NVIDIA та Intel обидві збирають кошти на ШІ, але способи заробітку зовсім різні NVIDIA не інвестує і не розмиває свої капітали; вона використовує виключно свої платформні можливості та статус галузі для мобілізації коштів Волл-стріт. Intel безпосередньо випускає додаткові акції, за повідомленнями, збільшуючи її з $15 мільярдів до $20 мільярдів, при цьому попит на підписку перевищує $100 мільярдів Ці два шляхи окреслені на поверхні, але за ними — абсолютно різні позиції двох компаній у ланцюгу індустрії ШІ Nvidia може створити фінансову платформу, оскільки постачання GPU надзвичайно обмежене, ніж потрібно. Клієнти хочуть купувати обчислювальну потужність, але не мають коштів на будівництво дата-центрів; Волл-стріт хоче інвестувати в ШІ, але не має точок входу до проєкту. Nvidia застрягла посередині. З'єднуючи ці два кінці, вона може збільшити капітальні витрати клієнтів без жодних копійок, водночас жорстко контролюючи ціноутворення GPU та розподільчу потужність Intel не має цих умов. Вона може продавати акції лише за готівку, які можна використовувати для капітальних витрат і досліджень чіпів штучного інтелекту. Попит на підписку перевищує 100 мільярдів, що свідчить про готовність ринку платити, але ціна полягає у розмиванні власного капіталу Фінансові можливості стають ключовою змінною в секторі штучного інтелекту. Хто зможе отримати більше грошей за нижчими витратами, працюватиме довше Модель Nvidia є більш складною і не розмивається, а залежить від того, чи продовжить зовнішній капітал розподіляти та співпрацювати; Додатковий випуск Intel може швидко поповнити капітал, але це відбувається за рахунок власного капіталу Між цими двома моделями немає абсолютного правильного чи неправильного вибору, але в гонці за обсягом фінансування інфраструктури ШІ сама по собі є рівом. Переможці в цьому секторі повинні не лише знати, як робити чіпи, а й як знаходити гроші #AI基建融资升温, розбіжність між NVIDIA та Intel — це $SNDK $NVDA $INTC

Чесно кажучи, я втрачений — чи альткоїни разом влаштовують вбивство? Вчора я спостерігав, як $BEAT T падає з 3,4 до 2,6, але сьогодні він одразу впав до 1,07—40 пунктів, і день минув $BICO також звалився, впавши з 0,07 до 0,038, зменшившись удвічі $LAB Ще більш розчаровуючим було те, що мій мультисингл Martingal, який працював нормально, сьогодні він був нічиєю для мене Ця хвиля альткоїнів справді шалена CPI ще не оприлюднено, і ринок не впав; альткоїни впали першими, і це був абсолютно нездоланний крах Це свідчить про те, що фонди прискорюють виведення дрібних монет і втратили терпіння навіть щодо CPI Зараз ринок обмежений двома словами: готівка скорочується, ліквідність скорочується, і капітал радше чекатиме на ІСЦ, перш ніж рухатися, ніж провести ніч у дрібних монетах. Вразливість альткоїнів повністю відкрита; коли вони падають, немає дна, навіть немає пристойного відскоку. Моя власна сітка LAB спочатку була запланована для бігу на довгі дистанції. Але сьогодні вдень водоспад був одразу відновлений до вимушеного тягаря. Цей раунд можна назвати лише трохи надмірною впевненістю. Коли я торгував довгими ордерами Lab Strategy, я дуже переоцінив себе, що призвело до такого великого спаду. Чесно кажучи, я дуже засмутився, бо втратив кілька сотень юанів. Мені все одно потрібно бути обережним. Відтепер я просто гратиму в невелику гру. $SPCX також є джерелом моєї впевненості. Я заробив чимало на довгих замовленнях, а тепер все повертаю 🥹. У майбутньому треба бути особливо обережним. #波动雷达: Моніторинг валютних коливань

До публікації даних ринок уже почав змінюватися. CME стверджує, що ймовірність не підвищити ставки становить 55,6%, тоді як Polymarket і Kalshi піднімають її вище 63%. За те саме різниця майже 10 відсоткових пунктів. Обидва ринки грають на азартні ігри, але їхні напрямки ставок і інтенсивність різні. Ця розбіжність сама по собі є сигналом: ринок не має консенсусу, і середовий CPI змусить одну зі сторін відступити. Після заробітної плати не в сільськогосподарських секторах очікування вже були впроваджені заздалегідь. BTC залишається на рівні 65 000 з цієї причини, що означає, що позитивні новини були враховані. Наразі очікування щодо CPI продовжують охолоджуватися, загальне зростання становить 3,4%, базове — 2,5%. Якщо очікування виправдаються, реакція ринку буде несильною, бо те, що мало зрости, вже зросло. Але якщо CPI відновиться понад очікування, а очікування відновляться, ринок буде застигнутий зненацька. У моїй голові промайнули три варіанти: · ІСЦ продовжує знижуватися: очікування щодо відсутності підвищення ставки підтверджені, BTC може наздогнати і прорватися через 66 000, а золото може трохи відступити. · ІСЦ відповідає очікуванням, але без сюрпризів: реакція ринку прохолодна, BTC продовжує триматися близько 65 000, очікуючи наступного каталізатора. Це найімовірніший сценарій. · CPI відновився краще, ніж очікувалося: очікування зниження ставок зросли, BTC протестував 64 000 або навіть нижче, що вигідно золоту та енергетичній меті, тоді як акції США перебувають під тиском. Події з низькою ймовірністю часто створюють найбільшу волатильність. Розрив очікувань є основою для ціноутворення. $SNDK $XAU $BTC #本周三CPI公布, чи будуть переписані ціни на підвищення ставок у вересні?

Сезон прибутків для AI-інфраструктури настав, і сьогодні ввечері — критичний момент. Palantir подав приклад два тижні тому, збільшивши доходи на 93% і збільшивши 12%. Дохід SpaceX становив 7,8 мільярда доларів, але витрати — 18,37 мільярда доларів, що на 550% збільшення готівки, що витрачало кошти значно швидше, ніж зростання доходів. Зараз усі дивляться, чи може ШІ заробляти гроші. Звіти про прибутки цього тижня щільно насичені Lumentum і CoreWeave будуть випущені після закриття ринку сьогодні ввечері, Coherent — після завтрашніх торгів, Applied Materials — післязавтра, а Cisco також у списку спостереження. Охоплює всі п'ять сегментів: хмара штучного інтелекту — це обчислювальний мозок, оптична комунікація — кровоносна судина даних, обладнання — фабрика чипів, а мережа — скелет зв'язку Різні сегменти стикаються з різним тиском. Оптичні комунікації та хмарні замовлення ШІ мають найвищу видимість і безпосередньо пов'язані з розширенням кластерів обчислювальної потужності, тому керівництво, ймовірно, буде сильним. Існує значний тиск на обладнання, темпи капітальних витрат сповільнюються, а граничне зростання знижується. Корпоративний мережевий ШІ є найслабшим у стимуляції зростання; це залежить від того, чи зможе традиційний попит відновитися Правила цього сезону заробітку вже встановлені: поточні показники кварталу — це лише квиток, і правила встановлені відповідно Ринок не дивиться на те, скільки ви заробили за останні три місяці, а на те, скільки можете заробити далі. Якщо рекомендації сильні — платіть за них; незалежно від того, наскільки хороші вони — м'які доходи, це не має значення Оптичні комунікації та хмара штучного інтелекту варті уваги; їхня високопорядна видимість робить їх найбільш імовірними для несподіваних результатів. Щодо обладнання — побачимо; ризики капітальних витрат ще не вирішені $SNDK $SPCX $SKHYNIX #财报观察员: Фінансові звіти з інфраструктури ШІ виходять один за одним на сцену

Ормузька угода знову застопорилася, що спричинило різке зростання цін на нафту. Вартість сирої нафти WTI $CL зросла до $80,98, а Brent $BZ також зросла паралельно. Умови Ірану були визначені: зняття морської блокади США, виведення американських військ з периферії Ірану, компенсація втрат у конфлікті та розморожування іранських активів Ці умови суворіші за попередні, і ймовірність досягнення угоди в короткостроковій перспективі невелика. Оман виступає посередником у переговорах щодо безпечних судноплавних шляхів, але повне відкриття ще далеко. Геополітичні ризики продовжують зростати сьогодні. Хусити знову бомбили нафтопереробний завод Saudi Aramco, і напруженість на Близькому Сході не показує ознак зниження — ціни на нафту продовжують впливати на невизначеність. То чому ж BTC і ETH падають? Ринок перераховує: продовження зростання цін на нафту означає, що очікування інфляції зростають, а зростання інфляційних очікувань означає, що ФРС буде складніше знизити ставки, а може навіть підвищити їх ще більше BTC впав приблизно до 64 300, ETH — до 1 878, повернувши попередні прирости Основні монети наразі перебувають у незручному становищі Геополітичні ризики підвищують ціни на нафту→ ціни на нафту підвищують інфляційні очікування→ інфляційні очікування затримують зниження ставок→ створюючи тиск на ризикові активи Цей ланцюг передачі наразі з'єднаний, і BTC та ETH тимчасово контролюються макрологікою Не поспішайте рибалити на дні зараз; геополітичні ризики та тенденції цін на нафту досі незрозумілі, а дані про ІСЦ ось-ось будуть оприлюднені, тому невизначеність надто велика Дочекайтеся, поки ці дві змінні будуть реалізовані; контролюйте свої дії і робіть свій хід, коли напрямок буде визначений $BTC $ETH #霍尔木兹协议未落地, ризики цін на нафту знову зростають?

#闪迪8月13日投资者日临近, розбіжності у звіті про прибутки залишаються невирішеними SanDisk$SNDK одразу піднявся до 1277 з однією лінією сьогодні ввечері, майже на 100 пунктів зростання Відновлення при високому об'ємі на цьому рівні свідчить про те, що близько 1200 людей готові купувати акції, і ринкові настрої поступово відновлюються від песимізму. Ключовим каталізатором стає День інвестора 13 серпня. Найбільша проблема звіту про прибутки — слабкі прогнози; ринок давно турбувався, чи це консервативність керівництва, чи попит на зберігання ШІ справді охолоджується. План викупу коштів на 14 мільярдів юанів не був чітко пояснений, як він буде реалізований. День інвестора — це вікно, і сьогоднішнє ралі найімовірніше пов'язане з тим, що фонди увійшли раніше, щоб визначити позиції, роблячи ставку на те, що День інвестора принесе кращий контент, ніж очікувалося. Сам фінансовий звіт є надійним: дохід 8,97 мільярда, валова маржа 84,6%, прибуток на прибутки 39,25 — просто дивлячись на цифри, критикувати нема чого. Після майже тижня перетравлення слабкі орієнтири поступово зникають. Ринок почав переглядати цей фінансовий звіт, що також пояснює, чому деякі люди близько 1200 готові робити інакції. Наскільки далеко може зайти це відновлення, залежить від двох сигналів: чи зможе він утримати 1200, і чи забезпечить Investor Day кращий контент, ніж очікувалося. Перш ніж ці два сигнали з'являться, розглядайте їх як відскок і чекайте підтвердження, перш ніж коригувати очікування. $SKHYNIX $SPCX

Після того, як минулої п'ятниці з'явилися дані про несільськогосподарську зарплату, у мене було лише одне відчуття: гроші шукають місце для проживання, але ще не на BTC. Gold першим відреагував на цю хвилю даних про заробітну плату поза сільським господарством. За тиждень він зріс більш ніж на 7%, стабільно досягнувши 4300. Логіка сама по собі не складна: якщо дані про зайнятість виглядають погано, ймовірність підвищення ставок падає, долар слабшає, і золото піднімається вгору. Але проблема в тому, що, маючи ті ж дані, золото вже повністю зафіксувало позитивну новину про «очікування зниження ставки», тоді як BTC і ETH все ще застрягли. ETF фактично надають підтримку, минулого тижня отримавши чистий приплив у 865 мільйонів доларів, а сама BlackRock внесла майже 700 мільйонів доларів. Ethereum демонструє чисті надпливи вже п'ять тижнів поспіль без перерв. Гроші дійсно надходять, але ціни залишаються стабільними. Це свідчить про те, що одні купують позицію, а інші продають на високих рівнях. Обидві сторони обмінюються фішками, і жодна зі сторін не виграла в короткостроковій перспективі. Премія Coinbase постійно залишається негативною, що свідчить про те, що інституції в США відтікають інвестиції, тоді як азійські фонди забирають — дві сили борються між собою. Поточна позиція золота стала прикладом для ринку: поки очікування щодо зниження процентної ставки залишаються, активи з логічною логікою можуть зростати. BTC не наздогнав їх не тому, що макрологіка була неправильною, а тому, що ніс на собі більший тягар. Потрібно дійсно впроваджувати дані CPI, перш ніж підтверджувати наступний напрямок. Якщо середовий CPI продовжить охолоджуватися, ймовірність того, що BTC наздожене, не буде низькою; золото вже проклало шлях. Якщо CPI відновиться, очікування зниження ставок відновляться, а золото відступить, BTC, можливо, доведеться продовжувати фармити. На цьому рівні, поки напрямок не стане зрозумілим, не варто робити великі ставки. Зараз це лише чекає на дані. $XAU $BTC $ETH #现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти все під контроль?

Apple тестує DRAM-чипи Changxin Memory, плануючи використовувати їх у кількох продуктових лінійках для iPhone та MacBook. Якби ця новина була два роки тому, ніхто, можливо, не сприйняв би її серйозно. Але наразі сигнал, який вона надсилає, набагато глибший, ніж здається на перший погляд. Виробники терміналів активно шукають альтернативних постачальників, і ландшафт чипів пам'яті може поширюватися. Ситуація зі складними акціями зараз справді дуже делікатна; навіть звіти про прибутки перевищили очікування, а їхні акції всі падають. Дохід SanDisk за $SNDK зріс на 372%, валова маржа — 84,6%, і компанія схвалила викуп на 14 мільярдів юанів, але все одно впала на 7% після робочого часу. Western Digital подвоїв прибуток, але впав на 11% у торгах після робочого часу. SK Hynix $SKHYNIX отримав максимальне зниження на 54%, Samsung Electronics — 42%. Чим краща продуктивність, тим сильніше падіння, і ринок просто не вірить у це. Однак після відкриття корейського фондового ринку SK Hynix піднявся більш ніж на 4%, Samsung Electronics — понад 3%, а KOSPI одного разу піднявся більш ніж на 2%. Раніше тиск на кредитні продажі слабшав, але після впровадження нових регуляторних правил для кредитних ETF масштаб пов'язаних продуктів зменшився, продажі зменшилися, а ціни на акції природно відновилися. Зверніть увагу, що це короткострокове відновлення настроїв, а не фундаментальний розворот. Багато людей сприймають Apple як звичайну новину і відпускають її, але вона має значну вагу. Поріг сертифікації ланцюга постачання Apple надзвичайно високий. Якщо Changxin справді увійде в цей ланцюг, це означатиме те, що китайські чипи для зберігання вперше потраплять у систему постачання провідного світового виробника терміналів. Для Samsung і SK Hynix короткострокова загроза мінімальна, оскільки виробничі потужності та вихідність Чансіна все ще відстають від корейських гігантів. Але значення «ефекту розбитого вікна» переважає реальний обсяг замовлення — він порушує впевненість оригінального візерунка. Цикл зростання цін на мікросхеми пам'яті за минулий рік базувався на двох основах: «висококонцентрована пропозиція + вибуховий попит на ШІ». Якщо виробники терміналів почнуть активно шукати альтернативних постачальників, навіть якщо лише на етапі «тестування», це надсилає сигнал ринку, що модель попиту і пропозиції не є статичною. Ця незначна зміна очікувань може бути тривалішою, ніж вплив одного звіту про прибутки. Bank of America також робить заяви, очікуючи, що Samsung запустить понад 30 трильйонів вон спеціальних дивідендів плюс 40 трильйонів вон викупів, а SK hynix може використати 50% вільного грошового потоку для винагороди акціонерів. Південнокорейські конгломерати завжди були скупими на прибутковість акціонерів. Якщо навіть вони просувають плани повернення, це свідчить про те, що керівництво усвідомило: «одне лише розповідь не може втримати оцінки». Прибутковість акціонерів — це «те, що компанія має зробити після падіння ціни акцій до певного рівня», а не «сигнал про покращення фундаментальних показників». Поточний стан запасів зберігання полягає в тому, що відбувається короткострокове відновлення, але середньо- та довгостроковий тиск не зменшився. Тиск на кредитні продажі зменшився, тож відновлення цін на акції було нормою. Вибір Apple щодо Чансіня — це довгострокова стратегічна змінна, яка не зміниться одразу, але напрямок очевидний: пропозиція послабшає. Розширення потужностей також триває: очікується, що три основні виробники пам'яті інвестують у обладнання 146 мільярдів доларів наступного року, що у 3,4 рази більше, ніж у 2024 році. Попит на ШІ дійсно існує, але «премія дефіциту» поступово зменшується. Сектор зберігання не помре; попит на штучний інтелект залишиться, але часи «лежання і підвищення цін» можуть ніколи не повернутися. Сьогоднішнє відновлення — це скоріше природне відновлення після того, як тиск на продажі зник, а не після того, як нові покупці активно виходять на ринок. Чекаємо, поки з'явиться справжній сигнал; поки що нам лишається лише чекати. Терпляче очікування дасть хороші результати. $SAMSUNG #存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним?

ІСЦ у середу, чесно кажучи, дуже важливий. Наразі очікується, що загальний CPI у річному вимірі знизиться з 3,5% до 3,4%, а базовий CPI — з 2,6% до 2,5%. Капітал дійсно сильний і легко знизився. Але питання в тому, наскільки це зниження ціни вважається достатнім? Ось у чому справжня дилема ринку: чи підвищувати ставки у вересні, несільськогосподарські працівники вже змінили очікування на бік зниження ставок, але справжній суддя є CPI. Якщо CPI продовжить падати, ймовірність підвищення ставок знизиться ще більше, а ризикові активи можуть різко зрости. Якщо ІСЦ відновиться і очікування зниження ставки повернуться, ринок буде змушений переоцінюватися. $BTC Все ще на рівні 65 000, все ще не рухається. ETF отримують чисті надходження; цього тижня BlackRock заробив майже 700 мільйонів, і гроші постійно надходять. Але ціна просто не піднімається; 65 000 юанів — це як стіна. Якщо ІСЦ охолоне, він може наздогнати, потенційно прорвавшись понад 66 000 або навіть 67 000. Якщо ІСЦ відновиться, він може впасти до 64 000 або навіть нижче. $BICO Ця монета останнім часом мене дуже виснажила. Кілька днів тому два короткі замовлення були переповнені. Я відкрив одне замовлення на 0.0314, і його підняли. Я не переконав і додав ще одне замовлення, але воно все одно підняли. Але вчора ввечері я здогадався, що зробив правильно, і в цьому раунді повернувся з великою перемогою. Але чесно кажучи, я був трохи зарано для перемоги, не повністю зрозумів. $BEAT впала з 3,4 до 2,6%, майже на 30%. Ці монети швидко піднімаються і падають, і коли їхній обсяг зменшується, їх важко наздогнати. Краще просто спостерігати з боку. $SNDK Все ще лежить рівно на 1200, не піднімається. Очікування сектору зберігання ще переглядаються. Чи справді зберігання поза межами економії? Всі кошти вже пішли. Тепер, хіба немає нікого, хто може врятувати SanDisk? До публікації даних про CPI не робіть суттєвих коригувань позиції. Краще робити ставку на напрямок, ніж чекати правильного напрямку і чекати, поки дані будуть реалізовані. Тепер настав процес очікування результатів, і середа — час вирішити результат. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?