29 июля Федеральная резервная система США в пятый раз подряд оставила ставки без изменений.
Но настоящая новость — не в том, что не было повышения ставок, а в голосовании: 9 за, 3 против.
Три председателя региональных ФРС — Логан, Хамарк и Кашкали — прямо проголосовали против повышения.
Сам Уош признал, что обсуждение на заседании было «как настоящая семейная ссора».
Это не просто разногласия. Это открытый раскол.
🔴 4 ключевых имени
🐦 Голуби: Уоллер — единственный, кто открыто выступил за снижение ставок. Он считает, что рынок труда может быстро ухудшиться, и на сентябрьском заседании поддержит снижение на 25 базисных пунктов.
🦅 Ястребы: Логан, Хамарк, Кашкали — трое, кто проголосовал против повышения.
Хамарк говорит, что инфляция выше 2% держится уже более пяти лет. Логан считает, что умеренное краткосрочное повышение ставок может снизить риск вынужденного резкого ужесточения в будущем. Кашкали утверждает, что постепенное повышение ставок гораздо лучше, чем пассивное ожидание и в итоге резкие меры.
⚖️ Судья: Уош — отказывается занимать сторону, ориентируется только на данные. Он сказал всего три вещи: инфляция всё ещё высока, цель — вернуть инфляцию к 2%, и он уверен в этом. Как именно — не говорит.
📊 2 отчёта, которые решат судьбу
Уош ясно дал понять — решение о повышении ставок в сентябре зависит от двух отчётов: июльского CPI и августовского CPI.
Июльский CPI уже вышел — годовой рост 1,8%, месячный рост 0,3%, цены на энергоносители за месяц выросли на 1,3%. Базовый CPI вырос на 3,1% в годовом выражении.
Это не охлаждение, это застой.
Если августовский CPI превзойдёт ожидания — Уош может резко изменить курс и повысить ставки более агрессивно в сентябре.
📉 Коллективная ошибка рынка
Данные CME показывают, что рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки в сентябре на 25 базисных пунктов в 67,2%.
Вероятность снижения? 0%.
Но внутри FOMC уже есть явные голоса за снижение.
С одной стороны, рынок полностью заложил повышение, с другой — внутри комитета кто-то призывает к снижению.
Разрыв между спектром мнений и ценообразованием — это крупнейшая возможность для торговли на разнице ожиданий.
💎 Моя стратегия:
Не ставить на направление, а на волатильность.
В дни выхода двух CPI быть готовым к движению в обе стороны.
На ежегодном форуме в Джексон-Хоуле 27-29 августа Уош, возможно, впервые даст реальные подсказки по политике.
До этого — держать боезапас, не занимать максимальные позиции.
Рынок сейчас как натянутая струна. 67% вероятность повышения, 3 голоса против, 1 голос за снижение, 2 ещё не вышедших отчёта CPI.
Кто первый ослабит хватку — тот и пострадает первым.
$BTC$ETH $XAU #从降息到加息，联储分歧全公开
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
