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明天早盘前，Circle再交卷。三家公司分别踩在AI算力、太空+AI基础设施、稳定币这三个当前最敏感的赛道上，今晚到明天的市场情绪会相当直接。 1. AMD：Q2数字已基本“定价”，看指引和数据中心细节 AMD确认于美东时间8月4日盘后发布2026财年第二季度财报，电话会议5:00 p.m. ET。 华尔街共识大致落在： 营收约 111–113亿美元（同比+47%左右） 调整后EPS约 1.61–1.62美元（同比暴增超230%） 上季度数据中心业务已经很强，市场这次更关心的是： Instinct AI加速器实际出货节奏与ASP EPYC服务器CPU的份额是否继续侵蚀Intel 下季度及全年指引是否上调（尤其是AI GPU部分） 毛利率能否稳住在56%附近 当前股价在480–500美元区间波动。如果只是“符合预期”，反应可能平淡；真正能驱动股价的，是管理层对下半年MI系列和Helios平台的表态。 2. SpaceX：史上第一次公开季报，Starlink能不能继续“养”AI和Starship SpaceX（SPCX）今天盘后交出作为上市公司的第一份季度财报。 共识大致： 营收约 68–69亿美元 每股亏损约 0.23–0.26美元 拆开来看更重要： Connectivity（主要是Starlink）：仍是唯一稳定盈利的板块，市场盯着用户增长、ARPU和利润率 AI板块：收入预期大幅跳升，但资本开支极高，亏损继续扩大 Space板块：发射服务+Starship研发仍在烧钱 公司估值仍在万亿美元量级，且很快面临大规模锁定期解禁。这份财报的核心不是“亏多少”，而是Starlink的现金流能不能支撑起AI算力和Starship的长期叙事。如果Connectivity利润率超预期，或管理层给出更清晰的路径，情绪会明显好一些；反之，市场对“烧钱速度”的容忍度会快速下降。 3. Circle：压轴登场，USDC流通量才是真正的风向标 Circle（CRCL）将于8月5日盘前发布Q2财报，8:00 a.m. ET有直播。 共识大致： 营收约 7.1–7.4亿美元 EPS约 0.16–0.21美元 关键观察点只有一个半： USDC期末流通量（Q1末约770亿美元，近期已回落至730亿美元附近） 平均流通量、储备收益率、分销成本（尤其是与Coinbase的分成安排） 稳定币业务的利润高度依赖利率环境和流通量。如果流通量继续收缩，即使营收勉强达标，市场也会把焦点放在“增长是否见顶”上。反过来，如果管理层能给出USDC在非加密场景（支付、机构结算、链上应用）的进展，情绪会轻松很多。 今晚：AMD和SpaceX同时出炉，AI算力+太空叙事共振，波动会比较大。 明天：Circle作为稳定币赛道的代表，结果会直接影响加密相关板块情绪。#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴