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Strategy上周又卖币了。 $BTC 7月27日至8月2日，公司以均价63,957美元卖出1,638枚比特币，套现约1.05亿美元。 持仓从843,775枚降至842,138枚。这是连续第六周没有买入，第三次卖币——第一次卖了3,588枚（2.16亿），第二次1,638枚（1.05亿），规模缩小但频率加快。 CEO Phong Le上周接受采访时说了一句话值得琢磨：“我们轮动买入比特币，需要时就卖出比特币，会继续这么做”。从“永远不卖”到“需要时就卖”，战略转向已经完成了。 但Michael Saylor在8月6日安抚市场称，即便比特币跌到5,000美元也不会影响公司头寸。公司目前持有超84万枚比特币，超额抵押约六倍于债务。 最大的多头正在从“囤币机器”变成“资本管理者”。mNAV早已跌破1，靠溢价融资买币的循环断了，接下来的操作逻辑变了——卖币换现金、回购股票、付股息。短期信号偏空，但长期来看公司在试图稳住资产负债表。