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今天全网都在传「韩国散户杠杆爆表」的截图，我们看了下原始数据。 显性融资余额其实只在 10 年 16% 分位，真正吓人的是藏在杠杆 ETF 里的隐性杠杆——21.9 万亿韩元，快赶上传统融资盘的三分之二了。强平金额 5 日均已经打到 10 年 94% 分位，踩踏不是预测，是正在发生。 韩股这种结构，跌起来没有缓冲垫。持有韩国资产的，保护好子弹。