Orbit Post Sitemap
#Проект Ethereum EIP-8363 вызывает споры
$SOON
Те ребята с Уолл-стрит, управляющие хедж-фондами на 280 миллиардов долларов, внезапно все вместе попались на голосовой фишинг... Само по себе это не новость, но проблема в том, что раньше страдали только розничные инвесторы, а теперь даже топовые институциональные игроки попались, и первая реакция рынка — паника. SOON скачет между 0.21 и 0.23, похоже, что краткосрочные деньги заново оценивают риски, но пока не решили, куда двигаться.
Что действительно интересно, так это то, что если смотреть на это в комплексе: золото растет четвертый день подряд до 4295 долларов, данные по занятости ADP слабые, деньги явно переходят из рисковых активов в защитные. Если эта логика верна, то сначала это должно отразиться на BTC, затем через связь ETH и SOL, и только потом на весь крипторынок. Кроме того, a16z предложили законопроект CLARITY, который может снизить риски, подобные FTX, эта новость на уровне регулирования стала своего рода успокоительным для рынка, но в краткосрочной перспективе хеджировать давление от сжатия ликвидности будет сложно.
Что касается связки активов, мое наблюдение таково: если BTC удерживается в текущем диапазоне, значит, системных рисков на рынке нет; если ETH подтягивается, значит, риск-предпочтения восстанавливаются; если SOL проявляет упругость, значит, деньги начинают рисковать. По крайней мере один из этих трех должен укрепиться, чтобы отскок SOON выглядел более значимым. Сейчас SOON около 0.22 сокращает объемы и консолидируется, больше похоже на движение вслед за рынком, а не на самостоятельный тренд.
Я слежу за двумя условиями: если BTC вернется выше ключевого сопротивления и SOON пробьет 0.23 с ростом объема, значит, риск-предпочтения действительно вернулись; но если объемы продолжат сокращаться, а золото будет расти, придется признать, что логика защиты активов по-прежнему доминирует на рынке.
Предупреждение о рисках: атака на институциональных игроков может вызвать краткосрочный отток средств, волатильность на крипторынке в условиях сжатия ликвидности усилится, поэтому пока направление не определено, не стоит спешить с крупными вложениями.Митинг перед арестом никогда не является раздачей денег. Вы когда-нибудь задумывались, что все знают, что шестой разблокирует 20%, так почему кто-то всё ещё осмелится покупать на таком уровне? Для начала с вывода, я не считаю этот уровень «обычным откатом». На первый взгляд, прямое снижение с 130 до 115, а затем постепенное подъём обратно до 116, кажется эффективной поддержкой, но настоящий вопрос — кто это покупает? Это настоящие деньги делают 115 дешевыми или это умный способ сознательно установить цену, чтобы те, кто отстаёт, могли уверенно взять всё в свои руки? Сигналы, которые я вижу, следующие: - Первый слой — само ценовое движение. Падение с 130 до 115 было быстрым и плавным, без реального отскока, что говорит о реальном давлении на продажи и о необходимости спешить покупать. - Второй слой: координация информации. Иностранные посты о «учреждениях, увидевших 200, 400, 800» появляются настолько совпадением, что появляются так. Они просто появляются, когда цены достигают ключевых уровней и рынок колеблется. Такие новости обычно служат только одной цели: заставить тех, кто оказался в ловушке выше 100, думать: «Я всё ещё могу держаться», а посторонних — «Сейчас самое время покупать со скидкой». - Третий слой, который тоже проще всего упустить: если основные игроки действительно хотят построить здесь позиции, нет необходимости делать цену такой привлекательной. Истинное накопление происходит тихо, а не просто чтобы дать всему миру знать, что есть поддержка. Так что, насколько я понимаю, уровень 116 может быть не самым дном, а тщательно поддерживаемым «психологическим якорем». Цель не в том, чтобы все получали прибыль, а в том, чтобы обмен чипами проходил гладко. С точки зрения ротации секторов, в настоящее времяВ ПРЯМОМ ЭФИРЕ: опубликованы данные по занятости в США, и они в основном ПОЛОЖИТЕЛЬНЫ для прогноза инфляции.
Первичные заявки на пособие по безработице составили 199 тыс., НИЖЕ ожидаемых 205 тыс., что означает ограниченное количество увольнений.
Однако продолжающие получать пособие выросли до 1,801 млн, ВЫШЕ ожидаемых 1,789 млн, что говорит о том, что безработным требуется больше времени на поиск новой работы.
Тем временем производительность труда выросла на 1,4%, более чем в ДВА раза превысив ожидаемые 0,6%, что означает, что предприятия производят больше при почти том же уровне трудозатрат.
Также единичные трудовые издержки выросли всего на 1,3%, НИЖЕ ожидаемых 2,1%, что свидетельствует о снижении инфляционного давления, вызванного ростом заработной платы.
Такое сочетание указывает на то, что инфляция может продолжать снижаться без резкого ухудшения ситуации с занятостью.
$BSB Отчёт SolarEdge на самом деле является редким сигналом перелома за последние несколько кварталов.
Скорректированная прибыль на акцию стала положительной и составила 0,05 доллара, тогда как в прошлом году в этот же период был убыток в 0,81 доллара. Чистый убыток сократился с 124,7 млн долларов в прошлом году до всего 30,8 млн в этом квартале, уменьшившись на 75%. Выручка составила 346,2 млн долларов, что на 19,6% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло рыночные ожидания в 342,2 млн.
Если смотреть только на этот квартал, отчёт превзошёл ожидания.
Однако цена акций упала более чем на 20%.
Настоящая проблема в прогнозах на следующий квартал — компания дала медианный прогноз выручки на Q3 в размере всего 325 млн долларов, что на 12,6% ниже рыночных ожиданий в 371,8 млн. Рынок волнует не «этот квартал», а скорость восстановления конечного спроса на солнечную энергию — не слишком ли она медленная.
Это тот же сценарий, что и на этой неделе у AMD и Disney: отчёт отвечает на вопрос «как дела сейчас», а цена акций требует ответа «будет ли в будущем достаточно хорошо». Если прогнозы не оправдываются, даже превосходные прошлые результаты не спасут цену акций.
Далее важно следить не за тем, сколько было убытков в этом квартале, а за фактическими цифрами Q3 — смогут ли они опровергнуть консервативный прогноз компании. Если удастся превзойти собственные осторожные оценки, это может стать сигналом разворота после сильного падения; если даже консервативный прогноз не будет достигнут, значит восстановление спроса медленнее, чем думает рынок, и цена акций, возможно, ещё не достигла дна.
Сокращение убытков на 75%, отчёт выше ожиданий, но из-за одного консервативного прогноза акции упали на 20% — как вы бы интерпретировали такую реакцию? Это избыточная реакция рынка или сам прогноз является самым честным сигналом?
$SEDG
#美股#太陽能#財報季 💾 Глубокий анализ Micron Technology: рекордные показатели, но падение на треть, спор о "циклической ловушке" лидера AI-хранения данных
По состоянию на 6 августа акции Micron (MU) торгуются по $893.19**, незначительный рост на 0.06%, в течение сессии поднимались почти на 4.1%, рыночная капитализация вновь превысила отметку **1 триллион долларов**. Диапазон за 52 недели **$106.75 - $1,255.00, рост за год +728.79%, но с исторического максимума в июне откат примерно на 30%.
---
1. Финансовые показатели: сильнейшие результаты в истории
3-й квартал 2026 финансового года (окончание 28 мая):
Показатель Фактический Год к году
Выручка 41,46 млрд долларов +346%
Чистая прибыль 28,24 млрд долларов +1398%
Валовая маржа 84.9% выше, чем у Nvidia (75%)
Разводнённый EPS $24.67 против $1.68 год назад
Прогноз на 4-й квартал: выручка 49-51 млрд долларов (ожидалось 43.2 млрд), валовая маржа 86%, EPS **$30-32** (ожидалось $25.31).
---
2. Конкуренция в отрасли: перестановки в "трёхсторонней борьбе" DRAM
Данные Counterpoint за 2-й квартал: на мировом рынке DRAM Samsung занимает 39% и вернулась на первое место, SK Hynix снизилась до 26%, Micron — 25%, почти сравнялась с SK Hynix. Год назад Hynix и Samsung делили лидерство с 39%. Основная причина — колебания цен на HBM: Hynix имеет наибольшую долю HBM, и при снижении средней цены пострадала сильнее всего.
⚠️ Китайский фактор: ChangXin Memory стал самым быстрорастущим поставщиком DRAM в мире с ростом на 716% в годовом выражении, доля рынка около 7%. Если расширение производства затронет высококлассный сегмент HBM, "трёхсторонняя борьба" превратится в "четырёхстороннюю драму".
---
3. Последние события
· Маск заявил: на конференц-звонке SpaceX во 2-м квартале сообщили, что годовой рост производственных мощностей хранения составляет всего 20%, а спрос на AI может расти на 200%, что поддержало рост акций Micron на 7.62% 4 августа
· Прорыв PCIe Gen 6: совместно с Microchip Technology демонстрируют архитектуру следующего поколения хранения, подтверждая инженерную реализуемость
· Расширение производства на $250 млрд: инвестиции в заводы в США, главный риск — повторение циклических спадов после запуска новых мощностей
---
4. Логика быков и медведей
📈 Оптимисты: прогнозируемый PE около 5, близко к годовому минимуму; средняя целевая цена аналитиков $1,507, что более чем в 2 раза выше текущей; 16 стратегических клиентских соглашений на $100 млрд долгосрочных инвестиций
📉 Пессимисты: Morgan Stanley предупреждает о приближении пика AI-бума хранения, ожидается, что цены на DRAM достигнут максимума в 4-м квартале; акции ChangXin на A-рынке выросли более чем на 460% в первый день, что может изменить глобальный баланс предложения; корейская долговая нагрузка ещё не снята, принудительные ликвидации продолжаются
---
5. Итог
Micron стоит на перекрёстке исторически сильных фундаментальных показателей и максимальных рыночных сомнений — рекордные результаты, но из-за нарратива о "пике цикла" акции продолжают продавать. Ключевой вопрос: является ли текущий бум хранения данных структурным долгосрочным циклом, вызванным AI, или последним всплеском перед расширением мощностей? Ответ определит, станет ли Micron недооценённым активом или циклической ловушкой.
$MU Отчет Flashdi по цифрам практически безупречен: выручка выросла на 372% в годовом исчислении, чистая прибыль составила 6,9 млрд долларов, а также была увеличена программа обратного выкупа акций на 14 млрд долларов. Но в момент скриншота цена акций упала на 11,5%. В тот же период BTC достигал 65000 долларов, ETH преодолел отметку в 1900.
Рынок сейчас покупает не "хорошие ли показатели", а смогут ли показатели постоянно превосходить очень высокие ожидания.
Сначала цифры. Выручка за четвертый квартал 2026 финансового года составила 8,965 млрд долларов, что на 372% больше в годовом исчислении и на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом; чистая прибыль по GAAP — 6,903 млрд долларов, тогда как в прошлом году был убыток в 23 млн долларов; скорректированная прибыль на акцию — 39,25 долларов, при том что ожидания рынка были всего 34,96 долларов.
Обратный поворот в прибыльности еще более впечатляющий. Валовая маржа выросла с 26,2% в прошлом году до 84,6%, прибавив 58,4 процентных пункта; доходы от бизнеса дата-центров составили 2,977 млрд долларов, тогда как в прошлом году — всего 213 млн, что почти в 13 раз больше. По обратному выкупу после добавления 14 млрд долларов осталось разрешение на 15,5 млрд.
Эти данные в обычном финансовом отчете были бы безупречны, но рынок выбрал продажу.
Проблема в следующем квартале. Прогноз выручки — от 10,3 до 10,8 млрд долларов, аналитики ожидали около 10,82 млрд, верхняя граница всего на 0,2% ниже. Разница кажется небольшой, но акции Flashdi уже выросли примерно в 5 раз за этот год, и рынок хочет не просто "продолжения роста", а чтобы каждый квартал значительно превосходил самые оптимистичные прогнозы. Когда ожидания достигли максимума, даже небольшой перерыв становится поводом для продажи.
С BTC и ETH ситуация иная.
С 3 по 5 августа спотовый BTC ETF три дня подряд показывал чистый приток средств: 170,1 млн, 211,5 млн и 244,4 млн долларов, всего 626 млн. При цене около 65000 долларов это примерно 9630 BTC, что больше, чем добыча за 21 день. Спотовый ETH ETF за два дня получил чистый приток в 113,9 млн долларов, сумма меньше, но ценовая эластичность выше — 1900 долларов был преодолен первым.
Поэтому утверждение "деньги уходят из AI-акций в крипту" слишком упрощенно. Падение Flashdi — это столкновение высокой оценки с ослаблением высоких ожиданий; рост BTC и ETH поддерживается притоком ETF, ослаблением доллара и снижением доходности гособлигаций. Эти два события совпали, но не означают реальный переход денег.
Далее будет видно, сможет ли эта относительная сила удержаться.
Если хранение данных и AI-оборудование продолжат корректироваться, а BTC ETF сохранит ежедневный чистый приток в несколько сотен миллионов долларов, а курс ETH/BTC продолжит расти, тогда можно говорить о перераспределении рискового капитала. Если приток ETF прекратится, а BTC не сможет пробить 65000 долларов, то расхождение — лишь краткосрочная разница в ритмах, а не устойчивый ротационный тренд.
Flashdi своим отчетом доказывает, что спрос на AI остается сильным, но цена акций напоминает всем: между ростом показателей и инвестиционной отдачей стоит ожидание на момент покупки. Сможет ли BTC и ETH удержать эту часть риск-предпочтений, зависит от того, готовы ли реальные деньги продолжать входить.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 📉 Акции SK海力士 упали на 10% за один день, почему гигант хранения данных продолжает «внезапно обваливаться»?
---
1. Сегодняшняя цена акции: падение на 10%, в докрытом рынке обвал достигал 30%
6 августа акции SK海力士 (000660.KS) закрылись на отметке 1,495,000 корейских вон, что на 10,37% ниже предыдущего дня. Южнокорейский индекс Kospi упал на 4,5%, акции Samsung Electronics также снизились.
Более драматично было на докрытом рынке — на альтернативной корейской бирже Nextrade акции SK海力士 торговались по цене 1,168,000 вон за акцию (около 824 долларов) за 11 акций, что на 30% ниже цены закрытия предыдущего дня, достигнув дневного лимита падения. Это уже вторая подряд неделя, когда акции испытывают «30% внезапный обвал» в докрытом рынке.
Рынок криптодеривативов также пострадал — на платформе Hyperliquid бессрочные контракты, привязанные к SK海力士, вызвали принудительное закрытие позиций на сумму около 230,000 долларов.
---
2. Причина обвала: цепная реакция после «провала прогноза» американских гигантов хранения данных
Искра была в американском секторе хранения данных. После отчёта SanDisk акции упали более чем на 8%, Western Digital — более чем на 11%. Хотя квартальные результаты SanDisk были неплохими, прогноз выручки на текущий квартал оказался ниже ожиданий рынка, а прогноз по марже валовой прибыли остался на прежнем уровне с признаками пика.
«Превзошедшее ожидания прошлое» не смогло компенсировать «чуть ниже ожиданий будущее», и паника быстро распространилась по цепочке поставок в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Акции SK海力士 и Kioxia упали почти на 10%, Samsung Electronics — более чем на 6%.
Глубинная причина — переоценка рынка устойчивости торговли акциями, связанными с AI. Акции AI только что восстановились после масштабных распродаж в июле, но сомнения в устойчивости капитальных затрат на AI так и не исчезли.
---
3. Обзор результатов: почему самый сильный финансовый отчёт стал «медвежьим фактором»?
29 июля SK海力士 представила самый сильный квартальный отчёт в истории:
Показатель Q2 2026 Год к году Рыночные ожидания
Выручка 79,32 трлн корейских вон +257% 84 трлн корейских вон ❌
Операционная прибыль 60,54 трлн корейских вон +557% 64 трлн корейских вон ❌
Чистая прибыль 93,92 трлн корейских вон +1242% ✅ Превзошла ожидания
Несмотря на взрывные результаты, выручка и операционная прибыль не достигли сверхвысоких ожиданий рынка — это стало «проклятием» акций хранения данных: прибыль Samsung выросла на 1810%, но акции упали на 6%, выручка Micron выросла на 346%, но акции откатились более чем на 20%.
---
4. Отраслевые опасения: доля DRAM сокращается под давлением Micron
Данные Counterpoint показывают, что во втором квартале на мировом рынке DRAM:
· Samsung занимает первое место с долей выручки 39%
· SK海力士 на втором месте с 26%
· Micron следует с 25%
Доля SK海力士 всего на 1 процентный пункт выше Micron, тогда как год назад она составляла 39% — давление конкуренции резко усиливается.
---
5. Последние новости: стандарт HBF опубликован, но коммерциализация ещё далеко
4 августа SK海力士 совместно с SanDisk представили первый стандарт высокоскоростной флеш-памяти (HBF) на саммите Flash Summit 2026. HBF находится между HBM и SSD, коммерциализация ожидается в конце 2027 — начале 2028 года.
Кроме того, SK海力士 недавно завершила листинг на NASDAQ, цена выпуска ADR составила 149 долларов, привлечено 26,5 млрд долларов — вторичное по величине IPO в истории США.
---
6. Мнения институтов и давление на инвесторов
· В мае Citi резко повысил целевую цену с 1,700,000 до 3,100,000 корейских вон, сохранив рекомендацию «покупать»
· Но акции SK海力士 уже упали примерно на 48% от июньского максимума
· Инвесторы настоятельно требуют увеличить дивиденды и обратный выкуп — две компании к концу года ожидают объединённый чистый денежный поток в 263 млрд долларов, что превышает Nvidia
---
Итог
Сегодняшний обвал SK海力士 — результат резонанса трёх факторов: провала прогнозов американских гигантов хранения данных, усталости AI-нарратива и структурных рисков корейской биржи. Взрывные результаты отчёта стали поводом для распродажи из-за «недостаточной хорошести», что отражает главный риск AI-сектора сегодня: ожидания рынка достигли предела, и любое «чуть ниже ожиданий» может вызвать паническую распродажу.
$SKHYNIX $SKHY $SNDK Почему отчетность превзошла ожидания рынка, а акции всё равно резко падают?
В последнее время на рынке активно растут акции SanDisk, и несмотря на то, что отчет за 4-й квартал превзошел ожидания, котировки рухнули. Основная причина такого падения при хороших результатах — прогноз на следующий квартал: выручка в 1-м квартале ниже ожиданий аналитиков, а Citibank снизил целевую цену с 2500 до 2100. Можно сказать, что рынок очень высоко оценивает SanDisk и требует впечатляющих результатов каждый квартал. Если же компания стремится к стабильности, цена акций резко падает.
Сейчас на открытии американского рынка акции SanDisk резко выросли, в дальнейшем возможен отскок, можно рассмотреть покупку по текущей цене.
Это лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией Тренд $ETH явно тянет вниз большой рынок $BTC, иначе он мог бы показать независимый рост:
1. Нарратив RWA явно набирает обороты: банк Wells Fargo объявил о запуске токенизированных депозитов для корпоративных клиентов, в начале года были приняты нормативы, большинство банков уже подготовились, вероятно, все будут продвигать токенизированное залоговое обеспечение. ETH выигрывает как уровень расчетов. Реализация нарратива гораздо важнее пустых слов.
2. Активность в сети явно восстанавливается, хотя месячные данные еще падают, недельные показатели уже положительные. Активность Fluid DEX, Raydium, Orca и других заметно выросла, даже некоторые блокчейны были выведены из оборота. Чем больше пользователей, тем больше фундаментальная ценность ETH накапливается.
3. В июле чистый приток в спотовый ETF на ETH составил 365 млн, это самый сильный месяц в этом году. Даже основатель BitMEX сначала продал ETH с убытком, а потом потратил 2,5 млн, чтобы купить обратно 1337 монет. Это показывает, что хотя убытки болезненны, потерять позиции совсем — еще хуже.
Поэтому я считаю, что ETH в этой волне достиг психологического дна для большинства. Жаль, если бы не BTC, он действительно мог бы показать сильный рост.#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
1. В чем истинная суть этого вопроса?
На первый взгляд:
Отчет Circle показывает замедление роста, снижение объема обращения USDC, запуск тестовой сети Arc.
Многие интересуются:
Сколько заработал Circle;
Продолжается ли рост USDC;
Вырастет ли цена акций.
Но на самом деле более глубокий вопрос в том, что:
Стейблкоины переходят от роли «торгового инструмента на крипторынке» к конкуренции за статус «глобальной финансовой инфраструктуры».
Circle на самом деле борется не за несколько процентов рынка USDT.
Они хотят завоевать уровень расчетов для будущих триллионов долларов финансовых активов.
---
2. Что большинство людей склонны упускать из виду?
Упущение первое:
Ценность стейблкоина не в том, сколько его выпущено, а в том, кто начинает его использовать.
За последние годы многие понимали стейблкоины так:
USDC = доллар в криптовалютных торгах.
Это первая фаза.
Но в будущем это может быть:
USDC = долларовая расчетная сеть эпохи интернета.
Разница огромна.
Например:
Visa, Mastercard, BlackRock, DTCC заходят не потому, что хотят спекулировать криптой.
Они видят:
В традиционной финансовой системе есть огромная проблема:
Низкая эффективность движения капитала.
Сегодня:
Торговля акциями → клиринг → расчет → банковская система
Может занимать несколько дней.
А в ончейн-активах:
Выпуск, торговля, расчет могут происходить почти в реальном времени.
Стейблкоины могут стать мостом между традиционными финансами и ончейн-миром.
---
3. Противоинтуитивный взгляд:
Возможно, самая большая возможность Circle — не крипторынок.
Многие думают:
«Развитие стейблкоинов = больше людей покупают монеты.»
Но может быть наоборот.
Настоящее массовое принятие может произойти тогда, когда обычные люди даже не будут знать, что используют блокчейн.
Как с интернетом.
В 90-х многие думали, что интернет — это чаты и форумы.
Но что действительно изменило мир — это:
Платежи, электронная коммерция, облачные вычисления, AI.
С блокчейном может быть так же.
В ближайшие десять лет крупнейшими блокчейн-приложениями могут стать не торговля MEME-монетами розничными инвесторами,
а:
Токенизация акций;
Выпуск паев фондов на блокчейне;
Корпоративные трансграничные расчеты;
Глобальные торговые платежи.
---
4. Что на самом деле означает Arc?
Запуск Arc Circle — это по сути создание финансовой операционной системы вокруг долларового стейблкоина.
Раньше:
Долларовая система опиралась на:
Банковские сети, SWIFT, клиринговые организации
В будущем:
Могут появиться:
Стейблкоины, публичные блокчейны, смарт-контракты, ончейн-активы
Которые сформируют новую финансовую инфраструктуру.
Почему BlackRock, Visa, Mastercard участвуют?
Потому что они не просто наблюдают.
Они заранее занимают позиции.
---
5. Но здесь есть более крупный вопрос:
Стейблкоины в конечном итоге изменят доллар или укрепят его?
Многие упускают этот момент.
Многие криптопользователи думают:
«Стейблкоины ослабят традиционные финансы.»
Но реальность может быть противоположной.
Что такое USDC по сути?
Это не отделение от доллара.
Это цифровизация доллара.
Если в будущем все больше людей в мире будут использовать USDC для расчетов:
Это может означать, что все больше экономической активности будет привязано к долларовой системе.
Вот почему регуляторы США становятся все более сложными в отношении стейблкоинов:
Они видят не просто финансовые инновации.
А цифровое обновление влияния доллара.
---
6. С точки зрения человеческой природы и капитала:
Почему крупные институты входят только сейчас?
Потому что капитал никогда не приходит первым.
Ранний этап:
Слишком высокий риск
Средний этап:
Модель проверена
Поздний этап:
Капитал начинает собирать урожай инфраструктуры
Так было с интернетом:
Малые компании создавали приложения.
Гиганты контролировали инфраструктуру.
Так же с AI:
Взрыв моделей.
В конце побеждают вычислительные мощности, электроэнергия, дата-центры.
С блокчейном может быть так же:
Розничные инвесторы создают трафик
Институты контролируют финансовые пути
В итоге
Конечная цель стейблкоинов может быть не инструментом криптосообщества,
а борьбой за инфраструктуру следующего поколения глобальной финансовой сети.
$CRCL Можно ли купить $SNDK по 1200?
SanDisk опубликовала отчет после закрытия рынка, доходы и EPS на самом деле превысили ожидания и достигли "порогового уровня", о котором говорилось в нашем сообществе.
Выручка за четвертый финансовый квартал составила 8,956 млрд долларов, что выше ожидаемых 8,48 млрд; скорректированный EPS достиг 39,25 долларов, что значительно превышает консенсус в 34,96 долларов. Доходы от дата-центров составили 2,98 млрд долларов, удвоившись по сравнению с предыдущим периодом, корпоративные SSD продолжают получать выгоду от спроса на AI; валовая маржа выросла до 84,7%, свободный денежный поток достиг 5,035 млрд долларов.
Однако проблема заключается в прогнозе выручки на первый финансовый квартал: компания ожидает выручку в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов, со средним значением около 10,55 млрд, что немного ниже высоких рыночных ожиданий; прогноз EPS в диапазоне 44-46 долларов в основном соответствует ожиданиям.
В то же время компания ожидает, что рост цен сменится с "значительного" на "умеренный", а валовая маржа может немного снизиться, что заставляет инвесторов сначала зафиксировать прибыль.
Рекомендации по действиям: не стоит покупать сразу на открытии, подождите как минимум 30-60 минут. Если в течение торгового дня снижение уменьшится и цена удержится на уровне после закрытия, можно купить 10-20% от планируемой позиции.
Если у вас уже есть позиция, не спешите докупать. Если открытие будет низким и цена продолжит падать с увеличением объема, это значит, что коррекция еще не закончена, лучше подождать.
Вышеизложенное — лишь личные заметки для обучения, не является инвестиционной рекомендацией. 🏢 Полный разбор портфеля компании Eightco, котирующейся на NASDAQ: 300 млн WLD + 16 тыс. ETH, высокорисковая криптовалютная ставка
---
1. Структура активов (по состоянию на 5 августа, общая стоимость около 378 млн долларов)
Актив Количество Оценочная стоимость Доля
Наличные и эквиваленты - 142 млн долларов 37,6%
Доля в OpenAI (косвенно) - 90 млн долларов 23,8%
WLD 302 млн штук ~90 млн долларов 23,8%
ETH 16,3 тыс. штук ~31 млн долларов 8,2%
Доля в Beast Industries - 18 млн долларов 4,8%
WLD оценены примерно по $0,30, ETH — примерно по $1900, что может немного отличаться от рыночной стоимости.
---
2. Ключевые моменты: впечатляющий объем WLD
· 302 млн WLD, по текущей цене около 90 млн долларов, что сопоставимо с долей в OpenAI.
· Эта сумма составляет очень высокую долю от циркулирующего предложения WLD (точные данные нужно проверить в блокчейне), при массовой продаже возможны значительные проскальзывания.
· Компания делает ставку на WLD, что подразумевает долгосрочный оптимизм в отношении экосистемы Worldcoin и AI-идентификации, но также несет значительные риски волатильности и ликвидности.
---
3. Позиция по ETH: стабильная база
· 16,3 тыс. ETH на сумму около 31 млн долларов, всего 8,2% от портфеля, как базовый криптоактив.
· По сравнению с WLD, позиция по ETH более консервативна, возможно, для хеджирования высокой волатильности WLD.
---
4. Предполагаемая стратегическая логика
1. Ставка на двойной трек AI + криптовалюты: через долю в OpenAI и WLD связывается нарратив AI и Web3-идентификации.
2. Beast Industries: доля в другой непубличной компании, возможно, в потребительском или технологическом секторе, для диверсификации рисков.
3. Высокий уровень наличности: 142 млн долларов наличными создают подушку безопасности для противостояния экстремальным рыночным колебаниям.
---
5. Потенциальные риски
· Риск концентрации WLD: если 300 млн монет выйдут на рынок, это может сильно повлиять на цену, а при недостаточной ликвидности выход будет затруднен.
· Оценка доли в OpenAI: косвенное владение, низкая ликвидность, оценка зависит от первичного рынка.
· Давление раскрытия информации для публичной компании: требуется регулярная переоценка по рыночной стоимости, падение цены WLD напрямую повлияет на финансовые результаты.
---
6. Связь с текущим фоном
Сегодня на американском рынке акции сектора хранения данных резко упали (Western Digital -20%, SK Hynix -8%), настроение на рынке слабое. Если криптоактивы Eightco подвергнутся распродажам, компания может столкнуться с дополнительным краткосрочным давлением.
---
Итог: портфель Eightco — это ставка с высокой уверенностью и концентрацией на AI + криптовалюты. WLD и доля в OpenAI составляют ядро устойчивых активов, а наличные и ETH обеспечивают буфер. Для наблюдателей изменения в портфеле компании могут стать альтернативным индикатором цены WLD и доверия к AI-направлению. Самое тонкое место в занятости в США: компании не увольняют сотрудников, но и не спешат нанимать новых.
В краткосрочной перспективе не поддерживается быстрый переход ФРС к мягкой политике, а завтрашний отчет по занятости — это настоящий ориентир для ценообразования на американские облигации, технологические акции и BTCТекущий резкий спад в секторе хранения данных на американском фондовом рынке совпал с ослаблением акций, связанных с криптовалютой. Основной причиной является ужесточение ликвидности после исчерпания положительных факторов для высокотехнологичных акций на пике, а также усиление настроений по снижению риска на рынке перед публикацией данных по занятости вне сельского хозяйства.
На рынке акции $WDC упали на 20%, что закрепило пессимистичные ожидания по пиковому циклу хранения данных, а падение SanDisk на 15,77% вызвало цепную распродажу в полупроводниковом секторе. Одновременно акции, связанные с криптовалютой, такие как Coinbase, упали на 2,25%, MicroStrategy — на 1,68%, что указывает на передачу давления ликвидности с технологических акций на криптоактивы.
Главным драйвером этой синхронизации стало восприятие рынка высокой валовой маржи SanDisk в 84,6% как сигнала пикового цикла, что спровоцировало фиксацию прибыли. Во-вторых, приближающиеся данные по занятости вне сельского хозяйства и неопределённость в траектории процентных ставок вызвали двунаправленный отток средств арбитражных и защитных инвесторов, ограничив верхнюю границу оценки рисковых активов.
Для стабилизации и отскока сектора хранения данных и криптоактивов ключевым условием станет значительное разочарование в предстоящих данных по занятости вне сельского хозяйства, что усилит ожидания снижения ставок и высвободит ликвидность. В этот момент важно наблюдать, прекратит ли иностранный капитал отток из развивающихся полупроводниковых рынков и смогут ли криптоакции, такие как Coinbase, вернуть падение в 2,25%. Если ожидания снижения ставок ФРС подтвердятся, распродажа, вызванная ожиданиями пикового цикла, будет опровергнута.
И наоборот, если данные по занятости превзойдут ожидания и процентные ставки останутся высокими дольше, укрепление индекса доллара дополнительно оттянет ликвидность с рисковых рынков. В этом случае, если $WDC не удержит текущие уровни и продолжит падение, это подтвердит циклический спад в секторе хранения данных. Тогда стоит следить за уровнем ликвидаций розничных инвесторов на корейском рынке акций, который составляет 7–8%, и возможностью запуска пассивных ликвидаций. Если падение акций, связанных с криптовалютой, превысит 5%, это будет означать полное доминирование настроений по снижению риска, и прогнозы на отскок станут недействительными.
В ближайшие 24 часа ключевое внимание будет уделено направлению влияния данных по занятости вне сельского хозяйства на доходность американских облигаций, а также корреляции потоков капитала в технологические и криптоакции после открытия американского рынка.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进💾 Глубокий анализ SanDisk: взрывной отчет о доходах, но рынок голосует ногами, "ловушка ожиданий" лидера AI-хранения данных
---
1. Отчет за 4-й квартал: взрывные данные, но из-за "недостаточной хорошести" резкое падение
5 августа после закрытия рынка SanDisk опубликовала отчет за 4-й квартал 2026 финансового года (окончание 3 июля):
Показатель Фактический Рыночные ожидания Год к году
Выручка 8,97 млрд $ 8,39-8,48 млрд $ +372%
Скорректированная EPS 39,25 $ 34,37-34,96 $ Значительно выше ожиданий
GAAP валовая маржа 84,6% 81,5% +58,4 п.п.
Годовая выручка 20,25 млрд $, рост на 175%; GAAP чистая прибыль 11,43 млрд $, против убытка 1,64 млрд $ годом ранее.
⚠️ Однако после публикации отчета акции упали более чем на 7% в послерыночной торговле, а в предторговой сессии в четверг падение превысило 10%. Причина: компания прогнозирует выручку за 1-й квартал 2027 финансового года в диапазоне 10,3-10,8 млрд $, с центром в 10,55 млрд $, что ниже рыночных ожиданий в 10,8 млрд $.
Ожидания рынка по AI-хранению достигли предела — недостаточно просто превзойти ожидания, нужно делать это постоянно.
---
2. Долгосрочные контракты NBM: гарантированный доход 93,9 млрд $, перестройка бизнес-модели
SanDisk заключает многолетние фиксированные по цене контракты с крупными дата-центрами в рамках "новой бизнес-модели" (NBM):
· Подписано 8 контрактов NBM (первые 5 в апреле + 5 новых в этом квартале, включая 3 новых клиента и 2 расширения)
· Минимальный ожидаемый доход по нижней границе цен — 93,9 млрд $
· Средневзвешенный срок более 4 лет, максимум 5 лет
· Более 50% поставок на 2027 финансовый год уже зафиксированы, около двух третей на 2028 год
· Клиентские депозиты и финансовые гарантии составляют 16,5 млрд $
Генеральный директор Геклер прямо заявил: "Раньше мы могли прогнозировать спрос только на три месяца вперед, теперь у нас зафиксированные закупки на более чем четыре года... Некоторые крупнейшие клиенты увеличили заказы уже через квартал после подписания." Цель — превратиться из "цикличной акции с резкими колебаниями" в "стабильный рост с предсказуемостью и устойчивостью к циклам".
---
3. Структура бизнеса: взрывной рост дата-центров, слабость потребительского сегмента
По сегментам:
· Дата-центры: выручка 2,977 млрд $, рост квартал к кварталу +103%, год к году +1298% (основной драйвер — AI-инференс)
· Рынок Edge (смартфоны/ПК/автомобили и др.): выручка 5,432 млрд $, квартальный рост +48%, годовой +392%
· Потребительский рынок: выручка 556 млн $, квартальное падение -32%, годовое -5% (единственное снижение)
Рост цен на NAND обеспечил около двух третей квартального прироста.
---
4. Массовое падение акций производителей памяти
Пессимистичный прогноз SanDisk вызвал цепную реакцию:
· Акции SanDisk упали более чем на 10% в предторговой сессии, сейчас около 1213 $
· Western Digital упала почти на 12%
· SK Hynix снизилась почти на 6%
· Micron Technology упала почти на 3%
Citigroup снизил целевую цену SanDisk с 2500 $ до 2100 $, текущая цена около 1230 $. Тем не менее с начала 2026 года акции выросли на 501%, ранее поднимаясь до 858%.
---
5. Выкуп акций на 14 млрд $: исторический возврат акционерам
Совет директоров одобрил дополнительную программу выкупа акций на 14 млрд $, в сумме с предыдущими лимитами общий остаток выкупа составляет 15,5 млрд $. В этом квартале выкуплено акций на 4,5 млрд $.
---
6. Выпуск стандарта HBF: позиционирование в технологии следующего поколения
4 августа SK Hynix и SanDisk совместно выпустили первый стандарт High Bandwidth Flash (HBF). HBF — новый уровень хранения между HBM и SSD, обладающий скоростью передачи данных уровня HBM и значительно увеличенной емкостью на базе NAND. Стандарт определяет 8-слойные/16-слойные стеки NAND, максимальная емкость 512 ГБ, пропускная способность от 0,4 до 3,0 ТБ/с.
---
7. Стратегическая инвестиция в Nanya Technology: укрепление цепочки поставок DRAM
В марте дочерняя компания SanDisk приобрела 139 млн акций Nanya Technology (около 3,9% акций) за 1 млрд $, со скидкой 15% к средней цене за 30 дней. Подписан многолетний стратегический контракт на поставку DRAM.
---
8. Обновление потребительского бренда: серия Odinmarsh полностью в продаже
После отделения SanDisk запустила новый потребительский бренд SSD "SANDISK Optimus SanDisk Odinmarsh", заменяющий серии WD_Black и WD_Blue. Флагман GX PRO 8100 (PCIe 5.0) обеспечивает последовательное чтение/запись 14900/14000 МБ/с, цена 2 ТБ — 4999 юаней.
---
Итог
Позитивные факторы: взрывной рост спроса дата-центров на AI-инференс (+1298% г/г), долгосрочные контракты NBM с гарантированным доходом 93,9 млрд $, выкуп акций на 14 млрд $, стандарт HBF для технологий следующего поколения, удвоение годовой выручки и выход в прибыль
Риски: продолжающееся падение потребительского сегмента (-32% кв/кв), прогноз на следующий квартал ниже "чрезвычайно высоких ожиданий" рынка, рост акций на 501% в этом году — высокая оценка, риск пика цен на NAND
SanDisk находится в напряженной борьбе между раскрытием AI-бонуса и потолком рыночных ожиданий — взрывные результаты, но падение из-за "недостаточной хорошести" отражают главный риск AI-сектора: рынок требует не только хороших результатов, но и постоянного превосходства ожиданий. Смогут ли они разорвать циклы NAND, зависит от того, сможет ли NBM действительно превратить "резкие колебания" в "стабильный рост".
$SNDK 📊 $LAB контрактные ликвидации в режиме реального времени (7 августа)
Согласно данным по ликвидациям, быки в этой волне были жестко подавлены маркет-мейкерами...
За последний час ликвидировано позиций на сумму около 23,4 тыс. долларов
Ликвидация длинных позиций около 23,4 тыс. долларов
Ликвидация коротких позиций около 0 долларов
За последние 4 часа ликвидировано позиций на сумму около 29,6 тыс. долларов
Ликвидация длинных позиций около 29,6 тыс. долларов
Ликвидация коротких позиций около 1,05 долларов
За последние 12 часов ликвидировано позиций на сумму около 75 тыс. долларов
Ликвидация длинных позиций около 70,1 тыс. долларов
Ликвидация коротких позиций около 4931,64 долларов
За последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 584,8 тыс. долларов
Ликвидация длинных позиций около 541,9 тыс. долларов
Ликвидация коротких позиций около 42,9 тыс. долларов
Судя по данным ликвидаций $LAB, за 1 и 4 часа ликвидации быков значительно превышают ликвидации медведей, объем ликвидаций быков в тысячи раз больше, чем у медведей, начало распродажи быков было взрывным; за 12 часов преимущество быков сохраняется, но сокращается, соотношение около 14 раз, распродажа быков продолжается в краткосрочной и среднесрочной перспективе; за 24 часа ликвидации быков взлетели до 540 тыс. долларов, что в 12,6 раза больше, чем у медведей, маркет-мейкеры полностью уничтожили быков на всех временных интервалах — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные быки подверглись всестороннему направленному давлению, сопротивление медведей лишь немного усилилось на долгосрочном периоде, но это капля в море, общая сумма ликвидаций превысила 580 тыс. долларов. Быки несут огромные потери, распродажа быков идет полным ходом. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий.
🔥 Индикатор рынка | 6 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошел в фазу, когда "нужно не просто хорошо, а безупречно" — "превышение ожиданий" стало лишь билетом на вход, любые недостатки будут усиленно критиковаться.
💾 СанДиск: рост на 372% + 14 млрд обратного выкупа, но все равно "недостаточно впечатляет"
СанДиск представил впечатляющий отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на 14 млрд долларов. Годовая выручка составила 20,25 млрд долларов, рост на 175%.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд долларов. Прогноз по валовой марже 83%-85% намекает на возможное стабилизирование высокой маржи. Рост на 372% и обратный выкуп на 14 млрд недостаточны — рынок требует "совершенства".
💳 Circle: стабильный рост USDC, Arc становится новой историей
5 августа до открытия рынка крупнейший эмитент стейблкоинов Circle опубликовал отчет за 2-й квартал: общая выручка 701 млн долларов, рост на 7%; чистая прибыль 48 млн долларов, что лучше убытка годом ранее. Объем обращения USDC достиг 73,3 млрд долларов, рост на 19%; объем транзакций в блокчейне составил 14,8 трлн долларов, рост на 151%.
Главный акцент — Arc: компания значительно повысила прогноз по прочим доходам на год до 310-330 млн долларов, что отражает подтвержденный во 2-м квартале доход от предварительной продажи токенов Arc в размере 242 млн долларов. USDC — это основа, а Arc — будущее, на которое делает ставку рынок. На фоне растущей проникновенности криптоплатежей Circle пытается трансформироваться из "эмитента стейблкоинов" в "платформу криптофинансовой инфраструктуры".
🚀 SpaceX: выручка удвоилась, но настоящий шторм — это грядущие разблокировки
4 августа после закрытия рынка SpaceX опубликовала первый финансовый отчет: выручка за 2-й квартал составила 7,814 млрд долларов, рост на 92%, значительно превысив прогноз в 6,9 млрд; скорректированная EBITDA достигла 3,5 млрд долларов.
После закрытия торгов акции упали более чем на 9%. Капитальные затраты выросли до 18,4 млрд долларов, что в 6,5 раза больше, чем год назад — рынок ценит эффективность расходов, а не скорость сжигания денег. Более серьезный шторм ожидается 6 августа: разблокировка около 912 млн ограниченных акций на сумму 114 млрд долларов, что в 1,4 раза превышает текущий объем обращения. Менее чем за два месяца после IPO цена акций почти уполовинилась.
💎 Итог
СанДиск с ростом на 372% получил падение акций после закрытия, SpaceX с ростом выручки на 92% столкнулась с "голосованием ногами" инвесторов — "превышение ожиданий" стало минимальным уровнем, только "совершенство" удовлетворит инвесторов.
Когда AI-сектор переходит от "рассказов" к "предоставлению результатов", каждое отклонение в прогнозах и каждая потраченная копейка капитальных затрат будут под пристальным вниманием. Старая логика рушится, формируется новая сила ценообразования — и она наказывает все "недостаточно совершенные" ответы. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Модель казначейства Биткоина, которая когда-то позволяла компаниям «выпускать акции для покупки монет, а криптовалюта — расти ещё больше», теперь зажигается сама по себе. Согласно последним данным CryptoQuant, институциональные перевозчики BTC (трасты + ETF + закрытые фонды) увидели резкое снижение своих активов на 10% в течение трёх месяцев; Тем временем Strategy на прошлой неделе продала 1 638 BTC (#24), а премия Coinbase достигла рекордных 93 дней подряд потерь. Эта рефлексная дуга «покупай больше по мере роста» была нарушена. 📌 Основные факты · Общая институциональная экспозиция BTC (траст/ETF/фонд вместе взятые) снизилась с 1,33 миллиона до 1,2 миллиона, сократившись на 130 000 за три месяца (CryptoQuant). Novaque Research прямо указало: модель казначейства Биткоина «ломается» — цены акций нескольких казначейских компаний упали ниже чистой стоимости (NAV) их BTC-активов. Strategy (крупнейшая котировка Treven) сократила свои активы на 1 638 BTC на прошлой неделе, разрушив нарратив «Казначейские облигации никогда не продаются». Премиальный индекс Coinbase продлил свою последовательную отрицательную стоимость до **93 дней (исторический рекорд)**, на две недели дольше, чем «около 80 дней», которые я упомянул в #34. 💡 Разбор механизмов: почему разрывает дуга рефлексов Магия модели казначейства заключается в «рефлексивном цикле финансирования»: цена акций выше стоимости монеты → выпуске акций/облигаций для привлечения средств → покупкиСегодня вечером ракета обнулится📉
$ETH длинная позиция уже закрыта на 1896
Забрал 163U
Больше не жадничаю
Перевернулся на шорт по 1895, 46 ETH
На 15-минутном таймфрейме уже пробиты MA5, MA10 и MA20
Сопротивление снова на 1904 сверху
Пока не вернется выше 1904
Сначала смотрим на 1888
Потом на поддержку около 1863
—
BTC сейчас колеблется около 64100
Дневной максимум 64931
Минимум 63887
Чистый приток в спотовый ETF за день 244 млн долларов
Три дня подряд суммарно 626 млн долларов
Это значит, что институциональные деньги все еще заходят
Но около 64900 явно давление
Рыночные настроения по-прежнему в состоянии крайнего страха
Если пробьют 63800
У этого шорта по эфиру есть шанс продолжить прибыль.
—
$SNDK отчет на самом деле неплох
Квартальная выручка 8,97 млрд долларов
Рост к предыдущему кварталу 51%
Годовой рост выручки 175%
Бизнес дата-центров взорвался
Но рынок хочет не просто хорошее
А чтобы превзошло все ожидания
Прогноз не взорвался дальше
Деньги сразу выбрали фиксацию прибыли
Это типичный случай, когда хорошие отчеты становятся плохими новостями
Очень важно, сможет ли удержаться около 1200
Если отскок не вернется в зону гэпа сверху
Пока можно считать это бегством
—
$SPCX — вот где настоящий спектакль сегодня вечером
Вчера обвалился на 13,6%
Закрылся на 108,27 долларов
Капитальные расходы за второй квартал достигли 18,4 млрд долларов
Рынок уже начал бояться скорости сжигания денег
Еще хуже то, что
Сегодня разблокировано более 911 млн акций
Потенциально можно продать около 100 млрд долларов акций
Это не просто негативные настроения
Это реальное давление предложения
104 доллара — первая линия поддержки
Если пробьют, смотрим на круглую отметку 100 долларов
Только если вернется в диапазон 111-115 долларов
Краткосрочная нисходящая структура может ослабнуть.
—
Сегодня вечером я смотрю на один сценарий
BTC не пробьет 64900
Эфир не вернется выше 1904
SPCX не удержит давление от разблокировки
Тогда продолжим падение
Говорим, что ракета обнуляется
Сначала посмотрим, сможет ли удержаться 100 долларов
Если крупные игроки будут поднимать цену
Я посмотрю, сможет ли она устоять
Если не устоит
Снова будем собирать урожай
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ В среду вечером данные ADP из США значительно не оправдали ожиданий, что напрямую изменило краткосрочные настроения на рынке. В июле число новых рабочих мест в частном секторе составило всего 44 тысячи, что значительно ниже ожидаемых 65–70 тысяч, а данные за июнь были пересмотрены вниз до 95 тысяч, темпы роста занятости почти вдвое снизились, достигнув шестимесячного минимума, что явно свидетельствует о замедлении рынка труда в США.
После публикации данных золото быстро выросло, пробив уровень 4286 и поднявшись выше 4300, доходность американских облигаций снизилась, рынок вновь начал торговать по логике ослабления занятости → замедления повышения ставок → смягчения ликвидности. Ранее сдерживавшие рынок негативные факторы одновременно ослабли: геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке снизилась, доллар ослаб, ожидания жёсткой политики ФРС уменьшились, а также на фоне высокого госдолга США и риска закрытия правительства в сентябре начался ралли восстановления активов.
В части ценообразования ставок вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре снизилась с 68% до 55%, ожидания ужесточения продолжают ослабевать, текущая слабость занятости носит структурный характер, а не является краткосрочной волатильностью.
Крипторынок также получил выгоду от восстановления ожиданий смягчения.
Биткоин испытывал давление на уровне 65 тысяч, но откат был с сильной поддержкой, ключевым драйвером стали непрерывные чистые притоки в ETF: 3 августа 170 млн, 4 августа 211,5 млн, 5 августа 47,6 млн долларов, три дня подряд наблюдается приток, доля BlackRock iShares Bitcoin Trust превышает 60%, институциональная поддержка очевидна, шортам сложно сильно сбивать цену.
Эфириум показывает более сильную динамику, поднявшись с 1820 до 1927, часовой график вернулся к бычьему тренду. Уровень 1900 является краткосрочным разделителем быков и медведей, удержание выше него открывает путь к 1928–1936, закрепление выше — к 1950. Эфириум ETF также продолжает привлекать средства, 4 августа чистый приток составил 53,1 млн, 5 августа — ещё 5,6 млн, институционалы не уходят, капитал проявляет высокую устойчивость.
Важное предупреждение: сейчас происходит лишь восстановление ожиданий, а не разворот тренда.
Итоговое определение рынка будет зависеть от данных по занятости в пятницу, ожидается 85–91 тысяча. Если данные окажутся слабее, смягчение продолжится, если сильнее — вернутся ожидания повышения ставок, и рынок окажется под давлением, направление пока не окончательно определено.
Отчёт SanDisk также подтверждает текущий рыночный фокус: рынок смотрит на разницу в ожиданиях, а не на абсолютные показатели. Квартальная выручка составила 8,97 млрд (год к году +372%, квартал к кварталу +51%), EPS 39,25, годовой рост выручки +175%, при этом выкуп акций на 14 млрд, показатели впечатляющие, но из-за прогноза на следующий квартал, не превзошедшего экстремальные ожидания по AI, акции упали после фиксации прибыли.
В целом торговая логика очень ясна: занятость продолжает ослабевать, экономика смещается от мягкой посадки к более слабому диапазону, ключевой вопрос для рынка — сможет ли охлаждение занятости компенсировать остаточное инфляционное давление. В дальнейшем данные по занятости и CPI напрямую определят политику ФРС в сентябре.
В совокупности продолжающийся приток в ETF, снижение вероятности повышения ставок и ослабление доллара создают тройной положительный эффект, что ясно указывает на восстановление криптоактивов. Общий настрой бычий, но подтверждение тренда ждут по итогам пятничных данных по занятости.DeepSeek действительно собирается выйти на биржу? Я немного покопался.
6 августа компания Yushu Technology провела IPO на Шэньчжэньской фондовой бирже, цена размещения составила 150,80 юаней за акцию. DeepSeek выступила стратегическим инвестором, вложив 155 миллионов юаней с блокировкой акций на 36 месяцев.
Сама еще не вышла на биржу, а уже стала стратегическим акционером другого IPO. Интересно.
Еще более взрывная новость — о финансировании.
5 августа издание «Caijing» сообщило, что DeepSeek возобновила второй раунд финансирования, планируя привлечь 50 миллиардов юаней при предварительной оценке около 500 миллиардов юаней, подписание сделки запланировано на конец августа.
Обратите внимание, что в конце июля этот раунд был приостановлен — из-за недовольства Лян Вэньфэна утечкой внутренней информации во время первого раунда финансирования, он был остановлен. Сейчас процесс возобновлен.
За три месяца оценка выросла с нуля до 500 миллиардов юаней.
В апреле впервые начался контакт с внешним капиталом, ходили слухи о 10 миллиардах долларов; в июне первый раунд завершился с постинвестиционной оценкой в 52 миллиарда долларов; в середине июля стартовал второй раунд с предварительной оценкой в 71 миллиард долларов. За три месяца рост в семь раз.
Состав первого раунда финансирования: Лян Вэньфэн вложил 20 миллиардов юаней, Tencent — 10 миллиардов, CATL — 5 миллиардов, JD, NetEase и IDG по 3 миллиарда, а также государственный фонд искусственного интеллекта. Общий объем превысил 50 миллиардов юаней.
График выхода на биржу?
Согласно сообщениям Bloomberg и других СМИ, DeepSeek уже начала подготовку к IPO на китайском рынке A-shares, целевая площадка — Шэньчжэньская фондовая биржа, подача заявки может состояться уже в конце этого года, листинг запланирован на 2027 год. Перед выходом на биржу планируется привлечь еще минимум 10 миллиардов юаней.
В июне Шанхайская фондовая биржа утвердила пятую серию стандартов для листинга компаний с ИИ-моделями — теперь прибыль не является обязательным требованием. Эти стандарты словно созданы специально для DeepSeek.
Несколько пугающих моментов:
Высокая концентрация акций. Лян Вэньфэн владеет примерно 81,6% акций. Все внешние акционеры обязаны удерживать акции в течение 5 лет без права передачи. Инвесторы имеют только право на дивиденды, но не имеют мест в совете директоров и права голоса.
Проще говоря, вы вкладываете деньги, а решения принимает Лян Вэньфэн. Он практически полностью контролирует компанию.
От «не выходить на биржу» к «активному финансированию». Ранее Лян Вэньфэн неоднократно заявлял, что не примет внешнее финансирование и не допустит разводнения акций, полагаясь на собственные средства QuantCube. Но как только он изменил позицию, за три месяца был проведен крупнейший в истории китайского ИИ первый раунд финансирования.
Почему он передумал? Одна из версий — вычислительные мощности слишком дороги. Другая — если не остановить процесс, лучше самому контролировать игру.
500 миллиардов — дорого или нет?
Компания Zhipu за полгода после выхода на биржу выросла в цене на 1500%, капитализация превысила триллион гонконгских долларов. MiniMax в первый день торгов выросла на 109%. Прибыльность ИИ-компаний на гонконгском рынке поднимает оценки на первичном рынке до небес.
Но самый большой риск этой истории в том, что DeepSeek официально до сих пор не дала прямого подтверждения слухам о выходе на биржу. Все новости — «по сообщениям СМИ» и «по словам осведомленных источников».
В сочетании с высокой концентрацией акций, сомнительной достоверностью внешних сообщений, большим потенциалом для спекуляций, риск попасть в просадку тоже немалый.
Итог:
Вложили 155 миллионов юаней, став стратегическим акционером Yushu Technology.
Второй раунд финансирования возобновлен, оценка — 500 миллиардов юаней.
Планируется выход на Шэньчжэньскую биржу в 2027 году.
За три месяца с нуля до 500 миллиардов — история капитала китайского ИИ продолжается.
Но в этой истории Лян Вэньфэн всегда сидит в самом центре стола. Деньги можно делить, а контроль — ни на йоту не уступать.📊 $KAITO контрактные ликвидации в режиме реального времени (7 августа)
Согласно данным по ликвидациям, короткие позиции на коротких сроках были жестко подавлены, но среднесрочные и долгосрочные длинные позиции потерпели серьёзные убытки...
За последний час сумма ликвидаций составила около 2132,80 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 138,44 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 1994,36 долларов
За последние 4 часа сумма ликвидаций составила около 11 200 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 7318,85 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 3891,58 долларов
За последние 12 часов сумма ликвидаций составила около 123 500 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 107 400 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 16 100 долларов
За последние 24 часа сумма ликвидаций составила около 210 700 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 149 200 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 61 500 долларов
Согласно данным по ликвидациям $KAITO, за 1 час ликвидации коротких позиций превысили ликвидации длинных в 14 раз, начавшись с мощного шорт-сквизера; за 4 часа ситуация изменилась — ликвидации длинных превысили ликвидации коротких примерно в 1,88 раза, началась распродажа длинных; за 12 часов преимущество длинных увеличилось до 6,6 раза, распродажа длинных стала массовой; за 24 часа ликвидации длинных выросли до 149 200 долларов, что в 2,4 раза больше ликвидаций коротких. Крупные игроки на KAITO совершили резкий разворот от шорт-сквиза к массовой распродаже длинных — короткие позиции на коротких сроках были целенаправленно уничтожены, среднесрочные и долгосрочные длинные позиции ликвидированы полностью, общая сумма ликвидаций превысила 210 000 долларов. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных колебаний.
🔥 Индикатор рынка | 6 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: рынок вошёл в фазу, когда "нужно быть не просто хорошим, а безупречно хорошим" — "превышение ожиданий" стало лишь пропуском, любые недостатки будут усиленно замечаться.
💾 СанДиск: рост на 372% + выкуп акций на 14 млрд, но всё равно "недостаточно впечатляет"
СанДиск представил впечатляющий отчёт: выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; совет директоров одобрил программу выкупа акций на 14 млрд долларов. Годовая выручка составила 20,25 млрд долларов, рост на 175%.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд. Прогноз по валовой марже 83%-85% намекает на возможное плато по высокой марже. Рост в 372% и выкуп на 14 млрд недостаточны — рынок требует "совершенства".
💳 Circle: стабильный рост USDC, Arc становится новой историей
5 августа до открытия торгов крупнейший эмитент стейблкоинов Circle опубликовал отчёт за 2-й квартал: общая выручка 701 млн долларов, рост на 7%; чистая прибыль 48 млн долларов, что означает выход из убытков по сравнению с прошлым годом. Объём обращения USDC достиг 73,3 млрд долларов, рост на 19%; объём транзакций в блокчейне составил 14,8 трлн долларов, рост на 151%.
Главный акцент — Arc: компания значительно повысила прогноз по прочим доходам на год до 310-330 млн долларов, что в основном отражает подтверждённый во 2-м квартале доход от предварительной продажи токенов Arc в размере 242 млн долларов. USDC — это основа, а Arc — будущее, на которое делает ставку рынок. В условиях растущей проникновенности криптоплатежей Circle пытается перейти от "эмитента стейблкоинов" к "платформе криптофинансовой инфраструктуры".
🚀 SpaceX: выручка удвоилась, но пик разблокировок — настоящая буря
4 августа после закрытия торгов SpaceX опубликовала первый отчёт: выручка за 2-й квартал составила 7,814 млрд долларов, рост на 92%, значительно превысив прогноз в 6,9 млрд; скорректированная EBITDA достигла 3,5 млрд.
После закрытия торгов акции упали более чем на 9%. Капитальные затраты выросли до 18,4 млрд долларов, что в 6,5 раза больше, чем год назад — рынок оценивает эффективность расходов, а не скорость сжигания денег. Более серьёзная буря ожидается 6 августа: около 912 млн акций с ограничениями будут разблокированы, их рыночная стоимость достигает 114 млрд долларов, что в 1,4 раза превышает текущий объём обращения. Менее чем за два месяца с момента IPO цена акций почти уполовинилась.
💎 Итог
СанДиск с ростом в 372% столкнулся с падением после закрытия торгов, SpaceX с ростом выручки на 92% получил "голос ног" от рынка — "превышение ожиданий" стало минимальным требованием, только "совершенство" удовлетворит инвесторов.
Когда сектор AI переходит от "рассказов" к "представлению результатов", каждое отклонение в прогнозах и каждая потраченная копейка капитальных затрат будут под пристальным вниманием. Старые правила рушатся, формируется новая сила ценообразования — и она наказывает все "недостаточно совершенные" ответы. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Утром была дана медвежья стратегия в диапазоне 4285-4295, целевой уровень — 4230, рынок как и ожидалось снизился, цена точно достигла цели 4230, утренняя стратегия полностью реализована.
Следуйте ритму рынка, выбирайте правильное направление, терпеливо ждите, и прибыль придет сама собой.
Это только личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией, рынок рискован, участвуйте разумно. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Акции Micron рухнули после закрытия торгов.
В среду закрытие было на уровне 893, небольшой рост на 0,06%, казалось, что ситуация стабильна. Но после закрытия сразу упали до 876, почти на 2%. Сегодня перед открытием торгов падение стало еще сильнее — минимум достиг 852, снижение более 4,6%. Сейчас немного отыгрывают назад, торгуются в диапазоне 860-870.
Весь сектор памяти сегодня вечером рухнул — Western Digital упала на 16%, SanDisk на 11%, SK Hynix на 7%. Micron упала меньше всех, но тоже не очень хорошо.
Причина: SanDisk подтянул всех вниз.
Вчера вечером SanDisk опубликовала отчет, выручка и прибыль превзошли ожидания, но прогноз на следующий квартал был снижен — 10,3–10,8 млрд, тогда как рынок ожидал большего. Акции уже выросли на 470% в этом году, и инвесторы искали повод выйти, снижение прогноза стало сигналом для фиксации прибыли.
Еще более тревожно то, что руководство заявило: недавний рост доходов на две трети обусловлен повышением цен, а только на одну треть — увеличением объема продаж. Ожидается, что поставки ПК и смартфонов упадут на 15% в этом году, другими словами, кроме AI-центров обработки данных, спрос слабый.
Micron и SanDisk — две крупнейшие компании в индустрии памяти, проблемы SanDisk воспринимаются рынком как проблемы всей отрасли.
Позиции на графике:
Верхняя отметка 893 — закрытие среды, 928 — максимум среды.
Нижняя 852 — минимум сегодняшнего вечера, ниже 823 — минимум 30 июля.
Интересный момент.
Кук из Apple на отчётной конференции уделил много времени обсуждению цен на память, Amazon из-за роста стоимости памяти увеличила капитальные расходы до 220 млрд. Крупные клиенты жалуются на резкое повышение цен.
Действительно ли спрос хороший или его поддерживают только ростом цен? Данные SanDisk о том, что две трети роста доходов — за счет повышения цен, раскрывают суть отрасли.
Фундаментально у Micron дела неплохи — валовая маржа 72%, наличные 25 млрд, долг всего 5,8 млрд. Но в краткосрочной перспективе настроение рухнуло из-за SanDisk, весь сектор уходит в отток.
Сейчас не стоит торопиться, нужно посмотреть, сможет ли уровень 852 удержаться.$CORE Сегодня утром официальный твиттер Core активно продвигает новую концепцию: CORE = энергетическая сеть Bitcoin, широко рекламируя всевозможные производные BTC, DApp и экосистемные приложения, полностью интегрированные в сеть.
Множество держателей, вдохновлённые этой масштабной концепцией, уверены, что это редкий базовый уровень в BTCFi-сегменте, и с нетерпением ждут переоценки стоимости. Разберёмся, какие врождённые недостатки есть у этой концепции.
1. Сознательное искажение понятия «энергетическая сеть», вводящее рынок в заблуждение
Общественное понимание энергетической сети — это постоянная, стабильная инфраструктура, являющаяся необходимой базой.
В то время как вычислительная мощность CORE по сути — это краткосрочная аренда ресурсов майнерами, все действия зависят только от уровня доходности.
Если прибыль хорошая — мощность концентрируется; если доход падает — мощность быстро уходит.
Опора на вычислительную мощность, стремящуюся к прибыли, для создания так называемой базовой инфраструктуры — это изначально нестабильная основа. Подвижная вычислительная мощность никогда не может быть равна постоянной энергетической сети.
2. Путаница между долгосрочными планами и текущим состоянием, создающая разрыв в ожиданиях
В рекламных текстах умышленно ослабляется акцент на «целях и планах», создавая у читателей иллюзию масштабного внедрения экосистемы.
Реальное положение дел: объявления о стратегических партнёрствах появляются одно за другим, но приложений с устойчивым объёмом транзакций и значительной пользовательской базой можно пересчитать по пальцам.
Без реального потока экосистемы, даже самая красивая концепция не сможет долго поддерживать рынок.
3. Сознательное умаление острой конкуренции в сегменте, создавая иллюзию эксклюзивности
Реклама постоянно формирует образ: CORE — это уникальный базовый уровень BTCFi.
Факты очевидны: второй уровень BTC, несколько BTCFi-публичных цепочек конкурируют одновременно, все экопроекты выбирают лучшие платформы, никто не обязан развиваться именно на CORE.
Сегмент раздроблен, монополистская концепция сама по себе вызывает большие сомнения.
4. Идеальный экосистемный цикл построен на множестве фантазий
Официальная логика: приложения заходят → растёт спрос → растёт стоимость токена.
Для реализации этой цепочки нужна постоянная экспансия экосистемы, постоянный приток новых средств и долгосрочное поглощение давления продаж.
Если хотя бы одно звено не оправдает ожиданий, поддерживающая рынок концепция быстро теряет силу.
Перед нами две точки зрения:
A. Концепция энергетической сети Bitcoin имеет перспективы реализации и в долгосрочной перспективе может стать ядром BTCFi
B. Чисто маркетинговая концепция, краткосрочная аренда вычислительной мощности не способна поддержать масштабные экосистемные мечты
Вы за A или B? Оставляйте комментарии!
Если вы понимаете суть, поставьте лайк.
⚠️Это только обмен мнениями на рынке, не является инвестиционной рекомендацией, криптоактивы очень волатильны, будьте осторожны с позициями и используйте кредитное плечо с осторожностью. Большой биток сейчас на 64200, в полночь поднимался до 65022, но снова сбили вниз, минимальный уровень опускался до 63847, сейчас торгуется в этом диапазоне.
Краткосрочные скользящие средние сменили поддержку на сопротивление, уровень 64200 очень важен — если пробьют вниз, пойдём к 63200, если удержат — есть шанс подняться к 64800.
Последние дни движение можно описать двумя словами: изматывающее.
За три дня в ETF вошло более 600 миллионов, BlackRock один вложил почти 200 миллионов, но цена стоит на месте. Премия Coinbase уже 80 дней отрицательная, американцы продолжают продавать, азиаты покупают, никто не уступает, в итоге боковик.
Рядом золото резко выросло, американский рынок обновил максимумы, а биток стоит как мёртвый. Суть этого отскока — улучшение инфляционных ожиданий из-за падения цен на нефть, а не приток новых денег. В ФРС продолжаются споры, несколько членов хотят повысить ставки, все ждут пятничных данных по занятости для направления.
Уровни те же:
Сверху смотрим на 64800, если пробьём — можно ждать 65500-66000. Снизу — 64000, если не удержит — 63200-63500.
Мои позиции остаются без изменений. Сейчас не время для лонгов и не для шортов, лучше подождать.
Волатильность опустилась до исторического минимума, чем сильнее сдавливается, тем мощнее будет отскок. Чувствуется, что скоро, но пока направления нет, лучше держать руки в покое.
Личный дневник, не инвестиционный совет IPO компании Yushu оценили в 150 юаней за акцию, хотя робот ещё не вышел на рынок, а оценка уже достигла 60 млрд юаней?
Цена акции Yushu Technology установлена на уровне 150 юаней, и по приблизительным подсчётам после размещения капитализация компании уже около 60 млрд юаней.
Дёшево ли это? Совсем нет.
В 2025 году выручка Yushu составит примерно 1,708 млрд юаней, чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, — около 288 млн юаней. При капитализации в 60 млрд коэффициент цена-продажи превышает 35, а коэффициент цена-прибыль — более 200. Очевидно, что рынок покупает не текущую прибыль, а ожидаемый рост продаж гуманоидных роботов в ближайшие годы.
Однако хорошая компания и хорошая цена — это совсем разные вещи.
$BTC Хотелось бы, чтобы когда-нибудь и крипторынок был таким же оживлённым, как фондовый, эх.... Золото вернулось к 4200 долларов, почему BTC не последовал за ростом?
Сначала рассмотрим три факта.
Первое, ADP 44 тысячи.
В июле в частном секторе США было создано всего 44 тысячи рабочих мест. В июне — 95 тысяч, ожидания рынка — 75 тысяч. Вдвое меньше. Минимум с января этого года.
Рынок труда охлаждается.
Второе, золото 4200 долларов.
Спотовое золото пробило 4200, фьючерсы COMEX поднялись выше 4300. Рост за день более 3%, максимальный с февраля. Шестинедельный максимум.
Рынок ставит реальные деньги на одно — снижение ставок.
Третье, BTC 64 тысячи долларов.
Спотовый Bitcoin ETF во вторник получил чистый приток в 211,5 миллиона долларов. Но цена BTC не двинулась, стоит на 64 тысячах.
ETF покупают, цена не растет.
Три цифры вместе — что вы видите?
Логично было бы так:
Слабый ADP → снижение ожиданий по повышению ставок → падение доллара и доходности госдолга → резкий рост золота.
По той же логике BTC, как «цифровое золото», должен был бы расти.
Но на деле: золото резко растет, BTC «притворяется мертвым».
Где разрыв?
Первое, премия Coinbase уже почти 80 дней отрицательна. Американские институционалы продают, Азия покупает, в итоге — без изменений.
Второе, трейдер Wintermute сказал правду: покупатели ETF есть, но они не поднимают цену. Маржинальные покупатели на спотовом рынке — не настоящие «быки».
Третье, для устойчивого роста BTC нужны три условия одновременно: постоянный приток ETF, снижение доходности госдолга и отсутствие повышения ставок ФРС. Первые два происходят, третье — ФРС держит ставки на 3,5%-3,75%, трое из членов комитета хотят повысить.
Итог:
Макроэкономический ветер уже дует — ожидания снижения ставок, ослабление доллара, рост спроса на защитные активы.
Но паруса BTC еще не раскрыты.
Золото уже воспользовалось этим ветром и достигло 4200. BTC стоит на 64 тысячах, как человек, ждущий ветра — ветер есть, паруса не двигаются.
65 тысяч — это сигнал раскрытия парусов.
Рост с объемом выше 65 тысяч покажет, что макроэкономическая логика наконец дошла до крипторынка. Если не поднимется — продолжится сценарий «все хорошие новости уже учтены».
ETF покупают, цена не растет — это даже тревожнее, чем падение.
Потому что вы ждете роста, который должен был произойти, но не происходит.
65 тысяч. Следите внимательно. Это сигнал.SPCX за один день упал на 13,61%, закрывшись на отметке 108,27 долларов, после чего на рынке опционов появился сигнал, заслуживающий большего внимания —
свыше 50 тысяч пут-опционов с истечением в эту пятницу сосредоточены на страйке 100 долларов.
В районе 100 долларов рынок уже наполнен порохом, станет ли это точкой прорыва для ускорения падения или дном для отскока после исчерпания негатива?
1. Почему именно 100 долларов? Это не совпадение
Последние данные по опционам показывают, что количество открытых путов с истечением в эту пятницу на страйке 100 долларов достигло 50 158 контрактов, тогда как количество коллов на том же страйке всего 4 655, что даёт соотношение пут/колл 10,78:1.
50 тысяч путов соответствуют примерно 5 миллионам акций SPCX в споте.
По цене закрытия вчера, расстояние от 100 долларов до текущей цены составляет около 7,6%.
Это означает, что 100 долларов давно перестали быть просто психологической круглой отметкой.
Это цена, где пересекаются интересы трёх сторон: защитников позиций, голых шортистов и маркет-мейкеров, хеджирующих риски:
- Акционеры покупают путы для страховки от падения
- Шортисты ставят на прорыв вниз
- Маркет-мейкеры хеджируют свои рисковые позиции
Но важно понимать: большое количество путов ≠ все играют на понижение без покрытия.
Открытый интерес лишь показывает концентрацию позиций, но не доказывает, что все настроены медвежьи — там могут быть институциональные заявки и комбинированные стратегии.
2. Настоящий риск: падение может стать самореализующимся
Опционы не пророчат будущее, но при экстремальных позициях они могут напрямую влиять на цену спота.
Если эти путы в основном куплены инвесторами и проданы маркет-мейкерами, то чем ближе цена SPCX к 100 долларам, тем выше чувствительность путов к цене (гамма быстро растёт).
Чтобы контролировать риск, маркет-мейкеры вынуждены продавать больше акций для хеджирования.
Это создаёт цепочку отрицательной обратной связи:
Цена падает → стоимость путов растёт → маркет-мейкеры продают больше акций → цена ещё сильнее падает к 100 долларам
Это и есть ключевой момент в этих данных:
Рынок не просто ставит на падение SPCX, он может через механизм хеджирования сам спровоцировать это падение.
Конечно, сила этого эффекта зависит от реальных чистых позиций маркет-мейкеров, и по открытому интересу нельзя подтвердить это на 100%.
3. Двойной удар: давление опционов совпадает с разблокировкой акций на сотни миллиардов
Один лишь объём в 50 тысяч путов вряд ли способен сдвинуть курс компании с рыночной капитализацией в триллионы.
Но сейчас ситуация иная — это совпало с крупнейшей в истории США разблокировкой акций после IPO.
С 6 августа начинается разблокировка первых ограниченных акций SPCX, до 912 миллионов акций становятся доступны для продажи, что более чем в 1,4 раза превышает текущий свободный оборот и соответствует капитализации свыше 100 миллиардов долларов.
Разблокировка не означает мгновенную продажу всего объёма, но она кардинально меняет ожидания по предложению на рынке:
И без того хрупкие настроения, усиленные огромным потенциальным давлением предложения, уже достаточно, чтобы заставить капитал заранее искать защиту.
Текущая ситуация — это наложение двух сил:
Разблокировка увеличивает потенциальный объём продаж, а хеджирование опционов ускоряет их реализацию.
Рынок боится уже не вчерашнего падения на 13%, а того, что при достижении 100 долларов может начаться механическая паническая распродажа.
4. С другой стороны: 100 долларов может стать точкой отскока
У любой ситуации есть две стороны.
Если SPCX упадёт к 100 долларам, но не сможет эффективно пробить эту отметку, то с приближением пятничного срока истечения время путов быстро обесценится.
Шорты, проданные ранее для хеджирования, начнут постепенно закрываться покупкой.
Тогда цепочка торгов полностью изменится:
100 долларов удерживается → путы быстро теряют стоимость → хеджирующие позиции закрываются покупкой → цена растёт
Поэтому 50 тысяч путов не означают, что цена обязательно пробьёт 100 долларов вниз.
Это лишь значит, что в районе 100 долларов кто-то будет вынужден торговать:
- При пробое маркет-мейкеры и стоп-лоссы вынуждены продавать
- При удержании — хеджеры и краткосрочные шортисты вынуждены выкупать
Вывод
Ключевой конфликт по SPCX на этой неделе уже не в том, верит ли рынок в SpaceX.
А в том, кто первым будет вынужден действовать при достижении цены 100 долларов?
Если с объёмом пробьёт вниз — это ускорит падение, эффект отрицательной гаммы усилит нисходящий тренд;
Если цена коснётся и быстро отскочит — это будет сигналом исчерпания негатива, и шорты начнут быстро закрываться с ростом цены.
Опционы не скажут вам итог
Они лишь показывают, что поле битвы на этой неделе — здесь, на отметке 100 долларов
Готовьтесь ～
Скоро мы увидим исход противостояния на уровне 100 долларов. В дальнейшем я продолжу отслеживать движение капитала и развитие индустрии $SPCX, а также ключевые битвы в глобальной AI, робототехнике между Китаем и США и технологическом секторе американского рынка.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ @米花Lilac_OKX $BTC В течение следующей недели крипторынок будет последовательно усваивать две группы данных — по занятости и инфляции, ориентироваться только на одну из них очень легко ошибиться.
Завтра в 20:30 будет опубликован отчет по занятости в США за июль. Ожидается прирост рабочих мест около 80 тысяч, уровень безработицы сохранится на уровне 4,2%. Набор персонала явно замедлился, но массовых увольнений пока нет.
Я буду рассматривать три варианта:
Слабые данные по занятости при стабильном уровне безработицы — это скорее позитив для $BTC. Давление на процентные ставки снижается, и рынок не боится внезапного выхода рецессии из-под контроля.
Если занятость и зарплаты одновременно сильные, ожидания повышения ставок могут возрасти, BTC сначала окажется под давлением, а волатильность $ETH и альткоинов обычно будет выше.
Если прирост рабочих мест близок к нулю, а уровень безработицы заметно растет, цены могут сначала отскочить на ожиданиях смягчения, а затем начнется торговля ожиданиями рецессии — в такой ситуации попытки догонять рост чаще всего приводят к повторным потерям.
В следующую среду будет опубликован CPI, в четверг — PPI, оба в 20:30. В июне CPI уже снизился с 4,2% до 3,5%, базовый CPI упал до 2,6%. Если инфляция в июле продолжит снижаться, позитив от данных по занятости сохранится. Если инфляция снова пойдет вверх, даже слабые данные по занятости вряд ли заставят ФРС быстро менять курс.
В эти дни я буду меньше рисковать прорывными сделками перед публикацией данных. Подожду результатов, а затем посмотрю на направление закрытия по доллару, доходности гособлигаций и BTC на 15-минутном таймфрейме. Если все три синхронизируются, тренд будет более устойчивым.BNB/USDT Краткосрочный рыночный анализ и прогноз
BNB в настоящее время консолидируется около $595.7 на часовом таймфрейме после отскока от недавнего максимума $605.6. Ценовое движение показывает небольшую попытку восстановления от локальной зоны поддержки $591.5, но импульс $DOGE остаётся нейтрально-медвежьим.
Ключевые технические уровни
Текущая цена: $595.7
Немедленное сопротивление: $597.2 (MA20) и $600.0 (психологический уровень)
Основное сопротивление: $605.6 (недавний максимум)
Немедленная поддержка: $594.8 (MA10) и $592.0 (24-часовой минимум)
Основная поддержка: $588.2 (недавний локальный минимум)
Сценарии прогноза цены
Бычий сценарий: если BNB пробьёт и закроет часовую свечу выше $597.2, ожидается повторное тестирование $602.0 с последующей попыткой достичь $605.6.
Медвежий сценарий: падение ниже $594.0, вероятно, приведёт к повторному тестированию поддержки $592.0. Пробой этого уровня может опустить цену к $588.2.
Стратегия торговой установки
Бычий вход: рассматривайте длинную позицию при чистом пробое выше $597.5 с целью $604.0 и жёстким стоп-лоссом ниже $594.5.
Медвежий вход: рассмотрите короткую позицию, если цена пробьёт ниже $593.5, с целью $588.5 и стоп-лоссом выше $597.0.
Торговля на краткосрочных таймфреймах связана с повышенным риском из-за резких всплесков объёма. Планируете ли вы удерживать позицию как быструю скальпинговую сделку или рассматриваете свинг-позицию?
#ADPCoolsFedSplit
#SandiskBeatAndBuyback
#MSTRSells1638BTC Несомненно, когда золото пробило отметку в 4200 долларов и приблизилось к 4300, биткоин оставался неподвижным около 64000 долларов, и это расхождение полностью подтвердило, что они находятся в разных лигах — рынок дал самый честный ответ через цену.
---
Фундаментальный базис этого ралли золота крайне прочен:
· Показатели занятости ADP оказались удручающими — всего 44 тысячи, доллар резко ослаб, доходность американских облигаций упала, что вызвало срабатывание стоп-лоссов у программных шортов и привело к резкому росту цены на золото;
· Постоянное скрытое наращивание золота Народным банком Китая обеспечивает поддержку, институциональные инвесторы в условиях неопределённости предпочитают безопасность — золото проверено веками как высшая твёрдая валюта, а покупки на уровне суверенных фондов продолжаются;
· Цель этих инвестиций одна — хеджирование рисков, а не игра на высокую доходность.
---
В то же время институциональное ценообразование биткоина полностью разошлось:
· Рынок сейчас рассматривает его как высоковолатильный рискованный актив, премия Coinbase остаётся отрицательной почти 80 дней подряд, крупные американские фонды продолжают сокращать позиции, азиатские покупатели слабо поддерживают рынок;
· Даже когда ETF BlackRock иногда фиксирует однодневный приток в 200 миллионов долларов, цена почти не реагирует — давление продаж сверху огромное, покупательская активность ничтожна;
· Федеральная резервная система сохраняет жёсткий тон, путь к снижению ставок неясен, ликвидность фактически не расширяется, институциональные инвесторы не готовы вкладывать крупные суммы в такие высокорисковые активы;
· Корреляция биткоина с Nasdaq значительно выше, чем с золотом, и при снижении аппетита к риску институционалы в первую очередь сокращают позиции в BTC, а не наращивают их против тренда.
---
Мнения зарубежных трейдеров и аналитиков также прямо указывают на суть:
Некоторые аналитики прямо заявляют: «Пробой золота выше 4200 — это голосование настоящими деньгами, а застой BTC на 64000 говорит о том, что институционалы ещё не пришли к единому мнению по его ценообразованию». Другие комментаторы остроумно замечают: «Маркетинговый нарратив „цифрового золота“ полностью провалился, постоянные сравнения BTC с золотом — это просто зависть к росту последнего». Некоторые трейдеры отмечают: «gold at 4200 while btc sleeps at 64k — рынок ротации активов, криптовалюта рано или поздно догонит, но сейчас не хватает катализатора». А инвесторы сравнивают: «Золото — это тестовая сеть, биткоин — основная сеть, но основная сеть сейчас застряла на экране загрузки, никто не может её сдвинуть».
---
Дальнейший путь также ясен:
Если только ФРС не даст чёткий сигнал к смягчению, ETF-фонды не начнут массово возвращать средства, а институционалы не расширят рискованные позиции, биткоин, скорее всего, продолжит колебаться в диапазоне — золото же продолжит свой рост. Две разные лиги идут разными путями, и в краткосрочной перспективе они вряд ли сойдутся.
В итоге рынок дал единственный действенный ответ через цену: никакие красивые рассказы не заменят выбор инвесторов, сделанный настоящими деньгами.Золото вернулось к 4200 долларов, почему BTC не последовал за ростом?
Сначала рассмотрим три факта.
Первое, ADP 44 тысячи.
В июле в частном секторе США было создано всего 44 тысячи рабочих мест. В июне — 95 тысяч, ожидания рынка — 75 тысяч. Вдвое меньше. Минимум с января этого года.
Рынок труда охлаждается.
Второе, золото 4200 долларов.
Спотовое золото пробило 4200, фьючерсы COMEX поднялись выше 4300. Рост за день более 3%, максимальный с февраля. Шестинедельный максимум.
Рынок ставит реальные деньги на одно — снижение ставок.
Третье, BTC 64 тысячи долларов.
Спотовый Bitcoin ETF во вторник получил чистый приток в 211,5 миллиона долларов. Но цена BTC не двинулась, стоит на 64 тысячах.
ETF покупают, цена не растет.
Три цифры вместе — что вы видите?
Логично было бы так:
Слабый ADP → снижение ожиданий по повышению ставок → падение доллара и доходности госдолга → резкий рост золота.
По той же логике BTC, как «цифровое золото», должен был бы расти.
Но на деле: золото резко растет, BTC «притворяется мертвым».
Где разрыв?
Первое, премия Coinbase уже почти 80 дней отрицательна. Американские институционалы продают, Азия покупает, в итоге — без изменений.
Второе, трейдер Wintermute сказал правду: покупатели ETF есть, но они не поднимают цену. Маржинальные покупатели на спотовом рынке — не настоящие «быки».
Третье, для устойчивого роста BTC нужны три условия одновременно: постоянный приток ETF, снижение доходности госдолга и отсутствие повышения ставок ФРС. Первые два происходят, третье — ФРС держит ставки на 3,5%-3,75%, трое из членов комитета хотят повысить.
Итог:
Макроэкономический ветер уже дует — ожидания снижения ставок, ослабление доллара, рост спроса на защитные активы.
Но паруса BTC еще не раскрыты.
Золото уже воспользовалось этим ветром и достигло 4200. BTC стоит на 64 тысячах, как человек, ждущий ветра — ветер есть, паруса не двигаются.
65 тысяч — это сигнал раскрытия парусов.
Рост с объемом выше 65 тысяч покажет, что макроэкономическая логика наконец дошла до крипторынка. Если не поднимется — продолжится сценарий «все хорошие новости уже учтены».
ETF покупают, цена не растет — это даже тревожнее, чем падение.
Потому что вы ждете роста, который должен был произойти, но не происходит.
65 тысяч. Следите внимательно. Это сигнал.Объем снижается, медленное падение, эта ситуация утомляет глаз. Только что вышел из метро, глянул на $BTC, 64226, за 24 часа изменился всего на 0,27%.
Падает, но не больно, растет, но без сил, рынок как на переработке — тянут время. Объем торгов сократился на 48% по сравнению с вчерашним днем, такое снижение объема и медленное падение — это не проблема.
🔍 Консолидация, направление скоро выберется.
Максимум 65026, минимум 64178, диапазон узкий, как выдавливание зубной пасты. Технический анализ по частям: ⚖️
3. Первая поддержка 64178, сегодня минимум застрял здесь, если пробьет — смотрим следующий гэп; первое сопротивление 65026, только закрепление выше средней линии Боллинджера будет настоящей стабилизацией.
4. Ставка финансирования +0,0068%, склонность к быкам, но не сильно, быки еще не сдались.
Честно говоря, при такой волатильности комиссии по контрактам даже не окупаются. Люди, шортящие листинг cashcat rh, неправильно понимают сделку "продать на листинге Binance" из прошлого
"Продать на листинге Binance" имело два механизма:
1.) "кто остался покупать" (анекдотично и слабо)
2.) крупные держатели наконец-то могут выйти через перпетуалы (основано на потоке и сильно)
Основная причина, по которой листинг на Binance почти всегда был вершиной, заключалась в том, что крупные держатели на цепочке могли теперь выйти (шортить высоколиквидные перпетуалы) или продать спот на гораздо более ликвидной бирже
cashcat с самого первого роста имел гиперликвидные перпетуалы на Bybit, так что крупные держатели могли продавать, если хотели
ожидается, что множество трейдеров здесь зафиксируют прибыль, и будет еще одна краткосрочная распродажа
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Отчет SanDisk превзошел ожидания, но акции упали на 15%, это меня сильно озадачило
Вечером лежал на диване и листал телефон, увидел, что SanDisk опубликовал отчет. Выручка 8,97 млрд, превысила рыночный прогноз в 8,48 млрд. EPS 39,25 долларов, тоже выше ожиданий. Одобрили обратный выкуп акций на 14 млрд долларов, вместе с оставшимся ранее, всего можно выкупить на 15,5 млрд. Цифры выглядят хорошо, а после закрытия торгов акции упали более чем на 15%.
Я долго смотрел и не совсем понял. Посмотрел, рынок говорит, что медиана прогноза на Q1 — 10,3 млрд, что ниже ожиданий Уолл-стрит. Еще причина — слишком большой рост, слишком высокие ожидания, после выхода отчета, если кажется, что результат не такой впечатляющий, акции падают. В прошлом году акции выросли более чем в семь раз, с минимума до 2300, при малейшем колебании кто-то начинает продавать. Кроме того, ситуация с Changxin тоже давит на весь сектор с точки зрения настроений.
Сам отчет в порядке, спрос на AI-хранение данных поддерживается. Но оценка слишком высокая, ожидания слишком большие, и при малейшем разочаровании акции падают. Розничные инвесторы фиксируют убытки, институциональные инвесторы продают.
Отчет хороший, акции падают,,,, Обзор за 24 часа
За последние 24 часа BTC вырос с 64,170.40 $ до 64,207.50 $, закрывшись с прибылью +0.06%, амплитуда колебаний составила 1.79 процентных пункта.
Максимум достиг 65,026.60 $, минимум — 63,880.70 $, объём торгов составил 274.04 млн $; быки и медведи провели не менее 3 раундов борьбы.
На рынке 33 актива выросли, 71 упал, доля роста — 31.7 процентных пункта, эффект заработка очевиден.
Обзор секторов:
Сектор RWA в среднем 0.00%, ключевые активы: $HUMA без изменений, $CFG без изменений
Сектор GameFi в среднем 0.00%, ключевые активы: $AXS без изменений, $SAND без изменений
Сектор токенов бирж в среднем 0.00%, ключевые активы: $OKB без изменений, $BNB без изменений
Сектор классических/Litecoin в среднем 0.00%, ключевые активы: $LTC без изменений, $BCH без изменений
Общий объём торгов на рынке составил 1.40 млрд $, по сравнению с предыдущими 24 часами объём вырос на 22 процентных пункта.
Самый сильный актив $BICO +38.41%, самый слабый $XSNDK -13.94%, разрыв между ними достиг 52.3 процентных пункта.
В итоге: BTC закрылся в плюсе, секторы диверсифицированы, но общий настрой позитивный, теперь посмотрим, сможет ли объём торгов продолжить рост.
Данные предоставлены OKX по открытым спотовым котировкам, предназначены только для информационных целей и не являются инвестиционной рекомендацией.
Вот и всё по рынку, решайте сами.📊 $ZEC сводка ликвидаций контрактов (7 августа)
Согласно данным о ликвидациях, краткосрочные длинные позиции были жестко подавлены, но долгосрочные короткие позиции начали контратаку...
За последний час сумма ликвидаций составила около 117,300 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 117,000 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 297,38 долларов
За последние 4 часа сумма ликвидаций составила около 684,000 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 665,900 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 18,100 долларов
За последние 12 часов сумма ликвидаций составила около 897,900 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 738,500 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 159,400 долларов
За последние 24 часа сумма ликвидаций составила около 1,503,700 долларов
Ликвидации длинных позиций — около 1,012,800 долларов
Ликвидации коротких позиций — около 491,000 долларов
Согласно данным о ликвидациях $ZEC, за 1 и 4 часа ликвидации длинных позиций значительно превышают ликвидации коротких — в 393 и 36 раз соответственно, что свидетельствует о взрывном начале распродажи длинных позиций; за 12 часов преимущество длинных сохраняется, но сокращается до примерно 4,6 раза, что указывает на продолжение давления на длинные в краткосрочной и среднесрочной перспективе; за 24 часа ликвидации длинных выросли до 1,01 млн долларов, вдвое превышая ликвидации коротких, однако сопротивление долгосрочных коротких значительно усилилось, что создает скрытое давление на короткие позиции. Крупные игроки завершили цикл распродажи длинных в кратко- и среднесрочной перспективе, но долгосрочные короткие накапливают силы, и направление движения остается неопределенным, при этом общая сумма ликвидаций превысила 1,5 млн долларов. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных колебаний.
🔥 Индикатор рынка | 6 августа
Сегодня три ключевых темы указывают на одно: рынок вошел в фазу, когда "нужно не просто хорошо, а безупречно" — "превышение ожиданий" стало лишь пропуском, любые недостатки будут усиленно критиковаться.
💾 SanDisk: рост на 372% + выкуп акций на 14 млрд, но всё равно "недостаточно впечатляет"
SanDisk представила впечатляющий отчет: выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; совет директоров одобрил программу выкупа акций на 14 млрд долларов. Годовая выручка — 20,25 млрд долларов, рост на 175%.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка 10,55 млрд долларов, ниже рыночных ожиданий в 10,82 млрд. Прогноз по валовой марже 83%-85% намекает на возможное плато по высокой марже. Рост в 372% и выкуп на 14 млрд недостаточны — рынок требует "совершенства".
💳 Circle: стабильный рост USDC, Arc становится новой историей
5 августа до открытия рынка крупнейший эмитент стейблкоинов Circle опубликовал отчет за 2-й квартал: общая выручка 701 млн долларов, рост на 7%; чистая прибыль 48 млн долларов, что лучше убытка годом ранее. Объем обращения USDC достиг 73,3 млрд долларов, рост на 19%; объем транзакций в блокчейне — 14,8 трлн долларов, рост на 151%.
Главный акцент — Arc: компания значительно повысила прогноз по прочим доходам на год до 310-330 млн долларов, что отражает подтвержденные во 2-м квартале 242 млн долларов доходов от предварительной продажи токенов Arc. USDC — это база, а Arc — будущее, на которое делает ставку рынок. В условиях растущей проникновенности криптоплатежей Circle пытается трансформироваться из "эмитента стейблкоинов" в "платформу криптофинансовой инфраструктуры".
🚀 SpaceX: выручка удвоилась, но настоящий шторм — это грядущие разблокировки акций
4 августа после закрытия рынка SpaceX опубликовала первый финансовый отчет: выручка за 2-й квартал составила 7,814 млрд долларов, рост на 92%, значительно превысив прогноз в 6,9 млрд; скорректированная EBITDA — 3,5 млрд долларов.
После закрытия торгов акции упали более чем на 9%. Капитальные затраты выросли до 18,4 млрд долларов, что в 6,5 раза больше, чем год назад — рынок оценивает эффективность расходов, а не скорость сжигания денег. Настоящий шторм ожидается 6 августа: разблокировка около 912 млн ограниченных акций на сумму 114 млрд долларов, что в 1,4 раза превышает текущий свободный оборот. Менее чем за два месяца после IPO цена акций почти уполовинилась.
💎 Итог
SanDisk с ростом в 372% столкнулась с падением акций после закрытия, SpaceX с ростом выручки на 92% получила "голос ногами" от рынка — "превышение ожиданий" стало минимальным уровнем, только "совершенство" удовлетворит инвесторов.
Когда сектор AI переходит от "рассказов" к "представлению результатов", каждое отклонение в прогнозах и каждая потраченная копейка капитальных затрат будут под пристальным вниманием. Старые правила рушатся, формируется новая власть ценообразования — и она наказывает все "недостаточно совершенные" ответы. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Биткоин ненадолго поднялся выше $65,000, но не смог удержать движение, несмотря на ослабление макродавления из-за снижения ожиданий повышения со стороны ФРС и смягчения цен на нефть. Сейчас рынок сосредоточен на пятничном отчёте о занятости в США, который может определить, выйдет ли биткоин из своего диапазона $62,000–$68,000. Умеренный отчёт по занятости, снижение роста заработной платы и возобновлённые притоки ETF усилят аргументы для прорыва выше $69,000, а сильные данные по занятости, рост цен на нефть или продолжающиеся оттоки ETF могут подтолкнуть BitcoiБиткоин продолжает консолидироваться примерно между $62,000 и $65,000, при этом техническая структура определяется повторными тестами верхней границы и твёрдой обороной среднего диапазона. Поступления спотовых ETF оставались положительными до начала августа, поглотив более $600 миллионов за последние сессии и компенсировав распределение долгосрочных держателей. Ставки по финансированию на основных рынках вечного кредитного обеспечения находятся от нейтрального до умеренно отрицательного по $BTC и умеренно положительным по $ETH, что указывает на ограниченное избыток кредитного плеча. Открытый интерес остаётся умеренным по сравнению с пиками предыдущего цикла, в то время как совокупное предложение стейблкоинов сократилось до 299 миллиардов долларов, что снижает дополнительную ликвидность, доступную для расширения.
Умные деньги, похоже, сосредоточены на крупных компаниях. Институциональные потоки благоприятствуют $BTC и $ETH, при этом $ETH демонстрирует относительную силу по сравнению с $BTC. $SOL, $XRP, $BNB и $LINK торгуются в узких диапазонах, в то время как DeFi-названия, такие как $AAVE и отдельные токены уровня 2, включая $ARB, остаются лёгкими по объему. $HYPE и связанные с RWA активы, такие как $ONDO, получили избирательный интерес, но не имеют широкой ротации.
Конструктивный сценарий основан на продолжении поглощения ETF и решительном закрытии выше $65,000, что позволит рецене диапазона выше. Более осторожный путь предполагает дальнейшее сокращение стейблкоина или прорыв поддержки на $62,000 на фоне нерешённой политической неопределённости в сентябре. Ключевые риски включают уменьшение ликвидности в портфеле заказов, задержку ясности регулирования и любое ускорение биржевых потоков китов.
Инвесторам следует отслеживать ежедневные чистые потоки ETF вдоль границ $65,000 и $62,000 для следующего структурного сигнала.
Перевешивает ли устойчивый институциональный спрос через ETF текущее сокращение ликвидности стейблкоинов#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 🚨 Представьте, что вы покупаете кофе в аэропорту Дубая за мем-монету.
Не Bitcoin. Не Ethereum.
Shiba Inu. 🐕
Да, $SHIB официально появился в магазинах duty-free в аэропортах DXB и DWC в Дубае. Путешественники теперь могут платить $SHIB и более чем 30 другими криптовалютами через Crypto.com Pay, как в магазинах, так и онлайн.
Честно говоря, уже не удивляет, что принимают $BTC и $ETH — эти активы уже заслужили своё место в финансовом мире.
Но $SHIB? Токен, который начинался как шутка, теперь стоит рядом с крупнейшими криптовалютами в одном из самых загруженных аэропортов мира. Это впечатляет.
Конечно, нужно сохранять здравый смысл.
Продавцы не делают ставку на будущую цену Shiba Inu. Им всё равно, $SHIB это, DOGE или следующая мем-монета. Платежи мгновенно конвертируются в дирхамы ОАЭ, так что магазины получают стабильную фиатную валюту и избегают всей волатильности.
На самом деле $SHIB просто проходит через систему — покидает ваш кошелек, на мгновение касается платежного терминала и почти сразу становится наличными.
Это впечатляющий рубеж для мем-монеты, но это не превращает $SHIB внезапно в долгосрочную инвестиционную стратегию.
Если хотите поэкспериментировать, используйте немного карманных денег и наслаждайтесь новизной оплаты кофе в аэропорту мем-токеном.
Просто не ставьте на кон все свои сбережения в надежде, что $SHIB вернется к своему историческому максимуму. Это ничем не отличается от того, чтобы рассматривать $PI как пенсионный план.
Стройте свою основу с $BTC и $ETH. Используйте $SOL для скорости и гибкости.
А если хотите иметь дело с мемами, воспринимайте $SHIB таким, какой он есть:
Лотерейный билет с отличной историей за ним. 🎲
#DailyOrbit После нескольких последовательных дней непрерывного роста сегодня утром золото сразу достигло 4300, серебро также прорвало $62, а фьючерсы на золото COMEX были ещё более агрессивными, достигнув максимума $4267. В течение дня он вырос более чем на 3%.
Всё это из-за одного показателя — отчёта ADP по занятости: в июле частный сектор США добавил всего 44 000 рабочих мест, тогда как рынок ожидал 65 000–75 000. Разрыв в ожиданиях был огромен, что вызвало прямой взрыв. При такой слабой занятости ожидания повышения ставок снизились, доллар упал, доходность казначейских облигаций США упала, а золото и серебро взлетели.
Однако BTC всё ещё держится около 64 000, вырос менее чем на 1%, почти без изменений.
Я просто хочу спросить: разве BTC не должен быть цифровым золотом? Золото выросло на 3%, вы даже не достигли 1%, что это за цифровое золото такое?
В первой половине прошлого года BTC и золото всё ещё имели явную положительную корреляцию, но в этом году она изменилась в отрицательную. Золото выросло на 9% в этом году, BTC упал на 11%. Аналитики Deutsche Bank прямо заявили, что BTC «больше не является цифровым золотом». Питер Шифф был ещё более прямолинейным, заявив, что связи между BTC и золотом на самом деле никогда не существовало.
Хотя и жёсткие, данные ясны.
Так что же именно следит BTC? Фондовый рынок США? Индексы S&P и Nasdaq растут, но BTC не следует. Фонды ETF? Во вторник чистый приток составил 211,5 миллиона долларов, но цена всё равно не изменилась. Геополитическое смягчение? В переговорах между США и Ираном был достигнут прогресс, но стимулирующего эффекта нет.
Текущее состояние BTC такова: он не может ни упасть дальше, ни подняться, держась около 64 000, ожидая настоящего катализатора. Этим катализатором может стать реальное снижение ставки, новости о регулировании или какой-то крупный институциональный шаг. Но, по крайней мере, это не подъём золота.
По моему мнению, история о «цифровом золоте» становится всё менее убедительной к 2026 году. Дело не в том, что BTC плох, но его ценовая логика совершенно отличается от нынешней у золота.#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 1850 шорт $ETH, братья, кто в минусе, потеряли 60 долларов! За последние 24 часа шортисты получили ликвидаций на 166 миллионов
С 1850 до 1900 вы потеряли 60 долларов, но всё ещё держитесь. Смягчение геополитики, предложение по дефляции, крупные киты скупают. Вы держите не откат, а разворот тренда.
Когда вы держите позицию, происходят три вещи одновременно:
Первое, макроэкономика меняется. Смягчение геополитики, падение цен на нефть, ожидания повышения ставок ФРС ослабевают — главная опора для шортов ETH исчезла.
Второе, пришло предложение EIP-8361 по дефляции. Фонд Ethereum предложил новый план, чтобы превратить ETH из инфляционного в дефляционный актив. Сокращение предложения — то, чего боятся шортисты.
Третье, крупные киты покупают, розничные инвесторы продают. Крупные игроки за неделю купили чистыми 130 тысяч ETH, розничные инвесторы продали 360 тысяч. Монеты переходят из рук розничных в руки китов.
Что делать, если шорт на 1850 в минусе?
Если позиция небольшая: при текущей цене около 1900, если рост продолжится и пробьёт предыдущий максимум 1928, это сигнал ускорения, рекомендуется ставить стоп-лосс в диапазоне 1930-1950 и выходить. Не ждите 2000, чтобы потом жалеть.
Если позиция крупная: сохраните капитал, дождитесь отката к 1880-1890, чтобы решить, стоит ли докупать. Потерять 60 долларов больно, не дайте убытку вырасти до 100 или 150.
Смягчение геополитики + скупка китов + ожидания дефляции! Три фактора вместе — шортам шансов мало.
У каждого своя позиция и ситуация, универсального решения нет.
Следите за Лао Чжаном, держитесь в курсе $BTC $HYPE Маржинальная прибыль 84% — превосходит Nvidia, почему же Уолл-стрит начинает бояться $SNDK?
То, что действительно пугает рынок, — это компании, которые "слишком хороши". Любой сигнал "неидеальности" тут же усиливается.
Если ресторан внезапно скажет вам:
с сегодняшнего дня себестоимость блюда за 100 юаней — всего 15 юаней.
Какова будет ваша первая реакция?
Большинство подумает: "Вот это удача!" Но капиталовложение думает иначе.
Первое, что приходит в голову рынку:
насколько долго такая прибыль может сохраняться?
Последний отчет Sandisk — яркое тому подтверждение.
В четвертом квартале 2026 финансового года скорректированная маржинальная прибыль составила 84,6%.
Это значит, что при продаже продукции на 100 долларов себестоимость составляет около 15 долларов.
Этот показатель на 10 процентных пунктов выше пикового уровня Nvidia и является беспрецедентным в полупроводниковой отрасли.
Но рынок не радовался — после публикации отчета акции упали более чем на 8% в послеторговой сессии, а сегодня перед открытием торгов — еще на 10%.
Многие считают, что рынок сошел с ума.
На самом деле рынок просто начал серьезно задумываться над другим вопросом:
принадлежит ли эта 84%-я прибыль способности Sandisk или же она обусловлена циклом?
────────────────────────
В капиталовложениях есть жестокая истина:
самое опасное время — не когда компания не может заработать, а когда зарабатывать слишком легко.
Потому что легкая прибыль привлекает конкурентов.
Чем выше прибыль, тем сильнее стимул к расширению производства.
В итоге предложение растет, цены падают, прибыль возвращается к среднему уровню.
За последние десятилетия индустрия хранения данных почти всегда следовала этому сценарию.
В прошлые циклы маржинальная прибыль лидеров отрасли обычно была 50%-60%.
Поэтому, увидев 84%, инвесторы думают не "будет ли еще больше прибыли?", а:
не достигли ли мы максимума этого цикла?
────────────────────────
Но самое интересное, что в этот раз история может быть сложнее.
Ранее рост цен на NAND был обусловлен циклическим восстановлением спроса на смартфоны и ПК.
Сегодня же крупнейшим покупателем стал AI.
Центры обработки данных, серверы для вывода результатов, корпоративные SSD — эти потребности ранее либо отсутствовали, либо были несопоставимы по масштабу.
В этом квартале выручка Sandisk от бизнеса центров обработки данных выросла на 1298% в годовом выражении, доля отгрузок бит выросла с 12% год назад до 38% — прямое доказательство.
Еще важнее, что Sandisk подписал 8 долгосрочных контрактов NBM, более половины мощностей на 2027 финансовый год уже забронированы, а на 2028 год — около двух третей.
Это беспрецедентная стабильность ожиданий в истории индустрии хранения.
То есть сегодня рынок спорит не о том, сможет ли Sandisk зарабатывать.
А о том:
создает ли AI новый долгосрочный структурный спрос или просто преждевременно расходует спрос ближайших двух-трех лет?
Если первое, то хотя 84% маржи вряд ли сохранятся на таком уровне долго, средний уровень прибыли всей отрасли будет навсегда выше.
Если второе, то самые высокие прибыли сегодня — это максимум ближайших лет.
────────────────────────
Поэтому многие обсуждают:
почему совет директоров одобрил обратный выкуп акций на сумму 15,5 млрд долларов?
Кто-то считает, что это трата денег на пике цикла.
Кто-то думает, что руководство верит в AI больше рынка.
Если они уверены, что прибыль сохранится на годы, то выкуп сегодня может оказаться выгодным через несколько лет.
Главное расхождение на рынке — не в выкупе,
а в том,
что руководство верит в будущее, а рынок — в прошлое.
────────────────────────
Мне кажется, это одна из самых интересных тем в AI-индустрии сегодня.
Рынок все еще оценивает будущее через призму прошлых циклов,
а компании уже принимают решения, исходя из спроса на ближайшие десять лет.
Кто ошибается — пока неизвестно.
Но через несколько лет ответ будет ясен.
Возможно, настоящий вопрос не в том,
почему Sandisk может зарабатывать 84% маржи,
а в том, не станет ли эпоха AI временем, когда 84% маржи перестанут быть максимумом цикла и станут началом новой эры.
🖊️ Самая опасная прибыль — не слишком низкая, а настолько высокая, что невозможно понять, откуда она — от способностей или от цикла.
Вы больше верите в возврат к циклу или в то, что AI перепишет историю?
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
$BICO $BTC #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ Золото продолжает расти, пробив отметку в 4200 долларов, под влиянием геополитической неопределённости, постоянных закупок золота центральными банками и ожиданий снижения ставок, в то время как BTC остаётся в боковом движении, и их тренды полностью разошлись.
Основная причина — переоценка рыночной позиции активов:
✅ Золото — это чисто защитный актив для хеджирования рисков, при конфликтах и неопределённости суверенные фонды напрямую переходят к физическим резервам, центральные банки активно покупают, не считаясь с ценой.
❌ BTC сейчас всё больше классифицируется как высокоэластичный рискованный актив, тесно связанный с технологическим сектором американского фондового рынка. В условиях высоких процентных ставок институциональные инвесторы предпочитают хеджировать риски покупкой золота, а не криптовалют; при необходимости высвобождения ликвидности BTC становится первым активом для распродажи.
Ротация капитала происходит поэтапно: сначала средства для хеджирования направляются в золото и американские гособлигации, только после реального снижения ставок избыточная ликвидность массово возвращается на крипторынок.
«Цифровое золото» — это долгосрочный нарратив, но в краткосрочной перспективе BTC зависит от аппетита к риску и притока новой ликвидности, а не от простого геополитического страха.
В этом ралли золота $XAU крупный бычий рынок, $BTC решил не участвовать.
Когда же они снова синхронизируются? Поделитесь своим мнением в комментариях……📊 $CORE ликвидации контрактов (7 августа)
Согласно данным по ликвидациям, быки в этой волне были жестко подавлены маркет-мейкерами...
За последний час сумма ликвидаций около 31,76 долларов
Ликвидации длинных позиций около 31,76 долларов
Ликвидации коротких позиций около 0 долларов
За последние 4 часа сумма ликвидаций около 31,76 долларов
Ликвидации длинных позиций около 31,76 долларов
Ликвидации коротких позиций около 0 долларов
За последние 12 часов сумма ликвидаций около 762,00 долларов
Ликвидации длинных позиций около 610,26 долларов
Ликвидации коротких позиций около 151,74 долларов
За последние 24 часа сумма ликвидаций около 1855,00 долларов
Ликвидации длинных позиций около 1615,72 долларов
Ликвидации коротких позиций около 239,28 долларов
Согласно данным по ликвидациям $CORE, ликвидации быков за 1 и 4 часа полностью доминируют, короткие позиции равны нулю, молниеносная атака на быков началась с самого старта; за 12 часов преимущество быков сохраняется, они в 4 раза превосходят медведей, массовая ликвидация быков; за 24 часа преимущество быков ещё больше — примерно в 6,7 раза, маркет-мейкеры устроили полное уничтожение быков на всех временных интервалах — короткие позиции лишь немного усилились на длинном периоде, но это незначительно. Общая сумма ликвидаций менее 2000 долларов, объём небольшой, но направление очень однородное. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий.
🔥 Индикатор рынка | 6 августа
Сегодня три горячие темы, указывающие на одну и ту же тенденцию: рынок вошёл в фазу "нужно не просто хорошо, а безупречно" — "превышение ожиданий" теперь лишь билет на вход, любые недостатки будут усиленно критиковаться.
💾 SanDisk: рост на 372% + выкуп акций на 14 млрд, но всё равно "недостаточно впечатляет"
SanDisk представила впечатляющий отчёт: выручка за 4-й квартал 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении; скорректированная прибыль на акцию 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; совет директоров одобрил программу выкупа акций на 14 млрд долларов. Годовая выручка 20,25 млрд долларов, рост 175%.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 8%. Причина — прогноз на следующий квартал: медианная выручка 10,55 млрд долларов, ниже ожиданий рынка в 10,82 млрд. Прогноз по валовой марже 83%-85% намекает на возможное плато по марже. Рост в 372% и выкуп на 14 млрд недостаточны — рынок требует "совершенства".
💳 Circle: стабильный рост USDC, Arc становится новой историей
5 августа до открытия рынка гигант стейблкоинов Circle опубликовал отчёт за 2-й квартал: общая выручка 701 млн долларов, рост 7%; чистая прибыль 48 млн долларов, в прошлом году был убыток. Объём обращения USDC достиг 73,3 млрд долларов, рост 19%; объём транзакций в блокчейне 14,8 трлн долларов, рост 151%.
Главный акцент — Arc: компания значительно повысила прогноз по прочим доходам на год до 310-330 млн долларов, что отражает подтверждённый во 2-м квартале доход от предварительной продажи токенов Arc в размере 242 млн долларов. USDC — это база, а Arc — будущее, на которое ставит рынок. В условиях растущей проникновенности криптоплатежей Circle пытается трансформироваться из "эмитента стейблкоинов" в "платформу криптофинансовой инфраструктуры".
🚀 SpaceX: выручка удвоилась, но настоящий шторм — это грядущие разблокировки акций
4 августа после закрытия рынка SpaceX опубликовала первый отчёт: выручка за 2-й квартал 7,814 млрд долларов, рост 92%, значительно выше прогноза в 6,9 млрд; скорректированный EBITDA 3,5 млрд.
После закрытия акции упали более чем на 9%. Капитальные затраты выросли до 18,4 млрд долларов, что в 6,5 раза больше, чем год назад — рынок ценит эффективность расходов, а не скорость сжигания денег. Более серьёзный шторм ожидается 6 августа: разблокировка около 912 млн акций с ограничениями, рыночная стоимость разблокируемых акций достигает 114 млрд долларов, что в 1,4 раза превышает текущий объём обращения. Менее чем за два месяца с момента IPO цена акций почти уполовинилась.
💎 Итог
SanDisk с ростом 372% получила падение после закрытия, SpaceX с ростом выручки 92% столкнулась с "голосованием ногами" инвесторов — "превышение ожиданий" стало минимальным уровнем, только "совершенство" удовлетворит инвесторов.
Когда сектор AI переходит от "рассказов" к "предоставлению результатов", каждое отклонение в прогнозах, каждый доллар капитальных затрат будут под пристальным вниманием. Старые правила рушатся, формируется новая власть ценообразования — и она наказывает все "несовершенные" ответы. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ $BTC Биткойн колеблется около 64 800 долларов, в то время как индекс S&P 500 в этом месяце благодаря росту, вызванному AI, увеличил рыночную капитализацию примерно на величину всей крипторынка.
Разногласия очевидны. Спотовый биткойн-ETF с начала августа не фиксировал отток средств, за последние три торговых дня чистый приток составил около 626 млн долларов, компенсируя продажу более 11 500 BTC долгосрочными держателями в начале месяца для фиксации прибыли. Эфириум показывает относительную силу, цена близка к 1900 долларов, дневной рост лидирует, в то время как Solana и XRP остаются в диапазоне около 74 долларов и 1,06 доллара соответственно.
Структура рынка по-прежнему склоняется к консолидации. Ликвидность более разрежена по сравнению с предыдущим этапом расширения, открытые позиции на Чикагской товарной бирже близки к многолетним минимумам, Федеральная резервная система в пятый раз подряд удерживает ставку на уровне 3,50–3,75%, что делает перспективы политики на сентябрь неопределёнными. Институциональный спрос через ETF реален и измерим, но пока не привёл к решающему прорыву цены выше 65 000 долларов. Риски включают дальнейшее ужесточение макроэкономики или задержку в прояснении регулирования; возможности — в том, сможет ли продолжающийся приток через ETF поглотить оставшиеся продажи без широкого участия розничных инвесторов.
Трейдерам следует следить за уровнем 65 000 долларов, устойчивостью ежедневных потоков средств ETF и любыми изменениями в соотношении ETH/BTC, чтобы уловить сигналы возвращения более широкой склонности к риску. После нескольких последовательных дней непрерывного роста сегодня утром золото сразу достигло 4300, серебро также прорвало $62, а фьючерсы на золото COMEX были ещё более агрессивными, достигнув максимума $4267. В течение дня он вырос более чем на 3%.
Всё это из-за одного показателя — отчёта ADP по занятости: в июле частный сектор США добавил всего 44 000 рабочих мест, тогда как рынок ожидал 65 000–75 000. Разрыв в ожиданиях был огромен, что вызвало прямой взрыв. При такой слабой занятости ожидания повышения ставок снизились, доллар упал, доходность казначейских облигаций США упала, а золото и серебро взлетели.
Однако BTC всё ещё держится около 64 000, вырос менее чем на 1%, почти без изменений.
Я просто хочу спросить: разве BTC не должен быть цифровым золотом? Золото выросло на 3%, вы даже не достигли 1%, что это за цифровое золото такое?
В первой половине прошлого года BTC и золото всё ещё имели явную положительную корреляцию, но в этом году она изменилась в отрицательную. Золото выросло на 9% в этом году, BTC упал на 11%. Аналитики Deutsche Bank прямо заявили, что BTC «больше не является цифровым золотом». Питер Шифф был ещё более прямолинейным, заявив, что связи между BTC и золотом на самом деле никогда не существовало.
Хотя и жёсткие, данные ясны.
Так что же именно следит BTC? Фондовый рынок США? Индексы S&P и Nasdaq растут, но BTC не следует. Фонды ETF? Во вторник чистый приток составил 211,5 миллиона долларов, но цена всё равно не изменилась. Геополитическое смягчение? В переговорах между США и Ираном был достигнут прогресс, но стимулирующего эффекта нет.
Текущее состояние BTC такова: он не может ни упасть дальше, ни подняться, держась около 64 000, ожидая настоящего катализатора. Этим катализатором может стать реальное снижение ставки, новости о регулировании или какой-то крупный институциональный шаг. Но, по крайней мере, это не подъём золота.
По моему мнению, история о «цифровом золоте» становится всё менее убедительной к 2026 году. Дело не в том, что BTC плохой, но его логика ценообразования совершенно отличается от нынешней у золота. Золото торгуется на ожиданиях процентных ставок и спросе на безопасные гавани#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Основываясь на разблокировке акций SpaceX, хочу ознакомиться с историческими данными американского рынка.
Не знал, пока не посмотрел, а глядя — есть что-то интересное.
Изначально хотел просто посмотреть исторические данные, но всё же увидел некоторые ожидания:
Facebook (ныне Meta, FB) 14 ноября 2012 года: день массовой разблокировки (около 777 млн акций), цена акций в тот день выросла на 12,5% (с 19,88$ на закрытии предыдущего дня до 22,36$), объём торгов увеличился примерно в 3 раза. После этого цена продолжила расти и к концу месяца выросла более чем на 40%. Тогда у компании была хорошая динамика финансовых отчётов.
Shake Shack (SHAK) 29 июля 2015 года: в день окончания 180-дневного периода блокировки после IPO цена акций резко выросла примерно на 20%, что стало максимальным однодневным ростом с момента листинга, объём торгов почти удвоился. В тот день у компании не было значимых новостей, рынок интерпретировал это как сильную уверенность инвесторов в росте компании, а также как эффект закрытия коротких позиций.
Snowflake (SNOW) январь 2021 года: разблокировка позволила ранним инвесторам продать около 37,9 млн акций, рынок ожидал давления, но цена акций в тот день продолжила рост примерно на 6% (накануне уже выросла более чем на 13%), сохраняя сильный тренд.
Однако исторические данные могут служить только ориентиром и не являются точным повторением.
Это лишь психологическое утешение для тех, кто держит позиции,
нужно уважать рынок,
действовать по обстоятельствам,
а прибыль оставлять вероятности.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $SPCX $SPCX сегодня наступил первый день разблокировки акций $SPCX. Ранее мы уже обсуждали: разблокировка не обязательно приведет к падению цены акций, в предторговой сессии рост составил 3,6%, что лучше пессимистичных ожиданий, но реальную силу или слабость можно будет оценить только после начала непрерывных торгов.
На самом деле, что разблокировка сегодня пройдет спокойно — совсем не удивительно: время разблокировки было открытым и прозрачным, рынок заранее полностью учел это, многие держатели позиций уже сделали хеджирование на высоких уровнях, сегодня это скорее «номинальное событие», базис для массовой панической распродажи изначально ограничен. Напротив, если на открытии рынок подтвердит, что давление продаж невелико, средства, ранее наблюдавшие или шортившие, легко могут начать выкупать и наращивать позиции, что подтолкнет цену акций вверх.
Далее на открытии с большой вероятностью возможны три сценария: во-первых, кратковременное давление с последующей стабилизацией в диапазоне 106-108 и поддержкой, после чего последует широкая волатильность и восстановление; во-вторых, фактический объем продаж значительно меньше рыночных ожиданий, шортисты массово закрывают позиции и выкупают акции, цена резко растет с целью 115-120; в-третьих, предторговый рост — это краткосрочная ловушка быков, после начала непрерывных торгов происходит массовая крупная распродажа, и цена пробивает ключевой предыдущий минимум 104.
В заключение важно подчеркнуть: сегодня удержаться не значит, что риски закончились! В дальнейшем еще предстоит поэтапный выпуск 7% акций по истечении 70 и 90 дней с момента листинга, давление от разблокировок будет продолжаться и заметно ослабнет только в декабре. В этот период необходимо сохранять бдительность и учитывать возможные этапные давления продаж, вызванные последующими разблокировками.Я подозреваю, что действия Уоша — это спектакль, в конечном итоге он всё же намерен реализовать изначальные планы по снижению ставок и сокращению баланса, этот человек не прост, он хитрый лис. Поэтому, если вы собираетесь покупать BTC на споте, нужно быть осторожным, особенно после промежуточных выборов, когда его пять рабочих групп представят данные: снижение ставок — это позитив, сокращение баланса — негатив. Если ликвидность будет изъята, рынок сильно упадёт. Так что, как только рынок почувствует намерения Уоша по снижению ставок и сокращению баланса, он отреагирует заранее.
Он неоднократно подчёркивал, что инфляцию нужно снизить до 2%, у него есть много способов достичь этой цели косвенно и напрямую, например, он вполне может изменить методику расчёта инфляции, чтобы добиться цели в 2%.
$BTC