Orbit Post Sitemap
Самое болезненное в этом отчёте Xiaomi за второй квартал — не снижение прибыли, а то, что автомобильный бизнес всё ярче, а мобильный кажется оставленным в стороне. Во втором квартале автомобильный и новые AI-бизнесы продолжают ускоряться, поставки и доходы растут; но мобильный сегмент страдает из-за затрат на хранение, конкуренции и снижения объёмов поставок. Раньше история Xiaomi была «мобильные телефоны ведут экосистему», теперь рынок задаёт более приземлённый вопрос: сможет ли автомобиль действительно вывести Xiaomi на следующий этап или он лишь поддерживает оценку, когда мобильный замедляется. Я считаю, что настоящий интерес этого отчёта не в том, кто кого спасает. Мобильные телефоны — это денежный поток и вход для пользователей, автомобили — новый рост и новые возможности. Победа только одной стороны недостаточна. Если автомобильный бизнес слишком быстро сжигает деньги, это потянет прибыль вниз; если мобильный продолжит отставать, экосистема ослабнет. Сейчас Xiaomi не просто добавляет, а переписывает свою корпоративную идентичность. Вот почему на рынке одновременно присутствуют и волнение, и сомнения. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 $BTC Добрый день!
Глубокий анализ рынка биткоина｜Флэт с формированием основания, ожидание макроразворота
Риски: криптовалюты крайне волатильны, ниже приведён только логический анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией.
1. Текущая ситуация на рынке
После исторического максимума в 126000 долларов в 2025 году биткоин вошёл в крупный цикл коррекции, в 2026 году минимумы достигали 57800 долларов, сейчас цена колеблется в диапазоне 60000‑65000 долларов.
Ключевой момент: фондовый рынок США продолжает обновлять максимумы, но биткоин заметно отстаёт, наблюдается дивергенция активов, происходит перераспределение капитала внутри рисковых активов.
Ключевые технические уровни
• Верхнее сопротивление: 65000‑66000 долларов, многократные попытки пробоя неудачны, сильная краткосрочная зона сопротивления
• Основная поддержка: 60000‑62000 долларов, ключевая зона защиты институциональных инвесторов в этой коррекции, многократные тесты с поддержкой; при пробое откроется пространство для дальнейшего снижения
• Крайняя нижняя точка: 57000‑58000 долларов, локальный минимум июня, важный психологический и ончейн уровень себестоимости.
Недельный график по-прежнему находится в нисходящем канале от исторического максимума, скользящие средние расположены выше цены, явных сигналов разворота нет, рынок в фазе консолидации и формирования основания.
2. Основные негативные факторы, сдерживающие рост
1) Макро ликвидность — главный тормоз
Инфляция в США остаётся упорной выше ожиданий, рынок постоянно откладывает ожидания снижения ставок, консенсус — «высокие ставки сохранятся дольше».
Биткоин — бездоходный рискованный актив, высокие доходности по гособлигациям США повышают альтернативные издержки владения им. Пока ожидания снижения ставок не появятся, крупный рост маловероятен, цена будет волатильна под влиянием данных CPI и заявлений ФРС.
2) Слабый приток средств в ETF
Спотовые ETF ушли от этапа бешеного притока средств 2025 года, наблюдается отток, институциональные инвесторы переключились с бездумных покупок на фиксацию прибыли и торговлю в диапазоне, нет устойчивого притока новых средств для подъёма рынка.
Однако долгосрочные позиции не покидают рынок в больших объёмах, это скорее краткосрочные перестановки.
3) Сезонность и настроение рынка
Исторически август — слабый месяц для биткоина, медианная доходность отрицательна, существует эффект сезонных распродаж.
Розничный интерес низок, плечи по деривативам невысоки, отсутствует ажиотаж, нет смены капитала.
3. Логика поддержки быков (почему крупного медвежьего рынка не будет)
1) Сокращение предложения после халвинга
Четвёртый халвинг завершён, ежегодный прирост биткоина в обращении очень низок, предложение продолжает сжиматься; множество долгосрочных держателей не продают, запасы на биржах снижаются, ликвидность уменьшается, давление на продажу ослаблено.
2) Институциональная база сформирована
Спотовые ETF и инвестиции публичных компаний стали постоянной частью рынка, даже при краткосрочных оттоках значительные средства вложены в биткоин как в класс активов, рынок не вернётся к эпохе чисто розничного спекулятивного пузыря.
3) Поддержка себестоимости на блокчейне
Множество адресов находятся в зоне убытка, близко к историческим минимумам; при приближении к уровню ниже 60000 долларов появляется покупательский спрос, что говорит о наличии капитала, готового входить.
4. Три сценария развития событий
1) Базовый сценарий (наиболее вероятный): продолжение консолидации
Колебания в диапазоне 60000‑66000 долларов, постоянная очистка рынка от спекулятивных позиций. Без значимых катализаторов сложно ожидать сильного тренда, ждём сентябрьское заседание ФРС и данные по инфляции для сигналов снижения ставок. Чем дольше консолидация, тем крепче база для последующего прорыва.
2) Оптимистичный сценарий: прорыв вверх
Необходимо выполнение хотя бы одного из условий: заметное снижение инфляции в США и оживление ожиданий снижения ставок; возобновление крупного притока средств в ETF. После закрепления выше 66000 долларов откроется пространство для роста с целью выше 70000.
3) Пессимистичный сценарий: повторное падение
Инфляция снова растёт, ФРС даёт более жёсткие сигналы; продолжается крупный отток из ETF. При пробое поддержки 60000 долларов следующая цель — диапазон 54000‑58000.
5. Итог
Современный биткоин — это не просто спекулятивный актив, макро ликвидность — главный дирижёр.
Сокращение предложения даёт долгосрочную поддержку, но для значительного роста необходима мягкая денежно-кредитная политика США.
Сейчас рынок находится в фазе накопления и ожидания разворота, направление определят внешние события, до явного прорыва или пробоя ключевых уровней будет преобладать консолидация.
Криптоактивы очень волатильны, вышеизложенное — лишь анализ рыночной логики, не инвестиционный совет.
#BTC #比特币 #加密市场 #行情复盘 #宏观分析.По данным Coinglass, общий объём ликвидаций контрактов ETH по всей сети за последние 24 часа составил около $17,6 миллиона, при этом длинные ликвидации составили $9,47 миллиона, что составляет 53,8%, а короткие — $8,13 миллиона. Масштаб ликвидаций по длинным и коротким позициям невелик, и обе стороны кредитного плеча в диапазоне волатильности вытесняются партиями. 12-часовая сумма долгосрочной ликвидации значительно выше, чем у коротких позиций, что указывает на то, что во время недавних спадов многие краткосрочные длинные позиции, стремящиеся к прибыли, сначала запускали стоп-лосс. С точки зрения дистрибуции платформ, ликвидации в основном сосредоточены на трёх ведущих торговых платформах: Binance, Gate и OKX. Вместе ликвидации составляют более 74% от общего числа ликвидаций ETH по всей сети, что делает их самыми концентрированными площадками для конкуренции с использованием заемного капитала. В настоящее время общий масштаб ликвидаций находится на умеренно низком уровне, при этом нет концентрированных ликвидаций толпы на уровне 100 миллионов. Проблема только в периоде волатильного рынка происходила поэтапной очисткой позиций с высоким кредитным плечем. Если смотреть на позицию ликвидационного кластера, около $290 миллионов в коротких ликвидациях накопилось в диапазоне выше $1940-$1960. Если объём вырастет и этот диапазон прорвётся, это может вызвать краткосрочный короткий сжатие; ниже $1840-$1850 находится концентрация $340 миллионов в длинных ликвидациях. Если цена быстро преодолеет эту поддержку, выйдет большое количество длинных стоп-лосс-ордеров, ускоряя нисходящий тренд. Рыночная волатильность ETH давно выше, чем у BTC, и при равном движении средств быстрые вводы и ликвидация становятся более вероятными. В целом, ETH сейчас находится в колебаниях: двустороннее кредитное плечо постоянно исчезает, а масштабное одностороннее ликвидационное ралли ещё не наступило. Около сегодняшнего вечера публикации протоколов заседания Федеральной резервной системы$HYPE Открытый интерес только что превысил $12 млрд, вернувшись примерно к 75% от своего ATH.
Интересная часть? Более $4 млрд приходится на HIP-3, с бессрочными контрактами, привязанными к акциям, индексам и другим активам TradFi.
Точка зрения: это не просто восстановление криптодеривативов. Hyperliquid становится ончейн-площадкой для торговли TradFi.
Большая ставка: сколько из TradFi в конечном итоге перейдет в ончейн?Отмена роста акций Sandisk более чем на 8% в День инвестора до падения на 9,18% после открытия 18 августа выглядит скорее не как приговор одной компании, а как переоценка всего сектора: акции Micron, Western Digital, Seagate и SK Hynix также упали более чем на 7%.
Разрыв в оценках очевиден. Сделки сроком до пяти лет могут улучшить видимость доходов, в то время как спрос на AI и HBM может поддержать более высокие маржи вне обычного цикла памяти. Но долгосрочные цели заслуживают премии только в том случае, если они превращаются в устойчивый денежный поток. Пока рынок, похоже, повышает требования к доказательствам по всему сегменту хранения данных, а не полностью отказывается от этой гипотезы. Это не совет, а просто анализ.
#SandiskValuationSplit$BTC Краткий обзор
$BTC 17/8 вырос с 62876 до 65057, резкий рост на 3,5%, но OI три дня подряд показывал чистый отток в сумме -171 млн U, этот рост был вызван закрытием коротких позиций, а не входом новых лонгов. Текущая цена 64293 вернулась ниже 64500 и торгуется в боковом диапазоне, в краткосрочной перспективе происходит усвоение в диапазоне 64500-65100, для дальнейшего роста нужно, чтобы OI вернулся и поддержал движение. На прошлой неделе $BTC ETF показал чистый отток 390 млн U — максимальный недельный отток с конца июня, институциональные инвесторы делают паузу. Пока $BTC следует за $ETH с бычьим настроем, но без стремления к новым максимумам, рассматривая покупки при откате к 63800-64000.График движения капитала лучше всего объясняет ситуацию. Умные деньги переезжают
$ETH чистый приток OI за шесть дней +1,95 млрд U, 18/08 за один день вошло 1,19 млрд, 19/08 добавилось ещё 16,47 млн, объем позиций вырос с 4,37 млрд до 4,57 млрд U. В то же время $BTC за тот же период чистый отток -1,71 млрд U, 18/08 за один день ушло 1,12 млрд, объем позиций сократился с 7,05 млрд до 6,88 млрд U.
Это не "первый осенний чай с молоком" — это реальный перевод средств из $BTC в $ETH. $BTC 17-18/08 за два дня резко вырос на 3,5%, но объем позиций сократился, что говорит о том, что рост обеспечили закрытия коротких позиций, а не новые покупки, что вызывает сомнения в устойчивости. $ETH же — это реальные новые деньги, уверенность высокая. Шахтеры бегут из $BTC в AI. Это изменение может быть гораздо масштабнее, чем кажется.
Keel Infrastructure закрывает все биткоин-майнинговые фермы в США и перенаправляет прежние мощности по электроэнергии, земле, охлаждению и инфраструктуре дата-центров на AI/HPC.
На первый взгляд, это просто майнинговая компания, которая перестала добывать BTC.
Но если копнуть глубже, то это логика всей индустрии вычислительных мощностей меняется.
Раньше майнеры изо всех сил искали дешевую электроэнергию, чтобы запускать ASIC для майнинга BTC; теперь дата-центры AI готовы платить за ту же электроэнергию более высокую и стабильную цену.
Поэтому то, что майнеры действительно хотят продать, возможно, никогда не был BTC, а их ресурсы электроэнергии и возможности дата-центров.
Это, конечно, создает давление на BTC-майнинг.
Майнерам с высокими издержками становится все труднее выживать, отрасль продолжит консолидацию, вычислительные мощности могут сосредоточиться у крупных майнинговых компаний с низкими затратами.
Но я, наоборот, считаю, что это не обязательно плохо для самого BTC.
Меньше майнеров — более здоровое предложение в отрасли; неэффективные майнеры будут вытеснены, оставшиеся компании станут более устойчивыми к рискам. В некоторых случаях давление со стороны майнеров на рынок может даже снизиться.
Настоящая опасность — в другом:
AI безумно поглощает мировую электроэнергию.
Раньше мы обсуждали BTC и AI в контексте вычислительных мощностей.
Теперь началась борьба за электроэнергию.
Кто важнее — GPU или ASIC — сказать сложно, но одно становится все яснее:
В ближайшие годы настоящим дефицитом может стать не чипы, а места, куда можно стабильно подать электроэнергию для вычислительных центров.ETF资金重新转正，SOL继续跑赢BTC，但稳定币没有明显扩张。今天最大的变化是：市场开始从“BTC单独修复”向“BTC企稳 + 高Beta资产轮动”过渡，但还没到全面Risk-on。 📊 市场快照 截至11:09 HKT，BTC $64,243（+0.2%），ETH $1,905.85（+0.4%），SOL $76.68（+1.6%）。 加密总市值约 $2.281万亿（+0.25%），BTC市占率 56.56%。恐惧与贪婪指数继续从昨日41升至 46，距离“中性”只差一步。 这组数据有一个很明显的特点： BTC不怎么涨，但SOL和部分山寨开始跑赢。 相比前两天BTC主导的反弹，今天已经出现风险偏好向外扩散的迹象。但总市值只增加0.25%，所以目前更像存量资金轮动，还不能定义成山寨季启动。 💰 今天最重要的信号：ETF重新流入 最新数据： BTC ETF：+$137.3M ETH ETF：+$5M SOL ETF：$0 合计约： +$142.3M 这是一个明显改善。 前几天最大的疑点一直是： BTC价格在反弹，但ETF资金没有跟上。 今天这个缺口终于开始修复。 尤其BTC单日获得约BNB торгуется на уровне $BNB $602.6 (-0.23%), преодолевая свои краткосрочные скользящие средние (MA5: $BNB $602.3, MA10: $602.4) и сталкиваясь с сопротивлением сверху на MA20 ($603.2). MACD отражает незначительный сохраняющийся медвежий импульс (-0.2), пока цена пытается кратковременно восстановиться.
Пробой сопротивления на $603.2 открывает путь к $604.8. Падение ниже поддержки около $602.3 грозит повторным тестом нижней поддержки на $601.5, при этом пробой откроет путь к 24-часовому минимуму на $599.7.
#XiaomiQ2Earnings #SECProposesCryptoRules #OKX.ai Сегодняшние новости заслуживают гораздо большего внимания, чем внезапный скачок одного альткоина на 30%. Сегодня Трамп встречается с представителями криптоиндустрии в Белом доме. Председатели SEC, CFTC и представители криптоиндустрии из Coinbase, Ripple и других были включены в повестку дня этой встречи. Почему эта встреча важна? Потому что сейчас США сталкиваются с очень странной ситуацией: регулирование становится всё более благоприятным, а BTC почти не двигается. Только вчера SEC сделала ещё один шаг вперёд. Предлагается новая нормативная база для криптоактивов. Некоторые выпуски токенов могут получить пути освобождения в будущем, с ежегодными лимитами освобождения до 75 миллионов долларов США. CFTC также продвигает криптовалютные деривативы. Администрация Трампа в последнее время стремится к «про-крипто» позиции. Логично, учитывая столько положительных факторов, BTC должен был быть воодушевлён давно. И что случилось? Продолжайте фармить около 64 000 юаней. Вот что мне кажется самым интересным. Потому что то, чего сейчас не хватает рынку, возможно, не являются историями. И так достаточно историй. Чего не хватает — настоящих денег. На прошлой неделе около 390 миллионов долларов поступило отток из американского спотового BTC ETF. Хотя последовательный восстановление произошло, пока неясно, полностью ли институциональные фонды восстановились. Так что теперь я не буду видеть, как Трамп проведёт встречу и просто кричит: «Бычий рынок здесь!» Всё не так просто. Я предпочитаю понимать текущий BTC так: двигатель работает, но машина ещё не нажала на педаль газа. Далее давайте рассмотрим два момента.$MSTR $STRC — текущие активы (BTC + наличные) уже превышают все обязательства + капитал. Это создает неловкую ситуацию: они могут продать BTC, чтобы выкупить $STRC, или просто продолжать накапливать больше наличных, вместо дальнейшего размывания. Но очевидно, что это не их «сценарий». Сэйлер играет по-другому — он использует выпуск акций для увеличения кредитного плеча по позиции BTC, а не стремится к традиционной эффективности баланса. Если вы оптимист, вы ставите на то, что долгосрочный рост BTC превзойдет размывание. Если вы скептик, здесь математика начинает выглядеть слишком оптимистично.Тоже столкнувшись с обвалом вдвое, BTC уверенно держится в боковом тренде, а рост ETH даётся с трудом? Суть не в размере падения, а в том, «кто вынужден продавать»
Оба пережили глубокую коррекцию, но их устойчивость кардинально отличается. Ответ никогда не в том, насколько упали цены, а в желании держателей монет продавать — были ли они вынуждены «обязательно выйти».
1. Основания для устойчивости BTC: много застрявших монет, но никто не торопится фиксировать убытки
Сейчас цена BTC колеблется около 64 700 долларов, что значительно ниже исторического максимума, но давление продаж не вышло из-под контроля.
Яркий пример — крупный институциональный кит Strategy: владеет 840 447 BTC, средняя цена покупки — 75 385 долларов, долгосрочно находится в убытке. Но с 10 по 16 августа он не предпринял никаких действий, не продал ни одной монеты.
Данные с блокчейна Glassnode дают более глубокое понимание:
В диапазонах 82 000–97 000 и 100 000–117 000 долларов скопилось много монет с высокой убыточностью, но в зоне 60 000–72 000 долларов постоянно появляются покупатели, поглощающие давление продаж.
Это и есть главное преимущество BTC сейчас:
Несмотря на большое количество глубоко застрявших монет, их держатели — в основном долгосрочные инвесторы и корпоративные резервы, у которых нет давления по ликвидности и необходимости срочно продавать. Отсутствие панических распродаж при падении позволяет стабилизировать рынок и формировать горизонтальную базу.
2. Причина слабого роста ETH: высокая бета-волатильность, любое ослабление вызывает волну фиксации прибыли
Текущая цена ETH около 1900 долларов, слабость актива нельзя объяснить просто «многочисленностью розничных инвесторов».
ETH по своей природе — высокобета-актив роста, его динамика тесно связана с четырьмя ключевыми факторами: активностью экосистемы в блокчейне, потоками средств в спотовые ETF, соотношением ETH/BTC и общей рыночной склонностью к риску.
Если хотя бы один из этих факторов охлаждается, на пути к росту возникает волна концентрации фиксации прибыли.
В отличие от BTC с его статусом «цифрового золота» и защитной функцией, ETH привлекает больше спекулятивных средств, краткосрочных стейкинговых позиций и оборотных средств экосистемных проектов. При росте рыночной осторожности эти средства не обладают долгосрочной устойчивостью и при малейшем ослаблении рынка быстро выводятся, сдерживая рост.
3. Оценка дна: не смотрите только на размер падения, различайте две методики наблюдения
Многие ошибаются, принимая «падение на 50%» за сигнал к покупке, но логика дна у двух монет разная:
1. Для определения дна BTC важно, сможет ли давление продаж внизу стабильно поглощаться. Пока покупатели на низких уровнях активны, а крупные долгосрочные киты не сбрасывают позиции массово, боковой тренд и формирование базы сохраняются;
2. Для реальной стабилизации ETH необходимо одновременно выполнить три условия — остановка и разворот соотношения ETH/BTC, значительное увеличение объёмов торгов и устойчивый приток средств в спотовые ETF. Одиночный ценовой отскок — это лишь техническая коррекция, а не начало тренда.
В итоге:
В медвежьем рынке лучшая поддержка — это монеты, которые не вынуждены продавать. BTC выигрывает за счёт более стабильной структуры держателей, ETH же страдает из-за более чувствительной к настроениям природы капитала. Понимание базовой логики капитала обоих активов помогает не путать краткосрочные колебания с реальным разворотом.
⚠️Это лишь наблюдение за структурой рынка, не является инвестиционной рекомендацией. Рынок крайне волатилен, управляйте позициями и рисками разумно.
#BTC #ETH #анализструктурыактивов #соотношениеETHBTC #базоваялогикарынкаАкции SanDisk упали на 9%, но я совсем не рад этому. SanDisk однажды упал более чем на 9%, а Micron, Western Digital, Seagate и SK Hynix тоже коллективно снизились. Я начал шортить $SNDK еще около 1480, и, казалось бы, наконец-то можно вздохнуть с облегчением, но на самом деле нет 🥲. Видя, как цена упала с 1827, моя первая реакция была не «наконец-то я оказался прав», а сожаление. Потому что направление действительно оказалось верным, но я не смог правильно провести эту сделку от начала до конца. Чтобы объяснить это, нужно сначала понять, почему SanDisk так безумно вырос. Его рост изначально был связан с традиционным циклом хранения данных. Расширение AI-центров обработки данных стимулировало спрос на корпоративные SSD, цены на NAND выросли, а структура продуктов SanDisk сместилась в сторону клиентов с высокой ценностью, что привело к взрывному росту доходов и прибыли. Волна HBM также подняла оценку всего сектора хранения, хотя SanDisk не является чистым производителем HBM, но его истории с NAND, корпоративными SSD и высокоскоростной памятью также получили выгоду от расширения AI-инфраструктуры. Настоящее изменение настроений на рынке произошло в день инвесторов. Именно в этот день моя короткая позиция была открыта 😅, и после долгого времени я закрыл все позиции, которые нужно было закрыть. Компания представила долгосрочные цели на FY2028–FY2030 с ростом выручки в среднем и высоком двузначном диапазоне, скорректированной валовой маржей около 80% и операционной маржей около 75%, а также подчеркнула, что после удовлетворения потребностей бизнеса избыточные денежные средства будут возвращены акционерам. Кроме того, с 8 клиентами и долгосрочными контрактами до пяти лет рынок внезапно понял, что SanDisk, возможно, больше не... 2026.8.19 #MarsCoin Изменения данных по топ-40 адресам с монетами
1: Pancake Вход 19.6%
Binance alpha Вход 17.02%
2: Топ-10 адресов: 2 человека увеличили позиции, 1 человек сократил, 1 новый вход
Топ-20 адресов: 1 человек увеличил позиции, 2 сократили
Топ-40 адресов: 3 сократили, 4 новых входа, 1 увеличил позиции
$MarsCoin Ежедневное ключевое резюме:
С момента первого предупреждения о массовой распродаже цена уже приблизилась к снижению на 50%. Цена MarsCoin упала заметно по сравнению с двумя днями назад. Сегодня данные показывают, что в целом по-прежнему наблюдается отток с адресов топ-уровня, но по количеству он заметно замедлился, а новых входов — 5 человек. В целом 3 адреса продолжают последовательный вход, 2 адреса, вероятно, вошли покупкой. Количество увеличений и сокращений позиций в топ-40 адресах: увеличений немного больше, но это не меняет общей картины. По данным видно, что бегство с прибылью на высоких уровнях замедляется, но общая структура данных уже нарушена. При этом Binance alpha за 2 дня получил вход на 17%, скорость входа явно ускорилась. При рыночной капитализации около 30 млн можно почувствовать, что быки и медведи здесь борются друг с другом. В настоящее время структура данных после предупреждения о массовой распродаже нарушена, если не будет запуска контрактов или спотовой торговли, то вряд ли будет значительный рост, это хвостовой тренд. Вот и всё!! В 2 часа ночи по пекинскому времени в четверг будет опубликован протокол июльского заседания FOMC Федеральной резервной системы. Июльское заседание сохранит ставки на уровне 3,50%-3,75%, но впервые с 2016 года три члена комитета одновременно поддержат повышение ставок, что вызовет значительные внутренние разногласия. Этот отчет раскроет искренние обсуждения чиновниками инфляции и будущего пути процентных ставок, напрямую изменив ожидания рынка по снижению ставок и, тем самым нарушая работу крипторынка. Сценарий 1: Минуты посылают ястребиный сигнал. Многие чиновники выразили обеспокоенность по поводу повторяющейся инфляции и не исключают возможность возобновления повышения ставок в будущем. Доходность казначейских облигаций США выросла, доллар США укрепился, а рисковые активы коллективно оказались под давлением. BTC и ETH первыми столкнутся с краткосрочным давлением при продажах, в то время как альткоины часто падают ещё ниже; Вероятность оттока капитала BTC-ETF возросла, временно подавляя бычий настрой на рынке. Сценарий 2: Протоколы в целом мягкие, большинство чиновников считают, что инфляция снижается и дальнейшее ужесточение не нужно. Ожидания снижения ставок возродились, средства перешли в рискованные активы, BTC и ETH наблюдают рост настроений, аппетит к риску рынка потеплевает, а горячие фальшивые акции одновременно входят в краткосрочные спекулятивные окна. Сценарий 3: Контент нейтральный, разногласия остаются огромными, и нет чёткой политической ориентации. Рынку сложно выйти из одностороннего ралли; в краткосрочной перспективе быстрые колебания охватывают кредитное плечо, затем быстро поднимаются и затем быстро отступают, продолжая текущий цикл консолидации акций. Рынок уже оценил некоторые свои ожидания: вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 47% до 35%. Криптовалюта сейчас также играет с закрытой зашифрованной встречей Белого дома. С учётом пересечения макро- и политических событий, волатильность, вызванная протоколами, скорее всего, является краткосрочным импульсом$BTC Мне всё больше кажется, что на этот раз разворот готовит что-то серьёзное, но каждый раз, когда я так думаю, рынок даёт мне пощёчину.
Объёмы сжались до уровня баланса в кошельке, волатильность ниже терпения, рынок движется по прямой в ожидании решения, а крупные игроки любят идти против большинства. Лично я всё ещё склоняюсь к бычьему сценарию, уровни 64500 и 65400 создают сопротивление, если закрепиться выше 65400, можно ждать 67000‑72000. Если удержать диапазон 62508‑63200 — продолжаю смотреть вверх, пробой вниз — сразу ложусь и притворяюсь мёртвым.
$ETH продолжает тянуть время, и быки, и медведи в пассиве, на словах говорят о накоплении сил, а на деле — просто держатся. Все ждут, что после прорыва битка он подтянется, но чаще всего он догоняет падение. 2100 — первая цель, только с объёмным прорывом начнётся новый тренд, но нужно быть готовым и к обратному сценарию.
$OKB тихо пробил 100, немного докупил, планирую продолжать покупки, если упадёт ниже 100.
Ночью состоится заседание ФРС, новости — лишь катализатор, а так называемая структурная поддержка часто — просто упрямство. Субъективно склоняюсь к росту, не жду быстрого обогащения, только возврата к изначальным вложениям.😭
Только для развлечения, не является инвестиционной рекомендацией Акции компаний по хранению данных массово обвалились! Ранее уже говорили, что цена завышена, теперь начинается расплата
SanDisk упал на 9%, Micron, Western Digital и SK Hynix все упали более чем на 7%.
Эта волна коррекции вовсе не удивительна, позавчера SanDisk взлетел до 1827, я в статье уже говорил — соглашение на 9,3 млрд максимум может подтолкнуть до 1800, больше уже нельзя, а сейчас? Всё, что выше 1800 — это эмоции, крупные игроки продают на пике, те, кто покупал дорого, оказались в ловушке.
Почему такой сильный спад?
Соглашение на 9,3 млрд звучит много, но в общем контексте AI-волны хранения данных это ничто, доходы от HBM за квартал у Micron и SK Hynix почти равны этой сумме, цена выше 1800 уже полностью заложила в себя все будущие позитивные ожидания на несколько лет вперед, сейчас просто происходит расплата.
Bank of America с одной стороны говорит о спросе на AI и долгосрочной прибыльности, с другой — не может остановить массовый отток капитала, институциональные инвесторы не против хранения данных, они просто не хотят покупать на этих уровнях.
Завышенная цена акций рано или поздно должна быть оплачена, всё, что выше 1800 — это застрявшие позиции, в краткосрочной перспективе лучше не трогать.
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 📊 $SUI /USDT
Цена: $0.6568 (+0.78%) | Диапазон: $0.6603 / $0.6392
Бычий сценарий: восстановление уровня $0.6664 (MA5) с целью $0.6763 (MA10) и повторное тестирование $0.6805 (MA20), поддерживаемое запуском Securitize и Neuberger их токенизированного фонда с высоким доходом HINC на Sui в качестве первой интеграции.
Медвежий сценарий: пробой ниже ближайшей поддержки на $0.6392 (минимум за 24 часа) и базового уровня $0.6332, что вызовет дальнейшее давление вниз к зонам макро поддержки.
⚠️ Только для образовательных целей. Не является финансовой рекомендацией. DYOR.
#XiaomiQ2Earnings #OKXTraderVoices Протокол монетарной политики в 2 часа ночи — читать или нет, я немного не понимаю! С момента вступления Уолша в должность эти встречи, по-видимому, не способствовали развитию волатильности рынка и не дали рыночных рекомендаций. Когда Пауэлл был у власти, практика тайцзи могла раскрыть рыбу инь-ян, но прямой туман Уоша был невозможно развеять. В настоящее время рынок, похоже, уделяет больше внимания вопросу долгового долга США. Учитывая склонность Уолша избегать прогнозных политических рекомендаций, протоколы по денежно-кредитной политике вряд ли дадут чётких заявлений по вопросу долгов США, и, возможно, об этом даже не упоминают! Тогда внимание всё равно сместится обратно на казначейства США! В настоящее время цена длинных облигаций TLT20 США ослабевает, а коэффициент облигаций с погашением 10/30 растёт, создавая впечатление, что рынок вступил в период слабой осведомлённости о рисках. Биткоин, как барометр аппетит к риску, колеблется, а золото, как показатель настроения в безопасных местах, также колеблется. После достижения годового минимума индекс VIX немного восстановился, а цены на сырую нефть также колеблются! Борьба за Ормузский пролив накаляется, в то время как S&P и Nasdaq, служившие отсылками к рыночной лихоманке, постоянно достигают новых высот. Исторически до промежуточных выборов американские акции часто испытывают резкий спад. Это весьма вероятно, учитывая выводы капитала и защищённую реакцию. Итак, подводим итог: 1: Биткоин показывает, что аппетит к риску не восстановился, даже после недельного пятиволнового периода улучшения нет. 2: Хотя золото не даёт сигнала «безопасное убежище» (Примечание: золото обладает не только свойствами убежища, но и реальной логикой ценообразования процентных ставок и свойствами, номинированными в долларе, а эффект отклонения от риска при геополитических кризисах часто напрямую компенсируется ростом реальной доходности казначейских облигаций США),VanEck опубликовал довольно интересное заявление: Биткоин находится в фазе полной капитуляции и не опустится дальше до более низких уровней в этом цикле. Это предложение нужно разобрать и рассмотреть. Первая половина предложения — это «сдавание». Вторая половина — «Он больше не упадёт.» Вместе это значит: худшее происходит, но вот-вот закончится. Количественная оценка сигналов капитуляции на основе «Графика обнаружения капитуляции биткоина» от VanEck отслеживает 12 индикаторов. В настоящее время 8 предметов находятся в состоянии срабатывания, и в какой-то момент за последние три месяца все 12 уже вошли в зону сдачи. Это не просто случайный рыночный взгляд, а всестороннее суждение с количественной точки зрения. Заметным конкретным фактом является то, что долгосрочные держатели сократили свои активы примерно на 356 000 BTC за последние 30 дней, впервые за несколько месяцев снизив долю долгосрочных держателей в объёме предложения ниже 60%. Это самый важный сигнал капитуляции. Но сокращение активов не обязательно означает «продажу». Также возможно, что старый кошелёк меняет свой адрес. Однако, судя по тенденциям данных, некоторые долгосрочные держатели действительно сдерживаются. Суждение, что «он не опустится до более низких уровней в этом цикле», основано на логике VanEck, которая, как я считаю, в основном основана на трёх моментах: во-первых, ожидается, что это дно будет более мелким, чем раньше. ВанЭк отметил, что на последнем медвежьем рынке системные крах, такие как FTX, Celsius и Terra Luna, усилили потери. На этот раз не было такого уровня цепного взрыва. Поэтому нижняя конструкция должна быть немного мягче. Во-вторых, доступны спотовые ETFЧестно говоря, недавняя тенденция $BTC была немного утомительной. Качались туда-сюда около 64 000 юаней. но император не ушёл. И она не проникла глубоко. Люди, которые смотрят подсвечники каждый день, наверное, уже устали от этого. Но я действительно чувствую, что сейчас назревает что-то серьёзное. Почему? Потому что отношение США к криптовалютному миру в последнее время полностью изменилось. SEC только что сделала ещё один шаг вперёд. Новая нормативная база для криптоактивов уже введена. Некоторые выпуски токенов могут даже получить новые пути освобождения. Максимальный годовой выпуск может достигать до 75 миллионов долларов США. (Рейтер) Что это значит? Чего больше всего боялись проектные команды в прошлом: «Считается ли эта монета ценной бумагой?» Теперь США начинают пытаться провести для вас черту. Тем временем администрация Трампа продолжает добиваться регулирования криптовалют. CFTC даже продвигает такие продукты, как вечные фьючерсы на биткоин. Похоже, вся финансовая система США постепенно втягивает криптовалюты в систему. (Рейтер) Но теперь самое смешное. Политики всё чаще звучат как хорошие новости, в то время как цены на BTC становятся всё менее заметными. Вот чего я действительно опасаюсь. Потому что когда действительно сильный рынок движим позитивными новостями, он должен сразу же спешить покупать акции. Но теперь появились хорошие новости. Увеличить немного. Затем он свернулся горизонтально. Опусти ещё немного. Погружайтесь снова. Что это значит? По крайней мере, это показывает, что текущее финансирование ещё не сформировало настоящую стабильность. А хорошие новости без консенсуса по капиталу часто становятся просто фейерверком для розничных инвесторов. Вы видите: «Регулирование в США ослаблено!» Брент нефть по 91 доллару.
Это значительно ниже 120 долларов в 2022 году.
Но дизельное топливо у вас под домом уже подорожало до 5,47 долларов за галлон. Это всего на 6% ниже исторического максимума.
Вы, наверное, спрашиваете: почему дизельное топливо почти бьёт рекорды, если цена на нефть ещё не достигла исторического максимума?
Потому что вы смотрите не на тот показатель.
Большинство людей следят только за ценой на сырую нефть. Но на самом деле инфляцию определяет другой показатель — спред крекинга.
Что такое спред крекинга? Простыми словами: сколько прибыль получает нефтеперерабатывающий завод, превращая баррель нефти в дизель.
В прошлом году этот показатель в среднем составлял 24 доллара.
В понедельник на этой неделе — 102,2 доллара.
В 5 раз выше нормального уровня.
За последние шесть торговых дней в пяти из них был установлен новый исторический рекорд.
До этого года этот показатель никогда не превышал 89 долларов. Даже в самый острый период российско-украинской войны в 2022 году.
Сейчас — трёхзначное число.
Что означает эти 102 доллара?
Это значит, что прибыль нефтеперерабатывающих заводов с того же барреля нефти в 5 раз выше обычного.
Кто платит эту сумму?
Водители грузовиков, фермеры, курьеры, отопление — каждый конечный потребитель.
Дизель — это не та цифра, что вы видите на заправке. Дизель — это:
Каждый килограмм овощей, доставленных грузовиком на ваш стол
Каждое зерно, собранное комбайном
Каждая киловатт-час электроэнергии, работающей на заводе
Каждый градус тепла в вашем доме зимой
Рост цен на дизель — это не просто дополнительные 50 долларов на заправке. Это рост цен на всё.
Почему так происходит? Тройной удар одновременно.
Первый удар: Россия. Украинские дроны продолжают атаковать российские нефтеперерабатывающие заводы, Россия продлила запрет на экспорт дизеля до января следующего года. Россия — один из крупнейших в мире экспортеров рафинированного топлива — этот канал прерван.
Второй удар: Ближний Восток. Соглашение о прекращении огня между США и Ираном на 60 дней истекло 17 августа, Трамп отказался его продлевать. Иран заявил о намерении перейти к полномасштабной наступательной стратегии. Ормузский пролив фактически заблокирован. В понедельник через него прошло всего 6 судов с сырьём, что ниже 10-дневного среднего в 11 судов, и ни одного супертанкера.
Третий удар: переработка. По данным Международного энергетического агентства, в июле мировые нефтеперерабатывающие заводы перерабатывали в среднем 80,9 млн баррелей в день, что на 5 млн баррелей в день меньше, чем в прошлом году.
Нефти хватает. Не хватает заводов, которые могут превратить нефть в дизель.
А как насчёт запасов в США? По состоянию на 7 августа запасы дистиллятного топлива, включая дизель и отопительное масло, составляют 107,1 млн баррелей — самый низкий уровень за этот период с 1996 года.
Минимум за 30 лет.
Что сейчас самое страшное?
Северное полушарие входит в сезон уборки урожая. Потребление дизеля сельскохозяйственной техникой скоро резко вырастет. Потом наступит зима, и спрос на отопительное масло снова подскочит. Затем заводы начнут сезонные ремонты, и производственные мощности сократятся ещё больше.
Тройной рост спроса при сокращении предложения только увеличит дефицит.
И самое неприятное — спрос на дизель почти не реагирует на цену.
Если бензин дорогой, вы можете меньше ездить. А если дизель дорогой? Грузовики не могут не ездить, комбайны не могут не работать, заводы не могут остановиться.
Альтернативы нет.
Вернёмся к тому, что у нас в руках.
Как только инфляционные ожидания разгонит дизель, доходность американских облигаций пойдёт вверх. Доходность 10-летних облигаций США движется к 5%. Рискованные активы под давлением.
Но с другой стороны —
Индекс доллара в понедельник упал до 99,29, минимума за два с половиной месяца.
Ослабление доллара поддерживает биткоин снизу.
Биткоин сейчас около 64 000 долларов. С одной стороны давление от инфляции, поднимающей доходность, с другой — поддержка от ослабления доллара.
BTC зажат между двумя силами.
И в заключение.
Не смотрите только на WTI и Брент.
Цена на сырую нефть — это эмоции. Спред крекинга — это реальность.
Цена нефти в 91 доллар не заставит дорожать вашу еду. Спред крекинга в 102 доллара — заставит.
Этот показатель уже установил исторический рекорд. Вопрос в том — остановится ли он здесь или пойдёт дальше вверх?
Goldman Sachs говорит, что риск дефицита дизеля зимой выше, чем риск дефицита нефти. Bank of America заявляет, что рынок «почти без запаса прочности» входит в сезон максимального спроса.
Зима ещё не наступила. Сезон уборки только начался.
$BTC $BZ $CL $CORE по-прежнему демонстрирует активность в сети, но экономическая картина остаётся слабой.
Тридцатидневные комиссии составляют около $254.80, в то время как TVL продолжает снижаться.
Это создаёт чёткое разделение: капитал вращается в сторону $BTC для макро-сделок, в то время как часть предпочитает доходные активы, такие как $BICO.
Активные кошельки и транзакции могут выглядеть впечатляюще, но без устойчивого дохода сама активность не подтверждает тезис.
Следующее обновление может изменить ситуацию
$CORE $BTC $BICO
#XiaomiQ2Earnings Коррекция биткоина, продолжающаяся почти 11 месяцев, возможно, близка к завершению.
Исследовательская команда VanEck в последнем отчёте заявила, что из 12 рыночных индикаторов, отслеживаемых в их «проверке капитуляции рынка биткоина», 8 уже показывают экстремальный пессимизм, и за последние три месяца все 12 индикаторов входили в зону панической распродажи, что указывает на то, что рынок прошёл стадию «капитуляции» по цене и приближается или уже вошёл в фазу накопления. За последние 3 месяца все индикаторы входили в зону панической распродажи, что свидетельствует о прохождении стадий капитуляции и приближении или начале фазы накопления.
В понедельник чистый приток средств в спотовый биткоин-ETF США составил почти 300 миллионов долларов, что стало максимальным однодневным показателем с 5 мая, свидетельствуя о возобновлении инвестиционного импульса.
Исторически средняя продолжительность трёх предыдущих медвежьих рынков от пика до максимального падения составляла около 12,7 месяцев, и текущий цикл уже вошёл в 11-й месяц, что даёт надежду на формирование дна в период с сентября по ноябрь. Однако сигналы капитуляции не являются однозначным индикатором для краткосрочной покупки: при появлении экстремальных сигналов средняя доходность за последующие 90/180 дней оказывается ниже долгосрочного базиса.
Текущий минимум может быть более мягким из-за зрелости спотового ETF, более широкого участия институциональных инвесторов и отсутствия цепных эффектов ликвидации, подобных FTX и Celsius.
С точки зрения ончейн-аналитики, за последние 30 дней долгосрочные держатели (срок владения более 1 года) сократили свои позиции примерно на 356 тысяч BTC, общий объём их владений снизился до около 11,84 миллиона BTC, доля упала ниже 60%.
Интенсивное загорание индикаторов капитуляции часто является предварительным условием формирования дна, но не обязательно означает, что минимум уже пройден; необходимо продолжать наблюдение за макроэкономическими потоками капитала и притоком средств в ETF.
$BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Компания с годовой прибылью 278 миллионов и рыночной капитализацией 444,9 миллиарда. Оценка компании Yushu — разумна ли она?
Коэффициент P/E в 811 раз — даже Уолл-стрит качает головой. Но логика рынка A-акций никогда не в том, сколько зарабатываешь сейчас, а в том, можешь ли ты занять нишу в экосистеме. Когда CATL только вышла на биржу, её тоже критиковали за дороговизну, а сейчас?
Истинная ценность Yushu — не в самой компании, а в том, что она установила "якорь оценки" для всей китайской индустрии гуманоидных роботов. В дальнейшем стоимость любой компании в этой сфере будет оцениваться с её учётом. Тем, кто играет в концепции, пора уходить, теперь важны реальные заказы и способность к поставкам.
Сейчас покупают веру, а когда цена упадёт — придёт разум. На чьей ты стороне? $ETH $SNDK Xiaomi взлетела на 9%! Двойной драйв: автомобили + чипы
$XIAOMI сегодня на открытии торгов выросла на 9%, цена акции взлетела до 28,5 гонконгских долларов.
Вчера вечером вышел отчет, поставки смартфонов упали на 26%, но поставки автомобилей составили 104 тысячи штук, доход — 23,9 млрд. Рынок проголосовал ногами — автомобили выручают, а не смартфоны тянут вниз, выход Pengcheng в сентябре — ещё один мощный катализатор.
Не забывайте про чипы Xuanjie, на конференц-звонке по отчету Лу Вэйбин сообщил, что скоро выйдет новое поколение чипов Xuanjie, Xuanjie O1 уже прошёл проверку с миллионными поставками. Собственные чипы означают, что в структуре затрат и в продуктовой силе мобильного бизнеса есть потенциал для оптимизации, это скрытая линия, недооценённая рынком.
Автомобили идут впереди, чипы поддерживают сзади, Xiaomi за 22 гонконгских доллара далеко не отражает свою реальную стоимость. 🚗
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ На этой неделе чистый приток средств в спотовые ETF $BTC + $ETH составил 1,1 млрд долларов, впервые в этом году сменив устойчивый отток.
Для сравнения: на неделе 10 августа был чистый отток 389,7 млн, а на предыдущей неделе — чистый приток 853,5 млн.
Приходят и уходят, уходят и возвращаются, но на этот раз на низах покупал IBIT — BlackRock забрал 80% притока.
Несколько дней назад я ужинал с другом, который занимается портфельным управлением, он сказал: «Мы смотрим на квартал, а не на дни». Розничные инвесторы следят за 4-часовым графиком, они — за окнами ребалансировки, одна и та же рыба, но с разными крючками, я был поражён!
Цепочка передачи: CPI снизился до 3,4% → высокая ставка стала консенсусом → деньги ищут несуверенные активы → ETF снова становятся легальным входом.
Вывод: нейтрально с бычьим уклоном.
Рекомендации: при закреплении выше $66,400 (100-дневная скользящая средняя) докупать; если нет позиции — строить её в 3 этапа, стоп-лосс ниже $58,000. Не использовать кредитное плечо.
Умные деньги возвращаются каждый раз тише, чем в прошлый раз. Не зря их так называют — умные деньги!!
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Три основных заблуждения в криптоинвестициях
Заблуждение 1: Крипто-приложения нацелены не только на криптоактивы, а на все активы
Я заметил, что самая большая ошибка инвесторов — это серьезное недооценивание масштаба рынка, который крипто-приложения хотят освоить.
Возьмем, к примеру, Uniswap. Это торговое приложение изначально было создано для помощи пользователям в обмене криптоактивов: $BTC на $ETH, Ethereum на $SOL и так далее.
Общий объем крипторынка примерно 2 триллиона долларов, активность торгов высокая, но верхний предел — всего 2 триллиона. В мире есть пять компаний, каждая из которых стоит больше, чем весь криптоиндустрия. Если вы считаете, что Uniswap — это просто инструмент для торговли на крипторынке, значит вы оцениваете его потенциал только как долю от 2 триллионов.
Однако с постепенной токенизацией акций, облигаций, недвижимости и других активов рынок Uniswap будет расширяться:
· Глобальный рынок акций: 150 триллионов долларов
· Глобальный рынок облигаций: 350 триллионов долларов
Если Uniswap сможет войти в эти сегменты, потенциальные возможности будут намного больше, чем может вместить крипторынок — масштаб может вырасти в сотни раз.
Такая логика применима и к другим крипто-приложениям, например Hyperliquid, Aave и Chainlink с разной специализацией. Люди по-прежнему воспринимают их просто как криптопроекты, как когда-то думали, что Amazon — это просто онлайн-книжный магазин.
Сегодня в индустрии сложился консенсус: токенизация активов проникнет почти во все категории активов. Но инвесторы пока не применяют эту логику при оценке базовых платформ, поддерживающих токенизированные активы.
Заблуждение 2: Недооценка конкурентоспособности нативных криптопроектов по сравнению с традиционными финансовыми институтами
С момента прихода в криптоиндустрию я часто слышу мнение, что традиционные финансовые гиганты рано или поздно войдут в рынок и легко превзойдут криптостартапы.
Типичные примеры
PayPal (запустил стейблкоин в 2023 году)
PayPal — всемирно известный бренд и ведущий платежный оператор. Считается, что он может принести доверие рынку, управляемому такими компаниями, как Circle и Tether, и привлечь туда капитал.
Но на деле:
· Tether и Circle вместе занимают 88% рынка стейблкоинов
· Доля PayPal на рынке стейблкоинов — около 1%
Fidelity (запустил криптохранение в 2019 году)
Рынок предсказывал, что Fidelity монополизирует сегмент криптохранения. Хотя компания стабильно развивается в этом направлении, крупнейшим криптохранителем в США остается нативная крипто-компания Coinbase.
Другие примеры
· CME ожидали доминирования в торговле криптодеривативами, но их объемы незначительны по сравнению с офшорным рынком бессрочных контрактов
· Bakkt от Intercontinental Exchange рассчитывали сделать основным входом в криптоактивы, но он так и не вырос до значимых масштабов
Почему нативные криптопроекты продолжают побеждать?
1. Более высокая скорость итераций
2. Все ресурсы сосредоточены на криптосегменте
3. И самое важное: накопленная база пользователей и доверие рынка — в криптосообществе Tether знают и доверяют гораздо больше, чем PayPal
Исключения и закономерности
Конечно, есть исключения. Например, BlackRock владеет крупнейшим биткоин-ETF (я это хорошо знаю).
Общая закономерность:
· Традиционные финансовые платформы доминируют в традиционных финансовых категориях
· Нативные крипто-приложения демонстрируют высокую лояльность пользователей в криптосценариях
Я считаю, что эта тенденция сохранится.
Инвестиционная стратегия
Когда традиционные финансовые гиганты объявят о выходе в нативный криптосегмент, можно играть против рыночного консенсуса; на следующем этапе развития отрасли стоит больше доверять зрелым ведущим криптопроектам.
Заблуждение 3: Инвесторы серьезно недооценивают будущий объем торгов, потенциальный рост может составить от 10 до 100 раз
Большинство моделей дохода блокчейна основаны на торговых комиссиях. При оценке стоимости блокчейна инвесторы обычно ориентируются на существующие данные реального мира: текущие объемы торгов акциями, количество платежей.
Этот подход сильно искажает реальность.
Временной фактор: расширение в 5 раз
Возьмем пример с торговлей акциями: сейчас торги на американском рынке проходят с понедельника по пятницу с 9:30 до 16:00 по восточному времени, всего 33 часа в неделю.
В эпоху токенизации активы будут торговаться круглосуточно и без выходных, что даст 168 часов торгов в неделю — увеличение времени в 5 раз.
Я не утверждаю, что объем торгов вырастет ровно в 5 раз, но активность наверняка повысится.
Фактор AI: экспоненциальное увеличение
Это еще без учета влияния искусственного интеллекта. С развитием технологий и круглосуточной торговлей люди, скорее всего, будут использовать AI-агентов для мониторинга портфелей и автоматического исполнения сделок.
Частота торгов вырастет — в 2 раза? В 10? В 100?
Общий прогноз
С учетом круглосуточной торговли и AI-агентов увеличение количества сделок с акциями в 10 раз — вполне реальный сценарий, в экстремальных случаях — до 50 или 100 раз.
Это означает, что блокчейны и приложения, обслуживающие эти сделки, смогут значительно увеличить доходы. Хотя рост объема торгов может привести к снижению комиссии за сделку, масштабный рост обычно компенсирует снижение доходности.
То же самое касается платежного сегмента: объем платежей, управляемых AI-агентами, может значительно превзойти текущие показатели.
Эти заблуждения не являются простыми ошибками:
· Оценка рынка на основе текущих объемов — естественная аналитическая привычка
· Доверие известным брендам — человеческая природа
· Линейное экстраполирование текущих данных — традиционная модель оценки
Но скорость изменений в криптоиндустрии уже выходит за рамки этих устаревших аналитических моделей.
Разрыв между скоростью развития отрасли и обновлением общественного восприятия — вот где кроются возможности.
#交易之声：你的经验值得被听到
#新手必看：这里有你需要的一切 В полдень в понедельник несколько размышлений — не о линии K, а о текущем разрыве между ожиданиями рынка и реальностью. Рынок продолжает дрейфовать в утомительном диапазоне, и это не из-за концентрированного давления продаж или ухудшения технических моделей. Коренной причиной остаётся противоречие на макроуровне: экономические данные показывают устойчивость, но инфляция не охлаждается так быстро, как надеялись рынки, оставляя политические варианты ФРС строго ограниченными. Проще говоря, экономика не рушится, а ценыРост цен на HBM поднимает стоимость инфраструктуры, что приводит к капиталу, стремящемуся к инвестициям в хранилища, однако тенденция покупателя к отказу от HBM в инженерных решениях перестраивает цепочку передачи оценки.
Свободный денежный поток операторов гипермасштабных облачных вычислений испытывает давление, а денежные потоки акций чипов расходятся, что подтверждает давление инфляции затрат на стороне закупок оборудования. Аномальный рост цен на HBM в 3-10 раз изменил ожидания рынка относительно порога устойчивости цепочки поставок, вызывая риск скученности позиций на высоких уровнях.
Факторы влияния в порядке приоритета: сопротивление покупателя из-за инфляции затрат в облачных вычислениях, коммерциализация чипов без HBM на примере Groq и Cerebras, а также внедрение покупателем новых поставщиков и оптимизация алгоритмов для снижения объёмов. Давление затрат напрямую влияет на риск-предпочтения быков, заставляя капитал переоценивать альтернативы без HBM.
Оптимистичный сценарий предполагает, что рост спроса на вычислительную мощность AI-инференса превзойдёт ожидания, а внедрение архитектур без HBM будет медленнее прогноза. В этом случае покупатель вынужден принимать высокие цены, поддерживая высокую премию в секторе хранения. Необходимо наблюдать, продолжится ли рост капитальных затрат облачных операторов выше ожиданий; сигналом отмены будет масштабное коммерческое внедрение архитектур без HBM, таких как Groq.
Пессимистичный сценарий основан на успешном отказе покупателя от HBM в инженерии и внедрении новых поставщиков. Это снизит ценовую власть в сегменте хранения и вызовет массовые распродажи позиций в секторе. Следует отслеживать долю закупок чипов для инференса без HBM; сигналом отмены станет форс-мажорный сбой производства HBM.
Условием отмены оценки является ситуация, когда цены на высокоскоростную память остаются высокими, но оптимизация алгоритмов или смена архитектуры не происходят, что вернёт рынок к традиционной модели ценообразования на физический дефицит и обнулит логику риска замещения.
Ключевыми переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней станут изменения в структуре капитальных затрат гипермасштабных облачных операторов и данные о развертывании чипов для инференса с архитектурой без HBM на рынке вычислительной мощности.
#成品油价差破百，能源通胀会否回升 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备17 августа платформа мониторинга OnchainLens сообщила, что адрес, который был неактивен с момента получения биткоина в 2011 году, внезапно активировался, переведя 8,54 BTC (около $539,000) на биржу Kraken. Примечательно, что когда адрес был активен в последний раз, цена BTC составляла всего $14. После полного 15 лет сна этот «древний чип» наконец решил прийти в биржу. В тот же день котирующаяся в Китае компания Zhibao Technology объявила о покупке более 2 300 BTC и включила их в список «резервного актива». Аналитики @pete_rizzo_ отметили на платформе X, что китайские компании начали открыто конкурировать с американскими фирмами в секторе резервов биткоина. Третий сигнал исходит от основателя MicroStrategy Майкла Сейлора. Согласно отчету BeInCrypto от 18 августа, Strategy в настоящее время владеет наличными в размере 4,8 миллиарда долларов для защиты своего продукта привилегированных акций STRC. Когда его спросили о падении цены на биткоин, Сэйлор впервые признался: «Нам также нужно иметь возможность продавать биткоин.» «Это первый переход Strategy с 2020 года от односторонних покупок к сбалансированному наступательному и оборонительному подходу. Связывая эти три сигнала, можно получить ясную картину: структура предложения Биткоина переживает фундаментальную трансформацию. Сначала давайте посмотрим на неактивный адрес. Адреса, не затронутые 15 лет, были перенесены только на 8,54 B$BICO BICO откатился до 0.018, смена руководства требует проверки
Текущая цена около 0.018, заметен отток средств. Новости: смена CEO, нынешний главный коммерческий директор Anders Fogelberg вступит в должность 1 сентября, бывший CEO станет старшим советником, цель — усиление коммерциализации и роста прибыли. Финансовый отчет за 2 квартал выйдет 19 августа, рынок ожидает прогнозы.
0.018 — ключевая поддержка, при пробое вниз возможен спад до 0.0178; сверху сопротивление на уровне 0.0205-0.021. Сможет ли смена руководства и отчет изменить негативный тренд? Ждем данных, больше наблюдаем, меньше действуем. $BTC $OKB $TRIA
1. Сильная консолидация (вероятность 45%): цена колеблется в диапазоне 0.0100 - 0.0109, ожидается подъем скользящих средних, RSI опускается к уровню около 60, затем снова идет вверх. Если отскок не пробьет уровень 0.0098, это считается здоровой коррекцией.
2. Продолжение шорт-сквизa (вероятность 25%): если объем торгов стабильно держится выше 2 млрд, а красные бары MACD продолжают увеличиваться, цена может напрямую пробить 0.0109 и попытаться достичь круглого уровня 0.012. Но для этого необходима более сильная новостная поддержка или действия крупных игроков.
3. Глубокая коррекция (вероятность 30%): RSI6 в зоне перекупленности вместе с массовой фиксацией прибыли, цена быстро опускается к уровню около 0.0092 (WMA5), после очистки от спекулятивных позиций формируется новая атака. Это самый здоровый сценарий, но он наносит наибольший урон тем, кто вошел на пике.Если Трамп был тем, кто привел криптовалюту в Белый дом, то Джей Ди Вэнс скорее тот, кто серьезно изучает, почему криптосфера заслуживает ставки со стороны США. Отношение Вэнса к криптовалютам довольно четкое: он поддерживает инновации, особенно ценит финансовый суверенитет и стратегическую ценность биткоина. На конференции по биткоину в 2025 году он открыто заявил, что при администрации Трампа криптоиндустрия наконец получила поддержку Белого дома и что биткоин и другие цифровые активы уже вошли в мейнстрим экономики. Еще более примечательно, что Вэнс не рассматривает BTC просто как спекулятивный актив, он позиционирует биткоин как долгосрочный стратегический актив США и поддерживает создание американского биткоин-резерва. Это интересно: раньше криптосообщество постоянно боялось, что регуляторы «разберутся» с криптоиндустрией, а теперь вице-президент США обсуждает, как сделать биткоин частью национальной стратегии. Самое ироничное, что раньше криптосфера боялась политики, а теперь ежедневно изучает политические процессы; раньше все следили за графиками, теперь нужно следить за Конгрессом, SEC, CFTC и Белым домом. Особенно сейчас, когда продвижение закона CLARITY Act затруднено, голосование в Сенате отложено до перерыва, администрация Трампа продолжает продвигать криптополитику через регуляторов. Поэтому главное, на что стоит обратить внимание в Вэнсе — это не просто его слова о «поддержке BTC», а то, что он связывает криптовалюту с будущей финансовой конкуренцией США, технологическими инновациями и национальной стратегией. Конечно, поддержка политики не гарантирует рост цены, в конечном итоге все зависит от капитала, применения и реального принятия рынком. Чем больше шортов на $ACE, тем легче сделать отскок и продолжить рост.
Текущая динамика довольно интересная: после резкого падения цена быстро восстановилась. Для таких мелких альткойнов без поддержки капитала снизу так быстро восстановиться сложно.
Кроме того, по данным блокчейна, связанные с проектом адреса продолжают покупать, что говорит о том, что кто-то продолжает накапливать монеты.
В прошлый раз ситуация была ещё более экстремальной: цена упала примерно на 70%, а затем быстро восстановилась. Это показывает, что многие, увидев резкое падение, открывали шорты, но цена снова выросла, и шорты стали топливом для последующего роста.
Для таких сильно контролируемых монет самое страшное — не отсутствие покупателей, а слишком много шортов. Как только крупные игроки снова начнут поднимать цену, сначала произойдет ликвидация шортов, а затем привлечение розничных трейдеров к покупкам, что может привести ко второму ралли.
Поэтому текущий краткосрочный тренд явно укрепляется. Не стоит спешить открывать шорты при каждом небольшом падении; если поддержка держится, можно продолжать следить за возможностями для лонгов 12 индикаторов дна, 8 из них вошли в зону, как далеко $BTC до дна?
Данные исследовательской команды VanEck показывают, что из 12 "индикаторов капитуляции" биткоина 8 уже достигли экстремальных значений, а за последние три месяца все они срабатывали.
BTC откатился примерно на 48% от максимума октября 2025 года, корректировка длится около 11 месяцев; в предыдущих трех медвежьих рынках средняя продолжительность от пика до максимальной просадки составляла 12,7 месяцев, поэтому с сентября по ноябрь возможно формирование дна.
На стороне спроса также есть признаки оживления: чистый приток в спотовый биткоин-ETF в США за один день составил почти 300 миллионов долларов, что является максимальным показателем с начала мая.
Однако один показатель показывает, что долгосрочные держатели за последний месяц сократили свои позиции примерно на 356 тысяч BTC, доля их владения впервые упала ниже 60% от общего обращения.
Эти "сигналы капитуляции" означают, что давление продаж ослабевает, но не подтверждают, что дно уже достигнуто.
Средства ETF начали поглощать часть монет, но рынку еще нужно переварить продажи долгосрочных держателей.
Текущая динамика больше похожа на формирование и шлифовку дна, а не на разворот.
Настоящее подтверждение потребуется, когда BTC с объемом пробьет отметку в 66,5 тысячи долларов и удержится на верхней границе диапазона при откате.
#ГолосТорговли: ваш опыт заслуживает быть услышанным История $XRP хорошо напоминает, что хорошие заголовки не всегда приводят к росту цен. Несмотря на прогресс в регулировании, запуск ETF, расширение Ripple и рост активности XRPL, $XRP всё ещё снизился примерно на 72% по сравнению с пиком 2025 года. Более серьёзная проблема, по-видимому, заключается в спросе: институциональные притоки ETF резко замедлились, в то время как предложение продолжает входить на рынок через выпуски эскроу. Что касается $XRP , я думаю, следующий крупный шаг будет зависеть меньше от другого заголовка и больше от того, насколько реальнОтношение Трампа к криптовалютам за несколько лет можно сравнить с воплощением «закона истинного аромата». Раньше Трамп открыто сомневался в биткоине, считая, что криптовалюты слишком волатильны; но позже его позиция явно сместилась в сторону поддержки криптоиндустрии, и он предложил сделать США «мировой криптостолицей». Сейчас это уже не просто слова. Администрация Трампа продвигает более благоприятную регуляторную среду для цифровых активов, SEC недавно представила новую регуляторную рамку для криптоактивов, а Белый дом продолжает акцентировать внимание на продвижении законопроекта CLARITY Act и других законодательных инициатив по структуре рынка. Интересно, что несмотря на сопротивление продвижению законопроекта, рынок всё равно ждёт «дня, когда регулирование в США наконец станет ясным». Поэтому я считаю, что самое большое влияние Трампа на криптосферу — это не просто заявление «поддерживаю биткоин», а то, что он вывел криптовалюты из категории новых активов, которых традиционные финансы легко отвергают, и поставил их на повестку национальной политики и финансовой конкуренции. Конечно, поддержка криптоиндустрии не гарантирует рост BTC, ETH, SOL — положительное влияние политики в конечном итоге должно подтверждаться капиталом, применением и настроениями рынка. Даже криптобизнес семьи Трампа стал частью споров в американской политике из-за «конфликта интересов». Вот в чём самая ироничная сторона криптосферы: раньше все боялись, что президент не любит криптовалюты, а теперь, когда президент слишком их любит, все начинают волноваться, не слишком ли он «серьёзно» к этому относится. Но так или иначе, направление политики США уже явно изменилось. Сегодня самым взрывным на рынке был не $BTC, и не $ETH, а компания Юшу Технологии!
Сегодня Юшу Технологии официально вышла на 科创板, цена размещения составила 150,8 юаней, а на открытии сразу взлетела до 1100 юаней, рост составил 629,44%, рыночная капитализация превысила 440 миллиардов юаней.
По цене открытия, при покупке одной лота в 500 акций, бумажная прибыль составляет почти 475 тысяч юаней.
Сегодня самое интересное — почему на двух рынках такая большая разница в цене?
Акции на рынке A — это настоящие акции зарегистрированной компании, с правом собственности, дивидендами и официальным механизмом торговли.
В то время как контракты в криптосфере по сути являются производными, основанными на ожиданиях листинга Юшу, и не равны реальной покупке акций Юшу, это важно понять!
Я считаю, что сегодня самая большая опасность — это те, кто ставит на рост Юшу. Потому что вы покупаете не акции, а производный инструмент, сильно зависящий от настроений, ожиданий и ликвидности.
В такой ситуации с разными рынками стоит обратить внимание на:
Кто заранее устанавливает цену?
Кто гонится за ценой?
Будет ли разрыв в цене между двумя рынками продолжать расширяться?
Вот что сегодня Юшу даёт криптосфере как главный урок.
Роботы, AI, воплощённый интеллект — это главные темы, которые будут очень популярны в будущем. Но те, кто понимает разницу в цене, зарабатывают на волатильности; те, кто не понимает — в итоге теряют свои позиции.
#闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧 BTC удерживался на уровне 64 300, а ETH следовал за ним на 1 911. SNDK всё ещё набирает около 1 600, словно весь рынок чего-то ждёт. Но я весь день смотрел на один индикатор: курс ETH/BTC. 0.0298. Всего на шаг от 0.03. Это число никогда не было эффективно превзойдённо за последние три месяца. Каждый раз, когда он приближается к 0.03, он отталкивается, и тогда ETH входит в новый раунд коррекции. Но на этот раз всё может быть иначе. 📊 Почему на этот раз всё иначе? Во-первых, BTC уже догнал рост. Число увеличилось с 62 800 до 64 400, что на 2,5% больше. Историческая тенденция такова: BTC поднимается первым→ движется в сторону→ ETH догоняет→ ETH/BTC укрепляется→ ETH — основной ралли. Теперь BTC догонял и торгуется боковой — теперь очередь ETH. Во-вторых, после краха SNDK средства не покинули рынок. Сектор хранения снизился на 10%-20%, но ETH и BTC не последовали этому примеру. Это показывает, что фонды не покинули крипторынок, а просто уходят из сектора хранения, ища новые возможности в ETH и BTC. В-третьих, валютный курс тихо растёт. Он поднялся с 0,0295 до 0,0298, и хотя вырос всего на 0,0003, это был самый стабильный восходящий тренд за последний месяц. Если курс ETH/BTC пробьётся 0,03, следующая цель ETH — не 1 950, а 2 050 или даже выше. 📊 Ключевые уровни Разнообразие Текущая цена Ключевая поддержка Ключевое сопротивление BСтарый, но верный тезис: чем успешнее $BTC ETF, тем ниже внутренний денежный мультипликатор на крипторынке.
Денежный мультипликатор — это, проще говоря, сколько раз одна и та же сумма денег может оборачиваться на рынке, создавая покупательную способность.
Это была базовая движущая сила альткоинов в предыдущих циклах.
По состоянию на 14 августа, чистый приток в спотовый BTC ETF в США составил около 51,857 млрд долларов.
Рынок обычно рассматривает эти средства как потенциальный источник ликвидности для всего крипторынка: институционалы сначала покупают BTC, после роста BTC капитал переходит в ETH, SOL и альткоины.
Структура ETF ослабляет этот путь.
Например, в IBIT основные активы фонда — это BTC, хранящиеся у кастодиана. Обычные инвесторы не могут напрямую обменять свои доли ETF на BTC.
При покупке за наличные фонд или контрагент конвертируют наличные в BTC; при выкупе передают BTC или продают BTC и передают наличные.
Владельцы ETF получают ценовую экспозицию к BTC, но не получают BTC на блокчейне.
Эти BTC, которые ETF инвесторы могут заложить для займа стабильных монет, не могут напрямую попасть в DeFi и тем более не попадут естественным образом в пулы для торговли альткоинами.
Таким образом, покупка BTC на 1 миллиард долларов двумя разными путями имеет совершенно разные последствия.
Покупая BTC на спотовой бирже, продавец, получив стабильные монеты, может купить ETH, SOL или другие активы, что позволяет капиталу многократно циркулировать. При покупке через ETF капитал замыкается между долями фонда, авторизованными участниками и хранимыми BTC, и вторичная покупательная способность на блокчейне значительно слабее или вовсе отсутствует.
Это формирует новую криптоструктуру:
BTC получает более стабильный традиционный приток капитала, при этом обращение BTC сужается; остальная часть крипторынка теряет денежный мультипликатор, который раньше возникал за счет эффекта богатства BTC.
Поэтому долгосрочный успех ETF может привести к двум результатам одновременно:
1. Усиление дефицита BTC, расширение преимущества BTC по сравнению с альткоинами
2. Замедление темпов расширения кредитования на блокчейне, ослабление ротации альткоинов
Текущие данные уже дают некоторые подтверждения: накопленный приток в BTC ETF превысил 50 млрд долларов, в то время как общая рыночная капитализация стабильных монет за последние 30 дней снизилась на 0,62%, оставаясь около 300,76 млрд долларов.
При огромном пуле средств ETF, пул долларов на блокчейне не растет синхронно, что также указывает на разделение двух каналов капитала.Вчера я сказал братьям, чтобы они на пике настроения инвесторов в день SanDisk $SNDK поспешили зафиксировать прибыль, сегодня сразу -9%, подтвердилось, что рост был слишком высоким, ожидания исчерпаны, теперь будет падение
Три карты, сыгранные в день инвестора: долгосрочная валовая маржа 80%, операционная маржа 75%; половина производственных мощностей в следующем году и две трети послезавтра уже забронированы, обеспечивая доход в 93,9 млрд долларов; плюс выкуп акций на 15,5 млрд долларов — это действительно серьезно, но рост +8,88% в тот день уже включил в цену показатели на следующий и послеследующий годы. 18 августа весь сектор памяти рухнул: Micron -7%, Western Digital -7%, Seagate -9%, Kioxia ADR -13%, SNDK упал с 1786 до 1626, примерно -9%.
Это не проблема самой SNDK, а обвал всего рынка из-за ослабления нарратива вокруг AI. Доходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела до 5,33% (максимум с 2007 года), WSJ сообщил о внебалансовых обязательствах 9 технологических гигантов на сумму 3 трлн долларов, "большой медведь" Бэрри предупреждает о снижении спроса на AI, падении прибыли и ужесточении финансирования — длинные ставки убивают активы с большой дюрацией.
RSI откатился с перекупленности, но панические продажи еще не закончены, 1626 — не дно. Long-term agreement превратил компанию в "с гарантией минимального дохода", что действительно эволюция, но краткосрочные ожидания слишком завышены, коррекция только началась.
Стратегия: не ловить падающий нож, дождаться отката к 5-дневной скользящей средней (около 1500-1550) и смотреть дальше; тем, кто в ловушке, сокращать позиции на отскоке. Логика гарантированного минимума от Long-term agreement не изменилась, но краткосрочные риски коррекции значительно выше потенциала роста, лучше зафиксировать прибыль.Братья, складские запасы во вторник пострадали от коллективной резни. SanDisk закрылся на уровне $1 625,78, снизившись на 9,01%; Seagate упал на 9,16%, SK Hynix ADR — на 9,2%, Western Digital — на 7,43%, а Micron — на 7,02%. Все пять акций упали выше 1,33% Nasdaq и 4,98% индекса Philadelphia Semiconductor. Сектор хранения попал в совокупность, при этом индекс полупроводников Филадельфии зафиксировал самое крупное падение за один день с 29 июля. Три фактора вместе разожгли эту волну давления на продажи. Во-первых, доходность казначейских облигаций США взлетела до самого высокого уровня с 2007 года. Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 5,3361% в течение дня. Рост безрисковых ставок оказал прямое давление на оценки акций роста. Во-вторых, цели по получению прибыли слишком плотные. SanDisk вырос на 8,88% в понедельник после недельного скачка примерно на 35%. Начиная с минимума 5 августа в 1226, двухнедельный отскок превысил 45%. Аналитики Mizuho Securities отметили, что объем торгов на рынке в августе был относительно низким, и торговля программами могла усилить падение акций чипов. В-третьих, институциональные активы слишком переполнены. Данные Morgan Stanley показывают, что SanDisk стал самым загруженным институциональным холдингом среди крупных технологических акций, при этом институциональные активы значительно превышали вес индекса S&P 500. Высокие оценки в сочетании с сомнениями относительно долгосрочных целей по прибыли означают, что захват прибыли находится на грани взрыва. Спады — это падения; разногласия — ключ к этому. Разрыв в оценках между быками и медведями по SanDisk вырос из «циклической акции» в ценовую борьбу за «активы инфраструктуры ИИ». Быки считают, что долгосрочные контракты NBM изменили бизнес-модель — гарантированный доход в 93,9 миллиарда долларов, цель валовой маржи 80%, 100%Мы, торгующие криптой, обычно следим за графиками, но финансовая отчетность — это тоже фундаментальный анализ, принципы схожи. Как только вышел отчет Xiaomi за второй квартал, рынок взорвался вопросами: автомобиль спасает ситуацию или телефон тянет назад? У меня сейчас есть время, давайте разберемся.
Сначала вывод: автомобиль — это «лицо», телефон — «суть». Лицо сияет, а суть немного помята.
После начала поставок Xiaomi Auto SU7 в отчете наконец появилась новая история. Раньше Xiaomi — это телефон + всякая мелочь, теперь добавился «умный электромобиль», выручка выросла, и темпы роста выглядят хорошо. Но важно понимать, что автомобильный бизнес пока в стадии убыточных инвестиций, продавая одну машину, они теряют деньги, это минус для прибыли. Он спасает выручку и воображение, а не отчет о прибылях и убытках. Капиталовый рынок это любит — есть история, есть оценка, поэтому акции могли подскочить.
А телефон? Это базовый бизнес, но сейчас мировой рынок телефонов превратился в красное море конкуренции, Huawei вернулась, Apple снизила цены, Xiaomi еще не полностью закрепилась в премиум-сегменте. Во втором квартале поставки телефонов, вероятно, не рухнули, но рост явно слабый, маржа тоже могла сжаться. Если телефонный бизнес слабеет, то и базовая прибыль компании колеблется. Поэтому я говорю, что телефон тянет назад — не выручку, а прибыль и подушку безопасности оценки.
Так кто же кого спасает? Мое мнение: автомобиль продлевает жизнь Xiaomi, заставляя рынок временно забыть о старых проблемах с телефонами. Но если подводить итоги, Xiaomi пока не может зарабатывать на автомобилях, а если базовый бизнес телефонов продолжит падать, одной истории про автомобили долго не протянуть. Как в крипте — сколько бы не росли альткоины, если BTC нестабилен, весь рынок трясет.
Так что не спешите делать вывод, что «автомобиль спасает». В краткосрочной перспективе автомобиль — это энергетический укол; в долгосрочной — телефон — якорь. Отчет за второй квартал больше похож на «промежуточный отчет о трансформации», есть плюсы, но риски не исчезли. Как трейдер, я смотрю на отчет с одной точки зрения: разрыв ожиданий. Рынок раньше не слишком верил в Xiaomi Auto, теперь превзошли ожидания — акции выросли; но если телефон в следующий раз снова подведет, разрыв ожиданий будет в другую сторону — придется страдать. А вы как думаете? #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Я, в любом случае, покупаю на спаде, продолжаю накапливать $OKB и жду возврата к 200$BTC $ETH $SNDK Во вторник все американские акции закрылись ниже. Nasdaq упал на 1,33%, что стало началом падения. S&P упал три дня подряд. Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 19-летнего максимума. Япония, Германия и Франция увидели рост своих долгосрочных облигаций. Доходность мировых суверенных облигаций выросла вместе из-за того, что цены на нефть не выдержали. Нью-йоркская сырая нефть сейчас составляет $84,94. Переговоры между США и Ираном полностью застопорились. Трамп прямо заявил, что переговоров и переговоров не будет. Морская блокада остаётся в полной силе, и даже существуют угрозы атаковать Оман. Полупроводники стали наиболее пострадавшими регионами. SanDisk, SK, Hynix и Seagate упали более чем на 9%. Western Digital и Micron упали более чем на 7%. Среди семи основных игроков, кроме Apple и Microsoft, все немного упали. Meta упала более чем на 4%, Nvidia упала более чем на 2%. Американские акции по-прежнему сосредоточены на прибыли и ИИ, но рынок облигаций уже стал враждебным. Основой этой корректировки являются не фундаментальные показатели, а переоценка процентных ставок. Цены на нефть и геополитика подталкивают долгосрочные доходности вверх. Акции роста и полупроводники — эти высокооценочные акции — первыми пострадают. В краткосрочной перспективе ключевым является то, смогут ли доходности казначейских облигаций США оставаться на стабильном уровне. Если 30-летний срок продолжит расти, американские акции смогут адаптироваться. Для BTC макроэкономическим фоном являются рост процентных ставок и снижение аппетита к риску. Краткосрочное давление весьма вероятно, но с другой стороны, если инфляционная паника, вызванная ценами на нефть, пройдёт, криптовалюта может стать одним из первых активов, которые восстановятся, потому что ожидания снижения ставок вернутся. Сейчас не время ловить на дне, а стоит ждать сигналов. #财报观察员: Отчёт о прибылях Xiaomi за второй квартал — спасут ли автомобили рынок или смартфоны его задержат? #SEC提出 Проект «Регулирования криптоактивов» #闪迪回落逾9%,Рынок на самом деле уже показал путь: если Биткоин не упадет ниже 62,500, то сохраняется тренд на колебательное движение вверх, серьезных рисков глубокого отката нет. В краткосрочной перспективе стоит следить за уровнем 65,400 — если за два дня удастся закрепиться выше, то за неделю достижение 67,000 не будет слишком амбициозной целью; в последующие две недели, продолжая движение, диапазон 68K-72K станет естественной целью, а уровень 69K — это скорее промежуточная остановка, а не вершина.
Эфириум — вот что в этой волне меня больше всего волнует. Биткоин идет по пути «подтвержденного прорыва», а ETH скорее демонстрирует «отставший рост с потенциалом» — Биткоин стабилизируется и движется вверх, капитал начинает активное движение, 2100 — это лишь первая цель, а уровни 2200-2300 выглядят более перспективными, чем линейные прогнозы по Биткоину. Мое ощущение не изменилось: BTC задает направление, ETH дает коэффициенты.Держание BTC около $64,4 тыс., в то время как доходность по 30-летним облигациям находится на максимуме с 2007 года, является сегодня более важным сигналом. Умеренный рост на фоне такого макроэкономического давления говорит о том, что спрос на криптовалюту поглощает ужесточение финансовых условий, но пока недостаточно силен, чтобы говорить о широком развороте к риску.
Относительная сила SOL выделяется, в то время как BTC и ETH остаются сдержанными. Я бы рассматривал это как выборочную позиционирование, а не как рыночный прорыв, при этом новости о кастодиальных услугах и регулировании улучшают фон, но доходности по-прежнему устанавливают краткосрочный потолок.
Это лишь мое мнение, а не совет.Компания Yushu Technology сегодня вышла на 科创板, сразу завоевав титул первой компании по производству гуманоидных роботов.
Цена размещения: 150,8 юаня
Цена открытия: 1100 юаней
Рост при открытии: 629,44%
Доход от участия в IPO: за одну подписку на 500 акций заработано 474,6 тыс. юаней, обновлен рекорд этого года
Изменение рыночной капитализации: с оценочной стоимости при размещении в 61 млрд юаней мгновенно выросла до 444,9 млрд юаней
Фундаментальные показатели: выручка в 2025 году — 1,7 млрд юаней, чистая прибыль — 278 млн юаней, отгрузка гуманоидных роботов превысила 5500 единиц
Почему такой взрывной рост?
Крайняя редкость
Большинство инвесторов покупают комплектующие, а Yushu — одна из немногих компаний, которая уже выпускает готовые роботы в массовом производстве и при этом прибыльна
Эмоции и премия за капитал
Tesla Optimus недоступен, поэтому Yushu стал лучшим объектом для инвестиций в воплощённый интеллект
Ограниченность сфер применения
Большая часть продукции пока продаётся в вузы и научно-исследовательские институты, заводы и домашние применения ещё не отработаны
Рост выручки без роста прибыли
Для снижения себестоимости и захвата доли рынка, а также из-за резкого роста расходов на НИОКР и продажи, прибыль в первом квартале этого года упала более чем на 50%
Краткосрочно
Резкая коррекция. Шестикратный рост заранее учёл будущие годы. При сильном фиксации прибыли и высоком обороте акций неизбежна коррекция, покупать на пике крайне рискованно
Среднесрочно
Перестройка отрасли. Yushu станет ориентиром для оценки отечественных роботов, ускорит уход компаний с пустыми обещаниями, отрасль перейдёт к конкуренции за поставки
Долгосрочно
Зависит от внедрения в реальные сценарии. Два ключевых показателя: стабильный денежный поток от четырёхногих роботов и рост продаж гуманоидных на заводах. Если удастся — станет эталоном умного производства, если нет — высокая оценка превратится в пузырь #花旗拟推BTC托管，机构入口扩容
У меня есть что сказать
Citibank тоже вошёл в игру.
Планируют в 2026 году запустить нативный кастодиальный сервис для криптоактивов, первая поддержка — BTC. Официально Citibank говорит прямо: они уже сделали резервы для стейблкоинов и кастодиальные услуги для крипто ETF, теперь хотят включить нативные криптоактивы в институциональную систему кастоди.
Это не то же самое, что ETF. ETF даёт ценовую экспозицию, а кастоди — реальный путь владения BTC. Если институты хотят напрямую включить BTC в баланс, раньше им приходилось обращаться к Coinbase или строить собственный кастоди, теперь Citibank открыл новый путь, с традиционными системами контроля рисков, отчётности и комплаенса, без необходимости создавать отдельную систему.
Для институциональных инвестиций кастоди — последний барьер. Волатильность цены — не проблема, важны комплаенс и операционные риски. Вход такого банка, как Citibank, поднимает уровень комплаенса для BTC на новый уровень.
Но у медали две стороны. Порог входа для институтов снижается, BTC будет дальше концентрироваться в кастоди крупных финансовых организаций. Вопрос автономии на блокчейне для институциональных средств изначально не был приоритетом.
Вчера вечером биткоин продали на 64300, стоп-лосс 65000, потом снова докупали. Новости позитивные, цена не двинулась — значит рынок ещё ждёт, держим позицию.
SPCX остаётся в базовом портфеле, прибыль уже хорошая. После корректировки $SNDK посмотрим, не торопимся.
Вышеприведённый анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. $BTC $ETH $SNDK