Публикация

Давайте отдельно обсудим основные макроэкономические темы этой недели. Три главные темы недели — геополитика, макроэкономические данные и отчёты американских компаний. В геополитике — наблюдаем, смогут ли проливы между Ираном и Оманом достичь нового соглашения, чтобы проливы действительно стали свободными. Макроэкономические данные проверяют, является ли экономика США сильной или находится на пути мягкой посадки, а также оценивают ситуацию с инфляцией и занятостью. Отчёты американских компаний — от крупных корпораций с капитальными расходами до малых и средних предприятий — проверяют их способность зарабатывать, что влияет на переоценку всей цепочки индустрии AI. Лучший сценарий по трем основным темам — это умеренное ослабление экономики, ослабление занятости, снижение инфляции, что уменьшает давление на процентные ставки; геополитическое смягчение, снижение цен на энергоносители, что снижает инфляционное давление; стабильные отчёты американских компаний, которые придают больше уверенности индустрии AI и позволяют стабилизировать и усвоить переоценку. Сегодня вечером данные по индексу ISM в производственном секторе США за июль — первые из макроэкономического набора для проверки. Честно говоря, результаты не слишком оптимистичны. Данные показывают, что американское производство не охлаждается, а наоборот ускоряется, производство, спрос и занятость растут, ценовое давление (инфляция) немного снижается — это данные о сильном экономическом росте с маргинальным улучшением инфляции, что можно считать ожиданием мягкой посадки. Однако мягкая посадка экономики не меняет текущего давления на процентные ставки, инфляция хоть и улучшилась, но недостаточно сильно, а сильный экономический рост компенсирует замедление инфляционного давления, занятость тоже сильна. Теперь остаётся надеяться на последующие данные ISM по сектору услуг и отчёты по занятости, чтобы скорректировать рыночные ожидания. Если после публикации в пятницу данных по занятости удастся скорректировать макроэкономические данные этой недели в сторону умеренного экономического ослабления и снижения инфляции и занятости, это будет наиболее благоприятно для рынка процентных ставок и рисковых активов. Судя по текущему движению доллара, золота и краткосрочных облигаций на 1 год, сегодняшние данные усилили опасения по поводу процентных ставок, слегка повысили ожидания повышения ставок, укрепили доходность 1 года и доллар, золото немного пострадало! Для американского фондового рынка и #Bitcoin краткосрочный рост обусловлен техническим восстановлением, стабильной макроэкономической ситуацией и снижением цен на нефть благодаря соглашению между Ираном и Оманом. Однако дальнейший оптимизм зависит от последующих макроэкономических данных, публикации отчётов и развития ситуации между США и Ираном, что требует дополнительного подтверждения! #财报观察员：本周四场开奖，Circle压轴 #美日确认联合购汇