#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

About 联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

美国7月ADP私营就业仅增加4.4万人，低于市场预期的7.5万人，并创六个月以来最低增幅，显示招聘继续降温。但劳动力市场并未全面转弱：美国截至8月1日当周初请失业金为19.9万人，连续第三周低于20万人；二季度非农商业部门劳动生产率增长1.4%，单位劳动力成本增长1.3%，显示就业韧性和成本压力仍会影响美联储判断。与此同时，美联储理事Cook表示，若近期看不到通胀继续降温，她将准备采取政策行动；市场也继续定价9月加息风险，MarketWatch数据显示，9月加息25个基点概率升至约56.7%，仍在半数以上。对加密市场而言，宏观交易主线已从单一就业数据转向“就业降温能否压过通胀压力”，今晚非农与下周CPI将继续决定9月政策定价。