Innlegg

美国的最大让步？伊朗若拿到“进港控制权”，对油价和BTC意味着什么这一周，如果你盯着油价和BTC，应该已经被搞得晕头转向了。 8月4日，美国财政部长贝森特一句话——“美伊最快今明两天达成协议”——油价瞬间暴跌超5%。BTC借势反弹，重新站上6.4万美元。市场一片欢呼：海峡要开了，油价要跌了，通胀要降温了，美联储要松口了。然后呢？ 8月5日，伊朗外交部发言人直接泼冷水：仅凭伊阿协议，“并不意味着海峡对往来船舶已经安全” 。因为美国的封锁还在。 8月6日，伊朗副外长加里巴巴迪补了一刀：协议达成不代表海峡自动开放，关键取决于美国是否履行承诺——解除海上封锁、撤销制裁、解冻资产。 8月7日，布伦特原油重返83美元。一周之内，从79美元到83美元，市场被耍了三次。协议“接近达成”和“已经执行”之间，隔着一整个华盛顿。那这个协议到底是什么？为什么争议这么大？路透社援引知情人士：拟议协议将赋予伊朗对经霍尔木兹海峡进入波斯湾船只的控制权。进港的船，伊朗说了算。出港的船，走阿曼航线，阿曼通知伊朗后放行。这是伊朗迄今为止获得的最大让步之一。霍尔木兹海峡承载全球约五分之一的石油供应。美国此前明确表示“绝不会同意由伊朗控制”。如果这一步让出去，意味着地区力量平衡开始向德黑兰倾斜。但最大的问题不是“签不签”，而是“签了能不能执行”。行业消息人士已经发出警告：这个协议难以实施。为什么？第一，美国制裁。美国已经对伊朗负责运营该水道的“波斯湾海峡管理局”实施了制裁。任何收费行为都可能导致资产被冻结。美国财政部还禁止美国人员接受伊朗政府提供的与“保障安全通行”相关的服务。第二，保险条款。劳合社市场协会7月底引入新条款——如果船只为通过霍尔木兹海峡支付过境费，保险保障将被终止。航运公司陷入两难：不付费，伊朗不让过；付费了，保险公司不保。伊朗想收货物价值5%到7%的费用，阿曼想收3%，美国想完全免费。三方各说各话，谁都不让步。对加密市场意味着什么？两种场景，天差地别：场景一：协议真的落地，通航恢复。油价回落 → 通胀预期降温 → 美联储加息压力缓解 → 理论上利好BTC等风险资产。场景二：协议搁浅，通航继续受阻。油价攀升 → 通胀预期升温 → 美联储维持鹰派 → BTC承压。过去一周，市场已经在反复交易这两种预期。但真正的风险在于——市场在定价“协议签署”，而真正的风险在“协议执行”。伊朗拿到手的，是一张纸，还是一条船的控制权？结果天差地别。如果只是纸，油价会跌、BTC会涨，然后一切照旧。但如果真的拿到控制权——全球五分之一的石油命脉，握在德黑兰手里。油价不会只是短期波动，而是结构性重定价。通胀不会只是短期扰动，而是持续性压力。美联储不会只是观望，而是被迫维持鹰派。到那时候，BTC面临的不再是“地缘风险溢价”，而是“宏观流动性枯竭”。所以接下来，别只看“协议签没签”。盯着三件事： 👉 美国是否解除海上封锁——不解除，协议就是废纸。 👉 伊朗议会是否批准草案——文本正在议会审议。 👉 劳合社的保险条款是否松动——不松动，航运公司根本不敢走。协议“接近达成”不等于“已经执行”。市场在定价“协议签署”，但真正的风险在“协议执行”。伊朗拿到的是一张纸，还是一条船的控制权，结果天差地别。油价从79到83，市场一周被耍了三次。你被耍了几次？ $BTC $BZ $CL #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温

Alle ventet på SpaceX sitt krasj, men det gikk opp—den hardeste lærepengen i markedet Den 5. august, etter SpaceXs resultatrapport, stupte selskapet med 13,6 % og stengte på 108,27 dollar, noe som markerte et nytt stengingslavmål siden børsnoteringen. Alle sier: «I morgen vil låsingen på 911,5 millioner aksjer bli opphevet, 100 milliarder dollar vil bli pumpet ned, og prisene vil fortsatt falle.» ” Shortselgere har allerede redusert sine posisjoner til 36 % av de sirkulerende aksjene. Shortselgere hadde allerede tjent over 9 milliarder dollar i forrige krasjet. Alle følte seg trygge. Og hva skjedde? Den 6. august, dagen for låsingen, steg SpaceX med 6,14 %, og stengte på 114,92 dollar. 255 millioner aksjer ble omsatt gjennom dagen, noe som satte ny rekord siden børsnoteringen. En gruppe mennesker besvimte gråtende på badet. Hvorfor? For onsdagens brå fall er selve handlingen «å låse opp». Markedet solgte bort de negative nyhetene om låsingen tidlig dagen etter resultatrapporten—et fall på 13,6 % på én dag og et handelsvolum på 200 millioner aksjer hadde allerede fjernet de som ønsket å forlate. Da markedet offisielt ble åpnet, hadde antall omsettelige aksjer doblet seg fra 639 millioner til 1,55 milliarder aksjer, men salgsordrene var allerede fullstendig brukt på forhånd. De nye salgsordrene ble slukt av bunnfiskefond og short-covering. Du kan tro at de negative nyhetene ikke har kommet ennå, men i realiteten er de negative nyhetene for lengst over. Dette er den tøffeste delen av markedet – det følger ikke manuset ditt. For å være ærlig har jeg blitt lurt av denne typen ting før. I 2021 investerte jeg tungt i en vekstaksje. Finansrapporten viste at inntektene overgikk forventningene med 20 % og overskuddet med 30 %. Jeg tenkte for meg selv, den er solid. Dagen etter åpnet den ned 12 %. Jeg ble helt målløs. Senere fikk jeg vite at markedet hadde priset inn «bedre enn forventet» på forhånd; det som virkelig betydde noe, var prognosen for neste kvartal—og den prognosen kom under forventningene. Siden da har jeg forstått: Markedet priser aldri «det som allerede har skjedd»; det priser «det som er i ferd med å skje». Du tror kanskje du ser på finansielle rapporter, men i realiteten ser du på markedets forventninger til de finansielle rapportene. Inntekter som overgår forventningene? Aksjekursene falt. Fordi du ikke har overfylt nok. Negative nyheter etter å ha opphevet utestengelsen? Aksjekursen steg. Fordi de negative nyhetene for lengst var borte. Du kjører og stirrer i bakspeilet, og markedet ser 300 meter fremover. Så hvordan ser SpaceX på det nå? Morgan Stanley sa at målprisen er 300 dollar midt neste år. Xiao Mo sa 240 dollar. Bank of America sa 235 dollar. Men noen institusjoner reduserer sine målpriser. Det er mye uenighet. Men én ting er sikkert— SpaceXs omsetning i andre kvartal var 7,814 milliarder dollar, en økning på 92 % sammenlignet med året før. Netto tap ble redusert fra 1 milliard til 541 millioner. Starlink genererte 4,291 milliarder i inntekter og 12 millioner brukere. Inntektene fra AI-virksomheten var 2,561 milliarder yuan, en økning på 247 % år-til-år. Grunnprinsippene blir bedre. Kapitalutgiftene var imidlertid 18,37 milliarder yuan, en økning på 550 % fra år til år, med 15,8 milliarder investert i AI. Dette er en historie om «å brenne penger for vekst». Om markedet tror det, avhenger av om du tror Musk kan bruke opp de 15,8 milliardene for å snu pengene. Til slutt, la meg si noen ærlige ord— Ikke følg «konsensusforventningen». Når alle er pessimistiske, er det ofte det verste tidspunktet å være pessimistisk på. Da alle trodde markedet ville krasje etter nedlukningen, ble det faktisk bunnen. Den største sikkerheten i markedet er at det aldri er sikkert. SpaceXs nylige oppgang viser at det faktisk er sterk kapital som kjøper rundt 105–110 dollar. Det finnes imidlertid flere faser med gjenåpning – den andre runden 20. august, den tredje i september, og prosessen fortsetter til desember. Den virkelige testen var ikke over ennå. Men én ting var allerede sikkert— I dette markedet er konsensus ofte feil. Når alle snakker om det samme, er det best å vurdere: Har de virkelig rett? $SPCX $TSLA #财报观察员: Etter at sperringen ble opphevet, tok prisene seg opp igjen – hva er SpaceXs fremtidsutsikter?