Orbit Post Sitemap
Банк Англии проведёт сегодня вечером заседание по ставкам, после чего пойдут отчеты по PCE и ВВП США
Согласно новостям от 30 июля, Банк Англии объявит решение по ставке сегодня вечером в 19:00. Рынок ожидает, что ставка останется без изменений в пятый раз подряд, возможно, с 2-3 несогласными членами и ранними сигналами количественного ужесточения. Будет ли разрушено общее ожидание по сохранению ставок на стабильном уровне в течение года? Кроме того, предварительные данные по ВВП за июнь США во втором квартале будут опубликованы в 20:30. Как первые данные, опубликованные после решения ФРС в июле, могут ли они дать какие-то прогнозы по снижению процентных ставок для рынка в теневой форме?Богатство никогда не будет зависеть от общенационального празднования для равного распределения; оно будет передаваться лишь в масштабах в рыночной лихоманке. Этот раунд бычьего рынка корейских полупроводников выглядит как циклический ралли чипов ИИ, но по сути это полноценный международный процесс сбора капитала. $SKHYNIX фонды Уолл-стрит начали инвестировать в Samsung и SK Hynix — две основные акции — на низких уровнях в 2024 году. После приобретения крупных акций они объединились, постоянно продвигая долгосрочные истории бычьего рынка ИИ и HBM, направляя рынок к формированию односторонних оптимистичных ожиданий и привлекая большое количество молодых корейцев для выхода и риска. $SNDK После того как большое количество розничных инвесторов вышло на рынок из-за FOMO, вызванного эмоциями, иностранный капитал начал масштабные выводы, продав корейские акции на сумму более 100 миллиардов долларов в первой половине этого года. Многие розничные инвесторы рассматривают откат как возможность для ловли на дне, постоянно поглощая чипы, предлагаемые учреждениями. Когда давление на покупки полностью иссякает, цена акций резко падает, и высококредитные фонды запускают цепочку принудительных ликвидаций, формируя спираль смерти, где цена падает, а продажи увеличиваются. #美联储三票主张加息 сегодняшний PCE становится новым ярким моментом. Этот урожай не был сложным заговором; капитал просто ждал на низких уровнях, чтобы вложиться и выйти первым на пике пузыря. Корейские розничные инвесторы, движимые мечтами о социальной мобильности и ставящими на технологическое будущее своей страны, в итоге взяли на себя фишки для институционального ухода. ⚠️ Этот материал предназначен исключительно для обмена мнениями на рынке и не является инвестиционным советом.昨晚美联储议息会议尘埃落定，聊聊当前盘面现状。 比特币现阶段在 64000-64400 区间震荡，以太坊站稳 1900 关口上方。决议落地之后行情短暂下挫 1%，最低触及 63890，随后买盘介入，价格逐步收回部分跌幅。 先拆解本次 FOMC 核心重点： 最终投票结果 9 票维持利率不变，3 名地区联储行长倾向立刻加息，克利夫兰、明尼阿波利斯、达拉斯联储主席共同投下反对票。这是 2016 年以来，首次出现三张立场统一的加息反对票。 表面上没有启动加息，但三张异议票释放的鹰派信号，冲击力不亚于直接加息。市场对 9 月加息预期直接攀升至 82%。此前市场定价维持利率不变概率约 65%，所以决议公布后波动幅度有限，但紧缩预期并未消退。 地缘局势持续带来扰动。 伊朗袭击事件之后，美国联合沙特对伊拉克武装力量实施报复行动，油价再度上行近 4 美元，站上 83 美元。能源价格走高持续推升通胀隐患，也让 9 月加息的风险一直悬在市场上空。 ETF 资金流向出现显著分化，机构正在进行仓位调整。 比特币现货 ETF 已经连续四个交易日净流出，仅贝莱德 IBIT 单日赎回规模便达到 5483 万美元。近七В 3 часа ночи генеральный директор BitMart всё ещё публиковал сводку по первой половине года. Через неделю платформа была закрыта напрямую. Дорожная карта исчезла, австралийская лицензия исчезла, а «следующие восемь лет» превратились в «это конец». Это не единичный случай. В начале всего половины 2026 года «список смерти криптоиндустрии» от RootData достиг 100-го места. AscendEX、BitMart、BitMEX...... Известная платформа, четыре из них закрылись за один месяц. Самый волшебный — BitMEX. Изобретатель вечных контрактов, когда-то абсолютная доминирующая сила, владеющая 57% мирового рынка криптовалютных деривативов, с пиковым ежедневным торговым объёмом в 8 миллиардов долларов. В сентябре 2026 года он официально закроется. Потребовалось 12 лет, чтобы перейти от определения отрасли к исчезновению. Почему именно сейчас? Ответ можно выразить двумя словами: закройте сеть. В июле 2026 года все переходные периоды для регламентов ЕС MiCA будут официально сброшены. Это не «предложить подчинение», а «если это не соответствует требованиям — уходи». Отключение AscendEX напрямую связано с отсутствием авторизации MiCA. Тем временем США тоже ускоряются. SEC и CFTC предприняли редкую совместную инициативу, явно классифицировав 16 крупных цифровых активов как «цифровые товары». Хотя законопроект CLARITY всё ещё находится в Сенате, BlackRock, Goldman Sachs и Fidelity уже публично его поддержали. Сигнал ясен: этому рынку не нужно 100 бирж, только 10 соответствующих требованиям. Кто выживает? Японская SBI Holdings потратила 289 миллионов долларов на приобретение BitbankКаркасная конструкция дрожит. Несущий столб Micron за ночь упал на 10,9%, и по всей стене памяти появились видимые трещины. Теперь все спорят: это нормальное осадение при раскопке фундаментной ямы, или фундамент уже начал трескаться?
Как опытный архитектор, работающий на строительных площадках уже двадцать лет, я обращаю внимание только на три вещи: трещина ли несущая стена, ржавеет ли арматура и соответствует ли качество бетона стандартам. Так называемые «требования к памяти с высокой пропускной способностью ИИ остаются без изменений» относится только к внешним рендерингам — на самом деле третья фаза здания ИИ всё ещё накапливается, а встраивание конвейера HBM не прекращается. Но не забывайте, что самый важный фактор в любом здании — не наличие материалов, а то, закрыта ли несущая конструкция.
В настоящее время балки и колонны «цикла памяти» в здании демонстрируют явное превышение момента изгиба. Последний сквот аналогичного масштаба произошёл в точку переворота запасов отрасли, соответствующий пику цикла закрепления бетона по всей цепочке поставок. Теперь посмотрите на вывод кредитных средств — это всё равно что разобрать временные опоры в неправильном порядке: плита верхнего этажа не достигла проектной прочности, прежде чем все диагональные распорки удаляются, а вся оставшаяся внутренняя сила оказывается на незатвердевшие узлы. Протянуть руку, чтобы поймать её сейчас, ничем не отличается от того, что голыми руками схватить гаечный ключ, упавший с лесов.
На микроструктурном уровне длинная медвежья свеча во вторник прорвала укрепление 60-дневной скользящей средней, и бары объема явно выросли, что указывает на активное снижение крупных игроков. Это не переполнение и паника розничных инвесторов; строительная группа демонтирует временные объекты, как и планировалось — высокоуровневые хеджирование и кредитные средства активно урегулируют объёмы проектов.
Настоящее дно никогда не появится в моменты, когда можно услышать звук скручивающейся стали. Я видел слишком много незавершённых зданий с чертежами, изображающими величественные отели на уровне облаков, но после того, как всё накапливается, внизу всё — это слои зыбучих песков. Когда объём сокращается до такой степени, что башенные краны в дневном бою становятся такими же тихими, как строительная площадка, цены начинают колебаться на небольших платформах, и опорная точка (фундаментальные показатели) действительно закрепляются — тогда ещё не поздно поговорить о входе на площадку для измерения высоты.
Окончательная глубина проектирования этого отклика зависит от проблемы осадков «цикла памяти» в фундаментной яме, которая ещё не полностью всплыла. До полного осушения воды на дне ямы всю рыбу на дне выполнял строительный чертеж с закрытыми глазами, отмечая ±0 000. #micronbottomortrapОбновление безопасности от Ironwood не приносит Zcash переоценки, поскольку рынок в основном игнорирует технические улучшения, внедрённые для повышения функций конфиденциальности и безопасности сети. Отсутствие положительной ценовой реакции на столь значительное повышение примечательно и говорит о том, что рынок уже оценил ожидаемые улучшения или что на цену влияют другие факторы, которые перевешивают технические изменения. Предложение ZIP-318 разделяет bala$UB is a Web3 project focused on decentralized infrastructure, blockchain scalability, and secure digital ecosystems. It aims to provide efficient, developer-friendly solutions that power decentralized applications while supporting the continued growth of the Web3 economy. 🚀
💰 Current Price: $0.14205
As blockchain adoption, Web3 infrastructure, and decentralized innovation continue to expand, $UB is a project worth watching for its growing ecosystem, practical utility, and long-term growth potential.
#DailyOrbit @OKX中文 Наибольшее снижение $BTC биткоина произошло в первых трёх медвежьих рынках: -77,6%, -84,1% и -86,6%.
В настоящее время максимальное снижение в этом раунде составляет всего 54,2%, а минимум — $57,800, что явно демонстрирует разницу глубины по сравнению с предыдущими медвежьими рынками.
Два варианта: правила текущего цикла будут полностью изменены; Или, возможно, истинное дно ещё не достигнуто. История повторяется, но большинство людей не готовы с ней сталкиваться. Что вы думаете?Microsoft и Meta завершили свой матч, и сегодня главный матч
Прошлой ночью Microsoft выросла на 8%, а денежный поток Meta был превзет на 91%. Вывод о том, что сектор ИИ дифференцируется, уже очень ясен и не требует дальнейших аргументов.
Но настоящий момент — сегодня.
Apple и Amazon опубликовали отчёты о прибылях вне рабочего времени, доведя свою совокупную рыночную стоимость до 6 триллионов долларов, что составляет 12% индекса S&P 500. Если Microsoft и Meta отвечают на вопрос «Можно ли монетизировать ИИ?», то Apple и Amazon отвечают на более важный вопрос: может ли ИИ стать следующим двигателем роста для двух крупнейших потребительских и облачных компаний мира?
Со стороны Apple основное внимание уделяется не поставкам iPhone — эти цифры, скорее всего, средние. Рынок внимательно следит за данными Apple Intelligence о подписках и за тем, ослабли ли ограничения в цепочках поставок для MacBook Neo. В конце июня Apple объявила о повышении цен на несколько продуктовых линейок, при этом стоимость памяти и компонентов растут, но настоящим фактором является то, сможет ли доход от сервисов достичь нового уровня благодаря поддержке ИИ. Ожидается, что доходы от сервиса достигнут $31-32 миллиардов, и каждые дополнительные 100 миллионов будут считаться превышающими ожидания. История Apple об искусственном интеллекте не о том, «какой размер модели, которую я обучил», а в том, что «я сунул ИИ всем в карман и взял подписку». Если этот путь удастся, логика оценки Apple сместится с циклических акций аппаратного обеспечения на модель повторяющейся выручки в стиле SaaS.
Со стороны Amazon прибыль AWS — это цифра, на которой зациклен рынок. В прошлом квартале AWS имела маржу прибыли 33,8%, при этом нагрузки на ИИ способствовали росту доходов от облака. Но проблема в том, что Microsoft Azure только что переопределил рыночные ожидания относительно «облака ИИ» с темпом роста 43% — сможет ли Amazon поспевать? Не отставая, лидеры облаков с двумя ИИ-технологиями подтвердили свою позицию. Если вы не успеваете, средства ускорят переход из AMZN в MSFT. Amazon также сталкивается с скрытым риском: затраты на выполнение продаж в розничной торговле находятся под давлением на фоне стремительного роста цен на нефть (Brent вырос на 7% до 88 долларов за один день). Если розничная прибыль будет поглощена логистикой, AWS не сможет позволить себе убытки.
Есть ещё одна переменная, которую многие упускают из виду. Федеральная резервная система удержала стабильность с 9 до 3 утра, имея три голоса против повышения ставок. В Иране возникли проблемы, из-за чего цены на нефть выросли на 7%, а индекс Dow Jones упал на 1100 пунктов в течение дня. Это не та среда, когда вы просто ждёте выхода отчета о прибыли — это рынок, который переоценивает каждую компанию на фоне макроэкономических препятствий. Если финансовый отчёт хороший, но макроэкономика слаба, прибыль будет дисконтирована. Когда плохие финансовые отчётности сочетаются с макроэкономическими слабостями, падение уже не составляет всего несколько пунктов.
Так что сегодняшний сценарий не о «хорошем или плохом», а о том, насколько хорошо это должно быть, чтобы удовлетворить рынок». Ответ Microsoft таков: капитальные затраты хорошо контролируются, и рост доходов достигает максимума. Рынок показал скачок на 8%. Если Apple и Amazon смогут дать одинаковый сигнал, эта неделя прибыли станет победой для быков, связанных с ИИ. Если какая-либо компания не оправдает ожиданий, в нынешних условиях роста VIX и капитала, находящегося в безопасной гавани, давление на продажи будет значительно выше, чем обычно.
Первые две ночи были просто разминкой; сегодня мы задавали направление.Американцы больше не решаются тратить деньги
Индекс потребительской уверенности упал до 90,8. Только 24,6% считают, что «найти работу легко». 30-летняя ипотечная ставка достигла 6,55%, что является самым высоким с августа прошлого года. Взгляните на эти цифры — американцы не осмеливаются тратить деньги, не решаются покупать дом, не осмеливаются менять работу. Если все три вопроса будут сокращены, на что будет опираться экономика? Потребление составляет 70% ВВП. Когда потребительская уверенность падает, корпоративная прибыль рушится, а затем обрушивается фондовый рынок. Но с другой стороны — чем застенчивее, тем больше нужно смягчать политику. Твой нынешний страх — это топливо для следующего раунда печати денег. Не отказывайся от своих фишек, когда твоя уверенность на самом низком уровне.#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Сегодня вечером в 20:30 опубликованы данные PCE: Какое число необходимо, чтобы повысить вероятность повышения ставок в сентябре выше 80%?
Сейчас FedWatch от CME показывает 63% вероятность повышения ставки в сентябре, тогда как до утреннего решения FOMC он оставался 81%. За ночь он был снижен на 18 процентных пунктов.
Увидев эту цифру, я даже вздохнул с облегчением — 63% означает, что рынок не до конца верил, что Washish пойдет серьёзно. Но после этого облегчения я снова начал нервничать, потому что сегодняшние данные по июньскому PCE в 20:30 могут в любой момент изменить это число назад.
В последний раз, когда я был сильно вложен перед анонсом PCE, я понёс большую потерю. В октябре прошлого года, когда базовая месячная ставка PCE подскочила до 0,4%, BTC подскочил до $900 за три минуты. Мой стоп-лосс был сбит до того, как я успел среагировать. С тех пор, до публикации больших данных, я делаю только одно: короткие позиции и жду результатов.
Вернёмся к сегодняшнему вечеру.
На вчерашней пресс-конференции Уолш твёрдо заявил: «Я не назову это паузой», но, несмотря на его упрямство, решит ли он повысить ставки в сентябре — решать не только ему; всё зависит от того, дадут ли данные ему выход.
Базовая месячная ставка PCE в 0,3% — это психологическая разделительная линия.
Остановился на 0,2% или ниже? Голуби получили орудие: вероятность повышения ставок в 63% быстро сократилась до ниже 40%. Доходность казначейских облигаций США снизилась, а ликвидность на рынке отдыхает.
Но если сегодня этот показатель поднимется до 0,4% или выше, а инфляция восстановится в годовом виде до 3,0% — это будет совсем другая история. Это напрямую докажет, что ястребиная риторика ФРС за последние несколько месяцев не смогла остановить напряжённость инфляции в секторе услуг, а в сочетании с вторичным толчком от подъёма цен на нефть на Ближнем Востоке, Уош и три региональных председателя ФРС, проголосовавшие против повышения ставок, являются не просто «словесными угрозами», а веским доказательством того, что они действительно приняли меры в сентябре. 63% показателя резко выросли до более чем 80% за одну ночь, что вполне возможно.
В конечном итоге, что действительно определяет судьбу сегодняшнего вечера, — это не абсолютная ценность самого PCE, а то, сможет ли эта цифра сдвинуть Уоша от «словесного насилия» к «политическому насилию» или оставить его в зоне «словесных оскорблений».
Мой подход сегодня вечером был таким же, как и после последней ловушки: никаких указаний на направление до 8:30. Вероятность 63% означает, что рынок ещё не определил направление; в таком ценовом вакууме заставлять себя угадывать направление ничем не отличается от ставок на большие или малые в казино. Ждите выхода данных и того, как доходность 10-летних казначейских облигаций определит направление (внимательно следите за линией 4,75%), прежде чем решать, действовать.
Лучше избежать трёх минут волатильности из-за данных, чем убрать кинжал у маркетмейкеров. Я очень хорошо помню урок о 900 долларов в прошлый раз.
$BTC $ETH $SNDK Наибольшее снижение $BTC биткоина произошло в первых трёх медвежьих рынках: -77,6%, -84,1% и -86,6%.
В настоящее время максимальное снижение в этом раунде составляет всего 54,2%, а минимум — $57,800, что явно демонстрирует разницу глубины по сравнению с предыдущими медвежьими рынками.
Два варианта: правила текущего цикла будут полностью изменены; Или, возможно, истинное дно ещё не достигнуто. История повторяется, но большинство людей не готовы с ней сталкиваться. Что вы думаете?О чём на самом деле спорят эти два лагеря?
29 июля Космические силы США официально объявили, что выдали SpaceX два заказа на запуск на общую сумму 1,6 миллиарда долларов, что требует завершить 18 запусков Falcon 9 к концу 2027 года и выводить спутники Пентагона на орбиту для «обнаружения и сопровождения воздушных целей».
В настоящее время это крупнейший публично раскрытый приказ на одну миссию в рамках проекта Национальной безопасности космического запуска фазы 3 (NSSL Фаза 3) Lane 1. Включая контракты на спутники на сумму около 6,5 миллиарда долларов, заключённые в мае этого года, общее количество заказов Пентагона от SpaceX к 2026 году превысит 7 миллиардов долларов, тесно связанных с системой противоракетной обороны «Золотой купол» администрации Трампа.
Логически это большое положительное событие. Однако в тот день акции SpaceX (SPCX) упали на 3,32%, закрывшись на уровне $112,55, оставаясь ниже цены IPO ($135) и максимума после IPO (около $225).
На рынке явно существует двухпартийная оппозиция.
1. Сторонники: Это стратегический приказ, который подтверждает ров
Основная логика этой школы такова: не просто запускать, а «системное» привязывать
SpaceX отвечает не только за отправку спутников в космос, но и заключает два крупнейших контракта на спутниковые системы в том же портфеле проектов (4,16 миллиарда долларов на систему воздушного движения целей + 2,29 миллиарда долларов на основную систему Space Data Network). Он одновременно выполняет двойную роль «производитель + пусковая установка», что крайне редко встречается в военном космическом секторе.
Долгосрочные бенефициары программы Golden Dome
Соединённые Штаты ускоряют разработку нового поколения систем космической осведомлённости и перехвата. SpaceX с её многоразовыми ракетами, крупномасштабными созвездиями на низкой околоземной орбите и возможностями быстрого развертывания стала де-факто предпочтительным поставщиком. Заказ на 1,6 миллиарда долларов — это лишь поэтапный заказ; впереди ещё больше возможностей.
Эталон перехода от коммерческой аэрокосмической отрасли к национальной обороне
Космические силы подчеркнули «беспрецедентный двухмесячный цикл закупок», указывая на то, что доверие и зависимость военных от SpaceX стали институционализированными. Это обеспечивает положительную поддержку долгосрочных оценок.
2. Скептики: игнорирование положительных новостей указывает на более глубокие риски на рынке
Эта фракция указывает, что цена акций упала вместо роста, что именно раскрывает реальные опасения рынка по поводу SpaceX:
$1,6 миллиарда «не стоит рассматривать» по сравнению с текущими оценками
По сравнению с пиковой рыночной стоимостью SpaceX почти в 3 триллиона долларов после выхода на биржу и устойчиво высокими требованиями к капитальным вложениям, дополнительный вклад этого заказа ограничен. Рынок больше заботится о том, «можно ли удерживать свободный денежный поток», чем о добавлении ещё одного крупного контракта.
Двойное давление — разблокировки и отчёты о доходах — нависает
4 августа будет опубликован первый квартальный финансовый отчет после листинга, а 6 августа будет разблокирована первая партия крупных ограниченных акций (до примерно 20% акций). На стадии эмоциональной уязвимости любая положительная новость легко воспринимается с помощью «продажи фактов».
Инвестиции Starship — это палка о двух концах с искусственным интеллектом
С одной стороны, рынок рассчитывает на долгосрочный потенциал, который принесут Starship и космические вычислительные мощности; с другой — он обеспокоен высокими расходами денежных средств и рисками реализации. Недавние корректировки мощностей Falcon 9 и компромиссы по некоторым коммерческим запускам также усилили неопределённость среди некоторых инвесторов.
Макро резонирует с настроениями
В настоящее время толерантность американского фондового рынка к акциям с высоким уровнем роста явно снизилась, и SpaceX, как кульминатор нарратива «космос + ИИ», первым пострадал от сжатия оценки.
3. Реальное разделение ядра
Суть спора между двумя лагерями на самом деле заключается в ответе на один и тот же вопрос:
Следует ли оценивать текущую оценку SpaceX как компанию со стабильным денежным потоком с «оборона + запуск + Starlink» или как высокорастущую нарративную компанию с «космической инфраструктурой + AI-вычислительной платформой»?
Если следовать первому, текущая цена уже невысокая и даже имеет определённый запас безопасности.
Если следовать последнему, рынок требует более чётких путей монетизации ИИ и прогресса в коммерциализации Starship; иначе голосование будет продолжаться на своих ногах.
Сам контракт на 1,6 миллиарда долларов реален и позитивен. Однако в настоящее время она не может решить проблему «временного задержки между повествованием и денежным потоком». #SpaceX获 Военный контракт США в $1,6 млрд, падение цены акций вызвали споры между двумя лагерями Изначально рынок надеялся на примирение между США и Ираном, но Трамп сделал жёсткие заявления, а геополитическая напряжённость подтолкнула нефть Brent выше. В краткосрочной перспективе рынок вряд ли быстро стабилизируется, и неопределённость по-прежнему сохраняется на выходных. Давление на продажи в понедельник может продолжиться.
Ожидается, что Bitcoin$BTC откроется во вторник, но сентябрь и октябрь несут крайне высокие риски, что делает этот подбор подходящим для сокращения позиций и хеджирования. Я прогнозирую, что октябрь сформирует крупное дно, и, скорее всего, оно окажется ниже ожидаемой минимальной точки, ожидаемой на следующей неделе. Будьте терпеливы; следующая возможность появится после этой адаптации. #美军空袭伊朗 года цены на нефть резко выросли, а затем отступили Вот простой пост прогноза на основе графика **$XSKHY/USDT**, который вы можете скопировать и поделиться:
## 📉 **$XSKHY/USDT Анализ и прогноз цен**
### **Текущая статистика рынка**
* **Текущая цена:** $125.44
* **24h High:** $137.42
* **24h Low:** $122.00
* **24-часовой тренд:** Спад **-0,79%** (Спад **-26,16%** за последние 7 дней) 🔻
### **Что показывает чарт**
1. **Сильный нисходящий тренд:** После пика в **$177.80** цена резко упала за последнюю неделю.
2. **Поиск поддержки:** Цена достигла недавнего минимума в **$114.75** и сейчас пытается удержаться на уровне зоны **$122.00 – $125.00**.
3. **Скользящие средние:** И MA5 (**$138.13**), и MA10 (**$151.81**) быстро снижаются, демонстрируя сильное давление на продажи.
### ** 🔮 Прогноз цены**
* **Бычий сценарий (Восстановление):**
Если покупатели начнут действовать на этом уровне, мы можем увидеть краткосрочное восстановление вверх к **$135.00 – $138.00** для тестирования пятидневной скользящей средней.
* **Медвежий сценарий (дальнейшее падение):**
Если цена опустится ниже уровня поддержки **$122.00**, она, скорее всего, повторит недавнее дно на уровне **$114.75** или упадёт к **$110.00**.
> ⚠️ **Отказ от ответственности:** Это исключительно в информационных целях, а не для финансовых консультаций. Всегда делайте собственное исследование! 💡
> $XSKHY В настоящее время BEAT несёт в себе «высокий риск контроля на рынке», но нет публичных доказательств, которые могли бы на 100% доказать вредоносную торговлю или демпинговое поведение, подобное LAB.
С точки зрения ончейн-структуры и токенов, у BEAT есть несколько предупреждающих признаков:
1. Список малотиражных
Максимальное предложение BEAT составляет 1 миллиард токенов, тогда как в обращении — всего около 220~310 миллионов, что составляет менее одной трети токенов.
Эта структура имеет одну из общих черт предыдущих LAB и RAVE:
* Рыночная капитализация кажется высокой
* Настоящие циркулирующие чипы относительно малы
* Небольшая сумма капитала может повысить цену
* После разблокировки легко создаётся давление на продажу
Yahoo Finance ссылался на анализ, указывающий, что BEAT, LAB и RAVE имеют схожую структуру: «низкий тираж, высокий FDV».
2. Высокая концентрация чипов
Общественный анализ показывает:
* Самый крупный адрес занимает около 38% позиции.
* Второй по величине адрес занимает около 13% позиции.
* Два верхних адреса вместе превышают 51%
Эта концентрация означает, что несколько крупных игроков оказывают значительное влияние на цену.
Если эти адреса принадлежат:
* Команда
* Маркет-мейкеры
* Учреждения
* Ссылки на кошельки
Теоретически она действительно способна контролировать рынок.
3. Тренд демонстрирует характеристики крупного игрока
BEAT однажды несколько раз взлетел за короткий период:
* Почти в десять раз больше за месяц
* Еженедельный рост более 300%
Эта тенденция обычно обусловлена не розничными инвесторами, а крупным капиталом.
Распространённые процессы:
1. Притяжение рынка создаёт эффект богатства
2. FOMO в сообществе
3. Листинг биржи
4. Увеличить объём торгов
5. Высокоуровневое колебательное распределение
Тогда LAB следовал похожему ритму.
4. Однако в настоящее время его нельзя напрямую идентифицировать как копию LAB
Самый опасный ЛАБ:
* Долгосрочное одностороннее ралли
* Чипы строго заблокированы
* Большое количество инсайдеров, занимающих должности
* Падение ликвидности на поздних стадиях
В настоящее время BEAT — это:
* Реальный объём торгов всё ещё есть.
* Всё ещё царит тепло сообщества
* Нет явных доказательств «разгрома команды»
Так что более точное утверждение:
BEAT несёт высокий риск контроля на рынке, но пока его нельзя классифицировать как проект в стиле LAB с $BEAT Сегодняшняя история BTC отличается от истории ETH.
Текущая цена — 64 513, практически не изменилась за 24 часа. Когда FOMC на 9:3 остался без изменений ранним утром, BTC сначала упал до 63 890, снизившись на 1%, а затем медленно поднялся до 64 500. Выглядит стабилизированно, но я не считаю эту стабилизацию обнадёживающей — потому что BTC не отделился от американских акций, как это сделал ETH сегодня.
ETH вырос на 1,15% ранним утром, в то время как BTC вырос всего на 0,7%, а курс ETH/BTC продолжил укрепляться. Сегодня утром я писал о фондах ETH и SOL, только что запущенных Morgan Stanley, а также о постоянных поступлениях в BlackRock ETHA. Ситуация на стороне BTC наоборот — чистый отток ETF составил 465 миллионов во второй половине прошлой недели, при этом основным оттоком был IBIT, тогда как ETH ETF зафиксировали чистый приток в 103,8 миллиона за тот же период. Фонды переходят с BTC на ETH; это не просто однодневное колебание, а двухнедельный тренд.
Почему BTC слабее ETH? По моему мнению, BTC теперь всё больше похож на чисто макроликвидный актив, с его корреляцией с ростом Nasdaq, а не падением. Когда FOMC обрушивается на американские акции, BTC следует за ним, но когда американские акции восстанавливаются, восстановление BTC не так сильно, как у ETH. Заявление Варша «Это не пауза, это только начало» нанесло BTC большего вреда, чем ETH, потому что логика ценообразования BTC больше зависит от ожиданий ликвидности, а ETH поддерживается спостингом и ужесточением предложения как отдельными нарративами.
Но это не значит, что BTC вот-вот рухнет. Здесь есть что-то, что поддерживает уровень 64 000 — коррекция Фибоначчи 0.236 и перекрытие 50-дневной скользящей средней, формируя плотную зону поддержки. 7-дневный минимум в 62 784 не был преодолен, а отметка в 60 000 — это институциональная линия жизни и смерти. Сегодня кризис не является остротой. С технической точки зрения, пока 63 200 (24-часовой минимум) не будет пробито, BTC будет продолжать колебаться в диапазоне 63 000–65 000.
Сегодня вечером в 20:30 для BTC будет настоящее испытание.
ВВП и PCE публикуются одновременно. Ожидается, что ВВП составит 2,1-2,5%, но, честно говоря, ВВП не в центре внимания — это основной PCE. Базовый индекс PCE превышал целевой показатель в 2% уже 63 месяца подряд и оставался на уровне 3,4% в мае. Я согласен с исследовательской командой MEXC в одном: если смотреть только на одно число, то на базовую месячную ставку PCE. При ежемесячной ставке выше 0,3% повышение в сентябре будет скорректировано быстрее, чем любой показатель ВВП.
Почему сегодняшний вечер важнее для BTC, чем для ETH? Поскольку BTC является чисто ликвидным продуктом, PCE определяет путь ФРС, путь ФРС — доллар и реальную доходность, а доллар и реальная доходность — направление развития BTC. Эта цепочка передачи короче ETH — у ETH есть истории поставок в качестве буферов, а у BTC — нет.
Ещё один момент — завтра, 31 июля, наступает ежемесячный день расчета опционов и фьючерсов, и в тот же день Coinbase и Strategy (ранее MicroStrategy) опубликуют отчеты о прибыли. Strategy держит в руках 840 000 BTC, с нереализованным убытком в 8,3 миллиарда на бумаге, и недавно полностью прекратила покупку. Если бы компания была вынуждена продавать монеты из-за провала финансового отчёта, поддержка на уровне 64 000 была бы непреодолимой. Этот хвост не очень рискован, но о нём стоит знать.
Что касается торговли, не держите крупные позиции до 8:30 вечера. Вот как я сам всё организую:
Если у вас позиции на уровне 64 000-65 000, если PCE упадёт ниже 3,3% сегодня вечером, BTC, скорее всего, достигнет 65 500-66 000, удерживаясь. Если PCE выше 3,4%, сокращайте позиции, если она превышает 63 200 — не стоит ставить, что 62 000 выдержит — как только оценка повышения ставки в сентябре будет проверена снова, линия выживания в 60 000 будет испытана снова.
Нет позиции, шансы 64 500 — это плохо. Ждите, пока выйдут сегодняшние данные. Голубь PCE → прорвался 65 000 раз, чтобы вмешаться. PCE Eagle → прошёл 63 000 и 61 500–62 000 последующих рейсов. Кредитное плечо упало ниже 2x, ВВП + PCE + предварительные данные, опубликованные сегодня вечером, с колебаниями в 5 минут, возможно, от $1,500 до $2,000.
Вот реальное наблюдение — в последние дни я подумываю о переводе части своих BTC на ETH. BTC ETF запускаются, ETH ETF продвигаются; BTC всё больше коррелирует с акциями США, и ETH начинает разрабатывать собственную ценовую логику. Но глубина ликвидности BTC всё ещё не может сравниться с ETH, поэтому крупные притоки и отток капитала всё ещё зависят от BTC. То есть это не полный ход, а пропорциональная корректировка.
Как вы думаете, что произойдёт сегодня вечером на PCE? Я поставил на ежемесячную ставку 0,2% и годовую ставку 3,3%, что немного ниже ожиданий, поэтому BTC перевели дух и выросли до 65 500. Но тот факт, что базовый PCE превышал стандарт 63 месяца подряд, заставляет меня сомневаться в ставке — а что если это всего 0,4%? Что вы думаете: смогут ли BTC удержаться выше 64 000 на этой неделе или им нужно будет перепротестировать 60 000?
#美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый главный $BTC #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
Я — Си Ге, и Microsoft подготовила финансовый отчёт на уровне учебника.
Выручка достигла 90,01 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, выручка облака Azure выросла на 43%, впервые превысив 100 миллиардов долларов в этом финансовом году, превзойдя ожидания. Самым жёстким сокращением стали рекомендации по капитальным вложениям: Microsoft стала первой крупной технологической компанией, сократившей капитальные расходы на 2027 финансовый год, тратя меньше и получая больше доходов. После работы в какой-то момент уровень поднялся примерно на 8,5%. Meta упала почти на 7% в внерабочее время после увеличения расходов, а Microsoft выросла на 8,5% после сокращения расходов. Рынок использует реальные деньги, чтобы показать, что нарратив об ИИ достиг переломного момента.
Финансовый отчет Microsoft говорит три вещи
Во-первых, коммерциализация ИИ становится реальностью. Темпы роста Azure достигли 43%, а облачный бизнес впервые превысил 100 миллиардов юаней. Это не просто хайп вокруг концепции, а реальная реализация доходов. JPMorgan когда-то подсчитала, что на каждый $1, который Microsoft тратит на капитал, компания может получить около 1,5 миллиарда долларов роста доходов от облака. Рынок готов приписывать более высокие оценки этому положительному циклу обратной связи.
Во-вторых, предельная доходность от капитальных расходов переоценивается. Капитальные вложения Microsoft на 2027 финансовый год были сокращены, но темпы роста Azure фактически превзошли ожидания. Рынок начинает принимать логику: существует оптимальный масштаб инвестиций в вычислительные мощности в ИИ — чем больше вы сжигаете, тем больше зарабатываете. Что это значит для всей цепочки аппаратного обеспечения ИИ? Спрос на HBM, GPU и дата-центры остаётся сильным, но рынок станет всё более избирательным, платя только за инвестиции, приносящие доходность.
В-третьих, диверсификация технологических акций официально подтверждена. Microsoft выросла, Meta упала, хранилище упали, программное обеспечение выросло. Фонды смещаются от чисто аппаратных нарративов к целям, ориентированным на эффективность. Nvidia, Micron и SK Hynix являются долгосрочными бенефициарами, но краткосрочные оценки должны подвергаться более строгой проверке.
Влияние на BTC
В краткосрочной перспективе это явно положительный фактор. Прибыль Microsoft превзошла ожидания, снизив тревогу по поводу инвестиций в ИИ, подняв настроение в технологических акциях, а BTC, как актив высокого бета, одновременно получил выгоду. 64 000–64 300 — краткосрочная зона поддержки, а 64 700–65 300 — короткая зона ликвидации. Если ралли Microsoft продолжится, BTC может протестировать эту область.
В среднесрочной перспективе решение Microsoft снизить прогнозы по капитальным вложениям само по себе сигнализирует о общем нарративе ИИ, поскольку рынок начинает требовать доходности от сжигающих денег ИИ. Но это не значит, что спрос на ИИ исчез; лучший пример — рост Azure в 43%. Вычислительная мощность ИИ продолжает расти, но рынок начинает оживляться. Нарратив BTC как основного якоря экономики вычислительной мощности не изменится только потому, что Microsoft тратит на десятки миллиардов меньше. Пока ИИ продолжает приносить реальный доход, вычислительная мощность будет иметь ценность, а BTC — базовую поддержку. С другой стороны, когда рынок начинает сомневаться в эффективности сжигания денег с помощью ИИ, действительно дефицитные активы переоцениваются.
Короткая логика по-прежнему сохраняется, но позиция Microsoft в краткосрочной перспективе подавит медвежье настроение. Держитесь за свою позицию и ждите, пока эта волна чувств не пройдёт в себе, прежде чем принимать решение.
Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. $BTC $ETH $SNDK Microsoft выросла на 6,6%, Meta упала на 6,7%: два способа потратить одни и те же деньги. Вчера вечером Microsoft и Meta опубликовали отчёты о прибыли; После работы один вырос на 6,6%, другой упал на 6,7%. Тенденции были совершенно противоположны, но рынок на самом деле задавал тот же вопрос: деньги уже вложены в ИИ, когда это окупится? Доходы Microsoft ответили на этот вопрос. Microsoft: Потраченные деньги, возврат счетов. В этом квартале доход составил 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль составила купюру $35,77#微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в торговле после рабочего времени
Microsoft и Meta имеют разные отчёты о прибыли: Microsoft выросла на 8,6% в предварительном торговле, Meta упала на 8,9%
По состоянию на 16:40 по пекинскому времени 30 июля предрыночные данные Nasdaq показывали, что Meta торгуется примерно на уровне $533,79, снизившись на 8,85%; Microsoft была оценена примерно на $424, что на 8,57% больше. Предрыночные котировки всё ещё меняются, но эта почти 17 процентных пунктов разница повысила ожидания рынка капитала относительно инвестиций в инфраструктуру ИИ.
Рекламный бизнес Meta не слаб. Выручка во втором квартале составила $60,801 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом; Показы рекламы выросли на 14%, средние цены на рекламу выросли на 12%, но проблема заключалась в прибыли и денежных потоках.
Общая стоимость Meta выросла до 42,026 миллиарда долларов, что на 55% больше по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль снизилась на 8%, а чистая прибыль — на 14%. Это включает 2,4 миллиарда долларов судебных разбирательств и 1,18 миллиарда долларов на увольнения, которые нельзя полностью связать с ИИ.
Но давление капитальных расходов очень прямое: квартальные капитальные расходы Meta достигли $31,08 миллиарда, операционный денежный поток — $31,86 миллиарда, а свободный денежный поток — всего $784 миллиона. Компания также сузила прогноз по капитальным вложениям на 2026 год до $130–$145 миллиардов, подняв нижнюю границу диапазона.
Рекламная машина всё ещё растёт, но денежный поток почти полностью инвестируется в инфраструктуру, поэтому рынки капитала естественно учитывают, когда можно вернуть доходность.
Microsoft также потратила значительные средства: 35,8 миллиарда долларов на покупку недвижимости и оборудования в четвертом квартале и 115,95 миллиарда долларов за весь год. Но также были представлены более чёткие данные о доходе: квартальная выручка в размере 90,007 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Доходы от Azure и других облачных сервисов выросли на 43%, выручка Microsoft Cloud достигла $59,3 миллиарда, а коммерческие остаточные обязательства по выполнению выросли до $678 миллиардов, что на 84% больше по сравнению с прошлым годом.
Операционный денежный поток Microsoft за квартал составил $55,441 миллиарда, что всё ещё значительно выше инфраструктурных инвестиций. Квартальная прибыль была увеличена разовыми проектами, такими как $3,2 миллиарда от инвестиций Anthropic, в то время как доходы от контента и сервисов Xbox снизились на 10%, а доходы от OEM и устройств Windows снизились на 7%.
Просто нынешний рынок предпочитает расширять компании, включая потребности в ИИ в доходы облака и контрактные резервы; Meta, которая в основном опирается на рекламный денежный поток для будущих инвестиций, обладает гораздо меньшей терпимостью.
После отчёта о прибылях Meta должна доказать, что её прогноз по выручке на третий квартал в составе $61–$64 миллиардов может быть реализован, а свободный денежный поток может восстановиться после низких уровней; Microsoft должна поддерживать темпы роста Azure, постоянно превращать контрактные резервы в размере 678 миллиардов долларов в доход и контролировать давление на прибыль, вызванное масштабными инвестициями в инфраструктуру.
Эти две разные тенденции доказывают текущий рынок ИИ: сами капитальные вложения больше не имеют премии, а то, смогут ли они быстро превратиться в доход, заказы и денежный поток, определяет вознаграждения и штрафы по оценке. #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
Microsoft выросла почти на 10% в торговле после работы, а Meta упала более чем на 8%. В тот же день, когда другой гигант в области искусственного интеллекта инвестировал сотни миллиардов, рынок дал прямо противоположный ответ.
Microsoft: ИИ начинает зарабатывать деньги
Microsoft представила комплексный отчёт, превзошедший ожидания — выручка за четвертый квартал достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. Azure выросла на 43% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста за четыре года. Впервые годовая выручка Azure превысила 100 миллиардов долларов. Что ещё важнее, Microsoft 365 Copilot превысил количество платных пользователей в 30 миллионов, по сравнению с 20 миллионами три месяца назад.
Прогноз по капитальным расходам на 2027 финансовый год был снижен с 190 миллиардов до 175 миллиардов юаней, отчасти из-за изменений в бухгалтерском учете. Хотя фактические инвестиции не сократились, рынок читает сигнал, что «инвестиции не вышли из-под контроля» — цена акций выросла на 10% после работы.
Мета: Всё ещё сжигаю деньги, возврата пока нет
Выручка Meta во втором квартале составила 60,8 миллиарда долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом. Доходы от рекламы составили 59,36 миллиарда юаней, при этом показы рекламы и средние цены выросли на 14% и 12% соответственно. Однако чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении, а акции на акции снизились на 13%.
Свободный денежный поток упал с 8,55 миллиарда за тот же период прошлого года до 784 миллионов, что стало почти четырёхлетним минимумом. Капитальные вложения составили $31,1 миллиарда, что на 83% больше по сравнению с прошлым годом, при этом годовой прогноз был повышен с $125 миллиардов до $130 миллиардов.
Прогноз по выручке на третий квартал составляет $61-64 миллиарда, медиана $62,5 миллиарда, что ниже ожидания рынка в $63,2 миллиарда. После работы цена акций однажды упала более чем на 10%.
Почему рынок дал совершенно противоположный ответ?
Проще говоря: Microsoft доказала, что цепочка «инвестированных → мощностей→ дохода → денежного потока» теперь работает гладко. Спрос продолжает превышать доступные мощности, и вычислительная мощность может превратиться в доход сразу после внедрения. Meta, напротив, увеличивает свои инвестиции, но путь к доходности остаётся неясным.
Основное различие между ними заключается в их бизнес-моделях. ИИ Microsoft развивается на хорошо устоявшейся цепочке создания стоимости — Azure является «каналом монетизации». Предприятия платят за вычислительные мощности и услуги ИИ, а доход напрямую отражается в облачном бизнесе. ИИ Meta по-прежнему в основном используется для оптимизации рекламных рекомендаций, а доходы не отделены от рекламной системы.
Какое это имеет отношение ко мне?
Нарратив об ИИ меняется от «у кого больше GPU, тот лучше» на «кто сможет превратить GPU в прибыль — тот лучший». Рынок больше не платит только за «концепции». В этом переключении повествования компании, демонстрирующие замкнутый цикл «вычислительная мощность–доход–денежный поток», будут вознаграждены, а те, кто ещё находится на стадии «инвестиции–ожидание–рассказ», будут наказаны.
Сегодняшний отчет о прибылях Amazon покажет, что темпы роста AWS и свободный денежный поток будут одинаковыми эталонами.
$MSFT $AAPL $META После серии резких падений на корейском фондовом рынке регуляторы начали изучать временный запрет на короткие продажи.
Некоторые считают, что пока короткие продажи запрещены, рынок может стабилизироваться.
Но история говорит нам:
То, что действительно определяет направление рынка, никогда не заключалось в том, есть ли медведи, а в том, готов ли капитал покупать.
Когда коротких продаж нет, рынок всё равно падёт.
Во время финансового кризиса 2008 года и пандемии 2020 года многие рынки ограничивали короткие продажи, но эффект заключался лишь в краткосрочной стабилизации настроений, и изменить тенденцию было сложно.
Потому что коренными причинами падения цен являются уверенность и ликвидность.
Когда средства продолжают уходить, даже если никто не делает короткие позиции, рынок будет продолжать падать, потому что никто не захватывает контроль.
Поэтому, когда регуляторы начинают обсуждать ограничения на короткие продажи, я больше сосредотачиваюсь на другой проблеме:
Когда вернутся дополнительные средства?
Настоящее дно рынка — не когда исчезают медведи.
Это когда капитал снова готов рискнуть.Ethereum находится на одном из тех уровней, где следующий шаг может произойти быстро.
«Буллз» неоднократно защищали эту зону, и пока они отказываются её уступать.
📈 $ETH Длинная настройка
Запись:
1,900 – 1,910
🎯 Цели:
• TP1: 1 935
• TP2: 1 970
• TP3: 2 020
🛑 Стоп-лосс:
1,875
Цена продолжает держаться в пределах ключевой зоны реакции, а общая структура остаётся в пользу покупателей.
Ликвидность растёт выше текущей консолидации, в то время как зона 1 900 продолжает привлекать спрос. Если эта поддержка сохранится, толчок к психологическому уровню $2,000 становится всё более реалистичным.
Не нужно гоняться.
Дайте настрою развиваться, управляйте риском и пусть рынок делает свою работу.
Пошли, $ETH. 🚀
#DailyOrbit Все очень переживают, когда $OKB взлетит.
Прошёл почти год с прошлогоднего скачка цен;
ОКБ выросла с 50 до 260, а теперь до 85,
OKB сильно отличается от обычных подделок.
Её цена связана с одной стороны с платформой OKX, а с другой — с X Layer.
Только когда пользователи платформы, торговая активность и он-чейн-экосистема растут, OKB сможет обрести уверенность для дальнейшего роста.
В настоящее время общее предложение OKB фиксировано на уровне 21 миллиона токенов, и контракт убрал дополнительную функцию выпуска;
На X Layer OKB по-прежнему остаётся единственным родным газовым токеном.
Если Exchange OS будет развиваться согласно дорожной карте, разработчикам придётся стейкнуть OKB для развертывания маркетплейса, делая его не просто «платформенным дисконтным токеном».
Конечно, меньшее количество монет не обязательно означает рост цен.
На самом деле, вырастет ли $OKB зависит от того, будут ли люди использовать его на X Layer, есть ли реальный объём торгов и может ли OKB вырасти спрос на стейкинг и газ. Цепочка холодная и пустая; как бы красива ни была модель, это всего лишь история на бумаге; Когда экосистема действительно начнёт работать и фиксированное количество токенов в 21 миллион станет интересным, у OKB появится новая история.Сегодня вечером в 20:30 основные данные: US Core PCE (Якорный индикатор инфляции Федеральной резервной системы)
Основные ожидания:
Предыдущие: 3,4% в годовом выражении, 0,3% в месячном выражении
Ожидания рынка: 3,3% в годовом выражении, 0,2% в месячном выражении
Это первые ключевые данные по инфляции с момента заседания ФРС, которые напрямую влияют на ожидания процентных ставок и определяют краткосрочный уровень BTC/ETH, поэтому волатильность неизбежно возрастёт сегодня вечером.
Три типа рыночных сценариев:
1. Данные > ожидания (≥3,4%) → медвежьи
Инфляционная устойчивость превысила ожидания, ожидается рост высоких процентных ставок, а рынок находится под давлением и склонен к стремительным падениям.
2. Данные соответствуют ожиданиям (3,3%)→ Колебания и встряхивание
Нет чёткого направления, в основном краткосрочное вставление вверх/вниз, наблюдение больше, меньшее движение, отсутствие погони за сделками.
3. Данные < ожидаемыми (≤ 3,2%) → бычьим
С ослаблением инфляции и снижением ожиданий потеплением рынок восстанавливается с положительными новостями. Будьте осторожны с риском резкого отката, если эти положительные факторы проявятся.
Напоминание о торговле:
Ликвидность до и после публикации данных крайне низкая: кредитное плечо по контрактам снижено и фиксированный стоп-лосс
Не предсказывайте направление заранее; ждите подтверждения 15-минутного тренда, прежде чем следовать за трендом
PCE остаётся высоким, что затрудняет появление крупного бычьего рынка в этом раунде
$BTC
Резюме: медвежьи новости сверх ожиданий, позитивные новости ниже ожиданий, а также колебания и встряхивание в соответствии с ожиданиями. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент S&P 500 устраивает настоящий показ, и большинство людей его покупают. 🚨
Под капотом всё ужасно. 60%+ технологических компаний в индексе уже на 20%+ ниже своих 52-недельных максимумов. Это не обычный откат. Это скрытный медвежий рынок.
Посмотрите на урон: Coinbase -69% сверху. Oracle и Salesforce оба упали более чем на -57%. Это не мусорные тикеры. Это гиганты, которые продаются.
Несколько крупных газет поддерживают заголовки, пока всё остальное кровоточит. Это классическое институциональное распределение. Умные деньги отключаются, а розничная торговля смотрит неправильное число. 📉
Такая слабая сила не сможет выдержать ралли вечно. Обычно это предупреждение перед большим снижением мощности. Если вы настроены бычьи только потому, что индекс зелёный, вы играете не в ту игру.
Не застряжай, пока большие имена истекают кровью.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex
#AIStoryDiverges @OKX Orbit #The ФРС собирается объявить решение по процентной ставке
Сегодня в 2 часа ночи будет встреча по ставкам, избегайте открытия крупных позиций для ставок на контракты.
В такой ситуации я обычно ожидаю сначала скачка, а затем отскока.
Если рынок резко упадёт и $BTC резко упадёт, я куплю спот, чтобы поймать отскок; Если он не восстановится, просто считай это усреднением по доллару.
Если он резко взлетит, рассмотрите возможность продажи немного спотового объекта, купленного прошлой ночью по цене 62900, для быстрой сделки.
Другие позиции, такие как $ETH и $OKB, по-прежнему будут усредняться по долларам с душевным спокойствием.
Будьте осторожны, возможно, вы не заработаете много, но хотя бы не потеряете основной долг. У ФРС три голоса за повышение ставок, биткоин держится на уровне 64 000, а сегодняшний PCE — настоящий день суда
$BTC #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент: @BTC Синчэнь @OKX китайский
Федеральная резервная система удержалась на уровне 3,75%, что стало пятой подряд сессией без повышения или снижения. На первый взгляд это оправдывает ожидания, но при более тщательном рассмотрении — 3 из 9 голосов поддерживают повышение ставки, что показывает, что ястребиная позиция Уолша сильнее, чем ожидалось.
Как отреагирует рынок? Биткоин находится на уровне 64 100, Ethereum — 1 905, а SOL около 74, практически без изменений. Отношение рынка к этому результату можно выразить четырьмя словами: представьте, что ничего не произошло.
Но в 20:30 выходят основные данные PCE за июнь с годовым прогнозом 3,3%, что немного ниже прошломесячных 3,4%. Если данные окажутся выше ожидаемых, вероятность повышения ставки в сентябре продолжит расти с нынешних 72%, и рынок биткоина может не удержаться до 64 000; если данные не оправдают ожиданий, краткосрочное давление может немного ослабеть, поэтому начнём с 65 000.
На этой неделе крипторынок показал довольно сильные результаты. На прошлой неделе рыночная стоимость акций американских технологических компаний испарилась почти на 800 миллиардов за один день. Корейский фондовый рынок рухнул, а сектор полупроводников упал две недели подряд. Тем не менее, Биткоин оставался неизменным на уровне 64 000 без обвала. Некоторые аналитики считают, что это начало разрыва между биткоином и чиповыми акциями, и рынок переоценивает свою логику безопасного гаваня.
Отдельные акции: прибыль бизнеса по продаже чипов Samsung выросла более чем в 250 раз в годовом выражении, но цена акций всё ещё не восстановилась, следуя тому же сценарию, что и SanDisk и SK Hynix — ожидается хорошая динамика, но цена акций должна упасть. Microsoft выросла на 8,5% в внерабочеем времени, когда их облачный бизнес достиг нового максимума, а также снизила прогнозы по капитальным вложениям. Рынок интерпретировал это как «темпы сжигания денег ИИ наконец-то под контролем». Ожидания Meta по выручке были слабыми — снизились на 8%, при этом среди технологических акций явно различались расходы.
OKX запустит спотовую торговлю GRVT сегодня вечером в 21:00. Сначала можно внести монеты, затем колл-аукционы с 20:00 до 21:00, а официальное открытие — в 21:00. Новый сценарий с монетой остаётся неизменным: сначала поднимайтесь вверх, затем продайте. Если хотите играть, ждите устойчивого хода, прежде чем делать ход.Не каждый может зарабатывать на ИИ.
Прошлой ночью одновременно были опубликованы отчёты о доходах двух самых внимательно отслеживаемых технологических компаний.
С одной стороны — Microsoft, с другой — Meta.
Многие изначально смотрят только на колебания цен акций, но действительно заслуживает внимания то, что эти две компании рассказывают рынку две совершенно разные истории ИИ.
Microsoft представила впечатляющий табель.
Доходы облачного бизнеса впервые превысили отметку в 100 миллиардов долларов, и спрос на услуги ИИ продолжает быстро расти. Всё больше компаний действительно применяют ИИ в офисной работе, разработке и корпоративном управлении.
Что это значит?
Это показывает, что ИИ — это уже не просто концепция, а начал непрерывно генерировать денежный поток.
То, что капитальный рынок любит больше всего, никогда не было «возможно прибыльным в будущем», но «он уже начал приносить прибыль».
В отличие от этого, Meta.
Хотя общие показатели не плохие, инвестиционные ожидания на ближайшие кварталы явно выросли, и руководство заявило, что строительство инфраструктуры на базе ИИ будет продолжать интенсивизироваться.
Для рынка это означает, что выпуск прибыли может продолжать замедляться.
Кратко всё в одном предложении:
Microsoft уже начала получать выгоды, а Meta всё ещё инвестирует.
Обе компании работают над ИИ, но обратная связь от капитала совершенно разная.
На самом деле, это также самое крупное недавнее изменение во всём технологическом секторе.
Раньше, когда компания упоминала ИИ, рынок ставил ему премию.
Теперь всё иначе.
Капитал начал задавать вопрос:
Когда ваш ИИ действительно начнёт зарабатывать деньги?
Это изменение также заслуживает внимания криптоинвесторов.
Почему в последнее время тенденция к токенам сектора ИИ начала расходиться?
Вот причина.
Рынок перешёл от «рассказа историй» к стадии «наблюдения за реализацией».
Без настоящих приложений, реального дохода и реальных пользователей — ни одна идея не хороша, фонды в конечном итоге переоценят свою ценность.
Проекты, которые действительно способны реализовать, с большей вероятностью привлекают долгосрочное внимание к капиталу.
В последнее время, будь то фондовый рынок США или рынок цифровых активов, капитал на самом деле ведёт себя одинаково.
Постоянно переходя от чистых концепций к активам, которые могут постоянно создавать ценность.
Поэтому все заметят, что Биткоин остаётся стабильным, фонды Ethereum продолжают привлекать всё больше внимания, а многие актуальные идеи вращаются всё быстрее и быстрее.
Потому что рынок начал возвращаться к фундаментальным показателям, а не полагаться только на настроения.
Смотря на рынок, я считаю, что есть два момента, на которые стоит обратить внимание.
Во-первых, показатели ведущих акций ИИ на фондовом рынке США, вероятно, продолжат влиять на глобальный аппетит к риску технологических активов.
Если результаты Microsoft продолжат превзойти ожидания, а доверие рынка к долгосрочному развитию ИИ сохранится, ожидается, что общее настроение по активам риска получит поддержку.
Во-вторых, не сосредотачивайтесь только на заголовке.
То, что действительно определяет рыночные тенденции, — это то, куда в конечном итоге поступают средства.
В будущем, будь то технологические акции или криптовалютный мир, тест будет всё больше заключаться в способности проектов реализовать свои инвестиции, а не на умении рассказывать истории.
И наконец, для всех вас есть послание.
На ранних этапах бычьего рынка концепции могут влиять на цены.
На средних и поздних этапах бычьего рынка то, что действительно определяет рост цены, всегда — это реализация стоимости.
Рынок не вознаграждает лучшего рассказчика, а того, кто действительно превращает историю в прибыль. $BTC $ETH $SNDK #财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta недостаточны — Не расходится ли история с ИИ? После публикации отчётов Microsoft и Meta рынок показал явное расхождение.
Сигнал Microsoft для рынка таков: ИИ вышел на стадию коммерческой реализации.
Выручка в четвертом квартале достигла 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, облачный бизнес Azure вырос на 43%, а количество платящих пользователей Copilot продолжало расти. Для рынка самое важное — не сами показатели выручки, а доказательство того, что компании готовы продолжать платить за инфраструктуру и инструменты ИИ.
Мета сейчас в другой ситуации.
Хотя квартальная выручка достигла 60,8 миллиарда долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, рынок больше сосредоточен на растущих инвестициях в ИИ. Ожидается, что будущие капитальные вложения достигнут 130–145 миллиардов долларов, при этом крупные инвестиции в серверы, чипы и дата-центры сократятся краткосрочные денежные потоки, что приведёт к значительной коррекции цен акций после публикации прибыли.
Влияние этих двух результатов на BTC и ETH в основном зависит от нескольких аспектов:
Во-первых, цикл инвестирования в ИИ продолжает поддерживать настроение рискованных активов.
Рост Microsoft Azure показывает, что спрос на корпоративный ИИ не прекращался. Технологические гиганты продолжают расширять свои инвестиции в дата-центры, что будет формировать ожидания по всей цепочке индустрии ИИ, включая чипы, облачные вычисления и инфраструктуру.
Этот цикл технологического роста часто увеличивает аппетит к риску на рынке, а BTC и ETH, как высоковолатильные активы, также легко поддаются влиянию настроения капитала.
Во-вторых, рынок смещается от «историй ИИ» к «доходности ИИ».
Раньше рынок больше фокусировался на том, кто инвестировал больше всего; теперь — на том, можно ли получать прибыль после инвестиций.
Путь коммерциализации Microsoft стал яснее, и рынок отреагировал положительно; Хотя Meta долгое время инвестирует в ИИ, ей всё ещё предстоит доказать, что её огромные инвестиции можно превратить в доход в краткосрочной перспективе.
Если больше компаний увеличит инвестиции, но в будущем реализация прибыли окажется недооценённой, давление на оценки технологических акций также может перейти на крипторынок.
В-третьих, обратите внимание на текущую позицию BTC.
С точки зрения рынка, BTC сейчас колеблется около $64,000, при этом снижение Meta не имеет значительного влияния, что указывает на то, что фонды пока не существенно сократили позиции риска.
Однако в краткосрочной перспективе следует уделять внимание результатам технологического сектора США.
Если сектор искусственного интеллекта продолжит получать признание капитала, BTC и ETH могут получить поддержку от склонности к риску; Если технологические акции войдут в фазу коррекции, крипторынок также может столкнуться с волатильностью.
В настоящее время отчёты о прибылях ИИ больше влияют на настроения в BTC и ETH, чем как прямой драйвер.
То, что действительно определяет средне- и долгосрочный курс крипторынка, остаётся ликвидная среда, политика Федеральной резервной системы и то, будут ли средства продолжать поступать.
Далее сосредоточьтесь на отчете Amazon по прибыли AWS и изменениях в будущих ожиданиях по снижению ставок, поскольку эти два фактора могут влиять на рыночный ритм больше, чем прибыль отдельных технологических компаний.
$BTC $ETH $OKB
@你的爱播Misa @OKX китайский: @OKX планета
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
#新手必看: Всё, что нужно, здесь $BTC Foresight News сообщил, что 30 июля Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга выпустила уведомление о ограничении для Futu Securities International (Hong Kong) Limited, требующее от Futu запретить распродажу активов на счете определённого клиента с лимитом в 125,247 млн гонконгских динаров. Подозреваются участники в участии в мошенничестве с IPO, манипулировании ложным впечатлением спроса на новые акции и искусственном раздувании шумиха вокруг новых акций. 1. Самое важное уточнение: предотвращение дезинформации по всему интернету. 1. Сам Футу не является объектом расследования; регуляторы используют Футу только как канал для исполнения приказов о замораживании активов; 2. Это ограничение распространяется только на один вовлечённый счёт; операции и депозиты и снятия средств других обычных клиентов Futu полностью не затрагиваются; 3. Причина замораживания — ложный спрос на IPO в Гонконге, который не связан с бизнесом виртуальных активов Futu и не затрагивает сектор криптоактивов. 2. Регуляторные сигналы, стоящие за инцидентом 1. Рынок капитала Гонконга решительно подавляет серую отраслевую цепочку IPO — «раздутый ажиотаж подписок» и креативные способы раздуть новые настроения на акции, продолжая жёсткие меры против искусственного создания ложных иллюзий спроса и предложения; 2. Лицензированные брокеры Гонконга продолжат сотрудничать с регуляторами в вопросах замораживания активов и расследования подозрительных транзакций, нормализуя давление на соблюдение требований для лицензированных учреждений; 3. Расширение сектора виртуальных активов Гонконга: регуляторное обеспечение контроля активов и расследования подозрительных счетов продолжает ужесточать, с ужесточением стандартов по отслеживанию фондов и борьбе с мошенничеством как на фондовом, так и на крипторынках. 3. Объективная интерпретация с точки зрения рыночных настроений В краткосрочной перспективе сообщества склонны интерпретировать одностороннее, что подпитывает панику по поводу «футу-риска». Судя по историческим случаям, он пахнетКогда появились новости о нападении на Иран, BTC на короткое время упал ниже 63 600, почти полностью уничтожив все приросты с утренней сессии. Панические покупки были весьма решающими. Но после того, как FOMC объявил о сохранении ставок без изменений, рынок быстро восстановился до 64 500 и сейчас держится около 64 500. Оба события произошли одновременно и пошли в совершенно противоположных направлениях: панические продажи на стороне Ирана, а отскок ФРС был похож на негативное истощение. Эти две силы объединились, чтобы компенсировать друг друга, скрывая реальную волатильность рынка в тот день. Казалось, что движения были минимальными, но на самом деле внутри уже шла борьба Сейчас весь рынок всё ещё находится в фазе без чёткого направления — нет паники по продаже всего, нет оптимизма для полного увеличения позиций и нет чёткого консенсуса по поводу покупки BTC или подделок. Обычно это переходный период, прежде чем появляется следующий явный катализатор — либо данные по инфляции, либо корпоративные отчёты о прибылях. Что-то должно выйти и задать направление. Текущее боковое движение не спокойно — оно ждёт следующей точки. $BTC $ETH $SNDK #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент #微软逆势下调资本开支, вырос на 8,5% в внерабочую #财报观察员: доход Microsoft Cloud превышает 100 миллиардов, но рекомендации Meta слабы — не расходится ли история с ИИ? #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент
Как нам смотреть на данные ВВП и PCE сегодня по пекинскому времени в 20:30?
Давайте сначала рассмотрим связь между результатами:
PCE охлаждается, а ВВП слаб: доходность казначейских облигаций США снизилась, что благоприятно для повышения давления на золото и BTC/ETH.
PCE горячий, ВВП устойчив: ожидания повышения ставок и роста доходности, вероятно, прорвут ниже нижней границы диапазона.
ВВП слаб, но PCE горячий: сочетание стагфляции, наименее благоприятное для рисковых активов.
Сегодня вечером (четверг, 8:30 утра) — крайне редкий результат — предварительный ВВП за второй квартал и июньский базовый индекс PCE находятся в одном окне, и это зафиксировалось сразу после решения Уолша вчера сохранить ставки на уровне 3,5%-3,75%.
Основная точка этих данных — «подтверждение микрокосма стагфляции». Самый большой разрыв в ожиданиях рынка сейчас связан с экономическим ростом: модель ВВП ФРС Атланты снизилась с 4,3% в мае до 1,5% сейчас, что значительно ниже консенсусного прогноза Уолл-стрит в 2,3%. С другой стороны, после того как базовый индекс PCE достиг трёхлетнего максимума в 3,4% в мае, ожидания рынка сегодня вечером лишь немного снизились до примерно 3,3%.
Если сегодняшнее открытие будет сочетанием низкого ВВП (например, ниже 2%) + фиксированного PCE (стабильного или выше 3,3%), это означает, что ФРС окажется в тупике — неспособность Уоша продолжать повышать ставки до экономического обрыва, а также не создаёт возможности для снижения ставок до базовой инфляции в 3,3%.
Что это означает для торговли:
Золото:
Комбинация стагфляции — это абсолютный бычий катализатор для золота. Пока ВВП заметно замедлится, рынок будет убеждён, что ФРС в конечном итоге придётся пойти на компромисс с экономикой. Экономическая слабость подавляет номинальные процентные ставки, в то время как инфляция остаётся высокой, а реальные процентные ставки пассивно снижаются, что даёт золоту сильный восходящий импульс.
Криптоактивы:
Для ликвидных активов это дилемма. Низкий ВВП побудит рынки делать ставки на долгосрочное смягчение, но высокий PCE сразу же подавит аппетит к краткосрочному риску. Сегодня вечером вероятность нисходящей волны ликвидации долгосрочной ликвидации выше. В настоящее время BTC колеблется около 64 000. Без PCE, который значительно ниже ожиданий (например, сразу снизится до примерно 3,1%), чтобы полностью открыть возможности для снижения ставок, будет сложно сформировать односторонний восходящий тренд и, скорее всего, он превратится в широкий «обезьяний рынок».
Акции США:
Плохие новости здесь уже не хорошие. В настоящее время рынок по-прежнему ожидает рост прибыли США за 20 кварталов более 20%. Если макро ВВП сначала окажется отрицательным (близко к 1,5%) с чрезвычайно высокими форвардными коэффициентами P/E, знаменателем, зафиксированным PCE, и числительной стороной с нисходящими корректировками, американские акции неизбежно столкнутся с бычьим давлением.
Ядро:
Сегодня не сосредотачивайся только на одной статистике; нужно смотреть на их сочетание. Если в момент публикации данных вы обнаружите, что ВВП не оправдал ожиданий, а PCE превзошёл ожидания, то прямой открытие длинных позиций на золото — самый логичный шаг; В таком сценарии длинные позиции на Nasdaq и криптовалюте должны немедленно ужесточить свои позиции и защитить свои позиции.
$BTC $XAU $CL $SNDK американские акции восстановились повсеместно до открытия рынка, и паника быстро восстановилась
До открытия американского фондового рынка акции хранения, такие как Micron Technology, SanDisk и SK Hynix, показали положительные результаты, ранее в целом упали на 3%-4%; Seagate вырос на 4,6%, а Western Digital — на 2,2%.
Предыдущий резкий спад в секторе был вызван опасениями рынка по поводу пика цикла хранения и того, что результаты SK Hynix не оправдали ожиданий, что отражает краткосрочный эмоциональный срыв.
Основная поддержка остаётся неизменной: вычислительная мощность ИИ продолжает стимулировать разрыв спроса и предложения на высококлассную память HBM, долгосрочные заказы производителей фиксируют спрос на последующих этапах, фундаментальные показатели остаются устойчивыми, а негативные факторы полностью учитываются.
Краткосрочная волатильность сектора сохраняется. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на отслеживании темпов роста цен на контракты на хранение в третьем квартале и внедрению капитальных вложений в ИИ. Ожидается, что импульс восстановления от зарубежных гигантов также будет передан цепочке индустрии хранения A-share. #Hyperliquid海力士永续插针 платформа пообещала компенсировать убытки от ликвидацииАппаратное обеспечение ИИ уже достигло уровня «ожидаемых ожиданий». 🤦 ♂️
Эксперты утверждают, что прошлой ночью Microsoft резко выросла после работы, тогда как SK Hynix фактически отступил, и рынок торгуется Microsoft AI Capex, возможно, на вершине.
Моя первая реакция: Не может быть?
Капитальные затраты Microsoft за квартал достигли 41 миллиарда долларов, что на 70% больше по сравнению с прошлым годом. Дата-центры продолжают расширяться, а обязательства по будущей аренде растут, что, похоже, вряд ли скоро будет тормозить.
Только позже я понял.
Ранее целевой капитальный капитал Microsoft на 2026 год составлял около $190 миллиардов, но теперь он изменился до $175 миллиардов. Однако эти 15 миллиардов долларов фактически не были сокращены; они в основном поступили за счёт корректировок по бухгалтерскому учёту для аренды дата-центров, и руководство ясно заявило, что общие инвестиционные ожидания не изменились.
Но рынку совершенно не важно, будет ли потрачена сумма или нет.
Рынок волнует: почему его не продолжают повышать?
Инвестиции Microsoft не превзошли ожиданий, в то время как Azure и Copilot сильно выросли, что, естественно, было положительно для Microsoft; Но для поставщиков HBM и хранилища, таких как Hynix и Micron, без нового обновления капитальных затрат это означает упуск постепенного сюрприза.
Я остался ещё более безмолвным, услышав это.
Сегодня, торгуя акциями ИИ-оборудования, нельзя просто изучать, растёт ли капитальные затраты; необходимо также изучать рост капитальных затрат и превышает ли он рыночные ожидания.
Если роста первого порядка недостаточно, производная второго порядка должна продолжать расти вверх.
Рост эффективности и инвестиций не помогает; пока цена акций не будет сильнее ожидаемых, она всё равно будет побеждена.
Этот рынок действительно зациклен на «ожидаемых ожиданиях». 📉
$SKHYNIX $MSFT $XMSFT Отскок ≠ разворот, $ETH вырос на 4%, $QQQ был ослепительно зелёным, и рынок ждал — тот, кто первым проявит слабость, задаст сегодняшний тон.
Посмотри на цифры
$BTC 65 283 + 1,45% $ETH 1 952 + 4,14%
$QQQ -1,12% $SPY +0,10% $IBIT -0,82%
$DXY -0,15% $GLD +0,10%
Ормуз и сырая нефть по-прежнему добавляют переменные в инфляционные ожидания, в то время как тень доходности казначейских облигаций США и ужесточение ФРС продолжают сказываться на оценках. Доллар — это не фон; простая корректировка линии обменного курса может нарушить ритм $QQQ$SPY. Сегодня неудивительно, если на этой пластине что-то задеется. $MSFT $MU $SNDK $MSFT $AMZN $META $GOOGL
$ETH явно более эластична, чем $BTC, аппетит к краткосрочному риску растёт, но $QQQ опускается вниз, а деньги сокращаются в оборону. $IBIT Слабее спот-$BTC, слабость ETF означает, что спотовый рынок не слишком сильный; $DXY Только когда активы риска могут вздохнуть с облегчением, они могут перевести дыхание, но как только сжимают, быстро становятся враждебными; $GLD Всё ещё тихо растёшь, я ещё не полностью вывел средства из безопасного убежища, не обманывайтесь поверхностным шумом.#韩股波动剧烈引监管介入，财长为杠杆ETF道歉
韩国股市跌到交易所开始检查“拔网线”的可行性了。
7月29日，韩国交易所内部做了一次技术检查——临时禁止卖空、缩小30%涨跌幅限制，需要什么系统、花多少时间。知情人士说得很清楚：“仅确认了技术上可行”，不是要实施，只是在排查应急手段。
韩国股市现在有多惨？
7月28日KOSPI暴跌超8%触发年内第八次熔断，29日再次熔断，从6月高点已累计跌超33%。SK海力士较历史高位累计跌超53%。韩国股市已连续两个交易日触发熔断，历史首次。
散户在逼宫。
一项关于暂停卖空的国民同意请愿，公开两天就获得超1万人支持。国会议员敦促当局考虑临时禁止卖空并重启证券市场稳定基金。部分议员甚至建议重启证券市场稳定基金。
但交易所动不了手。
官方说得很清楚：没收到政府请求，没正式讨论卖空禁令，而且这事不是交易所自己能决定的。技术可行≠可以实施。
真正卡住的是MSCI。
2023年11月到2025年3月，韩国搞了17个月的卖空禁令，结果MSCI直接下调了韩国市场准入评级。今年6月，MSCI再次拒绝将韩国升级为发达市场，理由之一就是市场可及性和外资限制问题。卖空是衡量市场效率的公认因素——你连卖空都禁了，凭什么说自己是发达市场？韩国为了进MSCI发达市场，去年3月才刚恢复卖空。现在再禁回去，等于自己扇自己耳光。
总结一下：
技术可行，但政治和制度上几乎走不通。韩国股市跌得再惨，也不能靠“拔网线”来救。散户想要保护，MSCI想要开放，交易所夹在中间什么也决定不了。韩国股市这场暴跌，正在把监管层逼到一个“救市还是救信誉”的两难路口。
$EWY $SNDK $SAMSUNG Автор: Wallstreetcn
Выручка Meta во втором квартале достигла 60,8 миллиарда долларов, что является рекордным максимумом и на 28% выше по сравнению с прошлым годом. Снизился на 7% в торговле после рабочего времени. Microsoft, которая также опубликовала отчет о прибылях в тот же день, показала, как облачный бизнес превзошел ожидания, вырос более чем на 8% в торговле после рабочего времени. Выручка Meta также превзошла ожидания Уолл-стрит: рекламные доходы составили $59,4 миллиарда, что на 27% больше, показы рекламы выросли на 14%, а средние расходы выросли на 12%. Судя по цифрам, нет ни одной плохой новости. Однако между рынком и Meta назревает разногласие по поводу того, «кто должен оплачивать счёт за ИИ». Переворачивая финансовый отчет на страницу денежных потоков, картина резко меняется: операционный денежный поток за квартал составил $31,86 миллиарда, а после вычета $31,08 млрд капитальных расходов свободный денежный поток сократился до $784 миллионов. В прошлом году эта цифра составила 8,55 миллиарда. В течение года 91% испарилось. Если этот темп сжигания денег сохранится, свободный денежный поток станет отрицательным в следующем квартале почти наверняка. Google первым вошёл в зону отрицательного денежного потока в прошлой неделе — впервые в истории Google. Это не крах производительности — это суть гонки вооружений ИИ. «Единовременные расходы» не могут скрыть структурные проблемы. Финансовый директор Сьюзан Ли объяснила причины снижения прибыли во время звонка: общие расходы во втором квартале составили 42 миллиарда долларов, что на 55% больше по сравнению с прошлым годом, включая 2,4 миллиарда долларов на юридические положения и 1,18 миллиарда долларов на увольнения и выходные пособие. Исключая эти два пункта, операционная прибыль должна была расти примерно на 9% в годовом выражении. Это разумное объяснение. Но на этом всё и заканчивалось. По-настоящему примечательное число скрыто в структуре затрат: R&DТри противоположных голоса гораздо более заслуживают внимания рынка, чем сама пауза ФРС в повышении ставок.
Хотя ФРС удержала стабильность и сохранила ставку федеральных фондов на уровне 3,50%-3,75%, голосование 9:3 напрямую разрушило прежние иллюзии рынка о «едином голубе», ясно показав всем, что внутренние разногласия по поводу инфляции быстро усиливаются. Трое членов комитета напрямую поддержали повышение ставки на 25 базисных пунктов — редкий агрессивный сигнал в последние годы, гораздо более значимый, чем заявления о сохранении ставок без изменений.
То, что действительно влияет на будущее рынка, никогда не заключалось в том, будет ли повышение ставки в этот раз, а скорее то, что сентябрьское политическое совещание вернулось к сценарию «возможного повышения ставки». После заседания доходность казначейских облигаций США продолжила расти, и рынок быстро повысил ожидания дальнейших повышений ставок. Данные PCE, которые будут опубликованы сегодня вечером, скорее всего, станут ключевой переменной, определяющей курс политики на сентябрь.
Для крипторынка, хотя краткосрочные настроения восстановились, если сегодняшний PCE снова превысит ожидания, а доходность доллара и казначейских облигаций США продолжит расти, рискованные активы останутся под давлением; Напротив, если инфляция продолжит ослабевать, а опасения по поводу повышения процентных ставок ослабнут, акции BTC и американских технологических компаний, вероятно, откроют дальнейший потенциал для восстановления.
Самый безопасный выбор сейчас — это не делать ставки на одностороннее направление, а ждать, пока данные дадут чёткие ответы. Самая крупная недавняя тенденция на рынке — это то, что ожидания меняются гораздо быстрее, чем сами новости. После сегодняшнего внедрения PCE ожидания повышения ставки в сентябре, доллара США, казначейских облигаций США, акций США и крипторынка, вероятно, переживут новый раунд переоценок, а волатильность рынка в ближайшие дни наверняка останется высокой. #美联储三票主张加息, сегодняшний PCE — новый яркий момент 💡 $BTR 15 минут, только что побил 7-дневный максимум.
{будущее} (BTRUSDT)
Текущая цена составляет 0,0192, объем установлен в 2,2 раза от среднего объема.
EMA144 на 0,0180, EMA169 на 0,0180, EMA233 на 0,0178.
Все три линии находятся ниже цены, при этом бычье направление остаётся неизменным.
RSI 63.6, чуть выше средней линии и движущийся вверх, всё ещё сохраняет импульс и потенциал для роста.
⚠️ Но есть проблема.
Хотя у прорыва есть громкость, 15-минутное направление уровня недостаточно сильное.
Конструкция завершена, но до подтверждения всё ещё один вздох.
📌 Просто сосредоточься на одном месте.
0.0180 — Линия защиты на EMA144.
Откат остаётся непрекращённым, и бычий паттерн сохраняется.
Если цена опустится ниже уровня большого объема, основную тему придётся пересчитать.
Добавьте его в список наблюдения и ждите следующего триггера — не спешите.
Торговый план (длинный):
Вход: 0.019250 – 0.019308
Стоп-лосс: 0.017996
Первая цель: 0.021204
Вторая цель: 0.022487
Третья цель: 0.024411
Почему выбрали именно этот сеттинг?
• Увеличение объема в 2,2 раза в среднем объеме, что фактически подтверждает поведение капитала
• EMA144 находится на уровне 0.0180; стоп-лосс застрял ниже этой линии на 0.017996; прорыв ниже этого означает немедленную ликвидацию
• RSI 63.6 всё ещё находится в зоне расширения, без медвежьего сигнала дивергенции
• Первый прорыв выше третьей линии, структура тренда подтверждена, стоп-лосс ниже скользящей средней
⚠️ N.F.A. Только для справки. 👇️
#BTC #ETH $BTC $ETH
{будущее} (BTCUSDT)
{будущее} (ETHUSDT)Я только что увидел некоторые данные в цепочке, и это довольно интересно. Вчера внезапно проснулся адрес Биткоина, который был неактивен почти год. Они вложили 625 BTC в FalconX, примерно на $40 миллионов, явно предназначенных для продажи. $BTC я проверил историю этого адреса — я построил склад год назад, и себестоимость невысокая. На данный момент у книги фиксированный убыток превышает 20 миллионов долларов. После стольких лет он наконец прекратил это. Интересно, что он выбрал институциональные платформы, такие как FalconX, вместо прямого обращения к Binance или OKX. Стратегия ясна: более 600 BTC на открытом рынке можно продать с высокой отдачей, а проскальзывание может поглотить большую часть прибыли. Поиск институциональных каналов для выхода с рынка или переговоры с крупными инвесторами о захвате — более достойный и разумный подход. В этом году я видел, как киты переезжали несколько раз: в феврале некоторые положили монеты на Bitfinex, чтобы заработать деньги и уехать, а в июле кто-то передал старый антикварный предмет, хранящийся восемь лет, чтобы его обеспечить. На этот раз они ушли в растерянности, и вкус был другим. Дело не в том, что эти более 600 монет можно разбить в яму или что объём не так велик. Ключ в сигнале: даже эти старые деньги, которые могут продержаться год, начинают признавать поражение, что указывает на то, что текущая цена заставляет некоторых долгосрочных держателей колебаться. Далее посмотрим, есть ли похожие адреса. Если это просто случайный случай, просто воспринимайте это как побочную историю и отпустите; Если они появляются в большом количестве — именно это и заслуживает внимания.Microsoft выросла на 6,6%, Meta упала на 6,7%: те же деньги, два способа их тратить
Прошлой ночью Microsoft и Meta опубликовали отчёты о прибыли: один вырос на 6,6%, другой — на 6,7% после работы.
Тенденция полностью противоположна, но рынок на самом деле задаёт тот же вопрос: деньги вкладываются в ИИ, когда они вернутся?
Финансовый отчет Microsoft отвечает на этот вопрос.
Microsoft: Деньги были потрачены, а счета возвращены
Выручка за квартал составила 90 миллиардов долларов, что на +18% больше по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль составила 35,77 миллиарда, +31%. Но по-настоящему внимание рынка привлёк не крупный рынок, а годовой рост Azure на +43%, превзойдя ожидания и ускорившись с 40% в прошлом квартале.
Квартальные капитальные расходы в размере 41 миллиарда долларов обычно подвергаются критике. Но на этот раз никто не критиковал, потому что инвестиции уже превратились в доход: количество оплачиваемых Copilot мест превысило 30 миллионов, коммерческие остаточные обязательства по исполнению (RPO) достигли 678 миллиардов юаней, что на +84% больше по сравнению с прошлым годом.
Наконец, эти данные заслуживают ещё нескольких слов. 678 миллиардов долларов в RPO означают, что корпоративные клиенты выстраиваются в очередь, чтобы подписать контракты, в то время как Microsoft держит большую кучу нераспознанных доходов. Другими словами, текущая проблема Microsoft — не недостаток спроса, а недостаточная производственная мощность. Это совершенно другая проблема, чем у других компаний, которые тратят деньги на ИИ.
Логика плавная: инвестируйте в GPU, строите дата-центры, освобождайте мощность Azure, а затем продавайте вычислительные мощности через облачные сервисы и Copilot. Пока темпы роста Azure не замедляются, рынок готов продолжать терпеть эти расходы.
Но прибыль должна рассматриваться отдельно. В этом квартале, включая доход от инвестиций Anthropic в размере 3,2 миллиарда, скорректированный EPS для исключения составил $4,74, что всё ещё превышает ожидания, но операционный рост был не столь впечатляющим, как +31% по GAAP. Кстати, Microsoft держит OpenAI, инвестируя в Anthropic, и деньги с обеих сторон уже приносят бумажную доходность. Эти деньги гораздо умнее, чем некоторые компании, которые тогда тратили деньги на метавселенную.
Meta: Дело не в том, что это не приносит денег, а в том, что прибыль не может догнать расходы
Проблема Meta другая. Выручка составила 60,8 миллиарда, +28%; Показы рекламы +14%, стоимость рекламной единицы +12%, база остаётся сильной.
С другой стороны, ситуация неблагоприятная: общие расходы +55%, капитальные вложения 31,08 миллиарда, свободный денежный поток снизился до 784 миллионов, что на 91% меньше по сравнению с прошлым годом.
Он снизился на 6,7% в торговле после рабочего времени, и именно этот показатель достиг нужной цели.
Чистая прибыль -14% включает 2,4 миллиарда судебных сборов и 1,18 миллиарда на выплаты за увольнения; после исключения этого операционная прибыль фактически увеличивается. Поэтому этот финансовый отчет нельзя трактовать как ухудшение рекламного бизнеса.
Рынок опасается будущего: прогноз капитальных расходов на 2026 год — 130-145 миллиардов, с ежегодными расходами 165-169 миллиардов. Другими словами, давление денежного потока — это не вопрос одного квартала, а того, что произойдёт в течение следующего года или двух.
Разница в том, что один просто собирает аренду, другой всё ещё строит квартиры
Microsoft и Meta обе строят инфраструктуру ИИ, но на совершенно разных этапах.
Microsoft может продавать вычислительные мощности напрямую клиентам Azure, взимать плату за Copilot ежемесячно и распространять её через существующую корпоративную клиентскую систему. Путь монетизации — замкнутый цикл.
Meta всё ещё зарабатывает на рекламе, а затем вкладывает деньги в модели, дата-центры, AI-ассистентов и очки. ИИ действительно улучшил эффективность рекомендаций рекламы и время пользователя, но нет чёткой границы между этой выручкой и более чем 30 миллиардами юаней квартальными расходами. Рынок не может установить цену за линии, которые нельзя провести, поэтому приходится начинать с продажи с уважением.
Есть ещё один момент, который многие упускают из виду: у Цукерберга есть абсолютное право голоса; ему не нужно подчиняться квартальным доходам. Это означает, что крупные инвестиции Meta продержатся дольше, чем рассчитывает рынок. Покупка Meta — это, по сути, покупка терпения и видения Зака. Он проиграл один раз во время волны метавселенной в 2022 году, но позже сумел восстановить цену акций благодаря эффективности в этом году. На этот раз сценарий немного похож, только ставки в несколько раз выше.
Microsoft ценит уверенность: Azure быстро растёт, Copilot масштабирует комиссии, а заказы запланированы на следующую жизнь. Но уверенность имеет свою цену, и оценки уже полны ожиданий. Если рост Azure замедлится, а капитальные вложения вырастут дальше, компания не будет сдерживаться в оценках. У хорошо устоявшейся компании на самом деле очень мало пространства для ошибок.
Meta — совсем противоположность: её рекламная база надёжна, и это падение создало давление на оценку. Но рынок будет переоцениваться только в том случае, если денежный поток стабилизируется, а инвестиции в ИИ создадут чёткие источники дохода. До этого все финансовые отчёты могли быть сокращены из-за рекомендаций по расходам.
Так что когда Microsoft растёт, это не потому, что рынок любит тратить на неё деньги; Падение Meta не связано с отказом рынка от ИИ.
Разница проста: Microsoft уже использует ИИ для получения арендной платы, а Meta всё ещё поддерживает ИИ через рекламу.
Моя собственная тенденция: стремиться к стабильности и сосредоточиться на средне- и долгосрочной перспективе, логика Microsoft гораздо более плавная; Для тех, кто способен выдержать волатильность и верит, что Цукерберг может превратить ИИ в эффективность рекламы и доход от нового оборудования, это падение действительно стоит обратить внимание — сосредоточьтесь на денежном потоке, а не на цене акций.
В прошлом сезоне прибыли рынок всё ещё считал, кто сколько видеокарт купил; Теперь в этом раунде мы видим, кто сможет первым превратить инвестиции в свободный денежный поток. Вчерашний взлёт и падение стали первым голосом, отданным в переломный момент.
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером Microsoft прошлой ночью представила очень убедительный отчет о прибыли. Доходы, прибыль, рост Azure и прогнозы на следующий квартал превзошли ожидания рынка. После работы цена акций выросла примерно на 9% до почти $426. Но настоящий ответ этого финансового отчёта не в том, получила ли Microsoft выгоду от дивидендов ИИ. Этот вопрос давно остался вне ожидания. Рынок всегда хотел знать: могут ли деньги, которые Microsoft вкладывает в дата-центры и чипы каждый квартал, действительно превратиться в доход и, в конечном итоге, в наличные? На этот раз Microsoft дала самый убедительный ответ на сегодняшний день. Да. Однако этот бизнес тяжелее и дороже, чем традиционное программное обеспечение. Azure снова ускоряется, и появились самые ожидаемые данные на рынке. Выручка Microsoft за четвертый квартал 2026 финансового года составила 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом, превысив ожидания Уолл-стрит в 87,6 миллиарда долларов. Операционная прибыль составила $40,6 миллиарда, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль по GAAP составила $35,8 миллиарда, что на 31% больше по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию составила $4,81, по сравнению с ожиданием рынка около $4,24. Исключая влияние инвестиций OpenAI на бухгалтерский учет, скорректированная чистая прибыль составила $35,3 миллиарда, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом; Прибыль на акцию составила $4,74, что на 23% больше по сравнению с прошлым годом. Годовая выручка составила $331,8 миллиарда, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. Операционная прибыль составила $155,2 миллиарда, что на 21% больше по сравнению с прошлым годом. Скорректированная чистая прибыль выросла на 22%. Для компании с годовым доходом более 300 миллиардов долларов такой темп роста встречается редко. Отчёт Microsoft о прибылях за четвертый квартал. Настоящей причиной роста цены акций был не общий доход, а AZ$UNI восьмого трейда, который у меня есть, в основном моя; Низкий объём торгов $AAVE, $LINK, $SOL, $ONDO и т.д. — все альткоины полностью интегрированы в один альткоин или USDC через своп.
После этого, к концу года, я буду торговать металлами, Nasdaq, сырьями и крупными альткоинами на СПОТ-рынке.
Моя цель — всего 8-12 сделок, каждая из которых приносит среднюю прибыль 17-23%. (Торговля альткоинами не будет, в основном нацелена на Nasdaq, металлы и сырьевые товары)
Если я смогу это сделать, я смогу вернуть основной капитал, который был во всех этих убыточных альткоинах. Я больше никогда не буду связываться с альткоинами
Я держу криптовалюту в долгосрочной перспективе
$ETH$XRP$AAVE$SUI$HYPE$SOL С понедельника в моём портфеле не будет других альткоинов, кроме этих.
Теперь я больше не буду гоняться за альткоинами с низким объёмом, а буду торговать СПОТ на высоколиквидных рынках.Microsoft выросла на 10% в торговле вне рабочего времени, Meta упала на 10% в внерабочую торговлю — и сдав свои документы за одну ночь, и инвестировав сотни миллиардов в ИИ, но рынок дал совершенно противоположный вердикт. Я смотрел на эти два финансовых отчёта и смеялся полчаса, подтверждая одно: рынок не теряет любовь к ИИ — это эффект стада, который официально вступает в силу — тот, кто ведёт за собой, последует за мной, и даже если они ошибаются, будут продолжать бежать. ** **
Во-первых, результаты производительности: доход Microsoft достиг 90 миллиардов долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом; Рост доходов Azure в 43% — самый быстрый за четыре года, впервые за год превысив $100 миллиардов; Количество платных пользователей M365 Copilot выросло с 20 миллионов до 30 миллионов всего за один квартал. Выручка Meta выросла на 28% до 60,8 миллиарда, немного превзойдя ожидания, но медианный прогноз выручки за третий квартал в 62,5 миллиарда оказался ниже ожиданий, чистая прибыль снизилась на 14% в годовом выражении, а свободный денежный поток упал до всего 784 миллионов, резкое снижение на 91%.
После работы один вырос более чем на 10%, а другой упал более чем на 10%. В ту же эпоху искусственного интеллекта, с тем же методом сжигания денег, рейтинги рынка различаются на два уровня.
🐑 Эффект стада: рынок не занимается математикой; он имитирует ставки, сделанные за соседним столом
Теорема о поведении стада ярко проявляется на финансовых рынках — отдельные инвесторы склонны подражать поведению большинства, а не полагаться на собственное независимое суждение. Когда видишь большой взлет Microsoft, ты инстинктивно хочешь за ним гнаться; Видя, как Мета падает, ты инстинктивно хочешь бежать. Вам не нужно понимать разницу между Azure и Copilot; вам просто нужно знать, что «все покупают Microsoft, так что я последую их примеру». Так называется толпа людей.
Современные разницы в ценах между Microsoft и Meta — это не столько фундаментальные оценки, сколько эмоциональное заражение.
История Microsoft с искусственным интеллектом имеет чёткий путь монетизации — Azure является источником денег, количество пользователей Copilot быстро растёт, а прогнозы по капитальным вложениям даже были снижены. Коллективный кульминационный момент рынка: Покупай! Так стада начала бежать.
А как насчёт Meta? Цукерберг изложил несколько путей, таких как ассистенты ИИ, корпоративные API и аренда вычислительной мощности, но Уолл-стрит хочет установить сроки доходности; он предлагает видение PPT. Свободный денежный поток падает до всего 784 миллионов — рыночная паника охватывает: продавайте его! И то же стадо овец повернулось и побежало.
Что в этом смешного? Капитальные вложения Microsoft составляют 41 миллиард, у Meta — десятки миллиардов, и обе компании требуют как минимум 18-24 месяца для возврата. Сегодня рынок приветствовал Microsoft и критиковал Meta не за рациональные сравнения со временем, а за краткосрочное поведение, ориентированное на настроения.
Исследования Уортонской школы Университета Пенсильвании давно доказали, что розничные инвесторы более восприимчивы к недавнему опыту, формируя модель «притяжения, взвешенного по опыту», которая усиливает их способность преследовать прибыль и продавать убытки. Это не инвестиция, а подделка.
🔍 Данные не лгут, но стадо коллективно неправильно читает
Годовой доход Microsoft от Azure превысил 100 миллиардов юаней, что впечатляет. Однако доходы от рекламы Meta составили 59,3 миллиарда, что на 27% больше по сравнению с прошлым годом, что тоже впечатляет. Прогноз по капитальным вложениям Microsoft был снижен, а рынок заявил: «Сжигание денег исчерпано, это хорошая новость». Капитальные вложения Meta остаются высокими, а рынок говорит: «сжигание денег — это бесконечные медвежьи новости». Один и тот же вопрос имеет две интерпретации, все зависят от того, в каком направлении идут овцы.
Ещё более печально то, что ежедневно активных пользователей Meta достигло 3,24 миллиарда и продолжает расти. Алгоритмы рекомендаций ИИ увеличивают время пользователя на 8%. Эти фундаментальные данные напрямую игнорируются рынком — потому что стадо сосредоточен исключительно на свободном денежном потоке и руководстве.
Классической особенностью эффекта стада является то, что при информационной асимметрии инвесторы склонны наблюдать за сделками других, чтобы определить качество информации. Когда Microsoft поднимается после работы, другие делают вывод «Microsoft хорошая» и продолжают покупать; Когда Meta вышел из продажи, другие пришли к выводу: «Meta была плохой», и продолжили продавать. Этот процесс усиливается, пока цена не отклонится достаточно далеко от фундаментальных показателей, а затем разворачивается.
💎 Мой совет по обмену: не будь той овцой
Во-первых, не гоняйтесь за Microsoft. Рост на 10% после выхода на рынок уже эмоционально истощён. Ещё не поздно дождаться отъезда, прежде чем искать снова. Стадо уже бросилось в атаку; если вы бросаетесь — заплатите цену за лидера.
Во-вторых, не продавайте Meta. Свободный денежный поток в 784 миллиона юаней действительно непривлекателен, но основы рекламного бизнеса не рухнули. Когда паника будет переварена и Цукерберг предложит более чёткий график монетизации, посмотрите, изменится ли ситуация. Стая топчет, и вы ждёте, пока они устанут, прежде чем покупать выгодную сделку.
В-третьих, обратите внимание на отчёт о прибылях Amazon завтра. AWS действительно является «высшим испытанием» — у него облачная база, как у Microsoft, и трафик на потребительской стороне, как у Meta. Реакция рынка на Amazon покажет, куда двигается стадо дальше.
🎬 Последние искренние слова
Я был тем человеком, который вынес 10 ударов против 17, потом видел, как это ударило на 5,5, а потом снова до 17. Я видел, как слишком много толп стремились к краю обрыва — технологические акции в 2021 году, криптовалюты в 2022, акции ИИ концептуальных в 2024-м. Каждый раз это «бесконтрольно гонится, когда растёт, и бегает дико, когда падает», и каждый раз одна и та же группа теряет больше всего.
Баффет однажды сказал: «Когда другие жадны, я боюсь их; когда другие боятся меня, я жадный.» Суть этого утверждения — противостоять стаду. Сегодняшние Microsoft и Meta: одна слишком жадна, другая слишком боязлива — следует избегать следования за одной из сторон.
Следуй за мной, я не буду учить тебя быть овцой, я научу тебя быть овчаркой. Следуйте за мной, и в следующий раз, когда сезон заработка снова ускорится, хотя бы кто-нибудь крикнет вам на ухо — «Не беги дальше!» Сначала внимательно посмотрите, не впереди ли обрыв! ”
---
#财报观察员: Доходы Microsoft от облака превышают 100 миллиардов, но рекомендации Meta разочаровывают — не расходится ли история с ИИ?
@你的爱播Misa @宁波放牛娃 @小确幸 (Bch — самая ценная монета в мире) @Wolf.Win @超级有钱的富二代 $BTC Помните широко обсуждаемый иск июня этого года о «юридическом претензии» биткоина с адреса Сатоши Накамото? Истец под псевдонимом Ноа Доу пытался юридически подтвердить владение примерно 3,799 миллионами биткоинов (примерно $239,3 миллиарда), связанных с 39 069 спящими биткойн-адресами по законам штата Нью-Йорк о потерянных находках, включая 21 744 адреса, принадлежащие Сатоши, всего около 1,09 миллиона биткоинов (около $68,6 миллиарда). Этот абсурдный иск примечателен не только своим беспрецедентным масштабом, но и тем, что его решение касается правовой защиты США владения цифровыми активами. (Связанная литература: Сатоши Накамото в суде? BTC на сумму 83,7 миллиарда долларов будет «легально взыскано»). К счастью, дело было приостановлено, и последнее слушание состоится 8 сентября. Но с июня дело не застопорилось; прогресс можно охарактеризовать как «увлекательный», и, что ещё важнее, ключевым фактором для развития дела станет вопрос о прохождении Закона о ясности. Ход дела: Большое количество неактивных биткоинов переведено, владельцы адресов вынуждены появиться Согласно закону штата Нью-Йорк, если находчик подаст подтверждение сервиса через 30 дней после того, как он не появится, будет вынесено решение по умолчанию по умолчанию, и владение этими 39 069 неактивными биткоинами будет принадлежать Ноа Доу. Однако 🥞 Биржи, начинающиеся с «BIT», выстраиваются в очередь на выход 🥞
BitFloor (2011—2013)
BitConnect (2016—2018)
BitGrail (2017—2018)
BitMarket (2014—2019)
Bittrex (2014—2023)
BitForex (2017—2024)
BitMEX (2014–2026, закрытие 23 сентября)
BitMart (2018–2027, сейчас на пенсии)
Одно или две совпадения. Когда они сходятся в очередь, кажется, что название «BIT» действительно токсично
Но это не какое-то мистическое проклятие.
С 2011 по 2018 год Биткоин был почти синонимом криптовалюты.
Тогда самым простым и удобным способом назвать биржу было ставить «Bit» перед именем.
В то время многие биржи назывались «Bit», поэтому после более чем десятилетия перестановок в отрасли многие платформы, начинающиеся с «BIT», естественным образом появились в списке выхода.
Но что ещё важнее, большинство этих платформ появились в самый опасный и суровый период в мире криптовалют:
Незрелые технологии безопасности, частые кражи бирж;
Регулирование практически отсутствует, с повсеместными денежными схемами и фальшивыми транзакциями;
Бизнес-модель — это единая модель, а доход во многом зависит от комиссий бычьего рынка;
Проблемы с соблюдением требований, оставленные на ранних этапах, вспыхнули спустя годы.
BitFloor рухнул после того, как банки допустили дефолты по платежам,
BitConnect попал в схему Понци,
BitGrail рухнул на фоне массового кражи активов,
BitMarket упал из-за проблем с ликвидностью,
Bittrex подверглась регуляторным и операционным нагрузкам,
BitForex вышел на фоне расследований и длительных закрытий.
Уход BitMEX — это скорее поворотный момент в эпохе.
Ранее он вывел на мировой рынок вечные контракты, а позже компании продолжают внедрять инновации на этой основе, делая весь рынок деривативов более крупным и зрелым.
Дело не в том, кто кого побеждает. Вместо этого одно поколение платформ завершило свой новаторский путь, а следующее продолжает двигать индустрию вперёд.
И их не убивают под именем «BIT». Вместо этого она была создана слишком рано, и она несла самые дорогие затраты на метод проб и ошибок для всей криптоиндустрии.
В настоящее время биржи становятся более разнообразными:
Binance、Coinbase、Kraken、Hyperliquid......
Вот почему мы создаём визуальную иллюзию:
Похоже, что те, кто падает, начинают с «BIT».
На самом деле, человек, стоящий в очереди, не имеет одного имени.
Это предыдущее поколение в мире криптовалют.Почему BTC упал, несмотря на положительные новости?
Ты знаешь кого-нибудь такого?
Видел новости:
«Ситуация между США и Ираном смягчилась.»
«Цены на нефть резко упали.»
«Инфляционное давление ослабевает, и ФРС может стать голубиным.»
А потом сразу же радуйся:
«Риск он! Биткоин вот-вот взлетит! ”
И что случилось?
Биткоин вместо этого рухнул, Ethereum отошёл одновременно, и большое количество контрактных позиций по всей сети было ликвидировано.
Многие начали задумываться:
Разве падение цен на нефть — это не хорошо?
Почему рисковые активы упали первыми?
Потому что на торговом рынке есть старая поговорка:
Рынок не торгует новостями, а пробелом в ожиданиях.
То, что вы видите — это то, что происходит сегодня.
Но капитальные сделки часто связаны с тем, что может произойти в ближайшие месяцы.
⸻
Давайте сначала посмотрим на цены на нефть.
Ранее, из-за растущих ожиданий геополитических конфликтов, цены на сырую нефть продолжали расти.
Рынок постоянно указывает на свои цены «военный риск».
Каждая новость стала поводом для повышения цен на нефть.
Но по мере того как ожидания прекращения огня начали нараставать, логика ранней торговли на рынке уже изменилась.
Многие фонды не ждут появления новостей, прежде чем действовать.
Вместо этого макет был завершён до того, как новость была подтверждена.
Поэтому, когда объявляют настоящие «позитивные новости», возможно, наступает время для получения прибыли.
Вот почему:
То, что появляются хорошие новости, не значит, что цены обязательно вырастут.
Потому что по-настоящему важный вопрос таков:
Превзошла ли эта позитивная новость первоначальные ожидания рынка?
⸻
Самая большая проблема для многих розничных инвесторов в том, что они смотрят только на события, а не на позиции.
Они увидели:
Цены на нефть упали.
Инфляционные ожидания снизились.
Вероятность снижения ставок возросла.
Таким образом, считается:
BTC должен вырасти.
Но одно упускается из виду:
Что если этот логический рынок начал торговаться три месяца назад?
Так что сегодняшние новости могут не стать отправной точкой для роста.
Это причина ухода столицы.
⸻
Финансовый рынок любит разыгрывать сценарий:
Этап первый:
Заранее размещено небольшое количество капитала.
Фаза вторая:
СМИ начали об этом сообщать.
Этап третий:
Розничные инвесторы гнались за определёнными новостями.
Этап четвёртый:
Ранний капитал начал выходить из строя.
Наконец:
Новости правдивы.
Направление тоже правильное.
Но те, кто гонится за ними, теряют деньги.
Почему?
Потому что место покупки отличается.
⸻
По-настоящему зрелые трейдеры не покупают только потому, что видят хорошие новости.
Вместо этого они сначала задали три вопроса:
Во-первых:
Услышал ли рынок уже эту новость?
Во-вторых:
Отражала ли цена заранее ожидания?
В-третьих:
Если рынок не пойдёт по моему желанию, куда мне уйти?
Без этих трёх вопросов так называемое «понимание новостей» часто — это просто оправдание собственных эмоций.
⸻
Самый большой риск на рынке сейчас не обязательно связан с плохими новостями.
И от:
Все верят в одну и ту же историю.
Когда все верят:
«Перемирие = Хорошие новости»
«Снижение ставок = повышение»
«Улучшенная ликвидность = активы риска, которые быстро растут»
Рынок, напротив, должен быть осторожным.
Потому что реальные возможности часто появляются, когда ожидания не полностью реализованы.
Реальные риски часто скрываются внутри консенсуса всего населения.
В итоге соревнование было не в том, кто сообщит новости быстрее всего.
Всё дело в том, кто сможет это понять:
Разрыв между новостями, ожиданиями и ценами.
Рынок никогда не вознаграждает самых взволнованных людей.
Вознаграждены будут только те, кто терпеливо ждёт и уважает цену.
#微软逆势下调资本开支 году он вырос на 8,5% $SOL в послеоперационных торгах Важным индикатором для ориентира BTC являются цены майнеров.
По состоянию на 30 июля 2026 года средняя общая стоимость добычи по всей сети составляет примерно $78,000 – $98,000 за BTC;
В настоящее время спотовые цены BTC колеблются в районе $63,000–$65,000, и покупка сейчас находится в безопасной зоне;
Но, судя по сигналу Шарпа от Гласснода,
Рынок сталкивается с хрупкой ситуацией, характеризующейся высокими рисками снижения, низкой рентабельностью доходности и возможными вспышками давления на продажи.
1️⃣ Затраты на майнинг продолжают «инвертироваться»: это вызывает волну ликвидаций и распродаж майнеров
Чтобы оплатить ежедневные счета за электричество и фиатные долги, котинговые майнинговые компании и крупные майнинговые пулы были вынуждены распродавать свои резервы биткоина, превратив майнеров из прежних «главных сил, заблокированных» в постоянный источник сильного давления на продажах на спотовом рынке.
2️⃣ Отсутствие поддержки спотовых покупок облегчает инициацию цепочных длинных ликвидаций из-за небольших распродаж
3️⃣ Исторические циклы показывают, что если цена токена долгое время остаётся ниже стоимости комплексного майнинга, это в итоге переходит в фазу «сдачи майнинга», когда концентрированная продажа часто быстро разбивает цену в «глубокий пропасть» и сверхнизкую цену.
Рынок сейчас крайне непредсказуем — настолько велик, что зарабатывать деньги так же сложно, как взлететь в небо, а потерять их легко.Почему ты знаешь, что должен сократить потери, но не можешь сделать шаг? Тридцать один год назад, 23 февраля 1995 года, старейший коммерческий банк Великобритании, BNP Paribas, обанкротился из-за ошибки трейдера. Банк с 233-летней историей, который когда-то обслуживал королеву Черчилль Наполеоновскую, теперь перешёл к 28-летнему Николсону. Но самое удушающее — не то, что Лисон позже выходит из тюрьмы, пишет книги, выступает с речами и размышляет об одном и том же в каждом эпизоде. За две недели у меня было бесчисленное количество возможностей сократить убытки и уйти, потеряв всего несколько миллионов, но каждый раз, когда я обращался, у меня не было такой возможности. Подумайте об этом предложении — дело не в том, что вы не знаете, когда стоит смириться, но ваша рука тянется и отводит её. Между знанием и действием существует стена. Сегодня я собираюсь снести эту стену, чтобы вы могли увидеть. Когда вы закончите, вы поймёте, почему ваши руки не подчиняются. Во-первых, что произошло в то время. В январе 1995 года Лисен торговал арбитражем фьючерсов на индекс Nikkei 225 в Сингапуре. Изначально это был портфель хеджирования с низким риском, но он тайно открыл несанкционированный счет и купил колл-опционы Nikkei на сотни миллионов долларов. 17 января Великое землетрясение Хансин вызвало резкое падение Nikkei, и эти колл-опционы были уничтожены, оставив Leeson с потерей 6 миллионов долларов. 6 миллионов — это не фатальная цифра для BNP Paribas. Если бы в тот момент он замкнул свою позицию и признал свою ошибку, история бы закончилась. Но он этого не сделал. В своей автобиографии он писал, что заявка на стоп-лосс уже была заполнена, и он просто нажал Enter. Но у меня в голове был голос: подожди ещё немного, рынок вернётся. Он ждал один день, его убыток превратился в 8 миллионов, потом в другой день, и он стал 11 миллионами. С того момента он сказал, что больше не трейдер, а игрок. Почему можно было сократить убытки при 6 миллионах, но не сделать этого? Потому что сокращение убытков требует столкнуться с тремя вещами одновременно: признать ошибки, превратить плавающие убытки в реальные убытки, и самое жестокое. Примите факт. Если действовать раньше, потери будут меньше. Третье — настоящее убийство. Он не дал тебе потерять деньги; он дал понять, что ты мог бы избежать потерь. Многие люди боятся, что сожаление о неправильном решении часто перевешивает страх самой потери. Вы не боитесь потерять деньги; вы боитесь, что после достижения точки стоп-лосса цена акций восстановится, и вам придётся это терпеть. Почему я так глупо жалею об этом? Это деньги. Это не техническая проблема, а психологическая и структурная. В Lisen разрыв от $6 миллионов до последних $1,4 миллиарда составлял менее трёх недель. Каждый день у него есть шанс уйти, каждый день он увеличивает свою позицию и ставит на отскок. Позже он сказал, что мой разум разделился на две части: одна сторона сказала закрыть позицию, другая — снова поставить, и в какой-то момент два голоса соревновались, кто крикнет первым. 23 февраля BNP Paribas потеряла 1,4 миллиарда денежных резервов, а на следующий день был приобретён 233-летний BNP Paribas за один фунт. После освобождения из тюрьмы Лисен сказал то, что, на мой взгляд, является самой ценной фразой во всей истории. Потеряв 6 миллионов, остаётся 1,4 миллиарда, чтобы начать заново; когда теряешь 1,4 миллиарда — ничего не остаётся. Самая ранняя потеря всегда самая дешёвая, но человеческий инстинкт — наоборот. Чем больше ты теряешь, тем меньше хочешь это признавать, потому что думаешь, что шанс ещё есть. Но когда ты потеряешь достаточно, у тебя заканчиваются деньги. Вот что я имею в виду под сокращением убытков. Когда стоит сокращать убытки, именно тогда меньше всего нужно сокращать убытки. Поскольку потери тогда были ещё небольшими, возможно, ждать больше не придётся. К тому времени, когда вы наконец решаете сократить убытки, потери становятся настолько большими, что это уже не имеет значения. Так как же прорваться? Ливермор предложил свою точку зрения в своих мемуарах биржового трейдера, сказав, что большинство людей неправильно понимают стоп-лосс. Люди думают, что стоп-лосс — это торговая техника: сколько сокращать и куда идти. Нет, остановка потерь — это своего рода самопрощение. Нужно заранее принять тот факт, что вы будете ошибаться, покупать на пике, продавать до старта, а после того, как сократите убытки, всё восстановится. Если ты не можешь принять, что такое происходит, ты никогда не заставишь себя сделать это. Потому что каждый раз, когда ты протягиваешь руку, ты думаешь, что это не должно быть моим концом. Так что ждёшь ещё секунду, ещё один день, ещё неделю. Ливермор установил для себя строгое правило: любая сделка, потерявшая более 10% от общего объёма средств, была безусловно выведена из сделки. Он сказал, что даже если цена акций сразу после продажи удвоится, я приму это, потому что эти 10% — это арендная плата, которую я заплатил за сделку. После оплаты аренды вопрос был улажен. Эта аналогия очень точна: прекращение убытков — это аренда, а не штрафы. Аренда — это цена, которую вы заранее знаете, что нужно заплатить, цена ведения бизнеса. Вы не будете чувствовать себя неудачником только потому, что заплатили аренду за этот месяц. Стоп-лосс — это то же самое, но большинство людей воспринимают стоп-лосс как суждение; если настаивать, это как признать себя виновным, поэтому они колеблются. Вы купили акцию, и она упала на 5%. Вы говорите, что она упала на 10% при обычном откате, и фундаментальные показатели не изменились, но упали на 20%. После такого резкого падения, насколько далеко это может зайти? Если вы теряете 40%, вы больше не проверяете свой счёт. Дело не в том, что вы его задерживаете, а в вашей гордости. Истинная способность стоп-лосса — это не технический индикатор, который говорит уйти; а то, что ты привык говорить себе четырьмя словами: «Я ошибался», даже до того, как боль станет такой слабой.