Допис

Виручка TSMC у травні зросла на 30% у порівнянні з минулим роком, але попит на чипи на базі штучного інтелекту зовсім не зменшився. Що це число означає для всього ланцюга індустрії: Передові технологічні потужності TSMC на 3 нм/5 нм повністю завантажені, а основні рушійні сили є замовлення на AI/HPC. Час доставки вгору для EUV-літографічних апаратів ASML та обладнання для опозиціонування Applied Materials досі продовжується. Постачальники нижчих мереж, такі як H200/B200 від NVIDIA, MI300X від AMD та кастомні ASIC від Broadcom, роблять додаткові замовлення. Є також нові сигнали з боку попиту: Alphabet щойно випустила облігації на суму 8 мільярдів доларів спеціально для будівництва дата-центрів на базі ШІ. Рей Даліо публічно попереджав про бульбашку ШІ, активно інвестуючи в шість акцій ШІ, чесно кажучи, що не хоче утримувати позиції. Oracle опублікувала звіт про прибутки сьогодні ввечері, де зростання доходів від хмари стане наступним тестом попиту на ШІ. Чи зможе TSMC зберегти темп зростання TSMC у 30%, також залежить від того, чи зменшать споживачі на нижчому рівні капітальних витрат через тиск оцінки. Основні цілі в галузевому ланцюжку: обладнання для TSMC/ASML/AMAT/LRCX, NVDA/AMD/AVGO для кінцевих чіпів, хмарні фабрики терміналів MSFT/GOOGL/ORCL.