Orbit Post Sitemap
原创，是内容价值的核心。我不搬运新闻堆砌，而是结合公开数据、行业逻辑和个人观察，分享对闪迪的独立看法。 当前核心判断 闪迪正处于AI驱动的NAND闪存超级周期上行阶段，基本面强劲，但股价已历经暴涨后的高位震荡回调。短期波动加大，中长期仍具备上行动力，但需要警惕周期股的“高利润不可持续”风险。这不是简单的“AI概念炒作”，而是存储基础设施从供给短缺到结构性定价权转移的真实演化。 为什么看多逻辑仍在？ 1. 需求端结构性变化：AI大模型训练/推理产生海量数据，对高容量、高性能企业级SSD需求远超传统消费电子。数据中心业务已成为闪迪增长最快的板块，2026财年相关收入同比暴增，产能基本售罄。长协（LTA）订单锁定未来产能，供应商议价能力显著提升（从过去客户占优转向更有利于厂商的固定价+预付款模式）。这降低了纯周期暴露，是过去周期中少见的确定性改善。 2. 供给端约束：NAND行业扩产谨慎（资本开支高、AI算力挤占部分资源），叠加BiCS8等新一代技术逐步放量，短期供需缺口难快速填补。闪迪作为纯闪存玩家（分拆后聚焦核心），比多元化竞争对手更直接受益。 3. 财务验证：毛利率快速抬升至7#美股加密标的承压 колебания цены монет влияют на финансовые отчёты
Ребята, после того как американский рынок закрылся прошлой ночью после закрытия рынка, финансовые отчёты этих двух криптоакций снова начали спорить.
Сначала поговорим о Strategy (ранее MicroStrategy): потерял 8,2 миллиарда долларов, что выглядит шокирующим, но почти все эти суммы были нереализованными списанием по счетам Биткоина, и фактическая продажа монет не принесла прибыли. Они уже прогнозировали масштаб 6 июля, поэтому рынок немного снизился на 0,5% после работы, в значительной степени переварив рынок. Он по-прежнему владеет более 840 000 BTC, со средней стоимостью 75 000. В настоящее время цена составляет около 64 000–65 000, поэтому балансовая стоимость действительно нерентабельна.
Если посмотреть на Coinbase: выручка составила $1,22 миллиарда, что ниже ожиданий, снижение на 18,5% в годовом выражении, при чистом убытке в 360 миллионов долларов. Основные причины — снижение цены монет + снижение объёма спотовой торговли более чем на 20%. После закрытия рынка он упал на 5%, что было более прямой реакцией, поскольку это было реальное рабочее давление.
Стратегия по сути представляет собой «ETF с использованием Биткоина». Финансовые отчёты отслеживают цены монет, как обычно, но изменения в бухгалтерских правилах приводят к огромным потерям и прибылям на бумаге. Главное — это решимость продолжать накапливать монеты и финансовые возможности. Coinbase более приземлён; объём торгов — это спасательная линия. Когда объем сокращается, доходы выглядят плохо. Но Coinbase уже диверсифицируется на подписки, стейблкоины и базовую цепочку, обладая более сильными антициклическими возможностями, чем раньше.
Влияние на будущие и рыночные условия: в краткосрочной перспективе отчёты об прибыли этих двух компаний окажут некоторое давление на криптоакции и настроения, особенно на COIN, которые тесно связаны с объёмом торгов. Но BTC поднялся с минимума до 64 000+. Если он сможет удержаться на уровне или даже вырасти, списания по балансу Strategy могут стать положительными в следующем квартале (отчёт справедливой стоимости выглядит так), и объём торгов Coinbase соответственно восстановится.
В целом, этот раунд отчетов о прибылях больше похож на «индикатор отставания», при этом реальный рыночный тренд определяется макро и ликвидностью. Если цена монет продолжит падать на дно или восстанавливаться, эти две компании могут стать катализаторами настроений. Не будьте слишком пессимистичны в краткосрочной перспективе; сосредоточьтесь на том, сможет ли BTC удержаться выше 65 000 и сможет ли объем торгов восстановиться.
Что вы думаете? Стоит ли продолжать держать криптоакции или ждать откатов, прежде чем войти?#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
Когда вы оцениваете, когда рынок достигает дна, какой сигнал вы доверяете больше всего?
Многие люди на дне всегда поднимаются на полпути в гору, в основном потому, что опираются на один индикатор: достаточно просто посмотреть на расхождение дна, индекс страха или низкие ценовые уровни легко запускает нисходящие реле.
Позвольте начать с моего основного пункта: по сравнению с техническими паттернами и индикаторами настроения, резонанс негативных новостей, которые больше не достигают новых минимумов + долгосрочных фондов, продолжающих блокировать позиции, является для меня самым важным сигналом дна.
Ослабление медвежьих факторов означает, что импульс медведей исчерпан
Во время устойчивой нисходящей фазы любая негативная новость может достигать новых минимумов; Когда цена действительно приближается к дну, возникает концентрированная волна негативных новостей, и цена отказывается пробивать уровень минимума.
Это указывает на то, что панические продажи практически прошли, и те, кто готов сократить убытки, уже ушли, что является необходимым условием для разворота тренда.
Дешёвые цены сами по себе не означают дна; ключ — исчерпание нисходящего импульса.
Он-чейн-токены постоянно меняются, что затрудняет искусственное создание шума
Спотовые запасы на биржах стабильно снижались, а токены постоянно выводились с платформ в офлайн-кошельки.
Это означает, что розничные инвесторы паникуют при продажах, в то время как долгосрочные фонды тихо захватывают и блокируют позиции. Подсвечники могут быть манипулированы средствами в краткосрочной перспективе, но миграции чипов, длящиеся несколько месяцев, сложно подделать.
Объективно избегая ловушек, давайте поговорим о распространённых ошибках:
Сосредоточившись только на страхе, жадности и крайней панике: эмоциональное дно часто появляется рано, и рынок может долго оставаться в зоне страха и продолжать снижаться.
Полагаясь исключительно на техническую бычью дивергенцию: во время волатильного нисходящего рынка бычьи дивергенции могут повторяться и неоднократно привлекать бычий спрос.
Однодневные крупные передачи китов: ребалансировка внутренней позиции по адресу, краткосрочные колебающиеся фонды с очень низкой эталонной стоимостью.
Мой практический принцип: я не буду идти на полную мощность, опираясь только на один тип сигнала.
Приоритизируйте наблюдение за ослаблением негативных новостей, затем проверяйте блокировку чипов на блокчейне и, наконец, дождитесь, пока рынок выйдет из структуры стабилизации.
Дно — это диапазон, а не точная точка. Откажитесь от фантазии покупать по самой низкой цене и увеличивайте позицию партиями, чтобы оставить капитал на ошибки.
Дно отполировано, а не предсказуемо. Риск левой стороны азартных игр чрезвычайно высок. Большинство розничных инвесторов ждут подтверждения на правой стороне перед вступлением, что гораздо безопаснее, чем заранее предсказывать дно.$SNDK восстановился с $972 до $1,346, при этом основным конфликтом стала борьба между невпечатляющей прибылью отраслевых гигантов и поддержкой спроса на хранилище ИИ. Рынок сейчас находится на грани между восстановлением перепроданных и бычьими ловушками.
Квартальная операционная прибыль Kioxia составила 1,27 триллиона иен, что ниже ожидаемых 1,37 триллиона иен, что снизило ожидания рынка на сильное процветание полупроводников. В то же время ликвидация Bain Capital и прогнозы избытка предложения в отрасли сделали средне- и долгосрочный избыток основным фактором, подавляющим оценки.
Триггер для восходящего сценария — удержание цены выше уровня сопротивления $1310. Если спрос на хранилище ИИ продолжит превышать ожидания, цены поднятся к 1550 долларов, после чего короткая аудитория превратится в импульс коротких продаж. Сигнал неудачи в плейбуке — это цена, пробивающаяся ниже уровня поддержки $1230.
Триггер для нисходящего сценария — сильное давление продаж на цену около $1400. Если сигналы роста производства со стороны крупных производителей реализуются, рынок подтвердит, что восстановление — это лишь техническая коррекция, и, вероятно, цены вновь проверят уровень поддержки $1100. Сигналом неудачи сценария стал сильный пробой цены выше $1550.
Триггер для сценария консолидации — сохранение цены в диапазоне $1230–$1310. Это указывает на то, что краткосрочные позиции, ориентированные на получение прибыли, и застрявшие позиции сталкиваются на уровнях сопротивления, а рынок отсутствует односторонний импульс с акцентом на консолидацию в диапазоне.
Порог пробоя для бычьих и медвежьих оценок составляет $1230 и $1550. Падение ниже $1230 означает ослабление отскока, и быкам нужно сократить позиции и хеджировать; Прорыв выше $1550 приведёт к развороту тренда.
Самым важным фактором, за которым стоит следить в ближайшие семь дней, является то, сможет ли Micron удержать уровень поддержки в $835 и реальный прогресс роста крупных производителей.
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций восстановилась на 9% #谷歌为AI数据中心债务兜底, обеспечив 20% акций, #PCE环比转负 рост ВВП замедлился до 1,5%📉 Биткоин испытывает терпение, а не убеждённость.
Тренд на 15 миллионов по-прежнему благоприятствует продавцам, и пока ключевое сопротивление не будет восстановлено, «медведи» сохраняют контроль.
Сделка, которую я наблюдаю:
📍 Короткая зона: $64,172–$64,242
🎯 TP1: $63,603
🎯 TP2: $63,267
🛑 Аннулирование: Сильное закрытие выше $64,496
Идеальный сценарий — отказ от сопротивления, за которым следует ещё одна нога ниже.
Нет необходимости предсказывать следующий шаг — пусть цена подтвердит это. Защищайте свой капитал, уважайте своё опровержение и придерживайтесь плана.
$BTC #DailyOrbit @OKX Orbit $BTC #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies [Этот раунд аварий раскрыл истинный уровень каждого]
SanDisk почти сократился вдвое за месяц, а на следующий день вырос на 26%;
После прорыва ниже ключевого уровня SK Hynix быстро восстановился на 17%;
Microsoft выросла на 15% за один день, что стало редким ростом за последние годы.
Этот раунд движений рынка кажется испытанием суждения, но на самом деле речь идёт о проверке позиций каждого.
На каком уровне вы на самом деле находитесь? Не нужно комментировать других — кривая аккаунта уже очень ясна.
В этом раунде рынка выделялось примерно четыре типа людей.
Первый тип: вы ищете в нужном направлении, но в итоге застреваете в рычаге давления.
Они оптимистично смотрят на хранение, чипы и аппаратное обеспечение ИИ, и их долгосрочная логика верна.
Но из-за перегрузки позиций, кредитного плеча или недостатка наличных средств на счете после нескольких дней непрерывного снижения маржа начинает сужаться.
Вы можете удержать первые три дня, но на четвёртый день вас заставляют сократить позицию или даже ликвидировать.
Но на пятый день прибыль Microsoft превзошла ожидания, и весь сектор начал восстанавливаться.
Самое жёсткое — вот здесь:
Направление было правильным, но рынок не дожил до реализации.
Рынок не должен доказывать вам обратное; ему достаточно создать один ценовый сдвиг, который превышает ваши возможности, чтобы вывести вас из этого раньше времени.
Второй сценарий: направление правильное, но рыночный шум отпугивает их.
Нет кредитного плеча, наличные всё ещё держатся, и сама позиция не является рискованной.
Но при последовательных резких падениях временные шкалы наполнены такими выражениями, как «тотальный крах», «бычий рынок заканчивается» и «быстро очищай свои позиции».
Кто-то из группы выложил скриншоты допуска, и окружающие всё время спрашивали: «Почему ты ещё не побежал?» ”
Он мог бы удержаться, но в конце концов продал её в разгар паники.
Вскоре после завершения продажи рынок начал восстанавливаться.
Для этих людей то, что они теряют — это не финансовое управление, а суждение.
Он воспринимает чужие эмоции как собственные торговые сигналы.
Человек с самым громким голосом на рынке не обязательно займёт самую большую позицию; Вам действительно нужно постоянно проверять не раздел комментариев, а причину, по которой вы его изначально купили.
В-третьих: направление правильное, но позиция покупки слишком дорогая.
Нет ничего плохого в том, чтобы быть оптимистом по поводу хранения, но некоторые стремятся к самым горячим настроениям и самым высоким уровнем оценки.
Издержки слишком высоки; снижение на 10% терпимо, но когда оно опускается до 20%, вся индустрия начинает сомневаться.
Наконец, он прекратил потери и вышел, заключив:
«Логика хранения закончилась.»
Но часто дело не в том, что отрасль плохая или плохая компания, а в том, что цена слишком высока.
Для одной и той же компании разница в стоимости покупки составляет 20%, что может привести к совершенно иному опыту удержания.
Те, кто покупал по низким ценам, спокойно наблюдают, а те, кто гонится за высокими ценами, начинают сомневаться в жизни с каждой каплей.
Хорошая компания не означает, что её стоит покупать любой ценой.
Направление определяет, есть ли у вас шанс заработать деньги; позиция определяет, сможете ли вы продолжать работу, пока не заработаете деньги.
В-четвёртых: они не сделали ничего шокирующего, просто не совершили фатальной ошибки.
Нет кредитного плеча, неудовлетворённые позиции, наличные на счете и не очень высокие позиции на покупку.
Во время упадка было так же сложно, но меня не заставляли продавать;
Я с облегчением вздохнул во время отскока и не стал сразу гнаться за отрывом, чтобы увеличить свою позицию.
Такие люди не ловили самый низкий момент и не хватали всех подборов.
Выглядит это недостаточно впечатляюще, и даже нет скриншотов с доходами, которые стоит похвастаться.
Но он всё ещё жив.
Самые эффективные государства в инвестировании часто не являются привлекательными:
Умеренные позиции, достаточные денежные средства, отсутствие кредитного плеча и отсутствие эмоциональных решений во время резких колебаний рынка.
Оглядываясь назад на эти четыре результата, те, кто действительно расширяет разрыв, могут быть не теми, кто имеет наиболее точное суждение о направлении отрасли.
Потому что довольно много людей оптимистично настроены по поводу аппаратного обеспечения, чипов и хранилища ИИ.
Разрыв возникает в основном из трёх факторов.
Во-первых, вы не используете рычаги сверх своей терпимости.
Когда рычаг становится слишком высоким, правильное направление уже не имеет значения.
Потому что рынку нужны лишь краткосрочные обратные колебания, чтобы вывести вас из игры до того, как появится правильный ответ.
Во-вторых, где вы покупаете.
Положение определяет защитную подушку и то, насколько вы сможете выдержать снижение нагрузки.
Аналогично, после падения на 20% те, кто покупал на минимуме, могли просто получать прибыль, а те, кто гонялся за максимумом, уже понесли серьёзные убытки.
В-третьих, сможете ли вы сохранять собственное суждение среди шума?
Когда рынок рушится, мнения никогда не бывают в дефиците.
Кто-то призывает к краху, кто-то — на дновидную рыбу, кто-то продает распродажи, а кто-то отмечает приросты на плавании.
На самом деле важно не то, что говорят другие, а изменилась ли ваша изначальная логика покупки.
Если логика сохраняется, продолжайте по исходному плану;
Когда логика опровергается, они решительно уходят.
Но не отдавайте свою торговую систему незнакомцам только потому, что комментарии вдруг становятся пессимистичными.
Вы можете открыть свой счет уже сейчас и задать себе три вопроса:
Использовал ли я рычаг, который не могу себе позволить?
Сколько наличных осталось на счёте?
Если завтра она упадёт ещё на 20%, смогу ли я избежать вынуждения продавать?
Если вы сможете спокойно ответить на все три вопроса, вы, скорее всего, останетесь на рынке, когда наступит следующий крах.
Если вы не можете ответить ни на один вопрос, воспользуйтесь временной стабильностью рынка, чтобы скорректировать свою позицию.
Каждое резкое падение — это тщательная проверка для рынка, чтобы дать отчёт.
Единственное отличие:
Некоторые начинают адаптироваться после прочтения отчёта, а другие осознают свои проблемы только после следующего применения. #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Квартальная выручка Amazon составила 42,2 миллиарда, что на 37% в годовом выражении, при этом маржа прибыли выросла до 39%. В долгосрочной перспективе ожидается, что сегмент станет триллионным юанем.
Официальное заявление гласит, что аппаратное обеспечение ИИ может выйти в нуль за три года, серверы могут служить пять или шесть поколений, а дата-центры будут работать 30 лет.
Крупные капитальные вложения на ранних стадиях обесцениваются из года в год, и после продления цикла бухгалтерская прибыль продолжает расти. Денежный поток облачных предприятий сначала слабый, но затем укрепляется, обеспечивая достаточные долгосрочные дивиденды.
Повышение цен на чипы для хранения затрагивает всю отраслевую цепочку: Amazon увеличил капитальные вложения на 20 миллиардов в этом году; Давняя стратегия Apple с нулевой запасами провалилась: запасы взлетели до 11 миллиардов.
Даже Apple с сильным контролем над цепочками поставок может только пассивно принимать рост цен на чипы и снижать прогнозы по эффективности на следующий квартал. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций #苹果第三财季业绩超预期 изменилась на 9%, с резким падением в торговле после нерабочего времени Многие, глядя на отчёт Google, видят только, что AI очень силён.
Но на этот раз настоящим катализатором для сектора хранения данных стал не «сколько заработал Google», а внезапное осознание рынком одного факта:
глобальные облачные компании продолжают расширять AI-инфраструктуру.
Выручка Google за 2-й квартал составила 119,8 млрд долларов, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом.
Выручка Google Cloud — 24,8 млрд долларов, рост на 82%.
Такой темп роста уже не обычный для облачных вычислений, это скорее свидетельство того, что спрос на AI возвращает облачный бизнес в высокоскоростной режим.
Кроме того, Google продолжает повышать прогноз капитальных затрат на весь год.
Именно это является ключевым фактором для восстановления сектора хранения данных.
Потому что AI-инфраструктура — это не только покупка GPU.
За GPU следуют HBM.
Серверы требуют DRAM.
Для обучения и вывода данных нужны SSD.
Модели, логи, видео, корпоративные данные требуют долгосрочного хранения.
Чем больше облачных клиентов, тем больше расширяются дата-центры, и тем выше потребление хранилищ.
Поэтому нынешнее восстановление в секторе хранения — это не просто логика отчётов Micron или SK Hynix, а переоценка всей глобальной цепочки AI-инфраструктуры.
Что больше всего беспокоило рынок недавно?
Опасения, что капитальные затраты на AI слишком велики.
Опасения, что облачные компании тратят деньги без отдачи.
Опасения, что рост цен на хранилища — это лишь краткосрочный цикл.
Опасения, что SK Hynix, Micron и Samsung уже слишком выросли в цене.
Но отчёт Google дал рынку обратный сигнал:
спрос на облака не упал.
спрос на AI не остановился.
крупные компании продолжают покупать вычислительные мощности.
дата-центры продолжают расширяться.
Это напрямую влияет на глобальную цепочку хранения данных.
Micron работает с циклами DRAM, HBM и NAND.
SK Hynix — с высокоскоростной памятью HBM.
Samsung — с глобальными возможностями хранения и производством пластин.
WDC, Seagate, SanDisk — с корпоративным хранением и расширением дата-центров.
Раньше в индустрии хранения главным ориентиром были смартфоны, ПК и запасы потребительской электроники.
Теперь всё иначе.
Теперь индустрия хранения смотрит на:
Google Cloud, Microsoft Azure, Amazon AWS, дата-центры Meta, объёмы AI-вывода, спрос и предложение HBM, цены на корпоративные SSD.
То есть, хранение постепенно переходит от «цикла потребительской электроники» к «циклу AI-инфраструктуры».
Вот почему сектор хранения так сильно восстановился в последнее время.
Не потому, что рынок внезапно перестал бояться высокой оценки.
А потому, что когда падали цены, рынок воспринимал «слишком большие траты на AI» как проблему;
сейчас, после выхода отчётов, рынок начинает переосмысливать:
если эти деньги приводят к росту облачных и AI-доходов и увеличению спроса клиентов,
то эти капитальные затраты — не просто пустая трата, а заказы для upstream-производителей хранения.
Конечно, при таком резком росте нужно сохранять хладнокровие.
Акции хранения сами по себе очень волатильны, и цикл роста цен не может быть бесконечно линейным.
Дальше важно не то, насколько они растут за день, а несколько ключевых факторов:
продолжит ли дефицит HBM;
сможет ли контрактная цена DRAM удержаться;
будет ли продолжаться восстановление NAND;
повысит ли облачные компании прогноз капитальных затрат;
сможет ли спрос на AI-вывод действительно вырасти.
Моё мнение простое:
отчёт Google не говорит напрямую, насколько ещё вырастут акции хранения,
но он по крайней мере показывает, что глобальная линия AI-инфраструктуры ещё не опровергнута.
Краткосрочный рост — это восстановление настроений.
Долгосрочно всё зависит от того, будут ли облачные компании действительно продолжать покупать серверы, память и хранилища.
На поверхности это выглядит как восстановление акций чипов.
По сути — это переоценка глобальных дата-центров.Геополитические конфликты вызывают глобальную инфляцию; Данные еврозоны восстанавливаются, а ожидания повышения ставок снова накаляются
Многие сосредотачиваются только на действиях ФРС, игнорируя новую волну макроэкономических рисков, уже заложенных в Европе. Рост цен на нефть, вызванный конфликтами на Ближнем Востоке, напрямую нарушил темпы охлаждения в еврозоне.
Евростат опубликовал последние данные по инфляции за июль, показывая, что CPI еврозоны вырос в годовом выражении до 2,9%, что восстановилось с июньских 2,8% и полностью соответствует предыдущему прогнозу экономистов. Ранее данные по инфляции, опубликованные заранее Францией и Испанией, уже превзошли рыночные ожидания по всем направлениям. Восстановление инфляции — это не единичное явление в одной стране, а общая проблема во всём регионе.
Основным фактором восстановления инфляции является срыв переговоров о прекращении огня между США и Ираном, что привело к резкому росту цен на сырую нефть. Энергетические субтовары выросли на 10% в годовом выражении, что напрямую подтолкнуло общие цены; Цены на энергоносители, но и на товары услуг одновременно ускоряются вверх. Даже если не считать волатильных категорий, таких как энергетика и продукты питания, показатели базовой инфляции также выросли, прервав нисходящую тенденцию инфляции.
Рынок быстро отреагировал, капитал сильно рассчитывает на возобновление повышения ставок ЕЦБ. Устойчиво растущая инфляция будет подавлять пространство смягчения, а ожидания ужесточения глобальной макроликвидности возрождаются. Будь то форекс, американские акции или криптоактивы — всё это будет зависеть от этого раунда макрологики. Далее крайне важно внимательно следить за последующих заявлениями ЕЦБ.ИИ вступает в своё следующее испытание.
Инфраструктура в значительной степени построена. Теперь прикладной уровень должен доказать, что может генерировать реальные доходы.
По словам главного экономиста группы Xinhuo Фу Пэна, если приложения на базе ИИ не смогут обеспечить значимый денежный поток в течение следующих 6–12 месяцев, гиперскейлеры могут замедлить капитальные затраты ИИ — что создаёт давление на цепочку поставок ИИ.
В криптовалюте сообщение не менее важно:
$BTC больше не просто крипто-нарратив. Это становится макроликвидным активом.
Когда ликвидность ужесточена, BTC часто реагирует раньше других рискованных активов, что делает его полезным ведущим индикатором для более широких рыночных условий.
Следите за этими сигналами:
• Свободный денежный поток крупных технологических компаний
• Позиционирование опционов на акции США
• Движение цены BTC
Именно здесь может появиться следующий рыночный поворот.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Прошлой ночью американский фондовый рынок пережил долгожданное празднование: Dow вырос более чем на 600 пунктов, Nasdaq вырос почти на 3%, а Microsoft выросла на 15% благодаря лучшему, чем ожидалось, отчёту о прибыли, что вызвало волнение всего технологического сектора. В то же время $BTC тихо колебался около $64,000, практически без колебаний.
Это разделение может показаться противоречивым, но на самом деле оно разумно. Волнение Уолл-стрит вызвано снижением инфляционных данных и сильным подтверждением прибыли гигантов ИИ, при этом капитал возвращался в акции роста. Тем временем биткоин совпал с истечением срока ежемесячных опционов и институциональной ребалансировкой в конце месяца, временно подавляя цены под техническим давлением на рынке деривативов. Тем временем, хотя Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки без изменений, внутренние разногласия очевидны. Несколько чиновников поддерживают повышение ставок, что укрепляет доходность доллара и казначейских облигаций США, оказывая давление на недоходный биткоин-актив.
Проще говоря, обе интерпретируют одни и те же макросигналы, но краткосрочная ликвидность и структура рынка определяют разные траектории. Уолл-стрит празднует фундаментальные улучшения, в то время как Биткоин переваривает собственные проблемы с дефицитом ликвидности и корректировкой позиций. В долгосрочной перспективе ожидания снижения ставок в конечном итоге принесут пользу всем рисковым активам, но биткоин всё ещё ждёт ветра.🚀 Ondo is evolving beyond its original vision.
Instead of launching Ondo Chain, the project has introduced Ondo Network—a new execution layer designed to bridge traditional finance and blockchain infrastructure.
Interestingly, Ondo says Ondo Network is not a blockchain in the traditional sense. Rather than building another Layer 1, it's focused on delivering centralized exchange-like speed while preserving the transparency, verifiability, and non-custodial benefits of on-chain systems.
🔍 What makes Ondo Network different?
• ⚡ High-speed execution within secure, private environments
• 🔐 Independent third-party verification
• ⛓️ Final settlement on public blockchains such as Ethereum
📈 Its first application, Ondo Perps, enables perpetual futures trading using tokenized stocks as collateral—a unique step toward combining the strengths of TradFi and DeFi.
🏦 This reflects a broader shift in the RWA (Real-World Asset) space. Instead of competing by launching new blockchains, projects are increasingly focused on solving real-world challenges such as speed, privacy, compliance, and seamless integration with traditional financial markets.
If Ondo's approach succeeds, the future of tokenized assets may be driven less by new Layer 1s and more by specialized infrastructure that brings capital markets efficiently on-chain.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies Kioxia опубликовала свой квартальный финансовый отчет за апрель-июнь в пятницу днем, но результаты в итоге не оправдали ожиданий рынка. Это также сигнал: скачок цен на флэш-память, вызванный ИИ, может замедляться. Финансовые отчёты показывают, что в финансовом квартале, закончившимся в июне, выручка Kioxia выросла более чем в четыре раза по сравнению с прошлым годом до 1,77 триллиона иен; операционная прибыль составила 1,27 триллиона иен, что в 27 раз больше по сравнению с прошлым годом, но эта цифра была ниже ожиданий рынка в 1,37 триллиона иен; чистая прибыль составила 842,17 миллиарда иен, что также ниже рыночных оценок. Хотя прибыль резко выросла в период восстановления, они не оправдали ожиданий, что стало сигналом прохлады для уже бурно развивающегося рынка хранения. В пятницу акции Kioxia выросли на 17,7% после закрытия японского фондового рынка, закрывшись на уровне 46 500 йен. Оглядываясь на рынок, в конце июня акции когда-то взлетели до 112 700 иен, став самой высокой рыночной стоимостью Японии. Всего за месяц цена уже упала более чем на 58%. Хотя квартальные показатели резко восстановились, прибыль может не оправдать ожиданий, что может подорвать доверие рынка к капитальным инвестициям в ИИ и сильному полупроводниковому сектору. Постоянное повышение цен на флеш-память всегда было основной логикой, поддерживающей оценку Kioxia. Текущий рынок не выглядит оптимистично: Samsung, $SKHY Hynix и сами Kioxia работают над расширением производства. Согласно прогнозу TrendForce, чипы памяти столкнутся с избыточным предложением во второй половине 2027 года, что является ключевым триггером для недавнего резкого снижения в секторе полупроводников. Ещё одна важная новость: Bain Capital продала все свои бронетанковые активы в начале июляВ тот момент, когда линия додзи нажала на ежедневный подсвечник KOSPI, я увидел пулевое отверстие — падение на 17% за три дня, что означало, что медведи чистят шахты; 14% подбора за один день означает, что кто-то обменял весь свой журнал на один вдох. SK Hynix вырос на 28%, Samsung Electronics вырос на 26%. Это не отскок — это рука, протянутая из груды трупов.
Анемометр на пассажирской стороне всё ещё работал. Ветер исходит из трёх источников: Чхве Тэ-вон впервые попал в гандикап Hynix, где снайпер протирает прицел перед выходом в поле; Отскок американских чипов для хранения — это как разведчик, трижды взмахивающий фонариком; Валютное вмешательство Южной Кореи увеличило вон на 2%, мгновенно изменив положение щита. Пуля вышла за пределы 1418 пунктов, пробила три торговых дня накопившихся коротких стоп-ордеров и прорвала все колебания в последний день июля. Те продукты, основанные на одном совместном левередже, которые были запущены только в мае, — это трассерные пули этого патрона — XSKHY, KR200, SAMSUNG — каждая из которых прокручивает бешеную траекторию в воздухе, разрывая волны на куски.
Я прятался в тени графика распределения чипов. За три дня облачного снижения моя поперечная линия не сдвинулась ни на миллиметр. Экстремальные коэффициенты P/L никогда не происходят в самые загруженные моменты рынка, а скорее в моменты, когда все нажимают на курок, а ствол ещё сохраняет тепло. Сегодня не день входа, а день валидации — чтобы проверить, были ли эти стоп-лосс полностью нарушены, и убедиться, воспользовались ли быки импульсом водопада, чтобы подняться на дюйм выше. Амплитуда заработанных ETF значительно превышает пределы базовых параметров, например, когда гуманоидная цель стреляет десять раз через снайперский прицел, каждый выстрел может промахнуться в сердце всего на два сантиметра.
Настоящий убийца бьёт только один раз. Когда ветер прекратится, когда обломки улягнутся, когда Хань Юань вернётся в спокойную воду ниже 1400 градусов, тогда этот выстрел будет смертельным. Сегодняшний подсвечник — всего лишь предупреждающая пуля.«CLARITY Act: От последнего удара до 'бесконечной задержки' — перекрёсток регулирования криптовалют в США»
---
1. Позиционирование законопроектов: Положить конец десятилетнему надзору за расплывчатым проектированием на верхнем уровне
Закон о структуре рынка цифровых активов (называемый Законом CLARITY) является самым значимым федеральным регулирующим законодательством в области цифровых активов, предложенным Конгрессом США в период с 2025 по 2026 год. Её основная цель — положить конец десятилетней борьбе за юрисдикцию между SEC и CFTC, обеспечив единую федеральную нормативную базу для эмиссии, торговли и посреднической деятельности цифровых активов.
Закон устанавливает двойной регуляторный мост: SEC отвечает за первичный рыночный выпуск и продажу «вспомогательных активов» и «инвестиционных контрактных активов», а CFTC руководит спотовой торговлей, кастодингом и посредническими операциями для «цифровых товаров». После того как токен соответствует критериям «децентрализации», он может легально перейти из регулирующей сферы SEC в юрисдикцию CFTC, что обеспечивает более свободную торговую и листинговую среду. Кроме того, законопроект устанавливает безопасное убежище для неуправляемых разработчиков, уточняя, что разработчики, публикующие только открытый код, не считаются денежными передатчиками; В то же время стейблкоины будут подвергнуты независимым регуляторным рамкам, а все посредники цифровых активов будут обязаны выполнять обязательства по борьбе с отмыванием денег в соответствии с Законом о банковской секретности.
---
2. Законодательный процесс: от сокрушительного отрыва в Палате представителей до неопределённого отстранения в Сенате
Прогресс по законопроекту когда-то считался «неудержимым». 29 мая 2025 года председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Френч Хилл официально предложил H.R. 3633; 17 июля того же года Палата представителей приняла законопроект с подавляющим перевесом — 294 голоса против 134. После вступления в Сенат, 14 мая 2026 года, Комитет по банковскому делу Сената принял законопроект двухпартийным голосованием 15 против 9, что гарантировало, что законопроект будет реализован до конца года.
Однако, вступая в лето 2026 года, лидер большинства в Сенате Тун сместил приоритеты на санкции против России и кадровые назначения, и голосование по законопроекту неоднократно откладывалось. Сенат начинает работу штата с 10 августа по 11 сентября, и Тун публично заявил, что «маловероятно, что будет назначено полное голосование в Палате представителей до сентября». На рынке прогнозов вероятность принятия законопроекта до конца года упала с 82% в феврале до нынешних 35% и 37% — Polymarket опускается даже до 26%, а Kalshi немного выше — 37%. Если окно выборов 2026 года будет пропущено, и законопроект будет отложен до 2029 года, если демократы выиграют какую-либо палату Конгресса,
---
3. Три основных спора, каждый из которых является «препятствием»
Во-первых, этические положения стали главным политическим препятствием. Демократы настаивают на запрете выпуска или хранения криптотокенов высокопоставленными федеральными чиновниками, включая президента, в течение их срока. Это положение напрямую направлено на интересы Трампа — выясняется, что к 2025 году у него будет более 1,4 миллиарда долларов дохода от криптобизнеса. Два сенатора-демократа, ранее поддержавшие законопроект, ясно предупредили, что без надлежащих этических ограничений они отзовут свою окончательную поддержку.
Во-вторых, пункт о доходности стейблкоинов вызвал ожесточённое сопротивление со стороны банковского сектора. Законопроект позволяет эмитентам стейблкоинов или торговым платформам распределять доходы между пользователями, что коммерческие банковские группы считают «замаскированными процентными выплатами, обходящими страхование вкладов», и ожидается, что он будет скорректирован хотя бы частично перед вынесением на полное голосование в палате.
В-третьих, DeFi-протоколы сложно реализовать обязательства по борьбе с отмыванием денег. Регуляторы требуют, чтобы децентрализованные протоколы несли на себя проникающие KYC ответственности, но отрасль считает это технически почти невозможным. Хотя законопроект предусматривает освобождение от безопасной гавани для исключительно технической разработки, для выполнения обязательств по AML требуется интерфейсы фронтенда. Этот промежуточный подход не полностью удовлетворяет регуляторов и полностью снимает тревогу по поводу отраслевого комплаенса. Кроме того, республиканский сенатор Хоули в целом придерживается «очень стойкой» позиции по отношению к законопроекту и ранее не поддерживал соответствующее криптозаконодательство, что ещё больше ослабляет двухпартийный консенсус.
---
4. Влияние на рынок: Принятие или задержка — два совершенно разных сценария
Если законопроект в итоге будет принят, ожидается, что такие учреждения, как JPMorgan Chase, будут значительно стимулировать институциональный капитал к выходу. После устранения неопределённости в классификации токенов порог участия банков, бирж и кастодианов будет значительно снижен, а внедрение стейблкоинов в платёжных сценариях ожидается расширение, что приведёт к значительному росту регулируемой торговли цифровыми активами в США.
Но если законопроект продолжит откладывать или даже откладываться, последствия будут столь же далеко идущими. Аналитики предупреждают, что каждый день задержки наносит «необратимый» ущерб нативной экосистеме общественных цепей. Триллионные приросты RWA (Real-World Assets) могут поглощаться традиционными разрешёнными цепями, а не поступать в публичные сети, такие как Ethereum и Solana. Тем временем компании и институты, зарегистрированные на Уолл-стрит, будут использовать более консервативные стратегии распределения в период вакуума соответствия, а потолок оценки всего крипторынка будет долгое время подавляться. Хотя председатель SEC Аткинс публично выразил оптимизм и предложил техническую помощь, а министр финансов Бесент призвал к немедленному голосованию, в условиях политической поляризации в этот избирательный год основные различия, такие как этические положения, трудно преодолеть в краткосрочной перспективе.
---
5. Краткое изложение текущей ситуации
Закон о ясности застрял в неловкой ситуации «высокие ожидания, низкая вероятность». Он соответствует всем ожиданиям отрасли относительно регуляторной ясности, но при этом сильно сдерживается политическими маневрами и техническими трудностями. Летние каникулы 2026 года вот-вот закончатся, и осенняя избирательная кампания полностью развернётся, осталось менее двух месяцев до основного голосования по законопроекту. Независимо от того, будет ли он успешным, судьба этого законопроекта станет переломным моментом в истории регулирования цифровых активов в США — он не только определит направление регулирования в США, но и глубоко повлияет на будущую систему оценки глобального крипторынка.
#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5% Какие события будут дальше, обязательно стоит посмотреть!!
1. Постоянно ли ETF привлекает средства
Однодневная сумма в 233 миллиона юаней — очень впечатляющая. Если чистые притоки удастся сохранить в течение следующих двух дней, то ниже 63 000 юаней будет более стабильным. Если я завтра сразу переведусь из дома, сегодня будет просто однодневная поездка.
2. Ожидания по ЯСНОСТИ Голосования
Бессент публично призвал Сенат немедленно проголосовать, а Том Ли также набирал обороты. Это постоянно нарушает атмосферу. Принятие — это катализатор; если он продолжит откладываться, он вернётся к неопределённости саморегулирования SEC.
3. Вторичное ценообразование после отчета о прибылях Coinbase / Strategy
Снижение COIN после нерабочего времени и регулярная торговля когда-то показывали признаки роста, что указывает на значительное расхождение. Если торговые цели продолжат ослабевать, это снизит аппетит к риску в секторе.
4. Будут ли открыты контейнерные единицы с 62 000 до 65 000?
Верхний диапазон варьируется от 65 000 до 66 000 юаней, а нижний — от 62 000 до 63 000 юаней. Сегодняшний откат ещё сильнее проверит нижнюю границу. Если цена опустится ниже уровня низкой волатильности после высокого объёма, она может ускориться дальше. Объём увеличивается, и цена снова превышает 65 000 юаней; только при ремонте можно получить качество.
5. Геополитика и цены на нефть
Перспективы переговоров между США и Ираном остаются неясными, а риторика, связанная с Ормузом, продолжается. Цены на нефть и аппетит к риску могут быть подняты в любой момент.
6. Усиливается ли ликвидация снова
Сегодня в течение 24 часов было ликвидировано около 212 миллионов, что стало мягче, чем несколько дней назад. Если он вернётся к уровню сотен миллионов с множеством основных дропов, отскок будет крайне маловероятен. Если основной краткосрочный рынок начнёт рушиться, это будет выглядеть скорее как ралли медвежьей покупки.
7. Акционные токены / стейблкоины / майнинговые компании по искусственному интеллекту
Это промежуточные постепенные подсказки; они не определяют завтрашнее движение цен, а решают, кто придёт первым в следующем раунде.Корейский фондовый рынок в последние пару дней был довольно сюрреалистичным.
Несколько дней назад он упал, будто ИИ вот-вот исчезнет, сегодня он поднялся как AGI и открылся завтра утром.
Samsung и SK Hynix достигли рекордной прибыли, однако цены на их акции продолжали резко падать. Причина проста: чипы памяти — это очень цикличная отрасль.
То, что вы хорошо зарабатываете сейчас, не значит, что вы будете продолжать зарабатывать и в будущем.
Рынок уже обеспокоен слишком быстрым расширением производства, китайские компании по хранению хранения, и смогут ли компании ИИ продолжать сжигать деньги таким образом.
Финансовые отчёты отвечают на прошлое, а цены акций беспокоятся о будущем.
Это напоминает мне криптовалюту.
В мире криптовалют часто несколько влиятельных людей публикуют своё мнение, и настроения на рынке сразу меняются. Но они больше похожи на громкоговорители, а не на руль.
Когда рынок богат и все ждут сигналов, просто непринуждённые крики заставят людей следить. Когда ликвидность исчезнет, кричать до хрипоты не поможет.
Недавно Robinhood Chain стала популярной, и многие игроки мемов на BSC поспешили к ней присоединиться. Сами активы, возможно, не сильно изменились; просто внимание и капитал сместились в разные места.
Циклы криптовалют и акций довольно разные.
Запасы основаны на запасах, мощностях, прибыли и спросе и предложении отрасли. Криптовалюта больше сосредоточена на ликвидности, нарративе и настроениях. Большинство жетонов не имеют стабильного якоря стоимости, поэтому они растут быстрее и становятся менее достойными, когда прилив отступает.
Но у обеих сторон есть одно сходство:
Самые загруженные периоды в индустрии часто — это периоды, когда люди легко забывают о циклах.
Все думают, что спрос на ИИ будет продолжать расти, в любой сети всегда будут новые пользователи, а у мема всегда найдётся кто-то, кого можно захватить. Всё это звучит довольно разумно, пока цена не начнёт брать плату за обучение.
Так что теперь, инвестируя, я всё реже пытаюсь угадывать, поднимется ли завтра или падёт.
Меня больше волнует: куда делся этот раунд рынка? Если он внезапно упадёт на 50%, смогу ли я всё равно жить обычной жизнью, продолжать вести бизнес и не быть вынужденным продавать акции, которые действительно предпочитаю?
Именно поэтому я создаю модель «Три лошади».
Проживание в семьях и физические предприятия обеспечивают стабильный денежный поток; ИИ и ранние альфа-игроки отвечают за битву с потолком; Для акций и BTC, которые являются долгосрочно перспективными активами, старайтесь не использовать кредитное средство и не торопитесь с их приобретением.
Такая схема не совсем умная, но по крайней мере помогает мне заснуть.
Зарабатывать деньги нужно идти по течению, но также нужно знать, когда ветер может прекратиться.
Цикл не уведомляет вас заранее.
Обычно она 😄 вычитает обучение напрямую с вашего счёта, когда вы чувствуете себя наиболее уверенно$MMT
Без новых выгод от проектов чисто ротационные фонды тянут рынок через рынок. Во время фазы ралли он привлекает последующие фонды, преследующие акции, но после сильного сопротивления ранние чипы с прибылью концентрируются и уходят, при этом недостаточно последующих покупок, что приводит к прямому ралли и откату.
Во время фазы ралли объем увеличивается; во время отката объем торгов также увеличивается, что указывает на реальные продажи и выход на высоких уровнях, а не на техническое встряхивание.
Небольшое предложение в обращении, высокая концентрация позиций на топ-10 адресах и небольшое количество продаж могут привести к быстрым снижениям; 80% токенов заблокированы и разблокированы ежемесячно, поэтому риски давления на продажи в средне- и долгосрочной перспективе всё ещё существуют. Доходность бизнеса не возвращается к токенам; цены на токены полностью зависят от капитала и настроений сектора.
Популярность экосистемы Sui демонстрирует незначительное снижение; Рынок BTC не продолжил сильный восходящий импульс, не испытывая инкрементальной поддержки, что затрудняет удержание импульса монет малой капитализации.1. Текущий рыночный фон: «Ястребиная пауза» ФРС задаёт тон
29 июля 2026 года Федеральная резервная система сохранила целевую ставку по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75%, проголосовав 9 «за» и 3 «против», что стало пятым подряд удержанием ставки без изменений. Однако впервые с 2016 года появилось три голоса против (все поддерживающие повышение на 25 базисных пунктов), что выявило серьёзные опасения по поводу инфляции среди политиков.
Председатель Уош ясно дал понять, что не будет предоставлять прогнозные рекомендации и что политика будет «полностью зависеть от данных». Доходность 30-летних казначейских облигаций США сразу же превысила 5,2%, достигнув нового максимума с 2007 года. Рынок интерпретирует это так: высокие процентные ставки «продержатся дольше» — это продолжает подавлять оценку технологических акций, зависящих от дисконтированных форвардных денежных потоков.
---
2. Фондовый рынок США: структурные сдвиги на фоне сильной волатильности
Недавние результаты
После резолюции от 29 июля все три основных индекса акций США упали к закрытию: Dow упал на 2,19% (самое крупное однодневное падение с апреля 2025 года), S&P 500 упал на 1,52% до 7 316 пунктов, а Nasdaq упал на 1,74% до 24 442 пунктов.
Однако 30 июля, благодаря сильным отчетам о прибылях технологических гигантов, таких как Microsoft, три основных индекса резко восстановились: S&P 500 вырос на 1,66% и закрылся на уровне 7 437,63, Nasdaq вырос на 2,78% до 25 122,18, а Dow вырос на 1,19% до 52 208,06. Индекс Philadelphia Semiconductor вырос на 8,19%, завершив пятиденную серию убытков.
Основные движущие факторы
1. Нарративы ИИ: переход от «повествования» к «расчёту доходности»
Отчет Microsoft о прибылях отмечает переломный момент: доходы от облака Azure выросли на 43% — это самый крупный рост с начала 2022 года, а свободный денежный поток достиг $19,6 миллиарда. Цена акций Microsoft выросла на 15,51%, что стало самым крупным однодневным ростом с октября 2008 года, при этом их рыночная стоимость выросла на $450 миллиардов за один день.
Но расхождение было столь же резким: акции Meta падали 11 торговых дней подряд из-за ожиданий, что свободный денежный поток впервые в второй половине года станет отрицательным; Капитальные вложения Google выросли до 45,9 миллиарда долларов, а свободный денежный поток впервые за более чем десятилетие показал отрицательный результат за квартал. Среди семи гигантов только Apple и Nvidia сейчас превосходят индекс S&P 500.
2. Полупроводниковый сектор вошёл в технический медвежий рынок
Индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос более чем на 100% в первой половине года, но ETF iShares Semiconductor упал более чем на 20% с июньского пика, официально вступив в технический медвежий рынок. Июль может зафиксировать худший месячный показатель с 2008 года.
3. Сдвиг в стиле рынка: Nasdaq отстал от Dow
По состоянию на 27 июля общая доходность Nasdaq с начала года составила 7,8%, что отстаёт от 9% S&P 500 и 9,1% у Dow. Средства перемещаются из секторов ИИ и полупроводников в ведущие секторы, такие как потребительский и промышленный.
Институциональная перспектива
· Фонд AllianceBernstein: Капитальные вложения крупных технологических компаний будут составлять почти 98% операционного денежного потока к концу года. Волатильность акций технологических компаний может значительно увеличиться во второй половине года, но это не лопнуть пузырь; это процесс пересмотра ожиданий по оценке.
· Опрос AAII: Медвежье соотношение выросло до 42,3%, в то время как бычий упал до 29,6%, что является самым низким показателем с сентября 2022 года.
· Прогноз Уолл-стрит: Некоторые институты считают, что американские акции всё ещё могут иметь потенциал падения 5%-8%, но время покупать это падение приближается.
---
3. Крипторынок: устойчивость на фоне боковых колебаний
Недавние результаты
По состоянию на 30 июля Bitcoin составлял около $63,980, Ethereum — около $1,910, Solana — около $73,90, а XRP — около $1,07.
Что касается июльских показателей, биткоин вырос примерно на 9% — с примерно 58 700 долларов в начале месяца до почти 64 000 долларов; Ethereum показал лучшие результаты, восстановившись примерно на 22% от июльского минимума, а курс ETH/BTC ненадолго восстановился.
Основные особенности
1. Корреляция с американскими акциями снизилась до многолетних минимумов
K33 Research отмечает, что коэффициент корреляции между Bitcoin и Nasdaq близок к многолетним минимумам, а волатильность также находится на многолетних минимумах. Реакция биткоина на макроэкономические события ослабевает. В течение большей части июля Биткоин был сильно коррелирован с акциями полупроводниковой отрасли, но в последнее время он показал большую устойчивость — после таких потрясения, как испарение семи основных акций США на 797 миллиардов долларов за один день и резкое падение корейского фондового рынка, Биткоин остался стабильным.
2. Рыночные настроения остаются осторожными
Индекс страха и жадности криптовалют остаётся на уровне 28, в диапазоне «страха». Уровень доминирования биткоина близок к 59%, что говорит о том, что инвесторы склонны держать BTC вместо альткоинов в периоды неопределённости.
3. Высокая регуляторная неопределённость
Закон о прозрачности США (Digital Asset Clarity Act) сталкивается с наибольшей неопределённостью с момента своего введения. Ожидается, что Сенат не примет его до августовских каникул, а рыночные прогнозы показывают, что вероятность одобрения законопроекта снизилась до 37% до конца года. Председатель SEC Аткинс заявил, что если законопроект не будет принят, SEC «готова в любой момент» ввести собственные правила для крипторынка.
Три перспективных сценария
Согласно анализу Института исследований Гейт:
· Сценарий 1 (Инфляция падает, ФРС снижает ставки): Биткоин может восстановиться до $70,000-75,000, Ethereum может войти в диапазон $2,400-$2,600.
· Сценарий 2 (Процентные ставки остаются высокими дольше, базовый сценарий): Биткоин застрял между $60,000-66,000, а Ethereum испытывает трудности с преодолением $2,000.
· Сценарий 3 (Ещё одно повышение ставки): Биткоин может прорваться ниже уровня поддержки $60,000 с целевой целью вниз $55,000–$57,000.
---
4. Краткое изложение двух основных рыночных сравнений
Dimension — фондовый крипторынок США
Последние тенденции были очень волатильными, вызванными резкими колебаниями финансовых отчетов, которые двигались в сторону и колебания, при этом волатильность была низкой
Основной нарратив: проверка доходности инвестиций ИИ, отделённая от макро- и регуляторных игр
Настроение на рынке: Медвежье соотношение выросло до 42,3%, индекс страха на уровне 28, по-прежнему склоняется к обороне
Ключевые переменные: рост капитальных расходов, данные по инфляции, закон CLARITY, путь Федеральной резервной системы
Оба рынка сейчас находятся на перепутье выбора направления — в центре внимания фондового рынка США — смогут ли капитальные вложения на ИИ продолжать превращаться в доходность денежного потока, тогда как крипторынок сосредоточен на политике Федеральной резервной системы и реализации нормативной базы. Сентябрьское заседание FOMC (для публикации последнего точечного графика) и данные по инфляции станут ключевыми моментами, определяющими направление второй половины года.🔥Meta сбросила бомбу на $700 миллиардов, но её акции рухнули на 7%! Чего именно боится рынок?
Ребята, Мета снова взорвалась прошлой ночью —
Но на этот раз новости были не лучшими. Meta только что объявила, что выложила почти 700 миллиардов долларов в будущие расходы через долгосрочные и краткосрочные соглашения, все инвестиции в дата-центры на базе ИИ и облачные вычисления. Из них 349,3 миллиарда долларов — это безотзывные контрактные обязательства, в основном связанные с сторонними облачными сервисами, серверами и сетевой инфраструктурой. Также существует 347 миллиардов долларов по обязательствам по аренде, которые ещё не начались и не отражены в балансе. Только в июле было добавлено 68 миллиардов долларов.
Затем реакция рынка была сведена к двум словам: он рухнул.
Цена акций упала примерно на 7,5% в торговле после нерабочего времени. За один день его рыночная стоимость испарилась примерно на 175 миллиардов долларов.
Почему? Дело не в недостатке доходов, а в том, что счета не успевают.
Выручка Meta во втором квартале составила 60,8 миллиарда долларов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, фактически превзойдя ожидания. Доходы от рекламы достигли 59,4 миллиарда долларов, что составило темп роста на 27%, при этом как объём, так и цены выросли. Если смотреть только на эти цифры, проблем нет.
Но если перейти к странице с денежным потоком, картина резко меняется — операционный денежный поток составляет $31,86 миллиарда, капитальные вложения — $31,08 миллиарда, а свободный денежный поток снизился до $784 миллионов. В прошлом году эта цифра составила 8,55 миллиарда. В течение года 91% испарилось.
В то же время был повышен прогноз по капитальным затратам на 2026 год, сократившись с 125-145 миллиардов до 130-145 миллиардов. Нижняя граница увеличена на 5 миллиардов, и фактическая инвестиционная интенсивность продолжает расти. Ещё более агрессивно, JPMorgan прогнозирует, что капитальные вложения могут достигнуть 243 миллиардов долларов к 2027 году.
Основная тревога рынка сводится к одному предложению: деньги тратятся, как их заработать?
У Microsoft есть Azure, и вычислительные мощности на базе ИИ можно продавать напрямую клиентам. У Amazon есть AWS, и спрос стремится к производственным мощностям. Что есть в Meta? Только реклама.
ИИ действительно помогает Meta улучшать рекламные рекомендации — Advantage+ уже генерирует более 75 миллиардов долларов годового дохода. Однако рост рекламы (27%) значительно отстаёт от роста капитальных расходов (83%). Маржа прибыли снизилась с 43% до 31%.
Цукерберг заявил во время конференц-звонка, что получил множество предложений по аренде вычислительной мощности значительно выше себестоимости, но отказался «продавать вычислительные мощности ради краткосрочной прибыли». Он делает ставку на «продажу интеллекта» — создание агентов ИИ, персонализированных помощников и бизнес-инструментов.
Логика логична, но у рынка нет терпения ждать. Пути коммерциализации ИИ, сроки монетизации и циклы восстановления капитала — всё это остаётся неопределённым.
Есть ещё более жёсткая деталь: внебалансовое финансирование.
Meta создала совместное предприятие с BlackRock, владея лишь 20% её акций, поддерживаемое 20-летним договором аренды. Превратите одноразовые капитальные вложения в многолетние обязательства по аренде и гарантии. Один проект в Техасе выпустил облигации на сумму 12,5 миллиарда долларов, при этом доходность выросла до 7,5%. Стоимость заимствований растут, и Уолл-стрит начинает «переваривать» это.
Наличные на руках составили 90,26 миллиарда долларов. Но фонд в 700 миллиардов долларов слишком велик — настолько, что Meta не готова полагаться только на операционный денежный поток, чтобы удержаться.
Обещание в 700 миллиардов, снижение на 7%.
Выручка превзошла ожидания, но рынок не согласился. Как бы хорошо ни рассказана история об ИИ, когда свободный денежный поток падает до всего 784 миллионов, капитал голосует ногами.
Ребята, как вы считаете, ставка Цукерберга в 700 миллиардов была правильной, или пузырь ИИ вот-вот лопнет? Давайте поговорим в 👇 комментариях Этот раунд погружения — это стресс-тест для вашей позиции.
Если смотреть на это в приблизительном контексте, сейчас на временной линии всего четыре типа людей и четыре разных концовки.
SanDisk сократился вдвое за месяц и затем восстановился на 26% за один день; Hynix восстановился на 17% после прохода ниже цены выпуска; Microsoft выросла на 15% за один день, установив восемнадцатилетний рекорд. После недавнего роста рынка позиции всех действительно были полностью уничтожены.
Твой уровень не нужен, чтобы кто-то судил; он чётко написан на твоём аккаунте.
Если посмотреть на хронологию, в этом раунде примерно четыре типа людей.
Первая — правильное направление, но вы умираете от рычага.
Внимательно следите за хранением, и ваше суждение будет правильным. Но с кредитным плечем или полной позицией без наличных. Можно продержаться первые три дня, но на четвёртый день — нельзя, заставят тянуть или получить порез. А на пятый день отчёт Microsoft о доходах взорвался, и всё было отозвано.
Леопольд — это увеличенная версия такого человека: фонд на 20 миллиардов, полностью в правильном направлении, открытый для использования занятых средств, теперь везде ищущий деньги для выживания. В Country Garden всё то же самое — после выбора Чансиня он был вынужден из-за долгов сократить убытки до рассвета.
Эта группа — самая обиженная. Он не видел ничего плохого, кроме того, что не оставлял себе места для выживания...
Второй тип — это правильное направление, которое заглушается шумом.
Кредитное плечо не было, наличные остались, и структура позиций была нормальной. Но после трёх дней подряд ухудшения состояния я запаниковал. Временная линия была заполнена словами вроде «Всё кончено», «Рухнуло» и «Редкость в истории». Кто-то из группы выложил скриншот допуска, утверждая, что они стали легендарными, и окружающие начали спрашивать: «Ты ещё не бежишь?»
Я носил его два дня, а потом продал в самое паническое утро. В ночь, когда Microsoft завершила продажи, были опубликованы её доходы, и рынок полностью восстановился.
Проблема таких людей не в деньгах, а в том, что они воспринимают чужую панику как собственное суждение. Человек, который кричит громче всего на временной линии, часто не тот, кто держит самое тяжёлое положение. Голоса, которые вы должны слышать чаще всего, всегда находятся в логике вашего портфолио, а не в комментариях других.
В-третьих, если направление правильное, место завышено по цене.
Уверенность в хранении — это нормально, но она преследовалась почти на самой высокой точке. Издержки всё ещё остаются; снижение на 20% уже невыносимо. Потом он оборвал его, и пришёл к выводу: «Хранения больше недостаточно».
Независимо от того, работает ли хранилище или нет, рост прибыли SK Hynix на 557% и маржа прибыли на 76% уже получили ответ. Дело не в том, что хранение больше невозможно, а в том, что вы переплатили цену. Для того же билета, место покупки определяет, насколько волатильность вы сможете выдержать. Если вы оказались не в той ситуации, даже хорошая компания может привести к потере денег.
Четвёртый тип не делает ничего плохого.
Нет кредитного плеча, держать наличные, не высокие позиции, и направление правильное. Когда она падает, она кажется твёрдой, но не двигается; когда отскакивает, она облегчённо вздыхает, но не гонится.
Этот опыт для таких людей — «болезненный, но живой». Никаких ярких моментов Фэншэня, но и отсутствия удушения.
Не сексуально, но эффективно.
Оглядываясь на эти четыре концовки, ни одна из них не была вызвана «взглядом в неправильную сторону». Слишком много людей выбрали правильное направление в этом месяце — их много, чтобы их заметить.
Разрыв заключается в трёх областях.
Есть ли у вас рычаги влияния? Для тех, у кого есть кредитное плечо, рынку не нужно, чтобы вы ошибались; ему просто нужна достаточно большая волатильность, чтобы убить вас. Правильное ли ваше направление — уже не ваше дело, потому что вы не доживёте до дня, когда ваше указание будет выполнено.
Где вы покупаете? Местоположение определяет, сколько ударов вы сможете выдержать. Один и тот же билет стоит в 20% разницы, и установка совершенно другая. Один может вынести, другой — нет, и концовка разделяется.
Можешь помолчать среди шума? В этом месяце мнения на хронологии наиболее многочисленны. Кто-то призывает к краху, кто-то призывает к донной рыбалке, кто-то объявляет разрешение стать легендарным, кто-то демонстрирует свои плавающие прибыли. Чьи советы вы прислушиваетесь? Не слушай никого, просто послушай причину, по которой ты вообще купил. Существует ли эта причина — важнее, чем мнение сотни блогеров.
Эти три вещи вы можете проверить прямо сейчас. Тебе не нужно ждать следующего падения, чтобы учиться; к тому времени обучение станет настоящими деньгами.
Откройте свой аккаунт и задайте себе три вопроса. У меня нет рычагов давления. Сколько у меня осталось наличных? Если завтра упадёт ещё на 20%, смогу ли я остаться на месте?
Если вы сможете ответить на все три вопроса, есть высокая вероятность, что вы пройдёте следующий стресс-тест. Есть один, кто не может ответить, так что пока рынок восстанавливается, мы всё исправим.
Каждое резкое падение — бесплатный осмотр. #美股加密标的承压 году волатильность цен токенов влияет на финансовые отчёты #财报观察员: прогнозы Amazon не оправдали ожиданий, но цена акций восстановилась на 9% #苹果第三财季业绩超预期, с резким падением в торгах после работы #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
Экономика США находится «по обе стороны льда и огня»: является ли охлаждение инфляции лишь фальшивым крахом?
· PCE стал отрицательным по сравнению с месяцем, главным образом из-за «тщетных усилий» снижения цен на энергию
· ВВП не оправдал ожиданий, но эндогенный импульс достиг годового максимума
То, что кажется идеальным сочетанием «низкая инфляция + медленный рост», на самом деле связано с подтекстом. Базовая инфляция остаётся устойчивой (3,3%), а потребительские расходы остаются сильными (3,2%). Охлаждается на поверхности, очень устойчивый внутри.
Ожидания повышения ставки в сентябре охладились, акции выросли, облигации упали, а золото выросло. ФРС оказалась в дилемме, и в будущем всё будет зависеть от «настроения» цен на нефть и зарплаты. #美联储纪要: Обсуждалось повышение процентных ставок, но ставки остаются единогласно сохранены MU вырос почти на 20% за один день, и многие почувствовали, что рынок вернулся.
Но я думаю, что действительно важна не цена акции, а логика, стоящая за ней, изменилась.
Несколько дней назад MU была одной из худших акций во всём секторе аппаратного обеспечения ИИ.
Рынок обеспокоен высокими капитальными вложениями в ИИ и пиком спроса; совокупное падение MU за месяц когда-то превысило 25%, и многие начали кричать, что «цикл хранения завершён».
Но как только появились отчёты Microsoft и Amazon о доходах, ситуация внезапно изменилась.
Microsoft не только продолжает увеличивать капитальные вложения в ИИ, но и подчеркивает, что свободный денежный поток остаётся здоровым; Amazon также повысил прогноз капитальных расходов на 2026 год с 200 миллиардов до 220 миллиардов.
Вкратце:
ИИ не остыла; наоборот, он продолжает вкладывать в него деньги.
И на каждый дополнительный сервер, добавленный в ИИ, кроме GPU, HBM и DRAM — самые незаменимые.
Это именно основной бизнес MU.
Поэтому вчера рост MU почти на 20% был не потому, что рынок внезапно влюбился в Micron, а потому, что прежняя опасения, что «ИИ не будет тратить деньги», была опровергнута отчётом о прибыли.
Но здесь я на самом деле немного осторожен.
Сам MU не объявлял никаких новых крупных положительных новостей; он больше сосредоточен на торговле ожидаемым восстановлением, принесённым Microsoft, Amazon и Apple.
В частности, генеральный директор Apple отметил, что стоимость памяти вырастет в ближайшие кварталы, что свидетельствует о том, что спрос на высококлассные хранилища остается низким и дополнительно стимулирует настроение на рынке.
Вот и вопрос.
Если такие компании, как Meta и NVIDIA, продолжат доказывать, что инвестиции в ИИ всё ещё могут быть прибыльными, то восстановление MU может стать лишь началом.
Однако если капитальные вложения начнут замедляться, Micron всё равно не сможет избежать высокой волатильности и высокоэнергетических характеристик отрасли хранения.
Так что я не буду гоняться только из-за большого всплеска за один день.
Меня больше всего беспокоит:
Является ли ИИ реальной потребностью или просто ещё одним эмоциональным обменом?
Следующий фокус MU — не на том, насколько он вырастет за один день, а на том, будут ли крупные компании продолжать лихорадочно покупать память в ближайшие кварталы.
Именно это действительно определяет рост MU. $MUU 🔹 Переезд $ZEC в Айронвуд набирает серьёзные обороты.
За последние 48 часов 11,1% бассейна Orchard переместились — это 9 395 ZEC в час.
При таком темпе Айронвуд должен сегодня перевернуть Sapling и стать вторым по величине щитовым пулом Zcash.
Это не просто обновление версии. Это настоящий сдвиг в ядре приватности Zcash — быстрее, эффективнее, безопаснее.
От миграционной скорости до хешрейта — импульс выглядит стабильным. В краткосрочной перспективе Ironwood закрепляет лидерство Zcash в области технологий конфиденциальности. В долгосрочной перспективе миграция пула больше говорит о реальной активности сети, чем цена.
Для тех, кто следит за $ZEC, это сильный сигнал сохранять бычий оптимизм. 🚀
#AMZNMissesButRallies
#SoftPCEStrongDemand
#MSFT450BInADay Microsoft выросла на 450 миллиардов долларов прошлой ночью. Ни одна компания в истории человечества не зарабатывала столько денег за один день. Причина роста проста: Azure Cloud вырос на 43%, превзойдя ожидания; Показатели по капитальным расходам были сокращены с 190 миллиардов до 175 миллиардов, что позволило сэкономить 15 миллиардов. Доход ускоряется, тратить меньше. Рынок обеспечил ему крупнейший однодневный рост рыночной капитализации в истории человечества. Сегодня вечером Amazon также вырос с ростом на 9% до рынка. Поскольку доход от облака AWS достиг 42,2 миллиарда, что на 36,7% больше, ускорившись пятый квартал подряд и самый быстрый за восемнадцать кварталов. Задолженность заказов составляет 496 миллиардов, при этом маржа прибыли составляет 39%. Капитальные затраты остались на уровне 200 миллиардов, без сокращений. Индекс KOSPI в Южной Корее вырос на 16% в тот же день, что стало самым крупным однодневным ростом в истории. Председатель SK Чей Тэ-вон увеличил свои доли на 3 620 акций, потратив $3,31 миллиона — ровно ниже красной линии в 5 миллиардов корейских вон, которая является самой большой суммой, которую он мог купить без объявления за тридцать дней вперёд. То, что вы покупаете, — это не акции, а новостные заголовки. Поддерживающие меры: Биржи начали внутренние проверки технической возможности запрета коротких продаж и снижения колебаний цен, а министр финансов принес извинения за кредитные ETF. Три партии на одной волне. То, что написано на рецепте, стоит прочитать больше, чем сам карнавал. Сначала давайте разберём аккаунты Amazon. Рынок приветствует его одним показателем: AWS ускорился. Но рынок не задал четырёх вопросов. Первый вопрос: из этих 36,7% сколько составляет ИИ? AWS показала около 20% естественного роста до того, как нарратив ИИ стал популярным — миграция в облака заняла десять летВо-первых, вам нужно понять
Причина повышения цен на цветочные рулеты и недопеченный сыр — рост цен на муку. Вы видите только фабрики, которые пополняют запасы, а в итоге оказываются те, кто больше не может купить муку или просто не может производить муку. Поздравляю, вы купили ещё одну отличную компанию.
Так когда же это закончится? На самом деле, всё уже закончилось, и запасы почти закончились. Запасы, которые они сейчас сообщают, уже не совсем с ценой непроданной муки по сравнению с прежней; можно сказать, что они взлетели до небес. Так что, независимо от того, продают ли они цветочные рулеты или недопеченный сыр, они не приносят денег
Для прекрасной страны можно подавать свой пир, но кто позволит тебе есть большие блюда? Я должен тебя избить. Для пожилых 🀄️, разве вы не пытаетесь похвастаться? Разве вы не высокотехнологичный? Просто подождите и посмотрите, буду ли я на вас обращать внимание. Все, пожалуйста, сохраняйте спокойствие
#韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории Хотя крипторынок был спокоен во втором квартале, биржевой гигант Coinbase был далеко не бездейственным. Согласно последним раскрытиям, они тихо увеличили свои активы на 819 биткоинов с апреля по июнь. По подсчётам, сейф Coinbase сейчас содержит 17 311 биткоинов. Этот показатель занимает девятое место среди известных компаний в мире, опережая известные бренда, такие как MicroStrategy и Tesla. Эта новость сама по себе не впечатляет, но учитывая недавний отчёт Coinbase по прибыли за второй квартал, это довольно интересно. Их общий доход во втором квартале составил $1,5 миллиарда, что действительно выше по сравнению с прошлым годом, но он не достиг границы, проведённой аналитиками Уолл-стрит. Скорректированная чистая прибыль составила $33 миллиона, а ещё менее обнадёживающая цифра — на 1 миллион меньше торговых пользователей, чем в предыдущем квартале. $BTC С одной стороны, энтузиазм к торговле пользователями, похоже, немного охладился; с другой — компании тихо покупают монеты на вторичном рынке. Этот шаг намекает на ощущение «единства знаний и действий». Хотя биржи зависят от объёма торгов, уровень сокровищ компании по-прежнему уверен в долгосрочной ценности биткоина. В конце концов, после многих лет борьбы в индустрии, их понимание данных биткоина в блокчейне стало глубже, чем у большинства других учреждений. Кроме того, активы Coinbase в настоящее время занимают девятое место среди известных корпоративных структур в мире. Лидерами списка знакомых лиц являются MicroStrategy, Tesla и Block.one. Этот паттерн краткосрочныйКогда появляется слух о «вложении», самое дорогое часто оказываются не акции
На экране $SNDK вырос почти на 30% за ночь. Красные цифры сжаты вместе, словно стерли медвежий подсвечник несколько дней назад.
Рынок снова рассказывает самую удобную историю: молодой звездный управляющий фондом с ИИ терпит неудачу при высоком кредитном плече, Citadel сначала публикует нарратив о повышении ставки, чтобы подавить рынок, а затем захватывает акции на низких уровнях; После заключения сделки основные активы коллективно восстановятся.
История очень полная. Настолько полно, что возникает вопрос: кто оплатил счёт в этой истории?
Но здесь нужно разобрать несколько слоёв вещей.
Если фонд действительно вынужден сокращать позиции из-за кредитного плеча, снижения позиций ИИ и коротких потерь по программному обеспечению, то сама «пассивная продажа» не является редкостью. Настоящая ценность не в том, чтобы продаваться по низкой цене, а в том, что хотя другие всё равно могут выбирать цену, у вас остаётся только квалификация, чтобы принять эту цену.
Что касается причинно-следственной цепи «Цитадель вызывает панику, вынуждает ликвидацию и покупает по низким ценам», это можно рассматривать только рыночные нарративы и не могут считаться подтверждёнными фактами. Это требует проверки всех документов по передаче позиций, времени торговли, денежных потоков, публичных заявлений и нормативных материалов; без этих ссылок мотивация не может быть написана как заключение.
Однако этот слух всё же раскрывает менее романтичный рыночный факт:
Когда фонд слишком сильно связывает доходность, масштабируется и использует кредитное плечо, спад рынка — не единственный риск; Риск в том, что он потеряет право ждать.
Другие смотрят на оценки, но сначала смотрят на маржу.
Другие могут вести переговоры о ценах, но справляются только с условиями.
Позже появились такие имена, как $SNDK, Micron, Nebius и CoreWeave, но это не обязательно доказывает, кто именно «ставил ловушку». Краткосрочное восстановление может быть связано с перепроданными ремонтами, коротким покрытием, изменением ожиданий по заказам или потеплением общего рынка к риску. Исход был драматичным и не означал подтверждения причинно-следственной связи.
Самое тревожное на рынке капитала — это не то, что кто-то ошибся в оценке акции.
Дело в том, что когда приходится продавать, все за столом знают, что нужно продавать.
#"AI Stock God" ликвидируют позиции, Micron вырос более чем на 15% за один день
#PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9% 🚨 Представьте, что вы проснулись и обнаружили, что $38 миллионов в биткоинах исчезли — не потому, что вы слили свою seed-фразу, а из-за ошибки в том, как ваш кошелёк генерировал ключи.
Это утверждение, которое сейчас привлекает внимание в криптосообществе.
По сообщениям, около $38 миллионов BTC могло быть украдено из-за предполагаемой уязвимости, затрагивающей генерацию ключей кошелька Coldcard. Создатель кошелька также предположил, что ИИ мог сыграть роль в выявлении слабости.
Если эти утверждения подтвердится, результат будет больше, чем один кошелёк.
Это напоминание о том, что криптобезопасность не ограничивается защитой вашей seed-фразы. Это также зависит от того, можете ли вы доверять инструментам, которые её создают.
Будь вы активным трейдером или долгосрочным держателем, эта история стоит внимательно следить по мере появления новых деталей.
В криптовалюте ваша безопасность сильна ровно настолько, насколько сильна самая слабая связь.
Будьте в курсе, проверяйте информацию из надёжных источников и всегда следуйте лучшим стандартам безопасности.
#Bitcoin #Crypto #Coldcard #CyberSecurity #DailyOrbit#DailyOrbit $CFX Котировка на Upbit и открыла торговую пару корейских вон. Само событие уже зафиксировало цену, но ключевой вопрос — может ли этот вклад ликвидности превратиться в устойчивые структурные покупки. Паттерн скаков и откатов после листинга на Корейской фондовой бирже является неизбежным историческим ориентиром.
С фактической точки зрения, этот запуск был непредсказуемым, без спонсорских поддержки и без нарратива о плате за каналы, что означало, что рынок практически не имел преимущества в формировании позиций. Шок от внезапных листингов на позициях односторонний — держатели пассивно получают выгоду, медведи пассивно оказывают медвежье давление, но этот шок обычно завершает коррекцию цены в течение 24-48 часов.
Рейтинг драйверов: Во-первых, инкрементальный вход ликвидности, вызванный самим корейским воном. Первоначальный импульс покупки незнакомых акций на корейском розничном рынке всегда был сильным; Во-вторых, постоянные усилия команды проекта в области стейблкоинов, платежей, RWA и искусственного интеллекта обеспечивают поддержку нарратива, но такие нарративы требуют времени для реализации и имеют ограниченный предельный краткосрочный вклад в цену; В-третьих, с приближением окна KBW известность в Сеуле станет временным эмоциональным катализатором.
Восходящий сценарий: если корейская пара вон сохранит значительный рост ежедневного торгового объёма в течение 48 часов после запуска без концентрированного давления на продажи, можно оценить, что это обусловлено реальным спросом, а не чистым восходящим импульсом. Условие спуска — устойчивая глубина и амплитуда отъёма менее 20%. Переменные, за которыми стоит следить: толщина ордеров KRW и ралли связи других крупных бирж. Сигнал неудачи: объём торгов быстро сокращается до доустановленных уровней в течение 72 часов.
Негативный сценарий: после того как биржа Хань была зарегистрирована, она резко выросла, а затем сократилась — это можно проследить. Если первоначальная покупка будет переварена и не хватает последующих капиталов, цена войдёт в фазу колебательного переваривания, при этом повествование быстро смещается с долгосрочного подхода к краткосрочной продаже ликвидности. Триггерным условием является то, что корейская вон сконцентрировала глубокие, тонкие и крупные заказы на продажу. Переменные для наблюдения: поведение адресов, передающих большие суммы в цепочке в биржи. Сигнал неудачи: Если проектные команды или фонды экосистемы покажут очевидное увеличение объёмов в блокчейне, сценарий снижения будет иметь более низкий приоритет.
С точки зрения передачи интереса к риску, листинг Upbit имеет ограниченное влияние на общий рыночный риск, но психологическое влияние на позиции держателей CFX существенно — ранее низкая ликвидность внезапно экспортирует корейскую вону, и некоторые долгосрочные держатели испытывают давление, чтобы решить, выходить ли из продажи. Само это изменение позиции является самой важной ценовой переменной на ближайшие 72 часа.
Самая важная переменная, за которой стоит следить в ближайшие 7 дней: сможет ли средний дневной объём торгов по отношению к корейской воне стабилизироваться выше 30% первого дня после третьего дня; Независимо от того, объявляла ли команда проекта до или после KBW о новом прогрессе в экосистеме; Произошло ли значительное изменение концентрации адресов удержания в цепочке.
#谷歌为AI数据中心债务兜底, в обмен на 20% доли в доле. #以太坊主网十一周年: одиннадцать лет непрерывной работы и достижения экосистемы🚨 Волатильность фондового рынка США сейчас даже выше, чем на крипторынке.
Всего за два дня SanDisk вырос на 42,4%, а SK Hynix вырос на 40,7%.
Настроения на рынке меняются быстрее, чем большинство инвесторов успевают среагировать.
Моё мнение осталось неизменным.
1️⃣ Революция ИИ — это не пузырь. Это масштабное перераспределение капитала.
За последние несколько лет стоимость многих компаний, связанных с ИИ, значительно выросла. Исправление было неизбежно.
Тем не менее, фундаментальные показатели остаются сильными:
• Microsoft продолжает расширять потоки доходов от ИИ.
• SK Hynix увеличивает капитальные расходы.
• Спрос на память HBM продолжает расти.
Всё это говорит о том, что развитие инфраструктуры ИИ продолжает ускоряться.
2️⃣ Я считаю, что это восстановление, а не начало нового долгосрочного бычьего рынка.
Прежде чем начнётся устойчивый восходящий тренд, необходимо сделать две вещи:
📌 Федеральной резервной системе нужно начать снижать процентные ставки.
📌 Инвестиции в ИИ должны приносить стабильную прибыль, а не просто увеличивать капитальные вложения.
Пока что высокие процентные ставки, высокие цены на энергоносители и геополитическая неопределённость продолжают сказываться на ликвидности рынка.
Самая сложная часть инвестирования — не предсказывать направление рынка, а сохранять дисциплину, пока все остальные движутся эмоциями.
$SNDK $SKHY $XMU Фондовый рынок США восстанавливается, и все призывают к бычьему восстановлению — действительно ли это бычье восстановление?
Не делайте поспешных выводов
Существует два типа подборов после снижения:
Один из них — техническое восстановление, когда он отскакивает после большого падения;
Другой — когда фонды возвращаются к основной теме, и тенденция продолжается.
Как ты думаешь, что именно?
Это просто отскок или начало нового раунда ротации?
Начнём с данных:
Я считаю, что ИИ входит в фазу «проверки прибыли».
Основой этого подъёма является не только рост индекса, но и возрождённая уверенность рынка:
Инвестиции в ИИ ≠ чистые затраты
Инвестиции в ИИ = будущий рост доходов
Прибыль Microsoft укрепила доверие рынка, а технологические акции и полупроводники вновь привлекли внимание к капиталу. Nasdaq вырос примерно на 2,8%, при этом сектор чипов значительно восстановился.
Далее сосредоточимся на трёх основных темах:
(1) Инфраструктура ИИ
GPU, серверы и дата-центры продолжают получать выгоду от спроса на вычислительные мощности.
(2) Коммерциализация ИИ
Рынок сместится от «какая модель сильнее» к «кто может получать прибыль».
(3) Среда процентных ставок
Доходность казначейских облигаций США остаётся главной переменной для оценки технологических акций.
Первый этап ИИ — это спекуляции на основе воображения, а второй этап — доходы
Настоящими победителями становятся не те компании, которые рассказывают больше всего историй об ИИ, а те, которые превращают ИИ в денежный поток.
Наконец, мой вывод: донная рыболовка не стоит паниковать. Возможности никогда не появляются мгновенно. Я прогнозирую, что спад, скорее всего, продолжит формировать дно. Посмотрим, сможет ли этот подбор продолжаться.
#美股 #AI #纳斯达克 #科技股
(Этот пост предназначен исключительно для обмена и обсуждения и не является инвестиционным советом.) Сегодняшний рынок показал чёткие характеристики: базовые публичные блокчейн-монеты, ранее снижавшиеся вниз, теперь восстановились в концентрации, а $CFX и другие цели тестировали дно и выпустили сильный бычий подсвечник. После временного остывания горячих тем ИИ и MEME, рыночные фонды начали «переключаться между высоким и низким», ища возможности для наверстания прибыли публичных сетей, которые постоянно корректируются и имеют низкие оценки. Однако необходимо уточнить: большая часть этого роста — это технический перепродажный отскок, и подавляющее большинство публичных сетевых экосистем по-прежнему сталкиваются с проблемами недостаточного роста новых проектов и медленного роста пользователей. Рынок, поддерживаемый исключительно за счёт ротации капитала, как правило, слаб. Чтобы изменить эту тенденцию, она не может полагаться исключительно на капитальные игры; она должна опираться на значительные положительные факторы, такие как внедрение экосистемы и новости о сотрудничестве, чтобы постоянно стимулировать её. Что касается торговли, отскоки не следует путать с реверсиями; когда цены достигают максимумов, будьте осторожны с выходом в ноль и давлением на продажи.🟢 Предупреждение о ликвидации шортов – $GIGGLE
$8.74K в коротких позициях только что были ликвидированы на $33.95.
Шорт-продавцы были вынуждены закрыться из-за роста цены, что добавило давление на рынок.
Следите за объёмом и реализацией — это может стать началом более сильного импульса, если покупатели сохранят контроль.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay В конце этого раунда я остановил шорт ETH, но перешёл на шорт BTC 📉
Ранее я использовал ETH в качестве залога, брал WBETH как маржу, открывал короткую позицию в бессрочном контракте с тем же объёмом. Этот метод имеет три преимущества:
1️⃣ Эффективность, эквивалентная продаже спотовых акций ETH, без кредитного плеча, без пути ликвидации.
2️⃣ Нет процентов по стейкингу ETH, также получают комиссии за финансирование с долгой стороны.
3️⃣ Биржа держит лишь небольшую часть ETH в качестве залога, что снижает риск краха биржи или взлома.
Теперь я переключаюсь на использование WBETH в качестве маржи, шортуя BTC с той же 🎯 конверсией
Причина: MSTR, скорее всего, долгое время не будет покупать BTC. В то время как Bitmine продолжает покупать ETH, а также развивать RWA. Возможно, этот «медведь» повторяет старый сценарий — BTC и ETH достигли дна в разное время.
Предыдущий раунд: нижний уровень ETH 18/6/22 – ETH=882, BTC=17622, ставка=0.0500. Дно BTC 21/11/22 – ETH=1080, BTC=15476, ставка=0.0698.
На этот раз, скорее всего, ETH достигнет минимума 6.06.26 на уровне 1506, поэтому я переключился на короткие BTC 🧠
КонецMicrosoft выросла на 15,51% за один день, а её рыночная стоимость выросла на $450 миллиардов. Многие криптоинсайдеры просто сказали: «Не моё дело», и ушли — совершенно неверно. Это самый важный макроположительный фактор для крипторынка в третьем квартале.
Основная тревога на Уолл-стрит за последние шесть месяцев заключалась в том, что сжигание денег с помощью ИИ не принесёт реальной прибыли. $META Падение почти на 8% после отчёта о прибылях — явное доказательство: рынок больше не платит за «смелость тратить деньги», а лишь вознаграждает доход, который можно получить. Microsoft развеяла эту тревогу: выручка Azure выросла на 43% в годовом выражении, годовая выручка впервые превысила $100 миллиардов, количество платных пользователей Copilot превысило 30 миллионов, и даже сократило капитальные вложения в 2027 финансовом году — ИИ не только зарабатывает, но и больше не тратит деньги.
Системные риски на американских акциях были устранены, Nasdaq резко вырос, индекс страха резко упал, а аппетит к риску возродился по всем направлениям. Огромный объём фондов, которые упустили успех и не осмелились гнаться за гигантами по высоким ценам, неизбежно искали выходы на высокоуровнем бета. Самый эластичный сектор вычислительной мощности ИИ на крипторынке — отличная цель.
Ранее такие проекты, как FET, $TAO и $RNDR, имели подавленные оценки из-за опасений пузыря ИИ. Теперь логика опровергнута, и начался капитальный поток, при этом монеты сектора уже демонстрируют признаки аномалии. Перестаньте зацикливаться на уровне цены Биткоина и регуляторных спорах; даже рост на 1% на 450 миллиардов долларов США поступает в криптопространство, что всё равно составляет 4,5 миллиарда долларов США в пресной воде.Чэнь Фэнся ($CFX) был поддержан листингом Upbit, включая корейские торговые пары. Директор был сильно шокирован, что было по-настоящему неожиданно и понятно, оглядываясь назад.
Этот листинг на Upbit произошёл очень внезапно, почти без предварительного общения, не был титульным спонсором KBW, и не было так называемого высокого платы за канал. Сегодня утром я получил множество поздравлений от друзей и понял, что завершил листинг Upbit.
За последние пять лет на ежегодной конференции Seoul KBW директор связывался и лично докладывал о прогрессе проекта Чэнь Фэнся в офисе Upbit. @joyzinweb3 подал две полные заявки на листинг (с большим количеством контента). Исследовательская команда Upbit и её участники приходили и уходили, а директор завёл глубокие дружеские отношения с некоторыми друзьями, которые уже ушли. Они были очень честны и твёрдо настаивали, что специального канала для размещения Upbit нет.
Режиссёр был тронут своими корейскими коллегами. Возможно, в этой индустрии действительно есть люди, которые тихо следуют за проектными командами, которые настаивают на долгосрочной перспективе и усердно работают над строительством, поддерживая их добровольно, не учитывая экономические факторы. Сегодня день, когда долгосрочные и строители могут ненадолго утешиться и насладиться жизнь~ Мы продолжим развиваться в сферах стейблкоинов, платежей и RWA/AI+, соответствуя ожиданиям наших коллег и сообщества!
Чэнь Фэнся не плачет, продолжай! В этом году KBW, увидимся в Сеуле! $CFX Capital rotation is still the entire game in crypto. The easiest trades are buy the uptrend, wait for momentum to slow, then short as capital and attention rotate elsewhere.
$ZEC, $HYPE, $LIT are all recent examples, but this pattern has been running for a long time.
I’m watching traders get mind-gamed by $ETH again. Slight outperformance vs $BTC, while $BTC just had a decent month.
BTC tends to rally in July and fade in August. With the tardfi takeover of crypto now complete, summer months are looking even less attractive.
Strong opinions, loosely held. If you’re buying the trend, great. Just don’t convince yourself price can only go up from here.
Take profits and be ready to flip your view when that momentum stalls.
Most moves are still driven by trend-following flows. That often comes before spot rallies. But the lack of real spot participation is still glaring.
Patience.#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы
Финансовый отчёт Apple на самом деле является железным доказательством того, что чипы на базе ИИ разъедают потребительскую электронику
Apple опубликовала предпоследний отчёт о прибылях перед тем, как Кук ушёл в отставку. Выручка достигла 109,4 миллиарда юаней, что является самым высоким показателем за всю историю. Продажи iPhone достигли 54,2 миллиарда юаней, что является рекордным показателем. Затем он упал на 6% в внерабочую торгу, и его рыночная стоимость за ночь испарилась более чем на 300 миллиардов долларов.
На первый взгляд это выглядит как «результат победил, ожидания потеряны». Но я не думаю, что всё так просто — это финансовый отчёт, в котором говорится, что «ИИ захватывает потребительскую электронику».
Прогноз Apple на следующий квартал — всего 9%-11% роста, тогда как рынок ожидает его превыше 12%. Разница в 1-3 процентных пункта не в том, что продукты Apple недостаточны, а в том, что они не могут получить достаточно чипов и памяти. Точные слова Кука — это «раз в век» увеличение стоимости хранения. Mac и iPad Apple уже повысили цены, а iPhone — нет. Однако если ограничения по поставкам сохранятся, цены неизбежно вырастут.
Ты знаешь, куда делись чипы и память? ИИ-дата-центры.
К 2026 году 100% мощностей N3 будет распродано, из которых 60% займёт клиенты с чипами ИИ. Гигант потребительской электроники, такой как Apple, полагается на оставшиеся производственные мощности чипов на базе ИИ. ИИ-серверы конкурируют за мощности, потребительская электроника ждёт её — это структурное противоречие внутри цепочки поставок.
Так что вчерашний падение Apple на поверхности было «ориентиром ниже ожиданий», но за ним стояла инфраструктура ИИ, давящая на всю индустрию потребительской электроники. Это не проблема Apple — проблема в том, что вся индустрия переоценивается из-за ИИ.
То же самое касается и криптомира. Фонды сосредоточены на вычислительной мощности на базе ИИ, чипах на базе ИИ и токенизированных акциях, связанных с ИИ. Nvidia, TSMC и SK Hynix выросли быстрее Apple — рынок показывает, куда идут ваши деньги.
Я продолжу следовать этому принципу и не буду спешить покупать Apple с самого конца. Ждите сигналов о смягчении ограничений на поставку, прежде чем принимать какие-либо решения.
Давайте поговорим в комментариях: считаете ли вы, что Apple была ошибочно убита или она должна продолжать падать? Эрик Трамп вновь заявил: Биткоин рано или поздно вырастет до 1 миллиона долларов
Это немного провокационно, но прежде чем услышать, лучше сначала обратить внимание на его интересы
1️⃣ Он является соучредителем American Bitcoin
В настоящее время компания владеет примерно 89 000 майнинговыми машинами с вычислительной мощностью 28,1 EH/s. Согласно недавним оценкам общего сетевого хешрейта биткоина, он составляет около 3%.
Чем выше растёт Биткоин, тем больше выигрыша могут получить доходы от майнинга, доли компаний и оценки акций
2️⃣ Его личное состояние тесно связано с криптоиндустрией
Некоторые СМИ оценивают, что текущее состояние Эрика Трампа составляет около $400 миллионов, но это не значит, что он лично владеет $400 миллионами в криптовалюте
Значительная часть этой стоимости поступает от американских биткоинов и других инвестиций, связанных с криптоиндустрией. Рост цен на биткоин, безусловно, не является мелким фактором для его богатства
3️⃣ Он также является соучредителем World Liberty Financial
Это DeFi-проект, связанный с семьёй Трампов, включая токен WLFI и стейблкоин стоимостью 1 USD. Когда Эрик Трамп говорит о криптоиндустрии, его идентичность ближе к проектным командам и заинтересованным сторонам, а не просто к независимому аналитику, находящемуся вне офиса
Так что утверждение, что Bitcoin может достичь $1 миллиона, не означает, что этот прогноз ошибочен
Но это ни в коем случае не объективное предсказание без позиций
Слушать мнения — это нормально, но не забудьте сначала взглянуть на то, что он держит в руках. Где бы ни были интересы человека, его голос часто 👀 становится громче в этом направлении. $BTC На самом деле, я всё больше чувствую, что при инвестировании в компанию нужно изучать не продукт, а бизнес-модель.
Поскольку технологии могут быть догонены, бизнес-модели часто определяют, сколько денег компания сможет заработать в долгосрочной перспективе.
Почему я всегда думал, что у большинства компаний по хранению есть очевидные характеристики цикла?
Причина не только в том, что DRAM, HBM или NAND зависят от спроса и предложения, но, что важнее, большинство из них используют модель IDM (Design + Build Integration).
От проектирования чипов и производства пластин до упаковки и тестирования — почти весь производственный процесс должен выполняться внутри компании.
Преимущество этой модели — контроль над технологиями и производственными мощностями, но это обходится очень дорого.
Фабрика по изготовлению пластин, EUV-литографический аппарат и передовая производственная линия упаковки — все это огромные инвестиции. Даже когда рынок погружается в спад, фиксированные расходы, такие как амортизация оборудования, техническое обслуживание завода, затраты на труд и постоянное расширение мощностей, всё равно существуют и не будут снижаться только из-за падения цен на чипы.
Поэтому, когда цены на хранение входят в нисходящий цикл, прибыль часто быстро сжимается, а финансовые отчёты значительно колеблются.
Смотрю на NVIDIA в противоположную сторону.
Компания не производит собственную фабрику пластин, а сосредоточена на проектировании чипов, оставляя производство TSMC.
Хотя эта модель без фабрики также несёт расходы на производстве, ей не нужно выдерживать десятки миллиардов долларов в производственных активах, что позволяет инвестировать больше средств в CUDA, NVLink, программные экосистемы и разработку продуктов следующего поколения.
Поэтому я всегда считал, что настоящая проблема компании — это не только технологическое лидерство, но и то, сможет ли её бизнес-модель стабильно приносить высокую доходность.
Часто инвестиции связаны не с тем, какая технология лучшая, а в том, чья бизнес-модель легче справляется с циклами. В конце этого раунда я перешёл с шортинга ETH на шорт BTC 🔄
Ранее я использовал залог ETH, чтобы взять WBETH в качестве залога, открывая бесконечную короткую позицию с той же суммой. Этот метод имеет три преимущества:
1️⃣ Эффективность, эквивалентная продаже ETH спот, без кредитного плеча, без ликвидации
2️⃣ Нет потерь процентов по ипотеке ETH, также получите дополнительное финансирование с долгой стороны
3️⃣ Биржа держит лишь небольшую часть ETH в качестве залога, что снижает риск исчезновения биржи или взлома
После этого я перешёл на использование WBETH в качестве маржи, открывая короткие позиции в BTC по той же конверсионной ставке.
Причина? MSTR, скорее всего, перестанет покупать BTC вГоворя прямо, рынок должен дать Amazon $AMZN и Google $GOOGL ......
Отчёт Amazon о прибылях стал успешным: AWS вырос на 37%, а после Google спрос на ИИ снова подтверждается
Обсуждая финансовый отчет Google, я упомянул, что компании, на которых стоит сосредоточиться в этом раунде акций в сфере технологий и хранения, — это Google и Amazon.
Причина проста: они входят в число крупнейших облачных поставщиков мира и являются самыми настоящими покупателями GPU, HBM, серверной DRAM, корпоративных SSD и сетевого оборудования для дата-центров.
Финансовый отчет Google уже дал ответ: доход Google Cloud достиг $24,8 миллиарда, что на 82% больше по сравнению с прошлым годом, что доказывает, что спрос на обучение ИИ, выводы и облачные сервисы в корпоративном секторе не ослабел. Теперь Amazon также передал свои документы, и её данные столь же сильны.
Выручка Amazon $AMZN втором квартале достигла 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом; операционная прибыль достигла 27,5 миллиарда долларов, что на 43% больше по сравнению с прошлым годом. Разумеется, чистая прибыль в 62,6 миллиарда долларов включает 53,4 миллиарда долларов в виде неоперационной прибыли до налогообложения от роста инвестиций Anthropic, поэтому эта цифра нельзя полностью связать с нормальной операционной прибылью Amazon.
Ещё более заметны операционная прибыль и AWS.
Выручка AWS достигла 42,2 миллиарда долларов в этом квартале, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом роста за последние 18 кварталов;
Операционная прибыль AWS достигла 16,6 миллиарда долларов, продолжая значительный рост по сравнению с 10,2 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года.
Ещё более удивительно, что задержка заказов AWS достигла 496 миллиардов долларов, по сравнению с всего 364 миллиардами долларов в предыдущем квартале.
Amazon также заявила, что большая часть хешрейта уже была предзаказана клиентами на 2027 год, а значительная часть ёмкости будет заблокирована в 2028 году.
🤔🤔🤔
Эй, вот что-то интересное?
Ранее рынок опасался, не построили ли облачные провайдеры слишком много дата-центров на базе ИИ и в итоге не остались ли клиенты ими пользоваться; Но теперь Amazon говорит всем, что даже если они увеличат капитальные вложения до 220 миллиардов долларов к 2026 году, вычислительной мощности всё равно будет недостаточно.
Это очень интересно.
Amazon не тратит деньги и не знает, где найти клиентов; заказы клиентов уже запланированы на 2027 и 2028 годы, и компания должна продолжать покупать серверы, чипы и хранилища, чтобы удовлетворить эти потребности.
AWS выросла на 37%, а количество заказов достигло 496 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что инвестиции в ИИ начинают превращаться в доходы от облака, прибыль и будущие контракты, а не только в капитальные вложения в финансовую отчетность.
Поэтому, если сравнить финансовые отчёты Google и Amazon бок о бок, ответ уже очень ясен:
Google Cloud вырос на 82%, AWS — на 37%, и обе компании заявили, что их текущий источник вычислительной энергии всё ещё не может полностью удовлетворить спрос клиентов.
Это показывает, что корпоративный ИИ не остановился, и облачные провайдеры не готовы резко сокращать инвестиции. Напротив, обучение, выводы, агенты и корпоративные AI-приложения продолжают стремительно увеличивать спрос на дата-центры.
Так что нетрудно представить, куда в итоге окажутся все эти деньги.
GPU обрабатывают вычисления, HBM быстро передают данные на GPU, серверная DRAM — модели и задачи выполнения, а корпоративные SSD — обучающие данные, параметры модели, контрольные точки и увеличивающиеся объёмы данных вывода.
Более того, Amazon даже прямо упомянул, что стоимость покупки чипов для хранения — одна из главных причин увеличения капитальных затрат компании.
Для цепочки индустрии хранения, я считаю, это очень прямое преимущество.
В последнее время такие акции, как Micron $MU, SanDisk $SNDK и SK Hynix $SKHY, пережили очень явную коррекцию.
Ранее рынок опасался пика капитальных затрат на ИИ, снижения цен на хранение с высоких уровней и резкого сокращения покупок облачными поставщиками;
Но отчеты Google и Amazon о прибылях показывают настолько сильный спрос, что вычислительная мощность недостаточна. Несмотря на недавний подъём, Micron всё равно откатился примерно на 25% за последний месяц, и ожидания и рычаги сектора хранения явно были оправданы.
Конечно, подтверждение спроса не означает, что запасы запасов будут только расти и не упадать по сравнению с сегодняшним днём.
В краткосрочной перспективе нам всё ещё предстоит рассмотреть казначейские облигации США, настроение на рынке, прошлые ожидания по прибыли и цены на хранение, но, по крайней мере, самый важный фундаментальный вопрос уже решен:
Облачные поставщики всё ещё покупают, и этого недостаточно.
Поэтому я считаю, что финансовый отчёт Amazon не только положительн для самого Amazon, но и ещё один подбор веры для всей цепочки инфраструктуры ИИ и индустрии хранения данных, следуя за Google и Microsoft.
Рынок задаётся вопросом: при таком большом вложении денег в ИИ, кто-нибудь вообще его использует?
Теперь AWS отвечает на этот вопрос с ростом на 37%, заказами на $496 миллиардов и всё ещё недостаточной вычислительной мощностью.
Спрос сохраняется, заказы есть.
Сейчас акции в сфере хранения только что прошли ещё одну относительно значительную коррекцию. Я считаю, что на данном этапе, вместо того чтобы продолжать паниковать по поводу того, закончился ли рынок ИИ, лучше вернуться к отчетам о прибыли и посмотреть, покупают ли облачные провайдеры.
По крайней мере, ответ Amazon очень ясен.
Это значительное положительное событие; впереди нет потенциальных рисков, и ведутся приготовления к новому раунду взлёта......Гиганты хранения устраивают «двойное убийство» между длинной и короткой! Умные деньги отступают, медведи собираются?
Отскок — это не откат; гонка за вершинами обречена стать охранным домом, а умные деньги — это голосование ногами.
Новости: прибыль Samsung за второй квартал выросла на 1814% в годовом выражении, установив новый рекорд, при этом как объем, так и цены в сфере хранения данных выросли; Руководители чётко заявили, что дефицит сохранится и в 2028 году, а в 2027 году разрыв будет ещё большим: 60%–70% мощностей будут зафиксированы долгосрочными контрактами. Мировые продажи на хранении в июле достигли нового максимума — 74,6 миллиарда долларов. Но после всплеска умные деньги коллективно открыли шорты, ставки финансирования пяти крупных акций стали отрицательными, и киты значительно сократили свои позиции.
$SNDK После резкого отскока от 972 до 1433 он быстро откатился назад. Четырёхчасовой RSI резонировал по трём линиям (74.41/61.83/52.22), что свидетельствовало о истощении импульса после перекупки.
$MU После подъёма с 706 до 916 рынок находится под синхронным давлением, при этом RSI (73.76/61.26/53.76) также демонстрирует медвежьи сигналы дивергенции.
Движения умных денег: и быки, и медведи идут в бег
Ставки по пяти основным целям оказались отрицательными, при этом 8-часовые тарифы SKHX, SNDK и MU достигли -0,2544%, -0,0242% и -0,0032% соответственно. Номинальный открытый интерес трёх гигантов по хранению снизился на 16,6%, SKHX сократился на 29,5% — 43 миллиона долларов длинных позиций в совокупности сократились на $175 миллионов, а 34 адреса были ликвидированы напрямую! В целом, миллионные адреса за последние 24 часа выросли на 161 миллион долларов и зафиксировали короткую позицию в 271 миллион долларов — и быки, и медведи отступают, но кто же плавает голым?
Оперативный подход
Короткие позиции: Входите в короткие позиции рядом с отскоком SNDK 1430-1450, отскоком MU рядом с 910-930🔍 Взгляд на цепи: «благотворительный нарратив» $GIGGLE и охотники на китов
GIGGLE — это токен BNB Chain, который сочетает «благотворительность» с «мемом», автоматически передаемый Академии Giggle, основанной CZ через комиссию за перевод. Ниже приведён разбор текущей логики длинных и коротких позиций на основе данных о цепочке.
---
🧱 Уровень сопротивления: Застрявший фронтальный максимум агрессивно смотрит на рынок
Основное сопротивление находится рядом с предыдущим максимумом — это был максимум предыдущей стадии, где накопилось большое количество запертого интереса. Второе давление связано с областью, где крупные держатели держат издержки концентрированными. Он-чейн-данные показывают, что более 80% держателей в этом диапазоне являются прибыльными и имеют сильное желание фиксировать прибыль. Третье сопротивление находится в области, где продление Фибоначчи перекрывается с трендовой линией, и здесь проходит ежедневная нисходящая линия. При двойном давлении требуется увеличение объёма для прорыва.
🛡️ Уровень поддержки: Уровень защиты, но осторожность при прорыве
Первая линия защиты — это группа краткосрочной скользящей средней (MA30 и MA60), которая сейчас работает в более низкой зоне и служит важной линией затрат для среднесрочного тренда. Ниже находится исторически плотная зона сделок, где накопленный оборот высок, что приводит к значительному покупательскому спросу. Динамическая поддержка должна быть сосредоточена на внутридневном минимуме и диапазоне, где объём торгов внезапно расширяется — если определённый ценовой уровень резко увеличивает объём, это говорит о сильной поддержке.
---
🐋 Перемещение игроков на рынке на блокчейне: затраты на строительство позиций китов очень ценны для справки
В цепочке были важные сигналы по построению позиций китов — адреса BSC в прошлом постоянно увеличивали позиции, при этом накопленные затраты на позиции были относительно низкими. В настоящее время плавающая прибыль чрезвычайно щедра, что соответствует очень высокой доходности. Стоимость создания вакансии по этому адресу может служить важной опорой. Другой кит сразу же снял с биржи 1,2 миллиона USDT и купил её в сети после объявления Binance о листинге.
Однако некоторые киты предпочитали получать прибыль — некоторые адреса депонировали большие суммы GIGGLE на биржи, и их продажа приносила почти $700,000 прибыли. Различие между быками и медведями очевидно.
---
📈 Положительные факторы
· Эффект поддержки CZ: $GIGGLE Academy была основана основателем Binance CZ и принесла пользу более миллиону детей. CZ публично заявила о поддержке всех мем-коинов и может купить или продать один или два токена в ближайшие недели для тестирования новых функций.
· Ожидания по листингу CEX: OKX разместила бессрочные контракты GIGGLE, Binance ранее объявила о спотовых листингах, а ликвидность на базе надёжна.
· Дефляционный механизм: Токеномика включает механизм сжигания и модель пожертвования комиссий.
📉 Медвежьи факторы
· Фиксированное ежемесячное давление на продажи: В конце каждого месяца Giggle Academy обменивает или продаёт большинство своих пожертвованных токенов на BNB для финансирования операций. CZ ясно дала понять, что это «рутинно» и не используется для поддержки цен.
· Получение прибыли китов: некоторые киты накопились и решили депонировать на биржах, чтобы продать свои акции.
· Мем-монеты с высокой волатильностью: исторические максимумы когда-то достигали чрезвычайно высоких цен, за которыми последовали значительные корректировки. В настоящее время цены всё ещё далеки от исторических максимумов, под сильным давлением застрявших позиций выше.
---
🎯 Вывод аналитика по блокчейну
В настоящее время $GIGGLE находится в тонком балансе между «благотворительными повествованием» и «отловом китов». Затраты на формирование позиций у кита относительно низкие, с щедрой плавающей прибылью — что означает, что основные игроки обладают достаточным потенциалом прибыли и могут выбрать обналичивание в любой момент. В конце каждого месяца фиксированное давление на продажи в Академии Гиггла похоже на меч Дамокла, висящий над головой. Рекомендуется внимательно следить за необычными перемещениями адресов на цепи китов и ежемесячным окном распродажи, оставаясь начеку до тех пор, пока направление не станет ясным. #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #美股加密标的承压, колебания цен валюты повлияли на финансовые отчёты, #美伊报复循环加速 цены на нефть выросли на 20% в этом месяце Слухи:
Миллионеры в криптоиндустрии больше не довольствуются тем, что являются быками для альткоинов; они уже изучают, как работать с американскими акциями.
Основные причины следующие:
Розничные инвесторы в альткоины практически полностью отрезаны
Главное — нет аналогов. Без аналогов, даже если их достать, это бесполезно!
Биржи также улучшили контроль рисков для MM, что облегчило их активацию и предотвращение вывода средств!Среди сегодняшних 10 крупнейших объёмов торговли контрактами Binance, помимо SanDisk, SK Hynix и Micron, есть также кредитные ETF, которые открывают 3-кратную длину на полупроводники и 3-кратную длину на корейском фондовом рынке, а затем могут открыть до 50 раз поверх этих трёх ETF...
Тем временем контракт Hynix от Aster ещё глубже, чем у многих контрактов на альткоины, и официальная компания заявляет, что в последнее время оптимизирует ликвидность в этой области.Инфраструктура ИИ не остановилась — эта волна хранения — это отскок или переворот?
Чёрт, сегодня мы говорим не о виртуальных вещах, давайте просто поговорим о хранении.
Рынок вырос вот так, и это не спекулятивные предположения. Многие смотрели на подсвечники Micron и Hynix, думая, что это ещё одна знакомая сюжетная линия «полупроводникового обмана». Но на этот раз логика внизу действительно изменилась.
Реестр Google не учитывает прибыль, это «провизии»
После того как рынок закрылся вчера, когда вышел отчёт Google о прибылях, моя первая реакция была не на рост облачного бизнеса — ожидался рост на 82% в годовом выражении. Что действительно подняло мне настроение — это руководство по капитальным затратам (капитальные расходы), скрытое в сносках — оно снова поднялось.
Ты знаешь, что это значит?
Это значит, что те аналитики с Уолл-стрит, которые раньше ежедневно жаловались, что «ИИ сжигает слишком много денег, никакой отдачи не видно», становятся словно, когда сталкиваются с реальными бизнес-потребностями. Доход облачного бизнеса в размере 24,8 миллиарда долларов показывает, что клиенты действительно платят за вычислительные мощности, а не просто слушают PPT, чтобы похвастаться.
Когда гигант зарабатывает, но при этом осмеливается активно инвестировать в инфраструктуру, для восходящей цепочки поставок есть всего три слова: продолжай.
Перестаньте использовать старый календарь для циклов телефона, чтобы оценивать хранение
Я говорил многим друзьям, что раньше хранилище было «меткой на потребительской электронике» — если телефоны не продавались, DRAM отключалась; Персонаж очищает инвентарь, NAND обречена. Но это всё старая история.
Если посмотреть на BOM (список материалов) дата-центра, помимо «пожирающего деньги» для GPU, второй по значимости элемент — это хранение:
· Для обучения большой модели HBM должна быть достаточно управляемой; в противном случае GPU может только ждать с подачей данных, что является чистой тратой электроэнергии;
· Для сервисов вывода надёжность и производительность корпоративных SSD напрямую определяют скорость отклика, и у клиентов нет терпения ждать по кругу;
· Все эти видео, загруженные пользователями, чаты и отраслевые данные по тонкой настройке зависят от подачи жёстких дисков большой ёмкости, и цифры только растут.
Сейчас хранилище стало чёртовым «расходным материалом» для инфраструктуры ИИ.
Пока Google, Microsoft, Amazon и Meta продолжают строить дата-центры, а эти крупные модели всё ещё тратят деньги на покупку карт, заказы на хранение никогда не прекратятся. Какое это имеет отношение к циклу замены телефона?
Раннее падение было связано с тем, что рынок воспринимал «расходы денег» как проблему
Недавно депозитные акции сократились, упая настолько, что даже их собственная мама их не узнает. Группа инвесторов вокруг меня кричит: «Цикл достиг пика» и «Оценки слишком дорогие».
Но тогда у меня была только одна точка зрения: они опасались не снижения цен на хранилище, а того, что облачные провайдеры не тратят деньги.
Подумайте: если крупные компании сократят капитальные расходы, это приведёт к остановке инфраструктуры ИИ, и хранилища естественным образом превратится в избыточные мощности. Но сигнал Google на этот раз очень ясен: у меня достаточно денег, поэтому я хочу продолжать расширяться.
Как только рынок понимает, что эти деньги могут привести к доходу от облака и валовой прибыли от ИИ, то предыдущий спад превращается в чистую «эмоциональную ошибку».
Сохраняйте спокойствие, не увлекайтесь после пары дней повышения
Конечно, слова прямолинейны, но рассуждения не безосновательны; холодная вода, которую нужно налить, всё равно нужно пролить на неё.
Хранение по своей природе — король циклов: когда оно поднимается, ему всё равно; когда падает, ему всё равно. Сейчас рынок торгуется «восстановлением настроений», то есть заполняет ранее устраненные недостатки.
Но можем ли мы двигаться дальше? Следите за этими тремя идиотами:
1. Планирование производства HBM: это жёсткая валюта, поэтому если предложение превышает предложение, продолжайте накачки;
2. Цена контракта DRAM: Результаты переговоров в конце третьего квартала нельзя обмануть;
3. Капитальные затраты на следующий квартал для других облачных провайдеров: окончательное слово не принадлежит только Google; всё зависит от того, последуют ли AWS и Azure их примера.
Последнее предложение
Суть этого раунда рынка хранения — не восстановление перепроданных запасов чипов.
По сути, глобальные дата-центры переписываются ИИ, а хранилище — это бумага, заполненная данными.
Пока вычислительная мощность продолжает расти, растёт и данные; Данные продолжают расти, и хранения никогда не будет достаточно.
Что касается цены акций? Это эмоциональное дело. Но заказы действительно на столе.
Делать это или нет — решать вам.
---
(Отказ от ответственности: вышеописанное содержимое — чистая чепуха из отраслевой логики и не является советом по покупке или продаже. Если вы теряете деньги, не связывайтесь со мной; если получаете прибыль — не делитесь со мной.) ）Утром 28 июля в 10:11 рынок пережил ночь разрушения: было ликвидировано 6,8 миллиарда долларов, 164 535 счетов против нуля, в основном лонг-сторона была уничтожена. 📉 Южная Корея активирует SIDECAR, приостанавливает автоматические продажи, продолжается этап снижения долговостей и снижения рисков.
SNDK упал на 20% по сравнению с вчерашним пиком. Группа полупроводников и хранения, которая раньше резко росла в мае-июне, теперь уничтожила все июньские прибыли. Нижний ловец тихо плакал. 🚽
SOL вчера объявил небольшой ордер на покупку, есть шанс на восстановление. Строгая стратегия сохраняется. Web3 немного колеблется почти месяц по сравнению с$MMT Сегодняшнее ралли было сильным, сразу поднявшись с 0,20 до 0,389 — рост на 72% за один день. Объём составляет 699 миллионов, а оборот — 265 миллионов — этот уровень поддерживает стремительный рост цен.
Данные по ликвидации довольно интересны: за 24 часа — 3,01 млн USD, короткие позиции — 2,48 млн USD, длинные — 530 000 USD. 1,23 млн USD ликвидировано за 1 час, короткие позиции — 1,21 млн USD. Эта волна ралли уничтожила все шорты, при этом ликвидации шортов более чем в четыре раза превышают бычьи.
На дневном графике цена выросла на 112% 7-го и на 140% 30-го, явно демонстрируя односторонний восходящий тренд. Такой подход часто приводит к многократной ликвидации медведей, при этом каждая бычья свеча вынуждает медведей уйти.
На этом уровне нужно быть осторожным с рисками при погоне, поскольку краткосрочные выгоды уже значительны. Но если медведи всё ещё очищаются, возможно, сверху ещё найдётся место. Этот тип демонических монет движется быстро, поэтому хорошо контролируйте свою позицию при участии.
Есть ли кто-нибудь в машине в комментариях? Расскажите место вашего поступления.