Was ist Maintenance-Margin?
Maintenance-Margin ist die laufende Mindestsicherheit zum Halten einer gehebelten Position. Bei Kryptokontrakten vergleicht die Plattform anrechenbares Eigenkapital damit, um die Fortführung zu prüfen. Sie ist eine berechnete Anforderung, keine zusätzlich abgezogene Gebühr.
Wie unterscheidet sie sich vom tatsächlichen Eigenkapital?
Maintenance-Margin sagt „wie viel benötigt wird“, Eigenkapital „wie viel vorhanden ist“. Sicherungsassets einschließlich unrealisierter Ergebnisse bilden Eigenkapital; Abschläge, Schulden und weitere Regeln bestimmen den anrechenbaren Betrag.
Eine Anforderung von 5 USDT bei 20 USDT anrechenbarem Eigenkapital ist überdeckt. Fällt das Eigenkapital auf 4 bei weiterhin 5 Anforderung, reicht es nicht mehr. USDT ist die Recheneinheit; das Beispiel enthält keine tatsächlichen Liquidationsgebühren.
Sie ist somit kein separat gelagerter Geldbetrag und nicht das aktuelle Marginguthaben. Siehe Margin für die Anrechnung.
Wie wird sie berechnet?
Im vereinfachten proportionalen Modell entspricht sie Positionswert mal Maintenance-Margin-Satz, dem Berechnungsanteil.
Maintenance-Margin = Positionswert × Maintenance-Margin-Satz
Bei 1.000 USDT aktuellem Wert und 0,5% Satz sind es 1.000 × 0,5% = 5 USDT. Stufenabzüge und Zusatzgebühren fehlen; dies ist keine vollständige Plattformformel.
Auch die Anforderung kann sich ändern. Bei einem linearen Kontrakt mit Ergebnis aus Menge mal Preisdifferenz sinkt bei fester Menge und Risikowert von 1.000 auf 900 USDT die Anforderung von 5 auf 4,5 USDT, wenn 0,5% bleiben. Gleichzeitig ändern sich unrealisierte Ergebnisse und Eigenkapital. Eine niedrigere Anforderung erhöht nicht zwingend den Deckungsüberschuss.
Bewertungspreis und Kontraktnotierung beeinflussen den Wert. Der übliche Mark-Preis ist eine berechnete Referenz, kein garantiert ausführbares Angebot.
Warum können größere Positionen höhere Sätze benötigen?
Gestufte Produkte bestimmen Anforderungen nach Größe. Über einer Stufengrenze kann der Satz steigen.
Größere Positionen erfordern mehr Schließungsmenge und können relativ zur ausführbaren Marktmenge stärkeren Preiseinfluss haben. Höhere Sicherheiten sind eine Einschränkung für dieses Abwicklungsrisiko.
Die genaue Anforderung hängt vom Stufenalgorithmus ab: Satzanwendung, Abzüge und Anpassungen zählen.
Was geschieht bei unzureichenden Sicherheiten?
Risikoregeln prüfen Deckung von Anforderungen und Gebühren durch anrechenbares Eigenkapital. Bei erfüllten Bedingungen können Orders storniert, Positionen reduziert und weitere Schließungen nach Restgefahr beurteilt werden; nicht alles muss auf einmal schließen.
Relevante OKX-Regeln berücksichtigen etwa Maintenance-Margin und Liquidationsgebühren. Ein Vergleich mit einer gebührenfreien Anforderung allein bestimmt den echten Auslöser nicht vollständig. Siehe Liquidation.
Aus Positionen, Eigenkapital und Anforderungen rückwärts abgeleitet ergibt sich der geschätzte Liquidationspreis. Er schätzt heutige Bedingungen, garantiert aber keinen Ausführungspunkt.
Welche Seite ändern zusätzliche Sicherheiten oder Reduzierungen?
Zusätzliche geeignete Assets erhöhen bei sonst gleichen Bedingungen das Sicherungseigenkapital; sie senken nicht allein die Anforderung derselben Position.
Positionsreduzierung senkt gewöhnlich die Restanforderung, realisiert aber Ergebnisse, verursacht Gebühren und kann Stufen ändern. Restkapital muss mit neuen Anforderungen verglichen werden, nicht nur die reduzierte Menge betrachtet.
Wie hängt sie mit Initial-Margin und Margin-Verhältnissen zusammen?
Initial-Margin gilt zur Eröffnung, Maintenance-Margin zum Halten. Die Erfüllung anfangs beseitigt keine laufende Prüfung.
Ein risikobezogenes Margin-Verhältnis setzt Eigenkapital und Anforderungen gemäß Produktformel ins Verhältnis. Das eine ist ein Betrag, das andere ein Vergleich. Formeln können entgegengesetzte Richtungen haben; ein Prozentwert allein reicht nicht.
Verwandte Begriffe
Lies über Margin, Margin-Verhältnisse und Liquidation oder kehre zum Krypto-Glossar zurück.
Quellen
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