Bài đăng

7月29日，美联储连续第五次维持利率不变，3.50%-3.75%。但12个投票委员里，3个人投了反对票——洛根、哈马克、卡什卡利，全都要求立刻加息25个基点。这是2016年以来，美联储第一次在同一次会议里出现三张方向一致的反对票。消息出来，标普500跌1.5%，纳指跌1.7%，道指跌2.19%。比特币瞬间跌了约1%，最低到63,890美元。朋友圈刷屏了——“鹰派来了”“9月必加息”“赶紧跑”。但我加仓了。为什么？因为99%的人只看到了3张反对票，没看到沃什发布会里的3个细节。细节一：沃什在发布会上释放了明确的鸽派信号。他淡化AI带来的通胀压力，说AI相关产品涨价是局部现象，不是整体通胀全面抬头。他把近期市场利率上升归因于经济强劲。最关键的一句——市场利率的上行，本身已经在替代加息。金融市场已经替美联储完成了部分紧缩工作。什么意思？沃什在说：“债市已经帮我加息了，我不一定非要动基准利率。” 这不是鸽派是什么？细节二：9月加息概率，不升反降。会前，市场定价9月加息概率超过80%。发布会后，直接降到接近60%。到8月4日，CME数据显示9月加息概率约67%，但边际变化的方向是下降的。市场的第一反应永远是情绪。第二反应才是方向。方向是鸽派。你是在第一反应里恐慌割肉，还是在第二反应里看到了机会？细节三：美元指数暴跌。 7月28日到30日，美元指数连续三天下跌，累计跌超1.5%，失守100点关口。美元跌，风险资产的压力就在释放。比特币能守在63,000美元上方，说明潜在需求依然坚实。 3张反对票吓跑了散户。美元暴跌告诉了聪明钱：压力在释放。我的操作很简单：不追高。在每一次宏观数据引发的恐慌性下跌中分批挂单。 63,000美元以下，每跌1,000美元挂一笔。别人恐慌时，我在看细节。接下来盯什么？ 8月27日到29日，杰克逊霍尔年会。沃什会在8月28日发表主旨演讲。摩根士丹利说得很直白：如果7月和8月CPI连续超预期，沃什可能在9月转向更激进加息——这是当前最大的利率风险。止损必须挂好。宏观交易员的超额收益，来自别人恐慌时你看到了细节。 $BTC $ETH $SOL #从降息到加息，联储分歧全公开

Lỗ 8,2 tỷ, giá cổ phiếu giảm 70%, bán coin lỗ — Liệu “niềm tin Bitcoin” của Strategy có sụp đổ?》 Một công ty tự xưng là “siêu bò Bitcoin” — đã bán tháo lỗ khi giá coin trên 60.000. Lỗ ròng 8,2 tỷ USD trong quý hai. Giá cổ phiếu giảm 70% trong một năm. Bạn nói xem, đây là thành công hay thất bại? Hãy nhìn sự thật trước, đừng vội đứng về phe nào. Ngày 3/8, Strategy nộp hồ sơ cho SEC — Từ 27/7 đến 2/8, bán 1.638 Bitcoin, thu về 104,7 triệu USD. Giá bán trung bình 63.957 USD. Giá vốn giữ 75.419 USD. Lỗ 11.462 USD mỗi coin. Tiền bán đi đâu? Một nửa trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi, một nửa mua lại cổ phiếu ưu đãi. Một công ty “không bao giờ bán” đang bán coin lỗ. Đây chưa phải điều vô lý nhất. Từ đầu năm đến nay công ty mua 174.895 BTC — chỉ bán 3.620 BTC. Tỷ lệ bán ra thấp đến mức có thể bỏ qua. Nhưng vấn đề là — tại sao lại bán? Để trả cổ tức. Cổ phiếu ưu đãi STRC có cổ tức 12%/năm, không trả không được. Quý hai lỗ ròng 8,22 tỷ USD, lỗ 24,45 USD/cổ phiếu. Một công ty dựa vào bán Bitcoin để trả cổ tức, khác gì người dùng thẻ tín dụng để trả nợ? Ran Neuner còn nói thẳng hơn. MC CNBC CryptoTrader kêu gọi Strategy tạm ngừng mua coin — “Tiếp tục mua đang làm xói mòn giá trị cổ đông.” Ông còn chỉ ra: khi giá MSTR thấp hơn giá trị tài sản ròng, phát hành cổ phiếu mua Bitcoin sẽ làm loãng lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu, gây tổn hại trực tiếp cho cổ đông hiện hữu. Mâu thuẫn logic ở đây — Công ty đang bán coin dưới giá vốn để duy trì sản phẩm cổ phiếu ưu đãi cổ tức 12%. Nhưng lại hy vọng tương lai mua lại với giá cao hơn. Bán càng thấp, lỗ càng nhiều. Lỗ càng nhiều, càng phải bán. Nhưng chuyện không đơn giản vậy. Phe ủng hộ sẽ nói: 842.000 BTC vẫn còn, vẫn là holder doanh nghiệp lớn nhất thế giới. 40 tỷ USD tiền mặt, đủ trả cổ tức hơn 2 năm. Mua vào từ đầu năm gấp 48 lần bán ra. “Chỉ là tái cơ cấu chiến lược, không phải sụp đổ niềm tin.” Phe phản đối sẽ nói: “Không bao giờ bán” đã thành trò cười. Từ bán thử 32 BTC, đến 3.588 BTC, rồi 1.638 BTC. Từ hạn mức bán 1,25 tỷ USD, mở rộng lên 5 tỷ USD. Saylor tự mình phân định — “Tôi nói ‘không bao giờ bán’ là nói với cá nhân tôi. Strategy là công ty đại chúng, không phải ví tiền của tôi.” Dịch ra người thường: niềm tin cá nhân tôi và sự sống còn của công ty là hai chuyện khác nhau. Điều đáng sợ thật sự là gì? Không phải Strategy bán 1.638 BTC. Mà là khi thị trường nhận ra công ty nắm giữ 4% Bitcoin toàn cầu đang chuyển từ mua ròng sang bán ròng — sự hoảng loạn sẽ tạo thêm áp lực bán. Giá MSTR từ đỉnh tháng 8 năm ngoái 402 USD, giảm còn 94 USD hôm nay. Giảm 76,7%. Đây không phải “niềm tin”. Đây là thực tế. $BTC $MSTR #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩