什麼是強制平倉？
強制平倉（Liquidation，簡稱強平）是帳戶或部位不再滿足擔保等風險要求時，平台依規則減少或關閉部位的過程。 可以只減少部分部位，也可以結束全部部位，由平台風險規則觸發，不需要交易者另外提交平倉委託。
什麼情況會觸發強平？
槓桿交易使用保證金作為擔保。資產納入尚未平倉的浮動損益後形成權益，平台再依規則認定可用於擔保的有效權益。維持保證金是繼續持倉需要滿足的最低擔保要求。
價格往不利方向變動、支付費用或擔保資產貶值，都可能減少有效權益。權益不能涵蓋維持要求及適用費用時，平台依規則進入風險處理。浮動虧損影響的是權益估值，不一定已有一筆從餘額扣錢的交易。
以 OKX 合約規則為例，風險估值採用標記價格，即依平台規則計算的參考價，不是只看最新一筆成交。帳戶模式也會影響哪些資產和部位參與計算，詳見保證金。
為什麼保證金還沒虧完，也可能強平？
因為繼續持倉需要保留擔保，平台不會等權益降到零才處理風險。
例如，在不計費用的假設狀態中，部位有效權益剩 5 USDT，維持要求也是 5 USDT。兩者已相等，雖然還有權益，卻沒有高於要求的餘裕。USDT 是計價資產；實際觸發還要納入產品規定的費用與臨界條件。
將目前部位和帳戶條件代入計算，可估算可能觸發強平的價格，即預估強平價。它隨權益和部位變化，不是保證成交位置；具體推導見該詞條。
平台如何處理擔保不足的部位？
目的是降低部位風險，使剩餘擔保重新滿足要求，或結束無法繼續維持的部位。以 OKX 分階段處理說明為例，流程包括：
- 撤銷佔用額度的訂單：在相應風險階段取消部分未成交委託，釋放不再需要的佔用，不會撤銷已成交部位。
- 減少部分部位：依規則平掉部分數量，再計算剩餘部位的維持要求與權益。重新符合要求時，可停止繼續減倉。
- 繼續平倉：擔保仍不足時，繼續處理到符合規則或全部關閉。
實際步驟與門檻取決於產品，不能假設一定先收到通知或有時間追加保證金。進入市場執行的訂單還要面對當時買賣報價和可成交數量；最終成交價可能偏離觸發參考價。
已成交平掉的數量，不會因市場後來反彈而自動恢復。若僅平掉部分，剩餘部位仍繼續產生損益。
強平費用與超額虧損如何處理？
強平可能產生交易費、強平費或其他依規則收取的處理成本，影響最終剩餘權益。項目和計算基礎以產品規則為準。
價格快速變動時，實際平倉虧損可能超過該部位可用擔保，形成虧損缺口，通常稱為穿倉。適用的保險基金可依規則處理部分缺口；這不等於返還交易者已虧掉的保證金。
達到產品風險條件時，還可能發生自動減倉（ADL）：系統依規則選取對手方向部位，與待處理部位配對，減少雙方數量。這可能影響未因自身擔保不足而觸發強平的對手方；是否啟用不只取決於基金餘額是否為零。
強平、止損和到期結算有何不同？
三者都可能結束部位，但原因不同。強平由擔保等風險條件觸發，止損由交易者預先設定的退出條件觸發，到期結算則由合約到期規則決定。
止損條件達成後，還需提交並成交後續訂單，所以設了止損也不保證一定先於強平完成。到期結算用於有到期日的合約，不是處理擔保不足部位；機制見交割合約。
強平會影響哪些資產？
首先取決於擔保如何劃分。逐倉通常為指定部位單獨分配保證金，全倉在規定範圍內共享擔保，因此其他資產和部位也可能參與風險核算。
以 OKX 相關合約說明為例，逐倉處理針對分配給該部位的保證金，全倉可能涉及交易帳戶共享保證金；資金帳戶資產不在該說明的強平扣款範圍。自動追加、費用及負餘額處理仍需核對所用產品，不能將某帳戶模式的結果當作所有平台的損失上限。
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