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拖鞋麦当劳
伯克希尔股价静悄悄的创出8个月阶段新高，BRK.B站稳513美元关口，总市值持续维持在1.1万亿美元之上。科技股高位拉锯震荡，资金开始寻找避险去处，老牌价值资产吸引力持续提升。
本轮股价走强，三大驱动逻辑清晰：
其一，重仓标的集体走强。第一大持仓苹果年内涨幅超13%，可口可乐上涨接近25%，美国银行涨幅超12%，核心持仓共同抬升投资组合价值，构成基本面支撑。
其二，宏观变数增多，资金偏好防御资产。保险、铁路、能源这类现金流稳定、竞争壁垒稳固的企业受到青睐，资金持续进行风格切换。
其三，市场博弈回购预期。市场普遍押注8月上旬发布的二季度财报会释放大额回购计划，为股价带来较强支撑。
伯克希尔的优势不在于牛市快速冲高，而是市场动荡时期手握巨额现金。庞大现金储备一方面可以持续赚取利息收益，另一方面等待市场恐慌下跌时伺机布局。进可攻、退可守的资产架构，在当前美股环境十分稀缺。
后市观点：
短期焦点锁定二季度财报，倘若回购力度超出市场预期，股价冲击历史新高的可能性显著增加。
中期维度，只要资金持续从高估值科技股向高股息低估值板块迁移，伯克希尔依旧是机构重点配置标的。
倘若未来大盘迎来整体性调整，反而会给长线投资者带来不错的布局机会。
