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#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ 聊两句SPCX。 上周SpaceX这波走势，真是把“利空出尽是利好”这七个字演绎到极致了。 先回顾一下发生了什么。 8月4日盘后发财报，营收78.14亿，同比增92%，超预期的69亿。净亏5.41亿，比去年亏10亿强多了。数字看着不错吧？结果盘后直接跌超7%。市场最怕的是资本开支——183.7亿，同比暴增6倍，其中158亿砸向AI。华尔街预期才132亿。 紧接着8月6日，首批9.115亿股限售股解禁，潜在释放市值约1000亿。财报后暴跌+千亿解禁，市场都在等着砸盘。结果呢？解禁当天SPCX反而涨了6.14%，第二天再涨约16%，两日累计涨幅约23%。8月7日收盘大概133美元，离135的IPO发行价就差一口气了。 为什么没砸？三个原因。 第一，利空提前消化了。 解禁前SPCX从225跌到108，跌了52%。该跑的人早跑了，真到解禁那天反而卖不动了。 第二，空头回补。 S3 Partners数据显示解禁前空头名义价值约236亿。股价不跌反涨，空头慌了，被迫买回来平仓，反而推高了股价。 第三，机构在抄。 Argus上调评级，说AI投资最终会回报。市场开始重新讲Terafab芯片工厂的故事。105-110美元附近出现了较强的资金承接。 但得说句实话——这不是反转，是反弹。 第一，这只是第一批解禁。 8月20日还有3.19亿股可能解禁，9月和10月各约7亿股。后面还有更大的供给冲击。 第二，估值还是贵。 分析师平均目标价233美元，但按现金流折现算，合理估值可能只有0.87美元。这公司现在还亏钱呢。 第三，烧钱还在继续。 资本开支是收入的2.35倍。星链在造血，但AI和星舰烧钱太猛。 SPCX这波反弹更多是空头回补+情绪修复，不是基本面反转。长期我还是看好SpaceX的，但短期追高被套的概率不小。等回调再说吧。 个人观点，不构成任何投资建议。 #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 #美股全线走高，加密股领涨 $SPCX $BTC $ETH