Qu’est-ce qu’un ordre stop-loss ?
Un stop-loss est un ordre conditionnel qui déclenche une vente d’actifs ou une clôture lorsque le prix atteint une condition prédéfinie défavorable à la position. Sur les marchés crypto au comptant et sur contrats, il définit à l’avance les conditions de sortie ; après déclenchement, une exécution reste nécessaire.
Comment le sens de position détermine-t-il le stop ?
Pour des actifs au comptant, une baisse réduit leur valeur ; le stop vendeur est généralement sous le prix actuel. Une position longue sur contrat gagne à la hausse et perd à la baisse : elle déclenche donc aussi vers le bas et vend pour clôturer.
Une position courte fonctionne à l’inverse : elle gagne à la baisse, perd à la hausse et place généralement son seuil au-dessus du prix actuel pour acheter à la clôture. Clôturer réduit ou termine une position par une transaction de sens opposé.
Un stop peut dépasser le prix d’entrée d’une position longue. Après une hausse, un seuil au-dessus de l’entrée peut encore réaliser un gain lors d’un repli ; le résultat dépend des prix exécutés et des frais.
Comment passe-t-il du déclenchement à l’exécution ?
Le système surveille le prix puis soumet un ordre au marché ou à cours limité prédéfini. Avant cela, la condition en attente n’est pas une cotation effective au carnet, liste des offres non exécutées et de leurs quantités.
Le seuil lance la soumission ; le prix exécuté dépend des cotations compatibles. Un saut au-delà du seuil peut créer un écart important.
Les contrats peuvent proposer un choix de référence : dernier prix négocié pour la dernière transaction, mark price pour valorisation et risque, prix de l’indice généralement issu de plusieurs marchés au comptant. Le système utilise la référence choisie, pas nécessairement celle du graphique. Voir ordre à déclenchement.
Quelle différence entre stop au marché et stop à cours limité ?
Le stop au marché tente une exécution rapide ; le stop à cours limité exige un prix au moins aussi favorable que sa limite. Le premier peut s’exécuter loin du seuil ; le second peut ne pas s’exécuter sans offre compatible.
Supposons une détention de tokens au comptant avec vente déclenchée à la baisse à 90 USDT. L’USDT est l’actif de cotation ; les chiffres sont illustratifs et les ordres supposés valides.
Au marché, le système soumet une vente acceptant les prix acheteurs disponibles. À 89,8, elle peut s’exécuter à 89,8 ; après un saut à 88, elle peut s’exécuter près de 88. Une quantité supérieure à celle disponible à un niveau peut utiliser des prix inférieurs. Cet écart à la référence est du slippage.
À cours limité, un seuil de 90 et une limite vendeuse de 89,5 soumettent une vente pas en dessous de 89,5. Des achats suffisants à 89,8 peuvent l’exécuter immédiatement à 89,8, sans attendre à 89,5. Si tous les prix acheteurs sont sous 89, aucun ne convient ; avec validité persistante, la vente reste au carnet.
Le stop au marché ne fixe donc pas le prix final, et le stop limité ne garantit pas la vente. Les protections de prix ou limites de quantité peuvent aussi empêcher une exécution intégrale au marché. Le stop définit des conditions d’exécution, pas une perte maximale garantie.
Quelle différence avec la liquidation ?
Le participant fixe les conditions du stop ; la plateforme liquide selon la garantie des positions à levier. Une vente stop au comptant sans emprunt ne relève pas d’une insuffisance de marge sur contrat.
La marge garantit les positions à levier. Les actifs et résultats latents forment des fonds propres que pertes et frais réduisent. S’ils ne couvrent plus la maintenance et les frais, la plateforme peut réduire ou clôturer sans attendre le stop. Voir liquidation.
L’ordre des événements peut varier. Un stop long sous le prix de liquidation estimé, à référence identique et conditions inchangées, peut être précédé par la liquidation à la baisse. L’estimation dépend de la position et de la garantie ; références différentes ou changements du compte interdisent de conclure par les seules valeurs affichées.
Questions fréquentes
Le stop bloque-t-il des fonds à l’avance ?
Cela dépend du produit et du mode de position. OKX prévoit des blocages différents selon les ordres conditionnels. Même sans blocage initial, les quantités disponibles sont vérifiées au déclenchement ; un manque de solde ou de position peut empêcher la soumission ou l’exécution attendue.
Termes associés
Consultez les take-profit, déclenchés à un objectif favorable, et les stops suiveurs, ajustés aux prix, ou revenez au glossaire crypto.
