Orbit Post Sitemap
Фундаментальный исследовательский отчёт $RON / Ronin (GameFi) $3.20
В итоге: Ronin ($RON) имеет общий балл 51/100, с акцентом на практичность повествования. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Фундаментальный анализ: Ronin (токен $RON), сектор GameFi. Фокусируемся на цепочках, посвящённых Axie. Сравнение с AXS и IMX. Традиционные централизованные платформы берут комиссию от 15 до 40%, а пользовательские данные не являются автономными. Комиссии за транзакции без доверия в блокчейне ниже, а стимулы от токенов превращают ранних пользователей в участников. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте посмотрим вместе с аналогами (унифицированные стандарты, без межсекторных случайных сравнений): по рыночной капитализации в обращении: Ronin $3.00B, AXS не раскрыт, IMX не раскрыт. Со стороны FDV — Ronin $4.20B, AXS не раскрыт, IMX не раскрыт. По годовой выручке, Ronin $2.00M, AXS не раскрыт, IMX не раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Ronin этого не раскрывает, AXS не раскрывает, IMX не раскрывает. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. В целом: отличные основы (балл 51/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Предупреждение о риске: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, долгосрочная выручка от протоколов исчезает, спрос на токены, основанный исключительно на стимулах (после разрыва стимулов использование снижается). Постоянный мониторинг: циклы комиссий протокола, суммы сжигания, активное удержание адреса, остатки по TVL/кредитам, релизы версий на GitHub. Данные берутся из публичных источников и предназначены только для справки, не являются инвестиционными советами. Если отклонение показателя превышает 30%, требуется повторная оценка.
Это всё, что касается этого исследовательского отчёта. Если он вам понадобился, пожалуйста, ознакомьтесь с ним.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitРынок ETF в США переживает беспрецедентную «лихорадку» по выпуску. За последние два месяца в США было выставлено 1 001 ETF — больше, чем за всю первую половину 2024 года. Такая скорость крайне редка в истории ETF. Ключевые данные: 1 001 ETF, выставленный за два месяца, превышает общий объём в первой половине 2024 года: темпы роста достигли рекордного уровня Включая компоненты деривативов: 54% Кредитные или обратные ETF: более 33% Более того, что более 1 000 кредитных ETF подали заявки на регистрацию в этом году — это означает, что текущий темп выпуска может быть только началом, и в будущем рынок появятся новые кредитные продукты. Почему это важно? 1. Традиционные финансы — это «криптовалюта» Приток крупных кредитных и обратных ETF по сути представляет собой традиционный финансовый рынок, опирающийся на продуктовую логику крипторынка — 24×/7, высокий кредитный плечо и двойные сделки с длинными и короткими позициями. Вечные контракты и кредитные токены, которые давно существуют на крипторынке, «упаковываются» Уолл-стрит как ETF, а затем массово продвигаются традиционным инвесторам. 2. Уроки из паника южнокорейских ETF с кредитным плечом В июле на корейском фондовом рынке произошла жестокая паника из-за ETF с одним рычагом: KOSPI упал на 22%, а розничные инвесторы понесли серьёзные убытки. Крупномасштабный запуск ETF с кредитным плечем на рынке США также может привести к системным рискам — особенно во время резких падений рынка, когда механическая ребалансировка кредитных средств может усилить волатильность. 3. Новое регуляторное давление. Более 1 000 ожидающих заявок на ETF с кредитным плечом, то есть SЯ также подробно изучил этот индикатор: если NUPL опускается ниже нулевой оси, это не значит, что BTC достиг дна!
Обзор последних четырёх циклов:
2011: Когда NUPL прорвался ниже нулевой оси, BTC составил около $5,8; через 66 дней он упал до $2,3, продолжая снижаться на 60%;
2015: Опустился ниже примерно $328 на момент падения, затем упал до $178 через 102 дня, продолжая снижаться на 46%;
2018: Упал ниже примерно $4,9k, упал до $3,2k через 26 дней, продолжая снижаться на 34%;
2022: Упал ниже примерно $22,1k, затем до $15,8k после 160 дней, продолжая снижаться на 29%.
Закономерность очевидна: когда NUPL падает ниже нулевой линии, это подтверждает, что «вся сеть входит в плавающие убытки», а не «цена сразу же достигает дна».
От доходности прибыли до убытков основного капитала рынку всё ещё нужно время, чтобы выполнить три задачи:
Капитуляция за высокие цены;
Потеря фишек — это полный оборот;
Сила продавцов постепенно утомляется.
Стоит отметить, что по мере расширения размера рынка снижение цены после прорыва ниже оси нуля сужается с каждым циклом, но время достижения дна не сокращается соответствующим образом.
Особенно в 2022 году, после того как NUPL упал ниже нулевой оси, BTC колебался ещё 160 дней, прежде чем достигнуть окончательного минимума.
Это указывает на то, что дно зрелых рынков может больше не полагаться на один крах, а на более длительный период переваривания застрявших позиций.
В настоящее время NUPL всё ещё находится выше нулевой линии, что указывает на то, что общая сеть ещё не вошла в плавающий убыток.
Таким образом, мы сейчас ближе к фазе сокращения прибыли, а не к комплексной фазе сдачи, часто встречающейся на исторических медвежьих рынках.Сегодня индекс VIX Fear упал на 6,32% за один день, в то время как три основных американских фондовых индекса выросли. Всё выглядит как классический сценарий риска. Однако, открывая крипторынок, может показаться, что открываешь ещё одну параллельную вселенную. Обзор статьи — 🔍 когда VIX обрушивается, криптовалюта не празднует — 💸 $IBIT чистый отток 2,89%, умные деньги уходят — 📉 почему $ETH, самые популярные акции, всё ещё падают? - ⚖️ Макропрофиль: рост нефти, падение золота, движения Dow в одиночку — 🧭 что следить дальше Сегодняшний обзор $BTC 63 055, +0,07% $ETH 1 854, -0,73% $QQQ +0,65%, $SPY +0,72% $DXY -0,16%, $GLD -1,49% $IBIT -2,89% VIX 16, -6,32% нефть США $USO 129,17, +1,33% Dow 52 485,03, +0,53% 1. Когда VIX рушится, криптовалюта не 🔍 может быть довольна. VIX упала на 6%+, и согласно прошлым скриптам, биткоин должен был отскочить как минимум на 2%. Но сегодня $BTC остался на уровне, и $ETH упал на 0,73%. Тенденция к возвращению аппетита к риску пока не дошла до криптоиндустрии. Ещё более пугающе, $IBIT спотовый ETF Bitcoin упал на 2,89%, значительно превысив волатильность базового актива. Трейдеры ETF голосуют ногами. 2. $IBПосле резкого падения в предыдущем периоде SanDisk сейчас находится в фазе восстановления после снижения. Основное направление определяется временем проведения основной торговой сессии американского фондового рынка. Контракты OKX отражают цену американских акций круглосуточно; Низкая ликвидность и большие спреды ночью могут легко привести к ложным прорывам вставок. Ночные движения контрактов не должны рассматриваться как действительные рыночные движения.
В предыдущие периоды он непрерывно падает с исторического максимума 2300+ с огромным максимальным снижением, что делает её крайне волатильной циклической акцией полупроводников; В последнее время он неоднократно испытывал трудности в районе 1200, с большим расхождением между бычьими и медведями, и чёткой тенденции разворота не выявилась. В целом, это консолидирующейся рынок после резкого падения.
Ключевые уровни цен (USD)
- Сильная поддержка: 1180-1200, важный недавний оборонительный полигон; Если он пробьётся ниже предела, это означает, что отскок не смог восстановиться, и спад откроется снова, а вниз смотрит вниз в диапазон 1050-1080.
- Первое сопротивление: 1310-1340, первое сильное краткосрочное сопротивление. Только удержание выше этого уровня с увеличением объема улучшает краткосрочные настроения.
- Сильное сопротивление: 1440-1500, с большой концентрацией зафиксированных позиций выше. Чтобы прорваться, полупроводниковый сектор США должен укрепиться коллективно + дополнительные притоки капитала для поддержки прорыва.
Логика управления ядрами
1. Фондовый рынок США + сектор полупроводников: SanDisk тесно связан с Nasdaq и секторами чипов памяти. Доходность казначейских облигаций США и ожидания снижения ставок ФРС напрямую влияют на общую оценку полупроводников. При плохой макроэкономической ситуации компании трудно расти самостоятельно.
2. Цикл памяти NAND + спрос на хранилище ИИ: Фундаментальные показатели благоприятны для спроса на хранилище в дата-центрах ИИ; Однако оценки относительно высоки, а индустрия хранения — это сильный цикл. Если цены на флеш-память ослабнут, цены на акции окажутся под давлением, и рынок борется за поворотный момент в этом цикле.
3. Характеристики рынка контрактов: SNDK вечные контракты имеют гораздо меньшую ликвидность, чем родной рынок США, с сильным проскальзыванием вне торговых часов в США, что позволяет легко поддаться скачкам стоп-лосса. Овернайт цены используются только для справки и основаны на внутридневных движениях рынка США.
Три симуляции сценариев
1. Эталонный сценарий (наиболее вероятный): колебания между 1200 и 1340 к дну, повторяющиеся тесты поддержки и сопротивления, ожидание направления от полупроводникового сектора США. В краткосрочной перспективе трудно ожидать резкого одностороннего ралли.
2. Медвежий сценарий: Фактически пробив ниже 1180 и закрывшись ниже ниже, тренд восстановления заканчивается, продолжая стремиться к дну.
3. Бычий сценарий: американские акции удерживают уровень выше 1340 с увеличением внутридневного объёма, усилением краткосрочного восстановления и вызовом сопротивления около 1440.
Практические напоминания о ставках
1. Не открывайте крупные позиции в часы низкой ликвидности ночью, так как риск вставить иглы для устранения потерь очень высок. В основном относитесь к сигналам во время открытия фондового рынка США.
2. После резкого падения не оценивайте субъективно, что дно уже достигнуто; донная рыбалка несёт значительный риск, поэтому всегда ждите подтверждения ценовых сигналов.
3. Синхронизированные наблюдения: доходность казначейских облигаций США, синергия Micron/Samsung в секторе хранения хранения, а также общая сила фондового рынка США.Индикатор McClellan Oscillator для Nasdaq дал золотой крест, в чате кричат о возможном отскоке.
В июле был медвежий крест, который сдерживал рост целый месяц, сегодня индикатор покраснел — на первый взгляд, это хорошая новость. Но ликвидность перед открытием рынка такая тонкая, как бумага, одна крупная сделка может изменить график. Я склоняюсь к тому, что это короткие позиции закрываются и тестируют рынок, настоящие быки пока не проявляют активности.
На что ключевое смотреть? На объемы после открытия. Золотой крест без объема — это обман.
Если QQQ не вернется выше 11-дневной скользящей средней, это будет техническая коррекция, после которой рынок продолжит боковое движение. Если цена пробьет предыдущий минимум, этот золотой крест сразу станет недействительным.
Еще более важный вопрос: оценка Nasdaq все еще надувает пузырь, а снижение ставок пока не предвидится. Такие шансы не стоят риска.
Мой вывод — сигнал можно отслеживать, но руки пока держать в стороне. Подождать, пока рынок стабилизируется и структура станет яснее, потом уже принимать решения.
В этой ситуации пропустить рост не страшно, гораздо хуже стоять в стороне и нервничать.
Если информация полезна, поделитесь, чтобы помочь друзьям избежать ошибок.Чистая прибыль в 1,5 миллиарда мелькала на табло, словно королева, пронесённая по всему доску — но я видел только суждённую цепочку оружия Ван И.
Отчёт второго квартала чётко показывает начало: основная прибыль поступила от казначейских облигаций и обратного выкупа. Это классический пример продвижения двух квадратов перед королём — сначала чистой и непобедимой. Эксперты по гроссмейстерам понимают, что наибольшая прибыль никогда не вырывается из хаоса середины игры, а из этих бессмысленных гонораров после установления начального паттерна. Этот шаг был постепенным и уверенным в TEDA.
Но прекрасное начало не значит, что вы выиграли всю игру. С другой стороны, время идёт: оборотное предложение Tether выросло менее чем на 500 миллионов долларов — почти как ожидание и ожидание. Во втором квартале рынок сократил объёмы и снизил цены, игроки отступили в свою зону, и никто не хотел отправлять своих пешек на центральную линию. Это не открытая игра; это закрытая структура: фигуры и силы встречаются, и тот, кто первым меняет ход, открывает разрыв.
Теперь посмотрим на золото: рост на 14 тонн, теперь 146 тонн. Биткоин: ещё на 1 796 до 98 933. Я вижу их как вспомогательных епископов по обе стороны шахматной доски — фланги перемещаются, ища путь с боковой линии в королевский город. На первый взгляд это красивая многопозиционная замена, словно восстанавливающая оборону с помощью тяжёлого оружия.
Но на доске действует железное правило: когда общее количество фигур остаётся неизменным, если поставить ещё одну пешку на заднее крыло, королевское крыло неизбежно потеряет одну пешку.
Таким образом, самый резкий шаг во всём отчёте пришёлся на эту цифру — избыточные резервы упали до 4,1 миллиарда, почти половины от общего показателя первого квартала. Любой игрок, увидевший этот ход, инстинктивно поставит чашку с чаем. Это называется выброшенной фигурой, но существует два типа: первый — когда вы уже рассчитали окончательный ход после двадцати ходов и добровольно отправляете миньона; Другая — когда твоя мидлайн подавлена, и королевское крыло вытекает воздухом, из-за чего приходится сносить замок и использовать его как дерево. Этот игровой рекорд говорит о втором, скорее похожем на второе.
Трон из стейблкоинов изначально охранялся целой цепочкой солдат. Эти солдаты — настоящие ресурсы. Теперь цепь войск сокращается, и ситуация на окраинах шахматной доски — цены на нефть, инфляция, геополитическая жарка — похожа на две ладьи противника, занимающие открытую линию. Вы можете убедить себя, что стабильная прибыль — это достаточно. Но гроссмейстеры не смотрят на лист прибыли, а только на количество стен в королевском городе.
Прибыль — это королева; королева может порезать людей, но королева не может защитить короля. Настоящий королевский город — это молчаливый круг солдат.
По мере того как солдат становится всё меньше, суть шахматной партии тихо меняется: каждый ход в середине игры становится тяжёлым, потому что каждое упрощение затягивает тебя в эндшпиль. А в эндгейме нет удачи — только вычислительная мощность и резервы. TEDA может продолжать собирать сборы с казначейских векселей и распространяться на флангах золота и биткоина — но если основная цепь будет продолжать сжиматься, то все фланговые ходы сэкономят время только для финального эндшпиля.
В этой шахматной партии ещё не было генерала. Но как человек, который половину жизни сидит у шахматной доски, я больше всего опасаюсь не убийственных ходов противника, а немногих постепенно разреженных войск в моём королевском городе.
Я закрыл запись игры и услышал голос: когда у Ван И осталось всего три солдата, противнику даже не нужен был генерал — он просто тихо ждал, и время станет твоей петлей. #tetherq2profit1.5bПредположим, что у $BTC есть ещё два бычьих рынка, но доходность снижается.
Прогноз Tenjo:
• Нижняя сумма 2026 года — $40K - $45K
• Топ-$215K-$230K в 2029 году
• Нижняя сумма $80K-$85K к 2030 году
• Топ-$315K-$330K в 2033 году
• Нижний результат 2034 года — $125K-$130K
Если рыночные гиганты дадут нам ещё два убывающих бычьих рынков, то покупка на этом дне и удержание до дна 2034 года принесёт около 25% годовой доходности.
1. Модель станет недействительной и со временем будет корректироваться.
2. Эти пустые болтунцы уже два цикла кричат о $1 млн биткоина и будут продолжать это делать в следующих двух циклах.
3. Если что-то рухнет, бычьих рынков больше не будет.
4. Привлекательность HODL будет продолжать слабеть
5. Для свинг-трейдинга это всё ещё отлично и может накапливать больше
Думаете, мы снова увидим два бычьих рынка?ETH сейчас находится в долгой, исторически сильной медвежьей зоне
Начнём с вывода
1. Откажитесь от мыслей о абсолютном дне циклов
2. Торговать только волнами относительно дна
3. Возможно, в ближайшие 5-10 лет он не достигнет новых высот
1. Ежемесячный анализ индикаторов
1. Дивергенция от вершины ежемесячной скользящей средней с 2021 по 2025 год
2. Громкость трёх раллийных волн MACD уменьшается с каждым разом, когда она ухудшается
3. MACD ниже оси 0, чем когда-либо прежде
2. Месячный график ниже времени оси Macd0
1. С начала 2019 по середину 2020 года 18 ежемесячных свечей работали 547 дней, достигнув пика в ноябре 2021 года
2. С конца 2022 года до конца 2023 года было 12 ежемесячных подсвечников продолжительностью 365 дней, и даже достигнутый новый максимум в сентябре 2025 года был всего примерно на 100 пунктов выше, чем в 2021 году — жалко.
3. С апреля 2026 года и до настоящего времени временно 3 месячных K, 90 дней
3. Предыдущий нарратив ETH был почти полностью опровергнут
По сравнению с предыдущими взрывными нарративами в DeFi, NFT, метавселенной, L2 и других уровнях приложений, этот раунд повествования почти беззвучен, за исключением Rwa. Это также связано с акцентом Ezi на инфраструктуре, но рынок проголосовал реальные деньги и не купил это
4. Великий нарратив RWA
Это самый мощный нарратив для будущего eZi. Предпочтительная часть расчетов для традиционных финансовых on-chain (казначейские облигации США, фонды, токенизация акций и др.) — это новая финансовая инфраструктура будущего. Токенизация всего, что связано в блокчейне, включая Clear Act (который в конечном итоге будет принят), готовится к этому
Но проблема в том, что чем масштабнее нарратив, тем дольше уходит, чтобы его реализовать. К тому же, когда вся макроэкономика сейчас находится на грани краха, это занимает ещё больше времени — только после краха возможно полное возрождение
Я считаю, что в будущем электронные акции достигнут $10,000 или $50,000, но только если они пройдут крещение этого чрезвычайно долгого медвежьего рынка.
Поэтому я откажусь от фиксированного мышления абсолютных циклических дна и больше не буду зацикливаться на покупке по низкой цене, чтобы брать несколько раз в течение одного цикла, что нереалистично
Длинный медвежий не означает отсутствие возможностей и волатильности; это может быть 1000-2500-800-1500-400, как я приведу пример
Наконец, чтобы подчеркнуть, это широкий анализ направления и не может использоваться для текущих торговых операций
Уточните заранее
1. Месячная скользящая средняя сильно отстает; цены могут сначала достичь дна, а затем восстановиться
2. Один индикатор не может использоваться в качестве торговой основы; необходимо перекрестно верифицировать несколько индикаторов
3. Эта статья — лишь отправная точка, обсуждаемая вместе со всеми учителями — просто мнение одного человека
4. Это также можно использовать как сигнал о дне медвежьего рынка, так как он сильно упал, и только тогда я говорю то и то, то это, ха-ха
$ETH#CLARITY法案错过休会窗口
Самое важное законодательство для регулирования криптовалют в США официально пропустило самое критическое окно для реализации в 2026 году.
С приближением летних каникул в Сенате закон CLARITY ещё не был включен в полный график голосования в Палате представителей, поскольку индустрия в целом рассматривала августовский перерыв как единственное жизнеспособное окно для принятия законопроекта в этом году. Законопроект уже прошёл Комитет по банковскому делу как в Палате представителей, так и в Сенате, но он застрял в итоговом голосовании в полном составе Палаты: республиканцам нужно как минимум семь голосов демократов, чтобы набрать 60 голосов и прервать длительные дебаты, в то время как обе стороны зашли в тупик по моральному пункту «ограничения криптоактивов президентских и федеральных чиновников», не сумев достичь консенсуса.
Процедурно пропуск окна перерыва означает, что законопроект возобновит повестку дня в сентябре как минимум; Вступая во вторую половину года, политические приоритеты выборов все выросли, и криптовалютное законодательство, вероятно, будет ещё больше маргинализировано. Многие отраслевые институты снизили вероятность принятия в 2026 году до ниже 40%, и более пессимистичный взгляд — отложить его до следующего Конгресса.
Для крипторынка самым прямым эффектом является разочарование ожиданий относительно регуляторной определённости: регуляторная характеристика BTC и ETH не может быть окончательно утверждена юридически, SEC продолжит опираться на исполнение для определения регуляторных границ, а состояние «судебных разбирательств по правилам» в отрасли будет продолжаться как минимум полгода.
Они согласились голосовать, но аргументы застряли на моральных положениях, и даже во время перемена они не попали в повестку дня. Поэтому эта группа в Конгрессе не выполняет свою работу, постоянно споря, можно ли использовать Трампа для спекуляций на монетах, и в итоге вся индустрия платит за это цену.
Самое забавное, что Палата представителей была принята в прошлом году, а комитет Сената — в мае, но финальный толчок был отложен до закрытия окна. Раньше говорили, что внедрение регулирования — это большое преимущество: BTC может прочно закрепиться как товар, а ETH избавиться от подозрений в отношении ценных бумаг. Но теперь даже подтверждающее письмо так и не пришло. SEC подаёт в суд, когда следовало бы, правила всё ещё размыты, а весь криптомир продолжает двигаться в серой зоне.
$ETH ,$BTC ☀️ «Вечерний разговор дяди» | 2026.08.02 (воскресенье)
Выходные прошли спокойно, и первая неделя августа ознаменовала критический период окна. 👇
📌 Обновления по выходным
BTC упал примерно до 63 100, при этом объём торгов остаётся вялым. Диапазон 63 000 накапливает значительный объём долгого кредитного плеча, предупреждая о прорыве, который запускает ликвидацию цепей — основной риск в понедельник. Зарубежные рынки закрыты, а сырая нефть ждёт выбора направления.
🎯 Основные моменты этой недели
1️⃣ Позиции с кредитным плечом в BTC и способность к принятию ликвидности
2️⃣ Отчет о доходах Amazon: Сезон прибыли в сфере технологий — ключевой заключительный момент
3️⃣ ISM США Промышленный PMI влияет на ожидания снижения ставок
4️⃣ Геополитическая ситуация и возможные колебания цен на нефть
💡 Точка зрения дяди
Отсутствие крупных новостей само по себе является сигналом; фонды всё ещё переваривают FOMC и шоки по прибылям, сохраняя подход «выжидать и посмотреть».
Краткосрочные рыночные тенденции не будут определяться боковым движением в выходные; сосредоточьтесь на взаимодействии между фьючерсами на американские фондовые индексы и ликвидностью крипторынка после публикации отчетов о доходах Amazon.Сегодня, изучив рыночные данные, несколько деталей заслуживают большего внимания, чем сама цена.
BTC ETF за один день получили чистый отток около 265 миллионов долларов, ETH — около 6,4 миллиона долларов, а общий чистый отток ETF составил около 272 миллионов долларов.
Отток капитала — это, конечно, не лучшая новость, но на самом деле нужно следить за структурой рынка.
В настоящее время доля рынка BTC остаётся на уровне 58,47%, что указывает на то, что средства по-прежнему сосредоточены в Биткоине, и нет признаков масштабного распространения криптовалют.
С другой стороны, ETH Gas упал до 0,04 Гвей, а активность в блокчейн-торговле остаётся очень низкой, что указывает на то, что финансирование и экосистема в блокчейне пока не получили значительного прироста капитала.
Сезонный индекс альткоинов составляет всего 51, он всё ещё находится в нейтральной зоне, что означает, что полный рост альткоинов ещё не начался.
Так что, думаю, сейчас главным узким местом является не то, уходят ли ETF, а тот факт, что всему рынку всё ещё не хватает новой ликвидности.
Без дополнительного капитала BTC может оставаться относительно сильным, но альткоинам по-прежнему сложно прорваться через полноценный ралли.
На данном этапе я предпочитаю продолжать отслеживать изменения ликвидности, а не просто сосредотачиваться на колебаниях цен $ETH $BTC Отчёт о доходах SpaceX не является главным акцентом
Основное внимание уделяется BTC
Рынок сейчас вызывает наибольшие страхи
Дело не в том, что какая-то компания работает плохо
Это значит, что ликвидность внезапно ужесточилась
Первый отчет о доходах SpaceX после выхода на биржу скоро появится
Но это было по-настоящему страшно
Это было предстоящее открытие сотен миллиардов долларов
Если начнёт циркулировать большое количество ранних фишек
Рынок должен ответить на один вопрос
Кто придёт меня встретить?
Это следует той же логике, что и BTC
BTC не лишена истории
Цифровое золото
Институциональная конфигурация
Активы-убежища
Долгосрочная вера
Все они до сих пор на месте
Но краткосрочные цены не зависят от веры
Посмотрим, достаточно ли сильная покупка
Разблокировка SpaceX проверяет способность фондов фондов США поддерживать её
BTC сейчас тестирует ликвидность в мире криптовалют
Если переоценённые акции США начнут подвергаться испытаниям под давлением продаж,
BTC сложно быть полностью независимым
Рисковые активы опасаются малейшего снижения
Всем нужны деньги одновременно
Как только фонды начнут выводить средства из высокооценённых технологических акций,
BTC также может продаваться вместе как ликвидный актив
Так что сегодня вечером не стоит смотреть только на сопротивление поддержки BTC
Это также зависит от того, есть ли давление на ликвидность со стороны США
Инцидент со SpaceX напомнил мне только об одном
Неважно, насколько хорошая история
Они также опасаются, что продажа сократится и рухнет
Сегодня нет страха, что BTC будет медленно трястись
Они ещё больше боятся, что рынок начнёт переоценивать рискованные активы
BTC вынужден проходить совместное стресс-тестирование
Сказанное выше — лишь рыночное наблюдение
Это не является инвестиционным советом
Инвестирование несёт риски; входите с осторожностьюЧерез прицел магниевая K-линия выглядела как ствольный трассер, прорезающий траекторию четырёх последовательных отрицательных линий. После увеличения на 18% она приблизилась к 15% огневой позиции. Никаких боевых отчётов, никаких разведданных, только внешний удар — это был не обычный сигнал, который мог поймать обычный разведчик, а тяжело бронированное подразделение, перемещающееся на позиции.
Контрагент был раскрыт: фонд ИИ под названием «Ситуационная осведомлённость» перевёл свою полную позицию в $16 миллиардов группе Castle в виде целой цепи пулемёта в виде одного тяжёлого пулемёта M2. Меч Дамоклова, висящий над рынком — эта призрачная позиция с четырёхкратным рычагом — был наконец разобран. Медведи ждали внизу в ожидании урожая, но неожиданно их встретила волна вражеского пополнения под сильным огнём. СанДиск, поразивший то же место, был поднят осколки на +23%.
Но именно такой ситуации на поле боя я особенно опасаюсь. Призрачное подразделение с четырёхкратным рычагом никогда не оставит пустой снаряд при отходе с позиции. Нужно задуматься: это смена укрытия? Остались ли ещё боеприпасы в ослабленном магазине? Когда прозвучит первая волна коротких зарядов для прикрытия, будет ли последующая плата сбором настоящих основных сил или слепой толпой розничных инвесторов?
Мой прицел застрял на середине этой линии K. Ветер меняется, влажность меняется, вчерашнее сопротивление стало сегодняшним уровнем поддержки. Но есть только одно условие, чтобы нажать на курок: соотношение P/E должно быть больше 3:1, иначе я бы предпочёл позволить этой прибыли уйти из прицела. Насколько далеко сможет зайти рынок следующей недели, зависит от того, действительно ли 155-мм тяжёлое орудие отошло со своей позиции. Если оно лишь изменит дугу стрельбы и перенастроится, этот отскок станет ловушкой для бычьих ловушек — минным полем, которое заставит всех высокогонщиков столкнуться вместе.
Задача снайпера — видеть правду сквозь дым поля боя. Но теперь дым слишком густой. Пункты разбросаны хаотично, а намерения основных фондов — как пропитанная дождём карта боя — размыта. Я не буду стрелять, я жду. Жду решающего столпа вместимости после того, как пустые трупы будут повсюду, жду истинного рога. До этого весь жар дула — это мой камуфляж.$BTC соперничестве между США и Ираном остаётся в тупике! Учёные предупреждают: риск эскалации конфликта не устранён
ChainCatcher процитировал Jin Shi News: Абдулла Бандар Аль Айтаби, доцент кафедры международных отношений Катарского университета, проанализировал, что после жёсткого заявления Трампа в адрес Ирана рынок не должен спешить с прогнозированием ситуации.
Текущие основные противоречия очевидны: ни США, ни Иран не ослабили свои ключевые позиции. Иран остаётся жёстким по вопросу Ормузского пролива, и угроза более масштабного конфликта сохраняется.
Оптимистичный сигнал заключается в том, что напряжённость снизилась, объективно создав окно для дипломатических переговоров.
Краткий анализ на основе рыночной ситуации
Ормузский пролив — это глобальная энергетическая опора. Если конфликт обострит и судоходство будет нарушено, сырая нефть и золото отреагируют первыми, что вызовет краткосрочную волатильность на крипторынке.
Однако геополитические новости всегда были крайне импульсивными: конфликты то резко нарастают, то отступают, а повторяющиеся «pull and pull» — самый простой способ вернуть контрактные средства.
Референсный подход к торговле:
Не стоит заранее вкладываться в игру и сообщать новости. Спотовые рынки сохранят свой первоначальный темп, а контракты будут стремиться избегать инцидентов с высоким уровнем кредитного плеча, связанные с геополитическими азартными играми. Пока ситуация не станет по-настоящему ясной, повторяющаяся волатильность станет нормой.
⚠️ Эта информация предназначена только для макроанализа и не является инвестиционным советом.
$BTC $ETH #中东地缘 #霍尔木兹海峡Завтра Jieli Technology подпишется, давайте проанализируем. У компании есть концепция чипа, ожидаемая достойная доходность и сильный импульс подписки. Поэтому средства на подписку могут побить исторические рекорды. Оценочные средства подписки составляют от 130 000 до 13 500 000 юаней. Если это 13 500 000 юаней, то порог в 100 акций составляет около 4,55 миллиона юаней. Позвольте объяснить, какой тарифный план подписки. Отказ: счета менее 4 миллионов могут быть конфискованы; шансы выиграть в лотерею малы. 100 акций: 4,7 миллиона за 100 акций — очень многообещающе, но 1+1 вряд ли будет потеряна. 200 акций: 9,4 миллиона для получения 200 акций — очень перспективно; 12 миллионов для 2+1 акций возможно, но 2+1 — это неопределенно и небезопасно. 3+1: С 14,1 миллиона есть отличный шанс получить 300 акций; при 14,5 миллионах получить 3+1 очень многообещающе. Модель 3+1 обеспечивает высокую стоимость производительности. 4+1: 18,8 миллиона за 4+1 — отличный шанс получить 4+1. 5+1: 23,5 миллиона — отличный шанс. Верхняя сетка: Верхняя сетка, скорее всего, 6+1. Я планирую сделать 3+1 с 14,5 миллионами. Junen New Materials выйдет на публику завтра — давайте проанализируем это. Концепция компании средняя, но её результаты достойные. Абсолютная цена акций 4,48 очень низкая, без старых акций для торговли, а рыночная стоимость в обращении составляет всего 161 миллион. В последнее время отношение к новым акциям немного улучшилось: ожидается рост на 300-400%, что соответствует цене 17,9-22,4. Обе новые акции недавно были разрекламированы, и завтра, вероятно, будет более захватывающим. Разве они не будут играть по тому же сценарию снова? Давайте рассмотрим важные события выходных. Первым стал резкий падение акций американских полупроводниковых компаний в пятницу. Индекс Philadelphia Semiconductor открылся на +4% и закрылся на +0,07%. Отдельные акции — ещё более сильныеВ настоящее время SOL близок к бычьим и медвежьим ростам, но это пока не то направление для капитала
Нагрелся ли этот раунд SOL — можно быстро ответить; Предвзятость рынка зависит от других данных.
2 августа в 20:00 (по китайскому времени) OKX Onchain OS зафиксировала 8 упоминаний SOL за один час, с 8 упоминаниями и 0 новостных репортажей; Общий объём за 24 часа составил 414.
Последний час составляет 0,46 раза больше часового среднего для длинного окна, что примерно на 54% ниже 24-часового среднего, которое можно классифицировать как «значительное замедление». Эта скорость описывает новые обсуждения и не обязательно связана с колебаниями рынка.
Тон текста — бычий — 13%, медвежий — 13%, нейтральный — около 74%, в настоящее время классифицируется как «близко к бычьему или медвежьому». 24-часовой бычий рост — 55%, медвежий — 11%; Если между двумя окнами есть пробел, это следует сначала понимать как изменение структуры обсуждения, а не как прямое определение целевого ценового значения.
Я проведу эти две линии отдельно. Если тон слишком тяжёлый, но скорость упоминания медленнее, это значит, что текущая дискуссия более позитивна, но новое внимание не ускорилось; Если количество упоминаний растёт, а медвежье настроение доминирует, это может быть риск или критика новостей, привлекающих людей. Даже если хайп и тон идут в одном направлении, это всё равно нельзя напрямую связать с настоящими покупками.
Источник — ещё одно ограничение. В настоящее время SOL «почти полностью управляется X». Социальные каналы реагируют быстрее всех, и одна и та же тема может быть перепубликована неоднократно; Чем более концентрирован источник, тем больше требуется подтверждение следующего окна. В новостях говорится, что повышение не означает автоматически истинность события; первоначальное объявление остаётся последним стандартом проверки.
В течение двадцати четырёх часов количество упоминаний SOL X и новостей достигло 400 и 14 раз соответственно; Один час — это 8 и 0 раз. Если короткие окна больше сосредоточены на X, чем на длинных, чувствительность должна быть повышена к пересылке и единичным повествованиям; Если доля новостей увеличивается, также проверьте, действительно ли тот же материал повторяется.
На самом деле важны процент успешных транзакций в блокчейне, комиссии, активные адреса и основное использование приложений SOL, а также спотовая торговля, ставки по вечным контрактам и открытый интерес. Эти данные отвечают на потребности в использовании и используют участие, а популярные рейтинги не могут их заменить.
Также нужно учитывать разницу во времени. 414 24-часовых выборок охватывают разные рыночные периоды; деление на 24 — это просто для удобства сравнения и не означает одинаковый объём обсуждений каждый час. Сначала следует наблюдать одно отклонение от среднего, а не как завершение тренда.
Откуда понять, что это просто шум? Следующий раунд упоминаний участился, но тон быстро вернулся к нейтральному. На этот раз ощущение направления было в основном из-за небольшого размера выборки. Если скорость упоминаний продолжит расти, а источники расширятся из одного сообщества, внимание постепенно стабилизируется. В конечном итоге то, что может изменить суждения — это постоянные данные, а не громкий лозунг.
Давайте пока отметим три момента: обсуждения по SOL явно замедлились, тон короткого окна близок к «быкам и медведям», и почти полностью зависит от X. Если скорость сохранится, источники станут более разнообразными, а транзакции и он-чейн-данные тоже будут отражаться, это наблюдение можно будет продвинуть; До этого добавьте их в список наблюдения и не спешите бежать.⚠️ Чтобы исправить проблему: XSPCE — это не SpaceX
SPCE, который вы рассматриваете, — это Virgin Galactic, а не SpaceX. Разница между ними примерно равна «продаже авиабилетов» и «строительству ракет» — Virgin Galactic занимается суборбитальным космическим туризмом с рыночной стоимостью всего 340 миллионов долларов и доходом в первом квартале всего 200 000 долларов, продолжая терять деньги. Тикер акций SpaceX — SPCX, так что не покупайте не тот вариант.
---
❶ Финансовый отчёт SpaceX: Starlink может конкурировать, но её «истощает» xAI
В проспекте изложена истина:
· Starlink: выручка за 2025 год — $11,387 миллиарда, операционная прибыль $4,423 миллиарда, маржа прибыли 39%, база пользователей более десяти миллионов — это настоящая машина для печати денег
· Запуски ракет: небольшая потеря в 657 миллионов юаней в 2025 году, главным образом из-за того, что Starship R&D сожгли 3 миллиарда юаней
· xAI: операционные убытки в размере 6,4 миллиарда долларов и капитальные вложения в 12,7 миллиарда долларов к 2025 году — поглощение всех прибыли Starlink всё ещё недостаточно
Заключение: Отчет о прибылях от 4 августа ясно объяснит прибыльность Starlink, но также подчеркнет скорость сжигания денег xAI. Вы верите в «историю Starlink с типографом денег» или «ИИ-ставку Маска»? Этот финансовый отчёт заставит вас принять решение.
---
❷ 6 августа Разблокировка 100 миллиардов: Будет ли это разбито?
Согласно соглашению об разблокировке, 20%-30% ограниченных акций (около 910 миллионов акций) будут выпущены 6 августа, а поэтапный эффект сохраняется до 2027 года.
При каких условиях его поймают?
· Прибыль превзошла ожидания, особенно с учетом роста числа пользователей Starlink и продолжающего роста прибыли
· Цена акции вызвала условие раннего разблокировки (достигнув $175,5 в течение 5 дней в течение 10 дней, примерно на 46% выше текущей цены), что свидетельствует о сильной рыночной уверенности
При каких условиях они будут продолжать разбивать?
· Отчет о прибыли не оправдал ожиданий, и в сочетании с давлением продаж из-за повышения блокировки около 30% акций акций были закрыты в шорт, а короткие позиции в нереализованных приростах составили около 7 миллиардов долларов
· Давление на продажи структурное: затраты на удержание инсайдеров крайне низкие (год назад оценка составляла всего 400 миллиардов), а продажа по любой цене приносит огромную прибыль
---
❸ Текущая цена $108 (снижение на 20% после IPO, вдвое с максимума), по моему мнению
За такую цену я не буду спешить покупать соус.
Логика проста:
1. Блокировка была снята 6 августа, а финансовый отчёт — 4 августа — неопределённость между этими двумя событиями чрезвычайно высока. Короткая позиция на 30% означает, что любой отскок может быть разрушен
2. Основная история SpaceX — «Starlink поддерживает xAI». Если рынок начнёт ценить «xAI сжигает деньги, а Starlink зарабатывает», текущий коэффициент PE ненадёжный
3. Токенизированные акции США несут дополнительный риск: большинство он-чейн-токенов «SpaceX» не соответствуют реальному капиталу; это просто поступления SPV или чистые соглашения о исполнении, не оставляя возможности защитить права в случае проблем
#SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят
#30年期美债收益率创19年新高 Как только красный бархатный занавес был чуть приподнят, Белый дом и Конгресс оказались за кулисами, засовывая карты друг другу в рукава. Стоя на боковой занавеске, держа так называемый документ «двухпартийного этического компромисса» от 31 июля, я сразу понял, что это классическая двойная иллюзия — государственного прокурора выдвинули вперёд как живой реквизит, а настоящая магия скрывалась в пункте о доходах стейблкоинов на третьей странице.
Вы все смотрите на шестьдесят голосов на следующей неделе, как зрители, пристально смотрящие на голубиную клетку в моей левой руке. Но банкиры уже раздавали банкноты из аудитории: как только стейблкоины начнут платить проценты, депозиты улетят, как голуби. Кто бы позволил канарейке ускользнуть у него на глазах у всех? Так что инсайдеры ставят на то, что условия определенно изменятся — это не предсказание — это способ мышления фокусника.
JPMorgan Chase снизили свой процент побед, устроив дымовую завесу на трибунах. Я слишком хорошо знаком с этой рутиной — когда все начинают сомневаться в законопроекте, настоящая перестановка только начинается. Нарратив токенизации традиционных финансовых треков оказывается в центре внимания, словно вытаскиваю из шляпы яркий шарф — но настоящий кролик уже сбежал через заднюю дверь.
Осталась всего одна неделя до выхода на рынок. Шестьдесят голосов по математическим задачам могут показаться сложными, но суть магии никогда не была в вероятности — это планирование. Я почувствовал запах трёх голубей, спрятанных в моих рукавах: ответ Белого дома, пространство для компромисса по условиям стейблкоина и упрямые учреждения, притворяющиеся спящими среди толпы, кричащей приказы.
Самое ироничное — все смотрят на законопроект как на прожектор, но никто не замечает тени руки, тихо раскрывающей свою козырную карту за кулисами. Банки боятся процентов, розничные инвесторы боятся упустить что-то, а маркетмейкеры всегда опасались только одного — зрители заранее видят, что у них пусты карманы.
Карты переташивались до третьего раунда; туз пик больше не является тузом пик.
#CLARITYActVoteWatch #折旧年限延至25年 году прогноз по капитальным вложениям Microsoft был снижен
Шаг Microsoft можно описать как финансовую «иллюзию» учебного уровня.
Выручка в четвертом квартале достигла 90 миллиардов долларов, Azure выросла на 43%, а M365 Copilot выплатил пользователям с 20 миллионов до 30 миллионов. Но если сложить эти цифры, ни одна из них не несёт веса того заявления после рабочего времени — финансовый директор Эми Худ невзначай сказала в конце звонка: «Прогноз по капитальным вложениям на 2027 финансовый год составляет около 175 миллиардов долларов.» «До открытия рынка он всё ещё торговался боковой стороной, но через несколько минут подпрыгнул выше 8%. Рыночная стоимость Microsoft выросла почти на 450 миллиардов долларов за один день, установив новый рекорд в истории фондового рынка США.
Проблема в том, что безумие рынка по поводу «сокращения капитальных расходов» по сути является бухгалтерским трюком.
Во время того же звонка Худ одновременно объявил о двух вещах: период амортизации для дата-центров и офисных зданий был продлён с 15 до 25 лет; В будущем больше аренды дата-центров будут переклассифицироваться с финансового лизинга в операционный. В капитальные расходы включены только финансовая аренда; операционная аренда не включена. Таким образом, цифра в 175 миллиардов меняет только то, где ведётся бухгалтерский учет; ожидаемые инвестиции в физические вычислительные мощности остаются неизменными. Худ даже добавил во время звонка, что капитальные затраты на 2027 финансовый год будут продолжать расти.
Рынок отмечал рыночную стоимость в 450 миллиардов юаней, чтобы «потратить на 15 миллиардов меньше», но на самом деле эти 15 миллиардов были немалая сумма — просто другая тема.
Это раскрывает истинное психологическое состояние рынка. В первой половине 2026 года цена акций Microsoft упала почти на 20%. Сама производительность была неплоха, но все опасались одного и того же — расходы денег на инфраструктуру ИИ никогда не заканчиваются. Когда рынок слышит цифру, которая, по всей видимости, «на 15 миллиардов меньше», он выпускает страх, который подавлялся полгода.
Однако стоимость этого маневра может быть серьёзно недооценена.
Прямое увеличение периода амортизации с 15 до 25 лет подразумевает предположение, что эти дата-центры могут служить четверть века. Но сколько длится цикл замены поколений для чипов ИИ? Цикл генерации GPU у Nvidia примерно каждые два года. Эта партия оборудования, скорее всего, будет списана спустя 25 лет, но книги всё ещё медленно амортизуются. После досрочного вывода оборудования из эксплуатации отложенная амортизация должна быть коллективно отложена, что повлияет на прибыль в концентрированных объемах.
В тот же день Google повысил свои годовые капитальные затраты с 190 миллиардов до 195-205 миллиардов, не играя в игру с лимитом по годам амортизации. Расхождения между этими двумя маршрутами заслуживают дальнейшего наблюдения.
Изменения в стандартах бухгалтерского учета Microsoft внесли значительный импульс на рынок. Это доказывает, что деньги от ИИ действительно могут приносить доход при потраченном капитале — годовой доход Azure, впервые превышающий 100 миллиардов, является лучшим доказательством. Но рано или поздно рынок будет различать «прибыль, сжимаемую методами бухгалтерии» и «прибыль, полученную от реального бизнеса».
Эта волна роста цен подпитывается иллюзией, что «сжигание денег ИИ наконец-то подходит к концу». Но на самом деле сжигание денег не закончилось — это просто новое место для ведения счетов.🚨 $KOMA Предупреждение 🟢 о ликвидации коротких сроков
$1.0155K в коротких позициях ликвидирован на $0.01585, что сигнализирует о бычьем давлении из-за давления медведей. Следите за объёмом и импульсом для следующего шага.
#30YYieldAt19YHigh #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead Gate имеет в виду: 100 000 USDT и 800 000 ALD, которые мы заплатили по контракту, поступили в кошелёк «мошенника», и совпадение с тем, что альфа Gate автоматически собрал ALD токены, поэтому процесс не смог раскрыть, кто подключился к токену. В итоге кошелёк мошенника был переведён в Gate alpha для airdrop-а. Так это работает?
Хэш здесь, ответ здесь
Когда проект оплачивает это, регистрирует токены, и ему говорят: «человек, общающийся с вами, не из нас, и проект входит в Gate» — это уже вопрос доверия GateРоссия только ещё ужесточила контроль над добычей. Начиная с 15 августа Москва, Московская область и части Курской области официально запрещены майнинг криптовалюты, при этом власти обращаются напрямую к проблемам с электроснабжением, а не на какие-либо репрессии против самой криптовалюты. Это не первый шаг России — региональные запреты на добычу полезных ископаемых вводятся по всей стране, поскольку нагрузка на электросеть становится более серьёзной, чем регуляторы готовы терпеть.
Главная тема — что это значит для распределения хешрейта. Каждый раз, когда крупный майнинг-хаб оказывается под давлением, вычислительная мощность не исчезает, а перемещается туда, где электроэнергия дешева и не регулируется, часто смещая концентрацию хешрейта в сети, что приводит к спорам о сложности майнинга и децентрализации. Обратите внимание на шахтёров, которые переезжают в другие регионы России или полностью уходят в Центральную Азию.
Ужесточение майнинговых правил в крупных хабах вызывает у вас беспокойство по поводу децентрализации сети или это просто шум?
$BTC $ETH #OKXOrbit #Bitcoin #CryptoMining#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle
На следующей неделе выйдут четыре отчета о прибыли: Palantir, AMD, SpaceX и Circle.
Но, если честно, информация, которую могут предоставить три крупнейшие компании, по сути основана на отчётах технологических гигантов за предыдущий раунд, главным образом для проверки, реален ли спрос на ИИ или слабый. Это ожидание уже неоднократно подтверждалось рынком, и даже если есть отклонения, предельное влияние незначительно.
Вместо этого последний фильм, «Круг», стоит посмотреть больше всего.
Выручка Coinbase упала на 18,5%, криптовалютная выручка Robinhood упала почти на 40%, а рост USDT остановился. Уже поступили три ответа на криптосторону, все указывают в одном направлении — рынок сокращается. Но одно ещё не подтверждено: действительно ли средства ушли, или их просто заменили новыми контейнерами?
Ответ Circle это подтверждает. Если оборотное предложение USDC растёт, это значит, что деньги не ушли далеко и просто ждут соответствующей точки входа. Если и он снизится, это означает, что действительно будет чистый отток, и рынок стейблкоинов в целом сокращается.
Это поднимает более фундаментальный вопрос: ждут ли институциональные фонды всё ещё у двери? Масштаб соответствующих требованиям стейблкоинов является обязательным условием для этого выпуска.
Что касается всего остального, не на чем сосредоточиться — просто занимайся своими делами.
$BTC $ETH $BEAT Ещё до того, как законопроект дойдёт до полного голосования, рынок уже набрал «большую медвежью подсвечку».
Вероятность принятия закона CLARITY в течение года снизилась с пика около 82% в феврале до 28%, что составляет снижение на 54 процентных пункта.
Лидер большинства в Сенате Тун подтвердил, что голосование в полном составе Палаты представителей не будет назначено до перерыва 7 августа. Времени не осталось для завершения дебатов, внесения поправок и процедурного голосования, а существующие голоса поддержки не соответствовали этому порогу.
В настоящее время переговоры застряли в двух позициях.
Первая — это этическая статья для государственных чиновников, владеющих и торгующих криптоактивами; Вторая — доходность стейблкоинов. Банковская индустрия опасается, что после того, как стейблкоины начнут выплачивать проценты пользователям, большие суммы депозитов будут зачисляться в блокчейн, что ослабит источники финансирования традиционных банков.
Вторая — более прямое влияние на крипторынок.
Если стейблкоины смогут распределять доходность резервов между держателями, то он-чейн-доллары превратятся из простого платежного инструмента в процентный актив, а DeFi, торговые платформы и банковские депозиты будут конкурировать на одной таблице доходности. При ограничении этих условий эмитенты по-прежнему могут получать проценты по казначейским облигациям США, а сумма обычных держателей зависит от последующих правил.
Цена токена пока не дала консенсусного ответа.
По состоянию на 21:46 $BTC около $63 110, что на 0,05% больше за 24 часа; $ETH около $1,856, снижение на 0,68%. BTC торгуется боково, ETH относительно слабый, и рынок сейчас оценивает это как регуляторную катализаторную задержку, которая ещё не превратилась в комплексный риск-безопасное убежище.
После возобновления в сентябре законопроект всё ещё должен преодолеть порог в 60 голосов. Имея 53 места, республиканцам нужно бороться как минимум за семь дополнительных сенаторов-демократов. Каждое изменение в этической и статье о доходности стейблкоина напрямую изменяет комбинацию этих семи билетов.
Вероятность сдачи 28% уже очень низкая. В условиях низкой вероятности явный компромисс между двумя сторонами может действительно повысить ценовую эластичность.
Триггер для следующего раунда регуляторного митинга, скорее всего, будет скрыт в изменениях в подсчёте голосов.
#CLARITY法案错过休会窗口 Ребята, почему я короткий $OFC? Позвольте объяснить вам!
Этот OFC, OneFootball Credits, звучит довольно впечатляюще. OneFootball — это глобальная футбольная медиаплатформа с более чем 200 миллионами активных пользователей в месяц. Совместно созданный OneFootball и Animoca Brands, построенный на блокчейне Base, он утверждает, что «предоставляет эксклюзивный FanPass для 3,5 миллиарда фанатов по всему миру». Разве это не звучит заманчивее, чем годовой бонус от мастера стройки?
Но, ребята, я сокращаю его по четырём причинам:
Во-первых, доверие уже рухнуло. Событие airdrop включало 38 миллионов подключений к кошелькам — каков был результат? Только 25 000 человек получили награды. Более 99,9% участников были сыграны! Сообщество напрямую назвало это «мошенничеством», и призывы к возврату денег разносились повсюду. Проект, который может даже охладить собственное сообщество — как цена выдержит на уровне?
Во-вторых, трансформация Web3 наполнена мрачной историей. В 2022 году компания привлекла 300 миллионов долларов для запуска NFT-платформы AERA, но из 200 миллионов пользователей её купили только 50 000 с коэффициентом конверсии менее 0,03%. Он закрылся менее чем за год. Потратил 300 миллионов, возобновил всё с нуля за год — вы действительно верите, что проектная команда сможет сделать OFC крупным?
В-третьих, модель токеномики — это серьёзный недостаток. Общее предложение составляет 1 миллиард токенов, из которых сейчас в обращении только 227 миллионов, и более 700 миллионов заблокированы и не выпущены! Публичная цена размещения акций CoinList составляет $0.05. Позже эти монеты постепенно разблокируются и выпускаются, но всё это — давление, которое невозможно поглотить.
В-четвёртых, когда ажиотаж вокруг чемпионата мира угаснет, кто возьмёт на себя руководство? Эта монета — «монета сентиментальности», разрекламированная в рассказах о чемпионатах мира. Финал чемпионата мира почти закончился, и при обсуждениях цены действительно падают. Когда турнир закончится и ажиотаж утихнет, 200 миллионов пользователей не станут автоматически покупателями. Без настоящих покупателей простое крик словами только снижает цены.
Посмотрите на мою позицию: средняя цена открытия для коротких позиций OFC составляет 0.011602, а сейчас маркерная цена — 0.010205. Прибыль +0.69U, рост на 36.14%! Если направление правильное, значит стабильное счастье.
Я продолжал держаться за этот приказ. Кирпичники, которые ничего не делают, но обладают самыми крепкими головами — как только что-то заметили, не отступайте!
$BTC
$ETH
#SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят Когда различать характер восстановления BTC, рост цен и приток нового капитала — это разные сигналы. Когда краткосрочный подсвечник поворачивается вверх, можно ли это интерпретировать как возврат покупательной силы? В последнее время, хотя цены на некоторые альткоины демонстрируют технически конструктивную тенденцию, довольно много акций одновременно испытывают снижение объёма торгов и открытого интереса. Скорее всего, это связано с ослаблением давления на продажи, а не с появлением нового капитала на рынке. То, является ли фактором подъёма цены ошибка или просто разрыв при продажах, это полностью изменит ценовый путь в будущем. В настоящее время рынок демонстрирует чёткую условную структуру с точки зрения межрыночного перевода капитала. Если биткоин сохранит своё направление, распространение средств в альткоины может быть ограничено. Однако если биткоин изменится, альткоины будут демонстрировать резкую дифференциацию в зависимости от глубины ликвидности и нарративной силы отдельных акций. Другими словами, ключевой переменной является не общий рост рынка, а конкуренция за обеспечение ликвидности. В этом цикле основные драйверы потоков капитала#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即
我是中线情报哥。SPCX（SpaceX）8月4日盘后发上市首份季报，8月6日就砸出9.115亿股解禁，按现价折算超千亿美金，比当前6.4亿股流通盘还大，叠加34%空头持仓，短线就是“财报+解禁”双杀局。
我盯的不是营收数字，是星链ARPU、AI算力合同确认、星舰烧钱率这三条线——只要自由现金流转正信号不强，内部人成本近乎为零，解禁即抛是本能，盘面大概率先杀估值。
但中线我看反身性：若首份财报把星链现金流+AI订单讲透，千亿筹码会被机构接走一部分，破发区（135以下、现报108附近）反而成中线黄金坑。
操作上，财报前不接飞刀，等8月6-7日解禁抛压实锤后再定锚；真看到缩量不破100，再分批吸，主线仍是“星链现金牛+AI期权”。短线赌方向，中线赌马斯克把故事兑现。
$SPCX Фундаментальный исследовательский отчёт $MANA / Decentraland (GameFi) $3.20
Сразу к делу: Decentraland ($MANA) имеет общий балл 48/100, что считается проектом на ранней стадии, но недостаточно признанным. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Обзор проекта: Decentraland (токен $MANA), сектор GameFi. Фокусируемся на метавселенной VR. Сравнил с SAND и AXS. Традиционные централизованные платформы берут комиссию от 15 до 40%, а пользовательские данные не являются автономными. Комиссии за транзакции без доверия в блокчейне ниже, а стимулы от токенов превращают ранних пользователей в участников. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте рассмотрим вместе с коллегами (единые критерии, без межсекторных случайных сравнений): по операционной рыночной капитализации Decentraland $3.00B, SAND не раскрыт, AXS не раскрыт. Для FDV, Decentraland $4.20B, SAND не раскрыт, AXS не раскрыт. По годовому доходу, Decentraland 2,00 млн долларов, SAND не раскрыт, AXS не раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Decentraland этого не раскрывала, SAND не раскрывала, AXS не раскрывала. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. Короче говоря: недостаточные доказательства, основанные на повествовании (оценка 48/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Предупреждение о риске: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, долгосрочная выручка от протоколов исчезает, спрос на токены, основанный исключительно на стимулах (после разрыва стимулов использование снижается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
На этом пока всё. Увидимся в следующий раз.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitВ августе альткоины открываются концентрированно. Внимательно посмотрите и посмотрите, есть ли какие-то подводные камни, которых стоит избегать.
Согласно последним данным, в августе 2026 года окно разблокировки войдут токены на сумму более 1,1 миллиарда долларов, включая несколько ключевых проектов, что потенциально станет одним из важнейших источников волатильности рынка в этом месяце.
Разблокировка не обязательно означает сброс рынка, но крупные разблокировки определённо усилят волатильность. Особенно когда сумма разблокировки приближается или даже превышает текущее предложение, рынок вынужден переоценить давление предложения.
Сосредоточьтесь на нескольких проектах с высоким риском:
1. Кратко ($PROVE): 5 августа
Это самый большой риск в августе.
$PROVE откроет 208,3 миллиона токенов, что составляет 104,17% текущего оборотного предложения.
Это означает, что количество разблокировок даже превышает текущее общее предложение на рынке.
После попадания в обращение давление со стороны предложения становится очень заметным, и краткосрочные колебания цен, вероятно, усилятся.
Без достаточного объёма торгов и интереса к новым покупкам $PROVE может стать целью с наибольшим давлением на разблокировку в августе.
2. Audiera ($BEAT): 1 августа
$BEAT была открыта 1 августа, стоимость разблокировки составила примерно $67,8 миллиона, что составляет 6,87% от общего объема оборота.
Что ещё важнее, этот объём разблокировки примерно в 1,8 раза превышает недавний средний объём торгов, что указывает на значительное давление на рыночную поддержку.
Интересно, что цена $BEAT выросла на 32,1% до примерно $3,36 за неделю до разблокировки, возможно, торгуясь до ожидаемого открытия.
В данном случае ключевым является то, происходит ли «реализация позитивных новостей» после разблокировки.
3. $YZY: 16 / 21 августа
$YZY В этом месяце было два разблокировки, всего более 148 миллионов токенов.
Среди них одна разблокировка 16 августа составила 22,83% текущего оборотного предложения.
Такой масштаб оказывает значительное влияние на рынок обращения, особенно если объём сделок проекта недостаточен, что увеличивает краткосрочное давление на продажи.
4. Дождь ($RAIN): 10 августа
$RAIN откроет 50,41 миллиарда токенов, что составляет 4,4% от общего предложения, что эквивалентно 8,1% текущей рыночной капитализации.
Хотя его доля в общем предложении не самая преувеличена, его абсолютное количество и доля рыночной стоимости значительны, что делает его целью для наблюдения с высоким риском.
Среди средних рисков сосредоточьтесь на следующем:
Протокол истории ($IP): 13 августа
$IP откроет 17,5 миллиона токенов, что составляет 1,7% от общего предложения, в основном выделенных частным инвесторам, инсайдерам и сообществу.
Особенность в том, что Story Foundation ранее отложил масштабное открытие, изначально запланированное на февраль 2026 года, на шесть месяцев до августа, чтобы выиграть время для нового партнёрства.
Отсрочка разблокировки может снизить краткосрочное давление, но рынок также сосредоточится на том, сможет ли команда проекта предоставить достаточную поддержку повествования до и после разблокировки.
КАЙТО ($KAITO): 20 августа
$KAITO откроет 27,177 миллиона токенов, нацеленных на основных участников, что составит 2,7% от общего предложения, примерно 6,2% от текущей рыночной капитализации.
Давление относительно управляемое, но всё равно зависит от того, увеличится ли объем торгов до или после разблокировки.
В диапазоне низкого риска $SUI относительно стабилен.
Суй ($SUI): 3 августа
$SUI В этом месяце было разблокировано 24,905 миллиона токенов, что составляет всего 0,2% от общего предложения.
Он использует постепенный линейный релиз, сейчас открывая около 53,5%, с общим стабильным ритмом и ограниченным влиянием от одного рынка.
Эти проекты линейного выпуска обычно проще принять рынок заранее.
Торговля подделками в августе, торговая стратегия:
Не гоняйтесь за высокой скоростью, прежде чем открыть большие суммы;
Проверьте объём транзакций и переводы в цепочке в день разблокировки;
Если после разблокировки нет явного давления на продажи, подумайте, вызовут ли медвежьи условия восстановление;
Проекты с воздействием на тираж более 20% приоритетно отдаются для обработки как рискованных событий.
Если вы делаете подделку в августе, обязательно сначала проверьте таблицу разблокировки
Особое внимание уделяется $PROVE, $BEAT, $YZY, $RAIN, $IP и $KAITO.
Заработать деньги на медвежьем рынке сложно, так что будьте осторожны и не теряйте основную сумму.
Эта статья предназначена исключительно для технического обмена и не является инвестиционным советом для $BTC $SOL $SOL В выходные, когда двери традиционных финансов плотно закрыты, подводные течения вторичного рынка никогда по-настоящему не успокаиваются. С этими «on-chain» вечными контрактами Nasdaq трейдеры могут размещать заказы, играть в азартные игры и находить цены в реальном времени даже по субботам и воскресеньям. Это, по сути, «телескоп» для глобальных инвесторов, чтобы заранее ознакомиться с открытием в понедельник. Согласно последним данным за прошлые выходные, рыночные настроения в понедельник показали редкое расхождение: американские технологические компании готовятся к росту, а два столпа корейских акций могут столкнуться с серьёзными ударами. $SPCX Что касается американских фондов, предрыночное ралли показало упорный «мягкий восходящий рост». На относительно спокойной основе после пятничной сессии после нерабочего времени он-чейн-торги в выходные показали продолжающиеся притоки в полупроводников и технологических гигантов. Показатели нескольких основных акций показательны: $MU Micron на выходных выросла до $847,9, что значительно больше по сравнению с $812,47 в пятницу после работы; SanDisk также вырос до $1,244. Это может указывать на то, что ценообразование на восстановление цикла хранения на рынке всё ещё продолжается. Nvidia уверенно удержалась выше отметки в 200 долларов, торгуясь на уровне 200,34; AMD выросла до 485 долларов, всего на шаг от психологической отметки в 500 долларов. Intel, Google и другие получили небольшой рост, а даже SpaceX, любимец первичного рынка, немного поднялся до $108,6. В целом, хотя рост этих акций на выходных не был впечатляющим, они выиграли благодаря широкому и стабильному росту, что обычно выражается в положительном настроении во время предрыночной торговой сессии в понедельник. Если не будет сюрпризов, фондовый рынок США, скорее всего, откроется немного вышеЭто немного забавно — самый классический пример в истории: доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла всего июня 2007 года, так что существует ли экономический кризис?
#30年期美债收益率创19年新高
Несколько крупных инвесторов сравнили доходность 30-летних казначейских облигаций США с июнем 2027 года, а затем заявили, что в прошлый раз был стремительный экономический кризис.
Вопрос в том, что обе доходности составляют 5,27%. В условиях, где процентные ставки составляют 3,6% и 5,25%, могут ли они быть одинаковыми?
┈➤ Долгосрочная доходность казначейских облигаций США по сравнению с эффективной ставкой федеральных фондов
Эффективная ставка федеральных фондов обычно возникает, когда коммерческие банки имеют недостаточные резервы во время расчетов. Это краткосрочная процентная ставка.
Поскольку долгосрочные доходности казначейских облигаций США имеют длительный цикл, они требуют большей срочной компенсации, поэтому в обычных условиях доходность долгосрочных казначейских облигаций выше эффективной ставки федеральных фондов (далее — процентная ставка).
┈➤2026 против 2017
В июне 2017 года процентная ставка составляла 5,25%, и тогда доходность казначейских облигаций США в 5,27% была высокой, что связано с ростом процентных ставок.
Фактически, примерно в июле 2016 ~июне 2017 года доходность 30-летних казначейских облигаций была ниже процентной ставки, и этот период считался инверсией доходности.
В июне 2017 года доходность 30-летних казначейских облигаций США только что выросла до почти процентных ставок. В то время доходность казначейских облигаций США была невысокой по сравнению с процентными ставками.
Будь то инверсия до июня 2017 года или падение доходности 30-летних казначейских облигаций после июня 2017 года, оба отражают дефицит предложения 30-летних казначейских облигаций, вызванный снижением ставок и ожиданиями рецессии.
В 2026 году, когда процентная ставка 3,6% и доходность 30-летних казначейских облигаций значительно превышает предыдущие ставки, тенденция идёт вверх.
В настоящее время существуют ожидания повышения процентных ставок, и нет тенденции долгосрочных казначейских облигаций США опережать предложение, поэтому весьма вероятно, что ожиданий рецессии нет.
Причина утверждения «скорее всего» в том, что масштаб казначейских облигаций США растёт слишком быстро и несёт определённые риски, поэтому мотивация покупать казначейские облигации ради безопасных убежищ может снижаться. Однако ещё один актив с атрибутами безопасного убежища — золото — также сейчас находится в нисходящей тенденции. Честно говоря, есть высокая вероятность отсутствия ожиданий рецессии.$GIGGLE купил в начале июня, вошёл рано и испытал некоторую волатильность в середине. Наконец, есть проблеск надежды — давайте разберёмся, почему мы тогда планировали нашу стратегию.
1️⃣ Нарратив общественного интереса — не только поверхностные лозунги
$GIGGLE — это мем, инициированный сообществом, и не является официальным символом Академии Гига. Однако транзакции в сети имеют налоговый механизм 5%, средства идут на поддержку образования и благотворительности, а записи пожертвований проверяются в сети. По сравнению с мемами, полностью зависящими от эмоций, у них есть реальный поток капитала и внешние применения для поддержки нарратива.
2️⃣ Объём торговли связан с пожертвованиями и ожогами
Часть комиссий GIGGLE за спотовую и кредитную торговую комиссию передаётся Академии Giggle; Академия также заявила, что уничтожит часть полученных GIGGLE. Это может привести к следующему:
Активная торговля → увеличения пожертвований→ некоторые сжигания токенов → увеличение общественного интереса→ а внимание рынка растёт
Помимо благотворительных историй, они также отслеживают объёмы транзакций. Пока объём не продолжает уменьшаться, эта логика всё ещё может работать.
3️⃣ Это ралли — результат, а не повод покупать
В начале стратегии дело было не в том, что она обязательно вырастет, а в том, что повествование, механизм и объём на тот момент формировали относительно полную логику. Ранний вход допустим, но суть в том, что позиция должна быть достаточно контролируемой, чтобы выдерживать колебания середины.
⚠️ Предупреждение о рисках
GIGGLE не является официальным токеном, выпущенным или одобренным Академией Giggle, и владение токеном не означает право собственности на проект; В будущем также могут быть скорректированы меры по пожертвованию и уничтожению. Более того, нарративы о благотворительности не означают, что цена жетона только растёт и никогда не падает. Когда объёмы торгов снижаются, положительная обратная связь может быстро смениться отрицательной. В сочетании с широкой волатильностью, концентрацией чипов и рисками ликвидности в мем-коинах особенно нецелесообразно слепо гоняться за ралли.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали 华尔街在上链，币圈的下一场流量争夺战已经开始
以前是传统资金通过ETF买入 $BTC、$ETH，现在方向反过来了：加密交易所正在把美股、指数和大宗商品搬进永续合约。
这不是一个小众尝试。
CoinGecko数据显示，2026年前5个月，传统资产永续合约成交额达到1.32万亿美元，相当于2025年全年1042.1亿美元的约12.7倍。单月成交额更夸张，从2025年1月的2.3亿美元增长至2026年5月的3471.7亿美元，放大超过1500倍。
交易所看中的其实很直接：美股有休市时间，链上市场没有；传统券商有开户、地区和资金门槛，永续合约只需要保证金。于是NVDA、TSLA、黄金和美股指数，也开始拥有和 $BTC、$ETH、$SOL 类似的全天候交易节奏。
对加密市场来说，这条“反向桥接”可能带来三层影响。
第一，$USDT 和 $USDC 的结算需求增加。交易传统资产合约的人未必长期持有加密货币，但进出场和保证金管理仍可能依赖稳定币。
第二，资金之间的传导会更快。美股出现大幅波动时，交易员可能通过卖出 $BTC、$ETH 补充保证金；反过来，加密市场剧烈波动也可能迫使跨资产账户降低股票合约仓位。过去两个市场只是在宏观层面联动，以后可能直接在同一个账户里互相影响。
第三，$BNB、$OKB 等平台生态币可能获得新的交易场景，但不能简单理解为“成交量增加，平台币就一定上涨”。真正需要观察的是交易手续费能否转化为回购销毁、持币权益和实际需求。
不过要分清楚：股票永续合约追踪的是价格，不代表持有真实股票，也没有股东投票权和传统券商保护。
加密交易所正在变成全天候的全球资产交易入口。下一个竞争点，恐怕不只是哪个平台的币多，而是谁能把股票、商品、指数和加密资产放进同一个流动性池里。
仅为个人市场观察，不构成投资建议，DYOR。
$BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 Самым горячим событием в технологическом мире за последние два дня стало публикация отчетов о прибылях нескольких гигантов, что вызвало «горячее и холодное небо» колебаний цен акций. С одной стороны, Meta упала на 8% в торговле после нерабочего времени, а с другой — Microsoft и Amazon выросли более чем на 15%. На первый взгляд это кажется игрой чисел, но рыночные настроения уже очевидны: Уолл-стрит голосует ногами, наказывая компании, которые «разбрасывают деньги» на ИИ. Смущение Meta: деньги горели, но ожидания остыли. Недавний спад Meta был вызван неудовлетворителными прогнозами по выручке на следующий квартал, а свободный денежный поток упал до самого низкого уровня за последние годы. Проще говоря, вы вкладываете деньги в инфраструктуру ИИ, капитальные вложения стремительно растут, но перспективы эффективности не могут поддерживать эти инвестиции. Инвесторы не дураки; это признак падения после рынка. Вопрос, который так волновал рынок, наконец вспыхнул: если вы тратите столько денег на ИИ, где же именно доходность? $SAMSUNG Microsoft и Amazon — тратить деньги нормально, но вы должны показать мне отдачу. В отличие от этого, причины роста цен акций Microsoft и Amazon на самом деле довольно просты: обе компании достигли четырехлетних максимумов роста облачного бизнеса. Microsoft Azure и Amazon AWS в этот раз не разочаровали, используя надёжные данные о росте, чтобы показать рынку, что спрос на ИИ действительно превращается в доход от облака. $MSFT Что ещё важнее, Microsoft на этот раз специально намекнула, что будет контролировать темпы роста новых капитальных вложений в этом году. Этот ход очень хитроумный, по сути, говорит рынку: я знаю, о чём вы беспокоитесь, я не буду тратить деньги безрассудно. Amazon придерживается похожего сценария: данные о облачном бизнесе достаточно оптимистичны, чтобы компенсировать ожидания всехТрамп действительно заслуживает титула бога краткосрочной торговли; сценарий перелистывает страницы быстрее, чем книга.
Как только напряжённость сначала возросла, вскоре появились сигналы о смягчении, и рынок сразу же начал ценить перемирие по высокой цене. Говоря прямо, все привыкли к такому экстремальному перетягиванию каната.
Американский акционный токен $XQQQ уже начал восстанавливаться. Подумайте: как только конфликт подавлен, фонды «безопасной гавани» немедленно реагируют и отступают от активов из безопасных убежищ. S&P и Nasdaq, как основные рынки, демонстрируют сильный импульс для краткосрочного восстановления.
Ещё более интересны инфляционные ожидания.
По мере роста ожиданий по открытию Ормузского пролива цены на сырую нефть резко упали. Как только цены на нефть падают, инфляционное давление мгновенно ослабевает, снижая ожидания повышения ставок ФРС, и акции технологических и растущих компаний, чувствительных к процентным ставкам, естественным образом начинают расти.
Однако рынок остаётся внутренне разделённым. Энергетические гиганты и оборонные акции стали теми, кто возьмёт вину на себя, при этом высокие цены на нефть беспощадно сжимаются; Тем временем судоходная логистика, потребительские и технологические гиганты начали расти, цены на топливо снизились, а настроения на рынке восстановились.
В мире криптовалют BTC $BTC больше похож на бычью и медвежью игру. В краткосрочной перспективе BTC остаётся весьма положительно коррелировать с Nasdaq. В целом тенденция остаётся положительной.
Если смотреть в долгосрочную перспективу, когда ситуация действительно улучшится, нефть стабилизируется, а инфляция снизится, канал смягчения центрального банка естественным образом откроется.
Будучи экстремальным усилителем глобальной макроликвидности, BTC может вызвать резкий рост Биткоина, если это не вызовет глобальную рецессию.
На этот раз сделка заключалась в длинных позициях по американским акциям и биткоину, а также на традиционные активы-безопасные гавани.
Тем не менее, всё равно следует уделять внимание коммуникации и переговорам между США и Ираном. Все надеются на плавный прогресс по соглашению, но если однажды словесная война обернётся или соглашение будет напрямую разрушено, этот высокоуровневый рынок консолидации может снова обернуться.
Личные мнения предоставляются только для справки и не являются инвестиционным советом.Трамп действительно заслуживает титула бога краткосрочной торговли; сценарий перелистывает страницы быстрее, чем книга.
Как только напряжённость сначала возросла, вскоре появились сигналы о смягчении, и рынок сразу же начал ценить перемирие по высокой цене. Говоря прямо, все привыкли к такому экстремальному перетягиванию каната.
Американский акционный токен $XQQQ уже начал восстанавливаться. Подумайте: как только конфликт подавлен, фонды «безопасной гавани» немедленно реагируют и отступают от активов из безопасных убежищ. S&P и Nasdaq, как основные рынки, демонстрируют сильный импульс для краткосрочного восстановления.
Ещё более интересны инфляционные ожидания.
По мере роста ожиданий по открытию Ормузского пролива цены на сырую нефть резко упали. Как только цены на нефть падают, инфляционное давление мгновенно ослабевает, снижая ожидания повышения ставок ФРС, и акции технологических и растущих компаний, чувствительных к процентным ставкам, естественным образом начинают расти.
Однако рынок остаётся внутренне разделённым. Энергетические гиганты и оборонные акции стали теми, кто возьмёт вину на себя, при этом высокие цены на нефть беспощадно сжимаются; Тем временем судоходная логистика, потребительские и технологические гиганты начали расти, цены на топливо снизились, а настроения на рынке восстановились.
В мире криптовалют BTC $BTC больше похож на бычью и медвежью игру. В краткосрочной перспективе BTC остаётся весьма положительно коррелировать с Nasdaq. В целом тенденция остаётся положительной.
Если смотреть в долгосрочную перспективу, когда ситуация действительно улучшится, нефть стабилизируется, а инфляция снизится, канал смягчения центрального банка естественным образом откроется.
Будучи экстремальным усилителем глобальной макроликвидности, BTC может вызвать резкий рост Биткоина, если это не вызовет глобальную рецессию.
На этот раз сделка заключалась в длинных позициях по американским акциям и биткоину, а также на традиционные активы-безопасные гавани.
Тем не менее, всё равно следует уделять внимание коммуникации и переговорам между США и Ираном. Все надеются на плавный прогресс по соглашению, но если однажды словесная война обернётся или соглашение будет напрямую разрушено, этот высокоуровневый рынок консолидации может снова обернуться.
Личные мнения предоставляются только для справки и не являются инвестиционным советом.Если BTC — это «золото» криптомира,
ETH — это «казначейская облигация США» в мире криптовалют.
Так возникает настоящий вопрос.
Кто создаёт кредит?
В реальном мире, почему доллар США может стать мировой валютой?
Не из-за самого доллара, а потому, что за ним стоит огромная кредитная система. Банковские услуги, облигации, кредиты, страхование, деривативы, платежи...... Вместе они образуют финансовую систему «доллар-доллар».
Если криптовалюта хочет стать настоящим финансовым миром в будущем, ей также потребуется собственная кредитная система.
Я всё больше считаю, что BTC создаёт кредитование активов. Поскольку его количество фиксировано, децентрализовано и высоко защищено, люди готовы хранить его в долгосрочной перспективе.
ETH создаёт финансовый кредит. Потому что почти все он-чейневые финансовые операции, такие как кредитование, стейкинг, ликвидация и стейкинг, строятся на безопасности ETH.
Но то, что действительно определяет, насколько далеко может зайти криптовалюта, может быть не BTC или ETH, а сколько настоящего доверия можно создать в сети в будущем.
Здесь кредит — это не печать денег из воздуха, а реальные активы, реальные денежные потоки, реальные компании, недвижимость, облигации — другими словами, RWA (Real World Assets), о которых все говорят.
Если в будущем в цепочку войдёт больше реальных активов, роли BTC и ETH станут ещё яснее.
BTC отвечает за то, что стал глобальным цифровым резервным активом.
ETH отвечает за функционирование всей финансовой системы.
RWA отвечают за реальный реальный денежный поток в криптовалюту.
Я всё больше чувствую, что истинная цель крипто — это не токенизация всего, а токенизация всего активов в реальном мире.
К тому времени рыночная дискуссия может быть не в том, как сильно вырос BTC сегодня» или «сколько ETH снова сжёг газ», а скорее:
Сколько реальных активов сегодня начинают полагаться на финансовую систему BTC и ETH?
Стоимость резерва BTC.
ETH управляет финансами.
RWA создаёт реальный денежный поток.
Все три незаменимы. $BTC $ETH #代币化合规放量 одновременно наступали три фронта Похоже, что аппетит к риску возвращается, но у этого отскока есть три слабые стороны — не спешите требовать разворота.
Посмотрите на цифры:
$BTC 63 019 -0,03% $ETH 1 854 -0,74%
$QQQ +0,65% $SPY +0,72% $IBIT -2,89%
$DXY -0,16% $GLD -1,49%
Говоря о ситуации, сырая нефть и Ормуз всё ещё пытаются изменить инфляционные ожидания, в то время как ожидания по поводу казначейских облигаций США и ужесточения ФРС продолжают сказываться на оценках. $QQQ красный, но уверенность слаба. Что касается обменного курса, $DXY немного смягчился, выдав паузу для рисковых активов; доллар никогда не был фоновой мерой.
Диск по играм:
$IBIT Слабее $BTC спотовых ETF, небольшой признак снижения ETF означает, что покупка не так сильна, как кажется.
$ETH Совершенно не в силах угнаться за $BTC, средства оттянулись, чтобы удержать крупные акции, без порыва резко скакать в акции.
$DXY Когда рынок расслабился, он воспользовался моментом, чтобы перевести дух, но если вы не расслабитесь надолго, вы всё равно останетесь в неведении.
$GLD Отступление: Избегание риска действительно снизилось, но охлаждение не обязательно означает, что реверс подтверждён.
Сегодня было много информации, так что не спешите ставить позиции. Сначала дождитесь, пока рынок покажет направление. Кто первым проявит слабость — тот и задаёт тон. Посмотрим.
#30年期美债收益率创19年新高Сезон прибыли акций США на этой неделе можно охарактеризовать как «битву льда и огня» для капитала. Рыночная капитализация шести технологических гигантов колебалась почти на 2 триллиона долларов всего за несколько дней — достаточно, чтобы купить все акции всего немецкого фондового рынка. Ситуация «победитель получает всё» очень очевидна. Alphabet, Amazon и Microsoft стали крупными победителями, их общая рыночная стоимость выросла почти на 1,5 триллиона долларов. Только Microsoft выросла более чем на 600 миллиардов долларов, а Amazon и Google — более чем на 400 миллиардов долларов. $GOOGL Одни семьи радуются, другие скорбят. С другой стороны, Apple потеряла более 350 миллиардов долларов, а Meta и Tesla потеряли около 85 и 7 миллиардов долларов соответственно. Самая печальная — это Apple. Несмотря на надёжные финансовые данные — доход, прибыль и продажи iPhone превзошли ожидания — цена акций всё равно упала более чем на 7% в пятницу. Причина заключается в «ожиданиях»: Apple ожидает рост выручки до 11% в следующем квартале, что не соответствует прогнозу аналитиков в 12%. В сочетании с нехваткой чипов памяти и конкуренцией по вместимости пластин рынок решил голосовать ногами. $MSFT За этим крупным сдвигом рыночной стоимости стоит основная тема: рынок вынес совершенно иное мнение о том, могут ли инвестиции в ИИ действительно приносить прибыль. Amazon — положительный пример. Облачный бизнес AWS показал рост выручки на 37% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста с 2021 года. Рынок сразу же вознаградил его ростом цены акций более чем на 15%, несмотря на то, что Amazon одновременно объявил о повышении прогноза капитальных вложений на 2026 год с 20%Пул самостоятельных стейкинговых фондов Биткоина тихо стабилизируется, в то время как механизм блокировки токенов базовой инфраструктуры переживает переходный этап — от давления розничного майнинга к институциональной покупке по спросу.
На спотовом рынке оборот $CORE и ставка стейкинга в блокчейне расходились, а ликвидность от раннего майнинга продолжала поглощаться на вторичном рынке.
Официальная репозиционирование реструктурируется в сеть Bitcoin Momentum, с целью изменить поток средств, привлекая внешние протоколы и институты для покупки токенов для получения прав доступа.
Если фактический доступ к протоколам внешнего кредитования и управления активами позволит закрепить ликвидность новых токенов, структура давления на продажи на спотовом рынке фундаментально улучшится, но этот путь передачи ещё предстоит подтвердить.
Когда протоколы RWA и ИИ в экосистеме запускают масштабную интеграцию, потоки институционального покупательного капитала превышают ежедневный объём майнинга, токены выходят в восходящий канал с ограниченным спросом и предложением. Застой в интеграции экосистемных проектов — это сигнал неудачи на этом пути.
Если произойдёт крупный отток BTC-фондов с самостоятельным стейкингом, что повредит основу консенсусной безопасности, ликвидность токенов вернётся на вторичный рынок в поисках дна, а общий объём стейкинга BTC перестанет падать и восстановится, остановив этот нисходящий тренд.
Готовность рынка принять новый нарратив в конечном итоге зависит от того, сможет ли доля не-розничных фондов в общем заблокированном положении стать подавляющим преимуществом; если эта доля останется низкой, можно предположить, что институтам нужно опровергать жёсткий спрос.
Самым заметным фактором, за которым стоит следить в ближайшие 7 дней, является изменение чистых притоков токенов, накопленных смарт-контрактами в блокчейне после запуска модулей кредитования AMP Asset Management и SatPay.
#亚马逊向OpenAI投500亿美元: Ставка или пузырь #财报观察员: в следующий четверг проходит розыгрыш лотереи, Circle закрывает #"AI Stock God" фонд очищает позиции, Micron вырос более чем на 15% за один день#美方酝酿打击伊朗能源设施 посольство выпустило предупреждение об эвакуации
Проще говоря, это не просто обычные трения. На этот раз США дали очень жёсткий ответ: Государственный департамент США выпустил общенациональное уведомление для своих граждан на Ближнем Востоке о необходимости как можно скорее эвакуироваться, а более десятка посольств в Саудовской Аравии, ОАЭ, Израиле, Кувейте и других странах выпустили предупреждения о безопасности, напоминая людям подготовить экстренные планы эвакуации после отмены рейсов и блокад воздушного пространства; Источники сообщают, что США и Израиль планируют провести масштабные бомбардировки в эти выходные, нацеленные на нефтеперерабатывающие заводы, электростанции и все другие энергетические жизненные линии Ирана, с целью подавления возможностей контратака Ирана путём уничтожения мощностей по производству энергии. Иран официально объявил о полном комплексе планов контрударов, которые напрямую нанесут удары по американским базам на Ближнем Востоке и израильской инфраструктуре в случае атаки на объекты. План блокады судоходства в Ормузском проливе находится в режиме ожидания.
Исходя из самой практической логики с рыночной точки зрения, я уже сократил свои контрактные позиции более чем вдвое. Сначала я разложу три уровня взаимодействия активов, сосредоточившись на том, как влияние на криптомир важнее всего:
1. Первый слой: сырая нефть и золото движутся первыми, инфляционные ожидания нарушают доллар США и казначейские облигации США
1. Нефть выросла более чем на 4% в краткосрочной перспективе, при этом Brent быстро приблизился к отметке в 90 долларов. Ормузский пролив перевозит 30% мировых перевозок сырой нефти по морю. Если конфликт расширится и судоходные маршруты будут ограничены, дефицит в энергоснабжении напрямую приведёт к росту мировой импортной инфляции; Исторически, когда конфликт между США и Ираном обострился в конце февраля, стоимость Brent выросла с $61 до $126 всего за несколько дней, а затем быстро снизила цены после покупки стандартного продукта, и на этот раз рынок уже заранее принял геополитическую ценность.
2. Золото укрепляется в краткосрочной перспективе, а фонды «безопасных убежищ» быстро поступают в драгоценные металлы; Однако существует необычная проблема: устойчивые скачки цен на нефть заставляют рынок прогнозировать, что ФРС сохранит высокие процентные ставки для борьбы с инфляцией и продления цикла снижения ставок. Высокие доходности казначейских облигаций США в долгосрочной перспективе подавят рост золота, что делает весьма вероятным рост цен на золото в бобовых и маловероятный вызов одностороннего бычьего рынка.
2. Уровень 2: Передача на BTC и Ethereum, с совершенно разными рыночными тенденциями
Сценарий 1: Конфликт ограничивается целенаправленными бомбардировками; Иран не блокирует пролив и не расширяет ответные действия
После резкого роста цен на нефть и быстрого отступления опасения по поводу инфляции ослабли, и аппетит к риску рынка не рухнул полностью. Биткоин и Ethereum испытали лишь небольшие, пин-подобные откатывания, в то время как исходная волатильность осталась неизменной. Это был здоровый сдвиг. Тестирование уровней поддержки могло позволить небольшим позициям покупать спотовые позиции.
Сценарий 2: Авиаудар + Иран, закрывающий Ормузский пролив
Это самый большой краткосрочный негативный фактор! Резкий рост цен на нефть привёл к росту инфляционных ожиданий, и доходность казначейских облигаций США снова выросла, что побудило рынок напрямую отложить ставки ФРС на снижение ставки; В прошлых событиях блокады Биткоин упал более чем на 6% за один день, миллиарды позиций с кредитным плечом по всей сети были ликвидированы, а средства ушли с крипторынка в доллары США и золото в поисках безопасных убежищ, что привело к глубокой коррекции для основных монет.Мы заплатили 100 000 USDT и 800 000 ALD согласно контракту, и средства сначала были переведены в так называемый «мошеннический» кошелёк. Совпадение, но Gate Alpha автоматически собрал ALD токены, а платформа отказалась раскрывать полный процесс листинга; Впоследствии кошелёк переводит активы в Gate Alpha для airdrops.
На цепочке отображаются хэш-записи на цепочке, что сразу же ясно показывает правду.
Только после того, как проект оплатил полную сумму и успешно завершил запуск, платформа сообщит нам, что человек, с которым мы общались на протяжении всего процесса, не является внутренним сотрудником Gate.
Успешное размещение проекта на Gate Exchange уже решено. Это объяснение трудно согласовать и серьёзно подрывает репутацию Gate. Мы с нетерпением ждём официального, ясного и прямого ответа на все сомнения.Тревога по поводу защитной подушки в 4 миллиарда уменьшилась вдвое: кто тормозит машину для печати денег, стоящую за финансовым отчётом Tether и внезапным богатством?
Перестаньте слепо смотреть новости о том, что Tether зарабатывает чистую прибыль в размере 1,5 миллиарда долларов за один квартал. Этот крупнейший в интернете центр печатания денег только что поднял красный сигнал тревоги из-за перебоев с ликвидностью во втором квартале, предоставив серию холодных данных.
После публикации аудиторского отчёта 31 июля всё криптосообщество лихорадочно ретвитило пресс-релиз, утверждая, что «Tether заработала ошеломляющие 1,5 миллиарда за один квартал». Розничные инвесторы считают, что пока этот гигант по печатанию денег обладает непревзойдёнными финансовыми данными и владеет активами на сумму более 180 миллиардов долларов, давление покупателей ниже рынка всегда будет на высоте, и все могут ожидать, что USDT будет лихорадочно вводить ликвидность, чтобы поднять цену во время бычьего рынка.
Однако если вы сосредотачиваетесь только на пресс-релизах СМИ о прибыли и игнорируете роковые изменения в избыточных активах, это значит, что вы ещё не видели трагическую ситуацию, когда маркет-мейкеры уже прокладывают себе путь к отступлению.
Потому что глубоко внутри финансового отчёта за второй квартал находятся два самых холодных, но при этом самых настоящих сигналов коротких продаж.
Первый код: когда-то толстый резервный буфер Tether загадочным образом сократился вдвое с $8,2 миллиарда в первом квартале до $4,11 миллиардов всего за три месяца.
Это означает, что половина защитной подушки, используемой для предотвращения депегинга USDT и погашения, уже исчерпана.
Второй код: предложение USDT выросло всего на $446 миллионов во втором квартале. По сравнению с прежней бушенью, когда печатали десятки миллиардов денег в квартал, нынешние машины для печати денег почти полностью перестали работать.
Без постоянного притока новых участников как рынок сможет добиться одностороннего прорыва под давлением высокой доходности в 5,25%?
Ещё более заставляет задуматься то, что этот гигант, контролирующий печатную мощность криптомира, используя половину избыточных резервов, лихорадочно купил 14 тонн золота во втором квартале, доведя свои общие золотые резервы до ошеломляющих 146 тонн.
Печатные станки больше не печатают деньги и не надувают, а отчаянно обменивают свои доходы на физическое золото и краткосрочные казначейские облигации США, одновременно агрессивно используя риски. Это говорит о том, что крупные игроки разрабатывают самые экстремальные физические убежища от воздушной тревоги на случай возможных падений ликвидности и жёстких посадок.
Когда я занимался торговлей, я думал, что пока Tether зарабатывает деньги и кран продолжает работать, на рынке будет бесконечное количество патронов. Каждый раз, когда я видел небольшое эссе о печати денег, я с восторгом шёл, чтобы увеличить свою позицию. До позавчера я терпеливо находил детали баланса Tether за второй квартал, который проверял BDO. В тот момент, когда я увидел, что избыточный резервный буфер сократился на 4 миллиарда долларов, а золотые резервы выросли на 14 тонн, я вспыхнул холодным потом. Даже крупные игроки ужесточают рычаг и покупают золото для обороны, а я всё равно глупо держу позиции с кредитным плечом выше $64,000? Я сразу же закрыл все контракты и послушно снял деньги, чтобы защитить себя.
Этот инстинкт контроля рисков, вызванный деталями аудиторского отчёта, сохранил мой принципал на август.
Кран уже с грохотом затормозил, а колодка быстро изнашивалась.
Ясно увидите козырь золотых бомбоубежищ Tether. Не используйте свою жалкую веру в покупки, чтобы очистить рыночные инвесторы от риска и выступить в роли самого низкого слоя, пока плотина ликвидности полностью не иссякнет.
#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle Июльский фондовый рынок США не рухнул на уровне индекса, а скорее посчитал ликвидацию на уровне позиции. Распространённая ошибка — смотреть только на S&P 500.
Индекс не посылал никаких сигналов паники. Индекс S&P 500 находится менее чем на 2% от своего пика, при этом июльский диапазон составляет всего 3,5%, что выглядит как нормальная волатильность
Несколько данных показывают, что этот раунд снижения долгов уже превысил обычную ребалансировку позиций.
Глобальная технологическая экспозиция пережила самый крупный распродаж за более чем пять лет. Активы, управляемые южнокорейскими ETF с кредитным плечом, достигли пика в 53 миллиарда долларов в июне и теперь упали до 15 миллиардов.
В более широкой перспективе американские акции не потеряли поддержки. Экономика показывает хорошие результаты, рост прибыли сильный, ожидается, что капитальные потоки станут более агрессивными, и почти триллион долларов капитальных расходов на ИИ всё ещё поступает в систему.
Ответ Nasdaq: бычий рынок продолжается, но путь впереди будет трудным
Индекс Nasdaq-100 сейчас снизился на 8% от июньского максимума, но всё ещё вырос на 12% за год. За последние девять месяцев он снизился за шесть месяцев, но всё равно вырос на 9% от точки к точке. Соотношение цены к прибыли за последние несколько лет вернулось к нижней границе. Этот набор цифр наглядно иллюстрирует ситуацию на рынке: тенденция неплохая, но процесс сложный.
#30年期美债收益率创19年新高 Будет опубликован первый отчет о прибылях SPCX, в котором скоро будет открыто открытие $100 миллиардов
1. Основные противоречия на местном уровне
В первые дни листинга торговые токены SPCX были крайне редкими, полагаясь на нарративные и пассивные индексные фонды для получения премий.
4 августа был опубликован первый финансовый отчет по IPO после закрытия рынка, а 6 августа состоялся первый крупномасштабный разблокировочный процесс, в результате чего на рынок поступило почти 911,5 миллиона акций, при этом рыночная стоимость на сотни миллиардов поступила на рынок. Ранние инвесторы первого класса имеют крайне низкие удержания и сильную готовность к получению прибыли.
≠ их разблокировали, они сразу же распродавались в концентрированных распродажах, полностью нарушая основную логику хайпа о «дефиците чипов».
2. Прямое влияние финансовых отчетов
1. Финансовые отчёты — это порог для проверки оценки
Рынок сосредоточен на доходах Starlink, темпах роста пользователей, общей марже групповых убытков и планировании капитальных вложений для Starship и xAI.
• Данные, значительно превышающие ожидания: краткосрочное повышение бычьей уверенности и снятие паники; Однако трудно полностью компенсировать давление поставок, вызванное отменой запрета на 100 миллиардов юаней. Восстановление — это восстановление, с устойчивым давлением на продажи выше.
• Данные соответствуют ожиданиям: отсутствие новых положительных факторов, ранние разблокировки торгов медвежьи, а рынок остаётся слабым и волатильным.
• Прибыль не соответствует ожиданиям и убытки увеличиваются: логика оценки страдает от двойного удара: медведи сосредотачивают усилия, что может ускорить падение.
2. Эмоциональные предубеждения
До публикации отчёта о прибылях растёт осторожное настроение, волатильность продолжает расти, а перетягивание каната усиливается, что позволяет широкому спектру колебаний легко вбить иглы и затрудняет выход из стабильного одностороннего тренда.
3. Открытие 100 миллиардов приносит средне- и долгосрочные последствия
1. Фундаментальные изменения в структуре чипа
В настоящее время рынок свободного обращения очень мал, но после локдаупа торговые токены значительно растут. Раньше небольшие объемы капитала могли влиять на цены акций, но аналогичным фондам сложно получить значительные прибыли после этого, и существует давление вниз на средне- и долгосрочный центр оценки.
2. Давление на продажи устойчиво
Они не продадут всё сразу, но первоначальные акционеры и венчурные институты решат сокращать свои доли партиями, постоянно подавляя восстановление в ближайшие недели. Всякий раз, когда происходит небольшой рост, запускается продажа с целью тейк-профита.
3. Ухудшение медвежьей среды
С увеличением числа торговых акций предложение коротких продаж увеличилось, издержки коротких продаж снизились, а короткие позиции имеют лучшие условия для продолжения позиционирования.
4. Три симуляции сценариев рыночных сценариев
1. Оптимистичный сценарий (прибыль значительно превышает ожидания)
Быстрый краткосрочный отскок направлен на восстановление после предыдущих потерь. Однако отскок подходит для снижения позиций на ралли; разблокирующее давление на продажи сохраняется в долгосрочной перспективе, что затрудняет превращение отскока в новый восходящий тренд.
2. Нейтральный сценарий (финансовые отчёты соответствуют ожиданиям)
После получения новости рынок был в основном волатильным. Хорошие новости были достигнуты без восходящего импульса: негативная сторона разблокировки продолжает подавлять рынок, колеблясь в диапазоне с сильным давлением сверху.
3. Пессимистичный сценарий (прибыль ниже ожиданий)
Негативные фундаментальные показатели + паника при разблокировке резонируют и формируют негативную обратную связь, делая вероятным продолжающееся снижение, при этом поддержка ниже будет пробита.
#SPCX首份财报将公布, разблокировка на $100 миллиардов вот-вот $SPCX В последние месяцы рынок чипов памяти пережил захватывающие американские горки. Цена акций SK Hynix когда-то упала на 55%, что погрузило американский хедж-фонд в кризис. В предыдущие годы эта сцена заставила бы дрожать всю Уолл-стрит. Странно, однако, общая реакция американского фондового рынка была необычно спокойной. По состоянию на начало августа индекс S&P 500 был всего на 1,6% от своего исторического максимума, и если посмотреть на взвешенный калибр, он даже тайно достиг нового максимума на прошлой неделе. Откат акций с концепцией ИИ был почти полностью компенсирован ростом в других секторах. $SKHYNIX С одной стороны — локализованное яростное масло для приготовления пищи; с другой — общее спокойное и мирное море. Это чувство разделения — истинное отражение текущего рынка. $SNDK Эта драма нам на самом деле хорошо знакома. За последнее десятилетие — от 3D-печати, китайских концептуальных акций (SPAC) до чистой энергии, марихуаны, криптовалют и теперь искусственного интеллекта — американский рынок неоднократно повторял один и тот же сценарий. Свободные деньги, беспокойные спекулятивные настроения и коллективное воображение новых технологий быстро взрывают пузырь за пузырём. Сегодня существует больше инструментов — маржинального долга и кредитных ETF — которые усиливают колебания цен в несколько раз. Когда пузырь лопается, кто-то всегда теряет всё. Strategy упала на 83% от пика, а цена акций Trump Media испарилась на 89%. Но странно, но эти трагедии редко перерастают в системные катастрофы. Ключевое отличие заключается в том, «откуда берутся деньги». Этот пузырь с чипами памяти, как и большинство предыдущих частичных пузырей, не построен на огромном долговом рычаге# SanDisk (SNDK): После аварии остаётся ли шанс? Если вы недавно следили за сектором ИИ, вы наверняка заметили феномен: Nvidia упала. SK Hynix выпал. Micron пал. Самым большим падением стал **SanDisk (SNDK)**. Всего за месяц цена акций упала более чем на **50%**. Первая реакция многих была: «Пузырь искусственного интеллекта закончен». Но после просмотра данных я понял, что всё может быть не так просто. --- ## 1. Почему он так сильно упал? Ответ — всего четыре слова: **Ожидания слишком высоки. ** В первой половине этого года рынок лихорадочно рекламировал ИИ. Пока у него есть хоть небольшая связь с ИИ, капитал будет активно покупать. SanDisk оказался в двух самых популярных направлениях: ✅ SSD для дата-центров ✅ ИИ и NAND Flash хранилища, что привело к резкому росту цены акций. На пике в этом году SanDisk когда-то была одной из лучших акций в S&P 500, с совокупным приростом более **400%** в этом году, и несмотря на резкое падение, компания сохраняет значительный рост в течение года. Таким образом, это падение по сути не является внезапным спадом для компании. Скорее: **Цена растёт слишком быстро, кому-то нужно заработать на прибыли. ** --- ## 2. Прибыльна ли компания? Ответ: **Очень прибыльно. ** Ознакомьтесь с последним финансовым отчетом: 📈 выручка за третий квартал **$5,95 миллиарда** годовой рост **251%** ?#30年期美债收益率创19年新高 Рынок криптовалют сильно зависит от макроликвидности. Сейчас Федеральная резервная система поддерживает высокие процентные ставки, #SPCX首份财报将公布 разблокировка в $100 миллиардов неизбежна, но стимулы по смягчению не публикуются. #财报观察员: В следующий четверг состоится лотерея, финалом станет Circle. Криптомир потерял свой основной импульс роста. Полагаться исключительно на обмен рыночных фондов слишком мало, чтобы вызвать значительный отскок. Чтобы добиться достойного восходящего тренда, достаточно дождаться начала цикла снижения ставок и снизить ликвидность, прежде чем появится шанс. Перед этим следует снизить свои торговые ожидания.Сегодня днём, когда я смотрел рейтинг мемов по акциям, я увидел тот, который только что критиковали многие
Я думаю, рыночная стоимость очень высока, но никто об этом не упомянул, что немного странно — тогда это было 8-9 миллионов
Но в тот момент я был на улице и не видел адреса
Когда я вернулся, увидел много KOL, которые уже пришли раньше
Через несколько минут я был так шокирован, и эти KOL начали публиковать посты в Twitter
Но меня всё равно не беспокоит всё это. Если это заговор — пусть будет
Обычно такие теории заговора не происходят мгновенно, но как только начинают кричать, это, вероятно, в разы сложнее
Если их многократно, сделайте вид, что я не говорил.