Публикация

Предыдущее сообщение было слишком кратким, и меня критиковали за то, что я говорил, будто бы рост неизбежен. Подумав, я понял, что это действительно недостаточно строго. Давайте разберём логику подробнее: 1. Это падение явно началось изнутри, по сути, из-за того, что покупательский спрос исчерпался после слишком сильного роста. Не говоря уже о далёком, Meta недавно объявила о продаже вычислительных мощностей, и акции упали, затем после повышения цен Apple тоже упала. Очевидно, что внутри американских гигантов началась диверсификация. 2. ADR компании Hynix, торгующиеся на американском рынке, снова подверглись «высасыванию» капитала, хотя высокий премиум ADR вызвал небольшой подъём, но это основано на низкой конверсии и ограниченной ликвидности. 3. Эта неделя характеризуется серьёзными негативными факторами, такими как расширение производства у трёх морских компаний, листинг Changxin и прорыв в технологии DUV-литографии, что подрывает прежнюю дефицитность. 4. Самое важное — после прихода Уоша ФРС убрала предварительные указания по раскрытию информации, рынок всё ещё адаптируется и корректируется, оставаясь уязвимым. Для институциональных крупных инвесторов необходимо заранее снизить риски перед заседанием FOMC на этой неделе, независимо от решения по ставке, ведь вывод крупных средств — это не просто клик для розничного инвестора, а процесс, требующий времени. 5. Поэтому сокращение рисков и снижение кредитного плеча перед непредсказуемым заседанием — это вполне нормальная практика управления рисками. 6. Недавнее резкое падение акций компаний с большими капиталовложениями в AI фактически стало «повышением ставки» для рынка, но этот «расход» понесли акционеры, так что ФРС, по сути, не нужно дополнительно повышать ставки. Если повышения не будет, позиции, сокращённые под давление ФРС, могут быть восстановлены после объявления результатов, что и объясняет логику возможного отскока независимо от решения ФРС. Если же повышение произойдёт, рынок, вероятно, испытает ещё одну волну паники, но её масштаб будет ограничен, так как это уже частично учтено. 7. Хотя вероятность повышения ставки в июле действительно растёт, по мнению самого Уоша, в июле повышать не стоит. Повышение ради восстановления авторитета ФРС — это слишком поверхностный аргумент. При продолжающемся снижении CPI, если данные недостаточно убедительны, жёсткое повышение только подорвет и без того сомнительную репутацию ФРС. 8. Рынок в последнее время перестал обсуждать изначальные мотивы назначения Уоша Трампом, возможно, это свидетельствует об успехе его методов, но политическая сделка действительно существует, просто мы не знаем, когда и как она проявится. Известно, что ФРС, Минфин, Уош и Бесент имеют тесные связи и намерены координировать усилия для мягкой посадки экономики. #美联储周四凌晨公布利率决议 $MU $SKHYNIX $SKHY