Orbit Post Sitemap
Акции SanDisk упали на 9%, но я совсем не рад этому. SanDisk однажды упал более чем на 9%, а Micron, Western Digital, Seagate и SK Hynix тоже коллективно снизились. Я начал шортить $SNDK еще около 1480, и, казалось бы, наконец-то можно вздохнуть с облегчением, но на самом деле нет 🥲. Видя, как цена упала с 1827, моя первая реакция была не «наконец-то я оказался прав», а сожаление. Потому что направление действительно оказалось верным, но я не смог правильно провести эту сделку от начала до конца. Чтобы объяснить это, нужно сначала понять, почему SanDisk так безумно вырос. Его рост изначально был связан с традиционным циклом хранения данных. Расширение AI-центров обработки данных стимулировало спрос на корпоративные SSD, цены на NAND выросли, а структура продуктов SanDisk сместилась в сторону клиентов с высокой ценностью, что привело к взрывному росту доходов и прибыли. Волна HBM также подняла оценку всего сектора хранения, хотя SanDisk не является чистым производителем HBM, но его истории с NAND, корпоративными SSD и высокоскоростной памятью также получили выгоду от расширения AI-инфраструктуры. Настоящее изменение настроений на рынке произошло в день инвесторов. Именно в этот день моя короткая позиция была открыта 😅, и после долгого времени я закрыл все позиции, которые нужно было закрыть. Компания представила долгосрочные цели на FY2028–FY2030 с ростом выручки в среднем и высоком двузначном диапазоне, скорректированной валовой маржей около 80% и операционной маржей около 75%, а также подчеркнула, что после удовлетворения потребностей бизнеса избыточные денежные средства будут возвращены акционерам. Кроме того, с 8 клиентами и долгосрочными контрактами до пяти лет рынок внезапно понял, что SanDisk, возможно, больше не... 2026.8.19 #MarsCoin Изменения данных по топ-40 адресам с монетами
1: Pancake Вход 19.6%
Binance alpha Вход 17.02%
2: Топ-10 адресов: 2 человека увеличили позиции, 1 человек сократил, 1 новый вход
Топ-20 адресов: 1 человек увеличил позиции, 2 сократили
Топ-40 адресов: 3 сократили, 4 новых входа, 1 увеличил позиции
$MarsCoin Ежедневное ключевое резюме:
С момента первого предупреждения о массовой распродаже цена уже приблизилась к снижению на 50%. Цена MarsCoin упала заметно по сравнению с двумя днями назад. Сегодня данные показывают, что в целом по-прежнему наблюдается отток с адресов топ-уровня, но по количеству он заметно замедлился, а новых входов — 5 человек. В целом 3 адреса продолжают последовательный вход, 2 адреса, вероятно, вошли покупкой. Количество увеличений и сокращений позиций в топ-40 адресах: увеличений немного больше, но это не меняет общей картины. По данным видно, что бегство с прибылью на высоких уровнях замедляется, но общая структура данных уже нарушена. При этом Binance alpha за 2 дня получил вход на 17%, скорость входа явно ускорилась. При рыночной капитализации около 30 млн можно почувствовать, что быки и медведи здесь борются друг с другом. В настоящее время структура данных после предупреждения о массовой распродаже нарушена, если не будет запуска контрактов или спотовой торговли, то вряд ли будет значительный рост, это хвостовой тренд. Вот и всё!! В 2 часа ночи по пекинскому времени в четверг будет опубликован протокол июльского заседания FOMC Федеральной резервной системы. Июльское заседание сохранит ставки на уровне 3,50%-3,75%, но впервые с 2016 года три члена комитета одновременно поддержат повышение ставок, что вызовет значительные внутренние разногласия. Этот отчет раскроет искренние обсуждения чиновниками инфляции и будущего пути процентных ставок, напрямую изменив ожидания рынка по снижению ставок и, тем самым нарушая работу крипторынка. Сценарий 1: Минуты посылают ястребиный сигнал. Многие чиновники выразили обеспокоенность по поводу повторяющейся инфляции и не исключают возможность возобновления повышения ставок в будущем. Доходность казначейских облигаций США выросла, доллар США укрепился, а рисковые активы коллективно оказались под давлением. BTC и ETH первыми столкнутся с краткосрочным давлением при продажах, в то время как альткоины часто падают ещё ниже; Вероятность оттока капитала BTC-ETF возросла, временно подавляя бычий настрой на рынке. Сценарий 2: Протоколы в целом мягкие, большинство чиновников считают, что инфляция снижается и дальнейшее ужесточение не нужно. Ожидания снижения ставок возродились, средства перешли в рискованные активы, BTC и ETH наблюдают рост настроений, аппетит к риску рынка потеплевает, а горячие фальшивые акции одновременно входят в краткосрочные спекулятивные окна. Сценарий 3: Контент нейтральный, разногласия остаются огромными, и нет чёткой политической ориентации. Рынку сложно выйти из одностороннего ралли; в краткосрочной перспективе быстрые колебания охватывают кредитное плечо, затем быстро поднимаются и затем быстро отступают, продолжая текущий цикл консолидации акций. Рынок уже оценил некоторые свои ожидания: вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 47% до 35%. Криптовалюта сейчас также играет с закрытой зашифрованной встречей Белого дома. С учётом пересечения макро- и политических событий, волатильность, вызванная протоколами, скорее всего, является краткосрочным импульсом$BTC Мне всё больше кажется, что на этот раз разворот готовит что-то серьёзное, но каждый раз, когда я так думаю, рынок даёт мне пощёчину.
Объёмы сжались до уровня баланса в кошельке, волатильность ниже терпения, рынок движется по прямой в ожидании решения, а крупные игроки любят идти против большинства. Лично я всё ещё склоняюсь к бычьему сценарию, уровни 64500 и 65400 создают сопротивление, если закрепиться выше 65400, можно ждать 67000‑72000. Если удержать диапазон 62508‑63200 — продолжаю смотреть вверх, пробой вниз — сразу ложусь и притворяюсь мёртвым.
$ETH продолжает тянуть время, и быки, и медведи в пассиве, на словах говорят о накоплении сил, а на деле — просто держатся. Все ждут, что после прорыва битка он подтянется, но чаще всего он догоняет падение. 2100 — первая цель, только с объёмным прорывом начнётся новый тренд, но нужно быть готовым и к обратному сценарию.
$OKB тихо пробил 100, немного докупил, планирую продолжать покупки, если упадёт ниже 100.
Ночью состоится заседание ФРС, новости — лишь катализатор, а так называемая структурная поддержка часто — просто упрямство. Субъективно склоняюсь к росту, не жду быстрого обогащения, только возврата к изначальным вложениям.😭
Только для развлечения, не является инвестиционной рекомендацией Акции компаний по хранению данных массово обвалились! Ранее уже говорили, что цена завышена, теперь начинается расплата
SanDisk упал на 9%, Micron, Western Digital и SK Hynix все упали более чем на 7%.
Эта волна коррекции вовсе не удивительна, позавчера SanDisk взлетел до 1827, я в статье уже говорил — соглашение на 9,3 млрд максимум может подтолкнуть до 1800, больше уже нельзя, а сейчас? Всё, что выше 1800 — это эмоции, крупные игроки продают на пике, те, кто покупал дорого, оказались в ловушке.
Почему такой сильный спад?
Соглашение на 9,3 млрд звучит много, но в общем контексте AI-волны хранения данных это ничто, доходы от HBM за квартал у Micron и SK Hynix почти равны этой сумме, цена выше 1800 уже полностью заложила в себя все будущие позитивные ожидания на несколько лет вперед, сейчас просто происходит расплата.
Bank of America с одной стороны говорит о спросе на AI и долгосрочной прибыльности, с другой — не может остановить массовый отток капитала, институциональные инвесторы не против хранения данных, они просто не хотят покупать на этих уровнях.
Завышенная цена акций рано или поздно должна быть оплачена, всё, что выше 1800 — это застрявшие позиции, в краткосрочной перспективе лучше не трогать.
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 📊 $SUI /USDT
Цена: $0.6568 (+0.78%) | Диапазон: $0.6603 / $0.6392
Бычий сценарий: восстановление уровня $0.6664 (MA5) с целью $0.6763 (MA10) и повторное тестирование $0.6805 (MA20), поддерживаемое запуском Securitize и Neuberger их токенизированного фонда с высоким доходом HINC на Sui в качестве первой интеграции.
Медвежий сценарий: пробой ниже ближайшей поддержки на $0.6392 (минимум за 24 часа) и базового уровня $0.6332, что вызовет дальнейшее давление вниз к зонам макро поддержки.
⚠️ Только для образовательных целей. Не является финансовой рекомендацией. DYOR.
#XiaomiQ2Earnings #OKXTraderVoices Протокол монетарной политики в 2 часа ночи — читать или нет, я немного не понимаю! С момента вступления Уолша в должность эти встречи, по-видимому, не способствовали развитию волатильности рынка и не дали рыночных рекомендаций. Когда Пауэлл был у власти, практика тайцзи могла раскрыть рыбу инь-ян, но прямой туман Уоша был невозможно развеять. В настоящее время рынок, похоже, уделяет больше внимания вопросу долгового долга США. Учитывая склонность Уолша избегать прогнозных политических рекомендаций, протоколы по денежно-кредитной политике вряд ли дадут чётких заявлений по вопросу долгов США, и, возможно, об этом даже не упоминают! Тогда внимание всё равно сместится обратно на казначейства США! В настоящее время цена длинных облигаций TLT20 США ослабевает, а коэффициент облигаций с погашением 10/30 растёт, создавая впечатление, что рынок вступил в период слабой осведомлённости о рисках. Биткоин, как барометр аппетит к риску, колеблется, а золото, как показатель настроения в безопасных местах, также колеблется. После достижения годового минимума индекс VIX немного восстановился, а цены на сырую нефть также колеблются! Борьба за Ормузский пролив накаляется, в то время как S&P и Nasdaq, служившие отсылками к рыночной лихоманке, постоянно достигают новых высот. Исторически до промежуточных выборов американские акции часто испытывают резкий спад. Это весьма вероятно, учитывая выводы капитала и защищённую реакцию. Итак, подводим итог: 1: Биткоин показывает, что аппетит к риску не восстановился, даже после недельного пятиволнового периода улучшения нет. 2: Хотя золото не даёт сигнала «безопасное убежище» (Примечание: золото обладает не только свойствами убежища, но и реальной логикой ценообразования процентных ставок и свойствами, номинированными в долларе, а эффект отклонения от риска при геополитических кризисах часто напрямую компенсируется ростом реальной доходности казначейских облигаций США),VanEck опубликовал довольно интересное заявление: Биткоин находится в фазе полной капитуляции и не опустится дальше до более низких уровней в этом цикле. Это предложение нужно разобрать и рассмотреть. Первая половина предложения — это «сдавание». Вторая половина — «Он больше не упадёт.» Вместе это значит: худшее происходит, но вот-вот закончится. Количественная оценка сигналов капитуляции на основе «Графика обнаружения капитуляции биткоина» от VanEck отслеживает 12 индикаторов. В настоящее время 8 предметов находятся в состоянии срабатывания, и в какой-то момент за последние три месяца все 12 уже вошли в зону сдачи. Это не просто случайный рыночный взгляд, а всестороннее суждение с количественной точки зрения. Заметным конкретным фактом является то, что долгосрочные держатели сократили свои активы примерно на 356 000 BTC за последние 30 дней, впервые за несколько месяцев снизив долю долгосрочных держателей в объёме предложения ниже 60%. Это самый важный сигнал капитуляции. Но сокращение активов не обязательно означает «продажу». Также возможно, что старый кошелёк меняет свой адрес. Однако, судя по тенденциям данных, некоторые долгосрочные держатели действительно сдерживаются. Суждение, что «он не опустится до более низких уровней в этом цикле», основано на логике VanEck, которая, как я считаю, в основном основана на трёх моментах: во-первых, ожидается, что это дно будет более мелким, чем раньше. ВанЭк отметил, что на последнем медвежьем рынке системные крах, такие как FTX, Celsius и Terra Luna, усилили потери. На этот раз не было такого уровня цепного взрыва. Поэтому нижняя конструкция должна быть немного мягче. Во-вторых, доступны спотовые ETFЧестно говоря, недавняя тенденция $BTC была немного утомительной. Качались туда-сюда около 64 000 юаней. но император не ушёл. И она не проникла глубоко. Люди, которые смотрят подсвечники каждый день, наверное, уже устали от этого. Но я действительно чувствую, что сейчас назревает что-то серьёзное. Почему? Потому что отношение США к криптовалютному миру в последнее время полностью изменилось. SEC только что сделала ещё один шаг вперёд. Новая нормативная база для криптоактивов уже введена. Некоторые выпуски токенов могут даже получить новые пути освобождения. Максимальный годовой выпуск может достигать до 75 миллионов долларов США. (Рейтер) Что это значит? Чего больше всего боялись проектные команды в прошлом: «Считается ли эта монета ценной бумагой?» Теперь США начинают пытаться провести для вас черту. Тем временем администрация Трампа продолжает добиваться регулирования криптовалют. CFTC даже продвигает такие продукты, как вечные фьючерсы на биткоин. Похоже, вся финансовая система США постепенно втягивает криптовалюты в систему. (Рейтер) Но теперь самое смешное. Политики всё чаще звучат как хорошие новости, в то время как цены на BTC становятся всё менее заметными. Вот чего я действительно опасаюсь. Потому что когда действительно сильный рынок движим позитивными новостями, он должен сразу же спешить покупать акции. Но теперь появились хорошие новости. Увеличить немного. Затем он свернулся горизонтально. Опусти ещё немного. Погружайтесь снова. Что это значит? По крайней мере, это показывает, что текущее финансирование ещё не сформировало настоящую стабильность. А хорошие новости без консенсуса по капиталу часто становятся просто фейерверком для розничных инвесторов. Вы видите: «Регулирование в США ослаблено!» Брент нефть по 91 доллару.
Это значительно ниже 120 долларов в 2022 году.
Но дизельное топливо у вас под домом уже подорожало до 5,47 долларов за галлон. Это всего на 6% ниже исторического максимума.
Вы, наверное, спрашиваете: почему дизельное топливо почти бьёт рекорды, если цена на нефть ещё не достигла исторического максимума?
Потому что вы смотрите не на тот показатель.
Большинство людей следят только за ценой на сырую нефть. Но на самом деле инфляцию определяет другой показатель — спред крекинга.
Что такое спред крекинга? Простыми словами: сколько прибыль получает нефтеперерабатывающий завод, превращая баррель нефти в дизель.
В прошлом году этот показатель в среднем составлял 24 доллара.
В понедельник на этой неделе — 102,2 доллара.
В 5 раз выше нормального уровня.
За последние шесть торговых дней в пяти из них был установлен новый исторический рекорд.
До этого года этот показатель никогда не превышал 89 долларов. Даже в самый острый период российско-украинской войны в 2022 году.
Сейчас — трёхзначное число.
Что означает эти 102 доллара?
Это значит, что прибыль нефтеперерабатывающих заводов с того же барреля нефти в 5 раз выше обычного.
Кто платит эту сумму?
Водители грузовиков, фермеры, курьеры, отопление — каждый конечный потребитель.
Дизель — это не та цифра, что вы видите на заправке. Дизель — это:
Каждый килограмм овощей, доставленных грузовиком на ваш стол
Каждое зерно, собранное комбайном
Каждая киловатт-час электроэнергии, работающей на заводе
Каждый градус тепла в вашем доме зимой
Рост цен на дизель — это не просто дополнительные 50 долларов на заправке. Это рост цен на всё.
Почему так происходит? Тройной удар одновременно.
Первый удар: Россия. Украинские дроны продолжают атаковать российские нефтеперерабатывающие заводы, Россия продлила запрет на экспорт дизеля до января следующего года. Россия — один из крупнейших в мире экспортеров рафинированного топлива — этот канал прерван.
Второй удар: Ближний Восток. Соглашение о прекращении огня между США и Ираном на 60 дней истекло 17 августа, Трамп отказался его продлевать. Иран заявил о намерении перейти к полномасштабной наступательной стратегии. Ормузский пролив фактически заблокирован. В понедельник через него прошло всего 6 судов с сырьём, что ниже 10-дневного среднего в 11 судов, и ни одного супертанкера.
Третий удар: переработка. По данным Международного энергетического агентства, в июле мировые нефтеперерабатывающие заводы перерабатывали в среднем 80,9 млн баррелей в день, что на 5 млн баррелей в день меньше, чем в прошлом году.
Нефти хватает. Не хватает заводов, которые могут превратить нефть в дизель.
А как насчёт запасов в США? По состоянию на 7 августа запасы дистиллятного топлива, включая дизель и отопительное масло, составляют 107,1 млн баррелей — самый низкий уровень за этот период с 1996 года.
Минимум за 30 лет.
Что сейчас самое страшное?
Северное полушарие входит в сезон уборки урожая. Потребление дизеля сельскохозяйственной техникой скоро резко вырастет. Потом наступит зима, и спрос на отопительное масло снова подскочит. Затем заводы начнут сезонные ремонты, и производственные мощности сократятся ещё больше.
Тройной рост спроса при сокращении предложения только увеличит дефицит.
И самое неприятное — спрос на дизель почти не реагирует на цену.
Если бензин дорогой, вы можете меньше ездить. А если дизель дорогой? Грузовики не могут не ездить, комбайны не могут не работать, заводы не могут остановиться.
Альтернативы нет.
Вернёмся к тому, что у нас в руках.
Как только инфляционные ожидания разгонит дизель, доходность американских облигаций пойдёт вверх. Доходность 10-летних облигаций США движется к 5%. Рискованные активы под давлением.
Но с другой стороны —
Индекс доллара в понедельник упал до 99,29, минимума за два с половиной месяца.
Ослабление доллара поддерживает биткоин снизу.
Биткоин сейчас около 64 000 долларов. С одной стороны давление от инфляции, поднимающей доходность, с другой — поддержка от ослабления доллара.
BTC зажат между двумя силами.
И в заключение.
Не смотрите только на WTI и Брент.
Цена на сырую нефть — это эмоции. Спред крекинга — это реальность.
Цена нефти в 91 доллар не заставит дорожать вашу еду. Спред крекинга в 102 доллара — заставит.
Этот показатель уже установил исторический рекорд. Вопрос в том — остановится ли он здесь или пойдёт дальше вверх?
Goldman Sachs говорит, что риск дефицита дизеля зимой выше, чем риск дефицита нефти. Bank of America заявляет, что рынок «почти без запаса прочности» входит в сезон максимального спроса.
Зима ещё не наступила. Сезон уборки только начался.
$BTC $BZ $CL $CORE по-прежнему демонстрирует активность в сети, но экономическая картина остаётся слабой.
Тридцатидневные комиссии составляют около $254.80, в то время как TVL продолжает снижаться.
Это создаёт чёткое разделение: капитал вращается в сторону $BTC для макро-сделок, в то время как часть предпочитает доходные активы, такие как $BICO.
Активные кошельки и транзакции могут выглядеть впечатляюще, но без устойчивого дохода сама активность не подтверждает тезис.
Следующее обновление может изменить ситуацию
$CORE $BTC $BICO
#XiaomiQ2Earnings Коррекция биткоина, продолжающаяся почти 11 месяцев, возможно, близка к завершению.
Исследовательская команда VanEck в последнем отчёте заявила, что из 12 рыночных индикаторов, отслеживаемых в их «проверке капитуляции рынка биткоина», 8 уже показывают экстремальный пессимизм, и за последние три месяца все 12 индикаторов входили в зону панической распродажи, что указывает на то, что рынок прошёл стадию «капитуляции» по цене и приближается или уже вошёл в фазу накопления. За последние 3 месяца все индикаторы входили в зону панической распродажи, что свидетельствует о прохождении стадий капитуляции и приближении или начале фазы накопления.
В понедельник чистый приток средств в спотовый биткоин-ETF США составил почти 300 миллионов долларов, что стало максимальным однодневным показателем с 5 мая, свидетельствуя о возобновлении инвестиционного импульса.
Исторически средняя продолжительность трёх предыдущих медвежьих рынков от пика до максимального падения составляла около 12,7 месяцев, и текущий цикл уже вошёл в 11-й месяц, что даёт надежду на формирование дна в период с сентября по ноябрь. Однако сигналы капитуляции не являются однозначным индикатором для краткосрочной покупки: при появлении экстремальных сигналов средняя доходность за последующие 90/180 дней оказывается ниже долгосрочного базиса.
Текущий минимум может быть более мягким из-за зрелости спотового ETF, более широкого участия институциональных инвесторов и отсутствия цепных эффектов ликвидации, подобных FTX и Celsius.
С точки зрения ончейн-аналитики, за последние 30 дней долгосрочные держатели (срок владения более 1 года) сократили свои позиции примерно на 356 тысяч BTC, общий объём их владений снизился до около 11,84 миллиона BTC, доля упала ниже 60%.
Интенсивное загорание индикаторов капитуляции часто является предварительным условием формирования дна, но не обязательно означает, что минимум уже пройден; необходимо продолжать наблюдение за макроэкономическими потоками капитала и притоком средств в ETF.
$BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Компания с годовой прибылью 278 миллионов и рыночной капитализацией 444,9 миллиарда. Оценка компании Yushu — разумна ли она?
Коэффициент P/E в 811 раз — даже Уолл-стрит качает головой. Но логика рынка A-акций никогда не в том, сколько зарабатываешь сейчас, а в том, можешь ли ты занять нишу в экосистеме. Когда CATL только вышла на биржу, её тоже критиковали за дороговизну, а сейчас?
Истинная ценность Yushu — не в самой компании, а в том, что она установила "якорь оценки" для всей китайской индустрии гуманоидных роботов. В дальнейшем стоимость любой компании в этой сфере будет оцениваться с её учётом. Тем, кто играет в концепции, пора уходить, теперь важны реальные заказы и способность к поставкам.
Сейчас покупают веру, а когда цена упадёт — придёт разум. На чьей ты стороне? $ETH $SNDK Xiaomi взлетела на 9%! Двойной драйв: автомобили + чипы
$XIAOMI сегодня на открытии торгов выросла на 9%, цена акции взлетела до 28,5 гонконгских долларов.
Вчера вечером вышел отчет, поставки смартфонов упали на 26%, но поставки автомобилей составили 104 тысячи штук, доход — 23,9 млрд. Рынок проголосовал ногами — автомобили выручают, а не смартфоны тянут вниз, выход Pengcheng в сентябре — ещё один мощный катализатор.
Не забывайте про чипы Xuanjie, на конференц-звонке по отчету Лу Вэйбин сообщил, что скоро выйдет новое поколение чипов Xuanjie, Xuanjie O1 уже прошёл проверку с миллионными поставками. Собственные чипы означают, что в структуре затрат и в продуктовой силе мобильного бизнеса есть потенциал для оптимизации, это скрытая линия, недооценённая рынком.
Автомобили идут впереди, чипы поддерживают сзади, Xiaomi за 22 гонконгских доллара далеко не отражает свою реальную стоимость. 🚗
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ На этой неделе чистый приток средств в спотовые ETF $BTC + $ETH составил 1,1 млрд долларов, впервые в этом году сменив устойчивый отток.
Для сравнения: на неделе 10 августа был чистый отток 389,7 млн, а на предыдущей неделе — чистый приток 853,5 млн.
Приходят и уходят, уходят и возвращаются, но на этот раз на низах покупал IBIT — BlackRock забрал 80% притока.
Несколько дней назад я ужинал с другом, который занимается портфельным управлением, он сказал: «Мы смотрим на квартал, а не на дни». Розничные инвесторы следят за 4-часовым графиком, они — за окнами ребалансировки, одна и та же рыба, но с разными крючками, я был поражён!
Цепочка передачи: CPI снизился до 3,4% → высокая ставка стала консенсусом → деньги ищут несуверенные активы → ETF снова становятся легальным входом.
Вывод: нейтрально с бычьим уклоном.
Рекомендации: при закреплении выше $66,400 (100-дневная скользящая средняя) докупать; если нет позиции — строить её в 3 этапа, стоп-лосс ниже $58,000. Не использовать кредитное плечо.
Умные деньги возвращаются каждый раз тише, чем в прошлый раз. Не зря их так называют — умные деньги!!
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Три основных заблуждения в криптоинвестициях
Заблуждение 1: Крипто-приложения нацелены не только на криптоактивы, а на все активы
Я заметил, что самая большая ошибка инвесторов — это серьезное недооценивание масштаба рынка, который крипто-приложения хотят освоить.
Возьмем, к примеру, Uniswap. Это торговое приложение изначально было создано для помощи пользователям в обмене криптоактивов: $BTC на $ETH, Ethereum на $SOL и так далее.
Общий объем крипторынка примерно 2 триллиона долларов, активность торгов высокая, но верхний предел — всего 2 триллиона. В мире есть пять компаний, каждая из которых стоит больше, чем весь криптоиндустрия. Если вы считаете, что Uniswap — это просто инструмент для торговли на крипторынке, значит вы оцениваете его потенциал только как долю от 2 триллионов.
Однако с постепенной токенизацией акций, облигаций, недвижимости и других активов рынок Uniswap будет расширяться:
· Глобальный рынок акций: 150 триллионов долларов
· Глобальный рынок облигаций: 350 триллионов долларов
Если Uniswap сможет войти в эти сегменты, потенциальные возможности будут намного больше, чем может вместить крипторынок — масштаб может вырасти в сотни раз.
Такая логика применима и к другим крипто-приложениям, например Hyperliquid, Aave и Chainlink с разной специализацией. Люди по-прежнему воспринимают их просто как криптопроекты, как когда-то думали, что Amazon — это просто онлайн-книжный магазин.
Сегодня в индустрии сложился консенсус: токенизация активов проникнет почти во все категории активов. Но инвесторы пока не применяют эту логику при оценке базовых платформ, поддерживающих токенизированные активы.
Заблуждение 2: Недооценка конкурентоспособности нативных криптопроектов по сравнению с традиционными финансовыми институтами
С момента прихода в криптоиндустрию я часто слышу мнение, что традиционные финансовые гиганты рано или поздно войдут в рынок и легко превзойдут криптостартапы.
Типичные примеры
PayPal (запустил стейблкоин в 2023 году)
PayPal — всемирно известный бренд и ведущий платежный оператор. Считается, что он может принести доверие рынку, управляемому такими компаниями, как Circle и Tether, и привлечь туда капитал.
Но на деле:
· Tether и Circle вместе занимают 88% рынка стейблкоинов
· Доля PayPal на рынке стейблкоинов — около 1%
Fidelity (запустил криптохранение в 2019 году)
Рынок предсказывал, что Fidelity монополизирует сегмент криптохранения. Хотя компания стабильно развивается в этом направлении, крупнейшим криптохранителем в США остается нативная крипто-компания Coinbase.
Другие примеры
· CME ожидали доминирования в торговле криптодеривативами, но их объемы незначительны по сравнению с офшорным рынком бессрочных контрактов
· Bakkt от Intercontinental Exchange рассчитывали сделать основным входом в криптоактивы, но он так и не вырос до значимых масштабов
Почему нативные криптопроекты продолжают побеждать?
1. Более высокая скорость итераций
2. Все ресурсы сосредоточены на криптосегменте
3. И самое важное: накопленная база пользователей и доверие рынка — в криптосообществе Tether знают и доверяют гораздо больше, чем PayPal
Исключения и закономерности
Конечно, есть исключения. Например, BlackRock владеет крупнейшим биткоин-ETF (я это хорошо знаю).
Общая закономерность:
· Традиционные финансовые платформы доминируют в традиционных финансовых категориях
· Нативные крипто-приложения демонстрируют высокую лояльность пользователей в криптосценариях
Я считаю, что эта тенденция сохранится.
Инвестиционная стратегия
Когда традиционные финансовые гиганты объявят о выходе в нативный криптосегмент, можно играть против рыночного консенсуса; на следующем этапе развития отрасли стоит больше доверять зрелым ведущим криптопроектам.
Заблуждение 3: Инвесторы серьезно недооценивают будущий объем торгов, потенциальный рост может составить от 10 до 100 раз
Большинство моделей дохода блокчейна основаны на торговых комиссиях. При оценке стоимости блокчейна инвесторы обычно ориентируются на существующие данные реального мира: текущие объемы торгов акциями, количество платежей.
Этот подход сильно искажает реальность.
Временной фактор: расширение в 5 раз
Возьмем пример с торговлей акциями: сейчас торги на американском рынке проходят с понедельника по пятницу с 9:30 до 16:00 по восточному времени, всего 33 часа в неделю.
В эпоху токенизации активы будут торговаться круглосуточно и без выходных, что даст 168 часов торгов в неделю — увеличение времени в 5 раз.
Я не утверждаю, что объем торгов вырастет ровно в 5 раз, но активность наверняка повысится.
Фактор AI: экспоненциальное увеличение
Это еще без учета влияния искусственного интеллекта. С развитием технологий и круглосуточной торговлей люди, скорее всего, будут использовать AI-агентов для мониторинга портфелей и автоматического исполнения сделок.
Частота торгов вырастет — в 2 раза? В 10? В 100?
Общий прогноз
С учетом круглосуточной торговли и AI-агентов увеличение количества сделок с акциями в 10 раз — вполне реальный сценарий, в экстремальных случаях — до 50 или 100 раз.
Это означает, что блокчейны и приложения, обслуживающие эти сделки, смогут значительно увеличить доходы. Хотя рост объема торгов может привести к снижению комиссии за сделку, масштабный рост обычно компенсирует снижение доходности.
То же самое касается платежного сегмента: объем платежей, управляемых AI-агентами, может значительно превзойти текущие показатели.
Эти заблуждения не являются простыми ошибками:
· Оценка рынка на основе текущих объемов — естественная аналитическая привычка
· Доверие известным брендам — человеческая природа
· Линейное экстраполирование текущих данных — традиционная модель оценки
Но скорость изменений в криптоиндустрии уже выходит за рамки этих устаревших аналитических моделей.
Разрыв между скоростью развития отрасли и обновлением общественного восприятия — вот где кроются возможности.
#交易之声：你的经验值得被听到
#新手必看：这里有你需要的一切 В полдень в понедельник несколько размышлений — не о линии K, а о текущем разрыве между ожиданиями рынка и реальностью. Рынок продолжает дрейфовать в утомительном диапазоне, и это не из-за концентрированного давления продаж или ухудшения технических моделей. Коренной причиной остаётся противоречие на макроуровне: экономические данные показывают устойчивость, но инфляция не охлаждается так быстро, как надеялись рынки, оставляя политические варианты ФРС строго ограниченными. Проще говоря, экономика не рушится, а ценыРост цен на HBM поднимает стоимость инфраструктуры, что приводит к капиталу, стремящемуся к инвестициям в хранилища, однако тенденция покупателя к отказу от HBM в инженерных решениях перестраивает цепочку передачи оценки.
Свободный денежный поток операторов гипермасштабных облачных вычислений испытывает давление, а денежные потоки акций чипов расходятся, что подтверждает давление инфляции затрат на стороне закупок оборудования. Аномальный рост цен на HBM в 3-10 раз изменил ожидания рынка относительно порога устойчивости цепочки поставок, вызывая риск скученности позиций на высоких уровнях.
Факторы влияния в порядке приоритета: сопротивление покупателя из-за инфляции затрат в облачных вычислениях, коммерциализация чипов без HBM на примере Groq и Cerebras, а также внедрение покупателем новых поставщиков и оптимизация алгоритмов для снижения объёмов. Давление затрат напрямую влияет на риск-предпочтения быков, заставляя капитал переоценивать альтернативы без HBM.
Оптимистичный сценарий предполагает, что рост спроса на вычислительную мощность AI-инференса превзойдёт ожидания, а внедрение архитектур без HBM будет медленнее прогноза. В этом случае покупатель вынужден принимать высокие цены, поддерживая высокую премию в секторе хранения. Необходимо наблюдать, продолжится ли рост капитальных затрат облачных операторов выше ожиданий; сигналом отмены будет масштабное коммерческое внедрение архитектур без HBM, таких как Groq.
Пессимистичный сценарий основан на успешном отказе покупателя от HBM в инженерии и внедрении новых поставщиков. Это снизит ценовую власть в сегменте хранения и вызовет массовые распродажи позиций в секторе. Следует отслеживать долю закупок чипов для инференса без HBM; сигналом отмены станет форс-мажорный сбой производства HBM.
Условием отмены оценки является ситуация, когда цены на высокоскоростную память остаются высокими, но оптимизация алгоритмов или смена архитектуры не происходят, что вернёт рынок к традиционной модели ценообразования на физический дефицит и обнулит логику риска замещения.
Ключевыми переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней станут изменения в структуре капитальных затрат гипермасштабных облачных операторов и данные о развертывании чипов для инференса с архитектурой без HBM на рынке вычислительной мощности.
#成品油价差破百，能源通胀会否回升 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备17 августа платформа мониторинга OnchainLens сообщила, что адрес, который был неактивен с момента получения биткоина в 2011 году, внезапно активировался, переведя 8,54 BTC (около $539,000) на биржу Kraken. Примечательно, что когда адрес был активен в последний раз, цена BTC составляла всего $14. После полного 15 лет сна этот «древний чип» наконец решил прийти в биржу. В тот же день котирующаяся в Китае компания Zhibao Technology объявила о покупке более 2 300 BTC и включила их в список «резервного актива». Аналитики @pete_rizzo_ отметили на платформе X, что китайские компании начали открыто конкурировать с американскими фирмами в секторе резервов биткоина. Третий сигнал исходит от основателя MicroStrategy Майкла Сейлора. Согласно отчету BeInCrypto от 18 августа, Strategy в настоящее время владеет наличными в размере 4,8 миллиарда долларов для защиты своего продукта привилегированных акций STRC. Когда его спросили о падении цены на биткоин, Сэйлор впервые признался: «Нам также нужно иметь возможность продавать биткоин.» «Это первый переход Strategy с 2020 года от односторонних покупок к сбалансированному наступательному и оборонительному подходу. Связывая эти три сигнала, можно получить ясную картину: структура предложения Биткоина переживает фундаментальную трансформацию. Сначала давайте посмотрим на неактивный адрес. Адреса, не затронутые 15 лет, были перенесены только на 8,54 B$BICO BICO откатился до 0.018, смена руководства требует проверки
Текущая цена около 0.018, заметен отток средств. Новости: смена CEO, нынешний главный коммерческий директор Anders Fogelberg вступит в должность 1 сентября, бывший CEO станет старшим советником, цель — усиление коммерциализации и роста прибыли. Финансовый отчет за 2 квартал выйдет 19 августа, рынок ожидает прогнозы.
0.018 — ключевая поддержка, при пробое вниз возможен спад до 0.0178; сверху сопротивление на уровне 0.0205-0.021. Сможет ли смена руководства и отчет изменить негативный тренд? Ждем данных, больше наблюдаем, меньше действуем. $BTC $OKB $TRIA
1. Сильная консолидация (вероятность 45%): цена колеблется в диапазоне 0.0100 - 0.0109, ожидается подъем скользящих средних, RSI опускается к уровню около 60, затем снова идет вверх. Если отскок не пробьет уровень 0.0098, это считается здоровой коррекцией.
2. Продолжение шорт-сквизa (вероятность 25%): если объем торгов стабильно держится выше 2 млрд, а красные бары MACD продолжают увеличиваться, цена может напрямую пробить 0.0109 и попытаться достичь круглого уровня 0.012. Но для этого необходима более сильная новостная поддержка или действия крупных игроков.
3. Глубокая коррекция (вероятность 30%): RSI6 в зоне перекупленности вместе с массовой фиксацией прибыли, цена быстро опускается к уровню около 0.0092 (WMA5), после очистки от спекулятивных позиций формируется новая атака. Это самый здоровый сценарий, но он наносит наибольший урон тем, кто вошел на пике.Если Трамп был тем, кто привел криптовалюту в Белый дом, то Джей Ди Вэнс скорее тот, кто серьезно изучает, почему криптосфера заслуживает ставки со стороны США. Отношение Вэнса к криптовалютам довольно четкое: он поддерживает инновации, особенно ценит финансовый суверенитет и стратегическую ценность биткоина. На конференции по биткоину в 2025 году он открыто заявил, что при администрации Трампа криптоиндустрия наконец получила поддержку Белого дома и что биткоин и другие цифровые активы уже вошли в мейнстрим экономики. Еще более примечательно, что Вэнс не рассматривает BTC просто как спекулятивный актив, он позиционирует биткоин как долгосрочный стратегический актив США и поддерживает создание американского биткоин-резерва. Это интересно: раньше криптосообщество постоянно боялось, что регуляторы «разберутся» с криптоиндустрией, а теперь вице-президент США обсуждает, как сделать биткоин частью национальной стратегии. Самое ироничное, что раньше криптосфера боялась политики, а теперь ежедневно изучает политические процессы; раньше все следили за графиками, теперь нужно следить за Конгрессом, SEC, CFTC и Белым домом. Особенно сейчас, когда продвижение закона CLARITY Act затруднено, голосование в Сенате отложено до перерыва, администрация Трампа продолжает продвигать криптополитику через регуляторов. Поэтому главное, на что стоит обратить внимание в Вэнсе — это не просто его слова о «поддержке BTC», а то, что он связывает криптовалюту с будущей финансовой конкуренцией США, технологическими инновациями и национальной стратегией. Конечно, поддержка политики не гарантирует рост цены, в конечном итоге все зависит от капитала, применения и реального принятия рынком. Чем больше шортов на $ACE, тем легче сделать отскок и продолжить рост.
Текущая динамика довольно интересная: после резкого падения цена быстро восстановилась. Для таких мелких альткойнов без поддержки капитала снизу так быстро восстановиться сложно.
Кроме того, по данным блокчейна, связанные с проектом адреса продолжают покупать, что говорит о том, что кто-то продолжает накапливать монеты.
В прошлый раз ситуация была ещё более экстремальной: цена упала примерно на 70%, а затем быстро восстановилась. Это показывает, что многие, увидев резкое падение, открывали шорты, но цена снова выросла, и шорты стали топливом для последующего роста.
Для таких сильно контролируемых монет самое страшное — не отсутствие покупателей, а слишком много шортов. Как только крупные игроки снова начнут поднимать цену, сначала произойдет ликвидация шортов, а затем привлечение розничных трейдеров к покупкам, что может привести ко второму ралли.
Поэтому текущий краткосрочный тренд явно укрепляется. Не стоит спешить открывать шорты при каждом небольшом падении; если поддержка держится, можно продолжать следить за возможностями для лонгов 12 индикаторов дна, 8 из них вошли в зону, как далеко $BTC до дна?
Данные исследовательской команды VanEck показывают, что из 12 "индикаторов капитуляции" биткоина 8 уже достигли экстремальных значений, а за последние три месяца все они срабатывали.
BTC откатился примерно на 48% от максимума октября 2025 года, корректировка длится около 11 месяцев; в предыдущих трех медвежьих рынках средняя продолжительность от пика до максимальной просадки составляла 12,7 месяцев, поэтому с сентября по ноябрь возможно формирование дна.
На стороне спроса также есть признаки оживления: чистый приток в спотовый биткоин-ETF в США за один день составил почти 300 миллионов долларов, что является максимальным показателем с начала мая.
Однако один показатель показывает, что долгосрочные держатели за последний месяц сократили свои позиции примерно на 356 тысяч BTC, доля их владения впервые упала ниже 60% от общего обращения.
Эти "сигналы капитуляции" означают, что давление продаж ослабевает, но не подтверждают, что дно уже достигнуто.
Средства ETF начали поглощать часть монет, но рынку еще нужно переварить продажи долгосрочных держателей.
Текущая динамика больше похожа на формирование и шлифовку дна, а не на разворот.
Настоящее подтверждение потребуется, когда BTC с объемом пробьет отметку в 66,5 тысячи долларов и удержится на верхней границе диапазона при откате.
#ГолосТорговли: ваш опыт заслуживает быть услышанным История $XRP хорошо напоминает, что хорошие заголовки не всегда приводят к росту цен. Несмотря на прогресс в регулировании, запуск ETF, расширение Ripple и рост активности XRPL, $XRP всё ещё снизился примерно на 72% по сравнению с пиком 2025 года. Более серьёзная проблема, по-видимому, заключается в спросе: институциональные притоки ETF резко замедлились, в то время как предложение продолжает входить на рынок через выпуски эскроу. Что касается $XRP , я думаю, следующий крупный шаг будет зависеть меньше от другого заголовка и больше от того, насколько реальнОтношение Трампа к криптовалютам за несколько лет можно сравнить с воплощением «закона истинного аромата». Раньше Трамп открыто сомневался в биткоине, считая, что криптовалюты слишком волатильны; но позже его позиция явно сместилась в сторону поддержки криптоиндустрии, и он предложил сделать США «мировой криптостолицей». Сейчас это уже не просто слова. Администрация Трампа продвигает более благоприятную регуляторную среду для цифровых активов, SEC недавно представила новую регуляторную рамку для криптоактивов, а Белый дом продолжает акцентировать внимание на продвижении законопроекта CLARITY Act и других законодательных инициатив по структуре рынка. Интересно, что несмотря на сопротивление продвижению законопроекта, рынок всё равно ждёт «дня, когда регулирование в США наконец станет ясным». Поэтому я считаю, что самое большое влияние Трампа на криптосферу — это не просто заявление «поддерживаю биткоин», а то, что он вывел криптовалюты из категории новых активов, которых традиционные финансы легко отвергают, и поставил их на повестку национальной политики и финансовой конкуренции. Конечно, поддержка криптоиндустрии не гарантирует рост BTC, ETH, SOL — положительное влияние политики в конечном итоге должно подтверждаться капиталом, применением и настроениями рынка. Даже криптобизнес семьи Трампа стал частью споров в американской политике из-за «конфликта интересов». Вот в чём самая ироничная сторона криптосферы: раньше все боялись, что президент не любит криптовалюты, а теперь, когда президент слишком их любит, все начинают волноваться, не слишком ли он «серьёзно» к этому относится. Но так или иначе, направление политики США уже явно изменилось. Сегодня самым взрывным на рынке был не $BTC, и не $ETH, а компания Юшу Технологии!
Сегодня Юшу Технологии официально вышла на 科创板, цена размещения составила 150,8 юаней, а на открытии сразу взлетела до 1100 юаней, рост составил 629,44%, рыночная капитализация превысила 440 миллиардов юаней.
По цене открытия, при покупке одной лота в 500 акций, бумажная прибыль составляет почти 475 тысяч юаней.
Сегодня самое интересное — почему на двух рынках такая большая разница в цене?
Акции на рынке A — это настоящие акции зарегистрированной компании, с правом собственности, дивидендами и официальным механизмом торговли.
В то время как контракты в криптосфере по сути являются производными, основанными на ожиданиях листинга Юшу, и не равны реальной покупке акций Юшу, это важно понять!
Я считаю, что сегодня самая большая опасность — это те, кто ставит на рост Юшу. Потому что вы покупаете не акции, а производный инструмент, сильно зависящий от настроений, ожиданий и ликвидности.
В такой ситуации с разными рынками стоит обратить внимание на:
Кто заранее устанавливает цену?
Кто гонится за ценой?
Будет ли разрыв в цене между двумя рынками продолжать расширяться?
Вот что сегодня Юшу даёт криптосфере как главный урок.
Роботы, AI, воплощённый интеллект — это главные темы, которые будут очень популярны в будущем. Но те, кто понимает разницу в цене, зарабатывают на волатильности; те, кто не понимает — в итоге теряют свои позиции.
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 BTC удерживался на уровне 64 300, а ETH следовал за ним на 1 911. SNDK всё ещё набирает около 1 600, словно весь рынок чего-то ждёт. Но я весь день смотрел на один индикатор: курс ETH/BTC. 0.0298. Всего на шаг от 0.03. Это число никогда не было эффективно превзойдённо за последние три месяца. Каждый раз, когда он приближается к 0.03, он отталкивается, и тогда ETH входит в новый раунд коррекции. Но на этот раз всё может быть иначе. 📊 Почему на этот раз всё иначе? Во-первых, BTC уже догнал рост. Число увеличилось с 62 800 до 64 400, что на 2,5% больше. Историческая тенденция такова: BTC поднимается первым→ движется в сторону→ ETH догоняет→ ETH/BTC укрепляется→ ETH — основной ралли. Теперь BTC догонял и торгуется боковой — теперь очередь ETH. Во-вторых, после краха SNDK средства не покинули рынок. Сектор хранения снизился на 10%-20%, но ETH и BTC не последовали этому примеру. Это показывает, что фонды не покинули крипторынок, а просто уходят из сектора хранения, ища новые возможности в ETH и BTC. В-третьих, валютный курс тихо растёт. Он поднялся с 0,0295 до 0,0298, и хотя вырос всего на 0,0003, это был самый стабильный восходящий тренд за последний месяц. Если курс ETH/BTC пробьётся 0,03, следующая цель ETH — не 1 950, а 2 050 или даже выше. 📊 Ключевые уровни Разнообразие Текущая цена Ключевая поддержка Ключевое сопротивление BСтарый, но верный тезис: чем успешнее $BTC ETF, тем ниже внутренний денежный мультипликатор на крипторынке.
Денежный мультипликатор — это, проще говоря, сколько раз одна и та же сумма денег может оборачиваться на рынке, создавая покупательную способность.
Это была базовая движущая сила альткоинов в предыдущих циклах.
По состоянию на 14 августа, чистый приток в спотовый BTC ETF в США составил около 51,857 млрд долларов.
Рынок обычно рассматривает эти средства как потенциальный источник ликвидности для всего крипторынка: институционалы сначала покупают BTC, после роста BTC капитал переходит в ETH, SOL и альткоины.
Структура ETF ослабляет этот путь.
Например, в IBIT основные активы фонда — это BTC, хранящиеся у кастодиана. Обычные инвесторы не могут напрямую обменять свои доли ETF на BTC.
При покупке за наличные фонд или контрагент конвертируют наличные в BTC; при выкупе передают BTC или продают BTC и передают наличные.
Владельцы ETF получают ценовую экспозицию к BTC, но не получают BTC на блокчейне.
Эти BTC, которые ETF инвесторы могут заложить для займа стабильных монет, не могут напрямую попасть в DeFi и тем более не попадут естественным образом в пулы для торговли альткоинами.
Таким образом, покупка BTC на 1 миллиард долларов двумя разными путями имеет совершенно разные последствия.
Покупая BTC на спотовой бирже, продавец, получив стабильные монеты, может купить ETH, SOL или другие активы, что позволяет капиталу многократно циркулировать. При покупке через ETF капитал замыкается между долями фонда, авторизованными участниками и хранимыми BTC, и вторичная покупательная способность на блокчейне значительно слабее или вовсе отсутствует.
Это формирует новую криптоструктуру:
BTC получает более стабильный традиционный приток капитала, при этом обращение BTC сужается; остальная часть крипторынка теряет денежный мультипликатор, который раньше возникал за счет эффекта богатства BTC.
Поэтому долгосрочный успех ETF может привести к двум результатам одновременно:
1. Усиление дефицита BTC, расширение преимущества BTC по сравнению с альткоинами
2. Замедление темпов расширения кредитования на блокчейне, ослабление ротации альткоинов
Текущие данные уже дают некоторые подтверждения: накопленный приток в BTC ETF превысил 50 млрд долларов, в то время как общая рыночная капитализация стабильных монет за последние 30 дней снизилась на 0,62%, оставаясь около 300,76 млрд долларов.
При огромном пуле средств ETF, пул долларов на блокчейне не растет синхронно, что также указывает на разделение двух каналов капитала.Вчера я сказал братьям, чтобы они на пике настроения инвесторов в день SanDisk $SNDK поспешили зафиксировать прибыль, сегодня сразу -9%, подтвердилось, что рост был слишком высоким, ожидания исчерпаны, теперь будет падение
Три карты, сыгранные в день инвестора: долгосрочная валовая маржа 80%, операционная маржа 75%; половина производственных мощностей в следующем году и две трети послезавтра уже забронированы, обеспечивая доход в 93,9 млрд долларов; плюс выкуп акций на 15,5 млрд долларов — это действительно серьезно, но рост +8,88% в тот день уже включил в цену показатели на следующий и послеследующий годы. 18 августа весь сектор памяти рухнул: Micron -7%, Western Digital -7%, Seagate -9%, Kioxia ADR -13%, SNDK упал с 1786 до 1626, примерно -9%.
Это не проблема самой SNDK, а обвал всего рынка из-за ослабления нарратива вокруг AI. Доходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела до 5,33% (максимум с 2007 года), WSJ сообщил о внебалансовых обязательствах 9 технологических гигантов на сумму 3 трлн долларов, "большой медведь" Бэрри предупреждает о снижении спроса на AI, падении прибыли и ужесточении финансирования — длинные ставки убивают активы с большой дюрацией.
RSI откатился с перекупленности, но панические продажи еще не закончены, 1626 — не дно. Long-term agreement превратил компанию в "с гарантией минимального дохода", что действительно эволюция, но краткосрочные ожидания слишком завышены, коррекция только началась.
Стратегия: не ловить падающий нож, дождаться отката к 5-дневной скользящей средней (около 1500-1550) и смотреть дальше; тем, кто в ловушке, сокращать позиции на отскоке. Логика гарантированного минимума от Long-term agreement не изменилась, но краткосрочные риски коррекции значительно выше потенциала роста, лучше зафиксировать прибыль.Братья, складские запасы во вторник пострадали от коллективной резни. SanDisk закрылся на уровне $1 625,78, снизившись на 9,01%; Seagate упал на 9,16%, SK Hynix ADR — на 9,2%, Western Digital — на 7,43%, а Micron — на 7,02%. Все пять акций упали выше 1,33% Nasdaq и 4,98% индекса Philadelphia Semiconductor. Сектор хранения попал в совокупность, при этом индекс полупроводников Филадельфии зафиксировал самое крупное падение за один день с 29 июля. Три фактора вместе разожгли эту волну давления на продажи. Во-первых, доходность казначейских облигаций США взлетела до самого высокого уровня с 2007 года. Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 5,3361% в течение дня. Рост безрисковых ставок оказал прямое давление на оценки акций роста. Во-вторых, цели по получению прибыли слишком плотные. SanDisk вырос на 8,88% в понедельник после недельного скачка примерно на 35%. Начиная с минимума 5 августа в 1226, двухнедельный отскок превысил 45%. Аналитики Mizuho Securities отметили, что объем торгов на рынке в августе был относительно низким, и торговля программами могла усилить падение акций чипов. В-третьих, институциональные активы слишком переполнены. Данные Morgan Stanley показывают, что SanDisk стал самым загруженным институциональным холдингом среди крупных технологических акций, при этом институциональные активы значительно превышали вес индекса S&P 500. Высокие оценки в сочетании с сомнениями относительно долгосрочных целей по прибыли означают, что захват прибыли находится на грани взрыва. Спады — это падения; разногласия — ключ к этому. Разрыв в оценках между быками и медведями по SanDisk вырос из «циклической акции» в ценовую борьбу за «активы инфраструктуры ИИ». Быки считают, что долгосрочные контракты NBM изменили бизнес-модель — гарантированный доход в 93,9 миллиарда долларов, цель валовой маржи 80%, 100%Мы, торгующие криптой, обычно следим за графиками, но финансовая отчетность — это тоже фундаментальный анализ, принципы схожи. Как только вышел отчет Xiaomi за второй квартал, рынок взорвался вопросами: автомобиль спасает ситуацию или телефон тянет назад? У меня сейчас есть время, давайте разберемся.
Сначала вывод: автомобиль — это «лицо», телефон — «суть». Лицо сияет, а суть немного помята.
После начала поставок Xiaomi Auto SU7 в отчете наконец появилась новая история. Раньше Xiaomi — это телефон + всякая мелочь, теперь добавился «умный электромобиль», выручка выросла, и темпы роста выглядят хорошо. Но важно понимать, что автомобильный бизнес пока в стадии убыточных инвестиций, продавая одну машину, они теряют деньги, это минус для прибыли. Он спасает выручку и воображение, а не отчет о прибылях и убытках. Капиталовый рынок это любит — есть история, есть оценка, поэтому акции могли подскочить.
А телефон? Это базовый бизнес, но сейчас мировой рынок телефонов превратился в красное море конкуренции, Huawei вернулась, Apple снизила цены, Xiaomi еще не полностью закрепилась в премиум-сегменте. Во втором квартале поставки телефонов, вероятно, не рухнули, но рост явно слабый, маржа тоже могла сжаться. Если телефонный бизнес слабеет, то и базовая прибыль компании колеблется. Поэтому я говорю, что телефон тянет назад — не выручку, а прибыль и подушку безопасности оценки.
Так кто же кого спасает? Мое мнение: автомобиль продлевает жизнь Xiaomi, заставляя рынок временно забыть о старых проблемах с телефонами. Но если подводить итоги, Xiaomi пока не может зарабатывать на автомобилях, а если базовый бизнес телефонов продолжит падать, одной истории про автомобили долго не протянуть. Как в крипте — сколько бы не росли альткоины, если BTC нестабилен, весь рынок трясет.
Так что не спешите делать вывод, что «автомобиль спасает». В краткосрочной перспективе автомобиль — это энергетический укол; в долгосрочной — телефон — якорь. Отчет за второй квартал больше похож на «промежуточный отчет о трансформации», есть плюсы, но риски не исчезли. Как трейдер, я смотрю на отчет с одной точки зрения: разрыв ожиданий. Рынок раньше не слишком верил в Xiaomi Auto, теперь превзошли ожидания — акции выросли; но если телефон в следующий раз снова подведет, разрыв ожиданий будет в другую сторону — придется страдать. А вы как думаете? #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Я, в любом случае, покупаю на спаде, продолжаю накапливать $OKB и жду возврата к 200$BTC $ETH $SNDK Во вторник все американские акции закрылись ниже. Nasdaq упал на 1,33%, что стало началом падения. S&P упал три дня подряд. Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 19-летнего максимума. Япония, Германия и Франция увидели рост своих долгосрочных облигаций. Доходность мировых суверенных облигаций выросла вместе из-за того, что цены на нефть не выдержали. Нью-йоркская сырая нефть сейчас составляет $84,94. Переговоры между США и Ираном полностью застопорились. Трамп прямо заявил, что переговоров и переговоров не будет. Морская блокада остаётся в полной силе, и даже существуют угрозы атаковать Оман. Полупроводники стали наиболее пострадавшими регионами. SanDisk, SK, Hynix и Seagate упали более чем на 9%. Western Digital и Micron упали более чем на 7%. Среди семи основных игроков, кроме Apple и Microsoft, все немного упали. Meta упала более чем на 4%, Nvidia упала более чем на 2%. Американские акции по-прежнему сосредоточены на прибыли и ИИ, но рынок облигаций уже стал враждебным. Основой этой корректировки являются не фундаментальные показатели, а переоценка процентных ставок. Цены на нефть и геополитика подталкивают долгосрочные доходности вверх. Акции роста и полупроводники — эти высокооценочные акции — первыми пострадают. В краткосрочной перспективе ключевым является то, смогут ли доходности казначейских облигаций США оставаться на стабильном уровне. Если 30-летний срок продолжит расти, американские акции смогут адаптироваться. Для BTC макроэкономическим фоном являются рост процентных ставок и снижение аппетита к риску. Краткосрочное давление весьма вероятно, но с другой стороны, если инфляционная паника, вызванная ценами на нефть, пройдёт, криптовалюта может стать одним из первых активов, которые восстановятся, потому что ожидания снижения ставок вернутся. Сейчас не время ловить на дне, а стоит ждать сигналов. #财报观察员: Отчёт о прибылях Xiaomi за второй квартал — спасут ли автомобили рынок или смартфоны его задержат? #SEC提出 Проект «Регулирования криптоактивов» #闪迪回落逾9%,Рынок на самом деле уже показал путь: если Биткоин не упадет ниже 62,500, то сохраняется тренд на колебательное движение вверх, серьезных рисков глубокого отката нет. В краткосрочной перспективе стоит следить за уровнем 65,400 — если за два дня удастся закрепиться выше, то за неделю достижение 67,000 не будет слишком амбициозной целью; в последующие две недели, продолжая движение, диапазон 68K-72K станет естественной целью, а уровень 69K — это скорее промежуточная остановка, а не вершина.
Эфириум — вот что в этой волне меня больше всего волнует. Биткоин идет по пути «подтвержденного прорыва», а ETH скорее демонстрирует «отставший рост с потенциалом» — Биткоин стабилизируется и движется вверх, капитал начинает активное движение, 2100 — это лишь первая цель, а уровни 2200-2300 выглядят более перспективными, чем линейные прогнозы по Биткоину. Мое ощущение не изменилось: BTC задает направление, ETH дает коэффициенты.Держание BTC около $64,4 тыс., в то время как доходность по 30-летним облигациям находится на максимуме с 2007 года, является сегодня более важным сигналом. Умеренный рост на фоне такого макроэкономического давления говорит о том, что спрос на криптовалюту поглощает ужесточение финансовых условий, но пока недостаточно силен, чтобы говорить о широком развороте к риску.
Относительная сила SOL выделяется, в то время как BTC и ETH остаются сдержанными. Я бы рассматривал это как выборочную позиционирование, а не как рыночный прорыв, при этом новости о кастодиальных услугах и регулировании улучшают фон, но доходности по-прежнему устанавливают краткосрочный потолок.
Это лишь мое мнение, а не совет.Компания Yushu Technology сегодня вышла на 科创板, сразу завоевав титул первой компании по производству гуманоидных роботов.
Цена размещения: 150,8 юаня
Цена открытия: 1100 юаней
Рост при открытии: 629,44%
Доход от участия в IPO: за одну подписку на 500 акций заработано 474,6 тыс. юаней, обновлен рекорд этого года
Изменение рыночной капитализации: с оценочной стоимости при размещении в 61 млрд юаней мгновенно выросла до 444,9 млрд юаней
Фундаментальные показатели: выручка в 2025 году — 1,7 млрд юаней, чистая прибыль — 278 млн юаней, отгрузка гуманоидных роботов превысила 5500 единиц
Почему такой взрывной рост?
Крайняя редкость
Большинство инвесторов покупают комплектующие, а Yushu — одна из немногих компаний, которая уже выпускает готовые роботы в массовом производстве и при этом прибыльна
Эмоции и премия за капитал
Tesla Optimus недоступен, поэтому Yushu стал лучшим объектом для инвестиций в воплощённый интеллект
Ограниченность сфер применения
Большая часть продукции пока продаётся в вузы и научно-исследовательские институты, заводы и домашние применения ещё не отработаны
Рост выручки без роста прибыли
Для снижения себестоимости и захвата доли рынка, а также из-за резкого роста расходов на НИОКР и продажи, прибыль в первом квартале этого года упала более чем на 50%
Краткосрочно
Резкая коррекция. Шестикратный рост заранее учёл будущие годы. При сильном фиксации прибыли и высоком обороте акций неизбежна коррекция, покупать на пике крайне рискованно
Среднесрочно
Перестройка отрасли. Yushu станет ориентиром для оценки отечественных роботов, ускорит уход компаний с пустыми обещаниями, отрасль перейдёт к конкуренции за поставки
Долгосрочно
Зависит от внедрения в реальные сценарии. Два ключевых показателя: стабильный денежный поток от четырёхногих роботов и рост продаж гуманоидных на заводах. Если удастся — станет эталоном умного производства, если нет — высокая оценка превратится в пузырь #花旗拟推BTC托管，机构入口扩容
У меня есть что сказать
Citibank тоже вошёл в игру.
Планируют в 2026 году запустить нативный кастодиальный сервис для криптоактивов, первая поддержка — BTC. Официально Citibank говорит прямо: они уже сделали резервы для стейблкоинов и кастодиальные услуги для крипто ETF, теперь хотят включить нативные криптоактивы в институциональную систему кастоди.
Это не то же самое, что ETF. ETF даёт ценовую экспозицию, а кастоди — реальный путь владения BTC. Если институты хотят напрямую включить BTC в баланс, раньше им приходилось обращаться к Coinbase или строить собственный кастоди, теперь Citibank открыл новый путь, с традиционными системами контроля рисков, отчётности и комплаенса, без необходимости создавать отдельную систему.
Для институциональных инвестиций кастоди — последний барьер. Волатильность цены — не проблема, важны комплаенс и операционные риски. Вход такого банка, как Citibank, поднимает уровень комплаенса для BTC на новый уровень.
Но у медали две стороны. Порог входа для институтов снижается, BTC будет дальше концентрироваться в кастоди крупных финансовых организаций. Вопрос автономии на блокчейне для институциональных средств изначально не был приоритетом.
Вчера вечером биткоин продали на 64300, стоп-лосс 65000, потом снова докупали. Новости позитивные, цена не двинулась — значит рынок ещё ждёт, держим позицию.
SPCX остаётся в базовом портфеле, прибыль уже хорошая. После корректировки $SNDK посмотрим, не торопимся.
Вышеприведённый анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. $BTC $ETH $SNDK #花旗推 $BTC托管 + 贝莱德重申配置价值
Я видел на OKX в этом же недельном топе две институциональные новости по $BTC. Citibank планирует запустить услугу кастодиального хранения $BTC, расширяя вход для институциональных инвесторов; BlackRock подтверждает ценность $BTC для портфеля, обсуждение выросло на 200% за 24 часа. Одна новость — про инфраструктуру хранения, другая — про инвестиционный нарратив, обе появились в одну неделю, и я решил разобраться, что за этим стоит.
Значение запуска кастодиального хранения $BTC от Citibank не в том, что еще один крупный банк занялся криптой, а в том, что он закрывает последний технический барьер для институционального входа. Крупные институции (пенсионные фонды, страховые компании, суверенные фонды) не могут держать $BTC на биржах или в холодных кошельках, им нужен кастодиан с банковской лицензией, под надзором OCC, способный обеспечить изоляцию активов. Citibank — именно такой игрок.
Подтверждение ценности $BTC от BlackRock — это верхний уровень нарратива. IBIT, крупнейший в мире спотовый ETF на $BTC под управлением BlackRock, не просто говорит об этом, а фактически призывает RIA и платформы wealth management продолжать включать $BTC в клиентские портфели. Целевая аудитория BlackRock — не розничные инвесторы, а сеть консультантов, управляющих триллионами.
Если смотреть на эти две новости вместе, становится понятно: Citibank создает инфраструктуру для хранения $BTC, а BlackRock дает институциям причины покупать $BTC. Первая решает вопрос «где хранить», вторая — «почему покупать».
Я посмотрел данные по блокчейну и ETF.
@blckchaindaily 18.08 сообщил, что $BTC вернулся к $64K, доля рынка 57,2%, впервые за неделю достигнув этого уровня. @coinbureau добавил жесткие данные: Jane Street во 2 квартале удвоила позиции в $BTC ETF до 992 млн долларов. Jane Street — маркет-мейкер, их наращивание позиций — не долгосрочная инвестиция, а торговля на волатильности, что показывает рост институционального интереса к $BTC.
@wiseadvicesumit сообщил, что CEO Coinbase Brian Armstrong сказал, что $BTC может стать следующей мировой резервной валютой. Это не удивительно от главы биржи, но в контексте кастодиального сервиса Citibank и нарратива BlackRock это не просто слова, а синхронное движение всей индустрии от хранения к биржам и управлению активами в одном направлении.
Я проверил данные OKX: $BTC perpetual 19.08 04:00 — 64,333.1 долларов, +0.47% за 24 часа; финансирование +0.0100%, открытый интерес около 2.12 млрд долларов. Рынок стабилен, без резких скачков на фоне новостей, значит, пока рынок не учел кастодиальные и инвестиционные нарративы.
$ETH perpetual — 1,911.03 долларов, +1.31% за 24 часа, рост в два раза выше, чем у $BTC. $ETH уже несколько дней подряд показывает лучшую динамику, это не случайность, а устойчивая тенденция.
Сигналы по $ETH на блокчейне тоже усиливаются. BitMine держит 5.815 млн $ETH, что составляет 4.8% от общего предложения, очередь на выход из стейкинга снова равна нулю, в очереди на вход 2.17 млн $ETH. Команда протокола Ethereum объявила о предпочтительном решении Hegotá: FOCIL + Frame Transactions для противодействия цензуре и обеспечения приватности. $ETH не опирается на кастодиальный нарратив, а переоценивается через стейкинг и обновления протокола.
Если смотреть на две цепочки вместе: $BTC приходит через банковское хранение и инвестиционный нарратив, $ETH — через стейкинг и обновления протокола. Разные пути, одинаковый результат — институции входят с двух сторон.
@glassnode 18.08 опубликовал данные: за 3 дня $BTC дважды уступал S&P 500, но когда обгонял — превышение было значительно больше; эти избыточные доходы постепенно снижаются на протяжении многих лет.
Мое понимание этих данных: $BTC интегрируется в традиционные финансы. Частота проигрышей S&P растет, что говорит о росте корреляции с американским рынком; избыточная доходность снижается, что указывает на уменьшение независимого альфа $BTC. В сочетании с наблюдениями @mars_bnb, что $SNDK на Binance Futures торгуется больше, чем $BTC, внимание крипторынка смещается с $BTC на токенизированные активы американского рынка.
Но есть парадокс, который стоит отметить: интеграция $BTC в традиционные финансы — это именно предпосылка для запуска кастодиального сервиса Citibank и подтверждения инвестиционной ценности BlackRock. Если бы $BTC оставался полностью независимым от традиционных финансов, банки не стали бы заниматься кастодиальным хранением, а управляющие активами — включать его в портфели. Интеграция — цена институционализации и путь к ней.
Традиционно задаю три вопроса, хочу услышать ваше мнение:
Citibank запускает кастодиальное хранение $BTC + BlackRock подтверждает инвестиционную ценность — вы считаете, это начало институционального входа или уже середина?
Glassnode говорит, что избыточная доходность $BTC по сравнению с S&P снижается — считаете ли вы, что интеграция $BTC в традиционные финансы — это хорошо или плохо?
$BTC приходит через банковское хранение, $ETH — через стейкинг, какой путь институциональных инвестиций вы считаете более устойчивым?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #BTC托管 #贝莱德Долго находясь в криптосообществе, я постепенно понял, что BTC и ETH — это как два старых друга с совершенно разными стилями.
$BTC — это более стабильный, как семейные сбережения, которые хранятся на черный день. Когда на рынке паника, все сначала смотрят на BTC, за ним следят ETF-фонды, а институциональные инвесторы любят использовать его как базовый актив. Рост не слишком стремительный, но падения он переносит относительно стойко.
$ETH — это скорее молодой и смелый, который не боится рисковать. У него много экосистемных проектов, активность на блокчейне высокая, и когда рынок растет, он взрывается мощным ростом, но при этом волатильность очень высокая.
В общем, если хочется стабильности — ориентируйся на BTC, если хочешь играть на гибкости — на ETH. Лично мне больше нравится ETH, потому что он, как и мы, молод и полон энергии.
#花旗拟推BTC托管，机构入口扩容 $XRP: пришли хорошие новости, но цена сначала упала
Ripple только что вошла в банковскую систему Южной Кореи, а $XRP на время упал ниже 1 доллара.
Этот удар заставил быков немного растеряться.
18 августа Ripple объявила о сотрудничестве с банком Чонбук в Южной Корее, чтобы предоставить корпоративным клиентам круглосуточные почти мгновенные трансграничные платежи; это первый региональный банк в Корее, внедривший Ripple Payments.
Ранее для перевода требовалось несколько посреднических банков и несколько дней ожидания, теперь цель — сократить это время до нескольких секунд или минут.
История впечатляющая.
Но цена не поддержала её.
В тот же день $XRP на время упал ниже 1 доллара, затем вернулся примерно к 1,06 доллара.
Что ещё важнее, официально пока не подтверждено, что эти расчёты обязательно будут использовать XRP, возможно, будут задействованы и другие расчётные активы.
Поэтому «банк использует Ripple» нельзя напрямую переводить как «банк массово покупает XRP».
Самое дорогое заблуждение в криптосообществе — автоматически считать рост бизнеса компании покупками токена.
Если $XRP снова закрепится выше 1,08 доллара, рынок может вновь начать торговать на новостях о сотрудничестве с банками; если же цена снова упадёт ниже 1 доллара, эта новость, скорее всего, будет воспринята как фиксация прибыли на позитиве.
Вы покупаете прогресс Ripple или реальное получение стоимости $XRP?$SNDK крупные игроки уже вышли из лонгов, готовятся к новой засады!
Вчера рост почти на 9%, за неделю резкий скачок на 35%, с начала года взлетел более чем в 6 раз — но за один день всё отыграли назад.
Это не из-за проблем компании, а из-за того, что доходность американских облигаций взлетела до максимума с 2007 года, технологические акции в шоке.
Сколько ещё AI сможет жечь деньги? Китайские производственные мощности догоняют, цены на нефть снова резко выросли, капитал в панике.
SK Hynix, Western Digital, Micron все упали более чем на 7%, программные распродажи усилили панику.
В двух словах: слишком резкий рост, коллективное погашение долгов. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #SEC提出《加密资产监管》草案 #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 #美国加密制度化落地：BTC先锁合规地位，ETH后迎终极估值爆发🚨
Верховная криптополитика США продолжает внедряться, процесс институционализации ускоряется.
Многие воспринимают благоприятные политические условия как общий рост рынка, но реальный ритм капитала очень ясен:
BTC сначала реализует определённость соответствия, ETH затем разблокирует потенциал оценки экосистемы. Уровни и темпы бонусов у них совершенно разные.
$BTC: первым получает официальный «пропуск» соответствия
BTC — это основной актив, наиболее подходящий для традиционного финансового регулирования с минимальным институциональным сопротивлением.
Благодаря зрелой системе спотовых ETF, первоклассной глобальной ликвидности и простой истории дефицита, без сложных бизнес-споров.
С формированием регуляторной базы США BTC официально включён в банковское хранение, институциональное управление активами, корпоративные казначейства, пенсионные портфели и традиционные производные инструменты.
Логика его рынка полностью обновилась:
От прежней борьбы «можно ли соответствовать» к нынешней определённости «как институции стандартизированно распределяют».
Институционализация — это подтверждение статуса BTC, закрепление позиции, самый надёжный на данном этапе политический бонус.
$ETH: ожидает внедрения правил, готовится к переоценке конечной стоимости
ETH — не просто токен, а базовая инфраструктура всей цепочки финансов.
Оценка глубоко связана с доходностью стейкинга, DeFi-экосистемой, оборотом стейблкоинов, токенизацией RWA, сетью второго уровня L2.
Каждое направление требует детализированных регуляторных правил и бизнес-соответствия для полного раскрытия ценового потолка.
BTC выигрывает просто от расширения границ доступа;
ETH же нуждается в полном совершенствовании финансовых правил, замкнутом цикле соответствия экосистемы и адаптации институтов, чтобы полностью раскрыть потенциал.
Кратко о различиях в политических бонусах:
BTC — бонус доступа, быстрое внедрение, высокая определённость, сначала стабилизация и реализация;
ETH — бонус экосистемы, длительный цикл внедрения, высокие требования к правилам, но больший будущий потенциал.
Простое понимание:
BTC получил универсальную лицензию на вход, соответствие — и можно работать, меньше опасений у капитала, поэтому политический рынок сначала стабилизируется;
ETH получил лицензию на управление новым финансовым городом на цепочке, нужны сопутствующие правила, регуляторная база и зрелая институциональная экосистема, настоящий рост потребует времени.
Текущая ситуация на рынке идеально соответствует:
$BTC удерживается около 64000, заранее учитывая премию определённости институционального актива;
$ETH колеблется у отметки 1900, всё ещё ожидая внедрения соответствия цепочных финансов и переоценки экосистемной стоимости.
Дальнейший ритм продвижения политики ясен:
Краткосрочно для BTC: за счёт соответствия продолжать привлекать институциональные инвестиции, укреплять дно рынка, стабилизировать;
Средне- и долгосрочно для ETH: когда правила для стейкинга, DeFi, стейблкоинов и RWA будут внедрены, инфраструктурная ценность ETH взорвётся, потенциал превзойдёт BTC.
В большом цикле институционализации крипты:
BTC зарабатывает на бонусе определённости статуса, ETH — на бонусе роста будущих цепочных финансов.
Ритмы разные, но оба — ключевые линии текущего институционального бычьего рынка.
$BTC $ETHНа этой неделе на рынке BTC произошло сразу три позитивных события: неожиданные данные по занятости вне сельского хозяйства, приток 750 млн долларов в ETF, исторический максимум на американском фондовом рынке. Однако курс BTC показал себя не слишком впечатляюще — цена лишь немного выросла и сейчас колеблется около 65 000, не поднимаясь выше и не опускаясь ниже. В чем причина?
Вы видите позитив, а я вижу недостаток объема, четыре отказа от преодоления отметки 65K и неспособность быков удержать позиции. Это не "нежелание рынка расти", а "временная неспособность толкнуть цену вверх".
В этой статье я проанализирую реальное состояние рынка на этой неделе: какие факторы действительно являются позитивными, какие сигналы вызывают опасения, а также три наиболее вероятных сценария после публикации данных по CPI на следующей неделе. Прочитав статью, вы сможете четко понять направление рынка на ближайшую неделю.
1. Обзор рынка на этой неделе: почему три позитивных фактора не смогли поднять цену?
Основные причины, по которым цена не растет, следующие:
Причина первая: покупки ETF сосредоточены в институциональных кругах, но розничные инвесторы в США не поддержали рост. Американские институциональные инвесторы покупают через ETF, но на спотовом рынке Coinbase покупательская активность относительно слабая. Индекс премии Coinbase уже 80 дней подряд отрицательный, что указывает на то, что институциональные средства идут в ETF, а не на прямые покупки на спотовом рынке Coinbase.
Причина вторая: уровень 65K — жесткое сопротивление. На этой неделе цена несколько раз тестировала 65K и трижды была отторгнута. С конца июля 65K уже четыре раза останавливал рост цены. Зона 66 300–66 900 — это вершина июльского отскока, создающая дополнительное давление.
Причина третья: недостаток объема. При пробое 64K был значительный рост объема, но после достижения 65K объемы начали сокращаться. С 1 июля дневные графики показывают расхождение между объемом и ценой, что свидетельствует о низкой активности участников и уязвимости отскока к быстрому развороту.
2. Анализ макроэкономических факторов и их реальное влияние
(1) Данные по занятости вне сельского хозяйства: позитив продержался всего час!
В июле количество занятых сократилось на 23 000, что значительно ниже прогноза в 80 000. После публикации волатильность быстро снизилась, рынок уже учел эти данные, и внимание переключилось на CPI следующей недели.
Рынок снизил вероятность повышения ставки в сентябре с 67% неделю назад до примерно 49–55%. Трейдеры продолжают наблюдать: слабые данные по занятости — аргумент в пользу снижения ставки, но решение по сентябрю зависит от CPI.
(2) Геополитика: соглашение не достигнуто, рост цен на нефть — риск!
Перед выходом данных по занятости переговоры по Ормузскому проливу между США и Ираном дали позитивный сигнал, что привело к падению цен на нефть и ослаблению инфляционных опасений. Однако позиция Ирана остается жесткой, соглашение, хоть и близко, не подписано, и во второй половине недели цены на нефть резко выросли, вернувшись в диапазон 82–83 доллара за баррель Brent. Цепочка влияния цен на нефть на BTC ясна: рост цен на нефть → усиление инфляционных ожиданий → возобновление опасений по ставкам → давление на BTC. Пока соглашение не подписано, геополитический риск сохраняется. В краткосрочной перспективе война между США, Ираном и Израилем вряд ли закончится.
(3) Связь с американским фондовым рынком: S&P 500 обновил максимум, а BTC нет?
Корреляция BTC с фондовым рынком остается выше 45%, но на этой неделе BTC явно отстал. Главная причина — конец медвежьего рынка, недостаток ликвидности внутри крипторынка, борьба за существующие средства. Приток средств в ETF компенсируется оттоком из других источников, розничные инвесторы остаются пассивными, рынок находится в состоянии "слабого спроса и слабого предложения".
3. Анализ объема и активности по BTC: на этой неделе структура объема характеризуется типичным паттерном "прорыв с ростом объема — сжатие объема на высоком уровне".
Во вторник при прорыве 64K объем значительно вырос, что указывает на явное желание крупных игроков войти в рынок. Однако в последующие дни объемы сокращались: в среду и четверг объемы уменьшились, а в пятницу, несмотря на данные по занятости, не было устойчивого роста объема.
Дневной объем и направление цены явно расходятся: цена растет, а объем не поддерживает рост. Это не здоровая структура роста, а отскок с низкой уверенностью и низкой активностью, который легко может быть отменен. Примечательно, что ежедневные минимумы постепенно повышаются: 62 296 → 63 318 → 63 868 → 64 165. Покупатели есть, но каждый раз цена останавливается около 65K, формируя паттерн "высокие минимумы + одинаковые максимумы" — типичное сжатие, где быки и медведи сжимают цену к решающей точке.
4. Анализ соотношения цены и объема и структуры: зона 65K–65,7K — ключевое краткосрочное сопротивление.
На этой неделе цена трижды не смогла преодолеть 65K, а с июля это случалось неоднократно. В рамках фибоначчиевого отката (от 57 800 до 67 500) уровень 0,236 находится на 65 300, и максимум этой недели в 65 200 точно коснулся этого уровня и откатился — удивительно точное совпадение с теорией рыночных уровней.
Если цена пробьет 65K и закроется дневной свечой с телом выше, следующий уровень сопротивления — 65 700, а выше — зона 66 300–66 900, июльские максимумы. Если удастся закрепиться выше, пространство для роста откроется до 67 000–67 500.
Поддержка снизу: 63 868 — краткосрочная линия жизни быков. Если цена закроется ниже, следующий уровень поддержки — 62 296. Зона 62 000–65 000 — крупнейшая в истории биткоина по концентрации стоимости, более половины предложения находится около точки безубыточности. Выход из этого диапазона приведет к перемещению крупных средств.
Кто победит в борьбе быков и медведей? Ответ станет ясен в ближайшие две-три недели. Мой предварительный прогноз — быки с большой вероятностью проиграют!$XRP (Ripple) — текущая цена $0.998, за 24 часа +0.63%
$XRP текущая цена $0.998, за 7 дней снизился с $1.006 до $1.002, практически без изменений, объем торгов средний.
Я — Yuvi.
Поговорим о ценности текущей позиции $XRP: $1 — это психологическая якорная отметка для XRP, после преодоления $1 не было ни значительного прорыва вверх, ни падения ниже, что говорит о временном балансе между быками и медведями на этом уровне. Плюс в том, что после разрешения иска SEC устранена главная неопределенность, институциональные держатели увеличивают позиции; минус — отсутствуют новые ценовые катализаторы, одних "повествований о соответствии" недостаточно для устойчивого роста.
Мои действия: в основном держу позицию, не увеличиваю объемы выше $1, подожду отката к $0.95, чтобы рассмотреть возможность докупки. 07:30→08:10 обе финансирующие компании продолжали расходиться. BTC OKX вырос с 0,00197% до 0,00592%, тогда как BTC Binance снизился с 0,00164% до 0,00137%; ETH и обе биржи движутся в противоположных направлениях; SOL Binance остался на уровне 0,01000%, OKX упал до 0,00416%. Вывод: Два обменных офиса пока не достигли консенсусного направления, поэтому односторонняя тенденция пока не подтверждена. Ликвидация коротких шортов BTC за 24 часа составила $55,1966 миллиона, что составляет 93,02%, однако открытый интерес снизился на 0,34%. Это скорее концентрированная ликвидация коротких продаж, а не постоянная погоня новыми фондами. ETH OI упал на 0,28%, при этом долгосрочные ликвидации немного доминировали; SOL OI вырос на 3,59%, а короткие позиции составили 72,91% контрактов, что делает её самой заметной монетой с перегрузкой сегодня. Дополнительный снимок в 08:50 показывает 8-часовой ADX BTC на уровне 21,29, всё ещё ниже 25; цена выше MA20 и MA50. Структура цен восстановилась, но силы тренда недостаточно. Долгосрочное медвежье распределение за 24 часа на рынке составило 51,83% / 48,17%, при этом быки имели лишь небольшое преимущество. Основные моменты сегодняшнего: BTC: Очевидное короткое сжатие, но OI снижается, так что пока не преследуешь. ETH: Конфликт двойного финансирования, неясное направление. SOL: Рост OI и финансирования относительно высоки, с акцентом на предотвращение перегруженности. Поскольку некоторые данные были дополнены после окна 08:10, соотношение длинных и шорт-шорт на уровне монет всё ещё отсутствует. Официальный вывод: WAIT / N$CORE опубликовал в ранние часы на официальном твиттере последнюю нарративную версию:
Core — это инфраструктура для подключения продуктов к Биткоину. Платежи, кредитование, залог, доходность.
CORE продолжит расти, опираясь на практическую полезность Биткоина.
Весь текст рисует масштабную картину BTCFi, но важно понимать, что это скорее видение будущего развития, а не уже реализованная реальность.
Здесь скрыта очень запутанная логическая подмена:
Возможность создавать приложения, связанные с Биткоином, на блокчейне не означает наличие жесткого спроса на покупку CORE на вторичном рынке.
Платежи, кредитование, залог и получение дохода — это лишь запланированные возможности экосистемы, и бонусы от этого сектора не перейдут автоматически на нативный токен.
Обычные пользователи BTCFi-сервисов не обязательно должны постоянно покупать и накапливать CORE на вторичном рынке.
На фоне продолжающегося ослабления рынка громко говорят о масштабной инфраструктуре, но молчат о проблемах вторичного рынка.
Постоянное разблокирование токенов, многочисленные уровни зажатых позиций сверху, долгосрочное отсутствие новых внебиржевых инвестиций.
В секторе BTCFi много конкурентов, и бонусы не принадлежат только CORE.
Как бы ни было грандиозно видение экосистемы, в итоге это всего лишь история.
Возможность масштабирования экосистемы и наличие постоянного спроса на токен — это две совершенно разные вещи.
Не стоит воспринимать планы из дорожной карты как гарантию разворота рынка.
Титулы — это лишь пустые слова, а большое количество токенов не привлечет новых инвестиций.
⚠️Объективный разбор на основе публичной информации, не является инвестиционной рекомендацией Stripe потратила более 7 миллиардов долларов на приобретение AI-платформы маршрутизации, и американский гигант быстро укрепил каналы интерфейса интеллектуальных агентов. Традиционный капитал с высокими оценками закрепляет фронтальный трафик, в то время как доходы от расчетов на блокчейне и децентрализованных вычислительных мощностей сжимаются в зоне низкой маржи. Если технологические гиганты продолжат смещать маршрутизацию в сторону закрытых экосистем, оценки сетей на блокчейне без реальной внешней платной поддержки окажутся под давлением и ослабнут. Когда децентрализованные узлы смогут обеспечить высокую доступность и проверку без доверия, монополия на входные точки ослабнет, ключевое внимание следует уделять доле реальных внешних доходов подсетей вычислительных мощностей.
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 #SEC提出《加密资产监管》草案 #30年期美债收益率创2007年以来新高Рост $ACE в этот раз — это не просто результат накопления средств розничных инвесторов, старый Сюэ заметил, что связанный с проектом кошелек на блокчейне постоянно скупает монеты.
Ранее цена резко упала на 70%, многие думали, что рынок окончательно рухнул, но затем быстро восстановился, и сигналы на графике были очень явными — на рынке скопилось много коротких позиций.
Для таких монет с высоким уровнем контроля рынка, как эта, когда количество коротких позиций достигает критической точки, легко начинается второй раунд роста, используя силу ликвидации коротких позиций для подъема цены.
В данный момент краткосрочный тренд уверенно находится в восходящем канале, восходящий тренд очевиден, поэтому следовать тренду и покупать — это сейчас самый логичный и надежный выбор. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $ETH $BTC Для сегодняшнего резкого падения в секторе хранения данных приведу набор фундаментальных данных, которые легко упустить из виду. На американском рынке акции SanDisk, Micron и Hynix в течение торгов упали на 7–9%, сообщество в панике: «суперцикл опровергнут»; но в то же время TrendForce только что опубликовала данные: в 2-м квартале совокупная выручка пяти крупнейших мировых брендов NAND выросла на 77% по сравнению с предыдущим кварталом и достигла 68,87 млрд долларов, а в отчёте также говорится, что за последние 12 месяцев средняя цена на память в США взлетела примерно на 500%. Цены и котировки акций расходятся — акции падают первыми, это отражение ожиданий пика роста цен, а не того, что спрос уже рухнул. Это расхождение стоит запомнить: падает оценка, а не объёмы поставок. Данные не играют с вами в игры, для таких активов, как $MU, в дальнейшем важен перелом в соотношении спроса и предложения, а не сегодняшняя свеча с падением.Stripe приобрела OpenRouter за оценочную стоимость в 7 миллиардов долларов, выкупив права на распределение AI-фронтального трафика. Ключевой конфликт заключается в том, что централизованный интерфейс для вторичного распределения трафика напрямую приведет к снижению оценки и перестройке ликвидности децентрализованных вычислительных сетей, зависящих от маршрутизации.
Премия за покупку, соответствующая коэффициенту цена-продажи от 50 до 140, закрепляет стоимость, захваченную фронтальным маршрутизатором. OpenRouter еженедельно обрабатывает 25 триллионов токенов слов, напрямую контролируя до 25% исходящего трафика дневных блоков децентрализованных сетей, таких как Chutes. Децентрализованные вычислительные протоколы генерируют на цепочке токены на сумму в несколько десятков тысяч долларов ежедневно, при этом реальный коэффициент конверсии внешних платежей ниже 30%, что сильно зависит от внешних нейтральных порталов для подачи бизнес-трафика.
Основным драйвером текущего ценообразования является изменение права распределения трафика на уровне интерфейса, вторым — сжатие аппетита к риску децентрализованных вычислительных сетей из-за дефектов качества и доступности после монополизации трафика, третьим — отсутствие реальной логики оценки токенов в микроплатежах протоколов оплаты.
Первый сценарий: если независимый нейтральный протокол маршрутизации успешно решит задачи проверки аппаратного обеспечения узлов и обеспечит высокую доступность, а клиентские приложения, такие как Dippy с 8,6 миллионами пользователей, полностью мигрируют на инфраструктурный уровень, децентрализованные вычисления смогут избавиться от комиссий централизованных порталов. Для активации этого сценария необходимо наблюдать время безотказной работы децентрализованной маршрутизации и реальный уровень списания за вызовы; сигналом отказа будет снижение аппаратных характеристик узлов более чем на 30%.
Второй сценарий: если после покупки Stripe изменит правила распределения, отдавая приоритет собственной экосистеме или повысит торговые комиссии, предельные издержки децентрализованных сетей на получение реального трафика резко возрастут. Для активации этого сценария нужно наблюдать снижение квот трафика в OpenRouter для сетей, таких как Chutes; сигналом отказа станет масштабный уход вычислительных узлов из-за того, что субсидии в криптотокенах не компенсируют дефицит реального трафика.
Условием провала данного прогноза является то, что децентрализованные AI-сети в короткие сроки решат задачи масштабного аудита качества вывода в реальном времени с помощью криптографических методов, полностью избавившись от доверия к централизованным зонам аутентификации и резервным маршрутам.
В течение следующих 7 дней необходимо внимательно следить за тем, превысит ли доля реальных ежедневных бизнес-расчетов на цепочке децентрализованных AI-проектов критический порог в 20%, а также не произойдет ли аномальное снижение доли реального распределения трафика децентрализованных вычислительных узлов в централизованных маршрутизирующих интерфейсах.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #Anthropic信贷拟超百亿美元 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂