美股投资young
美股投资young
美股科技投资者 ai狂热者 分享每日快讯. all in ai
303Đang theo dõi
780người theo dõi
Hoạt động
Phát trực tiếp
Hoạt động
Báo cáo ổn định tài chính do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố vào thứ Sáu cho thấy trong cuộc khảo sát từ tháng 9 đến tháng 10, 87% đối tượng liên hệ đã xác định trí tuệ nhân tạo là rủi ro đối với ổn định tài chính, trong khi vào mùa xuân con số này chỉ là 50%.
Báo cáo đã dành riêng một phần cho đòn bẩy trung tâm dữ liệu. Đến tháng 10, phát hành nợ liên quan đến tính toán tiên tiến đã vượt quá 680 tỷ USD, trong khi cả năm 2023 chỉ là 130 tỷ; số dư thị trường mở ước tính vượt quá 1,1 nghìn tỷ USD. Các hợp đồng thuê chưa bắt đầu, trước khi chiết khấu, vượt quá 1 nghìn tỷ; các cam kết như Take-or-pay và bảo đảm giá trị còn lại vượt quá 2 nghìn tỷ, hai khoản này cộng lại hơn 3 nghìn tỷ.
Đòn bẩy của các quỹ phòng hộ đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2013 khi có dữ liệu đầy đủ, và tập trung vào một số quỹ lớn. Các công ty ngân hàng lớn nhất của Mỹ có mức tiếp xúc gần 1 nghìn tỷ USD đối với các công ty công nghệ lớn, trung tâm dữ liệu và các công cụ tài chính liên quan. Chênh lệch tín dụng trái phiếu doanh nghiệp vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn, trong khi chênh lệch trái phiếu lợi suất cao có xu hướng mở rộng.
Có người so sánh nó với bong bóng viễn thông cuối những năm 1990.
Điểm tương đồng là chi tiêu vốn tăng rất nhanh, các hợp đồng thuê ngoài bảng cân đối và bảo đảm kéo dài chuỗi rủi ro rất dài. Báo cáo thậm chí đề cập rằng, theo tỷ lệ GDP, tốc độ đầu tư trong chu kỳ này có thể sớm vượt qua chu kỳ viễn thông năm đó.
Điểm khác biệt, báo cáo cũng viết rõ: các nhà cung cấp đám mây quy mô siêu lớn có dòng tiền dày dặn, ít nhất là cho đến trước năm nay, không giống các công ty viễn thông ngày đó hoàn toàn dựa vào phát hành nợ để hỗ trợ đầu tư. Trên thị trường cũng có thể thấy, $SPY đóng cửa vào thứ Sáu tuần trước ở mức 754.37, vẫn trên đường trung bình 200 ngày là 731.92; $RSP đóng cửa ở 221.16, không xa mức cao 52 tuần đạt được vào ngày 5 tháng 11 là 224.20. Chỉ số trọng số bằng nhau không sụp đổ trước, cho thấy đây chưa phải là một đợt thu hẹp tín dụng toàn diện.
Rủi ro đã được chỉ ra, nhưng không có nghĩa là sẽ sụp đổ ngay ngày mai. Nếu tài trợ và bảo đảm bắt đầu được định giá lại, phần chịu đau đầu tiên là những khoản đòn bẩy cao, nhu cầu AI sẽ không biến mất ngay lập tức vì điều đó. Trong ngắn hạn vẫn theo đáy giai đoạn và phạm vi, không sử dụng đòn bẩy, cũng không lấy báo cáo này làm lý do để mua thêm hay bán tháo.
Bài điều tra gần đây của Wall Street Journal viết rằng các trung tâm dữ liệu ở Đông Nam Á, đặc biệt là Malaysia, cho phép các công ty Trung Quốc có thể sử dụng chip cao cấp $NVDA từ xa mà không cần phải vận chuyển chip trực tiếp vào Trung Quốc. Cùng một bài báo cũng đề cập, Megaspeed có liên quan đến Huang Renxun đã sắp xếp các đơn hàng chip cao cấp trị giá gần 12 tỷ USD trong giai đoạn từ tháng 3 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025, hướng đến các công ty trong Trung Quốc. Bài báo cũng viết rằng các hồ sơ này không thể hiện rõ đã giao hàng bao nhiêu và hàng hóa đến từ đâu. $NVDA nói họ đang ngăn chặn buôn lậu, Megaspeed nói họ coi trọng việc tuân thủ.
Thuê công suất tính toán từ xa và chuyển chip vào Trung Quốc là hai chuyện khác nhau. Việc trước theo quy định hiện hành phần lớn vẫn nằm trong vùng xám có phần mở hơn, còn việc sau thì trực tiếp chạm đến kiểm soát xuất khẩu. Bộ Thương mại và Công nghiệp Malaysia ngày 13 cho biết đang phối hợp với hải quan điều tra xem chip do Speedmatrix (công ty con của Megaspeed tại địa phương) nhập có được tái xuất hay hợp pháp hay không. Singapore cũng đang điều tra xem có máy chủ nào được chuyển qua Singapore sang Malaysia rồi lại được vận chuyển đến nơi thứ ba hay không.
Vấn đề này đã trở thành vấn đề chính sách. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã mời Bộ trưởng Thương mại Lutnick ra điều trần vào ngày 10 tháng 12, Huang Renxun được mời vào ngày 3 tháng 12; Ủy ban Đối ngoại Hạ viện cũng yêu cầu điều trần kín.
Việc kiểm soát xuất khẩu nên nới lỏng hay thắt chặt, cả hai bên đều có tiếng nói. Deirdre Bosa của CNBC gần đây nói rằng hạn chế chip với Trung Quốc trong ba năm qua khách quan đã giúp chuỗi cung ứng nội địa của Trung Quốc. Gavin Baker lâu nay chủ trương để đối phương tiếp tục dùng chip phiên bản hạ cấp để giữ họ trong kiến trúc của Mỹ, cấm hoàn toàn có thể phản tác dụng.
Đối với $NVDA và chuỗi này, ngắn hạn là rủi ro chính trị và tuân thủ lại tăng thêm một lớp, dài hạn phải xem kiểm soát có bao gồm cả thuê từ xa hay vẫn để khe hở. Doanh thu khu vực Trung Quốc trước mắt lấy số liệu của công ty làm chuẩn: sáu tháng đến ngày 26 tháng 7 là 12,4 tỷ USD, chiếm khoảng 7% toàn cầu.
Việc tái xuất chưa được xác nhận không thể viết thành buôn lậu đã được chứng minh. Giữ tiền mặt, không đánh cược quyền chọn trên các kỳ vọng điều trần và kiểm soát.
Sau khi Huang Renxun từ chức vào ngày 12, cổ phiếu đầu tiên bị ảnh hưởng là New Cloud, chứ không phải chỉ số chính.
$CRWV từ giá đóng cửa 60,77 USD ngày 11 đã giảm xuống còn 53,13 USD vào thứ Sáu, mất khoảng 13%. $NBIS còn tệ hơn, giảm khoảng 25% trong hai ngày, đóng cửa thứ Sáu ở mức 115,88 USD, trong phiên còn giảm xuống dưới mức thấp ngày 5 tháng 11 là 113,30 USD, thấp nhất từng chạm 109 USD. $IREN, $APLD trong cùng giai đoạn cũng giảm khoảng 11% đến 13%. So với đó, $NVDA giảm khoảng 6%, $SOXX khoảng 4%, $QQQ chỉ giảm khoảng 1,5%, $SPY gần như không đổi.
Cần xem xét riêng biệt. $NBIS trong ngày đó còn hạ dự báo cả năm, nên đợt giảm này không thể hoàn toàn đổ lên đầu Huang Renxun.
$CRWV vừa công bố báo cáo tài chính vào tối ngày 10, ngày 11 tăng gần 25%, đơn hàng tồn đọng khoảng 132,5 tỷ USD, dự báo doanh thu cả năm được nâng lên 13 đến 13,3 tỷ USD. Nhưng cuối quý ba, nợ khoảng 47,5 tỷ USD, lãi ròng quý đó 846 triệu USD, dự báo lãi quý tư đã lên 1,05 đến 1,15 tỷ USD. Công ty nói theo tỷ suất lợi nhuận hiện tại, đến năm 2027 sẽ không phát hành thêm trái phiếu không đảm bảo của công ty mẹ. Báo cáo tài chính có thể giúp giá cổ phiếu tăng một ngày, nhưng khi người lãnh đạo rời đi, thị trường lại đánh giá theo rủi ro tài chính.
Mối quan hệ của $NVDA với các công ty này không chỉ là bán card. Báo cáo 13G từng cho biết họ nắm khoảng 11,5% cổ phần $CRWV, đến cuối tháng 6 năm nay trong 13F số lượng cổ phần không đổi; với $NBIS theo 13G tháng 7 khoảng 9,3%, phần lớn là quyền chọn trả trước tháng 3.
Với $CRWV, tháng 9 năm 2025 còn ký một thỏa thuận trị giá ban đầu 6,3 tỷ USD: đến tháng 4 năm 2032, nếu khách hàng không sử dụng hết công suất tính toán, $NVDA có nghĩa vụ mua lại, với điều kiện giao hàng và khả dụng đạt chuẩn. Điều khoản rút lui là vi phạm nghiêm trọng hoặc phá sản, không có điều khoản mất hiệu lực khi thay đổi lãnh đạo.
Đó là những điều đã được ghi trên giấy tờ.
Khó khăn nằm ngoài giấy tờ. Musk hôm qua nói nhiều giao dịch là bắt tay với Huang Renxun, không phải hợp đồng bằng văn bản. CEO tạm quyền Kress trước đó đã giảm bảo lãnh cho OpenAI từ 250 tỷ USD xuống còn chưa đến một nửa. Nhà phân tích của CreditSights nói các giao dịch và hỗ trợ tín dụng kiểu này có thể sẽ thu hẹp lại. Các đơn hàng đã ký vẫn còn, nhưng liệu sau này có tiếp tục cung cấp hàng, phát hành cổ phần, làm bảo lãnh nữa hay không, hiện không ai dám chắc.
New Cloud là mắt xích tiêu tốn nhiều vốn nhất trong chuỗi này, cũng sợ nhất việc hỗ trợ và phân bổ dựa trên quan hệ của Huang Renxun bị nới lỏng. Nhu cầu AI vẫn còn, nhưng tiền có đắt hay không, bảo lãnh có còn giá trị hay không là hai chuyện khác nhau.
Báo cáo ổn định tài chính của Fed ngày thứ Sáu đã tách riêng khoản đòn bẩy này: đến tháng 10, nợ phát hành liên quan đến tính toán tiên tiến đã vượt 680 tỷ USD, số dư thị trường mở ước tính trên 1,1 nghìn tỷ; các hợp đồng thuê, bảo lãnh và cam kết chưa bắt đầu, tổng trước chiết khấu hơn 3 nghìn tỷ USD. Thứ Tư và thứ Năm tuần tới còn có định giá và niêm yết $ANT, thanh khoản ngắn hạn sẽ lại bị rút bớt.
Không dùng đòn bẩy, không đánh cược bằng quyền chọn. Giữ tiền mặt, giảm bớt khi hồi phục, muốn mua thì mua theo giá của mình từng phần. Mức thấp ngày 5 tháng 11 vẫn là đường ngắn hạn, $NBIS đã phá trước, $CRWV, $IREN, $APLD vẫn giữ được. Tuần tới sẽ xem chi phí tài chính và dòng tiền chảy về đâu.
Tính từ đỉnh cao hồi tháng 11 năm 2021 đến nay, có người nói thị trường tiền mã hóa như thể làm việc không công suốt năm năm. Nhưng khi nhìn vào con số, sự phân hóa thực sự rất lớn.
bitcoin:native đóng cửa ngày 8 tháng 11 năm 2021 ở mức 67.567 USD, đến Chủ nhật tuần này khoảng 65.400 USD, cơ bản trở về điểm xuất phát, giảm nhẹ khoảng 3%. $ETH từ 4.812 USD giảm xuống khoảng 1.830 USD, giảm khoảng 62%. $SOL từ 259 USD giảm xuống khoảng 73 USD, giảm khoảng 72%. $DOGE từ 0,282 USD giảm xuống khoảng 0,059 USD, giảm khoảng 79%.
Cùng khoảng thời gian đó, $QQQ từ 398,06 tăng lên 679,89 vào thứ Sáu tuần trước, tăng khoảng 71%. $NVDA từ giá điều chỉnh sau chia tách 30,80 tăng lên 162,85, tăng khoảng 4,3 lần.
Trong năm năm, chỉ số chính và các cổ phiếu chip đầu ngành đã giúp nhà đầu tư có lợi nhuận, còn các đồng altcoin thì không. Ai giữ tiền ở $BTC từ đỉnh 2021 thì cơ bản vẫn còn nguyên; còn ai đầu tư vào altcoin thì đã mất một phần lớn vốn.
bitcoin:native tương đối chống chịu tốt, nhưng hiện tại cũng không thể nói là vững chắc. Đường trung bình 200 ngày khoảng 72.900 USD, đường trung bình 200 tuần khoảng 68.000 USD, giá hiện đã xuống dưới hai đường này.
"Lỗ trong năm năm" là cảm nhận, không nên coi đó là lý do để mua thêm, càng không nên vì thế mà gom $ETH, $SOL. Nếu muốn hành động, hãy xem vị trí và khối lượng giao dịch của $BTC trước, chờ nó phát tín hiệu rồi mới quyết định các đồng khác. Cuối tuần tiền mã hóa vẫn giao dịch, còn thị trường chứng khoán Mỹ thì đóng cửa, lúc này dễ mua quá sớm nhất. Không dùng đòn bẩy, giữ tiền mặt.
Doanh thu quý ba của $NBIS đạt 980,8 triệu USD, tăng 571% so với cùng kỳ năm trước, và vào thứ Sáu vẫn đóng cửa ở mức 115,88 USD.
Vào mùa hè, ngày 18 tháng 6, giá đóng cửa cao nhất từng đạt 286,69 USD, ngày 22 tháng 6 trong phiên đã chạm 299,86 USD, tính từ đỉnh cao đã giảm khoảng 60%. Ngày công bố báo cáo tài chính giảm khoảng 17%, ngày hôm sau tiếp tục giảm.
Tăng trưởng là có thật, nhưng dự báo đã làm thị trường hoảng sợ.
Công ty đã điều chỉnh dự báo doanh thu năm 2026 xuống mức thấp hơn trong khoảng 3 đến 3,4 tỷ USD, cho biết việc bàn giao trung tâm dữ liệu bên thứ ba bị trì hoãn, trong đó có Vineland, New Jersey. Phần công suất dành cho $MSFT, sẽ bàn giao hơn một nửa trước cuối năm, phần còn lại được dời sang quý hai năm 2027. Dự báo tốc độ doanh thu hàng năm ban đầu đến tháng 12 cũng được đẩy lùi đến tháng 2 năm sau. Chi tiêu vốn lại được điều chỉnh tăng lên khoảng 27 tỷ USD, trước đó là 20 đến 25 tỷ USD. Dự báo sơ bộ doanh thu năm 2027 là 12 đến 13 tỷ USD, chi tiêu từ 40 đến 45 tỷ USD, trong đó 75% đến 85% được cho là sẽ được bao phủ bởi tiền đặt cọc của khách hàng và tài sản thế chấp từ các hợp đồng hiện có.
Trong doanh thu quý ba, công ty tự nhận có khoảng 325 triệu USD là thu nhập một lần từ hợp tác tài sản nhẹ. Nếu loại bỏ phần này, doanh thu thường xuyên không mạnh như báo cáo. Hoạt động kinh doanh liên tục vẫn lỗ 37,5 triệu USD.
Đám mây mới giờ không chỉ nhìn vào tốc độ tăng trưởng, mà còn phải xem việc huy động vốn, bàn giao và chi tiêu vốn có thể thực hiện đúng hạn hay không.
Tiền vẫn đang luân chuyển trong lĩnh vực AI, chỉ là ngắn hạn chuyển từ chip và đám mây mới sang $ANT. Việc $ANT lên sàn sẽ hút thanh khoản, nhưng không có nghĩa chuỗi này biến mất. Những công ty như $NBIS cần dựa vào chi tiêu quy mô lớn và tiền đặt cọc để duy trì, dù kết quả vượt kỳ vọng cũng có thể tiếp tục giảm. Không vay đòn bẩy, không dùng quyền chọn để đánh cược, mua theo giá từng phần, giảm bớt khi giá hồi phục.
Tuần tới có ba ngày sẽ dồn lại với nhau. Từ ngày 17 đến 19, báo cáo tài chính $NVDA, định giá và niêm yết $ANT, dữ liệu bán lẻ, biên bản cuộc họp Fed, cùng với cuộc họp lãnh đạo tại Thâm Quyến, tất cả đều xếp vào cùng một khoảng thời gian.
Sáng ngày 17 lúc 8:30 (giờ Đông Mỹ, 21:30 giờ Bắc Kinh) công bố doanh số bán lẻ tháng 10. Cùng ngày khoảng 16:20 giờ Đông Mỹ, $NVDA công bố báo cáo quý ba (lúc 5:20 sáng ngày 18 giờ Bắc Kinh), cuộc gọi hội nghị lúc 17:00 giờ Đông Mỹ. Cần kiểm tra các khoản phải thu, số ngày thu hồi, cam kết mua hàng và hướng dẫn cung ứng, không nên đánh cược quyền chọn trong cuộc gọi này.
Ngày 18 theo lệ thường là 14:00 (giờ Đông Mỹ, 3:00 sáng ngày 19 giờ Bắc Kinh) công bố biên bản cuộc họp chính sách ngày 27-28 tháng 10. Cuộc họp đó giữ lãi suất ở mức 3,75% đến 4,00%, có hai thành viên đề xuất tăng 25 điểm cơ bản. Cuộc họp chính thức tiếp theo là ngày 8-9 tháng 12. Cùng ngày $ANT định giá. Cách viết về lộ trình tháng 12 trong biên bản và cách định giá sẽ cùng va chạm với thanh khoản.
Ngày 19 $ANT niêm yết trên Nasdaq, thường vào giờ mở cửa sáng theo giờ Đông Mỹ. Cùng ngày, Nhà Trắng cho biết Trump sẽ gặp Tập Cận Bình trong thời gian APEC tại Thâm Quyến, cuộc gặp song phương và bữa trưa làm việc được sắp xếp vào chiều ngày 19 tại địa phương, tương ứng khoảng sáng sớm ngày 19 giờ Đông Mỹ. Có thể sẽ bàn về thuế quan và xuất khẩu, phải chờ kết quả, chưa nên định giá.
Quan điểm ngắn hạn vẫn là đáy giai đoạn, trong vùng. Đáy dưới xem nhóm điểm thấp ngày 5 tháng 11: $SPY khoảng 733, $QQQ khoảng 647, $SOXX khoảng 130,75. Đỉnh trên là điểm cao ngày 11 tháng 11, lần lượt khoảng 762,5, 695,6, 158,6. Cuối tuần trước đóng cửa ở 754,37, 679,89, 149,30.
$SPY vẫn trên đường trung bình 200 ngày ở 731,92, $QQQ đã hơi thấp hơn đường trung bình 200 ngày 682,24, $SOXX rõ ràng hơn ở dưới đường trung bình 200 ngày 160,39. Giữ được đáy là vẫn trong vùng; nếu thủng thì phải xem lại đáy giai đoạn.
Ba ngày này bất kỳ ngày nào cũng có thể đẩy vùng giá lên hoặc đập xuống, không nên thay đổi quan điểm chỉ dựa vào tâm lý trong một ngày. Dữ liệu bán lẻ ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất, báo cáo tài chính ảnh hưởng đến câu chuyện tài trợ chuỗi AI, niêm yết và cuộc gặp ảnh hưởng đến thanh khoản và chính sách. Chuẩn bị sẵn mức giá, giữ tiền mặt, không đòn bẩy, không đánh cược quyền chọn trong ba ngày này.
$ANT vẫn chưa niêm yết, $BTC đã giảm một đoạn rồi.
Giá vào Chủ nhật tuần này ở khoảng 65.400, thấp nhất trong phiên từng xuống 62.100, đường trung bình 200 ngày khoảng 72.900. $ANT dự kiến định giá vào ngày 18, niêm yết trên Nasdaq ngày 19, phát hành công khai 825 triệu cổ phiếu, khoảng giá từ 70 đến 78 USD, vốn huy động tối đa khoảng 64,35 tỷ USD, theo mức giá trên thì định giá pha loãng hoàn toàn khoảng 1,4 nghìn tỷ USD.
Trong vài ngày qua, giới tiền mã hóa đều lấy SpaceX làm đối chiếu. $SPCX niêm yết ngày 12 tháng 6, lúc đó huy động 75 tỷ USD, sau đó vượt mức đăng ký lên đến 85,7 tỷ. Khoảng 50 ngày trước khi niêm yết, $BTC từ giá đóng cửa ngày 23 tháng 4 là 78.300 đã giảm xuống 63.500 vào ngày niêm yết, giảm gần 19%. Sau khi niêm yết còn giảm thêm một đợt nữa, điểm thấp không phải ngày niêm yết mà còn giảm thêm hai ba tuần nữa, thấp nhất trong phiên ngày 1 tháng 7 là 57.700. Khoảng 100 ngày sau, ngày 20 tháng 9 đóng cửa ở 81.100, đã lấy lại phần giảm trước khi niêm yết.
Lần này, tính từ giá đóng cửa ngày 30 tháng 9 là 83.600 đến hôm qua 64.100, đã giảm khoảng 23%, sâu hơn đoạn giảm trước khi SpaceX niêm yết, mà cổ phiếu còn chưa mở bán.
Quỹ ETF $BTC giao ngay tại Mỹ tuần trước rút ròng 1,07 tỷ USD, đã liên tiếp hai tuần vượt 1 tỷ, từ ngày 5 liên tục 7 phiên giao dịch rút tổng cộng 1,91 tỷ.
Có hiện tượng rút tiền ngắn hạn, sau khi lên sàn có tiền có quay lại hay không thì không ai dám chắc. Lần SpaceX cũng vậy, ban đầu tiếp tục giảm, sau đó mới hồi lại, một lần đối chiếu không thể nói lần sau sẽ thế nào, nhiều nhất chỉ làm bối cảnh, không thể làm lý do vào lệnh.
Giá vẫn dưới đường trung bình 200 ngày, đáy năm nay vẫn là 57.700 ngày 1 tháng 7. Đừng vội bắt đáy, chờ tín hiệu còn hơn đoán điểm. Giữ tiền mặt.
$NVDA đã sử dụng kỳ hạn thanh toán dài hơn để giao hàng trong quý trước. Báo cáo quý kết thúc vào ngày 26 tháng 7 ghi rõ, một số khách hàng cấp đầu tư mua đơn hàng trung tâm dữ liệu lớn, thời hạn thanh toán có thể kéo dài từ 90 ngày lên đến một năm.
Các khoản phải thu tăng từ 40,7 tỷ USD lên 63,1 tỷ USD trong một quý, tăng khoảng 55%, chu kỳ thu hồi từ 45 ngày lên 60 ngày. Năm khách hàng trực tiếp chiếm tới 70% khoản phải thu. Đây không phải là số liệu mới trong tuần này, nhưng tuần này được nhắc lại vì Huang Renxun đã rời đi. Musk hôm qua nói rằng Huang Renxun đã đẩy chuỗi cung ứng rất tốt, nhưng nhiều giao dịch là dựa trên bắt tay với ông ấy, không phải hợp đồng bằng văn bản, người đi rồi, ít nhất một phần đơn hàng quan trọng sẽ bị mất.
Trong cùng báo cáo quý đó, tổng các cam kết trong tương lai là 366 tỷ USD, trong đó cung cấp và năng lực chiếm 279 tỷ USD. Về bảo lãnh trung tâm dữ liệu của OpenAI tại Ohio, Wall Street Journal trước đó đưa tin, ban đầu đàm phán là 250 tỷ USD, CEO tạm quyền Kress tiếp quản đã giảm xuống còn chưa đến một nửa. Công ty ký bảo lãnh giới hạn tối đa là 105 tỷ USD vào tháng 8. Kress cũng nói vào tháng 8 rằng, có người gọi loại hỗ trợ này là tài trợ vòng quay, nhưng họ không nhìn nhận như vậy.
Cuối tuần trước, $NVDA đóng cửa ở mức 162,85 USD, báo cáo quý ba dự kiến công bố sau giờ giao dịch ngày 17. Nhu cầu là khách hàng tự chi trả hay $NVDA dùng kỳ hạn và bảo lãnh để ứng trước sẽ rõ hơn sau.
Điều cần kiểm tra trong báo cáo tài chính là các khoản phải thu và số ngày thu tiền có tiếp tục tăng không, cam kết mua hàng và cung cấp có mở rộng không, và cách công ty nói về việc cung cấp hàng trong tương lai. Doanh thu vượt hay không vượt kỳ vọng lại là vấn đề thứ yếu.
$NVDA
Với thị trường kiểu này, tôi có vài quy tắc về quản lý vị thế.
Quy tắc thứ nhất, không sử dụng đòn bẩy.
Hiện tại mỗi ngày có thể biến động năm sáu điểm, chỉ riêng tuần này đã có hai lần chỉ số bán dẫn (费半) tăng lên gần 158 rồi lại bị đẩy xuống. Nếu dùng đòn bẩy, dù bạn có dự đoán đúng hướng đi, chỉ cần một đợt rửa tài khoản giữa chừng cũng có thể khiến bạn bị loại.
Quy tắc thứ hai, mua theo mức giá chia từng phần, không theo cảm xúc.
Tôi sẽ ghi sẵn các mức giá, đến đó thì hành động, chưa đến thì chờ.
$SPY: mức 747.88 và mức 733.
$QQQ: mức 671.68 và mức 647.
$SOXX: mức 144.64 và mức 130.75.
Không mua thêm khi giá nằm giữa hai mức này, cũng không đu đỉnh khi có ngày tăng mạnh.
Quy tắc thứ ba, xác định trước điểm sai.
Nếu $SPY đóng cửa dưới 733, thì nhận định trước đó của tôi sai, dừng mua thêm, xem lại tình hình. Điểm này được xác định trước khi mua, không phải sau khi giá giảm mới tìm lý do.
Quy tắc thứ tư, giữ tiền mặt.
Lịch sử cho thấy chỉ số bán dẫn đáy thấp nhất cũng mất 6 tháng, hiện mới 4 tháng rưỡi. Đáy có thể đã ở ngày 5/11, hoặc còn phải tích lũy thêm. Có tiền mặt thì lần giảm tiếp là cơ hội; không có tiền mặt thì lần giảm tiếp chỉ biết cầm cự.
Quy tắc thứ năm, không đánh cược vào sự kiện đơn lẻ.
Báo cáo tài chính $NVDA, IPO $ANT, cuộc họp FOMC ngày 9/12 đều là những sự kiện có hai khả năng. Không dùng quyền chọn sắp hết hạn để đánh cược kết quả, chờ kết quả rồi mới hành động theo mức giá.
Quy tắc thứ sáu, quản lý riêng biệt cổ phiếu Mỹ và tiền mã hóa.
Cổ phiếu Mỹ đang trong giai đoạn tích lũy đáy, có thể mua lại theo các mức giá. $BTC vẫn đang dưới đường trung bình 200 ngày và giảm tốc, tôi không mua, chờ nó quay lại 73,000 hoặc giảm về gần 57,748 có khối lượng lớn rồi mới tính.
Tóm lại, ý tưởng của tôi là: trong khoảng từ đáy ngày 5/11 đến đỉnh ngày 11/11, càng xuống thấp càng mua vào, càng lên cao càng giảm bớt. Đợi xu hướng rõ ràng rồi mới tăng vị thế.
Trong 4 lần chuyển biến, có 3 lần liên quan đến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Vì vậy, những yếu tố có thể xoay chuyển thị trường tiếp theo, tôi đã sắp xếp theo thời gian như sau.
Ngày 17/11 thứ Ba, báo cáo tài chính của $NVDA.
Hiện tại thị trường lo ngại rằng sau khi Huang Renxun rời đi, đơn hàng và chỉ dẫn có bị cắt giảm hay không. Chỉ cần chỉ dẫn không bị cắt, doanh thu trung tâm dữ liệu vẫn tăng, thì nỗi lo “công ty gặp vấn đề” sẽ được loại bỏ trước. Đây là tin tốt có thể xuất hiện nhanh nhất.
Tối ngày 18/11 thứ Tư, định giá $ANT, ngày 19/11 thứ Năm niêm yết.
Mấy ngày này các quỹ đang bán cổ phiếu AI để gom tiền mua $ANT. Khi định giá được công bố, áp lực bán cổ phiếu này sẽ biến mất. Nếu ngày đầu tiên biểu hiện tốt, chứng tỏ chuỗi AI này vẫn còn người sẵn sàng trả giá cao, tiền được giải phóng có thể quay lại chip.
Ngày 19/11 thứ Năm, cuộc gặp giữa Tập Cận Bình và ông Tập tại Thâm Quyến.
Nếu đàm phán có thể nới lỏng thuế quan hoặc xuất khẩu chip, đó là tin tốt trực tiếp cho ngành bán dẫn. Nếu không có kết quả, tức là duy trì hiện trạng.
Ngày 9/12 FOMC.
Đây là sự kiện lớn nhất. Thị trường gần như đã định giá việc tăng lãi suất vào tháng 12, việc tăng lãi suất không phải là bất ngờ. Điều có thể thay đổi thị trường thực sự là phát biểu sau cuộc họp: nếu Powell ám chỉ đây là lần tăng cuối cùng, hoặc biểu đồ điểm cho thấy năm sau không tăng nữa, thì đó là bước ngoặt giống như việc tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 8 năm 2006.
Cùng ngày, $MU có thể bắt đầu sử dụng 35,16 tỷ USD ủy quyền mua lại cổ phiếu.
Ngày 10/12, Bộ trưởng Thương mại Lutnick sẽ làm chứng tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Có thể có thông tin mới về phê duyệt trung tâm dữ liệu và chính sách xuất khẩu chip.
$MU chưa công bố ngày báo cáo tài chính tiếp theo, theo các năm trước khoảng cuối tháng 12. Nếu giá lưu trữ vẫn tăng, đây sẽ là tin tốt lớn nhất cho chip cuối năm.
Phiên điều trần về $NVDA tại Hạ viện chưa định ngày.
Tin tốt sẽ xuất hiện khi nào, theo thứ tự là: trong 3 ngày tới xem $NVDA và $ANT có thể loại bỏ áp lực bán hay không, ngày 9/12 xem Cục Dự trữ Liên bang có nới lỏng hay không. Yếu tố trước quyết định phạm vi biến động, yếu tố sau quyết định hướng đi.
