Orbit Post Sitemap
У материнской компании BONK в кассе хватает денег только на 9 дней
Тем, кто держит BONK, стоит внимательно прочитать это. Odaily проверил материнскую компанию BONK, компанию с рыночной капитализацией около 22 миллионов долларов, и выяснил, что наличных на счету хватает только на 9 дней. Да, именно девять дней, а не девять месяцев — при текущих темпах расходов к концу месяца может не хватить денег даже на зарплаты.
Это очень болезненный контраст. Цена монеты держится на настроениях сообщества, капитализация всё ещё более 20 миллионов, но у тех, кто реально поддерживает проект, в кармане осталось чуть больше недели денег. Мем-монеты играют на внимании, и если однажды интерес угаснет, а покупатели пропадут, материнская компания не сможет даже выплатить зарплаты. На чём тогда будет держаться монета? На любви? Но любовь не заменит еду.
Не стоит недооценивать такой сигнал. Суть мем-монет никогда не была в технологии, а в том, что кто-то постоянно готов их покупать. Если у материнской компании денег хватает только на 9 дней, значит, у неё нет ресурсов на разработку, маркетинг или развитие экосистемы — она может рассчитывать только на благоприятный рынок. Когда рынок хороший — проблем нет, но при охлаждении первым рухнет именно такой проект с тонкой финансовой подушкой, потому что никто не будет вкладывать деньги, и цена упадёт сама.
Конечно, есть те, кто надеется на поглощение или новую волну хайпа для продления жизни проекта. В мем-сообществе такое уже случалось — например, в прошлом году некоторые собачьи монеты получили временное оживление благодаря новой истории. Но ставить на продление жизни и считать, что ты всё правильно понял — разные вещи. Краткосрочная игра на эмоциях возможна, но не стоит держать такие монеты в долгосрочной позиции, даже небольшой доли в портфеле будет много — полное обнуление может случиться в один день.
Если расширить взгляд, BONK — не исключение. Многие мем-монеты поддерживаются маленькими командами, когда рынок растёт — все кричат, что это сокровище, а когда падает — даже операционную деятельность не могут поддерживать. Ситуация, когда у материнской компании денег хватает только на 9 дней, в мем-сообществе встречается гораздо чаще, чем кажется. Поэтому это не просто плохая новость для одной монеты, а предупреждение для всех, кто держит мем-монеты как основную позицию: вы ставите на историю, а не на компанию, не путайте временный всплеск с фундаментом — когда ветер стихнет, станет ясно, кто беззащитен. Поэтому при оценке мем-монет важно не только смотреть на активность сообщества, но и проверять, сколько денег осталось у компании за спиной. Веселье — у других, а деньги — у вас. Проекты без денег в кассе, каким бы шумным ни был их хайп, — это бумажные замки. Когда рынок хорош, все кажутся гениями, но когда волна отступает, видно, кто без плавок — эта истина особенно актуальна в мем-сообществе.
Сколько месяцев ещё сможет продержаться компания за спиной мем-монеты, которую вы держите?Розничные инвесторы массово покупают пут-опционы, но в основе всё ещё сохраняют бычий настрой
Недавно розничные инвесторы на американском рынке сделали довольно необычное действие. По данным Vanda Research, в этом году по 12 самым популярным акциям объём покупок пут-опционов почти вдвое превысил объём за первый квартал, а доля таких защитных ставок в чистом денежном притоке выросла с 26% до 110%. Проще говоря, розничные инвесторы с одной стороны говорят о медвежьих ожиданиях, а с другой — продолжают вкладывать деньги, покупая пут-опционы больше, чем сами акции, что на первый взгляд выглядит очень тревожно.
Не стоит пугаться внешних признаков. Большое количество покупок пут-опционов не обязательно означает настоящую медвежью позицию — часто это просто страховка или ставка на волатильность. В отчёте говорится, что базовые позиции по-прежнему бычьи, розничные инвесторы просто страхуют свои длинные позиции, а также используют ETF с кредитным плечом и прогнозные рынки для получения более высокой прибыли. Когда же приходит время закрывать позиции, они не решаются это сделать — типичная ситуация, когда слова расходятся с делом.
Это очень похоже на психологию крипторынка. За последние дни биткоин подскочил с 65 000 до 70 000, что заставило многих срочно покупать хеджирующие инструменты, но когда приходит время выходить, мало кто готов уйти. Самое страшное для рынка — не медвежьи настроения, а когда все боятся, но не выходят из позиций. При развороте это может привести к панике и массовым распродажам. При хорошей ликвидности это не страшно, но в уязвимые моменты даже небольшой шок может вызвать обвал и повлечь за собой весь рынок.
Нужно учитывать и макроэкономический фон. Министерство финансов США увеличило объёмы обратного выкупа долгосрочных облигаций, доходность 30-летних облигаций снизилась на 9 базисных пунктов до 5,19%. С улучшением ликвидности рисковые активы получили передышку. Покупка пут-опционов розничными инвесторами сейчас скорее выглядит как покупка билета на возможную коррекцию, а не как бегство с рынка. При настоящем падении они, скорее всего, первыми ринутся скупать активы по выгодным ценам, снова становясь частью «армии» покупателей на дне. Такая двойственная психология — страх и покупка страховки — говорит о том, что рынок ещё не достиг точки отчаяния. Настоящее дно обычно наступает тогда, когда даже страховать позиции уже не хочется. Пока люди готовы платить за страховку, значит деньги ещё в рынке и надежда не потеряна.
Если смотреть в долгосрочной перспективе, подобное поведение розничных инвесторов — страх и покупка страховки — часто наблюдается на этапах формирования дна рынка. В момент настоящего дна все говорят о падении, но не выходят из позиций, а при развороте именно эти инвесторы становятся катализаторами роста. Данные Vanda также показывают, что покупка пут-опционов сосредоточена на этих 12 популярных акциях, что указывает на конкретные страхи, а не на общий крах. Локальная тревога при отсутствии общего обвала — это относительно здоровое состояние рынка, более устойчивое, чем массовая паника.
Вы либо тайно страхуете свои позиции, либо упрямо держитесь до конца.Что означает включение Web3 в пятилетний план Шанхая
Действия на внутреннем рынке иногда заслуживают большего внимания, чем новости о регулировании за рубежом. В недавно опубликованном пятилетнем плане цифрового Шанхая чёрным по белому написано о необходимости проведения исследований по механизму инновационных испытательных площадок Web3.0, а также прямо указано на инновации в применении третьего поколения интернета, где искусственный интеллект, метавселенная, воплощённый интеллект и Web3 упоминаются в одном предложении, что придаёт этому серьёзный вес.
Это интересно. С одной стороны, официально не разрешают торговлю токенами, с другой — ведущий мегаполис включил Web3 в качестве инфраструктуры в пятилетний план. Противоречие очевидно: регуляторы заинтересованы в контроле над базовыми технологиями и промышленной властью, а не в поощрении розничных инвесторов к спекуляциям. Эта стратегия напоминает ранние этапы поддержки интернета и ИИ — сначала ограничивают финансовые риски, затем удерживают технологии под контролем, а когда наступит подходящее время — постепенно ослабляют ограничения, тщательно регулируя темп.
Для нас сигнал важнее буквального текста. Когда такой крупный город, как Шанхай, начинает исследовать испытательные площадки Web3, это означает открытие возможностей для легальных цепочных приложений и корпоративных блокчейн-проектов. В будущем проекты, связанные с расчётами, подтверждением данных и инфраструктурой стабильных монет, получат больше пространства для реализации, а таланты и капитал легче сосредоточатся в этом направлении, ведь с изменением политики деньги пойдут туда. В конечном счёте, включение Web3 в план не означает рост цены токенов, а влияет на промышленную среду ближайших трёх-пяти лет. Тем, кто действительно хочет строить стратегию, важно следить за тем, какие приложения первыми получат разрешение, а не за сегодняшними колебаниями рынка.
Но не стоит заблуждаться. В плане нет ни слова о спекуляциях токенами и никаких послаблений для розничных инвесторов, так что надежды на быстрый рост цен лучше отбросить. Краткосрочным трейдерам не стоит воспринимать это как позитивный сигнал для активных действий, а долгосрочным разработчикам стоит обратить внимание на возможные конкретные правила испытательных площадок в Шанхае, например, какие сценарии и организации первыми получат доступ — вот где настоящие возможности.
Смотрим вперёд: включение Web3 в официальный план Шанхая — это не просто лозунг. Это сигнал для местных разработчиков и компаний, что это направление рассматривается в политике как долгосрочный актив, а не мимолётное явление. Ключевыми остаются правила реализации и масштаб пилотных проектов — кто первым получит «пропуск», тот займет выгодную позицию в экосистеме. Все регионы борются за это место, и если Шанхай начал движение, скорее всего, другие города последуют — никто не хочет упустить этот кусок пирога.
Как ты думаешь, это действительно ослабление ограничений для Web3 или просто смена подхода к более жёсткому контролю?Данные 13F показывают, что институциональные инвесторы вопреки тренду наращивают позиции в ETH, опережая BTC
Отчет по институциональным позициям за второй квартал вышел, и после его изучения складывается довольно неожиданное впечатление. Большинство институтов не только не сокращали позиции во время падения, а наоборот, наращивали вложения в криптоактивы, причем сильнее всего — не в BTC, а в ETH. В отчете говорится, что экспозиция по ETH полностью опережает BTC, как по доле в портфеле, так и по квартальному приросту, что кардинально отличается от прошлого года, когда BTC просто бездумно накапливали. Это говорит о том, что вкусы институтов постепенно меняются.
Проще говоря, умные деньги перестраивают портфели. В прошлом году BTC считался единственным ответом, теперь же позиции смещаются в сторону ETH, ставка делается на то, что после упорядочивания комиссий, стейкинга и ETF-каналов в экосистеме Ethereum, у него будет большая гибкость, чем у BTC. В Q2 потоки ETF и поведение институтов немного разошлись: институты действуют по своему графику, не полностью следуя за розничными инвесторами, что говорит о том, что они наращивают позиции согласно своим моделям, а не просто гонятся за хайпом.
Что это значит для рынка? Если ETH продолжит показывать силу по отношению к BTC в этом ралли, то сезон альткоинов — не просто пустые слова, многие, кто затаился с альткоинами, ждут именно этого момента. Но не стоит слишком увлекаться: наращивание позиций институтами — это медленный процесс на квартальной основе, а не покупка сегодня и рост завтра. В краткосрочной перспективе лучше ориентироваться на соотношение ETH/BTC, чем на отдельные монеты — этот показатель часто меняет направление раньше цены и дает опережающий сигнал.
Долгосрочная логика еще яснее. Институционализация крипты за последние два года явно усилилась: в 13F отчетах все больше традиционных управляющих активами начинают включать цифровые активы в портфели, даже пенсионные и благотворительные фонды пробуют выделять долю. Рынок пока еще находится в рамках медвежьего тренда, но действия институтов в зоне дна часто несут больше информации, чем паника розничных инвесторов — они голосуют реальными деньгами, а не словами.
Оглядываясь назад на этот цикл, видно, что институты перешли от однозначной ставки на BTC в прошлом году к постепенному смещению позиций в ETH в этом году, что связано с ожиданиями улучшения ликвидности после запуска спотового ETF на Ethereum. Данные не лгут: куда идут реальные деньги, там и долгосрочная история устойчива. Нам, мелким инвесторам, стоит учиться не просто следовать за рекомендациями, а смотреть, куда движутся крупные деньги, и уже на основе этого принимать решения, а не слепо гоняться за трендом. Институциональная перестройка медленная, но ее направление ценнее настроений розничных инвесторов.
В этой ситуации вы больше верите в направление перестройки институтов или думаете, что они просто перекладывают риски?$ETH $2,271, 24ч +18.72%.
Рыночная капитализация $323B, рост за 24ч более чем вдвое превышает BTC.
На этот раз это не просто праздник BTC, а догоняющий рост ETH + ротация капитала.
Логическая цепочка: BTC пробивает $69K → капитал ищет наиболее эластичные активы → ETH → приток капитала.
За 24ч ликвидации коротких позиций ETH составили 1,13 млрд, уступая только 1,42 млрд у BTC.
Кроме того, Neuberger с активами под управлением в 6130 млрд выпустил фонд HINC для токенизации высокодоходных облигаций, что добавляет весомости нарративу RWA, повышая спрос на расчетный уровень ETH.
Брат, который в прошлом году полностью вложился в ETH по 3,800, прислал скриншот: «Наконец-то вернулся.» Настроение хорошее, но ETH действительно вернется к 3,800 еще рано.
Краткосрочно сильный, среднесрочно смотрим на настроение BTC.
Удержание уровня 2,200 — можно докупать, стоп-лосс на 2,100. Краткосрочные цели 2,400, сильное сопротивление 2,500. RSI 73+, осторожно с покупками на пике.
Догоняющий ETH и лидирующий ETH — это два разных сценария
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 Криптовалюта резко выросла, долгосрочные облигации упали, что же произошло прошлой ночью? Прошлая ночь выглядела очень хаотично. Протокол заседания FOMC был жестким, Министерство финансов США внезапно расширило обратный выкуп долгосрочных государственных облигаций, а правительство пригласило в Белый дом руководителей криптоиндустрии, таких как Coinbase, Robinhood, Kraken. Если объединить эти три события, логика становится ясной: Федеральная резервная система говорит рынку, что ставки нельзя легко снижать; Министерство финансов говорит рынку, что доходность долгосрочных облигаций не может расти бесконечно. Вот в чем была настоящая противоречивость прошлой ночи. Сначала о протоколе заседания FOMC в июле: «Несколько» чиновников тогда поддержали прямое повышение ставки на 25 базисных пунктов, «многие» считали, что если инфляция не продолжит снижаться, потребуется дальнейшее ужесточение. В итоге голосование было 9:3 за сохранение ставки на уровне 3,50%—3,75%, трое членов явно требовали повышения. Если смотреть только на протокол, он однозначно жесткий. Но у него есть естественная проблема — это данные трехнедельной давности. После заседания данные по занятости и инфляции изменили часть торговых ожиданий. Поэтому этот протокол скорее говорит нам о том, что внутри ФРС усиливаются ястребиные настроения, а не о том, что в сентябре обязательно будет повышение ставки. Настоящий поворот для рынка — это Министерство финансов: доходность 30-летних казначейских облигаций накануне достигла 5,34%, что стало максимумом с 2007 года. Затем Министерство объявило, что с 9 сентября увеличит однократный объем обратного выкупа долгосрочных облигаций с 10—20 и 20—30 лет с прежних 2 млрд Биткойн пробил отметку в 70 тысяч, шорты за час потеряли 1 миллиард
Счета наконец-то немного восстановились на этой неделе. Вчера вечером биткойн резко пробил 70 тысяч, достигнув максимума около 70300, за 24 часа вырос почти на 8%, впервые с начала июня. Еще более впечатляюще — шорты: за примерно час было ликвидировано более 1 миллиарда долларов BTC, а с учетом ликвидаций по всей сети на сумму около 1,3 миллиарда долларов, это крупнейшая волна ликвидаций шортов с 2021 года. Только шорты по BTC сожгли 660 миллионов, по ETH — 366 миллионов, все те, кто обычно кричит о шортах, в этот раз оказались прижаты к полу.
Я долго следил за рынком, и эта волна роста — не постепенное движение, а вынужденное. За последние месяцы шортисты набрали слишком много позиций, и как только цена развернулась, им пришлось срочно выкупать позиции, что только подстегнуло рост — классическая спираль шорт-сквизов. ETH еще более впечатляюще — за один день рост почти на 19%, максимальный с марта, при этом Coinbase вырос на 9%, Strategy почти на 12%, Circle около 10%, весь крипторынок словно загорелся.
Влияние на рынок очевидно. Те, кто держал лонги, получили прибыль, но не стоит обманываться одним резким движением — зона выше 70 тысяч — это плотный уровень с большим количеством стопов и зафиксированных прибылей, исторически при достижении этой отметки всегда происходят колебания. Короткосрочным трейдерам стоит ставить стопы на комфортных для сна уровнях и не увлекаться увеличением позиций. В среднесрочной перспективе, если этот шорт-сквиз удержит объемы и откат не пробьет половину предыдущего максимума, тренд можно считать устойчивым, иначе это лишь подготовка к следующему падению — чем резче рост, тем сильнее может быть падение.
Катализаторы не только внутри криптосферы. В среду Трамп встретился в Белом доме с руководителями Coinbase, Kraken и Blockchain.com, рынок ожидает более дружелюбного регулирования. SEC на этой неделе выпустила новые правила по выпуску токенов, открывая исключения для некоторых эмиссий. Кроме того, Министерство финансов США увеличило объем обратного выкупа облигаций с 20 до 40 миллиардов долларов, что улучшило ликвидность, доходность 30-летних облигаций снизилась на 9 базисных пунктов, и деньги естественно потекли в рисковые активы.
Стратегия «короткие позиции — на короткий срок, длинные — на долгий» не изменилась. Один резкий рост не спасет медвежий рынок, но массовое уничтожение шортов говорит о том, что переполненное направление оказалось ошибочным, и дни легких шортов временно закончились. В этой ситуации вы думаете, что цена закрепится выше 70 тысяч или сначала стоит зафиксировать прибыль после роста.HYPE за один день вырос на 20%, Трамп сам дал зеленый свет
Несколько часов назад нативный токен Hyperliquid — HYPE — вырос более чем на 22% за 24 часа, достигнув цены в 71,94 доллара. Причиной этого сильного роста стала фраза Трампа: председатель SEC США продвигает выход Hyperliquid на американский рынок в рамках соответствия требованиям.
Эта ситуация настолько контрастна, что кажется абсурдной. Hyperliquid с самого начала был децентрализованной платформой для деривативов на блокчейне, без KYC, без лицензии в США, команда сознательно держалась вне зоны американского регулирования. За несколько лет он занял лидирующую позицию в сегменте вечных контрактов на блокчейне именно благодаря такому офшорному, нерегулируемому росту. А теперь происходит самая нелогичная вещь: не платформа умоляет регуляторов, а президент США заявляет, что наш председатель SEC помогает вам войти.
Трамп сказал это на встрече по криптоиндустрии в Белом доме. В зале присутствовали руководители Coinbase, Ripple, Robinhood, Kraken, Chainlink, Gemini, а также председатель SEC Пол Аткинс и председатель CFTC Майкл Селиг. Он также призвал Конгресс принять так называемый справедливый вариант Clarity Act, чтобы дать крипторынку четкие правила регулирования.
Те, кто немного знает историю, понимают, что до того, как Аткинс стал председателем SEC, это ведомство в отношении платформ для торговли на блокчейне вело себя максимально жестко и проверяло их при первой возможности. Теперь же тот же человек говорит, что активно прокладывает путь — такой поворот круче любого рынка. Если Hyperliquid действительно получит разрешение на работу в США, он, скорее всего, станет первым примером легализации децентрализованных деривативов, открыв дверь для всех децентрализованных бирж.
Блокчейн тоже не стоял на месте. Примерно в то же время, когда Трамп выступал, связанный с Amber Group кошелек вывел с Hyperliquid 200 000 HYPE на сумму около 13,83 млн долларов. Это либо фиксация прибыли после роста, либо крупный игрок заранее переставляет позиции — посторонним сложно сказать. Но то, что такая крупная сделка совпала по времени с выступлением, говорит о том, что умные деньги не дремлют.
Еще более драматично то, что в тот же день Трамп заявил, что правительство США уже обсуждало накопление крупных запасов биткоина и других криптовалют. С одной стороны, биткоин включают в национальные стратегические активы, с другой — приглашают офшорные биржи в страну. Такая комбинация явно не просто формальность.
По-настоящему важно следить за тем, каким будет этот так называемый регуляторный каркас. Если Hyperliquid ради выхода в США введет KYC, сократит часть торговых пар и согласится на регулярные проверки SEC, останется ли это тот самый Hyperliquid, который мы знаем? Этот вопрос, возможно, важнее того, насколько вырастет цена HYPE.На словах Трамп призывает экономить, а на деле собирается массово скупать криптовалюту для США
Только что прошло пять утра, и Трамп бросил фразу, которая мгновенно разбудила весь криптосообщество. Президент заявил, что правительство США уже обсуждало планы по накоплению "масштабных" запасов биткоина и других криптоактивов. Обратите внимание, именно "масштабных", а не символических покупок для вида.
Самое интригующее — это контраст. За десять минут до этого появилась новость, что федеральный долг США только что превысил 40 триллионов долларов. За последний год госдолг вырос на целых 3 триллиона долларов, не считая пандемийного периода — это самый быстрый рост в истории. Бюджетное управление Конгресса США даже прогнозирует, что доля федерального долга, находящегося в руках населения, превысит исторический максимум в 106% ВВП примерно к 2030 году, что было после Второй мировой войны. С одной стороны — тревога по поводу долга на максимуме, с другой — планы брать в долг, чтобы покупать крипту. Эта логика кажется почти магической. Сам Трамп ранее клялся контролировать госрасходы, а в итоге вместо экономии уже думает о закупках биткоина для страны. Откуда возьмутся деньги, когда и как именно будут покупать — он ничего не объяснил.
На самом деле у США уже были признаки подготовки к криптовалютным резервам. В первой половине этого года Белый дом продвигал политику создания стратегического биткоин-резерва, тогда рынок взорвался, но это больше выглядело как жест, без реальных вложений. Сейчас же с появлением слов "масштабное накопление" ситуация меняется — похоже, криптоактивы действительно собираются включить в государственный баланс как постоянный актив.
Рынок давно догадывается об одном. У США на руках много биткоинов, изъятых в ходе различных правоохранительных операций, которые ранее замораживались судами или ждали аукционов. Если "стратегический резерв" станет не просто лозунгом, а реальной политикой, то совокупный объем этих запасов вместе с новыми покупками может оказаться больше, чем кто-либо ожидал. Именно из-за таких ожиданий при каждом намеке Белого дома на резервы биткоин сразу резко реагирует.
Как только прозвучало заявление, биткоин взлетел выше 69 900 долларов, а эфир подскочил более чем на 20%. Рынок явно воспринял это как сигнал к покупке. Но если подумать, Трамп сказал "обсуждали", а не "приняли решение" и уж тем более не "купим завтра". Между обсуждением и реализацией стоит не только деньги, но и Конгресс с его депутатами, которые не понимают графики цен.
Еще интереснее, с кем он собирается встретиться. В сообщении говорится, что Трамп планирует переговоры с руководителями Coinbase, Payward и Blockchain.com. С одной стороны — государство собирается войти в игру, с другой — лидеры индустрии идут в Белый дом. Эта картина явно намекает на подготовку к чему-то большому.
Но нужно сохранять хладнокровие. Этот президент уже много раз менял свои заявления о крипте, обещания часто не сбывались. Он говорит "масштабное", рынок сначала реагирует ростом, но что если это всего лишь проверка реакции? Главное — дождаться конкретных планов от Белого дома: откуда возьмут деньги и согласится ли Конгресс. Если все ограничится "обсуждениями", сегодняшнее ралли может оказаться просто подарком медведей быкам. Как вы думаете, на этот раз он серьезен или это очередной красивый воздушный змея?Ты отправляешь обычных криптоэнтузиастов, которые не разбогатели, а те, кто продаёт инструменты для майнинга, уже зарабатывают миллионы в месяц
С начала этого года крипторынок в целом тихий, альткоины массово падают, обычно оживлённые вторичные и эирдроп-группы заметно успокоились. Но на фоне этого упадка есть люди, которые живут очень хорошо — они сами не торгуют криптой, а просто продают инструменты.
Цифры выглядят довольно жёстко. Pump.fun за последние тридцать дней заработал 34,68 миллиона долларов, объём торгов на платформе достиг 1,7 миллиарда долларов, и только эта платформа уже зарабатывает больше, чем Hyperliquid. GMGN заработал почти 20 миллионов, Axiom — более 14 миллионов, даже социально ориентированный fomo получил 8,79 миллиона. Чем хуже рынок, тем стабильнее они работают.
Логика заработка этих платформ очень проста. Создание токенов на Pump.fun бесплатно, но при покупке и продаже на этапе bonding curve взимается комиссия 1,25%, из которой почти 1% идёт напрямую в протокол, а при выпуске и миграции дополнительно берут 0,015 SOL. GMGN ещё проще: платформа берёт 1% с каждой сделки пользователя, и с копий сделок тоже по тому же тарифу. fomo установил минимальный порог комиссии в 0,95 доллара за сделку, а мем-пользователи привыкли к мелким и частым операциям, так что эта минимальная комиссия стала важным источником дохода. У Axiom ситуация похожая, доходы почти полностью от Solana, реальная чистая ставка комиссии от 0,75% до 0,95%, они зарабатывают за счёт объёмов.
Самое интересное — контраст. Раньше мем-токен, который за несколько часов набирал капитализацию в 50 миллионов, был легендой быстрого обогащения, сейчас это всё реже встречается, даже многие эмитенты жалуются, что не зарабатывают. Но платформы не пострадали — пока есть новые токены и торги, они продолжают брать комиссию. Когда на BNB Chain был всплеск мем-акций MarsCoin, Flap за 30 дней заработал 5,58 миллиона, 90% из этой цепочки. Pons 15 июля выпустил 15 тысяч токенов за один день, за 30 дней комиссия составила более 18 миллионов, при этом 80% доходов протокола идут на выкуп и сжигание собственного токена платформы. У GMGN самая большая часть дохода на самом деле от Robinhood Chain — более 11 миллионов в месяц, мемы на американской биржевой цепочке явно поддерживают торговые инструменты.
Даже конкуренты борются за кадры. Недавно в зарубежных сообществах распространился слух, что Pump.fun платит fomo за переход сотрудников — 20 тысяч долларов за подписание контракта и 30 тысяч долларов в месяц. Когда платформа по выпуску токенов сама пытается переманить сотрудников торгового инструмента, это говорит о том, что бизнес по продаже инструментов для майнинга стал очень конкурентным.
Проще говоря, в золотой лихорадке самые стабильные — это продавцы инструментов и воды. Мы, обычные люди, идём туда, чтобы попытать счастья и разбогатеть с вероятностью один к десяти тысячам, а платформы делают ставку на то, что мы обязательно придём играть. В следующий раз, когда руки зачесались вложиться в новый проект, сначала подумай: чья в итоге окажется эта комиссия.Старый стабильный коин тихо сменил название, за этим скрываются большие перемены
Стабильный коин Berachain под названием HONEY несколько дней назад незаметно сменил имя, теперь он называется Bera USD, а код тоже изменился на BUSD. Многие подумали, что это просто ребрендинг для привлечения внимания, но на самом деле за этим стоит серьезная стратегия, направленная на привлечение институциональных инвесторов.
Официально заявлено, что это сделано для того, чтобы институциональные пользователи сразу понимали, что это долларовый стабильный коин. Однако технически это создало проблему: поскольку название токена участвует в подписи по стандарту EIP-712, все ранее подписанные внецепочечные разрешения, основанные на HONEY, автоматически аннулируются и требуют повторной подписи. Иными словами, все интеграторы — кошельки, протоколы, фронтенды — должны обновить свои настройки, иначе взаимодействие будет невозможно.
Это интересно. На первый взгляд — обновление бренда, но на самом деле это принудительная проверка всей экосистемы. Для обычных пользователей это означает, что ранее выданные разрешения могут внезапно перестать работать, и их придется подтверждать заново, что раздражает и может вызвать ложное впечатление, что с кошельком что-то не так. Но для разработчиков это отличная возможность очистить «мертвые» разрешения и одновременно проверить риски, удалив давно неиспользуемые разрешения.
Стабильные коины — это кровеносные сосуды DeFi, а Berachain построен на механизме доказательства ликвидности, где HONEY был топливом для экосистемы. Такие изменения могут краткосрочно повлиять на TVL и пользовательский опыт, но в долгосрочной перспективе, если BUSD сможет действительно привлечь институциональных инвесторов, его конкурентное преимущество станет сильнее.
Однако стоит охладить пыл: сейчас рынок стабильных коинов — это красный океан, USDT и USDC занимают более 80% рынка, а также есть PYUSD, EURC и множество других нативных стабильных коинов. Berachain не так просто привлечь институциональные средства только сменой имени, ведь рыночная капитализация и объемы HONEY не сравнимы с основными стабильными коинами. Разрыв в масштабах огромен, и обойти конкурентов на повороте будет сложно. Переименование — это максимум билет на вход, а чтобы действительно убедить институциональных инвесторов перевести средства, нужно, чтобы механизм доказательства ликвидности приносил стабильный доход. Иначе смена имени — это просто новая вывеска, а содержимое осталось прежним. В краткосрочной перспективе не стоит паниковать и продавать из-за переименования — это лишь самонастройка; в долгосрочной — ключевым будет, сможет ли проект действительно привлечь институциональные средства.
Как вы думаете, это улучшение и развитие или просто лишние хлопоты для пользователей?Я считаю, что эта волна биткоина, преодолевающая $72,000, в основном связана с эмоциональным освобождением от «короткого сжатия», а также с заявлением Трампа о том, что правительство может удержать свои позиции, что затруднит стабильное удержание в краткосрочной перспективе. Очень вероятно, что откат подтвердит поддержку. Посмотрите на данные: почти $3 миллиарда ликвидаций за 24 часа показывают, что значительная часть роста связана с короткими стоп-лоссами, а не активными покупками быками. Такие цены, вызванные «пассивной покупкой», часто нестабильны. Я открыл низкую позицию на $68,000, и когда она сегодня взлетела до $71,800, я решительно сократил свою позицию на 30%. Потому что опыт показывает мне, что после резкого роста всегда есть давление на получение прибыли. Если спотовые ETF не продолжат получать значительные чистые притоки в будущем, только кредитным фондам будет сложно удержать уровень 72 000. Текущая стратегия должна быть такой: не спешите гнаться за ралли; дождитесь, пока оно стабилизируется в диапазоне 69 000–70 000, прежде чем пересматривать решения. Для нас, розничных инвесторов, сейчас самое большое табу — начинать только после роста цены, так как это легко ведёт к тому, чтобы быть покупателем на высоком уровне. #BTC突破72000美元, может ли этот раунд роста продолжаться? Индекс доллара внезапно обвалился, рискованные активы массово восстановились
19-го числа индекс доллара резко упал большой медвежьей свечой, тихо, но уверенно. Многие не заметили, что это и резкий рост криптовалют в тот же вечер — две стороны одной медали. Ослабление доллара означает, что активы, номинированные в долларах, становятся относительно дешевле, и мировые деньги естественно устремляются в рискованные активы.
В тот вечер BTC резко подскочил до 69500, ETH достиг 2100, одним из движущих факторов за этим был отступающий доллар. Более прямым триггером стало удвоение объема ликвидности обратного выкупа долгосрочных казначейских облигаций США, лимит одной сделки увеличили с 2 млрд до как минимум 4 млрд долларов, что фактически вливало дополнительную ликвидность в рынок. Когда денег становится больше, первыми реагируют акции и криптовалюты с высоким бета-коэффициентом, поэтому акции и криптоконцептуальные компании на американском рынке тоже резко выросли в тот вечер.
Если посмотреть на более длинный период, слабый доллар и бычий рынок криптовалют всегда шли рука об руку. В период с 2020 по 2021 год индекс доллара упал с чуть выше 100 до ниже 90, а BTC вырос с 10 тысяч до 69 тысяч. Сценарий той ночи почти повторился, только в меньшем масштабе. Сейчас рынок ставит на то, что ФРС будет вынуждена смягчить политику, и как только ожидания снижения ставок закрепятся, доллар станет еще слабее, что будет продолжительным благоприятным фактором для криптовалют. Но с другой стороны, если данные по инфляции снова вырастут и доллар укрепится, то этот рост, подпитанный ликвидностью, первым же будет пробит.
Интересно, что слабый доллар выгоден не только криптовалютам, но и золоту — спотовое золото в тот вечер сразу поднялось выше 4510 долларов, прибавив более четырех пунктов за день. Это показывает, что рынок торгует не отдельной монетой, а целой логикой слабого доллара и широкой ликвидности. Для тех, кто работает с графиками, индекс доллара — это важный фоновый сигнал: когда он падает, такие несуверенные активы, как BTC, обычно растут — это старая закономерность.
Но не стоит радоваться слишком рано. Это падение доллара в большей степени вызвано давлением доходности по американским облигациям, а ФРС продолжает держать жесткую риторику, несколько членов комитета явно или скрыто хотят повысить ставки, Трамп на словах призывает к снижению ставок, но внутренние разногласия не дают расслабиться. Ликвидность пришла, но ужесточение политики не ослабло. В краткосрочной перспективе слабый доллар и смягчение ликвидности действительно поддержали криптовалюты; в долгосрочной — если доллар развернется и укрепится, база этого роста будет нестабильной, поэтому сейчас не время бездумно наращивать позиции.
Как ты думаешь, это начало тренда или просто передышка для доллара?Компания-держатель резерва владеет 840 000 BTC, что составляет 4% от общего объема
В последнем инвестиционном отчете Strategy указан такой показатель: по состоянию на 9 августа на счету компании лежит 840447 BTC, что примерно составляет 4% от общего предложения. Что это значит? В обращении на рынке всего чуть более 20 миллионов монет, и эта компания держит более 40 тысячных долей, что больше, чем у большинства суверенных фондов стран.
Эта компания давно уже не довольствуется просто накоплением монет. В отчете прямо говорится, что основная стратегия — создать на базе капитального рынка платформу под названием цифровое кредитование, цель которой — увеличить количество BTC на каждую акцию. Проще говоря, она хочет превратиться в вечный двигатель: выпускать акции, облигации, обменивать монеты, при росте курса увеличивать оценку, выпускать ещё больше акций и так далее по кругу. Michael Saylor использует эту стратегию уже несколько лет, рынок перестал смеяться и начал подражать, за ним последовала целая плеяда мелких компаний. Только за первую половину этого года появилось не менее двадцати подобных компаний, накапливающих монеты.
Если сравнивать с другими, то цифра в 840447 монет уже значительно превышает запасы любого спотового ETF, даже крупнейший IBIT от BlackRock в сравнении с ней выглядит мелким игроком. Всё это благодаря круглосуточной программе ATM-допэмиссии: при росте цены акций они выпускают новые акции, используя выручку для покупки реальных монет на рынке. Проблема в том, что эта схема боится не падения, а бокового движения: если цена монеты не меняется, количество BTC на акцию перестает расти, история перестает развиваться, и премия между рыночной капитализацией и запасами постепенно исчезает.
С другой стороны, всё больше людей на рынке говорят о дне медвежьего рынка, а игроки с высокой кредитной нагрузкой, как Strategy, боятся именно бокового движения. Если цена не растет, их затраты на финансирование не снижаются, чтобы поддерживать 4% долю, им приходится тратить огромные суммы ежегодно, которые посторонним сложно подсчитать. Они говорят о долгосрочной стратегии, но на деле постоянно ищут новых инвесторов. Их операционный денежный поток не покрывает аппетиты, всё держится на вливаниях капитала.
Для рынка такие крупные покупки — это поддержка снизу, но и потенциальный риск. Если их вынудят сокращать позиции, на рынок внезапно выйдет крупный продавец, и цена может пробить несколько уровней поддержки. В краткосрочной перспективе их присутствие даёт подушку безопасности и уверенность быкам; в долгосрочной — никто не гарантирует, что эта модель выдержит весь медвежий цикл, кредитное плечо — это двусторонний меч, который рано или поздно придется расплатиться.
Как ты считаешь, держать 4% монет в руках одной компании — это преимущество или бомба замедленного действия? Все говорят о снижении ставок, но трое из ФРС хотят их повысить
Биткоин вчера вечером резко подскочил до 69 500 долларов, дневной рост почти 8%, что стало крупнейшим однодневным приростом с марта, и все сообщество кричит, что бычий рынок вернулся. Но когда все готовились праздновать преодоление отметки в 70 000, протокол заседания ФРС, который будет опубликован сегодня вечером, может резко охладить этот энтузиазм. Этот рост биткоина даже вернул его выше 100-дневной и 200-дневной скользящих средних, и всего за час было ликвидировано позиций на сумму более миллиарда долларов.
На июльском заседании по ставкам трое чиновников ФРС проголосовали против сохранения ставок без изменений. Они открыто потребовали повышения ставок, аргументируя это тем, что базовая инфляция тогда составляла 2,6%, что выше целевого уровня ФРС в 2%. Такое внутреннее расхождение в центральном банке встречается редко за последние годы.
Еще более тонко — данные противоречивы. В июле индекс потребительских цен (CPI) показал, что базовые цены выросли на 2,5% в годовом выражении — самый низкий уровень с марта 2021 года, но в том же месяце отчет по занятости показал сокращение рабочих мест на 23 000. С одной стороны, инфляция не сдерживается, с другой — занятость падает, и даже внутри ФРС нет единого мнения, что вызывает ожесточенные споры между сторонниками повышения и понижения ставок.
Рынок ранее почти уверен, что снижение ставок неизбежно, и этот рост биткоина во многом основан на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики. Ирония в том, что этот рост произошел после того, как Министерство финансов США объявило о как минимум двукратном увеличении объема обратного выкупа государственных облигаций с 10 до 30 лет, то есть деньги еще не были напечатаны, а ожидания уже выросли. Но если протокол раскроет позиции этих трех ястребиных чиновников, станет ясно, что внутри ФРС далеко не все так «голубиные». Аналитики Citibank и JPMorgan уже предупреждают, что разногласия, выявленные в протоколе, могут быть больше, чем ожидалось.
Я считаю, что это стоит внимания. Биткоин вчера рос агрессивно, но на рынке опционов много колл-опционов выше 70 000 и пут-опционов ниже 60 000, что показывает, что ни быки, ни медведи полностью не уверены. Если протокол окажется ястребиным, краткосрочная коррекция может смыть тех, кто использует высокий кредитный рычаг, и это будет то, на что стоит обратить внимание дальше.
Как вы думаете, сможет ли этот отскок устоять перед ФРС, или перед отметкой в 70 000 нас ждет еще один мощный удар? BTC突破72000美元，能稳住吗？
就在今天下午，比特币飙涨11%，站上了72000美元。以太坊涨超19%，SOL涨超13%，HYPE涨超26%。根据CoinGlass数据，最近24小时全球共有18.7万人被爆仓。多头狂欢之余，一个问题摆在所有人面前：72000美元，能稳住吗？
这波上涨，靠什么？
第一，宏观面出了一个大招。 美国财政部宣布将长端国债回购规模至少扩大一倍，每次操作金额提升至不低于40亿美元，覆盖10至30年期国债，新政策自9月9日起生效。消息公布后，长端美债收益率大幅下行，美元走弱，风险资产全面反弹。大资金从国债转向黄金和比特币，成为暴涨的核心驱动力。
第二，空头被彻底打爆了。 这轮上涨过程中，加密市场出现了14.4亿美元级别的空头清算。空头与多头平仓之比约为8.6:1。价格一涨，第一批空头被迫平仓买回BTC，价格继续涨，更多空头扛不住——形成了一个自我强化的逼空循环。
第三，机构资金回来了。 美国现货比特币ETF在8月17日录得2.976亿美元净流入，8月18日再流入1.893亿美元，两日合计约4.87亿美元。同时，过去60天大型持有者（"巨鲸"）净增持约43,000枚比特币，按当前价格折算约27.5亿美元。
72000，能稳住吗？
看多的理由：
技术面突破关键阻力。 BTC从64000美元附近一路冲上72000，放量突破后打开了更大的上行空间。有分析师指出，BTC出现逆头肩形态，突破颈线后或直指7.6万美元。
机构资金持续流入是基础。 ETF资金逆转此前的外流压力，如果后续继续保持净流入，这波行情的基础会比单纯的空头回补扎实很多。
链上数据出现积极信号。 30天表观现货需求已从7月23日的负20.6万枚BTC大幅收窄至约负5000枚，逼近转正边缘。VanEck追踪的12项"比特币市场投降"指标中，已有8项触发极端悲观信号，研究人员认为市场可能于9月至11月间完成筑底。
看空的隐忧：
逼空行情存在时效性。 纯由强制平仓驱动的空头轧平，通常在买盘耗尽后趋于消退。如果冲到72000以后很快又掉回去，说明这波上涨里短线资金和空头回补占了太大比重。
宏观层面尚未完全明朗。 国债回购只能侧面说明降息预期增加，并非降息真正来临。真正的趋势反转，还需要等待降息消息正式落地。
市场分歧依然巨大。 Bloomberg Intelligence策略师警告比特币在69000美元下方的持续弱势强化其回落至10000美元的极端预测。研究机构Fundstrat则指出，比特币波动率已创历史低位，未来60天或出现30%的大幅波动——以64000美元为基准，上行目标约83200美元，下行则可能触及44800美元。
关键观察指标
接下来几天，盯紧这三件事：
ETF资金流向能否延续——这是机构态度最直接的体现
美债收益率能否维持在较低水平——决定了宏观环境的松紧
BTC能否在72000上方完成回踩确认——站稳并回踩不破，才有机会继续上看更高位置
说在最后
BTC从64000美元附近一路拉涨超11%站上72000，短期涨幅已经不小。接下来几天，多空双方大概率会在72000附近展开激烈博弈。能不能稳住，不看今天冲多高，看明天、后天能不能站住。
以上内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。
各位星友怎么看？72000是新的起点还是阶段高点？欢迎在评论区聊聊你的看法。#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？ Стандарт Чартерд внезапно повысил цель по биткоину до ста тысяч
Вчера глубокой ночью биткоин резко взлетел, почти достиг семидесяти тысяч долларов, показав самый большой однодневный рост с марта, и наконец снова закрепился выше долгосрочных 100-дневной и 200-дневной скользящих средних, которые долгое время сдерживали рост.
Пока все гадали, насколько далеко зайдет этот отскок, аналитик банка Стандарт Чартерд Джефф Кендрик заявил: биткоин может достичь ста тысяч долларов к концу этого года. Это не просто крик в Твиттере, а официальное исследование крупного международного банка. Ключевой уровень, который он выделяет, — 65 500 долларов, и если цена удержится выше, это будет подтверждением того, что текущий цикл достиг дна.
Главная причина, на которую он опирается, — не четырехлетний цикл, а недавнее объявление Министерства финансов США: объем обратного выкупа долгосрочных облигаций удвоен, максимальная сумма одной операции увеличена с 2 до как минимум 4 миллиардов долларов. По его словам, действия правительства по вливанию ликвидности на рынок — это именно та среда, которую биткоин любит больше всего.
Однако всего несколько недель назад большинство на рынке говорили о продолжающейся медвежьей тенденции, институциональные инвесторы сокращали позиции, а долгосрочные держатели тихо продавали. Внезапно крупный банк заявляет о цели в сто тысяч, и нарратив меняется на противоположный. Ирония в том, что этот рост во многом был вызван массовым покрытием коротких позиций: за последние 24 часа ликвидировано около 1,5 миллиарда долларов, крупнейшая отдельная ликвидация — почти 50 миллионов долларов, множество ставивших на падение были мгновенно выбиты.
Рост совпал с важным событием. Пока биткоин поднимался, Трамп проводил встречу в Белом доме с руководителями Coinbase, Ripple, Gemini, а также председателями SEC и CFTC, готовя круглый стол по регулированию криптовалют. Рост рынка и встреча произошли почти одновременно, и трудно считать это случайностью. Лим из маркет-мейкера FalconX также отметил, что в последние недели рынок был под давлением продаж, но биткоин смог устоять на уровне около 60 тысяч, и настроение начало меняться.
Крупные игроки оптимистичны, короткие позиции массово ликвидируются, регуляторы проявляют более мягкий подход — все это совпало в один день, что кажется почти магическим. Опционные позиции на Deribit сосредоточены на коллах с ценой исполнения 70 тысяч, что говорит о том, что рынок уже закладывает рост.
Цели — это всего лишь ориентиры. Сам Кендрик признает, что это возможно при условии продолжения мягкой денежно-кредитной политики. Но если в протоколах ФРС усилится ястребиный настрой или доходности по гособлигациям продолжат расти, сценарий может измениться в любой момент.
Настоящий вопрос для вас: когда крупные банки начинают говорить о ста тысячах, это сигнал дна или повод для новой волны покупателей, которые должны будут принять на себя риски.Мелкие инвесторы на словах не паникуют, но на деле активно скупают страховку от обвала
Сначала об одном необычном явлении. С апреля этого года мелкие инвесторы на американском рынке явно сократили покупку акций, общий объем прямых покупок неуклонно снижается. Но те же люди переключились на покупку пут-опционов — инструментов, ставящих на падение рынка.
По данным Vanda Research, объем покупок пут-опционов по 12 самым популярным акциям среди мелких инвесторов почти удвоился по сравнению с первым кварталом. Еще более впечатляюще, что доля покупок пут-опционов в их чистых денежных покупках выросла с примерно 26% до 110%. Проще говоря, они ставят на падение больше денег, чем на рост.
Это интересно. С одной стороны, мелкие инвесторы продолжают говорить о бычьем рынке и не хотят продавать свои позиции, с другой — тайно страхуют свои счета, делая ставку на крупную коррекцию. Пут-опционы по сути — это страховка от обвала, дающая право продать по оговоренной цене до определенной даты. Обычно никто не хочет платить за такую страховку, но когда появляется неуверенность, все начинают ее покупать. Сейчас объем покупок страховки на редкость высок за последние годы.
Странность в том, что базовый рынок на самом деле не ухудшился. По мнению исследовательских организаций, несмотря на активную защиту со стороны мелких инвесторов, восходящая структура американского рынка не нарушена, бычья тенденция сохраняется. То есть путь вверх не прерван, а вот психология инвесторов пошатнулась.
Такое расхождение между настроениями и рынком заслуживает внимания. Исторически в моменты максимального пессимизма и активной защиты мелких инвесторов рынок не достигал дна. Индекс страха и жадности сейчас на уровне 27, что в зоне страха, но многие институциональные инвесторы, наоборот, наращивают позиции. Трейдер Killa, который ранее точно предсказал ход этого падения, советует не ждать идеального дна, чтобы не пропустить последующий рост, а лучше постепенно наращивать позиции.
Эта логика применима и к нашему биткоину. За последние дни BTC резко вырос почти до 70 000 долларов, ликвидировав короткие позиции на миллиарды долларов, многие, кто упорно держал шорт на низах, были выбиты. До этого мелкие инвесторы были пессимистичны, объемы торгов сокращались, наблюдалось ожидание, что совпадает с настроениями мелких инвесторов на американском рынке, которые скупали пут-опционы, ожидая более низких цен. Но цены не упали, а сначала последовал отскок.
Интересно, что чем меньше верят в отскок, тем он болезненнее. Те, кто пропустил рост, не хотят догонять, те, кто в убытке, спешат выйти, а те, кто купил страховку, сомневаются, стоит ли фиксировать убыток. Рынок в такой напряженной ситуации постепенно растет.
Конечно, коллективная покупка страховки мелкими инвесторами — не всегда плохо, это говорит о том, что кредитное плечо не слишком велико, и у всех есть чувство осторожности. По-настоящему опасно, когда все беззащитны и вместе бросаются вверх.
Так что вопрос в том, когда большинство тайно покупают страховку от обвала, является ли эта коллективная осторожность признаком мудрости и предвидения или очередной упущенной возможностью. Что у вас сейчас в руках — страховой полис или монеты?Приватные монеты подвергаются глобальной зачистке, но Grayscale настаивает на их листинге
За последние несколько лет такие крупные биржи, как Binance и OKX, одна за другой сняли Zcash с торгов во многих регионах, с похожими причинами — регуляторы боятся, что анонимные функции монеты могут использоваться для отмывания средств. Сегодня, когда речь заходит о приватных монетах, у многих первая реакция — избегать их, обходить стороной, даже кошельки тихо прячут функцию скрытых адресов.
Однако в такой атмосфере Grayscale на этой неделе тихо подала в SEC четвертую версию регистрационных документов на траст Zcash, с намерением листинга на NYSE Arca под тикером ZCSH. Это не просто листинг — после выхода на биржу уполномоченные участники смогут постоянно покупать и выкупать доли, тогда как ранее этот траст торговался только внебиржево на OTCQX и выкуп долей был невозможен. Этот траст существует с 2018 года и является одним из первых продуктов Grayscale, который почти восемь лет застрял на OTC, и только теперь получил шанс на официальное признание.
Еще более интересно — структура владения. По состоянию на конец июня этот траст держит около 2,3% от общего обращения ZEC, с чистой стоимостью около 155 миллионов долларов, что уже считается немалым объемом среди приватных монет. А одна из дочерних компаний материнской компании Grayscale, DCG, ведет переговоры о прямой покупке примерно 200 000 ZEC в виде долей траста, хотя соглашение еще не подписано.
После выхода новости ZEC в тот же день подскочил почти на 9%, выделяясь на фоне общего спада альткоинов. С одной стороны, биржи активно отказываются от монеты, с другой — институциональные инвесторы ее скупают — такая противоречивая ситуация заслуживает внимания. Zcash с его функцией скрытых транзакций находится на самом чувствительном для регуляторов рубеже, но Grayscale именно сейчас пытается вывести его на мейнстрим, что вызывает вопросы. Ведь в эпоху, когда Binance постепенно закрывает торговые пары с ZEC, на Нью-Йоркскую биржу с таким предложением, похоже, идет только Grayscale.
Существует мнение, что чем сильнее что-то подавляется, тем больше у этого потенциал для роста, когда политика смягчится. За последние годы Grayscale извлекла выгоду из перевода своих трастов BTC и ETH в спотовые ETF, и, очевидно, делает ставку на то, что приватные монеты рано или поздно будут переоценены, занимая место в рамках легального регулирования.
Но с другой стороны, нужно понимать, что этот траст пока что относительно нишевый продукт, а слухи о том, что DCG сам начнет скупать доли, пока не подтвердились. Смогут ли приватные монеты действительно вернуться — зависит не только от желания Grayscale, но и от того, как в Вашингтоне окончательно определятся с их статусом, а также от того, будет ли в Европе принят travel rule.
Как вы думаете, после долгого пренебрежения приватными монетами, действительно ли Grayscale почувствовала ветер перемен, или это очередная одинокая ставка против течения?США собираются вывести вычислительную мощность биткоин-майнеров на рынок фьючерсов
Вчера вечером вышла новость, которая чуть не была полностью затмлена резким ростом биткоина. Комиссия по торговле товарными фьючерсами США, или CFTC, официально выпустила уведомление о сборе мнений по поводу листинга и регулирования деривативных контрактов на вычислительную мощность, открыв общественное обсуждение сроком на шестьдесят дней.
На первый взгляд, это просто скучная административная процедура. Но если учесть слова председателя CFTC Серджи, смысл меняется кардинально. Он сказал, что без развитого рынка деривативов на вычислительную мощность США не смогут выиграть гонку в области ИИ.
Теперь становится интересно. В последние годы внешнее восприятие майнинга криптовалют сводилось в основном к словам «энергоёмко» и «неэкологично». Политики ругали, экологические организации преследовали, многие в индустрии задумывались о трансформации в центры вычислительной мощности для ИИ, чтобы выжить. А теперь высший регулятор деривативов напрямую связывает вычислительную мощность майнеров с национальной судьбой ИИ. Серджи даже привёл аналогию с индустриальной эпохой, когда США устанавливали стандарты торговли сырьевыми товарами для развития промышленной экономики, и теперь хотят ввести такие же правила для вычислительной мощности, продвигающей умную экономику.
Обсуждение охватывает множество аспектов. Сначала нужно оценить размер и ликвидность спотового рынка вычислительной мощности, а также прописать в правилах регулирование рынка, риски манипуляций и защиту клиентов. Особое внимание стоит уделить тому, что в уведомлении явно упоминается продукт в форме бессрочных фьючерсов на вычислительную мощность. Это значит, что вычислительная мощность майнеров в будущем может использоваться не только для добычи блоков и получения монет, но и торговаться и хеджироваться как стандартизированные контракты, подобно нефти или меди.
Для майнеров это означает, что как только этот инструмент сформируется, они смогут застраховать свою вычислительную мощность. При падении цены криптовалюты им не придётся просто терпеть убытки или выключать оборудование — они смогут зафиксировать часть дохода с помощью деривативов. Ранее такая возможность хеджирования была практически монополией традиционных игроков на рынке сырьевых товаров, а теперь регулятор открывает двери, что может полностью изменить логику бухгалтерии майнинговых ферм и поставщиков вычислительной мощности.
Почему именно сейчас? Ответ кроется в макроэкономике. Министерство финансов США только что объявило о как минимум двукратном увеличении объёмов обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, что ослабляет ликвидность, и рискованные активы массово растут, биткоин вчера вечером подскочил почти до 70 000 долларов. Вычислительная мощность, тесно связанная с ценой криптовалюты, естественно нуждается в инструментах ценообразования и хеджирования. Этот шаг CFTC — это как бы предварительное установление правил для будущего рынка вычислительной мощности.
Не забывайте, что ИИ-обучение и майнинг конкурируют за одни и те же высокотехнологичные чипы и электроэнергию. Сделать вычислительную мощность товаром, которым можно торговать и хеджировать, значит открыть капиталу прямой канал для ставок на вычислительную мощность. Когда на финансовом рынке появятся свободно торгуемые контракты на вычислительную мощность, реальные майнинговые фермы, дата-центры и заказы на чипы будут заново ориентироваться по этим ценовым сигналам.
Более глубокий сигнал — стратегический. Определение вычислительной мощности как ключевого товара для победы в гонке ИИ означает, что регуляторы перестают рассматривать майнинг как просто спекулятивную деятельность. Кто контролирует ценообразование вычислительной мощности, тот держит основу умной экономики, и американцы явно не хотят отдавать право устанавливать эти правила кому-то другому.
То, что раньше было делом криптосообщества, теперь тихо поднимается на уровень национальной политики. Когда эти шестьдесят дней пройдут и правила вступят в силу, игра с вычислительной мощностью может кардинально измениться.Circle запустит собственную тестовую сеть блокчейна в следующем месяце, уже обработавшую 500 миллионов транзакций
Лидер в сфере стейблкоинов Circle больше не ограничивается выпуском только USDC. Компания объявила, что основная сеть их собственного блокчейна Arc официально запустится 16 сентября, позиционируясь как базовая инфраструктура для глобального финансового рынка, обслуживающая расчёты и различные финансовые приложения.
Это не просто презентационная цепочка. Тестовая сеть Arc уже обработала более 500 миллионов транзакций, в ней участвуют около 3 миллионов кошельков, а более 100 партнёров активны в приватной основной сети. Ожидается, что начальная группа валидаторов будет совместно с Circle участвовать в управлении сетью, фактически держа контроль над цепочкой в своих руках.
Мотивы Circle понятны. USDC сейчас — один из самых распространённых стейблкоинов в мире, но каналы расчётов контролируются другими: когда Ethereum перегружен, комиссии становятся астрономическими, Solana быстрая, но экосистема не под их контролем. Вместо того чтобы зависеть от чужих решений, лучше создать собственную цепочку, оптимизированную для расчётов стейблкоинов, контролируя комиссии, скорость и соответствие нормативам.
Если эта цепочка заработает, стейблкоины поднимутся с уровня приложений на уровень инфраструктуры. В будущем такие сценарии, как трансграничные платежи, институциональные расчёты и торговля токенизированными активами, смогут работать напрямую на Arc. Circle превратится из эмитента монет в оператора цепочки, что полностью меняет их статус. Вот почему они так масштабно развернули тестовую сеть: 500 миллионов транзакций — это не пустые цифры, а реальные операции в цепочке.
Для участников блокчейн-сообщества дата 16 сентября стоит в календаре. Запуск Arc может стимулировать новый виток интереса к расчетам стейблкоинов, а проекты, связанные с USDC, кроссчейн-мостами и платежной инфраструктурой, могут привлечь новое финансирование. Данные о 500 миллионах транзакций в тестовой сети показывают, что это не пустая конструкция, и в период перед запуском основной сети вокруг инфраструктуры стейблкоинов может разгореться активный хайп.
В краткосрочной перспективе ожидания и спекуляции перед запуском — самый сложный момент, не стоит торопиться с инвестициями; в долгосрочной — если собственная цепочка Circle станет успешной, конкуренция в секторе стейблкоинов сместится с количества эмиссии на качество базовой инфраструктуры, что пойдёт на пользу всему финансовому опыту в блокчейне. Деньги в цепочке всегда пойдут по самому эффективному пути — это неизменный закон.
Когда эмитент стейблкоинов сам начинает создавать цепочку, как вы думаете, это попытка отобрать бизнес у Ethereum или прокладывание нового пути для финансов в блокчейне?Розничные инвесторы наконец вернулись, но рынок воспринимает это как негатив
Розничные инвесторы вернулись, но рынок интерпретирует это как негатив — такая, на первый взгляд, парадоксальная ситуация действительно происходит.
Известный KOL Ansem опубликовал наблюдение: активность розничных инвесторов впервые за много лет демонстрирует заметный восходящий поворот, однако большинство участников рынка воспринимают это как медвежий сигнал. По его мнению, такое расхождение в восприятии может быть важной характеристикой формирования дна рынка.
В других рынках в это могли бы не поверить, но в мире мемов и альткоинов розничные инвесторы всегда были топливом для роста. За последний год розничные инвесторы, пережившие множество падений, ушли в биткоин-ориентированные активы, активность в блокчейне снижалась, количество новых кошельков упало до уровня, когда никто не хотел на это смотреть. Теперь они внезапно начали возвращаться, что говорит о том, что внебиржевые деньги осторожно входят в рынок, хотя объемы пока невелики, направление уже изменилось.
Проблема в том, что основное повествование все еще обсуждает, когда закончится медвежий рынок, а возвращение розничных инвесторов интерпретируется как приход "покупателей на пике", что эмоционально делает ситуацию еще более пессимистичной. Рынок такой парадоксальный: когда покупают институциональные инвесторы — это умные деньги, когда покупают розничные — это "луки"; одни и те же деньги меняют свой статус в зависимости от покупателя.
По словам Ansem, если оглянуться на третий квартал 2026 года, рынок может обнаружить, что тогда уже появились явные сигналы дна. Он ставит на само расхождение в восприятии: когда большинство воспринимает хорошие новости как плохие, разворот обычно не за горами. Это звучит как эзотерика, но в эмоционально управляемом крипторынке смена настроений часто предшествует развороту тренда.
Для тех, кто играет с альткоинами и мемами, этот сигнал стоит включить в список наблюдения. Возрождение активности розничных инвесторов обычно означает две вещи: во-первых, оживление оборота тематических монет, во-вторых, усиление поддержки при росте. Но если возвращение розничных инвесторов — это лишь краткосрочный эмоциональный всплеск, волатильность будет еще выше, и тем, кто покупает на пике, стоит быть осторожнее.
В краткосрочной перспективе, чтобы возвращение розничных инвесторов превратилось в устойчивый прирост, нужно появление новых нарративов, одной лишь фразы "они вернулись" недостаточно, чтобы понять, что происходит с застрявшими позициями; в долгосрочной — каждое дно цикла сопровождалось повторным входом розничных инвесторов, которые голосуют ногами, такой сценарий был в 2020 и 2024 годах. Будет ли он повторен на этот раз — никто не даст гарантии.
Розничные инвесторы вернулись, а это воспринимается как негатив — верите ли вы в такое расхождение в восприятии или считаете, что это просто "покупатели на пике"?После трёх снижений ставок пять раз оставляли их без изменений, но трое всё ещё требуют повышения
В два часа ночи официально опубликован протокол июльского заседания ФРС. Самое заметное — не то, что ставка осталась без изменений, а результат голосования 9 против 3, при этом трое проголосовали против и настаивали на повышении ставки на 25 базисных пунктов.
Эти трое — Логан, Хамарк и Кашкали. Ещё более тонко то, что двое председателей региональных банков ФРС, не имевших права голоса в июле, Шмидт и Мусаллам, после заседания также открыто заявили, что если бы у них было право голоса, они тоже проголосовали бы за повышение. То есть на самом деле тех, кто считает необходимым повышение, может быть больше трёх, но их ограничивает отсутствие права голоса.
В протоколе говорится, что многие чиновники считают, что если инфляция не продолжит снижаться, денежно-кредитная политика должна быть ужесточена; некоторые также считают, что финансовые рынки уже частично принимают на себя эффект ужесточения политики. По инфляции протокол признаёт высокую неопределённость перспектив и отдельно отмечает, что эскалация войны в Иране омрачает инфляционные прогнозы.
Если проследить временную линию, становится ещё интереснее. Этот цикл идёт после трёх последовательных снижений ставок в конце 2025 года, и это уже пятый раз подряд, когда ставка остаётся без изменений, без единого повышения. Ставка держится в диапазоне от 3,5% до 3,75%, но внутренние разногласия постепенно растут: в июле количество голосов против выросло с единичных до трёх, а вне зала заседаний ещё двое без права голоса выразили поддержку повышению.
Что значит этот протокол для крипторынка, видно по сегодняшнему движению. BTC перед и после публикации протокола держался около 69 000, золото немного выросло на 3,5% до 4489 долларов, рынок не впал в панику из-за трёх голосов против, что говорит о том, что ожидания снижения ставок ещё держатся. Но стоит обратить внимание на фразу в протоколе, что корректировка на рынке акций AI может привести к рискам финансовой стабильности — это предупреждение и для американского фондового, и для крипторынка, ведь рисковые активы и ликвидность всегда связаны.
В краткосрочной перспективе решение о повышении в сентябре будет зависеть от данных по инфляции, ситуация в Иране может в любой момент поднять цены на нефть, а с ростом цен на нефть инфляционные ожидания придётся пересматривать; в долгосрочной перспективе, пока ФРС не перейдёт к реальному повышению ставок, ужесточение ликвидности остаётся на уровне ожиданий, и для таких чувствительных к ставкам активов, как криптовалюта, разногласия в протоколе лишь выносят неопределённость на поверхность, и каждое последующее опубликование данных может усиливать волатильность.
Три члена комитета требуют повышения ставки под давлением инфляции, ещё двое без права голоса присоединились к ним — как ты думаешь, ФРС продолжит держать ставки без изменений или в какой-то момент внезапно изменит курс?Ассоциация банков на словах поддерживает законопроект, но на деле сокращает вознаграждения за стейблкоины
Президент Американской банковской ассоциации Роб Николс недавно сделал заявление, которое на первый взгляд выглядит как поддержка криптоиндустрии, но при более тщательном рассмотрении имеет другой подтекст. Он ясно дал понять, что цель — усилить, а не остановить принятие закона CLARITY, цифровая индустрия нуждается в четких регуляторных рамках, и многие восприняли это как уступку банков. Но важна вторая часть его высказывания: ключевые положения закона, касающиеся вознаграждений за стейблкоины, должны быть ужесточены.
Контекст таков. Закон GENIUS, который должен вступить в силу в 2025 году, уже запрещает эмитентам стейблкоинов напрямую выплачивать проценты или доходы держателям, но сейчас спор сосредоточился на связанных с криптобиржами сторонах — могут ли они под видом вознаграждений выплачивать пользователям что-то похожее на проценты.
Николс говорит прямо: если стейблкоин-кошельки с помощью такой схемы забирают депозиты из банков, то у банков становится меньше средств для кредитования малого бизнеса, ипотеки и сельского хозяйства. Американская банковская ассоциация предлагает изменить формулировки закона, запретив вознаграждения за стейблкоины, которые по сути похожи на выплату процентов, и убрать двусмысленные формулировки.
Они продвигают изменения в законопроект до голосования в Сенате в сентябре. Николс также сказал красивую фразу: США могут быть и мировым центром банковского дела, и мировым центром криптовалют, при условии создания четких и единых правил. Звучит так, что никого не обижают, но все понимают, что если ужесточить правила по вознаграждениям за стейблкоины, первыми пострадают не банки, а проекты и пользователи, которые на цепочке привлекают депозиты через вознаграждения.
Это заявление — важный сигнал для держателей USDC и USDT. Проценты по стейблкоинам по сути оставляют доходы по депозитам на блокчейне у держателей, чем сильнее банки пытаются перекрыть этот канал, тем сложнее рассказывать историю стейблкоинов как доходных активов. С другой стороны, чем строже регулирование, тем быстрее идет процесс легализации стейблкоинов — две стороны одной медали.
В краткосрочной перспективе такие споры не приведут к резкому падению рынка, но для проектов в экосистеме стейблкоинов, которые привлекают депозиты через вознаграждения, это реальный политический риск; в долгосрочной перспективе, если CLARITY действительно будет принят, стейблкоины выйдут из серой зоны в лицензионную систему, и базовые позиции индустрии укрепятся, хотя на этом пути предстоит много споров.
Банки с одной стороны говорят, что поддерживают крипту, а с другой — хотят перекрыть вознаграждения за стейблкоины. Это защита вкладчиков или защита собственных депозитов? Как вы думаете, кто прав?Забытый ZEC собираются вывести на Нью-Йоркскую фондовую биржу через Grayscale
Из забытых криптовалют ZEC, возможно, самая обделённая. Grayscale уже в четвёртый раз меняет регистрационные документы, чтобы вывести её на NYSE.
20 августа Grayscale подала в SEC четвёртую редакцию регистрационного заявления Grayscale Zcash Trust с целью листинга на NYSE Arca под тикером ZCSH. После листинга уполномоченные участники смогут подписываться и выкупать паи траста, тогда как ранее траст торговался только на внебиржевом рынке OTCQX и не поддерживал выкуп.
По состоянию на 30 июня траст владел примерно 2,3% от циркулирующего предложения ZEC с чистой стоимостью около 155,2 млн долларов. Ещё интереснее, что одна из дочерних компаний материнской компании Grayscale, DCG, ведёт переговоры о выделении около 200 000 ZEC для подписки паёв траста. Хотя обязательное соглашение ещё не подписано, направление уже определено.
200 000 ZEC — это примерно 30 млн долларов по текущей цене, то есть институциональные игроки сами вкладывают средства в этот пул. Нужно понимать, что за последние два года ZEC сильно упал в цене, приватность под постоянным давлением регуляторов, розничные инвесторы ушли, ликвидность очень низкая, а дневной объём торгов даже не достигает десятой части объёма основных монет.
Не стоит недооценивать это изменение. Торговля на OTCQX — это в основном частные сделки между институциональными инвесторами, розничным инвесторам сложно участвовать; после перехода на NYSE Arca любой счёт на американском фондовом рынке сможет покупать и выкупать паи так же просто, как акции, что значительно повысит ликвидность и видимость. Именно поэтому Grayscale готова многократно менять документы ради траста по малоизвестной монете — без этого шага ZEC никогда не попадёт в поле зрения основных инвесторов.
Листинг траста также означает две вещи. Во-первых, у ZEC появится официальный канал привлечения капитала, и готовность Grayscale менять документы говорит о серьёзных инвестициях, а не о случайном порыве; во-вторых, средства с американских фондовых счетов смогут покупать ZEC, открывая новый канал финансирования для этой малоизвестной монеты. Для держателей ZEC на бирже такие инфраструктурные изменения важнее краткосрочных колебаний цены.
В краткосрочной перспективе влияние новости на цену может быть не мгновенным, одобрение SEC остаётся неопределённым, и документы могут менять ещё несколько раз; но в долгосрочной перспективе ZEC станет первой приватной монетой, которую Grayscale выведет на основную биржу, что изменит её статус и ликвидность. Логика ценообразования ZEC на рынке, возможно, потребует пересмотра.
Почему Grayscale выбрала именно забытый ZEC? Это действительно ставка на ценность приватности и низкую точку входа или просто попытка дополнить портфель трастов? Как вы думаете?BTC резко вырос глубокой ночью, а он пошёл против тренда и увеличил короткую позицию, став крупнейшим шортером
Сегодняшний рынок словно нажал на газ. BTC поднялся с около 65 000 до 69 000, за полчаса ликвидировав множество коротких позиций по всей сети, за последние 24 часа ликвидации достигли 1,905 млрд долларов, из которых шорты составили 1,733 млрд, более 120 000 человек по всему миру были выбиты с рынка. Казалось бы, в такой ситуации никто не рискнёт идти против тренда, но мониторинг блокчейна выявил одного, кто поступил наоборот.
Данные TradingBeats показывают, что адрес, начинающийся с 0x66, в момент быстрого роста BTC увеличил короткую позицию на 800 BTC. Вместе с предыдущими позициями, его 40-кратный шорт достиг 1200 BTC, что по текущей цене даёт номинальную позицию около 80 млн долларов, и он внезапно стал крупнейшим шортером BTC на Hyperliquid.
Этот адрес не новичок. Метки в блокчейне указывают на крупного прибыльного трейдера и китa, с общей прибылью за всю историю более 1 млн долларов, чистая стоимость бессрочного аккаунта от 1 до 5 млн долларов, а процент выигрышных сделок завершённых — 55%. Его средняя цена открытия позиции — 66 891 доллар, что означает ставку на то, что рост BTC здесь закончится. Проблема в том, что рынок не дал ему шанса: сейчас эта позиция убыточна на 2,39 млн долларов, цена ликвидации — 70 039 долларов, всего в двух-трёх процентах от текущей цены, и если цена немного поднимется, позиция будет ликвидирована.
Интересно, что несколько часов назад другой кит выставил лонг с 5-кратным плечом на 3425 BTC, с текущей прибылью более 13 млн долларов. Один ест мясо в машине, другой пытается остановить машину впереди — они стали самой заметной парой соперников в этом ралли. Для одних это начало бычьего рынка, для других — последний рывок.
Такой шорт, висящий над головой, служит ориентиром для краткосрочных трейдеров. Если цена ликвидации около 70 039 будет пробита, ликвидация шортов может стать топливом для быков и поднять цену ещё выше; если же он удержится, преодолеть отметку 70 000 в краткосрочной перспективе будет сложнее. Те, кто торгует по сетке или в диапазоне, могут использовать это как индикатор, но ни в коем случае не копируйте его позицию — 40-кратное плечо не для всех.
Если смотреть краткосрочно, этот рост сегодня обусловлен покрытием шортов и регуляторным настроением, которое быстро меняется, и в истории много примеров резких подъёмов с последующей коррекцией; если смотреть в долгую, только что вышел протокол ФРС за июль, а завтра в Белом доме состоится встреча с крипто-руководителями, и переменные в политике важнее технических факторов — любое неожиданное событие может полностью изменить направление.
Вопрос в том, почему опытный трейдер с историей выигрышей 55% осмелился идти против рынка в момент всеобщего веселья? Как думаете, не держит ли он в руках что-то, чего мы не видим?После переименования в BUSD все разрешения старых пользователей стали недействительными
Berachain переименовал свой нативный стейблкоин HONEY в Bera USD, при этом символ токена изменился на BUSD.
Согласно объявлению, это всего лишь ребрендинг. Фонд заявил, что переименование сделано для того, чтобы институциональные пользователи сразу понимали, что это долларовый стейблкоин, что придаёт ему более профессиональный и надёжный вид. Адрес контракта не изменился, сам токен остался прежним, просто сменилось название — кажется, что это безобидное изменение.
HONEY — это не маркер для узкого круга. Это нативный долларовый стейблкоин на блокчейне Berachain, на котором базируются рынки кредитования, торговые пары и различные хранилища. Одно переименование затрагивает всю финансовую экосистему, а не просто смену вывески.
Но проблема кроется в технических деталях. В стандарте подписей Ethereum EIP-712 название токена является частью доменного разделителя. Все разрешения, подписанные ранее на имя HONEY — permit, оффчейн-авторизации, различные лимиты — автоматически становятся недействительными из-за смены имени. Те, кто ранее предоставлял разрешения протоколам, хранилищам или маршрутам обмена для использования своих стейблкоинов, через некоторое время обнаружат, что их разрешения исчезли и потребуется подписать их заново. Особенно это касается тех, кто положил HONEY в кредитные протоколы и открыл циклические займы: при аннулировании разрешений доступный лимит позиции сразу обнуляется, что может привести к неожиданным возвратам или ликвидациям.
Это резко контрастирует с заявлением проекта о более профессиональном и институциональном подходе. Разрешения старых пользователей тихо аннулированы без предварительного уведомления. Многие просто не понимают, что такое EIP-712, и не проверяют ежедневно, действительны ли их permit. Когда приходит время использовать токен, они обнаруживают, что лимиты исчезли — и это настоящая проблема. Интеграторы тоже вынуждены менять код и адаптироваться заново, несмотря на обещания быстрого и полного запуска — за этим стоит цепочка незаметной ручной работы. Для обычных пользователей самый реальный риск — не в понимании технических деталей, а в том, что однажды они откроют кошелёк и обнаружат, что функции, которые раньше работали, внезапно перестали работать.
Особенно интересно, что это три буквы BUSD. Ранее это был стейблкоин, выпущенный Binance, который в 2023 году был остановлен клеймингом Нью-Йоркским департаментом финансовых услуг и в итоге ушёл с рынка. Сейчас проект на блокчейне забирает этот символ — сложно понять, связано ли это с желанием использовать узнаваемое имя или им безразлична регуляторная история. По крайней мере, с точки зрения восприятия, этот ход — гораздо больше, чем просто ребрендинг.
Переименование звучит просто, но в блокчейне это затрагивает всю систему. Тем, у кого есть разрешения на такие стейблкоины, стоит проверить, действительны ли их permit.Два столетних банка завершили первую сделку по депозиту на блокчейне
HSBC и Standard Chartered — два банка с общей историей более трехсот лет, только что завершили первую сделку по токенизированному депозиту в реальном времени на блокчейн-реестре Swift. Об этом сообщает CoinDesk, отмечая, что эта сделка знаменует собой реальный шаг традиционных финансовых институтов к использованию блокчейна для обработки депозитных токенов. Старые деньги наконец-то перестали обсуждать на совещаниях и перешли к реальным расчетам.
Сначала разберемся, что именно произошло. Swift — это сеть сообщений и клиринга между международными банками, через которую проходят практически все мировые банковские переводы. На этот раз Swift не просто отправил сообщение, а превратил депозит в токен, который в распределенном реестре передается и рассчитывается в реальном времени. Раньше для трансграничных переводов требовалось множество промежуточных этапов, и несколько дней на зачисление были нормой, теперь же транзакция в блокчейне происходит с совершенно другой скоростью и прозрачностью.
Для криптосообщества важен состав участников новости. HSBC, Standard Chartered, Swift — каждый из этих имен сам по себе вызывает долгие обсуждения в отрасли, а теперь они объединились. Это показывает, что отношение банков к расчетам на блокчейне перешло от экспериментов к серьезным действиям. Раньше мы говорили, что традиционные финансы должны принять блокчейн, теперь банки сами начинают переносить свои ключевые операции в блокчейн.
Если смотреть с практической стороны, токенизированные депозиты банков похожи на стабильные монеты, с которыми мы работаем: это учетные записи в блокчейне, но есть и явные отличия. Эмитентами стабильных монет являются компании вроде Circle и Tether, а за токенизированными депозитами стоят лицензированные банки с депозитным страхованием и регулированием, что полностью меняет их правовой статус. В будущем корпоративные трансграничные расчеты, вероятно, сначала будут реализованы именно на таких банковских блокчейнах.
В краткосрочной перспективе это не окажет значительного влияния на рынок, ведь речь не идет о розничных средствах и дополнительном спросе на покупку. Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе это важный элемент в повествовании о RWA (реальных активах). Когда банки перенесут депозиты, облигации и расчеты в блокчейн, ликвидность и финансовая база на цепочке будут укрепляться, открывая новые возможности для стабильных монет и децентрализованных финансов. Инвестиционный пул RWA формируется этими крупными игроками кирпич за кирпичом.
Меня лично интересует другой аспект. Два крупных банка, работающие с расчетами на блокчейне, показывают, что путь к соблюдению нормативных требований открыт, что успокаивает другие традиционные институты. Как только эффект демонстрации проявится, больше банков последуют примеру, и границы между активами на блокчейне и традиционными финансами станут еще более размытыми. Тогда продукты вроде ставок и кредитов на блокчейне перестанут быть игрушками узкого круга.
И в заключение вопрос: если когда-нибудь ваши банковские депозиты смогут напрямую переводиться и рассчитываться в блокчейне, будете ли вы по-прежнему держать большую часть денег на традиционных счетах? 20 августа
Вечерний обзор золота
Анализ ключевых факторов влияния
Основным драйвером сильного роста цен на золото в этом раунде стала программа расширенного обратного выкупа долгосрочных облигаций Министерством финансов США, которая увеличила лимит однократного обратного выкупа облигаций с сроком 10–30 лет до 4 млрд, вступающая в силу 9 сентября. Это напрямую снизило доходность 30-летних облигаций США, одновременно ослабив доллар, что подтолкнуло цену золота к уровню 4527.
Ключевое различие: этот инструмент является мерой регулирования ликвидности, а не количественным смягчением (QE), он может лишь краткосрочно снизить давление от распродажи долгосрочных облигаций и не решает долгосрочные фундаментальные проблемы США с высоким дефицитом и огромным долгом; вечером следует остерегаться массовой фиксации прибыли быками, поскольку при отскоке доходности долгосрочных облигаций цена золота может быстро откатиться.
В геополитическом плане продолжается противостояние в Ормузском проливе, сохраняется напряженность между Ираном и США, что оказывает поддерживающий эффект как фактор убежища, но колебания цен на нефть создают хеджирование: рост цен на нефть вновь повысит инфляционные ожидания, ограничивая потенциал роста золота.
Сегодня вечером особое внимание уделяется данным по первичным заявкам на пособие по безработице в США: при сильных данных доходность облигаций США отскочит, и золото окажется под давлением; при слабых данных золото продолжит удерживать высокие позиции.
Технический анализ
4-часовой график: после серии ростов подряд наблюдается коррекция на высоких уровнях, RSI откатился из зоны перекупленности, краткосрочная восходящая динамика ослабевает, вечером предпочтительна боковая консолидация, избегать покупок на пике, дождаться отскока к поддержке и стабилизации для новых позиций.
Стратегия: диапазон 4482-4465 для покупок, стоп на 4450, цель 4527-4550
Отказ от ответственности: инвестиции связаны с риском, будьте осторожны при входе на рынок
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $XAU Доходы взлетели в 62 раза, наличных хватает только на 9 дней
Легендарная мем-монета на Solana, за которой стоит публичная компания с остатком наличных всего 214 тысяч долларов, при текущей скорости сжигания денег хватит только на 9 дней. Это не шутка, а полугодовой отчет компании Bonk, Inc. (тикер BNKK), котирующейся на NASDAQ. Рыночная капитализация самой монеты BONK составляет около 22 миллионов долларов, но компания, стоящая за ней, находится на грани выживания.
Сначала взглянем на самые контрастные цифры. За первое полугодие компания получила доход в 5,5 миллиона долларов, что на 6218% больше по сравнению с прошлым годом — звучит как взлет, правда? Но при этом чистый убыток за тот же период составил 7,88 миллиона долларов, а наличные на счетах упали с 2,28 миллиона в конце 2025 года до 214 тысяч, то есть за полгода сгорело 90% средств. Аудиторская компания M&K CPAS и руководство в отчете прямо указали: есть серьезные сомнения в способности компании продолжать деятельность, проще говоря — при такой скорости компания может закрыться в любой момент.
Особенно стоит обратить внимание на структуру доходов. Из 5,5 миллионов 3,92 миллиона (71%) — это доходы от платформы LetsBonk.fun, связанной с компанией, а владелец этой платформы и основатель публичной компании — один и тот же человек, Митчелл Руди. Через Lucky Dog Holdings он владеет примерно 40,2% обыкновенных акций и всеми привилегированными акциями серии C, которые позволяют ему назначать половину совета директоров. Источник дохода — он, совет директоров — он, вся жизнь компании в его руках.
Есть еще две типичные сделки. Компания выкупила собственные акции на сумму эквивалентную 50 миллионам долларов в токенах BONK, при этом получила не наличные, а собственные токены из своего же казначейства. Эти токены учтены по справедливой стоимости, и за полгода компания зафиксировала 8,17 миллиона долларов нереализованных убытков, что сильно ударило по отчету о прибылях и убытках. Выплата зарплат собственными токенами и выкуп собственных акций собственными токенами — выглядит эффектно, но на деле это просто перекладывание с одного кармана в другой.
Для держателей BONK важно разделять две вещи. BONK — это мем-монета, возникшая как аирдроп сообщества, у нее нет собственной компании, судьба монеты зависит от бирж и активности сообщества; а BNKK — это «оболочка», которая превращает обороты экосистемы BONK в историю публичной компании. Финансовые показатели BNKK отражают способность экосистемы монетизироваться, а не цену самой монеты. Не стоит думать, что если компания на грани банкротства, то монета сразу обнулится, и наоборот, рост доходов компании не означает, что монета взлетит.
С практической точки зрения, такая структура дает нам предупреждение: перед покупкой мем-монеты стоит проверить, есть ли за ней реальная компания. Если более 70% доходов связано с аффилированными лицами основателя, если акции оплачиваются токенами, а наличных хватает меньше чем на 10 дней — это повод насторожиться. Популярность может обмануть, а финансовая отчетность — нет.
И в заключение вопрос: если эта компания действительно не выдержит, как вы думаете, сообщество BONK возьмет на себя обязательства по спасению, или просто будет наблюдать за ее делистингом и закрытием?Министерство финансов США удвоило обратный выкуп, биткоин вернулся к 11-недельному максимуму
Рост биткоина за ночь не связан напрямую с криптосферой. Министерство финансов США предприняло шаги, удвоив объем обратного выкупа долгосрочных облигаций, увеличив максимальный размер одной операции с 2 млрд долларов минимум до 4 млрд, с 9 сентября по 4 ноября. После объявления доходность 30-летних казначейских облигаций США снизилась примерно на 9 базисных пунктов с почти 20-летнего максимума, а BTC резко вырос до 69 749 долларов, достигнув максимума с 2 июня, с дневным приростом около 6%. 11-недельный максимум вернулся.
Стоит подробно рассмотреть цепочку передачи этого эффекта. Обратный выкуп долгосрочных облигаций со стороны Минфина по сути означает вливание ликвидности в рынок облигаций, выкуп невостребованных долгосрочных бумаг, что снижает давление на рынок облигаций. Снижение доходности ослабляет давление на оценку глобальных рисковых активов, и биткоин, как актив с высокой бета-волатильностью, реагирует наиболее резко. Аналитики Standard Chartered также высказались, что это именно тот тип действий, который нравится биткоину, отметив уровень 65 500 как ключевой.
Для тех, кто торгует на колебаниях, важно учитывать временное окно. Обратный выкуп Минфином — не одноразовое действие, оно будет продолжаться с 9 сентября по 4 ноября, и каждое объявление о выкупе может стать импульсом ликвидности. В краткосрочной перспективе, в период стабилизации рынка облигаций, рисковые активы будут в целом поддержаны, но стоит помнить о ритме «покупать на ожиданиях, продавать на фактах» — рост перед объявлением часто бывает сильнее, чем после.
Глубже — причина текущей ситуации в резком росте доходности долгосрочных облигаций. До этого доходность 30-летних облигаций достигала максимума с 2007 года, рынок испытывал давление, ожидания повышения ставок ФРС и давление Минфина по размещению облигаций складывались вместе, создавая нагрузку на рисковые активы. Сейчас, когда Минфин активно выкупает облигации, это своего рода хеджирование со стороны предложения, что гораздо эффективнее устных заявлений.
С точки зрения среднесрочной и долгосрочной перспективы скажу еще пару слов. Ликвидность — базовый фактор ценообразования биткоина, готовность Минфина поддерживать стабильность рынка долгосрочных облигаций говорит о снижении терпимости политики к ущербу экономике от высоких ставок. Для криптовалют, пока кран долларовой ликвидности не перекрыт, возврат средств в рисковые активы — вопрос времени, а бычий сценарий биткоина по сути остается историей о ликвидности, этот базовый логический фундамент не менялся.
Конечно, не стоит воспринимать однодневный рост как всё. План обратного выкупа стартует в сентябре, впереди еще протоколы ФРС, аукционы 20-летних облигаций и другие переменные, аукцион казначейских облигаций в ночь — первый серьезный тест. Управление рисками и соблюдение стоп-лоссов остаются обязательными, не стоит забывать о них из-за одной свечи.
И в заключение вопрос: учитывая, что Минфин применил такой мощный инструмент, как обратный выкуп, как долго, по вашему мнению, продлится этот весенний период ликвидности?Два топ-менеджера FTX получили запреты на 10 и 8 лет соответственно
Счёты FTX ещё не закрыты. Американское CFTC официально объявило о достижении соглашения о правоприменении с бывшим CEO Alameda Caroline Ellison и соучредителем FTX Гэри Вангом. Ellison получила 5-летний запрет на торговлю и 10-летний запрет на регистрацию, Ванг — 5-летний запрет на торговлю и 8-летний запрет на регистрацию, оба должны продолжать сотрудничать с расследованием CFTC. Важно отметить, что речь идёт о соглашении, а не о полном оправдании — это признание вины с отсрочкой наказания.
Самое заметное число — 11,02 миллиарда долларов. CFTC в этот раз ясно заявила, что не будет взыскивать, возвращать или штрафовать, одной из причин является то, что по соответствующим уголовным делам уже наложен арест на сумму 11,02 миллиарда долларов, а также высокий уровень сотрудничества со стороны двух лиц. Проще говоря, людей уже задержали, деньги уже преследуют, а эти запреты — скорее финальная точка в этой истории.
Вспомним масштаб краха FTX. В ноябре 2022 года за одну неделю FTX превратился из второй по величине биржи в банкрота, задолжав кредиторам более 3 миллиардов долларов, а ликвидаторы впоследствии добились взыскания около 1,3 миллиарда долларов. Сам SBF получил более 20 лет тюрьмы, теперь и два его ключевых подчинённых получили сроки — юридическое завершение дела близко.
Для отрасли ценность этой новости не в наказании, а в сигнале: американское регулирование по очистке криптомошенничества идёт по плану. С момента кризиса 2022 года SEC и CFTC ведут параллельные расследования, не оставляя без внимания ни биржи, ни маркет-мейкеров, ни топ-менеджеров. Эта волна регулирования — долгосрочное благо, она очищает рынок, давая пространство для честных игроков.
Но для нас, трейдеров, есть и другой урок. Крах FTX научил, что риски биржи не видны на графиках, и деньги надёжнее хранить в собственном кошельке, а не на бирже. Сейчас смарт-контракты на блокчейне развиваются, платформы вроде Hyperliquid переносят свопы на цепочку, холодные кошельки, само-хранение, аудит в блокчейне — инструментов стало гораздо больше, но ежегодно происходят взломы на сотни миллионов долларов, так что урок безопасности остаётся актуальным.
Краткосрочно влияние на рынок минимально, это скорее формальное завершение старого дела, эмоциональный эффект ограничен, главное — следить за сегодняшним движением ликвидаций на 1,9 миллиарда долларов и борьбой капитала за этим. В среднесрочной и долгосрочной перспективе полное закрытие дела FTX снимает тень с отрасли и даёт новые аргументы для рассказа о регулировании.
И в заключение вопрос: прошло почти четыре года с краха FTX, вы действительно считаете, что доверие розничных трейдеров к биржам восстановилось? Клиенты Fidelity за два дня купили почти 2000 BTC
Данные мониторинга Arkham сегодня взорвали ленту. Клиенты Fidelity за последние два дня приобрели BTC примерно на 134 миллиона долларов, что по текущему курсу близко к 2000 монетам — это самый активный двухдневный чистый выкуп клиентов этого института с начала июля. После появления новости многие сначала подумали: разве институциональные инвесторы не уходят? Почему вдруг они вернулись?
Здесь есть интересное сравнение. На прошлой неделе американские спотовые ETF показывали чистый отток в 390 миллионов долларов, а собственный FBTC Fidelity за неделю имел чистый отток в 153 миллиона долларов, заняв первое место. То есть у одного и того же Fidelity деньги из ETF-канала уходят, а средства клиентов в кастодиальных счетах идут внутрь — две противоположные тенденции. ETF — это перераспределение активов на бирже, а кастодиальные счета — реальный прирост покупок, их природа разная.
Arkham говорит прямо: динамика распределения BTC у клиентов Fidelity всегда рассматривалась как ориентир для движения средств традиционных финансовых институтов. 134 миллиона долларов не кажутся огромной суммой, но учитывая время, это весьма примечательно. Именно в эти два дня Министерство финансов США объявило о двукратном увеличении объема обратного выкупа долгосрочных облигаций, доходность по длинным срокам снизилась, и BTC резко вырос с около 65 000 до выше 69 000. Действия институциональных клиентов, скорее всего, не случайны.
Для обычных игроков эти данные можно рассматривать на двух уровнях. В краткосрочной перспективе покупки через кастодиальные счета — это позитивный сигнал для настроений, показывающий, что крупные деньги готовы покупать в диапазоне 60 000–65 000, что имеет значение для поддержки дна; но не стоит воспринимать двухдневные покупки как достаточное основание для разворота тренда — за последние месяцы потоки средств в ETF колебались, и смотреть только на цифры одного-двух дней — риск ошибиться.
В долгосрочной перспективе более интересен факт расширения путей входа институциональных инвесторов. ETF имеют премии и дисконты, комиссии за управление и временные задержки при подписке и выкупе, а кастодиальные счета ближе к привычным методам формирования позиций крупных инвесторов. Увеличение каналов означает, что поддержка снизу становится структурно более прочной. Вот почему ключевые уровни, такие как 200-дневная скользящая средняя, всегда привлекают крупные деньги.
Позвольте добавить личное мнение. Сейчас на рынке много споров о быках и медведях, но данные говорят сами за себя: волатильность сжата до исторически низких уровней, доля прибыльных позиций около 52%, институциональные клиенты начинают набирать позиции против тренда — все эти сигналы вместе больше похожи на признаки конца медвежьего рынка, а не на начало новой волны падения. Конечно, оценка позиции — это одно, а управление рисками — другое.
В заключение вопрос: при оттоке из ETF и покупках через кастодиальные счета, какую из этих двух сил, по вашему мнению, рынок будет слушать в ближайшее время?Крупный игрок с плавающей прибылью в 13 миллионов полностью раскрыл свои карты
Сегодня вечером на рынке много тех, кто выкладывает свои сделки в сеть. Но один крупный игрок сделал это особенно дерзко — он публично показал, что взял 5-кратное кредитное плечо и купил 3425 BTC, вложив около 46,52 миллиона долларов в качестве маржи. Сейчас его плавающая прибыль превышает 13,04 миллиона долларов, что составляет доходность 28%. Его никнейм — «Трейдер, который сначала ставит 10 больших целей», и он буквально выставил свои карты на всеобщее обозрение, из-за чего в комментариях сразу началась бурная реакция.
Но не спешите завидовать, давайте посчитаем и успокоимся. Маржа в 46,52 миллиона долларов при 5-кратном плече означает, что номинальная стоимость позиции превышает 230 миллионов долларов — это уровень крупного игрока на любой бирже. Плавающая прибыль в 13,04 миллиона звучит внушительно, но и просадки могут быть быстрыми: при обратном движении цены всего на 2% убытки составят несколько миллионов долларов. За удовольствием от публичного показа сделок скрывается огромный риск.
Интересен и момент времени. Когда этот человек увеличивал позицию, весь рынок переживал историческую распродажу шортов: за последние 24 часа ликвидировали позиции на 1,9 миллиарда долларов, из них шортов — на 1,733 миллиарда, а BTC вырос с 65 000 до выше 69 000. То есть он сделал ставку в самом начале роста, и только уверенность в правильном направлении позволила ему публично показать позицию. Такие открытые сделки часто несут в себе сигнал — либо это настоящая уверенность, либо попытка повлиять на рынок, что станет ясно по дальнейшему развитию событий.
Для обычных игроков такие крупные публичные сделки стоит воспринимать просто как информацию, не поддаваясь эмоциям. Во-первых, маржа в 46,52 миллиона — это капля в море для такого игрока, а наши позиции не выдержат колебаний при 5-кратном плече; во-вторых, публичный показ сделок — это инструмент игры, истинные намерения известны только самому трейдеру. Ценность в том, что крупный игрок готов так сильно ставить на рост, что говорит о том, что крупные деньги не так пессимистичны в отношении снижения, что является позитивным сигналом для настроений.
Если смотреть на рынок, то фундаментом сегодняшнего роста стала улучшившаяся ликвидность на рынке госдолга США: новости о расширении обратного выкупа снизили долгосрочные ставки, что благоприятно сказалось на рисковых активах. Краткосрочный импульс сохраняется, но уровень 69 000 — это 200-дневная скользящая средняя, разделяющая бычий и медвежий тренды. Ранее при достижении около 69 500 цена уже сталкивалась с сопротивлением и откатывалась, так что борьба между быками и медведями здесь будет очень ожесточённой, и тем, кто покупает на подъёме, стоит быть особенно осторожными.
С точки зрения долгосрочной логики, я склонен считать, что пока долларовая ликвидность не ужесточается, дно для рисковых активов постепенно поднимается, и окончательное ценообразование биткоина будет зависеть от истории с ликвидностью. Но краткосрочные колебания предсказать невозможно, и публичные сделки крупных игроков не отменяют важность управления позицией: чем выше плечо, тем меньше пространство для ошибок — это железное правило.
И в заключение вопрос: если бы у вас было 46,52 миллиона долларов, осмелились бы вы взять 5-кратное плечо, сделать крупную ставку и публично показать свою позицию? 50-кратное кредитное плечо на Coinbase — розничные инвесторы действительно не удержатся
То, что Coinbase сделал на этот раз, стоит внимания каждого, кто играет с контрактами: они напрямую внедрили бессрочные контракты в Base App с максимальным кредитным плечом 50x, можно торговать более чем 290 контрактными рынками, включая биткойн, эфир, а также акции и товары.
Исполнителем выступает Hyperliquid, Coinbase отвечает за фронтенд, пользователям не нужно покидать свои текущие кошельки. Другими словами, американцы наконец-то могут торговать самыми ликвидными деривативами крипторынка прямо в приложении Coinbase — конечно, пользователи из США исключены, а также страны с ограничениями по кредитному плечу.
Технический руководитель Coinbase сказал очень точную фразу: бессрочные контракты составляют 75% от общего объема торгов на крипторынке и являются самой желанной функцией для активных пользователей Base App. Переводя на простой язык, самые активные пользователи именно этого и хотят.
Этот шаг связан с трансформацией Base App. Ранее ставка делалась на социальные функции и создателей контента, но успеха не было, основатель признал, что ожидания не оправдались. Сейчас фокус смещается на торговлю, платежи и AI Agent, а бессрочные контракты — ключевой элемент этой трансформации.
Для обычных пользователей эта функция — настоящая коробка Пандоры. Что значит 50-кратное плечо, знают все, кто торговал контрактами — при обратном движении рынка всего на 2% весь капитал может быть потерян. Coinbase также предупреждает о рисках: при превышении порога убытков происходит ликвидация. Но, честно говоря, предупреждения — это одно, а азарт — совсем другое, и мелкий шрифт не остановит тех, кто хочет рискнуть.
Я сам считал: при тех же 1000 долларах разница между 10x и 50x плечом в пять раз больше по стоп-лоссу. Высокое плечо не значит, что играть нельзя, но оно сводит к нулю запас прочности — если направление верное, это кайф, если нет — полный слив за ночь.
Сейчас реальная проблема в том, что 75% рынка — это бессрочные контракты, значит, все их любят, но любить и понимать — разные вещи. Base App открывает этот доступ для миллионов пользователей, фактически давая новичкам оружие без предохранителя.
Еще один фон: Coinbase ясно заявил, что эта функция пока недоступна для США, Великобритании, Канады и других регионов с ограничениями на торговлю криптодеривативами с плечом. То есть первыми её получат не самые опытные трейдеры, а пользователи из регионов с более мягким регулированием. По продуктовой логике, Base App рассматривает бессрочные контракты как третью карту после рынка прогнозов и стейблкоинов, первые две уже доказали свою эффективность, а успех этой карты определит потолок трансформации Base.
Как думаешь, это супердвигатель роста Coinbase или новая ловушка для розничных инвесторов?Ликвидность начинает говорить.
19 августа Казначейство США объявило о операции обратного репо на сумму 4 млрд долларов, и рынок быстро отреагировал.
В течение следующих двух дней:
$ETH : +20%
$BTC : +10%
$XAU : +2,8%
Главный вопрос не в самом движении. Важно, что будет дальше.
С 9 сентября увеличение обратных покупок казначейских облигаций США с сроком 10–30 лет, с лимитом одной сделки в 4 млрд долларов, может удерживать внимание на ожиданиях ликвидности.
Но рынки жестоки: как только бычий заголовок становится консенсусом, сделка может начать учитывать противоположное.
Поэтому я не гонюсь за зелёными свечами.
Ликвидность может подпитывать движение. Позиционирование решает, кто окажется в ловушке.
Медведи не становятся ликвидностью для выхода так просто.
#BTCBreaks72K #StorageValuationSplit #TreasuryUpsBuybacks Юшу — это компания по производству игрушек с максимальным использованием административных и медийных ресурсов.
Люди на переднем плане действительно ли являются владельцами? Скорее всего, их просто выставили напоказ, но все обвинения в выкачивании средств с Юшу должны нести именно они, как же он может смеяться?
Данные по пунктам:
Расходы на НИОКР Юшу составили в 2023 году 50 млн, в 2024 — 70 млн, за первые три квартала 2025 — 90 млн.
По сравнению с маркетинговыми расходами это просто жалко мало.
Сравнение с конкурентами:
Youibot — 478 млн
Xpeng — 9,49 млрд
И при таком уровне расходов на НИОКР Юшу в проспекте эмиссии 22 раза заявляет, что полностью разрабатывает технологии самостоятельно, откуда у них такая наглость? Они что, считают всех дураками?
Три года подряд выступать на Весеннем фестивале — это затраты 💰 и связи, которые обычная компания не может себе позволить.
DJI — настоящая мощная компания с выручкой 84 млрд, а оценка всего лишь какая-то, а эта компания по производству игрушек?
Как Ван Синсин может смеяться? Он тоже умный человек, предприниматель, он точно знает, как выглядят настоящие технологичные конкуренты.
Но, поднявшись на чужой корабль, как можно легко с него слезть?
Как сказал капитан @captain_kent, разблокировка будет происходить в течение 7 лет, если не удастся получить деньги при высокой оценке, то станешь козлом отпущения и сможешь лишь немного заработать на внешних операциях компании.
Если основатели не получают большой прибыли, то настоящие крупные игроки этой вечеринки очевидны.
Сегодня у Юшу большой медвежий день — падение на 17%, что сравнимо с мемом.
#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ BTC与ETH毫无征兆地开启暴力拉升，多头万马奔腾，空头瞬间爆仓。全网都在寻找宏观政策和流动性的借口，但如果切入币圈最核心的“流动性命脉”，你会发现一个让所有人目瞪口呆的真相——这场暴涨，纯粹是被美股代币$SNDK（闪迪）的疯狂吸血给逼出来的！ ⚠️ 币圈大佬的底线：当“闪迪”开始挑衅大饼以太 近期，欧易和某安的 TradFi（传统金融代币化）板块彻底陷入癫狂。由于闪迪官方频繁释出 AI 存储芯片的流片利好，全球加密资金和量化巨鲸像闻到血腥味的鲨鱼一样疯狂涌入。 根据最新盘面，$SNDK（闪迪）在某安的单日永续合约交易量飙升至恐怖的 84.79 亿美元，在欧易也斩获了 281 亿人民币 的天量换手。这是什么概念？闪迪单个美股代币的交易量，已经彻底超越了二哥 $ETH，甚至开始直接逼近并挑衅大哥 $BTC 的统治地位！ 对于币圈真正的掌权者、顶级庄家和交易所大佬来说，这种情况绝对无法容忍。加密市场的原生流动性是有限的，资金全部跑去炒作贴牌的美股 RWA 资产，无异于给传统金融做嫁衣，大饼和以太作为行业信仰的根基将被直接动摇！ ------------------------------ Братья, я слышал крики медведей на востоке города прошлой ночью.
$BTC с 64,100 пошёл вверх, за день вырос более чем на 4700 долларов, за 24 часа рост превысил 7%, достигнув максимума с начала июня. Самое жестокое — за час ликвидировали шортов на сумму свыше 1 миллиарда долларов, крупнейшая волна ликвидаций шортов с 2021 года. За 24 часа по всей сети ликвидировано 175 тысяч позиций, 2,9 миллиарда долларов испарились. Bloomberg даже использовал термин "эпический шортсквиз", позиции, накопленные медведями за несколько месяцев, за одну ночь превратились в топливо, причём с доставкой на дом.
1. Этот рост не был без объёмов. За два дня в спотовый ETF BTC вошло 486 миллионов долларов — это настоящие деньги.
2. Триггером стало вмешательство Министерства финансов США: обратный выкуп долгосрочных облигаций удвоился до 4 миллиардов долларов за раз, доходность 30-летних облигаций в течение сессии упала на 10 базисных пунктов, индекс доллара опустился ниже 99. Деньги обесцениваются, значит, активы должны дорожать — логика проста и ясна.
Один трейдер советует рассматривать зону 66,500-67,000 как точку входа, а закрепление выше — как сигнал к росту до 72,000-73,500. Моё мнение: шортсквиз — это приятно, но после сжигания топлива медведей нужен настоящий покупательский спрос. Сегодня вечером посмотрим, станет ли отметка 70,000 "вехой" или "моментом для фото".
#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC Все говорят, что снижение ставок уже решено, но внутри идут споры, нужно ли повышать ставки
Рынок сейчас по умолчанию считает одно: цикл ФРС близок к завершению, дальше будет время снижения ставок. Но кто-то заметил шум в углу — внутри ФРС есть люди, которые хотят поднять ставки.
Главный экономист по США в SGH Macro Advisors Тим Дуй предупреждает: при выходе протокола заседания не смотрите на итог, смотрите на количество голосов против.
Он говорит прямо: за последние годы количество голосов против решений по ставкам у чиновников ФРС растет, особенно когда экономическое давление велико и политика неясна, внутренние разногласия усиливаются. В этот раз разногласия сосредоточены на инфляции. Тогда инфляция явно была выше цели, часть чиновников боялась, что она не снизится сама по себе, а учитывая, что рынок труда выглядел устойчивым, эти люди настаивали на повышении ставок, чтобы сдержать инфляцию.
Поэтому в протоколе важно посчитать, сколько чиновников согласны с тем, что «инфляция — главная угроза». Если голоса против и заявления «ястребов» будут многочисленны, то рыночный «нарратив о снижении ставок» окажется под вопросом.
Как это связано с нами? Очень сильно. Криптоактивы — одни из самых чувствительных рисковых активов, и при изменении ожиданий по ставкам меняются потоки капитала. Вчера BTC взлетел до 69 000, отчасти из-за того, что Минфин расширил обратный выкуп госдолга, ослабив ликвидность — ликвидность как вода, цена монеты — как лодка, вода поднимает лодку. И наоборот, если из протокола прозвучит сигнал о повышении ставок, эту воду могут забрать обратно.
Сейчас рынок в странном положении: рынок облигаций ставит на смягчение, а внутри ФРС спорят о ужесточении. Одна из сторон ошибается, и после выхода протокола станет ясно, кто.
Мое мнение — не спешите занимать позицию. Волатильность вокруг выхода протокола обычно высокая, лучше не гадать с направлением, а проверить, выдержит ли ваша позиция двунаправленные колебания.
Есть один нюанс, который стоит обдумать: Дуй особо подчеркивает, что рынок должен смотреть, насколько широко распространены опасения чиновников по поводу инфляции. Обратите внимание, он говорит «широко», а не «сильно». Это значит, что отдельные «ястребы», призывающие к повышению ставок, не страшны, страшно, если мнение «ястребов» становится консенсусом в руководстве. Если в протоколе несколько чиновников назовут инфляцию главным риском — это будет настоящий сигнал. Если же голоса против — единичные, то это просто шум, и рынок пойдет своим путем.
Как вы думаете, протокол продлит этот рост или же остудит пыл?CFTC собирается ввести фьючерсы на вычислительную мощность, председатель уже обеспокоен
Заявление американского регулятора в этот раз меня немного удивило.
CFTC выпустила уведомление о сборе мнений, чтобы установить правила для «деривативов на вычислительную мощность». Что такое деривативы на вычислительную мощность? Проще говоря, это превращение самой вычислительной мощности майнинга в торгуемый фьючерсный актив, по аналогии с тем, как когда-то ввели фьючерсы на сырьевые товары. Само по себе это не ново, но интересно, что председатель CFTC Селиг сказал буквально: «Без развитого рынка деривативов на вычислительную мощность США не смогут выиграть гонку в области AI.»
Редко можно услышать от главы регулятора такую фразу, как «не выиграть гонку», чтобы поддержать новый класс активов. Он также добавил: когда-то США продвигали промышленную экономику, создавая стандарты для торговли сырьевыми товарами, теперь же они хотят создать правила для вычислительной мощности и продвинуть «умную экономику».
Переводя на простой язык: регулятор готов ввести торговые инструменты для вычислительной мощности, включая бессрочные фьючерсы на вычислительную мощность.
Область сбора мнений описана очень конкретно: размер и ликвидность спотового рынка вычислительной мощности, его особенности, риски манипуляций, защита клиентов — всё это включено. Период сбора мнений — 60 дней с момента публикации в Федеральном реестре.
Сигнальная значимость этого шага — в направлении. Насколько сильно горят деньги в AI-секторе, видно по цифрам — Alphabet уже выпускает облигации в австралийских долларах, а мировой долг в AI, по данным, достиг 489 миллиардов долларов. Вычислительная мощность — самый твёрдый ресурс, кто сможет её оценивать и у кого будут фьючерсы на неё, тот и будет контролировать ценообразование AI-инфраструктуры. США спешат ввести этот инструмент, по сути, чтобы захватить финансовое влияние в эпоху AI.
Для нас, криптотрейдеров, это можно считать позитивом? После запуска деривативов на вычислительную мощность у майнеров появятся инструменты хеджирования, теоретически волатильность цен на вычислительную мощность должна сгладиться, но новые деривативы также означают новые кредитные плечи и новые способы ликвидаций. Каждый запуск нового фьючерса приносил знакомые ощущения.
60-дневный период сбора мнений даст рынку время на адаптацию. По-настоящему важны последующие детали: размер маржи, лимиты позиций — именно они решат, станет ли рынок безумным.
В конечном счёте, готовность регулятора создавать стандарты для нового класса активов — это признание того, что он стал достаточно крупным и неизбежным. Сырьевые товары шли от спота к фьючерсам сотни лет; вычислительная мощность от концепции до деривативов может пройти всего за несколько лет. Эта разница в темпах — вот что действительно пугает в этой гонке AI.
Как вы думаете, запуск фьючерсов на вычислительную мощность охладит AI-инфраструктуру или станет очередным казино? Обсуждаем в комментариях. Когда же эта буря с американскими облигациями утихнет? Следите за этим показателем
Звучит тревожный звонок. В последнее время доходность десятилетних американских облигаций держится выше 4,7 — это очень серьёзный сигнал, который бьёт тревогу для глобального ценообразования активов.
Согласно экономической теории, доходность долгосрочных государственных облигаций США связана с долгосрочными инфляционными ожиданиями. Если инфляция снижается, доходность облигаций должна падать. Но мы видим, что после июльского заседания ФРС доходность десятилетних облигаций США не поддаётся контролю, постоянно пробивая уровни 4,5, 4,6 и 4,7.
Почему так происходит? Это связано с тем, что инвесторы сейчас боятся не столько долгосрочной инфляции в США, сколько того, что доходность на длинном конце отражает премию за срок.
Что такое премия за срок? Возьмём доходность десятилетних облигаций США: это цена, которую я плачу за то, чтобы держать облигацию 10 лет. За эти 10 лет могут произойти разные риски, и чем выше неопределённость, тем дешевле я хочу купить эту облигацию.
С какими неопределённостями столкнулись США?
Во-первых, новый председатель ФРС Уошер потерял доверие рынка. На июльском заседании он объявил о словесном ужесточении, хотя говорил, что борется с инфляцией, но на деле не предпринял никаких действий по повышению ставок и даже с издёвкой отметил, что рынок облигаций сам повышает ставки за него. Это фактически взорвало терпение инвесторов в американские облигации, которые начали массово продавать долгосрочные облигации.
Кроме того, Уошер внедрил так называемый новый механизм коммуникации «без прогнозов и без указаний». В такой ситуации инвесторам приходится вслепую гадать, будет ли ФРС в будущем более мягкой или жёсткой в ответ на новые экономические данные. Это привело к тому, что рынок облигаций, в основном состоящий из осторожных институциональных инвесторов, стал нечувствителен к позитивным новостям и ещё более пессимистичен к негативным. Независимо от того, насколько хорошие данные по занятости и инфляции, инвесторы считают, что раз ФРС не даёт прогнозов, значит, она, вероятно, не придаёт большого значения краткосрочным данным.
Мы видим после выхода данных явное расхождение — американский фондовый рынок растёт, даже золото дорожает, а американские облигации падают.
Это отражение всё ухудшающегося финансового положения США. Общий объём госдолга США превысил 40 триллионов, а дефицит бюджета — более 2 триллионов. Как закрыть эти дыры? Рынок не хочет отвечать за Бесента. Рынок через премию за срок выражает мысли инвесторов: я не знаю, как будет с финансами США в будущем, и стоит ли верить словам нового председателя ФРС Уошера. Я знаю только, что сегодня мне нужно больше процентов, чтобы купить больше облигаций.
Ещё хуже ситуация с 30-летними облигациями США, доходность которых достигла 5,27%, значительно превысив важный исторический рубеж в 5%. Исторически, когда доходность облигаций превышала 5%, инвесторы могли покупать их с закрытыми глазами. Но сейчас, несмотря на пробитие 5% и достижение 5,27%, роста не останавливается, и инвесторы не верят, что госдолг США скоро вернётся к бычьему рынку.
В недавнем публичном заявлении Министерства финансов США Бесент впервые изменил формулировку с «возможного увеличения выпуска облигаций в будущем» на «возможное неувеличение», что можно считать небольшим успокоением для рынка. Каков эффект? Небольшой: доходность десятилетних облигаций снизилась с 4,27 до примерно 4,65, а доходность 30-летних осталась выше 5,2%.
Как это повлияет на обычных инвесторов? Самое важное — связь между глобальными сделками по кэрри-трейду и американскими облигациями. Если доходность американских облигаций останется высокой, это подтянет вверх глобальные рынки облигаций, включая японские, европейские и британские гособлигации. Рост облигаций вызовет другую проблему — затруднения с финансированием американских AI-компаний, что может привести к краху цепочки роста акций AI-компаний, основанной на финансировании и росте цен, и передаст финансовый кризис ликвидности с рынка облигаций на американский фондовый рынок. А технологический сектор американского рынка тесно связан с технологическим сектором китайского рынка A-акций, поэтому кризис распространится и на A-акции, что повлияет на ваши портфели.
Поэтому я советую внимательно следить за доходностью десятилетних американских облигаций. Когда доходность десятилетних облигаций опустится ниже 4,6 или даже 4,5, это будет означать снижение краткосрочных финансовых рисков, и тогда можно будет ожидать дальнейшего роста бычьего рынка.
Вышеизложенное — лишь личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, будьте внимательны к рискам. Стэндард Чартеред прогнозирует 100 000 к концу года, но Министерство финансов уже начало действовать
Сегодня самый горячий вопрос на рынке — не сколько выросло, а кто что говорит и кто что делает.
Аналитик Стэндард Чартеред Джефф Кендрик заявил: биткоин может вырасти до 100 000 долларов к концу 2026 года. Его аргумент — не технический анализ, а ликвидность — Министерство финансов США объявило о двукратном увеличении лимита обратного выкупа долгосрочных облигаций, с 2 млрд долларов до как минимум 4 млрд долларов за одну операцию, с 9 сентября по 4 ноября. После объявления доходность 30-летних облигаций сразу упала, и он отметил: «Это именно тот тип действий, который нравится биткоину».
Разберём эту фразу. Расширение обратного выкупа Министерством финансов по сути означает вливание ликвидности в рынок долгосрочных облигаций, чтобы снизить давление от их распродажи. Исторически, когда правительство начинает вмешиваться в ликвидность, рисковые активы обычно первыми получают выгоду. За крупными ралли биткоина в прошлом стояли именно такие действия.
Стэндард Чартеред также указал технический уровень — 65 500 долларов, при пробое которого подтвердится минимум цикла. Забавно, что вчера вечером BTC уже достиг около 69 700, всё ближе к его уровню. Но стоит помнить, что прогноз 100 000 делает банковский аналитик, а не пророк. В этом году многие уже называли 100 000, и некоторые тихо изменили свои прогнозы.
Ещё интереснее — время. Кендрик говорит «сейчас время для входа», а данные блокчейна показывают, что кошельки долгосрочных держателей почти не двигаются — те, кто громче всех кричит, и те, кто крепко держит, часто не совпадают.
Я просмотрел свои записи и заметил, что каждый раз, когда появляется комбинация «прогноз от института + смягчение ликвидности», краткосрочно это обычно не самый удобный момент для покупки, а скорее начало усиленной волатильности. Потому что после объявления цели всегда находятся те, кто пытается опередить рынок, а когда таких становится много, цена начинает скакать.
Кстати, в логике Кендрика ключевой переменной является не крипторынок. Министерство финансов США на этот раз нацелилось на долгосрочные облигации с сроком 10–20 и 20–30 лет, увеличив лимит обратного выкупа с 2 млрд до как минимум 4 млрд долларов за операцию. Доходность по долгосрочным облигациям снизилась, и это открыло потолок оценки для рисковых активов. Ключевой уровень в 65 500 долларов, который он указал, вчера BTC пробил, достигнув 69 749, но сможет ли удержаться выше — покажет предстоящее тестирование.
Так что настоящий вопрос не в том, достигнет ли биткоин 100 000 к концу года, а в том, кто сможет удержать рынок после того, как эта ликвидность иссякнет? Обратный выкуп Министерства финансов начнётся только в сентябре, а чем рынок будет поддерживаться в пустом промежутке до этого?
Оставьте комментарий, верите ли вы в прогноз Стэндард Чартеред на 100 000 или считаете, что это просто очередной аналитический «пирог в небе»?$BTC ETF за один день купили на 517 млн долларов! Институциональные средства массово входят, поддерживая шорт-сквиз на BTC
За резким ростом биткоина в этом раунде стоит реальный драйвер — крупные денежные потоки в спотовые ETF. Данные показывают, что 19 августа американский спотовый ETF на биткоин зафиксировал самый сильный однодневный чистый приток с мая — всего 517,19 млн долларов, из которых только продукт BlackRock IBIT привлек 285 млн долларов, институциональные инвесторы продолжают активно наращивать позиции в биткоине.
По квартальным позициям, во втором квартале общий объем институциональных ETF-позиций вырос на 7,5%, достигнув 535723 BTC. Рост институциональных позиций свидетельствует о том, что тренд на размещение биткоина на Уолл-стрит не изменился, этот рост не является просто спекуляцией, а поддерживается реальными институциональными деньгами.
Совпадение нескольких факторов породило этот эпический шорт-сквиз
1. Улучшение ликвидности на рынке госдолга США
Министерство финансов США увеличило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций с 2 до 4 млрд долларов, что напрямую снизило доходность долгосрочных облигаций, повысив ожидания смягчения ликвидности. Давление на рисковые активы ослабло, биткоин воспользовался этим, чтобы прорваться из многомесячного бокового диапазона, открыв пространство для роста.
2. Эпический шорт-сквиз и ликвидации
BTC достиг отметки 70000 долларов, что вызвало беспрецедентные ликвидации коротких позиций. За час ликвидировано более 1 млрд долларов, за 24 часа — 2,99 млрд долларов. Массовые закрытия коротких позиций способствовали дальнейшему росту цены, создав положительную обратную связь «чем выше рост, тем больше закрытий шортов, что толкает цену еще выше».
Аналитики таких компаний, как BlackRock, VanEck, Fidelity, отмечают: в предшествующий период волатильность BTC была сжата, накапливались большие лонговые позиции, и при запуске тренда он обладает мощной взрывной силой.
3. Расширение использования институциональных и корпоративных средств
Институционалы покупают не только ETF, но и корпоративные казначейства увеличивают долю BTC. Zhibao Technology завершила PIPE-финансирование на 154,7 млн долларов, напрямую вложив 2380 BTC в казначейство; данные MSTR показывают, что из 15 крупнейших институциональных держателей 12 увеличили позиции во втором квартале, одновременно продвигая включение биткоина в основные индексы MSCI.
Объективные риски
1. Крупные однодневные притоки — это позитив, но средства ETF могут в любой момент стать чистым оттоком, нельзя линейно экстраполировать однодневные данные как вечный сигнал.
2. После массовых ликвидаций шортов на рынке накопилась значительная прибыль по лонгам, краткосрочное перекупленное состояние серьезное, возможна резкая коррекция.
3. Институциональный оптимизм не означает, что рынок будет только расти, макроэкономические факторы, такие как госдолг США и политика ФРС, остаются важными переменными.
$BTC #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Арендатор не хочет больше арендовать, Circle собирается строить собственный блокчейн
За последние несколько лет, когда мы пользовались USDC, мы почти не задумывались, на каком именно блокчейне он работает. Он есть на Ethereum, есть на Solana, есть на Base — везде можно платить и переводить. Компания Circle, выпускающая USDC, всегда была как арендатор, который ведёт бизнес, используя чужую инфраструктуру.
Но этот арендатор больше не хочет арендовать. Circle объявила, что их собственная блокчейн-сеть Arc официально запустит основную сеть 16 сентября. Это не просто идея на презентации — тестовая сеть уже обработала более 500 миллионов транзакций, около 3 миллионов кошельков приняли участие, и более 100 партнёров активно работают в приватной основной сети. Дорога ещё не открыта, а машины уже давно ездят.
Переход от арендатора к владельцу — ход, который заставляет задуматься. USDC вырос именно благодаря своей нейтральности, не будучи привязанным к какой-то одной цепочке — куда популярнее, туда и идут. Теперь Circle сама строит дорогу, фактически возвращая себе самый прибыльный уровень расчётов. В будущем, когда вы будете переводить USDC в Arc, и деньги, и инфраструктура будут у одной компании, а комиссии и опыт использования будут контролироваться ею.
Arc позиционируется как базовая инфраструктура для глобального финансового рынка, ориентированная на расчёты активов. Circle уже заявила, что будет продвигать Arc как основную «дорогу» финансового рынка. Но проблема в том, что эта концепция противоречит логике мультичейн-нейтральности, на которой строился успех USDC.
За этим скрывается не слишком часто упоминаемая тревога. Эмитенты стейблкоинов зарабатывают на процентах с резервов, но если переводы и расчёты происходят на чужих блокчейнах, то право устанавливать правила, доступ пользователей и даже жизненный цикл зависят не от них. Circle явно не хочет оставаться только «печатником денег». Интересно, что главный конкурент Tether до сих пор не планирует строить собственный блокчейн, а Circle решила стать именно тем, кто строит дорогу.
Выбор времени тоже интересен. После принятия в США закона GENIUS для стейблкоинов появилась более чёткая нормативная база, и борьба за рыночные позиции только начинается. Построить собственный блокчейн — значит заранее занять территорию, объединив выпуск, переводы и расчёты в одном «дворе».
Но с этим приходят и проблемы. Когда Arc запустится, не начнёт ли вес USDC на Ethereum и Solana тихо уменьшаться? Будут ли публичные блокчейны, которые зависят от ликвидности USDC, рады видеть, как эмитент забирает бизнес обратно в свой двор? На словах все говорят о создании публичной инфраструктуры, но на деле базовый уровень — это не то, что можно просто так забрать по желанию.
Компания, выпускающая монеты, начинает строить блокчейн — на первый взгляд, это просто ещё одна публичная цепочка. Но по-настоящему стоит задуматься о том, что власть постепенно переходит от блокчейна к эмитенту. Когда дороги будут построены у себя дома, кто сможет обойтись без этого — большой вопрос.Мечта Coinbase о социальной сети разбилась, начав с высокорискованных контрактов с кредитным плечом
Помните, когда Base только запустился? Джесси Поллак тогда описывал Base App как пространство для создателей и социальных игроков, где каждый может выпускать свои токены и взаимодействовать, звучало как крипто-версия социальной сети. Его история была в том, что социальные сети на блокчейне приведут следующую миллиардную волну пользователей. Но прошло больше года, и активности не появилось, рост пользователей не оправдал ожиданий, и эта красивая социальная идея постепенно перестала упоминаться.
И вот в последние дни Coinbase тихо добавил бессрочные контракты в Base App. Они привлекли Hyperliquid для исполнения на низком уровне, пользователи могут прямо в Base, не выходя из своего кошелька, открывать длинные и короткие позиции. За один раз запустили более 290 бессрочных рынков, охватывающих биткоин, эфир, а также инструменты, привязанные к акциям и товарам, с максимальным кредитным плечом до 50 раз. Другими словами, вы пришли в социальную сеть, а теперь можете легко торговать с высоким плечом.
Этот контраст очень заметен. Ранее Base постоянно подчеркивал социальные функции и токены создателей, на плакатах были слова «сообщество», «взаимодействие», «принадлежность». А теперь они обнимают высокочастотную торговлю и деривативы. Сам Поллак признал, что социальная модель не принесла желаемого роста, а вот прогнозные рынки, бессрочные контракты и стейблкоины стали более реальными драйверами принятия. Обещанная история сообщества в итоге уступила место торговым данным.
Выбор Hyperliquid вместо собственной системы тоже многое говорит. Hyperliquid — это лидер в области деривативов на блокчейне, их свопы и клиринг работают на собственной цепочке. Coinbase отдает исполнение на аутсорсинг, оставляя за собой только вход и трафик, фактически признавая, что в бессрочных контрактах им приходится пользоваться чужими технологиями. Крупнейшая биржа предпочитает быть просто входом для трафика, а не создавать собственное решение — это само по себе очень интересно.
Для обычных пользователей возможность нажать пару кнопок в кошельке и получить 50-кратное плечо — это очень низкий порог, даже пугающий. Coinbase оставил лазейку, заявив, что эта функция недоступна в США, Великобритании, Канаде и других ограниченных регионах. Но продукты на блокчейне по своей природе трансграничны, и те, кто действительно хочет, всегда найдут способ обойти ограничения. Когда торговля и социальные функции смешиваются в одном приложении, сложно понять, пришли ли вы пообщаться или сделать сделку.
Меня больше интересует другой аспект. Base всегда хотел стать супер-входом в криптомир — одним приложением для платежей, социальных функций и торговли. Но если люди запомнят его только за плечо и контракты, чем он тогда отличается от обычного торгового приложения? Как вы думаете, после провала социальной мечты ставка Coinbase сработает и удержит пользователей? Или это в итоге превратится в очередную биржу под социальной оболочкой.Команда, которая пишет клиент для Ethereum, тихо демонтировала этот мост
В среду Nethermind опубликовала короткое объявление, в котором сообщила, что прекратила работу с DVN LayerZero и полностью перенесла инфраструктуру кроссчейнов на Chainlink, одновременно присоединившись к сети последнего в качестве оператора узлов и стратегического технологического партнёра.
Само объявление не содержит резких выражений, формулировки очень вежливые, лишь упоминается, что это решение было принято после всесторонней проверки.
Но вы должны знать, кто такой Nethermind. Это одна из основных команд разработчиков клиентского ПО Ethereum, один из ключевых технических участников этой цепочки. Когда такая команда выбирает инфраструктуру, это обычно не спонтанное решение и редко меняется. Публичный выход из сети верификации кроссчейн-протокола — это как повесить свою техническую оценку на всеобщее обозрение.
Ещё более интересны три буквы DVN. Это уровень доверия для кроссчейн-сообщений LayerZero, именно на этом уровне происходит верификация и определяется её надёжность. Nethermind была одним из самых весомых участников этого уровня, а теперь сама вышла из него.
Временная линия тоже очень тонкая. В апреле этого года кроссчейн-мост rsETH от Kelp DAO подвергся атаке, в результате чего было украдено около 116,500 rsETH, что по тогдашнему курсу составляло примерно 292 миллиона долларов. После этого несколько компаний начали переносить кроссчейн-бизнес с LayerZero на Chainlink. Несколько дней назад официальный стейблкоин штата Вайоминг FRNT сделал то же самое, прямо указав причиной соображения безопасности.
Nethermind в этот раз ничего не упомянула. Не упомянула Kelp DAO, не заявила о каких-либо конкретных технических проблемах LayerZero, не говорила о изменениях в коммерческих условиях. Просто сказала, что проверка завершена, и ушла. Чем тише такое молчание, тем больше поводов задуматься.
Обычно при оценке кроссчейн-мостов мы смотрим на TVL, комиссии, количество поддерживаемых цепочек. Но настоящим показателем безопасности моста является количество команд, готовых поставить своё имя на уровень верификации. Сокращение или увеличение этого списка говорит о проблемах гораздо раньше, чем любые графики TVL.
Для большинства людей более болезненный момент в том, что при нажатии на кроссчейн в кошельке на экране появляется лишь индикатор прогресса. Каким каналом идёт транзакция, кто её верифицирует, менялся ли недавно валидатор — эта информация обычно скрыта. И только в день инцидента кто-то расскажет, как именно был устроен этот мост.
Есть ещё один неприятный вопрос. Миграция сосредоточена в одном направлении. Если все идут в одну сторону, не возвращаемся ли мы к той же единой точке отказа, которую изначально пытались избежать, создавая архитектуру с множеством валидаторов?
Как вы думаете, что именно скрыто в той самой "всесторонней проверке", о которой упомянул Nethermind, но что они не хотят открыто озвучивать?#BTC突破72000美元，本轮上涨能否延续？
$BTC в эти дни просто бешено рос, с 69000 до 72000, многие кричат «бычий разворот». Но, ребята, не стоит торопиться, такой резкий рост мы уже видели, и это не всегда к лучшему.
В медвежьем рынке отскок на 12% — это нормально. Посмотрите историю: в апреле 2018 года рост был 17%, а потом падение на 60% до дна; в феврале 2022 — рост 10,5%, затем падение на 63%; с июня по июль 2022 — отскок 40%, а потом падение на 37% до дна. Каждая волна казалась разворотом, но в итоге это были ложные сигналы. Я не говорю, что сейчас повторится то же самое, но не стоит входить в полную позицию, увидев несколько зеленых свечей. Раньше я был слишком импульсивен, за неделю вырос в 60 раз, а потом всё потерял, теперь стал осторожнее. Когда управляешь клиентскими счетами, самое страшное — эмоционально гоняться за ростом, а на своем небольшом счете можно играть, но с крупным капиталом нужно ждать подтверждения.
$BTC сейчас около 72000, сверху сильное сопротивление, сможет ли закрепиться — зависит от того, пойдут ли деньги ETF. Я продолжаю играть маленькой позицией и наблюдать, не пытаюсь угадать вершину или дно. А вы вошли в эту волну? Пишите в комментариях, не поддавайтесь эмоциям.
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在
#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC Банки, поддерживающие криптолегислатуру, внезапно заинтересовались процентами по стейблкоинам
Вчера вечером Ассоциация банков США сделала заявление, которое стоит внимательно проанализировать. Их президент и CEO Роб Николс открыто заявил, что цель — усилить, а не остановить принятие закона CLARITY, и что индустрия цифровых активов действительно нуждается в четких правилах. Однако он резко сменил тему и указал на ключевой пункт закона, касающийся вознаграждений по стейблкоинам, заявив, что его нужно ужесточить.
Суть ясна. Принятый в прошлом году закон GENIUS уже запретил эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты или доходы держателям. Сейчас спор идет о том, могут ли связанные с криптобиржами стороны косвенно предоставлять подобные процентные вознаграждения. Беспокойство Николса предельно ясно: если стейблкоин-кошельки будут использовать такую схему для отвода депозитов из банков, то чем банки будут финансировать малый бизнес, ипотеку и сельское хозяйство?
Поэтому ABA предложила изменить формулировки, запретив вознаграждения по стейблкоинам, которые по сути похожи на выплату процентов, и убрать несколько неоднозначных фраз. Они подчеркивают, что не хотят препятствовать криптокомпаниям делать другие виды вознаграждений, а лишь не хотят, чтобы вознаграждения постепенно превращались в скрытые проценты по депозитам.
За этим стоит откровенная борьба за территорию. Банки на словах приветствуют ясность регулирования, но на деле боятся, что доходы по стейблкоинам действительно уведут деньги вкладчиков. По мере роста масштабов стейблкоинов они все больше напоминают банковские текущие счета: пользователи могут в любой момент перевести средства и при этом получать небольшие вознаграждения, что повышает стоимость привлечения депозитов для банков. Когда USDC и USDT начали рассматривать как эквиваленты наличных для институциональных инвесторов, традиционные банки уже начали нервничать. Сейчас голосование по закону назначено на сентябрь, и ABA подталкивает сенаторов изменить пункт до голосования.
Интересно, что в конце Николс добавил, что США могут быть и мировым центром банковской индустрии, и мировым центром криптоиндустрии, при условии четких и единых правил. Эта фраза звучит красиво, но в контексте предыдущего заявления скорее означает: сначала обеспечить соответствие крипты требованиям, а потом сохранить для себя защитный барьер. Сентябрьское голосование станет ключевым моментом: лоббистские усилия криптосообщества за эти два года усилились, но и банки не собираются сдаваться, так что итоговая версия, скорее всего, будет компромиссом, который обычно оказывается наименее выгодным для обычных держателей монет.
Для нас, держателей стейблкоинов, это вопрос касается кошельков. Если пункт о вознаграждениях действительно отменят, то дополнительный доход от стейблкоинов на платформах может исчезнуть, а вернутся ли средства в банки и повлияет ли это на стоимость средств в блокчейне — пока неизвестно. HSBC и Standard Chartered перевели депозиты на блокчейн
В последние дни произошло событие, которое стоит внимательно обдумать. HSBC и Standard Chartered, две старейшие британские банки, тихо завершили первую в реальном времени токенизированную депозитную операцию на блокчейн-реестре Swift. Это не концептуальная демонстрация в презентации, а реальные токены депозитов, которые были мгновенно переведены и рассчитаны между двумя банками.
Многие до сих пор воспринимают Swift как старую сеть, которая большую часть жизни передавала сообщения в телеграфном стиле. Но теперь она сама создала распределённый реестр, позволяющий банкам-участникам обрабатывать перевод и расчёт токенизированных депозитов на цепочке. Верификация HSBC и Standard Chartered показывает, что традиционные финансы, используя блокчейн для работы с токенизированными активами, вышли из лабораторий и нашли самый реалистичный путь внедрения.
Самое парадоксальное здесь в том, что раньше в криптосообществе часто говорили, что банки консервативны, а Web3 — это будущее, и обе стороны не воспринимали друг друга всерьёз. А теперь самые требовательные к соблюдению правил и боящиеся ошибок игроки переводят депозиты на блокчейн. Для них это не дань моде, а тщательно просчитанный шаг: межбанковские и институциональные переводы на цепочке с мгновенным расчётом позволяют убрать множество посредников и ожиданий, деньги больше не застревают на счетах агентов на ночь.
Если подумать глубже, это событие резонирует с темами стейблкоинов и RWA (реальных активов на блокчейне). Когда крупные банки начинают серьёзно работать с токенизированными депозитами, логика расчётов на цепочке перестаёт быть эксклюзивным секретом криптосферы и постепенно становится частью финансовой инфраструктуры. За Swift стоит глобальная сеть банков, и как только она откроет возможности реестра, скорость распространения может превзойти несколько нишевых публичных цепочек. Мы часто говорим, что децентрализация должна разрушить банки, но сейчас видно, что банки используют свои методы, чтобы интегрировать эту технологию.
Ещё более интересен настрой. Блокчейн много лет обещал революцию, но первыми, кто действительно перевёл ключевые операции на цепочку, стали те, кто не должен рисковать. Они не выпускают свои токены и не кричат о революции, а тихо повышают эффективность. Это напоминает нам: победа технологий зависит не от громкости заявлений, а от того, кто действительно сводит счёты.
Пока что это только первая операция, масштаб небольшой, до массового внедрения на счета обычных людей ещё далеко. Но сигнал уже ясен: традиционные финансы, которых многие считали противниками, интегрируют блокчейн по-своему. Теперь важно наблюдать, последуют ли другие крупные банки этому примеру и появятся ли новые сценарии использования цепочного реестра помимо депозитов.