Допис

Останній фінансовий звіт материнської компанії Google Alphabet надіслав важливий сигнал: гонка озброєнь у сфері ШІ не вщухла. Alphabet оголошує результати другого кварталу: Дохід: $119,8 мільярда, на 24% більше у порівнянні з минулим роком Операційний прибуток: $40,8 мільярда, що на 30% більше у порівнянні з минулим роком Чистий прибуток: $112,1 мільярда, що на 298% більше у річному вимірі І доходи, і операційний прибуток перевищили ринкові очікування. Однак значне зростання чистого прибутку було зумовлене переважно одноразовими факторами, зокрема прибутками від інвестицій у spcx та Anthropic, і не повністю відображає зростання основного бізнесу. Ринок справді зосереджується на інвестуванні в ШІ. Alphabet підвищує свій прогноз капітальних витрат на весь рік до: 195–205 мільярдів доларів США Попередні рекомендації були такими: 170 мільярдів доларів США Це зростання становить близько 17%. Це важливий сигнал для всього ланцюга індустрії ШІ. Раніше ринок давно хвилювався, що після стрімкого розширення інвестицій у інфраструктуру ШІ технологічні гіганти можуть почати уповільнювати капітальні витрати. Google продовжує збільшувати свої інвестиції, принаймні тимчасово знімаючи деякі ринкові сумніви. Але за фінансовим звітом ховаються приховані занепокоєння. Вільний грошовий потік Alphabet у другому кварталі був: -5,9 мільярда доларів США Це вперше з моменту лістингу компанії, коли квартальний вільний грошовий потік став негативним. Головна причина — величезні інвестиції в інфраструктуру ШІ. Ринок капіталу дав власну оцінку з цього приводу: Після публікації звіту про прибутки ціна акцій Alphabet впала приблизно на 5%. Інвестори не турбуються через відсутність можливостей для ШІ у Google, а радше: Скільки часу потрібно, щоб інвестиції в ШІ стали реальними прибутками? Ця проблема також впливає на весь ланцюг індустрії апаратного забезпечення ШІ. Незалежно від цього: Чіпи штучного інтелекту Зберігання HBM Оптичні модулі Високошвидкісні з'єднувальні кабелі Обладнання для рідинного охолодження По суті, всі вони покладаються на гігантів хмарних обчислень, таких як Microsoft, Google, Meta та Amazon, які постійно збільшують капітальні витрати. Якщо ці гіганти почнуть скорочувати бюджети, цикл підйому ланцюга постачання на виході також може досягти піку. Тому послання, яке передає фінансовий звіт Alphabet, є досить суперечливим: З одного боку, попит на ШІ залишається сильним, і гіганти активно інвестують; З іншого боку, величезні капітальні витрати випробовують терпіння інвесторів. Основні питання для майбутньої індустрії ШІ вже почалися з: "Хто інвестуватиме більше?" Стає: «Хто швидше перетворить інвестиції на бізнес-прибуток?» Це визначить переможця наступного етапу ланцюга індустрії ШІ. #AI#Google#Alphabet#英伟达#半导体#科技投资#人工智能