Orbit Post Sitemap

На этой неделе три основных макроэкономических показателя — данные о заработной плате, ИПЦ и решения по процентным ставкам — лежат перед ними как три горы, усиливая любые рыночные движения. $GRVT тоже не мог остаться невредимым; OKX уже упал первым в знак уважения. Согласно данным OKX в реальном времени, $GRVT упал на 4,69% за последние 24 часа, текущая цена — 0,2735, внутридневный максимум 0,3224, минимум 0,2530 и оборот 0,2 млрд. Этот объём небольшой, но учитывая скорость, с которой центр тяжести смещается вниз, очевидно, что быки не желают ретранслировать в этой позиции. В том же секторе $FET снизился на 3,7%, $ONDO упал на 3,69%, что свидетельствует о взаимосвязанности настроений, а не единого инцидента. От открытой структуры свечи сформировался чёткая зона давления на продажи около 0.3224. Предыдущие отскоки все были оттеснены сюда, образуя нисходящую линию сопротивления. Ниже 0.2530 — это минимум, оставленный после недавней волны скачки ликвидности, и пока можно рассматривать как краткосрочный поддержку. Структура сходимости, образованная этими двумя точками, обладает выраженной геометрической эстетикой. Каждый отскок постепенно уменьшается, в то время как минимум временно остаётся на том же уровне, формируя стандартный нисходящий треугольный узор. Эта структура часто служит прелюдией к выбору направления на рынке, и вероятность нисходящего прорыва немного выше, чем восходящего отскока, если не произойдет внешнее вмешательство. Технические индикаторы также ослабевают. Часовой MACD проходит ниже нулевой оси, DIF и DEA застряли почти весь день, а красные полосы почти уменьшились до невидимых уровней. Это критический момент для второго золотого креста или ускоренного смертельного креста. RSI застрял около 42, не перепродан, но даже не осмеливается пробиться выше границы 40, что указывает на слабый импульс отскока. Цена была сильно подавлена линией MA30, и около 0.29 она стала центром для краткосрочных и среднесрочных бычьих и медвежьих сдвигов. Если макроданные этой недели смогут ещё больше снизить общий аппетит к риску, $GRVT, скорее всего, проведёт повторное тестирование поддержки 0.2530. После прорыва нижние уровни откроются до 0.23 или даже ниже. Дальнейшие действия зависит от того, снимут ли зарплата и CPI в несельскохозяйственных секторах ожидания по снижению ставок. Данные слабые, поэтому рынок может рассчитывать на мягкий поворот, $GRVT может бросить вызов 0.29 и попытаться прорваться через верхнюю полосу треугольника. Если данные продолжат показывать устойчивость инфляции, а решение по процентной ставке будет более жёстким, то этот треугольник сходимости фактически является продолжением снижения. Краткосрочное сопротивление на 0.29, сильное сопротивление на 0.3220; ниже внимательно следите за 0.2530. Если он падёт, ваши длинные позиции должны пересмотреть риск. Не угадывайте направление; ждите, пока структура появится сама по себе. Торговля всегда такова. График свечей полон иллюзий финансовой свободы, но колебания счёта более реальны. Вышеописанное — это просто личный отзыв и не является инвестиционным советом. Binance только что перевела почти 20 миллионов $ARB на Gate. Сумма перевода составила примерно 1,6 миллиона долларов. Вот что интересно. Весь 24-часовой торговый объём Gate за $ARB чуть превышает $200,000. Это означает, что сумма перевода примерно в восемь раз превышает ежедневный объём торгов биржи. Это не означает автоматически давление на продажу. Но такие шаги редко происходят без причины. Определённо стоит посмотреть. #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #OKXOrbitTopics Геополитические риски на Ближнем Востоке продолжают расти, а уклонение от рыночных рисков вновь усилилось. 🛑 Соединённые Штаты дополнительно усилили меры безопасности для персонала, размещённого на Ближнем Востоке, при этом некоторые посольства выпустили последние предупреждения по безопасности. 🛸 Иран представил новое поколение дальних дронов, заявив, что их оперативный радиус может охватывать военные цели в большем числе регионов. ⚠️ Международные цены на нефть и золото показали значительные внутридневные колебания, а аппетит к глобальному рынку к риску быстро снизился. Несколько лет назад, когда появлялись похожие новости, многие кричали: «BTC — это цифровое золото!» «Биткоин — это глобальный актив-убежище!» Но на этот раз ответ рынка совершенно иной. 📉 💰 Когда возникает реальная неопределённость, первыми потоками средств являются: 🥇 золото 📜, казначейские облигации 💵 США, наличные в долларе и криптоактивы, включая BTC, которые по-прежнему считаются высокорисковыми многими учреждениями, в то время как краткосрочные фонды предпочитают сокращать свои позиции. 📊 Это показывает, что логика рынка изменилась: ❌ перестаньте использовать сценарий прошлых бычьих рынков для прогнозирования текущих трендов. ✅ Поток средств — это настоящий ключ к определению цены. 👀 В настоящее время рынок уделяет больше внимания: 📉 политике 💵 Федеральной резервной системы, изменениям 🏦 ликвидности, потокам 🌍 капитала ETF, глобальным макрорискам. Единственная константа на торговом рынке — это постоянные изменения рынка. 🔥 Понимайте столицу, понимайте тенденции, а не цепляйтесь за прошлые истории. #BTC #Bitcoin #Crypto #Ethereum #ETH #Gold #Trading #Macr Чем больше открытых моделей, тем прибыльнее становится NVIDIA. Причина проста: подавляющее большинство стартапов в области искусственного интеллекта просто не могут разработать собственные чипы. Не было ни денег, ни технологий, ни времени. Google и Amazon могут производить TPU и Trainium, потому что ежегодно генерируют десятки миллиардов долларов капитальных затрат и имеют возможность инвестировать годы или даже десять лет в исследования и разработки. Но для стартапов в области ИИ время важнее денег. К моменту завершения изготовления чипа другие модели могут уже продвинуть два-три поколения. Поэтому их самый реалистичный вариант — купить видеокарту напрямую. Что ещё важнее, настоящая граница NVIDIA давно — это не просто CUDA. Сейчас она продаёт CUDA + GPU + NVLink + сеть InfiniBand + DGX Complete Machine + полный набор инструментов программного обеспечения. Это уже не просто чип, а полный набор ИИ-инфраструктуры. Если бы современная компания в области ИИ не использовала Nvidia, ей пришлось бы не только заменить свою видеокарту, но и восстановить всю среду разработки, архитектуру сети, процессы обучения и программную экосистему, при этом затраты на миграцию были бы гораздо выше, чем ожидалось. Так что в будущем модели могут быть открытыми, статьи — публичными, алгоритмы — воспроизводиться, но вычислительная мощность не будет бесплатной, и инфраструктура ИИ тоже не будет бесплатной. Каждая дополнительная компания с открытым исходным кодом, каждый дополнительный AI-агент и каждое дополнительное приложение ИИ требует большего обучения и выводов. Я всегда считал, что главным бенефициаром открытого исходного кода может быть не сама модель открытого исходного кода, а человек, который продолжает продавать «инфраструктуру ИИ». На сегодняшний день NVIDIA остаётся самым трудным игроком для замены в этом секторе. $NVDA $BEAT действительно зол: некомпетентные товарищи по команде, если не умеешь шортить — не делай этого, если не понимаешь — учись: 【твоя шорт-позиция взорвалась и погубила других товарищей по команде: ты должен понять один момент, твоя шорт-позиция, будь она консервативной с установкой стоп-лосса на 20%–30% убытка, или рискованной с готовностью потерять 100% депозита, при закрытии или ликвидации на 1000u — это в тот момент, когда ты сбрасываешь ордер на покупку на 1000u, понял? Ты потерял и умер, но при этом добросердечно помог противоположной стороне — быкам — подтолкнуть цену вверх? Любой нормальный бык не станет покупать крупно на уровнях 4.7, 4.8, 4.9 в период флетового колебания... Так что: реальная ситуация такова: именно твои закрытия и ликвидации шортов становятся эквивалентом тех же по объему ордеров на покупку】. Правильный и умный шортист: либо держит малую позицию с запасом маржи, либо использует низкий кредитный плечо и не боится всплесков. Иначе: некоторые некомпетентные товарищи по команде, 【ложные шортисты】 любят ставить крупные позиции с максимальным плечом, считая себя гениями, думая, что знают, что будет падение, и могут угадать максимум, но если точка входа неудачна, при 20-кратном плече рост на 5% — ликвидация, при 10-кратном — рост на 10% — тоже ликвидация. (Только что за 10-20 секунд цена с 4.97 взлетела до 6.18, посчитай сам, мгновенный рост более 24%, если у тебя мало маржи, при 5-кратном плече тебя мгновенно ликвидируют). Даже если ты постоянно умираешь, пытаясь поймать падение и победить рассвет. Так и надо. Таких, пожалуйста, не лезьте в наши ряды 【настоящих шортистов】, вы портите нашу репутацию... Посмотрите, где у меня уровни ликвидации и принудительного закрытия шортов, и у меня всего лишь микропозиции, несколько u, десятки u. Даже если взорвусь, не наврежу товарищам по команде. #交易之声：你的经验值得被听到 Невидимый айсберг Вашингтона: углубляющаяся неприязнь демократов на низовом уровне — стратегические резервы — пустое обещание? Вот вывод: не думайте, что только потому, что Трамп пару раз кричит на съезде, криптовалюта станет межпартийным консенсусом в США. Последний секретный опрос, распространяющийся в Сенате, уже вылил ведро ледяной воды на всех оптимистов. Всего несколько дней назад всё криптосообщество всё ещё было воодушевлено Трампом и его командой в Конгрессе за видение «Национального стратегического резерва биткоина», считая, что стимулы правительства США по печати и покупке денег могут преодолеть границу на следующей неделе. Бесчисленные розничные инвесторы были охвачены этим политическим ажиотажем, используя высокий кредитный капитал выше 64 000 долларов, боясь пропустить этот национальный «бычий поезд». Так почему, пока политики со слезами на глазах требуют шифрования на сцене, внутри Капитолийского холма тихо циркулируют данные голосования на низовом уровне? Потому что голосование холодное и реалистичное. В этом недавно раскрытом секретном расследовании избиратели на праймериз Демократической партии продемонстрировали подавляющее и сильное отвращение к криптовалютам. В их глазах криптовалюта остаётся синонимом отмывания денег, мошенничества и энергопотребления. Это значит, что любой демократ, который хочет сохранить своё место на промежуточных выборах в конце года, никогда не осмелится публично проявить даже малейший компромисс в вопросах криптовалюты. Поскольку голоса внизу крепко прикованы к их шее, почему долгожданный законопроект CLARITY, который должен был быть рассмотрен до перерыва 8 августа, погиб в тишине? Потому что до долгого летнего перерыва 8 августа у депутатов осталось всего несколько дней. Под таким противоположным давлением со стороны общественного мнения никто не хочет прикасаться к этой горячей картошке до перерыва. Люди предпочитают тратить время на бесспорную жёсткую повестку оборонных бюджетов и государственных средств, чем оставлять ограниченное время для голосования ради ЯСНОСТИ. Этот так называемый базовый отраслевый закон обречён оказаться в мусорную корзину на фоне незаметного уклонения и уклонения. Столкнувшись с неделями вакуума власти в Конгрессе после 8 августа, как нам, трейдерам в сети, играть в игры с реальными деньгами, защищаться от этой скрытой гравитации? Мы должны немедленно развеять все иллюзии относительно масштабного влива ликвидности в конце года и благоприятной политики и вернуть наши позиции к самой консервативной линии безопасности. Совсем недавно, видя на сцене законодателей с такой страстью, моя собственная долгосрочная контрактная должность почти зажгла этим чувством — желание вмешаться и пополнить свою позицию. Но раньше я платил слишком много за обучение на политических эссе, и после этого волнения заставил себя обратить внимание на тенденции голосования на выборах в Вашингтоне. В тот момент, когда я увидел, что демократические ряды в основном против криптовалюты, а законодатели сталкиваются с подавляющим давлением голосов, я насильно опустошил все свои долговые позиции. На сцене политики играют двойной акт, чтобы заручиться спонсорством магнатов Кремниевой долины, а если розничные инвесторы воспримут это всерьёз и воспользуются политикой в этот критический момент, это будет равносильно уплате самого дорогого «налога на IQ» за эту политическую драму. Вот вопрос к вам: столкнувшись с надвигающимся политическим вакуумом на выборах в США, будете ли вы продолжать верить в предвыборные мифы Трампа на сцене или сосредоточитесь на официальных расписаниях и опросах на Уолл-стрит и в Сенате, которые в августе крепко закроют ворота обороны? #白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 ETH — бычий и медвежий, так почему краткосрочный хайп нельзя рассматривать напрямую как сигнал пробоя? В официальном социальном снимке OKX Onchain OS в 22:00 (по китайскому времени) 1 августа ETH зафиксировал 19 упоминаний за последний час, при этом источники включают 15 раз и 4 новостных репортажа. За 24 часа было 700 упоминаний; Если преобразовать длинное окно в почасовое среднее, последняя почасовая скорость составляет примерно 0,65 раза. Это означает, что текущий темп обсуждения ниже или быстрее относительно среднего значения длинного окна и не соответствует ценовому направлению. Тональная структура добавляет дополнительный слой информации, чем просто смотреть на общее объём. Доля ETH 1-часовых образцов слегка бычья, 21% медвежья и около 26% нейтральная; Соотношение переписки в течение 24 часов — 40% бычий и 13% медвежий. Короткое окно явно более бычье, чем короткое, но выборка составляет всего 19 раз, поэтому любое концентрированное событие может вызвать резкое колебание коэффициента. Этот набор данных лучше всего отвечает на «тон текущих обсуждений ETH», а не на «сколько капитала ставит на рост рынка». Текстовые категории не отображают позиции кошелька, и каждое упоминание не взвешивает по размеру капитала. Очень вовлечённый аккаунт и несколько небольших аккаунтов — это всего лишь текстовые образцы; репосты, цитаты и пересказа новостей могут даже описывать одно и то же. Разделение источников помогает определить текстуру горячих точек. Если упоминания о X возрастают, но новости остаются редкими, тема может сначала распространиться в социальных сетях; Если источники новостей увеличиваются одновременно, это означает более проверяемые материалы событий. Однако рост объёма новостей не гарантирует положительного контента; всё равно необходимо возвращаться к соглашениям, фондам, регуляторам или оригинальным заявлениям компании, чтобы избежать использования вторичных заголовков для заполнения неподтверждённых деталей. Для ETH последующую валидацию можно разделить на две линии: использование сети и рыночную структуру. Использование сети включает комиссии за транзакции, активные адреса, расчёты L2 и изменения стейкинга; Структура рынка включает спотовую торговлю, базис фьючерсов, ставки финансирования и смещение опционов. Только если предвзятость сообщества частично отражена в этих независимых данных, можно перейти от тональных сигналов к более надёжным рыночным суждениям. Также обратите внимание на 24-часовой средний лимит. 700 раз на двадцать четыре — удобный ориентир для сравнения, но он сглаживает всплески, вызванные пресс-конференциями, регуляторными заявлениями или торговыми сессиями в США. Если последний час ниже среднего, возможно, это просто разница во времени; Если он выше среднего, возможно, это просто один новостной всплеск. По крайней мере, наблюдайте два-три последовательных снимки, чтобы претендовать на продолжение тренда. Более стабильное условное утверждение: если доля избытка ETH сохраняется после расширения выборки, скорость упоминания снова будет выше среднего по длинному окну, а источники расширяются с чистого X на несколько официальных или новостных каналов, внимание рынка будет более устойчивым. Наоборот, если общий объём падает в следующем раунде и отношение быстро возвращается к нейтрали, текущий результат раунда следует рассматривать как шум короткого окна. В настоящее время официальные данные подтверждают только два момента: часовой бычий тон ETH выше медвежьего смещения, а скорость краткосрочного обсуждения примерно в 0,65 раза выше среднего за 24 часа. Это не доказало прорыв, чистый приток или синхронизированный спрос на цепочке. Статья устанавливает короткий срок действительности и сохраняет исходные метрики, чтобы следующее обновление можно было заменить напрямую, а не позволять красивой пропорции стать устаревшим заключением из-за отсутствия новых доказательств.Ситуация на Ближнем Востоке снова стала напряжённой: посольство США срочно приказывает вывести войска, а Иран утверждает, что новые дроны могут прикрывать военные базы США. Если бы это было новостью пару лет назад, BTC пришлось бы вызвать волну «ралли-офф-офф». Но сегодня? Подсвечник даже не сложил небольшой подвес. Старая история с «цифровым золотом» и «активами-убежищем» в этом цикле уже не имеет смысла — когда речь заходит о реальной вспыше, деньги сначала идут в казначейские облигации США и физическое золото, тогда как криптоактивы напрямую классифицируются как риски и продаются вместе. Перестаньте использовать предыдущие скрипты, чтобы жёстко вписаться в текущий рынок. Старые розничные инвесторы понимают $BTC $ETH #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США. Недавняя рыночная стоимость и цена акций Microsoft достигли новых максимумов. Основная логика заключается в том, что замкнутый цикл коммерциализации ИИ проверен + раст облачного бизнеса, превышающий ожидания + тревога по поводу капитальных вложений, снижается. Это можно разделить 👇 по следующим измерениям 🌟 Анализ основных движущих факторов Облачный бизнес Azure превзошёл ожидания В последнем финансовом квартале выручка Azure и облачных сервисов выросла на 43% по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом с начала 2022 года, когда годовая доход от облачных сервисов впервые превысил $100 миллиардов Основным этапом являются рабочие нагрузки, связанные с ИИ, при этом корпоративные клиенты в масштабах переносят обучение моделей, выводы и интеллектуальные приложения в Azure Крупномасштабная монетизация на стороне приложений ИИ Microsoft 365 Copilot превысил количество платных мест в 30 миллионов, с чистым ростом в квартале на десятки миллионов, что знаменует истинное внедрение корпоративных подписок на ИИ GitHub Copilot, Copilot Studio и другие создали полноценную матрицу монетизации ИИ: «офис + разработка + low-code». Резервы заказов + денежный поток для устранения «тревоги сжигающих денег» Коммерческие остаточные обязательства по результативности (RPO) выросли на 84% в годовом выражении и достигли 678 миллиардов долларов, что эквивалентно вдвое большему годовому доходу, обеспечивая чрезвычайно высокую видимость производительности Свободный денежный поток остаётся положительным, прогнозы по капитальным вложениям оптимизированы, а прежние опасения рынка по поводу «размывания прибыли с помощью ИИ» были опровергнуты Экосистемный барьер: трехслойный маховик из облака + модель + вход в офис Azure обеспечивает вычислительную мощность на базовом уровне→ Azure AI Foundry на среднем уровне интегрирует OpenAI/саморазработанные модели→ а верхний Copilot встроен в Office/Windows/GitHub, что является самым коротким путь для развертывания ИИ на корпоративном уровне По сравнению с поставщиками чистой вычислительной мощности или моделей, Microsoft контролирует естественный шлюз для корпоративной офисной и ИТ-инфраструктуры, что приводит к более высокой эффективности монетизации 📊 Краткий обзор ключевых данных Квартальная выручка: примерно 90 миллиардов долларов (годовой +18%) Чистая прибыль: $35,8 миллиарда (годовой +31%) Рост Azure: 43%, прогноз в следующем квартале около 45% Оплачиваемые места за второго пилота: 30 миллионов юаней+ 💡 Основное резюме Рекордный рекорд Microsoft — это не единственный катализатор производительности, а переломный момент в переходе нарратива ИИ от «повествования» к «сдаче ответных листов» — доказывая, что инвестиции в ИИ можно превратить в реальные прибыли через облачные вычислительные мощности + корпоративные подписки, что принципиально отличает ✨ компанию от других гигантов, сжигающих деньги в области ИИ-мощности 🔍 Какие основные моменты продления? Ключевые последующие показатели включают: сможет ли темп роста Azure остаться в диапазоне 40+, уровень проникновения платных мест Copilot, продолжает ли оптимизироваться ROI капитальных инвестиций и темпы снижения зависимости самостоятельно разработанной модели MAI от OpenAI 🌐 Значение для отрасли Этот рекордный рост также изменил цены на цепочку индустрии ИИ — рынок сместился: от «кто больше всего сжигает» к «кто быстрее монетизирует», а интегрированные игроки, объединяющие облачную инфраструктуру + корпоративные приложения ИИ, будут больше поддерживать капитал ✅ Короче говоря, заключение Высокие достижения Microsoft по сути являются результатом тройного резонанса коммерциализации ИИ на корпоративном уровне + усиления облачных бизнес-барьеров + возрождённого доверия к финансовым моделям~🔴 $TRUMP Ликвидирована Long Alert 🔴 $TRUMP Короткая настройка Входная зона: $1.41 – $1.43 🔸 TP1: $1.39 🔸 TP2: $1.36 🔸 TP3: $1.32 SL (стоп-лосс): $1.45 TRUMP зафиксировал длинную ликвидацию на $2.5642K на $1.42, что указывает на принудительное закрытие бычьих позиций на фоне ускорения давления на продажи. Ликвидация свидетельствует о усилении медвежьего импульса и повышенной волатильности рынка. Если цена останется ниже уровня стоп-лосса, дальнейшее снижение к указанным целям становится всё более вероятным. Торговайте с правильным управлением рисками. Продолжит ли ТРАМП движение к снижению поддержки? 👇 #30YYieldAt19YHigh #CreatorRewards #DailyOrbit $SKHYNIX Хотя финансовый отчет SK Hynix явно достиг рекордного максимума, цена акций упала почти на 10%. Первая реакция многих людей такова: Рынок памяти с ИИ завершился. Но, думаю, рынок действительно разочаровывает не производительность. Речь идёт о ожиданиях. Выручка SK Hynix во втором квартале выросла на 257% в годовом выражении, а операционная прибыль выросла на 557% в годовом выражении, что стало новыми историческими рекордами. AI HBM остаётся крупнейшим двигателем роста. Для большинства компаний такие показатели уже приводили бы к взлету цен на акции. Почему вместо этого пал SK Hynix? Потому что ранее рынок ожидал ещё большего. Аналитики изначально ожидали, что прибыль компании увеличится дальше, но из-за задержек в поставках некоторых грузовиков HBM и более медленного роста цен на память с высокой пропускной способностью, чем ожидал рынок, итоговые результаты оказались немного ниже самых оптимистичных прогнозов. Это самое аутентичное состояние сектора ИИ на данный момент. Дело не в плохой производительности. Это должно быть гораздо лучше, чем кто-либо мог себе представить. Есть ещё один момент, который, на мой взгляд, особенно стоит отметить. Во время звонка SK Hynix упомянула, что подписала пятилетние долгосрочные соглашения о поставках примерно с 10 крупными клиентами, что дополнительно повысит целевые показатели капитальных расходов на этот год, и продолжает делать ставки на HBM и AI память. Что это значит? Это показывает, что руководство вовсе не сокращалось из-за падения цены акций. Наоборот, они считают, что спрос на память ИИ будет сохраняться как минимум ещё несколько лет. Так что теперь, когда я смотрю на SK Hynix, я не буду отключаться только потому, что он упал почти на 10% за один день. Что действительно привлекло моё внимание, — это ещё один вопрос: Если SK Hynix достигнет такого уровня, это лишь приведёт к падению цены акций. Далее Micron, Samsung и даже весь сектор аппаратного обеспечения ИИ не будут подвергаться испытаниям производительности. Это тест на оценку. Рынок перешёл в новую фазу. Ранее это было: Истории об искусственном интеллекте растут в ценности. Теперь это выглядит так: Прибыль от ИИ недостаточна; им нужно превзойти ожидания и обеспечить более чёткие рекомендации. В противном случае средства всё равно будут обналичены. Поэтому я считаю, что падение SK Hynix на самом деле служит сигналом тревоги для всех акций ИИ-оборудования. Реальный риск — не исчезновение спроса. Дело в том, что рынок уже покупал в ближайшие годы заранее. Только для личного наблюдения за рынком — DYOR.$CRCL Circle (CRCL) недавно привлёк мой интерес. Не из-за USDC. Скорее, это потому, что компания трансформируется из компании по стейблкоину в компанию, занимающуюся финансовой инфраструктурой. Впечатление многих людей о Circle до сих пор остаётся таким: "Эмитент USDC." Но в последние месяцы то, что она сделала, совершенно отличается от той истории. Во-первых, она получила одобрение регуляторов США и создала Circle National Trust, официально войдя в федеральную систему регулирования. Затем компания объявила о приобретении портфеля патентов на блокчейн от IBM, что ещё больше расширило свою он-чейн-финансовую инфраструктуру. (Круг) Наблюдать за этими двумя частями вместе довольно интересно. Раньше рынок всегда считал, что Circle приносит проценты. Чем больше масштабируется USDC, тем больше процентов он получает от покупки казначейских облигаций США и тем выше прибыль компании. Эта модель вполне подходящая. Но есть и явный риск: Что произойдет с процентным доходом, если ставки в будущем упадут? Теперь Circle занимается вторым шагом. Превратившись из «эмитента стейблкоинов» в «поставщика инфраструктуры стейблкоинов». Банки, платёжные компании, разработчики, агенты ИИ...... В будущем, когда кому-то понадобятся деньги на блокчейне, они могут использовать сеть Circle. Вот почему я уделяю этому больше внимания. На самом деле он хочет продавать не USDC. Это вся экосистема долларов на блокчейне. Конечно, рынок не лишён опасений. Многие задаются вопросом, не оценила ли оценка Circle слишком много положительных факторов заранее. Если рост USDC замедлится или процентные ставки продолжат снижаться, рост корпоративной прибыли может оказаться под давлением. Так что самое важное следующее время — это финансовый отчет от 5 августа. В основном я сосредотачиваюсь на трёх вещах: Во-первых, будет ли масштаб обращения USDC продолжать расти? Во-вторых, продолжает ли доля доходов от платежных сетей и корпоративного бизнеса расти? В-третьих, будет ли руководство продолжать делать акцент на «не только заработке на процентах»? Если все три пункта пройдены дальше, Логика будущей оценки Circle, возможно, больше не ограничивается стейблкоинами. Это действительно он-чейн-финансическая инфраструктура. По-настоящему ценным никогда не был стейблкоин. Речь идёт о том, кто контролирует сеть за стейблкоином. Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR.# Доходность 30-летних облигаций США достигла 19-летнего максимума Доходность казначейских облигаций США взлетела до 5,27%, достигнув нового максимума с 2007 года. Пробит потолок года. Что говорит этот K-линия сегодня Три голоса FOMC выступили за повышение процентных ставок, внутренний спрос во втором квартале достиг двухлетнего максимума, а цены на нефть выросли примерно на 20% за один месяц. Эти три фактора одновременно повысили инфляционные ожидания. Рыночное ценообразование вероятности повышения ставки в сентябре увеличилось. С другой стороны, месячный показатель PCE за июнь впервые с 2020 года стал отрицательным, что свидетельствует о замедлении инфляции и новом долгосрочном минимуме. Рынок облигаций решил верить в цены на нефть и внутренний спрос, а не в PCE. Когда долгосрочные процентные ставки пробивают 19-летний диапазон, это означает, что рынок больше не верит, что ФРС может легко контролировать инфляцию. Рынок облигаций считает, что высокие ставки нужно поддерживать дольше или даже продолжать повышать. Это якорь оценки для движения рисковых активов. Влияние на BTC В краткосрочной перспективе резкий рост долгосрочных ставок напрямую подавляет оценку рисковых активов. Как актив с высоким бета-коэффициентом, BTC испытывает давление в этой макроэкономической среде. Рост доходности облигаций США означает, что относительная привлекательность доллара увеличилась, и часть средств перетечет из рисковых активов обратно на рынок облигаций. Но в среднесрочной перспективе доходность 30-летних облигаций на 19-летнем максимуме сама по себе является сигналом. Когда самые безопасные активы мира начинают предлагать безрисковую доходность выше 5%, это означает, что стоимость владения долларовым кредитом растет. Если цены на нефть продолжат оставаться высокими, а внутренний спрос — сильным, ФРС может быть вынуждена продолжить повышение ставок в сентябре. Это негативно для BTC в краткосрочной перспективе, но если ставки продолжат расти и начнут сдерживать экономический рост, логика потерь по долларовым кредитам в конечном итоге усилит спрос на несуверенные активы. Что дальше 🔴 $LA Ликвидирована Long Alert 🔴 $LA Короткая настройка Зона входа: $0.0504 – $0.0508 🔸 TP1: $0.0498 🔸 TP2: $0.0490 🔸 TP3: $0.0478 SL (стоп-лосс): $0.0513 LA зафиксировала долгую ликвидацию на $5,0299K на уровне $0,05063, что указывает на принудительное закрытие бычьих позиций из-за ускорения давления на продажи. Ликвидация предполагает усиление медвежьего импульса и повышенную волатильность рынка. Если цена останется ниже уровня стоп-лосса, дальнейшее снижение к указанным целям становится всё более вероятным. Торговайте с правильным управлением рисками. Сохранится ли медвежий импульс для Лос-Анджелеса? 👇 #30YYieldAt19YHigh #CreatorRewards #DailyOrbit $MU MU упал почти на 6% вчера, и я считаю, что это хорошее окно для наблюдения. Накануне он вырос на 18%. На следующий день он снова упал почти на 6%. Многие начали говорить: «Рынок памяти ИИ завершился.» Думаю, всё наоборот. По-настоящему меняется не спрос. Вместо этого рынок снова начинает дисконтировать оценки. Последние отчёты о прибылях Microsoft и Amazon посылали общий сигнал: Капитальные затраты на ИИ продолжают расти. Особенно Amazon, где не только продолжает стремительный рост AWS, но и повышает ожидания по капитальным вложениям на весь год, при этом руководство ясно заявляет, что строительство инфраструктуры на базе искусственного интеллекта будет продолжать увеличивать спрос на память. (Barron's) Если компании в области ИИ всё ещё лихорадочно строят дата-центры, Поэтому спрос на продукты с основной памятью, такие как HBM и DRAM, не исчезнет внезапно. Так что вчерашнее падение MU больше похоже на обмен двумя другими вещами: Во-первых, чиновники Федеральной резервной системы посылали ястребиные сигналы, и рынок вновь вызвал опасения, что высокие процентные ставки подавят оценки акций технологических компаний. Во-вторых, рынок начинает опасаться усиления конкуренции среди китайских производителей хранителей в будущем, поскольку фонды решают воспользоваться резким ростом предыдущего дня. (Barron's) Вот почему теперь я смотрю MU не только по цене акций. Меня больше волнуют три вопроса: Во-первых, будут ли крупные клиенты, такие как Microsoft, Amazon и Meta, продолжать увеличивать свои капитальные вложения в ИИ? Во-вторых, всё ещё ли дефицит с HBM? В-третьих, сможет ли следующий прогноз по прибыли MU продолжать доказать, что спрос на ИИ не снизился. Если ответ всё ещё «да». Вчерашний откат ощущался скорее как остывание настроений, чем как фундаментальный сдвиг. Многие думают, что MU торгует ценами на хранение. Я всё больше чувствую, что на самом деле она затрагивается: Глобальный цикл инвестирования в ИИ. Пока ИИ продолжает строить дата-центры, у MU всё ещё есть своя история. На самом деле нужно следить не за падением на 5% за один день. Но в этот день крупные технологические компании коллективно заявили: В этом году дальнейшее расширение не требуется. Вот тогда действительно стоит волноваться. Только для личного наблюдения за рынком — DYOR.Это объясняет, почему ETH сейчас не вырос, но не отвечает, стоит ли ETH того в будущем. Многие думают об Ethereum как о компании, а потом спрашивают, сколько денег он заработал в этом году. Но я предпочитаю думать об этом как о наборе финансовой инфраструктуры. Текущая проблема не в том, что нет ценности на цепочке, а в том, возвращается ли эта стоимость обратно в сам ETH. Например. Рост ежедневного трафика на шоссе не обязательно означает, что платные станции приносят больше прибыли. Если большинство транспортных средств позже перейдут на бесплатные дороги и эстакадные мосты, доходы от платных станций естественным образом сократятся. L2 немного похож на вспомогательные полосы. Большое количество транзакций было перенесено на L2 из-за более высокой скорости, низких комиссий и лучшего пользовательского опыта. Сегодня многие переводы стейблкоинов и DeFi-взаимодействия получают меньше газа, чем раньше в основной сети. Именно здесь рынок давно ставит под вопрос ETH. Экосистема становится более процветающей, но её ценность пока не полностью вернулась в ETH. Однако я считаю, что нельзя видеть только с этой стороны. L2 не существуют отдельно. Будь то Optimism, Arbitrum или Base, им в конечном итоге необходимо отправить данные в основную сеть Ethereum для окончательного урегулирования, а их безопасность обеспечивается ETH. Таким образом, ETH больше похож на обеспечение слоя безопасности для всей экосистемы, а не на обработку каждой транзакции. Настоящий вопрос таков: Как уровень безопасности всей экосистемы, какую ценность должен иметь ETH? Если в будущем всё больше ценности останется на уровнях L2, Rollup и приложения, а ETH взимает лишь небольшую «плату», то текущая оценка рынка может быть не ошибочной. Но если Ethereum продолжит оптимизировать механизм захвата стоимости в будущем, позволяя развитию экосистемы возвращать больше средств обратно в ETH — например, больше сжигания ETH, стейкинг ETH и возвращение новых потребностей в расчетах в основную сеть — то сегодняшнее рыночное ценообразование на ETH может быть совершенно другим. Поэтому вопрос, который я сейчас задумываюсь, уже не в том, есть ли у ETH своя экосистема. Почти никто в этом не сомневается. Что меня действительно волнует: Какая часть ценности, созданной экосистемой Ethereum, в конечном итоге принадлежит ETH? Потому что именно это ядро действительно определяет долгосрочную цену ETH. $ETH Позвольте начать с вывода: этот раунд AEVO больше похож на короткий сжим, вызванный «реальным прогрессом стейкинга, зажигающимся, и усилением кредитных средств», а не как долгосрочная переоценка, которая уже завершена. Хотя он вырос примерно на 15% за 12 часов, рост открытых интересов OKX значительно превзошел цену, а ставка финансирования оставалась отрицательной. Чтобы оценить, сможет ли рынок продолжать работу, главное — не гнаться за следующей бычьей свечой, а в том, смогут ли эти новые позиции удержаться после фиксации прибыли после резкого роста. Данные по состоянию на 01:01 2 августа (пекинское время). AEVO вырос с 0,02021 до 0,02332 за предыдущие 12 часов, что на 15,39%, достигнув максимума 0,02572 за этот период, и уже откатился на 9,33% от пика к моменту этого окна. Спотовые и вечные номинальные сделки OKX составили около $13,67 миллиона, а постоянная торговля — около $13,15 миллиона, примерно в 26 раз больше, чем у спотовых акций. Ещё более примечательно, что открытый интерес OKX вырос с 14,82 миллиона до 49,19 миллиона токенов, что на 232% больше; В долларах США он вырос примерно на 289%. Ставки финансирования в 16:00, 20:00 и 00:00 следующего дня были отрицательными, что указывает на то, что на OKX шорт-селлеры продолжают платить за свои позиции, и эффект сжатия очень очевиден. Но я не буду просто писать это как «весь рынок испытывает дефицит из-за взрыва». То же окно Binance также подтвердило, что AEVO вырос примерно на 15,3%, при этом открытый интерес более чем удвоился, что говорит о том, что рост интереса — явление не на одной платформе; Но ставка финансирования не стала отрицательной до 00:00, поэтому толпа была не такой сильной, как в OKX. Другими словами, хотя кроссплатформенное плечо реально, интенсивность коротких платежей зависит от места $MMT Этот длинный медвежий подсвечник на самом деле является типичным примером эмоциональной рецессии. Цена быстро выросла ранее, поднявшись от минимума до примерно 0,47, привлекая большое количество преследующих фондов. Однако после роста появилась ясная верхняя тень, указывающая на то, что давление на продажах уже началось на высоком уровне. После этого крупный объём и большая медвежья свеча рухнули вниз, по сути, став позицией, ориентированной на получение прибыли, а с участием кредитных средств цена резко упала. Такой тренд альткоинов очень распространён: когда цены растут, рынок движет эмоциями; когда цены падают, проверяется ликвидность. В краткосрочной перспективе не стоит сосредотачиваться только на всплесках; действительно важно то, есть ли устойчивая поддержка на высоком уровне. Без капитальных реле чем быстрее откат, тем сильнее он обычно обратный. $GRVT ETH сейчас снова близок к $1860, и я считаю, что самый комфортный этап для медведей позади. Ранее ETH отступал выше $1,900, и многие наблюдали, как BTC упал ниже $63,000, и начали преследовать шорты ETH. Но сейчас действительно стоит следить не то, упадёт ли ETH на несколько десятков долларов. Дело в том, что по сравнению с BTC он уже не такой слабый, как раньше. В настоящее время ETH/BTC колеблется около 0.029, несколько дней назад кратковременно коснувшись около 0.03. Что это значит? Ранее, когда BTC упал на 1%, ETH мог упасть на 2% или даже больше; В последнее время, когда BTC испытывает давление, ETH не возвращается к прежним минимумам. Это указывает на то, что кто-то на рынке начинает что-то делать: Продайте BTC, обменяйте на ETH. В последнее время спотовые ETF ETH также несколько раз превосходят BTC ETF, что свидетельствует о том, что институциональный интерес к ETH действительно восстанавливается. (Болван) Но я не собираюсь просто сейчас требовать отмены ETH. Потому что около $1860 он остаётся в неудобном положении. Верхний диапазон между 1900 и 1920 USD — это область, где предыдущие попытки роста неоднократно терпели неудачу. Только восстановив прочную позицию здесь, можно по-настоящему подтвердить относительную силу ETH. Ниже первая цель — $1800–$1820. Если BTC продолжит падать, а ETH опустится ниже 1800 долларов, то недавний так называемый «сильнее BTC» скорее всего станет лишь временным сопротивлением падению. Так что самое опасное сейчас — когда и быки, и медведи слишком самоуверенны. Быки видят приток ETF и начинают называть это подделкой; Медведи видят ослабление BTC, но также считают, что ETH упадёт до $1600. Но ответ, который даёт нынешний рынок, на самом деле довольно прост: ETH становится сильнее, но не настолько, чтобы слепо гоняться за длинными позициями. Если бы это была моя короткая позиция, я бы не стал продолжать добавлять тяжёлую шорт-позицию сейчас. Если он опускается ниже 1800, ищите продолжение; как только он удержится выше 1920, мы должны уважать рынок. Худшее в торговле — это не ошибаться. Потому что рынок изменился, и я всё ещё цепляюсь за старую логику, чтобы выдержать это. Только для личного торгового наблюдения это не является инвестиционным советом, DYOR. $ETH #WTI原油触及85美元 сентябрьский контракт на фьючерсы на сырую нефть (CL) пробил $85 за баррель во время торг 29 июля, тогда как Brent (BZ) поднялся выше $90, с однодневным ростом на 6,56% и 7,91 📈% соответственно. Прямым триггером стал ракетный удар Ирана по американской военной базе на Ближнем Востоке. Трамп пригрозил «нанести серьёзный удар» по Ирану, что заставило рынок быстро переоценить риск сбоев в судоходстве в Ормузьком проливе — этот канал обрабатывает около трети мировых поставок сырой нефти, а при одновременном блокировании маршрута Красное море ежедневно сталкивается с перебоями в поставках. Основной поддержкой является «жёсткий баланс» между спросом и предложением: с одной стороны, запасы сырой нефти по EIA снизились на 7,167 миллиона баррелей; с другой стороны, хотя ОПЕК+ объявила о среднем ежедневном увеличении добычи на 188 000 баррелей, опасения рынка по-прежнему вряд ли полностью оправдают уровень реализации. Под двойным катализатором премии по геополитическим рискам резонируют с ужесточением фундаментальных показателей, что приводит к быстрому росту цен на нефть. 📈 Краткосрочные и 📉 долгосрочные: До разрешения геополитических конфликтов у CL и BZ всё ещё есть импульс для прорыва до $90. Стоит обратить внимание на 📈 импульсные возможности в нефти ETFUSO, Brent Crude Fund BNO и энергетических акциях ETFXLE; Однако в среднесрочной перспективе ОПЕК+ увеличивает добычу пять месяцев подряд, МЭА предупреждает о снижении мирового спроса в 2026 году в годовом выражении, а Саудовская Аравия в августе снизила официальные цены на Азию. Сбои в спросе в конечном итоге подавят цены 📉 на нефть. В настоящее время курс $84-85 обозначает границу между краткосрочными бычьими и медведьями. Если США и Иран вернутся за стол переговоров, продажа рисковых премий может опередить рост.Радар с расходом позиций счётов То, где стоят люди и где хранятся деньги, — это иногда совершенно разные вещи. $BTC Преимущество имеют длинные счета, но коэффициент верхней позиции не превышал 1, поэтому настроение аккаунта и сила позиций остаются несовпадающими. Снижение не привело к расширению позиций; сначала наблюдайте, когда замедляется сокращение риска. Только когда коэффициент ведущей позиции восстанавливается до 1, вес позиций начинает соответствовать настроению аккаунта. $ETH И общий, и ведущий аккаунты имеют избыточный вес, но верхние позиции медвежьи, и количество аккаунтов и веса позиций не совпадают с позицией. Снижение позиций при 15-минутном падении; самый явный ток — выход из позиции и снижение заплечи. Если цены продолжат укрепляться, но коэффициент ведущих позиций останется ниже 1, это расхождение не будет полностью закрыто. $SOL Все и ведущие отчёты показывают слегка бычьи значения, в то время как ведущие активы переходят в медвежье, и эти две точки зрения по-прежнему конфликтуют. По мере падения цен и сокращения позиций риск сокращается, поэтому их нельзя напрямую назвать новыми короткими позициями. Сторона аккаунта уже имеет избыток веса; всё зависит от того, готовы ли топ-позиции переложить этот вес на ту же сторону.Сейчас на биткоине одновременно накапливаются два отдельных события, и стоит понимать оба аспекта, а не реагировать на заголовки в одиночку. Первый — макросектор: Казначейство США впервые за более чем два десятилетия напрямую вмешалось на рынке иены, купив иену через ФРС Нью-Йорка на следующий день после того, как сама Япония продала примерно 59 миллиардов долларов для защиты собственной валюты. Это имеет значение за пределами валютных рынков, поскольку инвесторы с йенной торговлей берут дешёвые кредиты в иенах до фу Работа может быть отчасти правильной, но инвестиции — нет. Когда многие видят, что $MU планируют расширить производство, их первая реакция — положительные новости для полупроводникового оборудования Но вот в чём проблема Расширяется ли DRAM или NAND? Какое поколение процесса следует использовать? Вы покупаете литографию, травление или тонкопленочное оборудование? Кто именно являются поставщиками? Когда будут подтверждены заказы, когда они будут доставлены и какой доход они могут увеличить для компаний, производящих оборудование? Ни один из этих вопросов нельзя ответить; покупка акций исключительно на основе «оборудования выигрывает от расширения мощностей» ничем не отличается от ставок на новостные заголовки Цепочка полупроводниковой индустрии слишком длинная. При одинаковых капитальных вложениях одни получают крупные заказы, другие могут лишь попробовать вкус супа, а некоторые компании с именами на самом деле не зарабатывают ни цента Честно говоря, людям вне отрасли сложно понять эту информацию. Если вы не можете исследовать такую глубину, лучше честно покупать рынок — по крайней мере, не нужно каждый день угадывать, кто получил заказы Теперь я всё больше ценю уверенность Только когда логика может быть проверена, прибыль рассчитана чётко, а заказы имеют чёткие источники, это действительно можно назвать «инвестициями». Любые другие позиции, которые вы не понимаете, но не можете устоять от участия, считаются азартными играми Отделяйте инвестиционные деньги от азартных денег; не используйте долгосрочную основную сумму для оплаты эмоций В конце месяца $BTC застрял около 63 000 и перемещался туда-сюда, и не зря. Опцион Max Pain находится в диапазоне 63-64 тысяч. Чем ближе к концовке месяца, тем больше маркет-мейкеры хеджируют и тянут спотовые цены к этому магнитному уровню. Вот почему, несмотря на макро- и геополитические изменения, цены, похоже, находятся под привязанностью. Когда закрытие завершено и этот слой ограничения снят, тогда можно по-настоящему взглянуть на направление. Как думаете, развязывание заполнит пустоту вверх или просто сломается?#Strategy终止逢低买币 году во втором квартале был зафиксирован бумажный убыток в размере 8,2 миллиарда юаней Многие увидели убыток Strategy во втором квартале в 8,22 миллиарда долларов и начали беспокоиться, не удерживает ли это Биткоин. Но по-настоящему внимания заслуживают не эти 8,2 миллиарда долларов. На данный момент Strategy владеет 843 775 BTC, со средней стоимостью около $75 400. Поскольку используется справедливая стоимость, каждое колебание цены Биткоина напрямую отражается в финансовых отчетах, поэтому это скорее балансные колебания, чем ухудшение на операционном уровне. По сравнению с показателями потерь, меня больше волнуют его недавние действия. В последние годы Strategy почти довела «покупку монет на спадах» до крайности, постоянно расширяя свои BTC за счёт финансирования, выпуска облигаций и других способов. Однако в последние недели компания не продолжает увеличивать свои активы и начала выделять новые средства в долларовые резервы, что свидетельствует о смене стратегии. Это не потеря доверия к Биткоину. Наоборот, когда размер холдинга превысит 840 000 BTC, дальнейшее увеличение позиции одновременно усилит риск. Для компании, тесно связанной с биткоином, правильное удержание денежного потока само по себе является формой управления рисками. То, что действительно определит ценность Strategy в будущем, по-прежнему будет его эффективностью. Если BTC продолжит расти, огромные активы компании всё равно принесут значительные премии по активам; Но если рынок войдёт в глубокую коррекцию, такая крупная позиция столкнётся с ещё большим давлением. Я считаю, что эта корректировка больше похожа на замедление ритма, чем на изменение направления. В долгосрочной перспективе я остаюсь оптимистичным по поводу биткоина, но с учётом изменений в политике Федеральной резервной системы, рыночной ликвидности и склонности к риску краткосрочную волатильность нельзя игнорировать. Для Стратегии переход от агрессивных увеличений к началу оставлять место может означать, что она перешла на новый этап. PCE впервые за шесть лет становится отрицательным! ВВП скрывает шокирующую ложь: Федеральная резервная система полностью заперта в #PCE становятся отрицательными по сравнению с месяцем, рост ВВП замедляется до 1,5% Прошлой ночью были опубликованы два набора эпических данных, которые напрямую опровергли предвзятые представления рынка: РОСТ ВВП США ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ ДО 1,5% (НИЖЕ ОЖИДАНИЙ) + июньский PCE стал отрицательным по сравнению с месяцем (первый сигнал дефляции с 2020 года). 90% розничных инвесторов и обычных аналитиков видят лишь поверхностные виды: экономическое охлаждение, смягчение инфляции, готовность Федеральной резервной системы снизить ставки, и рост рисков активов. Но единственная основная истина во всём интернете: Это не идеальная «мягкая посадка», а беспрецедентный разрыв макроданных по масштабам. Экономика на бумаге ослабла, инфляция резко упала, но внутреннее потребление и частные инвестиции были исключительно горячими. Ложная стагфляция, фальшивая дефляция, реальная устойчивость — эти данные напрямую фиксируют ФРС — она не осмеливается быстро снижать ставки или продолжать их повышать. На рынке будет сохраняться крайняя тупиковая ситуация. 1. Жёсткий разбор основных данных 1. ВВП: 1,5% — всего лишь иллюзия; экономика вовсе не рухнула Годовой темп роста ВВП во втором квартале составил 1,5%, что ниже 2,1% в первом квартале и ожидания рынка в 1,8%, что указывает на экономическое охолоджение. Но все факторы, тянущие ВВП вниз, — это внешние потрясения: ослабление чистого экспорта, корректировка запасов и сокращение государственных расходов. Основные данные, которые действительно отражают устойчивость эндогенной экономики США: ✅ Частный конечный спрос на внутреннем уровне 3,9% (максимум с 2023 года) ✅ Расходы на потребление домохозяйств выросли с 0,5% до 3,2% Переводите на взрослый язык: Компании осмеливаются инвестировать, жители осмеливаются тратить, внутренний спрос в США крайне высокий, а падение ВВП — это полная иллюзия. 2. PCE становится отрицательным по сравнению с месяцем: первый за шесть лет резкое падение инфляции, но это ложное охлаждение В июне индекс PCE снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, впервые за шесть лет переключившись в отрицательный формат, что ознаменовало конец бурной торговли инфляцией на рынке. Но основная причина падения инфляции — лишь одна: краткосрочные коррекции цен на энергоносители и сырьевые товары. После сокращения энергии и продовольствия базовый PCE остаётся на уровне 3,3%, значительно превышая цель ФРС в 2%. Инфляция в сфере услуг и инфляция заработной платы стали полностью «липкими» и укоренившимися, без реального нисходящего тренда. 2. Никто в интернете не объяснил это однозначно: четыре фатальных макрологики, лежащих за этим «разрывом данных». 1. Полное прекращение ожидания «одностороннего снижения ставки» Раньше рынок делал ставку: плохая экономика + падающая инфляция = значительное снижение ставки ФРС. А теперь реалити-сценарий: Слабый экономический баланс и чрезвычайно высокий внутренний спрос; Общая инфляция снизилась, в то время как инфляция базовых услуг оставалась упорной. Если ФРС снизит ставки: при горячем потреблении в сочетании с расплывчатыми деньгами, инфляция в сфере услуг сразу же поднимется дважды, уничтожив все прежние усилия. Если ФРС сохранит высокие процентные ставки, её ВВП на бумаге останется слабым, что может легко вызвать опасения по поводу рецессии. Итог: ожидания снижения ставки значительно задерживаются, возможности для снижения ставок значительно ограничены, а высокие процентные ставки сохраняются дольше. Это самая большая негативная новость в этих данных и самая простая ловушка для рынка. 2. Разрыв устоявшегося круга «экономической рецессии» и «высокой инфляции». Существует всего два традиционных цикла: Высокий рост + высокая инфляция / низкий рост + низкая инфляция В настоящее время у нас есть третий искажённый цикл: низкий рост в книге + высокий эндогенный спрос + поверхностная дефляция + стадфляция ядров. История встречается редко, и нет исторического шаблона для ссылки, из-за чего вся старая торговая логика терпит сбой. 3. Сильное потребление поддерживает экономику США, и ожидания мягкой посадки полностью подтвердились Ранее рынок опасался, что высокие процентные ставки подорвут потребительские расходы и вызовут рецессию. Но данные ясны: То есть уровень удобства остаётся высоким, а покупательная способность жителей США и готовность к корпоративным инвестициям остаются исключительно сильными. Устойчивость экономики США превзошла ожидания, а вероятность рецессии резко снизилась. Без рецессии не будет масштабного смягчения спасения, и ликвидность бычьего рынка исчезает. 4. Инфляция сырья — это лишь краткосрочная иллюзия упадка Этот отрицательный поворот PCE был полностью вызван снижением цен на нефть и сырьевые товары. Как только геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке будет колебаться, а нефть стабилизируется и восстанавливается, поверхностная инфляция сразу же восстановится. Текущая дефляция — крайне нестабильный единичный рынок и не обладает устойчивостью. 3. Прогнозы рынка основных активов 1. Казначейские облигации США и доллары США Ключевой вывод: доходность казначейских облигаций США колеблется на высоких уровнях, а доллар отказывается углубляться в ослаблении Отсутствие рецессии и упрямая базовая инфляция напрямую подавляли ожидания значительных снижений ставок. Доходность долгосрочных облигаций вряд ли резко упадёт, высокие процентные ставки сохраняются в долгосрочной перспективе, устойчивость доллара превзошла ожидания, а доллар полностью отказался от односторонней девальвизации. 2. Золото Краткосрочные положительные новости были переоценены, что усилило высокоуровневую волатильность Поверхностная дефляция положительна для золота, смягчая нарратив против инфляции, но экономика не находится в рецессии и подавляет покупку из безопасных убежищ. Золото вошло в крайне запутанный рынок: не было глубокого пространства для коррекции, не было одностороннего скачка, в основном были широкие встрёки. 3. Технология акций в США Тщательная структурная дифференцировка Сильный внутренний спрос и устойчивые корпоративные прибыли, без риска системного резкого падения индекса; Однако, не ожидая снижения процентных ставок или вливания ликвидности, акции с высокой оценкой в области роста искусственного интеллекта не имеют необходимого импульса для роста оценки. Основная тема: Доходы, обеспечиваемые на фоне укрепления ведущих акций, в то время как чисто тематические спекуляции полностью исчезли. 4. Крипторынок (Bitcoin) Полностью отказываясь от логики «снижения тарифов на больших буйволов» Самое большое влияние этих данных в том, что рынок полностью отказался от фантазии о значительном смягчении в течение года. BTC не сталкивается с системными рисками распродажи, но потерял свой односторонний восходящий двигатель, поэтому рынок будет сохранять высокую волатильность, отсутствие тренда и колебание паттерна встряхивания в долгосрочной перспективе.Только что закончил просмотр четырёхчасового графика $BASED, и структура чище, чем у $WIF и $CTC. Хотя все три падают, этот человек попал в нужное место. Согласно данным OKX в реальном времени, текущая цена $BASED составляет $0,0762, снизившись на 6,4% внутри дня, максимум $0,0820 и минимум $0,0760. Интересно, что амплитуда показывает 0,0%, вероятно, потому что портфель заказов был слишком тонким и не учитывался смещение цен. Фактическая разница между высоким и низким уровнем составляла шесть пунктов, что было неудобно на закрытии. Я пробил этот сегмент снижения, и на меньшем уровне можно начислить пятиволновый клин, завершающий клин. Пятая волна только что прорвалась в предыдущий уровень коррекции Фибоначчи 0,786. Эта позиция классическая — около 0,076 так называемая зона "финального вымыва". Если смотреть на торговый объём, ордеры на покупку и продажу на OKX редки, с оборотом всего 0,0 млрд. По сути, никто не осмеливается поймать нож на этом уровне; вместо этого это ощущается как дно в зоне накопления. Дневный RSI уже ослабил три подсвечника ниже 30-осейной линии, цены постоянно достигают минимумов, а RSI начал немного расти. Уже произошло два часовых отклонения дна RSI, и нет необходимости предсказывать разворот, но хотя бы это показывает, что погоня за шортами здесь крайне эффективна. С точки зрения теории акционного цикла, альткоины сейчас находятся в жестокой фазе оборота. Почти полгода после халвинга биткоина ликвидность не перешла на мемы и концептуальные монеты; первыми проливают эти токены малых капиталов. Логотип $BASED довольно крутой — как зверь с производительностью, но текущий рынок выглядит как зверь, раздавленный на земле. Именно тогда чипы концентрируются в руках терпеливых игроков. Я видел бесчисленное количество подобных структур: после халвинга в первом квартале альткоины не показывают улучшения, но когда биткоин движется боком или распространяется на высоких уровнях, горячие деньги уходят наружу. Эти бычьи монеты часто откатываются к предыдущим максимумам с помощью одного бычьего подсвечника. Если смотреть на временное окно, октябрь-ноябрь — это самое простое время для альткоинов, чтобы разбурить ситуацию, но сейчас ситуация кажется скучной перед бурей. Временной цикл Фибоначчи тоже интересен: с предыдущего максимума до сегодняшнего дня, который является 34-м дневном свечником, разница между свечами считается окном смены рынка. Краткосрочное сопротивление находится на внутридневном максимуме $0. 0820, что также является отскоком 0.382 нисходящей волны. Если объем вырастет и сможет восстановиться в течение дня-двух, это фактически подтверждает, что нижний паттерн сохраняется. Я буду держать малые позиции для небольших проб и ошибок, с стоп-лоссами чуть ниже $0.0758. Если не сможет быстро восстановиться ниже минимума $0.0760, тогда потеряйте надежду и ждите следующей структуры поддержки. Никогда не держитесь. $WIF и $CTC сейчас в похожей ситуации — настроение на уровне неустойчиво, а подсвечники гораздо честнее, чем новости. В такой «нейтральной зоне» технические графики на самом деле чисте. Я верю в такую логику: не доверять новостям, структуре доверия, дивергенции в вере, позиции. Смогу ли $BASED подняться — зависит от финальной линии в 8 утра завтра, но пока мой план позиции очень ясен. Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума за 19 лет, но настоящая забота рынка — это не само повышение ставки После июльского заседания Федеральной резервной системы рынок не стал ждать долго, и облигационный рынок первым дал свой ответ. Доходность 30-летних казначейских облигаций США продолжила расти, в какой-то момент достигнув около 5,27%, что является самым высоким с 2007 года. По сравнению с самим решением ФРС по ставке, необычные изменения долгосрочных казначейских облигаций США заслуживают большего внимания. Потому что краткосрочные процентные ставки зависят от Федеральной резервной системы, а долгосрочные — от оценки рынка будущей экономики США, инфляции и фискальной ситуации. На этот раз основой торговли на рынке казначейских облигаций США является не фраза «сохранять ставки без изменений», а то, что рынок начинает переоценивать базовую процентную ставку США на ближайшие годы. Хотя ФРС не корректировала ставки на заседании в июле, ястребиные голоса внутри страны явно усилились, и несколько чиновников поддерживают более жёсткое направление политики. Ожидания рынка по политическому пути в сентябре также возросли. Но факторы, вызванные ростом доходности 30-летних казначейских облигаций, — это не только ожидания повышения ставок. Что ещё важнее, рынок пересматривает три вопроса. Первый вопрос — действительно ли инфляция вошла в стабильный нисходящий период. Ранее рынок ожидал, что инфляция продолжит остывать и что Федеральная резервная система постепенно перейдёт к смягчению. Однако недавнее повышение цен на энергоносители, давление со стороны предложения и экономическая устойчивость заставили инвесторов опасаться, что процесс снижения инфляции может пройти негладко. Если инфляция вновь появится и в будущем срывётся, возможности ФРС снизить ставки будут ограничены. Второй вопрос заключается в том, что фискальные давления в США влияют на рынок долгосрочных облигаций. Долгосрочная доходность казначейских облигаций отражает не только денежно-кредитную политику, но и стоимость государственного долгового финансирования. По мере роста бюджетного дефицита США и увеличения выпуска казначейских облигаций рынку необходимы более высокие доходности для поглощения нового предложения. Именно поэтому долгосрочные доходности могут расти даже если ФРС не продолжит повышать ставки. Третья проблема — рынок снова повышает премию за риск по долгосрочным процентным ставкам. В последние годы инвесторы привыкли к условиям низких процентных ставок. Но теперь, когда доходность 30-летних казначейских облигаций превышает 5%, это означает, что глобальная модель ценообразования активов меняется. Более высокая безрисковая доходность напрямую влияет на оценки акций, затраты на финансирование недвижимости и поток средств для рискованных активов. Для крипторынка доходность казначейских облигаций США также является переменной, которую нельзя игнорировать. Последние раунды ралли BTC были обусловлены улучшением ликвидности. Если долгосрочная доходность казначейских облигаций США продолжит расти, а привлекательность долларовых активов увеличится, рынок может вновь войти в торговую среду с «более сильным долларом и жесткой ликвидностью». Это непростой фон для высоковолатильных активов. Однако у рынка есть и другая сторона. Если экономические данные продолжат ослабевать, инфляционное давление ослабнет, а ожидания политики ФРС снова изменятся к смягчению, нынешние высокие долгосрочные доходности также могут снизиться. Таким образом, сейчас рынок действительно сосредоточен не на доходности 30-летних казначейских облигаций США в 5,3%. Ключ в следующем: Это новая норма для долгосрочных процентных ставок или это просто временный всплеск? Если доходность сверх 5% сохранится, это может стать серьёзным поворотным моментом для глобальной переоценки активов во второй половине года. Цена всегда честнее слов. Заявления ФРС влияют на краткосрочные настроения, в то время как рынок казначейских облигаций делает ставки с фондами. Далее, будь то акции США, золото или криптоактивы, следует обратить внимание на направление доходности долгосрочных казначейских облигаций США. Потому что она становится новым якорем цен для всего рынка. $ETH $GRVT $SKHYNIX #30年期美债收益率创19年新高 #30年期美债收益率创19年新高 Ранее, когда PCE был отрицательным, некоторые казались облегчёнными, но рынок голосовал реальные деньги Отрицательная стоимость PCE теперь осталась в прошлом, а цены на нефть $CL И внутренний спрос будет сохраняться «Ложная дефляция» против «реальной инфляции» В июне индекс PCE стал отрицательным по сравнению с предыдущим месяцем, главным образом из-за снижения цен на основные товары (такие как подержанные автомобили), что является дивиденд от восстановления цепочки поставок. Но рынок опасается сверхосновных услуг (за исключением жилья) — эти сегменты имеют высокие затраты на оплату труда и тесно связаны с внутренним спросом (новый максимум во втором квартале). Рост цен на нефть на 20% за один месяц напрямую влияет на инфляционные ожидания, и ФРС не перестанет бороться с «ростом цен на услуги» только потому, что «товары продаются со скидкой» Во-вторых, реальные процентные ставки «пассивно» растут: хотя номинальный PCE отрицательный, рост доходности долгосрочных казначейских облигаций США означает, что реальные процентные ставки резко растут Это показывает, что рынок не только не верит, что ФРС снизит ставки, но и устанавливает цены в «более жестких финансовых условиях» — то есть в экономике, достаточно сильной, чтобы выдержать более высокие расходы на финансирование. В краткосрочной перспективе это будет временный максимум. Август знаменует начало слабого периода традиционной ликвидности, и без агрессивных событий краткосрочные доходности вряд ли прорвутся. Наоборот, у $QQQ есть шанс восстановиться В среднесрочной перспективе, если цены на нефть не упадут и зарплата в несельскохозяйственных секторах не ослабнет значительно, Рынок продолжит оценивать повышение ставки в сентябре, и если долгосрочные ставки фактически выйдут за пределы 19-летнего диапазона волатильности, Поднимется до 5,5%-5,7% $BTC и другие факторы будут испытывать дальнейшее давление и спад, открывая новые возможности; иначе это будет шанс 🤔 перевести дух @OKX Planet @OKX Chinese Жёсткое предупреждение о сезоне выборочных подделок: Wintermute разбивает мечту, сколько монет погибнет на пляже? Если вы всё ещё держите кучу низкокапитальных альткоинов и мечтаете, что сезон альткоинов принесёт полное возвращение, советую избавиться от всего этого хлама заранее. Потому что гигант маркет-мейкеров Wintermute только что безжалостно разрушил эту мечту с помощью исследовательского отчёта. Многие розничные инвесторы по-прежнему придерживаются старого бычьего сценария, что и в 2021 году. Люди привыкли к пикам и колебаниям биткоина, когда крупные фонды хлынули в Ethereum, затем постепенно переходили на токены средней капитализации, в итоге поднимая всех воздушных собак в небо. Все считают, что пока бычий рынок продолжается, массовый рост мусорных монет — лишь вопрос времени. Если вы всё ещё цепляетесь за этот старый опыт и упрямо держитесь на дне всех альткоинов, вы платите налоги за тяжесть этого цикла своим капиталом. Потому что на этот раз Уолл-стрит и ведущие маркетмейкеры жестко ужесточили кран. Последний исследовательский отчёт Wintermute выливает на рынок ведро ледяной воды: следующий сезон подделки в этом цикле будет крайне жестоким «сезоном выборочных подделок». Крупный капитал определённо не будет распределяться равномерно, как раньше. В условиях, когда ликвидность тесно поглощается высокими процентными ставками и казначейскими облигациями США, институты и Smart Money сосредотачивают свои бедные средства лишь на нескольких ведущих проектах, которые установили абсолютную монополию. Оставшиеся 95% поддельных токенов малых и средних компаний будут столкнуться с бесконечными потерями и маргинализацией на предстоящем рынке. Это вовсе не алармизм, а реальность, происходящая прямо сейчас. Пару лет назад я был ярым коллекционером мусорных монет, считая, что чем ниже рыночная капитализация проекта, тем более взрывоопасным он становится. До последних шести месяцев, наблюдая, как Bitcoin и Ethereum неоднократно запускают сборы, в то время как когда-то топовые воздушные монеты второго уровня и различные децентрализованные протоколы из моего личного списка застряли в болоте, даже достигая новых днов. Только после того, как я уплатил огромные сборы за обучение, я наконец ясно понял: ни один фонд не хотел хранить старые высокоценные, малооборотные авиатокены. Я решил продать все небрендированные подделки с более чем 80% убытков и сосредоточить весь основной капитал обратно в трёх основных картриджах. Хотя граница была кровавой и изуродованной, именно эта обтекаемость позволила мне успешно избежать долгого удушения бесконечного упадка альткоинов позже. Глубина покупателей на Уолл-стрит снобская, а алгоритмы маркет-мейкеров безжалостны. Они скорее будут постоянно забирать несколько активов с реальными пользователями и ликвидностью, чем трогать эти мусорные протоколы, на которых остались только официальные сайты. Нож для селективного зазора уже упал. Держитесь за свои основные активы и не становитесь молчаливой жертвой для крупных столичных блоков ради тепла в сезоне выборочных подборов.Фундаментальный исследовательский отчет $SOL / Solana (публичная цепь/L1) $72.35 (24 часа -1.15%) 2026-08-02 01:27 Публичный снимок данных Заключение из одного предложения: Солана ($SOL) имеет общий балл 54 из 100, при этом нарратив акцентирует внимание на реализации. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения. Solana (токен $SOL), публичная цепь/дорожка L1. Фокус на высокопроизводительных публичных блокчейнах и экосистемах мемов. Сравнил с ETH и TON. Традиционное сотрудничество между предприятиями основано на облачных серверах и сверке контрактов, что вызывает скачки газа, ограничения TPS и частые инциденты с безопасностью кроссчейн-мостов во время высокой параллелизации. Публичные цепи используют единый автомат состояний для расчёта без доверия, снижая затраты на сверку. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: Во время тестирования или пилотных этапов, с прогрессом кода, фаза основной сети/продукта подчиняется официальной дорожной карте. Последняя версия v1.18.26, действительные отправки были приняты 9 999 раз за последние 90 дней. На уровне пользователя: адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрывается, объем транзакции за 24 часа — $945,90 млн, TVL — $4,73 млрд. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 9 999 действительных заявок за 90 дней, 100 активных участников, последняя версия v1.18.26. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям. Что касается токенов, общее предложение 631 376 059,5675726, в обращении 581 078 527,5060055 (92,0%), FDV $45,68 млрд, следующая разблокировка не раскрывается (доля в обращении не раскрывается), годовой выкуп без явного выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Да, сильное захватывание ценности (Газ/Залог/Доступ к услугам). Давайте посмотрим вместе с конкурентами (единый стандарт, без межсекторального случайного сравнения): по текущей рыночной капитализации Solana $42.04B, ETH не раскрыт, ОЧЕНЬ ОЧЕНЬ не раскрыт. Что касается FDV, Solana $45,68 млрд, ETH не раскрыт, ОЧЕНЬ много не раскрыт. Что касается годовой выручки, Solana не раскрывала, ETH не раскрывается, TON не раскрывается. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Solana не раскрывала, ETH не раскрывается, TON не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $42,04B, FDV $45,68B, P/S n/a (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делён на выручку N/A. Пессимистичный прогноз — $42,04 млрд со скидкой 50-70%, колеблясь в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: выручка удваивается, сжигает, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими акциями. Окончательное мнение: Отличные основы (балл 54/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить. Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit Фундаментальный исследовательский отчет $SOL / Solana (публичная цепь/L1) $72.35 (24 часа -1.15%) 2026-08-02 01:27 Публичный снимок данных Заключение из одного предложения: Солана ($SOL) имеет общий балл 54 из 100, при этом нарратив акцентирует внимание на реализации. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения. Solana (токен $SOL), публичная цепь/дорожка L1. Фокус на высокопроизводительных публичных блокчейнах и экосистемах мемов. Сравнил с ETH и TON. Традиционное сотрудничество между предприятиями основано на облачных серверах и сверке контрактов, что вызывает скачки газа, ограничения TPS и частые инциденты с безопасностью кроссчейн-мостов во время высокой параллелизации. Публичные цепи используют единый автомат состояний для расчёта без доверия, снижая затраты на сверку. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: Во время тестирования или пилотных этапов, с прогрессом кода, фаза основной сети/продукта подчиняется официальной дорожной карте. Последняя версия v1.18.26, действительные отправки были приняты 9 999 раз за последние 90 дней. На уровне пользователя: адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрывается, объем транзакции за 24 часа — $945,90 млн, TVL — $4,73 млрд. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 9 999 действительных заявок за 90 дней, 100 активных участников, последняя версия v1.18.26. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям. Что касается токенов, общее предложение 631 376 059,5675726, в обращении 581 078 527,5060055 (92,0%), FDV $45,68 млрд, следующая разблокировка не раскрывается (доля в обращении не раскрывается), годовой выкуп без явного выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Да, сильное захватывание ценности (Газ/Залог/Доступ к услугам). Давайте посмотрим вместе с конкурентами (единый стандарт, без межсекторального случайного сравнения): по текущей рыночной капитализации Solana $42.04B, ETH не раскрыт, ОЧЕНЬ ОЧЕНЬ не раскрыт. Что касается FDV, Solana $45,68 млрд, ETH не раскрыт, ОЧЕНЬ много не раскрыт. Что касается годовой выручки, Solana не раскрывала, ETH не раскрывается, TON не раскрывается. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Solana не раскрывала, ETH не раскрывается, TON не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $42,04B, FDV $45,68B, P/S n/a (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делён на выручку N/A. Пессимистичный прогноз — $42,04 млрд со скидкой 50-70%, колеблясь в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: выручка удваивается, сжигает, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими акциями. Окончательное мнение: Отличные основы (балл 54/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить. Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit 🚨 $CORE: Отдельте факты от шумихи Вокруг утверждений о том, что «европейские институты активно покупают CORE» и что вот-вот начнётся новый бычий рост. Прежде чем делать выводы, стоит отделить подтверждённую информацию от рыночных спекуляций. ⚠️ Только образовательный анализ. Это не инвестиционный совет. 📌 1. Две разные компании Одним из самых больших источников путаницы является название компании. BTCS S.A. (Польша) и BTCS Inc. (котировка в США) — разные компании. Рассматривать их как одну и ту же организацию может создать вводящее в заблуждение впечатление о институциональной причастности. 📌 2. CORE Holdings Публичная информация показывает, что BTCS S.A. получила более 18,48 миллиона CORE по соглашению о сотрудничестве, связанном с узлами. Это отличается от покупки той же суммы напрямую на открытом рынке. Получение токенов в рамках коммерческого соглашения — это не то же самое, что агрессивное накопление на вторичном рынке. 📌 3. Обсуждения финансирования Также следует внимательно рассматривать сообщения о серии G стоимостью 100 миллионов долларов. Если план финансирования выделяет только часть CORE, это не означает, что вся сумма предназначена для покупок CORE — или что все покупки происходят немедленно. Планируемые распределения и реализованные рыночные покупки — это две разные вещи. 📌 4. Внимательно читайте заголовки Распространённая ошибка в криптовалюте — это лечение: • Запланированные покупки как завершённые покупки. • Соглашения о сотрудничестве как закупки на открытом рынке. • Слухи как подтверждённые факты. Лучший подход — проверять объявления, по возможности отслеживать активность в сети и избегать принятия решений, основывающихся исключительно на промо-нарративах. Рынки вознаграждают исследования, а не хайп. $BTC $ETH $SNDK #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Обновление 📉 OKX $HYPE /USDT $HYPE упал с $73 до примерно $52.50. RSI низкий — 27, что показывает, что монета сейчас перепродана. 📊 Что смотреть: 📈 Короткий отскок до $55–$58 может произойти, если покупатели вмешаются. 📉 Если цена упадёт ниже $51.50, цена может продолжать падать. Не финансовый совет. Всегда делайте собственное исследование! 🧠💡 #30YYieldAt19YHigh #OKXTraderVoices На X кто-то ответил мне, но я согласен с половиной этой точки зрения. Действительно, многие переводы стейблкоинов уже перешли на L2 и внутренние биржевые расчёты, а основной газ не был полностью использован, что является одной из причин, по которой захват стоимости ETH долгое время ставится под сомнение. Но важнее будущее. Как бы дешёв ни был L2, в конечном итоге он должен отправить данные в основную сеть Ethereum и завершить окончательный расчет; по сути, безопасность всё равно исходит от ETH. Так что настоящий вопрос не в том, есть ли сейчас газ», а в том, насколько часть стоимости, созданной экосистемой Ethereum, действительно вернётся в сам ETH. Если будущая стоимость всё больше остаётся на уровне L2, Rollup или прикладных слоях, а ETH сможет получать лишь небольшую часть «ренты», то недооценка рынка будет разумной. Но если механизм захвата стоимости продолжит оптимизироваться в будущем, позволяя процветанию экосистемы возвращаться в ETH, то текущая логика ценообразования может быть переписана. Поэтому я думаю, что самая большая неопределённость в ETH заключается не в том, есть ли у него экосистема, а в том, может ли эта ценность действительно вернуться обратно в ETH.Недавняя ситуация с Coldcard печальная и напоминает, что безопасность никогда не бывает просто лозунгами. «Доверяй, но проверяй» — отличный принцип в теории. На практике большинство людей полагаются на слои сложного оборудования, прошивки, кошельков и программного обеспечения. Очень немногие пользователи обладают опытом — или временем — чтобы проверить каждую строку кода, от которого зависят. Лично меня это не затронуло. Я использую Trezor с паролем с высокой энтропией. Но моё отношение к опеке со временем изменилось. Несколько месяцев назад я использовал мультиподписную систему через сервисного провайдера. В конце концов я отказался от этого — не потому, что мультиподписка плоха, а потому, что операционная сложность постоянно росла. Каждый следующий уровень вводил больше программного обеспечения, больше процедур и потенциальных точек отказа. После того как я пережил серьёзную автомобильную аварию в начале этого года, я стал меньше думать о максимальной безопасности любой ценой и больше о том, чтобы моя семья могла иметь доступ к моим активам, если со мной что-то случится. Большинство моих традиционных инвестиций уже находятся в Fidelity. Я решил перевести значительную часть своего биткоина туда тоже. Дело не в том, что я перестала верить в самоопеку — а потому, что планирование наследства и простота стали важнее на этом этапе моей жизни. Я до сих пор держу часть биткоина в самостоятельном хранении. Наверное, всегда буду. Но я также понимаю, что custody — это не только защита активов от хакеров — это также обеспечение того, чтобы близкие вам люди могли получить доступ к ним, когда вас уже нет рядом. Универсального решения нет. Правильная модель опеки зависит от ваших технических навыков, устойчивости к риску и жизненных обстоятельств. Это не совет — а просто точка зрения человека, который с 2012 года владеет биткоином самостоятельно и чьи приоритеты со временем менялись. $BTC $ETH $SNDK #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Геополитические риски снова накаляются. США отслеживают иранские активы по всему миру, вызывая осторожность к риску на крипторынке 1 августа вспыхнули крупные геополитические новости: министр финансов США Бесент публично заявил на заседании кабинета, что будет следовать инструкциям по отслеживанию активов, связанных с Ираном, по всему миру и продолжать усиливать экономическую блокаду против Ирана. Он также публично перечислил последствия предыдущих санкций: с момента введения ограничений в марте 2025 года ведущие частные банки Ирана объявили о банкротстве, центральный банк страны был вынужден печатать большие суммы денег, инфляция продолжает расти, а также возникают трудности с распределением военных расходов. Влияние этой новости на криптосектор нельзя игнорировать. Предыдущие операции по наличию активов в США и Канаде против Ирана вызвали два уровня рыночной волатильности: Во-первых, учреждения усилят проверки соответствия, фонды будут избегать связанных адресов, а краткосрочная ликвидность на бирже временно сократится; Во-вторых, растущие ожидания по поводу геополитических конфликтов на Ближнем Востоке усилили расхождения в требованиях к безопасным гаваням, из-за чего некоторые фонды переходят к осторожному подходу, подавляя высоковолатильные криптоактивы. В сочетании с нынешними негативными ожиданиями повышения ставки на 67% в сентябре, а также с двойным макро- и геополитическим давлением, рынку сложно добиться сильного подъёма, и паттерн консолидации в диапазоне будет продолжать сохраняться. #特朗普称对伊失去信心, готовясь к новому удару Считаете ли вы, что глобальное очищение активов вызовет новый раунд рискованных продаж на крипторынке?Тренды в социальных сетях или новостях? Проверьте концентрацию источников упоминаний для BTC, ETH и SOL Общее количество упоминаний в списке трендов может показаться интуитивно понятным, но качество сигнала действительно определяет источник. В часовом снимке, обновлённом OKX Onchain OS в 22:00 (по китайскому времени) 1 августа, BTC упоминался 32 раза, X — 27 раз, а новости — 5 раз; ETH использовался 19 раз, X 15 раз и 4 новостных события; Было 17 случаев SOL, 17 раз X и 0 раз новостей. Все три можно назвать популярными, но их исходные структуры не совпадают. В конвертации X составляет около 84% упоминаний BTC за час, 79% ETH и 100% SOL. Эти показатели не являются хорошими и не плохими, а скорее указывают на то, где в первую очередь распространяется сообщение. X обычно реагирует быстрее и может сразу привлекать внимание; Новостные источники обновляются медленнее, но к конкретным событиям проще возвращаться. Когда источники сильно сосредоточены на X, разумным подходом является повышение чувствительности к своевременности, а не снижение стандарта проверки. Концентрация источников также влияет на эмоциональные пропорции. BTC сейчас бычий — 13%, а медвежий — 44%; ETH — бычий рост на 53%, медвежий — 21%; SOL — бычий рост на 53%, медвежий — 12%. Если большое количество текста происходит из-за повторного размещения одного и того же нарратива, коэффициент классификации может быть аккуратным, но объём независимой информации может быть не одинаково высоким, поэтому единый тон нельзя напрямую считать широким консенсусом. В новостях упоминания, которые не являются ни естественными, ни надёжными. Агрегированный рейтинг показывает только категорию источника и количество и не означает, что каждая новостная статья была подтверждена командой проекта или регулирующими органами. Чтобы сделать это достоверным, следует дополнительно открыть объявления о протоколах, страницы основания, уведомления торговых платформ или нормативные документы. Если есть только вторичные отчёты, самым безопасным утверждением является «рынок обсуждает», а не добавлять нераскрытые причины, время или финансовые последствия события. Чтобы определить, распространяется ли горячая точка здорово, можно наблюдать, сместил ли источник из одной точки в несколько точек. Если следующий снимок упоминает X продолжится, источники новостей увеличаются, а оригинальные объявления можно будет проверять, что делает информационную основу для темы более прочной, чем просто повторное размещение. Если общий объём увеличивается, но новости остаются близки к нулю, или весь контент вращается вокруг одного и того же непроверенного утверждения, её следует классифицировать как горячую точку с высоким уровнем шума. Двадцать четыре часа данных дают ещё одну поверхность для инспекции. Длинное окно BTC X и упоминания новостей — 1253 и 181 соответственно, ETH — 603 и 97, а SOL — 451 и 23. Если доля источников короткого окна значительно отклоняется от длинного окна, это может указывать на доминирование новых каналов связи, или же просто новостные обновления не догнали их. Эти две ситуации необходимо будет различать в следующем раунде. В процессе публикации структура исходного кода также определяет срок службы статьи. Короткие окна, сильно зависящие от сообщества, должны быстро истечь, потому что упоминания и тон могут полностью измениться в течение нескольких часов; Контент, поддерживаемый официальными объявлениями, может иметь более длительный цикл верификации, но всё равно должен обновляться в зависимости от этапов события. Эта статья представляет собой анализ ранжирования в реальном времени, поэтому сохраняется всего пять с половиной часов, а новые снимки сразу же аннулируют старый неопубликованный контент. В этом раунде можно подтвердить не BTC, ETH или SOL, которые более интересны, а внимание акций на быстрый канал сообщества. Отдельное представление X, новостей, пропорций настроений и временных окна поможет избежать превращения тепла в фундаментальные показатели и упаковки десятков упоминаний в консенсус по финансированию. Только когда разнообразие источников будет соответствовать другим рыночным данным, стоит повысить доверие к суждениям.Уолл-стрит иногда может быть очень двойным стандартом. Обе компании активно инвестируют в ИИ. Некоторые компании объявили о увеличении инвестиций, что привело к резкому падению цен на их акции. Но Amazon напрямую объявила о планах потратить капитальные вложения в размере 220 миллиардов долларов в этом году, и рынок вместо этого выкупил их. $AMZN вырос на 15,3% за один день, почти подняв свою рыночную стоимость до 3 триллионов. Первая реакция многих людей — это непонимание. Потому что по обычной бизнес-логике это не хорошо. Ранее свободный денежный поток Amazon мог составлять $18,2 миллиарда, но теперь ожидается, что он выйдет из $7,6 миллиарда. Разница между притоком и оттоком превышает 25 миллиардов долларов. Эта сумма даже превышает годовой доход многих компаний. Если бы это была обычная компания, этот план сжигания денег уже мог бы быть поставлен под сомнение инвесторами. Но на этот раз Amazon всё иначе. Потому что рынок смотрит не на «сколько денег было потрачено», а на «начали ли эти деньги приносить прибыль». Ответ кроется в AWS. Выручка AWS во втором квартале достигла 42,2 миллиарда долларов, что на 36,7% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом роста почти за 18 кварталов. Ещё более впечатляюще, что AWS получила операционную прибыль в размере 16,6 миллиарда долларов за один квартал, при марже около 39%. Общая операционная прибыль Amazon во втором квартале составила 27,5 миллиарда долларов, что означает, что более 60% прибыли поступили на AWS. Инвестиции Amazon в инфраструктуру искусственного интеллекта — это не просто расход энергии. Дата-центры, самостоятельно разработанные чипы и облачные сервисы на базе ИИ постоянно поступают через заказы клиентов. Бизнес AWS, связанный с искусственным интеллектом и самостоятельно разработанный бизнес, имеет годовую выручку более 25 миллиардов долларов. Джасси даже заявил, что после потраченных 220 миллиардов долларов в этом году производственные мощности всё ещё не могут удовлетворить спрос, а заказы на ближайшие годы уже отложены. Вкратце: Машина ещё даже не была готова, но клиент уже ждал. Вот почему Уолл-стрит готова вознаграждать Amazon. На самом деле рынок боится никогда не тратить деньги компаниями. Дело в том, что после потраты денег результата нет. Но с другой стороны, Apple ведёт совершенно другую сюжетную линию. Финансовый отчёт даже выглядит весьма впечатляюще. $AAPL упал на 7,1% за один день, закрывшись на уровне $308,91. Но данные есть: Квартальная выручка составила $109,4 миллиарда, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом. Акция на акцию составила $2,02, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом. Доход от iPhone достиг 54,3 миллиарда долларов, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом. Этот табель неплох — на самом деле, продаётся очень хорошо. Так почему же рынок всё ещё демпингует? Причины могут заключаться в нескольких деталях. Во-первых, это инвентаризация. Запасы Apple в итоге квартала достигли 11,1 миллиарда долларов, по сравнению с всего 5,7 миллиарда долларов в сентябре прошлого года. Запасы почти удвоились. Далее идут ожидания на будущее. Прогноз роста выручки на следующий квартал составляет всего 9%-11%. Ожидается, что валовая маржа снизится с 50,1% в этом квартале до 47%-48%. Внимание рынка больше не сосредоточено на: «Как хорошо продаётся iPhone?» Вместо этого: «На каждую проданную единицу, сколько Apple может заработать на ней?» Самая большая проблема Apple сейчас — это влияние цепочки индустрии ИИ. Microsoft, Google и Meta лихорадочно строят дата-центры на базе ИИ. Глобальная конкуренция в вычислительной мощности привела к постоянному росту цен на такие компоненты, как память. В отличие от этих гигантов ИИ, Apple не инвестирует десятки миллиардов долларов каждый квартал в инфраструктуру ИИ. Но он всё равно не может избежать давления затрат, которое приносит ИИ. Кук также признал, что рост цен на память стал крайне экстремальным. Mac и iPad уже начали дорожать. Но iPhone пока не был настроен. Это создаёт дилемму: Рост цен может повлиять на спрос на замену. Если цены не растут, прибыль сокращается. Что ещё важнее, смогут ли обновления AI и Siri от Apple мотивировать потребителей обновлять свои устройства, пока неясно. Вы заметите очень интересное явление: Amazon потратил 220 миллиардов долларов, сообщил рынок: «Это будущие инвестиции.» Apple, столкнувшись с ростом издержек, рынок заявляет: «Будущая прибыль может снизиться.» Тоже в эпоху ИИ. Один был вознаграждён за ранние приготовления. Один из них подозревался в том, что он не поспевал за темпом. Уолл-стрит никогда не рассматривала, сколько денег было заработано сегодня. Она рассматривает, куда будут поступать деньги в ближайшие годы. Конечно, история Amazon не лишена рисков. Если рост AWS в будущем замедлится, а инвестиции в ИИ не смогут превратиться в прибыль, сегодняшние аплодисменты могут превратиться в завтрашнюю критику. Если Apple сможет поглотить запасы и её валовая маржа стабилизируется, это падение может быть просто чрезмерной рыночной паникой. Именно здесь наиболее интересные аспекты рынка капитала: Хорошая компания не обязательно растёт каждый день; Плохие новости не обязательно означают, что возможность закончилась. То, что действительно определяет цены акций, — это видение рынка на будущее.Не ловите на дно слепо. Ставка финансирования B сигнализирует об опасности — рынок остаётся слабым 1 августа Coinglass собрал ставки финансирования по вечным контрактам CEX и DEX на всех платформах, предоставив разбор текущих настроений на рынке. Сначала уточните критерии: 0,01% — это базовая ставка; если ставка выше 0,01%, рынок доминирует быки; Ниже 0,005% доминируют медведи. В настоящее время ставки на крупных биржах BTC и ETH в целом слегка отрицательны. Хотя экстремальное настроение на глубокие короткие продажи немного ослабло, общий диапазон всё ещё не достиг эталонной бычьей линии. Настроение на рынке только ослабевает в медвежьем направлении, а общий тон остаётся нейтральным или слабым. Не думайте ошибочно, что после окончания медвежьего рынка будет сильный ралли. Судя по рыночным данным, ранее крайне негативные короткие продажи с концентрацией на комиссиях уже вывели прибыль и вышли из рынка, поэтому импульс медведей, подавляющих падение, исчез. Однако бычьи фонды также неохотно решаются активно входить в рынок, и нет сигналов о концентрированном росте позиций быков с положительными комиссиями. В сочетании с макроэкономической медвежьей средой с вероятностью повышения ставки в сентябре в 67% и текущей ситуацией с 24-часовой двусторонней ликвидацией и встряхиванием, нынешнее одностороннее падение только остановилось и не указывает на разворот вверх. В дальнейшем, скорее всего, будет сохраняться тренд погружения в пределах диапазона, при этом быки и медведи неоднократно собирают кредитные средства. Основные монеты SOL, XRP и HYPE показали тенденции курса, соответствующие более широкому рынку, ни одна монета не показала сильного бычьего роста, и нет чёткого консенсуса по росту капитала на рынке. Как долго, по вашему мнению, ещё продержится этот нейтральный и слабо колеблющийся рынок?Теперь у меня полно денег, я не уверен, стоит ли участвовать Я говорил это в группе три дня, но ничего не делал Дело не в том, что я робкий, я не увидел никаких знаков, чтобы сделать шаг BTC 63110 не является ни сильным, ни слабым А потом угадайте что Я перечислил все текущие сигналы Негативные новости: доходность казначейских облигаций США достигла 19-летнего максимума, отток ETF и 75-дневная отрицательная премия Положительные новости: чистые поступления в CEX, истощение топлива из-за распродаж, План Б сообщает о дне Обе команды были равны, и ни одна не осмеливалась уверенно назвать направление Я установил для себя правило: не отпускай, пока не увидишь кролика Первая проблема — это притоки капитала ETF, которые я признаю только после двух дней подряд чистого притока Второй кролик произошёл, когда BTC взлетел до 64 000, и только тогда я осмелился добавить ещё До этого деньги уносили с собой; потерять деньги — не позорно, потерять деньги — позором Рыночная стоимость Microsoft выросла на 450 миллиардов за один день, установив новый рекорд на фондовом рынке США ИИ настолько силён на традиционных рынках, но криптомир остаётся совершенно неподвижным Это показывает, что горячие деньги всё ещё на обочине и до нас не дошли Можно ли голосовать по закону о ясности на следующей неделе — это немедленное заявление Белого дома Если регулирование будет ослаблено, это станет главной переменной Так что моё суждение: ждите дальше, ждите чётких сигналов перед входом; держать полную руку наличными — это не стыдно. Я взглянул на сегодняшнюю страницу новостей и нашёл несколько моментов, которые хотел упомянуть: #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Рыночная стоимость Microsoft выросла почти на 450 миллиардов за один день, напрямую установив рекорд для фондового рынка США. Нарративы ИИ по-прежнему остаются самой сложной логикой на традиционных рынках. Но криптомир совсем не изменился, что говорит о том, что горячие деньги ещё не поступили. Я слежу за этой разницей. Если однажды технологические акции откатятся, и криптовалютный мир действительно увеличит объёмы, это будет признаком ротации капитала. #白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 Белый дом ответил, что решит, можно ли голосовать по закону CLARITY Act на следующей неделе, оставив ослабление регулирования в неведении. Если законопроект будет принят, каналы выхода американского капитала на рынок будут гораздо более гладкими, что является долгосрочным плюсом для BTC. Я не решаюсь расширять свою позицию, потому что боюсь изменений в политике, поэтому сначала смягчу позицию и подожду результатов голосования. #Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн Tether заработал $1,5 миллиарда за один квартал, её золотые резервы выросли до 146 тонн, а бизнес стейблкоинов становится всё более похожим на банк. Чем более хаотичной становится макроэкономика, тем более безопасные фонды предпочитают перейти на USDT и удержаться — это и есть дно ликвидности. Рынок не испытывает недостатка в деньгах; ему не хватает уверенности. Как только уверенность возвращается, эти деньги попадут на рынок. $BTC #观望 #监管 Я рассмотрел 20 белых документов по проектам, но только 3 стоили покупки Это звучит немного претенциозно, но сегодня я действительно этим занимаюсь BTC 63110 упал с небольшим падением из-за сокращения объёма, в то время как альткоины упали фрагментами Именно в такие моменты лучше успокоиться и заняться домашней работой А потом угадайте что Мои критерии отбора на самом деле очень просты и прямолинейны Во-первых, наличие реального дохода не может зависеть только от повествования Во-вторых, давление на разблокировку невелико; те, кто постоянно разблокирован и продается, сразу же исключаются В-третьих, сколько боеприпасов у команды осталось? В медвежьем рынке отсутствие денег — значит ждать, когда умрёт После трёх успешных сдач в список наблюдения можно включить только 3 из 20 Если посмотреть на внешний рынок, прибыль Apple превзошла ожидания, но цена акций упала спустя рабочие часы Это типичный случай, когда хорошие новости исчерпаются, а цены уже распроданы, хорошие новости Корейские акции KOSPI выросли на 14% внутри дня, выглядя очень сильными На самом деле это был бурный подъём после краха фондового рынка. В Южной Корее 24 триллиона вон возвращались на банковские депозиты Розничные инвесторы действительно боятся; я не буду гоняться за таким подъёмом Трамп также заявил, что потерял доверие к Ирану и готовит новый удар Геополитический грохот может взорваться в любой момент, а цены на нефть уже стремительно растут Моя текущая поза очень лёгкая, поэтому держать её в руке не кажется горячей Когда действительно появляется чёрный лебедь, только те, у кого есть боеприпасы, смогут говорить о донной рыбалке Так что, по моему мнению, в медвежьем рынке дело не в скорости, а в домашней работе и терпении Далее давайте быстро ознакомимся с последними актуальными темами и побеседуем непринуждённо: #苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы Результаты Apple за третий квартал превзошли ожидания, но цена акций резко упала в послеоперационных торгах — ещё один классический пример того, как были обнаружены хорошие новости. Независимо от того, насколько хорош финансовый отчёт, если цены уже распроданы раньше времени, неудивительно. В мире криптовалют я усвоил урок: ставьте свою позицию до того, как появится новость, а когда они попадут, придёт время заработать и уйти. #特朗普称对伊失去信心, готовясь к новому удару Трамп заявил, что потерял доверие к Ирану и готовится к новому удару, при этом силы ПВО Кувейта уже перехватывают ракеты. Как только геополитические риски нарастают, цены на нефть и активы-убежища движутся первыми, создавая давление на рискованные активы. Я держал букву U в своём аккаунте, так что когда Black Swan действительно появляется, пули лучше всего. #韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории KOSPI вырос на 14% внутри дня, что стало самым крупным однодневным ростом в истории. Выглядит оживлённо, но на самом деле это резкий подъём после обвала фондового рынка. В Южной Корее более 24 триллионов вон, возвращающихся на банковские срочные депозиты, что говорит о страхе розничных инвесторов. Отскок не означает поворот. Я не буду гнаться за таким рынком — я подожду, пока он не удержится. $BTC $ETH #基本面 #熊市 Вы замечали, что монеты, которые недавно обрушились, были самыми резкими ростами раньше? Я сказал это в ответ на сегодняшний рынок BTC, напротив, показали мало активности, 63110, стабильный, как старый кадр Настоящее волнение — это разные монеты мелкой капитализации, которые скачут вверх и вниз А потом угадайте что Существует мем-монета под названием ASTEROID, чья рыночная капитализация выросла до 10 миллионов долларов США всего за 4 часа после запуска В результате в течение 20 минут рыночная стоимость упала более чем на 50%, а рыночная стоимость опустилась ниже 3 миллионов юаней Я наблюдал от начала до конца, и у меня стало холодно Ещё более возмутительно, что эта монета связана с выпуском официальных тестовых кошельков бывших сотрудников BNB Chain Власти выпустили заявления, в которых заявили, что предпримут юридические меры Взгляните, что стоит за этой легендой о создании богатства Некоторые используют существующий трафик и инструменты, чтобы привлечь последнюю волну покупателей Чем славнее скачок цен, тем жестокий крах Я никогда не гоняюсь за этим 20-минутным, 50% азартором, потому что видел слишком много историй о сбросе игры HYPE также размещает свои варранты, при этом давление на продажи часто достигает сотен миллионов юаней Как бы ни была красива экосистема, она не выдержит непрерывного разблокировки С макроэкономической точки зрения, PCE показал отрицательный баланс по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о действительно снижении инфляции Однако доходность казначейских облигаций США всё ещё на новых максимумах, а бычьи и медвежьи данные конфликтуют, оставляя рынок в замешательстве Так что моё мнение таково: не трогайте сейчас исключительно настроенные монеты; контроль над своей рукой важнее всего на свете Давайте также обсудим несколько популярных тем, чтобы понять, стоит ли следить за ними: #HYPE再遭亿元解押 году японские компании впервые вышли на рынок HYPE вновь показал выпуск маржи на сто миллионов юаней и снижение акций, и на этот раз даже японские компании впервые вышли на рынок, чтобы занять рынок. Давление на разблокировку ещё не полностью утихло, и давление продаж и покупки присутствуют, что указывает на огромный разрыв. Лично я избегаю всех акций с высоким выпуском, предпочитая пропустить их, чем воспользоваться периодом блокировки. #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился Месячный индекс PCE в июне стал отрицательным, впервые с 2020 года, а рост ВВП замедлился до 1,5%, что сигнализирует о явном охлаждении инфляции. С другой стороны, доходность 30-летних казначейских облигаций США всё ещё достигает новых максимумов, а рынок более уверен в ценах на нефть и направлениях спроса. Когда речь заходит о битвах за данные, я предпочитаю снижать рычаг и делать менее направленные ставки. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9% Прогнозы Amazon не оправдали ожиданий, однако цена акций восстановилась на 9%. Аналитики по прибылям сообщают, что с момента начала торгов рынком появились плохие новости. Разрыв в ожиданиях важнее самих данных; эта логика верна и в криптомире. Акции, которые не падают после негативных новостей, обычно являются сигналами того, что фонды тихо возвращаются. $BTC $ASTEROID #风险 #妖币男朋友问我为什么不回消息，我在看合约没空理他他发来一长串问号，我回了一句：等我两分钟结果两分钟变成两小时，K线这东西真的会吃人今天盘面还是老样子，BTC 63110 缩量阴跌但我发现大钱今天没闲着，动作特别值得玩味然后你猜怎么着 Hayes一口气买了305万枚ENA，反手卖了616万枚SYN 一边买一边卖，这不是梭哈，是在调仓换座位我翻了下他的逻辑，其实就是做多资产、做空山寨的结构再抬头看美股，财报夜的预期差更是离谱苹果财报超预期，盘后股价反而跌亚马逊指引不及预期，股价却涨了9% 市场交易的从来不是数据本身，而是预期和数据的差币圈一样的道理，利好出尽就是利空，利空落地反而是机会 Strategy宣布停止逢低买币，账面亏82亿，最坚定的多头都歇了但另一边Tether一个季度赚15亿，稳定币的生意稳得吓人有人在撤退，有人在闷声赚钱，这就是分化所以我现在的操作很简单：跟大钱学调仓，不追热点苹果式的利好出尽我不接，亚马逊式的预期差我多研究所以我的判断是，结构性机会藏在预期差里，别被单日涨跌带节奏今天还有几个值得关注的事，一起说了： #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 Tether一个季度赚15亿美金，黄金储备涨到146吨，比很多上市公司都赚钱。稳定币不是空气，是实打实的现金流生意。宏观越乱，大家越愿意拿USDT避险，这条赛道我长期看好，回调就是观察窗口。 #谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股权谷歌直接为AI数据中心的债务兜底，换两成股权，说明巨头自己都敢押注AI算力方向。这轮资本开支不是讲故事，是真金白银在砸。映射到币圈，AI相关赛道的项目可以多看一眼，但只挑有真实营收的，纯蹭概念的不要。 #Strategy终止逢低买币，Q2账面亏82亿 Strategy宣布停止逢低买币，二季度账面亏了82亿，连最坚定的多头都歇了。很多人把它当利空，我倒觉得是市场出清的一部分，说明杠杆玩家在退场。等大家都买不动了，底部反而越来越近，只是别急着抄在半山腰。 $BTC $ENA #预期差 #鲸鱼 Все остальные бегут, а я рыбачу на дне Когда я это сказал, у меня тоже дрожала рука Сегодняшние новости действительно тревожны: доходность казначейских облигаций США достигла новых максимумов, отток ETF и 75 дней отрицательных премий Повсюду ходили негативные новости, а атмосфера в группе была холоднее, чем в похоронном бюро Но после просмотра нескольких наборов данных, чем больше я об этом думал, тем больше они казались разными А потом угадайте что 63 110 BTC, снижение менее чем на 1% за 24 часа После недели упадка он фактически не может двигаться — это само по себе сигнал За последние 7 дней ведущие биржи зафиксировали чистый приток в 4 701 BTC Это указывает на то, что некоторые люди переводят монеты на биржи на низких уровнях, но обратите внимание, что это чистый приток, а не распродажа PlanB утверждает, что биткоин начал достигать дна, обычно требуя от 1 до 3 месяцев на фарм Другая группа аналитиков утверждает, что концентрация акций очень похожа на накануне краха FTX, и может произойти последнее падение Стороны ведут ожесточённые споры, но я на самом деле считаю, что возможность заключается в их разногласиях Снизу никогда не является V-образным переворотом; это многократное шлифование и мытьё, чтобы все нетерпеливые люди не спускали тележку Сейчас я не гоняюсь и не полностью расположился; покупаю маленькие позиции партиями медленно Если он упадёт ниже 61 000, я добавлю ещё одну сумму. Если опустится ниже, я приму падение Так что, по моему мнению, самая интенсивная фаза паники прошла, и осталось только изнурительное время Сегодня стоит обсудить ещё несколько актуальных тем: #30年期美债收益率创19年新高 Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,27%, что является 19-летним максимумом, вновь разжигая ожидания повышения ставки в сентябре. С ростом долгосрочных ставок оценка рисковых активов была подавлена, а также сокращающийся объём BTC и тёмный спад сегодня. Если процентные ставки не упадут, я не буду использовать кредитное плечо в краткосрочной перспективе — буду ждать, пока у меня отвалятся. #日元干预战升级, американская сторона готовится к вмешательству Война за интервенцию в иене усилилась, и США готовятся вмешаться, сделав рынок обмена непрерывным на этой неделе. Когда иена погружается в хаос, керри-трейды разворачиваются, и мировой капитал движется вместе с ней. Сначала я сократил свои чувствительные к форекс активы и подожду уточнения результатов интервенции, прежде чем смотреть направление. #Coldcard漏洞发酵 было украдено более тысячи BTC Уязвимость Coldcard разрослась: было украдено более тысячи BTC, и даже аппаратные кошельки больше не являются сейфами. CZ заявила, что нет 100% безопасности. Обычно я храню большие суммы денег в холодном кошельке, но теперь приходится пересмотреть ситуацию. Нельзя положить все яйца в одну корзину; хранить их разными способами — правильный подход. $BTC $ETH #筑底 #资金流 BTC упал примерно до $62,800, и теперь я не хочу спешить рыбалить на дне. Не потому, что я вдруг стал медвежьим. Скорее, этот спад выявил проблему, ещё более проблемную, чем подсвечники: Институциональные покупки слабеют. BTC сейчас находится около $62,800, уже торгуясь вблизи недавнего минимума. Раньше люди привыкли к логике: когда цены падали, фонды ETF приходили покупать; Однако в течение июля спотовые BTC ETF получили чистые притоки всего около $205 миллионов, что, возможно, стало самым слабым показателем за месяц с момента запуска. (CoinDesk) Что это значит? ETF продолжали поступать в первые два месяца; хотя июль едва ли стал положительным, интенсивность притоков была практически незначительной. Это показывает, что учреждения не занимаются отчаянной рыбалкой на дне. Больше — это просто наблюдение и ожидание. Недавно BTC упал ниже $63,000, одновременно возникли другие факторы: Результаты Coinbase не оправдали ожиданий, и рынок начал беспокоиться о снижении активности торговли криптовалютой; Ранее длинные позиции с кредитным плечом концентрировались в ликвидации, при этом более 500 миллионов долларов в позициях было аннулировано за короткий период; Хотя ФРС сохранила процентные ставки без изменений, это также не стало сигналом о достаточно сильной политике смягчения. (The Economic Times) Так что BTC сейчас не лишён положительных новостей. Проблема в том, что новых денег недостаточно для активного поиска на этой должности. Для краткосрочной торговли я в основном слежу за двумя позициями. Давайте посмотрим на $62,800–$63,000 ниже. Если объём здесь продолжит прорывать, рынок может искать поддержку на уровне $62,000 или даже ниже. Верхний уровень стоит $64,000. Только когда он восстановится до 64 000 и средства ETF возобновят непрерывные притоки, эта коррекция будет ощущаться скорее как обычный встрях. Самая распространённая ошибка сейчас — предполагать, что BTC сильно упал после их постоянного падения. Значительное падение цен не означает, что средства вернулись. Я бы предпочёл подождать немного дольше и дождаться, пока покупатели на рынке вернутся, чем покупать за них, пока институты всё ещё колеблются. Сейчас BTC не хватает не историй, а покупателей. Прежде чем средства ETF продолжат непрерывно поступать, любой отскок я сначала считаю его восстановлением и не буду спешить требовать новый раунд прибыли. Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR. $BTC Теперь, когда BTC доминирует на столе, рынок ближе к шахматам, чем к покеру. В нынешней ценовой структуре ожидание — это позиция или уклонение? В оригинальном тексте резкий рост некоторых акций представлен как заметный сигнал, учитывая, что направление BTC и ETH влияет на общее настроение альткоинов. ROBO вырос на 13,34%, а PENGU — на 4,75%, привлекая краткосрочный интерес, а FIL и BNB выросли на 4,72% и 2,53% соответственно, демонстрируя тихую силу. SOL остаётся в фазе мониторинга, не показывая чёткого направления. Переосмысливая эту тенденцию с точки зрения структуры цен, спроса и предложения, рынок одновременно делает две разные ставки. Один — это движение краткосрочных фондов, ориентированных на конкретные темы, такие как ROBO и PENGU, а другой — кумулятивная покупка относительно стабильных крупных активов, таких как FIL и BNB. Первое — это когда скорость движения внимания напрямую приводит к волатильности цены, а во втором — когда накопление позиций происходит до цены. Проблема в том, что эти два хода — оба Розничные инвесторы впадают в панику, институты покупают акции: ETF Ethereum привлекли более 100 миллионов юаней за одну неделю — кто же настоящий покупатель? В первый день августа Ethereum продолжал сокращаться и достигать дна на фоне массовых медвежьих голосов. Пока весь интернет жаловался, что комиссии за газ в Ethereum слишком низкие и что возвращение к инфляции — это медленное самоубийство, самый снобистский капитал на Уолл-стрит тихо скупал дешёвые чипы, которые розничные инвесторы вкладывали сотни миллионов долларов. За последние полмесяца вялые показатели основной сетки Ethereum оставили почти всех розничных инвесторов в отчаянии. Комиссии за газ снизились круглый год примерно на 1,6 Гвей, а когда-то гордый механизм сжигания EIP-1559 полностью остановился, а предложение символов вернулось в болото дефляции, превращающейся в инфляцию. В Twitter и на крупных форумах повсюду раздаются крики о потере Ethereum L2 и технологическом триумфе, сопровождаемом самоубийством токенов. В результате, после лёгкого краха рынка 1 августа, большое количество розничных инвесторов, потерявших терпение к Ethereum, начали панически продавать спотовые акции на низких уровнях, сокращая убытки и выйдя из рынка. Тем не менее, пока розничные инвесторы отчаянно отчаянно уходят, в реестре деклараций фондов американских спотовых каналов Ethereum ETF разворачивается резкий контраст. В последние недели июля спотовые ETF Ethereum зафиксировали крайне ошеломляющий приток. С 20 по 24 июля чистые поступления достигли $103,9 миллиона, даже превзойдя своего старшего брата, Bitcoin ETF, по показателям за неделю. И сегодня, 1 августа, на фоне криков розничных инвесторов о сокращении убытков, ETF-портфели тихо приняли чистую покупку в размере 9 миллионов долларов. Почему такой резкий разрыв — розничные инвесторы её ненавидят, а крупные капиталы покупают в больших количествах? Потому что существует огромный разрыв в восприятии цен на Ethereum между Уолл-стрит и розничными инвесторами. Розничные инвесторы сосредотачиваются на краткосрочных комиссиях за газ, на том, сколько токенов сжигают в день, и на том, празднуют ли мем-коины на них. Когда миф о создании богатства и дефляционные спекуляции исчезают, розничные инвесторы считают, что этот токен потерял свою ценность как покупка. В глазах консорциумов Уолл-стрит, представленных BlackRock и Fidelity, более лёгкий основной канал Ethereum и низкие комиссии за газ на самом деле являются твёрдым доказательством исторического прорыва в масштабировании сети. Они определяют Ethereum как базовый капитал глобальной сети расчетов — цифровой долговой платформы, которая ежегодно приносит десятки миллиардов долларов в виде ликвидации. Чем безопаснее и ниже порог основной сетки, тем глубже ров фундамента этого поселения. Им всё равно, сколько локальных трейдеров сегодня ликвидируется на блокчейне; их волнует только, сможет ли Ethereum стабильно стать основой глобальной токенизации активов (RWA) в ближайшие годы. Несколько месяцев назад, когда я увидел, как Ethereum Gas упал до исторического минимума, я был обеспокоен и даже рассматривал возможность продажи своих спотовых активов Ethereum для обмена позициями. Но когда я успокоился и вывел кривую фонда BlackRock ETHA, привлекавшего более 100 миллионов юаней несколько недель подряд, я молча отменил все заказы на продажу. Я несколько раз сталкивался с этим на традиционном фондовом рынке, когда меня пугали краткосрочные финансовые руководители, и я в итоге проигрывал на самом дне. Я хорошо знаю, что перед лицом железного закона, когда крупный капитал тихо делает заявления с реальными деньгами, эмоциональные жертвы мелких розничных инвесторов часто просто обеспечивают самую дешевую ликвидность для магнатов Уолл-стрит. Ethereum действительно испытывал трудности в болезненный период технологической эволюции и обмена токенами, но именно сейчас — то время, когда маркет-мейкеры молча собирают токены. Вот вопрос к вам: сталкиваясь с Ethereum, стоит ли доверять постоянно меняющимся комиссиям за газ на блокчейне и общественном мнении, или же сосредоточиться на железных потоках ETF, чеканных реальными деньгами на Уолл-стрит, чтобы переоценить свои долгосрочные позиции? #以太坊主网十一周年: одиннадцать лет непрерывной работы и экологических достижений #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 Tether最新二季度审计财报正式出炉，核心两大数据牵动整个加密市场神经：本季度净营业利润达到15亿美元，同时逆势加仓14吨实物黄金，黄金总储备一举增至146吨，对应资产市值约188亿美元，如今它已是全球非主权、非银行机构里最大的黄金持有者。先拆解财报核心细节：15亿季度利润主要来自海量美债持仓的利息收益，不过同比去年同期49亿利润缩水明显，核心原因是二季度美债收益率冲高波动、短期债券收益有所回落。目前USDT流通总量突破1846亿美元，稳定币市场占比稳稳超60%，储备超额盈余依旧保有41.1亿美元，兑付安全垫充足。最值得关注的是金价下跌周期里，Tether反而加速扫货黄金，一季度仅买入6吨，二季度直接把购金量拉回14吨，在金价回调阶段完成低位布局。这套储备策略对币圈的利好逻辑很清晰：一方面持续增厚黄金这类硬通货储备，大幅降低USDT脱锚风险，稳定币安全边际提升，资金敢放心进场交易比特币、以太坊。另一方面Tether手握巨量美债+黄金，相当于加密行业的“央行”家底愈发厚实，市场整体恐慌情绪会被平抑。不过利润同比大幅下滑也暗藏隐忧，美债利率高位震荡会持续影响其利息收入，后续购金节奏会不会再度放缓，还要看金价与美元走势变化。在我看来，逆势囤黄金是Tether长期对冲美元风险的布局，只要USDT储备资产足够扎实，整个币圈流动性底座就不会动摇。大家觉得接下来Tether还会继续大手笔买黄金吗？В августе на альткоинах ожидается массовое разблокирование токенов, внимательно посмотрите, есть ли проекты, которых стоит избегать? Согласно последним данным, в августе 2026 года будет разблокировано токенов на сумму более 1,1 млрд долларов, затрагивающих несколько ключевых проектов, что может стать одним из главных источников волатильности рынка в этом месяце. Разблокирование не обязательно ведет к распродаже, но крупные объемы разблокирования однозначно усилят колебания. Особенно когда объем разблокирования приближается или превышает текущий объем в обращении, рынок вынужден переоценивать давление предложения. Особое внимание стоит уделить нескольким высокорисковым проектам: 1. Succinct ($PROVE): 5 августа Это самый крупный риск в августе. $PROVE разблокирует 208,3 млн токенов, что составляет 104,17% от текущего объема в обращении. Это означает, что количество разблокируемых токенов даже превышает текущий общий объем на рынке. После попадания в обращение давление со стороны предложения будет очень заметным, и краткосрочная волатильность цены, скорее всего, усилится. Если не будет достаточного объема торгов и новых покупателей, $PROVE может стать самым подверженным давлению разблокирования активом в августе. 2. Audiera ($BEAT): 1 августа $BEAT уже разблокирован 1 августа, стоимость разблокированных токенов около 67,8 млн долларов, что составляет 6,87% от объема в обращении. Что важнее, объем разблокирования примерно в 1,8 раза превышает среднесуточный объем торгов за последнее время, что указывает на значительное давление на рынок. Интересно, что за неделю до разблокирования цена $BEAT выросла на 32,1% до примерно $3,36, возможно, рынок заранее отыграл ожидания разблокирования. В такой ситуации важно наблюдать, будет ли после разблокирования «откат» в виде фиксации прибыли. 3. $YZY: 16 и 21 августа В этом месяце у $YZY две волны разблокирования, суммарно более 148 млн токенов. Одна только 16 августа составит 22,83% от текущего объема в обращении. Такой масштаб явно повлияет на ликвидность, особенно если объем торгов по проекту невелик, что может привести к усилению давления на продажу в краткосрочной перспективе. 4. Rain ($RAIN): 10 августа $RAIN разблокирует 50,41 млрд токенов, что составляет 4,4% от общего предложения и примерно 8,1% от текущей рыночной капитализации. Хотя доля от общего предложения не самая большая, абсолютное количество и доля в рыночной капитализации достаточно значительны, что делает проект объектом высокого риска. Средний риск: Story Protocol ($IP): 13 августа $IP разблокирует 17,5 млн токенов, что составляет 1,7% от общего предложения, распределенных среди частных инвесторов, внутренних сотрудников и сообщества. Особенность в том, что Story Foundation ранее отложила крупное разблокирование, запланированное на февраль 2026 года, на 6 месяцев до августа, чтобы выиграть время для новых партнерств. Отсрочка разблокирования временно снижает давление, но рынок будет внимательно следить, сможет ли команда проекта обеспечить достаточную поддержку вокруг даты разблокирования. KAITO ($KAITO): 20 августа $KAITO разблокирует 27,177 млн токенов для ключевых участников, что составляет 2,7% от общего предложения и около 6,2% от текущей рыночной капитализации. Давление относительно контролируемое, но важно наблюдать за изменениями объема торгов до и после разблокирования. Низкий риск у $SUI, который относительно стабилен. Sui ($SUI): 3 августа $SUI разблокирует 24,905 млн токенов, что составляет всего 0,2% от общего предложения. Проект использует прогрессивный линейный выпуск, уже разблокировано около 53,5%, общий темп достаточно стабильный, однократное влияние на рынок ограничено. Такие проекты с линейным выпуском обычно легче усваиваются рынком заранее. Рекомендации по работе с альткоинами в августе: Не покупать на пике перед крупным разблокированием; В день разблокирования следить за объемом торгов и транзакциями в блокчейне; Если после разблокирования нет явного давления на продажу, можно рассмотреть возможность восстановления после негативных новостей; Проекты с ударом по объему в обращении более 20% следует считать рисковыми событиями в первую очередь. При работе с альткоинами в августе обязательно смотрите таблицу разблокировок, особенно внимательно следите за $PROVE, $BEAT, $YZY, $RAIN, $IP, $KAITO. В медвежьем рынке зарабатывать сложно, будьте осторожны, чтобы не потерять основной капитал. Данный материал носит исключительно технический характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Orbit Topic Sitemap