Ngưỡng 75.000 USD liên tục chịu áp lực, dòng rút ròng ETF trong tuần đạt 1,28 tỷ USD, mức lớn nhất kể từ tháng 6. Đường trung bình 50 tuần, đường đã đứng vững bảy tuần liên tiếp, tuần trước đóng cửa chính thức bị phá vỡ.
Về mặt kỹ thuật, tài chính và tâm lý, cả ba đều là màu xanh lá.
Nhưng “yếu” không đồng nghĩa với “phải yếu”. Nguyên nhân của đợt giảm này, khi phân tích kỹ, đều mang tính chiến thuật — việc làm mạnh mẽ đẩy giá tăng lãi suất, rút ròng ETF tập trung làm tăng biên độ giảm, phá vỡ đường trung bình 50 tuần kích hoạt cắt lỗ theo chương trình. Không có yếu tố nào mang tính cấu trúc.
Và ba tín hiệu dưới đây đang tạo ra khoảng cách với việc “mọi người đều bi quan”.
Tín hiệu một: “Khoảng cách” giá dầu sâu hơn so với định giá thị trường.
Dầu Brent từ đỉnh giảm xuống gần 92 USD, giảm hơn 10% trong tuần. UBS ước tính, đóng góp của hàng hóa năng lượng vào CPI tháng 10 chỉ là 0,04 điểm phần trăm, trong khi tháng 9 là 0,39 điểm phần trăm. Chân lạm phát từ năng lượng đang yếu đi rõ ràng bằng mắt thường.
Thị trường hiện định giá khả năng tăng lãi suất tháng 12 là 80%, gần như đã định giá đầy đủ. Nhưng nếu CPI thực tế mềm hơn kỳ vọng, tỷ lệ 80% này sẽ bị điều chỉnh lại. Đối với tài sản rủi ro, ngay cả khi áp lực tỷ lệ chiết khấu giảm một bậc, mỏ neo định giá cũng sẽ dao động.
Tín hiệu hai: Dòng rút ETF là “tiền nhanh” chạy hay “tiền chậm” rút?
Trong cấu trúc dòng rút 1,28 tỷ này, IBIT chiếm khoảng 1,21 tỷ, riêng ngày thứ Sáu là 403 triệu. Tập trung, gấp gáp, điểm bùng phát đơn lẻ — đây là đặc điểm của việc rút vốn thụ động và thanh lý đòn bẩy, không phải dòng vốn phân bổ đang rút hệ thống.
Lịch sử cho thấy sau dòng rút 10 tỷ trong một tuần, thường đi kèm với việc giảm tốc độ rút vốn. Nếu tuần tới dòng rút giảm xuống dưới 300 triệu, giai đoạn chịu tác động cung lớn nhất có khả năng đã qua.
Tín hiệu ba: “Khoản nợ” của BTC với chứng khoán Mỹ đang tăng lên.
Đêm qua, chỉ số S&P tăng hơn 2%, Nasdaq dẫn đầu, chỉ số chip tăng tích lũy 11% trong hai ngày, BTC chỉ vừa đủ leo lại gần 75.300, thậm chí chưa thu hồi được mức giảm sáng hôm qua.
Đây không phải là BTC “hết sức”, mà là sự truyền dẫn tâm lý rủi ro có độ trễ. Cổ phiếu phục hồi trước, tiền mã hóa theo sau, kịch bản này đã diễn ra không chỉ một lần. Khoảng cách giảm vượt trội giữa hai bên càng lớn, lực hồi quy về trung bình càng mạnh. Một khi tâm lý rủi ro từ cổ phiếu “tràn” sang tiền mã hóa, sức bật hồi phục sẽ dữ dội hơn khi tăng giảm cùng chiều.
Vì vậy, tọa độ hiện tại rất rõ ràng:
75.000 là mốc quan sát, không phải tín hiệu bắt đáy. Nó vừa nằm ngay trên đường trung bình 50 tuần, nếu phá vỡ sẽ xem xét 68.000, đây là vị trí tiếp theo do Wintermute xác định.
Tín hiệu phá vỡ xu hướng yếu ngắn hạn: tăng mạnh thu hồi 80.000. Đứng trên khung ngày, đóng cửa tuần giữ vững, cấu trúc mới được xem là thay đổi.
Xác nhận đầu tiên của đảo chiều trung hạn: ETF liên tiếp 3 ngày dòng ròng vào + CPI thấp hơn kỳ vọng. Hai điều này cùng xuất hiện mới gọi là “bắt đầu chuyển giao quyền định giá”.
Khi thị trường bi quan nhất, thường là lúc chênh lệch thông tin lớn nhất.
Mọi người đều nhìn thấy BTC đêm qua không tăng. Một số ít người đang nhìn xem — nếu giá dầu tiếp tục giảm, CPI mềm theo, ETF ngừng rút vốn, vị trí 75.000 sẽ trở thành gì.
$BTC$ETH$BZ
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
