Orbit Post Sitemap
На последнем заседании Федеральной резервной системы было решено сохранить целевой диапазон федеральной ставки на уровне 3,50%-3,75%, что соответствует ожиданиям рынка. Однако стоит отметить, что голосование было разделено: некоторые члены всё ещё склоняются к снижению ставки на 25 базисных пунктов, что указывает на разные взгляды ФРС на экономические перспективы.
Согласно текущим данным, экономика США остаётся относительно устойчивой, рынок труда существенно не ухудшивался, а корпоративные инвестиции остаются сильными. Тем не менее, инфляционное давление сохраняется, особенно неопределённость в таких сферах, как энергетика, из-за чего ФРС пока не решается быстро переходить к смягчению норм.
Для американских акций может возникнуть краткосрочная волатильность. В условиях высоких процентных ставок давление на оценки технологических акций, особенно в секторе ИИ, сохраняется, и капитал будет больше сосредоточен на корпоративной прибыльности. Если инфляция продолжит ослабевать, а ФРС сигнализирует о снижении ставок, американские акции могут испытать новый раунд восстановления оценки.
Для BTC политика процентных ставок остаётся ключевой переменной.
Недавние раунды роста биткоина сопровождались улучшением ликвидности доллара США. Когда рынок начинает ожидать снижения ставок, стоимость долларового финансирования снижается, а привлекательность рискованных активов увеличивается, что часто приводит к возвращению капитала на высоковолатильные рынки, такие как акции и криптоактивы.
Тот факт, что ФРС всё ещё удерживает её, не означает, что негативные новости закончились; скорее, рынок ждёт более ясного поворотного момента. Если экономические данные продолжат ослабевать, инфляция снизится, а ФРС откроет пространство для снижения ставок, большое количество фондов ожидания может вновь выйти на рынок.
Недавние результаты BTC по сути связаны с торговлей «ожиданиями ликвидности». В краткосрочной перспективе колебания могут возникать из-за поддержания процентных ставок, но в средне- и долгосрочной перспективе начало цикла снижения ставок часто служит важным катализатором для крипторынка.
Рынок действительно ждёт не того, будет ли на этом заседании снижение ставки, а того, когда ФРС подтвердит вступление в цикл смягчения.
Как только наступает поворотный момент ликвидности, $BTC, $ETH и весь крипторынок могут пройти новый раунд переоценки капитала. Текущая волатильность больше похожа на ожидание сигналов для начала следующего тренда.1. Долгосрочный рыночный консенсус: Биткоин считается активом с высокой волатильностью и высоким риском; Как ведущая зрелая производственная компания, полупроводниковая промышленность Южной Кореи обычно считается относительно стабильным активом.
2. Изменения в этом цикле: Ситуация с процентными ставками в США, спад цикла чипов памяти, геополитические потрясения, краткосрочный крах ликвидности в корейском полупроводниковом секторе, с быстрым распродажей и нарушением изначальных систем ценообразования трейдеров по риску.
3. Торговые инсайты: Нельзя полагаться на прошлый опыт для определения уровня риска активов; В условиях изменения макроциклов влияние падения оценки секторов может значительно превышать влияние криптовалют.$QQQ немного упала на два пункта, $SOXL продемонстрировала кровавое падение на -13,8%, акции полупроводниковой компании коллективно снизились, $BTC спокойно наблюдали только +0,64%. Рынок не отцепился; крюк был спрятан ещё глубже — настоящий удар всё ещё был во рту Трампа, так что не спешите донести его до стола.
Посмотри на цифры
Криптовалюта: $BTC 63 957 +0,64% $ETH 1 907 +0,08%
Акции США: $QQQ -2,04% $SPY -1,54% $IBIT -0,39%
Хуйцзинь: $DXY -0,58% $GLD +0,46%
$MU -9,3%, $SKHYNIX -10,3%, $SOXL -13,8%. Истории с ИИ внезапно перестают рассказывать, затягивая $QQQ в глубокую воду. Сырая нефть и Ормуз всё ещё подливают топливо на инфляцию, доходность казначейских облигаций США строго подавляется, а ФРС не дала мягкого ответа, поэтому оценки просто испытывают трудности. В криптовалютной сфере самый большой оборот составил $ETH-0,1%, $BTC притворялись мёртвыми и едва ли в минусе, $SOL притворялись, что ничего не произошло при +0,4%, но фонды не осмеливались безрассудно выходить.
Присмотревшись, $ETH даже не мог коснуться задних фонарей $BTC, и все деньги были поглощены крутым парнем. $QQQ Legs настолько слабы, $IBIT даже мягче спота на -0,39%. ETF показали слабость первыми; спот держится на дне, но никто не хочет увеличивать активы. $DXY в итоге снизился до -0,58%, давая рисковым активам передышку, но не считаю это безопасным — $GLD всё ещё вырос +0,46%, а наличный вклад в безопасное убежище вообще не был снят.
Кто бы первым ни отступил, тот задал тон сегодняшнему дню. $BTC пока что держусь, но Трамп может поднять $QQQ и $SOXL на новый уровень одним замечанием. Сможет ли криптомир удержаться — вот настоящее испытание. Прежде чем дать чёткий сигнал, лучше посмотреть шоу, чем перейти на следующий этап. Пусть сторона, показавшая первой, даст знак направления, прежде чем принимать какие-либо решения.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETPПомимо политических рекомендаций, текущая волатильность на корейском фондовом рынке также обусловлена множеством внешних факторов, таких как доходность казначейских облигаций США, цикл полупроводников и потоки иностранного капитала. Сам президент Южной Кореи не имеет обычного пространства для прямой торговли акциями или крупномасштабного спасения рынка, поэтому это нельзя списывать исключительно на личные действия; Однако, будучи высшим правителем Южной Кореи, открытый бычий оптимист на рыночных пиках и ослабление инструментов кредитного плеча действительно усилили инвестиционные риски обычных людей и вызвали широкие споры среди розничных инвесторов, оказавшихся в ловушке.一、提炼核心事实 特斯拉7/29收298.32（-2.97%），盘中最低297.38，刷新52周最低；年初至今-34%、30天-25%、7天-18%。市值1.21万亿、PE 285倍（极高）。Q2交付量与营收增长，但费用攀升吞噬利润、Optimus人形机器人延期、资本开支扩大——摩根士丹利维持估值但预警。 二、为什么最热 它是「叙事股」标杆。市场买的是robotaxi、机器人、能源的未来，不是现在的车。当FOMC鹰派、风险偏好收缩，高估值叙事股最先被砸。298美元正好卡在52周最低，多空在此决战。 三、延伸分析（原创三层） ①「预期折旧」——每延一次Optimus、每弱一次交付，就是在消耗信仰溢价；②链上XTSLA的痛点——7×24永续把盘后利空提前兑现，但也能在低点提前布局；③与加密的共振——TSLA是散户最爱、和BTC风险偏好同频，TSLA弱到BTC弱的传导很明显。 四、接下来盯什么 Q3交付指引、robotaxi商业化进度、FOMC后风险偏好、链上XTSLA标记价与资金费率、BTC能否守住6万。 五、评论区聊聊 298是黄金坑还是陷阱？robotaxi讲了三年没兑现你还信吗？TS#1. Извлечение основных фактов Nvidia закрылась на уровне $190.01 29 июля (-3.55%), что примерно на 20% ниже майского максимума 236.54; Однако фундаментальные показатели шокируют — в первом квартале 2027 финансового года (февраль–апрель) доход составляет 81,6 миллиарда (+85%), чистая прибыль — 58,3 миллиарда (+211%). 61 учреждение являются сильными покупателями, со средней целевой ценой 302,84 (потенциал роста на 57%). Следующее поколение стойки Vera Rubin стоит около 7,8 миллиона долларов, стоимость памяти выросла на 435%, а доля стоимости GPU снизилась с 65% до 51% — узкие места в аппаратном обеспечении ИИ переходят с вычислительной мощности на память и связь. 2. Почему он самый горячий? Это главный клапан для сторителлинга с помощью ИИ. Microsoft, Google и Meta разделяют общую схему в своих финансовых отчетах: доходы и прибыль поглощаются капитальными вложениями, в конечном итоге все они поступают в Nvidia. Однако рынок рассчитывает на высокий рост (коэффициент P/E около 30 раз), с крайне низкой погрешностью. В сочетании с расколом FOMC сегодня утром с коэффициентом 9-3 и тремя голосами в поддержку повышения ставок, основной удар несёт на себя Гао Бета. 3. Расширенный анализ (оригинальный третий уровень) (1) Сомнения в «круговом финансировании» — NVIDIA гарантирует 250 миллиардов для OpenAI и привлекает 350 миллиардов, CDS резко растёт, «Привязан к будущему или на вершине» холоднее, чем смотреть на PE; (2) Двойственность XNVDA в блокчейне — 7×24 может отражать последствия отчётов Microsoft и Meta о прибылях вне работы, но слабая ликвидность усиливает волатильность; (3) Связь с сектором хранения — всплеск памяти приносит пользу Micron и Changxin, в то время как общая стоимость стойки отрицательна, что приводит к внутренним расходам в цепочке ИИ. 4. Что смотреть дальше: Вера Рубин QСамая драматичная ночь сезона технологических доходов дебютировала. Microsoft и Meta передадут свои решения после сессии, а Amazon объявит о грандиозном финале завтра. На прошлой неделе капитальные вложения Google превысили ожидания, что привело к падению индекса Nasdaq 100 с пика на целых 10%, официально вступив в техническую коррекцию. Рынок сейчас крайне напряжён; всё зависит от того, смогут ли эти компании вытащить ИИ-нарративы из отделения интенсивной терапии. Ожидается, что доход Microsoft составит 87,7 миллиарда долларов, и вопрос о том, сможет ли Azure сохранить рост на 40% — это разделяющая черта. Если Azure действительно достигнет 40%, а прогноз по капитальным вложениям умеренный, то цена акций Microsoft уже упала на 21% в этом году, что указывает на значительный потенциал для восстановления оценки. Но если он пойдёт по стопам Google и снизит ещё 4% после того, как это только стартовая цена, медведи сразу же повысят свои позиции. Meta выступает ещё более агрессивно, ожидая $60,2 миллиарда дохода, но свободный денежный поток может стать отрицательным: во втором квартале прогнозируется более $1 млрд в отрицательной зоне, при этом годовой свободный денежный поток упал на 95,7% до всего $1,85 миллиарда. Как бы быстро ни росли доходы от рекламы, они не смогут покрыть сотни миллиардов юаней на вычислительные мощности. Если Meta снова повысит лимит капитальных вложений сегодня вечером, эмоциональная распродажа почти наверняка. Существуют два канала, влияющих на $BTC. На канале аппетита к риску, если отчет о прибыли превысит ожидания и настроения технологических акций восстановятся, $BTC как актив высокого бета, ожидается, что он будет тестировать с 65 000 до 65 500. Но если отчёт о прибылях станет шоком, $BTC отведётся назад до 63 000–63 300. Поток ликвидности ещё интереснее: 190 миллиардов долларов Microsoft и 145 миллиардов долларов Meta сжигают фиатные кредиты и укрепляют долларФРС заявляет, что это не изменится, но повышение ставки в сентябре уже зафиксировано
Два часа назад Федеральная резервная система объявила, что оставит процентные ставки без изменений на уровне 3,50%-3,75%. Пятый раз подряд. Может ли рынок вздохнуть с облегчением? Не торопись. В тот же момент, когда было объявлено решение о ставке, вероятность повышения на 25 базисных пунктов в сентябре уже взлетела до 80%. Проще говоря: сегодня всё изменится, но есть высокая вероятность роста в следующем месяце. Ты думаешь, что ботинок упал, но на самом деле он просто поднят — ждёт, пока ты расслабишься, прежде чем спуститься. На пресс-конференции Уош неоднократно упоминал «зависимость от данных», что переводится как простые слова: я не знаю, какой следующий шаг, не заставляйте меня говорить это сейчас.
Сегодняшняя постоянство — это не чувство безопасности, а предвестник следующей волны тревоги.SPCX падает вдвое; учреждения создают возможности для победы, исходя из этого?
Группа Marex действительно запустила автоматические облигации сроком около 9 месяцев с гарантированной ежемесячной процентной ставкой около 1,8% (независимо от колебаний цен акций). Если цена закрытия на дату наблюдения не ниже начальной, основной долг может быть полностью вернут заранее. При погашении он служит буфером против до 35% от снижения стоимости. Если сумма превышена, инвесторы несут все дополнительные убытки
Morgan Stanley располагает структурированными облигациями, привязанными к SpaceX, сроком погашения примерно до 2028 года. Если цена акции остаётся стабильной или растёт или падает к погашению, но не превышает порога в 50%, она может получить фиксированную доходность около 40%. Если цена опустится ниже порога, она несёт полный убыток по снижению. В подаче в SEC уже раскрываются соответствующие ценовые дополнения
На данный момент многие говорят, что только если SPCX упадёт вдвое, эти учреждения получат прибыль. Многие не оптимистично настроены по отношению к логике прибыли таких продуктов, как SPCX и Morgan Stanley. Ядро не рассчитывает на снижение SPCX вдвое, а на структурированное ценообразование + передачу риска + комиссии.
Институциональная прибыль в основном зависит от маржи и хеджирования структурных ценообразования, а не просто от падения SpaceX вдвое, разрывая буфер, что означает, что они платят меньше или вовсе не приносят такой высокой доходности. Это не единственный источник прибыли Финансовый отчёт Microsoft нужно разбить на части и тщательно изучить.
Многие сразу увидели, что доходы и прибыль превзошли ожидания, рост Azure стабилизировался, и похвалили себя: баннер ИИ надёжен, его стоит продвигать. Но мы не можем сосредотачиваться только на блестящих результатах; сигналы, действительно влияющие на рынок, скрыты в ожиданиях по капитальным вложениям.
Руководство прогнозирует капитальные расходы в размере 175 миллиардов долларов на 2026 год, что является прямым снижением по сравнению с предыдущей оценкой рынка в 190 миллиардов. Это значит: больше не тратить деньги и сжигать вычислительные мощности любой ценой.
Какая была самая большая тревога рынка раньше? Гонка вооружений ИИ бесконечна: бездонные инвестиции в серверы и чипы, а крупные объёмы капитала продолжают поглощать прибыль. Теперь Microsoft активно нажала на ускоритель для расширения, фактически временно снимая эти опасения.
Многие задаются вопросом: с такими сильными новостями о прибыли, почему рынок не вырос после закрытия?
Причина проста. Рынок давно оценивает дивиденды роста от ИИ, и фокус конкуренции капитала давно сместился с «возможного ли роста» на «высокую ли стоимость роста».
С появлением положительных новостей некоторые краткосрочные фонды решили воспользоваться прибылью, что привело к ситуации, когда положительные новости не росли.
В долгосрочной перспективе это разделит весь сектор ИИ.
Один тип компаний может надежно получать прибыль за счёт устойчивых и контролируемых капитальных вложений, при этом оценки постепенно стабилизируются;
Другой тип компании может полагаться только на безумные расходы для масштабирования, без видимых перспектив прибыли, и давление на оценку будет только расти.
Текущий путь Microsoft — стремиться к «высококачественному росту ИИ», больше не конкурируя по скорости расходования денег.
Это очень важная тенденция. В дальнейшем весь сектор ИИ постепенно откажется от чисто сторителлинга, ориентированных на инвестиции и низких целей, и будет уделять больше внимания денежному потоку и устойчивости прибыли.
Мы, розничные инвесторы, не должны слепо следовать тренду и гоняться за максимумами.
Правда, финансовые отчёты превзошли ожидания, но рынок не будет полагаться только на одну новость, чтобы действовать односторонне. Во-первых, посмотрите, сможет ли рынок переварить ожидаемую перестройку, вызванную этой корректировкой капитальных расходов, уточнить, какую сторону капитала выбрал, и затем действовать соответственно.
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon предоставят свои $MSFT сегодня вечером Ты знаешь кого-нибудь такого? Увидев новости — перемирие между США и Ираном, падение цен на нефть — взволновало необходимость поспешить покупать биткоин. «Инфляция падает! Федеральная резервная система — как голубь! Рискуй дальше! «А потом?» Bitcoin упал почти на 3%, Ethereum — более чем на 3,6%, а более 160 000 человек были ликвидированы за 24 часа по всей сети. Цены на нефть упали на 8%, но первым рухнул рынок криптовалют.
Ты запутался? Путаница — это как раз то, что нужно. Потому что так называемые хорошие новости, которые вы видите, на самом деле — причина, по которой другие три месяца назад готовились к продаже.
Посмотрим, что случилось с ценами на нефть. На прошлой неделе цена WTI взлетела с $83,5 до $94,3 — процесс накопления премии за военный риск шаг за шагом, и каждая новость подталкивала цены на нефть. Затем, 24 июля, Трамп прекратил атаки на Иран, и WTI упал с $94,3 до $91,7 до выходных. В понедельник рынок открылся с гапом вверх и вниз, снизившись с 91,7 до 85,3 долларов, а затем до 84 долларов. За три торговых дня он упал почти на 11%. В итоге WTI закрылся на уровне $82,61, снизившись на 7,5%; Brent показал ещё хуже, снизившись на 8,7% и закрывшись на уровне $88,36. Это не спад, а свободное падение (свободное падение).
Но проблема в том, что эта «хорошая новость» уже давно заложена в цену. Данные Polymarket показывают, что вероятность того, что США и Иран достигнут соглашения о прекращении огня до 31 августа, достигла 75%. Когда весь мир знает, что «перемирие» приближается, сколько военной премии остаётся в ценах на нефть? Почти ничего не осталось. Считаете ли вы, что падение цен на нефть на 8% — это хорошая новость? Неправильно. Цены на нефть упали со 100 до 82 долларов, а военная премия оставалась высокой — до войны Brent стоил всего 72 доллара. Другими словами, цены на нефть упали недостаточно, но ожидания прекращения огня уже приближаются к пределу.
Ещё более опасна цепочка передачи: цена на нефть резко падает → снижении инфляционных ожиданий→ снижение вероятности повышения ставки ФРС→ ликвидность снижает ожидания → риск активов растет. Эта цепочка звучит разумно, но проблема в том, что рынок давно завершил торговать сценарием «падения цен на нефть → ослабления ликвидности». Биткоин однажды поднялся выше 65 000 долларов за выходные — считаете ли вы, что это было отправной точкой? Это конец. Во время азиатской сессии в понедельник криптовалюты резко выросли благодаря хорошим новостям о падении цен на нефть. А потом? Биткоин упал выше $65,600, опустившись ниже $64,000; Ethereum упал более чем на 3,6%; Dogecoin и Solana упали более чем на 4%. Более 160 000 человек были ликвидированы. Другие жадны во время перемирия, но вы берёте власть с вершины горы.
Позвольте сказать ещё несколько душераздирающих слов. Точные слова Трампа были: «Мы вели глубокие переговоры с Ираном. Если соглашение не будет достигнуто, мы возобновим очень жёсткие военные действия. «Время на исходе; либо продвигайся быстро, либо полностью провалишься.» Проще говоря: сделка заключена, и все хорошие новости исчезли; Переговоры провалились, и цены на нефть взлетели вверх. А как насчёт Ирана? Отказ в прямых переговорах. Перевозка нефтяных танкеров в Ормузьком проливе пока не вернулась к нормальному режиму. Это «перемирие» хрупко, как лист бумаги.
Вероятность прекращения огня составляет 75%, а реальная переменная — оставшиеся 25% шанс на провал переговоров. Если переговоры пойдут неудачно, цены на нефть могут взлететь с 82 до 87-89 долларов, что увеличится более чем на 7%. Цены на нефть выросли на 7% → инфляционные ожидания восстановились→ вероятность повышения ставки ФРС резко возросла→ доллар укрепился→ ликвидность ужесточилась→ BTC пострадали больше всего.
Совет по операции? Во-первых, не покупайте, когда вероятность составляет 75%. То, что вы видите — это все хорошие новости, а не отправная точка. Во-вторых, сократить позиции во время этой волны сильных макроэкономических настроений. Когда другие жадны во время прекращения огня, вы уменьшаете свою позицию; Когда другие паникуют, когда переговоры проваливаются, вы действуете снова. В-третьих, если вы настаиваете на том, чтобы её удержать,Рекламные доходы Meta в размере $59,4 миллиарда: как отдельно проверять воздействие, цену, DAP и рекомендации по ИИ
Доходы от рекламы были центральными для второго квартала Meta: официальная цифра составила $59,363 миллиарда, что на 27,5% больше по сравнению с $46,563 миллиарда за аналогичный период прошлого года. Family of Apps получила общий доход в размере $60,37 миллиарда, а консолидированный доход — $60,801 миллиарда. Эти три числа находятся на разных уровнях: реклама — это категория дохода от продукта, семейство приложений — сегмент, а совокупная выручка также включает Reality Labs.
Официальные операционные показатели показывают, что показы рекламы в Family of Apps выросли на 14% по сравнению с прошлым годом, при этом средние цены на рекламу выросли на 12% по сравнению с прошлым годом. Оба улучшения в одном направлении могут объяснить ускорение рекламных доходов, но нельзя утверждать, что добавление 14% и 12% равно росту выручки. Регион, размещение продукта, формат рекламы, обменный курс и метод измерения влияют на продукт, поэтому итоговый бухгалтерский результат должен основываться на рекламных доходах, раскрываемых компанией.
Среднее количество ежедневно активных жителей семьи в июне составило 3,6 миллиарда, что на 3% больше по сравнению с прошлым годом. Рост пользователей ниже, чем доход от рекламы, что говорит о том, что монетизация больше зависит от его участия, цен и продуктового ассортимента, а не просто от добавления новых пользователей. Это поддерживает направления по повышению эффективности рекомендательных и рекламных систем, но компания не оценивает рекомендации ИИ только как доход, поэтому все увеличения рекламы в $12,8 миллиарда нельзя отнести к одной модели.
Прибыльность сегмента обеспечивает необходимые механизмы сдержек и противовесов. Операционная прибыль Family of Apps составила 23,394 миллиарда долларов, что меньше по сравнению с 24,971 миллиардом долларов за аналогичный период прошлого года; Простой расчет показывает, что операционная прибыль сегмента составляет около 38,8% по сравнению с примерно 53% в прошлом году. Рост выручки не привёл к росту прибыли сегмента в этом квартале; юридические гонорары, выходные пособия, амортизация, компенсации на основе акций и инвестиции в инфраструктуру могут сыграть роль со стороны затрат.
Выручка Reality Labs составила всего 431 миллион долларов и операционный убыток составил 4,619 миллиарда долларов — масштаб, полностью отличающийся от основного рекламного бизнеса. Выделение убытков Reality Labs отдельно помогает понять инвестиции в продукт, но расходы Meta на ИИ одновременно обслуживают Instagram, Facebook, WhatsApp и рекламные системы, поэтому убытки одного сегмента не могут отражать общую стоимость ИИ.
В постоянной валюте компания сообщила о росте общей выручки на 27% в годовом выражении по сравнению с зафиксированным ростом на 28%. Валютные курсы дают разницу примерно в один пункт, но основным драйвером остаются объём рекламы и цена. Опубликованное содержание сохраняет как отчёт, так и фиксированный темп роста валютного курса, не пересчитывая сам конечный курс, чтобы избежать расхождений со средним курсом компании.
Таким образом, рекламные данные Meta в этом квартале очевидны: пользователи продолжают расти, известность и цены растут одновременно, а доходы от рекламы значительно выросли; Доказательства для отчётности стали более сложными, поскольку операционная прибыль сегмента снизилась. Истинная монетизация ИИ не может быть достигнута только за счёт дохода; она также зависит от того, смогут ли прибыль и средства Family of Apps снова расшириться после эффективности рекомендаций, снижения стоимости инфраструктуры и затрат на таланты.🆘 СРОЧНЫЕ НОВОСТИ !!! - ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ФЕДА КЕВИН УОРШ ОБЪЯВЛЯЕТ О СОХРАНЕНИИ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК НА УРОВНЕ ОТ 3,5 ДО 3,75 ПРОЦЕНТА И ПОДТВЕРЖДАЕТ НЕПРЕКЛОННУЮ ЦЕЛЬ ПО ИНФЛЯЦИИ В 2% 🇺🇸
Решение FOMC по процентной ставке: Федеральный комитет по открытым рынкам проголосовал 9 против 3 за сохранение базовой процентной ставки без изменений на уровне от 3,5 до 3,75% во время второго заседания с момента вступления в должность председателя Кевина Уорша, продолжая политику поддержания обильных банковских резервов.
Экономический прогноз и инфляция: Уорш отметил впечатляющую устойчивость экономики, рост занятости, соответствующий темпам роста рабочей силы, и стабильный уровень безработицы, при этом подчеркнув, что Фед придерживается единой, непоколебимой цели по инфляции в 2% без скрытых более высоких порогов.
Резкий рост доходности казначейских облигаций: Председатель Феда отметил значительный рост доходности казначейских облигаций по всей кривой доходности, что стало одним из крупнейших межзаседательных скачков за два десятилетия, несмотря на неизменную политику, поскольку рынки реагируют напрямую на экономические данные.
Драйверы инвестиций в технологии: Капитальные затраты в сфере высоких технологий, связанные с искусственным интеллектом, выросли почти на 20% в последнем квартале, выступая ключевым экономическим фактором, поддерживающим рост производства, в то время как комитет оценивал влияние шоков предложения и тарифов.
Этот рубеж в монетарной политике отражает твердую приверженность центрального банка закреплению инфляционных ожиданий на фоне значительных изменений в технологической инфраструктуре и геополитической динамике на мировых финансовых рынках. 📊🏦
$CL $XAU $BTC $ETH
#FedRateDecision #DailyOrbit Внимание крипто короче, чем у твит-шторма. Тренды мелькают на экранах, а потом исчезают, словно призрак.
Современный ландшафт альткоинов — это пустынный мираж. Оазиса не было видно. Большинство активов торгуются боково, некоторые кровоточат, а самые сильные испытывают трудности с удержанием.
Возьмите $XRP, рост на 1,03% за 24 часа. Неплохой прирост, но объём — всего 100 миллионов долларов. Это не прорыв — это небольшой оазис в обширной пустыне.
Тем временем киты продаются на маржу — $BNB только что увидели поток 10 000 BTC из верхнего адреса. $AVAX и $LNK также видят маргинальные продажи. На рынке, где все играют в краткосрочной перспективе, настоящие деньги тихо накапливаются... Или тихо продавать.
Криптовалюта больше не игра в хайпе, а бизнес реальных денег. Перестаньте гоняться за мемами и научитесь читать потоки. Трек $BTC — якорь стоимости. Изучайте $ETH — институциональный магнит. Игнорируйте $SOL, бета-казино.
Криптовалюта — где тренды длятся дольше твита.#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
Вчера Morgan Stanley выставил на листинге два новых ETP — один Ethereum (MSSE) и один Solana (MSOL) — которые открыли торговлю напрямую на NYSE Arca.
Ставка комиссии составляет 0,14%, что совпадает с предыдущим MSBT Bitcoin MSBT. К 16 июля MSBT собрала около 381 миллиона долларов. Вся платформа Morgan Stanley ETP выросла до более чем 14 миллиардов юаней и 22 продуктов с 2023 года.
Но самое примечательное на этот раз — это механизм стейкинга. Оба продукта занимаются стейкингом с первого дня: MSSE занимает 50%–80% активов ETH, а MSOL — до 100% SOL. По оценкам, 95% дохода от стейкинга идёт напрямую держателям, при этом Morgan Stanley не получает долю. Поставщик стейкинговых услуг выбрал Figment, крупнейшего поставщика стейкинга некастодиальных учреждений.
Самое большое значение этого в том, что категория «ETP, одобренный банком, наконец-то получила свой первый зрелый продукт». Когда спот Ethereum ETP впервые был выставлен в июле 2024 года, стейкинг был исключён. После двух лет корректировок правил SEC первая партия стейкинговых ETP появится только во второй половине 2025 года. Теперь Morgan Stanley выставил ETH и SOL вместе, и с первого дня это включает стейкинг, устанавливая новый стандарт для этого сектора — крипто-ETP без стейкинга могут стать сложнее продавать в будущем.
Для обычных инвесторов, желающих получить доходность от стейкинга ETH и SOL, приходилось создавать узлы самостоятельно или искать сторонних сервисных провайдеров, которые имели высокие операционные барьеры и сложные налоговые требования. Теперь вы просто покупаете ETP — опека, стейкинг, налоговая отчётность — всё покрывается. Руководитель отдела стратегии цифровых активов Morgan Stanley Эми Олденбург выразилась прямо — «Клиенты хотят структуру, которую они уже понимают.»
В сочетании с предыдущим запуском спотовой торговли в сотрудничестве с E*TRADE, Morgan Stanley расширяет свою линейку криптопродуктов с «Bitcoin single point» до «BTC+ETH+SOL трёхногого подхода». Традиционные фонды теперь находят более широкие пути для распределения криптоактивов.Закрытие 29 июля по восточному времени (утро 30 июля по пекинскому времени) 1. Обзор ночного фондового рынка США: все три основных индекса резко закрылись, при этом Dow зафиксировал самое крупное однодневное падение в году. Nasdaq упал шестой торговый день подряд, официально войдя в диапазон технической коррекции. Основное рыночное давление исходит из двух источников: во-первых, июльское заседание Федеральной резервной системы сохранило ставки без изменений, но заняла ястребиную позицию, что укрепило ожидания повышения ставки в сентябре; Во-вторых, геополитические конфликты на Ближнем Востоке вновь обострились: стремительно растущие цены на нефть вызывают опасения по поводу восстановления инфляции, а акции высокооценённых технологических компаний испытывают концентрированное давление на продажи. • Dow Jones Industrial Average: -2,19%, закрылся на уровне 51 594,14, снизившись на 1 153,18 пункта за день, что стало самым крупным падением за один день с 2026 года • S&P 500: -1,52%, закрывшись на уровне 7 316,15, снизившись на 112,63 пункта за день; восемь из одиннадцати секторов снизились, три выросли, при этом промышленность и технологии возглавили снижение, основные энергетические и потребительские товары закрылись выше в соответствии с трендом • Nasdaq Composite: -1,74%, Закрылся на уровне 24 442,94 пункта, снизившись на 433,97 пункта за один день, при этом индекс Nasdaq 100 откатился более чем на 11% от июньского максимума. • Fear Index VIX: поднялся выше 21, достигнув двухмесячного максимума, при этом страх к риску на рынке значительно усилился. • Торговые характеристики: Большой объём торгов, сосредоточенное давление на акции технологического роста, средства уходят из полупроводников, а аппаратное обеспечение искусственного интеллекта направляется в оборонительные сектора, такие как энергетика и потребительские товары. Основные рыночные особенности: резкая смена между стилями роста и ценностных моделей. Традиционные «голубые фишки» значительно более устойчивы, чем технологические акции; Формируются накопительные полупроводникиДавайте поговорим о том, когда акции США перестанут падать
Можно ли всё равно купить дно после хранения всего?
Вчерашняя закрытая сессия ознаменовалась резким ростом объёмов и снижением. С точки зрения новостей, похоже, инфляция усиливается, и ожидания повышения процентных ставок возобновляются. На самом деле это всё ещё рост американских акций с марта по июнь и неопределённость инвестиций в ИИ. В условиях неопределённости рынок склонен продавать вслепую.
В настоящее время нет признаков стабилизации падения. Nasdaq в основном упал и вырос больше, чем вырос, в основном благодаря Семи Сёстрам. Изначальная логика была такова: падение жёстких технологий, рост программного обеспечения, рост NVIDIA, рост Apple и роста Google. Теперь, после явной продажи жёстких технологий, фонды отказались от Семи Сестёр
Когда эта ситуация улучшится? Конечной формой этого улучшения должно стать тогда, когда Nvidia начнёт стабилизироваться, стабилизировать или даже формировать сильную тенденцию. Для этого нужны не только взрывные отчёты о прибыли, но и технологические прорывы и новый раунд пробелов в области ИИ. Когда Nvidia вырастет, полупроводники восстановятся, хранилища перестанут падать и восстановятся, а американские акции восстановятся.
Но теперь нет смысла прислушиваться к советам других. Когда я впервые купил акции США, пандемия началась сразу после того, как я их купил. В то время я был полностью настороже на вершине, но когда проверил потом, это место оказалось просто маленькой ямой
Преимущество спотовой торговли и регулярного усреднения в том, что можно выдержать. Американские акции крайне волатильны, и в долгосрочной перспективе средняя доходность QQQ всё ещё составляет 20%. Я не думаю, что ИИ когда-либо рухнет, и не думаю, что мы купим Nasdaq на его столетнем максимуме сейчас.
Рынку действительно нужно остыть. После охлаждения только рациональный человек может купить Google и SMH. Тогда покупать и удерживать цены не было просто продажей с небольшим ростом или невыносимым при небольшом падении.
Слишком много людей хотят разбогатеть за одну ночь на американском рынке, но Баффет давно утверждает, что спекулировать на ценах американских фондов — это равносильно самоубийству. Я остаюсь твёрдым оптимистом по поводу акций ИИ-технологий. Возможно, оглядываясь назад, через несколько лет, сейчас определённо отличная возможность 😊1. Извлечение основных фактов: Текущая цена наценки по бессрочному контракту MU (Micron/Micron) USDT составляет примерно от 900 до 990 USDT. В самые тяжёлые периоды хранения во время провалов по прибылям SK Hynix и еженедельного халвинга SanDisk фундаментальные показатели Micron оказались самыми жёсткими: выручка третьего квартала 2026 финансового года (завершилась в мае) — $41,46 млрд (+346% в годовом выражении), валовая маржа — 84,6%, скорректированная EPS — $25,11; Прогнозы по четвертому кварталу были ещё сильнее — доход около 50 миллиардов долларов (плюс-минус 1 миллиард), валовая маржа около 86% и прибыль около 31 доллара, все превышающие ожидания Уолл-стрит. Ещё более впечатляюще, что ёмкость памяти HBM с высокой пропускной способностью была распродана в период с 2026 по 2027 годы, при этом более 16 стратегических соглашений с клиентами обеспечивают минимальную будущую выручку около 100 миллиардов долларов. Внутренний исследовательский отчёт напрямую повысил целевой цену с $610 до $1800 (покупка), ссылаясь на то, что HBM4 прошёл сертификацию NVIDIA и что нарратив американского эталона передового производства повышается. 2. Почему это актуально сегодня? Два катализатора сталкиваются. Во-первых, в 02:00 (HKT) 30 июля Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке: оставив её без изменений на уровне 3,5% до 3,75% (пятый раз в этом году, что соответствует ожиданиям), но голосование было разделено 9 против 3 — Логан, Хамак и Кашкари все выступали за повышение на 25 базисных пунктов, что ознаменовало назначение УолшаМногие, вероятно, считают, что решение ФРС не повышать процентные ставки на самом деле выгодно для рискованных активов. Эта пауза в повышении ставок значительно ниже ожиданий рынка и по сути склоняется к ястребиной модели.
Процентные ставки остались неизменными на уровне 3,5%–3,75%, что соответствует основным ожиданиям. Однако голосование было 9 против 3, при этом три члена комитета выступили за повышение на 25 базисных пунктов, при этом внутренние разногласия превысили рыночные ожидания.
В этом заявлении не упоминались планы снижения процентных ставок, неоднократно подчеркиваясь, что инфляция остаётся выше целевого уровня в 2%, а экономика и занятость остаются устойчивыми. Проще говоря: простая пауза повышения ставок не означает, что денежно-кредитная политика перешла к смягчению; если инфляция восстановится, всё ещё есть возможность дальнейших повышений.
Влияние на криптовалюту
1. Мягкие сигналы, ожидаемые быками, полностью провалились, ожидания быстрого смягчения в течение года были подавлены, а доллар США остаётся устойчивым, ограничивая восходящий импульс BTC.
2. Настроение ожидания и ожидания снова усилилось, а дополнительные фонды не хотят активно входить в процесс, что затрудняет поддержание односторонней тенденции в краткосрочной перспективе.
3. Продолжающиеся потенциальные риски: если цены на энергоносители приведут к восстановлению инфляции, ястребиная позиция ФРС вновь подавит рискованные активы.美联储也是一班草台班子，昨天晚上宣布维持利率不变.
现在，美债长端利率已经来到了5.2，这个是市场的聪明资金用行动对美联储主席沃什放鸽言语的回击. 这绝对是Bond Vigilantes，债市义勇军.
高处不胜寒，这个长端利率肯定不会维持太久.
我们有理由相信等到抛售引发的长债收益率上涨涨到足够性价比的时候，就会有人开始买入形成承接盘，将长债收益率锚定在新的位置上。KOSPI достигла рекордных часов за два подряд дня отключения автоматов, при этом июльские убытки превысили убытки финансового кризиса 2008 года
29 июля эталонный индекс Южной Кореи KOSPI закрылся с падением на 6% до 5 663,24 пункта — но в какой-то момент он упал более чем на 10%, опустившись ниже 6 000 пунктов, что стало первым в истории случаем, когда механизм автоматического выключателя был сработан два торговых дня подряд, и восьмой в этом году. Внутридневное снижение SK Hynix когда-то составляло 12,6%-12,8%, а Samsung Electronics упало на 7,7%-8%. Вместе эти две компании составляют более 50% рыночной капитализации Южной Кореи, что приводит к снижению всего индекса.
Ещё более удивительны ежемесячные данные: KOSPI упал на 28,9% в июле, превзойдя самое крупное падение за месяц во время финансового кризиса 2008 года (23,1%), а также превзойдя лопнувший дотком-пузырь Nasdaq 2000 года (22,9%) — корейские местные СМИ оценили это уже не просто техническую коррекцию, а как формальное начало медвежьего рынка.
Триггер — тройное сочетание: китайская компания Changxin Technology (CXMT) добилась прогресса в собственной линии производства глубокой ультрафиолетовой литографии (DUV), что побудило рынок переоценить, не сокращается ли разрыв в технологиях хранения между Китаем и Кореей. Прогнозируется, что к 2028 году доля рынка универсальных DRAM под руководством CXMT может увеличиться до 30%; Тем временем, несмотря на то, что операционная прибыль SK Hynix выросла почти в шесть раз по сравнению с прошлым годом до 60,5 триллиона KRW, она всё равно не оправдала ожиданий аналитиков, а отчет о прибыли «ниже ожиданий» был воспринят как медвежья сделка; В сочетании с жёсткой позицией ФРС по ставке FOMC и опасеностями по поводу устойчивости капитальных расходов NVIDIA на ИИ, все три фактора одновременно привели к снижению ставок.
Оценка сегодняшнего (30.07) тренда
Факторы, поддерживающие стабилизацию: Чиновники ясно заявили, что введут меры по стабилизации + ужесточат доступ к кредитным ETF. Исторически такие политические сигналы обычно ограничивали панические продажи в краткосрочной перспективе; После двух последовательных дней с отключениями большое количество позиций с кредитным плечом — скорее всего, приведущих к принудительным ликвидациям — было пассивно очищено, и давление на продажи немного ослаблело.
Факторы, поддерживающие продолжающееся давление: июльское месячное падение уже классифицировано как уровень «медвежьего рынка», и такой ущерб доверию не может быть полностью восстановлен день-два после объявлений политики; Нарратив о «сокращении технологического разрыва между Китаем и Кореей», который приносит технологический прогресс CXMT, структурен и не исчезнет при одном вмешательстве политики; Если автоматический выключатель сработает снова в третий торговый день, это дополнительно подтвердит характеристику, что «это не обычный откат».
Самые заметные сигналы сегодня: были ли объявлены конкретные меры по стабильности правительства Южной Кореи, сработала ли автоматическая выключательная система снова после открытия KOSPI (отключение автомата на три дня подряд было бы ещё более редким историческим событием), и смогут ли SK Hynix и Samsung удержать свои минимумы за последние два дня, не нарушая уровень.
Как вы думаете: смогут ли действия властей на этот раз остановить это «медвежье» падение уровня, или же политические сигналы приведут лишь к техническому восстановлению, и среднесрочный тренд уже изменился?
$SKHYNIX $SAMSUNG $KORU #美联储即将公布利率决议
С 9 на 3, Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений.
Но по-настоящему стоило наблюдать не результат, а три противоположных голоса.
Президент ФРС Кливленда Хамак, президент ФРС Миннеаполиса Кашкари и президент ФРС Далласа Логан — три региональных президента ФРС проголосовали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три чиновника проголосовали против одной и той же политики изменений. Ранее трое ранее выступали против заявления на апрельском заседании, в котором утверждалось, что снижение ставки вероятнее, чем повышение ставки. После пяти лет подряд инфляции выше целевого уровня ФРС давление со стороны центральных банков с требованием принять более жёсткие меры становится всё более публичным.
Ответ Уолша был весьма интересным.
На пресс-конференции он сказал: «То, что я слышу от вас, — это именно то, что я слышу от более широких семей и бизнеса: нетерпение.» «Действуйте быстро.» ’”
Затем добавил: «Идея о том, что мы можем сделать это с волшебной палочкой, — это то, от чего я надеюсь, вы и все остальные откажется.» ”
Нет надежды, нет обещаний быстрых решений. Это самое ясное заявление Уолша с момента вступления в должность — он знает, что рынок нетерпелив, но не ускорит темпы из-за этого. Он также признал, что финансовые условия ужесточились, «что даёт нам некоторое утешение».
Как отреагировал рынок?
Dow Jones упал более чем на 1 100 пунктов, или на 2,2%. Доходность 30-летних казначейских облигаций США подскочила до 5,228%, что является самым высоким показателем с 2007 года. Ожидания повышения ставок были отложены, но долгосрочные ставки растут — рынок утверждает: краткосрочных повышений нет, но жёстче в долгосрочной.
Почему есть три голоса противоположных?
Цены на нефть снова растут, высокий спрос на строительство инфраструктуры с использованием ИИ и рост цен на сырьевые товары, обусловленные тарифами. Все три фактора одновременно повышают инфляционные ожидания. Умеренные данные по инфляции, опубликованные в июне, ослабили давление на немедленное повышение ставок. Однако некоторые чиновники считают, что это не краткосрочные колебания, а то, что если экономический спрос останется устойчивым, инфляция может быть вновь подтянута.
Три противоположных голоса сами по себе немного, но тот факт, что они произошли всего через два месяца после вступления председателя ФРС в должность, показывает, что внутренние суждения о инфляционном пути уже треснули. Wash сохранял поверхностную стабильность, но трещины реальны. Рынок читает: ФРС больше не является одним голосом. А разделённую ФРС сложнее предсказать, чем ФРС, которая повышает ставки.
$QQQ $XAU $BTC 本周最大的变量不是油价，是FOMC。
北京时间7月30日凌晨2点，美联储公布利率决议。这场会议被多家机构称为 “近年来最难预测的一次” 。
CME数据显示：7月加息概率36.3%。两周前这个数字只有10%。
从一成飙到三成六——油价的功劳。
更狠的是9月——维持利率不变的概率只剩18.5%，加息概率已经超过80%。
油价跌了，但美联储还没表态。
如果FOMC声明偏鹰——哪怕不加息，只要措辞强硬——美元走强会抵消油价下跌的所有利好。BTC可能二次探底。
如果FOMC声明偏鸽——油价跌+美元弱，币圈会迎来第二波脉冲。
两个变量，四个组合，方向完全不同。#美联储即将公布利率决议
Он не ложился спать до трёх, чтобы посмотреть всю пресс-конференцию Пауэлла, и результат оказался настоящим — он дал чёткую точку зрения:
Удержание ставок на стабильном уровне полностью соответствует ожиданиям рынка, но позиция остаётся ястребиной. Снижение ставки в сентябре практически маловероятно, и BTC будут продолжать колебаться в пределах определённого диапазона. Не гоняйтесь слепо за ралли.
Три основные причины все веские причины:
1. Официальное заявление оставило ястребиный тон, ясно заявив, что «инфляция по-прежнему сталкивается с рисками роста». Ранее рынок рассчитывал на первое снижение ставки, начнённое в сентябре, но теперь оно ослаблено — цены на нефть снова выросли, инфляция остаётся стабильной, а у ФРС нет уверенности отступать.
2. Пресс-конференция Пауэлла была постоянной темой, подчеркивая, что «будущая политика будет полностью зависеть от данных», не обещая сроков снижения ставок и не закрывая дверь для повышения ставок. Это на самом деле соответствует тенденции. Bank of America ранее подсчитывал, что с 1994 года ФРС никогда не повышала ставки, когда вероятность повышения ставки была ниже 60%, и на этот раз не сделала исключения; Но она никогда не заставила бы рынок так просто ожидать, что снижение ставки стабильно.
3. Возвращаясь к крипторынку: BTC торгуется боковым колебанием от 63 000 до 66 000 на протяжении последнего недели, фактически ожидая, когда эта новость появится. Текущий результат полностью соответствует ожиданиям; без голубиных позитивных новостей, превышающих ожидания, нет дополнительного капитала, который мог бы толкнуть рынок. Уровень выше 66 000 несколько раз тестировался, но не прорвался. Без новых новостей, которые бы его стимулировали, он с большой вероятностью продолжит гринд.
Позвольте поделиться своим подходом:
Вчера я очистил все контракты и ждал, когда цена будет реализована, но не отреагировал на скачок на утреннем открытии. Такая точка «исполнения ожиданий» легко приводит к снижению положительных новостей, так что нет необходимости покупать. Далее придерживайтесь подхода консолидации: тестируйте поддержку перед покупкой, фиксируйте прибыль на высоком уровне сопротивления, а не с точки зрения стратегии.
И наконец, если честно: не кричите $100,000 каждый раз, когда цена растёт, и не обрывайтесь каждый раз, когда падает. Сейчас макрорынок застрял в застойном состоянии. Контролировать свои руки и безрассудные действия лучше всего остального.
$BTC $ETH Что значит то, что даже такая фирма, как Vanguard, когда-то самая устойчивая к криптовалютам, пришла на рынок?
Vanguard, пионер, когда-то был крупнейшим «держателем медвежьего флага» на крипто-треке Уолл-стрит, публично выражая неодобрение криптоактивов и отказываясь открывать связанные продукты. Теперь, с учетом платформенной торговли криптоETF и полного ослабления настроения, это не просто бычий прогноз, а яркий сигнал тенденций в институциональной индустрии.
В настоящее время Vanguard не разработала собственные криптоETF; она разрешает клиентам торговать только сторонними продуктами, соответствующими требованиям, такими как BlackRock, оставаясь осторожными, но официально закрытая дверь открылась.
Регулирование и внедрение инфраструктуры были поэтапно реализованы
Раньше главным препятствием для институтов была неоднозначность в регулировании. По мере того как спот ETF в США становятся нормой, постепенно формируются правила хранения и торговли, криптоактивы официально интегрируются в традиционные финансовые регуляторные рамки, что значительно снижает риски соблюдения требований для учреждений.
Спрос клиентов стимулирует конкуренцию, и давление конкуренции нельзя игнорировать
Большое количество клиентов с высоким уровнем дохода и финансовых консультантов активно ищут распределение криптоактивов. Если отказы продолжатся, средства будут продолжать поступать к конкурентам; Индустрия управления активами по сути конкурирует за клиентские активы и не может долго игнорировать постоянно растущий рынок.
Криптовалюта завершила свой качественный статус: это уже не нишевые спекулятивные акции
Для консервативных управляющих долгосрочными активами включение их в распределение активов зависит от характеристик долгосрочных активов. Ослабление Vanguard означает, что основное финансовое сообщество широко приняло BTC как альтернативный актив для диверсификации рисков портфеля.
Позвольте поделиться моими независимыми и объективными взглядами, чтобы избежать слепого оптимизма:
Во-первых, учреждения выходят на рынок, ≠ вот-вот начнётся крупный бычий рынок.
Открытый канал Vanguard — это средне- и долгосрочный инкрементальный нарратив; вход капитала — это медленный процесс проникновения, а не внезапный приток огромных средств в краткосрочной перспективе. Не воспринимайте это как катализатор краткосрочных всплесканий.
Во-вторых, учреждения всегда ориентированы на прибыль, а не на верность.
Традиционное управление активами сосредоточено на комиссии за управление и потребностях клиентов, а не на бездумном зацикливании на шифровании. Подавляющее большинство средств выделяется лишь в небольших количествах, с крайне строгим контролем рисков. Если макроусловия ухудшаются, продажа будет столь же жестокой.
Долгосрочные позитивные направления:
Треки соответствия продолжают выигрывать, и такие ETF, как BTC и ETH, продолжат привлекать внимание традиционного капитала; Малым монетам без соответствующих каналов сложно делить эту волну дополнительных дивидендов, что ещё больше расширяет дифференциацию секторов.
Переход Vanguard означает, что переход криптовалюты от «edge speculating» к «традиционным альтернативам распределения активов» становится необратимым.
Но рынок в конечном итоге ограничен данными о ликвидности доллара и инфляции; этот нарратив может только добавить приукрашения и не может управлять трендом в одиночку.
Что вы думаете: по мере того как Conservative Asset Management продолжает входить на рынок, как долго ещё будет ждать следующий раунд дополнительных фондов?Вышел FOMC, и результаты оказались более вдохновляющими, чем ожидалось.
Резолюция на 2 часа ночи: Сохраняйте процентные ставки без изменений. Но голосование было 9:3 — три комиссара (Хаммак, Кашкари, Логан) напрямую проголосовали против повышения на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда три голоса были проголосованы в одном направлении. На пресс-конференции Уорш процитировал: «Это не пауза; это только начало всей политической истории, а не конец.» Он также сказал, что не согласен с тем, чтобы называть это «паузой» — финансовые рынки уже провели большую часть усилий по ужесточению ФРС.
Проще говоря: сегодня повышения ставок нет, но сентябрь может сдвинуться в любой момент.
Американские акции рухнули прямо. Dow Jones упал на 2,19%, S&P — на 1,5%, Nasdaq — на 1,7%. Доходность 30-летних казначейских облигаций выросла до 5,21%, что является самым высоким показателем с 2007 года. Micron упала на 9,9%, а Nvidia — на 3,5%.
Но реакция криптовалют меня немного удивила — ETH не только не упал на американском фондовом рынке, но и вырос на 1,15%, а BTC вырос на 0,7%. Текущая цена 1 904, диапазон 24 часа 1 875-1 926. Это отделение не случайно; мне нужно хорошо подумать, почему.
По моему мнению, две вещи поддерживают ETH. Во-первых, история о снабжении. С ставкой стейкинга на историческом максимуме в 34%, BlackRock ETHA продолжает получать чистые притоки, а Morgan Stanley только что запустил фонд ETH с низкой комиссией — учреждения были куплены в диапазоне 1 850-1 900, и жёсткий тон FOMC их не отпугал. Американские акции обрушиваются, потому что технологические акции дорогие, а ETH — нет; логика оценки иная. Во-вторых, средства из безопасных убежищей находят выход. Золото выросло до рекордного уровня в $4 064, а индекс доллара США упал на 27 пунктов до 101,1 — фонды уходили из долларовых активов, часть — в золото, часть — на криптовалюту. Чем более жёсткий Warsh, тем меньше рынок верит в доллар, и ETH действительно выигрывает.
Но не стоит ставить на «разъединение» как на положительный знак. Вероятность повышения ставки в сентябре теперь явно возросла, при этом CME даёт 58% вероятность как минимум двух повышений ставок до декабря. Если в сентябре действительно будет повышение ставки, вопрос о том, сможет ли ETH, высокоэластичный товар, выдержать такое давление. Держаться сегодня не значит, что ты продержишься на следующей неделе.
Технические показатели (по цене 1 904 в реальном времени): 1 926 — это 24-часовой максимум, 1 937 — 100-дневный EMA. Если эти два уровня не будут превзойдены, это означает консолидацию. Психологический уровень 1 900 сейчас проходит тестирование. Если он удержится выше зоны сопротивления между 1 950 и 1 975, сначала вернётся к 1 875 (24-часовому минимуму), а ниже этого — это то, о чём я говорил пару дней назад
1 848 минмэн. 1 848 тестировали три раза с 27 июля до сегодняшнего дня, но без нарушения. Этот слой поддержки оказался сильнее, чем я ожидал.
Сегодня стоит следить ещё один показатель — 20:30 по ВВП и PCE. Эти две статистики — настоящий следующий шаг вперёд. Прогноз ВВП — 2,1%, PCE — 3,4% в годовом выражении. Если PCE превзойдёт ожидания, повышение ставки в сентябре практически неизбежно, а ETH 1 848, скорее всего, будет пробит.
Операция: Продолжайте держать длинные позиции около 1 850, установить стоп-лосс на 1 838, и если сегодня он не побьёт 1 875 — это победа. Вчера преследовались 1 900-1 918, 1 895 всё ещё держатся, следя за сегодняшним ВВП, разрыв в данных может растянуться прямо до 1 950. Если у вас нет позиции, не входите на 1 904; шансы малы. Ждите сегодняшних данных о 8:30 — PCE ниже 3,4% пробивает 1 926 для входа после отката; выше 3,4% пробивает выше 1 875, ожидая 1 850-1 860 для покупки.
Сегодня вечером двойные данные ВВП + PCE могут колебаться на $60-80 за пять минут.
Честно говоря, меня сегодня больше всего беспокоило отделение ETH от американских акций. Если это отключение продлится больше недели, это значит, что криптовалюта начинает вырабатывать собственную ценовую логику, а не просто «бета-версию Nasdaq». Это долгосрочный плюс для ETH — но в краткосрочной перспективе острый край сентябрьского повышения ставки всё ещё висит высоко.
Как вы думаете, в сентябре будет повышение ставки? Спорю, что нет. Три голоса Уорша против в этот раз — это давление, а не действие; он ходит по тонкому канату между инфляцией и рецессией. Но если сегодня вечером PCE взорвётся, я изменю свою точку зрения. Как вы думаете — на линии 1 848 — это стабильное дно или гарантированный прорыв на четвёртой попытке?
#美联储即将公布利率决议 $ETH Цель появляется в поле зрения. Направление ветра смещается на север, влажность — 65%, баллистическая коррекция — 0,3 кГц — это не поле боя, а зона консолидации криптовалют. Новички собрались за укрытием, дрожа и спрашивая: «Купить или продать?» Я смотрел на XAUT через прицел; кривая взаимодействия золотого жетона была как пульс ветерана — ровный, но готовый остановиться в любой момент.
После трёх кварталов прохождения в тени, я видел, как слишком много новобранцев стреляли до рассвета, их отдача разрушала соотношение прибыли и убытков. Они думают, что торговля — это плата, но это просто поездка через шахту. Моя страховка заблокирована, потому что анемометр показывает, что рынок BTC только что прорвался выше пятимесячной нисходящей линии, что является настоящим сигналом «5-месячного нисходящего тренда BTCB» — но настоящий снайпер не смотрит на развороты, а только на второе падение после подтверждения. Тенденция на золотой стороне меняется: война не спасёт золото, но средства поступают в ETF, а ежедневный рост позиций IBIT опережает волатильность опционов Deribit. Эти данные передавались через мой дальномер, например, количество пороха в гильзе — больше взрывов ствола, меньше мощности.
Новичкам стоит учиться не тому, как нажимать на курок, а оценивать баллистическую кривизну. Однажды я провёл три дня, лежа в одной траве, просто ожидая дыхательного интервала с ошибкой менее 0,1 секунды. Руководство рынка «New Here StartHere» по сути является маскировочной сеткой: оно учит, как избегать мин, но не учит, как уничтожить командный пункт противника. У истинной торговли есть только один шанс задержать дыхание: когда XAUT и золото спот-золото пробивают ниже ключевого уровня поддержки, только те, кто сдерживается от спешки поймать отскок, могут подать свои пули в этот двухдесятичный разрыв, когда отскок действительно наступит.
Что касается еженедельных «Лучших постов» и «Наград за торговлю»? Это был отвлекающий раунд. Снайперы никогда не платят за то, чтобы награда раскрывала их местоположение, а только за якорь ценности одного выстрела. Я убрал пушку, сменил позицию и стал ждать вибрации следующего ветряного флюгера. Конец здесь никогда не в прибыли, а в том, сможешь ли ты опустошить свой журнал живьём до звонка ретрита.Правительство США будет владеть 1% акций $GFS и выделит ей 300 миллионов долларов на U.S. CHIPS ACT.
Учитывая, что Закон CHIPS специально разработан для продвижения фотоники CPO + кремния, это на самом деле сильная интерпретация $SIVE/$LITE.
(Для справки: в презентации GFS Sivers и Lumentum — единственные публичные поставщики лазеров.) Лазерные решетки Sivers недавно были включены в список эталонных проектов Globalfoundries SCALE для CPO. ）
Согласно заявлению правительства США: «GlobalFoundries получит до 300 миллионов долларов финансирования для ускорения внутренних процессов исследований и разработок CPO на два-три года» (NIST)
Никогда бы не ожидал, что мы увидим стратегии, специально разработанные правительством США/$INTC заводами для главных продуктовых директоров (CPO)......Тот же пад, разная скорость
Соберите данные и получите представление о них:
Биткоин упал на 54% — за 268 дней
Серебро упало на 54% — после 169 дней
SanDisk (SNDK) упал на 55% — после 36 дней
SK Hynix упал на 53% — после 34 дней
Аналогично, полупроводники пережили откат вдвое, двигаясь в семь-восемь раз быстрее, чем криптовалюта и драгоценные металлы.
От 268 до 34 дней интенсивность этого цикла корректировок хранения действительно впечатляет.ФРС отозвала свои прогнозы, а казначейские облигации США сильно колебаются! Волатильность криптовалют значительно выросла 🔥
Bloomberg TV выступает: главный экономист Apollo прямо заявил, что ФРС отказалась от прогнозов, из-за чего доходность казначейских облигаций США колебается как колебание, а рынок полностью потерял свой ориентир ожиданий по процентным ставкам.
Прошлой ночью основное влияние решения FOMC было окончательно определено
1. Нет гарантии политики, данные произвольно вызывают рыночные росты
Раньше ФРС объявляла свой путь по процентной ставке заранее, давая рынку достаточно времени для осмысления ожиданий; Теперь, без долгосрочных прогнозов, любые случайные данные из CPI или несельскохозяйственных ведомостей напрямую напрягают казначейские облигации США и доллар США, при этом основной удар ложится на криптоактивы.
2. Волатильность в мире криптовалют стала нормой
BTC, ETH и американские акции и казначейские облигации сильно привязаны к американским акциям и казначейским облигациям; стремительно растущая доходность = капитал уходит из рискованных криптоактивов; Только при резком падении доходности средства возвращаются в криптовалюту. Без стабильных ожиданий односторонние тенденции снижаются, и значительный рост встряхов и ликвидаций пинов между быками и медведями.
3. Операционное мышление должно измениться
Раньше можно было накапливать монеты в долгосрочной перспективе и легко выигрывать; теперь, когда макронеопределенность достигла пика, нужно строго контролировать свою позицию и ставить стоп-лоссы с контрактами с высоким кредитным плечем. Не ставьте на однаборные крупные рыночные движения.
Каждая последняя экономическая информация США будет триггером для рынка, где главной темой — краткосрочная волатильность и усилие!
Считаете ли вы, что волатильность казначейских облигаций США продолжит подавлять BTC в будущем? Поделитесь в комментариях — пожалуйста, поставьте лайки и поделитесь ценными советами!
⚠️ Макроинформационный анализ предназначен только для этого и не является советом по спотовым или контрактным инвестициям. Торговля с кредитным плечом несёт крайне высокие риски волатильности!
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon будут переданы сегодня вечером #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали $BTC $ETH $SNDK В 2 часа ночи решение Федеральной резервной системы прозвучало как удар молота. Хотя ботинок упал, Уолл-стрит испугалась до холодного пота.
Сохранение процентных ставок без изменений соответствует ожиданиям основного направления, но это решение вызвало редкое явление — трое внутренних членов комитета прямо проголосовали против, призывая к немедленному повышению ставки на 25 базисных пунктов!
На первый взгляд это было «удержать отряд», но на самом деле это была полная «ястребиная пауза».
Это прекрасно объясняет, почему технологические акции в последнее время неумолимо падают, как это происходит из-за краха. До встречи шансы трейдеров поставить на повышение ставки уже выросли до более чем 30%. Чтобы избежать возможного повышения ставки, Уолл-стрит совершил масштабный капитальный сдвиг в течение июля с поразительной скоростью.
Гиганты чипов, которых в прошлом месяце назвали «ключевыми активами эры ИИ», мгновенно стали самыми быстро выбрасываемыми компаниями для отброса:
▫️ Индекс полупроводников Филадельфии снизился более чем на 25% от своего пика
▫️ Акции Qualcomm и Mywell сократились вдвое, при этом SanDisk оказался ещё хуже, чем половина
▫️ Прибыль SK Hynix во втором квартале выросла на 557%, но всё равно потерпела распродажу на 19% во время торгов
Месяц назад рыночная стоимость этих акций чипов всё ещё росла с аномально необычной скоростью; Через месяц рынок перешёл из крайнего безумия в крайнюю панику.
Розничные инвесторы считали это внезапной трагедией, но, честно говоря, предвосхищённость уже была установлена.
Когда цены на акции взлетают до небес, все делают вид, что ничего не знают; Когда цены акций начинают резко падать, Уолл-стрит начинает действовать рационально и задаёт самые фундаментальные вопросы:
«При капитальных затратах часто достигающих десятков миллиардов долларов, сколько реального денежного потока можно получить?»
«Действительно ли искусственный интеллект — промышленная революция или это дорогая ставка, построенная на циклическом заимствовании гигантами?»
Когда люди быстро зарабатывают, их уши избирательно глухи.
Достаточно посмотреть, куда ушли деньги — деньги, поступающие от технологических акций, вовсе не покинули рынок, а поглотили традиционные потребительские акции, такие как Coca-Cola (прибыль Coca-Cola превзошла ожидания, а цена акций достигла рекордного уровня).
Деньги — самая честная машина для голосования. Рынок не ведёт медвежьего настроения по отношению к экономике; он просто отказывается продолжать платить за стократный пузырь P/E ИИ.
Будь то акции США или акции A-акции, сценарий никогда не менялся:
От вопроса с литиевыми батареями два года назад до прошлогоднего CPO и теперь до различных технических тем, логика всегда такова: те, кто верит первым, едят, потом верят, а те, кто спешит в последний раз платить и стоит на страже.
Жадность — величайший недостаток человеческой природы. Строго контролируя позиции с 20% снижением по правилам, даже если цена акции снижена вдвое, доходность составляет всего 10% от общей прибыли с позиции, что не навредит семье. Но большинство людей умирают из-за этого последнего кусочка — желания есть больше.
Оставшиеся отчёты о прибылях крупных технологических компаний на этой неделе служат последней линией обороны. Если они смогут обеспечить стабильный денежный поток, рынок сможет оставаться стабильным; С другой стороны, если расходы по-прежнему будут выглядеть бездонными, войны за оценку продолжатся.
Рынку никогда не хватает возможностей; ему не хватает память.
В августе мы всё это заработали. В следующий раз, когда начнётся безумие, напоминайте друг другу: покупайте партиями и принимайте хотя бы 20% слов к сердцу.
📌 [Ночной короткий обзор хардкорных новостей]
1️⃣ Акции США/Зарубежные рынки: Хотя ФРС остаётся без изменений, три противоположных голоса посылают сильный сигнал повышения ставок; Правительство Южной Кореи планирует повысить торговые издержки и ограничить спекулятивные кредитные ETF розничных инвесторов; Samsung Electro-Mechanics объявила о едином 30% повышении цен MLCC с 1 августа, полностью опираясь на спрос на ИИ для поддержания.
2️⃣ A-share/Industry Chain: дочерняя компания Yongding получила заказ на закупку высокомощных лазерных чипов на сумму 1,133 миллиарда юаней; Был запущен проект материала для твердотельных аккумуляторов массой 20 000 тонн, проведено 10 отраслевых стандартных форумов, и отраслевая цепочка продолжает ускоряться.
3️⃣ Основные действия: NVIDIA объединилась с несколькими гигантами для создания Open and Secure AI Alliance; Тётя Чжао объявила о планах выкупить 1~2 миллиарда юаней и отменить их. Председатель пообещала не сокращать свои активы в течение следующих 12 месяцев и увеличить свои активы не менее чем на 1 миллиард юаней в последующих покупках, проявив полную искренность.
💬 Позвольте задать вам вопрос:
Столкнувшись с смертельно опасной «ястребиной паузой» ФРС на этот раз, считаете ли вы, что технологические акции достигли дна или просто достигли среднего наклона? Давайте начнём обсуждение 👇 в комментариях#美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером FOMC — это не просто диапазон процентных ставок: полный разбивка резервных ставок, инструментов репо и реинвестирования активов
Заявление о политике отвечает на выбранное комитетом направление, а брифинг по реализации объясняет, как ФРС будет реализовывать свои решения. Официальное заявление о реализации от 29 июля удерживало резервную ставку на уровне 3,65% с 30 июля; Цель операций на открытом рынке — поддерживать эффективную ставку федеральных фондов в диапазоне от 3,5% до 3,75%.
Текущая ставка ночного репо остаётся на уровне 3,75%, текущая ставка обратного репо — 3,5%, а у каждого контрагента дневный лимит в $160 миллиардов. Эти инструменты являются частью коридора процентных ставок и управления ликвидностью. Нельзя напрямую связать снижение обратного использования репо с понижением политической ставки, а также нельзя считать, что рост однодневного спроса на репо — это официальный финансовый кризис.
Комитет также распорядился, чтобы, при необходимости, приобретая казначейские вексели и, при необходимости, другие государственные облигации с сроком погашения три года или меньше, чтобы поддерживать достаточные резервы. Такое устройство структуры резервов услуг и рыночных операций не означает восстановление масштабного количественного смягчения, направленного на стимулирование совокупного спроса. При оценке политических позиций всё равно необходимо вместе читать целевую процентную ставку, цели баланса и экономический контекст.
Что касается реинвестирования до погашения активов, ФРС будет продлевать все основные платежи по казначейским облигациям во время аукционов и реинвестировать основные платежи по институциональным ценным бумагам в казначейские векселя. Это отражает то, что операции баланса вошли в рамки для поддержания достаточных резервов. Реинвестирование меняет портфель активов и структуру срока погашения, но не означает ежемесячного чистого роста того же объёма активов.
Чтобы определить, действительно ли баланс расширяется, всё ещё необходимо изучить еженедельный отчёт Федеральной резервной системы по H.4.1 и данные по операциям ФРС в Нью-Йорке. Разрешение на покупку «где это уместно» не означает, что фиксированная сумма была завершена в ночь выдачи выписки; Продление государственных облигаций с погашением по сравнению с превращением основных облигаций институциональных ценных бумаг в казначейские вексели также приведёт к изменениям в портфеле и общих активах.
Совет Федеральной резервной системы также единогласно проголосовал за сохранение основной кредитной ставки на уровне 3,75%. Основной кредит — это инструмент дисконтного окна, выполняющий различные цели наряду с федеральным фондовым рынком и планом выкупа. Закрытые процентные ставки между тремя являются частью операционной системы, но их использование отличается от аналогичных. В релизах контента их не называют «ставками банковских кредитов» и напрямую оценивают затраты на рыночное финансирование.
Эти технические детали для крипторынка касаются условий ликвидности, а не гарантий направления цены. BTC или ETH могут вырасти после того, как процентные ставки останутся без изменений, или снизиться из-за агрессивного несогласия, инфляции на энергии или ликвидаций с кредитным плечом. Официальные документы могут только подтверждать политические инструменты и причины, но не могут выявить единую причину или следствие каждой рыночной колебания.
Резервная ставка 3,65%, ставка репо 3,75% и обратная ставка репо 3,5% служат операционными ориентирами, однако эффективная ставка федеральных фондов всё равно формируется через рыночные сделки. Если эффективная процентная ставка близка к одному концу диапазона, сначала стоит прочитать опубликованные ФРС Нью-Йорка фактические процентные ставки и объём торгов, а не использовать цены на криптоактивы как доказательство на денежном рынке.
Поэтому, читая FOMC, необходимо учитывать как минимум три уровня: выбор политики и экономические описания в заявлении, расхождения в голосовании, а также резервы и рыночные операции в заявлении о исполнении. Рассматривая только диапазон процентных ставок, не учитывая три возражения против повышения ставки и рамки реинвестирования активов; Сосредоточение только на технических операциях может привести к ошибочному принятию управления ликвидностью за направленный стимул. Два официальных документа следует прочитать вместе, чтобы сформировать полную версию этой резолюции.Проверка волатильности ИИ: облачный ИИ стабилен, но память остаётся под давлением
$QQQ Торговый диапазон — это внутридневный максимум от 1,4% до минимума, сейчас восстанавливается к внутридневному максимуму около $676, а $SPY приближается к внутридневному максимуму $741. Это расхождение всё ещё может быть связано с давлением на отечественное китайское запасное и полупроводниковое оборудование, в то время как облачный ИИ оставался относительно сильным в первый день заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 28-29 июля.
$SOXX После падения внутридневного максимума до минимума на 2,9%, он остаётся в внутридневной слабой зоне — $491. $MU котировалась на $817, $SNDK на $1,091, $WDC на $440, $AMD на $455, все они отскочивали от своих минимумов, но всё ещё значительно ниже начальной цены. $SNDK упал на 9,6% с момента открытия до минимума, а $WDC упал на 8,2%.
$QQQ восстановился на 1,3% от минимума, но секторы полупроводников и памяти пока не получили столь же значительных потерь.Отскок ≠ разворот, $ETH вырос на 4%, $QQQ был ослепительно зелёным, и рынок ждал — тот, кто первым проявит слабость, задаст сегодняшний тон.
Посмотри на цифры
$BTC 65 283 + 1,45% $ETH 1 952 + 4,14%
$QQQ -1,12% $SPY +0,10% $IBIT -0,82%
$DXY -0,15% $GLD +0,10%
Ормуз и сырая нефть по-прежнему добавляют переменные в инфляционные ожидания, в то время как тень доходности казначейских облигаций США и ужесточение ФРС продолжают сказываться на оценках. Доллар — это не фон; простая корректировка линии обменного курса может нарушить ритм $QQQ$SPY. Сегодня неудивительно, если на этой пластине что-то задеется. $MSFT $MU $SNDK $MSFT $AMZN $META $GOOGL
$ETH явно более эластична, чем $BTC, аппетит к краткосрочному риску растёт, но $QQQ опускается вниз, а деньги сокращаются в оборону. $IBIT Слабее спот-$BTC, слабость ETF означает, что спотовый рынок не слишком сильный; $DXY Только когда активы риска могут вздохнуть с облегчением, они могут перевести дыхание, но как только сжимают, быстро становятся враждебными; $GLD Всё ещё тихо растёшь, я ещё не полностью вывел средства из безопасного убежища, не обманывайтесь поверхностным шумом.Этот небоскрёб под названием «Crypto Finance» проходит структурное слушание на местах! Письмо, совместно поданное 134 банковскими ассоциациями и руководителями банков в Сенат, не было технической поправкой к чёрно-белому «Разделу 10404» — это был кто-то, тайно смешивавший замедляющие средства в бетон во время заливки несущих стен! Они требуют ужесточения ограничений на проценты и выплаты доходности для стейблкоинов, а также блокируют «процентные» дивиденды, генерируемые через механизмы вознаграждения, предупреждая, что «стейблкоины с доходностью погубят сотни миллиардов долларов местных кредитных фондов». Ха, какой точный расчет нагрузки: они боятся не самого стейблкоина, а потери уникальности их столпов под давлением фундамента!
Посмотрите на эту логику построения: банковская система похожа на классический каменный арочный мост, полагаясь на основное суждение дифференциала депозитов и займов, чтобы выдержать всё напряжение. После того как стейблкоины спроектированы как «предварительно напряжённые бетонные компоненты» с эндогенной доходностью, они могут привлекать средства, которые обычно поступают в местные кредитные пулы, например, кабели, на текущую подвесную структуру цепочки. Это не просто замена материала, а нарушение общей модели структурной силы. Председатель SEC Аткинс выразил оптимизм по поводу сдачи экзамена до августовских каникул — это как будто инженер-конструктор внезапно получает новую спецификацию нагрузки на финальной стадии рассмотрения, но чертёж в его руках всё ещё остаётся старой! Застройщики (банки) естественно испытывают тревогу. Как только их существующие капитальные резервуары будут направлены и отклонены, давление в десятки миллиардов базового давления сместится, и местные предприятия, зависящие от недорогих депозитов, будут напрямую перегружены во время структурной проверки.
И в этой новости о рыночной связи акция с кодовым названием XASTS действительно реагирует, достойная того, чтобы поднять теодолит: она не просто эмоционально следит за новостями, но, как гигантская станция мониторинга башен, фиксирует изменения распределения нагрузки до вибраций земли. Когда совместная буква Банковского альянса вибрирует, словно стальная балка, ударившаяся во время строительства, кривая XASTS кажется гладкой, поскольку энергия поглощается демпфером — это реальный показатель сдвига модуля финансовых фундаментов системами мониторинга состояния конструкций.
Не обманывайте поверхностные споры о «лимите прибыли». Настоящий строительный конфликт заключается в переходе от денежных несущих стен к алгоритмам консенсуса, определённым кодом. Банки крепко придерживаются старых чертежей, в то время как новые строительные нормы уже напечатаны чернилами закона CLARITY. Начинается статический тест на фундамент. #clarityactbankpushВечер среды стал самым высоким «информационным плотным» днём за один год на мировых рынках. Решение Федеральной резервной системы по процентной ставке будет объявлено в часы работы рынка США; После закрытия рынка Microsoft и Meta опубликуют отчёты о прибылях — короткие позиции Microsoft достигнут самого высокого уровня за почти десятилетие, что отражает продолжающиеся опасения рынка по поводу того, превращаются ли капитальные вложения на ИИ в рост доходов. Перед открытием рынка Трамп улучшил свою позицию по Ирану, заявив: «Мы преподадим им суровый урок, а они — суровый» — прямое противоречие формулировкам, использованной при открытии торгов в понедельник и возвращении к позиции повышения цены Brent выше 100 долларов. Министерство финансов Южной Кореи провело экстренное заседание и объявило о пакете мер по стабилизации фондового рынка, включая ограничения на торговлю с кредитным плечом ETF, ограничение риска для розничных инвесторов, дополнительные регуляторные меры, направленные на ETF с кредитным плечом на одну акцию, и повышение транзакцийных издержек, чтобы сдержать спекуляции на ETF — эти меры напрямую ответили на падение KASPY на 40% с момента пика в 9 385 пунктов 19 июня. Отмена Трампа в отношении Ирана — «Мы преподадим им суровый урок» — заявление Трампа до выхода на рынок: «Мы преподадим им суровый урок, и они получат суровый урок» — произошло через 36 часов после начала сделки 28 июля — когда он сказал: «Сейчас хорошее время для достижения соглашения» и выразил «желание избежать нападений на мосты и электростанции». Этот разворот — самый радикальный однодневный дипломатический «резкий поворот» за 14 недель конфликта, устраняющий снижение премий по ценам на нефть, вызванное паузой в забастовке в понедельник и торговыми формулировками. На этой неделе продавалась сырая нефть BrentКомиссия по финансовым услугам Южной Кореи объединила усилия с правящей партией, чтобы объединить около дюжины криптозаконопроектов в Национальном собрании в единый «Закон о цифровых активах», объединяя всё в единую структуру о том, как выпускаются стейблкоины, как биржи получают лицензии и как ведутся меры по борьбе с отмыванием денег.
Хотя конкретная версия и сроки одобрения пока не определены, направление уже очень ясно.
Ещё один момент, за которым стоит обратить внимание: Национальное собрание Южной Кореи сейчас рассматривает предложение оппозиционной партии отменить налог на криптовалюту.
Если долг не будет списан и срок не продлен, то с 1 января 2027 года доход от инвестиций в цифровые активы будет облагаться налогом по ставке около 22%.
Моё мнение такова: пока США всё ещё ведут переговоры, Южная Корея уже готовится принять меры по консолидации правил.
Когда этот регуляторный разрыв увеличится, стейблкоины и соответствующие требованиям биржи, скорее всего, получат дивиденды первыми, а капитал будет голосовать своими ногами. В этом этапе влияния в области цифровых активов в Азии Южная Корея явно выходит на себя лидерство, и ближайшие месяцы будут решающими.#美联储即将公布利率决议
Сразу после пресс-конференции ФРС Пауэлл на этот раз перестал давать пустые обещания, даже не давая прогнозов. Изначально рынок почти не двигался. Но неожиданно он вскользь упомянул акции ИИ-технологий, SanDisk вырос на 7% в краткосрочной перспективе, а SK Hynix вырос на 5%. Я не изменил свою позицию; Bitcoin и Ethereum всё ещё находятся в коротких позициях, так что SanDisk и Hynix пока посмотрят.
Говоря прямо, ФРС больше не играет с трюками, не даёт предварительных ожиданий, не успокаивает настроения, и все решения по процентным ставкам полностью зависят от данных в реальном времени. Предыдущий односторонний бычий рынок, вызванный предположениями о снижении ставок, закончился; рынок, вероятно, просто скачет вверх и вниз из-за случайных встряхиваний.
Отношение к инфляции очень ястребиное, считая, что одно улучшение данных не считается переломным моментом. Хотите снизить ставки или смягчить краткосрочные меры? Это практически безнадёжно. Главный приоритет сейчас — подавление инфляции; не ждите, что кто-то влиет ликвидность только потому, что она падает.
$BTC $ETH $SNDK $META stock is now down 10% after earnings.
What's interesting is there really isn't anything in the report out of the normal.
- Capex guidance was slightly narrowed
- EPS was a miss, but only due to legal and severance charges (huge beat if not for those)
- Average price per ad & ad impressions were up 12% and 14%
None of this should have come as a huge surprise.
$META now trades at just 15x earnings.
#BigTechEarningsNight $ETH Onchain MVRV упал до 1,01, общие активы вернулись к нулевой точке безубыточности, а снижение долгови деривативов открыло возможности для асимметричного ценообразования. Основной текущий конфликт — достиг ли спот-клиринг дна.
Рыночные данные показывают, что после очистки $ETH кредитного плеча страх рынка восстановился, а достигнутый MVRV 1.01 означает, что рыночные затраты на чипы сосредоточены на текущем уровне. $BTC Держится выше 60 000, обеспечивая базовую защиту от общей ликвидности.
Основные движущие факторы, определяющие последующие тенденции, включают: степень устранения давления на спотовых продаж, склонность макросреды и скорость умной покупки капитала. Исторически произошёл сильный короткий сжим, когда MVRV достиг 1.01, а $ETH — около 1600; на этот раз условия для очистки чипов практически существуют.
Сценарий роста должен соответствовать условиям, позволяющим $BTC стабильно удерживать уровень выше 60 000 и оставаться низкими ставками по производным комиссиям. Если умные фонды ускоряют занятие позиций в зоне аккумуляции спотов, это вызовет короткое сжатие и вызовет рынок к прорыву вверх. Признаком того, что этот сценарий провалился, является то, что объём спотовых торгов нельзя усилить, а также реакция на неудачные прорывы.
Сценарий снижения приводит к ужесточению макроликвидности сверх ожиданий или повторной ликвидации рынка. Как только ключевые потоки капитала прорвутся, $ETH проверят более глубокие уровни поддержки. Сигнал для провала этого сценария — это то, что покупка в блокчейне быстро поглощает давление продаж и отскок.
Если общая ликвидность будет недостаточной и $BTC опустится ниже линии защиты в 60 000, консенсус по стоимости $ETH токенов мгновенно будет нарушен, а бычья структура будет признана неэффективной. С другой стороны, пока базовая линия в 60 000 остаётся неизменной, асимметричные шансы рынка остаются склонными к восходящей реструктуризации.
В ближайшие 7 дней сосредоточьтесь на мониторинге силы поддержки на линии обороны $BTC 60 000 и потока накопленных средств по цепочке $ETH.
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставят свои документы сегодня вечером. #停火48小时告吹 США и Иран ведут переговоры и ведут боевые действияВсе знают, что «без повышения ставок» должно быть хорошо для ETH, но как только эта чёткая карта будет раскрыта, сможет ли цена продолжать привлекать новый капитал?
Если ETH продолжит расти позже, а открытые интересы, объем торгов и спотовые покупки будут полностью отскочать, это показывает, что рынок действительно готов к ретордингу по ликвидности. Моё суждение ошибочно.
Но если после публикации новости цены лишь ненадолго поднимутся вверх, а новые средства задержаны, быки, поспешившие в погоне за «отсутствием повышения процентной ставки», могут перейти от покупателей к следующей группе продавцов.
Самые опасные моменты на рынке часто бывают не тогда, когда внезапно появляются плохие новости.
Но хорошие новости пришли, но цены начинают снижаться.美联储凌晨公布了利率决议，维持不变，不加，也不降，跟市场预期的完全一致。
消息一出，比特币应声冲高，直接上探6500美元，看起来一切都很完美，利率不变就是利好，市场也给了正反馈。
但你仔细拆开这份决议，会发现里面藏了东西。点阵图显示，有三位票委投了反对票，他们支持加息。
七票支持不变，三票反对，这不是全票通过，而是一份分裂决议。上一次FOMC还是全员一致，这次裂痕直接摆在了台面上。
紧接着是沃什的发布会。他上来就重申了2%的通胀目标是硬指标，不存在什么软目标，也不会放水。经济在他看来仍有韧性，冲击归冲击，但大趋势没有崩，整体措辞不算特别鹰派，但也没有给降息留出任何想象空间。
这就形成了两个信号叠加的局面，短期看，不加息就是利好，市场已经给出了反应，但中期看，内部裂痕加上沃什偏硬的措辞，压力并没有完全消散，市场第一反应是涨，但涨完之后很快回落，因为所有人都看到了那三张反对票。
利好是真的，但已经不是那种纯粹的、可以闭眼做多的利好了，接下来比特币大概率在63000到66000之间继续震荡，多头不敢猛推，空头也不敢狠砸，所有人都在等下一个数据点，等CPI，等沃什下一次开口。
多单可以进，但仓位别太重，止损别太松。不加息就是方向，但利好里裹着刀子，得自己拆。
#美联储即将公布利率决议 闪迪从1518高点一路下杀，现在直接砸到981，单日接近12个点大跌。
总以为回调是暂时的，每次下跌都幻想能反弹解套，不断充值补仓，结果越扛越被动。
盘面看得很清楚，价格持续沿着EMA5、EMA20下行，均线全部压在上方，典型的空头趋势。
虽然MACD有微弱拐头迹象，但没有放量多头反攻，仅仅是下跌途中短暂喘息，根本算不上反转信号。
下方近期支撑993一线，一旦这个位置失守，新一轮下跌空间会彻底打开。
根源还是存储赛道预期逻辑变了。
此前市场炒作AI持续缺存储，现在三星、海力士官宣扩产，叠加长鑫上市入局竞争，供需预期直接扭转。
资金疯狂出逃，之前有多狂热，下跌就有多残忍。
不要和趋势硬碰硬，赛道叙事崩塌之后，不要幻想旧行情重来。
有没有人和我一样，深套闪迪，”简直被拉爆了🤬 3. Корпоративные партнёрства с Model Labs — реальный доход или vaporware?
Это суть нарратива Грасса: «У нас реальный доход, а не авиапроект.»
33 миллиона годового дохода звучит впечатляюще, но вам стоит задать несколько вопросов:
Вопрос: Текущее состояние
Доходы проходят независимый аудит? Команда сама сообщила, без стороннего аудита
Делится ли доход с держателями токенов? Голосование по управлению было предложено только 7 июля, пока не реализовано
Кто клиенты? Насколько длятся контракты? Конкретные названия лабораторий ИИ не раскрываются
Откуда берётся ваш USDC 1.3? Не от тех 33 миллионов доходов — он поступает от инфляции токенов и пулов airdrop
Жестокая правда: бизнес-модель Grass — «B2B для дохода, B2C для выпуска токенов». USDC, выплачиваемый лабораториями искусственного интеллекта, идёт в карманы проекта, а вы получаете постоянно растущие токены GRASS. Это классическая модель эксплуатации DePIN — они монетизируют вашу пропускную способность за реальные деньги и выплачивают вас баллами и обещаниями токенов$GRASS 很多人看到这条消息，第一反应就是：“又多了一个产品。” 但如果只看到产品本身，就低估了这件事的意义。 真正值得关注的是，越来越多华尔街机构，不再满足于只布局比特币，而是开始把资金配置延伸到以太和SOL。这意味着传统资本对整个加密生态的认知，已经从”单一资产”走向”多元资产配置”。 过去几年，机构进入加密市场，更多是把大饼当成数字黄金配置。 而现在，ETH代表的是智能合约和链上金融，SOL代表的是高性能公链和应用生态。对于机构来说，这已经不是押注某一个币，而是在押注未来数字金融基础设施的发展方向。 从资金逻辑来看，现货ETP最大的价值并不是第一天能带来多少资金，而是降低了传统投资者的参与门槛。 很多基金、养老金、家族办公室，因为合规要求，无法直接购买链上资产。但通过ETP，他们可以像买股票一样完成配置，这意味着未来能够进入市场的资金池，比过去大得多。 这也是为什么每一次传统金融推出新的加密产品，市场都会高度关注。 因为真正推动牛市的，从来不是散户，而是长期资金。 不过大家也不要看到消息就认为行情一定马上启动。 市场真正关心的是两个问题： 第一，这款产品能否持续吸引新增资金。 第二，会不会🔴 3. Сотрудничество с компаниями моделей — пустое обещание или реальный доход?
Это в основе нарратива Грасса: «У нас реальный доход, а не авиапроекты. "
$33 миллиона годового дохода звучит впечатляюще, но вам стоит задать несколько вопросов:
Таблица
Проблема
Текущая ситуация
Действительно ли доходы проверяются?
Официальные лица утверждают, что нет независимого аудита
Распределяется ли доход между держателями токенов?
Голосование по управлению было предложено только 7 июля и до сих пор не реализовано
Кто такие клиенты? Какой срок контракта?
Конкретное название лаборатории ИИ не было раскрыто
Откуда взялся ваш USDC 1.3?
Не от этих 33 миллионов дохода, а от инфляции токенов/пулов airdrop
Жестокая правда: бизнес-модель Grass — «Чтобы зарабатывать деньги, чтобы В выпускать токены.» USDC, оплачиваемый лабораторией ИИ, поступает в карман команды проекта, а вы получаете инфляционные GRASS-токены. Это типичная модель эксплуатации DePIN — использование пропускной способности для заработка реальных денег и начисление очков для создания картины. $GRASS Драма с ликвидацией и ликвидацией полностью подошла к концу, и настоящая подпольная борьба между тремя гигантскими резервами только начинается. Многие до сих пор верят в масштаб полупроводников, но на самом деле внутренние разногласия давно отличаются от разных миров.
SK Hynix — главный приоритет. Эта компания обладает основными технологическими барьерами в виде высокопропускной памяти и тесно связана с ведущими мировыми вычислительными мощностями в области искусственного интеллекта. Как только продукт производятся, он мгновенно раскупается, из-за чего прибыль становится очень горячей. Даже если рынок смешан с хорошим и плохим, каждый раз, когда он следует, это просто выгодное предложение тем, кто хорошо знает рынок. При самом глубоком технологическом рове эластичность отскока естественно самая сильная.
Теперь давайте посмотрим на Micron. Поддерживаемый огромным капиталом американского фондового рынка, компания обладает врождённой премией ликвидности и избегает трудностей, связанных с резким падением корейского рынка со стороны внутренних розничных инвесторов. Его волатильность — это чисто обычная перестановка после крупного роста в технологическом секторе США — прирост резкий, а падения резкие, что делает её типичным индикатором высокой волатильности.
Самый большой проигравший — это Samsung. Хотя масштаб огромен, темпы сертификации и массового производства высокопропускной памяти отстают от нас на полсекунды. Что ещё хуже, как крупный гигант, он превратился в банкомат для розничных инвесторов, которые взрывают свои позиции из-за высокого кредитного плеча, а чипы разбиты на куски. И техническое догоняние, и поглощение застрявших позиций занимают много времени.
Что касается Samsung, даже если цена акций упадёт в глубокую яму, ей придётся терпеливо ждать, пока чипы полностью развернутся.
Мания рычага вышла, пузырьки исчезли. Отказавшись от слепой одержимости ценами на акции и выбрав корабль с самым глубоким технологическим рвом, можно явно выиграть этот раунд промышленной реструктуризации.
Столкнувшись с этими тремя, логика выбора целей крайне ясна.
Для тех, кто ищет абсолютную уверенность и взрывное возвращение, SK Hynix — абсолютный лучший выбор. Технологическое превосходство позволяет ей возглавить себя в период восстановления промышленности.
Учитывая краткосрочную устойчивость высокой ликвидности и волатильности акций США, Micron является универсальным инструментом.
Если бы это был ты, на кого из этих трёх гигантов ты бы поставил? Кому вы больше всего доверяете, кто поможет вам заработать деньги в следующем цикле?
$SAMSUNG$MU$SKHYБро, эта фотография теряет привлекательность лапши в моей руке.
Что значит, когда соотношение длинных и коротких в SanDisk превышает 4? Если вы откроете приложение для доставки еды, вы увидите четыре ресторана Хуанмэньцзи и один ресторан Шасянь на всей улице. Угадай, если босс Шасянь паникует? Никакой паники, потому что тушёная курица может выстроиться в очередь, чтобы купить дип, а цена всё ещё падает.
Насколько извращён рынок
Начнём с соотношения длинных и коротких счётов: длинные счета составляют 80 процентов, короткие — небольшую часть. А как насчёт цены? Он сразу подскочил с 1278 до 1096, снизившись на 14% за один день. При таком большом числе бычьих инвесторов цена монет не придаёт виду, но продолжает снижаться — большинство быков, стремящихся к росту, уже связаны с пиком.
Белая линия отношения длинных и коротких позиций опустилась с 5,5 до 4,23, что указывает на то, что некоторые быки не смогли удержаться и ушли на рынок. Но выше 4 — это всё равно экстремальное значение; оставшаяся партия стоит ещё дороже и застревается ещё глубже.
Ещё более болезненным является уровень финансирования
Долгосрочный положительный фактор означает, что быки должны поставлять медведям каждые 8 часов. Цена упала, деньги истощались — кто сможет это выдержать? Высокие положительные ставки на альткоинах обычно сопровождаются сильным ростом цен, но если они не растут — это «снижение комиссий» — то это скучный разрез плоти.
Фундаментальные показатели не на стороне быков
SanDisk — самый чистый игрок NAND в S&P 500, без других бизнесов. Его главная черта — резкий рост и ещё более резкий пад. 27 июля китайский производитель DRAM Changxin Memory вырос на 466% в первый день листинга на рынке STAR, напрямую интерпретировав это как «китайские чипы памяти вот-вот вступят в ценовую войну». Хотя Changxin выпускает DRAM, а SanDisk — NAND, рынку всё равно — это признак сначала падения.
В сочетании с тем, что Meta рассматривает возможность продажи избыточных вычислительных мощностей, Samsung, SK Hynix и Micron столкнулись с коллективными исками, а также планом Южной Кореи по расширению мощностей на 800 триллионов вон — весь сектор хранения был разорван, и SanDisk упал с 1278 до 1096 всего за один день.
Направление торговли: не влюбляйтесь в тренд
· Направление: медвежье дивергенция при 4-часовых скользящих средних, текущая цена ниже всех скользящих средних. EMA7 около 1075 — первое сопротивление. Ставьте приоритет на отскоки и шорты; не думайте, что большой падение означает, что можно купить дно; падения не гарантируют дна.
· Вход: Отскок к диапазону сопротивления 1074-1120, просмотр сигналов стагфляции, затем короткий тест. Агрессивное ожидание реальных фигур упало ниже 993 до предыдущего минимума, а затем погналось за шортами.
· Стоп-лосс: Короткая позиция стоп-лосс выше 1140. Контракт не устанавливает стоп-лосс остановок, что похоже на вождение без пристёгивания ремня безопасности.
· Цель: Сначала посмотрите на 993, потом на 901.
Длинные позиции подходят для краткосрочной торговли только после появления чёткого сигнала стабилизации, строго различающего отскоки и реверсии.
Несколько мыслей
Этот рынок напоминает мне пословицу: не ходи туда, где много людей; беги туда, где особенно многолюдно.
Соотношение длинных и коротких позиций выше 4 означает, что весь рынок кричит «Вперёд, вперёд, вперёд, вперёд», пока цена падает. Это не бычий импульс; это ловушка ликвидности. Если цена упадёт ещё ниже, более 80% стоп-лосс и ликвидированных ордеров рухнут, как домино — насколько сильно будет паника, зависит от того, сколько людей стоит на вершине.
Потерять деньги — это гоняться за ростами и продавать убытки; зарабатывать деньги — это делаться, пока другие ругаются. Сейчас быки ругаются, но переломный момент ещё не наступил. Ждите эмоционального замирания, когда убытки по продажам уйдут и когда соотношение долгосрочных медвежий вернётся к разумному диапазону — прежде чем контролировать свои действия важнее всего остального.
$SNDK $BTC $ETH
#美联储即将公布利率决议
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания $HYPE Концентрированное давление на нестейкинг и продажи, а также накопление спотов китов привели к столкновению с капиталом на ключевом уровне обороны в $55, при этом рынок показал структурное расхождение позиций деривативов, достигнувших новых максимумов, а давление спотовых продаж было переплетено.
В течение недели цена упала с $61 до $55, что на 10%. Дневный RSI опустился ниже 50-дневного порога, а 4-часовой MACD образовал смертельный крест. Что касается деривативов, открытый интерес достиг $11,45 миллиарда, установив новый годовой максимум, а объем торговли круглосуточными контрактами превысил $9,29 миллиарда, что указывает на усиление конкуренции с высоким кредитным плечем.
Давление на основные продажи было связано с институциональным выходом из стейкинга и выходом капитала. Multicoin и Paradigm разложили почти $300 миллионов в токенах, при этом Multicoin перевела 86 000 токенов на депозитные адреса, а ETF зафиксировали еженедельный чистый отток в размере $7,26 миллиона, завершив девять последовательных недель притоков. Покупательская сила поддерживалась стейкингом, заблокированными позициями и выкупами по протоколу. Адреса, связанные с A16z, вывели с биржи 132 000 $HYPE в течение 24 часов, а также около 1,51 миллиона долларов ежедневного дохода от протокола для выкупа, временно облегчая истощение ликвидности.
Сценарий восстановления предполагает продолжение ужесточения спотовой ликвидности. Если цена вернёт сопротивление EMA50 на уровне $58.45, а такие адреса, как a16z, продолжат увеличивать чистые выводы и открытый интерес с бирж, короткие позиции деривативов подтолкнут цены к тестированию EMA200 на $62.15. Сигнал истечения — резкое снижение объема торговли круглосуточными контрактами ниже 5 миллиардов долларов, что указывает на застой интереса к покупке.
Сценарий прорыва зависит от того, действительно ли институциональные распродажи реализованы. Как только 1,97 миллиона токенов, снятых с стейкинга Multicoin, ускорят свой приток в денежные биржи, что приведёт к прорыву 50% поддержки Фибоначчи на уровне $55, цена состоится к 200-дневной зоны защиты скользящей средней на уровне $50. Сигнал истечения заключался в том, что ежедневная комиссия протокола в размере $2,2 миллиона была полностью активирована для выкупа и сжигания, что принудительно поглощало депозитный ордер на продажу ниже $55.
В ближайшие 7 дней сосредоточьтесь на мониторинге частоты переводов токенов на биржах в реальном времени, чистых выводов китов около $55.54 и на том, сбросится ли открытый интерес на уровне $55.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落 #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали币安.US这次是真动手了。不是小打小闹，是直接冲着某机构的DCM牌照去的。下个月就提交申请，CEO在RareEvo大会上亲自放话，要做合规的预测市场。这说明什么？说明币安体系正在从“野路子”往“正规军”转型。之前$BNB那一波反弹我就觉得不对劲，原来是有大招在后面藏着。预测市场这个东西，Polymarket已经证明了需求有多恐怖。如果币安.US真把牌照拿下来，那流量入口就不是一个量级的。但话说回来，某机构的牌照没那么好拿。美国的监管层对币安一直盯得很紧，去年那波罚款大家还记得吧。这次敢正面硬刚去申请，要么是已经打通了关系，要么是备好了足够的合规筹码。我个人倾向于后者。稳扎稳打，先把合规地基铺好，再谈起飞。对$BNB来说，这是中长期利好。短期别指望一根大阳线拉上天，那不现实。但如果牌照有实质进展，情绪面会先发酵。有仓位的别急着跑，没仓位的别追高。这种消息出来，往往要消化一两天，等FOMO情绪散了再看真金白银往哪流。对了，这次重点不是现货交易，是预测市场。币安在找第二增长曲线，这才是真正的想象力所在。交易所不赚钱了，那就换个赛道继续卷。合规这件事，谁先拿到门票谁就是下一个周期的庄家。币安.