#Anthropic加快IPO进程，AI估值进入验证期

中信建投研报指出，宇树IPO定价150.80元/股，对应发行市值约610亿元，超出此前预期，有望带动本体厂商估值重塑。国产链厂商积极推动“大脑”、“小脑”、“本体”等多维度能力建设，积极探索在工业、商业等多场景落地应用，出货量规模持续扩大。随着机器人泛化水平提高，预计其落地场景将进一步扩大。物理AI是人工智能的下一波浪潮，机器人是AI最好的物理载体之一，产业发展趋势明确。后续Optimus V3发布及量产进展、国产机器人新品发布、机器人公司IPO推进、应用落地将持续为板块行情带来催化，建议聚焦优质环节。$ETH

近期一些重要事件： - OCP APAC 明天（Ayar、Lightmatter、 $AMD 、 $NVDA ）和你们的首席产品官们将发布公告/更新。 这应该会成为某些光学厂商的催化剂。 - 财报周： $ASTS 、 $RKLB 将于今天发布财报（太空领域）， $LITE将于周二发布财报（光子学领域）， $NBIS 将于本周中发布财报（Neocloud 领域），等等。 Unitree IPO认购今天开始，预计将于本月上市。 如果一切顺利，它应该会成为人形机器人和机器人行业的潜在催化剂，例如$CCXI 。 接下来的一周会很精彩。 #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #英伟达推动5000亿美元AI基建融资

Anthropic 最早可能在 9 月初进行 IPO， 继SpaceX后又一天王巨头。

普源精电IPO之后暴跌40%：港股打新，还有机会吗？ 港股市场从过去几个月的打到就是赚到，到现在喜忧参半，尤其是普源精电这种IPO之后持续下跌的，最近引起了广泛关注。 很多人可能都有类似经历： -招股期间，超购356倍； -市场热度拉满； -不少投资者认为“热门新股=赚钱机会”； -结果上市第一天直接破发，随后持续下跌。 从发行价45.98港元计算，普源精电上市后的走势，可以说给近期港股打新市场狠狠上了一课。 那么问题来了： 为什么一只超购几百倍的新股，会出现这样的走势？ 未来港股打新还有没有机会？ 我觉得可以从几个角度来看。 1）超购≠价值认可，而可能只是资金博弈 很多投资者看到“超购几百倍”，第一反应就是： “这么多人抢，上市肯定涨。” 但实际上，港股新股超购更多反映的是资金参与热度，而不是公司真实价值。 尤其是港股公开发售机制下，热门IPO容易出现大量资金申购。 大家抢的可能不是公司未来价值，而是： “上市首日有没有人接盘”。 普源精电就是一个典型案例： 招股阶段市场情绪非常高，但上市后真正进入二级市场交易，需要面对机构估值、流动性以及市场重新定价。 当短线资金发现： “没有足够新的买盘推动价格继续上涨” 股价自然会快速回归。 2）公司基本面不错，但IPO定价可能透支预期 普源精电本身并不是一家没有故事的公司。 公司主营电子测量仪器，包括数字示波器、射频仪器、精密测量设备等，服务通信、新能源、半导体、科研教育等领域。 按照招股资料，公司也是中国电子测量仪器领域的重要企业，在全球市场拥有一定竞争力。 但是： 好公司 ≠ 好股票。 IPO最大的风险，就是发行价格。 很多公司上市时，会把未来增长预期提前反映在估值里面。 投资者买入的不是现在，而是未来几年后的增长。 如果市场认为： “你的成长速度，没有达到IPO时讲的故事” 那么估值就会下降。 所以很多新股上市后的走势，并不是判断公司好不好，而是在重新寻找合理价格。 3）港股市场正在改变，新股套利时代正在结束 过去几年，港股打新曾经非常火爆。 原因很简单： 不少新股上市首日上涨，甚至出现几十个百分点收益。 很多投资者形成了一种惯性： “闭眼申购，上市卖出。” 但市场不会永远奖励简单策略。 随着港股IPO数量增加，投资者越来越成熟： 机构会更加关注： 公司盈利能力 行业竞争格局 估值水平 基石投资者质量 上市后的流动性 未来港股打新，很可能从： “看热度赚钱” 进入： “研究公司赚钱”。 第四，未来港股IPO机会在哪里？ 我认为未来港股打新依然有机会，但逻辑会发生变化。 以前： 热门=机会。 未来： 稀缺资产+合理估值=机会。 几个方向值得关注： 1、AI和科技基础设施 AI依然是未来几年最大的产业趋势。 但需要注意： 不是所有挂AI标签的公司都会成功。 真正有价值的是： 拥有核心技术、商业化能力和收入增长的企业。 2、具备全球竞争力的中国企业 港股最大的优势，就是连接中国资产和国际资本。 一些在细分领域做到全球领先的公司，即使短期波动，也可能获得长期资金关注。 3、回归合理估值的新股 很多优秀公司上市初期都会经历： 高预期 → 调整 → 价值回归。 对于普通投资者来说： 真正好的机会，可能不是IPO当天抢进去。 而是在市场情绪退潮后，寻找被错杀的优质企业。 最后总结： 普源精电的走势，其实不是一个简单的“新股失败案例”。 它更像是在告诉市场： 港股打新已经进入新时代。 过去： 看超购倍数。 现在： 看商业模式。 过去： 赌上市第一天。 现在： 看长期价值。 IPO只是公司的起点，而不是投资逻辑的终点。 未来港股打新不会消失，但赚钱方式一定会改变。 真正的机会，不属于所有热门新股，而属于那些： 市场低估、行业优秀、成长确定性强的公司。 港股打新，从“买彩票”，正在逐渐变成“选资产”。

2. OpenAI 全球AI龙头，ChatGPT开创生成AI浪潮，市场传闻计划9月启动IPO，市场关注度极高，持续迭代大模型，拓展AI硬件终端布局。消费端用户基数庞大，B端企业服务收入高速增长。公司内部治理结构复杂，人才流失风险存在，全球监管政策趋严带来合规压力。估值已经充分反映乐观预期，后续要看商业化变现能否持续超预期，行业竞争加剧会挤压利润空间。

哪哪都是梁文锋 刚过去的长鑫有布局，如今宇树科技 IPO，DeepSeek 又砸 1.41 亿元拿下配售股份，锁仓三年 一边做大模型，一边到处押注硬核科技赛道 等这一批股权陆续兑现，DeepSeek 还会再上一个台阶 今年科技赛道最大赢家，大概率就是他了😂