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美联储“左右互搏”：哈马克喊加息，巴尔金说再等等，9月到底听谁的？ 同一天，同一个美联储。 一个人在俄亥俄州代顿说：“我们现在必须加息。” 另一个人在南卡罗来纳州格林维尔说：“再等等看，通胀可能自己会下来。” 一个说“一次加息根本不够，可能需要好几次”。 一个说“维持利率不变和继续加息，都有道理”。 这不是剧本。这是2026年8月13日，真实发生的场面。 美联储，正在左右互搏。 先看数据。 这周出了两件大事。 周三，7月CPI出炉——环比涨0.1%，同比涨3.4%；核心CPI同比从2.6%降至2.5%。 周四，7月PPI出炉——同比从5.5%骤降至4.7%，环比持平，双双低于预期。 同一天，初请失业金人数升至20.9万，略高于预期的20.2万。 生产端降温、消费端降温、就业市场微凉。三个信号叠在一起，指向同一个方向：通胀压力在缓解。 数据公布后，CME FedWatch显示9月维持利率不变的概率一度升至67.6%。 按理说，加息应该不用急了吧？ 但有人不这么认为。 贝丝·哈马克，克利夫兰联储主席，今年FOMC票委。 她在7月会议上就已经投了加息反对票。 这周她连续放鹰—— 周一（8月10日）说：一次25个基点的加息“对经济不会产生太大影响”，可能需要多次加息才能把通胀压回2%。 周四（8月13日）又说：“美联储现在必须加息。” 她的理由是什么？ 第一，现在的利率“并不具有限制性” ——3.5%到3.75%的利率区间，根本没对经济形成实质性压制。 第二，通胀是“广泛存在的” ，不止是某一个行业的问题。 第三，她担心金融稳定风险——美债杠杆、私募信贷扩张、AI泡沫，全在她盯着的名单上。 哈马克的态度很明确：别等了，再等就晚了。 但有人觉得她在小题大做。 汤姆·巴尔金，里士满联储主席，今年不是FOMC票委。 同一天（8月13日），他在南卡罗来纳州说了一番完全不同的话。 巴尔金认为，当前的高通胀“很大程度上源于关税、伊朗战争造成的油价冲击，以及AI投资热潮”——这些都是“应当会消退的冲击”。 如果这些冲击逐步消退，现在的利率可能已经够用了，通胀可能自己就会回落，不需要再加息。 他把美国经济形容成一部“悬疑小说” ——结局还没写出来，别急着翻到最后一页。 但他也留了个活口：如果供应链问题持续、AI资本开支长时间维持高位，价格压力可能变成持久性通胀，那时候就不得不加息了。 巴尔金的态度也很明确：再等等，看看情况再说。 现在问题来了——听谁的？ 关键信息在这里： 哈马克是今年FOMC票委，有投票权。 巴尔金今年不是票委，只有列席权。 票委的嘴，比候补的更有分量。 哈马克不是一个人在战斗。 7月FOMC会议上，三个人投了反对票，都主张加息25个基点。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也说，美联储应该 “开始渐进加息” 。 美联储理事库克也表示，如果通胀数据不改善，她已准备支持加息。 鹰派的阵营，正在扩大。 那市场怎么看？ 截至8月14日，CME“美联储观察”显示： 9月维持利率不变的概率——65.2% 9月加息25个基点的概率——34.8% 市场押注按兵不动。但34.8%的加息概率，也不是一个小数字。 而且到10月，维持利率不变的概率已经降到了50.1%，加息概率升到了41.8%。 换句话说：市场认为9月可能不动，但10月或12月，加息可能躲不掉。 这对我们意味着什么？ 美联储内部分歧越大，市场的波动就越大。 9月16日FOMC之前，每一次官员讲话，都是一次定向爆破。 哈马克再喊一次加息，BTC可能跌一波。 巴尔金再说一次“再等等”，BTC可能反弹一波。 你赌的是数据，还是赌的是谁的嗓门更大？ 别以为通胀降温就等于加息结束。 哈马克还在举着拳头。而她手里，有票。 9月FOMC倒计时33天。 你觉得美联储会加息，还是按兵不动？ $BTC $ETH $APR #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大