Orbit Post Sitemap
Под каждой разрушенной цивилизацией лежат ритуальные сосуды для слепо поклонения божествам; А сегодня те окровавленные отчеты о доходах перед открытием американского фондового рынка стали лишь очередным обычным следом ветровой эрозии на этом огромном подземном дворцовом мурале.
История никогда не повторяется, но всегда рифмуется с одной и той же рифмой. Согласно традиционным стандартам учета справедливой стоимости, Strategy зафиксировала чистый убыток в размере 8,2 миллиарда долларов во втором квартале. Группа грабителей гробниц, не имевших долгосрочной исторической перспективы, приветствовала возле гробницы с лопатами, считая, что казна империи уже пуста; Однако, открыв надпись на гробнице, можно было увидеть, что это всего лишь нереализованный плавающий убыток; ни один чип не был публично продан или частно ликвидирован. По состоянию на 26 июля они всё ещё надёжно охраняют огромное наследие в 843 775 BTC, при этом средняя стоимость открытия позиций точно фиксирована на уровне $75 476. Эти тяжёлые сосуда, весом десять тысяч цзюнь, были похожи на бронзовые сосуды, отлитые в эпохи Шан и Чжоу. Хотя поверхность была покрыта густой зелёной ржавчиной и повреждением от ветра и мороза, их внутренняя структура оставалась непоколебимой. 6 июля, когда риск был объявлен заранее, рынок лишь символически вызвал падение цены акций на 0,5%, словно древний храм давно привык к этой циклической боли роста.
По сравнению с централизованными жрецами, одержимыми ковкой прочных гробниц, рыночная станция Coinbase, предоставляющая торговые услуги, представляет собой ещё один песчаный пейзаж с эпохи упадка цивилизации. Выручка во втором квартале составила всего $1,22 миллиарда, что не только ниже ожидаемой оценки в $1,29 миллиарда для отраслевых гигантов, но и на 18,5% меньше в годовом выражении. Объём спотовых торгов упал более чем на 20%, чистый убыток в $360 миллионов привёл к падению акций этой центральной станции на 5%. Когда увлечённые золотоискатели разошлись, а верблюжьи колокольчики вдоль Шёлкового пути исчезли, посредникам неизбежно пришлось нести издержки сухих налоговых поступлений.
Глубокий анализ $XSPY связи между американскими акциями токенов ярко показывает цепные шоки между традиционным Сенатом и далекими варварскими границами. Чередование быков и медведей следует историческому ритму — от вавилонской глиняной таблички до сегодняшней рыночной волатильности американских токенов, основанных на акциях, и паника и жадность человечества перед лицом волатильности никогда не менялись.
Пока поверхностные спекулянты жаловались на квартальные потери, те, кто действительно одержим властью, давно нацелились на страты, датируемые тысячу лет позже.
#CryptoEarningsPressure $MEGA Эти монеты малой капитализации или недавно выпущенные токены, которые пережили стремительный спад, могут в любой момент ещё больше сократиться и опуститься до нуля. Участие в контрактах или спот-рыбалка на левом дне предлагает крайне нездоровое соотношение риска и выгоды.Когда миллиарды ликвидируются, паника распространяется быстро. Вот тогда рынок начинает создавать реальные возможности. 👀
Последняя распродажа уничтожила $6,8 млрд кредитных позиций, более 164 000 трейдеров были ликвидированы, поскольку страх охватил как криптовалюту, так и акции.
Вот что особенно выделяется:
🔸 $BTC консолидируется после потери ключевой поддержки, при этом основные уровни для наблюдения являются $61,6K и $59,8K. Краткосрочные настроения остаются слабыми, но коррекции — нормальная часть каждого бычьего цикла.
🔸 $ETH продолжает демонстрировать относительную силу. Если рынок увидит ещё одну ногу ниже, Ethereum может предложить одну из более привлекательных схем риска и выгоды.
🔸 Полупроводниковый сектор сильно пострадал. Имена, возглавившие рост в начале этого года, вернули большую часть своих недавних успехов, напоминая всем, что динамика может быстро измениться.
🔸 Золото также находится в центре внимания, трейдеры следят за подтверждением, прежде чем увеличить экспозицию.
Главный урок?
Волатильность передаёт богатство от эмоциональных трейдеров к терпеливым инвесторам. Гоняться за паникой редко помогает. План обычно помогает.
Если страх будет расти, разумный размер позиций и дисциплинированная спотовая покупка могут иметь гораздо большее значение, чем попытки поймать точное дно.
Вы верите в этот спад, остаетесь в стороне или ждёте дальнейшего снижения? 👇
$BTC $ETH $XAU
#DailyOrbit Ребята, $SNDK этот сектор хранения действительно рушится. Открытая позиция на уровне 1283, текущая цена 1364, плавающий убыток -63U, ставка снижения -31%, 5x короткая позиция действительно застряла. Сектор хранения в целом провалился, но моя торговля открылась на пике отскока. Я не успевал за темпом падения и проглотил всё, когда он поднялся. Это действительно удача. Потеря около 60 долларов США — не слишком много, не слишком мало, не слишком мало. Отрезать цену неудовлетворительно, держаться — боится дальнейших ростов. $BTC Продолжая удерживать длинные позиции, открытая позиция на уровне 62 495, текущая цена 63 850, прибыль +43U, доходность 21%. $ETH Короткая позиция открылась на уровне 1663, текущая цена 1883, нереализованный убыток -132U, -39%, всё ещё держась. $SNDK Что вы думаете об этом заказе?» Братья, дайте мне совет. Фундаментальные показатели сектора хранения слабы; восстановление — это возможность для коротких продаж, но краткосрочный тренд действительно трудно понять. Стоит ли попробовать снова или прекратить потери и уйти? Давайте поговорим в комментариях! #PCE环比转负 году рост ВВП замедлился до 1,5% #财报观察员: прогноз Amazon не оправдал ожиданий, однако цена акций восстановилась на 9% #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд для американских акций $SKHYNIX Эта штука сегодня снова сделала что-то возмутительное.
Объем торгов за 24 часа достиг $1,584 миллиарда, превзойдя Bitcoin второй день подряд.
31 июля объём торгов Biting составил чуть более 1,5 миллиарда юаней, что было затмено вечным контрактом одной корейской акции чипов.
Кто бы мог поверить в это полгода назад? Один вечный контракт имеет объём торгов, превышающий объем основного актива на всём крипторынке.
Объём открытых интересов также вызывает тревогу; только на Hyperliquid открытый интерес SKHYNIX близок к $600 миллионам. С учётом данных с других платформ, общий рынок фьючерсов SKHYNIX ожидается превысит 1 миллиард долларов. Одна акция с таким количеством денег, что если направление пойдёт не в ту сторону, она может взорваться в больших количествах.
Когда он впервые запустился 2 июня, многие воспринимали его как нечто новое — вечный контракт SK Hynix, инструмент с кредитным плечем для открытия длинных позиций по корейским акциям чипов. Через месяц он стал одним из самых продаваемых товаров на рынке. Интерес крипторынка к традиционным активам гораздо выше, чем многие думают.В 7:01 утра 28 июля цена контракта SKHYNIX упала с $1 127,9 до $917,25 — снижение на 18% — всего за несколько секунд.
Триггером стал предрыночный заказ — акция SK Hynix на корейской бирже NXT, стоимость 1 272 000 KRW, примерно $876, почти на 30% ниже предыдущей цены закрытия. После этого приказа оракул ввёл цену в цепочку онлайн-цепочки. Цена упала на 18%, а ликвидационный механизм завершил работу за считанные секунды — 960 аккаунтов были вынуждены ликвидировать, а длинные позиции от $57 до $80 миллионов мгновенно испарились.
После этого Trade.xyz объявили о полной компенсации для ликвидированных пользователей. Но самое важное, что нужно учитывать в этом вопросе — это не сама компенсация, а более серьёзная структурная проблема — вечные контракты акций работают 24×7 часа, но надежное определение цены базового актива занимает всего шесть с половиной часов в день. В часы рынка ценовые ленты могут полагаться только на альтернативные площадки, такие как NXT, с низкой ликвидностью. Когда ликвидность иссякает, очень низкая транзакция может вызвать весь рынок. Пока эта лазейка не будет устранена, подобные внезапные краши обязательно повторятся.
$SKHYNIX 🚨 $ETH /BTC DOESN'T LOOK GOOD FOR THE BULLS
The same relief rally that looked like strength a week ago just flipped into a bearish RSI divergence at the top
Price pushed a fresh high yet the momentum didn't follow - you know what that means
That's not just chart structure either:
Bitcoin ETFs are still pulling in the institutional money that's been leaving Ethereum's ETFs, and $ETH swings harder with the Nasdaq than $BTC does - risk-off weeks hit it first and hardest
Layer 2s have also pulled a chunk of Ethereum's fee revenue off the base chain, so there's less real value building under the price than there used to be
I think there is a good chance we could see one more lower low before any real base forms
Wrong if $ETH /$BTC reclaims the trendline and takes out the recent high - that flips the divergence read completely 31 июля акции SK Hynix достигли дневного лимита. Рост на 30% — впервые в истории корейского рынка. Samsung Electronics вырос на 26,81%. Индекс KOSPI в Южной Корее вырос на 17,91% в тот день, что стало самым крупным однодневным ростом в истории.
Что касается новостей, четыре события объединены вместе. Председатель SK Group Чей Тэ-вон совершил свою первую прямую покупку акций SK Hynix, общей суммой 3 620 акций на сумму около 4,8 миллиарда KRW. Samsung Electronics ожидает увеличения продаж HBM4 в третьем квартале более чем вдвое по сравнению со вторым кварталом. Правительство Южной Кореи объявило о вливаниях 20 триллионов KRW в суверенный фонд богатства, специально для инвестиций в ИИ и дата-центры. За ночь индекс полупроводников Филадельфии вырос более чем на 8%, прервав пятиденную серию убытков.
Однако восстановление не означает разворот. Рыночная стоимость SK Hynix в июне всё же снизилась на 54% по сравнению с пиком в июне. Samsung Electronics также упала примерно на 40%. Аналитики считают, что это восстановление скорее является технической коррекцией после сильного перепродажи, чем комплексным разворотом тренда. Циклическая корректировка чипов памяти ещё не завершена; ожидается рост объёмов HBM4 во второй половине года. Сохранится ли краткосрочное восстановление, зависит от прогнозов по капитальным вложениям от гигантов ИИ на следующей неделе $SKHYNIX $SKHYNIX теперь стал неизбежным активом на крипторынке.
31 июля индекс KOSPI в Южной Корее вырос почти на 18%, SK Hynix достиг дневного лимита и вырос на 30%, а цена контракта SKHYNIX одновременно была поднята выше $1,100. Но важно отметить, что этот подъём вызван резким подъёмом после того, как базовая акция упала на 54% от пика, и волатильность контрактов будет только усилена в использовании кредитного плеча.
Главное отличие этого продукта от обычных альткоинов в том, что у него есть реальная фундаментальная опора. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона крон, операционная прибыль — 60,54 триллиона крон, что соответствует годовому росту на 557%, что стало новыми историческими рекордами. HBM4 уже вошла в фазу массовых перевозок. UBS только что присвоила рейтинг покупки с целевой ценой $204, что означает 60% роста по сравнению с первоначальной ценой акции. Фундаментальные показатели твёрдые, но рычаг на фьючерсном рынке усиливает краткосрочную волатильность.
По моему мнению — SKHYNIX может это сделать, но вам нужно понять, на что вы трейдуете. Это не MEME-монета, а кредитная позиция для SK Hynix. Если вы оптимистично настроены относительно долгосрочного спроса на HBM, безопаснее покупать базовую акцию или ADR напрямую. Если вы настаиваете на заключении контрактов, держите свою позицию в пределах 5% от общего капитала и устанавливайте стоп-лосс не менее 10% от входной цены. У этого продукта более высокая глубина ликвидности, чем у большинства альткоинов, но его волатильность столь же неразумна.#苹果第三财季业绩超预期 года цена акций резко упала после работы. Прибыль Apple превзошла ожидания, но цена акций резко упала. На самом деле рынок никогда не продаёт финансовые отчёты.
Если смотреть только новости, многие сочтут это противоречивым.
Прибыль превзошла ожидания, так почему же цена акций упала вместо этого?
Но это точно иллюстрирует то, что многие трейдеры часто упускают из виду:
Рынок торгует не «результатами», а «будущим».
Apple представила неплохой отчёт, но инвесторов действительно волнует не то, сколько денег они заработали в этом квартале, а вопрос:
* Может ли стратегия ИИ быть устойчиво реализована?
* Может ли iPhone вновь войти в цикл роста в ближайшие кварталы?
* Перед лицом волны ИИ сможет ли Apple сохранить прежнюю премию роста?
Если на эти вопросы не ответят достаточно сильно, то даже если финансовый отчёт превзойдёт ожидания, фонды всё равно могут выбрать получение прибыли.
Вот почему я редко предсказываю, хорошие финансовые отчёты или плохие.
Потому что действительно внимание заслуживает реакции цен на новости.
Если положительные новости не поднимаются, это значит, что покупка начинает колебаться; Разворот положительных новостей указывает на то, что ожидания рынка на будущее выше, чем сам отчет о прибыли.
Многие воспринимают финансовые отчёты как результаты экзамена, но рынок капитала больше похож на игру с ценообразованием будущего.
Компания, которая может набрать 95 баллов, но падает, потому что рынок ожидает 100; Можно было набрать только 80 очков, но цена взлетела до небес, потому что все изначально думали, что можно набрать только 60.
К концу сделки вы обнаружите:
На цены действительно влияют не факты, а разрыв между фактами и ожиданиями.
Это также момент, который я всегда подчеркивал в своей торговой философии:
K-line — это не переводы новостей, а голосование за финансирование будущих ожиданий.
Поэтому, когда я вижу «прибыль превосходит ожидания, но падает», я не спешу судить, что рынок ошибается; вместо этого я думаю наоборот:
Есть ли какой-то риск в будущем? Фонды уже начали устанавливать цены заранее, в то время как большинство людей всё ещё застряли в опубликованных данных.
Часто самая большая ценность рынка — не в том, что произошло сегодня, а в заранее, чего он боится завтра.GRVT был только TGE 30 июля, а сегодня третий день.
Всего за два дня он выполнил все этапы, которые должна пройти новая монета для списка — всплеск, откат и затем снова подняться.
GRVT позиционируется как «платформа богатства в сети» — проще говоря, она позиционирует себя как гибрид CeDeFi. Матчмейкинг и контроль рисков работают вне чейна, заявляя о обработке 600 000 транзакций в секунду, при этом статус устанавливается на цепи с помощью доказательств с нулевым разглашением. Звучит довольно пугающе, правда? Транзакция проходит три уровня — внецепочное сопоставление, проверка ZK, расчёт в цепочке — каждый дополнительный слой добавляет ещё одну точку отказа.
Продукты охватывают спот, перпетуал и опционы, а также поддерживают акции и товары. Общее предложение составляет 1 миллиард токенов, из которых 114 миллионов находятся в обращении, что приводит к уровню обращения всего 11,4%. 31 июля максимальная цена составляла 0,45, минимальная — 0,10, диапазон 350%. Необходимый процесс новой монеты будет завершён за два дня; следующие несколько дней станут настоящим испытанием поддержки. $GRVT Финансовый опыт GRVT действительно впечатляет.
В сентябре 2025 года он завершит раунд серии A на сумму 19 миллионов долларов, возглавляемый ZKsync и Further Ventures, при этом последний будет поддерживаться суверенным фондом Абу-Даби.
С учётом предыдущего финансирования, частное размещение привлекло в общей сложности более 33 миллионов долларов.
Delphi Ventures, Hack VC и CMS Holdings все включены в список инвесторов.
Но сумма собранных денег и цена символа — это разные вещи. Между оценкой серии A и ценой TGE существует полный цикл быка и медведя. Команда проекта получила лицензию VASP в Литве уже в 2023 году и подаёт заявки на лицензии на эксплуатацию в нескольких местах — что показывает, что с самого начала они следовали соответствующему пути, который сжигает деньги гораздо быстрее, чем чистый DeFi. Никто не может ответить, как долго у них будут расходоваться эти 33 миллиона финансирования.
$GRVT $GRVT Что вы притворяетесь растущей монетой? Рыночная капитализация в обращении составляет всего 218 миллионов, тогда как объём транзакций только в OKX составляет 792 миллиона. Все транзакции — обычные 792 миллиона — требуют как минимум 300 пунктов, или 3 раза, чтобы получить 218 миллионов рыночной капитализации, но это было лишь замедление ради 24 пунктов. Теперь, если смотреть на оборот до 1253%, 99% объема транзакций приходится на агрессивную торговлю29 июля GRVT опубликовала подробности о TGE.
Пул airdrop составил 280 миллионов токенов, из которых 100 миллионов в первом сезоне и 180 миллионов во втором.
Токены будут выпускаться партиями в течение 12 месяцев. Пользователи могут отложить первоначальный релиз до 4-го месяца, чтобы получить двойные награды, или 8-й месяц, чтобы получить 4x награды.
Такой подход редко встречается в сообществе airdrop-сообщества — обычно команда проекта хочет, чтобы вы заранее заявили заявку, торгали заранее и вносили ликвидность раньше. GRVT — это противоположность; отсроченные претензии на самом деле дают больше. Другими словами: команда проекта не хочет, чтобы все токены были выброшены сразу после запуска. При 280 миллионах аэродропов, даже если только часть людей решит отложить, темп релиза будет продлён. Однако общий объём airdrop-а составляет 280 миллионов, из которых 114 миллионов находятся в обращении, что говорит о фактах того, что большинство людей уже заявили заявку и продают. 31 июля цена упала с 0,45 до 0,10, что является самым прямым доказательством airdrop dump. $GRVT С 30 по 31 июля несколько платформ активно запускали спотовые и бессрочное контракты GRVT.
31 июля объем торгов за 24 часа составил $173 миллиона, с рыночной стоимостью в обращении 28,6 миллиона и оборотом 605% — активы переходили из рук в руки шесть раз за один день, всё это благодаря краткосрочных торговцам.
После запуска цена упала с 0,55 до 0,10, снизившись более чем на 80%, а затем отскочив обратно до 0,24. Типичный airdrop dump + отскок на дне, завершающий все шаги, которые должны пройти новые монеты. Ключевым является то, сможет ли монета удержаться выше 0,20 в ближайшие дни. Если нет, 0,10 может быть протестирован. Если монета сможет удержаться стабильно после достаточного оборота чипов, возможно, произойдёт реальное открытие цены.
Деривативы быстро догнали её: вечные контракты и контрактные боты запускались одновременно. Частота расчетов по ставке финансирования была скорректирована на каждые 4 часа. Новые монеты были выпущены всего через два дня после запуска контракта, выступая в роли усилителя волатильности: если направление правильное, прибыль быстроя; если направление неправильное — взрывы происходят быстро $GRVT Нарратив CeDeFi от GRVT не является новостью в 2026 году — сочетание скорости CEX с самостоятельным управлением DEX, теоретически разрешая противоречие между ликвидностью и безопасностью.
Её продукты охватывают акции, сырьевые товары и криптоактивы, стремясь стать «платформой для торговли полноценными активами». Но конкуренция в этом секторе ожесточённая: dYdX, Hyperliquid и GMX борются за одну и ту же группу пользователей.
Преимущество GRVT заключается в его раннем пути к соблюдению требований — литовские лицензии VASP были получены в 2023 году, и заявки на заявки продолжаются во многих регионах. Необходимым условием для выхода традиционных учреждений на рынок является соответствие требованиям, и GRVT продвинулся дальше большинства DeFi-проектов в этом направлении. Но комплаенс — это медленная переменная, а цена — быстрая. Краткосрочные тенденции зависят от настроений и капитала, а не от номерных знаков.
Ставка ликвидности 11,4% означает, что рынок очень лёгкий — большие деньги приходят и могут быть продвинуты, а большие деньги могут быть пробиты сквозь них. Если вы действительно хотите участвовать в этой монете, держите свою позицию в таком диапазоне, чтобы не бояться потерять деньги. Не трогайте рычаг на стороне контракта; при колебании 350% вверх и вниз ни быки, ни медведи не выдержат этого. Дождитесь, пока цены стабилизируются и чип не получит достаточный оборот, прежде чем переоценить. Он стоит на продаже всего два дня, и направление пока не ясно — следите за ним, не двигайтесь.
$GRVT Фондовый рынок США восстанавливается, и все призывают к бычьему восстановлению — действительно ли это бычье восстановление?
Не делайте поспешных выводов
Существует два типа подборов после снижения:
Один из них — техническое восстановление, когда он отскакивает после большого падения;
Другой — когда фонды возвращаются к основной теме, и тенденция продолжается.
Как ты думаешь, что именно?
Это просто отскок или начало нового раунда ротации?
Начнём с данных:
Я считаю, что ИИ входит в фазу «проверки прибыли».
Основой этого подъёма является не только рост индекса, но и возрождённая уверенность рынка:
Инвестиции в ИИ ≠ чистые затраты
Инвестиции в ИИ = будущий рост доходов
Прибыль Microsoft укрепила доверие рынка, а технологические акции и полупроводники вновь привлекли внимание к капиталу. Nasdaq вырос примерно на 2,8%, при этом сектор чипов значительно восстановился.
Далее сосредоточимся на трёх основных темах:
(1) Инфраструктура ИИ
GPU, серверы и дата-центры продолжают получать выгоду от спроса на вычислительные мощности.
(2) Коммерциализация ИИ
Рынок сместится от «какая модель сильнее» к «кто может получать прибыль».
(3) Среда процентных ставок
Доходность казначейских облигаций США остаётся главной переменной для оценки технологических акций.
Первый этап ИИ — это спекуляции на основе воображения, а второй этап — доходы
Настоящими победителями становятся не те компании, которые рассказывают больше всего историй об ИИ, а те, которые превращают ИИ в денежный поток.
Наконец, мой вывод: донная рыболовка не стоит паниковать. Возможности никогда не появляются мгновенно. Я прогнозирую, что спад, скорее всего, продолжит формировать дно. Посмотрим, сможет ли этот подбор продолжаться.
#美股 #AI #纳斯达克 #科技股
(Этот пост предназначен исключительно для обмена и обсуждения и не является инвестиционным советом.)SNDK недавно достиг минимума около 972, затем поднялся до 1433.
С 972 по 1433 год, восстановление в 38% заняло короткое время.
Такое движение редко встречается среди токенизированных акций. Когда базовая акция выросла на 25%, SNDK восстановилась ещё более агрессивно, потому что ликвидность слаба, и фонды легко вливаются сразу после поступления.
31 июля акции SanDisk выросли более чем на 25% до $1 271,88. SNDK синхронно поднялся до уровня 1433 и быстро оказался под давлением и отошёл, появившись длинный верхний теневой подсвечник. Краткосрочный бычий импульс явно переоценен, при этом получение прибыли на высоких уровнях сосредоточено в кэш-ауте.
Что означает эта тенденция? Рост базовой акции на 25% в основном поглотил краткосрочные положительные новости. После того как SNDK поднялся до 1433, устойчивого интереса к покупке не наблюдалось, и позиции, ориентированные на получение прибыли, сохранялись. Всплеск и откат сигнализируют о бегстве капитала. Риск преследования на этом уровне выше выше, чем при короткой замещении. $SNDK У SNDK осталось 72 дня до халовинга.
Исторические закономерности показывают, что в течение 30 дней перед каждым халвингом цены, как правило, откатываются на 12-18% от своих пиков.
За 26 дней до халвинга в 2020 году он упал с 1037 до 889, что на 14,3%; За 21 день до халвинга 2016 года он снизился с 881 до 752.
В этом раунде SNDK восстановился с минимума 989 и теперь вырос на 38%, что показывает явные признаки ослабления импульса. Если исторические закономерности сохраняются, цель коррекции, скорее всего, находится в диапазоне 1150-1080. В настоящее время, при 1352 фунтах, погоня за кайфом экономически невыгодна. Некоторые аналитики приводили чёткие рекомендации: держите позицию в пределах 30%, устанавливайте стоп-лосс на уровне 1270 и фиксируйте прибыль в двух уровнях — первая цель 1450, вторая — 1580. Более безопасная стратегия — дождаться отката около 1150, прежде чем добавлять позиции. История не просто повторяется, а рифмуется. Это последняя волна ускорения перед разделением — не умрите от этой стиральной машины до рассвета. $SNDK Самая привлекательная черта SNDK — это 24×7 торговых часов.
Традиционно, после закрытия американского фондового рынка в 16:00, SNDK может сразу реагировать на новости и изменения настроений на базовой стороне.
Для акций вроде SanDisk, которые отличаются высокой волатильностью, это действительно служит инструментом управления рисками.
Но проблема кроется в ликвидности. Ежедневный оборот базовой базы SanDisk часто превышает десятки миллиардов долларов, а ликвидность блокчейна SNDK отстаёт на несколько порядков по сравнению с базовыми акциями. Некоторые игроки прямо говорят, что круглосуточная торговля — это преимущество, но у неё низкая ликвидность и высокая проскальзывание. Малые фонды могут играть в нарративе RWA, но крупным фондам нужно учитывать затраты на проскальзывание. Структура ликвидности токенизированных акций США делает их более подходящими для свинговой торговли, а не для долгосрочного удержания с крупными позициями.
Кроме того, Ondo Finance запустила SNDKon в марте, который также является токенизированной версией SanDisk. Две разные токенизированные версии одного и того же актива работают на разных платформах, что ещё больше распределяет ликвидность. Цена SNDK не только соответствует базовой акции, но и зависит от ликвидности SNDKon. $SNDK #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%
После анализа недавно опубликованных экономических данных базовый индекс PCE стал отрицательным по сравнению с месяцем, а рост ВВП замедлился до 1,5%.
Другими словами, люди действительно сокращают кошельки и не решаются тратить безрассудно.
Хотя снижение инфляционной лихорадки — это, безусловно, хорошо, если его заставят подавлять из-за нехватки денег и отсутствия импульса потребительских расходов, то в ближайшие дни компаниям, вероятно, станет трудно зарабатывать деньги, а работникам — с повышением зарплат.
ФРС, вероятно, сейчас довольно обеспокоена — снижает ставки, чтобы избежать восстановления инфляции; Если он не снизится, если данные по ВВП продолжат снижаться, он приведёт к рецессии.
Для нас сигнал ясен: деньги — король, уменьшайте кредитное плечо и избегайте хлопот. С этими цифрами держать больший денежный поток в кармане более уверенно, чем любая яркая инвестиция.Глядя на крипторынок 31 июля, я считаю, что ключевой момент не в том, что ФРС «не повышала ставки», а в том, что на этот раз сдерживание на самом деле довольно ястребиное.
29 июля FOMC сохранил ставки на уровне 3,50%-3,75% при соотношении 9:3, но Хаммак, Кашкари и Логан все выступали за повышение на 25 б.п.; В заявлении инфляция не уменьшается, при этом говорится, что цены превышают цель в 2%, а шоки предложения в энергетическом и других секторах сохраняются. Это не является серьёзным негативным фактором для BTC, но оно подавит ожидания рынка относительно смягчения.
По состоянию на 19:31 по пекинскому времени 31 июля OKX показала BTC примерно на уровне 63 883 долларов с круглосуточным диапазоном 63 606-65 424; Binance составил около 63 883, снизившись на 1,07% за 24 часа. ETH также близок к $1,884, при этом за 24 часа падение составило почти 1,8%. Другими словами, цены не рухнули, но рисковые активы не получили новых причин ликвидности.
Мои следующие наблюдения будут сосредоточены на двух вещах: сможет ли BTC восстановиться выше 65 000 и продолжает ли рынок использовать высокий кредитный плечо для ставок на ожидания снижения ставок. Как вы думаете, это скорее сбор консолидации или второе откатывание под макродавлением? Если ожидания повышения ставки в сентябре вырастут, будете ли вы больше обращать внимание на BTC или сначала стоит наблюдать за относительной силой ETH и альткоинов?
#BTC #宏觀市場 #風險管理Институты предупреждают, что Wash ФРС рискует подрывом доверия рынка
1. Основные фигуры и точки зрения отсортированы
Издатель: Марк Доддинг, главный инвестиционный директор BlueBay (международно признанного агентства по управлению активами).
Ключевая точка зрения: если ФРС откажется от подхода коммуникации политики «прогнозные ориентиры», это серьёзно подорвет доверие рынка к ФРС и вызовет риск падения доверия.
1. Каковы прогнозы ФРС?
Проще говоря: ФРС использует заранее выступления и протоколы заседаний, чтобы ясно сигнализировать рынку о своей политической склонности повышать или снижать ставки, сохраняя при этом ставки без изменений, давая рынку чёткие ожидания и снижая крупные, беспорядочные колебания на фондовом рынке, на рынке облигаций и курсе. Это был основной инструмент коммуникации ФРС для стабилизации рынка на протяжении последних десятилетий и также является источником доверия к ФРС.
2. Негативное влияние отказа от наставления
- Вход в информационный вакуум: рынок теряет свою ориентацию на политику Федеральной резервной системы, что приводит к слепой спекуляции;
- Сомнения на рынке продолжают расти, инвесторы ставят под сомнение суждения и стабильность политики ФРС;
- Долгое время накопленная политическая репутация ФРС постепенно подрывается.
3. В сочетании с двойными рисками американского долга
Масштаб федерального долга США достиг исторического максимума и продолжает быстро расти.
Логическая цепочка:
Неоднозначные заявления ФРС → хаотичных рыночных ожиданиях→ акции и казначейские облигации США резко колебались→ инвесторы в панике распродавали долларовые активы→ казначейские облигации США находятся под давлением, стоимость финансирования резко выросла→ высокие процентные платежи по высоким долгам резко выросли→ доверие к рынку рухнуло, что вызвало цепочку финансового риска.
2. Основная реальность (текущий статус Федеральной резервной системы)
В последнее время внутренние заявления Федеральной резервной системы расходились; некоторые чиновники перестали заранее предоставлять чёткие маршруты по процентным ставкам, их речи стали расплывчатыми, и они перестали твёрдо фиксировать график снижения ставок или повышения ставок, фактически постепенно ослабляя традиционные прогнозы.
Причина: Данные по инфляции в США колеблются, а данные по занятости колеблются, что делает экономические тенденции крайне неопределёнными. ФРС неохотно делает заявление о своей политике слишком рано, чтобы избежать будущих изменений данных, которые могут опровернуть ошибочность политики.
3. Возможное влияние на различные рынки
1. Доллар США и валютный рынок
Коммуникация в Федеральной резервной системе неясна→ доллар потерял якорь, что привело к резкой краткосрочной волатильности; Ослабление рыночной уверенности долгое время давило на индекс доллара США, а волатильность в неамериканских валютах возросла.
2. Акции США (в основном технологические и растущие акции)
Американские акции сильно зависят от ожиданий ФРС по процентным ставкам: политические ожидания хаотичны, избегание риска растёт, переоценённые технологические и растущие акции находятся под давлением, волатильность фондового рынка растёт, и возможны периодические взлёты и падения.
3. Рынок казначейских облигаций США
Рынок облигаций наиболее чувствителен к процентным ставкам. Отсутствие политических рекомендаций может привести к резким колебаниям доходности казначейских облигаций США, вызывая резкие колебания цен и нестабильные затраты на выпуск государственных облигаций США, что увеличивает долговое бремя.
4. Криптовалюты
Долгосрочные тенденции криптоактивов связаны с ликвидностью доллара США и ожиданиями снижения ставки ФРС: ожидания ФРС хаотичны, рынок криптовалют будет резко колебаться, односторонние ралли, а краткосрочная спекулятивная волатильность усилится.
4. Краткое содержание и простое понимание
1. В прошлом, когда Федеральная резервная система «предупреждала заранее», рынок был хорошо осведомлен, средства распределялись упорядоченно, а финансовые рынки оставались стабильными;
2. Отсутствие чётких заявлений у ФРС и неясный курс теперь позволяют рынку только слепо гадать;
3. В сочетании с масштабным долговым кризисом США, если рынок полностью потеряет доверие к ФРС, это может вызвать цепную реакцию — коллективное ослабление американских акций, казначейских облигаций и доллара;
4. Краткосрочные последствия: глобальная волатильность финансовых рынков растёт, волатильность рынка усиливается, односторонние тенденции ослабевают; В средне- и долгосрочной перспективе всё зависит от того, вернётся ли ФРС к умеренному и чёткому темпу коммуникации в политике. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций #PCE环比转负 года изменилась на 9%, а рост ВВП замедлился до 1,5% $BTC $ETH $DOGE Сейчас $SNDK колеблется в диапазоне 1240-1440! Рынок падает три дня подряд из-за разочаровывающих финансовых отчетов литографических аппаратов и SK Hynix! На самом деле, это скорее охота за доминированием, нацелённая на Леопольда! После ликвидации Леопольда рынок начал восстанавливаться! В настоящее время рынок глубоко разделён в краткосрочной перспективе; если он пробьётся ниже 1240, рассмотрите возможность короткой позиции; выше 1440 не рекомендуется открывать длинные позиции! Соотношение цены к прибыли у SanDisk превышает 40 раз, тогда как у SK Hynix — всего в 10 раз! Для открытия длинных позиций на полупроводники рассмотрим Hynix и короткое замыкание SanDisk. В краткосрочной перспективе рассмотрите продажу по высокой цене и покупайте дешево, торгуясь в диапазоне 1240-1440!В июле Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на уровне 3,5%-3,75%, но трое чиновников проголосовали за повышение ставок. Рыночная цена при сентябрьском повышении ставки когда-то взлетела до 57% — пока PCE впервые за шесть лет не стала отрицательной.
Рост цен на нефть → инфляционные ожидания → укрепили доллар→ в то время как BTC был подавлен.
Вот почему BTC не смог подняться — геополитический конфликт логики безопасных гаваней был полностью затмён макрологикой инфляции и процентных ставок
30 и 31 июля цены на нефть снижались подряд. WTI упал ниже 81 доллара, Brent — 85,4 доллара. За неделю WTI упал примерно на 8%, а Brent — примерно на 9%.
Почему именно сброс?
Объёмы перевозок в Ормузском проливе восстановились, и торговцы считают, что конфликт в краткосрочной перспективе не выйдет из-под контроля. Кроме того, сентябрьский контракт Брента истекает в пятницу, и открытый интерес продолжает снижаться.
Цены на нефть рухнули, инфляционные ожидания снизились, доллар ослаб, и BTC фактически стабилизировался выше 64 000.
Ты понимаешь?
BTC после повышения цен на нефть? Не понимаю. BTC после падения цен на нефть? Всё ещё не следует.
Он остался на уровне 64 000. Что это значит? Это говорит о переоценке фондов — BTC отходит от старого сценария «товарного придатка»
Биткоин-ETF за последние два дня зафиксировали чистый отток в размере 450 миллионов долларов — краткосрочные средства заканчиваются. Однако в то же время BTC три дня подряд рос на уровне около 64 000 и сумел не опуститься ниже 63 000.
Кто покупает? Кто продаёт?
Продавцы увидели рост цен на нефть, инфляцию и риски повышения процентных ставок — и убежали.
Покупатели увидели, как PCE стал негативным, ожидания по снижению ставок возобновились, и произошли геополитические всплески — и они согласились.
Вы смотрите подсвечники, они смотрят на макроэкономику.
$81 WTI — это последняя линия защиты для быков BTC.
Если цены на нефть опустятся ниже 80, инфляционные ожидания полностью рухнут, возобновится торговля с снижением ставок — BTC полетят вместе с золотом.
Если цены на нефть удержатся выше 85, и тень повышения ставок снова вырастет, BTC пострадает ещё раз, но это станет окончательным ударом.Чёрт возьми, Сэнди!! Кто не сумасшедший!!
Текущая ситуация
Короткая позиция на уровне 1324, текущая цена 1355, нереализованный убыток 31 пункт. Реальное сопротивление выше находится на уровне 1365, что было внутридневном максимумом 30 июля. Дальше — всего 1400 года. Потенциал отскока не так велик, как предполагалось; с 1324 по 1365 — всего 41 пункт.
Пересмотр
1365 — подтверждённый уровень сопротивления. 30-го он поднялся до 1365, а затем рухнул обратно до 1279, образовав длинную верхнюю тень, что указывает на реальное давление на продажах на этом уровне. В настоящее время 1355 всего на 10 пунктов от 1365. Если он снова заблокируется там, медвежий тренд продолжится. Установка стоп-лосса на 1400 — это нормально; разрыв в 45 пунктов достаточно для технического тестирования возле 1365.
Оперативная стратегия
Держите позицию без движения, стоп-лосс на 1400. Если цена резко взлетает до диапазона 1360–1365 и показывает застой на высоком объёме, это означает, что сопротивление эффективно и короткие позиции следует удерживать. Если он фактически пробивает 1365 и держится стабильно, подумайте о том, чтобы уменьшить свою позицию вдвое около 1380. Если цена поворачивается и опускается ниже 1324, добавьте короткие позиции и установите общий стоп-лосс на уровне 1360. 1488 — вымышленный, но 1365 — реальный уровень сопротивления. Логика для коротких позиций на 1324 не изменилась, только потолок был скорректирован с 1488 по 1365.
Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. #韩股KOSPI盘中飙升14%, установив рекорд по крупнейшему однодневному росту в истории на $BTC $ETH $SNDKLitecoin: Native $LTC
В Litecoin есть всё, чего желает каждый держатель альткоинов.
Спотовые ETF. Статус товара. Регуляторная ясность.
Он снизился на 89%.
Canary Litecoin ETF (LTCC) дебютирует на Nasdaq в октябре 2025 года — это первый спотовый альткоин-ETF в США, когда-либо запущенный. Девять месяцев спустя:
→ Общий приток составляет 10,3 миллиона долларов за всю жизнь
→ Чистые активы составили 5,4 миллиона долларов
→ AUM снизился на 1,73 миллиона долларов за последние шесть месяцев
→ комиссию 0,95%, потому что ни один конкурент не утруждает себя запуском своих товаров
Биткоин-спотовые ETF заработали около 1,5 миллиарда долларов за первый месяц.
LTCC достиг всего 0,7%. Навсегда.
Затем, в марте 2026 года, SEC и CFTC совместно классифицируют 16 активов — включая Litecoin — как цифровые товары. Вопросы с ценными бумагами. Этот держатель альткоинов восемь лет обвинял его в том, что он сам стал причиной их вялых позиций. Решено. В выгодном смысле для Litecoin.
Цены не изменились.
Вот часть, которую никто не хочет слышать:
ETF служат каналами распространения. Это не требование.
Это облегчает покупку актива. Это никому не даёт причины его покупать. Биткоин-ETF работают потому, что спрос существует давно, а упаковка — это просто недостающий элемент. В других местах упаковка — это аргумент: когда упаковка падает на землю, но покупателей нет, вы знаете, из чего на самом деле состоит аргумент.
$SOL, $XRP, $DOGE, $HBAR $SUI товары либо онлайн, либо находятся в очереди. Каждый из них оценивается как определённая степень «потока капитала ETF».
Litecoin — это контрольная группа. Сначала он провёл этот эксперимент с самой чистой системой: нулевый риск ценных бумаг, высокая ликвидность, 14 лет непрерывной работы, реальное использование платежей, а теперь швейцарский банк продаёт это в розничных банковских приложениях.
Результат: 5,4 миллиона долларов.
Это не пост о Litecoin. Это пост о переоценке.
Если ваш аргумент о владении — «ждать ETF» — Litecoin уже показал вам результат.Реальный ВВП США вырос годовым темпом **1,5%** во втором квартале, что ниже **2,1%** в первом квартале, что свидетельствует о действительно замедлении экономического роста.
Но если посмотреть только на 1,5%, можно упустить из виду ещё один набор данных: «Частные внутренние итоговые продажи», измеряющие частное потребление и основные инвестиции, выросли на **3,9%** во втором квартале, значительно выше 1,7% в первом квартале.
Другими словами, общий ВВП был замедлен такими факторами, как снижение государственных расходов и рост импорта, но частный спрос в США не снизился одновременно.
Это сложный сигнал для крипторынка: экономическое замедление может снизить будущие ожидания по процентным ставкам, но сильный частный спрос может затруднить быстрое возвращение инфляции до 2%. Поэтому этот ВВП нельзя просто назвать «положительным для снижения ставок» или «отрицательным для рецессии».Во втором квартале отчета Strategy был зафиксирован чистый убыток в размере 8,22 миллиарда долларов. Основной конфликт заключается в том, смогут ли активная ликвидация BTC и восстановление кредитов STRC компенсировать рыночную панику из-за давления на продажи, напрямую влияя на аппетит к риску и распределение позиций в криптосекторе США.
Текущая рыночная реальность — колебания справедливой стоимости, приводящие к огромным потерям на бумаге, но, что ещё важнее, активно было ликвидировано 218,4 миллиона долларов BTC. Этот капитал с выкупа наличных изменил прежние ожидания одностороннего накопления монет, и STRC, используемый для дисконтов обратного выкупа, знаменует сдвиг в своей модели капитала к двустороннему управлению.
Факторы, определяющие аппетит к риску на рынке, следуют: темпы кредитного привязки STRC, денежные резервы компании в долларе, покрывающие долговые обязательства, и интерпретация рынка плана монетизации. В настоящее время 3,75 миллиарда долларов наличных резервов могут покрыть более 2,1 года процентов, временно подавляя риск краткосрочного дефолта ликвидности.
Если STRC успешно вернётся до $100 к 8 сентября, это подтвердит эффективность цифровой кредитной структуры. Это приведёт арбитражные фонды обратно, повысит аппетит к риску у американских инвесторов и побудит институты восстанавливать позиции с кредитным плечом в активах, связанных с криптовалютой.
Сигналом неудачи для этого восходящего пути является то, что до опорного узла 8 сентября цена STRC оставалась ниже $89,5, что свидетельствует о потере рынка доверия к коэффициенту выплат 12% и программе репо, что привело к затормозу кредитного маховика.
Если цены на BTC продолжат ослабевать, что приведёт к дальнейшим нереализованным потерям, компании придётся активизировать ликвидацию BTC, чтобы сохранить денежную безопасность в размере 3,75 миллиарда долларов. Это усилит опасения рынка по поводу давления на продажи, вызовет паническое снижение позиций и ещё больше увеличит скидку STRC.
Сигнал неудачи этого нисходящего пути заключается в том, что без увеличения ликвидации BTC компания успешно сократила свой чистый долг на 18%, выкупив дисконтированные конвертируемые облигации на сумму 1,5 миллиарда долларов, что доказывает, что снижение долгов баланса было завершено раньше срока.
Самой важной переменной, за которой стоит следить в ближайшие семь дней, являются ежедневные колебания цены закрытия STRC около $89,5, а также изменения в ценообразовании кривой доходности конвертируемых облигаций компании.
#日韩同日抛售美元护汇 #白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 #PCE环比转负 год рост ВВП замедлился до 1,5%Amazon резко вырос после работы: рынок наконец услышал ответ, который он больше всего хотел по поводу капитальных вложений в ИИ.
После изучения финансовых отчетов Google, Meta и Microsoft позиция рынка очень ясна: люди не против того, чтобы технологические гиганты продолжали тратить деньги на ИИ; их действительно беспокоит, когда эти капитальные вложения, часто составляющие сотни миллиардов долларов, будут возменены.
Поэтому вчера мы решили, что когда наступает очередь Amazon, руководство должно знать то, что должно быть чётко заявлено. Просто сказать рынку «спрос на ИИ сильный» уже недостаточно; инвесторам нужно услышать приказы, контракты, циклы окупаемости и то, сколько денег эти дата-центры действительно заработают в будущем.
Amazon действительно ответил на этот вопрос напрямую.
Руководство заявило во время конференц-звонка, что инвестиции в инфраструктуру ИИ могут в среднем окупить затраты менее чем за три года; Серверы обычно служат от пяти до шести лет, и большая часть вычислительной мощности компании в области искусственного интеллекта уже подписывает контракты с клиентами как минимум пять лет. Сам дата-центр имеет более длительный срок службы — более 30 лет, и может непрерывно поддерживать от пяти до шести поколений серверов.
Эти несколько предложений могут показаться простыми, но именно они — самое важное послание сегодня вечером.
Amazon хочет донести до рынка, что он не просто строит дата-центр и ждёт клиентов. Многие проекты по вычислительной мощности уже имеют долгосрочные требования к фиксации контрактов до инвестиций. Серверы могут служить от пяти до шести лет, со средней отдачей инвестиций менее чем за три года, что означает, что после возмещения стоимости оборудования всё ещё есть шанс продолжать получать доход и прибыль в оставшийся срок контракта. Даже если это поколение серверов со временем будет выведено из эксплуатации, дата-центры смогут продолжать устанавливать устройства следующего поколения, не начиная все этапы обновлений ИИ.
Рынок обеспокоен неконтролируемыми капитальными вложениями, но ответ Amazon таков: эти деньги не расходятся бессмысленно, а инвестируются под предлогом спроса, контрактов и явной доходности.
Конечно, текущий свободный денежный поток Amazon действительно выглядит невыгодно.
За последние 12 месяцев операционный денежный поток компании вырос на 33% в годовом выражении, достигнув $161,4 миллиарда; Однако свободный денежный поток снизился с положительных 18,2 миллиарда долларов год назад до отрицательных 7,6 миллиарда. Самая прямая причина — значительный рост инвестиций в дата-центры ИИ, серверы и сопутствующую инфраструктуру. За последние 12 месяцев чистые капитальные вложения Amazon достигли 169 миллиардов долларов, что на 66,1 миллиарда долларов больше по сравнению с прошлым годом.
Если смотреть только на свободный денежный поток, это действительно стрессовый отчёт. Но если посмотреть на рост AWS с точки зрения её значения, значение меняется.
Во втором квартале выручка AWS выросла на 36,7% в годовом выражении до 42,2 миллиарда долларов, что стало самым быстрым ростом за 18 кварталов; Операционная прибыль AWS достигла 16,6 миллиарда долларов, при операционной марже около 39%. Это показывает, что Amazon не только увеличивает капитальные расходы, но и доходы или прибыль. По крайней мере в этом квартале инвестиции в ИИ снова ускоряют AWS, и прибыль достигается быстрее, чем многие ожидали.
Amazon также сообщил, что бизнесы AWS в области искусственного интеллекта и чипов превысили 25 миллиардов долларов годовой доход и продолжают поддерживать трёхзначный рост. Anthropic и OpenAI также взяли на себя многолетние многогигаваттные обязательства по использованию Trainium. Саморазработанные AI-чипы Amazon больше не являются просто резервным вариантом вне Nvidia; они начинают брать на себя реальные нагрузки топовых компаний.
Здесь нельзя игнорировать антропику.
Чистая прибыль Amazon в этом квартале достигла 62,6 миллиарда долларов, включая 53,4 миллиарда долларов неоперационной прибыли до налогообложения, главным образом за счёт роста стоимости от инвестиций Anthropic. Конечно, эту часть нельзя считать прибылью, которая повторяется каждый квартал, но, по крайней мере, она доказывает, что ранние инвестиции Amazon в Anthropic уже принесли значительную финансовую ценность.
Что ещё важнее, то, что Amazon получает от Anthropic, — это не только рост акций.
Amazon инвестировала в Anthropic, которая затем закупила обучение, выводы, хранение и сетевые ресурсы через AWS, что помогло Trainium выйти в лучшие сценарии обучения крупных моделей.
Это создаёт замкнутый круг, который немногие компании могут повторить. Чем быстрее развивается Anthropic, тем ценнее становится доля Amazon; Чем больше вычислительной мощности требуется Anthropic, тем выше доход получает AWS; Чем больше нагрузка Trainium, тем меньше Amazon зависит от Nvidia и тем выше долгосрочная прибыль облачного бизнеса.
Таким образом, рост Amazon после выхода на рынок более чем на 9% сегодня действительно способствует агрессивному восстановлению рынка после последовательных падений, но его нельзя просто понимать как следование за более широким рыночным ралли.
Настоящая переоценка средств заключается в том, что Amazon наконец прояснил причины капитальных вложений в ИИ: спрос существует, контракты заблокированы, сроки окупаемости короче срока службы сервера, а дата-центры могут продолжать работать с оборудованием для нескольких поколений.
Ранее свободный денежный поток снижался из-за инвестиций в ИИ; Сегодня вечером рынок начинает видеть другую сторону — Amazon использует сегодняшний денежный поток для создания преимуществ AWS в доходах и инфраструктуре ИИ на ближайшие годы.
Именно поэтому US Stock Investment Network ранее называла AMZN основным победителем эпохи внедрения ИИ. По-настоящему важно не только готовность тратить деньги, но и расходы, которые могут привести к заказам, прибыли и долгосрочным барьерам. Amazon доказывает, что у неё есть не только возможность инвестировать, но и превращать эти инвестиции в бизнес.
$AMZN $META $GOOGL $AAPL $SNDK #美股#SNDKUSTD
Ключевой катализатор: отчёт Microsoft о прибыли восстанавливает пессимистичные ожидания рынка
Самая большая рыночная паника на ранних этапах: облачные поставщики сокращают капитальные вложения в ИИ, снижение заказов на хранение. Отчёт Microsoft о прибылях подтвердил контролируемые капитальные вложения и улучшение денежного потока, компенсировав крупнейший рыночный негатив и вновь повысив ожидания спроса на хранилище.
Поддержка фундаментальных данных
Samsung повысил свои ожидания по ценам на хранение, а логика сокращения предложения NAND flash и продолжения циклов повышения цен вновь привлекла внимание инвесторов.
Технические данные: отскок коротких продаж после глубокого перепродажи
SanDisk резко падал несколько дней подряд ранее, при серьёзных условиях краткосрочной перепродажи и концентрированных коротких позициях. После получения положительных новостей это вызвало отклик на шорт-оф + фонды на донной рыбалке, что вызвало ответный отскок.
Технический анализ тенденций
1. Краткосрочная структура
Сегодня разрыв выше был большим бычьим подсвечником, восстановившим несколько дней потерь за один раз; Закрытие было близко к внутридневному максимуму, при этом быки имели абсолютное преимущество.
Ключевые ценовые категории
• Краткосрочная поддержка: $1210–$1230 (сегодняшняя зона интенсивной торговли, верхняя граница гапа)
• Первое давление: $1,330; Сильное сопротивление: $1360–$1400 (предыдущий уровень консолидации)
2. Важные сигналы риска
Дневная цена остаётся ниже 20-дневного и 50-дневного скользящих средних. Это определяется как «перепроданный отскок», поэтому пока нельзя подтвердить разворот тренда.
RSI быстро упала в зону перекупки, накопившись значительным объемом краткосрочного долгосрочного прибыли, что делает её очень вероятной резкой волатильностью и захватом прибыли на следующий день.
Скрытые риски на доске
1. Позитивные новости полностью реализованы: отчёт Microsoft о прибылях вызвал эмоциональную стимуляцию сразу, без полных новостей о росте, которые бы продолжали стимулировать рынок;
2. Осталось всего несколько торговых дней до финансового отчёта (5 августа), и фонды будут заранее спекулировать на основе ожиданий по прибыли, делая своё поведение более осторожным;
3. Макроэкономическая ситуация остаётся неизменной: ястребиная позиция ФРС сохраняется, а средне- и долгосрочное давление на акции высокооценочных технологических компаний сохраняется.
5. Обзор тенденций
Сегодняшний рынок — это сильный бычий свеч, вызванный катализаторами новостей + перепроданным восстановлением:
✅ Бычьи преимущества: сильный рост на больших объёмах, устойчивый к закрытию и коллективный резонанс в секторе хранения, обеспечивающий значительный краткосрочный бычий импульс;
⚠️ Самая большая скрытая опасность: огромные краткосрочные прибыли, перекупленные индикаторы, давление на продажи с целью получения прибыли в любой момент.
В дальнейшем рынок не продолжит одностороннее, слепое ралли; с высокой вероятностью он войдёт в высокоуровневую широкодиапазонную колебательную схему.Фарс с «инфляцией, которая становится отрицательной» — не спешите ставить штамп на сценарий
Сегодня, когда США выпустили такую комбинацию данных, первой реакцией рынка стало облегчение, затем хмурое выражение — точно так же, как у человека, который впервые увидел стрелку, указывающую вниз в медицинском осмотре, а затем заметил, что колебания ЭКГ были аномально сильными.
Базовый показатель PCE составил 2,6% в годовом выражении и 0,2% в месячном выражении. Год назад эти цифры заставили бы людей выпить шампанское, но сегодня их считали бы только «выше линии прохода». Упрямство инфляции — как каша, сваренная в варёной каше — холодная на поверхности, но горячая снизу. Жилищные и медицинские услуги продолжают расти в месяц, с ежемесячным ростом на 0,3%-0,4%, что доказывает, что главная головная боль ФРС — «инфляция услуг» — просто не готова подчиняться. Снижение энергетической базы сильно помогло, но это называется «пассивным охлаждением», а не «добровольной капитуляцией».
Лично я не считаю, что сегодняшний отчет может назвать «стартовой точкой тренда» — это скорее статистический перерыв. Месячные данные никогда не имели эффекта суждений; прошлым летом мы видели похожие провали. Чтобы поверить, пришлось бы ждать три последовательных месяца с ежемесячными показателями, чтобы удержаться ниже 0,2%.
Что действительно привлекло моё внимание — это пересмотр ВВП до 3,0%. Первоначальный показатель в 2,8% уже не так уж плох; после пересмотра он стал ещё сильнее: потребительские расходы выросли с 2,3% до 2,9% — американцы продолжают тратить деньги, и делают это с уверенностью. Это напрямую убирает кирпич из «теории рецессии». Те, кто призывает к жёсткой посадке, сегодня должны быть гораздо тише.
Но я не собираюсь становиться оптимистом из-за этого. Чистый экспорт и запасы по-прежнему снижают динамику; хотя конечный темп роста продаж в 2,9% на внутреннем уровне стабилен, он также медленнее, чем в первом квартале. Этот сигнал можно выразить прямо: основа всё ещё существует, но усилия по росту действительно немного слабе.
Первоначальное количество заявок по безработице вернулось до 231 000, что лучше, чем я ожидал. Небольшой рост за последние две недели заставил меня подозревать, что надвигается волна увольнений, но сегодняшние данные временно развеяли эту опасения. Тем не менее, количество продолжающихся заявок по-прежнему держится около 1,86 миллиона, что говорит о том, что поиск работы становится всё более затяжной борьбой — это, возможно, не вызывает паники, но достаточно, чтобы отпугнуть слепую уверенность на рынке труда.
После публикации данных реакция рынка фьючерсов на процентные ставки была весьма интересной. Вероятность снижения ставки в сентябре фактически снизилась с 70% до 60%, потому что ВВП был настолько сильным, что умеренные не смогли найти причину для снижения ставок. Доходность 10-летних казначейских облигаций практически не изменилась, доходность двухлетних облигаций немного выросла, а кривая быстро крутилась — обычно это говорит рынок: не ждите краткосрочного смягчения политики; долгосрочные ожидания роста пересматриваются.
Моё суждение просто: сегодняшних данных недостаточно, чтобы перевернуть сентябрьский базовый уровень удержания ставок, и недостаточно, чтобы определить график снижения ставок. Ранее ставка рынка на «быстрое смягчение» была слишком полной и поспешной, словно бросаешься на вечеринку, которая может никогда не начаться. Сегодняшние данные охладили эту партию, напоминая всем: ФРС всё ещё держит ключи; откроется ли дверь — зависит от того, как будут развиваться данные по ИПЦ и зарплатам в следующем месяце.
Честно говоря, мне нравится сегодняшняя «расплывчатая правильность» — инфляция не взорвалась, рост не рухнул, занятость не рухнула. В контексте 2026 года это лучший сценарий, которого мы можем ожидать на данном этапе. Но это лишь прелюдия к следующему акту, а не к последней главе.
Последнее предложение — мои честные слова: Не ждите доверия к ежемесячным данным; тренды спотыкаются и появляются внезапно, а не внезапно объявлены однажды. Июльские данные — это просто эстафета; настоящий вердикт остаётся временем.Оптимизм распространяется быстро, и обычно именно тогда я становлюсь более избирательным. Биткоин восстановился впечатляюще, держась около 64 тысяч долларов, а открытые интересы на фьючерсы достигли двухмесячного максимума. Это говорит о росте участия, но не говорит, движется ли этот шаг реальным спросом или растущим рычагом влияния. История показала, что это две совершенно разные вещи. Рынок, подпитываемый спотовыми покупателями, обычно стабильно развивается. Тот, кто в основном подпитывается защищёнными позициями, может реверыКорейский фондовый рынок, безусловно, в центре внимания на этой неделе. Сегодняшний скачок может не стать разворотом тренда, поэтому необходима осторожность!
Сегодняшний резкий подъём корейского фондового рынка в основном обусловлен несколькими факторами:
1. Ключевые отчёты по прибылям США дали удовлетворительный ответ на рынок, временно повысив доверие к рынку ИИ
2. На корейском фондовом рынке на этой неделе произошёл техническое восстановление после отключения автоматических выключателей для восстановления спроса
3. Южная Корея обсуждала запрет механизмов коротких продаж, и рынок, естественно, предполагал, что в 2023 году, после появления механизма, фондовый рынок получит значительный однодневный рост. Это мышление «вырезать лодку в поисках меча» привело к более сильному подъёму рынка
Как вы оцениваете рынок в будущем? Действительно ли корейский фондовый рынок вышел из опасного диапазона?
1. Сезон прибыли за 2-й квартал — критическая неделя, но конец этой недели не означает, что коррекция оценки за весь сезон прибыли завершена. Начиная со следующей недели, прибыли за 2-й квартал США войдут в стадию проверки структуры, при этом ключевые компании, такие как приложения ИИ, инфраструктура ИИ и промышленные капитальные вложения, проходят испытание своих доходов.
2. После публикации ключевых отчётов о прибылях семи основных акций США влияние этих отчётов ослабло, и рынок вернулся к главной теме макро: повысить ли процентные ставки в сентябре и как долго рынок будет поддерживать высокие ставки. В настоящее время макротема неблагоприятна для рисковых рынков
3. После запрета на короткие продажи на корейском фондовом рынке в 2023 году в первый день произошёл резкий подъём, но он продолжил испытывать волатильность, вернувшись к естественной торговой среде. Этот запрет на короткие продажи в Южной Корее не является официальным обсуждением, а вопросом мнения рынка, вероятно, шагом правительства по усилению рыночных настроений.
4. Пока рынок сосредоточен на кризисе сокращения кредитного плеча на корейском фондовом рынке, заемное плечо американских акций также достигло высокого уровня. Если рынок не остынет, риск кредитного плеча возрастет, и риск снижения кредитного плеча акций США также увеличится. Это риск, на который стоит следить во втором квартале, и, вероятно, триггерами станут финансовый отчет компании или макропеременные
5. Таким образом, в дальнейшем, будь то рынки США или Южной Кореи, если краткосрочный бычий прогноз будет бычьим, есть потенциал для восстановления. Однако если тенденция изменится, а тест отчета о прибылях всё ещё преждевременный, быки сохраняют определённый уровень энтузиазма
Отражения, вызванные нынешним автоматическим выключателем на корейском фондовом рынке!
Для обычных инвесторов главным отражением является проактивное снижение долгов и контроль риска. Корейский фондовый рынок сегодня резко вырос, но многие розничные инвесторы не могут воспользоваться этим раундом прибыли, потому что чрезмерное кредитное плечо и ликвидация привели к ликвидациям, что привело к потере многих
Поэтому, если фондовый рынок входит в зону высокого риска волатильности, важно активно снижать кредитное плечо и ограничивать риски, чтобы сохранить способность выживать за столом
Где открываются возможности в третьем и четвёртом кварталах после отчёта о прибылях за 2-й квартал?
Если отчёт о прибылях за второй квартал указывает на значительное снижение индекса, если следовать за трендом, можно купить индекс в нужный момент, чтобы быть бычьим, что вполне может стать лучшей возможностью для бычьих покупок в этом году
Отчёт о прибылях за второй квартал знаменует собой переломный момент в нарративе ИИ. От рассказов историй на основе оценок до обсуждения отраслевых приложений и инвестиционной доходности — отчеты о прибылях этого квартала столкнулись с наибольшим скептицизмом, и индекс также может испытать наибольшее снижение. Как только начнётся сезон прибыли за 3-й и 4-й кварталы, рынок пересмотрит оценки и адаптируется, и если не возникнет серьёзных отраслевых препятствий, будет сложно увидеть значительное падение индекса.
#美股加密标的承压 году колебания цен монет внесли #韩股KOSPI盘中飙升14% в финансовый отчёт, что стало крупнейшим однодневным ростом в истории
В последующих кварталах 3-4 кварталов, когда ИИ вступает в стадию структурированного зрелости в сочетании с сознательными ограничениями Уолша на избыточную ликвидность под макроэкономическим контролем, рост американских фондовых индексов может быть относительно ограниченным, но колебания отдельных акций могут стать более выраженными.
По мере того как отраслевой нарратив созревает, тот, кто сможет предоставлять отчёты о прибыли, которые больше удовлетворяют рынок, сможет привлечь больше ликвидности. Таким образом, после прибыли за второй квартал возможности для отдельных акций перевешивают возможности для индекса. Если вы пропустите возможность «на дне» во втором квартале, следует внимательно следить за отдельными акциями в предстоящие сезоны прибыли
Возможности заработать всё ещё существуют, но для обычных инвесторов будет ещё сложнее менять секторы, анализировать финансовые отчёты и выбирать отдельные акции, поэтому важно узнать больше и улучшить своё понимание! Надеюсь, все смогут поддержать друг друга!После успешного получения прибыли с позиции прошлой ночью, сегодня темпы торговли намеренно замедлились.
После просмотра пользовательского списка, с одной стороны, удерживаются короткие позиции, а с другой — нишевые акции появляются на независимых и волатильных рынках.
Текущий настрой совершенно иной, чем вчера; больше не спешат искать следующий шанс на вход, предпочитают терпеливо ждать и избегать слепого шагов.
$SNDK Вчера была закрыта длинная позиция; сегодня короткая позиция была размещена на позиции 1433, используя 50x кредитное плечо и занимая 57,3 единицы маржи.
Текущая котировка — 1379, с плавающей прибылью в 108 единиц по позиции и точкой принудительного закрытия на уровне 1568, что всё ещё оставляет безопасную буферную зону.
Часовой график показывает, как цена формирует V-образный разворот от минимума 972, сопровождаемый увеличением торгового объёма и ралли.
В настоящее время цена близка к диапазону 1400, при этом восходящий импульс явно замедляется. Эта короткая позиция рассматривалась как пробная позиция, устанавливая take-profit на уровне 1410 для фиксации существующей прибыли.
Если цена пробьётся выше 1450, выходите автоматически; Если рынок столкнётся с сопротивлением и откатом, эта часть прибыли будет дополнительным приростом.
$MMT является самым волатильным активом в пуле самовыбранной группы, его цена выросла с 0,167 до 0,2749, что является однодневным ростом на 16%, а подставка почти вертикально растёт.
Однако эти быстро растущие продукты, как правило, имеют слабую ликвидность, ограниченный объем торгов в течение 24 часов, и даже небольшое давление со стороны крупных фондов может легко вызвать быстрый откат. Около 0.255 определённо не подходит для погони за ростом.
Если вы планируете участвовать, можно установить лимитные приказы в диапазоне 0,22–0,23, дождаться ралли и отката, а затем наблюдать после стабилизации.
Если цена не упадёт до целевого уровня, оставайтесь в стороне; даже если упустите — не навязывайте это.
$BTC В настоящее время колеблется непрерывно на уровне 64 861, при этом часовой индикатор MACD показывает признаки ослабления, а объем торгов на рынке постоянно сокращается.
Основной рынок остаётся на боке, а стабильность независимого рынка различных мелких монет слаба, с риском разворота в любой момент.
Прибыли, полученные вчера, хорошо защищены, а текущие короткие позиции работают нормально, оставшиеся средства размещены в ордерах в ожидании подходящей возможности.
После непрерывной прибыли трейдеры легко начинают проявлять высокомерие, ошибочно полагая, что их суждения всегда верны, и часто открывают позиции.
Предыдущий опыт с убытками предупредил меня: после успешного получения прибыли самое сложное — это желание продолжать входить, поэтому нужно активно сдерживаться.
Сегодняшний принцип сказан: не гоняйтесь за растущими рыночными тенденциями и не добавляйте новые позиции.
Заранее установите стандарты стоп-лосса, чтобы существующие позиции могли работать естественно, и сегодняшняя цель по торговле будет достигнута. Что такое SanDisk, что выросло более чем на 30 пунктов за один день?
Возможно, вы этого не знаете, но у вас точно есть это на телефоне.
Начнём с истории: бренд SanDisk всё ещё существует сейчас? Разве компания не была приобретена Western Digital за 19 миллиардов долларов в 2016 году?
Верно, но если поискать SD-карты, USB-накопители и внешние жёсткие диски на JD.com и Taobao сегодня, многие всё ещё указывают SanDisk.
В 2025 году компания официально выделится из Western Digital и будет выставлена отдельно, так что SanDisk теперь является чисто компанией, занимающейся флеш-памятью, без груза механических жёстких дисков.
Проще говоря, SanDisk сама не производит чипы памяти; вместо этого она покупает пластины NAND у таких производителей, как Samsung, SK Hynix и Micron, а затем упаковывает их в USB-накопители и SD-карты, которые вы покупаете, и продаёт. Раньше эта модель была довольно комфортной, но возникла проблема: покупатели на рынке были пассивны при росте цен, а игроки на нижней линии не могли конкурировать с такими брендами, как Apple или Samsung, у которых были премии, и обе стороны оказались между ними.
Потом появился ИИ. Начиная с конца 2025 года облачным провайдерам потребуется большое количество корпоративных SSD для строительства дата-центров. После длительного сокращения запасов рынок флеш-памяти внезапно понял: предложения недостаточны.
Валовая маржа SanDisk за третий квартал выросла с 51% во втором квартале до 78%, чистая прибыль выросла в четыре раза по сравнению с кварталом за один квартал, а цена акций поднялась с прошлогоднего минимума в 27 долларов до пика более 2300 долларов — это не акции роста, а экстремальная версия циклической акции.
Но вот что стоит отметить: прогноз прибыли на акцию SanDisk за четвертый квартал составляет $12–$14, но в третьем квартале фактически составил $23.
Прогноз ниже фактической суммы, что говорит о том, что сама компания знает, что самый быстрый период роста уже прошёл.
Дело не в том, что они плохие, а в природе циклических акций: на пике прибыли нужно быть осторожнее. #交易之声: Ваш опыт заслуживает услышания #财报观察员: Рекомендации Amazon не оправдывают ожиданий, но цена акций выросла на 9% #美股加密标的承压 колебания цены монет влияют на финансовые отчёты
Доходность казначейских облигаций принесла больше, чем криптовалютный арбитраж, оставив институциональные фонды «оплаченными на ожидание».
В последнем недельном отчете Glassnode отмечается, что с февраля этого года доходность трёхмесячной базистической керри на фьючерсы Bitcoin стабильно ниже, чем доходность двухлетних казначейских облигаций США, что стало вторым случаем в истории такого долгосрочного инверсия. Учреждениям не нужно рисковать на крипторынке; они могут легко зарабатывать больше, покупая государственные облигации, лежа в условиях отдыха.
Объём спотовых торгов снизился до самого низкого уровня с 2019 года. Дело не в том, что цена, номинированная в долларе; а в том, что фактическое количество торгуемых биткоинов уменьшается. Масштабы обмена депонируемых и снятых монет также снизились до недавних минимумов. Что касается ETF, в середине июля был кратковременный чистый приток, но быстро вернулся к чистому оттоку.
Рынок деривативов также спокоен. Подразумеваемая волатильность по срокам погашения на рынке опционов остаётся низкой, при этом шестимесячный срок приближается к историческому минимуму. Инвесторы в опционы, как правило, считают, что вероятность значительной волатильности биткоина в ближайшие месяцы низка. Ставки по постоянным контрактным финансированию оставались ниже нейтрального уровня в течение всего месяца. Никто не хотел ставить.
Характеристики этого медвежьего рынка весьма уникальны. Если измерять по коррекции исторических максимумов и относительно 200-дневной скользящей средней, этот медвежий рынок является самым слабым за всю историю. Однако длительность составляет лишь около трёх четвертей от типичных медвежьих рынков в предыдущих раундах. Это значит: падение было недостаточным, и, возможно, дно ещё не достигло. Векторная модель Glassnode в настоящее время поддерживает слабый сигнал «избегания риска».
Ключевой ценовой уровень составляет $69,000 — краткосрочный эталонный показатель затрат для держателей. $BTC В настоящее время находится в экономичной зоне от $62,000 до $68,000, с почти поровну распределенными позициями.
Рынок ждёт двух вещей: смена со стороны Федеральной резервной системы или скачка объёма BTC, который превысит $69,000. До этого давление на покупки продолжает накапливаться на 2%-20% ниже спотовой цены, а сторона продавцов послабела — не потому, что не покупает, а потому что ждёт снижения цен.
Государственные облигации платят, чтобы заставить вас ждать, а рынок ждёт катализатора, который даже он не может предсказать, когда он появится. Когда не уверены, наблюдайте больше и двигайтесь меньше.
$QQQ ИИ остаётся долгосрочной главной темой крипторынка, но внутренняя поляризация внутри сектора становится всё более очевидной. Сегодня новые монеты с концепцией ИИ, такие как $ROBO, оправились с низких уровней, но сравнение показателей ведущих акций, таких как WLD, явно показывает сдвиг в предпочтениях капитала: фонды начинают избегать новых проектов малых компаний без запущенных продуктов и полагаясь исключительно на концептуальные спекуляции. Рыночные фонды завершают свой выбор, отказываясь от чисто пустых нарративных токенов и продолжая сосредотачиваться на ИИ-крупных акциях с подлинными продуктами и высоким зарубежным вниманием. Трек AI+Web3 обладает большим потенциалом, но многие проекты сейчас сталкиваются с трудностями при внедрении и оттоке пользователей. Обращение токена суб-новых монет малых компаний AI нестабильны. После восстановления они сталкиваются с давлением в любой момент с необходимостью обналичить ранние активы в любой момент, с рисками значительно выше, чем у ведущих монет. Строгий контроль позиций крайне важен при участии.$SKHY 🔥韩股今天直接炸了，KOSPI暴涨近18%，历史最大单日涨幅。
SK海力士+30%，三星+27%，开盘6分钟就熔断。
但别被这根大阳线骗了——这是空头回补，不是牛市回来了。
7月韩股从9380跌到5200，40%多直接没了，32-46万散户杠杆账户爆仓清零。
外资年初至今净卖出1350亿美元，是去年全年的22倍。
今天刚好是股指期货交割日，空头平仓+微软财报催化的暴力反弹。
高盛说还要涨，但这剧本太熟悉了：
讲故事→全民加杠杆→拉高出货→暴力洗盘→空头回补→再讲故事
散户永远是最后一个环节的燃料。
韩股今天涨了18%，但很多人的账户永远回不来了。
换到币圈也一样——
暴涨的时候别上头，先问问自己：你是坐车的人，还是买单的人？
#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 Цикл ответных действий между США и Ираном ускоряется: цены на нефть в этом месяце взлетают на 20%! Геополитические риски добавляют новые переменные к BTC
Ситуация на Ближнем Востоке продолжает обостряться, цикл конфликта между США и Ираном усиливается, а международные цены на нефть выросли почти на 20% за один месяц, при этом энергетическое инфляционное давление резко усиливается. Это палка о двух концах для BTC:
Краткосрочное давление: Рост цен на нефть может повысить общие инфляционные ожидания, нарушить темпы снижения ставок ФРС и создать давление на рискованные активы.
Средне- и долгосрочные возможности: на фоне геополитических конфликтов усиливается избегание рыночных рисков, и ожидается, что атрибуты BTC как «цифрового золота» будут активированы. В то же время высокие цены на нефть увеличивают затраты горнодобывающих компаний, ускоряют очистку неэффективных мощностей и приносят пользу долгосрочному здоровью отрасли.
В настоящее время макроэкономические условия уже показали, что PCE становится отрицательным по сравнению с месяцем + замедление ВВП, в сочетании с геополитическими рисками, и рынок вступил в чувствительный период, когда «плохие новости — это хорошие новости». Огромные чипы всё ещё накапливаются в диапазоне 61-65K, при этом нижняя логика не нарушена.
Настоящий бычий рынок часто тихо зарождается в условиях неопределённости. Ожидая, пока ситуация станет яснее — считаете ли вы, что рост цен на нефть является медвежьим для BTC или катализатором риска безопасного убежища? #Bitcoin #地缘风险 #油价 #BTC
#美伊报复循环加速 году цены на нефть выросли на 20% в этом месяце Редко встречается в жизни! Неужели корейский фондовый рынок действительно приварил американские горки к рельсам?
Позавчера он упал на 12% и получил автоматический выключатель; сегодня он вырос на 17% внутри дня, установив рекордный однодневный рост. Механизм «вверх» был активирован всего через 6 минут после открытия рынка, и даже рост был приостановлен.
Июль за весь месяц снизился на 33%, превзойдя азиатский финансовый кризис 1997 года с девятью автоматами и испарением рыночной стоимости на 21 триллион вон. В последний день он резко восстановился, восстановив убытки недели за один день.
Основным двигателем этого ралли являются чипы памяти, а глобальный сектор хранения в коллективе совершил резкий V-образный обратный процесс. В корейской сессии Samsung вырос на 25%, $SKHYNIX SK Hynix почти достиг дневного лимита и вырос на 30%, при этом два отечественных гиганта вывели индекс на первое место; Американский фондовый рынок показал ещё более сильный рост: Micron вырос более чем на 18% за ночь, а чистый NAND flash-чип SanDisk вырос почти на 26% за один день, опередив сектор хранения по росту. Всего несколько дней назад он был распродан вместе с более широким рынком, почти уступив вдвое от июньского максимума, но всего за один день он восстановил половину утраченного — его эластичность ещё более преувеличена, чем у Micron.
Всего три момента: основная логика связана с циклом хранения данных:
1. На рынке США отчёты Microsoft и Amazon резко выросли, доверие к искусственному интеллекту вернулось, а индекс полупроводников в Филадельфии вырос на 8,19% за ночь. Фактически, основы хранения данных давно подтверждены — $MU выручка Micron выросла на 346% в годовом выражении в прошлом квартале, а валовая маржа достигла 85%, превзойдя Nvidia; Как глобальный игрок первого уровня NAND, SanDisk создала совместное предприятие с Kioxia, чтобы захватить почти 30% доли мирового рынка. Доходы от корпоративных SSD выросли в семь раз по сравнению с прошлым годом, а спрос на флеш-центры данных на базе искусственного интеллекта резко вырос. Цены на DRAM и NAND стартовали с 60% за один квартал, а заказы на высококлассные мощности были запланированы на 2028 год. Предыдущий крах был вызван исключительно распродажами настроений, и процветание отрасли не показывало признаков восстановления.
2. Правительство Южной Кореи инвестировало 20 триллионов вон в суверенный фонд богатства, взяв на себя направление ИИ и полностью поддержав лидера в области хранения, фактически предоставив рынку социальную защиту.
3. Ходят слухи, что регуляторы рассматривают возможность приостановки коротких продаж и сужения ценовых лимитов, закрытия позиций за ночь и ухода от позиций, в сочетании с предыдущими резкими падениями и ликвидированными длинными позициями, что превратилось в шорт-сквиз.
Несколько дней назад корейские розничные инвесторы требовали позиций по ловле на дне и ликвидации, а сегодня всё вместе к Новому году.
Всё, что я могу сказать — самые безумные розничные инвесторы мира + самый конкурентный сектор хранения полупроводников создают этот захватывающий рынок. В конце концов, Samsung, SK Hynix, Micron и SanDisk $SNDK владеют более 90% мировой ёмкости хранения. Их циклы поднимаются и падают вместе — когда цены растут, они прыгают вместе; когда всё падает, они прыгают с здания вместе — как кузнечики на одной верёвке.📈 Ежедневный обзор рынка | 2026.07.31 (пятница)
📌 Короче говоря
Рынок искусственного интеллекта ещё не закончился, но он начинает различать: кто сможет добиться реального роста с помощью огромных инвестиций, а кто всё ещё застрял на стадии «сжигания денег, чтобы рассказывать истории».
🔥 Сегодняшний главный момент: Запасы депозитов резко восстанавливаются
Micron вырос примерно на 18,4%, SanDisk — около 26%; Samsung и SK Hynix также выросли более чем на 20% в течение дня.
Основная причина — сильный рост облачных бизнесов Microsoft и Amazon, что доказывает, что спрос на дата-центры на базе ИИ, HBM, DRAM и корпоративное хранилище не снизился.
Но этот ралли также включает:
Восстановление оценки после предыдущей перепродажи
Было сделано большое количество коротких покупок
Настроения на рынке быстро изменились
Следовательно, **всплеск спроса означает, что спрос сохраняется, но это не означает, что среднесрочный дно подтверждено. **Последовательные однодневные колебания примерно на 20% также указывают на нестабильность чипов, и риск погони за более высокими ценами явно возрос.
☁️ Amazon доказывает, что инвестиции в ИИ могут привести к росту
Выручка Amazon AWS выросла примерно на 37% по сравнению с прошлым годом — это самый быстрый рост за 18 кварталов, в то время как компания увеличила свой годовой план капитальных расходов примерно до 220 миллиардов долларов.
Это является прямым плюсом для цепочки индустрии хранения данных, указывая на то, что клиенты облачных вычислений по-прежнему готовы платить за вычислительные мощности на базе ИИ.
Однако свободный денежный поток Amazon стал отрицательным. Если рост AWS в будущем замедлится, рынок снова задумается, стоит ли такое крупное вложение.
🍎 Apple: Отличная производительность, но истории с ИИ недостаточно сильны
Выручка и прибыль Apple превзошли ожидания, но цена акций оставалась под давлением после работы.
Проблема не в плохой производительности, а в том, что рынок уже поставил слишком оптимистичные ожидания, и Apple ещё не доказала, что инвестиции в ИИ могут существенно увеличить продажи устройств и доходы от сервиса.
В краткосрочной перспективе Apple может продолжать отставать от Microsoft и Amazon.
💾 Changxin Technology и CXMT
Сегодня последний торговый день Changxin Technology с момента листинга, без ограничений на колебания цен. Начиная со следующего понедельника, лимит колебаний цен в 20% будет восстановлен.
Сегодняшняя цена закрытия станет эталоном для расчёта дневного ценового лимита на следующую неделю. A-акции закрыты в выходные, но CXMT perpetual на Hyperliquid всё ещё торгуется, что может привести к большим ценовым спредам и рискам оракула, делая их неподходящими для конвергенции ставок с высоким левериджем.
🌏 Макро и BTC
Ежемесячная инфляция в США немного снизилась, но квартальные цены по-прежнему высоки, и три члена ФРС также поддерживают повышение ставок. Поэтому сейчас это скорее восстановление с высокой волатильностью, чем полное устранение риска.
BTC продолжает колебаться от $63,800 до $65,300, пока без явного скачка на Nasdaq. Просто дождитесь прорыва в диапазоне; нет нужды гоняться за раллиями или распродажами на середине.
💡 Моё мнение
Microsoft и Amazon доказали, что спрос на ИИ остаётся сильным, но рост запасов хранилищ лишь показывает, что «спрос не рухнул», а не то, что «корректировки оценки закончились».
Micron и SanDisk теперь лучше ждать откатов, сокращения объёмов и новых структур поддержки, чем гнаться за однодневным всплеском.
Вышеуказанное предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.#微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Занимайтесь спортом! Те, кто всё ещё мечтает о взрыве ИИ, Microsoft прямо разбудила вас цифрами.
В тот же день рекламные показатели Meta были неплохими, но прогнозы по третьему кварталу были плохими, свободный денежный поток упал на 91%, а капитальные вложения составляли $130–$145 миллиардов. Рынок просто не купил это и сразу же сбросил акции.
В KOL на X также сказано: Инвесторы теперь могут отличить, кто из них является сложным игроком, который «зарабатывает деньгами», а кто остаётся пустыми обещаниями. Некоторые прямо заявляли: «Наступил судный день расходов на ИИ», Microsoft доказала отдачу от доходов от облака, а Meta всё ещё ждёт чуда.
Морган и другие подсчитали, что на каждый доллар, который Microsoft тратит на капитал, она может задействовать 1,5 миллиарда в облачном росте. Такой положительный отзыв — это уверенность в том, чтобы осмелиться повысить оценки. Но не стоит слишком радоваться — напрямую определяет, будет ли эта волна восстановлением или перерасходом на 45% в следующем квартале. А как насчёт малых и средних игроков? Она продолжает испытывать трудности в трясине прибыли, при этом тени макроинфляции и ужесточение ликвидности не исчезают. Это не зелёный свет для масштабного повышения в отрасли; это структурный выбор слабых.
Спрос на вычислительные мощности ИИ высок, логика HBM, хранилища и дата-центров всё ещё существуют, настроения в области технологий потеплевают, а BTC, актив высокого бета-уровня, может в краткосрочной перспективе воспользоваться волной напряжения. Но известные KOL на X давно это раскусили: фонды гонятся только за тем, что реализуют, в то время как плохие AI-монеты продолжают исчезать. Если розничные инвесторы слышат «ИИ», они спешат и ждут, пока их собрать.
Говоря прямо, игровой процесс изменился. Раньше тот, кто тратил больше GPU, был лучшим; теперь выживает тот, кто может превратить потраченные деньги в прибыль. Microsoft на этот раз громко дала пощёчину: ИИ может зарабатывать, но не каждому это умеет. Продолжая сжигать деньги, не получая прибыли, ожидая падения оценок.
Когда отлив отходит, любой, кто плавает голым, может заметить его с первого взгляда.Последние данные США показывают, что рост ВВП во втором квартале снизился до 1,5%, а общий индекс PCE впервые в июне стал отрицательным по сравнению с предыдущим выражением. Как только новость стала известна, американский фондовый и чиповый секторы быстро восстановились, и многие сразу поверили, что начался новый волна роста. Но является ли это действительно положительным событием или ловушкой для привлечения быков? 🍿 Начнём с поверхностной логики: замедление ВВП означает экономическое охлаждение, а снижение PCE — краткосрочное снижение инфляции. Рынок сразу поставил, что ФРС не придётся продолжать агрессивные повышения ставок, а ожидания снижения ставок в течение года нарастают. С ослаблением высокого давления на процентные ставки капитал естественным образом вернулся в акции с высокой оценкой, такие как акции технологического роста и чипы памяти, что также является основной причиной быстрого ралли. Однако большинство людей упускают из виду два основных смертельных риска: 🥎 во-первых, падает только общий PCE; базовый PCE, исключая энергетику, остаётся упрямым и далёк от цели ФРС по инфляции в 2%. Это снижение цен в значительной степени связано с краткосрочным снижением цен на нефть, что является временным колебанием, а не полным пиком инфляции. ⚾️ $CL Во-вторых, снижение ВВП свидетельствует о ослаблении экономического импульса. В краткосрочной перспективе все лишь предполагают ожидания по снижению ставок, но как только эти ожидания будут полностью усвоены, рынок снова начнёт беспокоиться, что экономический спад приведёт к снижению корпоративных доходов и прибыли. Кратко подытоживая рыночные тенденции: в краткосрочной перспективе, под руководством ожиданий, скорее всего произойдут восстановление и отскок; В средне- и долгосрочной перспективе всё зависит от того, сможет ли инфляция продолжать снижаться. Текущий рост обусловлен настроениями, а не полным фундаментальным разворотом. Будьте осторожны при торговле, когда появляются хорошие новости: не гоняйтесь слепо за пиками во время подборов. Если данные по инфляции снова восстановятся, ФРС снова займет ястребиную позицию, и предыдущий рост станет ключевым факторомОсновной анализ роста корейского фондового рынка: иностранные инвесторы захватывают рынок, розничные инвесторы уходят
Сильный подъём корейских акций на этот раз обусловлен не розничными инвесторами, а агрессивным выходом иностранных и отечественных компаний, что стало ключевым поворотом в структуре капитала рынка. Данные показывают, что иностранный капитал чисто купил более 7 триллионов вон за один день, при этом средства были сильно сосредоточены в основных запасах хранения. Только SK Hynix и Samsung Electronics привлекли более 6,5 триллиона вон, что составляет более 70% от общего объема иностранных закупок капитала.
В отличие от фьючерсов с коротким закрытием, иностранные инвесторы в основном строят позиции на спотовом рынке, сосредотачиваясь на восстановлении ранее недовыделенных позиций и восстановлении весовых квот на полупроводники. Тем временем южнокорейские розничные инвесторы полностью изменили свою деятельность, продав 8,25 триллиона вон за один день вопреки тенденции. Во время предыдущего кризиса розничные инвесторы продолжали использовать кредитное средство для покупки этого снижения, но теперь, воспользовавшись сильным восстановлением, они сосредотачиваются на сокращении позиций и сокращении убытков для снижения кредитного плеча. #美伊报复循环加速 году цены на нефть выросли на 20% в этом месяце
В сочетании с введением новых регуляций с кредитным плечем в Южной Корее объем торговли ETF с левереджем резко сократился, а спекулятивная активность быстро охладилась. Несмотря на активный поток розничных инвесторов, этот рост вырос на 17,91%, что означает, что иностранный капитал и институты полностью поглотили продажи розничных инвесторов. Вывод кредитных фондов и возвращение основных фондов — два важных положительных сигнала, закладывающие прочную основу для последующего восстановления корейских акций. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9% #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
Я считаю, что три самых надёжных сигнала, когда рынок падает на дно
Каждый раз, когда происходило большое падение, самым частым вопросом в группе был: «Это действительно было сделано?» «Честно говоря, никто не может точно предсказать дни, но за столько лет я разработал свою собственную систему наблюдения. Не смотрите на подсвечники или индикаторы, просто смотрите на три сигнала.
Сигнал первый: самые настойчивые быки начинают терять убытки
Это самый точный противоположный индикатор.
Помните, после краха FTX в ноябре 2022 года, когда Bitcoin упал до 16 000, топовые инфлюенсеры, называющие себя «алмазными руками», начали писать с текстом: «Выходите и пока не затаивайтесь». В сентябре 2023 года несколько опытных игроков начали продавать монеты за наличные. Во время волны ликвидаций сделки с арбитражем иен в августе 2024 года даже самые упрямые майнеры начали продавать монеты для оплаты счетов за электричество.
Когда даже самые убеждённые верующие не могут удержаться, это значит, что всё, что нужно продать, уже продано. Остались только два типа: мёртвые (те, кого нельзя поймать) и умные (те, кто готов рыбачить на дне).
На данный момент цены всё ещё могут упасть, но места уже очень ограничены
Сигнал 2: Плохие новости вышли, и рынок больше не падает
Это сигнал, который технические аспекты не могут дать.
Хорошие новости повсюду на бычьем рынке, и цены продолжают расти. В медвежьем рынке хорошие новости всегда являются плохими новостями, от которых нужно выбраться. Наиболее типичная характеристика у дна — когда на рынке поступает крупная негативная новость, цена лишь немного падает, либо даже открывается низко и поднимается вверх.
Что это значит? Медведи больше не могут продавать, давление на продажи иссякло.
Самый типичный пример — 5 августа 2024 года, когда Япония повысила процентные ставки + усилилась иена + акции США резко упали, что привело к падению биткоина до 49 000. И что случилось? Её забрали за три дня. Такая серия ликвидаций была бы ниже стоимости в 2022 году, но тогда не могла быть продана — что говорит о уже опережающей покупательскую силу
Сигнал 3: Никто на арене не обсуждает «достижение дна».
Это может показаться немного нелогичным, но это самый искренний показатель эмоций.
Дно никогда не кричат. Когда все спрашивают: «Достигла ли дно?» или «Можно ли ловить на дно?», скорее всего, это не дно — потому что некоторые люди всё ещё обеспокоены дном, что указывает на то, что фонды всё ещё наблюдают со стороны и пытаются ловить на дне. Настоящее дно — когда всё опускается до того уровня, что никому уже нет дела.
В то время никто не публиковал на планете, в группе говорили только рекламные боты, а «важные шишки» начали публиковать мотивационные советы, с всевозможными «индикаторами дна» — никто ими не делился. Объём торгов резко сократился, цены уже несколько месяцев колебаются, и все думают, что этот рынок обречён.
На данный момент дно часто тихо выходит на свет.
Короче говоря
Основные очки для оценки нижней части составляют три:
1. Самые настойчивые люди были уволены — это продает давление, истощение давления.
2. Крупные негативные новости не могут сдержаться — быки и медведи разворачиваются
3. Никто не обсуждает «дно» — пессимистическое прояснение
Если эти три сигнала появятся одновременно, я буду держать тяжёлую позицию. Если что-то не хватает, я занимаюсь только свинговой торговлей.
Дно — это то, из чего выходишь, а не просто догадываешься. Терпение важнее всего остального.После ночного наблюдения за $XAAPL рынком эта ежедневная свеча закрылась с некоторым интересом. Цена рухнула до 309,24, снизившись на 8,19% внутри дня. На OKX медвежья свеча с босоногими темпами пробила несколько небольших уровней поддержки. Максимум — 339,22, а самый низкий — 305,95. Хотя данные OKX показывают амплитуду 0,0% и оборот 0,0 млрд, вероятно, из-за волатильности фронтенда и сильных реальных колебаний, сбор данных должен быть отложен. Но мы внимательно следили за траекторией цен на рынке и не можем ошибаться. Круг окружающих акций отдыхает и восстанавливается: $KMNO вырос на 6,99%, $GOAT вырос на 6,32%, $FLUID на 5,71%, за исключением того, что $XAAPL зафиксирован вниз, что указывает на то, что речь идёт о продаже отдельных акций, а не на рыночном топтании. Токенизированные акции похожи на базовый фондовый рынок США и движения Apple. Пока там ходят слухи о постоянных сокращениях заказов, $XAAPL здесь напрямую уходит вниз. Связь между спотовыми и рыночными акциями сильна, и независимо от того, правда новость или ложь, свечник отражает это первым. Давайте разберём 4-часовую структуру с помощью теории волн. С пика на 339.22 этот нисходящий тренд демонстрирует видимые признаки отталкивания. Первая волна упала с 339 до примерно 325 с небольшим отскоком; максимум второй волны не поднялся выше 332, затем основное падение третьей волны резко поднялось до 305,95 — большая амплитуда и крутой угол, при этом пять подволн были хорошо видны. Сейчас цена остаётся на уровне 309, скорее всего, входя в четвёртую волну отскока и коррекции. RSI уже показал бычью дивергенцию на вершине 305.95. Часовой ценовой минимум опустился вниз, а минимум RSI растёт. Таким образом, отскок на этом уровне — это вполне нормально. Технически это называется корректирующей дивергенцией, а не сигналом разворота. Так как же подтвердить, что это четвёртая волна, а не разворот дна? Прямо к Рафабоначчи. С 339,22 до 305,95 это снижение составило 33,27 доллара. Отскок 0,382 составляет 318,6, 0,5 — 322,6, 0,618 — 326,5. В настоящее время 309 ещё даже не коснулся 0.382. Если этот отскок не сможет даже преодолеть 318.6, то это определённо слабая четвёртая волна, за которой следует пятая волна, пробивающая новые минимумы. Цель пятой волны можно вычислить по длине. Первая волна упала примерно на $14. Если пятая волна будет такой же длины, как и первая, то это будет около 305 минус 14, что примерно 291. Если он вырвется из расширенной волны, измеренной на уровне 1,618 раза, он может проверить уровень 280. Конечно, это уже другая история; главное — сможет ли четвёртая волна отскока прорваться через 318,6 и удержаться. Временное окно тоже немного совпадение. Считая с 339,22, сегодня восьмой торговый день снижения. В последовательности Фибоначчи 8 — чувствительное число, и обычно на эту точку достигает разворот или отскок рынка. Но рынок создал у меня впечатление, что быки слабы, а отскок неудержим. Заказ OKX был забит ордерами на продажу, и иногда крупный заказ поглощался. Нижняя рыбалка внизу в основном представляла собой разрозненные мелкие сделки, явно не выход основных игроков. Учитывая этот контекст, моя короткая позиция открылась на уровне 319. Стоп-лосс уже переведён на 316. Если он не сможет пробиться до 318, я продолжу держать и наблюдать. Как только 4-часовой свечник физически закроется выше 305, я сразу же добавлю свою короткую позицию. Кто-то может сказать, что RSI отошёл от дна, и может ли он в любой момент достичь дна? Бычья дивергенция зависит от комбинации циклов. Почасовые дивергенции могут восстанавливаться только в дневном медвежьем тренде, а выход в длинные позиции — это просто выгода от пожара. Если вы действительно хотите поймать дно, нужно дождаться бычьего отклонения в дневном RSI или недельного уровня перепродажи. Сейчас ежедневный RSI всё ещё в пределах 40-х, далеко от зоны перепроданности — ещё не время для жадности. Более того, в последние годы, когда речь идёт о токенизации акций США, теория инвентаризационного цикла может полностью применяться для фильтрации направлений. Apple сейчас подходит к завершению проактивного сокращения запасов. При высоком запасе в каналах и колебаниях ожиданий производства это отражает $XAAPL, поскольку ценовой центр продолжает смещаться вниз, а даже редкие восстановления становятся возможностями для поставок. Когда цикл запасов войдёт в фазу пассивного сокращения запасов — то есть когда спрос начнёт восстанавливаться, а запасы пассивно истощаются — укреплятся ли цены на акции до новостей. Пока что это всё ещё немного сложно. Многие в кругу сегодня поспешили взять отбор, долго сосредоточившись на игле $XAAPL 305, считая, что оба дна надёжны. Я видел этот паттерн слишком много раз. Если вторая стопа не выдержит — это медвежье реле. Кроме того, если таймфрейм Фибоначчи не сможет поднять цену выше 0.382 на 8-дневном уровне, быки окажутся в опасности. После открытия американского рынка сегодня вечером, если Apple продолжит ослабевать, $XAAPL очень вероятно, что и обрушится. Когда 305 прорвётся, цена может как минимум снизиться до $30. Для тех, кто стремился покупать дно, могу только сказать: ставьте стоп-лоссы и не принимайте сделки. Соседние монеты $KMNO и $GOAT хорошо растут, но это связано с внутренней ротацией спекулятивного капитала, что совершенно отличается от логики $XAAPL. Не меняйте акции слепо только потому, что другие зарабатывают; погоня за максимумами ведёт к ловушке. Что касается потока данных, распределение торговых объёмов OKX показывает, что на уровне 305 несколько лимитных ордеров были нажаты вниз, но покупательская и торговая сила оставалась ниже 0.6, при этом давление на продажи значительно превышало прием. Суть инвестиций и управления капиталом — не рисковать на пределах, а ждать появления структуры. По крайней мере, дождитесь, пока 4-часовой график завершит пятиволновый истощение или прорвётся через нисходящую линию, прежде чем рассматривать долгосрочный выход. Сейчас я просто следую за ежедневным медвежьим трендом, добавляю позиции при каждом отскоке, используя уровни сопротивления Фибоначчи как защитный уровень, пока структура не докажет, что я ошибаюсь. Наконец, повторим ключевой уровень: выше 318,6 медвежья структура остаётся неизменной. Ниже 305 упал. Следующая цель — расширение Фибоначчи на 1,618, на уровне 298, а ниже — область 280. Что касается того, когда появится дно, я буду ждать, пока ежедневный RSI покажет бычье расхождение или когда данные о цикле запасов покажут поворотный момент. Если у вас уже есть заказы, придерживайтесь плана; если нет — не угадывайте дно слепо — будьте терпеливы. Учитывая ситуацию в 2026 году, основные различия заключаются в следующих четырёх моментах:
· Регулирование «физически изолирует» 100-кратное плечо: материковые Китай строго запрещают торговлю криптовалютой и зарубежные платформы с кредитным плечом, а ограничение кредитного плеча на основных фондовых рынках обычно составляет всего 2x (с высокими порогами). Молодые корейцы легко могут открыть до 100 раз больше кредитного плеча на зарубежных счетах; такой среды «мгновенного нуля к нулю» просто не существует на материковом Китае.
· Разные степени социального «стыда»: в Корее личное банкротство означает серию профессиональных ограничений и социальную «социальную смерть» социального кредита с жесткой классовой жёсткостью, что приводит к ощущению «нет шансов изменить ситуацию». В китайском обществе относительно выше вероятность ошибок, и среди общества существует простое убеждение, что «зелёные холмы остаются». Личное банкротство или долги чаще воспринимаются как «провал бизнеса», а не как пожизненное моральное пятно.
· «Страховка» семьи ещё более устойчива: китайские городские семьи обычно имеют «шесть кошельков» и традицию межпоколенческой взаимопомощи. Даже если наступает период ликвидации, родители и друзья часто помогают сначала покрыть долг, смягчая давление, которое может привести к крайнему давлению. Многие молодые корейцы полностью оторваны от своих семей и в одиночку борются с ростовщичеством.
· Различия в концентрации «мифов о создании богатства» среди инвестиционных целей: Южная Корея занимает первое место в мире по проникновению криптоактивов, и молодёжь видит её как «единственный канал для социального роста», то есть поражение эквивалентно полному отрицанию жизни. Хотя в Китае также наблюдаются спекулятивные тенденции, долгосрочные воспоминания о недвижимости и рынке акций A-акций заставили большинство людей подсознательно более настороженно относиться к рискам «быстрого обогащения».
Однако стоит отметить, что во время краха китайского фондового рынка самоубийства, вызванные ликвидациями маржинального финансирования, действительно имели место, но масштаб был гораздо менее серьёзным, чем в стиле «казино для всех» в Южной Корее.
В конечном итоге это разница в «правилах казино», а не в «психологии игрока». Если вас беспокоит риск своей позиции, помните — для любой сделки с кредитным плечом следует рассчитывать перед входом, чтобы удержаться после «нулирования». #HyperLiquid定价异常致海力士永续暴跌 #海力士业绩创纪录但不及预期 году акции хранения показали резкую волатильность в Crazy Koreans на $$SNDK🔥 Не сосредотачивайся только на главном; эта волна хранения может быть не просто отскоком
В последнем финансовом отчёте Google доход от облачных ресурсов вырос на 82% в годовом выражении, а общий объем капитальных затрат был увеличен с 180–190 миллиардов долларов до 195–205 миллиардов долларов
С таким набором данных рынок напомнил рынку о кое-что: после того, как дата-центры ИИ приобретут GPU, остаётся длинный список расходов
Рядом с GPU — HBM, серверы не могут обходиться без DRAM, обучение и вывод требуют корпоративных SSD, а огромные объемы данных, такие как модели, логи и видео, должны храниться длительно на жестких дисках большой ёмкости
ИИ потребляет не только вычислительные ресурсы, но и хранилища 📈
Таким образом, недавний рост Micron, SK Hynix, SanDisk и WDC нельзя полностью объяснить как «перепроданные подборы». Micron и SK Hynix обслуживают потребности в HBM и DRAM, SanDisk — NAND и корпоративные SSD, а WDC больше полагается на жёсткие диски большой ёмкости в дата-центрах
Раньше, когда смотрели на хранение, люди обращали внимание на количество проданных телефонов и обновления ПК
Теперь есть более широкая черта: насколько облачные провайдеры готовы инвестировать в инфраструктуру ИИ?
Конечно, один день переоценки не называется ревальвацией, и даже большой бычий подсвечник не может изменить предыдущий крах. После этого я сосредоточился только на трёх вещах:
🔹Есть ли какое-то ослабление спроса и предложения HBM?
🔹Могут ли цены на контракты DRAM продолжать расти?
🔹 Снизит ли облачные провайдеры, такие как Google, Microsoft и Amazon, затраты на капитальные затраты?
Пока эти три цикла не ослабеют вместе, хранение хранения сложно рассматривать как обычный цикл потребительской электроники
Реальная переоценка в этом раунде может касаться не одной компании, а позиции 👀 во всей цепочке индустрии ИИ
$MU $SKHY $SNDK $WDCИюль подходит к концу, и этот месяц довольно скучный. Хотя всё ремонтируется, амплитуда не слишком велика, а движение довольно запутанное. Но такой тип волатильности очень подходит для внутридневных колебаний. За этот период почти не было оверстопов, были зафиксированы различные локальные максимумы и минимумы. Настроение на рынке достигло пика, что очевидно для всех.
Эстафетная структура здесь почти готова, так что рынок в следующем месяце обещает быть сложным — возможно, это последний шанс уйти для быков!
Обратите внимание, что низкоуровневые колебания — это по сути повторяющийся оборот чипов во время снижения кредитного плеча + сжатия пузыря; мнения не изменятся, пока не вернутся к линии затрат на блокчейне.
В макроплане вчерашний индекс PCE упал до 3,3%, что действительно хорошая новость. Инфляционное давление явно ослабло, но это данные за июнь — худший месяц для цен на нефть. Июль полностью иной, и следующий выпуск данных будет очень плохим, что может стать серьёзным негативным фактором.
Кроме того, Уолш занимает жёсткую позицию, с сильными призывами к внутреннему повышению ставок. Рынок по-прежнему оценивает вероятность повышения ставки в сентябре в 63%, а будущие ожидания довольно плохие...
Мой шортинг основан на логических соображениях с разных сторон, а не на бессмысленном эмоциональном выплеснении; то, что правильно, а что нет, определяется рынком.
Август. Давайте все вместе усердно работать!