#WeakConsumptionFedSplit
About WeakConsumptionFedSplit
July retail sales fell 0.6% MoM versus 0.1% growth expected, the biggest drop since May 2025. August Michigan sentiment fell from 55.2 to 51.0, below the 54.5 forecast. Softer demand and cooler CPI/PPI weaken the case for a September hike, but one-year inflation expectations rose from 4.2% to 4.3%. Further slowing could pressure the dollar and short-end yields, supporting gold and BTC; rising inflation expectations could keep rates high and constrain risk-asset valuations.
Populaire
Récents
WeakConsumptionFedSplit Publications populaires
Les indices boursiers américains ont été mitigés cette semaine après des chiffres d'inflation faibles, des ventes au détail en baisse devant freiner les partisans d'une politique monétaire stricte de la Fed
Point principal : les actions américaines étaient mitigées alors que l'inflation en baisse et une chute des ventes au détail ont augmenté les chances d'une pause de la Fed en septembre. Le S&P et le Nasdaq ont progressé tandis que le Dow a reculé ; Cisco a chuté après un quatrième trimestre de services faible ; Sandisk a bondi de 35 % grâce à de solides perspectives de ventes ; les responsables du Trésor ont signalé des mesures plus strictes contre l'Iran.
🦔 Les ventes au détail aux États-Unis ont chuté de 0,6 % en juillet, la plus forte baisse depuis plus d'un an et bien en dessous du léger gain attendu par les économistes. Le groupe de contrôle, qui exclut les catégories volatiles et sert de base aux calculs du PIB, a diminué de 0,4 % alors que les prévisionnistes tablaient sur une hausse de 0,3 %. Les ventes en ligne ont chuté de 2,2 % après qu'Amazon a avancé le Prime Day en juin. Le sentiment des consommateurs a de nouveau baissé ce mois-ci. Le prix de l'essence est à 4,08 $ le gallon, en hausse de 92 cents par rapport à l'année dernière. La dette des cartes de crédit a dépassé le trillion de dollars, en hausse de 60 % en cinq ans.
Mon avis
Hier, j'ai écrit sur les deux piliers qui soutiennent cette économie : un marché immobilier qui perd de sa vigueur et un déploiement de l'IA financé par la dette. Aujourd'hui, le consommateur, qui représente environ 70 % du PIB, vient de montrer des signes de faiblesse. Les remboursements d'impôts qui avaient soutenu les dépenses du printemps ont disparu, l'essence coûte un dollar de plus qu'il y a un an, et les soldes des cartes de crédit atteignent des records avec une augmentation des impayés. Les gens sont à bout, et ces données le confirment.
Je ne pense pas qu'un mauvais mois soit un signe de récession, et une partie de la baisse s'explique simplement par le déplacement du Prime Day en juin. Mais, mis à côté des chiffres d'emploi faibles de la semaine dernière, du gel du marché immobilier et de la nouvelle baisse du sentiment des consommateurs, le tableau devient plus difficile à ignorer. L'économie a fonctionné grâce à la volonté des ménages américains de continuer à dépenser malgré l'inflation et l'augmentation de la dette. À un moment donné, cette volonté se heurte à un mur, et je pense que nous en sommes plus proches que ce que le marché boursier ne le reflète.
Hedgie🤗
Le S&P est à des niveaux records.
Pendant ce temps, dans l'économie réelle :
- 23 000 emplois perdus en juillet, avec 103 000 de plus effacés lors des révisions
- Ventes au détail -0,6 % contre +0,1 % attendu
- Sentiment des consommateurs en baisse à cause des prix et de la guerre en Iran
L'économie américaine n'est pas aussi forte que ne le suggèrent les actions à des niveaux records.