Orbit Post Sitemap
В пятницу Samsung Electronics и SK Hynix
Цена акций восстановилась почти на 30%, и все вздохнули с облегчением.
Однако атмосфера изменилась за одну ночь.
Индекс полупроводников Филадельфии
Он упал на 4,8% от своего внутридневного максимума,
SK Hynix ADR -3,54%,
Micron -5,90%.
Все три вернут внутридневные приросты,
Он закрылся почти в низкой точке.
Итак, в пятницу иностранцы забрали триллионы корейских вон
Это для следующего ралли?
Или это просто чтобы снова потрясти розничных инвесторов в понедельник?
Простое короткое покрытие?
Позвольте начать с моей оценки.
Понедельник, скорее всего, начнётся слабо.
Но я всё равно не думаю, что это начало новой серии подряд вылетов.
Достаточно просто смотреть на закрытие рынка США, чтобы люди начали пугаться.
Но сегодняшнее объявление
Экспорт полупроводников из Южной Кореи в июле
Годовой рост составил 179%.
И Samsung Electronics, и SK Hynix
Увеличить долгосрочные контракты на поставку с крупными клиентами.
То, что сейчас колебается, — это не заказы на полупроводники,
Проблема в том, что цена акций растёт слишком быстро и использует её.
Торговый объём одного продукта с кредитным плечом на одну акцию
Снижение на 74,7% за один день,
Рынок рассматривает это как принудительную ликвидацию
Около 90% процесса уже завершено.
Поэтому я считаю, что это упадок
что ближе к поглощению первого объема после резкого отскока,
Не новая авария.
Пятница для иностранцев
Купил около 3,6 триллиона KRW в SK Hynix,
Samsung Electronics стоит около 2,1 триллиона KRW.
Напротив, розничные инвесторы
Продайте эти два запаса в больших количествах.
Она не продаётся, потому что акции ухудшились.
но продолжая резкий спад,
В тот момент, когда цена акции впервые восстановилась,
С чувством «никогда больше не хочу переживать эту боль».
Продали свои позиции.
Иностранцы почувствовали силу страха.
Теперь важно только одно.
Понедельник для иностранцев и программных транзакций
Стоит ли продолжать захватывать власть.
Между двумя запасами,
Начнём с Samsung Electronics.
Samsung Electronics — это трёхзначная цифра.
Поддержка 243 000~249 500 KRW,
Восстановлено 267 000 корейских вон,
270 000~ 276 000 KRW.
Если закрытие удержится на уровне 243 000 KRW,
Вероятность повторного открытия на следующей неделе высока.
Если объём торгов превышает 267 000 KRW,
Вы можете снова увеличить его до 270 000~276 000 KRW.
С другой стороны, если он закроется ниже 243 000 KRW,
Требуется открытие 234 000~226 000 KRW.
Спасательный круг SK Hynix
Это было 1 586 000 KRW.
Держи эту цену,
и восстановил 1,718 миллиона вон,
Только тогда она может быть открыта с мощностью 1,75 миллиона ~ 1,82 миллиона KRW
Следующий шаг — двигаться.
С другой стороны, если цена закрытия опустится ниже 1,586 миллиона вон,
затем 1,55 миллиона вон, затем 1,459 миллиона вон.
SK Hynix набирает популярность
Гораздо быстрее, чем Samsung Electronics.
Но это произошло только во время обрушения
Так быстро, что аккаунт не выдержит.
Нельзя просто смотреть на первый подбор в понедельник
Они стремятся распределить баланс.
Те, кто уже держит амбар
Не продавай первый подсвечник на открытии из страха.
Нужно ждать минимум от 30 минут до часа,
Признание притоков иностранных и программных капиталов.
Если Samsung Electronics удержит позицию в 243 000 KRW,
SK Hynix удержал 1,586 миллиона KRW,
а иностранная и алгоритмическая торговля превратилась в чистую покупку,
Ты можешь удержать свою позицию.
Если вы не держите позицию, не гонитесь за первым подбором,
но после того, как упомянутая мной цена была подтверждена и фактическое поглощение было принято,
Они должны входить партиями.
И в понедельник
Избегайте двойного кредитного плеча на одной акции.
Мой вывод ясен.
Понедельник начнётся слабо,
Относительно доминирующее дифференцированное восстановление Samsung Electronics более вероятно.
Пока Samsung Electronics держит порог в 243 000 KRW,
Мой прогноз на рост на следующей неделе не изменится.
SK Hynix сначала нужно удержать 1,586 миллиона KRW,
Затем восстановлено 1,718 миллиона вон,
Только тогда они смогут снова стать сильными.
Вместимость для иностранцев забирает в пятницу
Это покупка, которая готовит вас к следующему ралли,
Или это просто короткое покрытие,
Ответ будет объявлен в понедельник утром.
Настоящий ответ в понедельник — это не новости,
Речь идёт о потоке средств. ⚠️ Самый большой риск, с которым сталкивается $DOGE, — это «истощение повествования». С момента бычьего рынка 2021 года DOGE испытывает отсутствие технологических инноваций и расширения сценариев применения, а его ценность полностью зависит от влияния бренда и поддержки знаменитостей. Хотя использование платежей увеличилось, она значительно отстает от BTC и LTC.
📊 Сравнение оценки: рыночная капитализация DOGE составляет около $10,2 миллиарда, тогда как ежедневные активные адреса в сети — всего 65 000. Каждый активный адрес соответствует рыночной капитализации $157,000, что значительно выше, чем ETH (около $32,000) и SOL (около $18,000), что указывает на то, что DOGE может быть переоценен.
📉 Инфляция: $DOGE ежегодно выпускает около 5 миллиардов дополнительных монет с уровнем инфляции около 3,5% и неограниченным предложением. Без роста спроса долгосрочная покупательная способность будет продолжать ослабевать.
🌐 Конкурентное давление: Новые мем-монеты (такие как PEPE и WIF) постоянно отвлекают средства и внимание. Доля рынка DOGE снизилась с 80% в 2024 году (сектор мем-коинов) до 55% в настоящее время, что снижает его долю рынка.
🔮 Долгосрочные возможности: если DOGE успешно перейдёт в платёжную сеть (например, внутриплатформенные платежи на X), система оценки может быть перестроена. Но на данный момент платежная функция X (ранее Twitter) не интегрировала DOGE. Таким образом, DOGE — это скорее спекулятивный инструмент, чем средство хранения стоимости.
📢 Советы для инвесторов: $DOGE Подходит для краткосрочной свинговой торговли, а не для долгосрочных тяжёлых позиций. Вы можете входить в небольшие позиции ниже 0.065, чтобы поставить на отскок, целясь 0.075-0.080, строго фиксируя прибыль и стоп-лосс. Если в ближайшие три месяца не будет значимых положительных изменений, рассмотрите возможность переориентации на основные валюты. #30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布, разблокировка на $100 миллиардов скоро будет снята. #财报观察员: В следующий четверг состоится розыгрыш лотереи, а финалом станет Circle 4- $Ondo Обновление: Заключение 01.08.26
В итоге: Ондо сильнее цены!
ONDO был затронут событием макроликвидности, а не каким-то конкретным крахом, специфичным для ONDO.
И когда я сравниваю внутренние данные с вчерашними, а не просто смотрю на сегодняшние абсолютные значения, я нахожу эти данные удивительно конструктивными.
Спотовые потоки улучшились примерно с -608 000 до +131 000 долларов за 12 часов. Потоки фьючерсов выросли с -3,94 миллиона до -2,36 миллиона долларов. Четырёхчасовой поток фьючерсов стал немного положительным. Открытый интерес снижается на крупных биржах. Ставки финансирования остаются контролируемыми. Кроме того, крупномасштабные длинные позиции начали исчезать.
Так что да, цены падают.
Но ниже цены давление ослабевает, леверидж убирается, и спотовые потоки значительно улучшились.
Учитывая произошедшее на мировых рынках вчера, я считаю, что внутренние данные ONDO показали себя гораздо лучше, чем график отдельно.В прошлом раунде спадов я считаю, что рынок — это не «медвежий рынок наступил», а скорее период клиринга с высоким кредитным плечем + переоценка оценки + ребалансировки капитала.
Объединив недавние отчеты Goldman Sachs и других трёх крупных инвестиционных банков, а также мои собственные фактические данные, я сделал очень чёткое решение на ближайшие 1–2 месяца:
V-образная вероятность разворота: 5%
Вероятность дальнейшего снижения: 15%
Вероятность широкомасштабных колебаний в большом диапазоне: 80%
Почему?
Во-первых, недавний крах на корейском рынке по сути был снижением долгови ликвидности.
После ликвидации позиций с высоким кредитным плечом в определённые сроки большое количество хедж-фондов было вынуждено сократить свои активы. Самый типичный урок таков: вы можете видеть правильное направление, но как только кредитное плечо достигает разрыва ликвидности, оно всё равно будет унесено — хотя 4x кредитное плечо на Уолл-стрит вполне нормально.
Вот почему я постоянно подчеркиваю:
Самое опасное в торговле — это не смотреть в неправильную сторону, а не иметь запаса безопасности. Точно так же, как Google сильно провалился, а Microsoft справляется хорошо — один находится в небе, другой под землёй, и это также вопрос запаса безопасности.
Во-вторых, реальное рыночное давление сейчас лежит не только на ФРС, но и на сами долгосрочные процентные ставки, ужесточая финансовые условия.
ФРС жёстко относится к своей риторике, но её действия на самом деле не поспевали за этим.
Но проблема в том, что цены на нефть, инфляционные ожидания и давление на выпуск фискального долга остаются.
Когда доходность 10- и 30-летних казначейских облигаций продолжает расти, кажется, что сам рынок повысил безрисковую ставку.
Для акций высокооценённых технологических компаний это важнее, чем «будет ли немедленное повышение ставки». Потому что в модели DCF, после повышения безрисковой ставки, дисконтированная стоимость будущих денежных потоков сжимается.
В-третьих, CDS также выпускает предупреждения.
CDS казначейских облигаций США, а также CDS многих компаний, выпускающих облигаций, связанных с искусственным интеллектом, растут.
Это означает, что рынок начал переоценивать долговый риск. Пока кредитные спреды продолжают расширяться, цены акций будет трудно игнорировать.
В-четвёртых, я полностью согласен с моментом, поднятым в Goldman Sachs Trading Memo:
Краткосрочное снижение кредитного плеча практически исчезло, поэтому импульс резкого падения снижается, но это не значит, что бычий рынок возобновляется.
Чаще всего увидишь:
Медведь, покрывающий → резкий отскок→ возобновлённое давление→ продолжают колебаться.
Вот почему я не смотрю V-образные реверсии.
Ещё интереснее, если исключить ИИ и полупроводники, многие части индекса S&P 500 всё ещё достигают новых высот.
Другими словами:
Фонды не покинули американский фондовый рынок; они просто переезжают в другое место.
Средства поступают от высокоперегруженных, высоковолатильных, высококапитальных полупроводников и чипов памяти в акции программного обеспечения со стабильным денежным потоком, низким долгом и более высокой уверенностью.
Вот почему я остаюсь медвежьим настроением по отношению к полупроводникам и бычьим настроением на акции программного обеспечения.
Особенно такие компании, как $MSFT, которые действительно имеют преимущество на волатильных рынках.
Стратегия Goldman Sachs также очень ясна:
А не голый бычок. Нижний бета. Контролирующие позиции в акциях с высокой волатильностью.
Я не буду делать подборы, но когда это происходит, я буду искать новые возможности для коротких продаж.
Я бы предпочёл дождаться, пока VIX действительно вырастет, дождаться, пока паника утихнет, а потом искать временную возможность покупки.
США и Япония совместно вмешались в обмен иены, но что касается йенного керри-трейда, я сейчас не настолько пессимистичен.
Пока рост йены медленный и контролируемый, это не может вызвать системного обвала арбитража.
Реальная опасность — это быстрое укрепление за короткий период, что приведёт к панике ликвидности.
Моя собственная торговля в реальном времени тоже адаптируется.
Раньше я покупал $SPCX, чтобы поймать отскок, но рынок отскочил, но этого не произошло. Признаю ошибку в этой сделке.
В дальнейшем я планирую постепенно сокращать SPCX, а затем искать лучшие возможности для коротких продаж на высоких уровнях.
Крупные счета в настоящее время имеют годовую доходность около 103%, а малые счета приносят около 30% с мая.
Больше всего меня волнует на рынке в будущем не «рост или падение», а скорее:
Волатильность будет очень высокой, поэтому выбор акций и управление позициями важнее, чем оценка направления индекса.
Мой вывод не изменился:
Полупроводники: медвежий
Акции программного обеспечения: слегка бычий рост
Индексы: наблюдайте широкие колебания
Стратегия: Короткие позиции на ралли, наличные тоже являются позицией
#美股 #纳斯达克 #标普500 #半导体 #软件股 #微软 #MSFT #NVDA #TSLA #SPCX #SpaceX #AI #人工智能 #美联储 #加息 #美债 #美债收益率 #CDS #VIX #对冲基金 #高盛 #GoldmanSachs #韩国股市 #去杠杆 #流动性 #DCF #RiskFreeRate #CarryTrade #日元 #套利交易 #科技股 #芯片股 #存储芯片 #SOXX #SMH #QQQ #SPY #NQ #股票 #投资 #交易 #做空 #对冲 #实盘 #资产配置 特朗普媒体又卖BTC：当“比特币信仰”遇到现金流压力，谁才是真正的长期持有者？
加密市场今天出现了一个非常讽刺的画面。
曾经高调拥抱比特币的 Trump Media（特朗普媒体科技集团），再次出售 BTC。
根据市场消息，公司此次卖出约 2,628枚BTC，价值约 1.65亿美元。
更值得关注的是，这并不是第一次减仓。
链上数据显示，Trump Media此前累计已经卖出约 7,281枚BTC。
而此前公司总计买入约 11,542枚BTC，投入资金约 13.7亿美元，平均成本约 11.85万美元/枚。
也就是说，这批BTC并不是在低位布局，而是在市场情绪较高的时候大规模买入。
现在回头看，这笔交易更像一次典型案例：
最强烈的信仰，往往出现在市场最兴奋的时候。
第一，Trump Media为什么曾经大举买BTC？
过去一年，越来越多企业开始把BTC加入资产配置。
逻辑很简单：
现金会被通胀稀释。
比特币供应固定。
企业希望通过BTC提升资产价值。
Strategy（原MicroStrategy）就是最典型案例。
Michael Saylor通过不断融资买入BTC，让公司股价和比特币形成强关联。
这种模式在牛市环境下非常有效。
BTC上涨：
企业资产增加；
市场给予更高估值；
企业继续融资买币。
形成正循环。
Trump Media当时选择买BTC，也是希望借助这一趋势强化公司资本故事。
第二，问题是：为什么现在开始卖？
这里才是市场真正关注的地方。
如果只是简单交易获利，市场不会这么敏感。
因为企业卖资产很正常。
但问题在于：
Trump Media当初买入BTC的核心叙事，就是长期持有。
现在在价格压力、资金需求或者战略调整下开始出售，会让市场重新思考：
企业BTC储备模式，到底有多强？
因为对于个人投资者来说，可以长期持有。
但对于上市公司来说，不一样。
公司需要：
现金流；
运营资金；
投资回报；
股东压力。
当市场环境变化时，再强的投资理念，也必须面对财务现实。
第三，这件事对BTC有什么影响？
短期来看，这不是一个积极信号。
原因很简单：
市场上涨需要新增买盘。
而过去几年，企业财库买BTC一直被认为是重要需求来源之一。
如果越来越多企业从“买入BTC”变成“出售BTC”，市场情绪可能受到影响。
尤其是在高位阶段。
投资者会开始思考：
机构真的会无限持有吗？
还是在价格高位逐渐兑现利润？
第四，这是否证明BTC企业储备模式失败？
我认为不能这么简单理解。
Trump Media卖BTC，不代表BTC没有价值。
比特币依然拥有：
2100万枚供应上限；
ETF资金入口；
机构配置需求；
全球流动性。
真正的问题是：
不同公司的财务能力不同。
Strategy能够长期承受波动，是因为它已经把BTC作为核心战略。
但其他企业如果只是把BTC作为资产配置的一部分，当市场压力出现时，选择出售也很正常。
第五，对加密市场最大的启示是什么？
这件事情最大的意义，不是Trump Media亏了多少。
而是提醒市场：
不要把任何人的“信仰”当成投资逻辑。
牛市的时候，很多公司都会讲：
比特币是未来；
长期持有；
数字黄金。
但真正经历周期后，决定结果的还是：
现金流。
资产负债表。
风险管理能力。
加密市场从来不缺故事。
缺的是能够穿越周期的资本结构。
我的观点
Trump Media卖BTC这件事，其实给整个市场上了一课。
比特币长期价值和企业买BTC，是两个完全不同的问题。
BTC可以继续成为全球资产配置的一部分。
但企业是否应该高价买入大量BTC，需要看自身现金流和风险承受能力。
市场最残酷的一点就是：
上涨的时候，所有人都是长期主义者。
下跌的时候，现金流才是真正的信仰。
真正的比特币持有者，不是喊得最大声的人。
而是在市场最难的时候，依然有能力继续持有的人。$BTC Фундаментальный исследовательский отчет $FET / Fetch.ai (ИИ/Хешрейт) $0.14 (24 часа + 0.02%)
Сразу к делу: Fetch.ai ($FET) имеет общий балл 36 из 100, оценивается как проект на ранней стадии с недостаточной валидацией. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Fetch.ai (token $FET), отслеживание силы искусственного интеллекта и вычислительной мощности. Фокус на инфраструктуре AI-агентов. Сравнение с VIRTUAL и TAO. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: основные доказательства исходят из анонсов, но в настоящее время нет проверяемого применения. Последняя версия не найдена, 0 действительных публикаций за последние 90 дней.
На пользовательской стороне адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 33,74 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 90 действительных публикаций за 90 дней, 27 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 2 714 384 546,672, в обращении 2 240 290 189,189,6151094 (82,5%), FDV $384,95 млн, следующий разблокировка не раскрыта (доля в обращении не раскрыта), годовая доля сжигания и выкупа без чёткого выкупа и сжигания. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Сравнение с конкурентами (единый взгляд, без случайного сравнения между секторами): Что касается рыночной капитализации в обращении, Fetch.ai $317,72 млн, ВИРТУАЛЬНО не раскрыто, TAO не раскрыто. Что касается FDV, Fetch.ai $384,95 млн, VIRTUAL не раскрывается, TAO не раскрывается. Что касается годовой выручки, Fetch.ai не раскрывала, VIRTUAL не раскрывала, TAO не раскрывала. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Fetch.ai не раскрывается, VIRTUAL не раскрывается, TAO не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация в обращении $317,72 млн, FDV $384,95 млн, P/S N/A (отсутствует доход, анкер оценки недействительн), FDV делён на доход N/A. Пессимистичный прогноз: $317,72 млн со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне. Оптимистичный прогноз: доход удваивается, сжигания реализуются, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. В итоге: недостаточно доказательств, основано на повествовании (балл 36/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или относительно низкая по сравнению с фундаментальными показателями, а FDV умеренный. Риски, на которые стоит обратить внимание: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, исчерпение доходов от долгосрочных протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после прекращения стимулов использование рухнуло). Метрики отслеживания: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту, релизы версий GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Это всё по содержанию — судите сами.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitАд ложного управления в рецессионной торговле: с приближением экзамена по несельскохозяйственным фермам, кто будет паниковать в августе?
Перестаньте пялиться на эти жалкие блокчейн-токены второго уровня в вашем кошельке. Судьба ваших активов в августе определяет не какой-то ончейн-проект, а макрорецессионный ад, который Уолл-стрит выходит в лидерство.
Август начинается с зеленого старта, и основной рынок демонстрирует гравитационный спад, как и ожидалось. Розничные инвесторы с тревогой спрашивали в крупных группах, не переводит ли управляющий Mentougou снова тайно кошельки, или же Министерство юстиции США перевело несколько монет на биржи, или же долговые позиции какого-то цепного кита были нацелены и взорваны. Все верят, что пока такие негативные игроки на блокчейне будут обнаружены и рынок угаснет, бычий рынок полностью возродится.
Если вы всё ещё интерпретируете текущую коррекцию цены с узкой микро-точки зрения, значит, вы не видели чётко устрашающие гигантские волны, кружащиеся над головой.
Потому что на этот раз Уолл-стрит меняет самый холодный сценарий на настоящие деньги: жёсткую посадку экономики США.
Пока розничные инвесторы всё ещё испытывают трудности с блокчейн-чипами, макрокапитальный рынок уже подал сигнал «красного воздушного тревоги» из-за холодных данных. Ранее сообщалось, что доля занятости в несельскохозяйственных секторах США выросла всего на 57 000, что снизило рыночные ожидания в 110 000 вдвое и достигло допандемийного минимума.
За этой цифрой скрывается суровая реальность: реальная экономика США была втянута в гемостатический шок под сильным давлением ультравысокой процентной ставки в 5,25%.
Высокие процентные ставки не убили инфляцию, но заморозили рынок труда до берега.
Далее, 7 августа, будет опубликован последний июльский экзамен по заработной плате в несельскохозяйственных секторах. В дни, предшествовавшие публикации данных, умные деньги Уолл-стрит уже спешили очистить свои позиции любой ценой. Одновременное падение американских технологических гигантов и крипторынка стало классическим примером «рецессионной торговли». С пессимистичными ожиданиями, что воды вот-вот иссякнут, ни один управляющий фондом не готов рисковать активами ради чуда данных 7 августа.
Раньше я торговал с нейтральной информацией, ежедневно читал посты о переводах из он-чейн-кошельков и думал, что когда цены падают, все маркет-мейкеры нацелены на меня. Только после того, как я пережил несколько безжалостных вставок в день выпуска зарплаты в несельскохозяйственных секторах и мою позицию мгновенно трижды разорвалась, я наконец оплатил полную оплату обучения и заставил себя каждое утро проверять макроэкономическую кривую доходности и отчёт по занятости. Когда несколько дней назад я увидел, что зарплата вне сельского хозяйства выросла всего на 57 000, у меня пробежал холодок по спине, и я сразу же переключил все свои позиции в режим защиты от наличия до открытия рынка.
Именно эта принудительная мышечная память контроля макрориска позволила мне успешно избавиться от непрекращающегося удушения последних дней.
Тревога на Уолл-стрит уже прозвучала: подделки маленьких труб не обманут умные деньги.
Не ловите вслепую рыбу на дне на краю макроплотины 7 августа. Жалкая вера, которую вы держите, не продержится и полусекунды против системной гравитации макрожёсткой посадки.
#CLARITY法案错过休会窗口 $DOGE Концепция Маска и настроения в социальных сетях
🐦 Маск не упоминал DOGE ни на одной платформе на прошлой неделе, а его твиты были посвящены SpaceX и xAI. Согласно данным LunarCrush, количество упоминаний в социальных сетях DOGE снизилось на 42% по сравнению с прошлым месяцем, с эмоциональным индексом -0,15 (отрицательный), что является самым низким уровнем с 2025 года.
📉 Тренды поиска Google: ключевое слово «Dogecoin» имеет всего 21 популярность в поиске (пик 100), что указывает на крайне низкий интерес розничной торговли. Исторически, когда популярность поиска опускалась ниже 30, это обычно соответствовало зоны ценового минимума.
💬 Обновления сообщества: $DOGE основные разработчики выпустили версию 1.14.7, в основном исправляя стабильность сети, но без значительных обновлений функций. Платёжное приложение BitPay добавило опцию оплаты DAGE, но использование остаётся низким.
📊 Индикаторы настроений: индекс страха и жадности на уровне 21 (крайний страх), «социальное доминирование» DOGE упало до 1,2%, что значительно ниже его доли рыночной капитализации (около 0,8%?). Нужно проверить, но в целом требуется более низкое содержание). Негативные настроения часто соответствуют возможностям для покупок с противоречиями.
📈 Исторические закономерности: $DOGE Когда настроения крайне пессимистичны, обычно наблюдается 20-30% ответного отскока, но для этого требуются внешние катализаторы (например, твит Маска или криптоконференции). Без катализаторов рынок может продолжать снижаться.
🎯 Совет: Следите за обновлениями Маска в Twitter. Если появляются твиты, связанные с DOGE, быстро следите за обновлением и выходите в длинную зону; В противном случае оставайтесь в стороне. Если сумма ниже 0.065, можно рассмотреть обычные инвестиции в левую сторону, но держать позицию в пределах 5% от общего объема активов. #30年期美债收益率创19年新高 #SPCX首份财报将公布, разблокировка на $100 миллиардов скоро будет снята. #财报观察员: В следующий четверг состоится розыгрыш лотереи, а финалом станет Circle Ребята, сегодня ALLO упал ещё на 6,47%, теперь на уровне $0,26462. Начиная с середины июля с большой бычьей свечей на уровне $0.56, этот откат уже превысил 50%. Как вы поднимаете его спереди, вы возвращаете потом, как делаете это. Те, кто гонялся за вершиной сейчас, должно быть, чувствуют себя очень тяжело. Что случилось? В середине июля ALLO вырос с примерно 0,33 до 0,56, что почти на 70%, при этом объём торгов вырос до $330 миллионов, а социальные сети были переполнены надписью «ALLO to 1 Cut». Но поднять его легко, поймать — сложно. После того как давление на высокоуровневые закупки иссякли, фонды с получением прибыли начали уходить организованно. Цена упала с 0,56 до 0,26, уже вернув большую часть прироста. Почему они не могут подняться? Во-первых, последствия спора о распределении токенов сохраняются. Во время TGE 9,5% токенов обещали сообществу, но на самом деле получали только около 0,07%, и чтобы получить «награды», нужно было сначала потратить деньги на покупку стейкинговых продуктов. Ранние участники получают такое отношение, что естественно снижает их готовность держать монету. Во-вторых, структура высокого FDV естественным образом подавляется. С общим запасом в 1 миллиард токенов первоначальный тираж на момент запуска составлял всего 200 миллионов (20%), однако рыночная стоимость когда-то превысила $17 миллиардов. Низкая циркуляция и высокая структура FDV делают цену особенно чувствительной к разблокировке и получению прибыли. В-третьих, основные средства постоянно уходят. За последние 7 дней в ALLO был зафиксирован совокупный чистый отток около 1,98 миллиона долларов, а за последние 30 дней — 3 миллиона долларов. Крупные фонды выводят акции, что делает крупный подскок маловероятным в краткосрочной перспективе. Ключевые ценовые уровни и сопротивление выше:Анализ финансовых отчетов Coinbase, Robinhood и Tether: несмотря на то, что все они работают в криптофинансах, рынок дает совершенно разные оценки
Недавно три гиганта криптоиндустрии Coinbase, Robinhood и Tether раскрыли свои карты.
Все три связаны с криптовалютой, но если внимательно посмотреть их отчеты, то станет ясно, что они зарабатывают совершенно разными способами. Coinbase живет за счет комиссий с торгов и инфраструктуры, Robinhood — за счет комбинации акций, опционов, прогнозных рынков, процентов и криптоторговли, а Tether — за счет процентной маржи на стабильных монетах на сотни миллиардов долларов, которые находятся у пользователей.
Разные бизнес-модели — разные истории в отчетах.
Coinbase: пирог уменьшается, даже большая доля не восполнит потери
В этом квартале чистая выручка Coinbase составила около 1,22 млрд долларов, доходы от торгов и подписок снизились по сравнению с прошлым годом, в итоге чистый убыток составил около 360 млн долларов. В день публикации отчета акции упали более чем на 10%. Нельзя сказать, что Coinbase не старается. Доля на мировом рынке торгов растет, USDC, прогнозные рынки и подписочные сервисы показывают рост, явно прокладывая путь к комплексной криптофинансовой платформе.
Но рынок не поверил, потому что новые направления хоть и растут быстро, но пока не могут компенсировать падение старого бизнеса.
Активность торгов на всем крипторынке снижается. Доля Coinbase выросла, но общий объем уменьшился — это как пирог, который становится меньше, и хотя твой кусок становится больше в процентах, абсолютное количество может падать.
Тем более, что жизненно важные показатели Coinbase зависят от рынка. В бычьем рынке объемы торгов растут, активы под управлением увеличиваются, собственные монеты дорожают — показатели взлетают. В медвежьем рынке объемы падают, активы уменьшаются, позиции в убытке — все это бьет по результатам.
Поэтому этот сильный спад скорее отражает, что крипторынок еще не вышел из циклов быков и медведей, а не отрицание направления трансформации Coinbase. Направление верное, но темпы пока недостаточны.
Robinhood: отчет впечатляет, но рынок уже насытился ожиданиями
Отчет Robinhood действительно хорош. Выручка 1,308 млрд долларов, рост на 32% в годовом выражении; чистая прибыль 573 млн долларов, рост на 48%. Акции, опционы, прогнозные рынки, чистые процентные доходы, подписки — все растет, почти без слабых мест. Среди трех компаний у нее, скорее всего, лучшее качество управления. Главное преимущество — диверсификация доходов: если криптоторговля падает, есть опционы, если опционы падают — есть процентные доходы, если и они падают — есть подписка Gold и кредитные карты. Такая структура значительно повышает устойчивость к циклам по сравнению с Coinbase.
Но после публикации отчета акции упали примерно на 3,6%.
Это вопрос управления ожиданиями. Акции Robinhood уже сильно выросли, рынок заранее заложил в цену превышение ожиданий. Результаты действительно хорошие, но лишь немного лучше ожиданий, а не феноменально лучше.
Есть еще один момент, который часто упускают: в чистой прибыли этого квартала есть одноразовый доход. Если его исключить, основной прибыльный показатель остается хорошим, но не таким впечатляющим, как кажется на первый взгляд.
Рынок также обеспокоен двумя моментами. Во-первых, операционные расходы растут довольно быстро, и вопрос, сможет ли маржа удержаться, остается открытым. Во-вторых, доходы от прогнозных рынков выросли очень сильно, но это связано с такими событиями, как чемпионат мира и выборы — после их окончания неизвестно, сохранится ли такой же интерес.
Поэтому падение Robinhood связано с тем, что результаты не оправдали очень высоких ожиданий.
Tether: самая прибыльная, но без акций и рыночной цены
Главное отличие Tether от двух других — она не котируется на бирже. Но если говорить о прибыльности, Tether, возможно, самая сильная из трех. Чистая операционная прибыль за квартал около 1,5 млрд долларов, основной доход — простой и понятный: проценты по американским государственным облигациям и репо-соглашениям.
Бизнес-модель такова: пользователь меняет 1 доллар на 1 USDT, Tether получает эти доллары и покупает госдолг, делает репо, держит немного золота и биткоина. Проценты по облигациям идут полностью Tether, пользователи не получают ни цента. Пока объем эмиссии USDT большой, даже при ставке в 4-5% на сотни миллиардов это астрономические суммы. Поэтому у Tether мало сотрудников, но прибыль намного выше многих публичных компаний.
Однако в этом отчете есть важное изменение.
Активы Tether все еще превышают обязательства, но избыточные резервы упали с примерно 8,2 млрд долларов в прошлом квартале до около 4,1 млрд — почти вдвое. Это не значит, что с USDT что-то не так, но подушка безопасности явно стала тоньше. Если цены на золото, биткоин и другие рисковые активы упадут или случится массовый выкуп, чем тоньше резервы, тем больше вероятность паники.
Tether публикует только отчет о подтверждении резервов, а не полноценный финансовый отчет, как Coinbase или Robinhood. Поэтому главный риск Tether — не в том, сможет ли она зарабатывать, а в том, достаточно ли прозрачны резервы и верит ли им рынок. Самый ценный актив Tether — это доверие, а не госдолг.
Три бизнес-модели — три разных пути.
Coinbase — высокочувствительный к рынку актив: когда рынок растет, он взлетает, когда падает — падает, зарабатывает на циклах и страдает от них.
Robinhood растет в сторону комплексной интернет-финансовой платформы, не завися от одного направления, где-то светит одно, где-то другое, устойчива, но рынок требует постоянного роста.
Tether — как теневой банк с огромными дешевыми ресурсами, не нуждается в комиссиях, живет на процентной марже, но его главный уязвимый момент — доверие.
В этом квартале у каждой из трех компаний свои страхи: Coinbase боится отсутствия рынка, Robinhood — что темпы роста не оправдают оценку, Tether — что рынок внезапно перестанет ей доверять.
$XCOIN $XHOOD
@佳佳OKX @OKX中文 @你的爱播Misa @OKX星球 @OKX小天 @可乐Cola_OKX @米花Lilac_OKX @OKX星球
#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 这哪里是“手贱”，分明是23U仓位里长出来的交易智慧。很多人亏大钱，不是因为没设止损，而是把止损设在了“技术正确”但“心理崩溃”的位置。4.75那个点位，图表上看没毛病，但对你来说就是悬在头顶的剑，半夜三点醒来第一件事就是摸手机看有没有被扫。这种状态下，哪怕没被止损，心态也早就崩了，后面根本拿不住任何单子。
你选4.85，亏的钱没差多少，但买到了“能踏实睡觉”这个隐形资产。交易到最后，拼的不是谁更懂MACD金叉，而是谁能在自己仓位里找到那个“睡得着觉”的平衡点。这0.1的空间，比很多2300U的仓位都值钱。脑子一热开的单，脑子一抽设的止损，看似是情绪化操作，实则是用最小的成本完成了对“逆势做空”这一错误决策的终极风控。它不是对技术的妥协，而是对人性弱点的精准定价。 Недавно я изучал данные $Babylon и одну особенно интересную статистику: заблокированная стоимость протокола достигает $5,6 миллиарда, а рыночная капитализация токена BABY — чуть более 50 миллионов, что близко к 100:1. По сравнению с Aave, TVL значительно ниже, чем у Babylon, но его рыночная капитализация токенов значительно выше.
Основная проблема очевидна: деньги, заработанные по протоколу, сейчас трудно перевести держателям МАЛЫШЕЙ. Пользователи BTC получают доход за счёт стейкинга, бензин не требует $BABY платежей, а вознаграждения за стейкинг — это скорее стимул с блокировкой без механизма дивидендов. Проще говоря, Babylon создал инфраструктуру высшего уровня для BTCFi, и на данном этапе токен больше похож на ваучер на вход, чем как доказательство доходности.
Первоначальная инвестиционная стоимость a16z составляла 800 миллионов долларов, но теперь рыночная стоимость сократилась на 93%. Рынок ошибается в продажах или изменилась логика оценки? Ключевой акцент для будущих наблюдений: после запуска TBV и Aave V4, как будут распределяться платы за протоколы. Если существует долгосрочный дефицит возможности захвата стоимости, текущие цены могут быть не на самом низком уровне. Перспективы сектора BTCFi неоспоримы, но нарратив стоимости токена всё ещё требует официальных ответов.1. Общие характеристики тенденции проекта
Этот актив, связанный с публичной цепью, относится к типичной категории, ориентированной на повествование, с высоким открытием, но низким финишем. В начале он опирался на концепции инноваций в области ликвидности в сочетании с большим энтузиазмом по финансированию и был переоценён рынком. Позже цена резко упала с исторических максимумов, что свидетельствует о серьёзном разрыве между активностью экосистемы и реальной бизнес-ценностью.
Предыдущий пиковый ценовой диапазон был относительно высоким, но нынешняя цена значительно сократилась, и общий оборот был ограничен. Тем временем акции команды, акции инвесторов и экосистемы, поддерживающие экосистему, продолжают выпускаться непрерывно. Регулярные разблокировки акций будут постоянно создавать давление на рынок с продажами, а права долгосрочных держателей постепенно будут размываться.
2. Недостатки финансирования и основ бизнеса
Первоначальный суммарный масштаб финансирования проекта значительный, а предзапусковая подготовка привлекла огромное внимание капитала, при этом краткосрочный рынок достиг пика; Однако после официальной работы фактическая доходность платформы оказалась слабой, и индустрия в целом критиковала её за «зависимость от концепций для хайпа без реального бизнес-результата». Масштаб блокировки фондов платформы значительно снизился с пика, при этом удержание пользователей и показатели удержания фондов оказались неудовлетворительными.
3. Дисбаланс в распределении прав участников
Некоторые институциональные инвесторы заранее подписывали соглашения о выходе из страховой сетки, тогда как обычные участники брали на себя все риски снижения цен в одиночку. Такое учреждение имеет принцип избегания рисков и модель, при которой обычные группы берут на себя рыночные риски, что серьёзно наносит ущерб репутации проекта и доверию сообщества.
4. Функциональные ограничения и недостатки распределения доходов цели
Эта категория выполняет только две основные функции: базовое вычет комиссий и залог по акциям, при этом основная доходная часть доходов от стимулов направляется в поддерживающие системы акций. Обычным держателям сложно полагаться на рост бизнеса платформы для достижения долгосрочной стабильной доходности, а использование капитала ограничено, что облегчает превращение в спекулятивный краткосрочный спекулятивный актив.
5. Концептуальные барьеры и конкурентные недостатки отрасли
Её флагманская концепция инноваций в области ликвидности является лишь новостью, и на этапе внедрения она не сформировала основных конкурентных барьеров, которые трудно воспроизвести. Столкнувшись с эффектами пользовательских сетей зрелых ведущих публичных блокчейнов и давлением множества новых подобных проектов, внешняя привлекательность экосистемы явно недостаточна. Полагаясь исключительно на техническую упаковку концепций без создания эталонных приложений и стабилизации пользовательской базы, в конечном итоге будет сложно закрепиться в конкуренции в отрасли.Думаю, мы можем отодвинуть его дальше, и это то, над чем я размышляю в последнее время.
Если и BTC, и ETH добьются успеха в будущем, каковы их отношения?
Многие всегда считали их конкурентами, споря, превзойдёт ли ETH BTC, есть ли у BTC смарт-контракты и станет ли ETH новой мировой валютой. Но я всё больше чувствую, что этот вопрос, возможно, был задан неправильно с самого начала.
В реальном мире золото не будет конкурировать с казначейскими облигациями США, казначейские облигации США не будут конкурировать с SWIFT, и SWIFT уж точно не будет конкурировать с Visa, потому что они даже не на одном уровне. Вся финансовая система по своей сути состоит из различных активов вместе.
Я думаю, что криптовалюта, скорее всего, станет похожей в будущем.
BTC больше похож на слой активов. Он отвечает за накопленную стоимость, долгосрочное хранение богатства и самый низкий уровень кредитования во всей системе.
ETH — это скорее финансовый слой. Отвечает за кредитование, обеспечение, выпуск активов, ликвидацию и перемещение средств.
Другими словами, BTC создаёт ценность, ETH повышает эффективность передачи стоимости. Эти две вещи не противоречат друг другу; наоборот, они могут усиливать друг друга.
Например, если в будущем больше учреждений будут использовать BTC как цифровое золото, следующим шагом, несомненно, будет вопрос: могут ли эти BTC участвовать в финансовой деятельности?
Таким образом, BTC может входить в цепочку через такие формы, как WBTC и tBTC, выступая в качестве залога, берут стейблкоины, участвуют в ликвидности и получают доходность.
Наконец, образуется замкнутая петля:
BTC предоставляет кредит, ETH — финансы.
Поэтому я всё больше верю, что главной конкуренцией в будущем могут быть не BTC или ETH, а вопрос о том, сможет ли он-чейн-финансирование отнять больше рынка у традиционных финансов.
Если в будущем всё больше глобальных активов станут ончейновыми, BTC и ETH, вероятно, получат рынки не друг для друга, а для традиционных финансов.
Возможно, через десять лет, оглядываясь назад, мы увидим, что BTC и ETH никогда не были конкурентами, а двумя важнейшими краеугольными камнями всей цифровой финансовой системы. $BTC $ETH 🚨Trump Media продала биткоина на сумму 165 000 000 долларов.
Первый президент за криптовалюту 🥲
$BTC #30YYieldAt19YHigh После инцидента с Coldcard по-настоящему запаниковал крипто не $89 миллионов.
Но вот вопрос:
Если даже холодным кошелькам нельзя доверять на 100%, чему ещё можно доверять?
После 28 июля криптосообщество испытало редкий психологический шок.
Согласно данным Galaxy Research:
Три волны атак украли примерно 1 367 BTC в общей сложности
Оценка примерно в 88,6 миллиона долларов
Затрагивая 4 585 кошельков
Третья волна атак закончилась только 1 августа.
Но то, что действительно прорвало этот инцидент, — это не активы.
Это была вера.
⸻
Когда FTX рухнул:
Все критиковали этот обмен.
Когда мост с кросс-цепью атакован:
Все ругают это соглашение.
Но инцидент с Coldcard отличается.
Она затрагивает суть криптовалюты:
Не ключи, не монеты.
«Только когда приватный ключ оказывается в твоих руках, актив действительно принадлежит тебе.»
Это убеждение, в котором бесчисленное множество людей настаивают на самоопеке.
Но теперь люди начинают сомневаться:
Что если у вашего приватного ключа возникли проблемы с момента его генерации?
⸻
Самая страшная история — это канадский пользователь.
Он проиграл:
18.25 BTC
Примерно 1,6 миллиона долларов
Но проблема в следующем:
Он не допустил ошибок.
✅ Холодное хранение кошелька
✅ Устройство не подключено к интернету
✅ Мнемонические фразы хранятся в банковском сейфе
✅ Фишинговые ссылки не были нажаты
Он сказал:
«Самое отчаянное — я сделал всё правильно.»
Но через 7 минут весь кошелёк опустошился.
⸻
Эта история рассказывает всем:
Безопасность — не главное.
Это цепь.
Аппаратная безопасность;
Генерация случайных чисел;
Код прошивки;
Методы резервного копирования;
Привычки использования.
Если какая-то связь пойдёт не так, последняя линия защиты может провалиться.
⸻
Что заслуживает ещё большей осторожности:
Атакующие тоже эволюционируют.
Первая волна:
Очищено 1 196 адресов за 41 минуту.
Вторая волна:
Пакетная агрегация с высокоунифицированными торговыми моделями.
Третья волна:
Начал использовать разные адреса целей и сложные структуры вывода, что усложнило отслеживание.
После того как уязвимость стала публичной:
Это уже не просто атака одного человека.
И это может стать риском для всех.
⸻
Реакция рынка тоже весьма интересна.
BTC остаётся близко к $63,000.
Цена:
и погиб.
Настроение:
Он рухнул.
Потому что убыток в 89 миллионов долларов — это не так уж большая сумма по сравнению с миллиардами долларов FTX.
Но она затрагивает вопрос в сознании каждого самоуправляемого пользователя:
«Мой кошелёк в безопасности?»
⸻
CZ сказал:
Ничто не бывает на 100%.
Рекомендации:
Децентрализованные кошельки.
Но вот в чём проблема:
А как насчёт обычных пользователей?
К учебным заведениям относятся:
MPC
Многосигнатура
Географически рассредоточенная
Тренировки по безопасности
А как насчёт обычных пользователей?
Многие могут только верить:
«Мой холодный кошелёк должен подойти.»
⸻
Но смотря спокойно:
Это не проблема биткоина.
В сети BTC нет уязвимостей.
Вопрос возник из:
Ошибки в реализации RNG в некоторых версиях прошивки Coldcard.
Решение также ясно:
Не продолжайте использовать старые семена
Регенерировать новые семена в фиксированной версии
При необходимости мигрировать активы
Не полагайтесь только на один аппаратный кошелек
Истинная диверсификация рисков:
Дело не в покупке трёх единиц одной и той же марки.
Вместо этого:
Разные семена + разные бренды + мульти-подписной план.
⸻
Моё мнение:
Инцидент с Coldcard не является доказательством «провала в самоопеке».
Вместо этого она напоминает нам:
Самостоятельный хостинг требует обновления.
После FTX мы узнали:
Не ставьте монеты на биржи.
После Coldcard нам стоит узнать:
Не доверяйте вслепую ни одному устройству.
Настоящая безопасность никогда не сводилась к поиску полностью безопасного решения.
Вместо этого он устанавливает:
Даже если связь не выходит из строя, она не уничтожит всю систему активов.
Вера не рухнула.
Только что обновился.Как и ожидалось, цена сместилась с 631–633 обратно до 625–623. На рынке не было ничего нового, это лишь компенсировало волатильность, возникшую несколько дней назад.
Я не стал постоянно добавлять DOGE. Дело не в том, что я не хочу искать, но расположение недостаточно дешёвое. Для меня покупка большего количества DOGE означает ожидание как минимум ниже 0.68; иначе это просто чтобы снять зуд, а не чтобы покупать достаточно хорошие чипсы.
На этот раз я добавил лишь немного к WLD, TAO, SUI, TRUMP и WIF. Обратите внимание, совсем немного. Во время спада главный страх не в том, чтобы не покупать вовсе, а в том, что вы максимально заработали свой первый шаг. Если рынок действительно хочет дать вам золотой карьер, он не даст вам секунду; Это заставит тебя увидеть красные пластины, услышать ругательства и дойти до отчаяния, а потом спросишь, осмелишься ли ты медленно протянуть руку.
Если посмотреть на этот алгоритм вычисления, который может помочь нам закрепиться:
Четырёхчасовое дно примерно составляет 670 × 0,91, что примерно на 609,7.
Начальная точка дневного отката примерно составляет 670 × 0,88, что примерно соответствует 589,6.
Если он действительно достигнет глубоких вод дневного отката, 670 × 0,8, что соответствует примерно 536.
Эти числа — не пророчества, а лишь несколько ограблений для эмоций. Когда рынок падает, люди с большей вероятностью потеряют свои «планы» и впадут в «панику». Изначально планировалось покупать на низких ценах, но когда это действительно падает, начинают задумываться, не рухнет ли мир; Изначально я боялся упустить повышение ставки, но когда наступает откат, я боялся получить ещё одну порцию. Больше всего рынок любит людей, которые меняют свои лица туда-сюда.
Моё мышление не изменилось: не стоит полностью расположиться, не быть коротким, покупайте спот-при падениях медленно.
Я не верю, что промежуточные выборы не наберут импульса, и не верю, что проблемы Ирана могут затянуться до промежуточных выборов, и весь процесс не будет разрешен. Макро и нарратив не будут помогать вам каждый день, но и не исчезнут навсегда. Самая сложная часть — середина: цена неразумная, комментарии начинают ревать, подсвечники падают один за другим, ты понимаешь, что это возможность, но всё равно не можешь не спросить: Я ошибся?
Термин «золотая яма» буквально означает «золотая яма», когда другие больше всего паникуют, и вы берёте за собой разменные монеты, за которые они решили пожертвовать.
Конечно, резать плоть больно. Только когда больно, можно найти выгодные сделки. Без плача, без ликвидаций и без толпы, которая говорит «Я больше никогда не притронусь» рынок не предложит вам хорошую цену.
С другой стороны, если спад ускоряется в начале месяца, и вы только начинаете наращивать позиции, пока другие страдают, то к тому времени, когда другие выходят в ноль, вы, возможно, уже получаете большую прибыль.
Так что не бойтесь отката. Пропуск восходящего тренда вызывает тревогу, а откат открывает возможности. Почему паника начинается первой?
Если цена действительно упадёт в начале месяца, я буду вести прямую трансляцию со всеми, как до Весеннего фестиваля. Если рынок выглядит плохо, мы смотрим вместе; если эмоции трудно выносить — мы держим вместе. Не спешите доказывать себя и не спешите отказывать себе.
Нам нужно не предсказывать каждый подсвечник, а выжить, когда придёт время остаться, и когда другие вынуждены уйти, у нас всё ещё есть деньги, мышление и смелость вступать медленно.
Брось. Если она падает, постепенно впитывайте его.
Я верю, что мы все сможем добраться до другой стороны. #30年期美债收益率创19年新高 #美方酝酿打击伊朗能源设施 году посольство выпустило предупреждение об эвакуации #Coldcard漏洞发酵, и количество пострадавших самолётов выросло до $BTC $ETH $SOL В последнее время я видел, как многие обсуждают, справедливы ли доходы от OKX Planet
Позвольте поделиться своим пониманием планеты OKX
1. По моим наблюдениям, большинство первых пользователей Xingxing приходили публиковать посты ради денег. Многие уходили после публикации и не читали чужие посты
2. Есть обычные розничные инвесторы, которые действительно учатся на публикациях, но их немного. Поэтому количество взаимодействий в посте не пропорционально трафику.
3. Сначала не имело значения, сколько у тебя подписчиков или слава, и это продолжалось некоторое время. Позже алгоритм изменился. Потому что, хотя неизвестные мелкие авторы зарабатывают доход, они либо не продвигались на других крупных платформах, либо имеют ограниченные промо-эффекты.
4. Позже появились различные методы последующей работы со стороны злых культиваторов, кликбейт-заголовки и массовые публикации с помощью ИИ. Эти аккаунты даже взаимодействовали друг с другом, обманывая алгоритмы, что приводило к большому трафику и отнимало много субсидий на доход. OKX, вероятно, понимали, что это не проблема.
5. После всех этих попыток Planet понял, что вместо безрассудных нападок лучше субсидировать некоторых топовых KOLs и продвигать их (эти люди зарабатывают высокие доходы и готовы продвигать себя), тем самым привлекая больше розничных инвесторов к подписке на Planet, ведь у этих людей уже довольно много поклонников.
В конечном итоге, просто база розничных инвесторов на OKX Planet слишком мала. У OKX может быть много пользователей, но слишком мало людей читают посты Planet. Официальная ежемесячная субсидия не хочет, чтобы деньги попали в руки злых культиваторов.
Последний личный совет:
1. Если у OKX действительно есть ежемесячное вознаграждение в размере 100 000 долларов, лучше делить награды отдельно, а не делить деньги между одной группой, что приведёт к большой несправедливости
2. Разработать более совершенную систему копи-трейдинга. Если Planet хочет привлечь людей, после долгих размышлений он может полагаться только на полноценную систему копи-трейдинга. Для индивидуального копитрейдинга розничные инвесторы могут копировать и подключаться через закреплённые связи, что позволяет блогерам получать дополнительный доход во время торговли — выгодная ситуация для всех
3. Коренная причина — слишком мало розничных инвесторов. Хотя ведущие KOL продвигают Planet Earnings, они лишь подчеркивают его особенности, что имеет ограниченное влияние на привлечение розничных инвесторов. Потому что контент, который они выкладывали на планете, не был уникальным, и взаимодействие было минимальным
4. Улучшить алгоритм для увеличения веса взаимодействия между автором и автором. Больше людей просто публикуют посты и уходят, ожидая еженедельного дохода. Без взаимодействия сложно привлечь розничных инвесторов
$BTC #星球日报 Фундаментальный исследовательский отчет $AKT / Akash Network (AI/Хешрейт) $0.47 (24 часа +3.70%)
По сути: Akash Network ($AKT) имеет общий балл 44/100, оценивается как проект на ранней стадии с недостаточной валидацией. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Фундаментальный анализ: Akash Network (токен $AKT), AI/вычислительная мощность. Фокус на децентрализованных облачных вычислениях и аренде видеокарт. Сравнил с RNDR и TAO. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: Во время тестирования или пилотных этапов, с прогрессом кода, фаза основной сети/продукта подчиняется официальной дорожной карте. Последняя версия v2.1.1, с 1 190 действительными заявками за последние 90 дней.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 13,31 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 1 190 действительных публикаций за 90 дней, 39 активных участников, последняя версия v2.1.1. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 296 381 154,14403, в обращении 292 078 878,414427 (98,5%), FDV $139,75 млн, следующий разблокировка не раскрыта (доля в обращении не раскрыта), годовая доля сжигания и выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Сравнение с конкурентами (единые критерии, без случайных сравнений между секторами): По рыночной капитализации в обращении, Akash Network $139,74 млн, RNDR не раскрыта, TAO не раскрыта. Что касается FDV, Akash Network стоит $139,75 млн, RNDR не раскрыт, TAO не раскрыт. Что касается годовой выручки, Akash Network не раскрывала информацию, RNDR не раскрывала, а TAO — не раскрывала. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Akash Network этого не раскрывает, RNDR не раскрывается, а TAO не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $139,74 млн, FDV $139,75 млн, P/S n/A (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делён на выручку N/A. Пессимистичный прогноз — $139,74 млн со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, сжигание, приход корпоративных клиентов, соответствующий P/S FDV, согласование с ведущими компаниями. В итоге: недостаточные доказательства, основанные на повествовании (балл 44/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Основные риски: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после сбоя стимулов использование снижается). Метрики отслеживания: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту, релизы версий GitHub. Данные берутся из публичных источников и предназначены только для справки, не являются инвестиционными советами. Если отклонение показателя превышает 30%, требуется повторная оценка.
Это всё по содержанию — судите сами.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitАнализ рынка ETH Today: Институциональные фонды продолжают сосредотачиваться на следующем раунде роста Ethereum?
В последнее время рынок ETH вновь оказался в центре внимания фондов.
На данный момент цена ETH колеблется около $1800, несмотря на явный подъём за последний период. По сравнению с ранее вялым рынком, всё больше фондов пересматривают Ethereum.
Причина проста:
Учреждения переоценивают долгосрочную ценность ETH.
Раньше рынок больше сосредотачивался на ETH, DeFi и он-чейн-приложениях.
Сейчас, когда рынок смотрит на ETH, фокус сосредоточен:
фонды ETF;
Активы RWA на блокчейне;
Расчет со стейблкоинами;
Глобальная финансовая инфраструктура.
Моя точка зрения:
Реальная возможность ETH — это не просто простое повышение цены, но и то, сможет ли она стать базовой сетью расчетов для будущих он-чейн-финансирования.
Во-первых, самое большое изменение ETH: от криптоактива к финансовой инфраструктуре
В последние годы на рынке возникли споры:
Ethereum работает медленно.
Плата за обработку высокая.
Уровень 2 делит пользовательский трафик.
Высокоэффективные публичные сети, такие как SOL, продолжают конкурировать.
Эти проблемы существуют.
Но институты смотрят на активы с другой точки зрения.
Учреждения смотрят не только на TPS.
Они больше сосредоточены на:
Безопасность;
Стабильность;
экологический масштаб;
Долгосрочная предсказуемость.
Ethereum работает уже более 11 лет без перерыва в основной сети, что очень важно для институтов.
Особенно для будущей разработки RWA.
Для входа акций, облигаций, фондов и реальных активов в цепочку требуется зрелая базовая сеть.
В настоящее время Ethereum остаётся одним из самых важных кандидатов.
Во-вторых, фонды ETF меняют структуру рынка ETH
Ранее ETH в основном зависел от фондов, основанных на криптовалютах.
Самое большое изменение сейчас — это то, что традиционный капитал начинает поступать.
После запуска американского спотового ETH ETF учреждения могут распределять ETH через традиционные финансовые каналы.
Это означает:
ETH больше не является просто цифровым активом на биржах.
Он начал входить в систему институционального распределения активов.
Но здесь стоит обратить внимание:
Покупка ETF не обязательно означает, что цена продолжит расти.
Что действительно важно:
Будут ли институциональные фонды дальше входить в он-чейн-экосистему.
Если средства застряли только в ETF, то ETH больше похож на финансовый продукт.
Если средства поступают:
DeFi;
RWA;
стейблкоины;
Урегулирование в цепочке.
Только тогда ETH достигнет настоящего роста экосистемы.
В-третьих, стейблкоины и RWA могут стать ключевыми драйверами роста для следующего этапа ETH
Одним из самых больших изменений на крипторынке за последние несколько лет стало постоянное расширение масштаба стейблкоинов.
Стейблкоины стали важной формой ончейн-доллара США.
Если в будущем в цепочку войдут больше традиционных активов:
Фонды;
Bonds;
Оплата;
Финансовые продукты.
Тогда нужно больше, чем просто торговый актив.
а полная финансовая инфраструктура.
Главное преимущество Ethereum в том, что он уже обладает:
Крупнейшая экосистема разработчиков;
Большое количество финансовых соглашений;
Зрелый кошелёк и система инструментов.
Эту экосистему невозможно воспроизвести всего за один-два года.
В-четвёртых, какое сейчас самое большое конкурентное давление на ETH?
Конечно, у Ethereum есть свои проблемы.
Самые большие трудности связаны с двумя направлениями.
Во-первых, захват ценности.
Экосистема становится больше, но рынок спрашивает:
Действительно ли эти повышения отражают ценность ETH?
Особенно после развития Layer 2 торговая активность значительно изменилась.
Будущее должно доказать:
Рост L2 может возвращаться к ETH, а не ослаблять его.
Во-вторых, конкуренция.
SOL в настоящее время демонстрирует очень сильные результаты в высокочастотной торговле и экосистеме мемов.
Он привлекает большое количество пользователей и капитал.
В будущем конкуренция на публичных сетях не будет сводиться к тому, кто быстрее.
Речь идёт о том, кто может вести наиболее реальную экономическую активность.
В-пятых, с циклической точки зрения, есть ли у ETH ещё шанс?
Оглядываясь на историю:
Бычий рынок 2017 года:
ETH вырос с дюжины долларов до примерно 1400 долларов.
Бычий рынок 2021 года:
ETH поднялся с минимума до исторического максимума в $4,878.
Каждый рыночный раунд имеет схожую схему:
BTC стартовала первой;
Диффузия рыночного капитала;
ETH привлекает внимание капитала;
Наконец, он переходит в стадию активов с высоким риском.
Текущая рыночная ситуация отличается от прошлой.
ETF и институциональные фонды изменили ритм цикла.
Но логика ротации капитала всё ещё существует.
Если аппетит к рыночному риску продолжит расти в следующем этапе, ETH всё ещё может стать важным направлением для перераспределения капитала.
Моё мнение
Главное преимущество ETH сейчас не в том, насколько он вырастет в краткосрочной перспективе.
Скорее, она стала одной из немногих инфраструктур на крипторынке, которая была проверена на протяжении многих лет.
BTC решает вопрос сохранения стоимости.
SOL делает акцент на высокопроизводительных приложениях.
ETH борется за:
Будущий уровень финансового расчета в блокчейне.
Конечно, краткосрочные цены по-прежнему зависят от макроусловий, процентных ставок и настроений на рынке.
Но с долгосрочной перспективы ценность ETH действительно определяет не единый рыночный тренд.
а скорее о предстоящих годах:
Сколько активов находится в цепочке?
Сколько финансовой активности происходит в экосистеме Ethereum?
Если институциональные средства смогут продолжать переходить из ETF в он-чейн-приложения, ETH может пройти настоящую экологическую реоценацию.
Теперь внимание рынка больше не сосредоточено на:
Сможет ли Ethereum выжить?
Вместо этого:
Может ли она стать следующим поколением финансовой инфраструктуры? $ETH Всесторонний обзор юридического спора между $CORE Maple Finance и Core Foundation относительно продуктов доходности биткоина
Юрисдикция: Большой суд Каймановых островов + Каймановский арбитраж
Основные цели: lstBTC (совместно разработанный продукт с ликвидным стейкингом на основе биткоина), саморазработанный конкурент Maple syrupBTC
I. Предыстория сотрудничества (начало 2025 года)
1. Maple Finance и Core Foundation заключили деловое партнёрство для совместной разработки lstBTC — ликвидного продукта с доходностью Биткоина. Институциональные держатели BTC могут стейкнуть Bitcoin для получения доходности с помощью решений с кастодией, такими как BitGo и Copper.
2. Ключевые условия соглашения о сотрудничестве: эксклюзивная оговорка на 24 месяца, соглашение о конфиденциальности, положение о неконкуренции. Core инвестировали фонды, технологии, маркетинг и ценовые субсидии для поддержки запуска lstBTC; После запуска продукт быстро поглотил более $150 миллионов в активах биткоина.
3. Основное обвинение: В период сотрудничества Maple постоянно получала ресурсы, конфиденциальные бизнес-данные и продуктовые решения, предоставленные Core, одновременно частно разрабатывая напрямую конкурирующий продукт с доходностью Биткоина под названием syrupBTC.
2. Хронология вспышки споров и судебных действий
1. 26 сентября 2025 года: Фонд Core официально инициировал арбитраж, утверждая, что Maple нарушила соглашение об эксклюзивности и украла коммерческие тайны.
2. Ноябрь 2025 года: Core подала ходатайство в Высокий суд Каймановых островов с просьбой о временном запрете.
Судья постановил: В деле существует серьёзный спор, требующий содержательного судебного разбирательства; Денежная компенсация сама по себе недостаточна для покрытия убытков (преимущество первого участника — необратимый ущерб), и временный судебный запрет одобряется:
✅ Ограничения запрета:
- Запретить Maple запускать/эксплуатировать syrupBTC и аналогичные конкурирующие продукты с доходностью биткоина
- Запрещено распоряжаться или торговать токенами CORE без письменного разрешения Core.
- Запретить дальнейшее использование конфиденциальной информации Core, полученной в период сотрудничества
3. Официальная позиция Maple: полностью отрицает обвинения в нарушении контракта; Они утверждали, что судебный запрет Core навредил интересам кредитных пользователей, а спор ограничивается пилотным проектом lstBTC и не повлияет на общий бизнес компании.
3. Основные требования обеих сторон
Основной фонд (истец)
1. Maple тайно разработала конкурирующий продукт syrupBTC в течение 24-месячного эксклюзивного сотрудничества, нарушив эксклюзивное соглашение;
2. Незаконное использование технических решений, рыночных данных или секретов эксплуатации продуктов, полученных в ходе сотрудничества (нарушение коммерческой тайны);
3. Запросить судебный запрет на запуск конкурирующих продуктов, требовать компенсацию за нарушение контракта или прекратить всё сотрудничество.
Дополнительное противоречие: Core впоследствии прекратила субсидии по защите цен lstBTC, заявив, что субсидии не должны продолжать поддерживать партнёров, воспитающих конкурентов.
Maple Finance (ответчик)
1. Отрицает злоупотребление конфиденциальной информацией и не признаёт нарушение эксклюзивных соглашений;
2. Утверждает, что Core злоупотребляла судебными процедурами, а судебный запрет нанес ущерб законным правам и интересам инвесторов-кредиторов BTC;
3. Настаивает на праве самостоятельно разрабатывать продукты доходности Биткоина; сиропBTC — это продукт самостоятельного развития.
4. Окончательный результат: полное соглашение между обеими сторонами (официальное объявление 22.05.2026)
1. Обе стороны достигают всеобъемлющего соглашения, отклоняя все арбитражные ходатайства, судебные разбирательства в Каймановом суде и судебные запреты; Все претензии и встречные иски являются взаимно освобождёнными.
2. Финансовые условия соглашения сохраняются в тайне на протяжении всего процесса; ни одна из сторон не признаёт ответственности за нарушение договора или виновность.
3. Самое важное соглашение: снятие ограничений на запрет, позволяющее Maple нормально запускать syrupBTC.
4. Первоначальный бизнес, связанный с сотрудничеством LSTBTC, будет урегулирован через отдельные переговоры.
5. Значимость отрасли (справочник по важным кейсам DeFi)
1. Многие криптоучреждения зарегистрированы на Каймановых островах. Это дело доказывает, что письменные коммерческие контракты, эксклюзивные соглашения и положения о конфиденциальности могут быть защищены временными судебными запретами традиционных офшорных судов, а сотрудничество DeFi больше не опирается исключительно на код на блокчейне;
2. Ключевые спорные моменты: коммерческие тайны продуктов блокчейн, различие границ — операционный опыт/рыночная информация, полученная в ходе сотрудничества, которая является защищёнными секретами и представляет собой общие отраслевые знания;
3. Предупреждение: при сотрудничестве с DeFi-проектами периоды эксклюзивности, определения конкурентов, владение информацией и средства защиты при нарушении должны быть точно определены в письменных контрактах.$SOL Этот раунд был выбит первым — не дилером, а макрорынком
Ребята, перестаньте смотреть подсвечник SOL, чтобы критиковать дилеров. Этот раунд достиг 73, и главной целью были не продажи мемов, а ближневосточный чёрный лебедь, активировавший «высокое бета-качество» SOL.
Уточнение цепи проводимости в одной линии:
31 июля США и Израиль запланировали «самые интенсивные бомбардировки на сегодняшний день» иранских электростанций и нефтеперерабатывающих заводов. Ежедневный трафик Ормуза снизился с 22 до 5 (-77%), при этом СМИ и данные о судах подтверждали друг друга
Нефть Brent выросла на 23%+ в июле, ненадолго пробившись выше 91 внутридневного уровня 1 августа и ненадолго поднявшись выше 100 ранее; 2.8, когда Трамп «сделал паузу», серый рынок рухнул, но всё ещё держался около 90
Цены на нефть → инфляции→ Казначейский облигаций США 10Y вырос до 4,73% + → ожидания по снижению ставки в сентябре были отозваны→ Первыми потеряли ликвидность без процентов + сильно волатильные активы. BTC упали первыми, SOL последовал их примеру, и что ещё хуже — это самая типичная реакция высокой бета в первом слое
Почему SOL — это не что-то другое?
30-дневная волатильность SOL стабильно была в 2–3 раза выше, чем у BTC. Рынки с кредитным плечом, мем-пулы, Drift perpetuals, маршруты агрегации Jupiter — все фонды с высоким оборотом — когда макрорынки отступают, первыми снижают эти позиции «продаваемые или нет», а не «обязательные к удержанию» BTC холодного хранения.
Кроме того, в августе поставки тоже были непростыми:
25.08 будет линейно разблокировано 820 000 монет (≈0,1% обращения)
В том же окне JUP (7/31 превысил 55,6 миллиона), JTO (8/7 — около 6,9 миллиона), KMNO (7/30, уже 229 миллионов) и DRIFT (8/25, около 14 миллионов) были выпущены кластерами, что создало значительное давление на экосистему Solana
Короче говоря: SOL около 72 не является «дешёвым», но «не полностью снижен для плана бомбардировки на 10–14 дней». Если ждать новых новостей о захвате кораблей Ормузом или атаках на нефтяные танкеры в середине августа, не будет удивительно, если 70-я будет прорвана или нет. $SOL 🚨 Кладбище должно было убить биткоин
Слушай, мы смотрели этот фильм больше раз, чем я могу сосчитать.
Mt. Gox. Coincheck. KuCoin. Poly Network. Ронин. Червоточина. FTX. WazirX. Bybit. Даже аппаратный кошелек пугает. Миллиарды утрачены. Люди паникуют. Исчезают инфлюенсеры. Генеральные директора внезапно «уделяют время семье». Тот же сценарий. Другой логотип.
Вот в чём дело. Каждый раз, когда кто-то говорит: «Вот оно. Крипто закончилась», — проходит несколько месяцев, люди перестают кричать, пыль оседает, а биткоин всё ещё продолжает делать то, что всегда делал. Это довольно раздражает, если ты ставишь против неё.
Я знаю, о чём ты думаешь. «Да, но этот взлом ощущается иначе.»
Честно? Все они ощущались по-разному, когда происходили. Вот почему все испугались.
Компании менялись. Оправдания изменились. Размер потерь стал больше. Человеческие ошибки остались прежними, потому что люди слишком доверяют местам, которые обещают отличаться на этот раз, а потом все шокированы, когда в стене появляется ещё одна дыра.
Биткоин не взломал сам себя. Обмены провалились. Хранители не справились. Люди терпели неудачу.
Так что не путайте сломанные компании с сломанным протоколом.
Отдалитесь. Дыши, если хочешь. Потом снова посмотрите на таблицу.
Не бросай за пять минут до следующей главы.
$BTC $ETH $SOL
#USStepsInForYen Оглядываясь на три последних крупных геополитических конфликта, ситуация рынка Биткоина почти повторилась: в день начала российско-украинской войны в феврале 2022 года BTC упал с $39 843 до $34 322 — почти на 10% за 24 часа, но за неделю восстановился до $45 400, что на 32% в неделю прибавил — значительно превзойдя золото. В октябре 2023 года вспыхнул конфликт между Израилем и Палестиной. После кратковременного спада BTC быстро стабилизировался, поднявшись с 28 000 до 35 000 долларов за две недели, не только восстановив все утраченные позиции, но и достигнув нового уровня максимума. В апреле 2024 года Иран напрямую атаковал Израиль, из-за чего BTC мгновенно упал ниже $61,000, что на 11%, восстановился до $64,000 всего за один уикенд и установил новые исторические максимумы в последующие месяцы.
Картина очевидна: геополитические потрясения вызвали панические продажи в первый день, что привело к падению BTC на 5%-15%. В течение следующих 1-4 недель институты рассматривали его как несуверенный актив-убежище с постоянными притоками для восстановления убытков и даже достижения новых максимумов. Это не мистическое и не мистическое, а железное правило, доказанное тремя крупными конфликтами за последние три года. Каждый панический минимум — это окно покупки с высоким процентом выигрышей, а самый панический момент на рынке — именно тогда, когда умные деньги тихо входят.
Но на этот раз разница огромная: ставка ФРС застряла на уровне 3,50%-3,75%, разделение голосов 9 против 3 выявляет ястребиное давление, трое избирателей напрямую поддерживают повышение ставок, доходность 30-летних казначейских облигаций США преодолевает 5,26%, достигая нового максимума с 2007 года, а доллар продолжает укрепляться. Во время трёх предыдущих конфликтов ФРС либо находилась в цикле снижения ставок, либо находилась на низких уровнях. На этот раз высокие процентные ставки в сочетании с сильным импульсом. Доллар — это сильный макрофактор, а стремительно растущие цены на нефть поднимают инфляционные ожидания. ФРС не только не снижает ставки, но может даже возобновить их повышение. Это означает, что восстановление будет медленнее, минимумы будут ниже, период волатильности будет длиннее, а восстановление наступит позже. #30年期美债收益率创19年新高 Многие всегда считали, что кладёт монеты в холодный кошелёк — это эквивалент «абсолютной безопасности». Но инцидент с Coldcard за последние два дня стал уроком для всего рынка. Последние новости показывают, что количество затронутых адресов кошельков выросло примерно до 4 500, при этом убытки приближаются к 89 миллионам долларов. Злоумышленники также продолжают сканировать кошельки с ошибочными методами генерации мнемоники, не жалея даже маленьких адресов. Самый заставляющий задуматься аспект этого вопроса — не в том, является ли Coldcard разрушенным мифом, а в том, что любая отдельная точка безопасности может провалиться. CZ также напомнила всем не собирать все активы в один кошелек; даже аппаратные кошельки должны управляться децентрализованно. Тем временем институциональные фонды с другой стороны не останавливаются вперёд. Strategy объявила, что продолжит сохранять дивиденд STRC в размере 12% в августе без дальнейших повышений, что свидетельствует о том, что они предпочитают стабилизировать свои средства, а не использовать кредитное плечо для привлечения внимания. Смотреть на эти два события рядом на самом деле довольно интересно. В то время как институты стремятся к стабильности, розничные инвесторы часто ставят все свои надежды на один кошелек или биржу, иногда даже говоря: «Не ваши ключи, не ваши монеты». На самом деле, настоящая безопасность никогда не сводилась к одному продукту, а к диверсификации рисков. После обвалов бирж, краж в цепочке и уязвимостей кошельков, я считаю, что главная возможность для пользователей криптовалют в будущем — не найти самый безопасный кошелек, а создать полноценную систему управления активами: торговые средства, долгосрочные активы и резервы$BERA — типичный нарративный публичный блокчейн-токен, который открылся высоко, но закрылся минимумом — изначально он был доведён до завышенных цен благодаря концепции «Proof of Liquidity» и массовому финансированию, но теперь цена упала почти на 99% от исторического максимума, что свидетельствует о серьёзном разрыве между активностью экосистемы и реальным захватом ценности.
ATH в начале 2025 года составлял около $14,5, но сейчас держится около $0,15, что почти на 99% ниже. Текущая рыночная капитализация составляет всего около $46 миллионов, но всё ещё существует большое количество команд, инвесторов и экосистемных токенов, которые ждут разблокировки в будущем. Непрерывное линейное разблокирование постоянно создаёт давление на продажу, удерживая держателей в состоянии долгосрочного разбавления.
Проект привлёк более 140 миллионов долларов общего финансирования, а предзапусковые мероприятия привлекли миллиарды долларов, что сделало его чрезвычайно популярным. Однако после запуска основной сетки реальный доход от комиссий был крайне низким, и её критиковали как один из инфраструктурных проектов, которые «тратят деньги на нарратив и практически не производят реального результата». TVL резко снизился с пика, а показатели удержания пользователей и капитала были удручающими.
Некоторые институциональные инвесторы, как сообщается, договорились о возврате и защите, тогда как розничные инвесторы несут полный риск снижения. Тактика «у институтов есть запасной план, а сообщества выступают носителями» серьёзно наносит ущерб доверию проекта и доверию сообщества.
BERA в основном занимается функциями газа и стейкинга, действительно стимулируя больше потока в BGT. Пользователям, владеющим $BERA, сложно напрямую получать устойчивую доходность от роста сети, а полезность токена относительно уникальна, что позволяет легко стать чисто спекулятивным активом.
Доказательство ликвидности звучит ново, но на практике оно не образует чёткого рва. Столкнувшись с высокопроизводительными сетями, такими как Solana и Base, с уже существующими сетевыми эффектами, и конкуренцией со стороны множества новых L1, экосистема Berachain явно менее привлекательна. Как бы ни был хорош технический нарратив, без мощных приложений и стабильных пользователей рынок в конечном итоге его забросит.
$BTC $ETH
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Откройте социальные сети, и на экране написано «BTC вот-вот сбросится к нулю». Последние данные Santiment: Количество негативных комментариев о биткоине достигло рекордного максимума. На X, Reddit и Telegram медвежьи голоса значительно превосходили быков. Каждый негативный комментарий соответствовал лишь 0,58 положительным — уровень паники превысил предыдущие военные риски и крах FTX. Тем временем: индекс Coinbase Premium находится отрицательным уже 75 дней подряд, что является самым длинным рекордом в истории — покупки в США почти исчезли. Спотовые BTC ETF с начала года зафиксировали чистый отток в размере 5,29 миллиарда долларов. Индекс страха и жадности — 27, с несколькими днями подряд в режиме «паники». Объём торговли деривативами упал на 50%, и почти все игроки с кредитным плечем покинули рынок. Все в отчаянии. Но подумайте с другой стороны: когда все настроены медвежьи, кто всё равно будет продавать? Каждый «самый пессимистичный» момент в истории всегда был дном, если оглядываться назад: в июне 2022 года индекс страха был крайне низким, BTC составлял $17 600 → позже вырос до $100 000+, март 2020 года был «Чёрным четвергом», весь интернет был в отчаянии, → позже вырос в десять раз, паника по вознаграждению на Mt→ в начале 2024 года удвоилась через шесть месяцев. Конечно, голоса «на этот раз иначе» были громкими. Инцидент с Coldcard потряс инфраструктурную безопасность, а ожидания повышения ставок Федеральной резервной системы снизили рисковые активы. Но есть ключевое различие: это «фундаментальные элементы полностью сломаны» или «чрезмерно пессимистичные настроения»? Если второе, то это действительно возможность. Что вы думаете?Ваш чистый законопроект выгоден, но генеральный директор Trump Media тайно продал 2 600 BTC
Это доказывает, что он понимает, что август не пройдёт, и с ростом выпуска казначейских облигаций США в августе, ростом доходности и отсутствием аукционов, грядёт самый крупный крах 2026 годаЧетыре отчёта о прибылях следующей недели я больше всего хочу видеть не AMD или SpaceX.
Это Circle.
3 августа, Палантир,
4 августа AMD и SpaceX,
5 августа Круг стал грандиозным финалом.
На первый взгляд кажется, что четыре компании разыгрывают лотереи.
Но рынок действительно проверяет две вещи:
Может ли ИИ превратить сожжённые деньги в прибыль? Может ли криптовалюта продолжать зарабатывать, когда не будет крупного бычьего рынка?
В предыдущем раунде крупные технологические компании дали очень чёткий сигнал:
Теперь «доход, превышающий ожидания», уже недостаточно.
После отчёта Microsoft о прибылях выросла более чем на 15%, установив рекорд роста рыночной капитализации американских акций за один день; В тот же сезон прибыли, даже если у других технологических гигантов были неплохие показатели, их акции реагировали совсем иначе.
Рынок становится всё более жёстким.
Он больше не вознаграждает «этот сезон был хорошим», а спрашивает:
Будет ли следующий сезон ещё лучше?
Поэтому Palantir и AMD я сосредоточусь на росте доходов от ИИ и рекомендациях.
Я сосредоточусь на Starlink, инвестициях в ИИ и первом реального теста оценки после выхода на биржу SpaceX.
Но Circle — самый интересный.
Потому что в Circle есть противоречие, которое многие часто упускают:
Рост масштабов USDC — это, безусловно, хорошая новость для компании.
Но если ФРС войдёт в цикл снижения ставок, проценты, которые Circle получает от резервных активов, уменьшится.
Другими словами:
Масштаб стейблкоинов может продолжать расти, но прибыль может не расти одновременно.
Это самый важный аспект финансового отчёта Circle.
Если Circle сможет доказать, что невыгодные бизнесы, такие как платежи, сети и Arc, действительно начинают приносить доход, тогда рынок может переопределить этот подход:
А не компания, которая «использует резервы USDC для получения процентов по казначейству США»,
Вместо этого это глобальная компания по инфраструктуре долларовых расчетов.
Наоборот, если прибыль остаётся сильно зависящей от процентных ставок,
Это вызывает вопрос об оценке CRCL:
Снижение ставки ФРС является положительным или отрицательным?
Мой порядок внимания:
🥇 Круг — решает, можно ли обновить нарратив о стейблкоине
🥈 AMD — Второй уровень тестирования чипов ИИ
🥉 SpaceX — тестирует триллион долларов по оценке космоса + искусственного интеллекта
4️⃣ Palantir — продолжает проверять возможности монетизации программного обеспечения ИИ
На этой неделе мне всё равно, кто «побьёт».
Меня больше волнует, кто осмелится поднять рекомендации на следующий сезон.
Потому что на сегодняшнем рынке действительно важны уже не хорошие финансовые отчёты.
Это уверенность.
Какой из них вы больше всего хотите увидеть в первую очередь?
$USDC $BTC #财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle Влияние доходности 30-летних казначейских облигаций США, достигших максимума за последние 19 лет. Основная логика: Долгосрочная доходность казначейских облигаций США является якорем для глобального ценообразования активов. Резкий рост доходности = Даже если ФРС не повышает ставки, рынок спонтанно завершает «скрытые повышения ставок». Безрисковая доходность растёт, привлекая средства с разных рынков и оказывая давление на рискованные активы. Этот раунд ралли связан с фиксированной инфляцией, массовым выпуском облигаций США, значительно задержанными ожиданиями снижения ставки со стороны ФРС, геополитическими факторами, повышающими риски инфляции нефти, и ростом долгосрочных реальных процентных ставок как основными факторами. 1. Акции США: Рост и хранение полупроводников пострадали сильнее всего. 1. Повышение ставок дисконтов по оценке создаёт наибольшее давление на акции с высоким уровнем роста, ИИ и секторы хранения чипов. Акции хранения, такие как SanDisk и Hynix, очень чувствительны к долгосрочным процентным ставкам, что может легко снизить оценки. Даже если фундаментальные показатели стабильны, цены на акции подвержены коррекциям и волатильности. 2. Отклонение капитала: безрисковая доходность казначейских облигаций США превышает прибыли фондового рынка, что заставляет некоторые учреждения продавать акции и переходить на казначейские облигации, подавляя максимальный рост роста. Большинство подъёмов — это переоценённые ремонты, что затрудняет достижение значительного откачания. 3. Рост затрат на корпоративные кредиты и выпуск облигаций, что увеличивает финансовое давление на компании с высоким кредитным плечом. 2. Криптовалюты (BTC/ETH/Подделка/Мемы) 1. В основном медвежье: криптовалюта — это актив с нулевым денежным потоком, исторически демонстрирующий слабость во время роста реальных процентных ставок; Казначейские облигации США могут зарабатывать высокие проценты, просто лежа в деле, а фонды неохотно оставаются на крайне волатильном крипторынке. 2. BTC будет подвергаться пассивному давлению, что наносит больший ущерб альткоинам и мем-монетам; Только кратковременный импульс избегания риска из-за геополитических экстремальных конфликтов вряд ли сможет обратить среднесрочное давление, вызванное процентными ставками. 3. Спотовые товары(1) Можно ли внести депозит в онлайн-казино с BTC? Ставки с криптовалютой в 2026 году
Узнайте, как внести депозит в онлайн-казино с помощью BTC в 2026 году. Узнайте, как работают депозиты в биткоинах, распространённые ошибки, которых следует избегать, комиссии, советы по безопасности и почему крипто-казино, такие как Dexsport, привлекают всё больше игроков.
(2) Истечение состояния блокчейна: почему сети не могут хранить всё
116 ГиБ в год нового состояния Ethereum после повышения лимита на газ подталкивают клиентов к дизайнам с истекающими сроками действия, уровнем и UTXO. Вот что меняется и почему.
(3) Разнообразие клиентов валидатора: почему одна ошибка может угрожать сети
Пробелы в окончательности Ethereum в 2023 году и сбой Solana в 2024 году показывают, почему клиентская монокультура является системным риском. Практические шаги для операторов и стейкеров.
(4) Дорожная карта стейблкоинов для Samsung Wallet: что могут изменить платежи
Дорожная карта Samsung Wallet добавляет поддержку стейблкоинов после Galaxy Unpacked 2026 с макетом USDC и новой комбинацией Galaxy Card. Сборы и опека могут измениться.
(5) Обзор криптоказино в Канаде за 2026 год (сравнение коэффициентов, доверия и скорости выплат)
Ищете лучшее криптоказино в Канаде? Сравните Cloudbet, Stake, Dexsport, Thunderpick, BetPanda и Wild.io на основе коэффициентов ставок, доверия, скорости выплат, бонусов и поддержки криптовалют.
(6) Автоматические выключатели KOSPI: как Корея справляется с экстремальной волатильностью
Три автоматических выключателя KOSPI в июле 2026 года акцентируют внимание на правилах остановки в Корее 8%/15%/20%, 20-минутных замораживаний и ограничениях на продажах программ в стиле «боковой коляски». Вот как это работает.
$BTC $ETH $SOLФундаментальный исследовательский отчет $RNDR / Render Token (AI/Hashrate) $1.37 (24 часа -1.10%)
Для вывода: Render Token ($RNDR) имеет общий балл 30/100, и рейтинг в основном основан на сюжете. Если смотреть на три уровня, команда компании ограничена ресурсами, протокольная сеть имеет слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Обзор проекта: Token Render (токен $RNDR), трек мощности ИИ/вычислительной мощности. Фокусируется на рендеринге GPU и вычислительной мощности с помощью ИИ. Сравнивал с AKT и TAO. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: основные доказательства исходят из анонсов, но в настоящее время нет проверяемого применения. Последняя версия не найдена, 0 действительных публикаций за последние 90 дней.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакции за 24 часа 20,09 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 90 действительных публикаций за 90 дней, активные участники не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 533 532 274,5626915, в обращении 518 772 101,2826915 (97,2%), FDV $729,64 млн, следующий разблок не раскрыт (доля в обращении не раскрыта), годовой выкуп по сжиганию нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Сравнение с конкурентами (единые стандарты, без межсекторных случайных сравнений): По рыночной капитализации в обращении, Render Token $709,46M, AKT не раскрыт, TAO не раскрыт. Для FDV, Render Token $729.64M, AKT не раскрыт, TAO не раскрыт. Что касается годовой выручки, Render Token не был раскрыт, AKT не раскрыт, а TAO — не раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Render Token не раскрывается, AKT не раскрывается, а TAO не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $709,46 млн, FDV $729,64 млн, p/s n/a (отсутствует доход, анкер оценки недействительн), FDV делится на выручку N/A. Пессимистичный прогноз — $709,46 млн со скидкой 50-70%, колеблением в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: выручка удваивается, сжигания осуществляются, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. В итоге: недостаточно доказательств, основан на повествовании (балл 30/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Предупреждение о риске: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, долгосрочная выручка от протоколов исчезает, спрос на токены, основанный исключительно на стимулах (после разрыва стимулов использование снижается). Ключевые моменты, на которые стоит обратить внимание: циклы комиссий по протоколу, суммы сжиганий, сохранение активного адреса, остатки по TVL/кредитам и релизы версий на GitHub. Вышеуказанное решение основано на общедоступных данных и не является инвестиционным советом. Выводы необходимо пересматривать, когда ключевые показатели существенно отклоняются.
На этом пока всё. Если у вас есть мысли, увидимся в комментариях.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitСегодня сектор BRC-20 / Ordinals переживает коллективное восстание. $RATS вырос на 38% за один день, а $SATS вырос на 15,29%. Ты можешь войти?
1. Рост обусловлен не фундаментальными показателями, а ротацией секторов, без явного прогресса проекта или положительных изменений.
2. Объём торгов реальный, но оборот пугает.
Оборот 1000 SATS за 24 часа — 73,58% (оборотные акции перепродавались один раз), а объём торговли SATS (Ordinals) также составляет +40%. Но 73% оборота означает чисто спекулятивную пересмотр чипов или намеренное переход дилера на правую сторону.
3. $BTC сегодня вырос всего на 0,8%, SATS вырос на 15%, так что лучше не гоняться за ним. Поскольку лидер — RATS, SATS — это последователь. Как только RATS закрывается, его последователи падают ещё быстрее. 谷歌为AI数据中心债务兜底，换取项目20%股权，这笔交易背后暗藏哪些战略布局？
AI军备竞赛，竞争重心早已从大模型比拼，转向底层基础设施的争夺，谷歌又落出关键一步棋。
根据市场消息，谷歌将为得州大型AI算力园区项目提供数十亿美元债务担保，以此换取数据中心项目约20%股权。
简单来说，谷歌不再仅仅是机房租赁方，而是深度绑定整条算力基建链条，提前锁定长期算力供给。
这套模式非常巧妙：不需要谷歌全额出资自建数据中心，利用自身高信用评级帮助开发商完成巨额融资；一旦项目落地，不仅锁定算力资源，还能分享数据中心运营收益。同时项目优先部署谷歌自研TPU芯片，持续扩大英伟达之外的算力生态。
市场需要看懂一个核心变化：当下AI赛道真正稀缺的资源早已不是大模型算法，稳定电力供给、高端算力芯片、具备交付能力的数据中心才是硬瓶颈。
未来谁能够长期锁定算力、能源这类底层资源，才更有机会在漫长AI周期中站稳脚跟。
更深一层的信号：巨头资本开支压力持续走高，纯自建模式成本太重。“信用担保+参股基建”正在成为主流新模式，用表外融资扩张算力，把风险分散给合作方，同时牢牢掌握算力使用权。算力争夺战，金融手段已经和技术手段同等重要。
算力需求持续扩张，上游存储、芯片产业链长期受益；宏观科技企业盈利预期改善，情绪也会间接传导至风险资产。
#谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股权 $BTC $GOOGL $MUКогда Фонд замка взял под контроль шахматную доску стоимостью 16 миллиардов, у короля Медвежьего Короля И не осталось движущейся фигуры. Micron потерпели четыре поражения подряд, внезапно достигнув 18-очкового подъёма в день без новостей о компании — это не чудо; кто-то использует целый план «отказаться от пешки», активно отдавая две трети фронта, чтобы полностью исказить расстановку соперника.
Сначала отступаем, потом наступаем. Фонд под названием «Ситуационная осведомлённость» опустошил все государственные активы, например, активно отправляя королеву в слоновую пасть другой стороны. Любители видят потерянные фигуры, гроссмейстеры — паузу: когда самая крупная висячая позиция наконец покупается, вся структура давления на рынке мгновенно теряет свой опорный центр. Медведи ждали неделю, пока их добыча внезапно не исчезла, и они оказались на пустой шахматной доске, без укрытия, без цепочки фигур, без надёжных слабых слотов — только тогда настоящий генерал приземлился над их головами. Отсутствие новостей — это самые глубокие новости, потому что это значит, что переменная находится не на стороне новостей, а в ладони оппонента.
Что такое 4x leverage? Это символ перегрузки. Один слон одновременно защищает королевское крыло, держит заднее крыло и поддерживает центральные войска. Он кажется сильным, но любой кризис может привести всю оборону в замешательство. Игрокам уровня Castle Fund никогда не важно, сколько баланса у вас на счете; они считают только количество принудительных свопов, которые вы ещё можете выдержать. Когда рычаги нарушаются, эти, казалось бы, целые позиции выглядят как формации, разорванные блиц-тактикой — издалека форма сохраняется; Подойдя ближе, он понял, что все слоты контроля полностью исчезли. Это классический «фальшивый саппорт» в миддлгейме: кажется, что ты устоял на своём, но на самом деле база противника уже монополизировала эту позицию.
SanDisk в той же партии вырос на 23%, что в игровых записях называется «проблемой того же типа». В шахматах существует умное явление: две фигуры расположены на разных координатах, но имеют одну и ту же стратегическую диагональ. Micron был выдавлен, SanDisk взмыл вместе с ним — это было не совпадение, а та же высвобождённая потенциальная энергия хлынула по каналу к правому крылу. Игроки никогда не ищут ответы по одному очку. Сначала он спросит: кто контролирует эту линию? Если SanDisk следует за дыханием, то Micron — это сердце.
Перемещая ту же шахматную доску в мир жетонов, XPL — это пешка, стоящая на краю той же диагональной линии. Рычаговая система Micron изменит ход всех конкурентов, скрывающихся в низкоуровневых чипах. Не спрашивайте, почему оно колебается; просто посчитайте, сколько ходов осталось в эндшпиле.
Теперь настоящая загадка — это одно: действительно ли эта рычажная машина с отполированными стойками для боеприпасов полностью опустошила топливные баки? Если остались неурегулированные остатки, то каждый ход покупки, который сегодня вмешивается, — это лишь кратковременно воспламенённая фрагментированная пешка, и в следующую секунду она будет вымета с доски; Если расчистка завершена, то этот рывок — лишь первый ритм новой кампании, и настоящие эксперты тихо меняют свои знаки, когда их соперники в лучшей форме. Я никогда не предсказываю следующий ход; я только наблюдаю, у кого в эндшпиле ещё есть пешки, готовые перейти реку. Существует только два типа эндшпилей — генеральные или обобщённые. #micronshortsqueeze$SPCX Буллз, просыпайся, твой «марсианский сон» падает обратно на Землю
Дорогие быки SPCX, я знаю, что вы всё ещё делитесь мемом «Погружение на Марс» в группе, но, пожалуйста, отложите свою модель ракеты и посмотрите в окно — ваш корабль рушится к земле со скоростью свободного падения.
4 августа SpaceX опубликовала свой первый финансовый отчет; 6 августа были открыты акции на сумму 102,6 миллиарда долларов. Это не «двойная выгода», а «двойное удушение». У вас всего 640 миллионов акций в обращении, но когда они их разблокируют, они напрямую выставляют 910 миллионов акций — в 1,43 раза больше, чем в обращении. Такое ощущение, что в вашем районе всего 100 квартир на продажу, и вдруг соседний застройщик говорит: «У меня тут 143 новых дома, выбирайте любой, какой вам нравится.» Угадайте, как будут цены на жильё?
Ещё более захватывающе, что медведи уже поставили 24,6 миллиарда долларов на короткую позицию, что составляет 34% рынка обращения. Эти вампиры на Уолл-стрит в костюмах держат бокалы для вина, ждут, когда вы ликвидируете свои акции. И это всего лишь закуска — к концу года объём торговых акций вырастет с 640 миллионов до 5,33 миллиарда, что в семь раз больше! В семь раз больше, друзья, каждая акция, которую вы купите сейчас, будет иметь семь братьев, которые будут бороться за вашу работу в будущем.
Ах да, Маск всё ещё владеет 6,4 миллиарда акций, которые будут открыты только в июне следующего года. Если Босс Ма думает: «Марс слишком далеко, лучше обналичить его», думаете ли вы, что цена акций удержится до двузначных цифр?
Я знаю, ты скажешь: «Но Starlink!» Но ИИ! Но к 2030 году доход в триллион юаней! «—Проснись, эти истории были рассказаны до IPO. Цена акций упала с 225 до 108, сократилась вдвое, и история закончена. Финансовые отчёты не творят чудеса; разблокировка — это настоящая возможность для продаж.
Для тех, кто ещё долго, используйте небольшие нереализованные потери и быстро уходите. В конце концов, запуск ракеты может провалиться, но ваш аккаунт сбрасывается до нуля, и нет шанса начать заново. #SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят #财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle
Четыре отчёта о прибылях следующей недели — это, по сути, «лотерейный ралли» — на какую карту обычным инвесторам стоит сосредоточиться больше всего?
🎯 Больше всего я хочу сначала увидеть SpaceX, потому что это ситуация «жить или умереть».
Честно говоря, хотя финансовые отчёты Palantir и AMD важны, они больше похожи на «экзамен лучших студентов» — у всех есть чёткое представление. Но SpaceX отличается. Это их первый табель после запуска, и он совпадает с масштабным открытием объёма 6 августа — это практически «адская сложность».
Сейчас Уолл-стрит делает ставку на то, сможет ли она связать денежный поток Starlink, сотрудничество в области ИИ и долгосрочную историю. Если этот финансовый отчёт докажет, что это не просто «космическая история», а действительно прибыльная жёсткая технология, то давление от разблокировки может быть поглощено; Но если показатели будут плохими, в сочетании с короткими позициями в 34%, цена акции может напрямую «обвалиться». Такой сценарий «либо становись богом, либо рухни» гораздо захватывающе, чем наблюдать, как лучшие ученики получают высокие баллы.
📈 Руководство, которое, скорее всего, превзойдёт ожидания — это Palantir
В прошлом раунде выручка четырёх гигантов превзошла ожидания, но цены на их акции расходились, главным образом потому, что «прогноз» не поспевал за ними. На следующей неделе, среди этих четырёх брендов, я думаю, рекомендации Palantir снова вас удивят.
Её текущая проблема не в том, «сможет ли она зарабатывать деньги», а в том, «достаточно ли быстро она зарабатывает». Платформы AIP ускоряются в развертывании как на федеральном, так и на коммерческом уровнях, например, недавно заключённый контракт на $250 миллионов с Министерством обороны и заказы от мексиканского страхового гиганта GNP — это ощутимый постепенный рост. Кроме того, чистый уровень удержания в долларах США составляет 150%, что указывает на то, что существующие клиенты используют его шире, а новые заказы продолжают поступать. Пока выручка во втором квартале сможет сохранить годовой рост на 81% и обеспечить более агрессивные прогнозы роста во второй половине года, рынок, скорее всего, будет её переоценить.
В отличие от этого, разработка чипа AMD MI450 всё ещё продолжается во второй половине года; Пользовательская база SpaceX Starlink и давление на валовую маржу значительны; Доходы Circle в криптоиндустрии по-прежнему сокращаются — прогнозы для этих трёх компаний окажутся более точными, чем ожидалось, и ни одна из них не настолько уверенна, как Palantir.
🧩 Что касается финансового отчёта Circle, я предпочитаю говорить о «упадке» Coinbase
Будучи последним элементом доходной головоломки криптоиндустрии, я думаю, Circle вряд ли будет столь же стабилен, как Tether; вместо этого он будет ближе к «нисходящему» тренду Coinbase.
Основной основой является предложение USDC. USDC сейчас сократился с почти 80 миллиардов до 71,9 миллиарда долларов, а основной источник дохода Circle — это краткосрочные интересы Казначейства США от резервных инвестиций USDC. С сокращением предложения процентные доходы естественным образом снижаются. Хотя доходность казначейских облигаций США растут, полностью компенсировать сокращающийся разрыв сложно.
Если посмотреть на Coinbase, её доход во втором квартале снизился на 18,5%, главным образом из-за снижения объёма торговли криптовалютой и активности пользователей. Как эмитент стейблкоинов, Circle тесно связан с экосистемой Coinbase. Крипторынок холоден, и его доход трудно поддерживать в одиночку. Стабильность Tether обеспечивается доходом без процентов и другой поддержкой бизнеса, но структура бизнеса Circle более единичная и сильно зависит от масштаба USDC.
Поэтому, если Circle не сможет сигнализировать во втором квартале, что масштаб USDC перестал падать и восстановился, или не найдёт новые точки роста доходов, этот финансовый отчет, скорее всего, продолжит «охлаждание» криптоиндустрии.
💡 Наконец, позвольте сказать что-то искреннее
В следующих четырёх отчетах о прибылях не сосредотачивайтесь только на показателях выручки и прибыли; сосредоточьтесь на «рекомендациях» и «изменениях в структуре бизнеса». Palantir отслеживает скорость внедрения AIP, SpaceX — денежный поток Starlink и хеджирование давления, AMD — темпы роста объёмов MI450, а Circle — тенденции масштаба USDC.
Помните, что финансовые отчёты — это «прошедшее время», а рекомендации — «будущее». В современном рынке компании, способные обеспечить чёткий путь роста, заслуживают нашего настоящего внимания. $ARB когда-то был абсолютным королём Ethereum L2, но теперь всё больше напоминает «ветерана голубой фишки» с высоким уровнем разблокировки и низкой стоимостью захвата — сеть всё ещё работает, но токены становятся всё труднее зарабатывать.
Общее предложение составляет 10 миллиардов, из которых сейчас в обращении находится около 6,6 миллиарда. Ежемесячно будет около 90–130 миллионов разблокировок ARB (команды, инвесторы, DAO и т.д.), продолжаясь примерно до 2027 года. Это регулярное разбавление напрямую подавляет цены, поэтому даже если сеть будет расти, токен не найдёт возможности для значительной прибыли. С ATH в $2.39 до примерно $0.08 сейчас, что более чем на 96%, это явно иллюстрирует проблему.
ARB в основном является токеном управления, и комиссии и доходы, генерируемые протоколом, почти не возвращаются держателям. Независимо от высокой активности сети, держателям токенов сложно получить прямую выгоду. По сравнению с некоторыми проектами с реальными механизмами распределения доходов или обратного выкупа, «разум удержания» ARB становится всё более тонким, всё больше напоминая азартную игру на возможные будущие изменения правил управления.
Хотя Arbitrum по-прежнему лидирует в DeFi TVL, его активность пользователей и объём торгов значительно превзошли новички, такие как Base. Расширение экосистемы Superchain Optimism и достижения в технологии L2 на базе ZK отвлекают средства и разработчиков. Сектор L2 становится всё более конкурентоспособным, а «преимущество первичного участника» Arbitrum постепенно ослабевает.
История «лидера масштабирования Ethereum» рассказывается уже несколько лет. Улучшения вроде Stylus и Orbit имеют технические особенности, но их влияние на цены токена после внедрения ограничено. Терпение рынка к чисто токенам управления L2 уменьшается, и фонды более склонны направляться в направления с чистым денежным потоком (RWA, стейблкоины, реальные приложения).
$ETH $BTC Медведи BTC доминируют на протяжении всего цикла, объёмы в середине дня резко поднимаются и падают — следуйте за трендом, но не подходят для погони за шортами | Обзор 1/8 Panoramic
---
[Макрообзор]
В прошлую пятницу (31.07) американские акции закрылись сильно в «безумном июле»: индекс S&P 500 вырос на 0.00. 7% до 7 489,72, Nasdaq вырос на 1,0% и закрылся на уровне 25 373,85, а Dow вырос на 0,53% до 52 485,03, что стало четырьмя подряд ежемесячными ростами. Что касается прибыли, Amazon лидировал с более сильным, чем ожидалось, увеличением капитальных расходов на облако и искусственный интеллект на 15,6%, Google — на 7,1%, Nvidia — на 3,5%, а Apple упала на 7,1%, что стало самой большой проблемой. KOSPI в Южной Корее вырос на 13% за один день, при этом сектор чипов памяти коллективно восстановился, смяв мрачные моменты прошлой недели. Волатильность VIX колебалась около 17,2, но рост цен на нефть в сочетании с высокими долгосрочными процентными ставками вновь вызвал опасения по поводу инфляции. Американские акции были закрыты в субботу без внешних прогнозов.
---
[Геополитика и цепочки передачи]
Напряжённость на Ближнем Востоке внезапно обострилась: два нефтяных танкера атакованы в водах Омана, посольства США в нескольких странах Ближнего Востока выпустили сигналы безопасности; Израильские официальные лица публично заявили, что администрация Трампа «ближе, чем когда-либо» к нанесению крупного военного удара по Ирану, при этом израильская армия входит в состояние максимальной боевой готовности, заявив, что ситуация «на грани взрыва». Белый дом предупредил, что Иран «заплатит высокую цену», при этом Трамп заявил, что это «уничтожает иранскую валюту» и подчеркнул рост экспорта американской нефти. Седьмой раунд переговоров между Ливаном и Израилем должен был начаться во вторник в Риме (длится три дня), в то время как Запорожская атомная электростанция потеряла внешнее питание в 23-й раз.
Путь передачи на рынок ясен: рост цен на нефть → инфляционные ожидания растут→ повышение ставок и повышение процентных ставок. Этот раунд геополитических рисков трактуется рынком как «вызванный повышением ставок», а не чисто безопасным убежищем, при этом золото и рискованные активы одновременно ограничены ростом процентных ставок.
---
[Обновления товара]
Нефть WTI закрылась на уровне 85 долларов за баррель, вырос на 2,9%, кратковременно достигнув 86,8 долларов в течение дня (военная премия); спотовое золото составило 4 043 доллара за унцию, снизившись на 1,5%, при общей слабой волатильности.
---
[Техническая сторона крипторынка (12:10 по западному времени США)]
Текущая цена биткоина составляет $62 550, снизившись на 0,7% внутри дня, при этом внутридневный минимум достиг уровня 62 930. Дневной график: медвежье выравнивание сохранилось, RSI 44,8, отрицательное значение гистограммы MACD углубилось до -247, цена близко к нижней полосе Боллинджера и ниже всех скользящих средних; 1-часовой RSI достиг зоны перепродажи на 28, сопровождается увеличением объема (в 5,7 раза выше среднего) и пересечением смерти, полоса Боллинджера сузилась до 0,86%, что указывает на скорый разворот рынка.
Ethereum составляет $1,836, снизившись на 1,8%, демонстрируя ещё более слабую динамику: 1-часовой RSI — всего 22, сильно перепроданный, с 9-кратным ростом объема, пробившимся ниже поддержки 1,850, явно уступая BTC. SOL составляет $71.2, снизившись на 2,5%, с медвежьей позицией на протяжении всего цикла, RSI 40, что делает его самым слабым среди основных монет; Падения возглавили альткоины, такие как HYPE.
Краткое содержание структуры: Среднесрочный медвежий паттерн остаётся неизменным, и этот дневной скачок объёмов усилил медвежье смещение; Однако краткосрочное перепроданное и магнитное притяжение опционов около 63K могут в любой момент вызвать импульс отскока.
---
[Данные производных]
Ставка финансирования в целом умеренная и положительная (в основном длинные позиции, около +0,003%~+0,008%/8h), при этом некоторые платформы показывают небольшой отрицательный (-0,0017%), что немного выгодно для коротких позиций (взимаются комиссии за финансирование). Общий рыночный открытый интерес по BTC составляет около $47,9 миллиарда, ETH — около $26,4 миллиарда. Ликвидированные процентные суммы за последние 24 часа: длинные позиции 1,89 млн, короткие позиции 2,68 млн (немного больше шортов, но не большой абсолютный объем), признаков перегрузки нет, а ставка комиссий не служит топливом для коротких сжиманий.
---
[BTC Core Indicators]
Спотовая премия -0,09% (около -67 долларов) дополнительно расширилась до -0,095% (-59 долларов) к полудню, что указывает на институциональную смещённость в сторону продаж и отсутствие покупки в США. Индекс страха и жадности — 26, в диапазоне страха. Индекс волатильности DVOL — 46,1, на относительно низком уровне. Max Pain Magnetic Position: истечено на уровне 63 000 2.08 (PCR 1,93), 63 500 3.08, в целом около 64 000 на этой неделе, текущая цена отслеживается центром опционов 63-64K.
---
[Всесторонний анализ]
В целом, дневной медвежий график чётко устроен, в сочетании с макрорисками (цены на нефть, инфляция, Ближний Восток) и нарушениями оценки в секторе искусственного интеллекта и хранения, поэтому среднесрочный прогноз остаётся медвежьим. Настроения на рынке доминируют страхами, а медвежья позиция хорошо структурирована.
Тактически и BTC, и ETH на часовых графиках сильно перераспроданы: уровень страха на низких уровнях, явный магнитный эффект 63K и слабая ликвидность в выходные — не рекомендуется продолжать гоняться за короткими продавцами и стоит остерегаться быстрых подскоков или вложений после перепродажи. Это позиция «идти по тренду, но ждать подходящего момента».
---
[Операция Справка]
· BTC: Если он отскочит до зоны 64 000–64 900 (соответствующей недельной максимальной боли и зоне сопротивления скользящей средней 50 дней), можно занять лёгкую позицию и следовать за трендом с уровнем защиты от пробоя выше 65 800; Если дневной график закроется ниже 61 660, это считается допустимым нисходящим прорывом с целью 60 000.
· ETH: Относительно слабейший; отскок до 1 900–1 920 — это медвежья защитная линия; рассмотрите возможность добавления коротких позиций или открытия новых коротких позиций; Если он фактически пробьётся ниже 1 900, сделайте ещё медвежьи ставки; после подтверждения пробоя выше 1 820 добавьте позиции.
· Дисциплина контроля риска: Даже когда тренд очевиден, устанавливайте стоп-лоссы. Рекомендуется устанавливать широкие стоп-лоссы на основе ежедневного ATR (около 2,4%) и фиксировать прибыль партиями; Не увеличивайте позиции в перепроданных зонах и избегайте агрессивных покупок в выходные.
---
[Возможные рисковые события]
· Если в выходные на Ближнем Востоке вспыхнут серьёзные конфликты, цены на нефть могут раскрыться с разрывами и риском повторного падения активов; В условиях слабой ликвидности скорее всего произойдут резкие двусторонние скачки всплесков.
· На следующей неделе американские акции могут открыться, чтобы заполнить этот пробел, поэтому необходимо вниматься.
· Память/Полупроводники: Экспорт полупроводников из Южной Кореи в июле вырос на +180% в годовом выражении, KOSPI восстановился на 13% за один день; LPDDR6 Чансина приближается к валидации, приостановка производства в Японии после землетрясения на Кремниевом острове влияет на предложение — фундаментальные показатели и высокие оценки остаются в состоянии борьбы.
· IPO OpenAI может быть отложено до следующего года, что возродит обсуждения о пузыре ИИ.
· Последствия ястребиной позиции FOMC 29 июля всё ещё сохраняются, при этом долгосрочные высокие ставки продолжают подавлять оценки рискованных активов.
---
Приведённый выше контент основан на данных о рынке в реальном времени и предназначен только для справки; он не является инвестиционным советом.
#B坏消息，伊朗习惯性嘴硬
好消息，并未明确反驳特朗普对开放海峡的要求
那么接下来进入关键验证环节，别看伊朗怎么说，看他怎么做
重点看伊朗革命卫队对海峡是否还进行武力干预
其实伊朗的嘴硬是预期之内，对海峡问题的沉默反而是好事，起码意味着斡旋空间还在
如果直接明确反驳或者明确继续封锁海峡才是坏事
#美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警 Слушай, это становится странно.
Trump Media только что перевела ещё 2 628 BTC, примерно на сумму $165 миллионов, в Crypto.com. Это не совсем тот ход, который люди игнорируют. Сложив это, они уже отправили 7 281 BTC на биржи в этом году.
Вот в чём дело. Изначально они получили 11 542 BTC по средней цене около $118 500. Не звучит ужасно, пока не поймёшь, что совокупный реализованный и нереализованный хит составляет около $555 миллионов.
Я знаю, о чём ты думаешь. «Может, они просто перемещают монеты.» Конечно. Возможно. Обмены не всегда являются последней остановкой. Но после стольких переводов люди начнут задавать вопросы, и, честно говоря, им стоит это делать.
Кажется, что один отдел говорит: «Мы ждём надолго», а другой тихо заполняет формы перевода в 2 часа ночи, надеясь, что никто не заметит до выхода отчётов на следующей неделе.
Никто вне компании не знает полного плана. Возможно, это управление казначейством. Возможно, это залог. Возможно, что-то совсем другое. Тем не менее, перемещать тысячи биткоинов, когда вы уже сталкиваетесь с убытками в полмиллиарда долларов, — это не то, что остаётся незамеченным.
Иногда блокчейн рассказывает историю раньше, чем пресс-релиз.
$BTC $ETH $SOL #30YYieldAt19YHigh #30年期美债收益率创19年新高 最近越来越能感觉到，市场真正担心的已经不是“会不会降息”，而是“高利率会不会维持更久”。
30 年期美债收益率一度冲上 5.2%+，刷新 2007 年以来的新高。美联储虽然连续按兵不动，但会议中出现了三位委员支持加息的情况，加上油价走高、长期通胀预期抬升，让市场重新开始交易“Higher for Longer（高利率维持更久）”的逻辑。
很多人觉得这只是债券市场的事，其实影响的是所有风险资产。
美债收益率越高，无风险收益率就越有吸引力，资金自然会重新评估股票、AI、高估值科技股，甚至加密市场的估值。过去几年靠流动性推起来的资产，现在都要重新面对资金成本上升的问题。
不过，我更关注的是另一个细节。
近期部分通胀数据已经开始出现降温迹象，但长端利率却没有明显回落。这意味着债券市场目前更相信未来财政压力、能源价格以及长期通胀，而不是短期数据改善。也就是说，即使未来 CPI 或 PCE 有所回落，长债收益率也未必会快速回落。
8 月的市场，很可能还是围绕这件事展开。
如果 30 年期美债收益率继续站稳 5% 上方，全球风险资产的波动可能还会进一步放大；但如果后续就业、通胀数据开始明显转弱，市场对于加息的预期重新降温，高收益率也可能成为下一轮风险资产反弹的转折点。
这轮行情，与其盯着比特币一天涨跌几个点，不如多看看美债收益率。很多时候，它才是真正决定全球资金流向的那个“方向盘”。$BTC @OKX星球 $SPCX настоящей точкой покупки является падение ниже 80 долларов?
Цена акций снизится ещё на 20%-25%. Давление на продажи ещё не закончилось. Первая долгосрочная точка покупки составляет около $80, что соответствует рыночной стоимости в 1 триллион
Продолжается давление на разблокировку в ближайшие шесть месяцев, интенсивное разблокирование с августа по декабрь. После отчета о прибылях от 4 августа 6 августа будет опубликовано крупное разблокирование общего уставного капитала в 20%. После этого около 7% акций будет выпущено в неделю прибыли и раз в две недели
Краткосрочный уклон — медвежий, но долгосрочных возможностей мало. В краткосрочной перспективе для шортинга на ралли больше возможностей. Но если смотреть на горизонт в 2-3 года, этот раунд снижения открывает путь к следующему всплеску
Ядро — не аэрокосмическая промышленность, а вычислительная мощность и искусственный интеллект. Главная тема оценки Маска — модели Grok AI и инфраструктура дата-центровАнализ: Этот раунд лопаний пузыря в акциях с чипами памяти не вызвал системных шоков; индекс S&P 500 упал всего на 1,6% от исторического максимума
Сектор хранения пережил глубокую коррекцию: Micron, SK Hynix и Samsung пережили резкие откадывания. Корейские акции пережили резкие колебания, но американский фондовый рынок остался устойчивым. S&P 500 упал всего на 1,6% от исторического максимума, не превратившись в глобальный риск.
Основные причины
1. Это структурное очищение рынка, а не общий экономический кризис. Фонды просто выводят средства из переоценённого сектора оборудования ИИ, не полностью избегая рискованных активов.
2. Значительная внутренняя ротация капитала: средства, продающие оборудование для хранения, продолжают поступать в облачные сервисы, технологических лидеров со стабильным денежным потоком и оборонный сектор, формируя хеджирование и поддерживая общий рынок.
3. Банковская система не тесно связана с рычагом в секторе хранения, нет крупномасштабного риска кредитного дефолта и нет триггера, способного вызвать системный спад.
Два уровня рыночных сигналов, на которые стоит обратить внимание.
(1) Рынок вступил в фазу расхождения на рынках ИИ. Фонды больше не слепую спекулируют на аппаратном обеспечении по управлению, а начали строго оценивать прибыльность, а оценки целей «повествования, отложенного получения прибыли» остаются под давлением.
(2) Лопнуть локальные пузыри ≠ конец бычьего рынка, но также сигнализирует о конце эпохи широкого роста цен. Рынок будет продолжать расходиться, а разрыв между сильными и слабыми секторами будет ещё больше увеличиваться.
Личная независимая точка зрения
Не опускайте бдительность только потому, что рынок держится.
Этот раунд шоков ограничивается цепочкой индустрии хранения, но цепочка передачи всё ещё существует: снижение ожиданий по прибыльности оборудования косвенно повлияет на долгосрочную оценку капитальных вложений ИИ, временно подавляя настроение по активам риска.
На крипторынке акцент делается на настроениях акций Nasdaq в росте.
Если высокоуровневое оборудование ИИ продолжит ослабевать, а ведущие облачные акции не смогут поддерживать финансирование, аппетит к риску немного ужесточится, что затруднит выход основных монет из независимых бычьих ралли.
В торговле избегайте перегруженных и перенасыщенных секторов, ждите непрерывной проверки данных и не ставите на восстановление перепроданных.指望美国国会高效率救市？币圈人到底看上了几斤假酒！
美国加密监管的重头戏——CLARITY 法案，毫无悬念地错过了国会休会前的时间窗口。市场原本眼巴巴等着的一纸“合规通行证”，直接变成了“未完待续”。
消息一出，比特币从此前局部高点约 $66,700 附近应声跌破关键支撑，一度下探至 $63,000 关口下方，全网爆仓飙升逾 5.1 亿美元。
说实话，看这笔几千万、几亿资金踩踏奔逃的样儿，真想问问那些失望的多头：到底平时想得有多美？
一、4%的政策溢价，把比特币坑了5个点的跌幅
不少人这波做多的脑回路简单粗暴：
法案通过 → SEC/CFTC 不再打架 → 华尔街解禁 → 比特币冲十万！
结果呢？根据嘉信理财（Charles Schwab）研究团队的相关评估，其实近期比特币的价格波动中，真正由 CLARITY 法案推进引发的预期权重只有 4% 左右——绝大多数主力根本就没把法案马上落地当真。
但就是这可怜的“合规幻觉”，让一堆散户把大饼从 $63,000 强行硬推到接近 $66,700。等大饼推迟出炉、休会窗口错过的噩耗飞来，市场回吐起来丝毫不留情面——几百个点没有成交量的纯情绪拉升，一晚上就能给你砸出超过 5% 的短期最大回调。
让两党政客在休会期之前，为了加密圈高效加班？把真金白银压在“美国政策一夜落地”的逻辑上，本质上和在赌场压一把豹子没啥区别。
二、机构怕的不是 $63,000 还是 $66,000，而是“盲盒式执法”
为什么整个市场都盯着这个法案？因为这行几个最基础的问题，到现在还得靠“开盲盒”：
谁来管不管： 到底是归 SEC 管（当作证券）还是 CFTC 管（当作数字商品），没人说得准。
生态成熟度谁定： 达到“足够去中心化”的标准在哪里？没有法案明确规则，代币随时有可能被盖上一纸几十亿美元罚款的违约标签。
正规军不敢露脚： 比特币 ETF 好不容易在这一年带进大量传统增量，但一旦涉及复杂的山寨币和平台业务，华尔街的钱宁可趴在低息资产里，也绝对不敢来送人头。
对于动辄管理几十、几百亿美元规模的机构来说，比特币今天是在 $63,600 还是 $65,000 震荡，那都只是正常的波动；但如果真金白银砸进去，第二天早晨醒来却面临一堆诉讼，那才叫毁灭性打击。
三、炒“监管幻觉”的撤了，但真正残忍的洗牌在后面
这两天加密市场逾 $5.1 亿的爆仓量，说白了就是“预期兑现失败，短线投机杠杆抢跑交出的带血筹码”。
但这事儿最扎心的地方不在于法案没通过，而在于：当未来某一天，监管真的白纸黑字写定下来时，你手里的山寨币到底能活几个？
过去玩的是叙事： 只要白皮书吹得好、有名人站台，不管是几块钱的空气还是几十亿估值的概念，都能飞几倍。
未来看的是合规： 当真正合规的高门槛立起来——代码开源审查、代币集中度不能单体或关联方控盘太高、业务有真实数据披露——现在币圈80%纯靠击鼓传花的山寨空气，很有可能会被直接剥夺在主流合规交易平台的挂牌资格。
四、故事总有讲完的一天，合规才是终极考验
CLARITY 法案这次放鸽子，就像给热脑壳的币圈人浇了一盆冷水：
比特币可以凭借避险情绪和 ETF 资金在 $63,000 上方保有韧性，但整个行业想迎来大级别升维，决不是靠几条利好传闻就能一步登天的。
行业想要走向最大的华尔街舞台，少不了被政治博弈和审批时差反反复复打脸。靠故事虽然能把筹码吹高，但要想让上百亿美元的合规资金真正沉淀在币圈，靠的永远是不打架的监管白皮书，和能见得光的数据指标。$BTC ⏺ 加密货币交易所暴雷前会有什么征兆？
加密货币交易所的崩溃（如 FTX、Celsius 或 Mt. Gox 等历史事件）通常在彻底停摆前几周甚至几个月就会显现出一些端倪。虽然单一事件不一定意味着绝对的暴雷，但当多个红旗同时出现时，流动性枯竭的风险就极高了。
以下是交易所暴雷前最常见的几个核心征兆：
1. 提币异常与限制（最直接的流动性信号）
资金无法顺利流出是所有暴雷事件的前奏。
频繁的“系统维护”： 交易所开始以“热钱包维护”、“节点升级”或“网络拥堵”为借口，频繁暂停或延迟提币，尤其是针对比特币、以太坊或稳定币（USDT/USDC）等硬通货。
提现额度突降： 在没有提前通知的情况下，突然大幅降低用户的单日提币额度，或者针对大额提币增加极其繁琐的人工审核流程。
高额提币手续费： 突然提高提币手续费，试图通过增加摩擦成本来阻止资金流出。
2. 平台币异常与抵押品问题
交易所如果过度依赖自己发行的代币，其抗风险能力会非常脆弱。
资产负债表过度依赖平台币： 类似 FTX 暴雷前被曝光其资产严重依赖自有代币 FTT。如果一家交易所的“储备资产”大部分是其自己能凭空印出来的代币，一旦代币价格下跌，就会资不抵债。
平台币价格异常雪崩： 当市场出现关于该交易所的负面传闻，且其平台币遭遇大规模抛售时，如果交易所无力托盘甚至挪用用户的客户资金来救市，这就是全面崩盘的前兆。
3. 违反常理的超高收益率 (APY)
不可持续的利息承诺： 在加密市场整体处于熊市或低收益环境下，如果某交易所或其理财板块依然承诺“保本且高达两位数”的年化收益率。这通常意味着他们在背后进行高风险的杠杆借贷、DeFi 挖矿，甚至可能陷入了“拆东墙补西墙”的庞氏结构。
4. 透明度受质疑与审计缺失
不完整的储备金证明 (PoR)： 在行业普遍要求透明度的情况下，如果交易所只公布了资产证明（证明账上有多少钱），却拒绝公布包含完整负债数据的审计报告（证明欠用户多少钱），这种“证明”毫无意义。
审计机构退出： 频繁更换审计公司，或者知名的第三方审计机构突然宣布暂停与该交易所合作，并拒绝为其财务健康状况背书。
5. 公关风波与高管异常行为
“资产安全”魔咒： 加密行业有一个著名的反向指标——当创始人或 CEO 开始在社交媒体上密集发文，强硬辟谣并反复强调“资产绝对安全 (Funds are safe)”、“没有流动性问题”时，往往说明内部的流动性危机已经非常严重了。
高管离职潮： 首席财务官 (CFO)、合规官或风险控制等核心高层突然无预警辞职。
法币通道受阻： 合作的传统银行或支付提供商突然宣布停止为该交易所提供法币的出入金通道服务，这通常意味着该交易所未通过反洗钱 (AML) 或风控审查。
核心原则：Not your keys, not your coins. 如果你对一家交易所的财务状况产生怀疑，最安全的做法是立刻将大额资产转移到自己掌握私钥的硬件钱包或非托管钱包中。В августе Polymarket указал всего 26% шанс достичь 70 000 BTC, с 80% шансом на 65 тысяч и 56% на 60 тысяч — это не «стремление к 70 000», а скорее «сначала прокачка на 63 000–65 000, а достижение 67 000 уже является проходящим длинным рынком».
Моё собственное суждение чуть более твёрдое, чем рынок, но я не упрям:
70 000 юаней — это не невозможно; оно заслуживает прикосновения только если «три вещи происходят одновременно».
• Спотовые ETF показали положительные недельные чистые притоки и сохраняют импульс две недели подряд
• Центральный банк Джексон-Хоул принимает голубиный тон, при этом реальные ожидания по процентным ставкам снижаются
• До погашения CME 28.08 постоянные сборы за финансирование не вырастут, иначе не будет рычага для закрытия долгой позиции
В настоящее время BTC застрял около 64 000 юаней. Коэффициент 69 000–72 000 юаней — это «стена затрат» для погони за более высокими фишами в первой половине года. Каждый раз, когда он приближается, некоторые выходят в ноль и затем уходят. Истинное значение 26% — это не «не вырастет», а скорее то, что вероятность «падения сразу после касания» значительно выше, чем «удержание выше 70 000 и закрытие на месячной скользящей средней». Если бы мне пришлось давать субъективный балл, думаю, минимум 68 000+ за месяц — это 35%–40%, но если закрывается выше 70 000, я бы поставил максимум 15–18%, что ниже, чем у Polymarket.
Что касается торговли, я не ставлю на то, «сможет ли она достичь 70 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000,
• Уменьшенная громкость и 68 000 → уменьшенной позиции, без погони
• Закрылся выше 65 500 за четыре часа увеличения объёма→ удерживая базовую позицию на уровне 69 000
• Еженедельное закрытие выше 60 000→ Не верьте никаким бычьим нарративам — сначала спасите себя
Прогнозирование вероятностей рынка — это термометр настроения, а не дорожная карта. 26% сказали мне: теперь консенсус предполагает: «Август — это месяц для еды, а не месяц прорыва» — что совпадает с историей BTC из нескольких подряд месяцев слабого августа.
А ты? Как вы думаете, это «фальшивый прорыв, заманивающий быков» или «тихо касающиеся 70 000»? Расскажите о своей позиции и стоп-лоссе в комментариях, а кстати, о вероятности отдать 70 000 юаней. $BTC #30年期美债收益率创19年新高 Первая реакция многих людей, увидев эту новость, — «медвежьи рисковые активы».
Но меня больше всего волнует: почему капитал готов требовать более высокую долгосрочную доходность?
Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла почти 19-летнего максимума, что по сути отражает переоценку рисков рынка на ближайшие десятилетия, включая ожидания инфляции, фискальные дефициты, долгосрочные центры процентных ставок и давление на предложение казначейских облигаций.
Это означает, что рынок начинает требовать более высокую компенсацию по риску, а не просто предполагать быстрые снижения ставок в будущем.
Однако для торговли, я считаю, что одна вещь важнее самой новости:
После публикации новостей важнее, как движутся средства, чем то, что говорят в новостях.
Если средства продолжат поступать в долгосрочные казначейские облигации, доходность может постепенно снижаться; Если фонды продолжат распродавать облигации, а доходность останется высокой, то акции с высокой оценкой, сектор искусственного интеллекта и крипторынок могут продолжить испытывать давление на оценку в краткосрочной перспективе.
Часто макроэкономика — это просто нарратив; цену действительно определяет поведение капитала.
Вот с чем я всё больше согласен:
Не предсказывайте новости; наблюдайте за столицей; Не пытайтесь объяснять каждую подсвечку, но посмотрите, примет ли рынок эту логику.
Если рынок сможет остаться сильным, несмотря на рекордно высокую доходность 30-летних казначейских облигаций, это фактически говорит о том, что аппетит к риску выше, чем ожидалось; Если капитал начнёт выводить данные, независимо от того, насколько хорошая будет история, будет сложно противостоять снижению оценки.
Торговля — это не угадывание новостей, а следование уже сделанным решениям ваших денег.Новый максимум по доходности американских облигаций! Как сейчас принимать инвестиционные решения с капиталом в 10 миллионов долларов?
Предупреждение⚠️: горячие деньги — не горячая голова, принимайте решения хладнокровно.
Доходность 30-летних американских облигаций достигла 5,27%, что является максимальным значением с июля 2007 года; доходности 2Y/10Y/30Y составляют соответственно 4,28%/4,75%/5,27%, кривая явно становится круче, по сути это возврат долларов, что можно рассматривать как один из инструментов ужесточения денежно-кредитной политики. В этот момент с горячими деньгами не стоит торопиться.
Хотя FOMC сохранил ставку 9–3, три голоса выступили за повышение. Инфляция, фискальное предложение и премия за срок «три удара в резонансе». Более 5% — это и окно для фиксации ставки, и ловушка длительности: длинные облигации покупайте партиями, отдавайте предпочтение среднесрочным и краткосрочным облигациям, TIPS и наличным, снижайте кредитное плечо в акциях роста.
Не ставьте крупные ставки на «пик процентных ставок».
#30年期美债收益率创19年新高 $BTC $ETH 📊 Митинг поддержки на столе, но пока ничего не решено
Трамп только что намекнул, что США могут приостановить планируемые удары по Ирану, если переговоры пройдут быстро. На повестке дня: открытие Ормузского пролива, ядерный прогресс и более широкая региональная безопасность.
Для рынков это сигнал краткосрочной деэскалации. Если он удержится, премии по нефтяному риску снижаются, а акции + криптовалюта получают позитивный импульс.
Но соглашение не подписано. Переговоры всё ещё требуют одобрения, и любой крах или новая напряжённость вокруг Ормуза быстро возвращает оптимизм в страх.
👀 Смотрите:
- Официальный ответ Ирана
- Детали соглашения + сроки
- Сождение судоходства через Ормуз сохраняется в норме
До тех пор рынки будут воспользоваться каждым заголовком.
Реальная сделка помогает акциям, криптовалютам и охлаждает нефть и золото. Срыв возвращает риск обратно.
Лучший вариант сейчас: терпение + управление рисками. Не гоняйтесь за первым ходом.
#DailyOrbit #30YYieldAt19YHigh
#SpaceXUnlockLooms @OKX Орбита