Orbit Post Sitemap
Я просканировал рейтинги аномального движения OKX рано утром. $CATI уже три дня подряд испытывает давление на продажи и находится в списке снижения, но толщина ордеров ниже очень ненормальная. Этот тренд больше похож на дно, чем на односторонний крах. $HYPE Высокоуровневое откат также находится в ожидаемой рамке: только $PROS и $SSV поднялись более чем на три пункта, несмотря на общую слабость рынка. Структура объёмов весьма интересна. Давайте сначала разберём $CATI, а позже я рассмотрю оставшиеся три ключевые структуры. $CATI Текущая цена $0.0367, дневное снижение 3.83%. Внутридневный максимум подскочил выше $0.0388, самый низкий упал до $0.0364. Согласно статистике OKX в реальном времени, амплитуда была практически уничтожена. Объем торгов, показывающий 0.0B, не является системной ошибкой; это означает, что очень немногие готовы отдать свои чипы на этом уровне. Чем больше высыхает ликвидность, тем более вероятны резкие рости; в этот критический момент выбор направления — это риск. Вытягивая линию Фибоначчи с четырёхчасового графика, исходная точка находится близко к стартовой точке независимого нисходящего тренда на $0.062, а конец — на минимуме этого раунда снижения на уровне $0.0285. Текущая цена $0.0367 находится прямо над деликатным уровнем конверсии слабой поддержки 0.382, но повторяющиеся трения не пробиваются, что говорит о том, что большая часть медвежьего импульса исчерпалась. Что ещё важнее, 0,5 пункта находится на уровне $0,0453, а 0,618 — на уровне $0,0492 — эти два уровня являются истинной линией разделения между длинной позицией и медвежием. Если последующий объём превысит внутридневный максимум $0.0388, первой целью станет область $0.045 на 0.5, и только тогда можно будет говорить о развороте тренда. Но если суточная цена закроется ниже $0.034, структура отскока будет нарушена. На уровне волны $CATI следует очень стандартной еженедельной коррекции ABC. Волна A взлетела с $0.085 до $0.032, затем волна B слабо отскочила до $0.062, что ровно соответствует коррекции волны A. Затем волна C прорвалась ниже до минимума $0.0285, завершив длину, равную волне C, равную волне A в 1.618 раза. Теперь, когда цена поднялась с $0.0285, весьма вероятно, что волна C закончилась. Сейчас тестируется начальная восходящая волна с двумя откатом. Когда 4-часовой индекс RSI достиг минимума $0.0285, значение было всего 22. К второму этапу на уровне $0.031 RSI поднялся до 31, подтвердив бычье дивергенцию. Это техническая уверенность для левых быков для размещения заказов около $0.036. Но торговля на правой стороне должна подождать, пока цена не удержится выше $0.0388 и не прорвётся через нисходящую линию тренда, прежде чем рассматривать вход; иначе это быстрый шаг, чтобы взять нож. Размещение этой волновой структуры в рамках более широкой циклической структуры соответствует циклу половинки и запасному циклу. После халвинга биткоина сезон альткоинов обычно отстаёт на 6–8 месяцев, но сейчас он уже в окне. Хотя запасы $CATI бирж снижались за последние две недели, количество активных онлайн-адресов тихо росло, что является типичной характеристикой накопления. В такой ситуации, когда рынок страха распродан, небольшое восстановление ликвидности может разжечь пламя. Глядя на эту диаграмму, занавес цифрового будущего, вероятно, назревает внутри этих сильно сокращающихся подсвечников, ограниченных объемом. Правильный структурный поворотный момент — это код богатства, который могут понять обычные люди. После завершения $CATI быстро пройдите оставшиеся три ключевых очка. $PROS Текущая цена на уровне $0.4421, рост на 3.58% внутри дня. Минимум $0.4218 только что проследил за часовой поддержкой Фибоначчи на 0.618. Сопротивление выше $0.4451 — это шея предыдущего перехода минимума. Как только оно удержится выше него, структура улучшится с отскока на разворот с малым циклом, за которым стоит следить. $SSV вырос на 3,51% до $2,24, при этом дневной график образует восходящий клин от минимума. Сочетание объёма и цены остаётся здоровым, но пока не будет пробита вершина на 2,27 долларов, она в основном будет в пределах диапазона. Если она прорвётся, всё ещё в полном разгаре. Что касается $HYPE, он упал на 3,54% до $52,43, что является типичной четырёхволновой структурой отката. Внутридневный минимум на уровне 51,52 долларов ровно на уровне коррекции Фибоначчи 0,382 третьей волны. Правильно не гнаться за пиком, но когда четвёртая волна подтвердится, маржа прибыли для пятой волны не будет низкой. Сосредоточьтесь на линии защиты $51,5. Последнее напоминание: все технические структуры — это игры вероятности. Бычьи расхождения могут быть перенаправлены новым раундом падения. Не зацикливайтесь слишком на объёмах торгов, пока он не наберёт обороты. Наблюдать за этими холодными, беспринципными изменениями данных на OKX честнее, чем любые новости. Robinhood Chain / $VIRTUAL — куда действительно развивалась эта активность
L2 Ethereum опустевают.
Сеть Robinhood была запущена месяц назад и уже владеет $325 млн.
Разбор 👇
🔴 Сеть Robinhood TVL: $325 млн менее чем за месяц с основной сети
🔴 Объём агентов: $200M+, на базе виртуальных систем
🔴 Запущенных агентов: 5 600+
🔴 Капитал застройщиков: привлечено 2,7 млн долларов
🔴 Ethereum L2 TVL: самый низкий уровень с 2023 года
Объем Launchpad на цепочке кратковременно проходил PumpSwap. Капитал не покинул активность ончейнов, он оставил цепочки, которые считали, что она останется.
Распределение превзошло децентрализацию в этом цикле. Брокер с 25 миллионами накопленных счетов отправил цепочку и заполнил её за несколько недель.
Это новый сценарий второго уровня или субсидируемое преимущество?
Долгий $VIRTUAL. NFA. ДАЙОР.Разница между поверхностным движением рынка и фактическим отражением цены: почему удержание убыточной позиции может служить самым сильным сигналом покупки во время снижения цены? В оригинальном тексте зафиксирован день, когда водитель доставки выполнил заказ на 4,5 юаня во время сильного дождя в Пекине и одновременно совершил 6 192-ю регулярную покупку BTC. В этой статье важен не эмоциональный нарратив, а экспериментальная структура. Водители доставки покупали 0,1 млн долларов BTC в час, имея совокупную сумму около 610,59 США, со средней ценой 82 578 долларов. По текущей цене 63 687 долларов они несут приблизительный убыток около 22,87%. Эта ситуация — не просто простая потеря, а перекрёсток между «системными действиями» и «терпением, требуемым рынком». Система доставки корректирует веса в зависимости от выполнения заказов и сроков выполнения заказов, независимо от погоды. Если вы берёте выходной, количество заказов, выделяемых на следующий день, уменьшается. То же самое касается инвестиций. Если он остановится хотя бы один раз, он упустит возможность снизить среднюю цену единицы, и рост цены, необходимый для восстановления, становится больше. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Многие люди любят связывать рост цены акций с «прибылью, превышающей ожидания», а снижение — с «прибылью ниже ожиданий».
Но на этот раз Amazon точно показывает, что торговля на рынке никогда не сводилась к отчётам о прибыли, а о недооценённых ожиданиях.
На первый взгляд, прогноз по прибылям компании не оправдал ожиданий Уолл-стрит, и по традиционной логике она должна была находиться под давлением. Но фонды после рабочего времени выбрали активные покупки, и цена акций когда-то выросла примерно на 9%.
Почему?
Потому что фокус рынка сместился.
Инвестиции в инфраструктуру ИИ продолжаются, бизнес AWS продолжает расти, а денежный поток остаётся стабильным. Для долгосрочного капитала колебания краткосрочных прогнозов не обязательно меняют долгосрочную стоимость компании; пока основная логика не нарушена, ранее накопленные пессимистичные ожидания могут стать топливом для прибыли.
Это то, что я всё больше узнаю:
Часто подсвечники отражают не новости, а скорее отношение столицы к новостям.
То, что действительно влияет на цены, — это не сами новости, а то, что рынок изначально ожидал и сколько людей оказались на неправильной стороне.
В торговле, вместо того чтобы изучать, хорошие или плохие новости, лучше наблюдать, как фонды в итоге голосуют.
Рынок не поощряет тех, кто знает новости быстрее всех, а тех, кто понимает плохие ожидания.
Считаете ли вы, что этот рост означает, что фонды переоценивают основную тему ИИ или просто закрываются после одного отчёта о прибыли? Не стесняйтесь обсуждать.$AEVO
Последние данные: текущая цена составляет около $0,019, с небольшими колебаниями в течение 24 часов, рыночная капитализация всего около $19 миллионов, оборотное предложение 91,7%. Давление масштабного открытия практически снято, с историческим максимумом $3,76, снизившись более чем на 99%. Круглосуточный оборот превышает $20 миллионов, что указывает на слабую ликвидность.
Логично: это платформа децентрализованных деривативов, выделенная из Ribbon. Хотя у неё есть техническая основа в опционах + вечных контрактах, её трек сильно ограничен Hyperliquid, с постоянными потерями торговых и объёмов пользователей. Расходы комиссий за протокол очень низки, токены не имеют сильной поддержки стоимости, а ранее доверие рынка было подорвано из-за ошибок в конвертации токенов.
Моё мнение: эта монета крайне спекулятивна, лишена фундаментальной конкурентоспособности, и без сильных положительных новостей трудно обратить рынок вверх. Я буду осторожен и наблюдать, избегать подборов на дне и перепродажи, ждать, пока прояснится паттерн сектора, а затем искать возможности. Я верю, что общий рынок постепенно восстановится.
$BTC $SNDK
Это отражает только личные мнения и не является инвестиционным советом.Радар с расходом позиций счётов
Хотя это бычий бок, больше аккаунтов и крупных позиций — это не то же самое — разница видна на этом графике.
$BTC Все ведущие отчёты показали слегка бычьи значения, в то время как ведущие акции имеют обратно медвежье, и эти две точки зрения всё ещё конфликтуют. Снижение позиций при 15-минутном падении; самый явный ток — выход из позиции и снижение заплечи. Дальше быкам нужны не больше счетов, а подтверждение веса ведущих позиций.
$ETH Количество аккаунтов сместилось в бычью сторону, при этом ведущие позиции не следуют этому примеру; текущее расхождение обусловлено количеством и весом. В течение 15 минут цена снизилась, а OI вырос, поэтому рыночное давление не отпустилось вместе с падением. Далее посмотрите, увеличились ли крупные активы; иначе, сколько бы у вас ни было счетов с длинной стороной, это просто численное преимущество.
$SOL Количество аккаунтов стабильно бычье, но коэффициент верхней позиции всё ещё ниже 1, поэтому численное преимущество не превратилось в преимущество в верхней позиции. Снижение сопровождается снижением OI, которое в основном характеризуется выходом старых позиций, а не продолжением подавления цен на новые позиции. До того, как коэффициент топ-позиции выше 1, преимущество длинных счетов оставалось неполным консенсусом.Фундаментальный исследовательский отчет $HUMA / Huma Finance (RWA/PayFi) $0.02 (24 часа + 0.48%)
2026-08-02 00:06 Публичный снимок данных
Вывод из одного предложения: Huma Finance ($HUMA) имеет общий балл 18 из 100, при этом рейтинги в основном опираются на повествование. Если смотреть на три уровня, команда компании ограничена ресурсами, протокольная сеть имеет слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Huma Finance (токен-$HUMA), сектор RWA/PayFi. Сосредоточен на финансировании дебиторской задолженности и кредите PayFi RWA. По сравнению с CFG, SYRUP и PLUME. Традиционное финансирование дебиторской задолженности МСП проходит через банковский факторинг с временем одобрения 30-90 дней и процентными ставками 12%-24%, что замедляет получение средств. Владение активами на блокчейне прозрачно, пулы LP выпускают средства мгновенно, а активы RWA могут торговаться дважды для повышения ликвидности. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: основные доказательства исходят из анонсов, но в настоящее время нет проверяемого применения. Последняя версия не найдена, 0 действительных публикаций за последние 90 дней.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакции за 24 часа — $4,34 млн, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 90 действительных публикаций за 90 дней, активные участники не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 10 000 000 000,0, в обращении — 1 733 333,33,0 (17,3%), FDV — $192,75 млн, следующий разблок не раскрывается (акции в обращении не раскрываются), годовой выкуп без чёткого выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте посмотрим вместе с конкурентами (единый стандарт, без межсекторальных случайных сравнений): по рыночной капитализации в обращении: Huma Finance — $33,41 млн, CFG — не раскрыт, SYRUP — не раскрыт, PLUME — не раскрыт. Со стороны FDV, Huma Finance — $192,75 млн, CFG не раскрыт, SYRUP — не раскрыт, PLUME — не раскрыт. Что касается годовой выручки, Huma Finance не раскрывала информацию, CFG не раскрывала, SYRUP не раскрывала, а PLUME — не раскрывала. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Huma Finance не раскрывает, CFG не раскрывает, SYRUP не раскрывает, PLUME не раскрывает. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $33.41M, FDV $192.75M, P/S N/A (выручка отсутствует, оценка недействительна), FDV делённая на выручку N/A. Пессимистичный прогноз: $33,41 млн со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доходы удваиваются, реализованы сжигания, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. Окончательное решение: недостаточно доказательств, основано на повествовании (оценка 18/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная стоимость в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV высокий, а риск разбавления в обращении высок. Будьте осторожны с распродажами. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitКвартальная прибыль Tether достигла 1,5 миллиарда долларов, золотые резервы увеличились до 146 тонн, а гигант стейблкоинов меняет логику активов
После публикации последнего квартального отчета Tether обсуждения рынка были сосредоточены не на прибыли в $1,5 миллиарда, а на изменениях, происходящих у крупнейшего мирового эмитента стейблкоинов.
Данные показывают, что чистая операционная прибыль Tether во втором квартале составила около $1,5 миллиарда, при этом USDT находился в обращении около $184,6 миллиарда, что примерно на $4,46 миллиарда больше, чем квартально. Тем временем золотые резервы Tether выросли примерно до 146 тонн, а количество биткоинов достигло 98 933 монет.
Если смотреть исключительно на прибыль, это очень сильный отчёт.
Но для рынка заслуживает большего внимания: почему компания, выпускающая стейблкоины в долларе США, начала постоянно увеличивать свои инвестиции в золото и биткоин?
В последние годы основная модель прибыли Tether не была сложной.
Когда пользователи покупают USDT в долларах США, Tether распределяет соответствующие резервные активы на высоколиквидные активы, такие как наличные и казначейские облигации США. В условиях высоких процентных ставок Федеральной резервной системы доходность казначейских облигаций США выросла, что принесло Tether значительный доход от процентов.
Именно поэтому в последние годы, несмотря на рост выпуска стейблкоинов, прибыль Tether быстро росла.
Но по мере того как размер USDT вырос почти до 185 миллиардов долларов, внимание рынка сместилось с «сколько денег зарабатывать» на «как распределять активы».
Увеличение золотых резервов является заметным изменением в данном отчёте.
Само золото не приносит процентов, но у него есть одна особенность: оно не зависит от кредитов какой-либо отдельной страны.
На фоне роста глобального долга и постоянного увеличения золотых резервов центральными банками золото вновь стало важной частью многих институциональных активов.
Для Tether увеличение золота — это не замена долларовых активов, а добавление более разнообразной структуры активов в обширную систему резервов.
Конечно, это не значит, что значение долларовых резервов уменьшилось.
Основная ценность стейблкоинов всегда заключалась в их возможности погашения и ликвидности.
Причина, по которой USDT стал крупнейшим стейблкоином в мире, заключается в том, что рынок считает, что его можно обменять в любой момент и поддерживает стабильный оборот на торговом рынке.
Поэтому размер, прозрачность и качество резервных активов всегда будут в центре внимания рынка.
Кроме того, стоит отметить рост резервов биткоина.
По сравнению с золотом, Bitcoin более волатильен, но Tether давно держит BTC, что отражает суждение компании относительно долгосрочного развития индустрии цифровых активов.
Однако следует отметить, что рост обращения USDT не обязательно означает рост BTC.
Рост предложения стейблкоинов лишь указывает на улучшение потенциальной ликвидности рынка. То, будут ли фонды в конечном итоге входить в рискованные активы, зависит от ситуации в долларе США, политики Федеральной резервной системы и интереса инвесторов к риску.
То, что действительно влияет на цикл крипторынка, никогда не было одним индикатором, а совокупным эффектом ликвидности, настроений и направления капитала.
В долгосрочной перспективе Tether постепенно превращается из простого эмитента стейблкоина в финансовое учреждение с возможностями управления крупными резервами активов.
Казначейские облигации в долларе США обеспечивают доходность, золото — защиту, а биткоин обеспечивает устойчивость к долгосрочному росту.
Этот сдвиг в портфеле активов по сути отражает тенденцию:
Стейблкоины постепенно эволюционируют от торговых инструментов на крипторынке к важной инфраструктуре, соединяющей традиционные финансы и цифровые активы.
Но в будущем рынок столкнётся с всё более серьёзными вызовами для Tether.
Чем больше масштаб, тем больше ответственность.
Для индустрии стейблкоинов реальная конкуренция теперь сводится не только к тому, сколько USDT выпустить, но и в том, кто сможет построить более сильный кредит, более прозрачную систему резервирования и более стабильные возможности управления активами.
$BTC $GRVT $SKHYNIX
#Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн Сегодня 2 августа 2026 года. Ранним утром рынок был взволнован ростом IDOL на 45%, а последующие акции WLD и США ещё больше усилили волнение по поводу «подделки сезона перед течкой». Но за этими фейерверками ETH возник так, будто все остальные пьяны, а только я трезв — 4-часовая и 1-часовая волатильность сокращалась одновременно, а подсвечник постоянно трётся в узком диапазоне. Готовы к новому повороту?
Если приблизиться к графику за 4 часа, можно увидеть, что бычья и медвежья битвы ETH гораздо менее спокойны, чем кажутся на первый взгляд. Последняя последовательность колебаний — HH, HL, HH, HL, LH, LL — предыдущая восходящая структура уже провалилась, а последнее направление сигнала CHoCH медвежье, цена зафиксирована на уровне 1847.28. Это число похоже на линейку, отмечающую переломный момент, когда быки и медведи поднимаются и падают. Что ещё более примечательно, что на 4-часовом графике насчитывается до семи действительных зон, то есть цена колеблется внутри этих зон, и большинство из тех, кто гонится за прибылью и продаёт вниз, возможно, уже уничтожены. Квадрант OI даёт «price_up_oi_down»: хотя цены растут, открытый интерес по контракту снижается. Это показывает, что главной движущей силой отскока являются не новые длинные позиции, а шорт-каверинг — крупные деньги по-настоящему не встали на сторону быков.
Переходя к часовому графику, микроструктура также показывает медвежий CHoCH, цена остаётся на уровне 1847.28. Этот уровень цены появляется непрерывно на ключевых позициях в течение 4 часов и 1 часа, как «многофакторная» контрольная точка. На часовой диаграмме четыре эффективных зоны, при этом район около 1847 года явно является самой ожесточённо оспариваемой областью в последнее время. Если посмотреть на координацию между CVD и Delta: на последнем максимуме цена упала всего на 2,96%, а CVD упала до 28 681,74; на последующем минимуме цена восстановилась на 14,72%, а CVD выросла только на 5 615,27, и колебание на этом минимуме подтверждено — что говорит о действительно покупке акций ниже, но с ограниченной силой. Последнее общее значение Delta составляет -3782,35, при этом активные ордеры на продажу по-прежнему доминируют. Ставка финансирования составляет 0,0001, на уровне 0,76-го перцентиля. Хотя чрезмерно длинный кредитный плечо не является экстремальным эффектом, это свидетельствует о том, что рыночные настроения всё ещё поддерживают открытие длинных позиций. Сильные признаки ликвидации в настоящее время пусты, а крупные данные о заказах не дали чёткого направления, что указывает на то, что ни быки, ни медведи ещё не достигли точки принудительной ликвидации.
Учитывая все эти сигналы, моё суждение: медвежье в среднесрочной перспективе, возможно, подтверждение отскока в краткосрочной. Торговый план таков: я устанавливаю область 1855-1865 как первую короткую зону входа, ставлю стоп-лосс выше 1880, первую цель — 1830, вторую — 1800 и контролирую позицию на уровне 3%-5% от общего капитала. Поскольку это не идеальная точка начала тренда, а скорее точка подтверждения после структурного сбоя при откате, позиции необходимо сдерживать. Если вы предпочитаете более агрессивные действия, можно попробовать лёгкую короткую позицию около 1850, но уменьшить стоп-лосс до 1867. Наоборот, если цена неожиданно поднимется выше 1880 и стабилизируется, медвежья логика проваливается. Я советую сразу закрывать короткие позиции и слегка брать длинные позиции, нацеленные на 1900-1910. Если цена опустится ниже 1830 и в течение часа появится новый минимум, короткая позиция может получить половину прибыли около 1830, а оставшаяся позиция — на уровне 1800.
За последнюю неделю новости, связанные с ETH, добавили драмы в эту борьбу: обновлённый тестовый сет Pectra вошёл в критическую стадию, некоторые команды разработчиков объявили, что теневые форки работают стабильно, а ожидания рынка по улучшению производительности уровня 1 выросли; В то же время он-чейн-мониторинг обнаружил адрес кита, который спел более двух лет, переводя около 8 000 ETH на биржи в нескольких сделках, что, несомненно, добавило предположения о давлении на продажи во время восстановления. С одной стороны — положительные новости об обновлениях; с другой — перемещения китов. ETH неоднократно проверял качество 1847 года в этой трещине.
Считаете ли вы, что 1847.28 — это последняя линия защиты для быков или отправная точка для следующего нисходящего тренда? Не стесняйтесь делиться своими длинными или короткими позициями в комментариях и сообщать, на каком уровне цены вы собираетесь покупать.
—— Только личное мнение, не инвестиционный совет по $ETH $IDOL $WLD $US $1000 XEC $CAP $FIL. Желаю вам гладкой торговли. ——Почему Леопольд проиграл?
Виновник — рычаг, рычаг и ещё большее преимущество.
Он трижды подряд использовал одно и то же инвестиционное решение.
Первый слой — это врождённый рычаг базовых активов
Он занимает важные позиции в активах второго эшелона, ведущих в области ИИ, с самой высокой бета-версией, самым сильным импульсом и самыми дорогими оценками на рынке, таких как Nebius, CoreWeave, Bloom Energy, SanDisk и IREN.
Что ещё важнее, сами эти компании обычно сильно зависят от финансирования.
Кластеры GPU, дата-центры, энергетические объекты и вычислительные электростанции зависят от долгового финансирования и выпуска акций; сама компания работает с высоким кредитным плечом.
Когда рынок растёт, операционный рычаг, финансовый рычаг и расширение оценки резонируют вместе; Как только рынок капитала ужесточится и даже войдёт в цикл повышения ставок, все три одновременно обернутся против них.
Второй уровень — это фонд, использующий маржу и опционы для добавления кредитного плеча
Помимо уже очень волатильных базовых активов, Ситуационная осведомлённость продолжила расширять свои позиции за счёт банковского и основного брокерского финансирования.
По сообщениям СМИ, фонд когда-то увеличил свою общую экспозицию примерно до четырёх раз больше своего капитала, а также приобрёл большое количество клиентов, включая SanDisk, CoreWeave, Micron, TSMC и Bloom Energy.
Это уже не просто удержание акций высокого бета, а скорее:
Займите деньги для покупки высокой беты, затем используйте опционы для дальнейшего усиления высокого бета.
Когда акции падают, опукость опционов, условия финансирования и требования к марже ухудшаются, что в конечном итоге вынуждает фонды закрывать позиции, когда рыночная ликвидность достигла минимума, а цены акций — на самом низком уровне.
Третий слой — Pair Trade, который вновь увеличивает общую экспозицию
Леопольд также занимает долгие должности в компаниях, занимающихся инфраструктурой ИИ, хранением данных и неооблачными вычислительными мощностями; С другой стороны, шорты или хеджирование через путы включают SMH, Nvidia, Broadcom, AMD, Micron, TSMC и ASML. СМИ даже сообщили, что недавно он снова оказал шорт некоторым софтверным компаниям.
Изначальная логика была такова: открывать длинные позиции на активы второго эшелона с ИИ с более высокой эластичностью, короткие индексы с меньшими приростами и крупными лидерами, и получать относительную доходность между ними.
Но в июле рыночный стиль резко изменился.
Самые сильные падали быки высокого бета; Программное обеспечение и крупные полупроводники, которые он коротко замыкал, либо росли, либо падали гораздо меньше, чем его длинные позиции.
Таким образом, парная торговля больше не является хеджированием, а становится второй кривой потерь:
Быки падают, медведи поднимаются; Быки теряют деньги, и медведи тоже теряют деньги.
Так что настоящая проблема Леопольда — не ставить на неправильный ИИ
Вместо этого он трижды сделал ставку на одно и то же решение:
Первый раунд — ставка на компании с высоким уровнем беты, которые сильно зависят от финансирования.
Во второй раз используйте Margin и опции, чтобы расширить свою позицию.
В третий раз общая экспозиция была вновь увеличена за счёт торговли с хеджированием на долгие и короткие повороты.
Когда время подходит, все три слоя кредитного плеча растут вместе, что приводит к доходности за полгода, превышающей 400%.
Когда он ошибается, базовые акции, опционные позиции и шорт-хеджирование оборачиваются против неё, что приводит к маржин-коллам со всех сторон.
Рынок не отрицал его веру в ИИ; он просто заранее ликвидировал его рычаговое влияние.
Концовка — это не падение гения ИИ, а возвращение с пьедестала в мир смертных.
Леопольд не полностью покинул вторичный рынок; он просто продал большую часть своих акций, закрыл все короткие позиции и освободил все свои кредитные плечи, чтобы сохранить основную долю и +80% доходность этого года; Сохраняя значительные объёмы активов частного капитала Anthropic, фонд продолжит работать в гибридном режиме.
Что я действительно ценю в Леопольде — это не только его понимание направления ИИ, но и его смелость идти ва-банк и рациональная ясность в решительном сокращении потерь, когда ситуация выходит из-под контроля.
После снятия четырёхкратного рычага Леопольд запускает свет.
Это ни в коем случае не конечная цель.В 3 часа ночи я уставился на купюру за 1900 ETH и вдруг почувствовал себя дураком, держащим зонт в шторме. Но вы когда-нибудь задумывались, почему, хотя я знаю, что тенденция медвежья, я всё равно выбираю покупать на этом уровне? Давайте начнём с объяснения первоначальной цели этого шага. Цена заказа — 1900, цель — 1920–1930 — это сценарий краткосрочного восстановления. Я знал, что общее направление было недружелюбным, поэтому не собирался продолжать ссору. Но рынок научил меня уроку: покупка была заблокирована строго заперто. Вчерашний оптимистичный оттенок теперь кажется немного пощёчиной. Но то, что действительно не давало мне уснуть, — это странное чувство баланса на рынке. На уровне 1850 года медведи неоднократно проверяли, но так и не смогли эффективно прорваться. Биткоин находится в той же ситуации около 626 — ни падает, ни растёт. Эта тенденция не выглядит как начало тренда, а скорее как перетягивание каната между быками и медведями на рынке деривативов, где никто не осмеливается отпустить первым. Возможно, вы упустили из виду, что текущий рынок ценообразования сосредоточен не на спот, а на структуре погашения опционов и фьючерсов. Подразумеваемая волатильность краткосрочных опционов очень низкая, что говорит о том, что все делают ставку на чёткое направление, но никто не готов платить за хвостовой риск. При такой структуре, после прохода ключевого уровня, обратный гамма-сжатый сжатие может неожиданно усилить рынок. Так что, насколько я понимаю, рынок сейчас находится в фазе дивергенции, а не в фазе установления тренда. Линии обороны 1850 и 626 годов по сути являются линиями жизни и смерти между быками и медведями. Если он прорвётся, медведи ускорят вход, что приведёт к ликвидации цепей на рынке деривативов; и защищалсяАжиотаж вокруг альткоинов был словно фейерверк: $BTW вырос на 31,7% за 24 часа, $ORDI вырос на 6,6%, а $BABY вырос на 5,2%...... Но их суматоха, похоже, не привела внимание BTC. В последние дни Биткоин колеблется туда-сюда около $62,400, при этом волатильность графиков за 4 часа снижается, а часовой график также сокращается. Весь рынок, кажется, крепко сжат невидимой рукой, ожидающей направления.
Переходя к четырёхчасовой диаграмме, структура становится неудобной для пользователя. Самая последняя последовательность точек колебаний — LH, HL, HH, LL, LH, LL, LL, с переплетёнными точками высокой и низкой, что демонстрирует усталость во время колебаний. Последнее структурное событие — нисходящий BOS на уровне $62 410.5. После прорыва этой ключевой структуры цена не ускорилась вниз, а вместо этого двинулась в сторону, что указывает на силу медведей, но не решающую роль. На 4-часовом графике под формирующей поддержкой есть три эффективные зоны, что также означает, что дно не является вакуумом. Что ещё более примечательно — это квадрант OI: price_down_oi_down — цены падают, открытый интерес падает параллельно, что является типичным «падением в стиле короткого закрытия». Крупные фонды не открывают новые короткие позиции, а покрывают рынок, что может свидетельствовать о том, что пространство для снижения сжимается.
Если посмотреть на часовой график, микроскопический сигнал показывает некий «неподходящий» звук. Свинговые ярлыки HL, LH, LL, HH, LL, LH на часовом чарте также показывают перетягивание каната в стиле «drop — bounce — fall — bounce». CHoCH зафиксировал нисходящее движение около $62 410,5, но одновременно на последнем подтверждённом низком колебании мы обнаружили настоящее бычье расхождение: цена упала на $823,5, а CVD (кумулятивный спред по объему) вырос на 5 163,31. Это означает, что на более мелком уровне времени ордеры на продажу постоянно поглощаются, а активное давление на продажу изнуряет. Дельта за 1 час — -322,69, всё ещё отрицательная, но с ограниченной силой; ставка финансирования остаётся на уровне 0,0000, на историческом уровне 0,14-го процентила, что говорит о том, что ни быки, ни медведи не стремятся к кредитному плечу. Подсказки по ликвидации пусты, что указывает на то, что эта волна спада не вызвала ликвидацию по цепочке. Короче говоря: большой цикл движется вниз, но семена отскока появились в малом цикле.
Эта структура заставляет меня склоняться к сценарию: краткосрочный отскок, среднесрочный медвежий пад. Другими словами, BTC сначала попытался откатиться до $62,410 или даже $62,600, что является общей позицией BOS и CHoCH и ареной битвы быков и медведей; Но если отскок не удержится, медведи предпримут второй ход. Торговый план следующий: Во-первых, стабильный игрок будет наблюдать около $62,300–$62,400. Если часовая скользящая средняя поднимается выше $62,500, рассмотрите небольшую позицию и попробуйте открыть длинную позицию, целясь на $62,800 и $63,200, стоп-лосс на $62,100 и держать позицию ниже 20% от общего капитала. Во-вторых, более разумный подход — ждать появления сигналов стагфляции, когда отскок достигнет диапазона $62,600–$62,700 (ранее концентрированная зона + нижняя граница структуры), например, небольшой внутренний бар или медвежье поглощение. Затем установить стоп-лосс на уровне 62,900 и установить короткую позицию с целью $62,000/$61,500, удерживая позицию в пределах 30%. 3. Если цена неожиданно опустится ниже линии шеи в $61,900, краткосрочные длинные позиции выйдут из строя, и медведи смогут соответственно увеличить позиции, нацелившись на $61,200. Помните, самое опасное на этом рынке — это не неправильный путь, а не оставлять «билет на искупление» за собственные ошибки — стоп-лосс всегда первый спасательный круг.
Что касается новостей, внешнее настроение на крипторынке на этой неделе было нелегким. На прошлой неделе данные по ВВП США превзошли ожидания, индекс доллара США восстановился, а рисковые активы, включая BTC, были подавлены; В то же время спотовые биткоин-ETF уже три дня подряд демонстрируют чистые оттоки, что свидетельствует о том, что институциональные фонды склонны ждать или уменьшать позиции по текущим ценам. Однако он-чейн-данные также показывают, что количество адресов кошельков, содержащих более 1 BTC, недавно достигло трёхмесячного максимума, а спотовые токены по-прежнему тихо поглощаются долгосрочным капиталом. Это неизбежно поднимает вопрос: краткосрочные фонды уходят, долгосрочные поглощают — кто в итоге победит?
BTC стоит на распутье: 4-часовой уровень медвежий, а одночасовое расхождение кажется слабым пламенем. Макромедведи и бычьи взгляды на блокчейн. Что делать, если вы оказались посередине? Стоит ли ждать прорыва справа или делать ставку на отскок после дивергенции? Не стесняйтесь оставлять свои мысли в комментариях.
— Это исключительно моё личное мнение и не является $BTC $GIGGLE $CL $BABY $DEXE $ORDI $BTW
Желаю вам гладкой сделки. ——По мере того как мир криптовалют входит в глубокую медвежью фазу, давайте посмотрим, в какие криптоакции стоит инвестировать
Криптовалютных акций всего несколько: MSTR, HOOD, COIN, CRCL
Прежде чем обсуждать криптоакции, давайте сначала посмотрим, на каком этапе сейчас находятся криптовалюты
Биткоин достиг исторического максимума примерно в 126 000 в октябре 2025 года, сейчас около 63 000, при снижении примерно 50%.
В двух полноценных медвежьих рынках 2018 и 2022 годов максимальное падение биткоина составляло около 84% и 77% соответственно. Хотя текущий цикл вступил в явный откат, нельзя сказать, что он полностью достиг дна
Лично я считаю, что максимальное падение биткоина — 49 000 юаней. Даже если он не достигнет 4,9 юаней, он всё равно должен достичь 55 000 юаней.
Таким образом, средняя или поздняя фаза декредитования после завершения криптобычьего рынка заканчивается, но только снижение на 50% не может подтвердить окончательное дно цикла.
Поэтому для криптовалют с большей эластичностью во время бычьих рынков обсуждение их позиционирования в данный момент имеет большое значение
1️⃣ $MSTR
Не стоит много говорить о MSTR, 2X кредитное плечо Биткоина является эталоном
В настоящее время MSTR уже наблюдает распродажи токенов, поэтому её золотая позиция нарушена, но это также означает, что процентные выплаты по привилегированных акциям STRC теперь обеспечены, поэтому цена акций не будет резко падать
Рост MSTR на вершине бычьего рынка может быть крайне безумным, возможно, даже трёхкратным ростом для Биткоина
В конце концов, рост и падение MSTR представляют собой эмоциональную премию в периоды крайней паники и FOMO на рынке
Соответственно, показатели MSTR на раннем бычьем рынке могут быть не очень хорошими — оценивается как изменение цены Bitcoin на 1-1,5 раза
Кроме того, я считаю, что прорыв политики MSTR «только покупай, не продавай» золото снизит его рост на следующем бычьем рынке, но оно может обладать самой высокой устойчивостью среди четырёх компаний на бычьем рынке
Поскольку MSTR — это актив с кредитным плечом, в качестве рекомендации для планировки, ловля на дне слева предполагает покупку большего количества BTC-позиций. После подтверждения дна и начнётся бычий рынок, вы можете продать BTC и сменить позицию на MSTR
Что касается интересов, я займусь значимую позицию в MSTR, потому что этого достаточно, чтобы быть уверенным
2️⃣ $HOOD
По сравнению с Coinbase, Hood уже сформировал диверсифицированный бизнес-доход, при этом выручка от криптовалют составляет лишь около 7,6% от общего квартального дохода в последнем финансовом отчете за второй квартал 2026 года. Даже несмотря на вялую торговлю криптовалютой, HOOD всё ещё может расти за счёт акций, ивент-контрактов, процентных доходов и подписного бизнеса.
Так что когда наступит бычий рынок криптовалют, Худ также пострадает от этого бычьего рынка, что принесёт пользу её отчету о прибылях
Ещё больше всего меня привлекло то, что Robinhood служит точкой входа для молодых пользователей в США
Robinhood является хранителем программы «Trump Accounts» — федеральной программы детских инвестиционных счетов, продвигаемой Белым домом
Короче говоря, если вы верите, что Robinhood может стать универсальной глобальной финансовой платформой для молодых пользователей, тогда покупайте Hood
3️⃣ $COIN
Coinbase — самый послушный брокер в США, сильно зависящий от бычьего и медвежьего рынков криптовалют. Последний отчет о прибылях за второй квартал оказался очень разочаровывающим, не оправдав ожиданий рынка третий квартал подряд
Поскольку, по моему мнению, рынок альткоинов в будущем не увидит значительного роста, полагаться исключительно на бычьи показатели мейнстримных монет для ставки на сильную прибыль не имеет смысла
Я считаю, что покупка COIN менее наверняка, чем покупка HYPE. COIN с большой вероятностью станет присутствием ETH на следующем бычьем рынке и старым криптоактивом мира криптовалют, которому будет трудно достичь новых максимумов
По сравнению с COIN, сюжет HOOD более сексуальный и мечтает масштабнее. Лично я бы не выделял COIN
4️⃣ $CRCL
Модель прибыли Circle можно упростить так: среднее предложение в обращении USDC × доходность резервных активов
- Платежи партнёрам по дистрибуции
- Эксплуатационные расходы
Во время последнего медвежьего рынка криптовалют также были яркие нарративы вроде «Надписи» и «Люди»
Этот раунд касался только криптоакций, которые относятся к сектору RWA
В секторе RWA CRCL является ведущей акцией
С этой точки зрения, CRCL стоит иметь некоторые позиции
Но не стоит делать этому слишком большое значение, ведь никто не может гарантировать, сохранится ли этот нарратив или появится ли он на следующем бычьем рынке
5️⃣ Рекомендации по конфигурации
Рынок вошёл во вторую половину медвежьего рынка, и криптовалюты — это очень наверняка цикличные активы
Даже если альткоины вряд ли произведут общий рост, возвращение биткоина к прежним максимумам не является проблемой. Поскольку это подтверждено, стоит сделать большую ставку
Я считаю, что MSTR обладает наибольшей эластичностью, HOOD определяется диверсифицированным доходом, CRCL — это мечты и зависит от того, выдержит ли нарратив, а COIN крайне зависит от бычьих и медвежьих рынков
Я открою вакансию в MSTR HOOD CRCL
Примечание: MSTR с левого дна потерпит значительное снижение, поэтому лучше всего покупать MSTR с небольшой левой позицией. На левом нисходящем тренде сначала распределите позицию MSTR в BTC, а затем переключитесь на MSTR в начале бычьего роста Признаки глобального краха вновь сбылись: Южная Корея — первая канарейка рынка
В глобальном финансовом круге существует закономерность, которую мало кто по-настоящему понимает: крупные глобальные риски сначала происходят в Южной Корее. Это не мистицизм; это жёсткий закон, многократно подтверждённый тридцатилетней финансовой историей.
В 1997 году корейский вон первым рухнул, фондовый рынок рухнул, а иностранные резервы истощились, за этим последовал мировой финансовый кризис в Азии;
В 2000 году полупроводниковый сектор Южной Кореи достиг пика ранее, но через несколько месяцев Nasdaq упал на 78%, и дотком-пузырь полностью лопнул;
В 2008 году первым рухнул корейский фондовый рынок, а месяц спустя — крах Lehman Brothers, что привело к краху мировой финансовой системы;
С взрывом кредитного плеча Archegos в 2021 году и крахом LUNA в 2022 году Южная Корея всегда была первым рынком, показывающим тревожные сигналы при каждом глобальном кризисе ликвидности.
В первой половине этого года наша команда провела инспекцию на месте Южной Кореи и вынесла два чётких, перспективных вывода:
Во-первых, Южная Корея остаётся незаменимым ключевым лидером в этом этапе глобальной революции ИИ и передового производства. Samsung и SK Hynix контролируют глобальную жизненную линию, служа основой аппаратного обеспечения искусственного интеллекта, занимая незаменимые отраслевые позиции и вызывая чрезвычайно высокий энтузиазм в реальной экономике.
Во-вторых, мы также предупреждали о рисках: корейский рынок уже вскоре вошёл в состояние полного пузыря. В то время деловые районы Сеула были переполнены людьми, по всей стране были высокие расходы, туризм процветал, а рынок был наполнен бешеным и оптимистичным настроением.
Основываясь на исторических траекториях, мы проводим глубокие расчёты: фондовый рынок Южной Кореи небольшой, иностранный капитал чрезвычайно высок, всё население активно играет в азартные игры, а рычаговое плечо широко распространено. Он не следует за рынком, а скорее является ведущим индикатором глобальной ликвидности и предупреждением о крахах фондового рынка. Чем более радикальна партия, тем сильнее поздняя давка.
Именно потому, что мы увидели эту скрытую закономерность, в период, когда корейский фондовый рынок резко рос на высоких уровнях и все были оптимистичны, наша команда сделала обратный ход на высшем уровне:
Устраните все длинные позиции, фиксируйте прибыль по всем направлениям и приостановите стратегии публичных подписок, чтобы избежать предстоящей системной распродажи.
Текущая тенденция полностью подтверждает суждение:
В этом раунде ежемесячное падение KASPY снизилось на 25%, более 30 миллиардов юаней были связаны с продуктами Samsung и SK Hynix с кредитным плечом, застрявших в порочный круг пассивных принудительных ликвидаций и принудительных ликвидаций, за которыми следовали принудительные ликвидации и последующие распродажи. Рычаг, создавший процветание, теперь вызывает крах.
История вновь доказывает, что лопнуть пузырь Южной Кореи никогда не было локальным риском, а предвестником глобального риска.
Рынок всегда вознаграждает тех, кто рано понимает циклы и уважает риски кредитного плеча. Волна отступила, все фонды безумия пассивно сокращали убытки, а мы заранее оставались в безопасной зоне. $SATS / USDT
$SATS снова просыпается, и кажется, что тихий рынок наконец превращается в давление. Эта тишина перед штормом — откуда уходят нетерпеливые торговцы, но киты начинают готовиться к следующей волне.
SATS вырос на +8,35%, и с ростом объёма такой тренд может быстро привлечь внимание. Нарративы, связанные с мемами и биткоином, могут активно развиваться, когда доминирование начинает смещаться и ликвидность начинает вращаться в высоко-бета-токены (high-beta).
Главное, за чем я слежу — сможет ли SATS удержаться выше недавней зоны прорыва. Если покупатели будут защищать эту зону, следующий этап может стать гораздо сильнее.
EP: 0.00000001150 - 0.00000001170
TP1: 0.00000001230
TP2: 0.00000001300
TP3: 0.00000001420$$#AMZNMissesButRallies $SOL цена снизилась примерно на 60%, но сеть Solana не просто задержалась на месте
Теперь у SOL есть набор очень противоречивых данных.
Импульсный сигнал был отрицательным с 28 октября 2025 года, когда цена составляла около $194, и с тех пор снизился примерно на 60%. Во втором квартале NUPL снизился до -0,72, цена токена была примерно на 41% ниже общей стоимости сети, а держатели понесли нереализованный убыток около $29 миллиардов.
Если смотреть только на цену и затраты на удержание, SOL явно всё ещё находится на медвежьем рынке.
Но сетевые данные не зависали синхронно. Ежемесячное количество транзакций Solana во втором квартале увеличилось на 1% по сравнению с предыдущим кварталом; Ежемесячные активные адреса и новые адреса сократились на 15% и 7% соответственно, тогда как адреса с реальной экономической активностью упали всего на 4%. Это указывает на снижение числа посетителей, и остальные пользователи продолжают часто пользоваться интернетом.
Данные по стейблкоинам ещё более очевидны: среднесуточные переводы стейблкоинов Solana остались выше $8,4 миллиарда, что на 17% больше по сравнению с кварталом; За последние 12 месяцев совокупные переводы превысили 2,6 триллиона долларов. Во втором квартале общий рынок стейблкоинов сократился на 1,3%, а предложение стейблкоинов на Solana фактически выросло на 3%, добавив около $300 миллионов.
Проблема заключается в уловлении ценности. Переходные 12-месячные сетевые сборы Solana снизились на 18% до 221 миллиона долларов, при среднем ежедневных сборах около 390 000 долларов; в годовом году во втором квартале доход составил около 141 миллиона долларов. Занятость в сети не означает, что держатели SOL полностью участвовали в этом росте.
Таким образом, главный приоритет SOL — не «насколько он может вырасти после рекордно низкого NUPL», а то, можно ли превратить использование в блокчейн в более стабильный доход от протоколов. Цена находится на медвежьем рынке, пользователи всё ещё активны, и теперь вопрос в том, сможет ли стоимость остаться в монете.Фундаментальный исследовательский отчет $FET / Fetch.ai (AI Agent) $0.14 (24 часа +0.18%)
2026-08-02 00:00 Общедоступный снимок данных
Вывод из одного предложения: Fetch.ai ($FET) имеет общий балл 35 из 100, оценивается как проект на ранней стадии с недостаточной валидацией. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Fetch.ai (токен $FET), трек агентов ИИ. Сосредоточена на инфраструктуре агентов ИИ (ныне AI Infrastructure Alliance). Сравнивался с VIRTUAL, ALI и AGIX. Традиционная оркестрация агентов использует такие инструменты, как Zapier и n8n, а межведомственные соглашения зависят от централизованных платформ для получения комиссионных в размере 10%-30%. Он-чейн-решение позволяет осуществлять межагентские платежи без хранения, а для проверки репутации и качества задач используются токенные стимулы. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: основные доказательства исходят из анонсов, но в настоящее время нет проверяемого применения. Последняя версия не найдена, 0 действительных публикаций за последние 90 дней.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакции 24 часа 27,63 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 90 действительных публикаций за 90 дней, 27 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 2 714 384 546,672, в обращении 2 240 339 456,456,7615094 (82,5%), FDV $383,78 млн, следующее разблокирование не раскрыто (доля в обращении не раскрывается), годовой выкуп сгорает без явного выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте рассмотрим вместе с конкурентами (единый стандарт, без сравнения между секторами): по рыночной капитализации в обращении Fetch.ai $316,76 млн, VIRTUAL не раскрыт, ALI не раскрыт, AGIX не раскрыт. Что касается FDV, Fetch.ai $383,78 млн, VIRTUAL не раскрыто, ALI, AGIX не раскрыто. Что касается годовой выручки, Fetch.ai не раскрывала, VIRTUAL не раскрывала, ALI не раскрывала, AGIX не раскрывала. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Fetch.ai не раскрывается, VIRTUAL не раскрывается, ALI не раскрывается, AGIX не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация обращения $316,76 млн, FDV $383,78 млн, P/S n/a (отсутствует доход, анкер оценки недействительн), FDV делён на доход N/A. Пессимистичный прогноз: $316,76 млн со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доход удваивается, внедрены сжигания, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. Окончательное решение: недостаточные доказательства, основанные на повествовании (балл 35/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или относительно низкая по сравнению с фундаментальными показателями, а FDV умеренный. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitВ Китае одновременно происходят два аномальных события.
С одной стороны, ставки по банковским депозитам уже упали ниже 1%, а доходность от денег, вложенных в банки, становится всё ниже и ниже.
С другой стороны, юань поднялся ниже 6,8 по отношению к доллару США, достигнув почти трёхлетнего максимума.
Согласно базовым экономическим знаниям, чем ниже процентные ставки страны, тем меньше людей хотят её валюту, и курс должен снижаться.
Но сейчас произошло обратное — процентные ставки достигают дна, а валютный курс — до потолка.
Ещё более удивительно, что в только что завершившемся 2025 году Китай вернул торговый профицит в $1,2 триллиона и более 3 триллионов юаней валютных резервов, что сделало его одной из стран мира с наибольшим дефицитом валюты.
Но одновременно регуляторы закрыли зарубежные инвестиционные платформы, такие как Futu и Tiger. Явно денег больше, чем можно потратить, так зачем следить за этим ещё внимательнее?
Эти два, казалось бы, противоречивые вопросы на самом деле управляются за кулисами одной рукой, под особым названием — финансовое завещание.
Сегодня для зарубежных переводов, если одна транзакция превышает 5 000 юаней или 1 000 долларов, банк должен подтвердить вашу личность. Если вы хотите разделить деньги на небольшую сумму и совершить несколько дополнительных поездок, обходя кредитный лимит, вас добавят в список наблюдения.
Эти шаги направлены не на недостаток иностранной валюты, а на попытку денег выходить наружу.
Так почему же деньги хотят уходить? Поскольку внутренние процентные ставки были снижены ниже 1%, а ставки по активам в долларе США значительно выше за тот же период — с одной стороны, процент практически отсутствует, а с другой — доходность выше. При такой большой разнице процентных ставок капитал естественно стремится уходить. 
Проблема вот в чём: если бы система была действительно ослабленной, а средства свободно уходили, что бы произошло?
• Шаг первый: большие суммы средств конвертируются в исходящие доллары США, спрос на юань снижается, и процентные ставки начинают испытывать давление.
• Шаг второй: Деньги выводятся из страны, внутренняя ликвидность истощается, и процентные ставки снова повышаются.
• Третий этап — когда это действительно становится смертельным. После восстановления процентных ставок цепочка заимствований новых для погашения старых долгов и обмена высокодоходных облигаций на низкодоходные облигации мгновенно прервётся.
Так что контроль над валютой — это не столько про экономию валюты, сколько о том, чтобы держать процентные ставки на низком уровне и не допустить их роста.
Это две руки финансового подавления: одна рука толкает цены вниз, поднимая ставки до минимума; С другой стороны, она контролирует количество и удерживает капитал внутри страны. Обе руки нужно было использовать одновременно; отпуская одну из рук, другую было бесполезно.
Так почему же настаивать на таком низком уровне процентных ставок? Ответ скрыт в ещё большем числе — в долгах.
В последние годы сумма, заимствованная местными властями, к концу прошлого года достигла триллионов юаней, включая явные национальные и местные облигации. Если добавить скрытые долги, заимствованные различными финансовыми платформами, масштаб становится ещё больше.
Как вы справляетесь с такой большой тарелкой? На самом деле речь идёт не о погашении долгов, а о двух словах:
Один из них — отсрочка: перемещение погашенных долгов и обмен его на более длительный срок;
Один из них — понижение рейтинга: замена облигаций с прежними ставками до 7% или 8% на низкодоходные облигации чуть выше трёх пунктов.
Только этот раунд обмена снизил процентные расходы более чем на 2,5 процентных пункта.
Суть сокращения энергии заключается в том, что процентные ставки во всём обществе должны снижаться, чтобы долг мог быть конвертирован. 
Поэтому снижение процентных ставок не является естественным исходом; оно необходимо.
Кому это выгодно? 
Местные органы власти и предприятия, обременённые долгами, а десятки миллионов людей с ипотечными кредитами действительно облегчили свою процентную нагрузку.
Кто платит? Речь идёт о том, чтобы честно держать деньги в банке, и вы получаете 1% процента, что всё равно что тихо использовать покупательную способность для субсидирования долгов, который постепенно решается.
Вот где финансовая воля проявляется самой тонкой: она не крадёт ваши деньги, а просто делает их бессмысленными.
Кстати, оглядываясь на ценность на RMB, вы увидите, что всё не так просто.
В значительной степени дело не в том, что юань сам по себе укрепился, а в том, что доллар США ослабел.
За последний год индекс доллара США упал почти на 10%, и все неамериканские валюты последовали этому примеру по отношению к доллару.
Ключевой момент заключается в том, что юань вырос по отношению к доллару США, но фактически обесценился по отношению к евро и корзине валют, а индекс, измеряющий композитный обменный курс, снижался весь год. Проще говоря, она сильна по отношению к доллару, но слаба по отношению к корзине.
Даже сам центральный банк не хочет, чтобы он слишком быстро рос, поэтому продолжает использовать относительно низкую среднюю ставку и покупать доллары государственными банками, чтобы тормозить рост.
Страна, поднимая процентные ставки до минимума, но лично вмешивается, чтобы не допустить укрепления своей валюты — это само по себе показывает, что суть этой игры никогда не была в валютных курсах, а в процентных ставках.
Тридцать лет назад была страна, которая уже полностью прошла этот путь — Япония.
После того как пузырь лопнул в 1990-х, Банк Японии начал непрерывно снижать ставки в 1991 году, сразу перешёл к нулю в 1999 году, а затем поддерживал ультра-мягкую политику более 20 лет, даже завершив с отрицательными ставками. 
Кто будет нести такой огромный государственный долг? Она опирается на сбережения граждан, при этом деньги жителей и бизнеса постоянно покупают японские государственные облигации через банки, страховые и пенсионные фонды, фактически вливая средства в государственный долг.
Но самым заметным аспектом является движение иены. Логично, что 20-летняя иена с нулевой процентной ставкой давно должна была резко упасть, верно?
На самом деле всё наоборот. Примерно за 20 лет до этого иена не только сильно обесценилась, но из-за долгосрочной дефляции и природы Японии как убежища стала всемирно признанной валютой-убежищем, когда-то достигнув максимума в 7,5 миллиарда долларов США.
Настоящее значительное обесценивание произошло всего за последнее десятилетие. Когда США начали резко повышать процентные ставки, а разница между долларами полностью увеличилась, иена упала с 75 до примерно 160, почти вдвое.
То, чему Япония научила нас за последние 30 лет, — низкие процентные ставки не обязательно вызывают валютный крах, а скорее более спокойное утверждение:
Как долго могут сохраняться низкие процентные ставки? Обесценится ли местная валюта? Всё зависит от того, сможет ли ваша недвижимость выдержать свои позиции и выйдет ли разрыв в процентных ставках из-под контроля.
Вернёмся к себе: количество депозитов, превышающих 1%, не означает, что банки стали скупыми; Рекордный максимум юаня — это не внезапное экономическое укрепление.
На этот раз ваши деньги не уменьшились; они просто тихо помещаются в комнату с крайне низкими процентами и почти неподвижными, постепенно выплачивая проценты по большему долгуБиткоин «Большой приближается!»
Аналитик: Концентрация акций похожа на накануне краха FTX.
Криптоаналитик Мерфи привел данные URPD (UTXO Realize Price Distribution), отметив, что Bitcoin накопил 890 000 токенов и 710 000 токенов на уровнях цен $63 000 и $62 000 соответственно, что составляет около 8% от общего объема в обращении. Он считает, что эта концентрация похожа на накануне инцидента с FTX 2022 года, что делает её склонной к резкой волатильности и «насильственному перераспределению», и может быть выбором направления в конце медвежьего рынка.
Криптоаналитик Мерфи привёл данные URPD, чтобы подчеркнуть самые критические структурные проблемы в этом раунде консолидации. URPD расшифровывается как UTXO Realized Price Distribution, который рисует график распределения, показывающий, за сколько каждый биткоин был в последний раз торгирован, и показывает, сколько людей застряло на каждом уровне цены.
Мерфи подсчитал, что на 890 000 монет было потрачено 63 000 долларов, на 710 000 монет — 62 000 долларов, всего около 1,6 миллиона монет и примерно 8% от общего оборота. Исходя из текущего обращения в 20,06 миллиона токенов, это соотношение идеально совпадает.
8% циркулирующего предложения «сжимается в пределах ширины $1,000»:
Изложение цифр делает эффект ещё более ощутимым. Диапазон стоимости этих 1,6 миллиона монет составляет всего $1,000, что составляет менее 1,6% от ценового диапазона. На каждые 12 биткоинов на рынке стоимость удержания связана с этим узким разрывом.
Иметь узкий пул фишек — это палка о двух концах. Если посмотреть вниз, это зона затрат. Те, кто застрял, не могут снизить цены, но теоретически могут удержаться; Если смотреть вверх, это тоже зона сопротивления. Как только он отскочит и выйти в ноль, давление на продажи полностью усилится.
Мерфи сказал, что чем выше концентрация, тем более чувствительна цена к информации, потому что, когда вы отталкиваете одну из сторон, эмоции одной и той же группы затрагиваются.
Стоит отметить, что биткоин достиг этой позиции самостоятельно. На прошлой неделе он всё ещё превышал $65,000, а в последние дни опустился в зону плотности, из-за чего вся партия акций теперь зависает вокруг линии безубыточности.
Накануне FTX, почти четверть, исчезла за 20 дней:
Мерфи сравнил это с накануне инцидента FTX 2022 года. В то время Биткоин также несколько месяцев торговался боковой в узком диапазоне, с толстыми и плотными чипами, и рынок на короткое время думал, что это дно.
В результате на 1 ноября 2022 года курс биткоина всё ещё находился на уровне $20 485, а к 21 ноября упал до минимума в $15 586 — потеря примерно на 24% менее чем за 20 дней. Все, кто накопил слот за 20 000 долларов, сразу же смывались на поверхность. Именно так Мерфи называет «насильственное перераспределение» на самом деле: чипы не переходят из рук медленно, а в течение одного дня.
Цзян Чжуоэр: Если ЯСНОСТЬ не пройдёт, просто дождитесь финального дропа
Основатель Levit Mining Pool Джек Чианг прокомментировал, что если закон CLARITY не будет принят до перерыва в Конгрессе, Bitcoin может завершить своё окончательное медвежье падение. Он говорил гипотетическим тоном, но Вашингтон может действительно сбыться.
Хотя законопроект CLARITY был принят Палатой представителей в прошлом году с результатом 294 голоса против 134 и также прошёл в сенатских комитетах, по нему ещё не было голосования, не было завершено обсуждение и нет даты в календаре. Лидер большинства в Сенате Джон Тун сообщил СМИ, что не ожидает, что законопроект будет представлен в Сенат до перерыва, начинающихся примерно 7 августа, поскольку повестка дня должна сначала касаться прав на согласие персонала и законопроекта о санкциях против России. Galaxy Research напрямую снизили вероятность того, что к 2026 году станет законом, до 30%.
Осталось меньше недели до прохождения CLARITY, и пока что она движется в сторону «не проходить».
$BTC #白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 Circle только что получила лицензию New York Trust Charter.
Это не мелкая новость.
Эмитенты USDC официально получили лицензии ограниченного назначения NYDFS, что позволяет им предоставлять услуги по трасту, каденции и управлению активами в рамках Закона о банковском деле штата Нью-Йорк.
После предыдущего одобрения OCC National Trust Bank это знаменует собой ещё одно важное внедрение регулирования.
Сам Джереми Аллер сказал: получение этой лицензии всегда было долгосрочной целью Circle, потому что это приносит подлинную регуляторную ясность.
Сегодня стейблкоины перешли от «можно ли их использовать» к «осмелятся ли институты применять их в больших масштабах».
Лицензия траста = более высокий уровень соответствия + снижение барьеров для входа в учреждения.
Когда платежи, хранение и управление резервами регулируются традиционными финансовыми правилами, стейблкоины перестают быть просто инструментами в мире криптовалют, а действительно становятся частью финансовой инфраструктуры.
Этот шаг гораздо важнее краткосрочных колебаний цен.
Только трассы с чётким регулированием могут действительно привлечь долгосрочный капитал.$ETH Чистая сумма осталась нереализованной на уровне 87 миллиардов долларов. Сейчас это дешево или цена ещё не полностью снизилась?
Самая противоречивая проблема ETH сейчас в том, что его оценка уже очень низкая, но рост всё ещё не вернулся.
Данные Fidelity показывают, что цены на ETH упали на 25% во втором квартале, при этом NUPL упал с -0,12 до -0,43, официально войдя в «зону капитуляции». Исходя из комплексных затрат на блокчейне, цена ETH примерно на 30% ниже общей базовой стоимости сети, при этом держатели накапливают нереализованные убытки около 87 миллиардов долларов.
6 июня NUPL ETH однажды упал до -0,46, но с тех пор новых минимумов не достигал. Это можно рассматривать как признак того, что давление на продажи начинает ослабевать, но этого всё ещё недостаточно, чтобы подтвердить дно.
Исторические данные действительно очень привлекательны: с 2018 года, когда NUPL ETH составлял около -0,43 или 0,05, медианная доходность за следующий год составляла около 70%, а сложный годовой темп роста за следующие три года — около 133%, по 90 выборок каждый. Но историческая значимость не означает, что на этот раз он пойдёт за ним.
Потому что у фундаментальных данных есть и другая сторона: ежедневный объём транзакций Ethereum остаётся выше 2 миллионов, но во втором квартале активные адреса упали на 10%, а новые — на 31%; Плата за сетевую плату за 12 месяцев снизилась с $344 миллионов до $294 миллионов, что на 15% меньше, при среднем ежедневном сборе около $575,000.
Это значит, что ETH сейчас может быть «дешёвым», но захват ценности и новые пользователи остывают.
Я предпочитаю ждать три сигнала: NUPL перестает снижаться, активные адреса стабилизируются, а сетевые комиссии больше не снижаются постоянно. Вход в зону капитуляции является необходимым условием для появления возможности, но это не гарантирует немедленного разворота.
#以太坊主网十一周年: одиннадцать лет непрерывной работы и экологических достижений Растёт нарратив, что недавний эксплойт Coldcard доказывает, что самоопека провалилась. Более широкая картина говорит об обратном.
По текущим оценкам, примерно 1 100 BTC были скомпрометированы, а около 11 000 BTC перешли на биржи вскоре после того, как выпуск стал известен эмиссией. Это означает, что многие держатели смогли обезопасить свои средства до того, как злоумышленники смогли их достичь.
Главное преимущество самоопеки — децентрализация. Каждый кошелек существует отдельно, поэтому злоумышленник должен нацелиться на них по одному. Когда уязвимость становится публичной, у пользователей появляется возможность перевести свои активы и снизить потенциальные потери.
Централизованный хранитель — это другое. Если бы такая же уязвимость затронула платформу, хранящую миллионы долларов в коштах клиентов, последствия могли бы быть мгновенными и масштабными, оставив пользователям мало или вовсе не имели возможности отреагировать до нанесения ущерба.
Отсутствие инцидента с безопасностью — это хорошая новость, и каждая потеря имеет значение. Но это событие также подчёркивает важный принцип: распределение контроля между отдельными пользователями может повысить устойчивость более широкой экосистемы биткоина, сократив отдельные точки отказа.
#AMZNMissesButRallies То, что ETH действительно наблюдал за последние два дня, — это не то, насколько сильно он вырос.
Вместо этого средства начали несколько перемещаться с BTC на ETH.
Наиболее согласованный рыночный консенсус выше:
BTC стабильнее, ETH слабее.
Поэтому, когда крупные деньги хотят снизить риск, их первая реакция — держать BTC; Когда ETH растёт, многие люди действительно стремятся продавать.
Но в последнее время на рынке произошли изменения.
ETH спотовые ETF несколько раз подряд превосходили BTC ETF. На прошлой неделе, когда BTC-фонды испытывали отток капитала, ETH-фонды фактически увеличивали свои активы. (Болван)
Этот вопрос важнее, чем однодневные колебания цен.
Потому что самой большой проблемой ETH раньше была не недостаток технологий и не отсутствие экосистемы.
Но причины, по которым институты всегда его покупали, недостаточно прямолинейны.
BTC — это «цифровое золото» и дефицит.
ETH раньше был похож на технологическую акцию без дивидендов: у сети были пользователи, но рынок всегда был неясен относительно того, какую стоимость токенов вернёт.
Теперь стейкинг ETF начинает менять эту логику.
Организации, покупающие ETH, не только рискуют ростом цен, но и получают доход от стейкинга. Для традиционного капитала ETH — это что-то вроде актива в блокчейне, способного впервые генерировать денежную доходность. (Investing.com)
Именно поэтому ETH недавно начал показывать признаки сильнее, чем BTC.
Ротация капитала обычно включает три этапа:
Сначала купите BTC;
Купите ETH снова;
Наконец, настала очередь других мейнстримных монет и альткоинов.
Но я бы не стал просто кричать «Сезон подготовки настал!» прямо сейчас.
Потому что для по-настоящему укрепления ETH необходимо подтвердить три вещи:
Во-первых, могут ли средства ETF поступать непрерывно, а не просто оставаться сильными несколько дней?
Во-вторых, могут ли ETH/BTC продолжать расти, вместо того чтобы стремительно расти, а потом отступать?
В-третьих, когда BTC отступает, сможет ли ETH выдержать это и больше не падать так быстро, как раньше?
Если все три этих фактора будут верны, то этот раунд ралли будет не просто перепроданным отскоком.
Это может указывать на то, что учреждения действительно начинают переоценивать ETH.
Поэтому сегодняшний ETH больше не подходит для старой логики «всегда слабее BTC».
Но не выкладывайтесь на полную только потому, что она сильна на два дня.
Самое заметное изменение в ETH — это не начало роста цены, а то, что люди наконец готовы продолжать тратить деньги на покупку.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR. $ETH 今日美股五大关键信息差，看清盘面结构性分化主线：
1、AI云巨头集体走强，业绩兑现带动市场流动性偏好转向
亚马逊AMZN再度大涨5%，谷歌GOOGL、微软MSFT、Meta META同步录得3%‑7%区间涨幅，四大科技龙头单周累计新增市值1.5万亿美元。AWS、谷歌云AI云业务持续兑现高增长，打消了市场此前对AI大额资本开支难以转化盈利的顾虑，增量资金持续向已经落地业绩的AI云头部企业集中。
2、$SPCX承压大跌，大额解禁临近带来长期抛压
个股从前期高点229美元回撤幅度已达53%，单日大跌5%。公司即将在发布上市首份财报后迎来20%股份大额解禁，海量低成本流通筹码即将释放，二级市场短期抛压持续累积，资金提前避险出逃。
3、$NVDA小幅收涨3%，反超苹果重夺全球市值第一
英伟达依靠AI芯片长期需求支撑稳步收涨，市值超越近期大跌10%的苹果AAPL，重回全球企业市值榜首。高盛下调苹果目标价3%至360美元，核心担忧存储芯片供给短缺问题会限制苹果产能释放，消费电子板块短期基本面承压 。
4、AI行业上市节奏出现分化博弈
OpenAI推迟IPO上市，奥特曼选择打磨业务冲击万亿估值目标；竞争对手Anthropic加快推进上市进程，OpenAI大股东反向加仓布局Anthropic，通过双线布局对冲单一项目上市不确定性风险 。AI赛道一级市场上市节奏变化，间接影响二级市场AI板块情绪预期。
5、爆仓“AI股神”Leopold公开复盘，杠杆风险警示意义极强
此前依靠杠杆重仓AI基础设施板块遭遇巨额亏损的交易员Leopold对外复盘表态，彻底放弃杠杆交易模式，后续仅使用自有资金布局市场 。其案例印证即便长期看好AI赛道，高杠杆会放大短期市场波动风险，即便方向判断正确也极易因短期回调被动爆仓。
整体来看，美股当下呈现明显结构性行情：资金抱团已经兑现业绩的AI云头部巨头，前期纯题材炒作、面临解禁抛压的标的持续被资金抛售。AI行业长期逻辑并未改变，但市场从概念炒作转向业绩验证阶段，只有能够持续落地营收利润的企业才能获得资金长期青睐，盲目加杠杆博弈题材股的风险被进一步放大。Финансовый отчёт Amazon, как и отчет о прибылях и прибылях и денежных потоках, были написаны двумя людьми отдельно.
Выручка во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом; операционная прибыль составила $27,5 миллиарда, что на 43% больше; Чистая прибыль достигла 62,6 миллиарда долларов.
Однако из этих 62,6 миллиарда долларов 53,4 миллиарда долларов дохода до налогообложения в основном приходится на изменения оценки инвестиций в Anthropic. Другими словами, значительная часть значительной чистой прибыли будет продаваться и использовать облачные сервисы с этого квартала.
Денежный поток показывает другую картину.
За последние 12 месяцев свободный денежный поток изменился с 18,2 миллиарда долларов до 7,6 миллиарда долларов. Расходы Amazon на недвижимость и оборудование за тот же период выросли на 66,1 миллиарда долларов в годовом выражении, при этом большая часть средств была направлена на инфраструктуру ИИ.
Если смотреть только на денежные расходы, этот финансовый отчёт трудно расслабить. $XAMZN вырос примерно на 9% после отчёта о прибыли, при этом рынок ставил на AWS: квартальная выручка составила $42,2 миллиарда, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом за 18 кварталов; Операционная прибыль AWS составила $16,6 миллиарда, что составляет около 60% общей операционной прибыли Amazon.
Прогнозы за третий квартал были относительно сдержанными: ожидаемая выручка составила $197–$202 миллиардов, что на 9% до 12% больше, чем в прошлом году. Однако ускоренный рост AWS вместе с годовой доходом более 25 миллиардов долларов от бизнеса по искусственному интеллекту и самостоятельно разработанным чипам перевесили давление, связанное с прогнозами.
По состоянию на 23:51 $BTC вырос примерно на 0,45% за последние 24 часа, а $ETH вырос примерно на 0,33%. Отчет Amazon о прибыли напрямую не определит цену монеты, но отражает отношение мирового венчурного капитала: пока рост можно отражать в доходах, рынок по-прежнему готов терпеть масштабные инвестиции и временное ухудшение денежного потока.
Деньги всё ещё готовы платить заранее за будущее, но «будущее» должно начать передавать цифры.
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9% $BTC $ETH $SNDK Вечные контракты привели к подделке в американские акции. Кредитное плечо достигло максимума, циклы сократились. Раньше, когда полупроводники падали, они могли перевести дух. Теперь одна медвежья подставка прорвалась сквозь всю поддержку, без реального отскока. Розничные инвесторы просто пытаются купить дно, но ликвидность отрезана. Заказы на рынок и вывод — цены падают. Когда ордеры на продажу падают, никто не покупает, мгновенно прорываясь. Это даже жестче, чем подделки. Начался новый цикл: циклы хранения достигли пика, корейское снижение кредитной задолженности, IPO Changxin изменило модели предложения — три силы вместе Это не то, что можно переварить за день-два. Не спешите поймать нож — дождитесь возвращения ликвидности. #30-летняя доходность казначейских облигаций США достигла максимума за 19 лет #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций восстановилась на 9% #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акций Fundamental Research Report $RNDR / Render Token (AI/Hashrate) $1.37 (24h +0.12%)
2026-08-01 23:49 Публичный снимок данных
Заключение из одного предложения: Render Token ($RNDR) имеет общий балл 32 из 100, при этом рейтинги в основном опираются на повествование. Если смотреть на три уровня, команда компании ограничена ресурсами, протокольная сеть имеет слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Token Render (токен $RNDR), сектор ИИ/вычислительной мощности. Фокусируется на рендеринге GPU и вычислительной мощности с помощью ИИ. По сравнению с AKT, IO, AETHIR. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: основные доказательства исходят из анонсов, но в настоящее время нет проверяемого применения. Последняя версия не найдена, 0 действительных публикаций за последние 90 дней.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрывается, DAU не раскрывается, объем транзакции за 24 часа — $15,64 млн, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 90 действительных публикаций за 90 дней, активные участники не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 533 532 274,5626915, в обращении — 518 772 101,2826915 (97,2%), FDV — $729,21 млн, следующий разблок не раскрыт (доля в обращении не раскрыта), годовая доля сжигания и выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте посмотрим вместе с конкурентами (единые стандарты, без межсекторальных случайных сравнений): по рыночной капитализации в обращении, Render Token $709.03M, AKT нераскрыт, IO не раскрыт, AETHIR не раскрыт. Для FDV, Render Token $729.21M, AKT не раскрыт, IO не раскрыт, AETHIR не раскрыт. Что касается годовой доходности, Render Token не был раскрыт, AKT не раскрыт, IO не раскрыт, а AETHIR не был раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Render Token не был раскрыт, AKT не раскрыт, IO не раскрыт, а AETHIR не был раскрыт. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация в обращении $709,03 млн, FDV $729,21 млн, P/S N/A (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делится на доход N/A. Пессимистичный прогноз: $709,03 млн со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: выручка удваивается, сжигает, корпоративные клиенты приходят, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими акциями. Окончательное решение: недостаточно доказательств, основано на повествовании (балл 32/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#日元干预战升级, американская сторона готовится к вмешательству
USD/JPY когда-то приблизился к 164, достигнув многолетнего минимума, и Япония продолжала продавать большие суммы долларов для покупки иен и защиты валютного рынка; Источники на рынке сообщают, что Казначейство США готово к скоординированному вмешательству, и спустя много лет США и Япония могут объединить усилия для вмешательства в валютный курс. Эта валютная игра напрямую повлияет на глобальный кредитный капитал, и крипторынок не может оставаться в стороне.
1. Основная логика рынка: арбитражная торговля с иеной — самая большая переменная
Долгосрочная ультранизкая процентная ставка иены является предпочтительным недорогим финансированием для глобальных хедж-фондов, что приводит к триллионным иенным carry trade:
Берите дешёвые иены, обменивайте деньги на доллары США и покупайте высокодоходные активы, такие как акции США, казначейские облигации США и биткоин.
✅ Иена продолжает снижаться в течение фазы: carry trades работают гладко, постоянно направляя средства в рискованные активы;
⚠️ Сильное восстановление иены (вызванное официальным вмешательством): Большое количество арбитража вызвало ликвидацию, учреждения продали акции и криптоактивы для погашения иенных долгов, что вызвало распродажу цепочки.
Это также основная причина, по которой Биткоин пережил краткосрочный спад после последнего заявления о вмешательстве.
2. Двухуровневые пути передачи: понимание влияния на биткоин
Краткосрочный медвежий риск
1. Масштабная волна ликвидаций: иена быстро выросла, а кредитные фонды пассивно снизили риск активов, создав краткосрочное давление на продажи и усиливая волатильность рынка;
2. Источники японских интервенционных фондов: Япония владеет большим количеством казначейских облигаций США. Если Япония продолжит продавать казначейские облигации для привлечения долларов для интервенции, это ещё больше повысит доходность казначейских облигаций, резонируя с предыдущими 30-летними казначейскими максимумами и постоянно подавляя оценки рискованных активов.
Потенциальная дифференцировка в средне- и долгосрочной перспективе
1. Если совместное вмешательство удастся, доллар США временно ослабнет, что снизит ликвидность из-за высоких процентных ставок и повысит ожидания восстановления Биткоина;
2. Интервенция имеет недостаток «войны на истощение»: валютные резервы Японии ограничены, и одна интервенция может обеспечить лишь краткосрочную поддержку и не может восстановить большой разрыв между процентными ставками между США и Японией. После отскока вероятность повторного обесценения иены высока, и рынок, как правило, неоднократно находится в перетягивании каната.
3. Трейдерам нужно избегать двух серьёзных ловушек
1. Не ставите только на взлёты и падения
Вмешательство — это внезапное нарушение политики с чрезвычайно быстрыми колебаниями. Исторически было несколько случаев «сначала интервенция, затем длинные позиции, которые фиксируют прибыль, а затем отступают», при очень низком соотношении прибыли к убытку в погоне.
2. Различайте эмоциональные шоки и развороты трендов
Интервенция иены — лишь разрушительный фактор; основное ценообразование рынка остаётся на пути процентных ставок ФРС и инфляции цен на нефть. Одна новость на рынке Форекс редко меняет основной уровеньЭтот актив, который сократился с 125 000 до 63 000, проходит самую важную «церемонию совершеннолетия» в своей истории
Давайте вернёмся к ноябрю 2024 года.
В ту ночь победил Трамп, и BTC взлетела до $125,000. Все празднуют: «цифровое золото», «децентрализованная валюта», «национальные резервы Биткоина Трампа......
А потом?
Полтора года спустя, 1 августа 2026 года, BTC тихо держится около $63,000. и разрезать его пополам с самой высокой точки.
Это не просто «переключатель быка-медведя». Это кризис идентичности, который переживает класс активов:
Первый кризис: макрорынок больше не поддерживает его.
На июльском заседании FOMC ФРС ставка осталась неизменной на уровне 3,50%-3,75%, но трое членов поддержали повышение ставки — впервые с 2016 года, когда появилось три голоса против повышения ставки. Фьючерсы на процентные ставки CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 82%.
BTC не генерирует денежного потока; его оценка на 100% зависит от ожиданий ликвидности. Когда безрисковые ставки растут, средства переходят из BTC в казначейские облигации США. Это безжалостное уравнение.
Второй кризис: Регуляторные дивиденды были утрачены.
Закон CLARITY (Закон о прозрачности рынка цифровых активов) изначально ожидался с большим нетерпением, но последний отчет JPMorgan показывает, что вероятность принятия законопроекта в Сенате в этом году снизилась до примерно 37%. Лидер большинства в Сенате Тун ясно дал понять, что законопроект вряд ли будет принят до сентября.
«Национальный резерв биткоина», обещанный во время кампании Трампа, до сих пор не реализован, а законопроект криптоиндустрии о смягчении политики застрял в Конгрессе. История закончилась, но реальность не догнала.
Третий кризис: одновременная потеря как спроса, так и предложения.
Со стороны предложения: В первом квартале 2026 года котирующиеся горнодобывающие компании в совокупности продадут более 32 000 BTC, что превысит общий объем за весь 2025 год. Некоторые горнодобывающие компании имеют производственные затраты на $78,000, а спотовые цены — всего $63,000. Добыча приведёт к убыткам и может выжить только за счёт продажи монет.
Спрос: Биткоин-спотовые ETF зафиксировали наибольший квартальный отток во втором квартале с момента запуска в январе 2024 года. Citi даже делает пессимистичное предположение: в течение следующего года чистых поступлений от ETF не будет.
С одной стороны, горнодобывающие компании продают акции; с другой — учреждения выводят свои инвестиции. Тот факт, что цена может держаться на уровне 63 000 юаней, уже является чудом.
Но за чудом мелькал слабый блеск света:
Кошельки с 1 000–10 000 BTC увеличились с 21,11% до 21,25% с 23 июля по конец июля, накопив около 40 100 BTC (примерно $2,6 миллиарда) за 9 дней. 30 июля американский спотовый биткоин ETF зафиксировал однодневный чистый приток в размере 233 миллиона долларов, при этом BlackRock IBIT внес почти 80%.
Крупные фонды тихо покупают, в то время как розничные инвесторы паникуют и сокращают убытки. Такова нынешняя реальность.
Уровень 63 000 — это не конец, а середина многосторонней игры между институтами и розничными инвесторами, ликвидностью и регулированием, макро- и он-чейн-секторами. Что будет дальше, зависит от одного: повысит ли ФРС ставки в сентябре.Многие ссылаются на сжигание Stellar 2019 года $XLM 55B для давления на Pi Core Team: «даже родитель осмелился, почему Pi не сгорит, чтобы поднять цену?» Но вся история гораздо более нюансирована.
В ноябре 2019 года Stellar Development Foundation сжёг 55B XLM, сократив общий объем поставок с 105B до 50B. В обращении находилось только 20 миллиардов; остальные оставались неиспользованными в резервах Фонда. Цель была проста: пересчитать реальные 10-летние потребности, а затем сжечь излишки от неэффективных программ раздачи.
❌ Почему это сравнение несправедливо
1. Разные активы: Stellar сжигал невыпущенные резервы Фонда, никогда не касаясь пользовательских активов. Предложения по Pi направлены на уже выделенное предложение сообщества и команды.
2. Разные мотивы: Stellar убрала неиспользованные средства; $PI спрос на сжигание направлен только на краткосрочный прирост цен. Pi Core Team отвергает это, поскольку быстрые скачки цен заблокируют пользователей из развивающихся стран, нарушая его основной принцип доступности.
3. Без магического решения: после того как XLM сгорела половину запаса, она выросла лишь на ~15–21%, затем снова упала.
🤜 Заключение
Жжение Stellar часто используется как эмоциональный рычаг, а не как справедливое сравнение. Структура фонда, цель и реальные результаты доказывают, что это не гарантированное решение для Pi. ФРС не повышала ставки, но 30-летние казначейские облигации рухнули первыми, и доходность взлетела до почти 20-летнего максимума...... Разве это не сам рынок, который повышает процентные ставки? Когда долгосрочные облигации сломаются, доллар, золото и рискованные активы тоже будут дрогнуть. Друзья, эта волна передачи ещё не закончилась, так что не спешите ловить на дне. #30年期美债收益率创19年新高 $BTC $ETH $BTC Как долго мы ещё сможем терпеть этот медвежий рынок? Fidelity объявила о «октябрьском окне»
После прочтения отчета Fidelity за третий квартал мое самое большое впечатление было не в том, что «BTC близок к дну», а в том, что рынок всё больше проходит через длительный процесс дна.
Отчёт сосредоточен на Bitcoin Yardstick. Это можно просто понять как относительную оценку между рыночной капитализацией BTC и общей сетевой хешрейтом: чем ниже показатель, тем дешевле BTC инвестируется в вычислительные мощности по сравнению с поддержанием сетевой безопасности.
За последние 92 дня Yardstick оказался на 76 дней ниже долгосрочного среднего на одно стандартное отклонение, что составляет около 83%, что стало исторически недооценённым диапазоном. В 2018 году этот показатель оставался в аналогичной зоне 298 дней; В 2022 году она длилась 299 дней. Этот раунд корректировок длился около 203 дней, и если сравнивать исторические временные рамки, примерно две трети их завершены.
Именно поэтому Fidelity указала октябрь 2026 года как окно для наблюдения, но не прогнозирует, что октябрь обязательно достигнет дна.
Текущие данные по-прежнему трудно расслабить: три основных PUPL с взвешенным активами снизились до -0,01; спотовые ETP зафиксировали чистый отток в 5,4 миллиарда долларов в этом году, включая 4,9 миллиарда долларов во втором квартале, из которых около 4,5 миллиарда долларов только в июне; и почти 6 миллиардов долларов последовательных ликвидаций произошло в начале июня.
Тем временем собственный NUPL BTC всё ещё находится на уровне 0,09, при этом цена примерно на 10% выше общей стоимости сети. Это указывает на то, что некоторые держатели всё ещё имеют прибыль, и по-настоящему полная капитуляция могла ещё не произойти.
Поэтому этот отчёт не говорит нам, когда нужно ловить рыбу на дне, а скорее напоминает: дно чаще всего будет на определённый период, а не просто подсвечник. Октябрь стоит следить, но не воспринимайте календарь как торговый сигнал заранее.Fundamental Research Report $TAO / Bittensor (AI/Hashrate) $192.54 (24 часа +0.10%)
2026-08-01 23:44 Публичный снимок данных
Заключение из одного предложения: Bittensor ($TAO) имеет общий балл 42/100, оценивается как проект на ранней стадии, но не имеет подтверждения. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Bittensor (токен $TAO), сектор ИИ/вычислительной мощности. Фокус на распределённых AI-сетях и стимулах для подсетей. Сравнивался с RENDER, AKT, FET. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: Во время тестирования или пилотных этапов, с прогрессом кода, фаза основной сети/продукта подчиняется официальной дорожной карте. Последняя версия — v10.5.0, за последние 90 дней было получено 9 920 действительных заявок.
Со стороны пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакции за 24 часа 79,78 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. На стороне кода — 9 920 действительных публикаций за 90 дней, 100 активных участников, последняя версия v10.5.0. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 21 000 000,0, в обращении 9 597 491,0 (45,7%), FDV $4,04 млрд, следующий разблок не раскрыт (доля в обращении не раскрыта), выкуп сжигания в годовом году не получил явного выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Сравнение с конкурентами (единый стандарт, без случайных сравнений между секторами): По стоимости рынка в обращении: Bittensor $1,85 млрд, RENDER не раскрыт, AKT не раскрыт, FET не раскрыт. Что касается FDV, Bittensor $4.04B, RENDER не раскрыт, AKT не раскрыт, FET не раскрыт. Что касается годовой выручки, Bittensor не раскрывала, RENDER не раскрывала, AKT не раскрывала, FET не раскрывала. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Bittensor не раскрывал, RENDER не раскрывал, AKT не раскрывал, FET не раскрывал. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $1.85B, FDV $4.04B, P/S N/A (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делится на выручку N/A. Пессимистичный прогноз: $1,85 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доход удваивается, сжигания реализованы, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. Окончательное решение: недостаточно доказательств, основано на повествовании (балл 42/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или относительно низкая по сравнению с фундаментальными показателями, а FDV умеренный. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitСпотовые биткоин-ETF перешли с непрерывных чистых оттоков на устойчивые чистые притоки
Исходя из четырёхлетнего цикла, вызванного халвингом Биткоина, этот медвежий рынок, скорее всего, постепенно достигнет дна в диапазоне октября 2026 года, войдя в фазу накопления дна; Настоящий трендовый бычий рынок, вероятно, будет отложен до конца 2026 или начала 2027 года.
Обзор хронологии от начала до конца в трёх полных циклах:
Максимум декабря 2017 года → дно декабря 2018 года были примерно в 12 месяцев с разницей
Максимум ноября 2021 года → дно ноября 2022 года находятся примерно в 12 месяцев разницы
В октябре 2025 года был достигнут текущий максимум в $126,000, а текущий цикл коррекции уже достиг 9-10 месяцев.
Galaxy, NYDIG и несколько онлайн-чейневых исследований пришли к консенсусу, что окончательное минимальное окно времени для этого медвежьего рынка припадает на четвертый квартал 2026 года с акцентом на сентябрь–ноябрь, при этом октябрь является основным периодом наблюдений.
Объединяя исторические паттерны и модели циклов, примерно через 12 месяцев после максимума, в сочетании с 91-дневным окном ускорения в конце конца, последний раунд нисходящего освобождения может произойти с июля по октябрь, с постепенной стабилизацией и дном около октября.
Теперь давайте посмотрим на сравнение размеров корректировок:
В двух предыдущих медвежьих рынках максимумы и минимумы обычно откатывались на 75%-85%; Текущий максимум упал примерно на 50%.
Многие институты считают, что приток инкрементальных фондов ETF и долгосрочных институциональных активов поднимет рыночное дно вверх. Этот раунд снижений будет более умеренным по сравнению с историческими тенденциями, с эталонным дном в диапазоне около $40,000–$55,000. После завершения дна начнётся долгосрочная фаза накопления чипов.
Ключевое напоминание: время и уровни цен — это лишь циклические вычеты и нельзя напрямую сопоставить с дном. Вам нужно дождаться ясного бычьего сигнала, чтобы подтвердить разворот тренда:
Спотовые биткоин-ETF перешли с непрерывных чистых оттоков на устойчивые чистые притоки;
Долгосрочные держатели блокчейна начали постепенно увеличивать свои активы, и давление на продажи полностью иссякло;
Цена стабилизировалась выше ключевых средних и долгосрочных скользящих средних с увеличением объёма, а минимумы продолжают расти.
#30年期美债收益率创19年新高 #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Личные мнения предоставляются только для справки и не являются инвестиционным советом. Поддержка американской иены пока слабая по BTC и ETH бычьей поддержке. В период закрытия с 29 по 31 июля иена укрепилась, а общий доллар смягчился, однако криптовалюта ослабла, а ставки двигались против цепочки мгновенной ликвидности. Пятница усугубила несоответствие: S&P 500 вырос на 0,7%, Nasdaq — на 1%, при этом криптовалюта осталась слабой. Несовпадающие часы закрытия и скорости сохраняют причинно-следственную связь свободной, но наблюдаемая передача всё равно плохая. BTC и ETH остаются уязвимыми даже по сравнению с более слабым долларом и устойчивыми американскими акциями.
#DailyOrbit Моё мнение: я считаю, что инцидент с Coldcard — это не сбой аппаратного кошелька, а очередное напоминание рынку о том, что порог безопасности при самостоятельном хранении сильно недооценён.
Многие думают, что купив аппаратный кошелёк, их активы абсолютно защищены. Но на самом деле аппаратное устройство лишь снижает риски, но не заменяет безопасные привычки.
Уязвимость прошивки Coldcard версии 4.0.1 от апреля 2021 года была использована спустя несколько лет, что привело к краже более 1000 BTC. Самое опасное здесь — не сама уязвимость, а то, что «проблема пятилетней давности до сих пор используется сегодня».
Мои основания для такого вывода:
Главная особенность активов в блокчейне — необратимость. Если приватный ключ скомпрометирован, ни служба поддержки, ни банк, ни платформа не помогут вернуть средства.
Многие пользователи регулярно проверяют безопасность бирж, но забывают про сам аппаратный кошелёк:
Обновляли ли прошивку?
Хранят ли мнемоническую фразу офлайн?
Подвержена ли уязвимости модель устройства?
Этот инцидент заставил меня заново задуматься о самостоятельном хранении:
По-настоящему безопасный способ — не «купить самый дорогой кошелёк», а выстроить полный процесс управления активами.
Мои привычки:
Крупные суммы не зависят от одного устройства, я регулярно проверяю версии прошивок, храню данные распределённо и минимизирую длительное подключение к неизвестным средам.
Самая большая ошибка в криптоиндустрии:
Не думать, что биржи обязательно опасны, а считать, что собственный кошелёк гарантированно безопасен.
Свобода самостоятельного хранения подразумевает полную ответственность за свои средства.唉，今天早上看着$GIGGLE 和$BEAT 两个山寨想着做空其中一个，结果选择了beat做空也做错了
为什么想做空呢？
第一GIGGLE属于情绪上涨靠的是叙事讲故事，本轮上涨逻辑CZ带货，但是他说的是：我支持所有MEME币。未来几周，我可能会买卖一两个MEME代币做一些测试。但是市场脑补cz买GIGGLE,导致的情绪上涨
第二beat 8.1会解锁2000万代币占流通的百分之六，极大可能是请了操盘手抄高价出货的
唉，两个都有做空的逻辑，选错了#Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн
Tether заработал 1,5 миллиарда, но его защитная подушка была сокращена вдвое
Чистая операционная прибыль Tether во втором квартале составила около 1,5 миллиарда долларов, при этом казначейские облигации США и выкуп по-прежнему приносили стабильный интерес, а оборотное предложение USDT колебалось около 184,6 миллиарда долларов
Результаты выглядели впечатляюще, но когда я достиг избыточного запаса, я всё равно на мгновение был ошеломлён
В прошлом квартале было ещё 8,23 миллиарда долларов, а в этом — всего 4,11 миллиарда. Это составляет дополнительный буфер на каждые 100 монет USDT, снижаясь примерно с $4.5 до $2.2
За тот же период Tether добавила около 14 тонн золота, доведя общие запасы до более чем 146 тонн; Биткоин вырос почти на 1 800 монет, доведя общее предложение близко к 99 000. С другой стороны, обеспеченные кредиты сократились примерно на 2,38 миллиарда долларов, и этот риск действительно снижается
Казначейские облигации и репо США остаются основной частью резервов, поэтому обсуждение USDT сейчас явно преувеличено
Меня беспокоит ещё кое-что: и золото, и BTC имеют колебания цен, и избыточные резервы предназначены для их поглощения. Теперь, несмотря на рост волатильных активов, подушка безопасности сократилась вдвое. Это изменение нельзя описать простым выражением «ещё 1,5 миллиарда юаней, заработанных за квартал».
Один USDT не станет $1.1 только из-за роста золота или BTC; но когда эти активы рухнут, первое, что поглощается — это буфер в $4.1 миллиарда
В следующем квартале я сосредоточусь только на трёх вещах: будут ли избыточные резервы продолжать сокращаться, стабильна ли доля казначейских облигаций и репо США, а также будут ли продолжать расти позиции в золоте и BTC
Прибыль получается на Tether; именно защитная подушка — это то, что держатели USDT должны $XAU 👀 迈克尔·塞勒的微策略授权计划出售高达50亿美元的比特币。
老表，说到做到哟。。。。🚨 Главная энергетическая дискуссия десятилетия, возможно, не касается биткоина и окружающей среды — а биткоина против ИИ.
По мере того как дата-центры ИИ множатся, а майнинг биткоина продолжает расширяться, обе отрасли конкурируют за один и тот же ресурс:
⚡ Электричество.
Годовое потребление электроэнергии биткоина сейчас оценивается примерно в 190 ТВт·ч, что производит примерно 48 миллионов тонн выбросов углерода в год.
Но есть важное различие, которое часто упускается из виду.
В отличие от дата-центров на базе ИИ, майнинг биткоина очень гибок. Горнодобывающие предприятия могут отключаться в течение нескольких минут в периоды пикового спроса, что помогает стабилизировать локальные сети и даже получать доход через программы реагирования на спрос.
Инфраструктура ИИ не обладает такой роскошью.
Крупные дата-центры на базе ИИ требуют круглосуточного непрерывного питания, чтобы выполнять строгие соглашения об уровне обслуживания (SLA). Даже кратковременные сбои могут нарушить критические нагрузки и повлечь значительную стоимость.
Это поднимает важный вопрос для политиков.
Должна ли энергетическая инфраструктура отдавать приоритет майнингу биткоина, который может уступить место при нагрузке на сеть?
Или стоит отдавать приоритет ИИ, который многие считают более широким долгосрочным экономическим и технологическим преимуществом, несмотря на постоянные потребности в электроэнергии?
Это уже не просто спор о криптовалюте.
Это дискуссия о том, как мы распределяем энергию в всё более цифровом мире.
Если бы вам пришлось выбирать, что заслуживает приоритета: гибкий майнинг биткоина или всегда включённая инфраструктура ИИ? 🤔
#DailyOrbit Понедельник в последнее время был не самым приятным для $BTC.
Через 11/12 недель понедельник зафиксировал максимум, за которым последовало падение на 3–5%.
Посмотрим, что принесёт следующая неделя... Максимум понедельника или минимум понедельника? Обращайте внимание на структуру, сессии и зоны смерти.
#DailyOrbit Распространение электронной музыки занимает 72 часа, расчёт — 90 дней — смогут ли монетные платежи сокрыть этот разрыв? У Bitport 465 000 клиентов-диджеев в 36 странах, 11 миллионов песен и 75 000 лейблов, поэтому цикл расчёта в 60~90 дней структурно неэффективен. Протокол KOR направлен на сжатие этого сегмента в платёжную сеть Agent x402 базовой сети. Это сотрудничество — не просто простое партнёрство в музыкальном бизнесе, а эксперимент по превращению роялти авторов в денежный поток в реальном времени. Подход KOR заключается в переносе платежной инфраструктуры, управляемой агентами ИИ, в музыкальную индустрию. Лицензионные данные из экосистемы Bitport подключены к KOR Clearinghouse, с конечной целью сократить период расчетов до нескольких дней. Это не просто улучшение удобства, а структурное изменение, которое возвращает долю оборотного капитала, ранее принадлежавшую посредникам, создателям. Эта новость имеет два последствий для рынка. Во-первых, реальные сценарии использования в экосистеме Base расширяются в индустрию развлечений. Во-вторых, результат#Tether季度盈利15亿 золото выросло до 146 тонн. Tether (эмитент USDT) опубликовал отчёт за второй квартал: квартальная чистая операционная прибыль составила $1,5 миллиарда, квартальный рост на 14 тонн физического золота, общие золотые резервы выросли до 146 тонн, залоговые кредиты были сокращены, а структура активов резервов постоянно оптимизировалась. Будучи главным центром криптофондов, этот квартальный отчет содержит три ключевых сигнала, напрямую влияющих на рынок биткоина.
1. Фундаментальный анализ основ
1. Основой прибыльности остаются интересы Казначейства США
Прибыль в основном поступает от огромных объёмов казначейских облигаций США и обратных приростей активов за счёт обратного выкупа. В настоящее время доходность 30-летних казначейских облигаций продолжает расти, а высокая процентная ставка обеспечивает стабильный денежный поток для Tether, что также является основой для дальнейшего роста золотых запасов и распределения BTC.
2. Продолжать увеличивать запасы золота, диверсифицировать базовые активы в поисках безопасных гаваней
Постоянно увеличивая запасы физического золота, компания стала крупнейшим в мире частным держателем золота, не являющимся суверенным государством. За этими действиями стоит защита от стагфляции и геополитических конфликтов: как только инфляция на энергии снова вырастет и доллар колеблется, золото сможет защититься от потенциальных рисков в активах казначейских облигаций США.
3. Проактивно заключать контракты с кредитным бизнесом для снижения риска погашения
Масштабное сокращение объема залоговых кредитов удерживает избыточные резервы на уровне 4,1 миллиарда долларов, общий аппетит к риску активов снизился, что повысит устойчивость к погашению USDT и укрепляет доверие к крипторынку.
2. Двухуровневая логика передачи для биткоина
✅ Краткосрочные бычьи настроения:
Лидеры USDT работают стабильно и постоянно оптимизируют резервы, поэтому рынок больше не беспокоится о пане стейблкоинов в банках, а доверие к притокам капитала поддерживается; Стабильная и стабильная прибыльность означает наличие постоянных средств для увеличения биткоинов (сам Tether владеет почти 100 000 BTC).
⚠️ В среднесрочной перспективе она не может избежать макроэкономических ограничений:
Прибыль Tether тесно связана с доходностью казначейских облигаций США. Если доходность казначейских облигаций останется высокой в течение длительного времени, ожидания снижения ставки ФРС будут отложены, а высокие ставки подавят все рискованные активы. Фундаментальные показатели стейблкоинов могут лишь поддерживать настроения и не могут сами по себе обратить трендовое давление, вызванное макроликвидностью.
3. Трейдерам нужно избегать двух серьёзных ловушек
(1) Не приравнивайте «накопление золота в привязке» напрямую с бычьим биткоином
Tether покупает золото, чтобы хеджировать от резервов активов и рисков, а не быть оптимистичным на крипторынках; Золото — это традиционный актив-убежище, которое не имеет простой синхронизированной связи с Биткоином.
(2) Прибыль USDT ≠ прибавочный капитал, входящий на рынок
Собственная прибыль компании — это операционная прибыль, а не то же самое, что новые средства, добавленные на вторичном рынке. В конечном итоге колебания рынка зависят от данных о чистом выпуске USDT в блокчейне; корпоративные доходы — это лишь косвенный индикатор доверия.
Практический взгляд Би Ге
Квартальные отчёты ведущих стейблкоинов отражают среднесрочные и долгосрочные фундаментальные положительные условия и являются эталоном для устойчивости дна рынка, но этого недостаточно, чтобы стимулировать односторонний ралли.
На данном этапе макроуровневые уровни доходности казначейских облигаций США и продолжающиеся турбулентности в геополитических ценах на нефть, поэтому Биткоин по-прежнему воспринимается с ограниченным диапазоном и колебаниями. Ключевые уровни сопротивления для отскока могут быть поэтапно изменены при коротких позициях; После стабилизации поддержки в краткосрочной перспективе идите в длинные позиции, избегая тяжёлых позиций и долгосрочных односторонних ставок. Волатильность рынка на новостной стороне усиливается, поэтому любая позиция должна включать меры стоп-лосса.Данные Apple за третий квартал были явно положительными во всех направлениях, но цена акций резко упала после работы — этот сценарий повторяется каждый день на крипторынке. Возьмём, к примеру, $ETH спотовый ETF: когда новость впервые вышла в свет, он взлетел до 4800. Но когда появились положительные новости, он фактически откатился почти на 15% за три дня. Многие люди застряли на пике и поймали неожиданный доход. Оглядываясь назад, фонды уже заранее ждали, когда розничные инвесторы ворвутся и продадут, в то время как крупные игроки воспользовались ситуацией для продажи. В этом рыночном цикле $SOL не стал исключением. Данные по еженедельным активным адресам в экосистеме достигли новых максимумов, объём торговли в блокчейне DEX превысил $30 миллиардов, однако цена снизилась с $138 до примерно $121. Рынок всегда меняет ожидания; когда все сосредоточены на одних и тех же позитивных новостях, эти положительные новости теряют импульс и подталкивают рынок вверх. Традиционные технологические акции и криптоактивы удивительно похожи в этом плане: крупные деньги всегда на полшага впереди розничных инвесторов, и к моменту выхода новостей они уже на пути к перестройке и смене акций. Ещё более тонко сейчас то, что макрофонды быстро мигрируют: деньги стекаются в концепции ИИ в американских акциях, а в криптомире горячие деньги поступают в мем-коины и треки с токенами ИИ. $BTC При многократных тестах выше 60 000 адресов китов на цепи тихо уменьшаются — этот сигнал расхождения стоит задуматься. В краткосрочной перспективе любая положительная новость может стать дымовой завесой для продажи; в долгосрочной — она должна вернуться к фундаментам и ликвидности. Apple полагается на устойчивость экосистемы для поддержки оценки, монеты — от реальных пользователей для поддержки консенсуса, а проекты без реального принятия в конечном итоге — это просто нарративные игры. Когда хорошие новости исчерпаются, плохие новости неизбежны — это правило неизбежно на любом рынке. Apple погрузилась #财报观察员$FLUID продолжает выделяться как один из DeFi-проектов, за которыми я внимательно слежу.
Я остался конструктивным в проекте по двум основным причинам.
1️⃣ Оценка по-прежнему кажется относительно низкой по сравнению с аналогичными протоколами.
Текущие коэффициенты цены к сбору примерно равны:
• $FLUID — 2,2x
• $JUP — 4,2x
• $MORPHO — 4,2x
• $AAVE — 4,4x
Если рост протокола продолжится, этот разрыв в оценке может привлечь больше внимания.
2️⃣ Новая бизнес-модель могла бы диверсифицировать доходы от протокола.
Fluid представила фреймворк Liquidity-as-a-Service (LaaS), предназначенный для обеспечения ликвидности в блокчейне для стейблкоинов, активов с доходностью и эмитентов реальных активов (RWA).
Вместо того чтобы использовать собственную ликвидность или управлять экспозицией по непостоянным убыткам, эмитенты могут получать ликвидность, предоставляемую Fluid, в обмен на согласованную плату за услуги.
Первое объявленное внедрение — это обязательство по ликвидности на сумму $100 млн в поддержку sUSDai с @USDai_Official года, финансируемое через баланс Fluid.
С учетом того, что значительная доля ликвидности sUSDai уже интегрирована в протокол и расширение одобрено для основной сети Ethereum, инициатива может укрепить глубину ликвидности и стимулировать более широкое участие крупных участников рынка.
Fluid также планирует расширить этот подход на Jupiter Lend на Solana.
Что делает это событие примечательным, так это то, что оно уже подкреплено публично объявленным обязательством на девятизначную сумму, а не является лишь будущим предложением.
Если внедрение продолжится, дополнительный поток комиссий может дополнить существующие доходы протокола от кредитования и DEX, пока проект продолжает торговаться по оценке ниже нескольких сопоставимых DeFi-платформ.
Всегда проводите собственное исследование перед инвестированием.
#DeFi #FLUID #Crypto #DailyOrbit
#AMZNMissesButRallies «Доходность 30-летних казначейских облигаций США на уровне 5,20%, максимум за 19 лет: глобальный якорь ценообразования активов нагревается, все пересчитывают дисконтные ставки» #30年期美债收益率创19年新高
1 августа — это бомба — мало кто на планете об этом говорит, но позвольте сказать: это самый важный знаменатель глобальных рисковых активов во второй половине 2026 года.
Вот цифры:
Доходность 30-летних казначейских облигаций США составила 5,197%–5,213% внутридневно, что является самым высоким показателем за почти 19 лет с момента накануне глобального финансового кризиса в июле 2007 года
Ставка за 10 лет составляет 4,667%, что является самым высоким с января 2025 года
2-летний срок: 4,12%–4,13%
Акции США снижались три дня подряд: S&P -0,67%, Nasdaq -0,84%, Dow -322 пункта
Опрос Bank of America: 62% мировых управляющих фондами ожидают, что доходность 30-летних облигаций в конечном итоге вырастет до 6%, тогда как только 20% считают, что она снизится до 4%
Долгосрочный стремительный стремительный взлёт до конца, краткосрочный — лишь немного вверх — это сочетание переводится как:
Рынок не верит, что Уолш сразу повысит ставки, но требует большей компенсации за «инфляционную неопределённость в ближайшие 5–10 лет».
Три триггера, собранных вместе:
Данные по инфляции стабильно превышают ожидания + конфликт в Иране приводит к росту цен на нефть (Brent выше 110, WTI около 104)
После того как Уолш стал председателем ФРС, он принял подход «не ориентированных на будущее» — намеренно отменил будущие обязательства по процентным ставкам, чтобы рынок сам устанавливал цены
FOMC разделился 9-3, при этом три члена выступили за повышение ставки на 25 б.п., в то время как Wash остался неизменным
Джим Лакамп из Morgan Stanley Wealth Management выразился прямо:
«В начале этого года рынок в целом считал, что процентные ставки упадут, что было одной из ключевых причин оптимистичных взглядов на американские акции в то время. Но сейчас рынок, похоже, готовится к повышению ставки. "
Иэн Линген, руководитель стратегии по процентным ставкам в BMO, предупредил, что если доходность 30-летних облигаций вырастет до 5,25% в ближайшие недели, оценки американских акций могут столкнуться с «более длительной коррекцией».
#30年期美债收益率创19年新高 Фундаментальный исследовательский отчет $COIN / Coinbase (NASDAQ·Exchange/Compliant CEX) $146.26 (24 часа -10.59%)
2026-08-01 23:35 Публичный снимок данных
Заключение из одного предложения: Coinbase ($COIN) имеет общий балл 66 из 100, при этом фундаментальные показатели соответствуют, но есть недостатки. Основы бизнеса в основном связаны с внешними платежами, а коэффициент рыночной стоимости к доходу остаётся в разумных пределах.
Coinbase ($COIN) котируется на бирже NASDAQ в секторе биржи/комплаенса (CEX). Проще говоря: криптобиржа, соответствующая требованиям США. Сравнение с MSTR и HOOD. Доход от биржи поступает от торговых комиссий, процентов по маржинальной торговле и комиссий за хранение. Масштаб пользовательских активов и частота транзакций определяют эластичность доходов, а регуляторные лицензии определяют бизнес-границы. Он не связан с экономикой токенов или логикой расчёта в цепочке. Запуск продукта: Официально работает с платным использованием, доход может быть подтвержден SEC 10-Q/10-K, финансовые данные раскрываются легально. Последняя версия не найдена, действительные публикации за последние 90 дней. Время не найдены.
На уровне пользователей номера MAU и клиентов основаны на 10-Q/10-K. Объём торговли акцией за 24 часа составляет $20,50 млн, при этом активные акции и структура рыночной капитализации ещё не подтверждены. Ключевой вопрос — соответствует ли темп роста выручки и валовая маржа ожиданиям цены акций. С точки зрения выручки, операционная прибыль составляет $6,04 млрд (последняя финансовая отчетность/консенсусная оценка), валовая прибыль оценивается на основе средних показателей отрасли, которые должны быть дополнены, чистая прибыль будет признана в 10-K/10-Q, а доход акционеров зависит от выкупа и дивидендов. Заработок для американских компаний не обязательно означает, что держатели токенов зарабатывают деньги; активы, связанные с BTC, такие как MSTR/COIN, должны разделять плавающие прибыли BTC. На стороне кода не найдены действительные 90-дневные публикации, активные участники не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: Coinbase ($COIN) является зарегистрированной компанией, а структура акционеров подлежит раскрытию 13F/10-K. Основное сотрудничество основано на объявлениях по международным отношениям как доказательства категории A, упоминания в СМИ и отраслевые конференции класса C/D и не используются исключительно как коммерческие объекты.
Якорь оценки, рыночная капитализация в обращении $38,59B, стоимость P/E, P/S, EV/Revenue, не применяется к разблокировке токенов. Акции, связанные с BTC (MSTR/COIN/MARA), должны быть разделены на экспозицию BTC и основную переоценку бизнеса. Давайте рассмотрим его вместе с аналогами (единые критерии, без случайных сравнений между секторами): по рыночной капитализации в обращении: Coinbase — $38,59 млрд, MSTR — $34,08 миллиарда, HOOD — $77,82 млрд. Для FDV Coinbase не раскрывала: MSTR $34.08B, HOOD $77.82B. По годовому доходу Coinbase составляет $6,04B, MSTR — $498,35 млн, а HOOD — $4,93 млрд. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Coinbase этого не раскрывает, MSTR не раскрывает, а HOOD не раскрывает. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, текущая рыночная капитализация $38,59B, p/s (консенсусная выручка) 6,4x. Циклические акции (горнодобывающие компании/GPU) используют циклические корректировки для P/E. Пессимистичный прогноз на уровне 38,59 млрд долларов снизился вдвое, нейтральный остаётся в пределах диапазона, оптимистичный прогноз роста P/S составляет 20-50%. Итоговое заключение: Надёжные основы (балл 66/100). Стоимость акций определяет доход, чистую прибыль и дивиденды обратного выкупа. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Три основных риска: рост макроэкономических процентных ставок, подавляющий оценку, инвестиции в капитальные затраты ИИ, не соответствующие ожиданиям, и регуляторные судебные разбирательства (SEC/DoL). Последующее отслеживание: рост выручки, валовая маржа, сумма выкупа, задолженность заказов, изменения институциональных активов (13F). Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbitРыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов долларов за один день — действительно ли ИИ начинает приносить прибыль?
Microsoft вновь установила новый рекорд для американских акций, их рыночная стоимость выросла почти на 450 миллиардов долларов за один день. Это не только потому, что финансовые отчёты привлекательны, но, что важнее, доказывает одно: ИИ действительно начинает приносить доход.
Облачный бизнес Azure продолжает быстро расти, а количество пользователей Copilot постоянно растёт, показывая рынку, что ИИ — это не просто концепция, а продукт, за который предприятия готовы платить. Раньше люди боялись, что технологические гиганты потратят сотни миллиардов долларов вложений, но теперь Microsoft дала ответ.
Этот всплеск также показывает, что рынок не отвергает инвестиции в ИИ, а лишь вознаграждает компании, которые действительно зарабатывают. В будущем капитал будет всё больше сосредотачиваться на нескольких победителях, а не на все акции концепта ИИ, которые будут расти вместе. Настоящий рынок ИИ только что вошёл в фазу отбора.
#微软单日市值增近4500亿, установив рекордную $SNDK $MMT $BTC на фондовом рынке США Приостановка покупки монет Strategy на этот раз связана с машиной маржинального финансирования.
Финансовый отчёт за второй квартал показывает чистый убыток в 8,22 миллиарда долларов, из которых у Bitcoin остался нереализованный убыток в 8,32 миллиарда долларов. В настоящее время всё ещё хранится 843 775 BTC, что составляет около 4% от итогового предложения биткоина, общая стоимость составляет примерно $63,69 миллиарда и средняя цена покупки $75 476.
По состоянию на 23:06 $BTC оценивался примерно в $63,123, при этом текущая цена примерно на 16% ниже средней стоимости Strategy.
Новая схема руководства ясна: в период, когда стоимость STRC опустится ниже $100, новые покупки BTC будут приостановлены. Ранее STRC упала примерно до 89 долларов, что побудило компанию потратить около 25 миллионов долларов на выкуп, продажу обыкновенных акций с целью привлечения 544 миллионов долларов и накопление резервов в размере 3,75 миллиарда долларов.
Логика этой операции непроста. Привилегированные акции продаются со долгосрочной скидкой, и продолжать полагаться на них для финансирования и покупки монет станет менее эффективным. Во-первых, вернуть STRC к целевой диапазону $99–100 и стабилизировать способность к выплате дивидендов; только тогда каналы финансирования смогут возобновиться.
Таким образом, Strategy не отказалась от стратегии Биткоина, но её покупка уже добавила условия: цена STRC, денежные резервы и стоимость финансирования начинают влиять на покупку следующего BTC.
Пока что BTC вырос примерно на 0,73% за последние 24 часа, без явной паники на рынке. Что ещё более примечательно, так это то, что маргинальный покупатель, который раньше постоянно предлагал спрос на рынок, временно не выходит на рынок автоматически.
#Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней 周五那根K线，把我46连胜的尾巴咬断了。 但你有没有想过，真正危险的从来不是市场，而是你觉得自己"做对了"的那一刻？ 昨天白银那波先拉后砸，账面利润回撤得毫不留情。我盯着曲线，第一反应是"行情太极端"，复盘到凌晨才承认——问题不在行情，在我自己的节奏。 我犯了最隐蔽的错：连续止盈太顺手，高频落袋的小确幸麻痹了对大波动的嗅觉。盈利单走太快，等于把趋势利润让出去，又把回撤风险全接回来。市场用一根深调教会我，高频小赚是慢性毒药，它让你在震荡里活得舒服，却在一波单边里死得难看。 真正的信号其实早就给了：价差频繁拉大，涨跌切换加速，这是大趋势正在蓄力的前兆。我却在用高频小止盈去对抗即将到来的大波动，等于拿小刀去接瀑布。 现在我把规则彻底改了： - 每根小时K线最多开一单，从源头掐死过度交易。 - 震荡市做短线，单边市必须拿住仓位，不跟大周期对着干。 - 看不懂的剧烈波动直接空仓，宁可错过，不要做错。 接下来我会继续拿着白银的长线仓，短期波动就当没看见。46连胜断掉不是坏事，它逼我补上了系统里最深的那个洞——节奏与周期匹配。 交易的核心从来不是做得多、赚得勤，而是知道什么时候该停下来。 以上仅为个