#闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元

$SNDK 存家三兄弟 $SKHYNIX 卖的是护城河——HBM过半份额，别人追不上，但也不便宜了。 $MU 卖的是错杀——全线都有，PE个位数，等一份财报验证。 闪迪卖的是想象力——长协+HBF，故事最性感，回撤也最狠。 同一个"存储涨价"，三个人赚的不是同一笔钱

$SNDK：从$89.7亿跨到$108亿，利润桥还在，斜率已经变了 上季收入$89.7亿、非GAAP每股收益$39.25，毛利率84.6%。 公司随即给出Q1收入$103亿-$108亿、非GAAP每股收益$44-$46。 毛利率仍指引在83%-85%。 这座桥很清楚：涨价抬毛利，毛利抬EPS，再叠加数据中心结构提升。 FY26全年收入$202.5亿、非GAAP EPS$70.88。 若Q1落在指引中枢，单季利润已接近过去一整年的量级。 剩余回购授权约$155亿也还在。 可股价并没按这座桥直线外推。 9月24日收跌3.47%至$1,753.62。 成交额约$145亿，换手约5.7%。 说明有资金在利润确认前先减仓周期风险。 分析师目标均价约$2,137仍高于现价约22%。 对应的是涨价继续、远期市盈率约8.2倍的假设。 回购授权抬的是底部，抬不了ASP斜率。 若下季ASP环比只剩低个位数，桥的下一格会先断在毛利率。 合同覆盖只锁定可见出货，不锁定全部涨价。 Q1环比已从51%降到大约15%-20%区间。 11月5日重点看毛利率与合同外定价指引。

#闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元 2400 美元是闪迪 FY2028 每股盈利的 10 倍。它假设的长期毛利率约 80%，来自闪迪自己 8/12。 ▪️ Rosenblatt 9/22 首次覆盖给买入、目标价 2400，当天收 1887 美元 ▪️ 锁掉产量的是 8 家客户的多年期协议：最低收入 939 亿美元、剩余履约义务 911 亿、165 亿担保，覆盖 FY2028 约三分之二位元出货 ▪️ 代价在另一头：FQ4 营收 89.7 亿、环比 +51%（上一季 +97%），三分之二靠涨价不走量；毛利率 84.6% 见顶，下季指引 83–85% ▪️ 美光同一套：16 份 take-or-pay 覆盖约三分之一 NAND 量、1000 亿最低收入，本季预计收 100 亿客户定金 分歧不在 AI 需求能不能变成订单。这一环两家已经不靠需求了，靠合约 —— 长约锁住下限，卖掉的是涨价上限。 长约锁住的订单，算需求，还是算融资？

闪迪从1900一路回落到1800，这100个点的回撤，很多人第一反应可能是：涨不动了，存储行情结束了？ 但我现在反而觉得，真正值得看的恰恰是这里。 前面涨得太快，市场把AI、存储涨价、业绩预期这些利好一次性打进了价格里，所以冲到1900附近之后出现获利盘兑现，其实并不奇怪。真正需要警惕的不是回调本身，而是回调之后，市场有没有继续认可闪迪的基本面逻辑。 因为现在的闪迪，已经不是简单炒一个“存储涨价”的故事。AI数据中心不断扩容，对高容量、高性能存储的需求仍然在增加，而存储价格和产品结构一旦持续改善，利润弹性往往会被进一步放大。 所以1800附近这波回落，我更关注的是资金会不会重新回来，而不是纠结这100点到底跌了多少。 1900追进去的人现在难受，1800附近观望的人开始纠结。 这才是市场最有意思的地方：真正决定行情下一步的，往往不是上涨的时候，而是暴涨之后，谁还愿意留下来。 让我们期待闪迪重回2000！我先多为敬！

【闪迪今日行情：高位震荡，短线压力加大】 闪迪（SNDK）$SNDK 近期股价波动明显。9月24日美股收盘，闪迪报1753.62美元，下跌3.47%，盘中最高触及1802.99美元，最低下探至1726.39美元，成交量约812万股。 从近期走势来看，闪迪在9月18日大涨10.99%后，连续出现震荡回落，9月23日和24日分别下跌3.73%和3.47%，短线获利盘压力有所增加。不过，从更长周期来看，AI基础设施持续推动存储芯片需求，闪迪的数据中心业务和NAND产品仍是市场关注的核心。近期也有分析认为，AI需求可能继续改善NAND存储市场的供需格局。 技术面上，目前股价重新回到1750美元附近，短线重点关注1725—1750美元区域的支撑力度。如果能够企稳并重新站上1800美元，市场情绪可能得到修复；如果继续跌破近期低点，则需要警惕进一步震荡。 整体来看，闪迪目前处于高位震荡阶段，AI存储需求仍是长期逻辑，但短线波动风险也明显增加。投资者可重点关注成交量、NAND价格以及公司后续业绩指引变化。#财报观察员：好市多业绩超预期，美光接棒 #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码

#闪迪估值溢价能否持续？ 一边是存储周期回暖的乐观预期，一边股价已经提前透支不少利好。 财报预期反复博弈，市场却被AI存储故事推着不断冲高。 机构上调目标价，资金借着存储涨价逻辑持续进场。上游晶圆报价回暖，市场畅想企业扩容需求，$SNDK顺势走高，不断刷新阶段高点。 但存储行业周期性极强，涨价持续性存疑，库存风险随时会重新抬头。 行业周期顶部的共识一旦形成，资金会快速出逃。 就算短期情绪继续助推上行，基本面很难长期支撑当下高估值。本轮上涨更多是周期复苏的情绪炒作，距离业绩匹配估值还有不小距离。😮‍💨

闪迪行情解读🤔🤔 近期机构大幅上调闪迪目标价至2400美元，引发市场热议，这一评级核心是为闪迪贴上AI基建核心资产标签，并非单纯的估值上调。🤓🤓🤓 此次看多逻辑十分明确：其一，AI推理爆发式需求，让NAND闪存摆脱消费电子周期，切入高景气的数据中心赛道；其二，公司940亿超长订单锁定多年近半产能，彻底垫高行业周期底部，业绩稳定性大幅提升；其三，核心HBF新技术明年即将送样，落地后闪迪将从传统闪存厂商，转型AI推理基础设施服务商。 不过需理性看待利好，2400美元仅是远期目标。当前行业涨价节奏放缓，消费端需求疲软，仅靠企业级SSD支撑行情。 同时市场存在跷跷板效应：存储芯片走强会分流加密市场资金。整体科技板块风险偏好向好，大饼长期行情无忧。 操作上切勿冲高追涨，建议等待1700美元附近分批低吸，稳健博取50-100区间差价利润。 #闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元

#闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元 闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元 Rosenblatt首次覆盖闪迪，给予买入评级，目标价2400美元，隐含约36% 上行空间。消息后闪迪涨超6%，报1874美元，年内累涨644%。 核心逻辑是NAND价值重估。AI系统更看重密度、性能、耐久性和供应稳定性，而非绝对低价。闪迪与铠侠的BiCS8/BiCS10平台在更少堆叠层数下实现可比容量，已与8家主要客户签长协，覆盖大部分产能。 操作： 年内涨幅已超600%，追高谨慎。有仓位止损上移1650下方；空仓等回踩1700-1750企稳再接。 你怎么看NAND重估？评论区聊。$BTC $ETH $ZEC

#闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元 $SNDK 闪迪当前1786.9，刚刚完成一波快速下探，最低打到1766.7，随后小幅收回，属于短期急跌后的止跌修复。 EMA5、EMA10、EMA20三条均线全部压在价格上方（1802、1811、1824）。 价格现在在所有短期均线下方，短线空头压制还在。想要扭转短线弱势，需要重新往上走，放量站稳1802这根5小时均线，再去挑战1824压力区间。 ​ KD指标跌到低位区域，K=23，D=22，进入超卖区间，所以才有这小段回弹。 超卖只代表下跌动能短期衰竭，不等于马上反转走强，很容易只是短暂修复。 ​ 上方压力区间：1802～1824。 如果修复到这个区间量能跟不上，大概率会承压再次下探。 下方支撑：刚刚低点1766.7，这是当前短线关键防守位。一旦再次放量跌破，二次下探空间打开。 ​ 大周期存储行业逻辑依旧看多，机构乐观目标给到2400，2000只是保守预期。

$SNDK $SKHYNIX 存储双雄跌了，是“倒车接人”还是“故事讲完”了？ SK海力士是HBM内存龙头、英伟达核心供应商，Q2营业利润率高达76%；闪迪刚独立，上季毛利率飙到84.6%。 华尔街正把存储从“廉价商品”重估为“AI基建关键组件”——高盛给SK海力士喊到350万韩元目标价，Rosenblatt给闪迪喊到2400美元。 两者1小时级别均跌破所有短期均线，RSI双双跌至37-38附近，短期超卖，有技术性反弹需求。 散户在获利了结，机构却在悄悄承接——15位分析师给SK海力士“强烈买入”评级，闪迪获Rosenblatt首次覆盖看多。 “库存不足10天”与“NAND价格Q4可能企稳”的消息并存，多空交织，市场处于焦虑期。 AI算力资本开支预计翻倍支撑需求，但中美贸易谈判和宏观不确定性压制风险偏好。 基本面是AI硬需求，叙事是万亿级重构，技术面超卖，筹码从散户转向机构——长期故事没变，但涨了6倍的股票，任何风吹草动都有人想跑。 散户忙着落袋为安，你觉得机构是在接盘还是布局