Orbit Post Sitemap
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Ранее в течение нескольких месяцев подряд происходил значительный чистый отток средств из спотовых ETF на BTC и ETH в США, но теперь наблюдается возврат капитала, что свидетельствует о восстановлении настроений институциональных инвесторов. Однако этот приток носит временный характер, и темпы роста двух основных криптовалют заметно различаются, поэтому вопрос о возможности устойчивого тренда остаётся открытым и зависит от множества факторов.
С точки зрения логики движения капитала, подписка на ETF заставляет институции покупать соответствующие криптовалюты на спотовом рынке, создавая жёсткий спрос и поддерживая цену. В этом раунде ведущим источником притока является топовый ETF BlackRock, что в краткосрочной перспективе снижает давление продаж и восстанавливает излишне пессимистичный денежный фон предыдущего периода. Вход капитала происходит поэтапно: на начальном этапе восстановления аппетита к риску инвесторы предпочитают вкладываться в BTC как в основное базовое актив крипторынка; после стабилизации рынка дополнительный капитал начинает переходить к ETH, чему способствует поддержка со стороны RWA и повествования о приложениях на блокчейне, что обычно придаёт ETH большую эластичность.
Однако текущий возврат капитала имеет явные ограничения: объём чистого притока за неделю значительно меньше, чем общий объём предыдущих оттоков, и представляет собой импульсный вход средств, без формирования тренда с непрерывным притоком более трёх недель, что указывает на слабую силу дополнительного капитала. На макроуровне сохраняются сдерживающие факторы: инфляция (CPI), ожидания повышения ставок ФРС и волатильность доллара продолжают мешать рисковым активам, и при росте инфляционных данных институции быстро сокращают экспозиции в криптоактивах.
Дивергенция в дальнейшем движении сохранится: BTC благодаря стабильному спросу от ETF будет колебаться и формировать базу с большей устойчивостью к падениям; ETH, обладая высокой эластичностью, сопровождается высокой волатильностью и показывает значительный рост только в периоды полного ослабления аппетита к риску. Если средства ETF вновь начнут уходить из $ETH Важные новости! Позитив?
Завтра в 20:30 по пекинскому времени выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, американский рынок столкнется с ключевым выбором
В эту пятницу в 20:30 выйдет отчет по занятости вне сельского хозяйства за июль — это самые важные данные по занятости после июльского заседания ФРС, которые напрямую изменят ожидания по ставкам на сентябрь, затронув все активы: акции США, облигации и криптовалюты.
Ранее данные ADP по занятости были значительно ниже ожиданий, что заранее предупредило рынок о возможном охлаждении занятости.
Три сценария данных и их влияние на американский рынок
Сценарий 1: данные по занятости значительно лучше ожиданий, зарплаты растут
Рынок труда горячий, что отложит ожидания снижения ставок, доходность облигаций растет. Высокооцененные сектора AI и памяти испытывают наибольшее давление, такие ростовые активы как MU и SNDK могут столкнуться с распродажей; индекс Dow Jones с ценными голубыми фишками будет относительно устойчив, в целом индекс разделится на разные тренды.
Сценарий 2: данные по занятости значительно хуже, уровень безработицы растет
Рынок усилит ожидания снижения ставок, доходность облигаций упадет, что благоприятно для технологических ростовых акций. Сектора памяти и AI-оборудования могут получить шанс на восстановление и отскок. Но есть риск: слишком плохие данные могут вызвать опасения рецессии и привести к краткосрочному общему падению.
Сценарий 3: данные примерно совпадают с ожиданиями
Занятость умеренно охлаждается, не слишком горячо и не слишком холодно. Американский рынок продолжит текущий разрыв в динамике: Dow Jones будет сильнее, Nasdaq — колебаться на высоком уровне, рынок вернется к логике отчетности, внутри секторов продолжится ротация.
Отложив данные по занятости, прогноз по рынку США
1. Сектор памяти сейчас находится в фазе сильных колебаний после опровержения ожиданий отчетами. SNDK показал глубокий V-образный разворот, но проблема снижения ожиданий из-за отчетов не исчезла полностью. В дальнейшем важно следить за ключевой поддержкой MU: если она удержится, сектор начнет восстанавливаться дифференцированно; если пробьется вниз, текущий раунд роста памяти перейдет в фазу среднесрочного переосмысления оценки, не стоит воспринимать перепродажу как начало нового основного роста.
2. Структурное расслоение рынка продолжится. Акции с результатами и прогнозами выше ожиданий будут пользоваться премией; даже при высокой прибыли компании с консервативными прогнозами и низкой отдачей акционерам будут продолжать терять интерес инвесторов. Эра общего роста закончилась, выбор акций стал сложнее.
3. Риски по-прежнему нельзя игнорировать, давление от крупного разблокирования $SPCX сохраняется и будет время от времени вызывать резкие колебания рынка.
Ключевые тикеры для наблюдения:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Тикеры с ослаблением импульса и оттоком капитала:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Тикеры для наблюдения при подтверждении сигналов:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Тикеры с предпочтением капитала:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Текущая логика рынка:
$BTC — центр ликвидности крипторынка, определяет общую температуру рынка
$ETH — институциональные инвесторы продолжают накапливать позиции, постепенно наращивая объемы
$SOL — гибкий игрок в сегменте Layer1, с хорошим потенциалом роста при запуске тренда
$TAO & $WLD — основная тема AI сохраняет популярность и привлекает капитал
$HYPE — индикатор спекулятивных настроений, помогает оценить уровень риска
$DOGE & $ZEC — индикаторы настроений розничных инвесторов, отражают краткосрочный спекулятивный интересВажные новости! Позитив?
Завтра в 20:30 по пекинскому времени выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, американский рынок столкнется с ключевым выбором
В эту пятницу в 20:30 выйдет отчет по занятости вне сельского хозяйства за июль — это самые важные данные по занятости после июльского заседания ФРС, которые напрямую изменят ожидания по ставкам на сентябрь, затронув все активы: акции США, облигации и криптовалюты.
Ранее данные ADP по занятости были значительно ниже ожиданий, что заранее предупредило рынок о возможном охлаждении занятости.
Три сценария данных и их влияние на американский рынок
Сценарий 1: данные по занятости значительно лучше ожиданий, зарплаты растут
Рынок труда горячий, что отложит ожидания снижения ставок, доходность облигаций растет. Высокооцененные сектора AI и памяти испытывают наибольшее давление, такие ростовые активы как MU и SNDK могут столкнуться с распродажей; индекс Dow Jones с ценными голубыми фишками будет относительно устойчив, в целом индекс разделится на разные тренды.
Сценарий 2: данные по занятости значительно хуже, уровень безработицы растет
Рынок усилит ожидания снижения ставок, доходность облигаций упадет, что благоприятно для технологических ростовых акций. Сектора памяти и AI-оборудования могут получить шанс на восстановление и отскок. Но есть риск: слишком плохие данные могут вызвать опасения рецессии и привести к краткосрочному общему падению.
Сценарий 3: данные примерно совпадают с ожиданиями
Занятость умеренно охлаждается, не слишком горячо и не слишком холодно. Американский рынок продолжит текущий разрыв в динамике: Dow Jones будет сильнее, Nasdaq — колебаться на высоком уровне, рынок вернется к логике отчетности, внутри секторов продолжится ротация.
Отложив данные по занятости, прогноз по рынку США
1. Сектор памяти сейчас находится в фазе сильных колебаний после опровержения ожиданий отчетами. SNDK показал глубокий V-образный разворот, но проблема снижения ожиданий из-за отчетов не исчезла полностью. В дальнейшем важно следить за ключевой поддержкой MU: если она удержится, сектор начнет восстанавливаться дифференцированно; если пробьется вниз, текущий раунд роста памяти перейдет в фазу среднесрочного переосмысления оценки, не стоит воспринимать перепродажу как начало нового основного роста.
2. Структурное расслоение рынка продолжится. Акции с результатами и прогнозами выше ожиданий будут пользоваться премией; даже при высокой прибыли компании с консервативными прогнозами и низкой отдачей акционерам будут продолжать терять интерес инвесторов. Эра общего роста закончилась, выбор акций стал сложнее.
3. Риски по-прежнему нельзя игнорировать, давление от крупного разблокирования $SPCX сохраняется и будет время от времени вызывать резкие колебания рынка.
Ключевые тикеры для наблюдения:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Тикеры с ослаблением импульса и оттоком капитала:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Тикеры для наблюдения при подтверждении сигналов:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Тикеры с предпочтением капитала:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Текущая логика рынка:
$BTC — центр ликвидности крипторынка, определяет общую температуру рынка
$ETH — институциональные инвесторы продолжают накапливать позиции, постепенно наращивая объемы
$SOL — гибкий игрок в сегменте Layer1, с хорошим потенциалом роста при запуске тренда
$TAO & $WLD — основная тема AI сохраняет популярность и привлекает капитал
$HYPE — индикатор спекулятивных настроений, помогает оценить уровень риска
$DOGE & $ZEC — индикаторы настроений розничных инвесторов, отражают краткосрочный спекулятивный интересВажные новости! Позитив?
Завтра в 20:30 по пекинскому времени выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, американский рынок столкнется с ключевым выбором
В эту пятницу в 20:30 выйдет отчет по занятости вне сельского хозяйства за июль — это самые важные данные по занятости после июльского заседания ФРС, которые напрямую изменят ожидания по ставкам на сентябрь, затронув все активы: акции США, облигации и криптовалюты.
Ранее данные ADP по занятости были значительно ниже ожиданий, что заранее предупредило рынок о возможном охлаждении занятости.
Три сценария данных и их влияние на американский рынок
Сценарий 1: данные по занятости значительно лучше ожиданий, зарплаты растут
Рынок труда горячий, что отложит ожидания снижения ставок, доходность облигаций растет. Высокооцененные сектора AI и памяти испытывают наибольшее давление, такие ростовые активы как MU и SNDK могут столкнуться с распродажей; индекс Dow Jones с ценными голубыми фишками будет относительно устойчив, в целом индекс разделится на разные тренды.
Сценарий 2: данные по занятости значительно хуже, уровень безработицы растет
Рынок усилит ожидания снижения ставок, доходность облигаций упадет, что благоприятно для технологических ростовых акций. Сектора памяти и AI-оборудования могут получить шанс на восстановление и отскок. Но есть риск: слишком плохие данные могут вызвать опасения рецессии и привести к краткосрочному общему падению.
Сценарий 3: данные примерно совпадают с ожиданиями
Занятость умеренно охлаждается, не слишком горячо и не слишком холодно. Американский рынок продолжит текущий разрыв в динамике: Dow Jones будет сильнее, Nasdaq — колебаться на высоком уровне, рынок вернется к логике отчетности, внутри секторов продолжится ротация.
Отложив данные по занятости, прогноз по рынку США
1. Сектор памяти сейчас находится в фазе сильных колебаний после опровержения ожиданий отчетами. SNDK показал глубокий V-образный разворот, но проблема снижения ожиданий из-за отчетов не исчезла полностью. В дальнейшем важно следить за ключевой поддержкой MU: если она удержится, сектор начнет восстанавливаться дифференцированно; если пробьется вниз, текущий раунд роста памяти перейдет в фазу среднесрочного переосмысления оценки, не стоит воспринимать перепродажу как начало нового основного роста.
2. Структурное расслоение рынка продолжится. Акции с результатами и прогнозами выше ожиданий будут пользоваться премией; даже при высокой прибыли компании с консервативными прогнозами и низкой отдачей акционерам будут продолжать терять интерес инвесторов. Эра общего роста закончилась, выбор акций стал сложнее.
3. Риски по-прежнему нельзя игнорировать, давление от крупного разблокирования $SPCX сохраняется и будет время от времени вызывать резкие колебания рынка.
Ключевые тикеры для наблюдения:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Тикеры с ослаблением импульса и оттоком капитала:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Тикеры для наблюдения при подтверждении сигналов:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Тикеры с предпочтением капитала:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Текущая логика рынка:
$BTC — центр ликвидности крипторынка, определяет общую температуру рынка
$ETH — институциональные инвесторы продолжают накапливать позиции, постепенно наращивая объемы
$SOL — гибкий игрок в сегменте Layer1, с хорошим потенциалом роста при запуске тренда
$TAO & $WLD — основная тема AI сохраняет популярность и привлекает капитал
$HYPE — индикатор спекулятивных настроений, помогает оценить уровень риска
$DOGE & $ZEC — индикаторы настроений розничных инвесторов, отражают краткосрочный спекулятивный интересВажные новости! Позитив?
Завтра в 20:30 по пекинскому времени выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, американский рынок столкнется с ключевым выбором
В эту пятницу в 20:30 выйдет отчет по занятости вне сельского хозяйства за июль — это самые важные данные по занятости после июльского заседания ФРС, которые напрямую изменят ожидания по ставкам на сентябрь, затронув все активы: акции США, облигации и криптовалюты.
Ранее данные ADP по занятости были значительно ниже ожиданий, что заранее предупредило рынок о возможном охлаждении занятости.
Три сценария данных и их влияние на американский рынок
Сценарий 1: данные по занятости значительно лучше ожиданий, зарплаты растут
Рынок труда горячий, что отложит ожидания снижения ставок, доходность облигаций растет. Высокооцененные сектора AI и памяти испытывают наибольшее давление, такие ростовые активы как MU и SNDK могут столкнуться с распродажей; индекс Dow Jones с ценными голубыми фишками будет относительно устойчив, в целом индекс разделится на разные тренды.
Сценарий 2: данные по занятости значительно хуже, уровень безработицы растет
Рынок усилит ожидания снижения ставок, доходность облигаций упадет, что благоприятно для технологических ростовых акций. Сектора памяти и AI-оборудования могут получить шанс на восстановление и отскок. Но есть риск: слишком плохие данные могут вызвать опасения рецессии и привести к краткосрочному общему падению.
Сценарий 3: данные примерно совпадают с ожиданиями
Занятость умеренно охлаждается, не слишком горячо и не слишком холодно. Американский рынок продолжит текущий разрыв в динамике: Dow Jones будет сильнее, Nasdaq — колебаться на высоком уровне, рынок вернется к логике отчетности, внутри секторов продолжится ротация.
Отложив данные по занятости, прогноз по рынку США
1. Сектор памяти сейчас находится в фазе сильных колебаний после опровержения ожиданий отчетами. SNDK показал глубокий V-образный разворот, но проблема снижения ожиданий из-за отчетов не исчезла полностью. В дальнейшем важно следить за ключевой поддержкой MU: если она удержится, сектор начнет восстанавливаться дифференцированно; если пробьется вниз, текущий раунд роста памяти перейдет в фазу среднесрочного переосмысления оценки, не стоит воспринимать перепродажу как начало нового основного роста.
2. Структурное расслоение рынка продолжится. Акции с результатами и прогнозами выше ожиданий будут пользоваться премией; даже при высокой прибыли компании с консервативными прогнозами и низкой отдачей акционерам будут продолжать терять интерес инвесторов. Эра общего роста закончилась, выбор акций стал сложнее.
3. Риски по-прежнему нельзя игнорировать, давление от крупного разблокирования $SPCX сохраняется и будет время от времени вызывать резкие колебания рынка.
Ключевые тикеры для наблюдения:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Тикеры с ослаблением импульса и оттоком капитала:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Тикеры для наблюдения при подтверждении сигналов:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Тикеры с предпочтением капитала:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Текущая логика рынка:
$BTC — центр ликвидности крипторынка, определяет общую температуру рынка
$ETH — институциональные инвесторы продолжают накапливать позиции, постепенно наращивая объемы
$SOL — гибкий игрок в сегменте Layer1, с хорошим потенциалом роста при запуске тренда
$TAO & $WLD — основная тема AI сохраняет популярность и привлекает капитал
$HYPE — индикатор спекулятивных настроений, помогает оценить уровень риска
$DOGE & $ZEC — индикаторы настроений розничных инвесторов, отражают краткосрочный спекулятивный интерес#霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？
Ранее разрекламированное соглашение о проходе через Ормузский пролив до сих пор не подписано. Иран и Оман всё ещё спорят.
В итоге цены на нефть снова выросли, Brent приближается к 84, WTI поднялась до 78.5.
В США тоже меняют риторику, говорят, что Трамп сейчас больше склоняется к продолжению экономического давления, а не к военным действиям. Проще говоря, воевать не будут, но ограничения останутся.
Рост цен на нефть ведёт к росту инфляционных ожиданий. Рынок только что снизил ожидания по повышению ставок из-за данных по занятости, а теперь цены на нефть подкинули дров в огонь. Если нефть продолжит расти, а данные по CPI в среду будут жёстче, ожидания снижения ставок могут снова отступить.
Отскок цен на нефть сдерживает краткосрочные настроения, но настоящие колебания зависят от данных CPI в среду. До выхода данных рынок, скорее всего, будет колебаться.
Поэтому важно сосредоточиться на себе и не думать слишком много.
$BTC $ETH $BICO #伯克希尔结束净卖出，重启大额配置
Братья, этот отчет Беркшира действительно интересен.
Самое важное здесь — не прибыль, а одно действие:
Они наконец начали тратить деньги.
Во втором квартале наличные средства Беркшира снизились с 397,4 млрд $ до 365,5 млрд $, уменьшившись на 31,9 млрд $.
В течение последних 14 кварталов Беркшир продавал акции и накапливал наличные.
Но после передачи управления от Баффетта Абель сразу же изменил курс:
Чистая покупка акций составила около 20 млрд $, а также выкупили собственных акций на 4,5 млрд $.
Еще более впечатляюще — 10 млрд $ вложены в Google.
Google сразу вошел в пятерку крупнейших позиций, став наравне с Apple, American Express, Bank of America и Coca-Cola.
Интересно, что Баффетт раньше признавал, что упущение Google в начале было «исторической ошибкой».
Теперь, после передачи управления, Беркшир начал исправлять эту ошибку.
Кроме того, есть около 13,5 млрд $ новых позиций, которые еще не полностью раскрыты; когда выйдет отчет 13F 14 августа, возможно, будут сюрпризы.
Так что вопрос в том:
Баффетт был слишком осторожен или Абель считает, что на рынке появились возможности, в которые стоит инвестировать?
Ведь для такой компании, как Беркшир, покупка на десятки миллиардов — это всегда новость.
На этот раз чистая покупка почти 20 млрд $ говорит о том, что они не собираются уходить с рынка на пике, а наоборот — начинают заново делать ставки.
Поэтому не стоит смотреть только на прибыль в отчете.
Настоящее, что стоит видеть — это:
Как Абель собирается потратить денежную гору, оставленную Баффеттом? Возвращение к второй половине 2023 года!
Во второй половине 2023 года ФРС постоянно создавал ожидания повышения ставок, но не повышала их.
Во второй половине 2026 года тоже ощущается нечто подобное.
Во второй половине 2023 года рынок ждал и надеялся на одобрение ETF,
во второй половине 2026 года рынок ждет и надеется на принятие четкого закона о криптовалютах.
Разве сейчас не ощущается немного атмосфера второй половины 2023 года? Большое действительно грядёт? Помимо того, что соотношение объёмов сделок по контрактам и спотовым сделкам BTC на биржах пробило исторический максимум, хедж-фонды на CME, которые долгое время занимались арбитражным шортом, в этом месяце переключились на чисто лонговые направленные ставки. Это структурное изменение: до этого, особенно после запуска ETF, они продавали спот и шортили фьючерсы, чтобы зарабатывать на базисе, для них рост или падение BTC не имело значения — они зарабатывали только на арбитраже. Но если эти ребята внезапно перестают массово шортить и начинают лонговать, это значит, что они считают вероятность роста BTC в будущем выше, и заработок на росте значительно превышает доход от арбитражного базиса, поэтому они готовы напрямую нести риск направления и лонговать. А хедж-фонды на CME — самые рациональные, крутые, безжалостные и беспринципные организации, которые просто хотят заработать. Если они решились на такой шаг, хмм...🤔#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ «Заработать деньги на всю жизнь» — с этой фразой я согласен, но не согласен с последней частью: если не согласен, то иди и рискуй.
Не согласие — это эмоция, а эмоции — не стратегия.
То, что действительно решает, сможешь ли ты рискнуть, — это три вещи. Во-первых, сможешь ли ты сесть за стол снова после проигрыша. Во-вторых, сможешь ли ты использовать то, что потерял в этот раз, в следующий раз. В-третьих, то, чем ты занимаешься, приносит ли доход от капитала или это твое собственное рабочее время. Если первых двух нет, а третье — это второе, то это не управление судьбой, а просто смена места, чтобы быть рабочей лошадкой.
Я видел слишком много противоположных примеров. Из 160 тысяч человек за четыре месяца удвоились всего около семидесяти — это меньше пяти тысячных — эта цифра уже показывает, что между «целиком сосредоточиться на деньгах» и «достичь успеха» есть пропасть. Людей, которые целиком сосредоточены, много, а вот тех, кто может позволить себе проиграть, мало.
Поэтому я говорю так: жить с низкими затратами — это не запасной вариант, это твой капитал. Твоя жизнь — это твоя первая позиция, не ставь все сразу, понял?#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
Обратный отсчет до Дня инвестора SanDisk: двойная технология HBF+BiCS10, сможет ли она вернуть к росту акцию, упавшую вдвое?
Цена акции упала с 2354 до 1214, почти вдвое, P/E всего 6 — но отчет превзошел ожидания, цель Citi 2500, средняя оценка аналитиков 2220. На Дне инвестора 13 августа SanDisk расскажет о дорожной карте технологии HBF и графике коммерциализации. Если «техническую историю» удастся превратить в «историю доходов», этот ИИ-хранилищный аутсайдер может получить переоценку; если же останется неясность, около 1200 придется еще подождать.
Краткое резюме:
1. Ключевые события
· 13 августа День инвестора, основные темы: дорожная карта HBF, график коммерциализации, технология BiCS10, планы расширения SSD, долгосрочные контракты.
2. HBF: заполнение пробела «стены хранения» в ИИ
· Расположен между HBM (дорогой, маленький) и SSD (медленный, низкая пропускная способность), использует NAND-стек (8/16 слоев), один модуль 512 ГБ, пропускная способность 0,4~3 ТБ/с, интерфейс UCIe для прямого подключения к GPU/CPU.
· Google и Tenstorrent уже присоединились к экосистеме, цель — решить проблему недостаточной подачи данных для ИИ-инференса.
3. BiCS10: 332-слойный 3D NAND
· Десятое поколение QLC-флеш, плотность на 59% выше предыдущего поколения, образцы во второй половине года, специально для ИИ-озер данных и RAG-баз знаний.
4. Цена акции и оценка
· Текущая цена 1203, падение на 48% от максимума, P/E около 6, отчет превзошел ожидания, но руководство снизило прогноз на 250 млн, что вызвало негатив.
· Цель Citi 2500, средняя цель аналитиков 2220, продажи акций руководством на исторически высоком уровне считаются разумными.
5. Ключевые моменты
· Если дорожная карта ясна → рынок переоценивает, возвращается премия; если неясна → колебания около 1200.
· 13 августа решится, станет ли SanDisk «технической историей» или «историей доходов».
В настоящее время SanDisk колеблется около 1200, в этой точке нет выгодных сделок ни на покупку, ни на продажу, поэтому лучше подождать и посмотреть, как пойдет, иначе можно попасть в ловушку!
$SNDK #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Друзья, на прошлой неделе объем возврата средств в ETF действительно был немаленьким.
Чистый приток средств в спотовый биткоин-ETF составил 865 миллионов долларов, что является самым высоким показателем за 15 недель. Одна только компания BlackRock поглотила 694 миллиона, что составляет 80%. С эфиром тоже неплохо — уже пять недель подряд чистый приток, на прошлой неделе добавилось еще 244 миллиона. Деньги действительно поступают в реальном выражении, общий объем выглядит впечатляюще.
Но, как всегда, у Миге есть одно замечание: объем — это хорошо, но если цена не растет, значит, есть скрытые риски. BTC стоит около 64 000 и топчется на месте, премия Coinbase уже 80 дней подряд отрицательная. Эти деньги — это арбитражные средства или долгосрочные институциональные инвестиции? Показатель премии объясняет ситуацию лучше, чем данные о притоке.
Есть еще одна структурная проблема, которая не решена. Средняя стоимость для краткосрочных держателей — 67 523 доллара, а текущая цена на 3,8% ниже. Когда цена отскочит до этого уровня, появится волна распродаж для выхода из убытка.
Позиция Миге не меняется: возврат ETF — это позитивный сигнал, по крайней мере, это означает, что худшее позади. Но сможет ли это стать трендом, зависит от того, будет ли реальный спрос на спотовом рынке и как пойдут данные CPI. Отскок, вызванный только покупками ETF, не имеет прочной основы.
Как вы считаете, этот возврат — сигнал разворота или краткосрочный импульс? Обсуждаем в комментариях. Всем удачной торговли на новой неделе. $BTC $ETH $BICO $BTC Биткойн как генерал, вернувшийся с победы, высокомерно стоит на вершине в 65 тысяч и размахивает флагом.
$ETH Эфириум же задыхается на полпути, отставая на две тысячи пунктов, с лицом, на котором написано «Подожди меня».
Это очень интересно. Капитал стал необычайно «раздвоенным» — рынок явно теплится, цены на нефть упали, войны отдалились, индекс паники резко упал. Но когда дело доходит до реальных денег, все крепко держатся за старшего брата и игнорируют маленький Эфириум.
Почему? Потому что боятся. После нескольких раундов «волк пришел» сейчас никто не решается ставить на альтсезон. Все предпочитают спать, обнимая Биткойн — «цифровой Ноев ковчег», чем рисковать на экосистему Эфириума. Эфириум — как отличник в классе, у которого хорошие технические знания, но в краткосрочной перспективе нет впечатляющих результатов.
Поэтому текущий рынок полон холодного юмора: сосуществуют самые оптимистичные сигналы и самые осторожные действия. Все ждут среду и CPI — чтобы увидеть, вызовет ли этот камень, брошенный в воду, лишь рябь или же выбьет яму. Август длинный, будем ждать и терпеть. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 Отчет о доходах установил исторический рекорд, но за неделю акции упали на 18% — перед открытием торгов SanDisk отскочил на 2%, это техническая коррекция или разворот тренда?
---
📊 1. Предторговая ситуация: сектор памяти коллективно восстанавливается
По состоянию на предторговую сессию 10 августа на американском рынке акции SanDisk (SNDK) торгуются около 1,215-1,220 долларов, что на 2% выше цены закрытия в пятницу — 1,212.21 доллара. Акции производителей памяти растут в предторговой сессии — Western Digital +1,54%, Micron Technology +1,27%, SK Hynix +0,57%. Фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,41%, общий риск-аппетит умеренно восстанавливается.
В пятницу, 7 августа, акции SanDisk закрылись на уровне 1,212.21 доллара, снизившись за день на 3,68%, минимальная цена в течение дня достигла 1,184.37 доллара. С пика после отчета 5 августа в 1,441.76 доллара за три торговых дня падение составило около 16%.
📉 2. Обзор финансового отчета за 4-й квартал: взрывные данные, но прогноз "не впечатляет"
После закрытия торгов 5 августа SanDisk опубликовал отчет за 4-й квартал 2026 финансового года:
· Выручка: 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении, значительно выше ожиданий рынка в 8,39 млрд долларов
· Non-GAAP EPS: 39,25 доллара, что в 135 раз больше, чем 0,29 доллара год назад
· Валовая маржа: 84,6%
· Чистая прибыль по GAAP: 6,9 млрд долларов
· Выручка за весь 2026 финансовый год: 20,248 млрд долларов, рост на 175%
Основная причина падения — прогноз на 1-й квартал, который "не оправдал чрезмерно оптимистичные ожидания рынка":
· Прогноз выручки на 1-й квартал: 10,3-10,8 млрд долларов (среднее 10,55 млрд), ниже рыночных ожиданий в 11,15 млрд
· Прогноз EPS на 1-й квартал: 44-46 долларов (среднее 45 долларов), немного ниже ожиданий в 45,58 доллара
· Прогноз валовой маржи: 83%-85%, примерно на уровне 84,6% 4-го квартала, без дальнейшего расширения
🏦 3. Последние мнения аналитиков: коллективное снижение целевых цен, но консенсус — "покупать"
После отчета несколько аналитических компаний снизили целевые цены:
· Evercore ISI: с 3,100 до 2,800 долларов, рейтинг "превзойти рынок" сохранен
· Cantor Fitzgerald: подтвердил целевую цену 2,900 долларов
· Goldman Sachs: сохранил целевую цену 2,200 долларов и рейтинг "покупать"
· Citi: снизил целевую цену с 2,500 до 2,100 долларов, рейтинг "покупать" сохранен
· Jefferies: снизил целевую цену с 3,000 до 1,750 долларов, рейтинг "покупать" сохранен
· RBC: повысил целевую цену до 1,300 долларов, рейтинг "держать в секторе"
Средняя целевая цена 23 аналитиков по данным S&P Global составляет около 2,054 долларов, что на 69% выше текущей цены.
Goldman Sachs отметил: "Основной конфликт в индустрии памяти сейчас не в ухудшении фундаментальных показателей, а в том, что рыночные ожидания слишком опережают реальность."
🚀 4. Логика сегодняшнего предторгового отскока
1. Техническое восстановление после сильного падения в секторе памяти
Акции SanDisk с июля упали примерно на 48% с максимума в 2,354 доллара, в пятницу даже опускались ниже 1,200 долларов. Технический отскок после перепроданности в секторе памяти — ключевой драйвер роста сегодня утром.
2. Программа обратного выкупа акций на 15,5 млрд долларов поддерживает дно
В отчете объявлено о дополнительном разрешении на выкуп акций на 14 млрд долларов, вместе с оставшимся лимитом общий объем выкупа может достигать 15,5 млрд долларов, что составляет около 8,6% от рыночной капитализации компании. В 4-м квартале уже выкуплено акций на 4,5 млрд долларов.
3. Ближайшее событие — День инвестора 13 августа
SanDisk проведет День инвестора 13 августа, рынок ожидает более четкой долгосрочной стратегии и финансовых прогнозов от руководства, что может стать катализатором для краткосрочного улучшения настроений.
4. Изменения в архитектуре AI-платформы Nvidia могут быть позитивными
Аналитики отмечают, что следующая генерация AI-платформы Nvidia уменьшит зависимость от HBM, часть емкости и доступа к данным перенесут на SSD, NAND или архитектуру HBF, что в целом благоприятно для SanDisk.
📈 5. Технический анализ и ключевые уровни
Сейчас акции SanDisk колеблются в диапазоне 1,200-1,220 долларов. Аналитики выделяют уровень 1,260 долларов как краткосрочный рубеж между быками и медведями — если цена удержится выше 1,260 долларов на часовом графике, возможен рост к 1,350 долларам; надежная зона для покупок — 1,070-1,050 долларов.
Ключевые сопротивления: 1,241 доллар (максимум за 24 часа) → 1,260 долларов (разделительная линия) → 1,350 долларов (цель после пробоя 1,260) → 1,441 доллар (пик после отчета)
Ключевые поддержки: 1,190-1,200 долларов (текущая основная зона поддержки) → 1,184 доллара (минимум пятницы) → 1,120-1,121 долларов (минимум 3 августа) → 1,050-1,070 долларов (цель более глубокого отката)
💎 6. Итог
SanDisk сейчас находится в экстремальной борьбе между "самым сильным в истории отчетом" и "самыми пессимистичными ожиданиями рынка". Выручка 4-го квартала выросла на 372%, валовая маржа достигла 84,6%, что является историческим рекордом, но из-за прогноза на 1-й квартал, который "только соответствует ожиданиям", акции за неделю упали на 16%.
Диапазон 1,200-1,220 долларов — ключевая зона для краткосрочной борьбы — удержание этого уровня и поддержка от Дня инвестора 13 августа могут привести к восстановлению до 1,260-1,350 долларов; пробой 1,184 долларов может привести к дальнейшему снижению к 1,120 или даже 1,050 долларов.
Основной конфликт — это фундаментальные позитивы, такие как выкуп акций на 15,5 млрд долларов, 8 долгосрочных контрактов на поставки, структурный рост спроса на AI-память, против прогноза, не оправдавшего "чрезмерно оптимистичные ожидания", опасений по поводу пика валовой маржи и сомнений в цикле памяти. Goldman Sachs считает, что рынок "слишком опережает реальность", а День инвестора 13 августа станет ключевым моментом для переосмысления рыночных ожиданий руководством.
$XSNDK $SNDK Кто-то спросил, не держится ли BTC из-за ожидания американского крипторегуляторного закона «CLARITY Act»? Насколько вероятно его принятие в сентябре?
Что касается «CLARITY Act», Сенат официально ушёл на перерыв 10 августа, и законопроект не был вынесен на голосование до перерыва. Сенат возобновит работу 14 сентября, а 15 сентября состоится первое голосование по прекращению дебатов.
Однако вероятность принятия в сентябре крайне низка, по консервативным оценкам — не более 20%.
Данные сайта прогнозов Polymarket показывают, что вероятность подписания закона до конца 2026 года упала до 21%, тогда как неделю назад она составляла 31%. Республиканец из Северной Каролины Том Тиллис признал, что вероятность окончательного принятия закона «возможно, снизилась на 50%».
Основные проблемы две. Во-первых, этические положения вызывают тупик: демократы требуют ограничить получение прибыли от криптоиндустрии для государственных служащих и их семей, что направлено против семьи Трампа, а без согласия Трампа демократы не идут на компромисс. Во-вторых, опасения банковской сферы не устранены: некоторые республиканские сенаторы боятся, что положения о стейблкоинах приведут к оттоку депозитов из коммунальных банков, и внутри партии не хватает поддержки. Для прекращения дебатов нужно 60 голосов, у республиканцев 53 места, требуется поддержка минимум 7 демократов.
Но после возобновления работы в сентябре останется всего три недели сессии, и множество вопросов будут конкурировать за место в повестке, так что...
Кроме того, реальное влияние этого закона на BTC, возможно, переоценено.
Руководитель исследований Grayscale отметил, что даже если закон не будет принят, основные блокчейны, потребность в хранении стоимости BTC и рост платежей стейблкоинами не пострадают сразу. Конечно, если закон не пройдет, это может вызвать краткосрочное «коленное рефлекторное» падение, но это будет скорее эмоциональный шок.
Американская криптоиндустрия развивалась последние 17 лет без комплексного законодательства, и SEC с CFTC продолжат заполнять пробелы в регулировании через правила.
В настоящий момент истинная причина текущей консолидации BTC — это временный баланс множества факторов: ситуация с Ираном и США, макроэкономические данные, движение средств ETF и прочее. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Доходы соответствуют ожиданиям, убытки удвоились — как Уолл-стрит оценит этот финансовый отчет Bitdeer?
---
📊 1. Ключевые данные: доходы соответствуют ожиданиям, убытки растут
10 августа до открытия рынка Bitdeer (BTDR) опубликовала финансовый отчет за второй квартал 2026 года:
· Общий доход: 228,8 млн долларов США, немного ниже рыночных ожиданий в 231,2 млн долларов
· Валовой убыток: 8,5 млн долларов (в прошлом году валовая прибыль составляла 12 млн долларов)
· Чистый убыток: 92,3 млн долларов, что на 47% больше по сравнению с 62,9 млн долларов годом ранее
· Скорректированный EBITDA: 31,1 млн долларов, против 4,6 млн долларов в прошлом году
· Собственная вычислительная мощность: 73 EH/s, рост более 340% в годовом выражении; общая управляемая мощность 86,1 EH/s
· Производство BTC во втором квартале: 2694 монеты
· Доходы от AI-облака: 14 млн долларов
Годовой регулярный доход от AI-облака Bitdeer ранее достиг примерно 69 млн долларов, при этом загрузка GPU поддерживается выше 90%. Важно отметить, что валовая маржа майнинга во втором квартале упала до -23,4% — на каждый добытый доллар биткоина приходится убыток в 0,23 доллара.
По состоянию на 30 июня у компании было 496,3 млн долларов наличных и ограниченных средств, а также 196,9 млн долларов в цифровых активах и дебиторской задолженности.
📉 2. Разрыв между рыночными ожиданиями и реальностью
Доходы в целом соответствуют ожиданиям, но убытки значительно превышают прогнозы.
Рынок ожидал убыток на акцию в диапазоне 0,32-0,36 доллара, но фактический убыток оказался значительно больше. Основная проблема — рост затрат: себестоимость доходов выросла с 143,6 млн долларов год назад до 237,3 млн долларов, что на 65% больше. Высокая сложность майнинга в сети биткоина и затраты на энергию продолжают съедать прибыль с каждой новой добытой монеты.
Валовая маржа снизилась с положительных 7,7% год назад до -3,7%, что стало вторым подряд кварталом с валовым убытком для Bitdeer. За тот же период MARA Holdings и CleanSpark вместе понесли чистый убыток в 851 млн долларов, из которых около 459 млн долларов связаны с переоценкой справедливой стоимости биткоина; доходы Hut 8 не оправдали ожиданий, и цена акций упала до 101,20 доллара — весь майнинговый сектор испытывает схожие трудности.
🏗️ 3. Трансформация в AI: «дальний источник» на 4,7 млрд долларов
За несколько дней до отчета Bitdeer объявила о подписании 16-летнего контракта на хостинг AI/HPC с ведущей AI-лабораторией в парке Tydal в Норвегии, стоимостью около 4,7 млрд долларов, с покрытием мощности 121 МВт и опционом на продление на 8 лет (дополнительно 3,3 млрд долларов). Объект будет оснащен GPU Nvidia и планируется к запуску в декабре 2026 года. Cantor Fitzgerald назвал эту сделку «существенным изменением инвестиционной логики».
Аналитики ожидают чистую операционную маржу по этому контракту около 90% и годовой доход примерно 290 млн долларов. Уолл-стрит в целом оптимистично настроена по Bitdeer — 11 из 12 аналитиков рекомендуют «покупать», средняя целевая цена составляет 22,73 доллара, что более чем вдвое превышает текущую цену около 11 долларов. Некоторые аналитики более агрессивно прогнозируют диапазон от 35 до 70 долларов.
Но реальность такова: текущие доходы от AI-облака составляют всего 14 млн долларов, что значительно отстает от ожидаемых 290 млн долларов в годовом выражении. Норвежский объект начнет работу только в конце года, поэтому краткосрочные результаты по-прежнему будут определяться убыточным майнингом.
💎 4. Итог
Финансовый отчет Bitdeer за второй квартал демонстрирует типичную «двойственность» — майнинг биткоина становится все более убыточным (валовая маржа -23,4% → валовой убыток 8,5 млн долларов), а история трансформации в AI растет (контракт на 4,7 млрд долларов, 90% чистой маржи).
Рынок начинает охлаждаться к AI-трансформации майнинговых компаний. За последний месяц акции TeraWulf упали примерно на 12,97%, а в день публикации отчета — еще на 4,29%. Инвесторы уже не удовлетворяются новостями о «подписанных контрактах», они требуют доказательств того, что «контракты превращаются в реальные доходы и прибыль».
Ключевые моменты для наблюдения:
· Сможет ли норвежский парк начать работу к концу года и выполнить прогноз по годовому доходу в 290 млн долларов
· Сможет ли парк в Рокдейле, Техас, и другие объекты повторить норвежскую модель
· Сократятся ли убытки майнинга с внедрением новых майнеров SEALMINER
· Bitdeer в настоящее время владеет всего 150 BTC, стратегия «добывать и продавать» продолжается
$BTC Этот раунд роста цен на нефть — это не торговля «уже прекращёнными поставками», а торговля «задержкой реального восстановления судоходства в Ормузском проливе».
Пока соглашение не подписано, риски в судоходстве, страховании и поставках не исчезают. Для криптосферы проблема не только в росте цен на нефть, но и в том, что цены на энергоносители снова повышают инфляционные ожидания, что дополнительно влияет на доллар, ставки и оценку рисковых активов.
Поэтому сейчас важно смотреть не на то, что говорят переговоры, а на то, смогут ли суда действительно проходить.
Моё мнение однозначно: краткосрочно цена на нефть всё ещё может вырасти, но нефть Brent около 84 долларов не стоит догонять.
10 августа Brent на время поднялась выше 84 долларов, WTI приблизилась к 79 долларам. Хотя договорённости между Ираном и Оманом по судоходству близки к заключению, Корпус стражей исламской революции Ирана ясно дал понять, что реальное открытие пролива зависит от того, примет ли США условия, выдвинутые Ираном; тем временем хуситы заявили об атаке на нефтеперерабатывающий завод в Джизане, Саудовская Аравия.
То есть переговоры идут, но риски никуда не делись.
Почему рынок так чувствителен к «отсрочке соглашения»?
Ормузский пролив обычно обеспечивает около 20% мирового потребления жидких нефтепродуктов и около 20% мирового экспорта СПГ. Такой уровень энергетического узла — если есть хоть малейшая неопределённость в возобновлении судоходства, цена на нефть снова включает геополитическую, транспортную и страховую премии.
Но я не ожидаю резкого одностороннего скачка цен на нефть.
Трамп сейчас скорее склонен продолжать экономическое давление, а не сразу начинать новую военную операцию, что временно сдерживает самые экстремальные военные премии.
Поэтому мой базовый прогноз:
Цены на нефть будут волатильными с тенденцией к росту, но не стоит слепо покупать на подъёме.
Последовательность влияния на активы тоже ясна: энергия — самое прямое, золото — самое чувствительное, рисковые активы — самые уязвимые к повышению ставок.
Для криптосферы реальный канал передачи влияния не «происшествие на Ближнем Востоке — BTC сразу падает», а такой:
· Рост цен на нефть
· Повышение инфляционных ожиданий
· Рост доходности гособлигаций США и укрепление доллара
· Сжатие ликвидности в рисковых активах
· Давление на BTC и альткоины
Важно отметить, что рост цен на нефть 10 августа не отразится в июльском CPI, который выйдет на этой неделе, но может изменить рыночные ожидания по дальнейшей инфляции и политике ФРС.
Мои действия будут просты:
Сейчас BTC около 65,2 тыс. долларов, я держу общий портфель на уровне 70%, преимущественно в BTC споте; сокращаю альткоины на треть, убираю кредитное плечо в контрактах, оставляю 30% в стейблкоинах.
Далее смотрю на три триггера:
Первый — Brent закрепится выше 85 долларов, при этом доллар и доходность 2-летних облигаций США пойдут вверх, тогда я сокращу ещё 10% высоковолатильных позиций.
Второй — соглашение объявлено, но поток судов AIS и стоимость страхования судоходства не восстанавливаются, тогда я не буду покупать отскок рисковых активов.
Третий — судоходство стабильно возобновится на 48 часов подряд, Brent упадёт ниже 82 долларов, тогда я постепенно наращу позиции.
Мой вывод:
Не торгуйте словом «соглашение», торгуйте результатом «суда действительно возобновили проход».
Соглашение не равно судоходству, судоходство не равно восстановлению объёмов. 85 долларов — не какая-то мистическая техническая отметка, а мой риск-выключатель.
#霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ $BZ $CL 800% за неделю, падение на 41% за день — осмелитесь ли вы принять участие в этой "воскрешающей мертвеца" драме с BICO?
---
📊 1. Текущая цена: данные расходятся, волатильность экстремальная
По состоянию на 10 августа цены BICO на разных платформах сильно различаются. CoinGlass показывает около 0,05$ за BICO, рост за 24 часа 74,41%, за 7 дней +329,59%. ChainCatcher сообщает, что по данным спотового рынка Binance BICO упал за 24 часа на 49,24%. Другие платформы котируют около 0,055$. Различия между источниками огромны, рекомендуется ориентироваться на цены основных CEX в реальном времени. Текущая рыночная капитализация около 50,5 млн долларов, обращается примерно 1 млрд BICO, полностью в обращении.
🔥 2. Это не фундаментальный рост, а "мясорубка для шортов"
BICO упал с исторического максимума 22,80$ (декабрь 2021) до 0,011$ (28 июля 2026) — падение длилось 4,5 года и составило 99,86%. Затем за примерно неделю цена резко выросла до 0,089$, рост более 800%. 9 августа за один день цена упала с максимума на 41%.
Почему рост? Это не фундаментальный драйвер, а типичная структура "шорт-сквиз". Фьючерсные ставки финансирования постоянно глубоко отрицательны (минимум -0,2658%), шорты накапливаются и платят за шорт, но цена не падает, а растет — шортисты терпят убытки и держатся, в итоге вынуждены закрывать позиции, что толкает цену вверх. Объем фьючерсов в 10 раз превышает спотовый, рыночные движения управляются кредитным плечом.
🏗️ 3. Сам проект: направление верное, конкуренция высокая
Biconomy — инфраструктура абстракции аккаунтов ERC-4337, решающая ключевые проблемы UX Web3: безгазовые транзакции, пакетные операции, кроссчейн-оркестрация. Развернуто более 4,6 млн умных аккаунтов, обработано свыше 1,1 млрд долларов транзакций, доля рынка около 50%. В июле выпущен Biconomy SDK, совместно с Rhinestone запущен маркетплейс модулей умных аккаунтов. Проект получил более 20 млн долларов инвестиций от Coinbase Ventures, Binance Labs, Jump Capital и других. Однако конкуренция в нише жесткая (Safe, Pimlico, Stackup и др.), краткосрочный взлет не связан с фундаменталом.
⚔️ 4. Борьба быков и медведей: кто ведет игру?
Плюсы быков:
· Резкий отскок с 0,011$ более чем на 600%, тренд очень сильный
· Полное обращение, без давления крупных разблокировок
· Глубоко отрицательные ставки финансирования, много топлива для шорт-сквиза
Плюсы медведей:
· Топ-100 кошельков контролируют большую часть предложения, крупные игроки могут скоординированно сбросить позиции
· RSI перекуплен + высокая волатильность на пике, явное краткосрочное перегревание
· ATH 22,8$, текущая цена упала более чем на 99% — огромный объем заблокированных позиций
📈 5. Технический анализ и ключевые уровни
BICO торгуется в диапазоне высокой волатильности 0,049-0,062$. На 4-часовом таймфрейме был отскок с последующим падением, RSI достигал 91,07-92,34 — сильное перекупленное состояние. Текущий уровень покупательского давления 1,20, дисбаланс глубиной 8,95%.
Ключевые сопротивления: 0,059-0,060$ (первое сопротивление) → 0,0622$ (недавний максимум, пробой откроет пространство) → 0,066-0,067$ (следующее сопротивление) → 0,075$ (цель расширения)
Ключевые поддержки: 0,055$ (текущая опорная зона) → 0,049-0,050$ (первое поддержание, пробой ослабит бычью структуру) → 0,045$ (важная структурная поддержка) → 0,0385-0,040$ (глубокая коррекция)
💎 6. Итог
Резкий отскок BICO с 0,011$ до 0,089$ — типичный пример "воскрешения мертвеца + мясорубки для шортов". На историческом минимуме 28 июля интереса почти не было, а после недельного роста на 800% шум поднялся, но настоящие крупные выигрыши всегда у тех, кто был в начале.
Нарратив абстракции аккаунтов Biconomy верен, но краткосрочный взлет не связан с фундаменталом — это результат низкой ликвидности, высокого кредитного плеча и глубоко отрицательных ставок финансирования, создающих шорт-сквиз. Как только быки начнут фиксировать прибыль, а медведи контратакуют, цена может рухнуть свободным падением — падение на 41% 9 августа было репетицией.
0,055$ — краткосрочный разделитель быков и медведей. Пробой с объемом выше 0,0622$ с ростом спотового объема может открыть путь к 0,066-0,075$; пробой ниже 0,049-0,050$ может привести к тесту 0,045$ и даже 0,038-0,040$.
⚠️ Очень высокий риск: BICO сейчас — это "акция с манипуляциями + игра с кредитным плечом", топ-100 кошельков контролируют рынок, объем фьючерсов в 10 раз превышает спотовый. В таких условиях цена может удвоиться или уполовиниться за несколько часов. Это не инвестиция, а азартная игра. Пожалуйста, принимайте решения с учетом своей толерантности к риску, не вкладывайте крупные суммы в погоню за ростом.
$BICO Вероятность переговоров между США и Ираном резко упала на 10% за ночь — «геополитическая премия» Биткоина возвращается
---
📉 1. Что произошло?
Данные Polymarket показывают, что вероятность проведения следующего раунда мирных переговоров между США и Ираном до 31 августа снизилась до 22%, упав за 24 часа на 10%; вероятность проведения до 30 сентября также снизилась до 56%, с падением на 8%.
Это резко контрастирует с оптимистичными ожиданиями со стороны США неделю назад о скором достижении соглашения.
🏛️ 2. Последние новости
Со стороны Ирана парламентский комитет по национальной безопасности и внешней политике утвердил стратегический план действий по обеспечению безопасности и развития Ормузского пролива.
Со стороны США Трамп в телефонном разговоре ясно дал понять, что готовится усилить экономическое давление на Иран, заявив: «Мы ведём это тихо, мы находимся лишь в полупереговорах». Трамп подчеркнул, что экономика Ирана «в очень плохом состоянии», нет денег на зарплаты армии, а морская блокада США усугубляет экономический кризис Ирана.
Стороны не только не сближаются, но и продолжают отдаляться в «тихом режиме».
⛽ 3. Тройное влияние на крипторынок
1. Ожидание роста цен на нефть → устойчивость инфляции → сохранение высоких процентных ставок
Ормузский пролив — один из важнейших нефтетранспортных путей в мире. При росте риска блокировки цены на нефть неизбежно вырастут, что напрямую повысит инфляцию и заставит ФРС поддерживать высокие ставки или даже повышать их. Это системный негатив для рисковых активов, включая Биткоин.
2. Возвращение геополитической премии к Биткоину
Часть роста Биткоина в этом цикле объясняется логикой «смягчение отношений США и Ирана + неожиданные данные по занятости = ожидание снижения ставок». Резкое падение вероятности переговоров разрушает эту логику. Но сама геополитическая напряжённость может привлечь защитные покупки Биткоина — это противоборство двух сил, где в краткосрочной перспективе доминирует негатив.
3. Ожидание укрепления доллара
Продолжающаяся напряжённость на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть → растут инфляционные ожидания → ФРС сложно снижать ставки → доллар укрепляется → Биткоин, номинированный в долларах, испытывает давление.
📊 4. Текущая ситуация и расклад сил
· Данные Polymarket показывают, что рынок значительно снизил ожидания смягчения отношений между США и Ираном
· Заявления Трампа склоняются к «давлению, а не переговорам», вероятность краткосрочного смягчения снижается
· Иранский парламент утвердил план безопасности пролива, что сигнализирует о противостоянии
· В сочетании с данными CPI в эту среду макроэкономическая неопределённость растёт
【Потенциальные возможности】 Если из-за обострения напряжённости между США и Ираном Биткоин краткосрочно упадёт в панике, это может стать возможностью для покупки на определённом этапе. Но до этого момента сохранение уровня в 65 000 долларов зависит от скорости переоценки геополитических рисков рынком. Постоянный приток в спотовые ETF поддерживает нижнюю границу, но для прорыва вверх нужны новые катализаторы.
💎 5. Итог
Вероятность переговоров между США и Ираном за 24 часа упала на 10%, от «скоро будет соглашение» до «тихое ведение дела и усиление давления», геополитический риск вновь становится важным фактором для крипторынка.
Колебания Биткоина около 65 000 долларов — это не только технический вопрос, но и ожидание окончательного развития ситуации в Ормузском проливе. Если переговоры действительно провалятся, Биткоин сначала окажется под давлением (из-за инфляции и ожиданий высоких ставок), а затем получит поддержку защитных покупок (из-за геополитической нестабильности). Борьба этих двух сил прояснится в ближайшие недели.
$BTC 针对近期市场关于SK海力士计划出售重庆工厂股份的传闻，公司于8月10日发布公告作出了正式回应。 SK海力士在公告中表示，公司正在研究多种提升封装业务竞争力的方案，但截至目前尚未确定任何具体事项。若未来相关事项确定，将在确定之日起或一个月内再次披露。 此前，据彭博社报道，SK海力士正在评估其重庆NAND闪存封装测试工厂的多种处置方案，包括引进投资者以加速业务增长。知情人士透露，潜在的股权出售对该工厂的估值可能约为30亿美元（约4.2万亿韩元），SK海力士可能在出售后保留少数股权。 重庆工厂背景 重庆工厂是SK海力士在中国大陆最重要的后端生产基地之一，于2014年7月投产，专注于NAND闪存芯片的封装测试。经过多轮扩产，目前员工规模超过2000人，承担着SK海力士全球相当比例的NAND闪存后端产能。 几点观察 回应态度审慎：从公告措辞“尚未确定任何具体事项”来看，工厂处置可能仍处于早期评估阶段，交易尚未确定达成。 行业背景值得关注：美国对华半导体出口管制持续收紧，2025年12月31日后SK海力士在华工厂将失去VEU资格，需逐年申请许可。与此同时，SK海力士正在加速韩国本土AI存储产能建设Standard Chartered Bank дал $LINK долгосрочную оценку в 200 долларов, ключевой вопрос заключается в том, смогут ли институциональные объемы RWA и CCIP трансформироваться в прямой спрос на покупку токенов и потребность в стейкинге.
Текущая цена около 8 долларов и целевая цена в 200 долларов предполагают потенциал роста в 25 раз. Торговый стол в первую очередь оценивает реальные объемы торгов CCIP и доходы протокола, затем масштаб стейкинга и, наконец, намерения институционального сотрудничества.
Условием для сценария роста является вывод RWA-активов на блокчейн, что вызовет резкий рост использования CCIP, а модель оплаты и расчетов напрямую превратится в спрос на покупку или стейкинг LINK. При таком развитии, если доходы протокола обеспечат постоянный спрос, текущая цена откроет долгосрочный потенциал роста.
Сигналом к провалу сценария роста будет увеличение институционального использования без роста уровня стейкинга, что укажет на неспособность бизнеса захватить ценность токена.
Условием для сценария снижения является переход институтов к самостоятельной инфраструктуре, что приведет к полной диссоциации роста бизнеса протокола и цены LINK. Если объемы торгов CCIP останутся низкими, цена вернется к низкому уровню с колебаниями или столкнется с давлением на понижение.
Сигналом к провалу сценария снижения станет концентрация крупных держателей в стейкинге, что заблокирует ликвидность на рынке.
Самыми важными переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней являются темпы роста объема транзакций CCIP на блокчейне и чистый приток средств в стейкинг-пул.
#三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？$CRCL в настоящее время цена 67,7, краткосрочное сопротивление 72-74
Текущий рынок явно разделился по этому активу: с одной стороны — оптимистичные ожидания по внедрению регулирования, с другой — осторожное отношение из-за краткосрочной оценки и макроэкономических рисков. Я рассматриваю это с двух точек зрения:
1. Внимание рынка сосредоточено на структурном законопроекте. В США регулирование криптовалюты сейчас фрагментировано на уровне штатов и осуществляется в стиле принудительного надзора SEC. Независимо от того, продвигает ли Республиканская партия нарратив «инновации в отрасли + конкурентоспособность США» или Демократическая партия настаивает на «защите потребителей + финансовой стабильности», обе стороны не имеют принципиальных разногласий по поводу «создания единой федеральной регуляторной рамки», разногласия касаются только полномочий регуляторов, правил для стейблкоинов и других деталей.
2. С точки зрения оценки с премией: протокол межцепочечного взаимодействия CCTP, платежная сеть CPN, основная сеть Arc, сервисы BaaS и др. в настоящее время занимают очень низкую долю доходов, но растут быстро (прочие доходы во 2-м квартале выросли на 41% в годовом выражении, годовой прогноз повышен до 310-330 млн долларов), запуск основной сети Arc запланирован на 16 сентября, институциональные инвесторы активно поддерживают этот нарратив. Если эти направления продолжат развиваться, это действительно может поддержать премию в оценке и снизить зависимость от процентной ставки, обеспечив вторую кривую роста в будущем.
Диапазон для входа: 47-60 соответствует более безопасной марже безопасности, особенно если макроэкономика/крипторынок в целом откатятся или регулирование будет внедрено не так, как ожидалось. Преимущество — контролируемый риск; недостаток — возможно, придется ждать долго или не дождаться вовсе.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Возврат притока средств в ETF при удержании BTC около $65,2K является положительным сигналом, но сдержанная реакция BTC, ETH и SOL указывает скорее на поглощение, чем на начало новой фазы импульса. Я бы рассматривал это как стабилизацию, а не подтверждение прорыва.
Ожидания по ФРС по-прежнему чувствительны к данным CPI, а исход ситуации в Ормузском проливе не разрешён, поэтому макрориски остаются более сильным краткосрочным фактором. Моя позиция осторожно позитивная, но только при условии сохранения спотового спроса после того, как первоначальный заголовок о притоке средств утихнет.
Это не совет, а просто анализ.📉 Рынок уже заранее "проголосовал ногами", ожидания повышения ставок значительно снизились
В прошлую пятницу данные по занятости вне сельского хозяйства (сокращение на 23 тысячи в июле) оказались значительно ниже ожиданий, что охладило ожидания повышения ставок:
· Инструмент CME FedWatch: по состоянию на 10 августа вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре составляет 55,6%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов снизилась до 44,4%.
· Рынок процентных свопов: вероятность повышения ставки в сентябре упала с 58% до примерно 40% после публикации отчёта.
🔍 Данные CPI вряд ли станут "катализатором" для повышения ставок
Рынок в целом ожидает, что июльский CPI продолжит умеренное снижение:
· Общий CPI: годовой рост снизится с 3,5% до 3,4%, месячный рост составит 0,1%.
· Ядро CPI: годовой рост снизится с 2,6% до 2,5%, месячный рост составит 0,2%.
Прогноз Федерального резервного банка Кливленда также показывает умеренную инфляцию в июле (месячный рост всего 0,09%). Такие данные, соответствующие ожиданиям, вряд ли окажут сильную поддержку для повышения ставок в сентябре.
🤔 Внутренние разногласия очевидны, возможен сценарий "повышение, а затем снижение ставок"
Внутри ФРС существует значительное расхождение во мнениях по поводу повышения ставки в сентябре.
· Ястребы (например, Bank of America): считают, что нужно больше внимания уделять инфляции и настаивают на повышении в сентябре.
· Голуби/нейтралы (например, Morgan Stanley, Wells Fargo): считают, что занятость уже охладилась, и в этом году ставка должна остаться без изменений.
· Предупреждающие сигналы: внутри ФРС уже есть три голосующих члена, выступающих за немедленное повышение, а председатель Уош также, по слухам, готов к повышению при сильной инфляции.
Такие разногласия, а также возможность ухудшения экономических данных из-за повышения ставок, действительно могут быстро привести рынок к переоценке сценария "повышение, а затем снижение ставок".
💎 Итог
Среда с публикацией CPI очень важна, но больше похожа на "медицинский осмотр", а не на "приговор". На фоне уже ослабевших данных по занятости, если только инфляция не превысит ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре невелика. Рынок скорее сохранит статус-кво и начнёт готовиться к возможному снижению ставок в будущем.
Вы склоняетесь к сценарию "сохранения статуса-кво" или "повышения, а затем снижения ставок"? Делитесь своим мнением в комментариях.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
$SNDK Даже когда казалось, что Bitcoin достиг дна, предыдущие циклы иногда приводили к еще одному значительному минимуму спустя несколько месяцев (в тот же месяц, когда был пик, или в 4-м квартале). Так что текущий минимум может быть просто первым крупным минимумом, а не окончательным дномВ последнее время BTCFi стал разрекламирован, но CORE и MERL просто не идут по одному пути. 1. Базовое позиционирование: New World против Highway CORE — попытка построить ядро «биткоин-сетки» — это не уровень 2, а независимый уровень 1. Её суть лежит в гибридном консенсусе Satoshi Plus: он вводит хеш-мощь биткоин-майнеров в валидацию цепей CORE, заимствуя безопасность BTC как собственную основу. Амбиция: создать «новый континент», совместимый с EVM, не только обслуживающий розничный стейкинг, но и ориентированный на бизнес институционального уровня lstBTC (ликвидный стейкинг Bitcoin), стремясь стать финансовой инфраструктурой экосистемы Биткоина. MERL — «высокоскоростной канал» для биткоин-активов. MERL — это подлинный уровень 2. Технология ZK-Rollup используется для обработки транзакций вне чейна, после чего результаты валидации (ZK Proof) возвращаются обратно в основную сеть Биткоина. Миссия: решить проблемы с заторами и высоким уровнем газа при взаимодействии BRC20 и инскрипционных активов в цепочке. Он обслуживает пользователей, у которых уже есть BTC-нативные активы (например, Ordinals). 📝 Planet Review: CORE — это создание фундамента, а MERL — построение возвышенных мостов. 2. Безопасность против подержания: недоверие против опеки Это самое сложное различие между ними и ключ к определению вашей толерантности к риску. ЯДРО: Принципал «тройного страхования» без кастодиального страхованияРаньше, когда криптосообщество видело оранжевую диаграмму владения BTC у Сейлора, первая реакция была: «Вот оно, Сейлор снова собирается купить $BTC», и тогда все начинали торговать заранее, думая, что институциональная вера вернулась. Эта диаграмма когда-то была переключателем для бычьих настроений, но теперь, когда выходит та же диаграмма, рынок явно не так взволнован.
Почему? Потому что все начали сосредотачиваться на более реалистичном вопросе — не купит ли он, а сколько еще он сможет покупать.
Сейлор и Strategy действительно изменили институциональный нарратив вокруг Bitcoin. Раньше, когда компании держали BTC, люди думали, что они сумасшедшие, но теперь все больше и больше институтов переоценивают ценность распределения цифровых активов. Однако покупки компаний и розничные покупки — это совершенно разные вещи. Розничные инвесторы могут полагаться на веру, а компании должны учитывать затраты на финансирование, денежный поток, доходность для акционеров, давление привилегированных акций и общую рыночную среду.
Поэтому теперь рынок смотрит не на фразу «Bitcoin — это будущее», а на то, сколько у вас еще осталось патронов и как долго вы сможете продолжать. Если Strategy действительно сможет продолжать увеличивать владения, в этот колеблющийся рыночный период это определенно поднимет бычьи настроения, потому что рынку не хватает не только денег, но и якоря уверенности. Но если это просто диаграмма без последующего объявления о покупке, это приносит лишь эмоциональные колебания и ничего не меняет.
Это также признак зрелости рынка. Раньше публикация диаграммы Сейлором была хорошей новостью; теперь, когда он публикует диаграмму, все ждут подтверждения. Капитал переходит от веры в истории к проверке данных. Это на самом деле часть процесса созревания Bitcoin — раньше торговля была вопросом веры, теперь это вопрос источников средств, балансов и реальной покупательной способности.
Классические сигналы не всегда будут эффективны. Настоящие трейдеры не бросаются в рынок при виде знакомого паттерна; они задают еще один вопрос: догнала ли фундаментальная база этот раз? Рынок всегда вознаграждает тех, кто готовится заранее, а не тех, кто просто повторяет прошлое.【Фараон смотрит на рынок】
Фараон прямо говорит, что ход Samsung гораздо масштабнее, чем вы думаете. Это не просто «добавить кошелек в телефон», а создание глобальной сети легальных распределений стабильных монет с помощью 800 миллионов устройств Galaxy.
Samsung уже подтвердила, что в этом году в некоторых странах в Samsung Wallet официально появятся счета для стабильных монет, функции международных переводов и офлайн-платежей, а затем это постепенно распространится по всему миру.
Это нужно рассматривать по частям, за этим скрыто три уровня логики.
Первое — это пользовательский вход уровня «понижение измерения». Главная проблема криптоиндустрии — это «доступ к пользователям», а у Samsung более 800 миллионов активных устройств Galaxy по всему миру. Они не заставляют вас скачивать отдельное приложение, а просто добавляют счет стабильной монеты в Samsung Wallet, который вы ежедневно используете для проезда в транспорте или хранения карт лояльности. Аналитик Areta сказал: «Каналы распространения — это дефицитный актив, а у Samsung их огромное количество». Эта способность охвата пользователей недостижима для любого крипто-приложения.
Второе — это стратегия «соответствия требованиям + замкнутый цикл», которая кардинально отличается от прежних попыток. Samsung не занимается финансами самостоятельно, она отвечает за фронтенд, а соответствие требованиям, хранение и клиринг переданы лицензированным организациям, таким как Circle и Coinbase. Более того, это интегрировано с недавно выпущенной кредитной картой Galaxy Card, что позволяет создать замкнутый цикл: стабильные монеты в кошельке напрямую связаны с офлайн-покупками по кредитной карте. Это значит, что вы можете тратить USDC в реальном мире так же просто, как обычную банковскую карту. В Samsung Wallet в Южной Корее уже около 19 миллионов пользователей, охватывающих 61 страну, что создает огромную базу для масштабного использования стабильных монет.
Третье — это не просто кратчайший путь, а строительство собственного пути. Samsung давно начала развивать крипто-направление. В 2019 году они внедрили аппаратный кошелек в телефоны, в 2025 году тесно связались с Coinbase, а в мае этого года вложили 408 миллионов долларов в Dunamu, материнскую компанию крупнейшей корейской биржи Upbit. Добавление функции стабильных монет — это полное объединение «фронтенда и бэкенда».
Влияние на биткоин в долгосрочной перспективе положительное. Это не вызовет мгновенный рост цены, но создаст «супервход» для обычных людей в криптомир без особого усилия. Когда 800 миллионов телефонов по умолчанию поддерживают платежи стабильными монетами, фундаментальная ценность всего криптоактивного класса становится прочнее. Apple и Google, без сомнения, внимательно следят за этим, и если Samsung удастся реализовать этот план, вся отрасль изменится.
Запомните, Samsung использует масштаб продаж телефонов, чтобы изменить финансовый и платежный ландшафт. Это гораздо важнее, чем просто резкий рост цены.
Поэтому, если все больше людей и стран примут биткоин, разве весна биткоина еще далеко? $ETH $BICO $SOL #三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展 Цикл Bitcoin на 4 года
Исторически, с тех пор как Bitcoin начал проходить через циклы бычьего и медвежьего рынков, было одно общее: Bitcoin достигал своего следующего пика примерно через четыре года после предыдущего пика, и каждый медвежий рынок заканчивался примерно через год после того, как Bitcoin достигал пика.
2022: Bitcoin достиг пика в ноябре и дна в ноябре.
2018: Bitcoin достиг пика в декабре и дна в декабре.
2015: Было немного иначе. Bitcoin достиг пика в ноябре и дна в январе.
Таким образом, можно сказать, что Bitcoin, как правило, достигает дна примерно через год после пика, или в четвертом квартале.
Аргумент таков: если Bitcoin достиг пика через четыре года, как и в предыдущих циклах, почему бы ему не достичь дна в октябре или в четвертом квартале, как это было в предыдущих циклах? #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
Сейчас SanDisk ($SNDK) находится на перекрестке ожесточённой борьбы быков и медведей.
Позитивные инвесторы говорят прямо: оценка упала до 6-кратного P/E, цена акции уже снизилась вдвое от предыдущего максимума, а целевая цена от Citi в 2500 ярко светится, шансы на рост достаточно заманчивы. К тому же архитектура HBF поддерживается Google и Tenstorrent, BiCS10 увеличил плотность стэкинга почти на 60%, технический запас прочности неплох. Если в четверг на дне инвесторов удастся чётко объяснить темпы вывода продуктов, переоценка капитала — лишь вопрос времени.
Но медведи не принимают эти аргументы. Они считают, что эти истории уже вдоль и поперёк разобраны в аналитических отчётах, а рынку сейчас нужны реальные доходы текущего периода, а не обещания, которые могут сбыться только к 2027 году. В прошлом квартале руководство чуть не достигло целевых показателей, но после закрытия торгов акции упали на 7%, что говорит о минимальной погрешности. Продажи акций руководством на пике, даже если и законны, вызывают раздражение, тем более что Samsung разрабатывает собственный HBF, экосистемы не совместимы, и конкуренция далеко не так проста, как думают быки.
Технически HBF — это «промежуточное» решение для хранения, созданное SanDisk совместно с SK Hynix — NAND флэш-память с 8-16 слоями, один модуль до 512 ГБ, пропускная способность 3 ТБ/с напрямую к GPU, заполняет пустоту между HBM и традиционными SSD, цель — пробить «стену хранения» в AI-инференсе. BiCS10 — это 332-слойный QLC, планируется отправка образцов во второй половине года, ориентирован на сценарии AI data lake. Параметры впечатляют, но настоящие препятствия — это масштабное производство и сертификация клиентами.
В сравнении с конкурентами ситуация яснее: Hynix контролирует 52% рынка HBM и одновременно является соразработчиком HBF, занимая обе ключевые позиции в AI-хранении; Samsung идёт по пути самостоятельной разработки, не совместимой с альянсом SanDisk; Micron не имеет позиции в HBF и при этом сталкивается с давлением BiCS10 на уровне NAND, не может охватить весь спектр.
Если взглянуть на крипторынок, BTC колеблется около 65,093, ETH ($ETH) — около 1,919, оба находятся ниже ключевых уровней поддержки. Строго говоря, прогресс SanDisk в HBF не связан напрямую с крипторынком — AI-хранение решает узкое место в вычислительных мощностях, а не является основным драйвером цен на криптовалюты. Но есть косвенная логика: если AI-оборудование действительно будет стабильно внедряться, это постепенно улучшит рыночный риск-профиль, и капитал рано или поздно перейдёт с защитных активов на акции роста и криптовалюты. Однако сейчас BTC и ETH больше ждут сигналов снижения ставок, а не дорожной карты какого-то производителя памяти.
Поэтому расписание в четверг, независимо от его реалистичности, окажет ограниченное прямое влияние на биткоин. Настоящими триггерами для крипторынка остаются ожидания по ставкам — CPI, данные по занятости, риторика ФРС, именно они являются главными катализаторами.
Отрасль переходит от триады лидеров HBM к многопроизводительской борьбе в сегменте HBF. Если сроки будут соблюдены, переоценка SanDisk только начинается; если нет — возможно продолжение консолидации около 1200. Что касается биткоина ($BTC), сможет ли он воспользоваться этим импульсом? Честно говоря, цепочка передачи слишком косвенная, ключ к цене по-прежнему в руках макроэкономики.
$SNDK $BTC $ETH Berkshire Hathaway завершила четырнадцатиквартальный период чистых продаж на высоком уровне американского рынка акций, вновь вложив почти 20 миллиардов долларов чистых покупок на рынок, в то время как прибыль от страхового андеррайтинга её ключевого страхового бизнеса тихо снижается.
С формированием чистой длинной позиции почти в 20 миллиардов долларов, денежные резервы этой старой институции снизились с пиковых почти 400 миллиардов долларов до примерно 365 миллиардов долларов, при этом наблюдается явная концентрация потоков капитала.
Новое руководство, увеличив долю в технологических гигантах на миллиарды долларов и приобретая застройщиков жилой недвижимости, смещает портфель в сторону активов с высоким бета-коэффициентом и реального сектора, пытаясь во второй половине макроэкономического цикла вновь активизировать эффективность простаивающих средств.
Агрессивная перестройка структуры портфеля напрямую хеджируется ослаблением прибыли от страхового андеррайтинга: если охлаждение реальной экономики приведёт к росту стоимости страховых резервов, портфель, сформированный на высоком уровне, потеряет прежнюю подушку безопасности, и связь между этими факторами ещё предстоит подтвердить.
Если данные по инфляции останутся умеренными и Федеральная резервная система начнёт цикл снижения ставок, рыночная склонность к риску возрастёт, и новые позиции в технологическом и жилом секторах проявят прибыльную гибкость, тогда как систематическое сжатие оценок технологических акций объявит этот сценарий неудачным.
В случае неожиданного роста инфляции и высокого уровня процентных ставок крупные приобретения в реальном секторе и позиции в акциях окажутся под прямым риском макроэкономического ужесточения, и лишь после того, как руководство вновь переведёт средства в краткосрочные государственные облигации и другие защитные активы, давление снижения ослабнет.
В настоящее время на рынке существуют разногласия относительно способности нового руководства к таймингу: если в последующих кварталах Berkshire вновь перейдёт к чистым продажам, это будет означать, что крупные текущие вложения — лишь выборочная сделка в единственном временном окне, а не долгосрочная стратегическая атака.
В течение следующих семи дней необходимо внимательно следить за публикацией последних данных по инфляции в США, которые напрямую определят ожидания рынка относительно траектории процентных ставок и, следовательно, повлияют на динамику оценок новых крупных позиций Berkshire.
#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？$SNDK
В настоящее время находится на этапе борьбы "сильные фундаментальные показатели vs усвоение оценки":
Вверх: если 13 августа на дне аналитиков будет опубликована информация, превышающая ожидания, и настроение в секторе стабилизируется, цена акций может отскочить от зоны 1220–1260, с целями 1350 → 1750
Вниз: если на дне аналитиков не удастся предоставить достаточную уверенность или сектор хранения продолжит испытывать давление, возможен откат к 1200 → 1070–1050
Результаты за 4 квартал сами по себе безупречны, суть резкого падения — "ожидания опережают события, оценка требует времени для усвоения". Долгосрочные контракты NBM обеспечивают будущие доходы (минимум около 94 млрд долларов), обратный выкуп на 14 млрд, прогнозируемый PE всего 5,6 — это ключевые козыри быков; но замедление динамики прибыли, замедление ценообразования и спад в потребительском бизнесе также являются рисками, которые нельзя игнорировать #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
$SNDK SanDisk проведет День инвестора 13 августа.
Что будет обсуждаться на этом Дне инвестора?
Согласно официальному расписанию, мероприятие начнется в 9 утра по восточному времени в четверг, 13 августа. Основные темы включают: дорожную карту продукта HBF, сроки коммерциализации, технологию BiCS10 3D NAND, планы по расширению емкости SSD и долгосрочные контракты на поставки.
Что такое HBF?
HBF — это новая технология хранения данных, совместно разработанная SanDisk и SK Hynix, расположенная между HBM и традиционными SSD. HBM слишком дорогой и имеет малую емкость, SSD слишком медленные с недостаточной пропускной способностью, а HBF занимает промежуточное положение — использует многослойную NAND flash, 8 или 16 слоев, максимум 512 ГБ на модуль и пропускную способность от 0,4 до 3,0 ТБ/с. Используется интерфейс UCIe, позволяющий прямое подключение к GPU и CPU. Google и Tenstorrent уже присоединились к экосистеме. Цель — решить проблему «стены хранения» в AI-инференсе — по мере увеличения моделей, как бы мощен ни был GPU, он бесполезен, если данные не могут быть поданы.
Что такое BiCS10?
BiCS10 — десятое поколение 3D NAND, совместно разработанное SanDisk и Kioxia, с 332 слоями, версия QLC, плотность битов увеличена примерно на 59% по сравнению с предыдущим поколением. Образцы будут поставлены во второй половине года. Используется технология CBA wafer bonding, оптимизирующая логические схемы и массивы хранения отдельно. Отличается высокой плотностью и низким энергопотреблением, специально разработана для AI data lakes и RAG knowledge bases.
Почему это важно?
Текущая цена акций SanDisk составляет 1214, что на 48% ниже июньского максимума в 2354, с коэффициентом цена/прибыль около 6. Отчет о доходах показал 8,97 млрд, превысив ожидания, но прогноз был снижен на 250 млн, что сразу вызвало негативную реакцию рынка. Целевая цена Citi — 2500, а средняя целевая цена аналитиков — 2220. Если на Дне инвестора будет предоставлена достаточно четкая дорожная карта HBF и сроки коммерциализации #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn дольше. 🟠 Открывается окно резонанса между макроэкономиками и криптовалютой: BTC вернулся к отметке в $65,000, ETH и BNB выросли почти на 3% одновременно, а общее настроение на рынке изменилось. Но не спешите называть бычий рынок; сначала поймите логику этого подъёма. 📉 Начнём с микро-аспекта: выручка Hyperliquid снижалась четыре квартала подряд. Хотя преступники RWA достигли рекордного уровня, этот живой вид на самом деле скрывает усталость $HYPE. Данные не лгут — рынок голосует ногами, и рост объёмов торгов не обязательно означает, что фундаментальные показатели проекта улучшаются. Временное окно, позволяющее нарративам поддерживать оценки, сокращается. Это самый типичный «сигнал дифференциации» перед наступлением сезона подделок. 🇯🇵 Настоящим событием стала Япония: SBI Group официально планирует запустить двойные спотовые ETF на $BTC и $XRP на Токийской фондовой бирже, после одобрения работы в рамках FIEA. Это важный шаг для выхода стандартного азиатского капитала на рынок, столь же значимый, как одобрение американского спотового ETF. Как только институциональные каналы откроются, распределительная сила иены будет напрямую передаваться криптоактивам, делая азиатский рынок инкрементальным двигателем для следующего бычьего рынка. 📈 Если посмотреть на американские акции: S&P 500 закрылся на новом историческом максимуме, достигнув 7 758 пунктов, чему способствовали слабые данные по занятости. Эта логика противоречит интуиции, но ясна — чем слабее экономические данные, тем сильнее ожидания рынка по снижению ставок, что, в свою очередь, повышает аппетит к риску. Связь между Nasdaq и BTC была полностью продемонстрирована в этом раунде: ожидания по ликвидности доллара — главный макрофактор для крипторынка. В летописи мира DeFi классический децентрализованный стейблкоин DAI, обмениваемый один к одному на новый USDS, а токен управления MKR, конвертируемый в SKY по фиксированному курсу один к двадцати четырём тысячам, — это далеко не просто очередная итерация продукта или техническое обновление. Многие приверженцы DeFi воодушевлены грандиозной презентацией «финального плана», продвигаемой официально, и уверены, что это необходимый шаг для привлечения более широкого круга традиционных залоговых активов и масштабирования протокола до сотен миллиардов долларов. Но я считаю, что эта смена облика — самая трагическая добровольная капитуляция технологического суверенитета в истории DeFi. Под давлением регулирования и необходимости выживания MakerDAO, как пионер децентрализованного кредитования, выбрал смену имени, чтобы сознательно свернуть свои идеалистические амбиции.
Оглядываясь на двухлетнюю хронологию ребрендинга и перестройки, мы видим, что каждый технический этап сопровождался компромиссами.
В августе 2024 года основатель громко объявил о ребрендинге в рамках «финального плана», официально подтвердив переименование MakerDAO в Sky и постепенный запуск нового замораживаемого стейблкоина USDS вместо свободно обращающегося DAI. В сообществе разгорелась ожесточённая идеологическая борьба, многие предупреждали о риске потери цензуроустойчивости.
К 2025 году, на фоне ужесточения регуляторных мер, Sky ускорил процесс обмена токенов. В код USDS были внедрены чёрные списки адресов и функция мгновенной заморозки, что приблизило его к традиционным регулируемым стейблкоинам USDC и USDT.
В июле 2026 года правление Sky провело ряд технических завершающих операций. Они не только скорректировали процентный спред Sky Spread и нормализовали вознаграждения за стейкинг, но и через голосование начали поэтапно выводить и очищать с баланса те ранние DAO-активы и необеспеченные кредиты, которые не могли пройти аудит на соответствие требованиям.
Эта цепочка последовательных ужесточений в итоге в начале августа этого года полностью превратила бывшего короля децентрализованного кредитования в традиционный финансовый траст под маской Web3.
В этом необратимом процессе трансформации я, как ранний поставщик ликвидности в DeFi, испытываю крайне сложные чувства. Тогда, держа DAI, мы гордились его безграничностью, доверием и цензуроустойчивостью, веря, что это цифровой оазис вне суверенных банковских систем. Но сегодня, видя предупреждение о необходимости обновить DAI до USDS и зная о встроенном в новый токен коде чёрных списков с возможностью заморозки, я понимаю, что тот символ борьбы DeFi больше не существует.
Чтобы выжить в огромной традиционной финансовой системе, протокол в итоге выбрал ослабить свои самые острые «шипы» и добровольно надел золотые наручники регулирования.
Расширение коммерческого масштаба часто требует уступок суверенитета. Когда протокол сознательно прекращает гены свободы ради институционального капитала, он перестаёт быть революционным экспериментом и превращается в посредника, приносящего доход.
Если все ведущие DeFi-протоколы в итоге вынуждены «саморазоружаться» ради соответствия, не была ли наша децентрализованная финансовая экспериментальная мечта лишь роскошным техно-фантазированием?
В ближайшие полгода я буду внимательно отслеживать два ключевых децентрализованных показателя: во-первых, инверсию наклона между общим обращением USDS и остатками legacy DAI, что отражает скорость принятия пользователями регулируемых замороженных активов; во-вторых, после полного вывода legacy-активов, превысит ли доля реальных мировых активов (RWA) в балансе Sky порог в 80%, что окончательно завершит трансформацию от децентрализованного стейблкоина к ончейн-долларовому трастовому фонду.Почему $BTC не последовал за ростом американского фондового рынка? Изменилась ли логика рынка?
Недавнее очевидное явление:
Американские технологические акции сильны.
BTC относительно стабилен.
Многие начали сомневаться, не потерял ли крипторынок интерес у инвесторов.
Я считаю, что это суждение не совсем точное.
Настоящая проблема в том, что сейчас на двух рынках торгуются разные активы.
Рост американского рынка в основном основан на реализации отраслевых достижений.
В индустрии AI уже появился реальный спрос.
Увеличиваются инвестиции компаний.
Прибыль соответствующих компаний растет.
Поэтому институциональные инвесторы готовы продолжать вложения.
Но рост BTC больше зависит от макроэкономической среды и циклов капитала.
У него нет прибыли компаний и финансовой отчетности.
Рынок больше ориентируется на:
ликвидность доллара,
изменения процентных ставок,
ETF-фонды,
рисковый аппетит инвесторов.
Поэтому краткосрочные расхождения вполне нормальны.
Сейчас капитал предпочитает определенность.
Акции AI дают инвесторам четкие ответы.
А BTC нужно ждать следующего этапа, когда капитал снова начнет искать высокодоходные возможности.
Я считаю, что если глобальная ликвидность улучшится, BTC по-прежнему будет обладать высокой гибкостью.
Просто сейчас капитал выбрал другой путь.
Рынок не отвергает криптосферу, а ждет нового окна возможностей. #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Кошелек, который был неактивен с 2025 года, только что проснулся и начал покупать $ANSEM на сумму в шесть цифр
1 день назад он ожил
Кошелек продал часть своих активов $USELESS $FARTCOIN и $NOBODY, чтобы купить 1,095 млн токенов за $211,56K
Затем, всего 2 часа назад, другой связанный с ним кошелек купил дополнительно 543 тыс. токенов за $100,8K
Вместе это составляет 1,638 млн $ANSEM, приобретенных за $312,36K
Первый кошелек теперь держит 0,11% от общего предложения, занимая 58-е место по величине владения
кошелек:E8UeRNpgLdQBSPwJvfLhjAw5tarbe1eEY13cX2csugpa
Второй кошелек держит 0,0537% от общего предложения, занимая 137-е место по величине владения
кошелек: KSmeghLvp1LJGqYKzCB31LctzER1dh1aUnvRqDyEyVRЛюбое из наших торговых решений должно включать временное ограничение, чтобы считаться действительным.
Недавно я наткнулся на точку зрения, согласно которой: скорее всего, в следующем бычьем цикле Bitcoin, из-за стратегического сдвига MicroStrategy, $MSTR больше не будет стремительно расти, двигаясь синхронно обеими ногами. Вывод таков, что покупать $MSTR больше нецелесообразно, и честно стоит покупать Bitcoin; никто не может подтвердить или опровергнуть эту точку зрения, пока она не проявится в течение следующих нескольких лет, но я хочу отметить два момента:
1. Посмотрите на волатильность самой монеты и акций. Текущее удвоение цены Bitcoin означает 130,000, что превышает предыдущий максимум, в то время как текущее удвоение цены MSTR означает 200.
2. Учитывайте время и инерцию. Возможно, вышеуказанная точка зрения в конечном итоге подтвердится, но, возможно, $MSTR докажет свою неспособность стремительно расти только на средних или поздних этапах следующего цикла Bitcoin;
Однако к тому времени Bitcoin может уже достичь 130,000, а MSTR может вернуться к своему предыдущему максимуму. Bitcoin может продолжить рост, но MSTR может не последовать; так же, как в начале 2023 года, мы все еще спекулировали на L2, модульных решениях и других вещах, которые в итоге оказались неперспективными.В среду вечером в 20:30 выйдут данные по CPI.
Я просмотрел рыночные ожидания: в июле годовой показатель 3,4%, базовый 2,5%, оба немного ниже предыдущих значений. Снижение незначительное, но тенденция направлена вниз — этот тренд важнее самих цифр. Мое личное мнение однозначно: если не будет резкого скачка, то вопрос повышения ставок в сентябре можно считать закрытым.
Но сможет ли крипторынок воспользоваться этим импульсом — это уже другой вопрос.
Сначала посмотрим на текущую ситуацию: биткоин по 65 093 долларов, эфир — 1 919 долларов, оба застряли под ключевыми уровнями сопротивления. В последние недели BTC колеблется около 65 000, не может ни подняться, ни упасть, не хватает катализатора, чтобы определить направление.
Мои ожидания таковы: CPI, скорее всего, будет умеренным. Если базовый индекс не превысит 0,2% в месячном выражении, рынок подтвердит окончание цикла повышения ставок. После нескольких публикаций CPI ниже ожиданий BTC в тот же день рос на 5%-8%. Эфир более волатилен, уровень 1 920-1 930 должен быть пробит, следующая цель — 2 000.
С другой стороны, если базовый CPI неожиданно подскочит выше 2,6% — хотя я считаю это маловероятным — рынок в краткосрочной перспективе точно испугается. BTC и ETH могут откатиться на 3%-5%, у эфира много маржинальных позиций, падение будет сильнее, чем у биткоина.
Но даже при более жестком сценарии я не думаю, что в сентябре действительно повысят ставки. Экономика ослабевает, кредитование ужесточается, инфляция идет вниз — три фактора сдерживают, у Пауэлла нет причин ужесточать. Поэтому я рассматриваю коррекцию как возможность для докупки.
По пространству, по моему анализу, в августе BTC скорее всего будет торговаться в диапазоне 57 700-67 000 долларов, если закрепится выше 67 000, следующая цель — 71 000-74 000. Эфир при стабильном BTC на уровне 65 000, 2 000 долларов — не мечта. Сейчас рынок в целом ставит на приближение ETH к 2 000 в августе.
Что касается золота, если CPI будет мягким, спотовое золото без проблем поднимется выше 4 350 долларов. Слабый рынок труда, снижение ожиданий по ставкам, ослабление доллара и рост золота — эта цепочка работает стабильно.
На американском рынке акции сектора хранения, такие как SanDisk (SNDK), Hynix и SPCX, часто сильно колеблются после публикации данных. SanDisk ранее, несмотря на хорошие отчеты, падал, неясно, сможет ли CPI помочь. SPCX я внимательно отслеживаю, недавно он показывает силу.
Но честно говоря, это не самое важное для меня. Основная битва — в крипторынке — посмотрим, как после публикации CPI пойдут потоки средств в блокчейн и ETF, это и будет настоящим голосованием.
Биткоин ждет сигнала о снижении ставок, а не сам CPI. Но CPI может стать детонатором. Ждем и смотрим.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Ранее после нескольких месяцев значительных чистых оттоков спотовые ETF на BTC и ETH в США начали привлекать средства обратно, что свидетельствует о восстановлении настроений институциональных инвесторов. Однако этот приток носит временный характер, и темпы роста двух основных криптовалют заметно различаются. Возможность устойчивого тренда по-прежнему ограничена несколькими факторами.
С точки зрения денежной логики, подписка на ETF заставляет институции покупать соответствующие криптовалюты на спотовом рынке, создавая жесткий спрос и поддерживая цены. В этом раунде ведущим источником притока является крупный ETF BlackRock, что краткосрочно снижает давление продаж и восстанавливает излишне пессимистичный денежный фон. Вход средств происходит поэтапно: на начальном этапе восстановления аппетита к риску капитал преимущественно направляется в BTC как в базовый актив крипторынка; после стабилизации рынка дополнительный капитал переключается на ETH, поддерживаемый нарративами RWA и приложений на блокчейне, что обычно обеспечивает ETH большую эластичность.
Однако текущий приток имеет явные ограничения: недельный чистый приток значительно меньше предыдущих суммарных оттоков, это скорее импульсный вход средств, без формирования тренда с непрерывным притоком более трех недель, а объемы дополнительного капитала остаются слабыми. На макроуровне сохраняются сдерживающие факторы: инфляция, ожидания повышения ставок ФРС и волатильность доллара продолжают влиять на рисковые активы. При росте инфляции институции быстро сократят экспозиции в криптоактивах.
Дивергенция в дальнейшем тренде сохранится: BTC благодаря стабильному спросу от ETF будет колебаться и формировать базу с большей устойчивостью к падениям; ETH с высокой эластичностью сопровождается высокой волатильностью и показывает значительный рост только в периоды полного смягчения аппетита к риску. Если средства из ETF снова начнут уходить, текущий ралли быстро завершится. В краткосрочной перспективе доминирует колебательное восстановление, для устойчивого роста необходима синергия между непрерывным крупным чистым притоком в ETF и макроэкономическим смягчением. $BTC $ETH $BEAT Любое из наших торговых решений должно включать временное ограничение, чтобы считаться действительным.
Недавно я наткнулся на точку зрения, согласно которой: скорее всего, в следующем бычьем цикле Bitcoin, из-за стратегического сдвига MicroStrategy, $MSTR больше не будет стремительно расти, двигаясь синхронно обеими ногами. Вывод таков, что покупать $MSTR больше нецелесообразно, и честно стоит покупать Bitcoin; никто не может подтвердить или опровергнуть эту точку зрения, пока она не проявится в течение следующих нескольких лет, но я хочу отметить два момента:
1. Посмотрите на волатильность самой монеты и акций. Текущее удвоение цены Bitcoin означает 130,000, что превышает предыдущий максимум, в то время как текущее удвоение цены MSTR означает 200.
2. Учитывайте время и инерцию. Возможно, вышеуказанная точка зрения в конечном итоге подтвердится, но, возможно, $MSTR докажет свою неспособность стремительно расти только на средних или поздних этапах следующего цикла Bitcoin;
Однако к тому времени Bitcoin может уже достичь 130,000, а MSTR может вернуться к своему предыдущему максимуму. Bitcoin может продолжить рост, но MSTR может не последовать; так же, как в начале 2023 года, мы все еще спекулировали на L2, модульных решениях и других вещах, которые в итоге оказались неперспективными.Анализ влияния данных CPI на рынок BTC после их публикации🔥
Основная базовая логика:
CPI определяет ожидания снижения ставок ФРС → влияет на доходность гособлигаций США и индекс доллара → меняет общую ликвидность рынка и риск-предпочтения, BTC в настоящее время сильно связан с рисковыми активами американского рынка, данные CPI напрямую переписывают краткосрочное направление рынка.
Ключевое время: CPI США за июль, публикация 13 августа в 20:30 по пекинскому времени, главный катализатор рынка на данный момент.
Три сценария влияния данных на BTC
Сценарий ①: CPI < рыночных ожиданий (снижение инфляции, позитив)
- Макроизменения: усиливаются ожидания снижения ставок, доходность гособлигаций США снижается, доллар ослабевает, повышается аппетит к риску.
- Поведение BTC: приоритетный тест уровня сопротивления 66000, при объёмном пробое открывается пространство для роста.
- Сопутствующий эффект: альткоины более чувствительны, чем BTC, горячие малокапитализированные монеты AA, AI-Agent покажут более сильный рост.
- Риски: позитивные новости могут вызвать «покупку на ожиданиях и продажу по факту», после роста возможен быстрый откат, не стоит слепо гнаться за ростом.
Сценарий ②: CPI > рыночных ожиданий (рост инфляции, негатив)
- Макроизменения: ожидания снижения ставок значительно откладываются, доходность гособлигаций растёт, доллар укрепляется, рынок ожидает ужесточения ликвидности.
- Поведение BTC: прямое испытание ключевой поддержки на 64500; при её пробое текущий ралли, вызванный данными по занятости, заканчивается, возможен откат к зоне 63800-64000.
- Сопутствующий эффект: общий спад рынка, падение альткоинов будет значительно сильнее BTC, на рынке фьючерсов массовые ликвидации, резко возрастает риск проскальзывания и «иглы».
Сценарий ③: CPI полностью соответствует ожиданиям (нейтрально)
- Макро: не меняет основного направления снижения ставок, колебания настроений ограничены, после кратковременного импульса рынок возвращается к прежнему техническому тренду.
- Поведение BTC: сохраняется колебание в диапазоне 64500-65200.
- Поведение капитала: внимание инвесторов переключается с макроданных на потоки ETF, данные блокчейна, тематические сектора, на рынке наблюдается секторная диверсификация и ротация горячих тем.
Дополнительно стоит обратить внимание на 2 легко упускаемых ключевых момента
1. Важно смотреть на базовый CPI, а не только на общий CPI
Если общий CPI выглядит хорошо, но базовый CPI превышает ожидания, рынок всё равно воспринимает инфляцию как упорную, и рынок пойдёт в противоположном направлении, многие ошибаются, глядя только на общие данные.
2. Краткосрочные ложные сигналы после публикации данных
В первые 15-30 минут после выхода данные вызывают очень сильные колебания, часто бывают «ложные пробои» и «ложные обвалы», не стоит сразу входить в первую волну, важно дождаться закрытия и закрепления цены на ключевых уровнях для подтверждения сигнала.
После публикации CPI внимательно следим за 2 ключевыми сигналами
1. Поддержка BTC на 64500 и сопротивление на 66000 — смогут ли они быть эффективно пробиты или пробиты вниз, это линия раздела быков и медведей.
2. Курс ETH/BTC: при укреплении курса капитал перетекает в альткоины; при ослаблении — альткоин-рынок охлаждается. (личное мнение) $BTC
Желаю всем уверенного движения вперёд, богатства и успехов!Рано этим утром я следил за рынком, и волатильность $BTC внезапно возросла, колеблясь туда-сюда около уровня 65000. Позиции увеличились на 2,66%, а ETF также зафиксировал чистый приток свыше 100 миллионов USD в пятницу.
Как основные монеты, так и альткоины на самом деле активизируются под поверхностью. Индикатор сезона альткоинов на CoinMarketCap поднялся до 54, а объем торгов на южнокорейской бирже Upbit резко вырос за последние два дня. Кажется, что средства выводятся с Kospi и переходят в криптопространство.
Данные по занятости вне сельского хозяйства за пятницу с показателем -23 000 были действительно неожиданными, что напрямую снизило ожидания повышения ставок и вернуло сделки на понижение ставок. Ликвидность взяла краткосрочный перерыв.
Теперь все зависит от того, сможет ли этот импульс воспользоваться макроэкономическим благоприятным фоном для дальнейшего расширения диапазона.
При этом в этом пространстве было слишком много ложных пробоев. Когда происходит резкий рост, не стоит слишком расслабляться с использованием кредитного плеча. Почему американский фондовый рынок обновляет максимумы, а обычные акции не ощущают роста
В последнее время у многих возник вопрос.
Почему индекс постоянно растет, а акции, которыми владеешь, не приносят заметной прибыли?
Я считаю, что причина в очень высокой концентрации рынка США в настоящее время.
Этот раунд роста в основном поддерживается несколькими крупными технологическими компаниями.
Например, Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon и другие гиганты вносят очень заметный вклад в индекс.
У этих компаний есть общие черты:
Большой масштаб рынка.
Сильная прибыльность.
Высокая связь с AI.
Поэтому в них поступает большой объем капитала.
Но это также приводит к одной проблеме.
Рост индекса не означает рост всех акций.
Многие акции традиционных отраслей не показывают синхронного роста.
Это говорит о том, что сейчас рынок не является всеобъемлющим бычьим, а представляет собой структурный тренд.
Капитал ищет места с наивысшей степенью определенности.
Я считаю, что в будущем возможности на американском рынке все еще есть.
Но инвестиционная логика изменилась.
Раньше можно было покупать весь рынок.
Сейчас нужно искать компании, которые действительно выигрывают от отраслевых трендов.
Рост рынка не страшен.
Страшно не понимать, почему растет капитал. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Меня очень интересует $TRIA, потому что он выпал в самый подходящий момент. Помню$LAB вылетел в начале июля, а $TRIA тоже вылетел через несколько дней. Если бы это было просто совпадение с катастрофой, я, возможно, не уделял бы $TRIA так много внимания. Однако после резкого падения $TRIA вступил в затяжную боковую консолидацию, что сделало меня немного чувствительным. Помню, что после краха $RAVE $LAB тоже резко вырос после периода боковой торговли. Лично я считаю, что $TRIA может стать демонической монетой! —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Видно, что открытый интерес внезапно резко растёт посередине, и коэффициент многоэффективности контракта повышается. Однако после роста открытого интереса по контракту он быстро снова падает, а соотношение длинных и коротких позиций также снижается. Лично я думаю, что действительно могут быть фонды, желающие купить спад, но, не выдержав этого долгосрочного бокового движения, они уходят. Это показывает, что на рынке пока относительно мало внешнего капитала. Давайте ещё раз рассмотрим его тенденцию. Видно, что диапазон её колебаний становится всё меньше и меньше, что обычно означает, что результаты бокового движения вот-вот появятся. —————————————————— В этой ситуации доска должна быть очень чистой. Резкий крах в начале июля можно сказать как устранение большинства позиций с высоким кредитным плечем. После этого последовал долгий месяцВыпуск TRC20-USDT превысил 91,2 миллиарда, официально превзойдя Ethereum и став сетью с крупнейшим выпуском USDT в мире. В этом году только TRON выпустил 10 миллиардов новых USDT, с 75,47 миллиона холдинговых счетов, более 3,5 миллиарда переводов и общее количество кроссчейн-транзакций достигло 15 миллиардов. В сочетании с интеграцией с Moonpay пользователям не нужно держать TRX для оплаты комиссий. Этот набор данных прост: стейблкоины — главная жизненная сила для публичных сетей, а TRX уже получил самый важный козырь на бычьем рынке. Многие раньше смотрели свысока на TRON, всегда думая, что экосистема — это просто кучка фермеров, лишённых высококлассного DeFi и технологий Ethereum. Но данные о стейблкоинах не лгут. Большое количество USDT, достигающее TRC20, связано не только с продвижением — это реальные игроки, голосующие ногами. Быстрые переводы и чрезвычайно низкие комиссии, полностью поддерживаемые всеми крупными биржами. Будь то розничные депозиты и снятия средств, кроссплатформенные переводы или переводы капитала, TRC20 стал основным каналом для потока капитала в отрасли. Масштаб стейблкоинов отражает реальную сумму капитала, накопленного на цепочке. Чем больше стейблкоинов в цепочке, тем больше пул средств для мобилизации в цепочке. Средства не исчезнут в воздухе. Огромное количество USDT останется в сети TRON и в конечном итоге найдёт выход. Он будет потоком через он-чейневые DEX, Touchou и различные протоколы, напрямую определяя он-чейневые комиссии и потребление газа, что в конечном итоге принесёт пользу сжиганию и дефляции TRX. Интеграция Moonpay в этот раз тоже нельзя недооценивать. Вы можете платить комиссию без TRX, что значительно снижает барьер для новых пользователей.$KAITO по цене 0.66, отрицательная ставка финансирования — это ловушка или подарок?
Самая распространённая ошибка сейчас — увидеть годовую ставку финансирования в 2900% для длинных позиций и подумать, что появилась возможность «легко заработать», и сразу врываться в лонг. Но экстремально отрицательная ставка финансирования как раз означает, что шорты субсидируют лонгов, а цена при этом падает. Что это значит? Существующие лонги готовы платить высокие ежедневные комиссии, чтобы держать позиции, но крупные игроки уже фиксируют убытки и выходят.
Новости:
Крупный игрок открыл позицию по средней цене 1.055$, сегодня продал 2,08 млн монет по 0.669$, потеряв 800 тысяч долларов. Это не новые шорты давят цену, а последние лонги не выдерживают. Отрицательная ставка финансирования — это следствие, а не сигнал разворота.
Объективный взгляд: я склоняюсь к продолжению медвежьего тренда. Хотя ставка финансирования экстремально отрицательная, пока нет объёмного закрытия часового таймфрейма выше 0.674$, любой отскок — это ловушка для покупателей. Сигналом к смене тренда будет закрытие часа выше 0.696$ с объёмом — тогда структура шортов ослабнет.
Стратегия:
Консервативные трейдеры ждут отскока к 0.674$ для входа в шорт, агрессивные могут входить в шорт по текущей цене.
Привлечёт ли эта отрицательная ставка финансирования новых лонгов для поддержки цены? #交易之声：你的经验值得被听到 Сначала о самой важной макроэкономической бомбе замедленного действия на этой неделе.
В среду и четверг на этой неделе будут опубликованы данные по инфляции. За этим стоит важный фон — в июле цены на нефть взлетели примерно на 37%. Цена на нефть является ключевым драйвером инфляции, и такой масштаб роста цен с большой вероятностью напрямую повысит показатели инфляции. Если данные превзойдут ожидания, вероятность повторного повышения ставок ФРС резко возрастет, что окажет давление на биткоин и рисковые активы. Это самое большое макроэкономическое «черное лебединое» окно на этой неделе.
С технической стороны биткоин сейчас демонстрирует крайне редкий сигнал низкой волатильности.
Волатильность упала до самого низкого уровня за полтора года, полосы Боллинджера максимально сжаты, объемы торгов крайне истощены. Но при этом открытые позиции продолжают расти, а ставка финансирования на дне медвежьего рынка все еще высока — это говорит о том, что настоящий дно рынка еще не закреплено, и давление на ликвидацию длинных позиций еще не полностью реализовано.
Согласно тепловой карте ликвидаций за 90 дней, в диапазоне от 50 000 до 47 000 накоплено огромное количество ликвидаций длинных позиций.
Эти позиции остаются на месте, и с большой вероятностью крупные игроки сначала сделают ложный пробой вниз, чтобы очистить эту ликвидность, забрать монеты у паникеров, а затем начнется параболический резкий рост. Это классическая логика сбора перед каждым крупным дном биткоина, без исключений.
Мой основной диапазон для входа по-прежнему находится ниже, и он не меняется — если рынок осмелится упасть, я буду удваивать позиции именно там.
В конце хочу отметить сигнал, который рынок сильно недооценивает — Ethereum создает историческое расхождение.
Цена Ethereum падает, но количество транзакций в сети стремительно растет вопреки тренду. Это явление, которого не было в истории — цена падает, а реальное использование сети взрывается. Такое крайнее расхождение между фундаментальными показателями и ценой всегда появлялось на этапах тихого накопления крупных игроков.
Данные PPI и CPI на этой неделе — самый важный краткосрочный фактор, будьте осторожны до выхода данных. Самые тяжелые снаряды оставляю внизу, не гоняюсь за ростом, жду обвала. Может ли NVIDIA продолжить рост? Что на самом деле беспокоит рынок
В последнее время NVIDIA по-прежнему является центром внимания на рынке американских акций.
Многие, видя постоянный рост цены акций, задаются вопросом:
Не слишком ли поздно сейчас заходить?
Я считаю, что этот вопрос нельзя рассматривать только с точки зрения роста.
Основой роста NVIDIA в прошлом было не просто рыночное увлечение, а то, что компания захватила ключевой спрос в индустрии ИИ.
В настоящее время все мировые компании увеличивают инвестиции в ИИ, а эти инвестиции прежде всего требуют поддержки вычислительных мощностей.
Именно поэтому бизнес NVIDIA в области дата-центров продолжает расти.
Но теперь требования рынка к NVIDIA изменились.
Раньше инвесторы интересовались:
Есть ли у ИИ шанс?
Теперь инвесторы спрашивают:
Как долго продлится рост ИИ?
Смогут ли будущие прибыли превзойти ожидания?
Это особенность компаний с большой капитализацией.
Чем сильнее компания, тем выше ожидания рынка.
Любая информация ниже ожиданий может вызвать колебания цены акций.
Я считаю, что у NVIDIA по-прежнему есть отраслевые преимущества.
Но логика роста сместилась с «обнаружения возможностей» к «подтверждению роста».
Инвестиции не будут поступать только из-за слов ИИ.
Нужно видеть, как заказы, доходы и прибыль постоянно реализуются.
Поэтому сейчас реальным фактором, определяющим потенциал NVIDIA, является не рыночный ажиотаж, а реальный спрос индустрии ИИ на ближайшие несколько лет. Почему американский фондовый рынок растет и становится сильнее, и чем именно торгуют деньги
В последнее время американский фондовый рынок явно превзошел ожидания многих.
Многие инвесторы ранее беспокоились о завышенной оценке и замедлении экономики, но рынок не претерпел значительной коррекции, а наоборот, продолжил укрепляться под влиянием технологических акций.
Я считаю, что сейчас рост американского рынка — это не просто эмоциональный импульс, а подтверждение инвесторами логики роста.
За последний год AI стал самой важной темой на американском рынке.
Но сейчас рынок уже не просто спекулирует на концепции AI, а ищет компании, которые действительно могут приносить прибыль.
Например, у Nvidia выручка за последний квартал достигла 68,1 млрд долларов, из которых 62,3 млрд приходится на бизнес дата-центров, что показывает, что спрос на AI постепенно переходит от концепции к реальному коммерческому росту.
Именно поэтому инвесторы готовы продолжать вкладываться в технологические акции.
Рынок покупает не просто историю, а цепочку индустрий, которая уже начала приносить результаты.
Кроме AI, ожидания снижения процентных ставок также являются важным фактором поддержки американского рынка.
Когда рынок считает, что в будущем ставки могут снизиться, оценка компаний с ростом поддерживается, так как стоимость капитала снижается, и будущая прибыль переоценивается.
Однако я считаю, что сейчас самая большая рискованность тоже очевидна.
Чем быстрее рост, тем выше ожидания рынка.
Если в будущем инвестиции в AI замедлятся или прибыль компаний окажется ниже ожиданий, американский рынок может испытать значительные колебания.
Поэтому сейчас, глядя на американский рынок, нельзя смотреть только на изменение индексов.
Настоящее внимание нужно уделять тому, продолжают ли деньги поступать в технологических лидеров.