Orbit Post Sitemap
$SPCX
В Твиттере все разбирают финансовый отчет SpaceX,
сколько выручки, сколько пользователей Starlink, сколько убытков.
Но, возможно? SpaceX уже не ракетная компания.
Это инфраструктурная компания, которая использует денежный поток Starlink для поддержки AI.
С февраля по март 100% сотрудников ушли, такого в истории технологической индустрии не было. Более 50 исследователей перешли в Meta. В мае Маск прямо объявил, что xAI больше не самостоятельна и вошла в состав SpaceXAI.
А затем этот AI-отдел, лишившийся ключевой команды, вчера отчитался о квартальной выручке в 2,56 млрд и капитальных расходах в 15,8 млрд. Выручка 2,56 млрд, расходы 15,8 млрд. Тратят в 6 раз больше, чем зарабатывают.
Весь второй квартал SpaceX: выручка 7,8 млрд, превысила ожидания почти на 1 млрд, рост 92%. Три направления по отдельности:
-- Starlink: 4,3 млрд, прибыль 1,66 млрд
-- AI: 2,56 млрд, убыток 1,26 млрд
-- Ракеты: 960 млн, убыток 540 млн
Проще говоря, Starlink кормит AI.
Рынок тоже понял. Выручка превысила ожидания почти на 1 млрд, но после закрытия торгов акции упали более чем на 8%. Падение связано не с выручкой, а с капитальными расходами в 18,4 млрд. За квартал 18,4 млрд, 86% из которых потрачено на AI. В годовом выражении — 63 млрд. А выручка компании за год чуть больше 30 млрд.
Сам CFO сказал, что срок окупаемости AI-вычислительных мощностей меньше года. Верит ли рынок — цена после торгов уже дала ответ.
Куда идут эти деньги? На расширение суперкомпьютерного кластера Colossus II, контракт на облачные вычисления с Anthropic и Google на 14,1 млрд, покупка Cursor за 60 млрд полностью акциями.
Эта цепочка напрямую связана с нашей постоянной темой — цепочкой поставок. Капитальные расходы SpaceX на AI в итоге идут на покупку GPU, хранилищ, оптических модулей. Появился еще один крупный покупатель с годовым бюджетом 63 млрд.
Руководитель AI — Nicholls, ранее отвечавший за операционную деятельность Starlink. Его мандат при вступлении в должность — одна фраза: догнать Claude. Внутри несколько проектов названы в честь Claude.
А Маск? Говорят, он недавно увлекся игрой Elden Ring, заставляет сотрудников помогать ему с боссами, встречи с 8 вечера переносятся до 2 ночи. При этом он продолжает управлять ракетами, спутниками, автозаводом с падением прибыли на 57% и социальной платформой.
А теперь о завтрашнем дне.
6 августа — первая партия акций SpaceX станет доступна для продажи. Максимум 911,5 млн акций, по цене после торгов 117 долларов — это более 100 млрд. Сейчас рыночная капитализация всего свободного обращения около 86 млрд. Объем акций, которые могут появиться на рынке, больше текущего свободного обращения.
Конечно, за 51 день цена упала с 225 до 117, минус 48%, доля коротких позиций более 30%, есть вероятность, что негатив уже учтен.
Но независимо от завтрашних колебаний, одно уже ясно. SpaceX больше не ракетная компания. Это инфраструктурная компания, которая использует денежный поток Starlink для поддержки AI.
Конечно, можно и более дипломатично сказать, что компания эволюционировала от традиционного производителя ракет и спутников в комплексную инфраструктурную платформу с крупными инвестициями в AI, поддерживаемыми денежным потоком Starlink, при этом ракетные технологии остаются дифференцированным конкурентным преимуществом.В последнее время SK Hynix вновь стала центром внимания рынка.
SK Hynix и Nvidia объявили о дальнейшем углублении долгосрочного сотрудничества, которое теперь выходит за рамки поставок HBM и включает совместную разработку и оптимизацию следующего поколения AI-памяти. Кроме того, сотрудничество SK Group и Nvidia в области AI-инфраструктуры превысило 500 миллиардов долларов, а Microsoft также усиливает долгосрочное сотрудничество с SK Hynix по поставкам памяти для AI-серверов.
Это посылает всё более ясный сигнал:
Конкуренция в AI — это уже не только борьба моделей, но и соревнование за высококлассную память и вычислительные ресурсы.
Раньше, говоря об AI, рынок прежде всего думал о Nvidia; но теперь всё очевиднее, что даже самый мощный GPU без поддержки HBM не сможет раскрыть весь потенциал. SK Hynix, сотрудничая одновременно с Nvidia и Microsoft, опирается не на концепции, а на одни из самых дефицитных ключевых ресурсов эпохи AI.
Однако, на мой взгляд, это сообщение не оказывает прямого влияния на крипторынок.
Возможно, оно дополнительно улучшит настроение в AI-секторе и вызовет краткосрочный спекулятивный интерес к некоторым AI-токенам. Но Microsoft, Nvidia и SK Hynix получают реальные заказы, доходы и денежные потоки, тогда как многие AI-токены могут рассчитывать лишь на временное внимание рынка.
Моё мнение простое:
Позитив для SK Hynix — это настоящий фундаментальный позитив, но логика роста AI-токенов может не совпадать с этим.
В следующем цикле рынок, вероятно, не станет платить за все проекты с ярлыком «AI», а предпочтёт вознаграждать те, которые действительно имеют пользователей, доходы и реальный спрос на вычислительные мощности.
Как вы думаете, приведёт ли эта волна интереса к AI-оборудованию к росту AI-токенов, или же капитал в итоге сосредоточится в технологических акциях и полупроводниковом секторе американского рынка?
$SKHY #AppleTopsNvidia $NVDA
#DailyOrbit Сам по себе финансовый отчет SpaceX особо не подлежит разбору, нужно смотреть на повествование.
Коммерческая космонавтика по сути является инфраструктурой, она не стоит таких денег, запуск ракет нужен для вывода Starlink на орбиту. Технология многоразового использования в краткосрочной перспективе не имеет большого значения для лунных миссий или полетов на Марс, так как эти задачи пока что остаются лишь амбициозными планами.
Даже если они будут реализованы, по сравнению со сложностью межзвездных экспедиций и стоимостью экипажа, грузов и самих кораблей, сэкономленные на многоразовом использовании деньги, возможно, не окупят разработку надежной одноразовой ракеты большой грузоподъемности.
На данном этапе основная ценность многоразового использования ракет — снижение комплексной стоимости запуска спутников на низкую орбиту, что имеет смысл для Starlink и будущих проектов космических вычислений.
Однако в конкретной коммерческой практике космические вычисления почти что фикция, хотя Маск на конференц-звонке заявил о полном погружении в Nvidia и запуске в следующем году спутника Starmind с серверной системой Vera Rubin NVL72. Но такие спутники будут очень тяжелыми, дорогими и крупными, с очень высокими затратами.
Кроме того, охлаждение в космосе возможно только за счет излучения черного тела, что крайне неэффективно, а в случае поломки стоимость ремонта будет очень высокой. Вероятно, в итоге это будет просто экспериментальный спутник, который не принесет дохода в течение десяти лет, по сути это актив для оценки, а не для эксплуатации.
Для быков по SPCX повествование зависит от того, насколько масштабно Маск сможет рассказать свою историю и последует ли рынок за этим пузырем, но на данный момент рынок не проявляет интереса.
Если Маск сможет поддерживать повествование и не допустить сильного падения цены акций, ожидая роста фундаментальных показателей, то в будущем можно рассчитывать только на рост Starlink и аренды вычислительных мощностей для увеличения денежного потока.
В конце концов, xAi тоже не впечатляет, в обозримом будущем он не сможет конкурировать с Anthropic и OpenAI, и рынок будет очень критично относиться к капиталовложениям в AI-направление. Это также причина, почему рынок критикует SpaceX за превращение в компанию, похожую на Meta и Oracle, занимающуюся арендой вычислительных мощностей, что снижает масштаб космических амбиций.
В общем, сейчас SpaceX — это проект, который зарабатывает на Starlink, чтобы финансировать Starship и Grok, и если когда-нибудь темпы роста доходов Starlink замедлятся, это станет серьезным ударом для компании.
PS: Я частично согласен с анализом Morgan Stanley по оценке SpaceX, но конкретные значения по каждому сегменту еще подлежат обсуждению.
$SPCX #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 Есть ли у Dogecoin шанс превзойти по рыночной капитализации $SOL?
Честно говоря, в краткосрочной перспективе это довольно сложно, но не совсем невозможно.
Сейчас рыночная капитализация $SOL примерно 43 миллиарда долларов, а $DOGE — около 10,8 миллиарда, почти в 4 раза меньше. Этот разрыв не закрыть парой дней роста.
Чтобы DOGE обогнал, на что он может рассчитывать? В основном на «настроения» и «Маска». По сути, Dogecoin — это мем-монета, без серьёзной технологической экосистемы, его преимущество — это безумное сообщество и высокая обсуждаемость. Если однажды Маск снова начнёт активно продвигать монету или в криптосфере начнётся новый массовый FOMO-бум, то монеты с низкой ценой и доступные для розничных инвесторов, как DOGE, действительно могут вырасти в несколько раз. В 2021 году её рыночная капитализация достигала 90 миллиардов, теоретически у неё был «золотой период».
Но SOL тоже не лыком шит. У Solana есть реальная DeFi- и NFT-экосистема, активность на блокчейне и количество разработчиков значительно превосходят DOGE. Институциональные инвесторы также больше доверяют SOL как «технологической» монете. Если только у SOL не случится серьёзная уязвимость безопасности или крах всей экосистемы, её базовая капитализация гораздо стабильнее, чем у DOGE.
Проще говоря: DOGE, обгоняющий SOL, — это как «интернет-мем» побеждает «серьёзную технологическую компанию». В криптомире это не невозможно, но вероятность низкая. Если хотите рискнуть — ставьте на эпическую волну мемов; если хотите стабильности — эти две монеты вообще не в одной лиге.
Вкратце: шанс есть, но не стоит слишком надеяться. #AMD财报超预期，增长已被透支？
Основные показатели отчёта AMD за 2-й квартал действительно впечатляют, но резкое падение акций на 8-9% после закрытия торгов связано в основном с «разрывом ожиданий» и «режимом подсчёта», а не с плохими результатами. Ваши наблюдения в целом точны.
Ключевые цифры (2-й квартал 2026 года, опубликованы после закрытия торгов 4 августа):
• Выручка около 11,54 млрд долларов, рост на 50% в годовом выражении, рекорд, явно выше консенсуса Уолл-стрит (около 11,28 млрд долларов).
• Non-GAAP прибыль на акцию 1,66 доллара, выше ожиданий.
• Выручка дата-центров около 6,7 млрд долларов, рост на 107% (более чем вдвое), занимает около 58% от общей выручки, главный драйвер роста (процессоры EPYC + графические процессоры Instinct).
• Прогноз выручки на 3-й квартал около 13 млрд долларов (±300 млн), медианный рост в годовом выражении около 41%, квартальный рост около 13%, также выше основного консенсуса (около 12,5 млрд), но некоторые самые оптимистичные аналитики ожидают ещё выше (упоминались 13,5-14 млрд и даже больше).
Сильный сегмент дата-центров, улучшение общей прибыльности, начало поставок стоечных систем Helios клиентам (включая упомянутые направления) с ожиданием роста в 4-м квартале, а также долгосрочные истории, такие как удвоение сегмента дата-центров в 2027 году, — всё это реальные позитивные факторы.
Почему же акции упали?
1. Ожидания уже были заложены в цену: акции AMD в этом году выросли очень сильно (сообщается почти вдвое, а по объёмам — близко к трёхкратному росту), рынок уже учёл сильный рост в AI и дата-центрах. В такой среде высоких ожиданий даже при превышении прогноза, если оно не «взрывное» (прогноз не сильно выше самых оптимистичных оценок), легко возникает фиксация прибыли и разочарование, что типично для «продажи на хороших новостях».
2. Значительный рост капитальных затрат: CapEx за 2-й квартал около 808 млн долларов, значительный рост в годовом и квартальном выражении (с 280 млн в прошлом году и 390 млн в предыдущем квартале). Рынок чувствителен к высоким расходам на AI, опасаясь продолжения высоких затрат и неопределённости в сроках возврата инвестиций — аналогично тому, как ранее некоторые крупные компании были наказаны за высокие CapEx. Хотя эти деньги инвестируются в рост, краткосрочно это влияет на свободный денежный поток.
3. Другие шумы: игровой бизнес заметно сократился в годовом выражении (слабый спрос на полупользовательские решения), некоторые инвесторы всё ещё ждут более агрессивных деталей по росту Helios или более чётких сигналов о захвате рыночной доли. Рост акций в течение дня и последующий откат после закрытия отражают быстрое переключение настроений с «оптимистичной торговли» на «строгий подсчёт».
Как смотреть на будущее
Результаты и прогнозы сами по себе неплохие, сегмент дата-центров ускоряется, продуктовый портфель (EPYC + Instinct + Helios) сохраняет сильные позиции в волне AI. Долгосрочная логика (рост спроса на вычислительные мощности AI, AMD как одна из основных альтернатив Nvidia) не нарушена. Но в краткосрочной перспективе цена акций очень чувствительна к «разрыву ожиданий» и дисциплине CapEx, волатильность будет высокой.
Такой паттерн реакции на отчёты после снятия ограничений или на пике — обычное явление: цифры хорошие, но рынок хочет «превышения ожиданий сверх ожиданий». Важно следить за реальным темпом поставок, исполнением в следующем квартале и контролем CapEx, это важнее однодневных колебаний. При высокой оценке любые мелкие отклонения в прогнозах или расходах могут быть сильно преувеличены.
Ваше суждение «рост уже заложен? рынок вошёл в режим подсчёта» вполне обосновано. Результаты действительно сильные, но цена уже высока, краткосрочное давление неудивительно.Полицейский, который поймал вора, сам взялся за кражу криптовалюты и получил пожизненный срок
Тот, кто крадет вашу крипту, вполне может быть в форме.
По данным The Block, бывший офицер полиции Лос-Анджелеса Эрик Халем был приговорен к пожизненному заключению плюс 15 лет за участие в ограблении, связанном с криптоактивами. Подробностей дела пока мало, но ясно одно — наказание очень суровое.
В криптосообществе такие случаи называют "атакой с применением физической силы". Смысл прост: какой бы длинный ни был ваш приватный ключ, какой бы сложной ни была фраза-пароль, где бы ни лежал ваш холодный кошелек — если человек стоит перед вами, все это не имеет значения. Безопасность на блокчейне решает проблемы кода, но не физические угрозы. За последние два года подобные случаи произошли в нескольких странах, и у всех жертв была общая черта — они демонстрировали свое богатство в соцсетях.
Почти одновременно произошли и другие события. CertiK зафиксировал, что две транзакции по 200 ETH, связанные с атакой на Coldcard, были отправлены в Tornado Cash. Сначала через THORChain BTC были кроссчейн обменяны на ETH, которые поступили на адрес, начинающийся с 0x41B7, а затем постепенно переведены в миксер.
Миксер — это по сути пул, куда сливается много средств разных людей, перемешивается, а потом выводится с другой стороны, что практически обрывает цепочку отслеживания в блокчейне. Ранее адрес атакующего получал предложение на 10% за отмывку, но, судя по всему, переговоры завершились, и он решил действовать самостоятельно.
Третья линия событий — в Европе. ESMA 31 июля обновила реестр MiCA, добавив 12 новых организаций, и общее число лицензированных провайдеров криптоуслуг достигло 321. В списке выделяются не биржи, а три немецких кооперативных банка, а также французские компании Finary и Woorton, занимающиеся платежами и маркет-мейкингом. В том же обновлении три компании — Cervo Rendisco, Flandenzo и Corona Fondenza — были внесены в список несоответствий, который сейчас насчитывает 167 позиций и составлен итальянским регулятором. Эмитентов электронных денег осталось 41, а эмитентов референсных токенов — ни одного.
Если рассматривать эти три события вместе, картина становится ясной. Кто-то грабит крипту самым примитивным способом, кто-то отмывает ее технически, а кто-то медленно выдает лицензии этой индустрии. Скорости разные, но все движутся в одном направлении — все сильнее связывать криптовалюту с владельцем и его идентичностью.
Для нас, держателей крипты, влияние не в сегодняшних свечах, а в способах хранения. В день атаки Coldcard 31 июля число активных адресов в сети взлетело с 645 тысяч до почти миллиона, а объем мелких переводов приблизился к уровню краха FTX — десятки тысяч человек в один день переезжали. Этот процесс не закончится в тот же день, он будет влиять на глубину спотового рынка и давление продаж в ближайшие недели.
Безопасность влияет на рынок обычно в два этапа. Первый — паника и краткосрочное давление продаж, этот этап уже прошел. Второй — куда уйдут эти средства: в холодные кошельки для хранения или останутся на биржах для быстрой продажи. Сейчас мы на втором этапе наблюдения, и недавно доля крупных переводов на биржи достигла четырехмесячного максимума, что тоже связано с этим.
В краткосрочной перспективе эти новости вызывают негативные настроения. В долгосрочной — 321 лицензированная организация против 167 несоответствий показывает, что индустрию пытаются вписать в рамки. Рамки могут быть неудобными, но после их установления в отрасль начнут заходить большие деньги.
И в конце хочу задать простой вопрос: если однажды кто-то действительно встанет у вашей двери, выдержит ли ваша текущая схема хранения активов такую проверку? 不久前，Upbit 宣布上线$GRVT 。 紧接着，$GRVT 应声暴涨。 在暴涨之后，我看了一下$GRVT 数据的变化，这次暴涨吸引了很多的空头。 我相信，有不少看我文章的应该也在做空它。 我的观点和大家的不太一样，我认为现在并不是做空它的好时机。 它很有可能会往上猛扎，现在这个位置空进去太危险了。 为什么我会这么认为呢？因为我从数据中看到了一些不一样的东西。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，在它暴涨之后，它的合约仓量大幅度上涨，多空比迅速下降。 这说明，在上涨之初，确确实实有大量的空头在做空。 但是我们再看后面的一段，就是在15点之后的情况。 我们可以发现，它的合约持仓量仍然在升高，但是多空比开始往上走了。 说明即便是在这个位置，也是有人愿意去做多的。 我们把后面那一段单独拿出来看。 可以发现，在持仓量上涨的阶段，它的合约多空比基本上都是在上涨的。 这就说明，即便是在这么高的位置，依然有大量的资金愿意做多。 我个人认为，可能这个币要被韩国人买起来了。 大家都知道韩国人炒币的性格，那真的是杠杆猛上。 那意味着，这个币很有可能要暴涨。 所以我认Кто считает настоящие акции за токенизированные американские акции, которые вы купили?
Сегодня днем в 16:14 лицензированная платформа выпуска RWA Reality, принадлежащая Bitget, выпустила объявление о том, что она расширяет сотрудничество с американской аудиторской фирмой The Network Firm. Теперь они будут ежедневно выпускать отчет об аудите подтверждения резервов в соответствии со стандартами Американского института сертифицированных бухгалтеров.
Слова "подтверждение резервов" звучат внушительно, но по сути это означает, что каждый день третья сторона проверяет сейф, чтобы убедиться, что за каждым токеном действительно стоит соответствующая акция или ETF, хранящиеся на кастодиальном счете. Раньше такие проверки проводились раз в месяц, что уже считалось достаточно часто, теперь — ежедневно.
Основные акции хранятся у Alpaca Securities, зарегистрированного в FINRA и защищенного SIPC американского брокера. Это значит, что выпуск осуществляет одна сторона, аудит — другая, а хранение — третья, и все они независимы друг от друга. Именно эта структура является ключевым моментом в этой новости, а не количество выпущенных токенов.
Для понимания масштаба: Reality сейчас поддерживает 634 токенизированных акции и ETF, которые на Bitget можно использовать для маржинальной торговли на едином счете и для залогового кредитования. За месяц после запуска объем управления превысил 100 миллионов долларов.
Интересно, что в тот же день происходит с другой стороны. Binance объявила, что сегодня в 20:00 добавит 10 новых токенизированных ценных бумаг bStocks в качестве квалифицированного залога. В списке — BitMine, Super Micro, IREN, ASML, Netflix, AST SpaceMobile, Coherent, Credo, USA Rare Earth и Astera Labs. Эти активы можно использовать для полной маржинальной торговли и торговли на едином счете.
Одна компания занята ежедневным раскрытием отчетности, другая — тем, что предлагает вам использовать эти акции для увеличения кредитного плеча. Направления полностью разные, но обе ведут к одному — рынок токенизированных американских акций перешел от стадии запуска к стадии активного привлечения пользовательских средств.
Есть еще одна цифра, на которую большинство не обращает внимания. RootData сегодня подсчитал спреды на биржах деривативов на акции. В топ-20 крупнейших спредов три самые большие — BingX 0.299%, OrangeX 0.281% и Aster 0.182%, KuCoin 0.133%, Phemex 0.142% — все выше 0.1%. Этот спред — это разница между ценой покупки и продажи, взвешенная по объему торгов за 24 часа. Проще говоря, это комиссия, которую вы платите при входе и выходе, еще до того, как начнете зарабатывать. 0.299% кажется небольшим, но попробуйте сделать десять коротких сделок туда-сюда.
Если сложить эти три факта вместе, картина становится ясной. Аудит усиливается, кредитное плечо растет, а издержки на торговлю скрыты в самых незаметных местах. Для тех, кто торгует на среднесрок, это очень важный ориентир: выбирая платформу для торговли токенизированными активами, нельзя смотреть только на количество доступных акций. Спред и прозрачность резервов — это два ключевых фактора: первый определяет ваши издержки на каждую сделку, второй — гарантирует, что в экстремальных ситуациях вы сможете вернуть свои активы.
Если смотреть шире, эта сфера практически не связана с курсом BTC. BTC колеблется в районе 63-64 тысяч, паника не утихает, но объемы торгов деривативами на акции на биржах растут каждый день. Это тот же рынок, просто участники сменили стол для игры. Деньги не ушли, внимание переключилось.
В краткосрочной перспективе это не очень хорошо для криптоактивов, ликвидность разделилась. В долгосрочной перспективе, если токенизированные акции действительно смогут обеспечить ежедневный аудит и трехстороннее разделение, это будет не просто маркетинговый ход для привлечения новых пользователей, а полная перестройка традиционной системы расчетов с активами. Эти два процесса не противоречат друг другу, просто происходят с разной скоростью.
И честно говоря, когда вы выбираете платформу для токенизированных американских акций, вы сначала смотрите, сколько акций там доступно, или сначала проверяете, кто считает настоящие акции за вас?Друзья, сегодня корейский рынок акций взорвался, индекс вырос более чем на 4 пункта. Акции SK Hynix в какой-то момент подскочили почти на 8%, а по итогам торгов выросли почти на 8%, опередив Samsung Electronics с ростом в 6%.
На первый взгляд, это связано с отскоком полупроводников на американском рынке, но более глубокая причина — вчера закончился «период молчания» у Hynix.
Что такое период молчания?
Проще говоря, компания 10 июля выпустила ADR, и в течение 25 дней нельзя было делать никаких заявлений. После 4 августа рынок сразу начал строить догадки: не собираются ли объявить о выкупе акций?
Независимый аналитик Дуглас Ким прямо заявил: «Учитывая окончание периода молчания, SK Hynix, скорее всего, скоро объявит о значительной программе возврата капитала акционерам, которая может включать выкуп акций, аннулирование акций и специальные дивиденды в различных комбинациях.»
Насколько вероятен выкуп?
С большой вероятностью это правда. В апреле компания уже обещала с 2026 года расширить возврат капитала акционерам. В июне корейские СМИ сообщили, что компания может в четвертом квартале этого года запустить программу возврата капитала на сумму до 100 триллионов вон (около 66,4 млрд долларов).
Хотя компания позже опровергла конкретную цифру в «100 триллионов», она никогда не отрицала сам факт планов выкупа. Несколько брокеров, включая William Blair, уже дали рейтинг «покупать» для ADR Hynix.
Значит ли это, что недавний рост связан с этим?
Отчасти да. Отскок полупроводников на американском рынке дал поддержку, но то, что Hynix опередил Samsung (рост 8% против 6%), показывает, что рынок действительно отдельно оценивает ожидания выкупа.
На конференц-звонке по отчету 29 июля упоминали, что будет раскрыта программа возврата капитала, но из-за отсутствия конкретики в тот день акции упали почти на 10%. Рынок ждал долго, и теперь, когда период молчания закончился, началась активная покупка.
Как действовать?
В таких новостных ралли легко попасть в ловушку, покупая на пике. Если действительно объявят выкуп, рост может стать сигналом для сокращения позиций.
Желающим участвовать стоит дождаться отката. UBS установил целевую цену в 3 млн вон (около 215 долларов) и сохранил рейтинг «покупать». Daiwa тоже дала целевой диапазон около этой отметки. Это говорит о том, что институциональные инвесторы считают, что потенциал еще есть, но не стоит ожидать резкого скачка.
Пока новость не реализовалась, можно играть, а когда реализуется — это «продажа по факту». Как вы думаете, состоится ли этот выкуп в срок? Пишите свое мнение в комментариях. #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 $SOL за последние 24 часа вырос примерно на 1,05%, но этот отскок пока не сопровождается новым спросом.
В то же время, коэффициент активных покупок и продаж на спотовом рынке Binance составляет всего 0,90, при этом активных продаж по-прежнему больше; позиции USD-M увеличились всего на 0,03%, практически без изменений. Это означает, что цена растет, но спотовый спрос и позиции по контрактам не ускоряются вместе с ней, сейчас скорее происходит пассивный выкуп, а не активный догон цен.
Исторически, из 86 случаев, когда SOL закрывался ниже MA20, MA20 был ниже MA50, и при этом дневной отскок составлял не менее 0,5%, на следующий день цена продолжала расти в 43 случаях, что близко к базовому уровню в 50%, а средняя доходность на следующий день составляла около -0,09%. Поэтому пока это стоит рассматривать как наблюдение без явного направления.
В ближайшие 24 часа нужно следить за двумя моментами: сможет ли коэффициент спотовых сделок стабильно вернуться выше 1, и будет ли позиция умеренно расширяться при восстановлении цены выше дневной MA20. Только при одновременном выполнении этих условий отскок можно считать подтвержденным спросом; если коэффициент спотовых сделок останется ниже 1 и цена ослабнет, значит поддержка слабая.
#SOL #рынок_разногласий #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
SpaceX (SPCX) представила первый финансовый отчет с ключевыми показателями выше ожиданий, но рынок больше сосредоточен на давлении от разблокировки примерно 911,5 млн акций (около 20%) 6 августа, что создает краткосрочное давление, при этом долгосрочные фундаментальные показатели не нарушены. Ваши наблюдения в основном совпадают с публичной информацией.
Основные моменты отчета (2-й квартал 2026 года, опубликован после закрытия рынка 4 августа)
Выручка около 7,8 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, значительно превышая ожидания Уолл-стрит (примерно 6,8-6,9 млрд долларов). Чистый убыток сократился до примерно 541 млн долларов (в прошлом году около 1 млрд), операционные убытки также значительно улучшились. Starlink (сервис связи) продолжает быть денежным генератором: рост пользователей и выручки примерно +66% в годовом выражении, сохраняя высокую рентабельность.
Частота запусков ракет и грузоподъемность остаются мировыми лидерами. Доходы от AI-бизнеса выросли примерно на 250%, но капитальные затраты взлетели до примерно 18,3-18,4 млрд долларов (из них около 15,8 млрд связаны с AI), убытки сократились, но компания все еще тратит значительные средства. Прогноз компании оптимистичен, упоминается цель по доходам к концу года, расширение Starlink и цикл возврата вычислительных мощностей AI.
После закрытия рынка акции упали примерно на 7-9%, что соответствует описанию «хорошие результаты, но рынок не реагирует» — инвесторы больше обеспокоены устойчивостью высоких капитальных затрат и предстоящим давлением от разблокировки акций, а не качеством роста.
Ситуация с разблокировкой
6 августа — первый день поэтапного снятия блокировки: около 911,5 млн акций инсайдеров/ранних инвесторов становятся доступными для торговли, что составляет значительную долю (по сравнению с текущим меньшим публичным обращением, что может значительно увеличить предложение на рынке, некоторые источники говорят о возможном удвоении или даже большем увеличении).
Инвесторы с очень низкой первоначальной стоимостью имеют сильный стимул зафиксировать прибыль, исторически перед и после крупных IPO с разблокировкой наблюдаются интенсивные финансовые игры, краткосрочное давление на продажи — обычное явление. В дальнейшем будут еще этапы разблокировки (например, дополнительные 7% и связанные с 3-м кварталом), общее предложение в течение года значительно увеличится, но у таких ключевых держателей, как Musk, период блокировки дольше. Это не выпуск новых акций, а выход уже существующих в обращение, реальное давление на баланс спроса и предложения существует.
Краткосрочно вероятность давления на цену высока, волатильность вокруг даты разблокировки усилится, наблюдение за реальным объемом торгов, кто продает и насколько активно институциональные инвесторы покупают, важнее однодневных колебаний цены. Если после разблокировки цена стабилизируется или отскочит, это будет лучше отражать реальное признание спроса.
Долгосрочная логика
Фундаментальные сильные стороны сохраняются: рост пользователей и доходов Starlink, лидерство в запуске ракет, преимущества вертикальной интеграции, направление AI (вычислительные мощности + приложения) соответствует долгосрочным трендам, сокращение убытков — позитивный сигнал. Компании из экосистемы Маска часто работают по модели «высокие инвестиции ради масштаба, сначала волатильность, потом реализация».
Волна разблокировок — это временное событие предложения, не меняющее ключевые драйверы роста, такие как коммерциализация Starlink, повторное использование ракет и инфраструктура AI. Долгосрочные инвесторы могут рассматривать окно разблокировки как возможность для наблюдения и потенциального позиционирования, а не сигнал для паники и выхода — но важно внимательно следить за дисциплиной капитальных затрат, прогрессом монетизации AI и реальным масштабом продаж.
Итог: ваше суждение «краткосрочное давление, долгосрочная логика не нарушена, окно для наблюдения» разумно. Разблокировка — это дамоклов меч, но исполнительская способность SpaceX и диверсификация бизнеса обеспечивают буфер. Следите за объемами торгов и движением капитала 6 августа и в последующие дни, а также за прогнозами следующего квартала — это даст более ясную картину. В конечном итоге рынок проголосует реальными деньгами.#AMD财报超预期，增长已被透支？ AMD财报越好，股价越跌？市场交易的已经不是增长，而是“超预期的增长”
Отчет AMD на самом деле очень интересен.
Выручка 11,54 млрд долларов, рост на 50% в годовом исчислении, бизнес дата-центров достиг 6,7 млрд долларов, рост на 107%, спрос на AI-чипы по-прежнему силен. Если смотреть только на фундаментальные показатели, это очень впечатляющий отчет.
Но реакция рынка была очень прямой:
После закрытия торгов падение более 8%.
Почему?
Потому что сейчас главная проблема AI-сектора — это не «есть ли рост», а:
может ли ваш рост превзойти сценарий, который рынок уже заранее написал.
Я считаю, что падение AMD на этот раз больше похоже на «переоценку после реализации высоких ожиданий», а не на отрицание рынка в отношении AMD.
За последние несколько лет волна AI открыла для полупроводниковых компаний новое пространство для оценки.
Инвесторы уже не просто спрашивают:
«Сколько вы заработаете в этом году?»
А задаются вопросом:
«С какой скоростью вы сможете расти в следующие 3 года?»
Доход AMD от дата-центров удваивается за год — это уже не обычная скорость роста обычной компании.
Но проблема в том, что когда рынок уже дал высокую оценку, исходя из AI-суперцикла, даже отличный отчет может превратиться в:
«Соответствие ожиданиям».
Это напоминает мне движение многих AI-акций в прошлом.
Фаза роста:
Рынок торгует воображением.
Например:
взрывной спрос на AI
постоянные инвестиции облачных провайдеров
дефицит поставок GPU
расширение дата-центров
Но после достижения пиков:
Рынок торгует подтверждениями.
Например:
может ли маржа продолжать расти?
продолжаются ли заказы на AI?
расширяется ли конкурентоспособность продукта?
есть ли дальнейшие повышения прогнозов?
Прогноз выручки AMD на третий квартал около 13 млрд долларов, хотя и превышает средние ожидания рынка, но не достигает более агрессивных целей некоторых институтов, что является одной из важных причин давления на акции.
Поэтому, если бы я был инвестором, я бы не делал простых выводов:
«Рост отчета = покупка»
или:
«Падение цены = плохие новости».
Я бы смотрел на три сигнала:
Первое — сохраняется ли рост доходов от AI.
Сейчас главный фокус AMD — не CPU, а дата-центры и бизнес AI-ускорителей.
Если в ближайшие кварталы сохранится быстрый рост, рынок снова повысит оценку.
Второе — маржа прибыли.
Рост выручки — это хорошо, но в AI-индустрии в конечном итоге важна прибыльность.
Если выручка растет, но маржа не улучшается, рынок может подумать:
«Просто продают больше железа, а не строят долгосрочный защитный барьер».
Третье — конкуренция в AI-экосистеме.
AMD сталкивается не просто с продажей чипов, а с вызовом гигантам, которые уже имеют экосистемные преимущества.
В будущем на оценку будет влиять, сможет ли AMD перейти от «второго выбора в AI» к «важному поставщику AI».
Мое мнение:
Проблема $AMD сейчас не в недостатке роста, а в слишком высоких ожиданиях рынка.
Для компаний роста самая опасная фаза — это не плохие результаты,
а хорошие, но не настолько, чтобы превзойти все ожидания.
Поэтому смотреть на AI-сектор нужно не только по квартальным отчетам.
По-настоящему важно следить за:
· продолжительностью роста
· улучшением маржи
· расширением конкурентных преимуществ
В будущем AI-рынок обязательно продолжит дифференцироваться.
Настоящие победители — это не обязательно самые быстрорастущие компании, а те, кто сможет постоянно доказывать свою ценность.Получение лицензии = стандарт ≠ успех
За последние два месяца, уверен, что у всех в ленте было много новостей о том, что биржи запускают прямое подключение к ценным бумагам и включают функции брокеров.
Но после долгого просмотра, когда многие платформы постоянно подчеркивают «мы можем покупать американские акции»,
можно взглянуть на данные из годового отчёта FINRA: в прошлом году на рынке открылось около 100 брокеров, а закрылось более 160.
И тенденция к сокращению числа брокеров продолжается уже много лет.
Дело не в том, что биржи не могут справиться с этой задачей, а в том, что этот рынок существует давно, и получение лицензии — это только первый шаг.
«Система стейблкоинов + круглосуточная работа 7×24» бирж, безусловно, имеет объективные преимущества, ведь решает традиционные ограничения по порогу входа и времени торговли.
Но в конечном итоге эта сфера бизнеса зависит от операционных затрат на привлечение клиентов и качества продукта.
Повторю ещё раз: получение лицензии = стандарт ≠ успех.
Входя на этот рынок, вы сталкиваетесь с гораздо более жёсткой конкуренцией, чем на криптобиржах, и «система стейблкоинов + круглосуточная работа 7×24» — это то, чем занимаются и традиционные финансовые институты.
Конкуренция усиливается, но рынок остаётся ограниченным.
Если не найти внешние точки роста, то остаётся только борьба за существующую долю, что приводит к внутреннему самоудовлетворению функций внутри круга.Снижение давления на продажи и связанное с этим сокращение предложения являются основной причиной восстановления цены. Рыночная информация, проекты, валюты и другая информация, мнения и суждения, упомянутые в этом отчёте, предназначены исключительно для справки и не являются инвестиционными советами. Автор: 0xWeilan @eMerge IS В июле 2026 года $BTC BTC пережил структурное восстановление после резкого падения на 20,45% в июне, вырос на 7,32% за месяц и восстановился с $58,544 до $62,830.58, достигнув месячного максимума $66,508.72. Этот подъём произошёл на фоне устойчивого роста реальной доходности казначейских облигаций США, незначительного ужесточения ликвидности ФРС, стремительного роста цен на сырую нефть и широкого давления на акции технологических компаний, что указывает на то, что июльское движение цены BTC было вызвано не улучшением макрофинансовых условий, а в основном выиграло за счет изменений внутренней структуры предложения и поведения держателей криптовалютного рынка. Самое заметное изменение на внутреннем рынке — это группа китовых акул (адреса с объёмом более 100 BTC), которая постоянно поглощает плавающие токены. В июле эта группа увеличила свои активы на 47 340,37 BTC, доведя общий объем до 10,623 миллиона BTC, а годовой темп поглощения вырос с 30,84% до 41,21%. Тем временем средний суточный чистый приток BTC на биржах снизился с 1 267,7 в июне до 332, что на 73,81%, что свидетельствует о том, что, несмотря на небольшой рост общих биржевых балансов, темпы выхода новых продаваемых токенов в течение месяца значительно замедлились. Этот внутренний ремонт, вызванный сокращением поставок, делает BT ракетойОбратный отсчет 48 часов! Противостояние между США и Ираном на расстоянии, крипторынок сталкивается с серьезным испытанием!!
5 августа ситуация между США и Ираном превратилась в ожесточенную драму, Трамп установил 48-часовой срок для результатов соглашения, что затрагивает нервы мировых активов и крипторынка.
Трамп заявил, что переговоры с Ираном идут успешно, результаты будут объявлены в течение 48 часов, пролив Ормуз может быть вновь открыт; одновременно он выпустил жесткое предупреждение, что в случае отступления Ирана будет нанесен "серьезный удар", и сообщил, что изначально планировалось масштабное военное нападение.
Но Иран ответил жестко, заявив, что никогда не подпишет никакое соглашение под военной угрозой, и пока существует военное давление США, соглашение по проливу Ормуз будет отложено. Основной конфликт между сторонами проявляется так:
США пытаются с помощью военного давления заставить Иран уступить, Иран отказывается от переговоров под угрозой и принимает посредничество Омана.
На рынке существует три основных сценария развития:
Средняя вероятность: достижение устного временного соглашения. США смягчают резкие заявления, часть пролива открыта для судоходства, официального письменного соглашения нет. Цена на нефть снижается, рискованные активы, такие как BTC, отскакивают.
Базовый сценарий с высокой вероятностью: наступает тупик. По истечении 48 часов нет существенных результатов, стороны продолжают информационную борьбу, сохраняется статус-кво. Ранее ожидания смягчения не оправдываются,
крупные активы испытывают сильные колебания под воздействием новостей. ⚠️ Важно: 48 часов — это точка давления в информационном поле, а не гарантия начала войны.
Низкая вероятность с высоким риском: эскалация конфликта. Переговоры полностью проваливаются, начинается военное действие, судоходство в проливе блокируется. Нефть резко дорожает, американский фондовый рынок и криптовалюты массово падают, альткоины падают сильнее.
Внимательно следите за ключевыми сигналами, не доверяйте устным заявлениям: частные сообщения о посредничестве Омана, поток танкеров в проливе Ормуз и страховые тарифы, реальные изменения позиций США и Ирана.
Внимание ⚠️⚠️
Рынок уже заранее учел ожидания смягчения, если не будет существенного прогресса, оптимизм может быстро угаснуть,
тогда медведи могут перейти в наступление, и крипторынок может скорректироваться, геополитические риски остаются на повестке дня!! $BTC $ETH Ты не продавай в пустую, не проси меня не продавать в пустую, я хочу жить во дворце $SKHY
Когда на рынке всё больше людей гонятся за ростом, Жэнь Гэ наоборот поёт вразрез
Текущий рост цены полностью отражает ожидания по Ai➕HBM, прибыль за второй квартал достигла исторического максимума, но всё ещё ниже самых оптимистичных прогнозов рынка, память — это товар с сильным циклом, после того как маржа прибыли достигла исторического максимума, рынок начинает играть на вершине цикла, все хорошие новости уже учтены, и это становится плохой новостью. $SNDK #交易之声：你的经验值得被听到
В: Как волна инвестиций в инфраструктуру AI повлияет на крипторынок?
Моё мнение: сама по себе волна инвестиций в AI не приведёт к прямому росту BTC, но она повлияет на крипторынок через рыночные настроения, потоки капитала и склонность к риску.
За последние годы AI стал ключевым направлением для глобального капитала, огромные средства вложены в чипы, серверы, дата-центры и другие области. Многие считают, что AI и крипта — это два разных трека, но на самом деле у них есть общее: оба относятся к высокорисковым, высокоростовым активам и зависят от рыночной ликвидности.
Когда индустрия AI продолжает приносить прибыль, технологические компании увеличивают доходы, рынок укрепляет уверенность в будущем экономическом росте, и капитал охотнее инвестирует в активы роста, крипторынок тоже может получить поддержку.
Но если доходность инвестиций в AI окажется ниже ожиданий или рынок начнёт опасаться чрезмерных вложений и недостаточной прибыли, склонность к риску снизится, и высоковолатильные активы окажутся под давлением.
Сейчас меня больше интересует не то, сможет ли концепция AI продолжать разгоняться, а сможет ли инвестиции в AI действительно превратиться в прибыль. В конце концов, рынок смотрит не на истории, а на тех, кто способен постоянно создавать ценность.
Для крипторынка наибольшее влияние AI может оказать не через прямое привлечение капитала, а через изменение общего рыночного настроения и отношения к риску.
Если в будущем индустрия AI войдёт в фазу прибыльности и при этом улучшится глобальная ликвидность, такие активы, как BTC, могут получить выгоду; но если будет только большой приток капитала без соответствующей отдачи, рынок может пересмотреть оценки.
Поэтому я считаю, что связь между AI и криптой не проста и не сводится к прямому росту, настоящая связь — это состояние капитала и доверие рынка.
Инвестиционные возможности всегда есть, но в итоге останутся только те направления, которые действительно востребованы и имеют фундаментальную ценность. $SPCX — бычий или медвежий тренд? Только что на x наткнулся на мнение от Лонгцзе, довольно интересное
Есть несколько правильных моментов
По поводу разблокировки нельзя смотреть только на общий объем, важно, будут ли продавать и смогут ли покупатели удержать; рынок действительно заранее немного упал, часть негативного эффекта разблокировки уже учтена; закрытие коротких позиций + сентябрьское распределение индекса — это потенциальные покупатели
Но есть большие дыры, через которые можно ускакать 🤣🤣
1. Предположение, что все сотрудники верят и не будут продавать, слишком идеалистично, у сотрудников очень низкая себестоимость, при росте будет много желающих зафиксировать прибыль;
2. Сотни миллиардов — это субъективная оценка, нет реальных данных;
3. Деньги на индекс появятся только в сентябре, сейчас разблокировка может оказать сильное давление;
4. Делать вывод, что дно уже достигнуто и начнется сильный рост после разблокировки, слишком поспешно, впереди еще несколько этапов разблокировки, средне- и долгосрочное давление продаж сохраняется.
Логика понятна, но слишком оптимистично. Можно купить немного для пробы, но ставить крупные ставки на рост не стоит, рынок не так милосерден.
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ $SNDK $BICO #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Основные показатели первого квартального отчёта SpaceX (SPCX) после IPO (2026 Q2) в целом соответствуют действительности, реакция рынка также соответствует логике «результаты превзошли ожидания, но из-за больших затрат на AI и ожиданий разблокировки акций произошёл обвал».
Ключевые данные отчёта (совпадают с публично раскрытыми):
• Общая выручка: около 7,81 млрд долларов США, рост на 92% в годовом выражении, значительно выше рыночных ожиданий (около 6,9 млрд долларов).
• Чистый убыток: 541 млн долларов, значительно сократился по сравнению с прошлым годом, убыток на акцию около 0,09 доллара, лучше ожиданий.
• Скорректированный EBITDA: около 3,54 млрд долларов, значительно выше прогнозов аналитиков.
• Капитальные затраты: около 18,37 млрд долларов, резкий рост в годовом выражении, большая часть инвестиций направлена на вычислительные мощности и инфраструктуру AI.
• Денежные средства и их эквиваленты: около 100 млрд долларов; текущие заказы/бэклог — около 47,5 млрд долларов.
• Разбивка бизнеса примерно следующая: Connectivity (в основном Starlink) остаётся основным источником выручки и прибыли, AI-бизнес демонстрирует высокий рост выручки, но требует огромных капитальных затрат, Space (запуски) относительно небольшой.
В течение торговой сессии акции резко выросли из-за игры на опережение (закрытие около +9,4% на уровне около 125 долларов), после закрытия торгов снизились из-за опасений по поводу больших инвестиций в AI и давления разблокировки акций, которое начнётся на следующей неделе (однажды падение превысило 8%).
Почему при хороших результатах акции падают?
Рынок больше всего беспокоит не текущая выручка или сокращение убытков, а:
1. Масштабы и устойчивость капитальных затрат на AI: руководство заявило, что темпы инвестиций будут увеличиваться, основной бизнес Starlink генерирует денежный поток, который в значительной степени направляется на создание вычислительных мощностей AI, что сдерживает сроки окупаемости и долгосрочную оценку.
2. Предстоящая крупномасштабная разблокировка акций (примерно с 6 августа): разблокировка акций для ранних инвесторов, сотрудников и других, увеличение предложения на рынке в сочетании с нарративом «сжигания денег», что заставляет инвесторов искать защиту.
3. Оценка остаётся на высоком уровне (рыночная капитализация порядка триллиона долларов), низкая терпимость к акциям роста с высокими капитальными затратами; макроэкономическая среда (процентные ставки и др.) усиливает волатильность.
Позитивные моменты: стабильный рост пользователей Starlink и B2B, сильная способность основного бизнеса генерировать денежный поток, AI уже приносит реальный доход, достаточный запас наличности, много заказов, в краткосрочной перспективе нет риска банкротства. Негативные моменты: отсутствие явных признаков сокращения инвестиций в AI, давление от разблокировки акций, большие расхождения в целевых ценах аналитиков.
Краткосрочные точки внимания:
• Объёмы торгов и реальное давление продаж после разблокировки.
• Дальнейшие указания по капитальным затратам (сократится ли AI-инвестиции).
• Прирост пользователей Starlink, реализация доходов от аренды вычислительных мощностей AI.
• Технические уровни для ориентира: предыдущие минимумы около 107-110 долларов как краткосрочная поддержка, предыдущие максимумы перед отчётом как сопротивление.
Информация предоставлена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок акций очень волатилен, компании с высокой оценкой и большими капитальными затратами крайне чувствительны к изменениям ожиданий, каждому инвестору следует самостоятельно оценивать свою способность принимать риски.📉 Обновление цены и прогноз $xSNDK/USDT 📊
$xSNDK (SanDisk Pre-market) немного откатывается после сильного ралли! 🛑 В настоящее время торгуется около $XSNDK 1,417.78 (снижение на -1,30% сегодня), но при этом сохраняет огромный прирост +40,34% за последние 7 дней! 🚀
После резкого отскока от минимума $XSNDK 971.51 цена уверенно держится выше ключевых скользящих средних (MA5: $1,328.25, MA20: $1,364.74), показывая, что быки по-прежнему контролируют тренд! 💪
🔮 Краткосрочный прогноз:
Немедленная цель: $1,480 - $1,520 🎯 (повторное тестирование 24-часовых максимумов)
Бычий прорыв: выше $1,600 🔥 (цель — возврат к $1,694)
Ключевая зона поддержки: $1,350 - $1,365 🛡️
Если поддержка на $1,365 удержится во время этого небольшого спада, ожидайте, что покупатели вернутся для нового рывка к $1,500+! Какой ваш ход — покупать на откате или ждать? Пишите в комментариях! 👇
#xSNDK #SanDisk #PreMarket #Crypto #Trading #TradFi1. Обзор рынка: консолидация на уровне 64 000 долларов, "отвязка" от мировых фондовых рынков
По состоянию на 5 августа биткоин колеблется около отметки 64 000 долларов с незначительным изменением менее 1% за 24 часа и практически без изменений за последние 7 дней. Среди основных альткоинов Ethereum упал до 1864 долларов (недельное снижение 2%), Binance Coin вырос более чем на 1% до 598 долларов, лидируя среди основных монет.
Примечательно, что несмотря на новый рекордный рост мировых фондовых рынков на фоне ажиотажа вокруг AI (индекс MSCI Global вырос на 0,4%, индекс Азиатско-Тихоокеанского региона — на 2,2%), биткоин не последовал за ростом рискованного аппетита и уже три торговых дня "устойчив" к макроэкономическим позитивам. Ожидания по соглашению о повторном открытии Ормузского пролива привели к снижению цен на нефть и укреплению защитных активов, но не смогли сломать консолидацию BTC.
---
2. Детали рынка: ожесточённая борьба быков и медведей в узком диапазоне
Цена и объемы
В течение дня BTC колебался в диапазоне примерно 64 000–64 550 долларов, рыночная капитализация около 1,28 трлн долларов, доля рынка 58,75%. Объем торгов за 24 часа около 23,6 млрд долларов.
Ключевые события
В период с 3:15 до 3:30 по UTC BTC за 15 минут резко упал на 0,44% (с 64 358 до 64 074 долларов) на фоне существенного прогресса в переговорах о прекращении огня между США и Ираном и ожиданий повторного открытия Ормузского пролива, что значительно снизило геополитическую премию риска. Одновременно Michael Saylor недавно продал 1638 BTC (около 104,7 млн долларов), а индекс премии BTC на Coinbase оставался отрицательным (отсутствие розничного спроса в США), что вместе сдерживало движение BTC в нейтральном диапазоне.
Данные по стакану показывают явное преимущество продавцов — соотношение глубины покупок и продаж всего 0,35, на уровне 64 389 долларов находится крупная стена продаж.
Фьючерсы и финансирование
За 24 часа общие ликвидации по всем контрактам составили около 74 млн долларов, из них ликвидации по биткоину — 43,19 млн долларов, при этом 86,41% приходятся на короткие позиции — это означает, что отскок в основном вызван стоп-лоссами медведей, а не активными покупками. Ставка финансирования низкая — от 0,0001% до 0,0041%, длинные позиции не переполнены.
---
3. Борьба быков и медведей: кто сломает пат?
Основные аргументы в пользу быков
· Смягчение геополитической ситуации: прогресс в переговорах США и Ирана + новые максимумы на американском рынке, рост рискованного аппетита
· Технический бычий настрой: MACD на 4-часовом графике продолжает расширять бычий импульс, низы постепенно повышаются
· Поддержка институционалов: появление сигналов стабилизации и чистого притока в спотовые ETF, долгосрочные позиции институциональных инвесторов остаются стабильными
Основные факторы давления на быков
· Сильные технические сопротивления: выше 64 300 долларов сосредоточены дневная MA30, верхняя граница нисходящего канала и тройное сопротивление по уровню Фибоначчи 0,236
· Давление на ликвидность: вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 56,9%
· Незаполненный гэп: в районе 62 800 долларов существует FVG-пробел
· Давление крупных китов: коэффициент притока крупных китов Binance вырос до 0,52, что является 4-месячным максимумом
Ключевые технические уровни
Тип Уровень Описание
Немедленное сопротивление 64 500 Дневная MA30 + нижняя граница плотной зоны фиксации
Сильное сопротивление 65 500 Разделительная линия быков и медведей, пробой требует подтверждения объемом
Первая поддержка 63 700 EMA55 на 1-часовом графике + сегодняшняя точка отскока
Сильная поддержка 63 200 Нижняя граница сужающегося треугольника, пробой означает окончание отскока
BTC в настоящее время движется в пределах сужающегося треугольника между 63 000 и 64 200 долларами. При уверенном пробое и закреплении выше 64 250 долларов откроется пространство для сжатия медведей в диапазоне 65 500–66 000 долларов; при пробое поддержки 63 000–63 200 долларов отскок может завершиться.
---
4. Структура рынка: институционализация меняет логику движения BTC
Рынок сейчас демонстрирует типичную структуру "институциональные накопления, розничные инвесторы в ожидании". Индекс страха и жадности всего 27, что соответствует зоне страха.
Данные Wintermute показывают, что в первой половине 2026 года институциональные инвесторы занимали 72% объема OTC-спотовых сделок (в 2025 году — 59%). Институционалы получают криптоэкспозицию через деривативы, ETF и другие инструменты, а не напрямую покупая спот.
Эта тенденция придаёт медвежьему рынку биткоина новые черты: несмотря на падение примерно на 49% от максимума в 126 000 долларов, движение больше похоже на постепенное снижение, а не на резкие обвалы, характерные для предыдущих "криптозим".
---
Итог
Сегодня BTC находится на пороге выбора направления — макроэкономические позитивы не способны подтолкнуть рост, негативы не вызывают падения, быки и медведи достигли хрупкого равновесия около 64 000 долларов. Рынок ожидает два ключевых катализатора: окончательное соглашение по Ормузскому проливу и предстоящие корпоративные отчёты, которые могут сломать пат. До прорыва с объёмом выше 64 250 или пробоя 63 200 основным сценарием остаётся узкая консолидация.
$BTC #标普500首次站上7700点，创历史新高
Вчера индекс S&P 500 впервые преодолел отметку в 7700 пунктов.
Первый прорыв, рост на 1,79%, закрытие на уровне 7736 пунктов, обновив исторический максимум. Индекс Dow Jones также вырос на 1,71%, Nasdaq прибавил 1,71%. Общая рыночная капитализация акций, входящих в S&P, уже приближается к 70 триллионам долларов.
Движущие силы ясны: в целом хороший сезон отчетности, отскок акций AI и чипов, цены на нефть снижаются с пиков, три направления одновременно толкают рынок вверх. От преодоления 7600 до 7700 прошло всего 42 дня.
Но пока американский рынок обновляет максимумы, крупные криптовалюты остаются в боковом движении $ETH $BTC $SNDK
Это самый важный сигнал на текущем рынке. Корреляция между двумя рынками была разорвана на некоторое время, они идут разными путями. Американский рынок оценивает исполнение отчетности и улучшение макроэкономических ожиданий, а крипторынок стоит на месте, ожидая явного катализатора.
Ожидания по закону CLARITY снижаются, ликвидность стейблкоинов сокращается, майнинговые компании продолжают продавать. Внутренние факторы сдерживают макроэкономические позитивы. Это не значит, что новые максимумы американского рынка бесполезны, просто крипторынок еще не готов к росту.
Мой вывод прост — S&P 500, преодолев 7700, подтвердил одно: глобальная ликвидность в порядке, риск-аппетит не стал полностью консервативным.
Деньги рано или поздно выйдут на рынок, но когда они перейдут в крипту, зависит от появления собственного катализатора у крипторынка. Американский рынок может вести крипту некоторое время, но решение о её направлении остается в её собственной истории.65 миллиардов долларов против 60 миллиардов долларов. В начале августа на деривативной бирже Deribit номинальная стоимость открытых опционов на биткоин (OI) исторически превзошла номинальную стоимость открытых фьючерсных контрактов на биткоин.
На этом многополярном поле битвы, где влияние опционов уже превзошло фьючерсы, «стена пут-опционов» с номиналом в 1,17 миллиарда долларов плотно закреплена крупными игроками на круглой цене в 60 тысяч долларов.
Розничные трейдеры и аналитики, ориентированные на линейные модели, ежедневно наблюдают за боковым движением биткоина в диапазоне от 61 до 62 тысяч долларов и утешают себя, считая это естественной сильной поддержкой после нескольких раундов крупных ликвидаций. Все думают, что на этом уровне, где, казалось бы, падать некуда, можно с повышенным кредитным плечом открывать длинные позиции и уверенно получить первую волну прибыли от августовского отскока.
Но почему же, когда быки уверены, что 60 тысяч долларов — это непроницаемая физическая линия обороны, крупные игроки на рынке опционов массово покупают пут-опционы на сумму 1,17 миллиарда долларов именно на этом уровне?
Потому что в динамической модели хеджирования маркет-мейкеров опционов так называемое «железное дно быков» — это всего лишь идеальная приманка, которую маркет-мейкеры используют, чтобы заманить трейдеров с высоким кредитным плечом.
Это срывает с так называемой теории бокового удержания поддержки самый опасный технический покров.
Подумайте: если 60 тысяч долларов действительно непоколебимы, почему же с приближением двух важных дат экспирации в пятницу, 7 и 14 августа, маркет-мейкеры опционов постоянно продают спотовый биткоин, чтобы корректировать свои дельта-нейтральные позиции?
Потому что маркет-мейкеры, чтобы избежать убытков при расчетах в день экспирации, вынуждены заранее продавать реальные биткоины, хеджируя риск падения по пут-опционам, когда цена приближается к 60 тысячам.
Это и есть «обратное физическое давление» на спотовую цену, создаваемое механизмом ценообразования деривативов.
Если в пятницу выйдут макроэкономические данные, вызывающие небольшой негативный шок, эта стена пут-опционов на 1,17 миллиарда долларов мгновенно активируется, что приведет к безудержной распродаже маркет-мейкерами на спотовом рынке.
Дамба в 60 тысяч, которую так упорно защищают быки, в одно мгновение будет разрушена волной ликвидаций, устроенной ими же самими.
Раньше, когда я торговал деривативами, я был слепым приверженцем, смотревшим только на свечные графики и глубину ордеров на бирже. Видя, что 60 тысяч не пробивается, я считал это железным дном и с тройным плечом открывал длинные позиции. Но накануне экспирации маркет-мейкеры, чтобы хеджировать экспозицию по пут-стене, начали яростно сбрасывать спот, искусственно пробив 60 тысяч, что вызвало мою ликвидацию и потерю всей прибыли. Только позавчера, когда я внимательно изучил данные с Deribit о том, что объем опционов превысил объем фьючерсов и о пут-стене в 1,17 миллиарда на уровне 60 тысяч, у меня пробежал холодный ветер по затылку. Я понял, что быки вовсе не защищаются, а ждут своей гибели. Без колебаний я полностью закрыл все свои плечевые позиции прошлой ночью.
Этот риск-менеджмент, приобретенный ценой ликвидации, сохранил мою единственную козырную карту в начале августа.
Перед лицом гравитационного поля опционного экзамена любые линейные технические индикаторы — пустой звук.
Оставлю вам вопрос: сталкиваясь с этим убийственным сценарием ликвидации на экспирации 7 августа, опирающимся на пут-стену в 1,17 миллиарда долларов, действительно ли вы думаете, что ваши хрупкие плечевые длинные позиции смогут в одно мгновение противостоять командам маркет-мейкеров по дельта-хеджированию, или вы просто наивно становитесь самой дешевой хеджирующей топливной базой для расчетов маркет-мейкеров?
#MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 $BTC Появился исторический сигнал! Индекс американских акций, номинированный в BTC, пробил 200-недельную скользящую среднюю, долгосрочная 14-летняя тенденция достигла переломного момента
Odaily Star Daily ссылается на CoinDesk:
Индекс S&P 500 и Nasdaq, номинированные в биткоинах, оба пробили 200-недельную скользящую среднюю впервые с момента появления биткоина в 2012 году.
Эта долгосрочная скользящая средняя в течение последних десяти лет постоянно сдерживала рост американских акций относительно биткоина. Пробитие индикатора вызвало бурные обсуждения на рынке: возможно, этап параболического сверхдохода биткоина относительно американских акций, длившийся более десяти лет, подошел к концу.
1. Сначала разберемся: что это за индикатор?
Многим сложно понять с первого взгляда, объясним проще, без сложных формул:
Обычные индексы номинированы в долларах; а соотношение американских акций к BTC показывает, сколько биткоинов нужно, чтобы купить одну долю S&P 500.
- Падение соотношения: биткоин опережает американские акции;
- Рост соотношения: американские акции опережают биткоин.
200-недельная скользящая средняя — это сверхдолгосрочная трендовая линия, близкая к четырехлетнему циклу, ключевой ориентир для долгосрочных инвесторов в бычьих и медвежьих рынках.
С 2012 года, даже при периодических сильных ростах американских акций, это соотношение так и не смогло закрепиться выше 200-недельной средней.
Это значит: любые краткосрочные ралли американских акций в долгосрочной перспективе все равно не обгоняют биткоин.
Теперь историческое пробитие означает, что долгосрочная граница тренда, длившаяся более десяти лет, была нарушена.
2. Два диаметрально противоположных взгляда на рынок
Точка зрения A (более осторожная: эпоха сверхдоходности BTC заканчивается)
Раньше биткоин был мал по капитализации и ликвидности, в каждом цикле смягчения монетарной политики его рост значительно опережал американские акции, создавая многократные ралли.
С ростом рыночной капитализации биткоина выше триллиона и массовым приходом институциональных инвесторов актив становится более зрелым.
Зрелые активы имеют меньшую волатильность, и сложно повторить ранние многократные односторонние ралли.
Если это пробитие закрепится, это будет означать смену логики ценообразования:
биткоин вряд ли сможет долго опережать американские акции, и в будущем маловероятен бычий рынок, где "большой биткоин" односторонне превосходит все активы.
Инвесторам нужно скорректировать ожидания и не применять прежние цели доходности ранних циклов.
Точка зрения B (рациональный взгляд: это просто зрелость актива, а не начало медвежьего рынка)
Не стоит воспринимать это как однозначный долгосрочный медвежий сигнал.
Любой новый актив проходит этап: сверхвысокая сверхдоходность на ранних этапах → постепенное снижение темпов роста.
Интернет-гиганты и золото прошли тот же путь.
Этот индикатор отражает изменение относительной доходности, а не обязательно постоянное падение цены биткоина в долларах.
Возможен сценарий, когда биткоин и американские акции растут синхронно, но американские акции догоняют или даже краткосрочно опережают BTC.
Также важно уточнить ключевое условие:
эффективное закрепление пробития — это суть сигнала.
В истории много ложных пробоев долгосрочных индикаторов, когда кратковременно пробивали среднюю, а затем быстро откатывались, и сигнал терял силу. Сейчас это только первый пробой, подтверждение на недельном таймфрейме еще впереди.
3. Анализ текущей макро- и денежной ситуации
1. Институциональные стратегии диверсифицируются
Ранее крупные итальянские банки значительно сократили позиции в BTC ETF и утроили вложения в ETH стейкинг ETF. Институции перестают бездумно держать BTC, начинают искать криптоактивы с денежным потоком.
Деньги переходят от "бездумного накопления биткоина" к сбалансированному портфелю.
2. Корреляция BTC и американских акций растет
Множество ETF и публичных компаний держат биткоин, он глубоко интегрирован в глобальную систему рисковых активов.
Сложно ожидать независимый супербычий рынок биткоина вне американских акций. При продолжающемся росте американских акций биткоину все труднее показать независимое крупное ралли.
3. Изменения в альткойн-сегменте
Если относительная доходность BTC продолжит сужаться, капитал будет искать дифференцированные возможности: ETH с доходом от стейкинга, проекты с реальным применением в нишевых сегментах привлекут больше новых инвестиций. Активы, основанные только на «дефицитном нарративе», теряют привлекательность.
4. Выводы для обычных инвесторов
1. Откажитесь от старых циклических ожиданий
Не стоит автоматически ожидать, что в каждом бычьем цикле BTC вырастет в десятки раз. Размер актива другой, и волатильность не повторит ранние циклы. Корректируйте ожидания, чтобы избежать частых ошибок из-за завышенных целей.
2. Пересмотрите стратегию концентрации в одном активе
За последние десять лет полное вложение в BTC приносило хорошие доходы; в будущем сбалансированный портфель, вероятно, будет более эффективен.
3. Следите за подтверждением сигнала
В ближайшие недели внимательно наблюдайте, сможет ли соотношение американских акций к BTC удержаться выше 200-недельной средней.
- Если удержится: долгосрочный относительный тренд изменится, готовьтесь к низкой волатильности;
- Если быстро упадет ниже средней: пробой был ложным сигналом, прежний тренд продолжится.
Итог
Это знаковый технический сигнал в истории биткоина, но один индикатор не определит рынок на несколько лет вперед.
Самый большой риск — пытаться прогнозировать новый мир по опыту старых циклов.
Независимо от того, подтвердится ли сигнал, он напоминает всем: логика роста крипторынка тихо меняется.
⚠️ Риски: данная статья — объективный обзор глобального рынка капитала, не является инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы крайне волатильны, управляйте позициями разумно. $SNDK $SOL От ожиданий снижения ставок до споров о повышении — разногласия в ФРС стали публичными, и рынок начинает искать новое направление
Самое большое изменение на мировых рынках в последнее время — это не то, что ФРС действительно снова повысила ставки, а то, что на рынке появились явные разногласия в оценках будущей траектории процентных ставок.
Ранее инвесторы в целом считали:
Инфляция снижается.
Экономика замедляется.
ФРС завершит ужесточение.
Следующий этап — цикл снижения ставок.
Но по мере того, как экономические данные США продолжают демонстрировать устойчивость, рынок начал переосмысливать:
Если экономика не охлаждается заметно, есть ли необходимость для ФРС быстро снижать ставки?
Некоторые даже начали обсуждать возможность повторного ужесточения политики в будущем.
В последние два года основная задача ФРС — контролировать инфляцию.
С 2022 года ФРС начала быстрый цикл повышения ставок, доведя их до высокого уровня.
В этом процессе долларовая ликвидность сократилась, что оказало давление на глобальные рисковые активы.
Технологические акции, акции роста и крипторынок пережили сильные колебания.
Но по мере снижения инфляции рынок начал заранее торговать ожидания снижения ставок.
Особенно учитывая, что экономика США не вошла в рецессию, инвесторы больше надеялись на «мягкую посадку».
Сейчас главный парадокс в том, что:
Экономика США слишком слаба — ФРС нужно снижать ставки для стимулирования.
Но экономика США слишком сильна — это ограничивает возможности для снижения ставок.
Недавние данные по занятости, потреблению и части производственного сектора показывают высокую устойчивость, что заставляет рынок опасаться замедления снижения инфляции.
Если спрос остается сильным, ФРС, возможно, придется держать ставки высокими дольше.
Вот почему рынок начал переходить от «уверенного снижения ставок» к «неопределенному циклу политики».
Изменения в ожиданиях по ставкам в первую очередь влияют на глобальную ликвидность.
В последние годы рост рисковых активов во многом зависел от улучшения денежно-кредитных условий.
Когда рынок ожидает снижения ставок:
Давление на доллар снижается.
Стоимость капитала падает.
Инвесторы охотнее вкладываются в акции, криптоактивы и другие высоковолатильные активы.
Но если высокие ставки сохранятся дольше, чем ожидалось, капитал может вновь вернуться в долларовые активы и облигации.
Крипторынок также испытывает влияние.
Биткойн по-прежнему в центре внимания институциональных инвесторов.
После появления спотовых ETF, привлекающих традиционные деньги, структура рынка BTC изменилась.
Ранее движение рынка больше зависело от настроений розничных инвесторов, теперь важнее институциональные вложения и макроэкономическая ликвидность.
Если ожидания снижения ставок снова усилятся, риск-предпочтения рынка могут улучшиться.
Но если ФРС сохранит жесткую позицию, BTC в краткосрочной перспективе может испытывать давление капитала.
Проблемы Ethereum больше связаны с его собственным развитием.
Рынок уже не просто смотрит, сколько экосистемных проектов у Ethereum, а начинает обращать внимание на:
Будет ли масштаб стабильных монет продолжать расти.
Реализуются ли реальные активы (RWA).
Смогут ли активности в блокчейне конвертироваться в ценность.
Сможет ли доход DeFi увеличиться.
Для ETH будущая конкуренция — это не только технологии, но и способность захватывать ценность.
SOL — типичный актив с высокой эластичностью.
За последний год Solana привлекла много средств благодаря низким комиссиям, высокой активности транзакций и экосистеме Meme.
Но высокая эластичность означает двунаправленную волатильность.
Когда риск-предпочтения растут, капитал легко входит.
Когда рынок становится осторожным, капитал быстро уходит.
Сейчас рынок ждет подтверждения нового направления.
Внутренние разногласия в ФРС по политике ставок по сути отражают один вопрос:
Охлаждается ли экономика США или она все еще достаточно сильна?
Ответ повлияет на доллар, американский фондовый рынок и крипторынок.
В ближайшие месяцы внимание рынка будет сосредоточено на:
Данных по инфляции.
Данных по занятости.
Доходности американских облигаций.
Сигналах политики ФРС.
Обсуждение от снижения к повышению ставок не означает, что политика уже изменилась, а лишь то, что рынок начинает осознавать:
Этот цикл может быть не таким простым, как ожидалось.
В конечном итоге на цены активов влияют не только истории и настроения.
А то, в каком направлении меняется глобальная стоимость капитала.
$ETH $BTC #临时通航协议待落地，油价风险尚未反转 #意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH Письмо, написанное на надгробии кода
Eliza умерла.
Не тихо и незаметно, а когда чернила судебного соглашения еще не высохли, ее создатель лично отключил аппарат жизнеобеспечения. Шоу Уолтерс сказал, что у фонда нет денег, что затраты на судебные разбирательства превышают стоимость токена, что в будущем они сосредоточатся на открытом программном обеспечении — эти слова означают: токен, который когда-то воплощал надежду на революцию AI-агентов, в итоге превратился в оболочку без внутренностей.
Я долго смотрел на объявление на экране. Средства передаются оставшимся держателям, фонд распускается, токен отделяется от разработки. Каждое слово написано достойно, но каждое объявляет жестокий факт: когда команда проекта говорит «мы продолжим разработку технологий», это часто означает, что они наконец снимают с себя последнюю моральную ответственность перед держателями токенов. Технологии не умрут, код будет продолжать развиваться, но тот носитель ценности, из-за которого ты сидел допоздна, следил за рынком и страстно торговал в чате, официально объявлен мертвым мозгом.
Это не первый и не последний раз. В мире криптовалют ежедневно разыгрывается драма, где идеализм раздавливается реализмом. Особенность Eliza в том, что она умерла особенно «правильно» — открытое ПО продолжается, технологическое видение живет, но токен больше не нужен. Какое идеальное разделение, какой чистый уход.
Но я не могу не задуматься: каково сейчас тем, кто купил Eliza, когда она была «следующим большим нарративом», тем, кто верил, что фонд будет продолжать работу, тем, кто ставил свои ставки на каждое обещание Уолтерса в Твиттере? Судебное соглашение передало средства «группе держателей токенов», но никто не сказал, кто именно в этой группе, а остальные группы лежат на биржах без спроса.
Магия этой индустрии в том, что мы кричим о децентрализации, но доверяемся личным качествам нескольких основателей; мы смеемся над лицемерием традиционных финансов, но становимся эмоциональным топливом в тщательно продуманных нарративах проектов. Смерть Eliza — это не черный лебедь, а очередная рана институционального разложения — когда проект может отделить токен от разработки, как выбросить мусор, за что же мы тогда платим?
Уолтерс говорит, что хочет создать открытый AI, где пользователи контролируют данные, это прекрасное видение, действительно прекрасное. Но позвольте мне быть язвительным: следующий токен проекта умрет так же достойно?
Eliza умерла, но умер ли токен или наша последняя романтическая фантазия об этой индустрии?Рейтинг переполненности лонгов и шортов
Переполненность — это не просто количество лонгов или шортов, а ключевой момент в том, у какой стороны выше издержки и при этом цена не движется.
$GRVT Текущая ставка -0.2428%, за последние 24 часа закрыто -0.259%, находится на 6-м процентиле последних выборок. Падение без сопровождения ликвидаций, новые позиции делают эту волатильность более тревожной. Шорты продолжают наращивать позиции при высоких издержках, сейчас это не сигнал к покупке на дне, настоящий риск — это рост позиций без падения цены.
$HOME Текущая ставка -0.1228%, за последние 24 часа закрыто -6.249%, находится на 23-м процентиле последних выборок. Цена растет, позиции сокращаются, вероятнее всего, движущая сила — выход старых позиций. Даже при экстремальных ставках, при сокращении открытого интереса самым очевидным остается снижение кредитного плеча; нельзя делать выводы о том, какая сторона выходит, только на основе этих данных.
$BICO Текущая ставка -0.0981%, за последние 24 часа закрыто -0.134%, находится на 2-м процентиле последних выборок. Цена и позиции снижаются синхронно, пока рассматриваем это как сокращение позиций с падением цены. Сокращение позиций уже произошло, следующий шаг — посмотреть, сможет ли цена стабилизироваться после сжатия позиций. Почему в последние два дня США, даже если и хотят, не могут напасть на Иран?
Иран занимает более жёсткую позицию, США тоже приходится сдерживаться, чтобы не поднять цены на нефть
Через пару дней ситуация смягчится, и они снова начнут?
【 Сейчас торгуйте американскими акциями / BTC, чтобы понять ритм США 】
Федеральный резерв Нью-Йорка продаёт евро и покупает иены от имени Министерства финансов США
( Опять европейцы платят за всё )
Ещё более примечательно, что на заметке министра финансов Бесента на заседании кабинета министров было написано:
Buy Japanese Yen (JPY) $5–10 bil.
США редко напрямую вмешиваются на валютном рынке, почему на этот раз сделали исключение?
Сначала посмотрим на слабые места Японии
По данным Министерства экономики, торговли и промышленности Японии, в 2024 финансовом году около 95,1% нефти Японии поступает из Ближнего Востока
Если пролив Ормуз будет заблокирован, цены на нефть и транспортные расходы вырастут, импортная инфляция в Японии усилится, иена продолжит падать
Если иена падает слишком быстро, Японии придётся использовать валютные резервы для поддержки курса
Рынок действительно боится: не начнёт ли Япония продавать больше американских активов, особенно гособлигаций США. Если продажи будут быстрыми и массовыми, долгосрочные ставки в США тоже пострадают
Это объясняет один очень необычный момент
На этот раз США не продавали доллары за иены, а продавали евро
С одной стороны, помогая иене остановить падение, с другой — стараясь не трогать ожидания «сильного доллара»
Позже Бесент подтвердил, что США и Япония координировали свои действия, официально заявив, что это сделано для предотвращения неконтролируемого падения иены и распространения этого на другие азиатские валюты
Теперь посмотрим на Иран
Бесент только что заявил, что США и Иран могут скоро договориться о возобновлении судоходства через пролив Ормуз
Блокировка пролива Ормуз → рост цен на нефть → ухудшение инфляции в Японии → дальнейшее падение иены → Япония продаёт американские активы → давление на гособлигации США и долларовую систему
Поэтому сейчас США спешат договориться прежде всего о возобновлении судоходства через пролив
Вопрос ядерной программы можно отложить
США вмешиваются, чтобы спасти иену, не потому что Япония важнее Ближнего Востока, а потому что если иена выйдет из-под контроля, огонь быстро перекинется на гособлигации США Я — Цзыгэ, отчет AMD превзошел ожидания, но после закрытия торгов акции упали на 8%. Старый сценарий повторяется: хорошие результаты не всегда означают рост акций.
Финансовые показатели AMD
Выручка составила 11,536 млрд долларов, рост на 50% в годовом выражении, скорректированная прибыль на акцию (EPS) — 1,66 доллара, оба показателя выше рыночных ожиданий. Доход от дата-центров — 6,7 млрд долларов, рост на 107%, что составляет 58% от общей выручки компании, валовая маржа удерживается на уровне 56%. Прогноз выручки на 3-й квартал около 13 млрд долларов, выше среднего прогноза рынка, но ниже более высоких прогнозов некоторых аналитиков. После публикации отчета акции упали более чем на 8%.
Почему при превышении ожиданий акции падают
Рыночные ожидания были заранее завышены, прогноз не превзошел их дальше, рынок уже торгует более высокими ожиданиями. Если степень "превышения ожиданий" недостаточно велика, это интерпретируется как "недостаточно хорошо". Проблема AMD в том, что высокий рост уже заложен в оценку.
Влияние на SanDisk
Падение AMD на 8% после закрытия торгов напрямую оказывает давление на отчет SanDisk сегодня вечером. Сектор хранения данных недавно сильно вырос, акции SanDisk поднялись с 998 до 1468, ожидания очень высоки. Движение AMD — сигнал: если отчет SanDisk просто соответствует ожиданиям, а не значительно их превосходит, фиксация прибыли будет очень сильной.
Как поступать с короткой позицией на 1331,77
Стоп-лосс ставьте выше 1550. Перед отчетом не стоит делать крупные ставки на направление. В опционном рынке подразумеваемая волатильность после отчета составляет примерно 15-21%, при ошибке в прогнозе стоп-лосс — это ваша граница. Фиксация прибыли делится на две части: если после отчета цена откатится в зону 1400-1420, закройте половину позиции; если упадет ниже 1350 — закройте полностью. Если после отчета будет сильный рост выше 1550, значит структура шортов нарушена — выходите безусловно. Отчет — главный фактор неопределенности, не рискуйте большими позициями перед ним.
Цзыгэ закончил. Вдумайтесь. #AMD财报超预期，增长已被透支？ $BTC $ETH $SNDK График выглядит зелёным, но не дайте себя обмануть. Ликвидность не движется повсюду. 👀
Самая большая ошибка сейчас? Увидеть несколько зелёных свечей и назвать это прорывом на весь рынок. Цены растут, но капитал очень избирателен. Он концентрируется на нескольких названиях, в то время как большинство альткоинов до сих пор не нашли настоящих покупателей.
Открытый интерес охладился, но объёмы остаются стабильными. Перевод: трейдеры перестали гоняться за всем и начали выбирать свои позиции. Мы перешли от эмоций к разуму.
Где идут деньги:
$JELLYJELLY $OPG $SLX $LAB $BSB $ALLO $CHIP $MEME $EDEN $HUMA $ZKP $METIS
Рыночный компас:
$BTC = магнит ликвидности
$ETH = институциональный инструмент
$SOL = лидер L1 с высоким уровнем бета
$DATA = ядро инфраструктуры ИИ
$WLD = ИИ + игра идентичности
$HYPE = шкала аппетита к риску
$DOGE + $ZEC = индикатор настроений в розничной торговле
Всё ещё мёртв:
$BEAT $EDGE $COAI $TRUMP $RAVE $SPACE $SOPH $IP $AVNT $ZAMA $OFC $PIEVERSE $VIRTUAL $ACU $H $MEGA
🧭 Знание, куда не пойдёт капитал, так же важно, как и куда он движется. Не каждая помпа заслуживает ваших денег. Отслеживайте потоки, ждите подтверждения и дайте тренду доказать себя.
Не финансовый совет. Просто наблюдение за рынком. 📌
#DailyOrbit #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch $BTC
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops $SPCX вчера немного подскочил, но быстро был сбит отчетом о доходах:
1. Хотя доходы от бизнеса превысили ожидания, затраты выросли еще больше. И компания заявила, что в следующих двух кварталах затраты продолжат расти, на самом деле всех напугала решимость Маска.
2. Starlink сейчас — единственный источник наличных, доход составил 4,291 млрд, что составляет 55% от общего дохода. Количество пользователей выросло до 12 миллионов, практически удвоилось, но доход на пользователя упал с 85 до 66, что говорит о достижении потолка.
Ракетный бизнес, наоборот, потерял еще больше денег, во втором квартале убыток составил 542 млн, убытки выросли на 47%.
AI-бизнес стал его крупнейшей "поглотительной машиной денег", во втором квартале потрачено 18,3 млрд, а получено всего 2,5 млрд, даже доходы от "коровы для печатания денег" не покрывают эту дыру, и в третьем и четвертом кварталах тоже будут убытки, что пугает.
3. Я считаю, что сейчас цена акций $SPCX все еще переоценена. SpaceX действительно хорошая компания, но текущая цена не обязательно делает её хорошей акцией. Хотя Starlink — это денежный станок, он не может компенсировать убытки ракетного и AI-бизнеса, развитие бизнеса так не работает, конечно, захват рынка важен, но доходы бизнеса не покрывают убытки, это как ставка на жизнь и смерть будущего.
В конце концов, надо признать, что только $SPCX может сделать такой красивый отчет, как просмотр научно-фантастического фильма.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Если двухдневное ралли в $SPCX году убедило вас купить покупку, сегодняшнее ценовое движение могло бы стать резким напоминанием о том, как быстро могут измениться настроения.
Акции выросли до 130 после публикации отчетов о прибыли, но затем резко развернулись и упали примерно до 116 в течение нескольких часов. Многие шорт-продавцы оказались в тесном положении, прежде чем этот шаг изменился, а поздние покупатели оказались пойманы в погоне за импульсом.
Оглядываясь назад, большая часть оптимизма вокруг отчёта о прибыли, по-видимому, была заранее рассчитана на его объявление.
Теперь внимание рынка переключается на предстоящее открытие акций. Первый транш — составляющий примерно 20% от общего числа акций — станет доступен для продажи. Не каждый инсайдер будет продавать, но и не все будут продолжать держать акции. Любое увеличение предложения может создать дополнительное краткосрочное давление.
Ключевой вопрос сейчас — достаточно ли спрос, чтобы поглотить это новое предложение. Ответ может определить следующий крупный шаг $SPCX.
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates Сегодня также есть горячая тема — Samsung. На презентации Galaxy Unpacked 22 июля было объявлено о добавлении нативной поддержки стейблкоинов в Samsung Wallet, в демонстрационном видео показан интерфейс USDC от Circle, но Samsung официально не подтвердила эмитента, блокчейн, модель кастодиального хранения и дату запуска — все эти ключевые технические детали остались нераскрытыми, дан лишь ориентировочный сигнал.
То, что действительно заслуживает внимания, — это масштаб распространения. В 2025 году Samsung планирует выпустить 241,2 миллиона смартфонов Galaxy, Samsung Wallet уже насчитывает почти 19 миллионов пользователей в Южной Корее и работает в 61 стране. Даже небольшая часть этого объема способна превзойти по числу активных пользователей большинство крипто-нативных приложений.
Кроме того, Samsung уже семь лет работает в этом направлении: в 2019 году Galaxy S10 получил аппаратный изолированный кошелек на базе безопасного чипа Knox, поддерживающий Bitcoin, Ethereum и TRON, а также совместимый с аппаратным кошельком Ledger. В июле прошлого года компания сотрудничала с Coinbase, позволив 75 миллионам американских пользователей Galaxy покупать криптовалюту прямо в кошельке, а также инвестировала 408 миллионов долларов в материнскую компанию Upbit — Dunamu. Функция стейблкоина теперь впервые объединяет все эти инфраструктурные наработки за семь лет в единую потребительскую цепочку распространения.
Меня лично больше всего волнует нерешенный вопрос: будет ли эта функция стейблкоина кастодиальной или некостодиальной, то есть кто будет контролировать приватные ключи — пользователь, Samsung или третья сторона. Этот выбор напрямую определит, кто будет регулировать и кто несет ответственность в случае проблем, но официально об этом ни слова.
На фоне постепенного внедрения регуляторных рамок, таких как американский закон GENIUS и европейский MiCA, выбор Samsung модели хранения важнее, чем выбор блокчейна, поскольку именно это решит, сможет ли стейблкоин действительно обойти проблему привлечения клиентов, с которой криптоиндустрия борется уже более десяти лет, и превратиться из «заповедника» бирж в естественный платежный инструмент в телефоне, как отправка сообщений. $USDC $SPCX | Отличные результаты, слабое движение цены — вот почему
На бумаге результаты SpaceX были выдающимися.
Тем не менее акции упали более чем на 6% после закрытия торгов.
Почему?
Рынок сосредоточен на двух основных рисках, а не на ключевых цифрах.
1️⃣ Огромные капитальные затраты на AI
Квартальные капитальные расходы достигли $18,37 млрд, из которых примерно $15,8 млрд направлены на инфраструктуру AI.
Хотя эти инвестиции поддерживают долгосрочный рост, инвесторы стали более чувствительны к большим расходам на AI после волатильности, наблюдавшейся в секторе полупроводников ранее в этом году.
2️⃣ Массовое разблокирование акций
6 августа планируется разблокировать примерно 911,5 миллиона акций.
При том, что сейчас в свободном обращении находится около 640 миллионов акций, это представляет значительное увеличение потенциального предложения. В то же время уровень коротких позиций остается высоким, что создает возможность усиления волатильности по мере усвоения рынком новых акций.
Общая картина
Фундаментально отчет был сильным:
✅ Прибыльность Starlink продолжает улучшаться.
✅ Убытки от AI сократились быстрее, чем ожидалось.
✅ Рост выручки остается одним из самых высоких на рынке.
Проблема не в бизнесе — а в том, сможет ли рынок поглотить значительное увеличение предложения.
Что я отслеживаю
📌 Сможет ли объем торгов за следующие несколько сессий поглотить дополнительные акции? Если да, это будет означать, что институциональные инвесторы готовы покупать на текущих уровнях.
📌 Если акции упадут после разблокировки, вмешаются ли долгосрочные инвесторы и начнут накапливать позиции?
Мой подход: ждать и наблюдать.
Результаты были сильными, но разблокировка акций — реальная краткосрочная нагрузка. Нет необходимости спешить — дать рынку сначала показать направление часто оказывается лучшей стратегией.
#SpaceX #SPCX #AI #Earnings #Stocks #NVDA #BTC #Investing #Trading
$SPCX $NVDA $BTC【Фараон смотрит рынок】
Все спрашивают Фараона, перед отчетом Flash Memory Summit (FMS) HBF и дефицит памяти взорвали обсуждения, что же смотреть сегодня вечером?
Фараон прямо говорит, что сценарий AI-хранения данных меняется с «раздувания концепций» на «подсчет прибыли», и HBF — главный герой этого нового сценария. SK Hynix и Flash Memory Summit совместно выпустили первый в мире стандарт HBF, Google и Tenstorrent сразу объявили о вступлении в альянс HBF. CTO Flash Memory Summit четко заявил: AI-соревнование меняется с «гонки вычислительной мощности» на «гонку памяти», одних GPU уже недостаточно.
По сути, HBF — это высокоскоростное решение на базе NAND-флеш-памяти, которое по емкости превосходит HBM, стоит дешевле и при этом сохраняет близкую пропускную способность. Образцы появятся в конце этого года, полноценный продукт — в следующем. Как только это заработает, логика оценки NAND сравняется с DRAM.
Если взглянуть на рыночные ожидания, аналитики прогнозируют выручку Flash Memory Summit в 8,71 млрд долларов, что в 4 раза больше по сравнению с прошлым годом, валовая маржа достигнет 80%, а консенсус-прогноз по цене акций — 2250, что подразумевает рост на 60%. Ранее на конференции руководство уже заявило, что NAND переживает «структурные изменения», и впервые дата-центры стали крупнейшим рынком, ожидается, что к 2026 году емкость NAND для дата-центров вырастет более чем на 60%. Еще интереснее, что к 2027 году мощности DRAM и HBM уже распроданы, а заказы на NAND будут завершены к концу этого месяца, при этом клиенты получат только 60%-70% от запрошенного объема.
Фараон повторяет: явные негативные новости не смогут повлиять, а явные позитивные не всегда являются позитивными. Ожидания перед отчетом уже максимально высоки, сегодня вечером смотрим, сможет ли компания превзойти ожидания, и если значительно — Flash Memory Summit может подняться к 1600! Если же результаты будут соответствовать ожиданиям, возможен рост до 1550 с последующим падением к 1400!
Так что сегодня вечером Flash Memory Summit — это экстремальные американские горки, очень захватывающе! $BTC $ETH $SNDK #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 Избыточная доходность = хорошая компания, переживающая обратимый кризис× очень низкая цена акций× убитая эмоциями огромный потенциал роста рынка× квадрат времени для терпеливого ожидания. Цель анализа: найти бизнес, ориентированный на миссию, прямолинейный и с глубоким ровом, управляемый честным и рациональным руководством, подтверждающим, находится ли текущая цена акций ниже её внутренней стоимости и подходящее время для покупки. Модель кризисных инвестиций NO132 Сегодняшняя исследовательская цель — Centrus Energy (NYSE:LEU) Centrus Energy (NYSE:LEU) Основное резюме · Дата предварительного отчёта: 2026-08-04 | Текущая цена: $189.24 (Предыдущий торговый день: закрытие 2026-08-04) | Фреймворк: Растущие компании Это краткое изложение отчётов IC и публичных статей, предназначенное для того, чтобы помочь вам понять основу за 3 минуты. В этой статье представлены диапазоны ценностей и исследовательские выводы, при этом автор сам принимает решение. Полная версия: Crisis Investment Lab! Короче говоря, суть в том, что Centrus — единственный в США, принадлежащий, лицензированный и действительно производящий уран с высоким содержанием низкообогащённого содержания. То, что он делает, стоит того, чтобы жить; Однако текущая цена в $189,24 предполагает 710 миллионов долларов стабильной прибыли в год, что эквивалентно примерно 20 500 центрифугам, в то время как сама компания объявила о масштабах расширения в «тысячи единиц» — рынок оплачивает завод, планы строительства которого пока никто не объявил. Чем именно занимается эта компания? Позвольте объяснить это на примере. У Соединённых Штатов это естьIPO компании Yushu Technology приближается к финальной стадии.
На данный момент объявлены следующие этапы размещения: 5 августа — сбор заявок на цену, 10 августа — онлайн-подписка; дата официального листинга пока не объявлена. Окончательная цена размещения также не определена, на рынке ходит ориентировочная цена около 104 юаней, которая получена делением планируемой суммы привлечения 4,202 млрд юаней на минимальное количество акций в 40,4464 млн штук, что является теоретическим значением и соответствует оценке около 42 млрд юаней, но не является официальной ценой.
При оценке в 42 млрд юаней:
Выручка в 2025 году примерно 1,7 млрд юаней, что соответствует примерно 25-кратному PS;
Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, 278 млн юаней, что соответствует примерно 151-кратному PE;
Чистая прибыль без учета разовых факторов 591 млн юаней, что соответствует примерно 71-кратному PE.
Оценка высокая, но Yushu Technology не полагается только на концепцию: в 2025 году продажи гуманоидных роботов составят 5215 единиц, доход — 868 млн юаней, а валовая маржа основного бизнеса достигнет 60,13%. Реальный риск заключается в том, что в первом квартале 2026 года выручка выросла на 68%, а чистая прибыль без учета разовых факторов снизилась более чем на 52%, что свидетельствует о том, что расходы на НИОКР и маркетинг заметно съедают краткосрочную прибыль.Пузырь AI? Или следующая волна революции производительности?
Рыночный нарратив меняется.
Несколько недель назад рынок беспокоился:
* Слишком большие капитальные затраты на AI
* Пузырь в оценках технологических акций
* Крупные технологические компании не могут превратить инвестиции в AI в прибыль
Но отчёт AWS меняет эту логику.
Amazon AWS:
Выручка выросла на 36,7% в годовом выражении
Квартальная выручка 42,2 млрд долларов
Годовой темп выручки около 169 млрд долларов
Операционная маржа 39%
Рост бэклога на 154%
Ключевое изменение:
AI больше не просто «история про сжигание денег».
Он постепенно превращается в:
Рост выручки → Рост прибыли → Рост денежного потока
Microsoft, Google, Meta, Amazon доказывают:
Огромные инвестиции в AI могут стать инфраструктурой следующей волны революции производительности.
Тем временем биткойн ждёт следующего выбора направления.
Некоторые аналитики считают:
BTC, возможно, ещё нужна последняя паническая распродажа для очистки избыточного кредитного плеча, а затем старт нового тренда.
Зоны внимания:
58000 долларов
↓
47000 долларов
Но долгосрочный тренд по-прежнему зависит от:
Глобальной ликвидности
Регуляторной среды
Институциональных инвестиций
Повышения производительности AI
Рынок переходит от:
«Страха пузыря AI»
к:
«Уверенности в коммерциализации AI».
В ближайшие годы настоящими бенефициарами могут стать компании, владеющие инфраструктурой, данными и денежными потоками #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ По сравнению с Micron и SanDisk, на данном этапе я больше склоняюсь к Marvell, но основная логика не просто в ставке на рост цен на память, а в вере в потенциал роста компании в области высокоскоростных межсоединений для AI-центров обработки данных, оптической связи, Ethernet-коммутаторов и кастомных XPU.
В прошлом квартале Marvell показала сильные результаты по выручке и денежным потокам, компания дала прогноз выручки около 2,7 млрд долларов на текущий квартал и отметила продолжающийся рост заказов, связанных с AI. По мере того как крупные облачные провайдеры продолжают расширять кластеры AI-вычислений, спрос внутри дата-центров на 800G, 1,6T оптические межсоединения, коммутирующие чипы и кастомные вычислительные решения, вероятно, будет расти, что и является основной причиной моего более оптимистичного взгляда на Marvell.
Скоро SanDisk опубликует отчетность, которая может служить дополнительной проверкой состояния отрасли, но не станет единственным условием для моего механического увеличения позиций в Marvell. Если превышение ожиданий SanDisk будет в основном связано с ростом цен на NAND и улучшением цикла запасов, это окажет ограниченное прямое влияние на Marvell; только синхронное усиление спроса на корпоративные SSD, AI-центры обработки данных и капитальные расходы облачных провайдеров сможет дополнительно укрепить фундаментальные аргументы в пользу Marvell.
С точки зрения ценовой структуры, Marvell недавно демонстрировала сильную относительную устойчивость, с ограниченной коррекцией и хорошей продолжительностью роста, что указывает на то, что рыночные средства заранее учитывают рост AI-бизнеса и ожидания по отчетности. Однако рост с небольшими падениями лишь свидетельствует о силе тренда, но не доказывает напрямую, что институциональные инвесторы накапливают позиции на низах.
В настоящее время Marvell уже прошла заметный рост, и ожидания сильной отчетности быстро растут. Поэтому даже если результаты, публикуемые в конце августа, продолжат расти, для дальнейшего подъема акций потребуется значительное превышение ранее данных компанией прогнозов по выручке и прибыли, а также повторное повышение дальнейших перспектив. Если отчетность лишь немного превзойдет ожидания, стоит остерегаться фиксации прибыли на фоне высоких ожиданий.
Моя стратегия — использовать низкое кредитное плечо и наращивать позиции поэтапно, а не вкладывать крупно перед отчетом. Если отчет SanDisk подтвердит продолжающийся рост спроса на AI-центры обработки данных, и Marvell после коррекции сохранит ключевую поддержку, я рассмотрю возможность увеличения части позиции; при этом оставлю достаточно средств для ожидания публикации отчета Marvell, чтобы снизить риски, связанные с гэпами и ликвидностью акций и токенов.
В целом, я по-прежнему оптимистично смотрю на средне- и долгосрочную логику AI-инфраструктуры Marvell, компания также имеет базу для сильной отчетности $MRVL #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ За последний месяц цены на акции Samsung Electronics и SK Hynix упали примерно на 23% и 35% соответственно. С одной стороны, рынок опасается, что цены на HBM не вырастут, а NAND может оказаться перенасыщенным; С другой стороны, Goldman Sachs считает, что пессимизм усилился, даже прогнозируя, что «цены на HBM могут почти удвоиться на максимуме в следующем году». Почему одна и та же промышленная цепочка может испытывать одновременно «резкое падение цены акций» и «возможное повышение цены» в одной и той же индустриальной цепочке? Говоря прямо, люди спорят не о том, есть ли спрос на ИИ, а о том, как долго сможет продержаться этот великий бизнес и не слишком ли высокие ожидания уже слишком быстры. [Падение цены акций не означает, что у HBM внезапно нет покупателя] Самые бурные моменты на рынке часто приходятся, когда на столе одновременно есть хорошие и плохие новости. Samsung объявила о массовом производстве HBM4 и начала коммерческие поставки, ожидая, что продажи HBM в 2026 году вырастут более чем в три раза по сравнению с 2025 годом. Оценка TrendForce также более строгая: в переговорах по контракту HBM 2027 года поставщики могут иметь более сильную переговорную силу из-за жесткого спроса и предложения, а также роста производственных затрат на продукцию следующего поколения. Эта информация свидетельствует о том, что спрос ИИ на память с высокой пропускной способностью не исчез внезапно. Но акции торгуются с ожиданиями. Рынок давно знает, что ИИ требует большого объёма памяти, и долгое время высоко оценивает «дефициты, рост цен и долгосрочный спрос». Как только кто-то начинает беспокоиться о расширении производства, увеличении запасов NAND или замедлении роста цен на HBM, капитал пересчитывает затраты. Таким образом, падение цены акций не обязательно означает конец ралли HBM; это также может быть способом снизить и без того слишком высокие ожидания#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
Три дня назад Лунцзе подробно разобрала логику $SPCX с обеих сторон, и теперь, когда отчетность опубликована, это подтверждает мое первоначальное мнение: хорошие результаты поддерживают только краткосрочный отскок, а настоящая угроза на рынке никуда не исчезла
Многие розничные инвесторы, увидев данные отчета, спешат врываться, думая, что превышение ожиданий — это прямой сигнал к развороту и началу большого бычьего тренда, и не могут дождаться, чтобы купить на росте 🥵
Но вы упускаете важный момент! После выхода отчета сразу же начнется массовое разблокирование акций. Ранние инвесторы имеют очень низкую себестоимость, и теперь, воспользовавшись позитивом, они только и ждут, чтобы быстро продать и зафиксировать прибыль, именно поэтому после резкого роста рынок быстро падает
Многие теряют деньги из-за информационного неравенства: видят только положительные данные, но не замечают скрытые риски, такие как разблокирование и давление на акции из-за продаж.
Старайтесь чаще читать Лунцзе, она заранее разбирает различные новости, временные линии и базовую логику с обеих сторон, помогает разрушить информационные барьеры, избежать подводных камней рынка и уверенно управлять каждой фазой рынка!
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $SNDK $BICO На бумаге отчет о прибылях SpaceX выглядел выдающеся. Однако $SPCX снизился более чем на 6% после работы.
Почему?
Рынок сосредоточен на двух основных проблемах:
1️⃣ Огромные расходы на ИИ
Квартальные капитальные расходы выросли до 18,37 миллиарда долларов, что более чем в 6 раз больше, чем год назад, из которых 15,8 миллиарда долларов были направлены на инфраструктуру ИИ. В настоящее время инвесторы очень чувствительны к росту капитальных затрат на ИИ, особенно после волатильности полупроводникового сектора в начале этого года.
2️⃣ Огромная доля открывается
По состоянию на 6 августа примерно 911,5 миллиона акций стали доступны к продаже. При наличии всего около 640 миллионов акций в публичном обращении это означает значительный рост потенциального предложения. Тем временем короткие позиции уже оцениваются в $24,6 миллиарда, что добавляет ещё один уровень неопределённости.
Несмотря на послерыночный спад, основы бизнеса остаются сильными.
• Starlink продолжает демонстрировать рост прибыльности.
• Сегмент ИИ снижает потери быстрее, чем ожидалось.
• Рост доходов остаётся одним из самых высоких в отрасли.
Ключевой вопрос сейчас не в доходах, а в том, сможет ли рынок поглотить поступающее предложение.
Что я смотрю:
• Сможет ли рынок выдержать давление на продажи в дни после разблокировки?
• Если акции ослабнут, будут ли долгосрочные инвесторы вмешаться и накапливаться?
Пока что я терпелива. Прибыль уже позади, но реакция рынка на разблокировку акций, вероятно, определит следующий крупный шаг.
$SPCX X $NVDA $BTC
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates 📊 $SNDK: Все смотрят на прибыль
После падения с примерно 2 354 до 1 215, SanDisk потерял почти половину своей стоимости, что делает этот релиз прибыли ключевым событием для инвесторов.
Настроения на рынке остаются разделёнными:
🐂 Бычий взгляд: Большая часть негативных новостей уже может отразиться в текущей цене, оставляя пространство для восстановления, если результаты неожиданно окажутся вверх.
🐻 Медвежье мнение: Даже стабильная прибыль может оказаться недостаточной, если руководство будет давать осторожные рекомендации или снижать будущие ожидания.
Инвесторы будут сосредоточены не только на заголовках. Ключевые области, за которыми стоит обратить внимание:
• Тенденции быстрого ценообразования NAND
• Спрос на ИИ и дата-центры
• Показатели валовой маржи
• Прогнозы на ближайшие кварталы
Технические уровни для мониторинга:
🟢 1 200 — Основная зона поддержки
🔴 1 350 – важный уровень сопротивления
Положительный отчёт может улучшить настроение, но устойчивое восстановление, вероятно, потребует от акций вернуть ключевое сопротивление, в то время как руководство обеспечит уверенность в долгосрочном росте.
В конечном итоге рынок оценивает не только последний квартал — он оценивает, сохраняется ли динамика в истории роста компании.
#SNDK #Earnings #AI #Stocks #Markets #BTC #ETH #SOL
#30YrYieldTopOrStart
#USJapanYenIntervention
#EarningsWeekAhead
$BTC
$ETH
$SOL #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Выпуск токенов — не настоящая проблема. Настоящая проблема в том, что ETH становится деривативом для стейкинга.
Именно этот разговор нам и нужно вести, потому что он имеет далеко идущие последствия — не только для ETH как актива, но и для нейтральности, децентрализации и долгосрочной безопасности Ethereum.
Ключевой вопрос прост:
Будем ли мы закреплять токены ликвидного стейкинга (LST) или нет?
Попытка занять промежуточную позицию рискует создать больше неопределённости, чем любой из подходов. Это решение сформирует будущее Ethereum гораздо сильнее, чем споры только о выпуске токенов.
#Ethereum #ETH #DeFi #Staking #CryptoЗакон CLARITY и $ONDO
Кто-то спрашивал про $Ondo и закон CLARITY, я примерно две-три недели назад написал длинный пост на эту тему. Можете поискать.
Моя позиция не изменилась.
Поможет ли принятие закона CLARITY ONDO?
Определённо да, но если смотреть только на закон CLARITY, то вы упустите всю картину.
Сейчас CA создаст более чёткие правила для цифровых активов в США, снизит регуляторную неопределённость и даст институциональным инвесторам больше уверенности для участия. Закон уже прошёл Палату представителей, затем продвинулся в банковском комитете Сената, но ещё не стал законом.
Однако весь аргумент роста ONDO не зависит от Вашингтона.
Закон CLARITY ориентирован на США.
Ondo уже получил регуляторное одобрение и предлагает токенизированные акции и ETF в 30 европейских странах, охватывая рынок с более чем 500 миллионами потенциальных инвесторов.
Также компания развивает регулируемый доступ через Швейцарию и Абу-Даби.
Это важно, потому что большинство альткойнов за пределами США — или вообще где-либо — почти не продвигаются.
$Ondo продолжает расширять свои активы, количество держателей, объёмы торгов, дистрибуцию и регуляторное присутствие без закона CLARITY. Но оглядываясь назад, пока альткойны рушились, он демонстрировал бешеный рост и расширение инфраструктуры.
Цена токена падала, а базовая платформа стала мировым лидером по токенизированным акциям и одной из крупнейших платформ по токенизированным государственным облигациям.
Мировой лидер в RWA
Альткойн №1 в этом году
И сохранит №1 в 2026 и последующие годы
Так что нет, я не считаю, что непринятие закона CLARITY разрушит аргумент в пользу ONDO.
Это лишь задержит важный американский катализатор. Это не уничтожит международный бизнес, который Ondo уже построил.
И это то, что хейтеры и скептики постоянно игнорируют. Они смотрят только на цену, потому что никогда не держали акции Amazon или Apple на ранних этапах.
Инфраструктуре нужно время. Я сам виноват, что не всегда достаточно терпелив. В эти выходные я опубликую пост, объясняющий, что игра в инфраструктуру — это не история одного цикла.
Друзья, будьте терпеливы, вы получите вознаграждение.
Но я отвлёкся... Исходя из уже произошедшего роста и превышения ожиданий, без американской регуляторной ясности ONDO всё ещё недооценён.
Закон CLARITY даст ему толчок.
Но он не является фундаментом всей компании.
1. С точки зрения макроликвидности: Восстановление инфляционных ожиданий напрямую подавляет логику сделок по снижению ставок. Это сейчас самая важная цепочка передачи, влияющая на криптомир. Ормузский пролив обрабатывает почти 30% мировых перевозок сырой нефти, и растущая геополитическая напряжённость напрямую приведёт к росту цен на нефть, нарушая темпы снижения инфляции. Изначальной основной торговой темой рынка были ожидания снижения ставок ФРС. Восстановление цен на нефть заставит рынок снизить ожидания относительно масштаба и количества снижения ставок, что приведёт к росту доходности доллара США и казначейских облигаций США. Поскольку криптовалюты являются высоковолатильными активами риска, их оценка сильно зависит от ожиданий снижения ликвидности. Охлаждение ожиданий снижения ставок напрямую подавляет оценки основных монет, таких как $BTC и ETH, создавая системные негативные последствия для всего рынка. 2. С точки зрения атрибутов активов: расходящиеся нарративы в уклонении от риска, интенсивность конфликта определяет окончательное направление. Инцидент с Ираном не оказывает одностороннего влияния на криптомир; ядро зависит от степени эскалации конфликта. Соответствующее двойным атрибутам активов Биткоина: ограниченная фаза противостояния (словесные споры, локальное трение): Биткоин по-прежнему доминирует рискованными активами, а его тренд следует за американскими акциями и другими рисковыми активами в синхронизированной коррекции. Фонды безопасных гаваней будут отдавать приоритет переходу в золото и доллар США, что оказывает общее давление на крипторынок. Фаза неожиданной эскалации (блокада пролива, масштабный конфликт): Если ситуация выйдет из-под контроля и нарушит систему расчетов в долларе США и порядок на Ближнем Востоке, активируются атрибуты цифрового золота Биткоина — «децентрализованный, без границ и устойчивость к санкциям», смещая нарратив с «рисковых активов» на «безопасные инструменты», что потенциально приведёт к независимому росту и станет альтернативой для геополитических рисков хеджирования капитала. 3. Перспектива структуры капитала: рынокПрибыль SanDisk ($SNDK) сегодня вечером: Сохраняется ли суперцикл хранилища ИИ?
Хотя Nvidia остаётся центральным элементом торговли ИИ, сегодняшний вечер внимание также сосредоточено на SanDisk ($SNDK), поскольку инвесторы ищут новые доказательства того, что спрос на хранилище, вызванный ИИ, продолжает ускоряться.
Инвестиционная идея проста: по мере того как модели ИИ становятся больше и требуют больших данных, ожидается, что спрос на корпоративные SSD, NAND Flash и высокопроизводительное хранилище останется сильным. Ограниченное предложение по ключевым сегментам памяти укрепило мнение, что компании по хранению могут стать одними из крупнейших бенефициаров расходов на инфраструктуру ИИ.
Однако этот отчет о прибылях касается гораздо большего, чем просто общую выручку и прибыль на прибыль.
Инвесторы сосредоточатся на комментариях руководства по поводу:
Круглогодичные рекомендации и вопрос, будет ли она повышена.
Перспективы ценообразования NAND Flash.
Долгосрочные соглашения о поставках с клиентами.
Спрос на дата-центры ИИ и корпоративные расходы.
Устойчивость валовой маржи по мере постепенного улучшения предложения.
Если руководство подтвердит сильный спрос, основанный на ИИ, и покажет, что ценообразование остаётся здоровым, это может дать дополнительный импульс не только SanDisk, но и более широкому сектору хранения и памяти.
Тем не менее, ожидания уже высоки. После сильного роста благодаря искусственному интеллекту оценки оставляют меньше места для разочарования. Даже надёжные квартальные результаты могут оказаться недостаточными, если рекомендации не превзойдут рыночные ожидания.
В итоге: сегодняшние результаты прибыли станут ключевым тестом того, сохраняет ли суперцикл хранения искусственного интеллекта импульс. Сильные прогнозы могут укрепить доверие к акциям памяти, а осторожные комментарии по ценам или спросу могут вызвать возобновлённую волатильность, несмотря на хорошие текущие результаты. #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops #BigTechEarningsWatch Palantir открыл неделю прибыли с ростом 93%, повышение прогноза — рост на 12%. Рекомендации — это билет: победите без неё — и вас продадут 📈
AMD после закрытия 4 августа: консенсусная выручка $11,3 млрд, +47% в годовом выражении. Маржа и спрос на чипы AI — это реальный показатель. Если данные AMD по ИИ соответствуют, это усилит давление на нарратив 👀 «спрос на ИИ снижается»
В тот же день SpaceX публикует свои первые в истории доходы публичных компаний. 6 августа блокировка акций до 911,5 млн сразу после этого — давление продаж и качество маржи Starlink одновременно под пристальным 🚀 вниманием
Circle pre-market 5 августа: консенсус ~714 млн долларов, напрямую связанный с динамикой предложения USDC и чувствительностью к ставкам, поскольку резервы снижаются до 72,06 миллиарда долларов. Экономика стейблкоинов — это 💵 главная история
Три совершенно разные компании, все отчитываются в течение 48 часов. Palantir уже показал прогнозы рыночных вознаграждений относительно доходов 🤔
AMD, SpaceX, Circle — на каком из них больше всего заложено в этой версии для более широкого нарратива криптовалют и искусственного интеллекта? 👇 #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops #从降息到加息，联储分歧全公开
Сенсационные новости! В Федеральной резервной системе США возникли разногласия между сторонниками повышения и понижения ставок!
Текущее состояние США
Серьезный дефицит, огромный объем долга: дефицит в 2026 финансовом году достигнет от 1,9 до 2 триллионов долларов; темпы снижения ставок не соответствуют ожиданиям, правительство США ежегодно вынуждено выплачивать триллионы долларов процентов по долгу;
Инфляция: общая инфляция снижается, но все еще выше целевого уровня; номинальный годовой рост CPI снизился до 3,5%, что выше ожидаемых 2%, усугубляя дилемму ФРС;
Уровень безработицы продолжает расти: около 4,2%, ежемесячный прирост занятости снизился до 57 тысяч, ФРС сталкивается с риском нелинейного ухудшения на рынке труда;
Текущая ситуация в США представляет собой типичный сложный комплекс «высоких финансовых рисков + мягкой посадки на рынке труда + еще не полностью утихшей инфляции».
Экстремальные условия в стране усиливают разногласия между двумя партиями:
Сторонники повышения ставок (смотрят на инфляцию): инфляция превышает целевой уровень 2% уже более 5 лет, текущие ставки недостаточно ограничительны, опасаются рецидива инфляции или ее долгосрочной устойчивости;
Сторонники снижения ставок (смотрят на занятость): на рынке труда появляются признаки маргинального ухудшения, опасаются, что отставание эффекта высоких ставок приведет к резкому падению занятости или даже рецессии.
Наиболее подходящий сейчас экономический курс
Сохранять ограничительную процентную ставку и выжидать, а не проводить одностороннее агрессивное повышение или поспешное снижение ставок
Снижение ставок: подобно «питью яда, чтобы утолить жажду», оно может краткосрочно облегчить долговое бремя компаний и улучшить настроение на фондовом рынке, но ценой станет вторая волна роста цен, дальнейшее ослабление покупательной способности денег и накопление более сложного долгосрочного инфляционного кризиса.
Повышение ставок: подобно «резать меч на лодке», пытается применить старые методы к изменившейся экономической реальности, не решая инфляцию, вызванную проблемами с предложением, и при этом может разрушить слабый рынок труда и финансовую систему, вызвав жесткую посадку экономики.
Правильный путь: поддерживать текущие высокие ставки; это позволит продолжать сдерживать инфляцию и одновременно получить время для наблюдения за данными по занятости, чтобы после прояснения тенденций CPI и безработицы принять наиболее взвешенное решение. $SPCX меняет обороты, несмотря на то, что SpaceX показала прогноз прибыли.
Учитывая, что CoinDesk сообщает о росте выручки на 92% в годовом выражении, похоже, большая часть оптимистичных новостей уже была заранее заранее подготовлена к публикации.
Спад после прибыли указывает на то, что трейдеры были в чёткой позиции перед объявлением, что привело к классической реакции «купи слух — продай новости».
Сильный отчёт не всегда приводит к росту цен, когда ожидания уже высокие
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates.