什麼是保證金率？
在加密交易介面的風險監測中，保證金率是依產品公式比較有效擔保權益與持倉要求的比例。 它用於觀察能否覆蓋風險要求。有效權益是資產計入浮動盈虧，並依規則處理負債或抵押折扣後，可承擔部位風險的價值。
保證金率也可能指開倉或維持保證金佔部位價值的比例。本文討論帳戶或部位風險指標；初始保證金的開倉比例另有用途。
兩種計算方向代表什麼？
權益放分子，是看擔保覆蓋幾倍要求；要求放分子，是看要求佔擔保多少比例。 比較相同金額時，變動方向相反。
先用不含費用、折扣及調整的教學公式：
- **權益 ÷ 維持要求 × 100%**：權益為要求四倍，比例 400%。要求相同時，權益增加，比例上升，覆蓋餘量變大。
- **維持要求 ÷ 權益 × 100%**：相同情況，要求佔四分之一，比例 25%。要求相同時，權益增加，比例下降，佔用比例變小。
兩式權益均為正數。它們解釋方向，不是可在平台間互換的完整公式。
用一組金額看比例變化
假設維持要求固定 5 USDT，擔保權益為 100、20 或 5 USDT。USDT 是計價資產；這些是獨立假設狀態，不代表實際持倉要求固定。
權益 100 可覆蓋二十倍，20 可覆蓋四倍，5 則相等。兩種方向如下：
| 擔保權益 | 權益 ÷ 要求（百分比） | 要求 ÷ 權益（百分比） |
|---|---|---|
| 100 USDT | 2,000% | 5% |
| 20 USDT | 400% | 25% |
| 5 USDT | 100% | 100% |
簡化公式中，100% 均代表相等。但一邊從高向下接近，一邊從低向上接近。判斷介面值前，須先知道計算方向。
實際產品如何計算，100% 代表什麼？
實際比例還會計入權益調整及費用。以 OKX 多幣種全倉模式文件為例：
調整後權益 ÷（維持保證金＋強平費用）× 100%
調整後權益是平台認定的擔保價值。部分抵押資產按折扣而非全市值計入，因此不一定等於介面市值簡單加總。資產如何擔保見保證金。
此式 100% 代表剛好覆蓋維持保證金與納入強平費用。OKX 相關規則以小於或等於 100% 為強平條件，之後可能分階段減倉，見強制平倉。
門檻須結合帳戶模式和公式，不可按名稱套到其他指標。即使都用百分比，資產、費用、要求不同也不可直接比較。
為什麼沒有操作，比例仍會變？
權益和維持要求都可能改變。
- 價格與浮動盈虧：風險估值盈虧改變權益。標記價格是常用計算參考。
- 費用與擔保資產：付費、資金費用收付或擔保資產價格變化，會改變有效權益。
- 部位價值與級距：數量不變，價格也可能改變價值和維持保證金；增減部位也會影響。
- 共享擔保範圍：其他全倉部位盈虧或負債會影響同一比例，無須目前部位交易。
逐倉通常計算單獨擔保部位或風險單元；全倉則在產品規定範圍。不能認為使用者所有帳戶、資產都進同一比例。
與槓桿、預估強平價有何區別？
保證金率比較權益與維持要求，實際槓桿比較部位價值與權益，預估強平價把目前條件換算成可能觸發價格。 三者有關但問題不同。
例如 400% 是權益為要求四倍，不是還可下跌 400%。價格改變盈虧、部位與擔保價值，不能將比例當價格距離。
所選槓桿和開倉要求見槓桿；由權益、要求估算價格臨界點見預估強平價。
相關詞條
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