Orbit Post Sitemap
$ETH
Если посмотреть на последние 7 дней, ETH ETF зафиксировали чистые притоки, а BTC — чистые оттоки.
В настоящее время это один из самых явных признаков «институционального расхода капитальных потоков».
Во-первых, институциональный капитал становится более разнообразным.
BTC фиксирует чистые оттоки несколько дней подряд (особенно за последние 7 дней, с совокупным притоком более $460 миллионов), в то время как ETH продолжает сохранять чистые притоки.
Это не явление однодневных данных, а продолжение тенденции прошлой недели.
Во-вторых, BlackRock «продаёт BTC, покупает ETH».
В настоящее время BlackRock является крупнейшим управляющим ETF по спотовым криптовалютам.
Его поток часто рассматривается рынком как барометр для учреждений.
IBIT продаёт, ETHA покупает, что указывает на то, что базовые клиенты или внутренние стратегии корректируют относительное распределение.
Наконец, в ближайшей перспективе предпочтения капитала немного смещены в сторону ETH.
В период осторожной фазы общего настроения на рынке криптовалют ETH продолжал получать чистые покупки ETF, что встречается редко. Относительно говоря, в краткосрочной перспективе ETH получает более сильную поддержку со стороны институтов, чем BTC.
Другими словами, в последнее время учреждения вычитают BTC и добавляют ETH через каналы ETF. (Но в краткосрочной перспективе всё ещё требуется долгосрочное наблюдение.)Сентябрь — настоящая битва! — Сегодняшнее «повышение ставки» Уолша — это на самом деле отложенный вывод
Сегодня вечером ФРС сохранила ставки без изменений, что принесло рынку некоторое облегчение, но затем была отброшена агрессивной риторикой Уолша и вновь восстановилась. Все обсуждают сегодняшний рынок, но настоящая проблема не в сегодняшнем вечере.
Всё, что произошло сегодня вечером, было просто приговором по отсрочке.
Причина, по которой в июле не будет повышения ставок, заключается не в том, что инфляция контролируема, а в том, что Уолш играет — рассчитывая, что цены на нефть упадут, производительность ИИ догонит, а рынок сам по себе ужесточется. Но три голоса против уже показали свою козырную карту: число людей в комитете, считающих, что повышение ставки должно быть повышено, сократилось с нуля до трёх. Месяц назад, 12:0, сегодня 9:3. А как насчёт следующего месяца?
Встреча SEP 15-16 сентября — настоящая борьба по трём причинам.
Во-первых, в сентябре есть полный экономический прогноз.
Сегодняшнее заявление было точно таким же, как и в июне, ни слова не изменилось. Но сентябрь всё иначе — SEP опубликует новые точочные графики, прогнозы инфляции, прогнозы ВВП и прогнозы уровня безработицы. В июньском графике девять человек уже ожидают повышения ставки в этом году, трое прогнозируют повышение на 50 базисных пунктов, а один даже прогнозирует повышение на 100 базисных пунктов. В сентябрьском графике число тех, кто повышает ставки, может увеличиться с 9 до 12 и даже больше. Хэммак, которая выступила против с тремя голосами, заявила, что «инфляция её больше беспокоит», а Логан публично призвала к умеренному повышению ставки в начале этого месяца — всё это будет включено в сентябрьский прогноз.
Точечный график — это событие, которое рынок ценит больше всего. В ночь выхода июньского графика BTC был напрямую уменьшен на $3,000. Если сентябрьский точечный график покажет, что большинство членов поддерживают повышение ставок, влияние будет только сильнее.
Во-вторых, до сентября будет два месяца данных по инфляции.
Сегодня вечером Уош сказал: «Играйте с мячом, а не с судьёй» — не угадайте ФРС, посмотрите на данные. Хорошо, давайте посмотрим на данные.
CPI будет опубликован в этот четверг (1 августа). Но ещё важнее — данные по ИПЦ за август и сентябрь — эти две цифры напрямую определят, повысит ли сентябрьское собрание ставки или продолжит «говорить масштабно».
Цена нефти Brent превысила 100 долларов, а американский бензин преодолел 4 доллара за галлон, не демонстрируя признаков улучшения ситуации на Ближнем Востоке. Если цены на энергоносители продолжат переходить на услуги и зарплаты в июле и августе, базовый CPI не сможет снизиться. Собственная концепция Уоша гласит, что шоки предложения не должны повышать ставки — но если инфляция сменится с «ориентированной на предложение» на «зависимую от спроса», эта система провалится. Три голосовающих против считают именно это: вторая волна инфляции энергии уже началась.
Наоборот, если Ближний Восток прекратит обстановку, цены на нефть упадут, а ИПЦ будет снижаться два месяца подряд — рамки Уорша «без повышения ставки» будут полностью установлены. Если сентябрь останется без изменений, рыночное облегчение будет ещё больше.
Так что до сентября каждый CPI — это мини-FOMC. Уолш отказался от прогнозов, ориентированных на будущее, из-за чего рынок не остался якоря, и данные вышли из себя.
В-третьих, возражение с тремя голосами может стать четырьмя или пятью голосами.
Это самый легко упускаемый из виду сигнал. Ранее Citibank предупреждал: «Более двух голосов против — это более сильный ястребиный сигнал.» «Исторически крайне редко у FOMC три голоса против — последний раз это было во времена Волкова в 2022 году.
Хаммак, Кашкари и Логан открыто бросили вызов Ваши сегодня вечером. Если инфляция продолжит ускоряться до сентября, другие избиратели также могут перейти на другую сторону. Победа Уоша в июне всё ещё была единогласной — 12:0, но сегодня — 9:3 — эта скорость сама по себе является сигналом. Если сентябрь станет 8:4 или даже 7:5, сможет ли Уош всё ещё претендовать на «консенсус комитета»?
Более того, Уош отказался предоставлять собственные растровые прогнозы, утверждая, что «битплоты не помогают в формировании политики». Это будет прорывом в июне, но может стать слабым моментом в сентябре — если вы не даёте прогноза, то прогноз комитета станет единственным ориентиром рынка. Девять членов комитета говорят о повышении процентных ставок, но сам председатель отказывается назвать цифру — как отреагирует рынок?
И наконец, вот самый пугающий момент при более внимательном рассмотрении.
Сегодня вечером Уош заявил, что рост доходности казначейских облигаций США — это «приветствуемое развитие». Он приветствовал рост долгосрочных процентных ставок и попросил рынок облигаций повысить ставки за него. 30-летняя казначейская облигация США держится выше 5% уже 12 дней подряд, при этом реальная доходность приближается к 3%, что является самым высоким с 2008 года.
Но есть предел. Общий государственный долг США составляет 39 триллионов долларов, а ежегодные процентные выплаты приближаются к 1 триллиону долларов. Чем выше долгосрочная процентная ставка, тем сильнее фискальное давление. 5%+ 30-летний казначейский долг США уже предупреждает о фискальной устойчивости — иена упала ниже 163, достигнув 40-летнего минимума, мировой капитал возвращается в США, оказывая давление на развивающиеся рынки.
Уолш экономит проценты, говоря «никаких повышений ставок», но если рынок начнёт подозревать, что он не осмелится повышать ставки и будет говорить только о крупных ставках, долгосрочная доходность может выйти из-под контроля и взлететь до 6% или даже выше. В этот момент реальные повышения ставок станут единственным способом стабилизировать доверие рынка — потому что только реальные повышения ставок могут доказать, что «нулевая терпимость» Уолша — это не пустые слова.
Так что настоящий вопрос на сентябрь: Уолш активно нажимает кнопку или это навязывает рынок?
Сегодняшний отказ повысить процентные ставки — это не победа, а условный срок. Вердикт был вынесен в сентябре.
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент В 2 часа ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке: Объявление: 3,75% Ожидаемое: 3,75% Предыдущие: 3,75% Результат остался без изменений. В ночь перед объявлением решения по резервной ставке Polymarket прогнозировал рынок следующим образом: Мне тоже не гарантирован рыночный тренд, так как изменений нет, поэтому у меня нет позиций. Однако на встрече возникло редкое разногласие: решение остаться без изменений было единогласным. Среди 12 избирателей произошёл разрыв 9:3: 3 чиновника (Хамак, Кашкари, Логан) явно выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов для борьбы с инфляцией. Это редкое внутреннее подразделение Федеральной резервной системы в последние годы, вызывающее опасения на рынке по поводу возможного будущего повышения ставок. Кроме того, ФРС отвергла чёткие прогнозы: Уош заявил, что сейчас ФРС находится в фазе «осторожного мышления», и различные оценки стабильно продвигаются. Он подчеркнул необходимость избегать вмешательства в ценообразование на рынке через прогнозные рекомендации и отказ брать на себя чёткие обязательства относительно будущих направлений денежно-кредитной политики. Он также отметил, что волатильность цен на нефть, вызванная геополитическими конфликтами, удерживает инфляцию выше цели в 2%, и ФРС не отступит в достижении стабильности цен. Проще говоря, они боятся, что если будут даны прогнозные прогнозы, экономика повернётся в противоположную сторону, и ФРС не захочет испытывать давление. 😅😅😅 Но теперь возникает вопрос: почему цены на криптовалюту выросли до вчерашнего релиза, а потом снова упали? Причина в том, что до и перед началом встречи существует большой объём#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
Хотя повышения ставок не было,
но всем крайне важно не расслабляться,
большой шторм ещё впереди!
Вчера повышения не было, но тень повышения ставок стала ещё тяжелее. Реакция рынка очень честная — технологические акции сильно пострадали, а криптовалюта наоборот устояла, эти два класса активов по-разному интерпретируют «ястребиное бездействие».
После объявления решения американский рынок акций резко упал в конце сессии, индекс Доу Джонса рухнул на 1153 пункта, что стало крупнейшим однодневным падением с апреля 2025 года. На первый взгляд, это сигнал более жёсткой политики, чем ожидалось, но реальный удар нанесло продолжительное повышение доходности десятилетних облигаций.
Технологические гиганты практически все в минусе — Nvidia упала более чем на 3,5%, лидируя в падении, Tesla почти на 3%, Amazon около 2%, Meta более 1%, Microsoft и Apple также в минусе, только Google вырос почти на 1%. Полупроводниковый сектор пострадал ещё сильнее, индекс Philadelphia Semiconductor упал более чем на 5%, Micron, SK Hynix и SanDisk снова лидируют в падении!
Мой анализ таков: рост долгосрочных ставок продолжает снижать текущую стоимость будущих денежных потоков, что наносит более длительный ущерб высоко оценённым технологическим акциям, чем одно повышение ставки. Компании вроде Nvidia и Tesla, зависящие от ожиданий будущей прибыли, наиболее уязвимы в условиях роста долгосрочных ставок.
Однако после закрытия рынка произошла драматическая дивергенция — отчёт Microsoft превзошёл ожидания, выручка за 4-й квартал составила 90 млрд долларов, годовой доход Azure впервые превысил 100 млрд, акции после закрытия выросли более чем на 9%; в то время как прибыль Meta оказалась ниже ожиданий, акции упали более чем на 7%. Это показывает, что именно результаты деятельности являются последним рубежом защиты, и в условиях макроэкономических трудностей только реальная прибыль может поддержать оценку.
Реакция криптосообщества была гораздо спокойнее. Биткоин $BTC держится в диапазоне 63,900-64,400 долларов, Ethereum $ETH около 1900 долларов. Почему не рухнули вместе с американским рынком?
Я вижу три причины:
Первая — ожидания повышения ставок уже учтены. Фьючерсный рынок ранее оценивал вероятность сохранения ставки около 65%, в отличие от американского рынка, который надеялся на более мягкую позицию ФРС.
Вторая — разбор сигналов ФРС для крипторынка — это «известный риск» — с момента назначения председателя он обещал сократить прогнозы, и криптоигроки уже привыкли к такому «режиму угадывания».
Третья — у биткоина иная логика повествования. Он торгует глобальной ликвидностью и заменой доверия к фиатным валютам, и в этот период институциональные ETF-фонды продолжают вливать средства. Чувствительность к «угрозе повышения ставок» у него естественно ниже, чем у технологических акций, зависящих от дисконтирования будущих денежных потоков.
Сегодня вечером PCE станет настоящей точкой перелома
Ожидается, что базовый индекс PCE в годовом выражении составит 3,30%, предыдущий показатель — 3,40%. Если данные окажутся ниже ожиданий, технологические акции могут кратковременно передохнуть, а биткоин продолжит удерживать уровень 64 тыс.; если данные превысят ожидания, долгосрочные ставки продолжат рост, технологические акции получат новый удар, и логика «устойчивости» биткоина будет пересмотрена.
В краткосрочной перспективе не стоит рассчитывать на снижение ставок. Сейчас более опасно не повышение или его отсутствие, а то, что ФРС становится всё более непредсказуемым судьёй — а способность разных активов выдерживать «угадывание» сильно различается.
Вчера я потерял несколько сотен долларов, потому что слишком увлёкся монетой $BEAT, не контролировал стоп-лосс и эмоции, это нужно исправить в будущем! $CL Когда срабатывает пушка, сырая нефть стоит десять тысяч таэлей — но те, кто следует тренду и гонится за ростом, часто становятся конечными покупателями.
Битва дошла до линии К, и умные деньги давно заняли сторону
Американские военные подтвердили, что нанесёт удар по Ирану, при этом WTI вырос с 78,5 до 83,3.
На дневном графике CL скользящие средние повернули вверх, и появилась начальная модель «голова и плечи», указывающая на сильный бычий импульс. На четырёхчасовом графике он закрылся на уровне 83,44, при этом три линии RSI на 47-53 показали слегка сильную умеренную силу, а ключевая линия шеи на 84,30 остаётся непробитой.
Данные о умных деньгах разрываются на части
Длинные позиции удерживают 24,76 миллиона, короткие — 44,65 миллиона — почти вдвое больше, чем «медвежья сила», и 67,64% являются прибыльными. Киты активно открывают шорты выше 83. Кто продаёт хорошие новости? Ответ очевиден.
Моё мнение: в основном высокие и короткие, с низким бычьим бонусом
Короткая стратегия: Агрессивные фанаты могут открыть короткие позиции по текущей цене, а консервативные — в районе 84.00-84.30.
Стратегия длинной позиции: вы можете войти в длинную позицию около 81.
Предупреждение о риске: запасы EIA упали на 7,167 миллиона баррелей, геополитическая премия ещё не полностью учтена, а строгий стоп-лосс — главный принцип выживания.
💬 Напишите в комментариях: Осмелитесь ли вы покупать длинные позиции при этом снижении? #美联储三票主张加息, сегодня вечером PCE становится новой звездой. #微软逆势下调资本开支, выросший на 8,5% #SpaceX获 военный контракт США в 1,6 млрд долларов, падение акций вызвало споры Федерал устраивает спектакль: жёсткий на язык и мягкий на руку, режущий плоть тупым ножом
После заседания FOMC 29 июля процентная ставка в пятый раз оставалась стабильной на уровне 3,5%-3,75%, при этом 9 голосов «за» и 3 «против». Председатель Уолш продолжает кричать, что «инфляция всё ещё слишком высока» и у него нет волшебной палочки, но если он действительно хочет повысить ставки, у него нет смелости. При стремительном росте цен на нефть и очевидном энергетическом давлении рынок всё ещё строит догадки, не станет ли он внезапно жёстким парнем. Ещё смешнее, что Трамп крикнул снаружи: «Мы хотим снизить процентные ставки до самых низких в мире», а Уош притворялся независимым и профессиональным. Но что же произошло? Типичные американские бюрократические манёвры: упрямые слова, мягкие руки и возможность рынку гадать вслепую. Такой полусерьёзный сигнал — самый отвратительный — он не даёт ни повода ослабить рынок, ни вызывает настоящую панику по поводу ужесточения ужесточения. Оставаться так — как тупой нож, разрезающий рискованные активы.
Институты убегают: кричат о вере ртом, тайно продают руками
Хотя совокупный чистый приток спотовых биткоин-ETF по-прежнему имеет «исторический рекорд» более 50 миллиардов долларов, в последние дни он стабильно отходит: около 50 миллионов долларов вышло 28 июля, почти 58 миллионов — 29-го, при этом IBIT и FBTC по очереди выступают ведущими продавцами. Так называемый «непрерывный приток» в середине месяца, если говорить прямо, был после сильного первоначального кровотечения и небольшого восстановления, а затем разворачиваться и начать вытекать. Клиенты BlackRock ещё интереснее: они снимают деньги из $BTC, запихивая их в $ETH, используя фразы вроде «долгосрочное институциональное распределение» и «нарративы цифрового золота» — другими словами, они снимают деньги куда угодно, а когда эмоции остывают, сразу же убегают в стадном эффекте. Перестаньте раздувать стратегию «поддержки умных денег». Смарт-деньги теперь действуют скорее как умный краткосрочный игрок, сбросив около 64 000 долларов, наблюдая, как розничные инвесторы берут верх.
Рынок играет мёртвым: падение в панике, подъем робкий
С максимумов около 23 июля уровни 66 000, 65 000 и 60 004 снижались один за другим. Около 28 июля уровень упал до примерно 62 660, а затем едва восстановился до чуть более 64 200. Подсвечник хаотичен, как горшок с кашей: большие медвежьи и бычьи свечи чередуются, верхние и нижние тени летят повсюду, объёмы торгов время от времени резко поднимаются, но не поддерживают тренд. Скользящие средние переплетены, объём недостаточен, типичное бесцельное колебание в сочетании со слабым отскоком. Минимумы удерживались, но максимумы неоднократно сдвигались, демонстрируя закономерность «паники при падении цен, робкости при росте цен». Ты говоришь, что это дно? Я думаю, это скорее как главная сила продаёт на высоком уровне, а затем использует маленькие бычьи свечи, чтобы удержать быков, которые ещё не полностью сбежали, и постепенно распродаётся. В этой ситуации люди продолжают призывать к донной рыбалке и прорывам, с ценами, сниженными вдвое с более чем 120 000 до чуть более 60 000, и всё ещё надеются на «следующий большой ралли» — либо они действительно поверили своей чепухе, либо ждут, когда кто-то возьмёт их долю. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент $SNDK Стратегия: шорт на уровнях сопротивления
Открытые позиции: 1 048 - 1 058
Стоп-лосс: 1,085
Take-profit: 1 000 - 989
Заключение: отрицательные фундаментальные показатели в сочетании с диапазоном Боллинджера приближаются к верхнему уровню сопротивления полосы, что делает ралли более согласованным с общим трендом.$LAB 又开始拉盘了
LAB这个币相信很多家人们，对它十分痛恨，从之前的17一路跌穿到0.13的低位，昨天又突然拉盘到今天的0.16附近，结合之前的盘面来看，基本拉一波跌一波，毫无格局之言
并且3.1亿枚代币从狗庄的地址分发到一个新建地址上，可能要开始又要出货了
以上内容为个人分析，不构成任何投资建议！！！！！Учителя говорят, что вчера вечером после закрытия торгов акции Microsoft резко выросли, а акции Hynix, наоборот, упали. Основная причина в том, что рынок считает, что Capex Microsoft по AI достиг пика.
Моя первая реакция: не может быть? За один квартал Capex Microsoft достиг 41 миллиарда долларов, что на 70% больше по сравнению с прошлым годом, и обязательства по аренде дата-центров продолжают расти. Это тоже называют пиком Capex?
Учителя объяснили: рынок смотрит не на абсолютные значения, а на «ожидания ожиданий» — ранее прогноз Capex на 2026 год составлял около 190 миллиардов долларов, теперь он снизился до 175 миллиардов долларов. Хотя это всё ещё огромные инвестиции, но ниже первоначальных ожиданий, поэтому для Microsoft это позитив, а для Hynix/HBM цепочки — маргинально негативно.
Я после этого остался без слов.
Теперь, чтобы инвестировать в акции AI-оборудования, недостаточно просто изучать «растёт ли Capex», нужно ещё изучать «превышает ли рост Capex ожидания рынка».
Первый порядок роста недостаточен, нужен второй порядок производной, который продолжает расти.
Этот рынок действительно дошёл до уровня «ожиданий ожиданий».挖矿收入暴跌60%，矿企总营收反而翻倍了？
Core Scientific第二季度营收1.642亿美元，去年同期只有7860万美元。
#Core Scientific Q2营收翻倍至1.642亿美元
更有意思的是，它的比特币自营挖矿收入从6240万美元降到2150万美元，真正拉动增长的是AI数据中心托管，收入从1060万美元冲到1.367亿美元。
矿场还是那个矿场，卖的东西已经从算力变成了电力和机房。
以后看美股矿企，光盯BTC产量可能真不够了。
$BTC BlockInfinity Ежедневный рыночный отчет · 29.07 Среда —— Жесткая позиция FOMC без изменений, криптовалюта застряла в середине большого диапазона
Главная тема сегодня — решение FOMC: ставка сохранена на уровне 3,50%–3,75%, пятый раз подряд без изменений (около 70% уже заложено в цену, соответствует ожиданиям). Однако внутри возникло редкое расхождение 9-3 — 3 голоса за повышение ставки на 25 б.п., впервые с сентября 2016 года три односторонних голоса против; заявление практически не изменилось с июня. На пресс-конференции жесткая риторика (подтверждение цели 2% без «мягкой цели», утверждение, что «если инфляция высокая, ставка — один из инструментов решения», снижение значения июньского CPI, акцент на том, что «это не пауза»), что подавило первый безповышательный отскок. Ожидания повышения ставки в сентябре усилились.
━━━ Макроэкономическая среда ━━━
🔴 Перед решением полный риск-офф: фьючерсы на Dow упали до -1,74%, Nasdaq QQQ 666 (-1,95%), TSLA -3,1%, META -1,5%; после решения падение сократилось — Dow -1,09% / S&P -0,15% / Nasdaq перешел в рост.
🔴 Кровавая распродажа в полупроводниковой и памяти: MU -6,9% (после решения около -5%), SNDK -9,2% (позже стабилизировался), MRVL -8,0%, INTC -5,4%; KOSPI -5,98%, SK Hynix (корейский рынок) -10,2%.
🟢 Yangtze Memory опровергла слухи о «19 патентах на 3D NAND полностью недействительны» — это серьезное заблуждение, часть падения памяти основана на опровергнутых слухах, стоит ожидать отскока после перепроданности.
🟡 Золото: утром $4,018 (-0,8%) откатилось ниже 4000; после решения без повышения +1,2% поднялось выше 4100, на пресс-конференции с жесткой риторикой откатило около $20.
🛢️ Нефть — еще одна ключевая тема: WTI отскочила до ~$84–85 (+7~8%), вернув потери предыдущего дня из-за «геополитического понижения» (угроза Трампа ударить по Ирану, обострение на Ближнем Востоке) → давление на инфляцию, что поддерживает жесткую позицию ФРС; Brent все еще на 15% ниже пиков военного времени прошлой недели.
━━━ Международная обстановка ━━━
⚔️ Обострение на Ближнем Востоке: взрыв на терминале для разгрузки СПГ в порту Дамиетта, Египет (безопасники подозревают атаку беспилотника).
⚔️ Официальные лица Израиля заявляют, что Иран продолжает обогащать уран на центрифугах в «Горе Хаос»; Нетаньяху и Трамп обсуждают три варианта по Ирану (соглашение/давление/военный вариант), пролив Ормуз остается открытым.
━━━ Крипто многопериодный технический анализ ━━━
🔵 $BTC $64,311 (+0,9% / 24ч): после решения FOMC с утра отскочил с 63,900, но остается в середине большого диапазона 61,660–66,930, Max Pain магнит на 64k. Дневной график — медвежье расположение + MACD медвежий (-126) + RSI 48; 15-минутный RSI утром 36 — слегка перепродан.
🟢 ETH $1,913 (+1,3%): относительно сильный, выше средней линии Боллинджера, OBV растет, RSI 55; 15-минутный RSI утром 31 — краткосрочно перепродан.
🔴 SOL $73,9 (-1,7%): медвежье расположение на всех таймфреймах, самый слабый, нет оснований для покупок.
━━━ Производные инструменты и объемы ━━━
🟡 Финансовые ставки близки к нейтральным, около нуля: нет перегрева, нет топлива для шорт-сквизов.
🔴 Открытый интерес сокращается: общий OI BTC $94,7B (4ч -1,8%), ETH $52,3B (4ч -2,5%) — кредитное плечо уходит, участники наблюдают.
💥 Ликвидации за 24ч: шорты BTC ликвидированы на $20,7M > лонги $11,3M; лонги ETH ликвидированы на $29,4M > шорты $18,4M (лонги пострадали больше).
🔴 Спотовая премия -0,14% / -$68–89 = институционалы продолжают слегка продавать.
😱 Индекс страха и жадности 28 (зона страха).
🎲 Max Pain: экспирация 31.07 на 64,000, 01.08 на 63,500 — цена держится около max pain.
━━━ Итог и торговая дисциплина ━━━
🧩 Решение характеризуется как «жесткая позиция без изменений». Краткосрочный отскок relief не стоит воспринимать как тренд — 3 голоса за повышение + жесткая риторика на пресс-конференции + рост цен на нефть и инфляция = отскок ограничен сверху.
🟢 Плюсы: ставки не перегреты, сильный страх (контртренд), часть падения памяти основана на опровергнутых слухах.
🔴 Минусы: риск-офф на американском рынке и в полупроводниках, сокращение OI, институциональные продажи, возобновление взрывов на Ближнем Востоке.
👉 Не стоит гнаться за ростом на relief после FOMC, ждем окончательного определения тренда. Покупать BTC у нижней границы 61,6k, снижать позиции у верхней 66,9k; ETH — относительный лидер для лонгов, SOL — избегать из-за слабости.
━━━ Риски ━━━
⚡ Завтра 30.07 05:30 PT — ключевой индекс Core PCE (следующий триггер).
⚔️ Ближний Восток: последствия взрыва СПГ в Египте / обострение ядерной проблемы Ирана / цены на нефть.
🔴 Политика и слухи в цепочке памяти продолжают создавать волатильность и отскоки после перепроданности.Он-чейн-мониторинг показывает, что около часа назад северокорейская хакерская группа Lazarus Group перевела связанный адрес 121,5 BTC, стоимостью примерно в $7,74 миллиона.Цены могут вводить в заблуждение, но объем транзакций всегда реальный вариант. Большинство трейдеров предпочитают гнаться за пробоями, и умные деньги уже заняли свои позиции до пробоя. 💰
$LAB, $BSB $ALLO являются отличными примерами: объём торгов уже значительно вырос за несколько дней до всплеска цен. Это была тихая, тихая фаза накопления — скучная, пока не взорвалась. 📈
Давайте посмотрим на другую сторону. Объём торгов $BEAT сокращался несколько дней подряд, за которым последовал последующий спад. Это типичное расхождение между объёмом и ценой. 📉
Токены с растущим объёмом торгов в настоящее время:
$JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Токены с падающим объёмом торгов:
$BEAT • $BASED GE • $COAI • $SPACE • $VIRTUAL • $MEGA
Розничные инвесторы гонятся за ценами, но объем торгов даёт предупреждения раньше вас. Учись читать громкость, не гоняйся за FOMO. Пока все обсуждают прорыв, рынок часто находится более чем на половине пути. 🚨
Следуйте за потоком, а не за шумом.$SNDK Недавнюю тенденцию SanDisk можно свести в одном предложении: полностью ослабленный, без краткосрочных поворотов, с колебаниями в качестве главной темы. Многие не понимают, почему SanDisk так резко и решительно падает. На самом деле это не просто техническая коррекция; несколько негативных факторов объединились и напрямую подорвали уверенность быков. Первым крупным триггером стало последнее решение Федеральной резервной системы. Хотя в этот раз ставка не была повышена, голосование было 9 против 3, при этом три члена комитета явно потребовали повышения ставки. Это посылает особенно ясный сигнал: высокие процентные ставки не закончатся в ближайшее время, а снижение ставок практически недостижимо. Всем следует помнить самую простую истину: в условиях высоких процентных ставок больше всего страдают технологические акции и акции цикла хранения, которые выросли раньше. Рост SanDisk в этом году был слишком преувеличен, уже полон прибыли. Когда макроэкономические настроения станут отрицательными, а фонды начнут двигаться быстрее других, они просто не удержатся. Во-вторых, общее настроение в секторе хранения полностью рухнуло. Будь то $MU или $SKHYNIX, оба в последнее время переживают постоянные резкие падения и повторяющиеся распродажи. Таков трек: все процветают, все тоже проигрывают. Поскольку ни один сектор не лидирует в стабилизации, SanDisk, естественно, вынужден постоянно сокращаться, а фонды просто не готовы покупать вопреки этой тенденции. Теперь поговорим о рынке. SanDisk открылся ниже и продолжил падение сегодня, не показывая восстановления в течение дня. Его самая низкая точка достигла 998 долларов, официально пробившись ниже психологического уровня в 1000 долларов. Что значит $1000? Это защитный результат для многих розничных инвесторов и краткосрочных фондов. Когда он выходит из строя, это запускает цепную панику[22% уничтожают 15 миллионов держателей, KOSPI уже рухнул в знак уважения, окончательная коса по криптоналогу Южной Кореи приземлилась!] 】
Вице-премьер Южной Кореи Ку Юн Чхоль официально подтвердил сегодня (30 июля), что долгожданный налог на виртуальные активы вступит в силу с 1 января 2027 года, хотя ранее он трижды откладывался, не оставляя буферного окна для налоговой системы.
[Насколько суров этот налог? 】
Для годовой криптовалютной прибыли свыше 2,5 миллиона KRW (около 12 500 юаней) эта часть облагается отдельно по налогу на прирост капитала + 2% местного налога = 22% по общей ставке налога, и убытки не могут быть вычитаны за годы — это означает, что вы зарабатываете 1 миллион KRW на торговле криптовалютой, теряете 800 000 KRW и платите 44 000 налогов на оставшиеся 200 000 юаней.
Розничные инвесторы на корейских биржах не платят налог на прирост капитала, что устанавливает два набора стандартов для одной и той же страны, что считается дискриминационным пунктом для криптоинвесторов.
[Сколько обычный человек должен платить за год? 】
При условии, что южнокорейские штатные работники регулярно инвестируют BTC в течение года, если BTC вырастет на 30% в 2026 году, основная сумма в 5 миллионов вон принесёт прибыль в 1,5 миллиона вон — это ровно в пределах беспошлинной линии; Но как только прибыль превышает 2,5 миллиона крон, избыток сразу же прекращается на 22%.
Четыре крупнейшие корейские компании, включая Upbit и Bithumb, вместе будут иметь более 15 миллионов счетов с реальными именами, напрямую включённых в «Комплексную систему анализа цифровых активов» Национальной налоговой службы, что делает каждый перевод, вывод и вывод фиатов в блокчейне отслеживаемым.
[Рынок проголосовал ногами]
Сегодня KOSPI упал на 11%, что сработало автоматические выключатели, а SK Hynix и Samsung Electronics одновременно рухнули;
Премия по корейскому внутреннему BTC-вон (так называемая «премия кимчи») исторически превышала мировой средний показатель на 3%–15%, и накануне введения тарифа может произойти панический отток, усиливая краткосрочное давление на продажи.
Исторически каждая новость о «задержке» приводила к росту объёма BTC на корейской бирже 2-3 раза за один день; на этот раз «нет задержки» — это обратный шок.
[Дифференцированные атаки на криптовалюты]
Основные монеты, такие как BTC/ETH, напрямую принадлежат южнокорейцам через ETF и Upbit, с наибольшим прямым давлением на продажи;
Местные проекты, поддерживаемые корейскими розничными инвесторами (такими как Klaytn, Orbs, WEMIX), и стейблкоины корейских вон будут потеряны из-за снятия ликвидности;
Включены ли доходы от DeFi, роялти NFT и другие доходы от блокчейна в налог — остаётся серой зоной и может привлечь к нему миграцию капитала в краткосрочной перспективе.
(1) Избегать торговых пар KRW в течение короткого периода 1-3 месяца, выводя монеты на холодные кошельки или офшорные счета;
(2) Проактивно фиксировать прибыль и фиксировать расходы к концу 2026 года, чтобы избежать универсального порогового лимита в 22% в течение года;
(3) Сосредоточиться на прогрессе поправки оппозиции о «отмене налога на криптовалюту» в Конгрессе; петиция на 50 000 человек — потенциальный вариант отмены;
(4) В средне- и долгосрочной перспективе нет причин паниковать — Южная Корея входит в пятёрку крупнейших крипторынков мира, а внедрение регулирования на самом деле является важной вехой для мейнстриминга. В сочетании с избирательным циклом ещё есть возможность для второй волны задержек в законопроекте 2027 года.
Предупреждение о рисках: содержание этой статьи является исключительно для справки и не является инвестиционным советом. Рынок несёт риски; инвестируйте осторожно.Розничные инвесторы на фондовом рынке США продолжают уходить, риски волатильности растут, и криптосообществу необходимо оставаться бдительным одновременно
Данные показывают, что во вторник розничные инвесторы США зафиксировали наибольшую чистую продажу отдельных акций с начала года — в сумме 213 миллионов долларов, при этом 88% давления на продажи приходится на сектор чипов памяти. Розничные инвесторы продают акции чисто девять торговых дней подряд, при этом фонды переключаются на широкие ETF для диверсификации рисков.
После заседания Федеральной резервной системы акции США испытали повышенную волатильность, при этом индекс Dow зафиксировал самое крупное однодневное падение с апреля 2025 года. Из-за неясного пути политики Уолша опасения по поводу инфляции вновь обострились. В то же время экспозиция опционной гамма-активности снижается, что говорит о том, что волатильность рынка может увеличиться на 8,9%, при этом несколько факторов резонируют и усиливают краткосрочную нестабильность акций США.
Акции США тесно связаны с настроением к риску в криптоактивах. Атмосфера ухода спекулятивных фондов с американского фондового рынка, чтобы избежать риска, будет перенесена в криптомир, подавляя краткосрочную спекулятивную активность.
Волатильность рынка будет усилиться ещё больше; не инвестируйте сильно в одном направлении. В краткосрочной перспективе минимизировать позиции, чтобы избежать потерь, вызванных резкими колебаниями, сосредотачиваясь на постоянном отслеживании данных по инфляции в США и заявлений представителей ФРС. $BTC $ETH #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
1. Сегодняшний PCE: ФРС «прочитала», но рынок «не прочитал»
В 20:30 по пекинскому времени 30 июля США опубликуют основные данные PCE за июнь — официальный предпочтителенный показатель инфляции Федеральной резервной системы.
Ожидания консенсуса рынка: Core PCE вырос на 3,30% в годовом выражении, немного ниже предыдущих 3,40%. Общий годовой темп роста PCE ожидается снижение до 3,7%.
Однако стоит отметить одну ключевую деталь: до публикации сегодняшних данных члены FOMC уже имели оценки, составленные сотрудниками на основе внутренней информации. На пресс-конференции по резолюции Уош также ясно дал понять, что данные по инфляции, на которые он ссылался, «шире, чем просто PCE». Это означает, что сегодняшние данные — новость для рынка, но для руководителей ФРС могут быть уже давними.
2. Три сценария: как PCE может вызвать волатильность криптовалют
В рамках новой системы отмены прогнозов ФРС любой фрагмент данных может напрямую привлечь рынок. Сегодняшний PCE имеет три возможных пути:
Сценарий 1: Данные ниже ожиданий (< 3,30%)
Логика: Чёткие сигналы о снижении инфляции снижают срочность для ФРС продолжать повышать процентные ставки
Влияние криптовалют: краткосрочные позитивные новости. Биткоин $BTC может воспользоваться импульсом и подняться выше уровня сопротивления $64,700, тогда как альткоины, такие как Ethereum и $ETH, будут более устойчивы
Предупреждение о риске: Однако Уолш подчеркнул, что «инфляцию нельзя решить в течение 9 недель», и падение ежемесячных данных не изменит принципиально ожиданий повышения ставки в сентябре
Сценарий 2: Данные соответствуют ожиданиям (≈ 3,30%)
Логика: инфляция остаётся значительно выше цели в 2%, а темпы снижения «слишком медленны, чтобы оправдать смягчение».
Криптовлияние: от нейтрального к медвежьему. После анализа данных рынок вернётся к вероятности повышения ставки в сентябре (сейчас около 82%)
Техническая справка: Биткоин сейчас близок к $64,000, поддержка нижней полосы Боллинджера — $62,874, а верхнее сопротивление — $65,564
Сценарий 3: Данные превышают ожидания (> 3,30%)
Логика: подтверждая ястребиную позицию Wash, ожидания повышения ставки в сентябре могут увеличиться почти до 100%
Влияние на криптомир: значительные негативные новости. Биткоин может протестировать уровень поддержки $62,800 или даже ниже, увеличивая давление оттока ETF (Fidelity FBTC сегодня отклонил 43,1 миллиона долларов)
Цепная реакция: если PCE превзойдёт ожидания и в сочетании с давлением на цены на нефть, рынок может начать устанавливать цены на сценарий «двух повышений ставок в течение года».
3. «Управление ожиданиями» Уолша: неопределённость за пределами данных
На пресс-конференции значительное отход Уоша от прогнозов был значительным. Это означает:
Сегодня вечером PCE не сможет принять «окончательное решение» — даже если данные не попадут, Уолш сможет привести «более широкий спектр данных», чтобы преуменьшить их политические последствия
Волатильность может вырасти вместо падения — как только рынок теряет свою карту политики, любые данные вызовут ещё больший отмень
Окно данных до 16 сентября увеличивается — предстоящие CPI, несельскохозяйственные зарплаты и PCE станут «мини-резолюциями»
4. Резюме: Краткосрочная торговая логика и среднесрочное суждение
Основные точки измерения
PCE ожидает, что базовый PCE составит 3,30% в годовом выражении, что ниже предыдущего значения в 3,40%.
Данные по максимальному риску превышают ожидания→ вероятность повышения ставки в сентябре приближается к 100%→ Биткоин тестирует поддержку 62 800
Данные о максимальной вероятности значительно уступили ожиданиям → краткосрочном подъёме до 64 700+, хотя устойчивость вызывает вопросы
Итог по среднесрочному прогнозу: 3 голоса против + жёсткий Уолш + снятие прогнозов по прогнозу = ужесточение ожиданий остаётся главной темой
Биткоин колеблется уже несколько дней в диапазоне от $63,400 до $64,800. Сегодня вечером PCE может стать катализатором краткосрочного прорыва, но направление зависит от самих данных. Учитывая, что Уош сделал акцент на «более широком кругу рассмотрения», даже если PCE соответствовал ожиданиям, это не следует чрезмерно интерпретировать как сигнал изменения в политике.
С операционной точки зрения: В условиях с очень низкой видимостью политики волатильность может быть резкой до и после публикации данных, поэтому контролируемые позиции. Сегодня утром я опубликовал краткий обзор в стиле жарки для всех.
Теперь давайте рассмотрим официальное резюме заседания Федеральной резервной системы по политике:
1️⃣ Уолш ясно дал понять свою позицию — ФРС не удивит рынок и не начнёт неожиданных атак. Это заявление фактически развеяло неопределённость повышения процентных ставок.
2️⃣ Простым языком: всегда будут слухи до повышения ставок, но резких шагов нет. Ранее рынок опасался повышения ставки в сентябре, но теперь вероятность кажется низкой.
3️⃣ Wash, больше, чем Пауэлл, больше сосредоточен на изменениях реальных процентных ставок и номинальной доходности, считая, что рынок уже многое сделал для ФРС. Формулировка склоняется к ястребине, но общий стиль — нейтральный.
4️⃣ Как и Пауэлл, он не давал чётких ответов по поводу будущей денежно-кредитной политики, а его ответы на вопросы журналистов были в целом спокойными.
Единственный момент: целевой уровень инфляции в 2% остался без изменений, а фраза «это не удивит рынок». (На мой взгляд, в будущем нас точно ждёт большой сюрприз; у этого парня немного олдскульный стиль.)
#美联储利率决议 ##比特币btc##美股 #Хэшрейт Litecoin и Dogecoin движется вместе с корреляцией около 0.95, потому что одна установка уже обеспечивает безопасность обеих. Soqucoin присоединяется к тому же хэшу без необходимости что-то новое покупать. Основные майнеры сейчас определяются, и цепочка навсегда сохраняет эту запись.美联储决议引爆市场变局：鹰派异军突起，9月加息悬念加剧
一、历史性反对票折射内部分歧加剧
美联储FOMC连续第五次按兵不动，将利率冻结在3.50%-3.75%区间。然而，哈玛克、卡什卡利、洛根三位地区联储主席罕见一致投下加息反对票，为2016年以来首次。
这一分裂不仅凸显内部对通胀路径的激烈博弈，更暗示鹰派力量正在集结。主席沃什“政策调整开始”的强硬措辞，进一步印证美联储立场转向谨慎偏鹰。分歧的加剧，标志着货币政策进入关键转折期。
二、市场预期突变：9月加息概率陡增
决议后市场迅速重定价，CME数据显示9月加息概率从不足40%骤升至63%，摩根大通更将加息时点从2027年大幅提前至12月。
交易员对“更晚更久”的紧缩周期押注升温，美债长端收益率应声上行，道指承压收跌超2%。与此同时，加密货币回暖与黄金重返4100美元，反映避险情绪与抗通胀需求同步升温。市场正以剧烈波动回应政策不确定性的升级。
三、关键数据临门：通胀成决战焦点
今晚8:30公布的PCE通胀数据，将成为检验美联储逻辑的关键节点。作为决策核心指标，若PCE延续粘性或超预期上行，将强化鹰派“防通胀反弹”的立场，为9月加息扫清障碍；反之，若数据显著降温，则可能缓和当前紧绷的预期。当前市场已陷入“数据依赖”模式，任何波动都可能触发新一轮资产定价调整。
四、政策新逻辑浮现：预防式紧缩登场
沃什“必要时毫不犹豫加息”的表态，揭示美联储正从“观望等待”转向“预防式紧缩”。三位异议官员的立场，折射对通胀韧性的深度担忧——即便经济增速放缓，工资-物价螺旋与地缘风险仍可能推高通胀。这种“宁可收紧过头、不可放松过早”的思维，意味着未来政策调整将更依赖实时数据，而非预设路径。市场需警惕，美联储或已开启“边走边看”的敏捷决策模式。
五、全球资产面临新范式冲击
美债收益率曲线陡峭化、股市风险偏好收缩与避险资产走强，共同指向紧缩预期主导的新交易环境。若9月加息落地，美元或重启上行周期，新兴市场将面临资本外流与汇率压力测试。同时，企业融资成本抬升可能抑制投资扩张，消费信贷收缩也将影响经济韧性。全球资产配置需重新评估“高利率+强美元”组合下的风险收益比。
随着PCE数据发布在即，市场已进入屏息等待模式。美联储内部的分歧、鹰派的强势姿态与市场的剧烈反应，共同编织出一张充满张力的决策图谱。9月议息会议前夕，通胀数据的每一个小数点波动，都可能成为撬动全球金融市场走向的关键支点。
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
@OKX星球 Финансовый отчёт Microsoft дал мне больше уверенности в монетизации ИИ от сверхкрупных CSP
Последний отчёт Microsoft о прибылях надёжен: Azure выросла на 43% (превзойдя ожидания), а прогнозы на следующий квартал ускорились примерно до 45%; Коммерческий RPO достиг 678 миллиардов долларов, при этом почти все новые заказы поступали от неведущих моделевых клиентов; Количество оплачиваемых мест M365 Copilot выросло с 20 миллионов до более чем 30 миллионов, что стало заметным увеличением объёма; Операционный денежный поток в 55,4 миллиарда всё ещё превышает капитальные затраты.
Это указывает на то, что инвестиции в ИИ превращаются в реальный доход, и одна и та же партия мощностей ИИ может монетизироваться многократно на уровнях IaaS, PaaS и приложений (M365/GitHub и др.). Очевидное снижение капитальных затрат было в основном связано с учётными корректировками; фактическая инвестиционная интенсивность не снизилась.
Я обычно продолжаю удерживать или добавлять MSFT на отпадках. Ускорение на Azure, улучшение качества заказов, переход Copilot от пилота к масштабированию и покрытие денежного потока инвестиций — всё это доказывает, что Microsoft вышла из фазы «просто тратить деньги, но сложно монетизировать». Оценка не низкая, но средне- и долгосрочная логика яснее.
(Личное мнение, а не инвестиционный совет.) ）
$MSFT Samsung Electronics ожидает, что дефицит поставок чипов будет усугубляться в 2027 году и сохраняться в 2028 году
30 июля Samsung Electronics прогнозировала, что по сравнению с этим годом ситуация с дефицитом чипов ухудшится ещё больше в следующем году и продолжится до 2028 года. Компания заявила, что значительно увеличить поставки в краткосрочной перспективе сложно, поскольку от строительства новых производственных мощностей до фактического производства пластин требуется более 3 лет и 6 месяцев. Samsung Electronics заявила: «Учитывая текущий спрос клиентов, мы ожидаем, что неудовлетворённый спрос, вызванный дефицитом поставок в этом году, продолжится и в следующем году, что создаст дополнительное давление на поставки.» В частности, мы ожидаем, что дефицит поставок будет усугубляться в 2027 году по сравнению с этим годом и сохраняться в 2028 году. «Samsung Electronics заявила, что даже если отрасль увеличит капитальные вложения, от строительства нового завода до производства пластин потребуется более трёх с половиной лет.» Поэтому компания оценивает, что до 2028 года будет сложно достичь значительного роста поставок за счёт расширения мощностей. Что касается спроса, Samsung Electronics заявила, что широкое внедрение агентов ИИ вызывает рост потребления токенов, не только вызывая резкий рост спроса на серверы с ИИ, но и поднимая спрос на серверы общего назначения. Samsung Electronics заявила: «Хотя спрос на память быстро растет, мощности отрасли далеки от удовлетворения потребностей клиентов.» ”#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Встреча в 2 часа ночи оказалась более захватывающей, чем я представлял.
9-3, удерживая площадку в пятый раз подряд. Но три оппозиционных голоса — Хамак, Кашкари и Логан — все поддержали повышение ставки на 25 базисных пунктов. Впервые с 2016 года появились три единогласных противоположных голоса.
104 экономиста полностью сосредоточились на сохранении стабильности, при этом фьючерсы на процентные ставки оценивали 30% вероятность повышения ставки. Каждая сторона идёт своим путём, а рынок более жёсткий, чем у институтов.
Уолш сказал несколько вещей на пресс-конференции. Он отказался называть это «паузой», заявив, что это «начало истории, а не конец». Отрицает наличие «мягкой инфляционной цели», единственной целью которой является 2%. Частично причина отказа от повышения ставок связана с тем, что рынок ужесточает — доходность казначейских облигаций США выросла, и финансовый рынок проделал часть этой работы. Он также добавил, что при необходимости будет действовать без колебаний.
Затем американский фондовый рынок резко рухнул поздно в день, и Dow Jones упал на 1 153 пункта. Microsoft выросла более чем на 9% после работы, а Meta упала более чем на 11%. Мир огня и льда.
Сегодня вечером в 8:30 выйдет июньский основной PCE. Ожидания рынка по снижению общей ставки с 4,1% до 3,7%, при этом базовый рост снизится с 3,4% до 3,3%. Эти данные отличаются от прежних — ФРС уже завершила заседание, и сами данные не изменят сегодняшнее решение, но напрямую определят, будет ли вероятность повышения ставки в сентябре уменьшиться или снизиться.
BTC сейчас колеблется около 64 400. Три противоположных голоса вызвали больше внимания, чем сохранение самой ставки — номинально повышения нет, но внутри страны она и так сильно разделена: ожидания повышения ставки в сентябре превысили 82%. Если PCE превысит ожидания, повышение ставки в сентябре практически гарантировано. Если он не оправдает ожиданий, рынок может перевести дух.
Кроме того, Банк Англии объявит своё решение по ставке сегодня в 19:00, а в конце месяца в Уоше выступит Джексон Хоул. Неделя прошла только середину, и впереди ещё многое для просмотра.#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
ФРС удержалась на уровне 9:3, предположив три меры по повышению ставок на 25 базисных пунктов — сцена разделения, не виданная с 2016 года
Сегодня вечером в 20:30 июньский PCE — настоящий «второй обзор»
Вчера FOMC держал стабильный баланс на уровне 3,50%–3,75%, но Хаммак, Кашкари и Логан проголосовали против повышения ставок.
Уолш выразился прямо: цель инфляции в 2% не имеет никакой эластичности, если смотреть на базовый PCE вместо CPI, а прогноз на будущее полностью отменяется.
Переводим: судья перестал свистать, позволив рынку сам наблюдать за игрой.
Так что будем смотреть сегодня вечером?
20:30 США июнь PCE + Core PCE (Предыдущие: в целом 4,1% / Core 3,4%, ожидается, что Core снизится примерно до 3,3%)
В то же время предварительные заявки по ВВП + предварительные требования за второй квартал также были отменены
Объединять все три пункта вместе гораздо жестче, чем просто CPI
Логика мира криптовалют проста:
Горячая → PCE Вероятность повышения ставки в сентябре снова вырастет (сейчас CME уже на уровне 57%+). → доходности USD и казначейских облигаций США находятся → оценки рискованных активов сжимаются. → BTC сначала следует рассмотреть нижнюю границу волатильности, и ETH, акция с высоким бета-рейтингом, первым примет долю
Нарратив PCE о холодном → повышении ставок временно не поощряется, но не стоит радоваться слишком рано — три ястреба всё ещё на столе, а восстановление — это лишь возможность сократить позиции
Самая отвратительная часть этого рынка сейчас:
Речь не о резких взлётах и падениях, а в том, что «хорошие новости не поднимаются, плохие не падают».
Крупные фонды ждут стрелки в 20:30
BTC застрял в центре, а ETH получает много положительных новостей, но не поднимается, показывает, что рынок совсем не верит историям, а только ликвидности доллара
Правила выживания сегодняшнего вечера:
• Не открывайте тяжёлые позиции до получения данных; условная торговля более выживаема, чем ручная торговля
• Core PCE ≥ 3,4%: не ловить летающий нож; ждать стабилизации через 30–60 минут после 20:30
• Core PCE ≈ 3,3% или ниже: Возможно медвежье истощение, но не воспринимайте это как разворот — сначала посмотрите на предыдущее высокое сопротивление
• Любой, у кого кредитное плечо превышает 5x, сегодня будет считаться азартной игрой, а не как транзакция
Моё отношение по этому поводу:
Не угадывая направление, давайте дождёмся, пока PCE подтвердит загадку «будет ли повышение ставки в сентябре?»
Даже внутри Федеральной резервной системы разделение 9:3 жёсткое; розничным инвесторам не нужно быть смелее ихЕсли выделить рыночные тенденции $BTC, можно увидеть, что в первом квартале, за исключением примерно полумесяца нисходящего основного тренда, $BTC в основном колебались в пределах определённого диапазона
Колебания общего рынка во втором квартале были явно более выраженными, чем в первом квартале
Согласно общему пониманию, более крупные колебания цен обычно приводят к большему торговому спросу, и, по крайней мере, они должны быть более активными, чем рынки в периодической волатильности
Однако как секторы PerpDEX, так и CEX наблюдали снижение общих объёмов торгов по контрактам по сравнению с ежемесячным выражением
Это изменение заслуживает дальнейшего анализа, и до сих пор неясно, является ли оно причиной оттока капитала или чем-то другимФедеральная резервная система сохранила ставки без изменений прошлой ночью, но произошёл редкий внутренний раскол: 9 голосов «за», 3 «против». Три ястреба выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым случаем с 2016 года, когда три голоса были в одном направлении. Пресс-конференция Пауэлла вновь подтвердила целевой показатель инфляции в 2%, преуменьшила июньские данные ИПЦ и подчеркнула, что «это не пауза», напрямую подавляя рыночные ожидания относительно снижения ставок. Вероятность повышения ставки в сентябре возросла, и после кратковременного восстановления американские акции и крипторынки вновь оказались под давлением. $BTC текущая котировка $64 271, что на 0,46% больше за 24 часа, но всё ещё находится в диапазоне от 61 660 до 66 930, Max Pain действует как магнит возле 64 000. Технически, дневной график медвежий, MACD отрицательный, RSI — 48, и отсутствует импульс пробоя. $ETH относительно твёрд, котируется на $1,913, выше среднего диапазона диапазонов Боллинджера, RSI на уровне 55, и после краткосрочной перепродажи существует спрос на восстановление, что делает его главным выбором для быков. $SOL был самым слабым, котировался на $73.97, с короткой позицией на полный цикл, без причин открывать длинные позиции. Ставки по финансированию близки к нулю, рынок не переполнен, но открытый интерес продолжает сокращаться, институты продаются боково, а инвесторы с кредитным плечом ждут, если это необходимо. Данные по ликвидации за 24 часа показывают, что $BTC коротких ликвидаций на сумму $20,7 млн больше, чем по длинным позициям, тогда как $ETH длинные ликвидации на $29,4 млн страдают сильнее. Индекс паники и жадности опустился до 28, войдя в зону страха, и экстремальные настроения часто соответствуют обратным возможностям. Но не путайте краткосрочное восстановление после FOMC с разворотом тренда. Ястребиные сигналы в сочетании с ростом напряжённости на Ближнем Востоке и восстановлением цен на нефть означают, что инфляционное давление сохраняется, и восстановление достигло пика. #美联С 29 по 30 июля по местному времени FOMC Федеральной резервной системы проголосовал 9:3 за то, чтобы сохранить целевой диапазон ставки федеральных фондов без изменений на уровне 3,50%-3,75% в пятый раз подряд. Однако голосование против было не сдержанным. Три региональных председателя ФРС — Хамак, Кашкари и Логан, которые единогласно призвали к повышению ставки на 25 базисных пунктов — редком «тройному ястребу» с 2016 года — придали этому раунду «удержания твердо» чёткий тон ужесточения. После встречи Уош вновь подчеркнул на пресс-конференции, что «не существует мягкой версии» цели инфляции в 2%, отказавшись назвать это решением «паузой» и подчеркнув, что если инфляция останется высокой, процентные ставки будут повышаться без колебаний, когда это будет необходимо и уместно, и что ни одно действие не является «только началом истории, а не концом». Рыночное ценообразование немедленно изменилось: отчёт CME «FedWatch» показывает, что вероятность сохранения ставок на стабильном уровне к сентябрю выросла с 17,8% до 36,8%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов достигла максимума в 63,2%. Повышение на 50 базисных пунктов было практически исключено, и фондовый рынок немедленно объявил переоценку риска спада. Эта «ястребиная позиция» означает, что ранее казавшийся стабильный путь по процентным ставкам снова наполнен неопределённостью — конечная точка и продолжительность безрисковой ставки растут, дисконтный фактор становится сильнее, и то, как этот меняющийся путь изменит ценовый порядок $BTC, ETH и привязанных к доллару ончейн-фондов в ближайшие недели через страховые премии, стоимость финансирования и доходность, стало ключевой проблемой, которую крипторынок не может избежать в этом раунде макрошоков. Ястребы остаются на неподвижном уровне: неопределённость на пути по процентным ставкамРынок оценивает примерно 32% вероятность того, что закон CLARITY будет принят в 2026 году.
Но хотя внимание всё ещё уделено Конгрессу, регуляторы уже сделали значимый шаг вперёд.
SEC и CFTC ввели таксономию цифровых активов из пяти категорий, классифицируя такие активы, как $BTC, $ETH и $SOL, как цифровые товары, а не ценные бумаги.
Все сосредоточены на Сенате, но большая часть регулирования уже начинает формироваться.
$WLFI $USD 1#SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали споры между двумя лагерями
SpaceX предоставляет всесторонний анализ
Три основные структуры бизнес-сегментов
1. Starlink — единственный бык с наличными наличными (основное шасси)
- Выручка: $11,39 млрд в 2025 году, что составляет 61% от общего дохода, стабильная прибыльность и EBITDA около $7,2 млрд
- Пользователей: 10,3 миллиона подписчиков по всему миру, охватывающих 164 страны; Он также владеет военным бизнесом Starshield, обеспечивая долгосрочные государственные заказы
- Риски: средняя средняя стоимость ордеров (ARPU) продолжает снижаться ($99 → $66), а расширение через недорогие развивающиеся рынки означает, что маржа прибыли находится под средне- и долгосрочным давлением
2. Бизнес запусков ракет
- Falcon 9 монополизирует мировой коммерческий рынок запусков, обеспечивая 80% мировых орбитальных полезных нагрузок, при этом технология мультиплексирования создаёт прочный барьер; Однако большая часть пусковых мощностей используется для собственного развертывания Starlink, что замедляет рост внешних коммерческих заказов, и сектор испытывает небольшие потери.
- Starship = Основной поворот повествования по оценке
Цель: Полное многоразовое использование с грузоподъемностью 100 тонн, снижая затраты на орбитальный запуск до 1% от традиционных ракет; Поддержка высадки Artemis на Луну и будущих крупномасштабных спутниковых сетей.
Текущий статус: Проведено несколько испытательных полётов, но полного восстановления замкнутого цикла не достигнуто; Масштабные инвестиции в НИОКР продолжают заставлять любые крупные неудачи испытательных полетов напрямую подавлять цену акций.
3. SpaceXAI (ранее xAI) — Долгосрочное воображение, сейчас самое большое пожирающее деньги
Вычислительная мощность на базе искусственного интеллекта и крупные модели Grok в настоящее время несут значительные потери.
Расхождение рынка: оптимисты оптимистично настроены по поводу «космоса + наземной интегрированной вычислительной мощности ИИ»; Пессимисты считают, что денежный поток, генерируемый непрерывным потреблением Starlink, не покажет сроки прибыльности в краткосрочной перспективе. 📌沃什讲话核心解读（针对BTC/ETH风险资产）
核心要点
重点原文：重申2%通胀目标，不存在“软目标”
市场此前一直存在预期：美联储或许会容忍通胀略高于2%（软性目标），降息节奏会更快。
沃什本次直接打破幻想，属于偏鹰表态，短期利空加密货币。
逻辑拆解
1. 市场预期变化
原先交易预期：通胀不用严格压回2%，小幅回落就可以启动降息。
现在明确：必须实打实回落至2%，没有妥协空间。
意味着：降息门槛抬高、高利率维持时间或将拉长。
2. 对币圈传导路径
✅美元流动性预期收紧 → 压制大饼、二饼这类利率敏感型风险资产
⚠️附加信息：讲话同时提到AI投资、经济具备韧性，适度对冲极端空头情绪，所以大概率是震荡偏空，不是单边暴跌。
3. 区分两种行情情景
- 若当下通胀数据＞2%：本次讲话强化收紧预期 → 利空
- 若后续通胀持续回落靠近2%：达成政策目标，降息预期重启 → 利多
其余几条快讯补充解读
1. 美联储内部立场不再统一
委员分歧加大，未来利率决议不确定性上升，盘面波动会放大，合约交易需要进一步拉大止损。
2. 必要时毫不犹豫采取行动
保留重启加息的选项，属于隐性鹰派风险，通胀一旦反弹，市场会立刻计价再次加息。
💡交易实操总结
短期情绪偏向利空，不要激进追多；
行情会进入震荡博弈阶段，重点等待后续CPI/PCE通胀数据验证：
- 通胀持续下行：利空消化完毕，重回利多逻辑
- 通胀反弹：本次鹰派讲话会被重新定价，开启深度回调
⚠️风险提示：以上仅宏观逻辑分析，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，请做好仓位管控。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 $ETH $BTC $SNDK Как только все опасались, что технологические гиганты потратят слишком много денег на ИИ и могут затормозить, Samsung Electronics 30 июля вышла с заявлением и заняла встречную позицию. Они утверждают, что спрос на чипы ИИ не ослабел; напротив, это может сделать дефицит поставок в следующем году ещё более серьёзным. Как только эта новость стала известна, рынок отреагировал очень прямо. В тот день цена акций Samsung выросла на 8%, а конкурент SK Hynix также восстановился на 3%. $SKHYNIX рассуждения Samsung такова: энтузиазм крупных компаний по поводу инфраструктуры ИИ совсем не угас, и поскольку так называемый «агентный ИИ» всё чаще используется спрос на серверы, ожидается, останется высоким до второго квартала 2026 года. Это, по сути, говорит рынку: не спешите с пессимизмом, настоящее шоу ещё впереди. На самом деле, дело не только в Samsung. Ранее Micron выражала похожую точку зрения, заявляя, что трудно предположить, когда предложение догонит спрос. Основная проблема в том, что узкое место могло сместиться с чипов GPU, которые важны для всех, на основные сегменты, такие как чипы памяти. В конце концов, независимо от мощи вычислительной мощности, ей всё равно нужна достаточно быстрая и большая объёмная память, чтобы её поддерживать. Интересно, что Samsung специально упомянул термин «искусственный интеллект агентов». Это отличается от ИИ, с которым мы обычно общаемся или рисуем; это скорее агент, способный самостоятельно выполнять задачи и принимать решения. Когда ИИ станет широко распространённым, потребление вычислений и хранения данных будет непрерывным и рассредоточенным, а не будет необходимым только при строительстве дата-центров крупных компаний. Это означает, что напряженность в цепочках поставок смещается с этапов обучения моделей ИИ#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
На этом совещании по политике процентные ставки остались без изменений, но редкая ситуация произошла с 2016 года: три члена комитета по голосу явно проголосовали за повышение ставки, и внутренние разногласия внутри Федеральной резервной системы были полностью выявлены.
В настоящее время нет единого консенсуса по политическому пути; всё остаётся на основе ценообразования по инфляции. Сегодня вечером ключевой краткосрочный показатель — основной PCE.
Две основные логики:
1. Три противоположных голоса говорят о чётком «ястребином» итоге
Несколько членов комитета обеспокоены фиксирующей инфляцией и не желают сохранять долгосрочный подход выжидания и посмотри на высокие процентные ставки. Если инфляция снова восстановится, вероятность возобновления повышения ставки в сентябре быстро вырастет, что окажет давление на оценки активов без процентов.
2. Уолш отказался от фиксированного ориентирования на будущее, и вес данных был бесконечно усилен
Больше никаких ранних намёков; если PCE окажется выше или ниже ожидаемого, это напрямую перепишет рыночную цену на процентные ставки, что сделает резкие скачки на рынке весьма вероятными.
Два симуляции сценариев:
Базовый индекс PCE оказался ниже ожиданий: нарратив о снижении инфляции вернулся, ожидания повышения ставок ослабли, а рисковые активы показали восстановление настроений.
Базовый индекс PCE резко вырос сверх ожиданий: подтверждая опасения членов комитета, казначейские облигации США и доллар США укрепляются, ограничивая пространство для восстановления BTC и ETH.
Моё независимое мнение:
Не вкладывайтесь слишком много в данные о азартных играх заранее.
В настоящее время рынок ведёт перетягивание каната между быками и медведями; даже если данные будут реализованы, это не означает, что тренд сразу установлен. В условиях волатильности новости в основном стимулируют краткосрочные импульсные рынки.
Практическое напоминание:
Уменьшайте кредитное плечо в период окна сообщений, чтобы избежать риска потерь с постоянными потерями. Дождитесь публикации данных и стабилизации структуры рынка, прежде чем правильно позиционироваться.
Прогнозируете ли вы, будут ли сегодняшние данные PCE горячими или холодными?#微软Q4营收900亿美元, Azure поднялся на 43%: положительно или тревожно
$MSFT и $META опубликовали отчёты о прибылях после закрытия американского фондового рынка рано утром, но их результаты после работы почти повторили результаты
Один — высокий тон
Погружение
Обе компании обладают капитализацией ИИ и рыночными капитализациями в триллионы юаней. Анализ ключевых данных из их финансовых отчётов показывает, что их основная точка конфликта кроется в главном вопросе
Уже начали осознавать коммерциализацию ИИ
Один из них всё ещё находится на этапе инвестирования и валидации ИИ
Это совпало с периодом валидации ИИ на рынке и снижением настроений: продажи сахарной воды достигли новых максимумов, а акции ИИ, чья прибыль не превышала ожиданий, в целом отступили
Поэтому люди более чувствительны к денежному потоку
Операционный денежный поток Meta за квартал составил примерно $31,86 миллиарда, что примерно на 25% больше по сравнению с прошлым годом, а капитальные расходы выросли примерно до $31,08 миллиарда, что примерно на 83% больше по сравнению с прошлым годом
Вычитая эти два, свободный денежный поток сократился до 784 миллионов долларов, что примерно на 91% меньше по сравнению с 8,55 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года
Затем он взял на себя лидерство, ныряя в водуНа последнем заседании Федеральной резервной системы было решено сохранить целевой диапазон федеральной ставки на уровне 3,50%-3,75%, что соответствует ожиданиям рынка. Однако стоит отметить, что голосование было разделено: некоторые члены всё ещё склоняются к снижению ставки на 25 базисных пунктов, что указывает на разные взгляды ФРС на экономические перспективы.
Согласно текущим данным, экономика США остаётся относительно устойчивой, рынок труда существенно не ухудшивался, а корпоративные инвестиции остаются сильными. Тем не менее, инфляционное давление сохраняется, особенно неопределённость в таких сферах, как энергетика, из-за чего ФРС пока не решается быстро переходить к смягчению норм.
Для американских акций может возникнуть краткосрочная волатильность. В условиях высоких процентных ставок давление на оценки технологических акций, особенно в секторе ИИ, сохраняется, и капитал будет больше сосредоточен на корпоративной прибыльности. Если инфляция продолжит ослабевать, а ФРС сигнализирует о снижении ставок, американские акции могут испытать новый раунд восстановления оценки.
Для BTC политика процентных ставок остаётся ключевой переменной.
Недавние раунды роста биткоина сопровождались улучшением ликвидности доллара США. Когда рынок начинает ожидать снижения ставок, стоимость долларового финансирования снижается, а привлекательность рискованных активов увеличивается, что часто приводит к возвращению капитала на высоковолатильные рынки, такие как акции и криптоактивы.
Тот факт, что ФРС всё ещё удерживает её, не означает, что негативные новости закончились; скорее, рынок ждёт более ясного поворотного момента. Если экономические данные продолжат ослабевать, инфляция снизится, а ФРС откроет пространство для снижения ставок, большое количество фондов ожидания может вновь выйти на рынок.
Недавние результаты BTC по сути связаны с торговлей «ожиданиями ликвидности». В краткосрочной перспективе колебания могут возникать из-за поддержания процентных ставок, но в средне- и долгосрочной перспективе начало цикла снижения ставок часто служит важным катализатором для крипторынка.
Рынок действительно ждёт не того, будет ли на этом заседании снижение ставки, а того, когда ФРС подтвердит вступление в цикл смягчения.
Как только наступает поворотный момент ликвидности, $BTC, $ETH и весь крипторынок могут пройти новый раунд переоценки капитала. Текущая волатильность больше похожа на ожидание сигналов для начала следующего тренда. $BTC $ETH Этот FOMC получил 9 голосов «за» и 3 «против»
Окончательное решение было принято сохранить текущую процентную ставку без изменений
Три региональных председателя ФРС проголосовали против
Единогласно выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов
Это Федеральная резервная система с 2016 года
Впервые в одном и том же решении по политике
Появились три полностью единогласных противоположных голоса
Ястребиная предвзятость значительно превзошла прежние общие ожидания рынка
Рыночные цены на повышение процентных ставок в течение года, скорее всего, будут быстро нагреваться в будущем
Крипторынок также столкнётся с заметным усилением волатильности.#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE становится новым событием. Многие не понимают: ФРС не повышала процентные ставки, так почему же акции США так резко упали? Ключевой вопрос не в том, стоит ли повышать ставки, а в редком результате голосования 9:3. Процентная ставка осталась неизменной на уровне 3,50%-3,75%, но из 12 членов комитета 3 напрямую проголосовали против, выступая за немедленное повышение на 25 базисных пунктов. Это редкое отклонение за последнее десятилетие, посылающее ключевой сигнал: пауза ≠ смягчение не означает, что цикл повышения ставок полностью завершён. Ястребиные настроения внутри ФРС продолжают усиливаться, и пока инфляция восстановится, вероятность возобновления повышения ставок в сентябре значительно возрастёт. Рынок с нетерпением ждал снижения ставок, но получил ответ, что «высокие процентные ставки должны поддерживаться в долгосрочной перспективе». Доходность казначейских облигаций США быстро выросла, что побудило фонды немедленно распродавать активы с высокой оценкой. Акции цикла хранения данных, такие как SanDisk, Micron, SK Hynix, а также $TSLA и крупные технологические гиганты, крайне чувствительны к процентным ставкам и несут основное давление продаж. $MU $SKHYNIX $NVDA $SAMSUNG $SNDK Просто объясняя логику: в условиях высоких процентных ставок компании берут деньги в долг для расширения производства и покупки оборудования по высоким затратам. Рынок снова начинает сомневаться, сможет ли продолжающаяся модель расширения ИИ, сжигающая деньги, приносить достаточно прибыли для покрытия инвестиций. Треки с ранее значительными приростами естественным образом вызывают сжатия оценки. Всем нужно осознавать текущую ситуацию в будущем: не фантазируйте о масштабном смягчении в краткосрочной перспективе. Рынок будет продолжать расходиться, с появлением технологий высокого уровня иФРС удержала ставки, как и ожидалось, на уровне 3,50-3,75%, что стало пятым подряд случаем. BTC колеблется чуть выше $64,000, на первый взгляд выглядя спокойно. Но не дайте себя обмануть этим спокойствием — «нулевая терпимость к инфляции» Уорша всё ещё висит в воздухе, цены на нефть выросли на 20% в этом месяце, а доходность 10-летних казначейских облигаций США прорвала нисходящую линию с 2023 года. Рынок не празднует — он затаил дыхание. Обзор ключевых данных $BTC: $64,030, 24 часа +0,28% — настолько плоско, что почти сонно. $ETH: $1,912,24 часа +2,38% — редкий шанс превзойти Биткоин. Общая рыночная капитализация: $2,28 триллиона, доминирование BTC 56,3%. Индекс страха и жадности: 29 (страх) — бычья речь, но честная в целом. 1. Федеральная резервная система: Не повышать ставки болезненнее, чем повышать ставки. Варш решил остаться на позиции, но его тон был холоднее ножа. «Цены слишком высоки», — сказал он своими словами на форуме Синтры. ИПЦ в июне остаётся на уровне 3,5%, что значительно выше цели в 2%. Что ещё хуже, вероятность повышения ставки на Polymarket выросла с 10,7% до 35% в течение недели, и эта скорость сама по себе является сигналом. Оценка экономиста Клаудии Сахм проста: это заявление может подразумевать: «если инфляция не продолжит улучшаться, следующим шагом станет повышение процентных ставок». Проще говоря — сентябрь — настоящая схватка. 2. Фонды ETF: Биткоин истощается, фальшивые инвесторы привлекают средства за последние четыре дня, BTCРебята, сегодня XMETA упала на 7,35% до $544,54, при этом основные акции Meta упали более чем на 10% в отчётах о прибылях после работы. Что случилось? Выручка Meta во втором квартале составила 60,8 миллиарда долларов, превзойдя ожидания (60,2 миллиарда долларов), но чистая прибыль составила всего 15,8 миллиарда долларов, что на 14% меньше по сравнению с прошлым годом, значительно ниже ожидаемых 18,5 миллиарда долларов. Что ещё важнее: прогноз по выручке в третьем квартале составляет $61-64 миллиарда, при этом медиана ниже ожидаемого $63,2 миллиарда. Свободный денежный поток упал с 12,39 миллиарда до 784 миллионов, а сжигание денежных средств на ИИ явно снижает денежный поток. Диапазон капитальных расходов сузился до 130-145 миллиардов юаней (верхний предел), с ежегодными расходами и расходами 165–169 миллиардов юаней, включая 2,4 миллиарда юаней в судебные разбирательства и 1,18 миллиарда юаней на увольнения и выходные пособие. Meta падает уже 10 торговых дней подряд, при этом послерабочий минимум около $525. Ключевые ценовые уровни Краткосрочные условия: $525-536; Сопротивление выше: около $585. Движение XMETA полностью привязано к базовой акции, и отслеживание изменений цен Meta в нерабочее время и до начала рынка более ценно как ориентир, чем следование за подсвечниками XMETA. После публикации финансового отчёта направление изначально стало ясным, но внерабочее время волатильность сохранялась. У тебя всё ещё есть должность на этом уровне? Личный анализ рынка и сбор рыночной информации, а не инвестиционные советы. $BTC $ETH $XMETA #微软Q4营收900亿美元, Azure вырос на 43%: положительный или обеспокоенный #Core Scientific QСамый опасный момент — не то, что никто не верит историям об ИИ, а то, что все внезапно начинают сводить счёты.
Раньше, когда рынок слышал «расширяйте дата-центры и покупайте больше GPU», первой реакцией был восторг; Теперь, в том же предложении, инвесторы сначала спрашивают три слова: Где деньги?
В последнем официальном квартальном отчёте Microsoft доходы Azure выросли на 40% по сравнению с прошлым годом, а годовая выручка бизнеса ИИ превысил 37 миллиардов долларов — по крайней мере, за капитальными вложениями явно слышится отголосок дохода. Тем временем Meta сообщила о свободном денежном потоке в размере 12,39 миллиарда долларов за первый квартал 2026 года и повысила прогноз капитальных расходов на годовой срок до 125–145 миллиардов долларов. Рост продолжается, но счета растут быстрее, поэтому рынок естественным образом внимательно следит за каждым вложённым долларом.
Это самый захватывающий и жестокий переломный момент на данный момент: речь не о том, стоит ли делать ИИ», а в «скорости реализации доходов от ИИ и о том, сможет ли он обогнать капитальные вложения». Сжигание денег с подтверждением оплаты называется рвом; Те, у кого только долгосрочные истории, в следующий момент могут быть восприняты рынком как бездонные ямы.
Web3 тоже не может избежать такого суждения. Нарративы вроде агентов ИИ, децентрализованной вычислительной мощности и сетей-сетей не должны просто показывать количество узлов и списки партнёров; они должны отвечать: где реальный спрос на оплату? Может ли модель единичной экономики сохраняться? Может ли стоимость токена фиксировать денежный поток бизнеса?
Я сосредоточусь на четырёх ключевых сигналах: темпы роста облачного бизнеса, оставшиеся обязательства по эффективности, рекомендации по капитальным вложениям и свободный денежный поток. Любое внезапное ухудшение может привести к «следующим десяти годам».$SNDK 这波走势让你失望了吗？？？
千万不要盲目的去赌反转！因为行情并没有反转，虽然说暂时维持利率不动，但是还有三票反对！
结合盘面来看，一路瀑布式的下跌并没有改变！就连昨晚凌晨2点的那波拉升也是压抑已久的散户疯狂涌入，然而冲击到1125附近却迅速回落！说明多单力量还是很弱！
再加上美联储态度强硬！对于科技类储存板块融资成本上升直接打击估值！
在卫叔看来，只要没有放量突破1100，那么所有的拉升都是骗炮！
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软Q4营收900亿美元，Azure增43%：利好还是隐忧 Полный обзор заседания по политике Федеральной резервной системы: интерпретация основных сигналов Уолша
Ещё один раунд совещаний по политике Федеральной резервной системы завершился. По сравнению с эпохой Пауэлла, после вступления Уолша в должность, он значительно сократил прогнозирование прогнозов, и на последних двух встречах и пресс-конференциях редко публиковал чёткие политические сигналы.
Самое важное заявление на этой пресс-конференции: ФРС не будет и не должна создавать сюрпризы для рынка, чтобы избежать внезапных сюрпризов или испугивания.
Это предложение очень целенаправленное. Ранее рынок размышлял, будет ли реализовано это повышение ставки или повышение в сентябре.
Проще говоря, это значит: ФРС не будет неожиданно повышать ставки. Если повышение ставок действительно начнётся позже, это определённо даст сигналы заранее, чтобы дать рынку время полностью осмыслить ситуацию, а не действовать без предупреждения. Это заявление напрямую развеяло часть неопределённости и паники на рынке.
Ещё один момент — по сравнению с Пауэллом Уолш уделяет больше внимания изменениям реальных процентных ставок и номинальной доходности казначейских облигаций. Он отметил, что на первый взгляд ФРС держится стабильно, но сам рынок уже провёл значительную корректировку.
Другими словами: текущая кривая доходности отражает рыночное ценообразование в пределах приемлемого состояния ФРС. Это заявление имело резкий тон, но в целом позиция Уоша оставалась нейтральной.
Как и ранее, Уолш не предоставил чётких указаний по будущему пути монетарной политики, который соответствует ожиданиям рынка.
Интересно, что на протяжении всей пресс-конференции оставалось слепое пятно вопроса: никто на площадке не спрашивал о возможном влиянии конфликта между США и Ираном на инфляцию, и ни один журналист не спрашивал о взаимоотношениях Трампа с Федеральной резервной системой.
В целом, атмосфера этой пресс-конференции была сдержанной, с двумя ключевыми моментами: во-первых, политика не удивится, отказываясь создавать сюрпризы для рынка; Во-вторых, целевой показатель инфляции в 2% остаётся прочно закреплённым.
Отказ от ответственности: Это исключительно личный обзор мнений и не является инвестиционным советом. $BTC $ETH $SKHYNIX #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент $BTC Решение Федеральной резервной системы от 30 июля «остановиться открыто и тайно бороться» явно сигнализировало о краткосрочном медвежьем давлении на крипторынок и продолжит оказывать давление в среднесрочной перспективе. 🎯 Что же такое «Яркая Остановка и Скрытый Орёл»? Номинально ФРС в пятый раз подряд сохраняет ставку на уровне 3,5%-3,75%, что соответствует ожиданиям рынка. Но у «орла» есть три аспекта: Редкое внутреннее разногласие: Решение было 9 против 3, при этом три региональных председателя ФРС проголосовали против и выступили за немедленное повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это первый случай с 2016 года, когда появились три единогласных противоположных голоса, что свидетельствует о сильной политике ужесточения. Ястребиные заявления: Председатель Уош подчеркнул, что цель инфляции в 2% «не оставляет места для гибкости» и объявил о значительном выходе из прогноза прогноза, больше не сигнализируя о заблаговременных указаниях по процентным ставкам. Растущие ожидания повышения ставки в сентябре: после заседания рынок считал, что вероятность сохранения ставок в сентябре составляет всего 36,8%, тогда как вероятность повышения на 25 базисных пунктов выросла до 63,2%. 📉 Многомерное влияние на крипторынок · Краткосрочное давление на цены, но относительно устойчивое снижение: после объявления решения BTC и ETH упали примерно на 1%. Хотя они упали параллельно, по сравнению с падением Dow более чем на 1 100 пунктов (-2,19%) и падением Nasdaq на 1,74%, снижение криптоактивов было относительно незначительным. Растущие ожидания по поводу «иссякшения ликвидности»: для рискованных активов, зависящих от ликвидности, затяжные высокие процентные ставки означают более высокие затраты на финансирование и подавленную аппетит к риску. Председатель Уош даже выразил желание полагаться на спонтанное повышение рыночных ставок для ужесточения финансовых условий, что усилило опасения по поводу ликвидности рынкаВы согласны? Дно BTC определяется ценами закрытия майнеров, а не проведением границ или индикаторов.
Давайте рассмотрим логику этого:
Когда BTC опускается ниже стоимости майнинга, майнеры вынуждены закрываться→ мощность хэша падает→ сложность снижается→ расходы выживших майнеров снижаются→ цены достигают дна.
Это встроенный механизм дна в BTC, и исторически каждое окончательное дно происходило в конце этой цепочки.
Исторически дно BTC никогда не опускалось ниже цен полного закрытия майнеров. При дне 2022 года в 15 476 долларов цена закрытия составляла $12,000-14,000, при этом нижняя часть на 10-20% выше цены закрытия.
Основной диапазон цен на остановку майнеров в 2026 году составит $42,000–$45,000.
Согласно этой схеме, цена закрытия в размере $42,000–$45,000 соответствует дну примерно $48,000–$54,000.
Основное суждение: цена закрытия майнеров — это самый сильный якорь дна BTC, исторически на 100%.В тот же день одни считали, что ETH может упасть до $500, в то время как другие твёрдо верили, что он превысит $8,000. Разница между двумя мишенями составляет 16 раз, что создаёт впечатление, будто один из быков и медведей сошёл с ума. Но если разбить цены, то видно, что они торгуются в совершенно другом мире: - $500 соответствует возобновлению ужесточения макроликвидности, прорыву биткоина и продолжению относительной силы ETH; - $8,000 соответствует входу Биткоина в крупный бычий рынок, явному развороту ETH/BTC и одновременному взрывному росту институциональных фондов и экосистемы Ethereum. Поэтому, чтобы определить, сколько ETH может вырасти к концу года, нельзя просто сосредоточиться на одном подсвечнике, чтобы угадать цифры. Настоящий вопрос в том, в какую капитальную среду рынок войдёт в ближайшие пять месяцев? По состоянию на крайний срок 29 июля 2026 года ETH оценивается примерно в $1,875, с циркулирующей массой около 120,68 миллиона токенов, что соответствует рыночной капитализации около $226 миллиардов; за тот же период ETH/BTC составляет около 0,0295. Моё основное суждение: > к концу 2026 года максимальный вероятностный диапазон ETH составит $1800–$2600; Ценовой, взвешенной по вероятности, составляет около $2,400. В слабом сценарии коэффициент может вернуться до $900–$1300; Экстремальные сценарии риска варьируются от $500 до $800; Сильный бычий рынок может нацелиться на $3200–$4500; $6,000–$8,000 подходят только для крайнего фанатического пути. Следует отметить, что 2400 долларов — это вероятностно взвешенная средняя точка, а не гарантированная цена закрытия года и не гарантирована достижение#停火48小时告吹，美伊边打边谈
$CELO
商务部回怼“脱钩”指控，措辞硬，但没加码。市场第一反应：CELO在0.06-0.07晃了一下，+1.73%，短线资金在试探，但没人敢押注。
真正的信号在风投数据：7月仅150家机构参与加密融资，2020年11月以来最低，比2022年峰值跌了87%。央行逆回购放水，但加密没沾到光。
资金怎么理解：宏观风险还在，但短期没新利空。风投数据更关键——一级市场在缩，钱从冒险转向避险。BTC稳，大盘就不会崩；ETH得跟上，风险偏好才算修复；SOL有弹性，但得看到主动买入。CELO这波反弹缺链上或叙事支撑，更多是情绪跟风。
观察条件：1. BTC放量站回62,000以上，ETH同步走强，CELO的0.07可能变短期支撑。2. 风投数据继续恶化，BTC缩量横盘，CELO的0.06会被再测一次，别急着抄底。
风险提醒：风投数据滞后，但趋势明确——资金在收缩。宏观摩擦加流动性收紧，CELO这类小币波动会放大，但方向不确定。没有确定性行情，只有概率和仓位管理。ИИ всё ещё сжигает деньги без усилий, но терпение Уолл-стрит почти иссякло. Это, пожалуй, самое достоверное изображение текущего сезона заработков семи американских гигантов. По состоянию на 29 июля Alphabet, Microsoft, Meta и Tesla все подали свои статьи. Результаты очевидны: рынок больше не довольствуется только историями о том, «что ждёт будущее ИИ», а вместо этого листает баланс и задаётся вопросом: «Действительно ли деньги были заработаны?» Пока что только Microsoft пережила этот тест. $MSFT Microsoft — меньшинство победителей. Логика проста: есть доход, есть путь. Выручка в четвертом квартале достигла 90 миллиардов долларов, Azure Cloud выросла на 43%, а Microsoft 365 Copilot превысил 30 миллионов платящих пользователей. Хотя квартальные капитальные вложения также стоят около 41 миллиарда долларов, Azure и Copilot уже показали, что деньги возвращаются. Рынок готов платить за видимый рост. $GOOGL Но другим не повезло. Алфавит первым поднял тревогу. Доходы Google Cloud выросли на 82%, но квартальные капитальные расходы достигли 44,9 миллиарда долларов, что привело к отрицательному переходу свободного денежного потока на уровне -5,9 миллиарда долларов. Ещё более тревожным является то, что компания повысила свой годовой прогноз капитальных расходов на 2026 год до максимума в 205 миллиардов долларов. Как бы ни был силён облачный бизнес, он не может выдержать страх ухудшения денежного потока, поэтому цена акций естественным образом оказывается под давлением. $TSLA Meta и Tesla ещё более скептически относятся к финансированию. Выручка Meta выросла на 28%, реклама всё ещё работает, но расходы и расходы остаютсяБиткоин оказался в дилемме «медленного медведя»: тень повышения ставок, теряющие кровь ETF и крах «убеждений в накоплении монет».
За прошедшую неделю рынок криптовалют вновь оказался окутан сильной волатильностью. Во время масштабного падения 28 июля цена биткоина на короткое время упала ниже $63,000, при этом более 160,000 человек были ликвидированы и ликвидированы на сумму $686 миллионов. По состоянию на 30 июля Биткоин стабилизировался около $64,000, но откатился примерно на 48% от своего исторического максимума почти $126,000 в октябре 2025 года.
Это было не одно резкое падение, вызванное одним событием «чёрного лебедя», а скорее «медленный медвежий рынок спроса», резонирующий с макроэкономическим ужесточением, институциональным уходом и крахом нарратива.
1. Макрополитическая «теневая тень повышения процентных ставок» находится под сильным давлением, при этом основной удар лежит на рискованных активах
Опасения рынка по поводу смена политики ФРС являются основным триггером этого волатильного цикла. До этого недельного совещания по вопросам политики вероятность повышения ставки, показываемая фьючерсами на процентные ставки, когда-то росла до 30–35%, значительно увеличивая неопределённость в политике. Конфликт на Ближнем Востоке подтолкнул цены на нефть, ещё больше усилив риск инфлации и вынудив рынок пересмотреть прогнозы на «более высокие и длинные» процентные ставки.
Будучи активом, не генерирующим денежный поток, альтернативная стоимость биткоина резко растёт при росте реальных процентных ставок. Укрепление доллара США и рост доходности казначейских облигаций одновременно сжимают спотовые оценки и левереджную способность длинных позиций, делая их всё больше похожими на акции высокого бета-уровня, а не на «цифровое золото».
2. Институциональные фонды совершают «резкий поворот», завершая семь последовательных притоков ETF
Резкий разворот в условиях капитала является прямой движущей силой этого раунда корректировки. С 23 по 24 июля спотовые биткоин-ETF США зафиксировали общий отток более 465 миллионов долларов, завершив семидневную серию чистых притоков. Только 27-го числа поступило более 225 миллионов долларов, полностью отменив умеренный чистый приток предыдущей недели.
Хрупкость институциональной уверенности полностью проявляется. Хотя Закон CLARITY когда-то создавал ожидания регуляторных преимуществ, любые краткосрочные положительные эффекты бледнеют на фоне опасений по поводу повышения процентных ставок.
3. Ухудшение микроструктуры: «Накопители монет» отворачиваются против мейнстрима, а горнодобывающие компании трансформируются
Ещё более тревожным является значительное ухудшение микроструктуры отрасли.
· Крупнейший лонг-продавец «признает поражение»: Strategy, крупнейший публичный держатель биткоина, который последние пять лет «только покупал, а не продавал», теперь вынужден отказаться из-за нереализованных убытков свыше 10 миллиардов долларов, разрешая продажу до 1,25 миллиарда долларов в биткоине для дополнения ликвидности. Её повествовательное влияние значительно превосходило реальное давление на продажи, полностью поколебав основы веры в «маховик накопления монет».
· Майнеры трансформируются, чтобы выжить: Затраты на майнинг после халвинга остаются высокими (некоторые майнинговые компании стоят до $78,000), усугубляясь замедлением цен на монеты, что вынуждает майнеров продавать биткоин и превращаться в дата-центры на базе ИИ для выживания, что ещё больше увеличивает потенциальное предложение на рынке.
4. Прогноз рынка: последняя линия обороны и настоящий сигнал разворота
В настоящее время биткоин ведёт ключевую борьбу с 50-дневной скользящей средней (около $63,300), которая служит последней линией обороны; Если он упадёт, $62,000 окажутся под немедленной угрозой.
Аналитики CryptoQuant предупреждают, что текущий спрос на спотовый спрос слаб (30-дневный спрос упал до -170 000 BTC), а цены поддерживаются исключительно кредитным плечем деривативов, что делает структуру крайне хрупкой; Как только появляется новое давление на спотовых продажах, это легко запускает принудительную ликвидацию длинными позициями.
Реальный разворот тренда может потребовать ожидания следующих сигналов: возвращение ETF к неделям больших чистых притоков, ожидания повышения ставок достигнутых чётких максимумов и возвращение крупных держателей, таких как Strategy, к чистым покупателям. До этого каждый отскок может быть лишь восстановлением ликвидности в пределах диапазона высокой волатильности, а не подтверждением бычьего рынка. #$ETH Давайте поговорим о том, когда американские акции перестанут падать, и сможете ли вы всё ещё покупать на дне, накапливая акции. Вчерашняя закрытая сессия ознаменовалась резким ростом объёмов и снижением. С точки зрения новостей, похоже, инфляция усиливается, и ожидания повышения процентных ставок возобновляются. На самом деле это всё ещё рост американских акций с марта по июнь и неопределённость инвестиций в ИИ. В условиях неопределённости рынок склонен продавать вслепую. В настоящее время нет признаков стабилизации в снижении. Nasdaq в основном падает, а не растёт, в основном поддерживаемый Seven Sisters. Изначальная логика была такова: жёсткие технологии падают, программное обеспечение растёт, Nvidia растёт, Apple растёт, Google растёт. Теперь, после явной продажи жёстких технологий, фонды отказались от Seven Sisters. Когда эта ситуация улучшится? Окончательной формой этого улучшения должно стать начало стабилизации, стабилизации или даже входа в сильный тренд. Для этого нужны не только взрывные доходы, но и технологические прорывы и новый разрыв в ИИ. Nvidia растёт. Только тогда полупроводники восстановятся, хранение прекратится падение и восстанется, а акции США выиграют отскок. Но сейчас нет смысла больше обращать внимание на советы других. Когда я впервые купил акции США, пандемия началась сразу после меня. Тогда я был на взводе, но оглядываясь назад, это место было лишь небольшой ловушкой. Преимущество спотовой торговли и регулярного усреднения в том, что можно выдержать. Американские акции очень волатильны, но в долгосрочной перспективе средняя доходность QQQ всё равно составляет 20%. Я не думаю, что ИИ рухнет из-за этого, и не думаю, что мы достигнем столетнего максимума на Nasdaq. Рынку действительно нужно остыть. После охлаждения только рациональный человек может купить Google и SMH. Тогда покупать и удерживать цены не было просто продажей с небольшим ростом или невыносимым при небольшом падении. Слишком много людей хотят разбогатеть за одну ночь на американском фондовом рынкеSanDisk SNDK: полный разбор текущего супербычьего и медвежьего цикла (кратко и по делу)
Текущий супербычий рынок AI-хранения SanDisk — один из самых сильных циклов на американском рынке в 2025—2026 годах, полностью ясная картина всех максимумов и минимумов!
1. Настоящее дно запуска текущего бычьего рынка
Дно большого цикла: 40—45 долларов
На раннем этапе сплита рынок полностью недооценивал, никто не обращал внимания на логику AI-хранения, это абсолютное исходное дно для всего многократного роста.
2. Точка подтверждения основного восходящего тренда
Уровень прорыва тренда: 200 долларов
После прорыва открылось полное пространство для роста, институциональные инвесторы коллективно переоценили ценность NAND AI, официально начался бездумный основной бычий тренд, низких точек больше не будет.
3. Исторический максимальный пик
Максимум: 2354 доллара
Стартовав с 40 долларов, максимальный рост почти в 58 раз!
Экстремальные эмоции, экстремальная премия, полное переоценивание перспектив на ближайшие годы.
4. Минимальный уровень падения в этом цикле
Максимальное падение в этом цикле: 998 долларов
С пика в 2354 доллара падение превысило 58%
Всего за чуть больше месяца супербычий рынок был обрезан наполовину!
Ключевые выводы
1. Рост: дефицитный AI-хранение + циклическое повышение цен + переоценка стоимости после сплита — три фактора, приведшие к супербычьему рынку.
2. Падение: переоценка всего роста + ожидания расширения производства корейских заводов + фиксация прибыли на высоких объемах + распад консолидации в секторе.
Цикл неизменен:
Внизу никто не интересуется, на вершине — шум и ажиотаж, после экстремального роста неизбежно следует экстремальное падение. За последние пару дней интересные данные на американском фондовом рынке показали, что розничные инвесторы лихорадочно продавали отдельные акции, при этом продажи были сосредоточены почти все в одном месте. Согласно статистике Vanda Research, во вторник розничные инвесторы США продали чистые акции на сумму $213 миллионов за один день, установив новый рекорд с момента краха пандемии в марте 2020 года. Но важнее задуматься не о том, сколько было продано, а о том, что было продано. Данные показывают, что целых 88% этого давления на продажи было сосредоточено в секторе чипов памяти. Micron, SanDisk, Seagate и Western Digital стали основными игроками, которых «забросили». Важно понимать, что это основные акции волны аппаратного обеспечения ИИ; чем сильнее был предыдущий рост, тем решительнее они теперь продаются. $SKHYNIX Интересно, что розничные инвесторы ещё не полностью покинули рынок. Они продали отдельные акции и сразу же купили Roundhill Memory ETF, что похоже на переход от самостоятельного выбора акций к покупке корзины компаний, занимающихся чипами для хранения. $MU Что это значит? Проще говоря, розничные инвесторы больше не лояльны к ИИ; они стали более «хитрыми» или «робкими». Они всё ещё готовы оставаться в секторе хранения, но больше не осмеливаются ставить фишки на одну-две компании. За этим стоит фактически переоценка рисков. Ранее цены на оборудование ИИ росли слишком быстро, а оценки были высокими, из-за чего рынок начал беспокоиться о будущей доходности инвестиций. Вместо того чтобы ставить на «единый знак» Micron или Western Digital, лучше покупать ETF для диверсификации рисков, хотя бы чтобы не отставать от среднего прироста сектора. С более макроэкономической точки зрения эта ситуация