31 липня Трамп сказав дві речі на засіданні кабінету міністрів:
"Я все менше і менше довіряю Ірану."
"Ми вдаримо їх сильно."
Того ж дня американські ЗМІ повідомили, що США та Ізраїль готуються до «найінтенсивнішого бомбардування на іранських енергетичних об'єктах», спрямованих на електростанції та нафтопереробні заводи. Операція може тривати весь вікенд.
Ще до початку ринку ринок уже стояв на колінах.
30 липня кількість суден, що проходять через Ормузьку протоку, різко зменшилася з 22 попереднього дня до 5, що на 77% менше. Іран прямо оголосив, що «протока більше не є нормальною прохідною».
Вам потрібно зрозуміти, що це означає — п'ята світова нафтова торгівля проходить цим водним шляхом.
Що робить біткоїн?
31 липня BTC впав нижче $63,000, знизившись на 2,9% протягом дня. Ціна акцій Coinbase впала на 10%.
Дивовижно, але в той же день індекс Kospi Південної Кореї зріс на 17%, а акції чіпів різко зросли.
Біткоїн не слідував за ралі фондового ринку і не піднявся безпечно — він застряг посередині, не слідуючи жодній зі сторін.
Чому?
Бо логіка цін на нафту руйнує все.
Давайте розберемо ланцюг трансмісії:
Крок перший: Ціни на нафту зросли.
У липні ціни Brent зросли з 71 до понад 87 доларів, що дає сумарне зростання понад 20%. WTI залишався нестабільним у діапазоні $80-86. Чистий прибуток Chevron за другий квартал зріс майже на 400% у річному вимірі.
Друге посилання: Інфляція повертається.
На кожні 10% підвищення цін на нафту ІСЦ США безпосередньо піднімається на 0,3-0,4 відсоткових пунктів. Світовий банк попереджає, що геополітична напруга призвела до скорочення пропозиції на 1%, а ціни на нафту зросли на 11,5%.
Третій крок: Жодних зниження процентних ставок.
На липневому засіданні FOMC ставки залишилися без змін 9-3 — троє чиновників ФРС проголосували проти, виступаючи за підвищення ставок. Ринок уже почав оцінювати можливість підвищення ставки у вересні.
Cathay United Bank прямо заявив: Якщо ціни на нафту залишатимуться вище $80 протягом наступних двох місяців, тиск на підвищення ставок у вересні значно зросте.
Ви все ще чекаєте на «корову, яка знижує тарифи»?
Навіть сама Федеральна резервна система не знає, коли вона знизить ставки.
Але все не так просто. Ось що я найбільше хочу сказати—
Якщо конфлікт загостриться і ціни на нафту піднімуться до 100 доларів, ФРС зіткнеться з глухим кутом:
Підвищення процентних ставок → рецесії → стагфляції
Якщо ставки не підвищувати→ якщо інфляція вийде з-під контролю→ стагфляція все одно відбудеться
У 1970-х роках акції США не зростали десять років через стагфляцію.
Стагфляція — це єдине макросередовище, в якому наратив «цифрового золота» Біткоїна може залишатися актуальним.
Біткойн народився після фінансової кризи 2008 року та після масштабного вливання ліквідності у 2020 році, біткоїн стрімко зріс — біткойн ніколи не піднімався в «хороші часи», а коли «стара система мала проблеми».
Отже, те, що ви бачите зараз — це фрагментований ринок:
Короткостроковий: ціни на нафту→ інфляція→ очікування підвищення ставок→ посилення ліквідності→ BTC під тиском (63 000 BTC є доказом)
Середньостроковий період: якщо стагфляція справді настане → краху фіатних кредитів→ наратив BTC про «цифрове золото» знову прокинеться
Короткострокові негативні новини, але потенційно великі позитивні середньострокові.
Коли снаряд спрямований на нафтопереробний завод, не поспішайте ловити альткоїни на дні.
Почніть із фокусу на діаграмі цін на нафту.
Верхня частина цін на нафту — це дно ліквідності BTC.
$BTC $XAU $CL #特朗普称对伊失去信心, готуючись до нового удару
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
