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老谭 Crypto
【 Q2财报季节观后感，做投资给懂点历史 】
现在有人用并不存在的钱
去买了很多还没生产的内存和硬盘
准备安装在同样还没生产的显卡上
再放进还没建的数据中心里
这些东西的电力来源呢
可能要靠这辈子都不会出现的基础设施来供给
以满足实际上并不存在的需求
并获取从数学上讲不可能实现的利润
经济学很多时候，历史也要懂一点
这轮 AI 热潮，会不会也搞把大的？
致敬：
1990 年代互联网与光纤泡沫
1840 年代英国铁路狂热
1920 年代电气化投资潮
老谭 Crypto
【 日本高市政府支持日本央行加息 】
【 也许 $BTC 牛市启动前，还要经历一次流动性收紧 】
日本政府一直和货币政策保持距离
常用的说法是“让央行做央行该做的事”
现在政府直接支持加息，说明压制日元贬值、处理日元套利交易，已经不只是日本央行自己的任务
【 美日都认为，日元套利交易，更多是投机活动 】
日本财务大臣说，美日都认为，多年以来日元套利交易对汇率的影响，更多来自投机活动，而不是实际需求
日本也明确表示，必要时会再次干预外汇市场
这套思路很清楚：如果日元弱势主要由拥挤的套利仓位推动，日本就不必等待贸易和资本流动慢慢改变
加息可以提高借入日元的成本，外汇干预则能让日元突然升值，直接打掉“借日元、买海外资产”这笔交易的胜率
【 美国的态度也越来越明确 】
贝森特从去年 10 月开始就要求日本推进稳步、有序的加息
加息缩小利差，干预提高汇率波动
【 这件事对全球流动性和 BTC 的影响 】
日元套利的终结，对 BTC 的直接影响是短线抽走流动性
也许 BTC 牛市启动前，还要经历一次流动性收紧
