли на 6.14%, закрывшись на $114.92. Падение на 13.6% после отчета в среду уже заранее учло давление разблокировки; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и шорт-сквизом. Рынок сыграл классический сценарий "плохие новости — хорошие новости". Однако тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций, а в сентябре ожидается около 700 млн.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, доказывая, что оценки акций памяти опережают фундамент; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, сигналы стагфляции проявляются; SpaceX на дне разблокировки акций показала обратный рост, сыграв классический сценарий "плохие новости уже учтены". Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах будет бесконечно усиливаться — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все "недостаточно идеальные" ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Слабый рынок труда, почему это не останавливает повышение ставок ФРС?
Несельскохозяйственные показатели продолжают охлаждаться: кого же на самом деле слушает ФРС?
В последнее время макроэкономические противоречия обострились: внутри ФРС редкие разногласия, в июле трое чиновников прямо потребовали повысить ставку на 25 базисных пунктов; однако данные ADP и по занятости вне сельского хозяйства продолжают ухудшаться, занятость явно снижается.
Суть в правилах ФРС: инфляция в 2% — приоритет номер один. В настоящее время базовый индекс PCE всё ещё держится выше 3,4%, а геополитика поднимает цены на нефть, что создает риск возобновления инфляции и является основанием для жесткой политики. Слабый рынок труда может лишь ограничить «значительные последовательные повышения ставок», но вряд ли заставит снижать ставки, максимум — сохранит высокие ставки дольше.
Текущая ситуация: инфляция упорно держится, вероятность повышения ставки в сентябре превысила 63%; занятость продолжает ухудшаться, сигналы охлаждения экономики очевидны.
Слабый рынок труда не способен остановить ожидания повышения ставок, краткосрочно макрофинансовая ликвидность вряд ли ослабит давление на рисковые активы.
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
В этом сезоне отчетов по акциям памяти наблюдается очень однородная картина — выдающиеся результаты, но резкое падение цен на акции. Вчера акции Western Digital упали более чем на 13%, SanDisk — почти на 7%, ADR SK Hynix — около 5%. Результаты впечатляют, но реакция рынка крайне холодна.
Сначала взглянем на цифры.
Выручка SanDisk за 4-й квартал составила 8,965 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, EPS — 39,25 долларов, значительно превзошедший ожидания, валовая маржа — 84,6%, а также одобрен выкуп акций на 14 млрд. Доходы от дата-центров — 2,98 млрд, что вдвое больше по сравнению с предыдущим кварталом и выросло на 1298% в годовом выражении. Выручка Western Digital — 3,747 млрд долларов, рост на 44% в годовом выражении, EPS — 3,56 долларов, выше ожиданий.
А затем акции рухнули.
Причина — «недостаточно хороший» прогноз. Прогноз SanDisk на следующий квартал — медиана выручки 10,55 млрд, в то время как рынок ожидал 11,148 млрд. Разница менее 6%, а акции упали на 9%. Прогноз Western Digital — медиана 4,1 млрд, что выше ожиданий в 4,06 млрд, но акции все равно упали более чем на 15%. Превышение ожиданий по результатам уже недостаточно, рынок требует «постоянных сюрпризов».
Ключевой конфликт: ожидания опережают реальность.
Рост SanDisk за год превысил 460%, Western Digital — около 200%. Цены на акции уже заложили сценарий «суперцикла AI-памяти» заранее. Goldman Sachs прямо говорит — «рыночные ожидания слишком опережают реальность». Цены на память выросли на 90% в 1-м квартале, на 60% во 2-м, в 3-м и 4-м кварталах ожидается рост более 20%. Абсолютные значения продолжают расти, но темпы замедляются. Когда акции уже отражают идеальный сценарий «постоянного ускорения», любой сигнал к нормализации воспринимается как признак пика.
Так стабилен ли бычий рынок AI-памяти?
Citibank считает, что запасы в цепочке поставок находятся на низком уровне, коэффициент достаточности предложения снизился с 70% до 50%, мощности не могут удовлетворить заказы. Nomura также говорит, что структурный рост спроса, вызванный AI, еще не достиг пика. Morgan Stanley считает, что это лишь «здоровая корректировка», AI отодвинул вершину цикла на несколько кварталов. Фундаментальные показатели действительно не рухнули, мощности HBM практически распроданы до 2027 года, долгосрочные контракты обеспечивают доходы на ближайшие годы.
Но уже зажглись несколько предупредительных сигналов. Прогноз валовой маржи на уровне предыдущего квартала интерпретируется как «пик». Запасы DRAM и NAND немного выросли. Потребительский спрос сжимается под давлением AI, потребительский бизнес SanDisk упал на 32% по сравнению с предыдущим кварталом. Сейчас рынок торгует не «насколько еще вырастет», а «когда наклон кривой выровняется».
Текущий цикл на рынке памяти очень похож на Nvidia в 2024 году — валовая маржа выросла с более 40% до около 80%, акции выросли в 10 раз, затем более года торговались в боковом диапазоне. Ожидания достигают пика раньше, чем фундаментальные показатели.
В такой ситуации я не буду ставить все на кон и покупать на дне, но и не уйду полностью в кэш, чтобы не пропустить рост. Я буду использовать сеточную стратегию для торговли в диапазоне, ждать подтверждения или опровержения пика фундаментальных показателей. До появления четких сигналов делать крупные ставки — значит рисковать основным капиталом на несуществующий пока сигнал.Цифры впечатляют.
Но сначала падает цена акций. Ребята, спрос на AI-хранение не иссяк; просто ожидания разогнались слишком быстро.
По состоянию на 07:59 по пекинскому времени $SNDK торгуется по $1258.58, снизившись на 6.79% за день. Выручка за 4-й квартал составила $8.965 млрд, что на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом; выручка от дата-центров составила $2.977 млрд, удвоившись по сравнению с предыдущим кварталом. Но около двух третей роста пришлись на повышение цен.
Спрос всё ещё есть, и бычий рынок не убит одним лишь падением за день.
Обычным инвесторам стоит подождать: смогут ли продолжиться повышения цен и сможет ли рост дата-центров поддержать оценку? Не спешите ловить дно~
#StorageStocksDropAfterEarnings, #IsTheAIStorageBullMarketStillStable?, #USStockEarnings, #AIStorage, #TechForOrdinaryPeople#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Опционные контракты на BTC и ETH на сумму более $2,4 миллиарда будут рассчитаны сегодня в 16:00, что станет крупнейшим концентрированным событием истечения срока действия за последнее время. Согласно данным Greeks.live, срок действия 32 000 BTC опционов истекает при номинальной стоимости $2,06 миллиарда, соотношении пут/колл всего 0,26 и максимальной болевой точке $64 000. За тот же период истекло 177 000 опционов на ETH, номинальная стоимость — $340 млн, соотношение пут/колл 0,77 и максимальная боль $1 900. Ключевая интерпретация сигнала: во-первых, крайне низкая структурная хрупкость при воздействии ПЦР. Коэффициент пут/колл BTC остаётся на минимуме 0,26, что указывает на крайне низкий открытый интерес пут-опционов и отсутствие системной защиты от снижения на рынке. Это также указывает на то, что рынок недостаточно подготовлен к рискам снижения, и если возникнет негативный шок, это может вызвать асимметричные колебания. Если направление рынка поместится вниз, позиции без защиты хеджирования столкнутся с большим давлением корректировки. Во-вторых, максимальная больная точка — 64 000, что сильно совпадает с ценами на спот. BTC колебался около $64,000 на этой неделе и торгуется в этом диапазоне более двух месяцев. Самая большая проблема тесно пересекается со спотовой ценой, то есть у продавцов опционов есть стимул держать цены в этом районе до поставки, максимизируя убытки контрагентов и уменьшая собственные убытки. Это частично объясняет, почему цена на этой неделе колебается. В-третьих, выше 65K формируется сильная зона сопротивления. Ценовой диапазон выше $65,000 отражает вес раннего восстановления#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Без обвала на рынке труда ФРС не станет спешить с понижением ставок; но при охлаждении занятости давление на дальнейшее повышение ставок ослабевает.
Последние данные по занятости в США: в июле ADP в частном секторе прибавил всего 44 тыс. (ожидалось около 75 тыс.), найм явно замедлился; но первичные заявки на пособие по безработице — 199 тыс., уже три недели подряд ниже 200 тыс., что говорит об отсутствии массовых увольнений.
Это типичная ситуация «низкий найм, низкие увольнения» — людей сложно найти, но и массовых сокращений нет.
Такое положение дел наиболее комфортно для ФРС: слишком сильная занятость → инфляция не снижается → нужно повышать ставки; обвал занятости → страх рецессии → рынок сначала падает. Сейчас ситуация посередине: экономика не замедляется, инфляционное давление не даёт повода для ужесточения, ставки, скорее всего, останутся без изменений, ждём данные по CPI и занятости.
Для BTC это несколько благоприятная, но неловкая зона. Ожидания повышения ставок снизились после данных ADP, доходность американских облигаций и доллар ослабли в краткосрочной перспективе, давление на ликвидность ослабло, BTC и золото могут выиграть — золото уже отреагировало, $BTC около 64000 тоже получил поддержку.
Далее три ключевых показателя:
Пятничные данные по занятости за июль: консенсус около 83 тыс., если ниже 80 тыс. → продолжение ожиданий снижения ставок, BTC может расти; выше 100 тыс. → возвращение разговоров о повышении ставок, давление.
Доходность 10-летних американских облигаций: сможет ли она снизиться с уровня 4.69%, определит, продолжится ли восстановление оценки бездоходных активов.
Колебания рынка в оценке ставок на сентябрь: сейчас вероятность повышения в сентябре около 55%, после данных по занятости будет переоценка.
Вкратце: рынку нужны не плохие новости, а «в самый раз плохие» — занятость чуть слабее, но не до рецессии. В таком случае у BTC и золота есть шансы; если данные резко ухудшатся, логика изменится с «снижение ставок — хорошо» на «экономика в упадке», и тогда это будет не помощь, а катастрофа.
(Выше — макроанализ, не является торговой рекомендацией, контролируйте стоп-лоссы в позициях с фьючерсами) Western Union связывает стейблкоины, Solana и сценарии оплаты Visa, что более практично, чем многие рассказы о публичных блокчейнах.
Речь идет не просто о выпуске еще одного стейблкоина. Western Union действительно хочет интегрировать ончейн-доллары в свою изначальную сеть денежных переводов: получение пользователями, офлайн-обналичивание, траты у торговцев и трансграничные расчеты — все это пытается избежать задержек из-за банковских рабочих дней и цепочек корреспондентских банков.
Чего всегда не хватало стейблкоинам — это не скорость ончейн-переводов, а «последняя миля».
Вы можете получить средства за 3 секунды, но если другая сторона не может получить местные наличные, провести оплату картой или пройти комплаенс, то это всего лишь цифра в кошельке. Сила Western Union заключается в существующей глобальной сети пунктов обслуживания и системе контроля рисков, которая теперь использует стейблкоины как слой бэкенд-расчетов.
Настоящий прорыв — не в криках про Web3, а в том, чтобы пользователям не нужно было знать, что они вообще используют блокчейн.
#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound $ETH последние два дня колеблется около 1900, это действительно раздражает.
То опускается до 1890, кажется, что пробьёт;
то снова поднимается, из-за чего и в шортах, и в лонгах неудобно.
Но чем больше я думаю, тем больше понимаю, что самая большая проблема ETH сейчас, возможно, вовсе не в том, сможет ли он подняться выше 2000.
А в том, нужно ли ему в будущем продолжать выплачивать "проценты" такому большому количеству людей.
Сейчас в сообществе спорят о схеме доходности стейкинга, по сути: чем больше людей стейкает, тем меньше выпускается новых ETH.
Те, кто держит монеты, но не стейкает, конечно, рады — наконец-то не нужно смотреть, как их доля медленно размывается.
Но с другой стороны, тем, кто зарабатывает на stETH, повторном стейкинге и кредитовании, становится тяжело.
Если доходность снижается, вся схема перестраивается.
Это как торт, который изначально был рассчитан на всех, но людей становится всё больше.
Кто-то говорит, что надо резать меньше, чтобы сохранить торт;
кто-то говорит, что если резать меньше, то именно его кусок уменьшится.
Даже сама Фонд Ethereum поставила 70 000 ETH в нативный стейкинг, что говорит о том, что ETH давно перестал быть просто монетой для спекуляций, он уже стал активом, приносящим доход.
Но проблема именно в этом:
ETH хочет, чтобы больше людей держали монеты,
но не может позволить, чтобы все побежали стейкать;
хочет сократить эмиссию, но не может отпугнуть маленькие ноды.
Поэтому сегодняшние макроданные определят краткосрочное движение,
но настоящим фактором, влияющим на оценку ETH в будущем, может стать спор о том, кому именно принадлежат доходы.
Важно, сможет ли удержаться уровень 1900.
Но ещё важнее, кто сможет забрать доходы ETH.
$ETH #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ If $SPCX earnings report is positive and unlocking is not negative
Then what everyone should pay attention to is not the negative side but the positive side
Some say the negative has already ended, but actually it hasn't
Having chips doesn't mean you have to sell on the first day; the second or third day is also fine
One phrase "I think so" trapped so many people above 120?
With 910 million shares of chips, as long as there is one negative condition
This will snowball and create panic
I said exit at 105, still 0.3 short, now it's 114, I'm not in a hurry
Not everyone is a firm holder
They are just watching #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Как тебе такое? То, что я сказал сегодня утром
$SPCX скачка была ловушкой для приманки участников
Теперь он упал до 110, все приросты с нескольких дней назад исчезли
Я открыл позицию на 110, пик достиг 130, теперь снова 110
Первое открытие сегодня в 9:30, паника явно присутствует
Самое большое открытие не означает, что все 910 миллионов акций будут проданы
Но если по текущей цене продано 100-200 миллионов акций
Тогда цена может упасть до диапазона 100-105
Там, где царит паника, есть покупатели, ловят на дне; Пробой ниже двузначных цифр — это лишь вопрос времени
Почему? Потому что в августе и в сентябре есть несколько разблокировок
#财报观察员:业绩喜忧参半,解禁将至!SpaceX后续怎么看? 📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $XRP (8 августа)
Согласно данным о ликвидациях, быки и медведи постоянно борются, а крупные игроки собирают прибыль туда-сюда...
За последний час ликвидировано позиций на сумму около 96 000 долларов
Ликвидация длинных позиций около 1 198,59 долларов
Ликвидация коротких позиций около 94 800 долларов
За последние 4 часа ликвидировано позиций на сумму около 322 700 долларов
Ликвидация длинных позиций около 205 300 долларов
Ликвидация коротких позиций около 117 500 долларов
За последние 12 часов ликвидировано позиций на сумму около 7 580 700 долларов
Ликвидация длинных позиций около 7 436 700 долларов
Ликвидация коротких позиций около 144 000 долларов
За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 9 645 800 долларов
Ликвидация длинных позиций около 9 454 500 долларов
Ликвидация коротких позиций около 191 200 долларов
Согласно данным о ликвидациях $XRP, за 1 час ликвидации коротких позиций превысили ликвидации длинных в 79 раз, что свидетельствует о мощном шорт-сквизе с самого начала; за 4 часа преимущество шортов резко сократилось до 1,75 раза, что указывает на ослабление импульса шорт-сквиза; за 12 часов ситуация полностью изменилась — ликвидации длинных позиций превысили ликвидации коротких в 51,6 раза, началась массовая распродажа длинных позиций; за 24 часа ликвидации длинных позиций выросли до 9,45 млн долларов, что в 49,4 раза больше ликвидаций коротких, крупные игроки совершили резкий разворот от шорт-сквиза к распродаже длинных — краткосрочные шорты были целенаправленно ликвидированы, средне- и долгосрочные лонги полностью снесены, общая сумма ликвидаций превысила 9,64 млн долларов. Кровопролитие среди быков, распродажа длинных позиций идет полным ходом. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ликвидаций.
🔥 Индикатор настроений рынка | 8 августа
Сегодня три ключевых темы указывают на одно: рынок вошел в фазу «максимальных ожиданий, безжалостного наказания за ошибки» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период — 3,747 млрд долларов. SK Hynix во 2-м квартале выручка составила 79,32 трлн корейских вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогнозы: медианный прогноз выручки на следующий квартал — 10,55 млрд долларов, что ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд. Логика оценки акций производителей памяти сместилась с «хороших результатов» на «достаточно быстрый рост».
AI-память в бычьем тренде еще устойчива? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет 992 млрд долларов, а к 2027 году почти удвоится до 1,76 трлн долларов, при этом HBM является ключевым драйвером. Но краткосрочная коррекция тоже реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти составило около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке — 54%, Samsung Electronics — 42%, SanDisk — 47% за месяц. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усиленно негативно восприниматься.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали даже заявил, что три повышения в этом году «вполне возможны».
Сможет ли слабый рынок труда сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44 000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4,4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70,3 — максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции «слабая занятость, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается в 54,9%.
🚀 SpaceX после снятия ограничений выросла в цене: классический сценарий «плохие новости уже учтены»
6 августа было снято ограничение на продажу первых 911,5 млн акций SpaceX, потенциально высвобождая капитализацию около 100 млрд долларов. Рынок ожидал волну распродаж.
Однако акции выросли на 6,14%, закрывшись на отметке 114,92 доллара. Падение на 13,6% после отчета в среду уже заранее учло давление от снятия ограничений; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и шорт-сквизом. Рынок разыграл классический сценарий «плохие новости — это хорошие новости». Но тревога не снята — 20 августа может быть снято ограничение на еще 319 млн акций, а в сентябре ожидается выпуск около 700 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, доказывая, что оценки акций производителей памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, сигналы стагфляции становятся явными; SpaceX на дне снятия ограничений показала обратный рост, разыграв классический сценарий «плохие новости — это хорошие новости». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах будет бесконечно усиливаться — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ SpaceX сегодня запустила не ракету, а потенциальный поток продаж
SpaceX опубликовала первый финансовый отчет после выхода на биржу: квартальная выручка около 7,81 млрд долларов, рост на 92% в годовом выражении, количество пользователей Starlink удвоилось до 12 млн; однако компания по-прежнему несет чистый убыток около 541 млн долларов, а капитальные затраты, связанные с AI, вызывают у рынка опасения, что скорость заработка не поспевает за скоростью сжигания средств. Перед отчетом я сделал ставку на рост и получил небольшой прирост, после закрытия рынка произошел резкий спад, и большая часть прибыли была потеряна, можно сказать, что я лично испытал турбулентность возвращающегося капсулы.
Еще важнее, что сегодня до 911,5 млн акций сотрудников и ранних инвесторов получили право на продажу, что составляет около 12% от общего капитала. Обратите внимание, это "можно продать", а не значит, что все уже продано. Я слежу за поддержкой в диапазоне 100—105 долларов, за границей силы и слабости в 108—110 долларов и сопротивлением на 115 долларов. После того как все негативные факторы стали известны, самая опасная ситуация может быть в том, чтобы открывать короткие позиции. Как вы думаете, сегодня будет волна распродаж или развернется шортсквиз после приземления плохих новостей? $SPCX
#SpaceX #SPCX #американские_акции не являются инвестиционной рекомендацией.我是刺哥，今晚八点半，非农数据就要公布了。 盘面在64750附近横了一整天，说明市场在等这个结果。先看清楚几个关键数字。 非农前瞻：市场在预期什么 美国7月非农就业报告今晚20:30发布。市场共识预期新增就业约8万人，高于6月的5.7万。华尔街日报调查的经济学家预期更精确一些，约8.3万人。失业率预计维持在4.2%不变，平均时薪环比预计增长0.3%，同比3.5%。 经济学家的预测区间非常宽，从1万到14万不等。先锋集团预计就业增长可能仅有1.8万人，而部分乐观机构看10万以上。这种分歧本身就说明，今晚的数据存在极大的不确定性。 周三的ADP数据已经在提醒市场 周三公布的ADP私营就业数据新增只有4.4万人，远低于预期的7.5万，创下年内最低增幅。ADP向来被视为非农的前瞻指标，这次的数据差距非常明显。有分析指出，如果前两个月数据再合计下修8万，市场看到的就不是温和降温，而是就业趋势正在迅速恶化。 同时初请失业金依旧维持低位，说明企业在放缓招聘的同时不愿裁减现有员工。ADP走弱但初请稳定，就业市场呈现明显的冷热分化。市场真正在等的是非农来打破这个僵局。 机构怎么看 安永帕台农咨询认为，即$ALLO 今天猛涨了很多，我前些天抄底的，现在已经回本了。 我个人认为，现在追进去亏钱的概率是比较小的。 为什么呢？ 我们可以仔细看一下这个币的走势。 我们仔细观察可以发现，在这个币的第一波上涨中追进去，按照之前的两次反弹，无论你是在什么位置上追进去的，你大概率都是不会亏的。 当然，我们不能保证每次它都会像这个样子。 我只能说，按照之前的两次是这样的。 —————————————————— 我们看一下这个币的合约数据。 我们可以发现，虽然$ALLO 价格今天涨了很多，但是它的合约多空比依然是处于高位的，合约持仓量也没有大幅度的上涨。 我认为，这说明现在做空他的人依然不是很多，至少还没有到之前能让它暴跌的那种压力。 这就好比一个气球，现在还在吹气的阶段，还没有吹到之前爆炸的那种程度。 我只能说，按照之前的那个程度，现在还没有到顶。 但是我也不知道这个币的情况有没有发生一些变化，如果说突然有人在气球上扎了个针，那可能就要炸了。 譬如说之前的$H ，很多人做多做得好好的，结果突然发生了黑客事件。 然后$H 就暴跌了。 —————————————————— 我目前是不打算止盈的。 我个人是打Вот как я сейчас смотрю на $SPCX.
Если отчет о доходах будет хорошим, и разблокировка не превратится в хаос, то перестаньте зацикливаться на рисках. Сосредоточьтесь на том, что действительно может поднять цену.
Многие говорят, что дно уже достигнуто. Говорят, что плохие новости закончились. Это не так. Пока нет.
То, что у вас есть акции, не значит, что их нужно продавать в первый же день. Можно продать на второй. На третий. Будьте терпеливы.
Эта фраза «Я так думаю» поймала многих выше отметки 120. Не позволяйте надежде снова сыграть с вами злую шутку.
В разблокировке находится 910 миллионов акций. Достаточно одной негативной новости, чтобы это превратилось в настоящую панику и массовые продажи.
Я рекомендовал выходить на 105. Мы промахнулись на 0,3. Сейчас 114, и я не спешу.
Не все обладают "алмазными руками". Большинство просто наблюдают, ожидая повода для продажи.
Так что следите за отчетом. Следите за разблокировкой. Если оба пройдут без проблем, важен рост. Если что-то пойдет не так, все может пойти очень быстро.
#SpaceXUnlockRebound $BICO #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest $ETH Соглашение по Ормузскому проливу, едва появившись, было заблокировано тройными оковами, цена на нефть за три дня отскочила более чем на 5% — Старый Мо рассказывает, что геополитическая премия за риск не так просто исчезнет
Братья, на прошлой неделе казалось, что пролив откроют, а в понедельник — сплошная чепуха.
Соглашение действительно продвинулось, но это совсем не то же самое, что «открытие судоходства».
5 августа представитель МИД Ирана Багаи объявил, что Иран и Оман согласовали географические координаты предполагаемого маршрута в Ормузском проливе, совместное заявление находится на финальной стадии. Замминистра иностранных дел Гарибабади сообщил, что прежние северный и южный маршруты будут закрыты, а вместо них будет временная новая линия через территориальные воды Ирана, которая продлится от 2 до 4 месяцев.
Но Иран сразу же поставил точку — пролив не откроется немедленно. Чиновник парламента Ирана Гударзи ясно заявил, что переговоры ведутся только между Ираном и Оманом, США не допущены к участию. Источник в Революционной гвардии сказал прямо: пока США продолжают вмешиваться и угрожать Ирану военной силой, соглашение невозможно.
Американские санкции, страховые условия и международное право — тройные оковы одновременно сдавили горло.
По информации отраслевых источников, предлагаемое соглашение даст Тегерану контроль над судами, проходящими через Ормузский пролив в Персидский залив. Но любые сборы вызовут серьезные вопросы соответствия — США уже ввели санкции против «Администрации проливов Персидского залива», ответственной за эксплуатацию этого водного пути. Министерство финансов США также запретило американцам принимать услуги, связанные с «безопасным проходом», предоставляемые иранским правительством.
Со страхованием ситуация еще жестче. В конце июля Ллойдс Лондон ввел новые условия: если судно платит за проход через Ормузский пролив, страховое покрытие аннулируется. Один из страховщиков описал ситуацию как классическую дилемму — Иран требует плату, а правила страхования запрещают покрывать суда, которые заплатили.
Иран требует 5-7% от стоимости груза, Оман обсуждает около 3%, США настаивают на восстановлении бесплатного прохода, как до войны. Платежи могут вызвать санкции, а после оплаты страхование от военных рисков может сразу прекратиться — даже если политическое соглашение будет достигнуто, оно может не реализоваться.
Рынок пересматривает оценку рисков.
Brent упал с 79,36 доллара 4 августа на ожиданиях прекращения боевых действий до 83,48 доллара 7 августа на фоне споров о условиях прохода и инцидентов с безопасностью. WTI за тот же период отскочил с 75,77 до 78,84 доллара. Brent снова преодолел ключевой технический уровень в 83 доллара за баррель.
После взрыва возле острова Кешм Иран заявил об атаке на «враждебные цели» в проливе. Хуситы нанесли масштабный удар по про-Саудовским силам в Йемене, угрожая саудовским танкерам, району Аденского залива и маршрутам в Красном море. Геополитический риск на Ближнем Востоке расширяется от блокировки одного пролива до масштабной региональной угрозы, охватывающей производство, переработку и транспортировку энергоресурсов.
Вернемся к биткоину и эфиру.
Последняя цена BTC около 64355, за 24 часа падение 0,67%. ETH — 1905, снижение 0,40%.
Отскок цен на нефть означает рост инфляционных ожиданий, что создает давление на оценку рисковых активов. Но рост геополитического риска одновременно повышает спрос на защитные активы — биткоин балансирует между этими двумя силами.
Ключевые уровни: сопротивление BTC 64800-65000, поддержка 64100-64200, при пробое вниз — 63800. Для ETH сопротивление 1920-1950, поддержка 1850-1870.
Старый Мо скажет пару честных слов.
На прошлой неделе рынок еще ставил на «пролив скоро откроют, нефть скоро рухнет», а на этой неделе понял, что это иллюзия. Иран хочет контроль, США — бесплатный проход, страховые компании не дают страховку — три стороны запутались в узел. Отскок Brent с 79 до 83 — это исправление неправильной оценки «соглашение значит открытие судоходства».
Для биткоина цепочка «отскок нефти → рост инфляционных ожиданий → ФРС не осмелится ослабить политику» сохраняется. Но рост геополитического риска одновременно поднимает спрос на защитные активы, кто возьмет верх, покажет CPI 12 августа.
В торговле: пока направление не ясно — легкие позиции, ждем сигналов, не ставим на направление. При отскоке BTC от 64100-64200 можно пробовать легкие покупки, стоп под 63800, цель 64800-65000. При объёмном пробое 63800 и ниже, вплоть до 63500 — контролируйте себя, не ловите дно. ETH аналогично смотрим на 1850-1870 для покупок, стоп под 1830, цель 1920-1950.
Как вы думаете, чем закончится эта история с Ормузом? Пишите в комментариях.
Если вам понравился разбор Старого Мо, ставьте лайк и подписывайтесь, я сразу сообщу, когда будут ключевые уровни. $BTC $ETH $BICO #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 Запуск pools.trade Uniswap на Robinhood Chain важен не столько как новая площадка, сколько как тест того, может ли выпуск токенов и вторичная ликвидность стать единым непрерывным процессом. Прямое связывание создания токенов с пулами Uniswap v4, с комиссией LP в 0,25% и частью комиссий, автоматически добавляемой в ликвидность, придаёт этой гипотезе конкретную структуру.
Ранние показатели примечательны: объём v4 достиг примерно $73,6 млн в первый день, а Хейден Адамс сообщил, что к 6 августа совокупный объём pools.trade превысил $150 млн. Мой взвешенный вывод таков: UNI приобретает убедительный нарратив роста только если эта активность окажется устойчивой. Более низкие издержки могут углубить ликвидность, но давление на экономику создателей может ограничить принятие.
Это не совет, а просто анализ.
#UniswapLaunchpadBet #OKXOrbit📊 $SUI контрактные ликвидации в режиме реального времени (8 августа)
Согласно данным по ликвидациям, быки в этой волне были жестко прижаты медведями...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $2,469.37 $2,240.28 $229.10
4 часа $44,900 $44,600 $229.10
12 часов $102,900 $100,700 $2,211.95
24 часа $527,500 $518,900 $8,640.03
Судя по данным ликвидаций $SUI, за 1 час, 4 часа, 12 часов и 24 часа ликвидации длинных позиций значительно превышают ликвидации коротких — в 9.8, 195, 45.5 и 60 раз соответственно. Медвежий рынок с интенсивностью ядерного взрыва охватывает весь период. Быки во всех временных рамках подверглись направленным массированным ликвидациям, сопротивление медведей лишь немного усилилось в долгосрочной перспективе, но это капля в море. Общие ликвидации превысили $520,000. Кровопролитие среди быков, медвежий тренд не остановить. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу «максимальных ожиданий, безжалостного наказания за ошибки» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал составила 8.965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период — 3.747 млрд долларов. SK Hynix во 2-м квартале выручка составила 79.32 трлн корейских вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Виноват прогноз — медианная выручка следующего квартала 10.55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10.82 млрд. Логика оценки акций памяти сместилась с «хороших результатов» на «достаточно быстрый рост».
AI-память в бычьем тренде еще устойчива? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет 992 млрд долларов, а к 2027 году почти удвоится до 1.76 трлн долларов, при этом HBM является ключевым драйвером. Но краткосрочная коррекция тоже реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти составило около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке — 54%, Samsung Electronics — 42%, SanDisk — 47% за месяц. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усиленно негативно восприниматься.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три согласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали даже заявил, что три повышения в этом году «вполне возможны».
Сможет ли слабый рынок труда сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4.4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70.3 — максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции «слабая занятость, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается в 54.9%.
🚀 SpaceX после снятия ограничений выросла в цене: классический сценарий «плохие новости уже учтены»
6 августа было снято ограничение на продажу первых 911.5 млн акций SpaceX, потенциально высвобождая рыночную стоимость около 100 млрд долларов. Ранее ожидалось, что это вызовет волну распродаж.
Однако акции выросли на 6.14%, закрывшись на отметке 114.92 доллара. Резкое падение на 13.6% после отчета в среду уже заранее сняло давление от снятия ограничений; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Рынок разыграл классический сценарий «плохие новости — хорошие новости». Но тревога не ушла — 20 августа может быть снято ограничение еще на 319 млн акций, а в сентябре ожидается выпуск около 700 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, доказывая, что оценки акций памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, сигнал стагфляции становится явным; SpaceX на дне снятия ограничений показала обратный рост, разыграв классический сценарий «плохие новости уже учтены». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах будет бесконечно усиливаться — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Google занял 25 миллиардов долларов, 4 гуру ИИ ушли — эта гонка наконец-то показала своё истинное лицо
Вчера Alphabet сделал одно дело.
Выпустил облигации на 25 миллиардов долларов.
Разделил их на 10 выпусков, от 2 до 40 лет, самый длинный выпуск с доходностью на 1,3 процентных пункта выше государственных облигаций.
И что дальше? Поступило заказов на 115 миллиардов долларов.
Более чем в 4 раза больше.
Рынок сходит с ума по облигациям ИИ, а акции Alphabet в тот же день упали на 1,4%.
Деньги взяли, а рынок не поверил.
Вы, возможно, спросите: 25 миллиардов долларов — это много?
Много. Но по сравнению со счетами Google на ИИ — это незначительно.
В конце июля Alphabet только что повысил прогноз капитальных затрат на 2026 год до рекордных 205 миллиардов долларов. Это более чем вдвое больше, чем в 2025 году.
Какова цена?
С момента IPO Google в 2004 году впервые за квартал свободный денежный поток стал отрицательным.
Вся прибыль ушла на инвестиции, и этого всё равно недостаточно.
Поэтому выпустили облигации. 25 миллиардов. Недостаточно? Выпустят ещё.
С начала 2025 года Alphabet привлекла в виде облигаций более 114 миллиардов долларов. Только за первое полугодие этого года долговое финансирование превысило 50 миллиардов, а акции выпустили почти на 85 миллиардов.
Одна компания, за два года заняла 200 миллиардов долларов.
Всё вложено в ИИ.
Но это ещё не самое болезненное.
В тот же день, когда выпустили облигации, произошло ещё одно событие.
Главный учёный Google Джефф Дин, проработавший 27 лет, ушёл.
Ушёл вместе с тремя ведущими исследователями.
Основали компанию по ИИ под названием Discovery Loop.
В тот же день генеральный директор DeepMind, лауреат Нобелевской премии Хассабис ушёл с поста операционного директора, став председателем совета директоров и главным учёным.
Формально повышение, но на деле — исследователей убрали с принятия решений.
Google разделил ИИ-подразделение на три направления: те, кто гонятся за продуктом, остались; те, кто думают о будущем, отодвинуты; те, кто хотят свободы, ушли.
После этих новостей акции Alphabet за два дня упали более чем на 5%.
Вместе эти два события рисуют ясную картину —
с одной стороны, выпуск облигаций на 25 миллиардов, с другой — уход 4 гуру ИИ.
С одной стороны, бешеные инвестиции в дата-центры, покупку вычислительных мощностей, создание моделей, с другой — утечка ключевых кадров.
Деньги идут внутрь, люди уходят наружу.
Что это значит?
Гонка в ИИ официально вошла во вторую фазу.
Первая фаза — технологические прорывы. Кто первым создаст хорошую модель, тот и выиграет.
У Google есть Transformer, DeepMind, Джефф Дин — лучшие технические ресурсы в мире.
Но во второй фазе решают два фактора: капитал и таланты.
Деньги у Alphabet есть — 205 миллиардов капитальных затрат, 114 миллиардов облигационного финансирования, наличные на счетах.
А таланты?
За последние полгода у Google массово уходят специалисты по ИИ. Со-руководитель Gemini ушёл в OpenAI, ключевые исследователи — в Anthropic. Теперь ушёл даже Джефф Дин.
Кто будет использовать вычислительные центры, построенные за 200 миллиардов? Кто будет развивать большие модели, обученные за 205 миллиардов?
В будущем конкуренция в ИИ будет зависеть больше от технологических прорывов или от финансовых вложений?
Мой ответ — ни то, ни другое.
Будущее зависит от «деньги удерживают людей, люди тратят деньги» — положительного цикла.
Деньги могут купить вычислительные мощности, но их нужно настраивать. Люди могут создавать технологии, но технологии требуют денег.
Если чего-то не хватает — это замкнутый круг.
Сейчас у Alphabet ситуация — денег много, а люди уходят.
Джефф Дин не первый и не последний.
Когда стратегия ИИ компании сводится к «просто тратить деньги», что подумают настоящие специалисты по ИИ?
«Моя ценность не в твоём балансе.»
25 миллиардов долларов могут купить серверы, но не 27 лет веры в технологии.
205 миллиардов могут создать вычислительные мощности, но не следующий Transformer.
$GOOGL $MSFT $AMZN #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 Breaking: Russia beats the US to it. 🇷🇺
Putin has officially signed Russia's first comprehensive cryptocurrency regulatory law.
Key points:
• Ordinary investors can buy cryptocurrency through licensed institutions (up to about $3,700 per year)
• Qualified investors have no limit
• Exchanges must be licensed, meet capital requirements, and be regulated
• Cryptocurrency payments are still banned domestically in Russia but allowed for cross-border settlements
• Main provisions will take effect on September 1, 2026.
My view:
This is not Russia embracing Crypto, but rather starting to recognize Crypto as an asset, not a currency.
What’s really worth noting is the last point—allowing cross-border settlements.
Against the backdrop of US dollar settlements increasingly affected by geopolitical factors, cryptocurrency is gradually becoming another settlement tool for international trade, not just a retail speculation target.
Even more interestingly, Russia has completed legislation while the US CLARITY Act is still stuck in the Senate.
If more countries establish compliance frameworks, the valuation logic of Crypto will slowly shift from "speculative asset" to "global financial infrastructure."
My judgment: This is a long-term positive. The short-term impact is limited, but in the coming years, the real beneficiary may not be altcoins, but $BTC. #俄罗斯加密监管法9月生效，交易与支付边界明确 Анализ предстоящих данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (публикация в 20:30)
Рынок ожидает, что в июле количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства составит 80 тысяч, предыдущий показатель — 57 тысяч, уровень безработицы — 4,2%, средний почасовой заработок в месячном выражении +0,3%. Предварительные данные ADP показали всего 44 тысячи новых рабочих мест, что значительно ниже ожиданий, что создает предпосылки для ослабления данных по занятости, однако ФРС сейчас в первую очередь ориентируется на инфляцию, поэтому даже замедление занятости не означает немедленного снижения ставок.
Три сценария развития событий
1. Значительное превышение ожиданий по занятости (>100 тысяч, рост зарплат)
Рынок труда горячий, что усиливает ожидания длительного сохранения высоких ставок, доллар и доходности по гособлигациям растут. BTC и технологические акции США испытывают давление, золото краткосрочно корректируется, рынок вновь торгует с учетом жесткой монетарной политики.
2. Данные в пределах ожиданий 60-100 тысяч (соответствие прогнозу)
Борьба быков и медведей, без выраженного одностороннего тренда. Рынок колеблется, ключевое внимание уделяется зарплатам и уровню безработицы, ожидаются дальнейшие данные по инфляции для ориентира.
3. Явное ослабление данных (<50 тысяч)
Занятость дополнительно охлаждается, растут ожидания снижения ставок, доллар и доходности по гособлигациям снижаются, это благоприятно для золота и дает импульс для роста BTC и рисковых активов.
BTC на малых таймфреймах уже слаб, ключевая поддержка снизу 63500-63000, на дневном графике основное дно 62500-62000. Несельскохозяйственные данные могут вызвать сильные колебания, в момент публикации возможны алгоритмические распродажи и покупки, не стоит сразу входить в рынок на резких движениях, дождитесь 5-15 минут для усвоения объема и определения реального направления. В ночь выхода данных по занятости обязательно контролируйте позиции, не рискуйте большими суммами.
Риски: данная информация носит исключительно аналитический характер и не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $ETH $SNDK #交易之声：你的经验值得被听到 Рынок опционов на биткойн кажется медвежьим, но это не из-за того, что трейдеры спешат хеджировать риски снижения.
Напротив, подразумеваемая волатильность на повышение упала до исторического минимума в 23%, что указывает на то, что трейдеры не ожидают сильного отскока. Это отражает слабые бычьи ожидания, а не усиление опасений по поводу дальнейшего падения. $BTC Индекс южнокорейских акций на утренних торгах изначально вырос, воспользовавшись отскоком после падения более чем на 4% накануне, достигнув отметки 6415 пунктов, казалось, что рынок восстанавливается.
Однако иностранные инвесторы резко начали массово продавать, что привело к резкому падению рынка, минимальное значение достигло 6158 пунктов, к закрытию торгов часть потерь была отыграна, но в итоге индекс снизился на 0,6%.
Это уже седьмая подряд неделя падения, общий настрой рынка крайне слабый, отскоки носят характер бегства, долгосрочные инвестиции отсутствуют.
Акции SK Hynix закрылись с падением на 4,88%, став главным фактором давления на южнокорейский рынок.
Причина резкого падения: в сети появились слухи, что новая AI-чип Nvidia сократит использование высокопроизводительной памяти HBM, а SK Hynix является основным поставщиком HBM, что вызвало опасения по поводу сокращения заказов на высокопроизводительную память.
К этому добавились слабые прогнозы SanDisk накануне и общее падение сектора памяти на американском рынке, что вызвало двойную панику и массовые распродажи.
Контраст: акции Samsung Electronics незначительно выросли вопреки тенденции, капитал перетек из высоко оценённых акций памяти, таких как Hynix, в более стабильные и крупные акции Samsung.
Иностранные инвесторы за день продали более 60 млрд юаней, утром ещё покупали, но в течение часа после открытия резко начали продавать;
только розничные инвесторы и местные институты незначительно скупали акции, не выдержав давления иностранных продаж, отскок быстро прекратился.
Лидер корейского рынка памяти Hynix снова сильно упал, что продолжит оказывать давление на акции SanDisk и Micron на американском рынке в ночных торгах.
Вчера акции SanDisk уже сильно упали из-за слабых прогнозов, сегодня Hynix добавил падения, сектор памяти в краткосрочной перспективе вряд ли быстро стабилизируется, медвежьи настроения сохраняются.
Утренний отскок, казалось, должен был остановить падение, но негативные новости и бегство иностранных инвесторов полностью разрушили рынок, сектор памяти по-прежнему в зоне риска, Hynix пробил важные уровни вниз, продолжая оказывать давление на американские акции памяти.SOL — более 1 миллиарда транзакций в сети, цена стоит на месте!
SOL торгуется по 73 доллара. В прошлом месяце количество не голосующих транзакций в сети превысило 1,01 миллиарда, установив исторический рекорд, мем-монеты обеспечили 28% объема DEX-трейдинга, доходы приложений отскочили на 32% от апрельского минимума. Но цена упорно удерживается под 50-дневной EMA (79) и 100-дневной EMA (75) — фундаментальные показатели сильны, а цена слаба, расхождение растет.
Половина продолжает торговаться в диапазоне 72-76; 35% пробивают 72 и тестируют 67; 15% поднимаются выше 76 с целью 79-80. $SOL 📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $CL (7 августа)
Согласно данным о ликвидациях, медведи в этой волне были жестко прижаты к земле "собачьим" крупным игроком...
За последний час сумма ликвидаций составила около 10,7 тыс. долларов
Лонги ликвидированы примерно на 718,04 долларов
Шорты ликвидированы примерно на 9950,49 долларов
За последние 4 часа сумма ликвидаций составила около 69,4 тыс. долларов
Лонги ликвидированы примерно на 59,3 тыс. долларов
Шорты ликвидированы примерно на 10,0 тыс. долларов
За последние 12 часов сумма ликвидаций составила около 132,3 тыс. долларов
Лонги ликвидированы примерно на 66,3 тыс. долларов
Шорты ликвидированы примерно на 66,0 тыс. долларов
За последние 24 часа сумма ликвидаций составила около 892,1 тыс. долларов
Лонги ликвидированы примерно на 156,6 тыс. долларов
Шорты ликвидированы примерно на 735,4 тыс. долларов
Судя по данным ликвидаций $CL, за 1 час ликвидации шортов превзошли лонги в 13,8 раза, шорты начали агрессивный шортсквиз с самого старта; за 4 часа преимущество шортов увеличилось, соотношение достигло примерно 5,9 раза, шортсквиз развернулся полностью; за 12 часов преимущество шортов резко сократилось, лонги и шорты почти сравнялись, импульс шортсквиза близок к исчерпанию; за 24 часа ликвидации шортов взлетели до 735,4 тыс. долларов, что в 4,7 раза больше лонгов, крупный игрок завершил полное уничтожение шортов на CL — шорты на коротких, средних и длинных таймфреймах были всесторонне и целенаправленно ликвидированы, общая сумма ликвидаций превысила 892 тыс. долларов. Шорты залиты кровью, шортсквиз идет с неукротимой силой. Всем контролировать позиции, чтобы не стать жертвами постоянных выжиманий.
🔥 Индикатор настроений рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же суть: рынок вошел в фазу "максимальных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки" — "превышение ожиданий" стало минимальным стандартом, любой сигнал замедления роста будет усиленно раздуваться.
💾 Акции производителей памяти упали после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила "легендарный" отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период — 3,747 млрд долларов. SK Hynix во 2-м квартале выручка составила 79,32 трлн корейских вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Виноват прогноз — медианная выручка следующего квартала 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд долларов. Логика оценки акций памяти сместилась с "хороших результатов" на "достаточно ли высокие темпы роста".
AI-память: бычий рынок еще держится? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет 992 млрд долларов, а к 2027 году почти удвоится до 1,76 трлн долларов, HBM — ключевой драйвер. Но краткосрочная коррекция тоже реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти составило около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке — 54%, Samsung Electronics — 42%, SanDisk — 47% за месяц. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели, любые недостатки будут усиленно раздуваться.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные тревоги
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали даже заявил, что три повышения в этом году "вполне возможны".
Сможет ли слабый рынок труда сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44 тыс. рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4,4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70,3 — максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции "слабая занятость, высокая инфляция". Вероятность повышения ставки в сентябре остается на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX после разблокировки акций: классический сценарий "плохие новости уже учтены"
6 августа разблокирована первая партия из 911,5 млн ограниченных акций SpaceX, потенциально на сумму около 100 млрд долларов. Рынок ожидал волну распродаж.
В итоге акции выросли на 6,14%, закрывшись на 114,92 доллара. Обвал на 13,6% после отчета в среду уже заранее снял давление разблокировки; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и шорт-сквизом. Рынок разыграл классический сценарий "плохие новости — это хорошие новости". Однако тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций, а в сентябре ожидается выпуск около 700 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, доказывая, что оценки акций памяти опережают фундамент; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, сигналы стагфляции проявляются; SpaceX на день разблокировки акций показала обратный рост, разыграв классический сценарий "плохие новости — хорошие новости". Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах будет бесконечно усиливаться — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все "неидеальные" ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Обещанный «Закон о прозрачности криптовалют» снова становится недостижимым в этом месяце. Сенат США пока не назначил голосование и будет ждать до повторного собрания 14 сентября, прежде чем продолжить. Обе партии всё ещё продолжают сотрудничество, и выплата по политике снова отложена. Подобные сюжеты часто встречались в криптосообществе. Каждый раз это всегда «скоро, скоро», но рынок получает лишь задержку. Но странно, хотя политика не изменилась, деньги всё равно идут. Данные по блокчейну показывают, что с 29 июля кошельки с объёмом от 100 000 до 10 000 BTC в сумме приобрели более 20 000 биткоинов, стоимостью около 1,2 миллиарда долларов. Тем временем американские спотовые BTC ETF также привлекли около 750 миллионов долларов притока на этой неделе. А как насчёт цены? Он всё ещё колеблется около $64,000. Это сейчас самое интересное. Если крупные деньги действительно верят, что ралли закончилось, почему они всё ещё покупают акции? Конечно, покупка не обязательно означает рост. Сейчас реальное сопротивление BTC всё ещё находится на уровне $65,000. Если его не получится, волатильность может продолжаться. Кроме того, рост цен на нефть и устойчиво высокая доходность 10-летних казначейских облигаций США также оказывают давление на рискованные активы. Если ожидается сильное количество данных по заработной плате в несельскохозяйственном секторе, ожидания рынка по снижению ставок могут снова остудиться. Биткоин сейчас — это игра соперничества. Политика ждёт, киты закладывают свои позиции, а розничные инвесторы наблюдают и ждут.Не спешите с покупкой SpaceX на дне, волна разблокировок продолжается почти год 🚨
Вчера SpaceX разблокировала 910 миллионов акций, обращение выросло с 4,9% до 11,8%, что эквивалентно давлению продаж на 100 миллиардов, но цена акций почти не упала. Независимо от того, связано ли это с покрытием коротких позиций или с тем, что цена почти упала вдвое от максимума и начался приток покупателей, предсказать краткосрочные колебания цены слишком сложно.
Более примечательно — предстоящая волна разблокировок: каждые две недели происходит новая разблокировка, особенно в ноябре, когда будет разблокировано почти 10%. Остальные акции будут разблокированы до июня 2027 года, всего будет разблокировано 50% обращающихся акций. При этом Маск разблокирует около 46% от обращающихся акций, и хотя его продажи ограничены условиями, если он действительно захочет продавать, он может обойти это правило через регистрацию выпуска.
$SPCX UNI собирается взлететь?
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？
Uniswap наконец-то перестал довольствоваться ролью площадки для торговли после выпуска монет.
На этот раз он напрямую вмешивается в самый начальный этап проекта: выпуск монет, аукционное ценообразование, создание ликвидности и последующая торговля — весь процесс можно выполнить прямо в Uniswap.
Пользователи, участвующие в аукционе, могут заранее установить максимальную цену, токены выпускаются постепенно по блокам, а сделки в одном блоке выполняются по одинаковой расчетной цене. По крайней мере, с точки зрения механизма, это справедливее, чем борьба за скорость открытия торгов и обгон со стороны ботов. Механизм аукциона Uniswap
Почему это важно для UNI?
Раньше Uniswap мог зарабатывать только на торговом объеме после листинга новых монет, теперь у него есть шанс получить средства и пользователей на самой ранней стадии проекта. Если проект запускается здесь, то создание пула, торговля и маркет-мейкинг с большой вероятностью останутся в Uniswap v4.
Еще важнее, что у UNI уже есть механизм сжигания комиссий. С декабря 2025 года часть комиссий протокола Uniswap будет использоваться для сжигания UNI. Если Launchpad будет стабильно генерировать торговый объем, это теоретически увеличит захват стоимости UNI. Механизм токена UNI
Однако не стоит сразу кричать о взлете при упоминании Launchpad.
Платформа для выпуска монет легко может показать большое количество проектов, но сложнее удержать ликвидность. Выпустить 10 000 монет в день — не подвиг, а вот чтобы через неделю кто-то еще торговал — вот настоящая потребность.
Далее я буду смотреть только на три вещи: сколько реально собрано средств проектами, сколько торгового объема осталось через семь дней после запуска и ускорилась ли скорость сжигания UNI.
Если эти три показателя пойдут в рост, у UNI действительно есть шанс превратиться из обычного токена управления в токен прав на платформу выпуска активов на блокчейне.
Если же будет только шум вокруг количества выпущенных монет, а деньги быстро уйдут, то это просто новая функция.
Так что у UNI появилась новая история, но сможет ли она действительно взлететь — зависит от того, останется ли торговый объем или появится куча новых монет, которые никто не купит. Сегодня вечером выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, и BTC, возможно, снова покажет значительную волатильность, друзья, будьте готовы!
📊 Влияние данных по занятости вне сельского хозяйства на BTC
• Занятость > 80 000, уровень безработицы ≤ 4,2%
Ситуация на рынке труда лучше ожиданий → ужесточение ожиданий ФРС → укрепление доллара/доходности госбумаг США → негатив для BTC
• Занятость < 80 000, уровень безработицы > 4,2%
Охлаждение на рынке труда → ожидания смягчения денежно-кредитной политики → улучшение ликвидности → позитив для BTC
• Занятость ≈ 80 000, уровень безработицы стабилен на 4,2%
В целом соответствует ожиданиям → макроэкономика без явных изменений → BTC, скорее всего, сначала будет колебаться, а в итоге вернется к техническому анализу
⚠️ Моя оценка данных на сегодня вечером: склоняюсь к «умеренно улучшению», но без сильного роста.
Рынок ожидает, что в июле число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составит около 80 000, что выше 57 000 в июне, но в абсолютном выражении рост занятости в США по-прежнему не считается сильным.
Поэтому сегодня вечером действительно важно не просто «высокие или низкие» данные по занятости, а комплексный анализ:
Занятость + уровень безработицы + почасовая оплата + корректировки предыдущих данных.
Если занятость немного превысит 80 000, но уровень безработицы не снизится и зарплаты не покажут заметного роста, я считаю, что такой «поверхностный негатив» будет иметь ограниченную продолжительность.
Но если будет:
Значительный перевыполнение ожиданий по занятости + снижение безработицы + рост зарплат,
то это будет действительно жесткий сигнал, который значительно усилит давление на BTC.
Лично я сегодня вечером сохраняю в целом медвежий настрой.
Особенно учитывая, что давление сверху на BTC пока не снято, если данные окажутся сильными, а американский рынок акций снова откатится, BTC легко может использовать данные по занятости для резкого снижения.
Сегодня вечером не стоит смотреть только на первую свечу, так как данные по занятости часто сначала вызывают движение в одну сторону, а затем резкий разворот в другую.На самом деле я всегда считал: Федеральная резервная система не так уверена, как думает рынок. Повышение ставок больше похоже на политическое шоу перед промежуточными выборами, а снижение ставок — это заранее предрешённый финал — сколько бы ни длилось представление, оно не изменит неизбежный исход с высокими ставками, и именно поэтому я всегда ставил на рост.
Сначала взглянем на ситуацию в криптомире: биткоин $BTC колеблется около 64 000 долларов, эфир $ETH держится около 1900 долларов, слабые данные ADP временно подняли BTC, но как только появились жёсткие сигналы, BTC и ETH на прошлой неделе упали примерно на 2,8% и 3,6% соответственно, а спотовые ETF зафиксировали отток средств.
Число новых рабочих мест по данным ADP резко упало до 44 000, что меньше половины показателя прошлого месяца, но инфляция PCE всё ещё высока — 3,7%. При таких противоречивых данных Кук и Кашкали по очереди призывали к повышению ставок, но всем понятно, что эти жёсткие заявления долго не продержатся.
Рынок голосует реальными деньгами. 4 августа Nvidia и Microsoft добавили около 700 миллиардов долларов к своей капитализации, индекс Nasdaq вырос на 2,13%; но как только вероятность повышения ставок выросла, 6 августа акции производителей памяти резко упали: Western Digital упала на 13%, SanDisk $SNDK — более чем на 6%, акции компаний, занимающихся AI-софтом, также резко снизились.
В краткосрочной перспективе жёсткие заявления будут продолжаться, но после промежуточных выборов эпоха высоких ставок должна закончиться. Давление долгов и замедление экономики делают снижение ставок не опцией, а неизбежностью. Nvidia, Western Digital, биткоин, эфир — все они ждут этот поворотный момент, который, на самом деле, уже не за горами.
#Сигналы_жёсткой_политики_ФРС_усиливаются,_сможет_ли_слабый_рынок_труда_перебить_инфляцию? На самом деле я всегда считал: Федеральная резервная система не так уверена, как думает рынок. Повышение ставок больше похоже на политическое шоу перед промежуточными выборами, а снижение ставок — это заранее предрешённый финал — сколько бы ни длилось представление, оно не изменит неизбежный исход с высокими ставками, и именно поэтому я всегда ставил на рост.
Сначала взглянем на ситуацию в криптомире: биткоин $BTC колеблется около 64 000 долларов, эфир $ETH держится около 1900 долларов, слабые данные ADP временно подняли BTC, но как только появились жёсткие сигналы, BTC и ETH на прошлой неделе упали примерно на 2,8% и 3,6% соответственно, а спотовые ETF зафиксировали отток средств.
Число новых рабочих мест по данным ADP резко упало до 44 000, что меньше половины показателя прошлого месяца, но инфляция PCE всё ещё высока — 3,7%. При таких противоречивых данных Кук и Кашкали по очереди призывали к повышению ставок, но всем понятно, что эти жёсткие заявления долго не продержатся.
Рынок голосует реальными деньгами. 4 августа Nvidia и Microsoft добавили около 700 миллиардов долларов к своей капитализации, индекс Nasdaq вырос на 2,13%; но как только вероятность повышения ставок выросла, 6 августа акции производителей памяти резко упали: Western Digital упала на 13%, SanDisk $SNDK — более чем на 6%, акции компаний, занимающихся AI-софтом, также резко снизились.
В краткосрочной перспективе жёсткие заявления будут продолжаться, но после промежуточных выборов эпоха высоких ставок должна закончиться. Давление долгов и замедление экономики делают снижение ставок не опцией, а неизбежностью. Nvidia, Western Digital, биткоин, эфир — все они ждут этот поворотный момент, который, на самом деле, уже не за горами.
#Сигналы_жёсткой_политики_ФРС_усиливаются,_сможет_ли_слабый_рынок_труда_перебить_инфляцию? В моих чертежах облигация Alphabet на 25 миллиардов долларов — это не финансирование, а вбивание в землю стального сваи с пролётом в сорок лет. Десять сроков от 2 до 40 лет, как десять разных бетонных образцов, проходят непрерывные испытания на деформацию на одном фундаменте. А заказ на покупку на 115 миллиардов долларов — в четыре раза превышающий предложение — это как если бы рынок провёл статическое испытание, и несущая способность фундамента теперь подтверждена.
Но архитекторы при оценке финансирования смотрят не на деньги, а на коэффициент армирования. Капитальные затраты в 2026 году вырастут до 205 миллиардов, что означает почти двукратное увеличение объёма бетона в несущей конструкции. Инфраструктура AI — это не отделка, а ядро и несущие стены, которые нельзя экономить в процессе строительства — если убрать арматуру с одного этажа, весь изгибающий момент конструкции придется перераспределять. Сейчас на рынке спорят: это гонка за сроки строительства знакового объекта или бесконечная сварка арматуры для этого объекта?
В строительной конструкции самое страшное — не высота, а неравномерная жёсткость. Операция Alphabet превращает долгосрочные облигации в 40-летний «памятный сплав», а краткосрочные капитальные затраты — в двухлетний высокопрочный и быстро затвердевающий бетон — два материала с разной усадкой, на стыке которых неизбежно возникают температурные напряжения. Скорость смены поколений AI слишком высока, каждая итерация модели — это как встраивание новых датчиков в бетон; а изменения в руководстве — это переподключение показаний датчиков к разным пультам управления. Когда показания начнут конфликтовать? Когда теоретический ритм Хассабиса и график внедрения продуктов Дина не совпадут, амортизаторы всего здания начнут колебаться.
Что касается кадровых изменений, это типичная масштабная смена главного инженера в проектном институте. Хассабис уходит с площадки DeepMind и занимает пост главного научного сотрудника Alphabet — это значит, что главный разработчик больше не на месте, а возвращается в головной институт для исследования механических моделей. Раньше он одновременно занимался исследованиями и контролировал строительство, теперь отвечает только за теорию и не подписывает акты по конкретным объектам. Если на площадке возникают конфликты в чертежах, приходится ждать совещания головного института и выпуска изменений.
Discovery Loop, который курирует Дин, похож на новую «элитную студию» в проектном институте: без постоянного штата, с привлечением старых коллег для новых проектов. В строительной сфере это называют «инкубатором авангардных бюро», звучит эффектно, но на деле это просто повторная проработка и переоценка проектов опытными архитекторами. Проблема в том, что время этих специалистов — тоже деньги, и они тоже входят в 205 миллиардов строительных затрат.
Реальная картина такова: недостаточно башенных кранов, бетонные миксеры стоят в очереди, чертежи всё ещё «разрабатываются во время строительства». Борьба за AI-таланты — это борьба за субподрядчиков по стальному каркасу — хочешь завтра повесить фасад, а сегодня узнаёшь, что сварщики ушли на соседний объект за двойную зарплату. Это самый дорогой и одновременно самый уязвимый этап капитала.
В строительстве есть железное правило: все сэкономленные на спешке мысли в итоге возвращаются двойной платой в виде изменений. У Google не проблема с деньгами или талантами — они делают фундамент здания, которое может вырасти до сотни этажей, с расчётом на 200 лет прочности. Башенные краны DeepMind всё ещё работают, временные бытовки Discovery Loop только что установлены, а на табло стройплощадки отсчёт до 205 миллиардов.
Это здание не рухнет с грохотом. Оно просто однажды утром покажет датчикам мониторинга, что осадка первого этажа превысила допустимую проектом величину. Краны всё ещё крутятся, арматура ещё не связана, сигнальщик с рацией, как будто ничего не происходит, направляет установку следующей стальной рамы. А на моих чертежах красной линией уже отмечена эта трещина. #Alphabet25BBond 📊 $SPCX контрактные ликвидации (8 августа)
Согласно данным по ликвидациям, быки и медведи постоянно борются, а крупные игроки собирают прибыль...
За последний час ликвидировано позиций на сумму около 114,300 долларов
Ликвидация длинных позиций около 1,461.55 долларов
Ликвидация коротких позиций около 112,800 долларов
За последние 4 часа ликвидировано позиций на сумму около 203,500 долларов
Ликвидация длинных позиций около 6,299.29 долларов
Ликвидация коротких позиций около 197,200 долларов
За последние 12 часов ликвидировано позиций на сумму около 335,900 долларов
Ликвидация длинных позиций около 56,100 долларов
Ликвидация коротких позиций около 279,800 долларов
За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 6,274,700 долларов
Ликвидация длинных позиций около 2,771,500 долларов
Ликвидация коротких позиций около 3,503,100 долларов
Согласно данным по ликвидациям $SPCX, за 1 и 4 часа ликвидации коротких позиций значительно превышают ликвидации длинных — в 77 и 31 раз соответственно, что указывает на ядерно-интенсивный шортсквиз в краткосрочной перспективе; за 12 часов преимущество медведей сохраняется, но резко сокращается, соотношение падает до 5 раз, импульс шортсквиза ослабевает; за 24 часа ситуация меняется — ликвидации длинных позиций превышают ликвидации коротких, но всего в 1.26 раза, силы быков и медведей выравниваются. Крупные игроки на SPCX прошли путь от шортсквиза к равной борьбе быков и медведей — краткосрочные шорты были целенаправленно ликвидированы, а долгосрочные быки начали контратаку, суммарные ликвидации превысили 6,27 млн долларов. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрестных ликвидаций.
🔥 Индикаторы рынка | 8 августа
Сегодня три ключевых темы указывают на одно: рынок вошел в фазу «максимальных ожиданий, безжалостного наказания за ошибки» — «превышение ожиданий» стало минимальным стандартом, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила «легендарный» отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период — 3,747 млрд долларов. SK Hynix во 2-м квартале выручка составила 79,32 трлн корейских вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Причина — прогнозы: медианный прогноз выручки на следующий квартал — 10,55 млрд долларов, что ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд. Логика оценки акций памяти сместилась с «хороших результатов» на «достаточно быстрый рост».
AI-память в бычьем тренде еще устойчива? UBS прогнозирует, что к 2026 году общий доход отрасли хранения данных достигнет 992 млрд долларов, а к 2027 году почти удвоится до 1,76 трлн долларов, при этом HBM является ключевым драйвером. Но краткосрочная коррекция реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти составило около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке — 54%, Samsung Electronics — 42%, SanDisk — 47% за месяц. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усиленно негативно восприниматься.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабый рынок труда не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали даже заявил, что три повышения в этом году «вполне возможны».
Сможет ли слабый рынок труда сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44,000 рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат остается высоким — 4.4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70.3, максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции «слабая занятость, высокая инфляция». Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается в 54.9%.
🚀 SpaceX после разблокировки акций выросла: классический сценарий «плохие новости уже учтены»
6 августа разблокировано 911,5 млн акций SpaceX, потенциальная рыночная стоимость около 100 млрд долларов. Рынок ожидал волну распродаж.
Однако акции выросли на 6.14%, закрывшись на 114.92 доллара. Резкое падение на 13.6% после отчета в среду уже частично сняло давление разблокировки; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Рынок сыграл классический сценарий «плохие новости — хорошие новости». Но тревога не снята — 20 августа может быть разблокировано еще 319 млн акций, а в сентябре ожидается выпуск около 700 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабым рынком труда и высокой инфляцией, сигналы стагфляции проявляются; SpaceX на день разблокировки акций показала обратный тренд, сыграв классический сценарий «плохие новости уже учтены». Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах будет бесконечно усиливаться — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, которая наказывает все «недостаточно идеальные» ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $SPCX
6 августа произошло разблокирование первой партии из 911,5 млн ограниченных акций SpaceX, количество обращающихся акций увеличилось с примерно 640 млн до около 1,55 млрд, что представляет собой потенциальный удар предложения на уровне почти 100 миллиардов долларов. Однако на рынке не произошло массовой распродажи, а цена акций наоборот выросла на объёмах. Общий объём торгов составил 255 млн акций (около 29,3 млрд долларов) — это в несколько раз больше обычного, при этом цена оттолкнулась от минимума, что свидетельствует о очень активной ротации.
Типичный сигнал «плохие новости учтены, падения нет»
1. После отчёта в среду произошёл резкий обвал на 13,6% (закрытие на уровне $108,27), что заранее сняло значительную часть давления от разблокировки, капитальных затрат и фиксации прибыли. Когда же произошло фактическое разблокирование, дополнительное предложение было эффективно поглощено покупателями на отскок и закрытием коротких позиций. В районе $105–110 наблюдалось сильное маржинальное поглощение.
2. «Умные деньги» делают ставку на дно через опционы
Профессиональные трейдеры активно ставят на то, что дно уже достигнуто. Самая типичная сделка: одна организация продала пут-опционы на $12 млн с ценой исполнения $90 и сроком до июня 2027 года, одновременно купив колл-опционы на $4,3 млн с ценой исполнения $220, при этом чисто получив $7,7 млн премии — по сути, это ставка на то, что в ближайшие десять месяцев цена не упадёт более чем на 20%, а также есть шанс удвоения.
3. Три дня подряд объёмы на дне растут
Аналитики отмечают, что SPCX три дня подряд демонстрирует рост объёмов на дне, что говорит о том, что краткосрочный пессимизм невыгоден. Цена смогла стабилизироваться около $110 и отскочить на объёмах, что указывает на наличие покупательского интереса снизу.
В целом ожидается дальнейшее движение к $135 $TRX держится около $0.3271, упираясь в сопротивление на уровне $0.3340. Закрытие дневной свечи выше этого уровня может запустить продолжение бычьего тренда.
Поддержка: $0.3200 / $0.3150
Прорыв: $0.3340
Ожидаем подтверждения.#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？
На Robinhood Chain официально запущена платформа для запуска токенов pools.trade. Все токены после выпуска напрямую блокируются в пулах Uniswap v4. Нулевые комиссии платформы, комиссия LP 0,25%, что по сравнению с другими платформами запуска, где комиссии доходят до 1%, является настоящим прорывом. Два режима выпуска: краудфандинговый запуск (4-часовой TWAP-аукцион, устойчивый к снайперским атакам) и мгновенный запуск (традиционная связанная кривая).
Как обстоят дела с данными?
В первый день запуска объем торгов Uniswap V4 на Robinhood Chain составил 73,6 млн долларов, превзойдя основную сеть Ethereum с 47,2 млн. Основатель Uniswap сообщил, что общий объем торгов превысил 150 млн долларов. Рыночная капитализация FRONG достигла 8,7 млн долларов, объем торгов за 24 часа — 30,8 млн. 5 августа было запущено 10 506 токенов, 6 августа — еще 11 610, значительно опередив конкурентов Pons, Flap и других. Robinhood Chain обеспечил почти половину еженедельного дохода протокола Uniswap.
В чем сила этого?
Uniswap всегда был лидером в сегменте DEX, но он занимался только «бэкендом» — предоставлением пулов ликвидности для торговли. Платформы запуска, такие как Pons и Flap, работали поверх него, забирая доходы с фронтенда и запуска токенов. Теперь Uniswap заявляет, что будет заниматься не только бэкендом, но и фронтендом.
Это классический пример вертикальной интеграции. Другие платформы запуска работают на Uniswap, а Uniswap выходит на их рынок и конкурирует с ними напрямую. Это похоже на ситуацию, когда платформа электронной коммерции начинает сама продавать товары.
Что это значит для криптосообщества?
Во-первых, рынок платформ запуска будет переформатирован. Uniswap обладает трафиком, брендом, глубиной ликвидности, нулевой комиссией платформы и постоянной блокировкой в пулах v4. Pons уже упал на 49% на этой неделе.
Во-вторых, экономика токена UNI меняется. После принятия предложения 100 часть комиссий протокола будет использоваться для выкупа и сжигания UNI на рынке. Ежедневный доход Uniswap вырос с примерно 114 000 до более 325 000 долларов. UNI превращается из «токена управления» в «доходный актив с реальной поддержкой». Цена UNI выросла с 2,4 доллара в начале июля до максимума в 4,7 доллара, месячный рост превысил 30%.
В-третьих, DEX отнимает долю у CEX. За 10 дней после запуска Robinhood Chain объем торгов превысил 6 млрд, Uniswap занимает более 90% торгов и ликвидности на цепочке. Розничные инвесторы переходят с централизованных бирж на децентрализованные.
Мое мнение — этот шаг Uniswap не просто борьба с Pons и Flap за рынок, а переопределение границ DEX.
От простого торгового протокола к универсальной платформе «запуск токенов + торговля + управление ликвидностью». Если эта модель сработает, другие DEX последуют примеру, и рынок платформ запуска будет полностью перестроен. Для розничных инвесторов порог запуска токенов станет ниже, но появится больше мусорных монет. Для трейдеров ликвидность станет глубже, а издержки на торговлю — ниже.
В краткосрочной перспективе важна эмоциональная составляющая, в долгосрочной — фундаментальные показатели — Uniswap превращается из протокола в экосистему.
$SNDK $SOL $BICO 真正推动行情的，并不是所有代币同步上涨，而是资金在不同板块之间不断轮动。理解各个赛道的投资逻辑，比盲目追逐热点更加重要。 🟢 DeFi（去中心化金融） 链上借贷、DEX、收益管理等金融基础设施仍是加密生态的重要组成部分。 代表项目： $AAVE • $MORPHO • $UNI • $JUP • $SYRUP 🔵 Layer1（公链生态） 提供底层安全性和网络基础设施，是整个区块链生态发展的核心。 代表项目： $BTC • $ETH • $SOL • $SUI • $AVAX • $SEI • $NEAR • $APT • $ATOM • $ADA 🟠 RWA（现实世界资产） 传统金融资产不断向链上迁移，成为机构最关注的发展方向之一。 代表项目： $ONDO • $PENDLE • $ENA • $CFG • $PLUME • $PAXG • $XAUT • $RE 🟣 Layer2（扩容网络） 提升交易效率、降低手续费，为大规模应用提供支持。 代表项目： $ARB • $OP • $ZK • $STRK • $POL • $MANTA • $LINEA 🔴 AI × 区块链Чем лучше результаты, тем сильнее падение?
Три гиганта AI-хранения данных опубликовали потрясающие отчёты, но акции рухнули.
Western Digital однажды упала на 19%
SanDisk $SNDK, Kioxia и SK Hynix $SKHYNIX также упали более чем на 10%
При том что результаты впечатляющие: выручка выросла на 372%, прибыль удвоилась, но рынок не поверил.
Проблема в трёх словах: разрыв ожиданий.
Акции уже были взвинчены ажиотажем вокруг AI, рынок хочет не просто «хорошо», а «взрывного успеха».
Если прогнозы лишь «соответствуют ожиданиям», а не «потрясают всех», и при этом маржа показывает признаки пика, инвесторы сразу бегут, начинается паника.
За этим «убийством отчётов» на самом деле стоит ожесточённый спор на рынке: не достиг ли золотой век AI-хранения своего пика?
После эйфории любое малейшее колебание вызывает сильные потрясения.
Проще говоря: дело не в том, что результаты плохие, а в том, что ожидания слишком высоки. Чем выше рост, тем больше риск падения.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 📊 $LAB контрактные ликвидации в режиме реального времени (8 августа)
Согласно данным по ликвидациям, быки в этой волне были жестко прижаты медведями...
За последний час сумма ликвидаций составила около 1168,20 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 1167,04 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 1,16 долларов
За последние 4 часа сумма ликвидаций составила около 8723,40 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 8662,33 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 61,07 долларов
За последние 12 часов сумма ликвидаций составила около 39,3 тысяч долларов
Ликвидации длинных позиций — около 38,7 тысяч долларов
Ликвидации коротких позиций — около 635,78 долларов
За последние 24 часа сумма ликвидаций составила около 92,3 тысяч долларов
Ликвидации длинных позиций — около 88,8 тысяч долларов
Ликвидации коротких позиций — около 3511,23 долларов
Судя по данным ликвидаций $LAB, за 1 час, 4 часа, 12 часов и 24 часа ликвидации быков значительно превышают ликвидации медведей, соотношение ликвидаций длинных к коротким позициям составляет соответственно 1006, 142, 61 и 25 раз, что свидетельствует о ядерной силе распродажи быков на всех временных интервалах. Быки подверглись всестороннему направленному уничтожению, сопротивление медведей лишь немного усилилось на длинных временных интервалах, но это капля в море, общая сумма ликвидаций превысила 90 тысяч долларов. Кровопролитие среди быков, распродажа быков идет полным ходом. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий.
🔥 Индикатор рынка | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу "максимальных ожиданий, безжалостного наказания за недостатки" — "превышение ожиданий" стало минимальным требованием, любые сигналы замедления роста будут усиленно негативно восприниматься.
💾 Акции производителей памяти падают после отчетов: чем лучше результаты, тем сильнее падение
SanDisk представила "легендарный" отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; Western Digital за тот же период — 3,747 млрд долларов. SK Hynix во 2-м квартале выручка составила 79,32 трлн корейских вон, рост на 557%.
Однако после закрытия торгов акции SanDisk упали почти на 8%. Виноват прогноз — медианная выручка следующего квартала 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд долларов. Логика оценки акций памяти сместилась с "хороших результатов" на "достаточно быстрый рост".
AI-память в бычьем тренде еще устойчива? UBS прогнозирует, что общий доход отрасли хранения данных достигнет 992 млрд долларов в 2026 году и почти удвоится до 1,76 трлн долларов в 2027 году, при этом HBM является ключевым драйвером. Но краткосрочная коррекция тоже реальна — к концу июля среднее падение лидеров AI-памяти составило около 40%; в июле максимальное падение акций SK Hynix на корейском рынке — 54%, Samsung Electronics — 42%, SanDisk — 47% за месяц. Долгосрочная логика суперклимата не нарушена, но оценки опережают фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усиленно негативно восприниматься.
🏛️ Усиление ястребиных сигналов ФРС: слабая занятость не может подавить инфляционные опасения
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было три единогласных голоса против — три региональных председателя ФРС выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Член комитета Кашкали даже заявил, что три повышения в этом году "не исключены".
Сможет ли слабая занятость сдержать инфляцию? В июле ADP добавил всего 44 тысячи рабочих мест — самый слабый показатель с января. Но рост зарплат сохраняется на высоком уровне 4,4%, а индекс цен в секторе услуг ISM взлетел до 70,3 — максимума за четыре месяца — классический сигнал стагфляции "слабая занятость, высокая инфляция". Вероятность повышения ставки в сентябре по-прежнему оценивается рынком в 54,9%.
🚀 SpaceX после снятия ограничений выросла: классический сценарий "плохие новости уже учтены"
6 августа было снято ограничение на первые 911,5 млн акций SpaceX, потенциально высвобождая рыночную стоимость около 100 млрд долларов. Ранее ожидалось, что это вызовет волну распродаж.
В итоге акции не упали, а выросли на 6,14%, закрывшись на отметке 114,92 долларов. Обвал на 13,6% после отчета в среду уже заранее снял давление от снятия ограничений; новые продажи были эффективно поглощены покупателями и покрытием коротких позиций. Рынок разыграл классический сценарий "плохие новости — хорошие новости". Однако тревога не снята — 20 августа может быть снято ограничение еще на 319 млн акций, а в сентябре ожидается высвобождение около 700 млн акций.
💎 Итог
SanDisk с ростом на 372% обернулась резким падением, что доказывает, что оценки акций памяти опережают фундаментальные показатели; ФРС балансирует между слабой занятостью и высокой инфляцией, сигналы стагфляции проявляются; SpaceX на дне снятия ограничений показала обратный рост, разыграв классический сценарий "плохие новости уже учтены". Когда превышение ожиданий становится нормой, любое отклонение в прогнозах будет бесконечно усиливаться — старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования, и она наказывает все "недостаточно идеальные" ответы. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 【Честно говоря, по DOGE на этом уровне у меня немного зуд в руках】
Поддержка на 0.066949, сопротивление на 0.070816, пространство очень узкое, колебания уже почти неделю.
Честно говоря, индекс FNG на 29 (средненедельный всего 26), моя первая реакция: рынок так боится? Люди, которые продолжают резать убытки на этом уровне, уже потеряли психологическое равновесие.
Но не спешите радоваться.
Доля BTC на рынке 56,7%, что это значит? Ликвидность альткоинов перетекает в BTC. DOGE с независимым движением? Вряд ли. Инвесторы не дураки, при стабильном BTC альткоины либо просто следуют за ним, либо подвергаются давлению.
В 2017 году я именно на этом уровне покупал дно, но после покупки цена упала ещё на 70%, прежде чем дно было достигнуто. Поэтому сейчас, видя такой сигнал "перепроданности", моя первая реакция — не восторг, а осторожность — перепроданность не означает дно, а лишь то, что дно может быть ближе, но "ближе" не значит "уже здесь".
Объём действительно растёт, но кто именно увеличивает объём? Розничные инвесторы входят или крупные игроки накапливают? Вы же видели новость CoinDesk о китах, докупающих BTC на 1,2 миллиарда. А DOGE? Есть такие сигналы? Если нет, я не очень верю в этот "рост объёма".
Я не медвежу по DOGE, я просто не смотрю на него слепо бычьими глазами. Сейчас лучше наблюдать, чем импульсивно входить. Если поддержка пробьётся, может быть следующий уровень, а сопротивление нужно преодолеть, чтобы рассматривать вход.
А у вас какое настроение? Готовы ли вы ловить этот отскок? Я пока не двигаюсь, но честно — руки чешутся.