Orbit Post Sitemap
Все ждали обвала SpaceX, а он вырос — самый жестокий урок рынка
5 августа после отчёта SpaceX упала на 13,6%, закрывшись на отметке 108,27 долларов — минимуме с момента выхода на биржу.
Все говорили: «Завтра разблокируют 911,5 млн акций, обвал на 100 млрд долларов неизбежен, цена упадёт ещё сильнее».
Шортисты уже заняли позиции, равные 36% свободно обращающихся акций. Они заработали более 9 млрд долларов на предыдущем падении.
Все были уверены в падении.
А что произошло?
6 августа, в день разблокировки, акции SpaceX выросли на 6,14%, закрывшись на 114,92 доллара. Объём торгов составил 255 млн акций — рекорд с момента IPO.
Многие плакали в туалете.
Почему?
Потому что падение в среду было самой «разблокировкой».
Рынок за день до разблокировки уже учёл все негативные факторы — падение на 13,6% и объём торгов в 200 млн акций вымыли всех, кто хотел уйти.
В день самой разблокировки количество доступных для торговли акций выросло с 639 млн до 1,55 млрд, но предложение уже было поглощено заранее. Новые акции были выкуплены покупателями и покрытием коротких позиций.
Вы думаете, что негатив ещё впереди, но он уже позади.
Вот в чём самая жестокая особенность рынка — он не следует вашему сценарию.
Честно говоря, меня тоже так обманывали.
В 2021 году я вложился в одну растущую компанию. Отчёт показал выручку на 20% выше ожиданий, прибыль — на 30% выше. Я подумал, что всё стабильно.
На следующий день акции упали на 12%.
Я был в шоке. Позже понял, что рынок заранее учёл «превышение ожиданий», а важен был прогноз на следующий квартал — он оказался хуже ожиданий.
С тех пор я понял:
Рынок никогда не оценивает «уже случившееся», он оценивает «то, что будет».
Вы думаете, что смотрите на отчёт, но на самом деле смотрите на ожидания рынка относительно отчёта.
Выручка выше ожиданий? Акции падают, потому что рост недостаточен.
Негатив от разблокировки? Акции растут, потому что негатив уже учтён.
Вы смотрите в зеркало заднего вида, а рынок смотрит на 300 метров вперёд.
А что с SpaceX сейчас?
Morgan Stanley ставит цель в 300 долларов к середине следующего года.
JPMorgan — 240 долларов.
Bank of America — 235 долларов.
Но есть и те, кто снижает целевые цены.
Мнения сильно расходятся. Но одно ясно —
Выручка SpaceX во втором квартале составила 7,814 млрд долларов, рост на 92% в годовом выражении. Чистый убыток сократился с 1 млрд до 541 млн. Доход от Starlink — 4,291 млрд, 12 млн пользователей. Доход от AI-бизнеса — 2,561 млрд, рост на 247%.
Фундаментальные показатели улучшаются. Но капитальные затраты составили 18,37 млрд, рост на 550%, из них 15,8 млрд вложено в AI.
Это история «сжигания денег ради роста». Верит ли рынок — зависит от того, верите ли вы, что Маск сможет вернуть эти 15,8 млрд.
И напоследок —
Не следуйте за «консенсусом».
Когда все пессимистично настроены, это часто самое неподходящее время для пессимизма.
Когда все ждут обвала из-за разблокировки, она может стать дном.
Самая большая уверенность рынка — это его неопределённость.
Ралли SpaceX показывает, что в районе 105-110 долларов действительно есть сильные покупатели. Но впереди ещё несколько этапов разблокировки — 20 августа второй транш, в сентябре третий, и так до декабря.
Настоящее испытание ещё впереди.
Но одно уже ясно —
В этом рынке консенсус часто ошибается.
Когда все говорят одно и то же, стоит задуматься:
Правы ли они?
$SPCX $TSLA #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温
Срыв соглашения по судоходству между Ираном и Оманом, риск повышения цен на нефть снова возрастает
Срыв соглашения по проливу Ормуз, настоящая тревога рынка связана не с переговорами, а с тем, что глобальная ликвидность снова окажется под давлением
Пролив Ормуз называют "жизненной линией" глобальных поставок энергии, около пятой части мировой морской нефти проходит через него
Срыв соглашения по проливу Ормуз по сути — это не просто геополитическая новость, а индикатор глобальной ликвидности. Рынок действительно обеспокоен не тем, кто контролирует проход, а тем, сможет ли соглашение снизить риски поставок энергии, ослабить инфляционное давление и стимулировать возврат капитала в рисковые активы. Пока макроэкономическая ситуация не прояснится, капитал будет предпочитать более надежные основные активы, а не массово возвращаться на высокорисковые рынки. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
В последнее время на рынке появился противоречивый сигнал:
Данные по занятости ADP в США за июль оказались ниже ожиданий, что вызвало опасения по поводу охлаждения рынка труда; однако число первичных заявок на пособие по безработице остается на низком уровне, а представители Федеральной резервной системы продолжают посылать жесткие сигналы.
Сейчас основное внимание рынка сосредоточено не на том, «хорошая ли занятость», а на вопросе: сможет ли ослабление занятости изменить направление политики ФРС?
Раньше рынок торговал по схеме:
Снижение занятости → замедление экономики → рост ожиданий снижения ставок → рост рисковых активов.
Но сейчас главная проблема — действительно ли инфляция вернулась в контролируемые рамки. Лично я считаю, что двумя ключевыми данными, которые будут влиять на рынок, остаются данные по занятости вне сельского хозяйства и индекс потребительских цен (CPI).
Данные по занятости вне сельского хозяйства определяют устойчивость экономики, CPI — пространство для снижения ставок $BTC
В краткосрочной торговле я буду более осторожен. В условиях повторяющихся фаз макроэкономических данных наиболее вероятна ситуация, когда «положительные данные вызывают рост, а выступления чиновников возвращают рынок к реальности» #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？
Рост золота отражает настроение к риску, тогда как рост BTC больше связан с возвращением ликвидности. Текущее расхождение между ними не означает провал логики «цифрового золота», а указывает на то, что рыночные средства всё ещё находятся в защитной фазе. В будущем истинным фактором, определяющим, сможет ли BTC снова возглавить рост, будет не то, насколько ещё вырастет золото, а политика ФРС, ликвидность доллара и то, повысит ли институциональный капитал долю рисковых активов.📊 Сегодня вечером выйдут данные по занятости в США за июль! Ожидается прирост от 80 до 83 тысяч новых рабочих мест
---
⏰ Время публикации
20:30 по пекинскому времени сегодня вечером (8:30 утра по восточному времени США)
---
📈 Общие рыночные ожидания
Показатель Ожидания рынка Предыдущее значение (июнь)
Новые рабочие места 80-83 тыс. 57 тыс.
Уровень безработицы 4,2% 4,2%
Средняя почасовая зарплата (м/м) +0,3% +0,3%
Средняя почасовая зарплата (г/г) +3,5% +3,5%
Уровень участия в рабочей силе — 61,5% (минимум за более чем пять лет)
Опрос Reuters показывает, что прогнозы экономистов варьируются от 10 тысяч до 140 тысяч, разрыв очень большой. Опрос Wall Street Journal ожидает около 83 тысяч, некоторые организации прогнозируют 80 тысяч.
---
📉 Обзор предыдущих данных: почему июньский отчет по занятости "удивил"?
В июне было создано всего 57 тысяч рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 114 тысяч. Более того, данные за апрель и май были суммарно пересмотрены вниз на 74 тысячи. Уровень безработицы в июне снизился до 4,2%, но это произошло главным образом из-за снижения уровня участия в рабочей силе (опустился до 61,5%, минимального с марта 2021 года), а не из-за роста спроса на рабочую силу.
---
🔍 Какие сигналы дают ведущие индикаторы?
Сигналы слабости:
· ADP "малый отчет по занятости": в июле частный сектор создал всего 44 тысячи рабочих мест, что значительно ниже ожиданий в 75 тысяч и ниже пересмотренных данных июня в 95 тысяч
· Индекс занятости в секторе услуг ISM: упал с 51,2 до 47,4, снова в зону сокращения
· Вакансии: в июне снизились до 7,36 млн, уменьшение на 178 тысяч
Сигналы устойчивости:
· Первичные заявки на пособие по безработице: третий подряд раз ниже 200 тысяч (последние данные 199 тысяч), уровень увольнений остается на исторически низком уровне
· Объявления о сокращениях: в июле объявлено о сокращении 33 429 человек, что на 27% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 46% меньше в годовом выражении
---
⚠️ Предупреждение от Goldman Sachs на основе исторических закономерностей
Экономисты Goldman Sachs отмечают: в последние годы июльские данные по занятости часто оказываются ниже ожиданий, а предыдущие значения часто подвергаются значительным корректировкам. Vanguard, основываясь на данных пенсионных фондов, оценивает прирост рабочих мест в июле всего в 18 тысяч.
---
💡 Прогноз влияния на рынок
Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась с 67% до примерно 55%. Если данные окажутся ниже 80 тысяч, это может еще больше ослабить ожидания повышения ставки и поддержать рисковые активы (например, криптовалюты); если же данные значительно превысят ожидания (близко к верхней границе в 140 тысяч), это может усилить ожидания повышения ставки и оказать давление на рисковые активы. Кроме того, корректировки предыдущих данных могут оказаться важнее самих новых цифр.
$BTC $BTC Fam, законопроект снова отложен!
Bitcoin по-прежнему колеблется около $64,000 — долгожданного крупного движения пока не происходит.
Сенат США подтвердил, что голосование по CLARITY Act отложено до после сентябрьских каникул, и шансы на принятие закона в 2026 году теперь упали до всего 28%. Bernstein предупреждает, что отсутствие прогресса до августовских каникул может спровоцировать распродажу, но также ожидает возможное дно к концу 3 квартала — началу 4 квартала.
График ужасно скучный: верхняя граница $64,800–$65,000, поддержка на $64,200–$64,300. Волатильность настолько низкая, что усыпляет.
Не ждите фейерверков до сентября — будьте терпеливы, не поддавайтесь FOMO. Пробой ниже $64,000 требует осторожности; движение с объемом выше $65,000 — это настоящий поворотный момент. Чем дольше затяжка, тем сильнее прорыв — но сейчас не время идти ва-банк.#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $ETH $BICO $ETH Сегодня вечером два сценария по данным по занятости, сначала проясним, ждем выхода данных!
Ожидается прирост занятости на 83 000, уровень безработицы 4,2%
✅Сценарий 1 (данные ниже ожиданий → позитивный для рынка)
Число новых рабочих мест ниже ожиданий, рынок труда ослабевает.
Рынок ожидает, что ФРС будет более мягкой, повышаются ожидания снижения ставок, доллар ослабевает, улучшается ожидание ликвидности.
BTC и ETH могут получить шанс на отскок.
Но стоит помнить, что если данные будут слишком плохими, это вызовет страх рецессии, и в краткосрочной перспективе может начаться бегство в защитные активы с распродажами.
❌Сценарий 2 (данные выше ожиданий → негативный для рынка)
Число новых рабочих мест сильно превышает ожидания, при этом растут темпы роста зарплат.
Рынок труда очень устойчив, инфляционное давление сохраняется, ожидания повышения ставок усиливаются, высокие ставки сохранятся дольше.
Доллар укрепляется, рисковые активы под давлением, BTC и ETH могут испытывать давление и снижение, волатильность увеличивается, высока вероятность резких движений и ликвидаций.
⚖️Нейтральный сценарий: данные около ожиданий
С большой вероятностью рынок будет колебаться в обе стороны, без выраженного тренда.
Вечерняя волатильность по данным по занятости высокая, часты резкие движения в обе стороны, это лишь логика рынка, не является торговой рекомендацией.
Как вы думаете, это негатив или позитив… #交易之声：你的经验值得被听到 $ETH $BTC #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 美元迎来近两周最强单日反弹，市场再度涌入美元资产，背后核心是交易群体对美联储降息预期的重新定价。 前期市场普遍博弈美联储快速降息，带动美债收益率下行，美元持续走弱。而当下预期彻底转向：降息时点不断延后，高利率维持时间拉长，美债收益率抬升，叠加避险资金涌入，共同推动美元这一轮修复行情。 但这更多属于短线反弹，尚不代表美元开启新一轮强势周期。 后续两大核心变量决定美元走向： 一是就业表现，倘若美国经济韧性延续，降息预期进一步下修，美元有望延续强势； 二是通胀数据，若通胀稳步回落，降息窗口重新显现，美元反弹空间将会被压制。 综合来看，美元短期存在支撑力度，但长期依旧要面对降息周期与美国财政带来的压力。 行情层面，美元走强往往压制比特币以及高估值科技股；一旦降息预期再度抬头，风险资产又会迎来资金回流。 现阶段市场博弈的本质，就是押注美联储后续的政策抉择。$BTC $ETH $SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温
Alphabet (материнская компания Google) планирует выпустить инвестиционные облигации на сумму до 25 миллиардов долларов — это одно из крупнейших финансирований среди мировых технологических гигантов с 2026 года. На первый взгляд, это обычное финансирование; на самом деле оно посылает более важный сигнал — конкуренция в области AI перешла от технологической к капиталовложенческой. (Reuters)
В последние годы технологические гиганты в основном инвестировали в AI за счёт собственных денежных потоков, но теперь, несмотря на огромные денежные резервы, Alphabet продолжает выходить на рынок облигаций, и причина только одна: инфраструктура AI требует огромных затрат. Центры обработки данных, GPU, AI-чипы, сети, электроэнергия и инвестиции в таланты требуют значительной капиталовложений. Alphabet ранее повысила прогноз капитальных расходов на 2026 год и впервые с момента выхода на биржу зафиксировала отрицательный свободный денежный поток за квартал, что свидетельствует о том, что инвестиции в AI быстро поглощают денежные потоки. (Reuters)
С точки зрения рынка, это событие имеет два значения.
Первое — долгосрочная логика AI не изменилась. Готовность Alphabet к масштабному финансированию говорит о том, что компания по-прежнему уверена в коммерческой ценности AI в будущем. В то же время Amazon, Meta, Oracle и другие технологические гиганты в этом году также расширяют масштабы финансирования, и вся отрасль вступила в фазу "гонки вооружений". (Reuters)
Второе — рынок начинает больше обращать внимание на рентабельность инвестиций. История AI по-прежнему актуальна, но инвесторы уже не удовлетворяются принципом "чем больше вложений, тем лучше", они хотят видеть реальное превращение AI в доходы и прибыль. Поэтому увеличение финансирования Alphabet отражает стратегическую решимость, но также означает, что в ближайшие кварталы рынок будет внимательно следить за тем, сможет ли AI-бизнес компании приносить прибыль, иначе давление на оценку останется. (Barron's)
Для крипторынка это также важно. Расширение инвестиций в инфраструктуру AI продолжит поддерживать направления, связанные с вычислительной мощностью AI, децентрализованными вычислениями, хранением данных и AI-агентами, что в долгосрочной перспективе повысит интерес к активам с AI-концепцией. Однако в будущем средства не будут безразборно вкладываться во все AI-проекты, а предпочтение будет отдаваться тем, у кого есть реальные продукты, реальные пользователи и устойчивые доходы.
Вкратце: выпуск Alphabet облигаций на 25 миллиардов долларов не означает нехватку денег, а указывает на то, что конкуренция в AI перешла в новую фазу — борьбу за капитал, инфраструктуру и долгосрочные инвестиции. Следующий этап AI-рынка — это не кто громче кричит, а кто первым сможет превратить огромные вложения в реальную коммерческую отдачу.Самое важное сейчас на южнокорейском фондовом рынке — это не будет ли отскок.
А сможет ли рынок действительно устоять после снижения кредитного плеча.
В предыдущем раунде падения многие видели только снижение цен на акции.
Но по сути это было похоже на кредитный крах.
Кредитные ETF, хедж-фонды, маржинальные позиции, доверие розничных инвесторов — все это вместе усиливало волатильность.
Сейчас, возможно, самый острый этап уже позади.
Очистка кредитных ETF практически завершена;
Снижение кредитного плеча у хедж-фондов также продвигается;
Регуляторы начали ограничивать новые кредиты;
Новые кредиты явно подавляются.
Но это не значит, что южнокорейский рынок полностью стабилизировался.
Настоящая «последняя миля» еще не пройдена.
Объем маржинальных позиций все еще высок;
Часть долей и позиций ETF еще нужно постепенно переварить;
Иностранные инвесторы пока не возвращаются стратегически;
Доверие розничных инвесторов явно подорвано.
Поэтому я склонен воспринимать текущий южнокорейский рынок как:
переход от «фазы вынужденных продаж» к «фазе ожидания подтверждения».
Дальше главное следить за тремя вещами.
Первое — чтобы макроэкономика не усугубляла ситуацию.
Если в августе не будет новых жестких шагов ФРС и не обострятся геополитические риски, рынок сможет перевести дух.
Второе — нужно продолжать проверять инвестиции в AI CapEx.
Если такие гиганты, как Meta, Microsoft, Amazon, продолжат поддерживать мощности вычислений и центры обработки данных, то фундаментальные показатели в области хранения данных, HBM и полупроводников сохранятся.
Третье — нужно вернуть доверие розничных и иностранных инвесторов.
Рынок не восстановится только за счет технического отскока, для настоящей стабилизации нужны деньги, позиции и настроение.
В самом оптимистичном сценарии — начальная стабилизация с конца августа до начала сентября.
В базовом сценарии — с середины или конца сентября постепенный переход от «ценообразования на основе ликвидности» к «ценообразованию на основе фундаментальных показателей».
В пессимистичном сценарии — если розничные инвесторы продолжат уходить, а институциональные — прятаться, восстановление может затянуться до четвертого квартала.
Поэтому сейчас не стоит делать выводы по одной свечке отскока.
Окончание снижения кредитного плеча лишь говорит о том, что самый опасный этап ликвидаций, возможно, позади.
Сможет ли рынок действительно выйти из кризиса, зависит от того, будет ли фундаментальная база подтверждена заново.
Южнокорейский фондовый рынок сейчас не лишен возможностей, но еще не время для бездумного оптимизма.
Сначала нужно увидеть возвращение капитала, затем проверить, продолжается ли подтверждение основных направлений в хранении данных и AI-оборудовании.#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
После разблокировки SpaceX не упала, а выросла, что действительно движет рынком — это не разблокировка, а ожидания капитала
Многие считают, что разблокировка токенов (или акций) = негатив, но в этот раз поведение концепции SpaceX снова показывает: рынок торгует не самим событием, а рыночными ожиданиями.
Перед разблокировкой рынок в целом опасался, что большое количество монет попадет на рынок и создаст давление на продажу, поэтому многие инвесторы заранее сократили позиции, пессимизм уже был заложен в цену. Однако после первой волны разблокировки фактические продажи оказались менее агрессивными, чем ожидалось, что привлекло часть капитала для покупки на спаде и вызвало отскок цены. (Investor's Business Daily)
С точки зрения торговой логики, это типичный пример **"реализации негатива"**. Когда все ждут падения, если фактическое давление продаж ниже ожиданий, это легко вызывает покрытие коротких позиций и возврат капитала, что формирует отскок. Поэтому на рынке часто говорят: "Ожидания важнее фактов."
Однако это не означает, что риск разблокировки полностью снят. Первая волна разблокировки — это только начало, в ближайшие недели на рынок поступит еще больше акций, что увеличит обращающуюся ликвидность и сохранит краткосрочное давление предложения. (Barron's)
Для крипторынка это событие также имеет важное значение. Независимо от того, разблокировка токенов проекта или выход венчурных инвесторов, нельзя просто считать это негативом. Важно наблюдать три фактора:
- была ли масштабная разблокировка уже полностью учтена рынком;
- есть ли новый капитал, готовый принять разблокированные монеты;
- достаточно ли силен фундамент проекта, чтобы привлекать долгосрочные инвестиции.
Если ликвидность на рынке достаточна и институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции, даже крупная разблокировка не обязательно вызовет продолжительное падение; наоборот, если объемы торгов падают и отсутствует новый спрос, даже небольшая разблокировка может усилить давление на продажу.
Вкратце: разблокировка влияет на краткосрочное соотношение спроса и предложения, а настоящим определяющим фактором ценового тренда всегда остаются способность капитала принимать предложение и рыночные ожидания. При улучшении ликвидности и стабильном фундаменте реализация негатива зачастую важнее самого негатива.#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
Голубиные ожидания VS слабая занятость: Федеральная резервная система сталкивается с самым сложным выбором
Главная борьба на рынке сейчас — не понижение или не понижение ставки, а то, будет ли ФРС в первую очередь контролировать инфляцию или стабилизировать занятость.
С одной стороны, данные по занятости постепенно охлаждаются, и рынок начинает ставить на снижение ставок; с другой — некоторые чиновники ФРС сохраняют более жёсткую позицию, желая поддерживать высокие ставки до полного возвращения инфляции к целевому уровню. Такая комбинация «жёсткая политика + слабая занятость» приводит рынок к высокой волатильности и низкой определённости. (Reuters)
С точки зрения рынка, если сегодня вечером данные по занятости вне сельского хозяйства продолжат быть ниже ожиданий, ожидания снижения ставок могут усилиться, доходность американских облигаций может снизиться, а технологические акции, сектор AI и такие рисковые активы, как BTC, могут получить эмоциональное восстановление. Но если занятость лишь умеренно замедлится, а инфляция останется упорной, ФРС, вероятно, сохранит позицию «высоких ставок дольше», и ожидаемое рынком смягчение ликвидности будет отложено. (Barron's)
Для крипторынка эта борьба особенно важна. Недавняя относительно стабильная динамика BTC и ETH не означает, что рынок полностью укрепился, а лишь то, что капитал всё ещё ждёт подтверждения макронаправления. Как только доходность американских облигаций снова пойдёт вниз, а доллар ослабнет, институциональные инвесторы смогут увеличить долю рисковых активов; наоборот, если жёсткая позиция усилится, высоко оценённые технологические акции и высокобета альткоины могут столкнуться с ещё большим давлением волатильности.
Вкратце: рынок сейчас торгует не самими данными по занятости, а тем, смогут ли эти данные изменить путь политики ФРС. До возобновления смягчения ликвидности рынок сохранит структуру «макро ведёт, капитал выбирает лучшие активы», а ключевыми факторами следующего тренда останутся ожидания по ставкам и изменения ликвидности. (Reuters)Освобождение акций на сотни миллиардов не привело к падению, а наоборот — рост на 6%! Уолл-стрит наконец-то осознала: резкое падение в среду — это и есть настоящая "распродажа после разблокировки"
Есть ли у вас такие люди рядом?
Во вторник вышла отчетность — выручка 7,8 млрд, рост на 92% в годовом выражении, значительно выше ожиданий. Чистый убыток сократился с 1 млрд до 540 млн, убыток на акцию составил 9 центов, что намного лучше рыночного прогноза в 26 центов.
Все показатели положительные.
Но в среду акции упали на 14%, что стало вторым по величине однодневным падением с момента IPO.
Все были в шоке.
"Разве результаты не хорошие? Почему тогда падение?"
Почему? Потому что вы все еще смотрите на этот рынок старым взглядом.
В четверг SpaceX освободила первые 911,5 млн акций с ограничениями. По цене закрытия среды потенциальная рыночная стоимость освобождаемых акций составляет около 100 млрд долларов. Количество торгуемых акций выросло с 639 млн до 1,55 млрд.
Все думали — давление продажи на сотни миллиардов, цена обязательно рухнет.
А что в итоге?
Открытие прошло с ростом на 5%, за первые полчаса объем торгов составил 93 млн акций, что равно 40% от объема всего предыдущего торгового дня. За весь день объем составил 255 млн акций, цена закрытия выросла на 6,14% до 114,92 долларов.
Ожидаемой массовой распродажи не произошло.
Но не путайте — распродажа действительно была, просто она случилась в среду.
В среду короткие позиции SpaceX достигли около 36% от свободного обращения, с нереализованной прибылью свыше 9 млрд долларов. Капитальные затраты на AI составили 18,37 млрд, рост на 550% в годовом выражении, значительно превысив ожидания аналитиков — рынок воспользовался этим "негативом" для досрочной очистки позиций.
Падение на 14% в среду — это и есть настоящая "распродажа после разблокировки".
Когда в четверг разблокировка действительно произошла, и сигнал "негатив исчерпан" прозвучал, шортисты запаниковали.
36% свободного обращения были в коротких позициях, и как только цена не упала, а выросла, шортисты начали массово закрывать позиции, что вызвало лавинообразные покупки. К тому же розничные инвесторы начали скупать акции уже во время падения в среду — за первый час торгов в четверг чистая покупка составила 22,7 млн долларов — рост в четверг был результатом сочетания закрытия коротких позиций, покупок розничных инвесторов и пассивного ребалансирования.
Отношение Уолл-стрит тоже интересно.
JPMorgan поднял целевую цену с 225 до 240 долларов, Goldman Sachs — до 220 долларов, Morgan Stanley подтвердил целевую цену в 300 долларов. Аналитик Morgan Stanley сказал: "Разблокировка — это точка входа, а не предупреждение о негативе."
Более половины целевых цен основаны на оценке AI-бизнеса.
Но с другой стороны — во втором квартале выручка AI-бизнеса SpaceX составила 2,56 млрд, операционный убыток — 1,26 млрд. Капитальные затраты в 18,3 млрд продолжают приводить к убыткам AI-бизнеса.
Маск на конференц-звонке сказал: срок окупаемости капитальных затрат на AI-вычисления — менее года. К концу года ARR превысит 100 млрд, а к 2030 году цель по выручке — 1 трлн.
История звучит привлекательно, но бухгалтерия честна.
И в заключение —
SpaceX использует девятиэтапный механизм поэтапной разблокировки, а не традиционную разблокировку IPO за 180 дней.
20 августа будет разблокировано еще 319 млн акций, в сентябре около 700 млн, в октябре почти 700 млн. В начале декабря количество свободных акций вырастет до 5,33 млрд. В июне 2027 года разблокируются 6,4 млрд акций, принадлежащих самому Маску.
Первая битва выиграна, но война не окончена.
В ближайшие месяцы каждая новая волна разблокировки станет стресс-тестом. Настоящее испытание еще впереди.
$BTC $SPCX $TSLA #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
AI-сектор постепенно переходит от "гонки вычислительной мощности" к "гонке памяти".
За последние два года рынок сосредоточился на GPU, HBM и вычислительных чипах; теперь, с внедрением приложений AI Agent, долгосрочного контекста и вывода больших моделей, **Memory (хранение + память)** становится новой точкой роста в инфраструктуре ИИ. Рынок начинает переоценивать долгосрочную ценность компаний, связанных с чипами памяти, управлением данными и AI Memory, что и является важной причиной постоянного притока средств в концепцию AI Memory в последнее время. (The Motley Fool)
С инвестиционной точки зрения AI Memory — это не краткосрочный тренд, а важная часть следующего этапа развития цепочки создания стоимости в индустрии ИИ. По мере роста параметров моделей и быстрого увеличения спроса на вывод, спрос на высокопроизводительные продукты хранения, такие как HBM, DRAM, NAND, остаётся высоким, и многие ведущие производители продолжают расширять мощности, чтобы удовлетворить потребности в инфраструктуре ИИ на ближайшие годы. (The Motley Fool)
Однако с точки зрения трейдинга этот сектор вступил в настоящий "тест бычьего рынка".
С одной стороны, институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции, долгосрочная логика инфраструктуры ИИ не изменилась; с другой — после значительного роста акций связанных компаний рыночные ожидания заметно выросли, и дальнейший рост цен будет всё больше зависеть от способности компаний реализовывать прибыль, а не только от AI-нарратива. (FXEmpire)
Для крипторынка эта тема также имеет важное значение. Расширение инфраструктуры ИИ может дополнительно привлечь внимание к токенам AI-сектора, децентрализованным вычислениям, децентрализованному хранению и AI Agent. Но в итоге капитал сосредоточится на проектах с реальными технологическими барьерами, экосистемной реализацией и ростом пользователей, а не на всех активах с пометкой "AI".
Вкратце: AI Memory больше похож на вторую кривую роста в процессе эволюции индустрии ИИ, долгосрочная логика остаётся оптимистичной, но в краткосрочной перспективе наступил "период проверки результатов". В будущем рынок будет оценивать не просто наличие AI-концепции, а способность действительно преобразовывать ИИ в устойчивую коммерческую ценность.#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
Сначала о реальности: акции компаний по хранению данных уже пережили не просто небольшую коррекцию, Micron, SanDisk, SK Hynix, Western Digital упали с пиков на 30%-50%.
Рынок Южной Кореи пострадал ещё сильнее: ликвидация маржинальных позиций, остановка индекса, настроение сразу передалось на мировой полупроводниковый сектор.
AI-концептуальные монеты и связанные с ними нарративы тоже остынут.Если технологический сектор американского рынка сильно упадёт, BTC и альткоины тоже будут колебаться, особенно альткоины с высоким бета.
Крах акций хранения данных — не изолированное событие, оно разрушит ожидания «бесконечного спроса на AI», а затем распространится через три линии: оценка, кредитное плечо и настроение.
Доходность и риск сосуществуют Иногда стоит задуматься, действительно ли кто-то вроде меня подходит для торговли
Вы заметите, что каждую пятницу и в последний день каждого месяца, независимо от вида посадки, этот сорт собирается каждый месяц
Линия закрывала недельную линию.
Многие розничные инвесторы теряют больше всего в несколько дней месяца, и один из таких дней — когда свечник закрывается на ежемесячных и недельных графиках. Профессиональные трейдеры, особенно те, кто занимает ночные или крупные свинговые позиции, обычно закрывают свои позиции в этот день для получения прибыли. Иногда недельные и месячные закрытия приходятся на пятницу, поэтому волатильность рынка обычно довольно высока, или это не обусловлено фундаментальными показателями
Иногда можно увидеть, что после недели снижения, при обзоре в субботу утром, рынок показывает небольшой восходящий тренд, из-за чего цена закрытия короткой позиции растёт. Каждую пятницу, иногда ближе к концу торгов, я стараюсь получить как можно больше прибыли в первые четыре дня недели. Ждать с рынка до пятницы — это меньше
Сделай немного, отдохни пораньше, не оставляй заказов на выходные. Даже сейчас, но есть выборочные участия. Иногда день, приносящий больше всего за неделю, — это тот, который ты зарабатываешь в этот день
Различные пресс-релизы во время торговой сессии в США. Помните, иногда ИПЦ не происходит каждую пятницу раз в месяц
А рынок относительно сложный для новичков в ежедневном управлении
В этот день просто не делайте этого. Идите повторяйте или посмотрите, как будет $BTC $ETH ETH открыл короткую позицию на уровне 1916. $ETH $BTC
Эта сделка по-прежнему основана на колебаниях внутри диапазона, без прямого ожидания, что ETH начнет новый раунд значительного падения.
В последнее время ETH неоднократно поднимался до примерно 1920–1930, но не удерживался выше, в то время как BTC застрял между 63 000 и 65 000 USD без действительного прорыва.
Текущая рыночная ситуация на самом деле довольно ясна:
BTC не растет, ETH сложно укрепиться самостоятельно; как только BTC откатывается, ETH обычно падает быстрее.
Новости также несколько противоречивы.
Хотя Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, внутри есть новые голоса в пользу повышения ставок, и рынок по-прежнему ожидает дальнейшего ужесточения в сентябре, поэтому рискованные активы временно вряд ли полностью вырастут.
С другой стороны, недавние притоки в BTC и ETH ETF возобновились, но фонды явно предпочитают BTC больше. ETH/BTC остается на низком уровне, что указывает на то, что при наличии дополнительного капитала рынок еще не начал самостоятельную торговую тенденцию ETH.
Кроме того, Strategy недавно продолжал продавать BTC, поэтому давление продаж есть и выше BTC.
Поэтому я открыл короткую позицию на 1916, исходя из:
✔ Многократных неудач ETH пробить верхнюю границу диапазона
✔ Относительной слабости ETH по сравнению с BTC
✔ Отсутствия прорыва BTC, что затрудняет самостоятельное укрепление ETH
✔ Смешанных макроэкономических и капитальных факторов, делающих торговлю в диапазоне более подходящей
Далее 1900 остается краткосрочной границей между бычьим и медвежьим настроением.
Если BTC пробьет ниже 63 000, а ETH упадет ниже 1890, я продолжу следить за уровнем 1870–1850.
Но если объем BTC увеличится и удержится выше 65 000, а ETH восстановится выше 1930, логика этой короткой сделки в диапазоне потеряет силу, и будет время выйти.
Я не ставлю шорт против долгосрочной логики ETH.
Просто до тех пор, пока BTC не откроет пространство, достижение ETH верхней границы диапазона и неспособность подняться выше делают эту позицию стоящей попытки отката.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Ближе к часу ночи данные Deribit резко изменились — опционы на биткоин и эфир на сумму около 2,3 млрд долларов истекают сегодня в 16:00. Соотношение пут/колл по BTC составляет 0,26, максимальная точка боли — 63 500 долларов. Само по себе значение не впечатляет, но учитывая, что 30-дневная подразумеваемая волатильность биткоина упала до 36%, что является многолетним минимумом, ситуация становится интересной.
Сейчас 7 августа 2026 года, почти десять вечера, за окном ветер, но он не проникает внутрь.
Сегодня я почти не следил за графиками, в основном изучал данные с блокчейна и потоки капитала на разных платформах. Было несколько небольших, но необычных движений — подозрительно, что связанный с Amber Group адрес пять часов назад вывел с Binance мультивалютные активы на сумму около 9,97 млн долларов, включая 38,89 млн ENA (около 3,58 млн долларов), 28 262 AAVE (около 2,52 млн долларов), 1140 ETH и 59 202 LINK. Вывод средств маркет-мейкерами не редкость, но одновременный вывод пяти токенов в таких объемах больше похож на системную ребалансировку, а не на обычный сбор.
$BTC сегодня консолидируется выше 64 000 долларов, 24-часовая волатильность -0,40%. Аналитики предупреждают, что низкая волатильность на рынке опционов — это «затишье перед бурей» — обычно она предвещает резкие движения. Опционы на сумму 2,3 млрд долларов истекают в пятницу, максимальная точка боли — 63 500 долларов, что менее чем на 1000 долларов ниже текущей цены. Продавцы заинтересованы подтянуть цену к этой отметке, но сегодня на рынке не наблюдается явного «пиннинга».
$ETH консолидируется около 1900 долларов. Вчера в спотовый ETF было вложено 92,15 млн долларов, третий день подряд наблюдается чистый приток. В одном дне в BlackRock ETHA вложено 81,13 млн долларов, общий исторический чистый приток достиг 11,611 млрд долларов. На уровне второго слоя объем торгов DEX на Robinhood Chain упал с пика в 878 млн долларов до 241 млн долларов, снижение на 72,5% — но при этом количество сделок, общий заблокированный объем и предложение стейблкоинов достигают исторических максимумов. Объем торгов упал, но активность в цепочке не снизилась, пользователи делают больше мелких операций.
В ведущих DeFi-протоколах сегодня активность институциональных адресов по $AAVE [reference:22] — связанный с Amber адрес вывел 28 262 AAVE, стоимостью около 2,52 млн долларов [reference:23]. Это не случайные транзакции, а продуманное управление кошельками. $LINK также в списке вывода — 59 202 токена, около 490 тыс. долларов. $ENA — самый крупный вывод — 38,89 млн токенов, около 3,58 млн долларов. ENA недавно удерживает поддержку около 0,078 доллара, крупные выводы скорее не продажа, а накопление запасов.
Сектор Meme сегодня в целом отскочил — $PEPE вырос более чем на 30% за 24 часа, $DOGE — более чем на 18%, $FLOKI — более чем на 12%, $WIF и $BONK — более чем на 10%. Но учитывая продолжающийся отток средств из сектора в последние дни, такой импульсный рост — это в основном краткосрочная фиксация прибыли, типичная для спекулятивных инвесторов. Без притока новых средств устойчивость роста MEME под вопросом.
С другой стороны, сектор Layer2 вырос в целом на 0,50%, но структура не выглядит здоровой. $ARB сегодня вырос примерно на 1,7% [reference:32], $STRK — на 1,54%, но рост больше следует за общим рынком, а не является самостоятельным. $OP консолидируется около 0,09 доллара, суточный объем спотовых торгов на Binance всего 2,28 млн долларов, RSI около 37 — покупатели не паникуют, но и не заходят активно. $SUI сегодня упал примерно на 2,88% [reference:37]. $SEI снизился на 1,19%. Фундаментально с этими проектами всё в порядке, но капитал уходит из этих направлений.
Сегодня по всей сети ликвидировано позиций на 234 млн долларов, из них лонги на 108 млн, шорты на 126 млн. Ликвидация шортов по биткоину составила 31,78 млн долларов, лонгов — всего 6,2 млн долларов — шорты оказались под давлением. Ликвидация шортов по эфиру — 28,93 млн долларов, лонгов — 10,34 млн долларов. Крупнейшая ликвидация произошла на Binance по BTCUSDT на 3,55 млн долларов. Ликвидировано 95 085 человек. Данные не экстремальные, но структура с большим числом ликвидированных шортов заслуживает внимания.
На карте ликвидаций ETH, если ETH пробьет 1990 долларов, суммарная ликвидация шортов на основных CEX достигнет 774 млн долларов; если упадет ниже 1816 долларов — ликвидация лонгов составит 722 млн долларов. Давление ликвидаций с обеих сторон почти равно — рынок достиг хрупкого равновесия в этом диапазоне.
Сегодня чистый поток средств (только отслеживаемые перемещения в цепочке, не отражающие направление сделок на биржах): положительный поток сосредоточен в $ENA (после крупного вывода переведено в стейкинг/холодные кошельки), $AAVE, $LINK (агрегирование институциональных адресов), $PEPE (короткосрочные средства на отскоке), $UNI, $MKR. Значительный отток у $ARB, $OP, $STRK (в целом давление на Layer2), $SUI, $SEI (новые блокчейны продолжают терять капитал), $DYDX (сообщество проголосовало за ликвидацию 15 рынков, голосование завершилось сегодня), $CRV, $CAKE. Это лишь срез данных за текущий временной промежуток, завтра ситуация может кардинально измениться.
Работая в этой сфере долго, понимаешь: определение направления — это 30%, а 70% — это управление позицией и дисциплина. Из десяти попыток выдержать одну, остальные девять — впустую. Низкая волатильность никогда не была сигналом безопасности, это лишь затишье перед бурей — риск, накопленный маркет-мейкерами опционов в условиях низкой волатильности, при пробое ключевых уровней приведет к резкому усилению колебаний.
Один опытный трейдер говорил мне, что запись рынка нужна не для того, чтобы «поймать каждую возможность» — сожаления — это эмоциональные потери, а список сделок — это носитель сложных процентов.
За окном стало тихо, изредка проезжает машина, звук приближается и удаляется. Закрываю экран, допиваю воду. Рынок всегда предложит следующую возможность, но на сегодня всё. Некоторые колебания — ловушки, а некоторые ночи — для раннего сна. $SPCX SpaceX выросла после снятия ограничений: классический сценарий "плохие новости уже учтены"
6 августа были сняты ограничения на первую партию из 911,5 млн акций SpaceX, потенциально освободив рыночную стоимость около 100 млрд долларов. Ранее на рынке ожидали, что это вызовет волну распродаж.
В итоге цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на отметке 114,92 доллара. Резкое падение на 13,6% после отчёта в среду уже заранее сняло давление от снятия ограничений; новый объём продаж был эффективно поглощён покупателями и покрытием коротких позиций. Рынок разыграл классический сценарий "плохие новости уже учтены — это хорошая новость". Однако тревога не снята — 20 августа возможно снятие ограничений ещё на 319 млн акций, а в сентябре ожидается освобождение примерно 700 млн акций.Потоки капитала по 15 криптовалютам и краткий жёсткий анализ дальнейших перспектив
Основные моменты рынка: BTC сужает объёмы, ложный пробой 64000, нет притока новых средств, чисто перераспределение существующих, рынок разделяется на два полюса, фиксация прибыли на высоких уровнях, RWA на низах накапливаются и укрепляются, большинство альткоинов продолжают медленное снижение.
Основные монеты (рынок без явного тренда)
1. BTC: небольшой отток, сужение объёмов, ложный пробой, пассивная поддержка для вывода альткоинов на высоких уровнях, отсутствие объёмного прорыва — ловушка для быков, в дальнейшем ожидается боковая консолидация и коррекция
2. ETH: продолжается отток, средства уходят в AI и RWA, слабые движения вверх и вниз, краткосрочно без тренда
3. SOL: незначительная поддержка, спад интереса к MEME, слабые колебания, не стоит торговать
4. BNB: небольшой приток, сильные защитные свойства, низкая волатильность, подходит только для хеджирования, краткосрочно без прибыли
AI монеты на высоких уровнях (зона фиксации прибыли)
1. SNDK: крупные оттоки, отчётность с хорошими результатами уже учтена, институциональные инвесторы выходят, рост — ловушка, дальнейшее снижение
2. SPCX: продолжается отток, хорошие показатели, но высокие расходы и давление разблокировок, пузырь лопается, основной сценарий — шорт на отскок
RWA основная линия (единственный сильный сектор сейчас)
1. ONDO: крупный чистый приток, средства концентрируются в RWA на американских облигациях, фундаментально крепкий, восходящий тренд с коррекциями, можно докупать на просадках
2. PENDLE: стабильный приток, медленный рост в секторе ставок, низкая волатильность, лучший выбор для консервативного арбитража
AI вычисления / публичные блокчейны (отступление с вершин)
1. TAO: небольшой отток, фиксация прибыли в AI секторе, началась консолидация, не стоит догонять, ждите отката
2. XRP: незначительный отток, маргинальная монета, нет капитала и нарратива, лучше отказаться
3. WLD: небольшой отток, охлаждение AI направления, ослабление позиций, пока не представляет интереса для торговли
MEME / «монеты-спекулянты» (полный медвежий тренд)
1. PEPE: продолжается отток, MEME эпоха закончилась, снижение без объёмов, отскоки — ловушки
2. HOME: крупный отток, чисто эмоциональный хайп рухнул, позиции распадаются, не стоит ловить отскок
3. BEAT: шорты усиливаются, одностороннее слабое падение, перепроданность не даёт отскока, шортить на отскок#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
Сектор памяти в эти дни массово падает.
Western Digital $WDC упал на 11%, SanDisk $SNDK — на 7%. Хотя отчёты были вполне хорошими — выручка SanDisk выросла почти в 4 раза, Western Digital — на 44%, оба превзошли ожидания. SanDisk также одобрил программу обратного выкупа акций на 14 млрд.
В чём проблема? Рыночные ожидания были слишком завышены. SanDisk вырос на 460% в этом году, Western Digital — на 200%, цены акций уже учли все хорошие новости. Сейчас, когда отчёты лишь «сдали экзамен», а прогнозы на следующий квартал не оправдали более высоких ожиданий рынка, прибыльные инвесторы уходят.
Ещё более серьёзная проблема — по слухам от NVIDIA $NVDA, из-за острой нехватки высококлассных чипов памяти, возможно, придётся урезать характеристики новых GPU. Чипы памяти изначально были главными бенефициарами AI-бумa, а теперь стали узким местом.
Это давление с американского рынка перешло в Корею: SK Hynix $SKHYNIX за день упал на 10%, что повлекло за собой падение всего корейского рынка.
Для BTC: технологические акции массово падают, рынок в целом слаб, и $BTC тоже колеблется. Но если посмотреть с другой стороны, вывод денег из технологического сектора может дать крипте небольшой приток. Не спешите покупать на дне, дождитесь, пока паника уляжется.
Начнем с вывода: Uniswap трансформируется из DEX в инфраструктуру для торговли активами на блокчейне. Я настроен оптимистично настроен в этом направлении. Но UNI стоит около $4 недешёво, поэтому я открыл несколько нижних позиций и наблюдал, как прохожу. Ситуация Uniswap такова: прогресс в продукте вышел на первое место, в то время как доход от токенов всё ещё отстаёт. Те, кто купил UNI, не верили в сегодняшний отчет о прибылях и убытках. Вопрос в том, сможет ли Uniswap превратить свой огромный объём торгов в доход UNI в ближайшие два-три года.
Uniswap начал спешить выпускать бизнес-токены — вы правильно прочитали. 5 августа Uniswap Labs официально запустила продукт Pools.trade. Он используется на Robinhood Chain. Пользователи могут напрямую создавать токены. Вы также можете открывать и обмениваться новыми монетами. Существует два режима продукта. Один из них называется Crowd Launch. Процесс запуска длился 4 часа. Пользователи продолжают делать предложения. Токен официально запустится только после достижения 10 000 USD в FDV. Если сумма не достигнет цели, средства будут возвращены. Вторая называется Мгновенный Запуск. Торговайте сразу после создания. Цена росла по кривой бондинга. В этом продукте есть несколько важных элементов дизайна. Ликвидность заблокирована навсегда. Команда проекта не выдержала. Комиссии за LP автоматически реинвестируются. Участники проекта могут взимать комиссию за транзакцию 0,05%. Платформа не взимает плату за запуск. Каждый токен в конечном итоге попадает в пул Uniswap v4. Пулы в основном ориентированы на МемаПочти 40% доходов SpaceX зависят от двух крупных клиентов, и на поверхность выходит риск, который рынок игнорирует!
Однако возникает более важный вопрос для инвесторов: если сами клиенты AI еще не начали действительно зарабатывать, то как долго сможет продержаться бизнес-модель, основанная на AI?
Особое внимание стоит уделить двум рискам, которые компания сейчас недооценивает.
Первый риск — слишком высокая концентрация клиентов.
Согласно публичной информации, около 38% доходов компании приходится на двух ключевых клиентов. Это означает, что, несмотря на впечатляющий общий рост доходов, компания фактически зависит от непрерывного расширения закупок со стороны очень немногих крупных клиентов.
Такая модель не редкость на этапе быстрого роста компании, но это также значит, что если один из клиентов сократит капитальные расходы, отложит проекты или перейдет к конкурентам, рост доходов компании может значительно замедлиться.
Аналитик инвестиционного портала по акциям США Ken отмечает, что инвестиционная логика компании сейчас сильно зависит от того, что эти ведущие AI-клиенты продолжат активно инвестировать. Если ключевые клиенты уйдут или темпы роста заказов снизятся, вся история роста AI может быстро потерять опору.
Для компании с ростом такой риск концентрации клиентов зачастую более значим, чем краткосрочные колебания прибыли.
Второй риск связан с самой индустрией AI.
За последние два года как крупные языковые модели, так и AI-агенты, вычисления для вывода и автоматизация офисных процессов вызвали беспрецедентный спрос на GPU.
Технологические гиганты, такие как Microsoft $MSFT, Google $GOOG, Amazon $AMZN, $Meta, OpenAI, Anthropic, продолжают увеличивать капитальные расходы, что привело к взрывному росту всей цепочки инфраструктуры AI.
Но настоящая проблема в том, что индустрия AI пока не доказала, что сформировала стабильную и устойчивую модель прибыльности.
Множество AI-компаний все еще находятся в стадии постоянного сжигания капитала.
Высокие затраты на обучение моделей, дорогие вычисления для вывода, а также усиливающаяся ценовая конкуренция постоянно сжимают коммерческие возможности.
Хотя количество AI-приложений растет, стабильные денежные потоки, покрывающие огромные затраты на вычислительные мощности, пока крайне ограничены.
Это вопрос, который все чаще обсуждают аналитики Уолл-стрит: как долго еще смогут поддерживаться капитальные расходы в AI?
$SPCX $TSLA #spaceX $BICO Этот раунд резкого роста в основном был вызван ликвидацией коротких позиций на производных инструментах, крупные держатели спотовых активов распределяют свои позиции на бирже по мере роста, основное противоречие заключается в борьбе между исчерпанием силы сжатия коротких позиций по контрактам и возвратом давления продаж на высоких уровнях.
Ликвидность производных инструментов является главным драйвером резких колебаний цены. Когда $BICO вырос с 0,011 до 0,046 доллара, объем торгов по контрактам за 24 часа резко увеличился почти до 300 миллионов USDT, но открытый интерес быстро снизился после пика, что указывает на то, что сильный спрос был вызван принудительной ликвидацией коротких позиций, а не активным открытием новых длинных позиций.
Эффект сжатия спотовых средств играет второстепенную роль. На блокчейне не зафиксировано вывода крупных сумм с биржи для хранения, наоборот, наблюдается чистый приток прибыли и освобождаемых позиций на биржу, розничные инвесторы входят в рынок на пике после быстрого перехода ставки финансирования в отрицательную зону, недостаточная глубина спота усиливает эффект резкого падения после однократного всплеска.
Для поддержания сценария роста ключевым является объемный прорыв уровня сильного сопротивления в 0,046 доллара. Для этого ставка финансирования должна оставаться на крайне низком отрицательном уровне, чтобы спровоцировать вторичное мощное сжатие коротких позиций, при этом открытый интерес должен стабильно расти, а монеты на блокчейне должны снова уходить с биржи; в случае неудачи прорыва и возвращения ставки финансирования к нейтральному уровню логика сжатия коротких позиций сразу же перестанет работать.
Для запуска сценария снижения первоочередное внимание следует уделить эффективности поддержки на уровне 0,027 доллара. Если ликвидация длинных позиций подавит покупательскую способность спота, быстрое сокращение открытого интереса приведет к снижению цены и повторной проверке стартовой точки; если на этом уровне не будет поддержки крупных держателей, выводящих монеты с биржи, рынок вернется в прежний нисходящий канал.
Сигналом окончания силы медведей является изменение взаимосвязи между спотом и контрактами. Если цена будет колебаться ниже 0,046 доллара, но на блокчейне продолжат появляться крупные сигналы вывода спотовых монет, это означает, что происходит передача позиций от розничных инвесторов к основным игрокам, и прежняя логика покрытия коротких позиций будет заменена логикой накопления спота.
В течение следующих 7 дней следует внимательно следить за изменениями открытого интереса на уровне 0,046 доллара, сможет ли ставка финансирования оставаться на экстремально отрицательном уровне, а также за чистым потоком монет с адресов на биржу.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？Western Union в этот раз связала стейблкоины, Solana и Visa, что гораздо более реально, чем многие «пиарные» истории публичных блокчейнов.
Суть не в том, что выпущен новый стейблкоин. Western Union действительно делает то, что подключает долларовую ликвидность на блокчейне к своей существующей глобальной системе денежных переводов: получение средств, офлайн снятие наличных, оплата у торговцев, трансграничные клиринговые расчёты — чтобы не замедляться из-за банковских часов работы, уровней корреспондентских банков и сложных промежуточных операций.
Проблема стейблкоинов никогда не была только в скорости перевода на блокчейне, а в том, как интегрировать их в реальные платежные точки. Можно получить средства на блокчейне за три секунды, но если получатель не может получить местные наличные, оплатить картой или пройти комплаенс, то это всего лишь цифра в балансе кошелька.
Преимущество Western Union в том, что у неё уже есть офлайн-точки, опыт комплаенса и риск-менеджмента. Сейчас это как если бы стейблкоин спрятали в бэкэнд как инфраструктуру расчётов, а пользователи на фронтенде могут просто платить картой или снимать наличные.
Настоящее массовое принятие не обязательно требует, чтобы пользователи понимали Web3, даже лучше, если они вообще не почувствуют присутствия блокчейна.
西联稳定币卡落地 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
$BTC $ETH $BICO Хватит говорить мне "во всём мире не хватает памяти"!
Недавно открыл рынок, и везде слышен один голос:
В Китае не хватает!
В США не хватает!
В Европе не хватает!
Где развивается AI, там и не хватает памяти!
Звучит очень круто, не правда ли?
Но я хочу немного охладить этот пыл.
В индустрии памяти самое страшное — это не дефицит, а внезапный рост производственных мощностей!
И Samsung — именно тот самый фактор, которого нельзя игнорировать.
Не забывайте, что Samsung — это "монстр производственных мощностей" в индустрии памяти.
Как только технологический путь будет пройден и капиталовложения начнутся, скорость расширения производства может быть намного выше, чем рынок ожидает.
Ещё интереснее, что Samsung недавно демонстрирует следующий поколение технологии zHBM.
По заявленным целям Samsung, производительность может достигать примерно в 8 раз выше, чем у HBM5, плотность памяти — более чем в 10 раз, энергоэффективность увеличится в 3 раза, а тепловое сопротивление снизится более чем на 50%.
Конечно, сейчас это всего лишь технологический путь, и это не значит, что завтра начнётся массовое производство.
Но это как раз говорит об одном:
Сегодняшний "дефицит" не равен завтрашнему "вечному дефициту".
Вот в чём самая жестокая сторона технологической индустрии.
Чем выше цена → тем сильнее стимул к расширению производства.
Чем выше прибыль → тем охотнее капитал вкладывается.
Чем зрелее технология → тем быстрее высвобождается предложение.
И что дальше?
Цикл начинает разворачиваться.
Поэтому я никогда не люблю смотреть только на "есть ли дефицит сейчас".
Я смотрю, кто способен создать производственные мощности.
Институции могут продолжать кричать о дефиците,
СМИ могут продолжать рассказывать истории,
Но в конце концов мы должны верить в одно:
Верить в технологии,
Верить в производство,
Верить в силу промышленности.
Потому что память — это цикличная индустрия.
Циклы могут задерживаться,
Но они вряд ли исчезнут.
А когда такой "монстр производственных мощностей", как Samsung, действительно начнёт набирать обороты...
Тогда кто ещё будет верить в историю о "вечном дефиците" на высоком уровне?
Вот тогда и посмотрим. Хакерская активность по краже $BTC с Coldcard снова проявляется! 30 BTC разделены и переведены, на что стоит обратить внимание?
Planet Daily: Согласно мониторингу Lookonchain в блокчейне, адрес хакера Coldcard, укравшего 2055 BTC (общей стоимостью около 130 миллионов долларов), снова активен. Час назад хакер перевел 30.185 BTC на новый пустой кошелек, что эквивалентно 1.94 миллионам долларов.
Анализ сигналов в блокчейне
Этот перевод является типичной операцией по разделению украденных средств, деньги перемещаются только между кошельками, контролируемыми хакером, и пока не поступают на биржи или миксер.
Это ключевой показатель для наблюдения:
✅ Сценарий 1: продолжающиеся переводы внутри кошельков = хакер пытается избежать отслеживания в блокчейне, пока нет планов на немедленную продажу;
⚠️ Сценарий 2: постепенный перевод средств на централизованные биржи/миксеры = ожидается вывод средств, что может вызвать панику и массовые распродажи на рынке.
Двухуровневое влияние на рынок, важно различать приоритеты
1. Краткосрочное прямое влияние: эмоциональные колебания сильнее реального давления продаж
Объем перевода менее 2 миллионов долларов, одной этой суммы недостаточно, чтобы изменить крупный тренд $BTC. Однако крипторынок очень чувствителен к новостям о кражах, что может вызвать краткосрочные резкие колебания и ликвидацию позиций с высоким кредитным плечом.
2. Средне- и долгосрочное скрытое влияние: подрыв доверия к самостоятельному хранению
Coldcard всегда считался очень надежным аппаратным холодным кошельком. Продолжающийся инцидент с крупной кражей разрушает представление о «абсолютной безопасности холодных кошельков». Часть инвесторов может снизить долю самостоятельного хранения, переводя средства в спотовые ETF и хранение на платформах, что постепенно изменит предпочтения в распределении капитала.
Рекомендации по торговле
В настоящее время $BTC находится в фазе бокового движения, новости легко усиливаются капиталом.
Не стоит полагаться только на эту новость из блокчейна для прогнозирования роста или падения, важно учитывать ключевые уровни поддержки и сопротивления;
Планируйте стоп-лоссы для позиций с кредитным плечом, чтобы защититься от резких краткосрочных колебаний, вызванных паникой. Следите за дальнейшими движениями средств с адреса хакера, при появлении признаков пополнения на биржи необходимо повысить бдительность.
#BTC #链上监测 #Coldcard安全事件$ETH $DOGE Анализируя два цикла бычьего и медвежьего рынка, 若水 заметил очень интересную историческую особенность OKB: он часто начинает движение в поздней стадии медвежьего рынка, когда основной рынок ещё находится в фазе консолидации.
В медвежьем рынке 18‑19 годов, когда биткоин всё ещё колебался на низких уровнях и везде царил пессимизм, OKB постепенно поднимался с уровня в несколько центов, и до начала полноценного бычьего рынка уже показал значительный рост.
В 2022 году, после краха LUNA и цепочки черных лебедей с FTX, весь рынок охватил панический страх, многие альткоины обвалились вдвое и более, а многие платформенные токены также сильно пострадали. OKB последовал за рынком и упал до примерно 10 долларов на дне медвежьего рынка 2022 года, но по сравнению с большинством монет проявил высокую устойчивость к падениям, и во время системного краха после FTX не испытал катастрофического обвала.
В поздней стадии медвежьего рынка, когда основной рынок всё ещё находился в фазе консолидации и биткоин не начинал крупный бычий тренд, $OKB уже начал восстанавливаться.
Когда рынок ещё не полностью оправился, он с дна медвежьего рынка 2022 года начал уверенный рост и в 2023 году достиг максимума около 63 долларов, показав многократный рост и значительно опередив большинство монет, включая $BTC и $ETH.
Однако хочу напомнить, что история служит лишь ориентиром и не гарантирует повторения в будущем. Рост в поздней стадии медвежьего рынка не означает, что в этот раз всё пойдет по тому же сценарию. Платформенные токены также несут риски, связанные с централизацией, поэтому не стоит инвестировать бездумно.
Личный подход 若水 — играть только на спотовом рынке, избегать любого кредитного плеча, постепенно наращивать позиции, не ставить на один сценарий и ставить управление рисками на первое место.
И в заключение: покупать биткоин, эфир, sol и качественные платформенные токены OKB только в медвежьем рынке. В криптомире есть только одна монета — всегда имейте хотя бы один биткоин! #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？
Uniswap официально запустил площадку Pools.trade, расширяя функционал от простой DEX-торговли к этапу выпуска токенов, что вызвало заметный краткосрочный рост UNI.
Логика быков
Обладая огромным трафиком и инфраструктурой DEX, с механизмом постоянной блокировки пулов, снижающим риск rug pull.
Поддержка мема-волны выпуска токенов, что приносит больше объема торгов и комиссий, обеспечивая полный цикл от выпуска до торговли токенами, создавая новую историю оценки для UNI.
Логика медведей
Пока ограничено Robinhood Chain, высокая конкуренция в нише. Площадка переполнена низкокачественными мем-токенами, что может подорвать репутацию бренда.
Отсутствие платы за выпуск токенов, что затрудняет прямое превращение в доход протокола в краткосрочной перспективе, из-за чего нарратив может преждевременно исчерпать цену.
Мое личное мнение
Площадка — важный источник роста, но не универсальное средство для разворота.
Продукт действительно дополняет бизнес-карту, привлекая трафик и оживляя экосистему, но на данном этапе это больше спекуляция на теме.
Дальнейшее зависит от двух факторов: сможет ли она расшириться кроссчейн и сможет ли действительно принести реальные доходы протоколу.
Не стоит напрямую связывать обновления продукта с неизбежным ростом цены токена, после реализации позитивных новостей легко может наступить «покупка на ожиданиях, продажа по факту». #RussiaCryptoLawSep1
Новая нормативная база России по криптовалютам должна вступить в силу 1 сентября. Неквалифицированные розничные инвесторы смогут приобретать выбранные ликвидные криптовалюты через регулируемых посредников после прохождения теста, с годовым лимитом 300 000 рублей на каждого посредника. Квалифицированные инвесторы получают более широкий доступ. Внутренние криптовалютные платежи остаются запрещёнными, но импортеры и экспортеры могут использовать цифровые активы для трансграничных расчетов.
Данная нормативная база расширяет легальный доступ, при этом сохраняя рынок под строгим государственным контролем. По моему мнению, Россия рассматривает криптовалюту как инвестиционный продукт и инструмент международной торговли, особенно в тех случаях, когда традиционные каналы платежей ограничены. Это отличается от подхода Европейского Союза MiCA, который делает акцент на лицензировании провайдеров и прозрачности для клиентов в рамках общего рынка. Модель России может увеличить участие регулируемых игроков, но также может ограничить самостоятельное хранение и доступ к открытому рынку. Детали реализации определят, перейдёт ли активность в лицензированные каналы или останется вне их. #Polymarket20BValuation
Сообщается, что Polymarket обсуждает раунд финансирования примерно на 1 миллиард долларов при оценке выше 20 миллиардов долларов. Предложенная сумма демонстрирует, как рынки прогнозов превратились из нишевого криптопродукта в важную категорию информации и торговли. Конкурент Kalshi также получил оценку в несколько миллиардов долларов, в то время как Coinbase и Robinhood могут извлечь выгоду из растущего интереса к контрактам на события.
Рынки прогнозов могут предоставлять полезные вероятности, требуя от участников рисковать капиталом на неопределённые исходы. Однако быстрый рост вызывает вопросы, связанные с законами о азартных играх, инсайдерской информацией, манипуляциями и разрешением контрактов. По моему мнению, оценка Polymarket будет устойчивой только в том случае, если он станет надёжной инфраструктурой, а не платформой, в основном основанной на вирусных политических ставках. Необходимы прозрачные стандарты разрешения, усиленный надзор, более глубокая ликвидность и активность, которая остаётся здоровой вне избирательных периодов. Долгосрочный успех будет зависеть больше от доверия и регулирования, чем от количества размещённых рынков. $BTC сейчас, возможно, самое интересное — это не цена, а готовность капитала продолжать входить.
Недавно наблюдается интересное явление: BTC всё ещё колеблется около 64 000 долларов, но институциональные деньги не полностью ушли. 5 августа чистый приток в спотовый биткоин-ETF США составил около 244 млн долларов, из них IBIT от BlackRock внес около 197 млн долларов; ETH ETF также снова показал чистый приток около 60,86 млн долларов. Цена почти не меняется, а деньги продолжают поступать — такое расхождение заслуживает внимания.
Это означает, что рынок сейчас похож на ситуацию, когда «люди ещё не ушли, а в гостиной уже холодно». BTC не вышел из сильного тренда, альткоины не взяли на себя инициативу, капитал явно предпочитает оставаться в наиболее ликвидных активах. Поэтому я сейчас не спешу гнаться за ростом. Для меня важнее, сможет ли BTC снова закрепиться выше 65 000 долларов, чем то, что какой-то альткоин сегодня вырос на 20%.
ETH — это другой важный фактор для наблюдения. Сейчас ETH около 1900 долларов, и недавно ETF снова показал приток средств. Если ETH продолжит опережать BTC, рынок будет выглядеть так, будто постепенно переходит от «защиты BTC» к «расширению риск-профиля».
Мой порядок наблюдения очень простой:
🏅 BTC: смотрю на институциональные деньги и борьбу около 65 000 долларов
💎 $ETH: смотрю, сможет ли ETF поддерживать приток средств, а не на однодневные всплески
⚡ $SOL: смотрю, появится ли капитал после роста риск-профиля
🧠 AI/DeFi: сейчас лучше искать сильные проекты, а не слепо покупать целые сектора
💰 Стейблкоины: действительно стоит отслеживать долгосрочно — расширяется ли ликвидность на блокчейне
Сейчас не то чтобы нет движения, просто оно ещё не распространилось.
Самая частая ошибка — увидеть, что монета внезапно выросла на 20%, и подумать: «бычий рынок начался».
Часто бычий рынок ещё не начался, просто кто-то уже запустил фейерверк.#CircleArcLaunch
Circle сообщил о доходах и доходах от резервов за второй квартал в размере 701 миллиона долларов, при этом скорректированная EBITDA выросла до 143 миллионов долларов. Средний оборот USDC вырос на 25% в годовом исчислении, хотя на конец квартала оборот снизился по сравнению с предыдущим кварталом. Эти показатели демонстрируют здоровое долгосрочное принятие, но также показывают, как спрос на стейблкоины может колебаться в зависимости от ликвидности рынка, процентных ставок, торговой активности и конкуренции.
Более значимым событием является Arc — институциональный блокчейн расчетов Circle. Arc вошел в стадию частной основной сети и ожидается его публичный запуск 16 сентября, среди учредительных валидаторов — BlackRock, Visa, Mastercard и DTCC. На мой взгляд, эти партнерства придают доверие, но не гарантируют значительного принятия. Arc должен обеспечить реальный объем транзакций, полезные токенизированные активы, надежную инфраструктуру и более высокий спрос на USDC. Его успех будет оцениваться после запуска, когда институты решат, использовать ли сеть постоянно, а не участвовать только как ранние партнеры. #SandiskBeatAndBuyback
Sandisk отчиталась о выручке за 4-й финансовый квартал в размере 8,97 млрд долларов и скорректированной прибыли на акцию в 39,25 долларов, что превзошло ожидания рынка. Руководство также одобрило дополнительный выкуп акций на сумму 14 млрд долларов, увеличив оставшуюся емкость выкупа примерно до 15,5 млрд долларов. Результаты демонстрируют высокий спрос на NAND-память, корпоративные флеш-продукты и инфраструктуру, поддерживающую рабочие нагрузки AI.
Тем не менее инвесторы сосредоточились на прогнозе выручки на следующий квартал в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, среднее значение которого оказалось ниже консенсуса. По моему мнению, это показывает, что исключительные ожидания уже были учтены в оценке. Возможности Sandisk в области AI-хранения остаются привлекательными, но память по-прежнему циклична. Высокие цены стимулируют дополнительное производство, что в конечном итоге может привести к перепроизводству и снижению маржи. Выкуп акций может поддержать прибыль на акцию, но будущие результаты будут зависеть от цен на NAND, уровней запасов, свободного денежного потока и того, сохранится ли спрос на высокопроизводительную флеш-память. SpaceX прошла свой первый тест на разблокировку, но ещё не прошёл тест на оценку. Акции выросли на 6,1% до $114,92 6 августа, несмотря на то, что до 911,5 млн акций стали доступны к продаже, что больше, чем примерно 638,9 млн акций, проданных на IPO. Восстановление произошло после почти 14% падения накануне, в то время как акции остаются ниже цены предложения в $135. Первый отчет о доходах после IPO дал чёткий прогноз по итогам: · Выручка достигла 7,8 млрд долларов, что более чем на 90% больше, чем в годовом выражении · Чистый убыток сократился до $541M, или $0,09 на акцию, меньше hСогласно последним статистическим данным Bank of America, глобальное финансирование, связанное с ИИ, выросло до 344 миллиардов долларов в 2026 году, что более чем удвоилось по сравнению с 136 миллиардами долларов в 2025 году, благодаря взрывному росту капитальных инвестиций в ИИ. Разбор структуры финансирования ясно показывает: деньги больше не сосредоточены в стартапах на базе ИИ, и большая часть уходит к облачным провайдерам. Гипермасштабные облачные провайдеры по цене в долларах США получили 157 миллиардов юаней, а облачные провайдеры без USD — 62 миллиарда юаней, при этом оба поставщика вместе составляют почти 60% общего финансирования. Далее идут дата-центры с 51 миллиардом, компании, связанные с Nvidia и SpaceX, с 50 миллиардами, и чипы с 23 миллиардами. Этот набор данных показывает очень реальный сдвиг: инвестиции в ИИ перешли от раннего венчурного капитала к эпохе инфраструктуры тяжёлых активов. Раньше рынок сосредотачивался на стартапах с крупными моделями; теперь капитал вкладывает реальные деньги в вычислительные основы, дата-центры и облачную инфраструктуру. Облачные гиганты используют свои капитальные преимущества, чтобы поглотить подавляющее большинство прибавчатого капитала. Если смотреть на графиковые тенденции, масштаб финансирования ИИ оставался стабильным до 2024 года, начал расти в 2025 году и сразу вырос в 2026 году, при этом средства ускорялись в сфере железного обеспечения. С точки зрения вторичного рынка: ✅ позитивные направления: вычислительная мощность, серверы, дата-центры и цепочки поставок высококлассных чипов продолжают набирать обороты, фундаментальные показатели отрасли поддерживаются стабильными капитальными вложениями, а долгосрочная логика сектора очень сильна. ⚠️ Риски, на которые стоит обратить внимание: 1. Огромные капитальные вложения означают быстрое расширение предложения, что приводит к постепенному переизбытку вычислительной мощности в ближайшие годы, что приведёт к сокращению корпоративной прибыли. Если они сейчас будут тратить деньги безумно, им предстоит ждётся жёсткая конкуренция в конкуренции по мощности. 2Рынок мертв, а настоящие игроки безумно "выходят на берег" — Wintermute только что получил лицензию американского брокера. Розничные инвесторы лежат и ругаются, институционалы превращают маркетмейкеров в брокеров.
BTC 64,177, за 24ч -1.19%, F&G 29 — зона страха. Но в этой панике никто не сливает, потому что крупные деньги заняты другим.
Куда движутся деньги: открытый интерес 105,500 BTC заморожен, финансирование +0.0025% нейтрально — заемные средства не уходят, просто ждут открытия каналов.
Wintermute получил лицензию брокера, Bitget получил лицензию в Бутане, срок SBF окончательно утвержден (демонизация снята) — традиционные финансы интегрируют крипто в рамки регулирования. Мертвый рынок = крупные деньги строят инфраструктуру со скидкой, а не уходят.
Что реально важно: не смотрите на цену в мертвом рынке, смотрите на "прогресс интеграции" — ① легализация маркетмейкеров (получение лицензий) ② окончательное регулирование (преступники осуждены = определенность) ③ институциональные продукты (постоянный приток ETF). Все три пункта продвигаются, значит инфраструктура строится, ждут возвращения игроков.
Не обманывайтесь мертвым рынком: BICO за 24ч +30%, единственный актив прыгает, ширина рынка 7:8 не рухнула — деньги не уходят, они избирательны, а не бегут.
Немного самоиронии: моя короткая позиция по GRVT только что была закрыта с убытком 6%, обратный индикатор подтвержден; новая длинная позиция по BICO +0.08%, пока без движения. Не повторяйте мои ошибки.
Поэтому самый ценный сигнал в мертвом рынке — не свечной график, а "кто тайно строит инфраструктуру". В день, когда инфраструктура будет готова, розничные инвесторы это осознают.
На чьей стороне вы в этой волне? A Интеграция завершена, розничные инвесторы подхватывают B Инфраструктура готова, сначала сливают слабые руки C Мертвый рынок до четвертого квартала.
Братья, пишите буквы в комментариях, я посчитаю, сколько процентов верят, что "крупные деньги строят позиции".
$BTC $BICO #входинституционалов #регулирование #маркетмейкеры #Wintermute #определенностьрегулирования #анализрынка #OKXпланета
Криптоактивы высокорискованны, данный текст не является инвестиционной рекомендацией, это исключительно личное мнение.В пустыне Техаса бульдозеры не разравнивают песок, а модели оценки Уолл-стрит. Первоначальные инвестиции в размере $16,8 млрд — это как недавно залитая несущая плита, Musk собирается возвести на этой бесплодной земле гигантский чиповый комплекс под названием Terafab, а несущие стены на чертежах — это автономное вождение, гуманоидные роботы и самодостаточный космический дата-центр.
Поймите правильно, это уже не спекулятивный «модульный ремонт» с арендой вычислительных мощностей. Раньше покупка GPU была как въезд в чужой офис с готовой мебелью, аренда хоть и дорогая — просто текущие расходы. Теперь же нужно самому забивать сваи, самому мешать бетон, самому нести арматуру на строительные леса — Terafab — это переход Musk от проектировщика к строителю, он собирается самостоятельно выпекать кирпичи и на техасском фундаменте возводить нагрузку своей AI-империи.
Но топовые дизайнеры видят не только блеск визуализации. Налоговые льготы от правительства — это контракт на строительство с «отсрочкой платежа», требующий инвестировать $5 млрд до 2030 года и создать 1800 рабочих мест до 2035 года. Это как если бы заказчик требовал одновременно гарантировать устойчивость здания и заменить мрамор на фасаде на более дорогой, но подпись под изменениями пока не поставлена. Баланс TSLA — это монолит из преднапряжённого бетона, который выдержит нагрузку, но у SpaceX одновременно идут проекты Starship и чипзавода, словно одна проектная организация ведёт два сверхвысоких здания, и инженерам приходится делить усилия пополам.
Рынок задаёт смешной вопрос — «можно ли разблокировать рост» — на который не нужно отвечать. Посмотрите на эти грандиозные подземные стены — они защищают от протечек в финансовой цепочке. Настоящий риск не в том, что здание не построят, а в том, сможете ли вы быстро изменить коэффициент плотности застройки, когда в AI-индустрии введут ограничения по высоте. Ставка Musk в том, чтобы превратить вычислительные мощности из внешней «аренды недвижимости» в собственный «ключевой актив», и станет ли фундамент XSPY крепче или хрупче — зависит от того, сможет ли он обеспечить непрерывное финансирование до 2027 года.
Под фундаментом зарыты мины рыночных настроений. Но этот план действительно показывает структуру, которую Уолл-стрит никогда не видела — автопроизводитель, который выходит в чипы, не для украшения, а чтобы установить собственные несущие элементы во все будущие автоматизированные здания. А выдержит ли такой небоскрёб следующую финансовую катастрофу... кто видел расчёты по конструкции? #teslaspacexterafab$ETH спотовый ETF фиксирует чистый приток средств третий день подряд, институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции
По восточному времени США 6 августа спотовый ETF на Ethereum за один день получил чистый приток в размере 92,150,900 долларов США. Из них BlackRock ETHA обеспечил чистый приток в 81,137,600 долларов, что составляет большую часть общего притока за день. Grayscale Ethereum Mini Trust ETF также зафиксировал чистый приток в 4,549,600 долларов
На данный момент чистая стоимость активов спотового ETF на Ethereum достигла 10,645 миллионов долларов, а исторический совокупный чистый приток составил 11,406 миллионов долларов, что соответствует 4,63% от общей рыночной капитализации ETH, связанной с ETF
Эти данные для ETH значат не просто дополнительный покупательский спрос на сумму более 90 миллионов долларов за один день, а то, что канал институционального финансирования Ethereum продолжает стабильно функционировать
Для ETH есть три важных аспекта, на которые стоит обратить внимание при постоянном чистом притоке в ETF
Увеличение спотового спроса
Приток средств в ETF обычно означает, что эмитенты должны приобретать соответствующие активы на спотовом рынке, а длительный и стабильный приток увеличивает предельный спрос на ETH
BlackRock остается ключевым индикатором
Высокая доля однодневного притока в ETHA указывает на то, что новые средства в основном поступают из крупных традиционных управляющих активами. Важно отслеживать, продолжают ли институциональные инвесторы покупать, что важнее, чем однодневные колебания цены
Укрепление статуса ETH как актива
Совокупный чистый приток в ETF превысил 11,4 миллиарда долларов, что означает, что ETH постепенно превращается из чисто ончейн-актива в один из основных цифровых активов, доступных для традиционных инвесторов
Однако важно сохранять рациональность. Чистый приток в ETF — это позитивный сигнал в среднесрочной и долгосрочной перспективе, но не гарантирует немедленного роста ETH. Краткосрочная динамика будет зависеть от макроэкономической ликвидности, поведения BTC, настроений заемных средств и активности в сети
Далее стоит сосредоточиться на двух моментах
Сможет ли ETF расширить период стабильного чистого притока после трех дней подряд
Сохранит ли BlackRock ETHA доминирующую роль в привлечении средств
Если приток средств продолжится, структура спотового спроса и предложения ETH улучшится. По-настоящему важно не сколько средств поступает в один день, а формируется ли тренд институционального размещения#GoldRalliesBTCStalls
Золото осталось близко к отметке $4,240 за унцию после сильного отскока, в то время как серебро торговалось выше $61. Всемирный совет по золоту отметил растущую важность покупок центральными банками и спроса в Азии, что свидетельствует о том, что золото становится менее зависимым только от реальной доходности США. Продолжающаяся геополитическая неопределённость и спрос на защиту портфеля также поддерживают традиционную торговлю в качестве безопасной гавани.
Bitcoin остаётся около $64,000 без убедительного прорыва, создавая ещё одно расхождение между физическим золотом и «цифровым золотом». По моему мнению, Bitcoin в настоящее время ведёт себя скорее как актив, чувствительный к ликвидности и риску, поскольку он сильно зависит от потоков ETF, кредитного плеча, доллара и настроений на крипторынке. Это не отменяет его долгосрочного денежного обоснования, но показывает, что золото и BTC по-прежнему выполняют разные функции в периоды неопределённости. Для того чтобы Bitcoin смог догнать, может потребоваться более сильный спотовый спрос или улучшение глобальной ликвидности. Акции хранения снова сыграли в игру «прибыль превзошла ожидания, цены акций рухнули»
Начнём с SanDisk. Выручка от прибыли составила 8,97 миллиарда, превзойдя рыночные ожидания в 8,48 миллиарда, а также были одобрены авторизации выкупа на сумму 14 миллиардов, в общей сложности 15,5 миллиарда выкупа. Доход Western Digital составил 3,747 миллиарда, что также превзошло ожидания. Обычно, при таких результатах в предыдущие годы, цена акций взлетела бы сразу, верно? Однако SanDisk упал на 15% после работы, а Western Digital — на 11%.
Причина лишь одна: средняя точка следующего квартала составляет 10,55 миллиарда, тогда как Уолл-стрит хотела 11,16 миллиарда. Дефицит в 600 миллионов привёл к падению цены акций на 15%. Ключевой момент в том, что обе компании выросли три-четыре раза и более в этом году, а институциональные держатели получили огромные нереализованные прибыли. Когда вышел отчет о прибыли, даже если он был просто «не выше ожиданий», они восприняли его как плохие новости для продажи.
#存储股财报后下挫,AI内存牛市还稳吗?
Теперь посмотрите на SpaceX. С разблокировкой на 100 миллиардов можно продать 911 миллионов акций. Ранее рынок единогласно заявил «он рухнет», но на самом деле вырос на 6%, закрывшись на уровне 114,92. Но если присмотреться, в среду он упал на 14%, уже началась серия распродаж. Действительно ли она достигла дна или это мёртвый кошачий прыжок — никто не может сказать наверняка.
#财报观察员:解禁后反涨,SpaceX后续怎么看?
А ещё есть Федеральная резервная система. Небольшие несельскохозяйственные компании ADP составили 44 000, рыночные ожидания — 75 000, достигнув шестимесячного минимума. Но несмотря на слабую занятость, рыночное ценообразование ожиданий повышения ставок не так просто смягчается, поскольку несколько чиновников ФРС продолжают подчёркивать высокий уровень инфляционных рисков и утверждают, что их нельзя ориентироваться на данные о занятости за месяц.
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
Объединяя эти три фактора, логика очень ясна: хорошие компании не равны хорошим акциям, хорошая производительность не равна росту цены акций. Производительность SanDisk была достаточно хорошей, верно? #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #HormuzDealHitsHurdles
Иран и Оман достигли предварительного соглашения о координатах нового судоходного маршрута через Ормузский пролив, но предложенная договорённость сталкивается с серьёзными проблемами реализации. Иран может стремиться контролировать движение судов, направляющихся в Персидский залив, в то время как возможные сборы создают риски санкций и платежей. Владельцам судов также придётся иметь дело с дорогой страховкой от военных рисков и неопределённостью в отношении новых правил транзита.
Поэтому обсуждение сместилось с вопроса о том, можно ли объявить соглашение, на вопрос о том, смогут ли коммерческие суда законно и безопасно его использовать. По моему мнению, цены на нефть могут оставаться волатильными, пока физические данные по судоходству не подтвердят устойчивое восстановление. Подписанное заявление будет иметь мало значения, если страховщики откажутся покрывать риски или компании не смогут совершать разрешённые платежи. Инвесторам следует следить за движением танкеров, страховыми премиями, руководством по санкциям и решениями парламента Ирана. Продолжающиеся ограничения могут удерживать цены на нефть и инфляцию на высоком уровне, усложняя перспективы для акций, криптовалют и политики Федеральной резервной системы. Если говорить о Биткойне за последние десять с лишним лет, то это было гораздо более захватывающе, чем любой бизнес-драматический сериал. Когда он только появился в 2009 году, Сатоши Накамото добывал первые блоки, и тогда эта штука на рынке вообще никого не волновала — цена была меньше одного цента, и по тем сделкам за более чем десять тысяч биткойнов можно было обменять всего две пиццы. Сейчас эти две пиццы кажутся невероятно дорогими.
К 2011 году биткойн впервые достиг 1 доллара, затем взлетел до более чем 30 долларов, а потом снова упал ниже двух долларов — впервые показав, что значит «в криптомире один день — как год в обычной жизни». В 2012 году произошло первое уменьшение награды вдвое, и цена стабильно держалась на уровне десятков долларов — это было спокойствие перед бурей.
Настоящее безумие началось в 2013 году, когда биткойн вырос с десятков долларов до более чем тысячи, увеличившись в цене более чем в 7000 раз. Тогда у всех глаза горели от восторга. Но в 2014 году крупнейшая японская биржа Mt. Gox была взломана, и 740 тысяч биткойнов исчезли, цена рухнула с тысячи до чуть более сотни, многие потеряли все свои сбережения.
Позже, в 2017 году, на волне ICO биткойн подскочил почти до 20 тысяч долларов, но в 2018 году регуляторы нанесли удар, и за год цена упала более чем на 70%, к концу года оставшись чуть выше 3 тысяч. В те годы колебания были двукратными минимум, играть могли только с крепкими нервами.
В начале 2020 года, когда началась пандемия, рынок охватил панический страх, и биткойн за два дня упал с почти 10 тысяч до менее 4 тысяч. Но затем Федеральная резервная система начала масштабное вливание ликвидности, и биткойн отскочил как на дрожжах, к концу года почти достиг 30 тысяч. В 2021 году институциональные инвестиции хлынули, сначала цена пробила 64 тысячи, затем 69 тысяч, а Сальвадор даже признал его официальной валютой — тогда повсюду звучали восторги о «цифровом золоте».
Однако в 2022 году, когда ФРС начала повышать ставки, а скандал с FTX взорвался, цена упала с 47 тысяч до 16 тысяч — зима была леденящей. В 2023 году рынок постепенно восстановился, поднявшись до 29 тысяч, а в 2024 году, после одобрения спотового ETF в США, на рынок вышли серьезные игроки: в марте цена превысила 73 тысячи, а в ноябре, после победы Трампа, впервые превысила 90 тысяч. В октябре 2025 года был достигнут исторический максимум в 126 тысяч — тогда настроение на рынке было накалено до предела.
Но никто не ожидал, что в 2026 году ситуация резко изменится: с пика началась коррекция, и к 7 августа падение превысило половину — 126 тысяч превратились в чуть более 60 тысяч, и многие снова оказались на пике. Оглядываясь назад, можно сказать, что «американские горки» биткойна никогда не останавливались: каждый бычий рынок был ярким, как фейерверк, а каждый крах — безжалостным, как лавина. За его колебаниями стояли сначала энтузиасты и розничные инвесторы, а теперь все больше влияют макроэкономические факторы — повышение и понижение ставок ФРС, движение средств ETF. Цикл с уменьшением награды каждые четыре года, кажется, продолжается, но каждое новое колебание затрагивает нервы мировой финансовой системы сильнее предыдущего. В конечном счете, жизнь биткойна — это живая история, написанная жадностью, страхом и верой.Circle приглашает Уолл-стрит занять места узлов, новый трон для стейблкоинов уже установлен
Революции всегда начинаются с красивой фразы.
Открытые, без разрешения, децентрализованные.
Но когда деньги действительно приходят, вход заполнен людьми в костюмах.
Блокчейн стейблкоинов Circle Arc приближается к запуску в основной сети, и традиционные финансовые учреждения, такие как BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, Standard Chartered Bank и Intercontinental Exchange, начинают собираться вокруг этой цепочки.
Похоже, что Уолл-стрит принимает блокчейн.
С другой стороны?
Это также может быть Уолл-стрит, готовящийся захватить слой расчёта блокчейна.
Arc не предназначен для розничных инвесторов, чтобы найти следующую монету в 100x. Она нацелена на платежи по стейблкоинам, валютным рынкам, токенизированным ценным бумагам и институциональному клирингу. Сеть использует стейблкоины для оплаты газовых комиссий, делает акцент на предсказуемости результатов транзакций и изначально использует разрешённые валидаторные узлы. Согласно объявленному плану развертывания Arc, ожидается, что на момент запуска сеть будет иметь около 20 разрешённых валидаторов.
Ранее Circle выпускала USDC, но вынуждена была полагаться на публичные цепочки, такие как Ethereum и Solana, для обращения. Каждый перевод и каждая генерируемая финансовая стоимость оставляли часть чужой земли.
После запуска Arc Circle может печатать деньги и строить дороги; Она устанавливает правила перехода и продаёт билеты учреждениям для входа в новую финансовую сеть.
#Circle财报后押注Arc,USDC能否迎来新增长? #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Накануне отчёта по занятости, не дайте себя обмануть внутридневными ложными движениями
Многие попадают в заблуждение, воспринимая отчёт по занятости как «слепое ставление на направление». На самом деле отчёт — это лишь катализатор, он не создаёт большую тенденцию из ниоткуда, а скорее высвобождает накопившиеся силы быков и медведей.
Оглядываясь на недавние торги, как на американском рынке, так и в крипто, явно видна фаза расхождения мнений. Сектор хранения данных на американском рынке пережил «отчёт с плохими новостями → падение → резкий V-образный отскок»; крипторынок находится в боковом движении, лишь отдельные монеты показывают активную ротацию, а множество альткоинов остаются в состоянии покоя.
Новые деньги не входят массово, существующие средства ведут борьбу — это самая реальная картина на данный момент.
В 20:30 по пекинскому времени завтра выйдет отчёт по занятости, и рынок может столкнуться с тремя сценариями:
1. Значительное укрепление данных по занятости
Ожидания снижения ставок снова откладываются, доходность американских облигаций растёт. Акции с высокой оценкой, AI-оборудование и криптовалюты сразу окажутся под давлением. Но важно понимать: краткосрочное давление не означает разворот тренда, резкие падения часто сопровождаются ложными всплесками.
2. Явное ослабление данных по занятости
Ожидания снижения ставок загораются, рискованные активы теоретически получают поддержку. Но здесь скрыта главная ловушка: если данные окажутся слишком плохими, рынок начнёт торговать «рецессию», что может привести к резкому падению даже на фоне хороших новостей. Хорошие данные не всегда ведут к росту, плохие — к падению, это самая коварная особенность отчёта.
3. Данные в пределах ожиданий, ни холодно, ни жарко
Это самый вероятный сценарий. Отчёт не вызовет больших волнений, и рынок вернётся к ротации секторов и отчётности. Американский рынок продолжит диверсификацию, сектор хранения данных будет на ключевой поддержке; в крипто всё по-прежнему определяется $BTC, с локальной ротацией альткоинов.
Реальные советы для обычных трейдеров
① Не рискуйте большими позициями в момент выхода данных, первые десятки минут — это ложные движения, сложно отличить правду от манипуляций. Терпеливо ждите 15-30 минут, пока рынок переварит шум, и появится реальное направление.
② Не воспринимайте краткосрочные колебания данных как изменение долгосрочного тренда. Один месячный отчёт не перепишет большой цикл.
③ Сейчас важнее выбирать акции, чем индекс. Даже если индекс стоит на месте, отдельные ключевые направления могут показывать движение; наоборот, при росте индекса многие слабые активы могут отставать.
Личные мысли по рынку:
🥇 $BTC — контролирует ликвидность всего рынка, задаёт общий бычий настрой
🏧 $ETH — монеты постепенно оседают, формируется стабильный накопительный тренд
🚀 $SOL — представитель высокоэластичного Layer1, при приходе тренда взрывоопасен
🧠 $TAO & $WLD — история AI продолжает развиваться, регулярно привлекает внимание капитала
📊 $HYPE — индикатор общей готовности рынка к риску
🐾 $DOGE & $ZEC — отражают настроения розничных инвесторов
💵 Основные направления концентрации капитала:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🇺🇸 Важные акции для наблюдения на американском рынке:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉 Активы с оттоком капитала и исчерпанным потенциалом роста:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔎 Резервный список для подтверждения сигналов:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METISЭта волна на рынке памяти практически завершена.
Отчёты SanDisk и Western Digital превзошли ожидания, но после закрытия торгов акции упали. Сигнал очень очевиден: бычий рынок закончился. Но окончание не означает, что не будет ни одного зелёного дня, институциональные инвесторы никогда не продают резко, это всегда колебания с постепенной распродажей. Каждое восстановление — это лучшее время для сокращения позиций, а не для покупки на пике.
Основная мысль: на низах смотрим на фундаментальные показатели, на вершинах — на денежные потоки.
У Micron убытки по позициям на верхах превышают 140 миллиардов долларов. Чтобы обновить максимум, нужно огромное количество новых денег. Без новых средств игра на перераспределение не удержится. Сейчас американский рынок — это рынок с ограниченным объёмом капитала, гиганты и акции чипмейкеров — это качели из-за нехватки денег.
Ликвидность продолжает ухудшаться. Выкуп акций гигантами снизился с 300 миллиардов в год, а для AI они активно выпускают облигации, в результате рынок потерял 700 миллиардов. Hynix и SpaceX собираются на IPO, что заберёт ещё 150 миллиардов, а впереди OpenAI и Anthropic с триллионными оценками. Денег не станет больше, они просто перераспределятся из существующих акций.
Samsung и Hynix в ещё худшем положении, чем Micron — больше зажатых позиций на вершинах, иностранные инвесторы уже ушли, а корейский рынок активно снижает кредитное плечо. Надеяться на розничных инвесторов, чтобы поднять цены обратно, нереально.
Отрасль подходит к концу цикла расширения. Лидеры могут ещё увеличить выручку и прибыль, но основное внимание рынка переключается на то, достигла ли маржа максимума. Рост акций роста заканчивается не в момент поворота прибыли, а в момент поворота маржи. Цена акций обычно реагирует на пик отрасли за полгода вперёд.
В ближайшие два квартала компании памяти, скорее всего, ещё будут расти, но во втором квартале маржа, вероятно, уже достигнет максимума. Если валовая прибыль не может расти, оценка будет сжиматься, и цена акций пойдёт вниз с колебаниями.
Поэтому даже если $SNDK и WDC превзошли ожидания, слабый прогноз заставил деньги уйти. Полупроводниковый сектор под давлением, любой недостаточно сильный прогноз становится поводом для продажи.
Отскок будет, но не обманывайте себя, что это разворот.
А где же настоящий отскок? Я считаю, что в криптомире
В биткоине и эфире
С переходом капитала объектом спекуляций станутся $BTC и $ETH
Императоры сменяются, в следующем году очередь за мной!
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ $BICO За несколько дней с дна около 0.011 произошёл резкий взлёт, максимум достиг 0.046, максимальный рост почти 340%, сразу заняв первое место в рейтинге роста, но не спешите врываться, чтобы поймать новый основной подъём
Рассмотрим вместе график свечей, открытый интерес по контрактам, ставку финансирования, циркуляцию монет и аномалии в блокчейне — причины этого роста совсем не такие, как многие ожидают от трендового рынка
Сначала о рыночной информации: BICO полностью обращается на 100%, нет последующих крупных разблокировок и давления продаж, это одно из немногих положительных моментов. Общий объём в обращении — 1 миллиард монет, капитализация 273 миллиона, это монета с небольшой капитализацией, такие альткоины легко поддаются манипуляциям с помощью контрактных средств, не требуя больших объёмов спотовых средств, что позволяет создавать значительные колебания цены
На графике открытого интереса (OI) за 4 часа видно ключевой момент:
Во время стремительного роста цены объём открытых позиций не увеличивался пропорционально, цена обновляла максимумы, но OI после подъёма быстро падал, новых длинных позиций не накапливалось — это классическое закрытие коротких позиций и сжатие шортов. Ранее рынок накопил много коротких позиций на низах, при старте роста шорты закрывались с убытком, что само по себе является покупкой и толкало цену вверх
Далее ставка финансирования: долгое время она была положительной, после взлёта быстро стала отрицательной, что говорит о том, что после роста многие начали покупать на пике, доля быков резко выросла, на рынке царит FOMO. Соотношение длинных и коротких позиций по контрактам показывает резкий рост доли быков, что явно указывает на массовый вход розничных инвесторов
Объём торгов за 24 часа близок к 300 миллионам USDT, объёмы выглядят взрывными, но большая часть — это постоянный обмен контрактами, объёмы спотовых торгов не так сильны. Для альткоинов с малой капитализацией, когда рынок движется за счёт контрактного плеча, колебания цены бывают очень резкими, после подъёма быки концентрируются на ликвидациях, что приводит к резкому падению. Это видно и на свечах: после достижения 0.046 цена быстро упала, произошла сильная волатильность
Многие ошибочно думают, что резкий рост — это крупные игроки тайно скупают монеты, но данные блокчейна показывают обратное
В этом ралли не наблюдается массового вывода монет с бирж крупными китами для накопления
Настоящее дно и разворот сопровождаются крупными переводами монет с бирж в кошельки крупных игроков, которые накапливают спотовые монеты, блокируя их в кошельках
В случае с BICO — это скорее внутренняя ротация монет на бирже
Часть крупных игроков, ранее оказавшихся в убытке, воспользовалась ростом, чтобы перевести монеты на биржу и постепенно продавать на пике, в блокчейне больше видно приток монет на биржу, а не вывод для накопления
Кошельки «умных денег» в основном занимаются краткосрочной спекуляцией, зарабатывают и выходят, долгосрочных блокировок нет
То есть на спотовом рынке крупные деньги не заходят масштабно, основной драйвер роста — сжатие шортов с помощью контрактного плеча, спот лишь пассивно следует за движением
На дневном графике видно, что перед этим был сильный обвал до 0.011 — глубокое перепроданное состояние с технической необходимостью коррекции
На 4-часовом графике идут подряд большие зелёные свечи с резким ростом, на 15-минутном графике уже есть признаки дивергенции, после достижения 0.046 цена быстро откатилась, сверху сильное сопротивление,
Поддержка: около 0.027 — ключевая платформа запуска;
Сильное сопротивление: 0.046 — предыдущий максимум, для настоящего разворота нужно уверенно закрепиться выше этого уровня с ростом объёмов и поддержкой цепочных данных по накоплению и росту открытого интереса, оба условия обязательны
Сейчас рынок — это лишь реактивный отскок после перепроданности с помощью контрактного плеча
Основные риски:
1. Рынок контролируется контрактным плечом
Капитализация всего 273 миллиона, но суточный объём контрактов около 300 миллионов, контрактные средства полностью управляют ценой, в таких условиях рост бывает резким, а падение — без сопротивления, часты двойные ликвидации, одна свеча может съесть большую часть прибыли
2. Нет крупных спотовых китов, поддерживающих цену
Если рынок движется только контрактами, после сжатия шортов без спотовых покупок цена быстро вернётся к нисходящему тренду, сейчас много монет у розничных инвесторов, купивших на пике
3. Быстрое угасание настроений в альткоинах с малой капитализацией
Такие краткосрочные ралли растут быстро и падают ещё быстрее, иногда за несколько минут сливая весь дневной рост, не стоит бездумно входить по нескольким подряд зелёным свечам
Для подтверждения бычьего тренда нужно одновременно:
В блокчейне: устойчивый крупный вывод монет с бирж, накопление спотовых монет китами, отток монет с бирж
В контрактах: объёмы и цена уверенно выше 0.046, открытый интерес стабильно растёт, без резких откатов, ставка финансирования остаётся здоровой, без резких скачков
Только при выполнении обоих условий можно говорить о развороте тренда
Просто зелёные свечи без поддержки монет и капитала — это лишь коррекция
В итоге
$BICO этот рост — результат глубокого перепроданного состояния + сжатия шортов + массового FOMO розничных инвесторов
Крупные спотовые игроки не заходили масштабно, основной драйвер — контрактное плечо
Можно играть на коротких движениях, но не стоит держать большие позиции долго
Если участвуете, обязательно ставьте стоп-лоссы, не обманывайтесь краткосрочным резким ростом, не принимайте отскок за новый основной подъём
Это лишь анализ рынка и данных блокчейна, не является инвестиционной рекомендацией
$BICO #交易之声：你的经验值得被听到 Давайте поговорим о реакции запасов хранениях после этой волны отчёта о прибыли; Я действительно не могу этого понять.
Выручка SanDisk за четвертый квартал составила 8,97 миллиарда долларов, что на 372% рост по сравнению с предыдущим годом. Скорректированная прибыль на прибыль составила $39,25, что в 135 раз больше, чем за тот же период прошлого года. Валовая маржа достигла 84,6%. Выручка бизнеса дата-центров удвоилась по сравнению с кварталом к кварталу и выросла на 1298% в годовом выражении. Они также одобрили выкуп на сумму 14 миллиардов долларов.
Western Digital показал аналогичную выручку в 3,75 миллиарда долларов, что на 44% больше по сравнению с прошлым годом, скорректированная прибыль акций — 3,56 доллара, что на 109% больше по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль выросла в 12 раз.
Любой отдельный отчет о прибылях — доминирующая работа.
А потом? SanDisk упал на 7% после работы, Western Digital — на 11%. На следующий день перед рынком SanDisk продолжил падение на 8%, Western Digital — на 15%. Азиатско-Тихоокеанский рынок последовал этому примеру: композитный индекс Южной Кореи упал более чем на 5%, SK Hynix — почти на 10%, Samsung Electronics — более чем на 6%.
Чем лучше выступление, тем тяжелее падение. Этот сценарий повторялся неоднократно в этом году — SK Hynix упал на 30% в течение дня после отчетов о прибылях за второй квартал, прибыль Samsung выросла на 1810%, а цена акций упала на 6%.
В чём проблема? Это в руководстве.
Прогноз по выручке SanDisk на следующий квартал — от 10,3 до 10,8 миллиарда долларов, с серединой 10,55 миллиарда долларов. Каковы были ожидания рынка? $10,8–$11,16 миллиарда. Разница менее 600 миллионов долларов привела к падению цены акций на 9%.
Western Digital ещё более несправедлив; Прогноз по выручке на следующий квартал составляет $4,1 миллиарда, что фактически выше ожиданий аналитиков в $4,06 миллиарда. Тем не менее, после работы он всё равно упал на 15%.
Аналитики Goldman Sachs прямо сказали: «Основное противоречие, с которым сейчас сталкивается отрасль хранения, заключается не в ухудшении фундаментальных показателей, а в том, что рыночные ожидания превзошли реальность.»
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Масштаб замороженных средств на блокчейне и темпы сокращения обращающегося объема начинают расходиться, замороженный пул средств и логика сжигания Gas переписывают ликвидность токенов.
Объем выпуска стабильных монет на цепочке X Layer превысил 2,1 млрд долларов, при этом TVL DeFi за полгода вырос почти в 10 раз и преодолел отметку в 100 млн долларов.
Накоплено 4,2 млн активных адресов и более 400 млн взаимодействий, что вызывает высокочастотное потребление Gas, а развертывание Exchange-OS для стейкинга соответственно заблокировало часть обращающихся $OKB на рынке.
Вливание ликвидности стабильных монет стимулирует стейкинг и частые взаимодействия, такой масштаб замороженных средств напрямую превращает активность на блокчейне в постоянную пассивную дефляцию обращающегося объема.
Если объем стабильных монет продолжит расти, а объем транзакций на цепочке останется на текущем высоком уровне, улучшение показателей дефляции будет способствовать пересмотру оценки, тогда как резкое падение активности на уровне приложений станет сигналом провала этого пути.
Если общая ликвидность крипторынка снизится, что приведет к значительному падению среднего количества транзакций в день, замедление потребления Gas ослабит ожидания дефляции, и при увеличении объема разблокировки стейкинга цена естественно окажется под давлением.
Разногласия на рынке касаются того, являются ли замороженные средства краткосрочным арбитражем или долгосрочным пребыванием; как только количество активных адресов и общий объем стейкинга одновременно начнут непрерывно снижаться, долгосрочная поддержка дефляционной логики будет опровергнута.
В течение следующих 7 дней ключевой переменной для наблюдения станет возможность поддержания роста среднего количества транзакций в день на цепочке при условии сохранения объема стабильных монет.
#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权Теперь, когда обе монеты так упали, если открыть длинные позиции в краткосрочной перспективе, можно ли получить прибыль? Особенно $ZBT, которая уже упала на 27%. Но посмотрите на открытый интерес: после скачка на открытии общий тренд колебался вниз. Во время большого падения позиция явно снизилась, а затем немного восстановилась. Это падение на 27% сопровождалось снижением активов, главным образом за счёт стоп-лосса и принудительной ликвидации, что ознаменовало раунд панических продаж; Однако не наблюдается признаков агрессивного выхода инкрементальных фондов, поднимая позиции вверх. Если посмотреть на это соотношение длинных и коротких сворачков, оно сведено до очень низкого уровня, при этом короткие счета составляют подавляющее большинство долгое время. Подавляющее большинство розничных инвесторов выбрали следовать тренду и гоняться за шортами, коллективно медвежьим настроением, а медвежьи настроения были полностью выражены. С точки зрения сентиментальных игр это условие возможного отскока, но ≠ точно восстановится. Многократные скачки объёмов импульсов, чередующиеся между активной покупкой и продажей; Ближе к сессии объем торгов сократился, и активные продажи были немного выгодны. Были лишь редкие покупательные импульсы, не было признаков активного входа крупных фондов на рынок для покупки падения. Розничные инвесторы активно ловят на дне и открывают длинные позиции, с предвзятостью настроений и высоким обратным риском. Розничные инвесторы коллективно гонятся за короткими позициями, выпуская медвежьи настроения и создают основу для восстановления игры. После максимумов проводится концентрированное закрытие позиций. Падения сопровождаются принудительными ликвидациями и пассивной ликвидацией, вызывая волну паники. Нет устойчивых активных покупок, при этом давление на продажах на закрытии сделки нет. Только импульсивные покупки, нет устойчивого входа крупных фондов. Сейчас не рекомендуется покупать длинные позиции при падении. Крайне рискованные азартные игры, крупные позиции запрещены. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? #财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились, Спа